Новости и прогнозы: валютный рынок от 09-06-2004

Основные индексы вновь снизились к минимальным уровням этого дня. Аоскольку в пятницу фондовый рынок будет закрыт, завтра следует ожидать, что объемы торгов будут низкими. Отчет по PPI перенесен на четверг, а по Michigan - на 15 июня. Также завтра выйдет отчет по Import/Export Prices и Initial Claims.

Eurodisney, французский парк развлечений, пришел к соглашению с кредиторами, что позволило отвести угрозу скорого банкротства парка. Согласно предварительной договоренности, детали которой держатся в секрете, долг парка в размере 2,4 млрд. евро будет реструктурирован. Два основных акционера Eurodisney - американская Disney Corporation и французский государственный банк CDC - пообещали парку свою поддержку. При этом министр финансов Франции Николя Саркози пообещал, что для спасения парка деньги французских налогоплательщиков использоваться не будут.
Основными причинами финансовых проблем Eurodisney стали плохие продажи билетов и расходы на открытие на своей территории нового дорогостоящего объекта - Walt Disney Studios. Уже через несколько месяцев с момента открытия Disneyland Paris в 1992 году, парк развлечений оказался почти на грани краха. Зачастую планы по продажам билетов не выполнялись, и многие эксперты говорили о том, что решение об открытии парка в Европе было серьезной ошибкой. Однако за тем дела Eurodisney в определенной степени стали налаживаться. В 1994 году была изменена система финансирования парка, выросли продажи билетов, а менеджмент парка пополнился грамотными специалистами.
По показателю объемов продаж билетов - за прошлый год они составили 12,4 млн.евро - Eurodisney является самым привлекательным туристическим объектом в Европе.
Но аналитики говорят о том, что число посетителей парка недостаточно для того, чтобы говорить о его хороших долгосрочных перспективах.
Принятое на этой неделе решение о реструктуризации - уже вторая подобная договоренность относительно Eurodisney за последние месяцы. В ноябре прошлого года парк не смог заплатить по долгам, которые на тот момент составляли 2,2 млрд. евро, но потом сумел договориться с кредиторами о новых сроках.

Сегодня доллар подорожал на две иены. Курс USD/JPY намерен протестировать уровень сопротивления Y110.74. Данный уровень является критическим. Его пробитие приведет к продолжению восходящего движения в район Y112.00.

Основные индексы покинули районы сессионных минимумов, но продолжают оставаться в отрицательной зоне. Вчерашние комментарии главы ФРС Алана Гринспена были восприняты участниками рынка как сигнал к ускорению процесса повышения ставок. Фьючерсы по ставкам указывают на 100%-ю вероятность повышения на 25 базисных пунктов и 19% за то, что ставки будут увеличены на 50 базисных пунктов.

Курс евро, который за сегодня потерял около 2 центов, настойчиво тестирует уровень сопротивления в районе $1.2045. Если этот уровень не устоит, для евро будет открыта дорога к $1.1760. Сегодняшние продажи евро были настолько сильны, что о возрождении бычьей тенденции не стоит говорить, пока не будет пробит уровень сопротивления $1.2202.

Крупнейший в мире производитель программного обеспечения - компания Microsoft подала апелляцию на решение Европейского союза оштрафовать ее на 497 млн. евро (более 610 млн. долларов) за злоупотребление положением на рынке. В марте Европейский Союз не только решил оштрафовать Microsoft, но и обязал ее изменить порядок своей работы. Тогда компания заявила, что будет добиваться отмены решения, принятого на основе предположения, что она препятствует конкуренции и ограничивает потребительский выбор.
Программное обеспечение производства Microsoft установлено примерно на 90% компьютеров всего мира. Конкуренты компьютерного гиганта, в том числе компания Real Networks, считают, что Microsoft необоснованно встраивает в свои программы приложения своего производства и таким образом предоставляет им привилегированное положение. В том числе претензии конкурентов касались приложения Microsoft Media Player, проигрывающего аудио- и видеофайлы и записывающего данные на компакт-диски.
По мнению Real Networks, присутствие этого приложения в Windows приводит к тому, что потребители крайне редко покупают аналогичную продукцию производства конкурентов. Евросоюз согласился с этими утверждениями и обязал Microsoft в течение четырех месяцев открыть для конкурентов коды Windows, чтобы облегчить им производство совместимого программного обеспечения. Microsoft также обязали выпустить версию Windows без встроенного Media Player. Впрочем, компании не запрещалось продавать и старые версии "окон".
Microsoft не согласился с этим решением и заявил, что будет в суде добиваться его отмены. "В понедельник 7 июня мы направили апелляцию на решение Европейской комиссии в суд ЕС первой инстанции в Люксембурге", - сказал адвокат компании Горацио Гутиерез. Официальный представитель Microsoft также сообщил, что компания будет добиваться замораживания выплаты штрафов, наложенных Европейской комиссией. По мнению экспертов, рассмотрение этого дела в европейских судах может затянуться на несколько лет.

Влияние продавцов усиливается. Nasdaq и S&P 500 установили ноые сессионные минимумы, а Dow снизился в район худших уровней за день. В положительной зоне торгуется всего 9 из 30 его компонентов. Лидерами SBC (SBC 25.10 +0.76) и Verizon (VZ 36.73 +1.18). Среди отстающих стоит отметить Coca-Cola (KO 51.66 -0.95), American Intnl Group (AIG 73.30 -0.82) и Caterpillar (CAT 76.38 -0.74).

Расходы на военные нужды в 2003 году выросли на 11% в связи с проводимой США "войной против терроризма". Об этом свидетельствуют опубликованные сегодня данные Стокгольмского Института исследования мира (SIPRI).
Однако впоследствии темпы роста могут замедлиться, так как американская политика нанесения превентивных ударов натолкнулась на сопротивление на "международном и на этическом уровне, она сопряжена со слишком большими расходами, а ее успехи - сомнительны", считает SIPRI. Общемировые военные расходы составили в 2003 году $956 млрд, из которых почти половина приходится на военные расходы США, свидетельствуют данные института.
Три четверти мировых военных расходов приходятся на богатые государства, в которых проживает около 16% населения планеты. Их военные бюджеты превышают уровень задолженности всех бедных государств и в 100 раз больше, чем тратится на помощь им.
Однако, несмотря на рост военных затрат, в 2003 году в мире было зафиксировано только 19 вооруженных конфликтов, что близко к минимальному значению с конца "холодной войны". В то же время в прошлом году было начато 14 миротворческих операций - максимальное число за тот же период.

Дистрибьютор аудио и видеопродукции Handleman Co (HDL) во вторник после завершения торгов заявила о снижении прибыли в четвертом квартале. Кроме того, компания ожидает рост прибыли по акциям в 2005 году. На торгах в среду цена акций компании снизилась на 0.28 (-1.24%).

Компания по дизайну одежды Tommy Hilfiger (TOM) заявила о росте квартальной прибыли. Однако, в следующем квартале и году в целом компания прогнозирует убытки. На торгах в среду цена акций компании снизилась на 1.70 (-10.97%).

Компания Dhb Industries (DHB) во вторник после завершения торгов заявила о том, что выиграла крупнейший тендер на поставку защитного обмундирования в Ирак. На торгах в среду акции компании выросли на 2.90 (+31.18%).

Pacific Growth Equities понизил OmniVision OVTI Over Weight " Equal Weight
Adams Harkness понизил Cree CREE Buy " Reduce
Rodman & Renshaw Mkt понизил Introgen INGN Outperform " Mkt Perform
Bernstein понизил Genentech DNA Outperform " Mkt Perform
Jefferies & Co понизил Apollo Group APOL Buy " Hold
Merrill Lynch понизил BP BP Buy " Neutral
Legg Mason понизил JB Hunt Trans JBHT Buy " Hold
Keefe Bruyette понизил Janus Capital JNS Outperform " Mkt Perform
Friedman Billings понизил Nektar Therapeutics NKTR Outperform " Mkt Perform
Goldman Sachs понизил United Micro UMC Outperform " In-Line
Goldman Sachs понизил Taiwan Semi TSM Outperform " In-Line
Banc of America Sec понизил Alliance Gaming AGI Buy " Neutral
Thomas Weisel понизил FactSet FDS Outperform " Peer Perform

USD/JPY торгуется выше 110 и сейчас находится на максимальном уровне после того, как на европейской сессии был установлен 1-месячный минимум на 108.67. EUR/USD смог пробить уровень поддержки в районе 1.2080, в результате чего установил 2-недельный минимум на 1.2064. Кросс EUR/JPY, тем временем, вырос до 133.07.

По сообщению полиции Германии, в Кельне прогремел взрыв. Возможно, была взорвана бомба. 16 человек ранены, четверо из них находятся в критическом состоянии.

Dow покинул худшие уровни сегодняшней сессии, тогда как Nasdaq и S&P 500 продолжают оставаться в районах сессионных минимумов. Объемы торгов крайне низкие.
Среди отстающих: сектор золота, сектор нефтедобычи, энергетический сектор, сектор железнодорожных перевозок, интернет-сектор, сектор компьютерных сетей, сектор программного обеспечения, сектор биотехнологий, сектор брокерских услуг, сектор железа и стали, сектор недвижимости.
Лидером торгов является сектор авиаперевозок.

Needham & Co повысил iBasis IBAS Hold " Buy
Raymond James повысил Inet Tech INET Outperform " Strong Buy
Keefe Bruyette повысил Mercantile Bank MRBK Mkt Perform " Outperform
CSFB повысил Pioneer Natural PXD Neutral " Outperform
CIBC Wrld Mkts повысил Gibraltar Steel ROCK Sector Perform " Sector Outperform

S&P 500 и Nasdaq установили новые сессионные минимумы, тогда как Dow стабилизировался в районе своих минимальных значений. В свете того, что большинство секторов торгуется в красной зоне, сектор телекоммуникаций выглядит зеленым островком, усилившись на 1.3%.

Похоже, сегодня рынок понял все значимость вчерашнего заявления главы Федерального резерва Алана Гринспена. Напомним, что Гриспен сказал о готовности сделать все необходимое, если появятся признаки усиления инфляционного давления. Участники рынка расценили это как возможный сигнал к повышению ставок в июне на 50 базисных пунктов. Результатом этого стали массовые покупки доллара и срывы стопов на важных технических уровнях поддержки европейских валют.
Кроме того, ситуация по фунту осложняется внутренними вопросами Британии. Дело в том, что возникли сомнения по поводу повышения ставок Банка Англии на ближайшем заседании. В последнее время решения МРС стало не так легко прогнозировать, как это было раньше. Сейчас в среде аналитиков единства нет. Некоторые склонны считать, что на этом заседании ставки останутся без изменений. Такое развитие ситуации в сочетании со вчерашним заявлением Гринспена оказывает на фунт достаточно сильное давление. Также существуют предположения, что последние данные по промышленному производству Британии некорректны.
Лучше всех по отношению к доллару себя чувствует иена. ВВП Японии был пересмотрен в сторону повышения. Это говорит об укреплении экономики страны, которая, похоже, понемногу освобождается от зависимости от экспорта. Рост экономики страны поддерживается в последнее время внутренним спросом. Это стало причиной отказа Банка Японии от интервенций и удорожания иены. На сегодняшних торгах иена пострадала меньше всего.
Завтра выходит отчет по PPI США. Его результаты смогут прояснить ситуацию с повышением ставок Федерального Резерва и определить дальнейшее направление движения доллара.
Фондовый рынок открылся со снижением. Заявление Гринспена не впечатлило инвесторов, поскольку повышение ставки негативно отразится на прибылях компаний. Поскольку корпоративных отчетов и экономических новостей мало, фондовый рынок не получает повод для роста активности покупателей и продолжает снижение. В целом, сложившаяся ситуация наглядно демонстрирует, что не надо всегда искать прямую зависимость между движением фондового рынка и рынка валют.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Steven Pearson, ведущий валютный стратег Halifax Bank заявил, что "Федеральному Резерву необходимо будет удивить рынок в вопросе того, насколько агрессивно он намеревается действовать. В настоящий момент существует вероятность повышения ставок на 50 базисных пунктов."

Уровень сопротивления 4: Y111.90 максимум 4 июня
Уровень сопротивления 3: Y111.00 нижняя граница разрыва
Уровень сопротивления 2: Y110.34 Tenken-линия Ichimoku - облака
Уровень сопротивления 1: Y110.00 5-дневный МА

Уровень поддержки 1: Y108.45 вершина облака Ichimoku
Уровень поддержки 2: Y107.85 основание облака Ichimoku и 61.8 % движения Y114.90 - Y103.50
Уровень поддержки 3: Y107.55 минимум 16 апреля
Уровень поддержки 4: Y106.75 минимум 14 апреля

Бычья дивергенция на часовых графиках начала отрабатываться. Серьезный уровень сопротивления отмечен на Y110.00. Поддержка находится в области вершины облака Ichimoku на Y108.45.

В ходе европейских торгов цена на золото снизилась вслед за снижением курса евро в ожидании ужесточении денежно-кредитной политики в США. Дилеры не ждут заметного снижения котировок.
Доллар получил поддержку накануне, когда глава ФРС США Алан Гринспен сказал, что готов сделать все необходимое, чтобы обуздать инфляцию. Комментарии Гринспена были интерпретированы некоторыми дилерами как признак того, что ФРС может действовать более агрессивно при поднятии учетной ставки, которая находится на многолетнем минимуме и составляет 1%.
"За валютами будет последнее слово, а укороченная неделя ограничивает перспективы заметных колебаний", - сказал Андреас Мааг, UBS, имея в виду то, что рынки в США будут закрыты в пятницу в честь скончавшегося экс-президента страны Рональда Рейгана.

Ралли, в ходе которого основные индексы достигли максимумов за несколько недель, завершилось. Последние три дня это наглядно продемонстрировали. В среду активность покупателей крайне низкая. Участники рынка обеспокоены выступлением Алана Гринспена, которое состоялось во вторник. Глава Федерального Резерва заявил, что готов к более агрессивному повышению ставок, если увидит признаки усиления инфляции.
На этой неделе ожидается достаточно малое количество экономических и корпоративных новостей. В пятницу финансовые рынки США будут закрыты, поскольку этот день объявлен днем траура в честь бывшего президента Рональда Рейгана, скончавшегося в прошлую субботу.
По мнению аналитиков, накануне этого торги не будут отличаться большой активностью.

Акции OmniVision Technologies (OVTI) снизились более, чем на 30%. Компания-производитель чипов отменила выход отчета за первый квартал и заявила, что вынуждена пересмотреть некоторые результаты за 2003-2004 годы.
Акции Coca-Cola (KO) упали на 1.6% и является лидером снижения Dow. Президент компании Steve Heyer заявил об уходе.

Корпорация Hewlett-Packard Co. планирует увеличить штат на 5000 человек в 2004 году. По словам СЕО компании Карли Фиорина, основной причиной расширения штата стало увеличение спроса на принтеры, серверы и компьютеры. В мае 2002 года компания уволила 26.800 сотрудников после покупки Compaq Computer Corp. Кроме того, компания планирует увеличить прибыль в расчете на акцию в среднем на 20% по итогам 2004 года, а также в последующие несколько лет.

Основные индексы снижаются. Среди наиболее отстающих можно отметить полупроводниковый сектор. Кроме того, снижение отмечено в следующих секторах: сектор золота, сектор нефтедобычи, энергетический сектор, сектор железнодорожных перевозок, интернет-сектор, сектор компьютерных сетей, сектор программного обеспечения, сектор биотехнологий, сектор брокерских услуг, сектор железа и стали, сектор недвижимости.
Лидером торгов является сектор авиаперевозок.

EUR/USD сорвал значительные объемы стопов в районе 1.2135 и установил сессионный минимум на 1.2081. Следует отметить, что уровень поддержки 1.2080 в состоянии сдержать сегодняшнее падение евро.

Инвесторы сохраняют оптимистические настроения по поводу роста экономики Японии. Этому способствуют пересмотренный в сторону повышения ВВП Японии (1.5%), снижение цен на нефть и усиление экономики США. "Мы видим доказательства усиления экономики и США, и Японии", - говорит Joe Francomano, Erste Bank. Ближайшим уровнем поддержки является 108.93, ключевым - 108.30.

Комментарии Гринспена во вторник были восприняты рынком как готовность к агрессивным действиям со стороны Федерального Резерва лишь в случае необходимости - довольно эффектное предостережение - и то, что вероятность постепенного повышения ставок остается в силе, по крайней мере сейчас. Однако один трейдер, торгующий облигациями, сегодня сказал, что практически однозначно в июне ФРС прибегнет к повышению на 50 пунктов, при этом трейдер обеспокоен тем, что рынок к этому не готов.

HSBC говорит, что отчет jobless claims, который выйдет 5 июня, покажет рост требований на 1K до 340K. Банк отмечает, что в первую неделю июня требования (без учета сезонных корректировок) часто растут, однако наличие на этой неделе Memorial Day (в связи с трауром по Роналду Рейгану) сократит количество обращений американцев, желающих получать пособие. Данные выйдут в четверг в 12:30 GMT.

Фондовый рынок в среду открылся в минусах. Ввиду отсутствия важных экономических новостей, сегодняшнее снижение объясняют откатом после вчерашнего восстановления индексов, которое наблюдалось к концу торгов. Объемы торгов ниже среднедневных. После начала торгов был опубликован отчет Wholesale Inventories, который показал сокращение оптовых заказов на 0.1%, при этом предыдущий показатель был пересмотрен с +0.6% до +0.5%.

HSBC отмечает, что дневной Stochastics по USD/CHF слишком перепродан и демонстрирует позитивное пересечение, что говорит в пользу ралли USD. В настоящий момент курс торгуется на Chf1.2490, при этом промежуточный уровень сопротивления находится на Chf1.2540. Поддержка отмечается в зоне Chf1.2360/55.

Согласно JP Morgan, рост wholesale inventories в апреле продолжился, при этом прогноз банка составляет +0.8%. Апрель может показать 8-й месяц роста показателя. Данные выходят в 14:00 GMT.

Доллар повысился на один процент против швейцарского франка и немного менее - против евро и фунта. Американская валюта растет на фоне ликвидации коротких позиций, поскольку вчера на фоне позитивных для нее комментариев Гринспена она не смогла упасть ниже ряда ключевых уровней. "Этот рост доллара начался со вчерашних комментариев Гринспена," сказал Ли Ферридж из Rabobank. Тоже самое говорит и Дерек Халпенни, аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi: "Это дало рынку причину изменить свои представления о ставках в США в ближайшие месяцы," отмечает Марк Чандлер, главный валютный стратег в HSBC в США. Аналитики UBS, однако, не считают, что комментарии Гринспена - позитив для доллара, поскольку они подразумевают, что ФРС стимулирует рост американской экономики, а значит и рост внешнеторгового дефицита. В тоже самое время, в пользу доллара можно отнести и некоторое охлаждение нефтяного рынка. Сейчас рынок ориентируется на данные по wholesale inventories в США, которые выйдут позже. Другой причиной роста доллара США стала неспособность спекулянтов протолкнуть вчера пару евро/доллар выше сопротивления на $1.2350.

Для мировой экономики 2004 год будет в высшей степени благоприятным, утверждает профессор Вюрцбургского университета Peter Bofinger. По словам немецкого эксперта, подобного бума в народном хозяйстве планеты не наблюдалось еще никогда. При этом, он делает существенную оговорку: экономический рост в различных регионах мира значительно разнится. В числе "отстающих" Bofinger называет страны Азии, в числе "передовиков" - США. Касаясь европейских государств, ученый подчеркивает, что их экономическая политика, по сравнению с другими регионами планеты, отличается "сдержанностью". Останавливаясь на экономической ситуации в Германии, Bofinger констатирует, что в последние недели здесь появились предпосылки для ускорения роста экономики. Значительным препятствием для успешного развития народного хозяйства продолжают оставаться высокие цены на нефть. Но то, что они останутся на таком уровне, маловероятно.

"Попытки роста евро сегодня были остановлены, после чего последовали драматические продажи," отмечает Стив Керр из Refco. "Пара пробила локальную поддержку на $1.2280 и затем линию тренда на $1.2200/10. При этом осцилляторы на 240-минутном графике сместились из зоны перекупленности в район перепроданности, что говорит о том, что быки предпримут попытку закрыться выше $1.2200 (здесь же проходит уровень Фибоначчи от движения $1.2730-$1.1755). Ключевой уровень сопротивления - по-прежнему $1.2340/45, далее расположены восходящий канал на $1.2385/$1.2400 и психологический уровень $1.2500. Стоит принять во внимание разворотные свечи на средне- и краткосрочных интервалах (240-15 минут), особенно если цены двинутся по направлению к ключевым уровням". Сейчас курс евро торгуется на $1.2159.

Главы стран Большой Восьмерки на встрече в среду на острове Си-Айленд в США в числе других вопросов обсудят ситуацию на мировом рынке нефти и влияние колебаний курсов валют на экономику. "Невозможно говорить о мировой экономике без упоминания о такой беспокоящей нас вещи, как цены на нефть," сказал Герхард Шредер. "Здесь важно, чтобы добывающие страны получили стимул увеличить добычу, насколько это технически возможно и выше объявленного решения". Президент Франции Жак Ширак считает, по словам его пресс-секретаря, что валютные курсы также будут одной из тем в ходе обсуждения вопроса о ситуации в мировой экономике.

Фьючерсы предрекают слегка негативное открытие для фондового рынка. Перспективы снижения цен на нефть немного помогли основным индексам во вторник, когда Dow вырос на 0.4%, в то время как Nasdaq укрепился на 0.1%.
Цены на нефть продолжают понемногу откатывать от рекордных максимумов, достигнутых на прошлой неделе. Так, фьючерсы на легкую американскую нефть упали в цене на 36 центов до $36.92 за баррель, в то время как фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 17 центов до $34.88 за баррель. Золото также подешевело.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Hewlett-Packard выросли почти на 2%. Исполнительный директор компании Carly Fiorina во вторник заявила, что ее компания ожидает увеличить в этом году прибыль из расчета на акцию на 20%.
Радиокомпания Clear Channel Communications (CCU: Research, Estimates) согласилась выплатить штраф в размере $1.7 млн. за трансляции непристойных программ, включая шоу Howard Stern. Clear Channel исключило шоу Stern из своих программ в начале этого года, когда компании выставили штраф в размере $500,000.
Согласно Wall Street Journa, Comcast ведет переговоры с Public Broadcasting System, Sesame Street Workshop и HIT Entertainment с целью создания круглосуточного некоммерческого телеканала. Данные по wholesale inventories будут опубликованы в 14:00 GMT. Экономисты ожидают роста показателя в апреле на 0.5%.

Так как в пятницу рынки США будут закрыты в связи с национальным днем траура по бывшему президенту США Роналду Рейгану, публикация майского индекса PPI, первоначально назначенная на пятницу 11 июня, перенесена на четверг, 10 июня, сообщило бюро трудовой статистики. Время публикации остается неизменным - 1330 GMT. Данные по торговому балансу будут опубликованы в понедельник в 1330 GMT.

Monument Securities говорит, что после неудачной попытки EUR/GBP взять уровень сопротивления на stg0.6680, дальнейшие перспективы выглядят не привлекательно. Сейчас кросс торгуется на stg0.6642. Ближайший уровень поддержки отмечен на stg0.6623, а далее stg0.6605 и stg0.6570.

Откат по EUR/JPY оказался более сильным, нежели ожидал Mizuho Corporate Bank, который предостерегает о возможности ослабления кросса до Y132.00. В этой области могут быть расположены большие ордера на покупку с целью тестирования важного уровня сопротивления на Y137.75. Сейчас кросс торгуется на Y132.44.

Уровень сопротивления 3: $1.8490
Уровень сопротивления 2: $1.8450
Уровень сопротивления 1: $1.8360
Текущая цена $1.8293
Уровень поддержки 1: $1.8280
Уровень поддержки 2: $1.8240
Уровень поддержки 3: $1.8220

Комментарий: Стерлинг стремительно прошел промежуточный уровень поддержки на $1.8320 и снизился вплоть до важного технического уровня на $1.8280 после чего откатил. Если после очередного тестирования $1.8280 не устоит, то ослабление курса продолжится до $1.8240, далее - до $1.8220. Ближайшее сопротивление находится на $1.8360.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Выходили следующие данные:
06:00 Германия, Торговый баланс, апрель, млрд. 14.6 12.0 16.5
06:00 Германия, Платежный баланс, апрель, млрд. 10.2 7.0 11.3
06:00 Германия, CPI, май, итог, м/м 0.2% 0.3% 0.3%
06:00 Германия, CPI, май, итог, г/г 2.0% 2.1% 2.1%
06:00 Германия, HICP, май, итог, г/г 2.1% 2.2% 2.2%
08:30 Британия, Industrial production, май, м/м 0.7% - 0.0%
08:30 Британия, Industrial production, май, г/г Y/Y 0.5% - -0.6%
08:30 Британия, Manufacturing output , май, м/м 0.9% - -0.3%
08:30 Британия, Manufacturing output, май, г/г 1.0% - 0.4%
08:30 Британия, Торговый баланс, май, млрд. -4.7 - -4.2 (-4.1)
08:30 Британия, Non-EU trade, май, млрд. -2.5 - -2.1 (-2.0)

В среду доллар уверенно укрепляет свои позиции против евро и стерлинга на продолжающихся разговорах о том, что, согласно вчерашнему выступлению Алана Гринспена, Федеральный Резерв готов к агрессивным действиям в вопросе повышения ставок в случае, если это будет необходимым.
Европейские торги сопровождались выходом британских и немецких отчетов. Цены потребителей в Германии выросли в мае на 0.2% м/м и 2% г/г (максимальный показатель с мая 2002 года). Продолжение роста инфляционного давления в крупнейшей экономике Еврозоны в который раз подтверждает мнения большинства экспертов о том, что ставки ЕЦБ понижаться не будут, скорее наоборот, однако не в этом году. Промышленное производство Британии в мае показало значительный рост на +0.7% м/м и +0.5% г/г. Это является лишним поводом в пользу повышения ставок, что будет обсуждаться Банком Англии на заседании в четверг. Большинство экспертов предрекают, что ставки Британии будут в очередной раз повышены на 25 базисных пунктов. Однако есть некоторые сомнения, которые позволяют предположить, что на грядущем заседании МРС решиться "передохнуть" и вернется в повышению ставок на следующем заседании. Эти опасения способствовали значительному ослаблению стерлинга в среду. В свою очередь, отчет по торговому балансу показал рост дефицита до 4.66 млрд. с 4.1 млрд. месяцем ранее. Торговый дефицит со странами, не входящими в Еврозону также увеличился до 2.45 млрд. с 2.0 млрд. в апреле. Тем временем, в отличие от своих европейских конкурентов, японская йена достигла на европейских торгах 5-недельного максимума против доллара после того, как глава Банка Японии Toshihiko Fukui заявил, что экономика страны укрепляется и были в положительную сторону пересмотрены оценки ВВП страны за I квартал.

Курс EUR/USD пробил уровень поддержки на $1.2200, поглотив на своем пути ордера на покупку, расположенные в области $1.2210/15. В настоящий момент евро тестирует следующий важный технический уровень $1.2160.
Курс GBP/USD ослаб после того, как возросли опасения вероятного бездействия МРС на заседании Банка Англии в четверг, в то время как рынок настроен на повышение ставок на 25 пунктов. Первоначально курс слегка укрепился до $1.8405 на сильных данных о промышленном производстве, однако позднее стремительно ослаб более, чем на 100 пунктов. В настоящий момент стерлинг корректируется, торгуясь в районе $1.8302.
Курс USD/JPY на европейских торгах достиг минимума 6 мая на Y108.63 на фоне общего укрепления йены. Поддержку японской валюте оказали пересмотренные в сторону увеличения оценки по ВВП Японии за I квартал, а также продолжающийся рост индекса Nikkei.

Вечером будет опубликован отчет Wholesale inventories за апрель, однако, традиционно, он не оказывает значительного влияния на рынок. Поэтому технические тенденции в изменении курсов валют сегодня будут преобладать.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Эксперты прогнозируют, что Банк Англии на этой неделе может поднять ставку. Этому способствует рост цен на недвижимость и рекордного потребительского долга. Это повышение станет уже четвертым с ноября прошлого года.
Большинство экономистов прогнозируют увеличение ставки на 25 базисных пунктов - до 4.5%. Некоторые эксперты считают, что повышение может произойти позднее - в июле или августе. Официальные лица Банка Англии на прошлой неделе отмечали, что увеличение процентных ставок может оказаться более быстрым, чем прогнозировалось ранее.

Риски ослабления стерлинга растут, особенно против йены, учитывая укрепление Nikkei, говорит BarCap. Банк прогнозирует повышение ставок Банком Англии на 25 базисных пунктов, однако уверен, что такой исход событий уже заложен в ценах, поэтому любое ослабление в ожиданиях относительно ставок будет иметь негативные последствия для фунта. С технической стороны, GBP/JPY может протестировать отметку в 195. Сейчас кросс торгуется на 199.70.

Betfair оценивает вероятность повышения ставки Банком Англии на 25 б.п. по итогам заседания в четверг до 4.50% в 60%. Вероятность сохранения ставки оценивается в 40%. Ставки на повышение в 0.25% принимаются в соотношении $1.73 к $1, на сохранение - $2.40 к $1, а на повышение на 50 б.п. в соотношении более чем $25 в $1. Несмотря на то, что более вероятным выглядит повышение ставки, UBS ожидает, что они не изменятся, ссылаясь на снижение курса GBP, а также не негативное для фунта, особенно против евро, влияние региональных выборов в Британии, проводимых в четверг.

DIW полагает, что ВВП Германии во II квартале, вероятно, вырастет на 0.6% по сравнению с оценками за I квартал, когда рост ВВП составил 0.4%. Улучшенные перспективы роста могут стать результатом сильного зарубежного спроса, в то время как частное потребление может вырасти незначительно. DIW добавил, что экономика Германии выходит из фазы застоя.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2560
Уровень сопротивления 2: Chf1.2540
Уровень сопротивления 1: Chf1.2460
Текущая цена Chf1.2460
Уровень поддержки 1: Chf1.2435
Уровень поддержки 2: Chf1.2350
Уровень поддержки 3: Chf1.2320

Комментарий: Доллар/франк тестирует уровень сопротивления на Chf1.2460, прохождение которого сделает возможным рост курса до важной технической зоны Chf1.1.2540/60. Ближайшая поддержка расположена на Chf1.1.2435.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

CDC Ixis Capital Markets говорит, что USD/JPY настроен достичь минимума на Y103.11, поскольку курс пробил линию шеи модели голова-плечи на Y109.25. Это "подтверждает медвежьи последствия модели." CDC Ixis Capital Markets видит поддержку на Y108.25, Y107.82, Y106.15; движение выше Y111.98 развеет медвежий сценарий. В настоящий момент курс торгуется на Y108.82.

Уровень сопротивления 3: $1.2300
Уровень сопротивления 2: $1.2250
Уровень сопротивления 1: $1.2230
Текущая цена $1.2195
Уровень поддержки 1: $1.2160
Уровень поддержки 2: $1.2085
Уровень поддержки 3: $1.2050

Комментарий: Евро тестирует уровень поддержки на $1.2200, прохождение которого приведет курс к важному техническому уровню на $1.2160. Ближайшее сопротивления находится на $1.2230 - уровень, который ранее выступал поддержкой и был пройден. Важный уровень сопротивления находится на $1.2250.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Доллар значительно ослаб в среду после того, как правительство Японии повысило ВВП за I квартал. USD/JPY показал свой минимум с 6 мая на Y108.67 после того, как рост японской экономики был пересмотрен до 1.5% кв/кв с 1.4% и 6.1% г/г с 5.6%. Однако против остальных основных валют доллар сегодня укрепился на фоне вчерашних оптимистических комментариев Гринспена. EUR/USD сейчас находится на $1.2203, а USD/JPY - на Y108.82.

Sabrina Jacobs, валютный аналитик DrKW, отмечает, что вероятность того, что Банк Англии в четверг оставит ставки без изменений оказывает давление на стерлинг. Рынок все же ожидает повышения ставок на 25 базисных пунктов, хотя экономисты начинают в этом сомневаться. Sabrina Jacobs не ожидает каких-либо изменений. "Насколько они в действительности агрессивны? Экономисты полагают, что MPC не пожелает слишком шокировать потребителей," сказала она. Сейчас стерлинг торгуется на $1.8361, а EUR/GBP - на stg0.6649.

RBoS говорит, что после достижения стерлингом уровня $1.83 рынок благоволит к нему. Курс достиг сессионных максимумов в области $1.8410. Ранее отмечались ордера на продажу в зоне $1.8420/25. Сейчас фунт откатывает и торгуется на $1.8365. Стоит остерегаться пробития $1.8270, что нивелирует бычий сценарий и приведет к продолжению снижения к $1.8145 и $1.8035.

Европейские торги сопровождались выходом британских отчетов по торговому балансу и промышленному производству. Данные имели смешанный характер и, первоначально, оказали давление на стерлинг. В свою очередь, японская йена достигла 5-недельного максимума против доллара после того, как глава Банка Японии Toshihiko Fukui заявил, что экономика страны укрепляется.
Промышленное производство Британии в мае показало значительный рост на +0.7% м/м и +0.5% г/г. Это является лишним поводом в пользу повышения ставок, что будет обсуждаться Банком Англии на заседании в четверг. Большинство экспертов предрекают, что ставки Британии будут в очередной раз повышены на 25 базисных пунктов. Тем не менее, не стоит забывать о важном негативном моменте экономики "туманного Альбиона". Рынок недвижимости продолжает демонстрировать все признаки растущего "пузыря", который, рано или поздно, все-таки лопнет, что может привести к далеко не радужным последствиям, нанеся удар, в первую очередь, по потребительскому сектору. В свою очередь, отчет по торговому балансу показал рост дефицита до 4.66 млрд. с 4.1 млрд. месяцем ранее. Торговый дефицит со странами, не входящими в Еврозону также увеличился до 2.45 млрд. с 2.0 млрд. в апреле. Эти данные первоначально стали доминантой на рынке, оказав давление на стерлинг. Однако позднее, рост промышленного производство, а также усиление ожиданий роста ставок в четверг оказали поддержку курсу.
В общем, на рынке сегодня господствует техническая картина. Вечером будет опубликован отчет Wholesale inventories за апрель, однако, традиционно, он не оказывает значительного влияния на рынок. Поэтому торги, вероятнее всего, будут проходить в пределах диапазонов, однако возможно пробитие технических уровней.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Один брокер говорит, что есть сомнения относительно достоверности некоторых официальных данных Британии, в частности - по промышленному производству. Во вторник EEF выразил обеспокоенность тем, что официальные данные расходятся с действительностью, в то время как MPC вынужден основываться в своем решении по ставкам именно на этих данных.

Betfair оценивает шансы на повышение ставки ФРС на 0.25% до 1.25% в конце июня приблизительно в 80%. Вероятность того, что ставка останется неизменной или повысится на 50 б.п. оцениваются в 10%. Ставки на то, что монетарная политики ФРС останется неизменной, принимаются в соотношении $10.50 к $1, на 25 б.п. повышение в соотношении $1.25 к $1, и на повышение на 50 б.п. в соотношении немногим более $9 к $1. Практически единогласное мнение аналитиков о том, что ставка ФРС будет повышена на 25 б.п., не подтверждается.

Акции в Европе сегодня растут. Курс акций парка аттракционов Euro Disney подскочил на 2.9% после того, как компания совместно со своими основными кредиторами и Walt Disney Co. приняла план по рефинансированию, который позволит ей избежать дефолта. Акции крупнейшей испанской энергетической компании Endesa SA подорожали с начала торгов на 0.8%. Аналитики J.P. Morgan Chase & Co. улучшили рейтинг по акциям Endesa.

Сегодня инвесторам необходимо понять, какие геополитические события будут иметь большее влияние на рынок. В частности аналитики предостерегают обращать пристальное влияние на события, имеющие длительный экономический эффект. К примеру, события 1962 года на Кубе имели лишь временный эффект, говорит John Hatherly из M&G. "К действительно влиятельным событиям относятся те, которые влекут за собой реальные негативные последствия для экономики", такие, как "нефтяной шок" 1973 года.

Ray Attrill, руководитель исследований в 4CAST отметил, что "на рынке недвижимости Британии продолжает разрастаться "пузырь", который рано или поздно, но все-таки лопнет."

Хоть большинство опросов, а также кредитные рынки, предполагают повышение в четверг ставки Банком Англии на 25 б.п., некоторые участники продолжают верить, что повышение будет отложено до июля, что предполагает достаточно волатильную динамику курса фунта против евро и доллара после объявления решения. Хоть данные по объемам розничных продаж, опубликованные в понедельник, усилили ожидания повышения ставок, рынок продолжает оценивать вероятность того, что они останутся неизменными, в 30%. Более того, крупные финансовые институты, такие как UBS, WestLB, DrKW говорят о том, что ставки останутся неизменными.

Рост цен на энергоносители вызывает беспокойство
Решение ФРС по ставкам будет основано на экономических прогнозах
Если прогнозы ФРС не оправдаются, будут приняты необходимые меры для поддержания ценовой стабильности
Недавнее небольшое падение цен на нефть было приятной неожиданностью
Ценовое давление пока небольшое, цены на нефть могут подстегнуть CPI.
Страх дефляции в целом позади.

Robert Lynch, ведущий валютный стратег в BNP Paribas, New York, считает, что выступление сможет оказать лишь незначительную поддержку курсу доллара. "Я не думаю, что Гринспен сказал что-то новое для рынков … и я полагаю, что это отразилось в достаточно смешанной реакции на рынке процентных ставок".

На сегодняшний день одним из наиболее важных для финансовых рынков факторов остаются геополитические риски. Опрос, проведенный J.P. Morgan среди наиболее обеспеченных клиентов, показал, что 40% пессимистичны в связи с геополитической ситуацией, , 35% "крайне неуверенны" в перспективах ее развития на ближайшие месяцы. И это при том, что 58% отметили улучшение мировой экономической ситуации. На прошлой неделе в своем сообщении ING отметил, что слабость рынков в мае в большей степени, чем чем-то другим, вызвана скандалами с иракскими пленными и ростом потерь американских войск в Ираке.

На Nymex нефтяные фьючерсы снизились до $36.82, протестировав достаточно сильный уровень поддержки $36.80 (61.8% откат от роста с сентября и 100-дневный МА). Это может оказаться для рынка удобным местом для формирования дна после падения прошлой недели. Если уровень будет пройден (хоть день закроется ниже), стоит ждать дальнейшего снижения цен вплоть до линии восходящего тренда от прошлого сентября, которая сегодня находится на $35.60 и растет более чем на 5 центов в день. Линия может оказаться еще одним местом вероятного формирования дна. Ближайший существенный уровень сопротивления находится в районе $38.00, выше на $39.00.

Nikkei завершил торги со снижением на 0.6% до 11449.74, показав первое снижение за четыре сессии, так как трейдеры предпочли воздержаться от активных действий на фоне отсутствия существенных новостей (рост оценок ВВП произошел в рамках ожиданий на фоне снижения оценок роста капитальных затрат), в то время как Wall Street ждет ключевого показателя четверга. На фоне падения курса иены снизились и акции ведущих высокотехнологических компаний-экспортеров, так как усилились опасения, что рост иены может привести к сокращению их прибылей. Вероятно, рынок пока продолжит колебаться в районе 11500, а участники продолжат надеяться на приход на рынок зарубежных инвесторов. Количество выросших акций превысило количество снизившихся в соотношении 760 к 665. Topix снизился на 0.4% до 1152.77

Курса USD/JPY упал сегодня до минимумов на 108.72, преодолев ключевой уровень поддержки 109.11-16 (200-дневный МА и 50% отката от майского роста). Если сегодняшний день сможет закрыться ниже него, целью дальнейшего снижения курса станет 107.80 (61.8% отката) уже в ближайшие дни, а также станет подтверждением формирования разворотной модели "голова-плечи" (пики апреля, мая и июня), целью которой станет мартовский минимум на 103.41 уже в ближайшие недели. Зона 109.40-50 теперь становится важным сопротивлением. Линия нисходящего тренда от середины мая (на 111.40 и снижается более чем на 0.20пунктов в день) должна быть преодолена прежде, чем стоит говорить об облегчении краткосрочного нисходящего давления.

Германия пересмотрела финальные оценки CPI за май, снизив их до +0.2% м/м, и +2.0% г/г по сравнению с +0.3% и +2.1%. Рост годового показателя в основном связан с базовым эффектом на фоне роста цен на нефтепродукты. За их исключением (excluding heating oil and fuel prices), прирост годового CPI составил в мае 1.5%, сообщило министерство статистики.

EURO
Ордера на продажу 1.2265/70, ордера и стопы на 1.2290/00
Ордера на покупку 1.2210/15

YEN
Ордера на продажу 109.40 и 109.65/70
Ордера на покупку 108.80, стопы на 108.60

STERLING
Ордера на продажу 1.8425
Ордера на покупку 1.8325

Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег в Bank of New York, считает, что во вчерашнем выступлении Гринспена есть моменты, которые можно рассматривать в качестве позитивных для доллара - ожидания более скорого сокращения дифференциала процентных ставок. Именно этим он оправдывает позитивную реакцию доллара на выступление. "Рынку пришлось принять, что к концу года мы, вероятно, увидим ставку на уровне 2.25%, а возможно и больше, так как Федеральный Резерв оставил двери открытыми для более скорого роста ставок в случае, если этого будет требовать изменение в инфляционной ситуации".

Уровень сопротивления 110,00
Уровень сопротивления 109,60
Уровень сопротивления 109,20
Текущая цена 108,87
Уровень поддержки 108,40
Уровень поддержки 107,80
Уровень поддержки 106,90

Комментарий. Курс смог преодолеть ключевой уровень поддержки 109.20, который теперь является не менее важным уровнем сопротивления, и тем самым закончил формирование разворотной модели. Исходя из технического анализа, среднесрочной целью снижения курса теперь является район 103.50.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Курс доллара несколько подрос против европейских валют, но значительно снизился против иены, преодолев важный уровень поддержки на 109.20. На фоне продолжающейся отработки дивергенций на технических индикаторах, доллар вплотную приблизился к своим ключевым уровням сопротивления против европейских валют.

Курс EUR/USD постепенно закрепляется ниже 1.2250, но стоит отметить отсутствие срыва стопов при преодолении достаточно важного уровня. Похоже, рынок рассчитывает на то, что технические индикаторы смогут разгрузиться в горизонтальных диапазонах, после чего возобновится основанное на фундаменталиях снижение курса доллара.
Курс GBP/USD продолжает торговаться в узком диапазоне вчерашней американской сессии, получая дополнительную поддержку от ожиданий завтрашнего повышения ставок Банком Англии.
Курс USD/JPY закончил формирование разворотной модели "голова-плечи". Теперь район 109.00 является для курса ключевой зоной сопротивления, и если он сможет надежно ограничить рост доллара, то его снижение имеет хорошие шансы продлиться вплоть до 106, а, вероятно, и ниже.

На рынке продолжает наблюдаться некоторый конфликт интересов, когда сильные технические сигналы, такие как дивергенции ан 4-часовых графиках, предполагают продолжение коррекционного роста курса доллара, но фундаментальные факторы, включая последствия выступления главы ФРС, создают негативный для доллара фон, который уже отразился на курсе USD/JPY. В этой связи стоит отметить, что технические дивергенции уже практически отработались на графиках EUR/USD и GBP/USD. Денис Маканов, финансовый аналитик Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

RBC рекомендует продавать USD/JPY с целью на 105, так как сильные японские данные говорят о том, что Япония "уже не находится под долгосрочным негативным влиянием со стороны дефляции и пузыря цен на активы". Валютный рынок, учитывающий в ценах сильный рост экономики США, сейчас оценивает уверенные признаки начала улучшения ситуации и в других экономиках, что делает американские данные "менее важными" и смещая внимание рынка на фундаменталии, такие как значительный торговый дефицит между США и странами Азии. Прохождение минимума прошлой недели (109.06) ведет к формированию разворотной модели, предполагающей продолжения снижения курса доллара с майских максимумов

RBC рекомендует продавать USD/JPY с целью на 105, так как сильные японские данные говорят о том, что Япония "уже не находится под долгосрочным негативным влиянием со стороны дефляции и пузыря цен на активы". Валютный рынок, учитывающий в ценах сильный рост экономики США, сейчас оценивает уверенные признаки начала улучшения ситуации и в других экономиках, что делает американские данные "менее важными" и смещая внимание рынка на фундаменталии, такие как значительный торговый дефицит между США и странами Азии. Прохождение минимума прошлой недели (109.06) ведет к формированию разворотной модели, предполагающей продолжения снижения курса доллара с майских максимумов.

Курс USD/JPY упал ниже 109 впервые с 6 мая после срыва стопов ниже 109.20, а после и ниже минимума от 31 мая на 109.06. Следующий уровень поддержки находится на минимуме от 5 мая на 108.33. Не некоторые трейдеры из Токио говорят, что курс может не найти существенной поддержки вплоть до 108, а ниже и 107.50, так как прорыв 109.06 создает на рынке сильное настроение на продажу доллара. Сейчас USD/JPY торгуется на 108.95

CNN
Снизились цены на нефть.
Нефтяные цены опустились до минимальных уровней за шесть недель, и федеральное правительство заявило о том, что цены на бензин также будут снижаться этим летом. Прошли ли мы наивысшую точку нефтяных цен?
Dow смог вырасти.
Но закрытие рынка в целом не дает повода для особого оптимизма, несмотря на падение цен на нефть. Оценивается выступление Гринспена.

Financial Times
Резолюция по Ираку в ООН была принята единогласно.
Курды высказали обеспокоенность по поводу своих прав в Ираке.
Гринспен заявил, что Федеральный Резерв готов к борьбе с инфляцией.
Сохранение высоких цен на нефть вызывает беспокойство.
Wall Street сбросил сонливость.
Основные индексы испытали то, что некоторые трейдеры называют "левитацией на малых объемах" в последние минуты сессии после того, как резкое падение цен на нефть разбудили рынок.

Bloomberg
Япония повысила оценки роста ВВП в I квартале до 6.1%, пересмотрев оценки запасов.
Компании увеличили объемы запасов в большем объеме, чем предполагалось, стремясь компенсировать спрос на мобильные телефоны, цифровые камеры и плоские мониторы.
Цены на нефть опали до минимальной отметки за последние шесть недель на ожиданиях увеличения запасов в США.

Steven Pearson, ведущий валютный стратег Halifax Bank заявил, что "Федеральному Резерву необходимо будет удивить рынок в вопросе того, насколько агрессивно он намеревается действовать. В настоящий момент существует вероятность повышения ставок на 50 базисных пунктов."

Claudio Piron, валютный стратег Standard Chartered Bank, сказал: "Если ставки будут повышены в пределах ожиданий, как это было в 1984 и 1999 годах, - это окажет доллару поддержку. Однако, если ФРС повысит ставки на 150 базисных пунктов, это приведет к падению американской валюты, поскольку такой поворот событий будет говорить о том, что Федеральный Резерв "не успевает" за темпами инфляции и экономического восстановления и пытается "догнать упущенное", в то время как доверие к центрального банку будет подорвано."

Курс доллара вырос на вчерашних торгах против европейских валют, практически не изменив свое положение относительно иены. В ходе торгов был опубликован пакет немецких данных, подтвердивших предположение о начале ускорения восстановления в стране. Прирост безработицы в мае существенно замедлился, и показатель промышленного сектора, industrial production за апрель, более чем перекрыл мартовское снижение, говоря о сильном росте сектора. Также стоит отметить и рост оптовых цен, инфляционного показателя, который может говорить об ожиданиях снижения чувствительности к ценам со стороны немецких потребителей. Пакет заметно улучшил оценки перспектив роста экономики Германии и Еврозоны в целом, а на фоне появления признаков роста инфляции еще и породил ожидания повышения ставок в регионе к концу года как минимум на 0.25%.

Но основным событием дня явилось выступление главы ФРС Алана Гринспена, достаточно жестко прокомментировавшего инфляционную ситуацию в стране. Похоже, Федеральный Резерв сомневается в адекватности своих прогнозов по инфляции в стране и уже готовит рынок к возможности гораздо более агрессивного роста ставок. Выступление усилило опасения аналитиков по поводу того, что ФРС явно запаздывает с возвращением ставок к адекватному для текущих темпов экономического роста уровню. И хоть пока от Федерального Резерва ждут "размеренного роста" процентных ставок, текущие данные по экономике США могут значительно повлиять на эти ожидания.

В итоге, вчерашний день не принес практически ничего позитивного для доллара. Усиление восстановления в экономике Еврозоны, вероятность более агрессивного роста ставок в США и повод для сомнений в адекватности действий Федерального Резерва, а также сохранение геополитической напряженности в Ираке - все эти факторы не оказывают поддержки доллару. Помимо этого, заканчивается разгрузка и технических индикаторов. Единственным фактором, который можно расценивать в качестве позитивного для доллара, это вчерашняя устойчивость американского фондового рынка несмотря на явно "ястребиные" комментарии Гринспена. Ни секрет, что одной из основных причин снижения курса доллара являются его структурные проблемы, и в первую очередь необходимость финансирования огромного дефицита торгового баланса. Если фондовый рынок уже учел в ценах более агрессивный рост ставок, что ранее рассматривалось как сдерживающий фактор. Если, несмотря на опасения более быстрого роста ставок, фондовый рынок будет расти, позиции доллара значительно улучшатся. Но об этом всерьез говорить еще явно рано.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Комментарии Гринспена дали повод обсуждать его ранее высказывание об "умеренном повышении ставок", отмечает Alan Ruskin, директор исследовательского отдела 4Cast. "Это подчеркивает неуверенность Федерального Резерва, когда речь идет об инфляционной ситуации в стране," добавил Ruskin.

Уровень сопротивления 1,2560
Уровень сопротивления 1,2480
Уровень сопротивления 1,2430
Текущая цена 1,2395
Уровень поддержки 1,2350
Уровень поддержки 1,2320
Уровень поддержки 1,2280

Комментарий. Кур сформировал дивергенцию на коротких графиках, и преодоление уровня сопротивления 1.2430 даст ему возможность вырасти сначала к 1.2560, и далее вплоть до 1.2670. О возобновлении тенденции снижения курса будет говорить уверенное преодоление уровня поддержки 1.2280.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua,

Уровень сопротивления 1,8560
Уровень сопротивления 1,8490
Уровень сопротивления 1,8420
Текущая цена 1,8363
Уровень поддержки 1,8320
Уровень поддержки 1,8280
Уровень поддержки 1,8220

Комментарий. Курс в рамках горизонтальной коррекции отрабатывает дивергенции на коротких графиках. До тех пор, пока он торгуется выше 1.8280, есть основания ждать дальнейшего роста фунта.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 110,80
Уровень сопротивления 110,00
Уровень сопротивления 109,60
Текущая цена 109,13
Уровень поддержки 109,20
Уровень поддержки 108,40
Уровень поддержки 107,80

Комментарий. Курс пытается закрепиться ниже линии шеи модели "голова-плечи". В таком случае стоит ждать дальнейшего снижения курса со среднесрочными целями в районе 106.40 и ниже.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 1,2340
Уровень сопротивления 1,2300
Уровень сопротивления 1,2250
Текущая цена 1,2239
Уровень поддержки 1,2200
Уровень поддержки 1,2160
Уровень поддержки 1,2050

Комментарий. Курс пытается закрепиться ниже уровня поддержки 1.2250. Преодоление этого уровня откроет путь в район 1.2160, а в последствии вплоть до 1.2050.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

"Тяжелые торги по стерлингу предполагают, что доллар показал свои краткосрочные минимумы и теперь стоит ожидать его укрепления в грядущие дни," говорит Marc Chandler из HSBC. По его словам, ближайший уровень поддержки по EUR/USD находится на $1.2220, прохождение которого сделает вероятным тестирование $1.2130/50. В настоящий момент курс торгуется на $1.2239. Пробитие стерлингом поддержки на $1.8340 может вызвать снижение еще на 1 цент. Сейчас фунт находится в районе $1.8365. Уровень сопротивления по USD/JPY расположен на Y110.10, далее - на Y110.50. Сейчас доллар/йена торгуется на Y109.16.

Marc Chandler, ведущий валютный стратег HSBC, сказал: "Комментарии Гринспена оказались более "ястребиными", нежели ожидалось, что и оказало поддержку доллару." Сейчас доллар против евро торгуется на $1.2256, против стерлинга - на $1.8344. Доллар против франка стабилизировался в районе Chf1.2380, а против японской йены - на Y109.74.

Федеральный Резерв готов к более агрессивному повышению ставок вместо медленного или "умеренного", как говорил ранее. Во вторник глава ФРС Алана Гринспен заявил, что это возможно в том случае, если темпы роста инфляции будут "требовать" подобных действий от центрального банка.
Выступая в Лондоне перед банкирами, Гринспен повторил свою уверенность в том, что центральный банк США может повышать ставки медленно. "Это основано на том, как в грядущие месяцы будет развиваться экономическая и финансовая среда," объяснил он, но добавил: "Если текущие ставки не будут соответствовать ситуации, Федеральный Резерв готов к вынужденным мерам для поддержания ценовой стабильности в целях обеспечения стабильного экономического роста." Федеральный Комитет Открытого Рынка (FOMC) является "правой рукой" ФРС в этом вопросе. На протяжении довольно длительного времени ФРС удерживала основную процентную ставку США на уровне 1%, - что является минимумов за последние 46 лет, - несмотря на усиление экономического восстановления. При этом центральный банк, по его словам, ожидал подтверждения экономического роста со стороны рынка труда США. В своем заявлении, последовавшем за майским заседанием комитета, центральный банк отметил: "повышение ставок будет происходить умеренными темпами."
Однако сейчас, когда рынок труда за последние 3 месяца демонстрирует крупнейший рост за последние 4 года, экономисты ожидают, что Федеральный Резерв, на своем заседании в конце этого месяца, повысит основную ставку США на 25 базисных пунктов, при этом вариант о первом повышении в августе уже не рассматривается.
"Гринспен оставил открытым вопрос о возможном повышении на 50 пунктов," говорит Tony Crescenzi, ведущий стратег рынка облигаций в Miller Tabak & Co.
"Хотя Гринспен и не намекал на то, что именно это произойдет в результате заседания 29/30 июня. Возможно, что подобные намеки будут в июньском заявлении, что даст повод рынку предположить об августовском повышении на 50 базисных пунктов."
Федеральный Резерв прибегает к сокращению ставок в случае необходимости поддержать экономическое восстановление и повышает их с целью "охлаждения" роста инфляции.
Трейдеры Chicago Board уверены в том, что 30 июня ставки будут повышены на 25 пунктов и лишь 8% из них говорят о 50-пунктовом повышении. Трейдеры также ожидают, что следующее повышение в августе принесет в собой увеличение ставок на 50 пунктов, при этом за подобный исход выступили 39% опрошенных.

Изменение в тоне главы ФРС Алана Гринспена по поводу инфляции, отмеченное в ходе его вчерашнего выступления, может заставить участников уделить больше внимания ожидаемым на неделе инфляционным данным по экономике США, считают аналитики. "Основным, что сказал Гринспен, является то, что дальнейшую динамику и темпы роста ставок в США будут определять ожидаемые к выходу американские данные", говорит Bill Quan из Mizuho Securities. Не стоит забывать, что майские данные по PPI ожидаются уже завтра, а CPI во вторник

Кросс EUR/JPY снизился под 134.00, показав минимум на 133.63 после срыва стопов. Причиной движения, похоже, стали спекулятивные продажи. Сейчас целью является 133.50, говорит американский банковский дилер. "Но не забывайте о риске резкого ралли, так как на рынке аккумулированы значительные объемы коротких позиций". Уровень сопротивления находится на 134.50. Снижение EUR/JPY оказало давление и на USD/JPY, который опустился до утреннего минимума на 109.30. Ряд азиатских дилеров в качестве уровня поддержки USD/JPY на азиатские торги называют 109.20

High Low Close
EUR/USD 1.2354 1.2244 1.2256
USD/JPY 110.15 109.45 109.73
GBP/USD 1.8458 1.8324 1.8369
USD/CHF 1.2429 1.2315 1.2388

EUR/JPY 135.51 134.39 134.44
EUR/GBP 0.6706 0.6666 0.667
GBP/JPY 202.7 201.1 201.5
GBP/CHF 2.2806 2.2687 2.2752

DJA 10432.52 +41.44 +0.40%
Nasdaq 2023.53 +2.91 +0.14%
S&P 1142.18 +1.76 +0.15%
US10YT 99 28/32 -1/32 4.76%

08:30 GB Industrial production, май, м/м 0,0
08:30 GB Industrial production, май, г/г -0,6
08:30 GB Trade in goods, май, млрд. -4,1
08:30 GB Non-EU trade, май, млрд. -2,0
14:00 US Wholesale inventories, апрель 0,4 0,6
15:15 US Выступает президент ФРС Нью-Йорка, Гейтнер
20:00 US Выступает президент ФРС Канзас-Сити, Хениг
23:50 JP Current account, апрель, трлн.