Новости и прогнозы: валютный рынок от 08-08-2006

Morgan Stanley повысил рейтинг Circuit City CC с Underweight до Equal-weight.
Merriman Curhan Ford повысил рейтинг Sonus Networks SONS с Sell до Neutral.
UBS повысил рейтинг Methanex MEOH с Neutral до Buy.
AG Edwards понизил рейтинг Bristol-Myers BMY с Hold до Sell.
Cohen Bros понизил рейтинг Sierra Bancorp BSRR с Hold до Sell.
Citigroup понизил рейтинг M-Systems FLSH с Buy до Hold.

Основные валютные пары вернулись к уровням, наблюдавшимся до вынесения решения FOMC. Так, после установления максимумов в области $1.2890, евро вернулся к $1.2842. Фунт протестировал ранее $1.9140, а сейчас торгуется на $1.9083. Йена укрепилась до Y114.55, после чего вернулась к Y115.00. Франк также резко вырос до Chf1.2200, а затем откатил к Chf1.2250.

«Голубые фишки» терпят поражение. Как и ожидалось, FOMC принял решение оставить основную ставку рефинансирования на прежнему уровне в 5.25%. Это оказало поддержку основным индексам. Однако уже спустя 15 минут ситуация резко изменилась, поскольку текст сопроводительного заявление предполагает, что в дальнейшем возможно продолжение повышения процентных ставок в стране, если в этом будет необходимость. Более того, если раньше члены FOMC принимали решения единодушно, то на этот раз не все проголосовали за паузу в 2-летней кампании по ужесточению кредитного контроля. Управляющий ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер голосовал за повышение ставки на 25 пунктов.

Сегодня FOMC принял решение оставить процентные ставки без изменений, прервав кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, которая длилась более чем два года. Делая паузу в политике кредитного контроля, ФРС сослалась на то, что ожидающееся замедление экономического роста в США должно привести к снижению инфляции с текущих высоких уровней. Руководство ФРС дало понять, что пауза в повышении процентных ставок «вовсе не обязательно подразумевает завершение кампании по ужесточению денежно-кредитной политики». Кроме того, ФРС вновь намекнула на то, что «ставки будут повышаться, если ее экономические прогнозы не оправдаются». Девятью голосами «за» Комитет принял решение о сохранении процентных ставок без изменений на уровне 5,25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Процентные ставки ФРС остались на прежнем уровне впервые за 17 месяцев с июня 2004 года, на протяжении которых ФРС повышала ставки каждый раз на 25 базисных пунктов. В июне 2004 года процентные ставки в США находились на самом низком за пять лет уровне 1%. Управляющий ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер оказался единственным, кто проголосовал за повышение ставок на 25 базисных пунктов. «Инфляционное давление, вероятно, со временем, станет более умеренным», - говорится в заявлении ФРС. В качестве причин, которые обусловят ослабление инфляционного давления в будущем, были названы прежние повышения процентных ставок и сдержанные инфляционные ожидания. Вместе с тем, ФРС отметила, что «некоторые инфляционные риски остаются». Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики будет зависеть от перспектив экономики и инфляции, добавили в ФРС.
Ожидания относительно того, что на августовском заседании ФРС сделает паузу в ужесточении политики, усилились после выступления председателя ФРС Бена Бернанке. Выступая в Конгрессе США в июле, Бернанке заявил о том, что экономический рост в США, судя по всему, замедляется, что «должно помочь ограничить инфляционное давление с течением времени». Он также сказал, что рано или поздно ФРС будет вынуждена прервать серию повышений процентных ставок на 25 базисных пунктов и избрать более гибкий подход.

Экономисты Bear говорят, что «ФРС оставил открытым вопрос о дальнейших повышения, что будет зависеть от поступающих экономических показателей».

Экономист Ian Shepherdson из HFE говорит: «Сопроводительное заявление FOMC оставляет открытым вопрос о возможном дальнейшем повышении процентных ставок в стране, если в том будет необходимость». Он говорит, что «Бернанке верит, что результатом 2-летней кампании по повышению ставок станет замедление темпов экономического роста в последующие несколько кварталов, если при этом ставки не будут повышаться. Исходя из заявлении я можно сделать вывод, что ФРС больше озабочен темпами ргоста экономики, нежели ситуацией с инфляцией».

Bausch & Lomb Incorporated предостерегла, что прибыль по итогам 2006 года может не оправдать прогнозов рост на 76% из-за утраты доли рынка, роста затрат и отзыва с рынка продукта по ухода за глазными линзами MoistureLoc.

Квартальный отчет Comstock Homebuilding Cos Inc оказался хуже ожиданий.

Honda Motor Co., Ltd. планирует открыть дочернее предприятие в Северной Каролине (США) для массового производства самолетов HondaJet.

Aramark Corp приняла предложение о поглощении группой. возглавляемой исполнительным директором компании. Сделка оценивается в $6.3 млрд.

1.Похоже, что инфляционное давление ослабеет через какое-то время.
2.Инфляционные риски, между тем, сохраняются.
3.Нет слова «пауза», но указаны причины, по которым не повысили ставку – замедление темпов экономического роста, высокие цены на нефть были основной причиной предыдущих повышений.

Доллар резко упал после того, как члены FOMC проголосовали за то, чтобы оставить ставку без изменений на уровне 5.25%. Евро показал максимум на $1.2890, фунт – на $1.9140, доллар/франк упал к Chf1.2203, а доллар/йена – к Y114.55.

«Инфляция по-прежнему остается основным риском», полагает Kathy Lien, ведущий валютный стратег Forex Capital Markets LLC. «ФРС все еще может повысить ставки, или сделать паузу, но при этом намекнуть на продолжение повышений. Однако это все равно окажет давление на доллар».

«Мы настроены по доллару очень пессимистично», говорит Michael Woolfolk, ведущий валютный стратег Bank of New York. «Веских причин для продолжения цикла повышения ставок нет, если Бернанке верит в то, что он сказал 2 недели назад. Он заявил, что замедление экономического роста сдержит ускорение инфляционных процессов».

Nobuo Ibaraki, менеджер валютного рынка в Nomura Trust and Banking: «Есть некоторая неопределенность относительно дальнейшего курса монетарной политики Федерального резерва, учитывая признаки замедления темпов роста экономики США и сильное инфляционное давление».

Всемирный банк готов простить всех, кто в прошлом обманывал его, если нарушители признаются в содеянном. Банк предлагает "финансовую амнистию" предприятиям, неправительственным организациям и отдельным лицам, которые расскажут о прошлых махинациях и пообещают следовать правилам в будущем. Согласно новой схеме, они даже смогут в дальнейшем участвовать в проектах, финансируемых Всемирным банком, если будут соответствовать строгим критериям финансирования. Глава ВБ Пол Вульфовиц сказал, что амнистия поможет "предотвратить и предупредить случаи коррупции".
Всемирный банк таким образом пытается бороться с коррупцией и злоупотреблениями служебным положением: именно эти два явления считаются главными препятствиями экономического развития в беднейших странах мира. Банк исключил 330 заемщиков из финансируемых им проектов после расследований, проведенных его департаментом институциональной целостности. Недавно банк потребовал у Камбоджи вернуть 7 млн. долларов, выделенных на различные проекты, но, как выяснилось, попросту разворованных коррумпированными чиновниками.
Новая инициатива, названная "Программа добровольного разоблачения", предназначена для того, чтобы сделать выгодным для предприятий и частных лиц признание прошлого мошенничества. Амнистия гарантирует анонимность сообщений о взятках, махинациях, вымогательстве и прочих подобных действиях.
На сайте банка для этого создана специальная страница с телефонами, по которым можно сообщить "о фактах недостойного поведения сотрудника Банка или фактах мошенничества и коррупции в Группе Всемирного банка или в рамках программ, финансируемых Группой Всемирного банка" В ВБ считают, что новая инициатива поможет выявить мошенников и, соответственно, создать условия для того, чтобы средства банка использовались по назначению.

Tony Morriss, ведущий валютный стратег ANZ Investment Bank, говорит: «Даже если сегодня ФРС сделает паузу, мне кажется, что многие участники рынка уже смотрят на перспективу, понимая, что за паузой вовсе не должно последовать снижение процентных ставок. Это может быть пауза. которая продлится не одно заседание, или же наоборот, пауза перед следующим повышением ставок. Я считаю, что рынок больше настроен увидеть повышение ставок на следующем заседании».

Курс доллара практически не изменился на торгах во вторник в преддверии заседания FOMC. Сегодня члены Комитета вынесут свой вердикт на предмет того, прервется или нет 2-летняя кампания повышения процентных ставок в США. Аналитики в своем большинстве уверены, что FOMC сегодня не будет повышать основную ставку рефинансирования и оставит ее на текущем уровне в 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Американская валюта рухнула почти на 2% против евро и йены за последние 2 недели на признаках замедления темпов роста экономики США. К тому же, глава центрального банка Бен Бернанке заявил, что инфляция остается под контролем. На этой неделе Deutsche Bank AG изменил свой прогноз, предполагавший 18-е повышение ставки ФРС до 5.5%, предполагая теперь, что FOMC оставит ставку без изменений.
4 августа доллар резко упал после того, как опубликованный министерством труда отчет показал, что в июле экономика США смогла создать всего 113,000 новых рабочих мест вместо +145,000, как прогнозировали аналитики (Payrolls (К) диаграмма). Более того, уровень безработицы вырос до 4.8% с 4.6% (Unemployment диаграмма) впервые с ноября 2005 года.
Сегодня временную поддержку доллару против евро оказали данные министерства труда, которые показали рост стоимости рабочей силы (Unit labor costs=ULC). В прошлом квартале показатель увеличился на 4.2% после +2.5% в I квартале. Средний прогноз аналитиков сводился к +3.7%. В настоящий момент фьючерсы предусматривают 76% вероятности паузы на сегодняшнем заседании FOMC. Решение будет вынесено в 18:15 GMT.
Акции на Wall Street продолжают торговаться с повышением, однако основные индексы остаются в узком диапазоне в преддверии FOMC. Нефть дешевеет. Баррель легкой американской нефти снизился в цене на 48 центов до $76.50. В понедельник котировки взлетели примерно на 3% после того, как нефтяной гигант BP начал закрывать крупнейшее месторождение в США (на Аляске) из-за повреждения нефтепровода.

На фондовом рынке ситуация практически не изменилась – индекс продолжают торговаться в диапазоне, удерживая рост в среднем в +0.2%. Волатильными остаются цены на нефть. Сейчас нефтяные котировки находятся у сессионных минимумов на $76.50 за баррель (-$0.48).

Jim Vrondas из Ozforex говорит, что «все ожидают заседания FOMC. Рынок практически уверен в том, что Федеральный резерв возьмет паузу. Это станет причиной ослабления доллара до заседания, особенно после разочаровывающего пятничного отчета по занятости в США».

GBP/USD продолжает торговаться в области $1.9070, что ниже сессионных максимумов на $1.9086. Ордера на продажу расположены в зоне $1.9100/10. Ордера на покупку – на $1.9035, вплоть до $1.9020.

Экономисты Goldman ожидают повышение основной ставки рефинансирования на сегодняшнем заседании FOMC на 25 пунктов, несмотря на общее настроение рынка. Они соглашаются, что инфляционные риски сдержаны, а темпы роста экономики замедляются, однако при этом напоминают, что стержневая инфляция продолжает находится выше «порогового» значения главы центрального банка Бернанке в 1%-2%. Кроме того, экономисты сомневаются в том, что сопроводительное заявление будет говорить в пользу паузы в повышении ставок. «Даже если сегодня FOMC сделает паузу, это станет лишь началом для более жесткой политики роста процентных ставок в ближайшем будущем», добавили они.

Экономист Bob Brusca из FAO Economics о нынешних членах FOMC говорит, что за паузу может не проголосовать управляющий ФРБ Ричмонда Lacker. "Он был очень агрессивно настроен в своих оценках инфляции в стране и, скорее всего, сегодня станет единственным противником паузы в частности из-за опубликованных сегодня данных по производительности и ULC.»

«Голубые фишки» открылись с оптимизмом во вторник в преддверии заседания FOMC. Перспективы возможной паузы в политике ужесточения кредитного контроля Федеральным резервов воодушевляют инвесторов на покупки. Однако даже если ставки останутся без изменений, рост индексов может быть ограничен тоном сопроводительного заявления. В частности тем, как заявление будет расценено участниками рынка. Решение FOMC будет вынесено в 18:15 GMT.
Спустя около двух часов после открытия рынка, Dow +0.31%, Nasdaq и S&P +0.28%.
Нефть дешевеет. Баррель легкой американской нефти снизился в цене на 31 цент до $76.67. В понедельник котировки взлетели примерно на 3% после того, как нефтяной гигант BP начал закрывать крупнейшее месторождение в США (на Аляске) из-за повреждения нефтепровода.
Перед открытием рынка были опубликованы отчеты, показавшие рост производительности во II квартале на 1.1% г/г после пересмотренного в сторону повышения показателя за I квартал в +4.3%. Кроме того, увеличилась стоимость рабочей силы (ULC) на 4.2% после +2.5% в I квартале. Средний прогноз аналитиков сводился к +3.7%.

Derek Halpenny, экономист валютного рынка BOTM-UFJ: «Я не могу это объяснить. но мне кажется, что сегодняшнее решение FOMC оставить ставку без изменений будет сопровождаться на удивление оптимистическим заявлением. Оно позволит предположить, что если инфляционное давление в стране не станет утихать, то дальнейшее повышение ставок вполне возможно. Лично я считаю, что последние слабые экономические данные уже учтены рынком. К тому же, участники уже давно готовятся к возможной паузе на сегодняшнем заседании FOMC. К тому же, данные IMM говорят о том, что на рынке слишком много длинных позиций по евро и стерлингу».

Золото торгуется в узком диапазоне во вторник в ожидании решения ФРС по ставкам. Большинство аналитиков ожидают, что ФРС оставит ставки на прежнем уровне 5.25% г/г. С учетом этого, инвесторы, скорее всего, будут склонны продавать доллар и покупать золото, однако нельзя исключать возможности сюрпризов, говорят дилеры. Более низкие процентные ставки наносят ущерб курсу доллара и нередко повышают привлекательность золота как альтернативного объекта вложений. «Золото сегодня остается в узком диапазоне, поскольку, скорее всего, многие трейдеры воздерживаются от заключения сделок», полагает Джеймс Мур из TheBullionDesk.com. Тем не менее, на рынке сохраняются "бычьи" настроения из-за конфликта на Ближнем Востоке и высоких цен на нефть, отмечает он. Во вторник Южный Ливан продолжали сотрясать авиаудары и наземные бои. За время четырехнедельной войны Израиля с группировкой "Хезболлах" погибли более 1,000 человек.

Matthew Strauss, ведущий валютный стратег RBC Capital markets, отмечает: «Хотя опубликованные сегодня данные показали рост производительности в США, равно как и увеличении оплаты труда, инфляционные риски сохраняются. Это повышает вероятность того, что позднее в этом году Федеральный резерв поднимет ставки. Не сегодня, но позднее это произойдет».

EUR/USD продолжает торговаться в районе $1.2840, поскольку трейдеры избегают конкретных действий в ожидании решения FOMC. В области утренних минимумов курс сегодня покупали немецкие и азиатские участники. Недавно появились слухи о том, что сейчас евро поддерживает полуофициальный покупатель, который купил евро на минимумам американской сессии выше $1.2820. Однако очевидно, что объемы торгов небольшие.

USD/CHF остается в рамках Chf1.2238/78, торгуясь в настоящий момент на Chf1.2255. По словам одного технического трейдера, пока курс остается ниже Chf1.2290/1.2310, медвежьи настроения остаются в силе с ближайшей целью на Chf1.2235. Пробитие этого уровня откроет дорогу к Chf1.2290/80.

Как и предполагалось, основные индексы открылись с повышением и в настоящее время остаются на положительной территории, несмотря на отсутствие видимого желания продолжить рост. Девять из десяти основных экономических секторов в настоящее время укрепляют свои позиции, однако лишь рост коммунального сектора превысил 0.5%. За ним следует сектор потребительских товаров (+0.4%) и финансовый (+0.3%).

Экономист Glenn Haberbush из Mizuho говорит, что «отчет о производительности труда не станет причиной оптимизма членов FOMC.» Аналитик полагает, что рост ULC на +4.2% говорит о сохранении инфляционного давления и «в настоящее время тенденция роста показателя unit labor costs изменила свое направление со снижающейся на повышающуюся.»

EUR/USD $1.2800, $1.2850.

USD/JPY Y115.20/25, Y115.00, Y114.80, Y114.70, Y114.00, Y113.50.

AUD/USD $0.7575, $0.7700.

Nicole Elliott, главный технический аналитик Mizuho Corporate Bank говорит, что «моментум явно демонстрирует бычьи настроения и евро не выглядит перекупленным. Снижения курса таким образом предоставляют возможность для покупок с целью тестирования в течение месяца важнейшего сопротивления $1.3000.»

Публикация сильных данных ULC, которые могут свидетельствовать о росте ценового давления вызвали снижение EUR/USD в район $1.2830. тем не менее, пара остается в середине узкого торгового диапазона, ограниченного ордерами на продажу в области $1.2850 и спросом в районе $1.2800.

Динамика фьючерсов позволяет прогнозировать, что рынок откроется с повышением: S&P: +4.0, Nasdaq: +2.8.

Цены на нефть снижаются после того, как накануне выросли на 3% достигнув отметки $78 за баррель после сообщения BP о закрытии в связи с проблемами на нефтепроводе своего крупнейшего месторождения в США.

Нефть марки light crude снизилась на 24 цента до $76.74 за баррель, а лондонская нефть Brent crude потеряла в цене 45 центов и торгуется на отметке $77.85 за баррель.

Доходность 10-летних обязательств Казначейства остается на уровне 4.92%.

Michael Carey, экономист Calyon говорит, что жесткий тон заявления в отношении инфляции может оказать сдерживающее влияние на инфляционные ожидания и стать ответом на ожидания тех членов FOMC, которые предпочитают дополнительные меры для того, чтобы застраховаться от роста инфляции. В результате доллар может получить определенную поддержку.»

Hans Redeker, глава департамента форекс-стратегий BNP Paribas полагает, что «агрессивный тон заявления FOMC станет подтверждением того, что дальнейшие действия ФРС будут зависеть от экономических данных и вызовет учет рынком вероятности продолжения ужесточения политики процентных ставок, что в свою очередь окажет доллару определенную поддержку. Не смотря на то, что с настоящее время в США отмечено снижение темпов экономического роста, не стоит исключать сюрпризов в виде сильных данных, которые могут заставить участников рынка пересмотреть свои прогнозы и увеличить вероятность того, что рост ставки может возобновиться в сентябре.»

Были опубликованы следующие данные:

06:00 DE Current account, июнь, млрд. 10.9 4,3

06:00 DE Trade balance, июнь, млрд. 11.9 12,9

08:00 IT Industrial production, июнь, г/г 3.6% 2,8%

08:00 IT Industrial production, июнь, м/м 0.1% 0,9%

10:00 DE Industrial production, июнь, г/г 12,0%

10:00 DE Industrial production, июнь, м/м -0.4% 0,4% 1,5%

Во вторник на европейской сессии доллар незначительно снизился по отношению к основным валютам, однако в течение дня оставался в узких диапазонах. Активность торгов сведена к минимуму поскольку в настоящее время рынок ожидает, чем же закончится заседание ФРС. Напомним, что решение по ставкам будет объявлено сегодня в 1815GMT.

Большинство экспертов полагает, что основная процентная ставка останется без изменений, однако, полностью исключать очередного повышения все-же не стоит. Вне зависимости от того, какое решение предпримет ФРС можно с уверенностью прогнозировать рост волатильности к завершению дня.

EUR/USD протестировал промежуточное сопротивление $1.2850 и в дальнейшем консолидировался в пределах $1.2835/50. Ордера на продажу остаются в районе $1.2850/55 и на $1.2885 и $1.2900/10. Серьезный спрос отмечен в области сессионных минимумов $1.2810/00.

GBP/USD не покидал диапазон $1.9030/70. Ордера на продажу $1.9075, $1.9100/10, $1.9125/30. Ордера на покупку $1.9035/20.

USD/JPY оставался в пределах Y114.95/25.Ордера на продажу отмечены на Y115.30, Y115.50, спрос сосредоточен в области Y115.00/90, Y114.70, и в районе Y114.15/00.

В 1230GMT будут опубликованы предварительные оценки Non-Farm Labor Productivity и Unit Labor Costs во втором квартале. Ожидается рост обоих показателей, однако публикация данных серьезной реакции на рынке не вызовет, поскольку в настоящее время все внимание рынков сосредоточено на результатах встречи FOMC.

Европейские индексы укрепляют свои позиции благодаря снижению цен на нефть и ожиданиям завершения ФРС цикла повышения процентных ставок. Рост отмечен в секторе производителей стали. Данный факт объясняется активностью в сфере слияний и поглощений. Немецкая компания Salzgitter продала свои 17% французской Vallourec, за E1.5 млрд., вызвав спекуляции о возможном увеличении дивидендов и новых приобритениях. BP продолжает нести потери в связи с закрытием своего крупнейшего на территории США месторождения.

CAC-40 +18 пунктов (+0.36%), Xetra-DAX +38 пунктов (+0.67%) and FTSE-100 +13 пунктов (+0.22%).

Tony Morriss, главный аналитик валютных рынков ANZ Investment Bank полагает, что в случае, если даже «ФРС сделает сегодня паузу в процессе повышения ставок, я уверен, что большинство инвесторов понимают, что следующим шагом ФРС вовсе не обязательно будет снижения ставок. Напротив, нас может ожидать довольно длительный период стабильности. Не следует также исключать того, что в дальнейшем повышения ставок может быть продолжено.»

Ордера на продажу остаются в районе $1.2850/55. Стопы расположены выше и в случае их поглощения можно ожидать продолжения роста в направлении $1.2885 и $1.2900/10. Поддержка располагается на $1.2835/30. Серьезный спрос отмечен в области сессионных минимумов $1.2810/00.

Курс доллара практически не изменился по отношению к основным валютам. Активность торгов в настоящее время невелика, поскольку инвесторы проявляют осторожность в преддверии решения ФРС в отношении процентных ставок. Интрига состоит в том, завершит ли сегодня FOMC двухлетний процесс ужесточения монетарной политики, поскольку публиковавшиеся в последнее время данные говорят о том, что экономика страны демонстрирует признаки замедления роста. С другой стороны, принимая во внимание рост инфляционного давления, существует, пусть и небольшая, вероятность того, что ФРС, если и не повысит ставку, то в сопроводительном заявлении может подчеркнуть свою готовность возобновить ужесточения политики в случае сохранения роста инфляции.

«До результатов встречи FOMC нет причин для возобновления продаж доллара», говорит Niels Christensen, валютный стратег парижского Societe Generale SA.

Вероятность того, что процентная ставка Federal Funds 25 years диаграмма

Federal Funds 50 years диаграмма останется сегодня без изменений оценивается рынком фьючерсов на федеральные фонды в 76%.

Deutsche Bank AG сегодня пересмотрел свой прогноз, который ранее предполагал повышение ставки до 5.50% и теперь полагает, что ставка до конца года останется на уровне 5.25%.

Напомним, что за последние две недели доллар потерял около 2% по отношению к евро и иене после того, как активизировались спекуляции по поводу того, что ФРС приблизился к завершению процесса повышения ставок и сегодняшний день может стать определяющим для того, в каком направлении будут развиваться события на валютном рынке в ближайшем времени.

Уровень сопротивления 3:Y116.00

Уровень сопротивления 2: Y115.60

Уровень сопротивления 1: Y115.20

Текущая цена Y115.08

Уровень поддержки 1: Y114.00

Уровень поддержки 2: Y113.60

Уровень поддержки 3: Y112.80

Комментарий. Курс остается в районе сопротивления Y115.20. В случае пробития данной отметки возможно тестирование Y115.60. Более важным техническим сопротивлением представляется верхняя граница нисходящего с 17 июля канала на Y116.00. Ближайшей поддержкой остается Y114.00. Преодоление данного уровня может привести курс к Y113.60, где проходит нижняя граница канала.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2420

Уровень сопротивления 2: Chf1.2340

Уровень сопротивления 1: Chf1.2280

Текущая цена Chf1.2248

Уровень поддержки 1: Chf1.2200

Уровень поддержки 2: Chf1.2180

Уровень поддержки 3: Chf1.2120

Комментарий. Курс не смог взять сопротивление в области Chf1.2280 и в настоящее время несет потери. Ближайшей поддержкой остается Chf1.2200, где проходит трендовая линия поддержки. Ее пробитие ухудшит положение доллара в краткосрочной перспективе и увеличит потери до Chf1.2180, а затем – до Chf1.2120.

Преодоление Chf1.2280 откроет дорогу к максимумам пятницы на Chf1.2340. Важный технический уровень сопротивления расположен в области верхней границы нисходящего канала на Chf1.2420.

Уровень сопротивления 3: $1.9220

Уровень сопротивления 2: $1.9160

Уровень сопротивления 1: $1.9120

Текущая цена $1.9058

Уровень поддержки 1: $1.9000

Уровень поддержки 2: $1.8940

Уровень поддержки 3: $1.8860

Комментарий. Фунт закрепился выше поддержки на $1.9000 (50% пятничного роста). Пока фунт остается выше данного уровня, целью роста является зона максимумов 4 августа на $1.9120. Более важное сопротивления расположено в районе $1.9160. Дальше откроется дорога к вершинам 17 апреля 2005 года на $1.9220.

Возврат фунта ниже $1.8940 вернет в фокус рынка минимумы пятницы в районе $1.8860.

Уровень сопротивления 3: $1.3060

Уровень сопротивления 2: $1.2980

Уровень сопротивления 1: $1.2900

Текущая цена $1.2844

Уровень поддержки 1: $1.2780

Уровень поддержки 2: $1.2710

Уровень поддержки 3: $1.2680

Комментарий. Курс начинает восстановление. Ближайшим сопротивлением остается $1.2900. Более важной целью роста является вершина 5 июня в области $1.2980. Пробитие данного уровня усилит настроения на покупку евро. Пробитие поддержки $1.2780 откроет дорогу к $1.2710. Более серьезным является уровень $1.2680.

По мнению аналитиков NAB, сегодня вечером ФРС оставит ставки на текущем уровне, но сохранит настороженность в отношении роста чистой инфляции. При этом ожидаемое замедление экономического роста в конечном итоге приведет к снижению ставок в конце 2007 года.

Крупнейшая мировая горнорудная компания BHP Billiton Ltd./Plc сообщила о форс-мажорных обстоятельствах, задерживающих поставки медного концентрата с рудника Эскондида в Чили из-за проведения шахтерами забастовки. "Мы объявили об этом, и необходимо будет провести переговоры с нашими клиентами по поводу их требований", - сообщила представитель BHP Billiton.

Пока компания поставляет продукцию согласно расписанию, используя запасы, находящиеся в порту.

BHP Billiton владеет 57,5% рудника, доля Rio Tinto Ltd./Plc., занимающего второе место в мире по добыче металлов, составляет 30%.

Представитель BHP Billiton в Чили сказал, что забастовка повлияла на 60% добычи, шахтеры собираются сократить добычу на 80%.

Член Совета Правления ЕЦБ Клаус Либшер выразил обеспокоенность относительно рисков для ценовой стабильности в Еврозоне. "Я вижу, что риски для ценовой стабильности усилились. Если, анализируя экономические данные, мы увидим, что необходимо дальнейшее ужесточение нашей сравнительно мягкой денежно-кредитной политики, то это произойдет. Но мы примем необходимые меры своевременно", - сказал Либшер.

EUR/USD; $1.2800, $1.2850

USD/JPY; Y115.20/25, Y115.00, Y114.80, Y114.70, Y114.00, Y113.50

AUSSIE; $0.7700

Профицит внешней торговли Германии в июне вырос до 13,3 млрд. евро по сравнению с 13,0 млрд. евро в мае.

Относительно майского показателя экспорт из Германии в июне вырос на 1,5% до 72,2 млрд. евро с учетом коррекции на сезонные колебания. Импорт вырос на 3,5% до 60,3 млрд евро. По сравнению с тем же периодом предыдущего года экспорт из Германии в июне вырос без учета коррекции на сезонные колебания на 7,0%, а импорт – на 15,8%.

Майский показатель положительного сальдо внешней торговли был пересмотрен до 13,0 млрд евро с предварительного значения 12,9 млрд евро.

По причине роста положительного сальдо внешней торговли и положительного значения в графе доходов от инвестиций, в июне в Германии наблюдалось положительное сальдо текущего счета платежного баланса в объеме 10,1 млрд евро. Это выше пересмотренного показателя положительного сальдо текущего счета платежного баланса в 3,9 млрд евро в мае, но ниже положительного сальдо в 11,6 млрд евро в июне 2005 года.

Администрация Джорджа Буша в случае необходимости готова рассмотреть возможность вскрытия национальных стратегических запасов нефти в связи с закрытием нефтепровода на Аляске.

Поводом для подобного заявления стало решение нефтяной корпорации в целях предосторожности временно закрыть нефтепровод на Аляске в связи с обнаруженной на нем "сильной коррозией труб".

Представитель энергетического ведомства заявил: если американские нефтепроводы начнут испытывать перебои с поставками сырой нефти, администрация Дж.Буша будет готова компенсировать нехватку на время ремонта нефтепровода из стратегических резервов.

Каждый день простоя нефтепровода на Аляске США будет испытывать недостаток в 400 тыс. баррелей (или 2,5% ежедневного национального объема) нефти, что, по мнению аналитиков, уже в ближайшие дни может сказаться на ценах на бензин.

Во вторник на азиатских торгах доллар по отношениям к основным валютам оставался в узких диапазонах. Рынок с нетерпением ждет, чем же закончится заседание ФРС. Напомним, что решение по ставкам будет объявлено сегодня вечером.

Это один из редких случаев, когда рынок совершенно не знает, что же предпримет Федеральный Резерв и что скажут его представители в последующем заявлении. Мнения разделились. Часть аудитории считает, что ставки останутся без изменения, но есть и такие, кто уверен, что ФРС и в этот раз повысит стоимость кредитов. В любом случае нас ожидает относительно спокойный день и резкий рост волатильности вечером.

EUR/USD торговался в пределах $1.2805/25.

GBP/USD не покидал диапазон $1.9030/60.

USD/JPY оставался в диапазоне Y115.00/20.

Сегодня будет опубликован ряд экономических отчетов из Европы и США, но они, скорее всего, будут проигнорированы рынком. Участники торгов будут выжидать и наблюдать за развитием событий.

Die Welt

Тактическая перебранка вокруг остатков ЮКОСа

В России началось состязание за то, что осталось от нефтяного концерна

После открытия конкурсного производства в когда-то крупнейшем российском нефтяном концерне ЮКОС тактические игры и слухи вокруг возможных приобретателей определяют борьбу за его имущество. То, что в скором времени концерн по имени ЮКОС исчезнет, – вопрос решенный.

The Guardian

Россия разжигает вражду с Японией, наращивая финансирование спорных островов

Россия намерена вложить сотни миллионов долларов в развитие небольшой группы островов, захваченных у Японии в конце Второй мировой войны, что является продуманным выпадом в адрес Японии. Это решение усугубит спор, из-за которого страны формально находятся в состоянии войны более 60 лет. Москва отрицает, что за решением об увеличении финансирования Курильских островов стоят политические мотивы, но оно наверняка будет неприязненно встречено японцами, которые хотят вернуть себе контроль над островами.

После покупки LDV следующая остановка для российского миллиардера – Jaguar

Миллиардер Олег Дерипаска, глава российского "ГАЗа", который покупает британскую компанию по производству автотранспорта LDV, может быть потенциальным претендентом на покупку Jaguar, производителя элитных автомобилей, принадлежащего американской группе Ford.

Будущее Jaguar активно обсуждается с тех самых пор, как американский производитель обратился к банкиру Goldman Sachs Кеннету Литу с просьбой рассмотреть "широкий спектр стратегических альтернатив".

ВВС

Ford отзывает более миллиона автомобилей

Американская автомобильная компания Ford отзывает 1,2 млн. машин из-за опасений, что их двигатели могут воспламениться. В числе опасных автомобилей оказались грузовики, фургоны и внедорожники.

Решение об отзыве такого большого количества машин было принято после тщательного расследования, проведенного американской Национальной администрацией по обеспечению безопасности движения на шоссе (NHTSA). Выяснилось, что переключатель электронной системы ограничения скорости в машинах некоторых марок может перегреться и воспламениться.

В китайском баре предлагают "выпустить пар"

В одном из баров на востоке Китая решили привлечь замученных стрессом посетителей своеобразным способом: клиентам разрешили бить официантов.

Как сообщают китайские средства массовой информации, еще клиентам бара "Восходящее солнце" (питейном заведении для "выпускания пара", как гласит вывеска) в провинции Нанкин дозволяется бить посуду.

Экономист David Rosenberg из ML говорит, что «настало время для завершения ФРС двухлетнего цикла повышения процентных ставок. Мы удивлены количеством людей, которые все еще говорят о том, что ФРС может продолжить повышать ставки в связи с сохранением инфляционного давления. Эксперт говорит, что изменений политики Федерального резерва сможет оказать влияние на события лета следующего года, а не на текущий рост инфляции и отмечает снижение активности на рынке найма в качестве основного аргумента паузы в процессе повышения ставок.

В понедельник доллар подорожал по отношению к основным валютам, поскольку участники торгов закрывают позиции накануне заседания ФРС. Без преувеличения можно сказать, что вторник определит направление, в котором будут развиваться события на валютном рынке в ближайший период времени.

«Рынок в настоящее время настроен довольно негативно по отношению к доллару, однако, в преддверии важнейшего решения в отношении ставок, инвесторы проявляют осторожность и закрывают позиции на продажу американской валюты,» говорит Thierry Elias, глава валютного департамента нью-йоркского представительства Natexis Banques Populaires.

Вышедший отчет показал, что производство в обрабатывающей промышленности Великобритании в июне росло, хотя и медленнее, чем в мае.

Любое увеличение производства после настолько значительного роста в предыдущем месяце должно рассматриваться как позитивное для данного сектора", - сказал один из представителей бюро статистики.

Растущие цены на энергию и сырье оказывают давление на производителей, несмотря на то, что увеличение темпов роста мировой экономики стимулирует спрос на экспорт.

Евро получил некоторую поддержку после заявления представителя ЕЦБ Klaus Liebscher, который сказал, что банк готов к дальнейшему повышению ставки для ускорения темпов роста экономики и во избежание инфляции из-за растущих цен на нефть.

EUR/USD торговался в пределах $1.2850/90. Затем курс продолжил снижение и протестировал поддержку на $1.2810. Значительного отката не последовало. День закрылся в районе минимумов.

GBP/USD большую часть дня не покидал пределы $1.9050/90. Затем курс снизился в район $1.9030/40, в котором и завершил торги.

USD/JPY в ходе торгов повысился с Y114.20 в район Y115.20. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к Y114.80, однако, позже курс вновь вернулся в район максимумов, в котором и завершились торги.

Доллар по отношению к евро и иене подешевел почти на 2% на спекуляциях, что ФРС на этой неделе объявит об окончании цикла повышений ставок. Lehman Brothers Holdings Inc. и Pacific Investment Management Co. заявляют, что перспективы роста доходности в Европе и Японии будут привлекать инвесторов и негативно отразятся на американской валюте.

Фьючерсы по процентным ставкам показывают, что 18% участников рынка считают, что во вторник ФРС повысит ставку до 5.5%. 31 июня эта цифра составляла 31%, а 26 июня – 85%.

Падение доллара может продлиться еще пару дней, но затем прекратится, считают аналитики Lehman Brothers. Причины: 1. замедление роста мировых рынков, как правило, идет на пользу доллару; 2. фондовые менеджеры оценивают американские акции намного выше рынка; 3. закрытие коротких позиций по доллару приобрело слишком большую популярность; 4. совершенно очевидно, что закрытие коротких позиций по доллару вызвано лишь тем, что все думают, что ФРС завершила подъем ставок.

Аналитики ABN AMRO говорят, что «единовременное повышение процентной ставки в августе будет, по нашему мнению, беспроигрышным сценарием для FOMC, особенно принимая во внимание, что ФРС дал сигнал о возможной паузе, которая, тем не менее, не означает возможности в ближайшем времени снижения ставок.»

Аналитики Goldman Sachs считают повышение ставки ФРС во вторник вполне вероятным. "Хотя мы ожидаем, что экономика США продолжит замедляться, растущее инфляционное давление побудит ФРС еще один последний раз поднять ставки. «В условиях неопределенности, когда риски ускорения инфляции превышают угрозу замедления роста в краткосрочной перспективе, еще одно повышение ставки на 25 базисных пунктов упрочит веру в способность главы ФРС Бена Бернанке бороться с инфляцией».

Уровень сопротивления 3:Y116.00

Уровень сопротивления 2: Y115.60

Уровень сопротивления 1: Y115.20

Текущая цена Y115.12

Уровень поддержки 1: Y114.00

Уровень поддержки 2: Y113.60

Уровень поддержки 3: Y112.80

Комментарий. Курс протестировал сопротивление Y115.20. Далее возможно тестирование Y115.60. Более важным техническим сопротивлением представляется верхняя граница нисходящего с 17 июля канала на Y116.00. Ближайшей поддержкой остается Y114.00. Преодоление данного уровня может привести курс к Y113.60, где проходит нижняя граница канала.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2420

Уровень сопротивления 2: Chf1.2340

Уровень сопротивления 1: Chf1.2280

Текущая цена Chf1.2273

Уровень поддержки 1: Chf1.2200

Уровень поддержки 2: Chf1.2180

Уровень поддержки 3: Chf1.2120

Комментарий. Курс протестировал сопротивление в области Chf1.2280. Преодоление этого уровня откроет дорогу к максимумам пятницы на Chf1.2340. Важный технический уровень сопротивления расположен в области верхней границы нисходящего канала на Chf1.2420. Ближайшей поддержкой остается Chf1.2200, где проходит трендовая линия поддержки. Ее пробитие ухудшит положение доллара в краткосрочной перспективе и увеличит потери до Chf1.2180, а затем – до Chf1.2120.

Уровень сопротивления 3: $1.9220

Уровень сопротивления 2: $1.9160

Уровень сопротивления 1: $1.9120

Текущая цена $1.9044

Уровень поддержки 1: $1.9000

Уровень поддержки 2: $1.8940

Уровень поддержки 3: $1.8860

Комментарий. Фунт остается выше поддержки на $1.9000 (50% пятничного роста). Возврат фунта ниже $1.8940 вернет в фокус рынка минимумы пятницы в районе $1.8860. Пока фунт остается выше $1.9000, целью роста является зона максимумов 4 августа на $1.9120. Более важное сопротивления расположено в районе $1.9160. Дальше откроется дорога к вершинам 17 апреля 2005 года на $1.9220.

Уровень сопротивления 3: $1.3060

Уровень сопротивления 2: $1.2980

Уровень сопротивления 1: $1.2900

Текущая цена $1.2821

Уровень поддержки 1: $1.2780

Уровень поддержки 2: $1.2710

Уровень поддержки 3: $1.2680

Комментарий. Курс снижается в результате закрытия позиций. Пробитие поддержки $1.2780 откроет дорогу к $1.2710. Более серьезным является уровень $1.2680. Ближайшим сопротивлением остается $1.2900. Более важной целью роста является вершина 5 июня в области $1.2980. Пробитие данного уровня усилит настроения на покупку евро.

High Low Close

EUR/USD 1.2891 1.2813 1.2816

USD/JPY 115.21 114.15 115.20

GBP/USD 1.9113 1.9038 1.9039

USD/CHF 1.2270 1.2203 1.2268

EUR/JPY 148.00 147.08 147.65

EUR/GBP 0.6755 0.6726 0.6729

GBP/JPY 219.73 217.76 219.34

GBP/CHF 2.3376 2.3279 2.3359

Nikkei -345.12 (-2,20%) 15,154.06

FTSE -60.60 (-1.03%) 5,828.80

DJA -18.81 (-0.17%) 11,221.54

Nasdaq -12.52 (-0.60%) 2,072.53

S&P -3.34 (-0.26%) 1,276.02

US10YT -6/32 4.92% 101 18/32

06:00 DE Current account, июнь, млрд. 4,3

06:00 DE Trade balance, июнь, млрд. 12,9

08:00 IT Industrial production, июнь, г/г 2,9%

08:00 IT Industrial production, июнь, м/м 0,9%

10:00 DE Industrial production, июнь, г/г 12,0%

10:00 DE Industrial production, июнь, м/м 0,4% 1,5%

12:30 US Unit labour cost (Q2), предварительно 1,6%

12:30 US Productivity (Q2), предварительно 1,0% 3,7%

12:55 US Redbook (05.08)

18:15 US Оглашение итогов заседания FOMC

Закрытие фондового рынка:

NIKKEI -345.12 (-2,20%) 15,154.06

FTSE 100 -60.60 (-1.03%) 5,828.80

DOW -18.81 (-0.17%) 11,221.54

NASDAQ -12.52 (-0.60%) 2,072.53

S & P 500 -3.34 (-0.26%) 1,276.02

10YR -6/32 4.92% 101 18/32

Фондовый рынок Японии в понедельник понес самые серьезные потери за прошедшие три недели.

Озабоченность в отношении замедления темпов роста экономики США слала основной причиной продаж акций японских экспортеров.

Advantest Corp. и Komatsu Ltd. Возглавили снижение после того, как слабый отчет о состоянии рынка труда в США стал причиной спекуляций, что рост ставок начинает сказываться на темпах роста крупнейшей мировой экономики.

Акции Advantest, крупнейшего производителя оборудования для тестирования чипов памяти потеряли 4.9%, Komatsu, второго в мире производителя тяжелых строительных машин снизились на 2.2%.

Акции Sharp Corp. упали на 2.7%, а крупнейшего в мире производителя потребительской электроники Matsushita Electric Industrial Co. на 2.5%.

Европейские акции упали в понедельник после того, как рост цен на нефть вызвал опасения замедления темпов экономического роста в регионе.<<>p>

Акции производителя покрышек для автомобилей Continental AG, DaimlerChrysler AG и Syngenta AG понесли наиболее значительные потери и возглавили список аутсайдеров среди наиболе чувствительных к изменению цен на нефть секторов производителей автомобилей и химической продукции. Акции BP Plc упали в цене после сообщения о закрытии нефтяного месторождения в связи с проблемами в нефтепроводе.

В понедельник фондовый рынок США закрылся с понижением в связи с ростом почти на 3% цен на нефть после сообщения BP о приостановке работ на крупнейшем в США нефтяном месторождении Прадхо-Бей, расположенном на Аляске.

В течение дня основные индексы оставались под давлением, и завершили торги на отрицательной территории, причем Nasdaq понес более значительные потери по сравнению с «голубыми фишками». Наряду с ростом цен на нефть дополнительным фактором давления на индекс стала его неспособность удержаться выше важного технического роста поддержки 2075. Давление продаж было наиболее активно в секторе программного обеспечения полупроводником сегменте, а также в секторе биотехнологий.

Сентябрьский контракт на нефть NYMEX crude вырос в цене $2.24 до $77.00 за баррель

Объемы торгов составили: NYSE – 1.15 млрд.; Nasdaq – 1.22 млрд.