Аналитика, новости и прогнозы по теме: валютный рынок от 10 февраля 2006

21:41

Wall Street завершил неделю без определенной тенденции несмотря на ряд впечатляющих корпоративных отчетов, поскольку снижение цен на сырьевые материалы оказало негативное влияние на энергетический и коммунальный сектора.

Dow Jones Industrial Average за пять дней прибавил 0.5%, однако S&P 500 снизился на 0.5%, а Nasdaq потерял 0.9%.

Акции компаний энергетического сектора снизились в связи с падением цен на нефть, которое последовало после сообщения о росте запасов сырья в США.

Энергетический индекс S&P за неделю снизился на 5% и возглавил список аутсайдеров среди отраслевых групп.
Акции нефте-и газоразведывательной компании EGO Resources за пять дней упали на 12.8%, а ExxonMobil и Chevron потеряли 3.3% и 1.9%, соответственно.

Сектор производителей металлов и компании, занимающиеся добычей золота также пострадали из-за снижения цен на сырьевые материалы. Акции US Steel упали на 5.6%, а Newmont Mining потеряли 7.9%.

Сообщение компании, занимающейся строительством элитного жилья Toll Brothers о падении продаж в первом квартале на 29% и снижение прогноза на текущий квартал, стало еще одним знаком охлаждения рынка жилья в США, рост которого в последние годы был одним из основных двигателей укрепления экономики страны. За неделю акции Toll потеряли 7.7%.

Несмотря на то, что в целом уходящая неделя не была особенно хорошей для технологического сектора, Cisco Systems, крупнейший мировой производитель сетевого оборудования серьезно укрепил свои позиции после публикации оптимистического прогноза и достаточно сильных результатов прошлого квартала. Акции Cisco за неделю прибавили 8.6%.

Производитель программного обеспечения Oracle в пятницу представил достаточно оптимистичный прогноз. Компания также заявила, что после слияния с Siebel Systems планирует сократить около 2,000 рабочих мест.
За пять дней акции компании выросли на 3.8%.

General Motors продемонстрировал наихудшие результаты среди компонентов Dow. Несмотря на обещания вдвое снизить дивиденды и сократить заработную плату руководству компании, инвесторы полагают, что профсоюз работников автомобильной промышленности не пойдет на снижение зарплат и сокращение рабочих мест. Данные опасения нашли свое отражение в снижении Deutsche Bank, рейтинга GM до уровня «продавать». В результате акции компании потеряли 6.8%.

Несмотря на достаточно спорные достижения по итогам недели, можно предположить, что рынок вскоре продолжит рост, который обозначился в начале года, поскольку фундаментальные данные, - сильные корпоративные отчеты и свидетельства экономического роста не оставят инвесторов равнодушными.

21:39

Обзор валютного рынка за неделю:[M]

Хотелось бы сказать, что основной новостью недели стал выход данных по торговому балансу, однако, справедливости ради следует признать, что главным событием стала реакция валютного рынка на опубликованные данные, результатом которой оказался рост доллара.

За неделю доллар укрепился на 0.7% против евро и достиг пятинедельного максимума по отношению к единой валюте.

В соответствии с правительственным отчетом дефицит торгового баланса США в декабре увеличился и составил $65.7 млрд. по сравнению с пересмотренными данными предыдущего месяца $64.7 млрд. Статистику по данным отчета можно посмотреть здесь:US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years).

Структурные проблемы традиционно являются головной болью для США, однако, принимая во внимание перспективу сохранения тенденции роста на фондовом рынке, у Соединенных штатов не будет проблем с привлечением достаточного количества иностранных инвестиций, необходимых для финансирования дефицита.

После того, как доллар смог удержаться выше важных технических уровней поддержки, в частности $1.2025 против евро, последовало закрытие части позиций на продажу американской валюты, которые были открыты после выхода слабых данных по торговому балансу. В результате был спровоцирован лавинообразный рост доллара против основных валют, который получил дополнительный импульс в ходе поглощения стопов.

Таким образом, рост доллара в конце недели оказался вызванным так называемыми техническими факторами.

Кроме того, на уходящей неделе был опубликован ряд довольно сильных данных, свидетельствующих в частности о росте оптовых запасов, а также снижения показателя количества обращений за пособием по безработице jobless claims, что может свидетельствовать как о сохранении темпов экономического роста, так и о продолжении восстановления рынка труда. В частности данные по запасам уже стали причиной пересмотра рядом аналитиков уточненных оценок темпов роста ВВП в четвертом квартале, кроме того, появились слухи, что в феврале количество созданных новых рабочих мест также может превысить ожидания и, по некоторым оценкам, составить до +300,000.
Результатом подобных спекуляций стало возобновление ожиданий если не роста, то сохранения дифференциала процентных ставок между США и Европой. Несмотря на то, что на прошлой неделе президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил о росте инфляционных рисков, продолжении экономического восстановления в регионе и дал понять, что ожидания повышения процентных ставок в Европе имеют серьезные основания, рыночные настроения по данному вопросу можно описать словами Матью Лифсона, главного валютного трейдера питтсбургского представительства PNC Capital Markets: «мы знаем, что ЕЦБ повысит ставки, вопрос состоит только в том, когда это произойдет.»
В тоже время, в отношении ближайших действий ФРС существует большая ясность. Так фьючерсы на процентные ставки Федерального резерва в настоящее время на 92% учитывают вероятность повышения ставки до 4.75% на ближайшем заседании, которое состоится 28 марта. Две недели назад вероятность такого шага оценивалась в 76%.

Следует отметить, что Президент ФРБ Чикаго Майкл Москоу в четверг заявил, что центральный банк может продолжить повышение процентных ставок для сохранения контроля над инфляцией. Напомним, что с июня 2004 года Федеральный резерв 14 раз повышал процентную ставку, доведя ее уровень до 4.5%. С другой стороны, в декабре прошлого года впервые за пять лет ЕЦБ повысил ставку до 2.25%.

Таким образом, к концу недели рыночные настроения сложились в пользу американской валюты.

«Доллар продолжит укрепляться», полагает Тим Мазанек, главный валютный стратег бостонского Investors Bank & Trust Co. «ЕЦБ не будет столь агрессивным как ФРС и данный факт станет причиной продолжения роста американской валюты в 2006 году.» Аналитик прогнозирует, что до конца года доллар достигнет $1.16 против евро и Y124 против иены.

20:56

!!!Основные события предстоящей недели:

Первое выступление нового председателя Федерального резерва по поводу монетарной политики станет основным событием предстоящей недели.
В фокусе инвесторов будут его оценки относительно перспектив политики процентных ставок.

Председатель ФРС Бен Бернанке представит свой полугодовой отчет касательно монетарной политики перед сенатским комитетом по финансам в среду. Особый интерес вызовут оценки новым председателем инфляционных рисков.

Кроме того, во вторник будут опубликованы январские данные по розничным продажам Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма. Как ожидается, показатель вырастет на 0.6% по сравнению с укреплением на 0.7% в декабре.

Серьезный интерес будут представлять и данные Казначейства США о чистом притоке капитала (TIC) в январе, которые будут опубликованы в среду.

Принимая во внимание отсутствие серьезных новостей по экономике США, значительный интерес участников торгов вызовет ряд европейских данных, в частности, немецкий индекс экономических ожиданий ZEW, инфляционный отчет Банка Англии, а также результаты саммита стран большой восьмерки.

Во вторник выйдет индекс ZEW ZEW диаграмма, который, как ожидается в феврале не изменится по сравнению с данными прошлого месяца и составит 71.0 пункт.

Значительный интерес инвесторов вызовет и оценка темпа роста ВВП Германии. Аналитики прогнозируют выход показателя четвертого квартала на уровне 0.3% по сравнению с 0.6% в предыдущем периоде.
Несмотря на то, что многие наблюдатели ожидают слабых данных в случае сюрприза возрастет вероятность того, что наметившийся в европе экономический рост позволит ЕЦБ продолжить повышение процентных ставок, что окажет поддержку курсу единой валюты.

В среду Банк Англии представит свой квартальный инфляционный отчет.
Аналитики прогнозируют, что центральный банк несколько снизит свой прогноз инфляции на ближайшие два года, однако, маловероятно, что данные будут серьезно отличаться от предыдущего отчета.
Тон пресс-конференции, которая состоится после представления отчета позволит определить настроения MPC в отношении снижения процентной ставки в ближайшем времени.
Напомним, что на уходящей неделе Банк Англии Оставил процентную ставку без изменений, на уровне 4.5%.

Кроме того, следует обратить внимание на данные по CPI, которые будут опубликованы во вторник.