Новости и прогнозы: валютный рынок от 11-01-2005

07:00 Германия, CPI (декабрь), итог, м/м 0.9% 0.9%
07:00 Германия, CPI (декабрь), итог, г/г 2.0% 2.0%
07:00 Германия, HICP (декабрь), итог, г/г 2.1% 2.1%
09:30 Британия, Trade in goods (ноябрь), млрд. - -5.30
09:30 Британия, Non-EU trade (ноябрь), млрд. - -2.94
09:30 Британия, начинается заседание Банка Англии
10:00 Еврозона, ВВП (III квартал), пересмотр, кв/кв 0.3% 0.3%
10:00 Еврозона, ВВП (III квартал), пересмотр, г/г 1.8% 1.8%
13:30 США, International trade (ноябрь), млрд. -52.7 -55.5
13:30 США, Export (ноябрь), млрд. - 98.1
13:30 США, Import (ноябрь), млрд. - 153.5
19:00 США, Federal budget (декабрь), млрд. -12.0 -57.9
23:50 Япония, Trade balance (ноябрь) unadjusted, трлн. - 1.391
23:50 Япония, Current account (ноябрь) unadjusted, трлн. - 1.337

Caris & Company понизил рейтинг Advanced Micro AMD с Buy до Average.
Sanders Morris Harris понизил рейтинг Fox Entertainment FOX с Hold до Sell.
First Albany понизил рейтинг Genentech DNA с Buy до Neutral, а также понизил ценовой ориентир с $63 до $51.
Morgan Stanley понизил рейтинг Hewlett-Packard HPQ с Equal-weight до Underweight, а также понизил ценовой ориентир с $20 до $18.
Banc of America Sec понизил рейтинг Chiron CHIR с Neutral до Sell.

Unterberg Towbin повысил рейтинг QLogic QLGC с Market Perform до Buy.
Goldman Sachs повысил рейтинг Honda Motor HMC с In-Line до Outperform.
Merrill Lynch повысил рейтинг Network Appliance NTAP с Neutral до Buy.
Robert W. Baird повысил рейтинг Alltel AT с Neutral до Outperform.

EUR/JPY продолжает торговаться в области минимумов на Y135.40. Промежуточный уровень поддержки трейдеры отмечают на Y135.00.

До окончания торгов остается менее часа, при этом ситуация на фондовом рынке не претерпела значимых изменений. Инвесторы ожидают квартального отчета Intel, который будет опубликован после закрытия рынка.

Ослабление EUR/USD было ограничено на $1.3115 после чего курс слегка восстановился. Евро также протестировал ордера на покупку на $1.3115. Стопы отмечаются ниже $1.3110.

Мировой лидер в производстве алюминия, компания Alcoa Inc, заявила о сокращении прибыли в IV квартале в связи с высокими затратами на энергетические ресурсы. А также по причине падения доллара.

Управление по контролю за медикаментами и продуктами питания потребовало больше информации от Adolor Corp относительно экспериментального препарата по восстановлению функция желудочно-кишечного тракта после абдоминальной хирургии, отложив одобрение на 3 месяца.

Advanced Micro Devices, Inc. предостерегла относительно того, что выручка по итогам IV квартала не оправдает ожидания аналитиков.

Биотехнологическая компания Genentech Inc заявила, что продажи препарата для лечения рака Avastin не оправдали ожиданий.

Human Genome Sciences Inc ожидает, что результаты 2004 года оправдают предыдущие прогнозы.

QLogic Corp повысила прогноз по выручке на III квартал до $148 - $150 млн. с $136 - $143 млн.

USD/JPY протестировал ордера на покупку в области Y103.10/00 и в настоящий момент торгуется на Y103.26. Стопы по-прежнему отмечаются ниже Y103.00. Крупные стопы – ниже Y102.70, что немногим ниже минимумов 30 декабря на Y102.85.

Основные индексы торгуются выше минимальных сессионных уровней, однако по-прежнему остаются в негативной зоне. 28 из 30 компонентов Dow терпят потери. Акции Hewlett-Packard оказались под наибольшим натиском продаж после того, как рейтинг компании был понижен Morgan Stanley до Underweight с Equal. Тем временем, свой 2%-й вчерашний рост продолжили акции 3M.

Акции европейских компаний во вторник упали в цене вслед за акциями STMicroelectronics после заявления AMD о падении прибыли в IV квартале. Валовая прибыль STMicroelectronics, крупнейшего европейского производителя компьютерных чипов, составила в IV квартале 36.6% от выручки, хотя ранее компания прогнозировала этот показатель на уровне 38%-39%. Компания связывает уменьшение прибыли со снижением курса доллара, падением цен и менее интенсивным использованием производственных мощностей. Акции компании подешевели во вторник 4.1%. Компания делала прогнозы на IV квартал исходя из курса евро к доллару на уровне $1.23, в то время как фактически курс оказался намного выше. Акции ASML, ведущего европейского производителя оборудования для выпуска полупроводников, упали на 1.8%. В прошлом году компания 36% всей выручки получила из США. Падение котировок Royal Philips Electronics NV составило также 1.8%. Акции Infineon Technologies AG снизились сегодня на 2.8%, а SAP - на 2.2%, в то время как Nokia - 2.3%. Крупнейший в мире производитель мобильных телефонов планирует сократить до 250 рабочих мест в Финляндии для уменьшения расходов, принимая во внимание охлаждение спроса. Во вторник на 2.6% подешевели акции британской страховой компании Aviva Plc. Morgan Stanley понизил рейтинг акций компании. Акции его конкурента Legal & General снизились в цене на 3.4%. Акции Aviva и Legal & General подорожали за предыдущие 12 месяцев на 29% и 15% соответственно. Выросли в цене акции RioTinto Group (+1.3%) и Reuters (+1.8%). JPMorgan Chase & Co. повысил рейтинг акций компании, ссылаясь на вероятность того, что компания выкупит до 10% своих акций. FTSE 100 -0.5%, CAC -0.74%, DAX -1.16%.

«Публикация сегодняшнего отчета института Zew стала небольшим сюрпризом. Снижение цен на нефть и небольшое снижение курса евро улучшило ожидания бизнеса,» отмечает Филлис Пападевид из Lehman Brothers. «Глава института также сообщил об улучшениях в розничном секторе, что также является позитивным фактором. Усиление индекса Zew должно подтвердиться в январском индексе делового доверия Ifo (26 января). Zew можно рассматривать как опережающий индикатор, так как индекс ожиданий вырос. Наш предварительный прогноз по Ifo составляет 96.8 против 96.2 в декабре,» отмечает эксперт.

Эксперты крупных инвестиционных компаний и банков считают, что экономика США в 2005 году будет расти равномерно, возможно, более медленными темпами по сравнению с прошлым годом. Доходность акций, согласно прогнозу, останется на прежнем уровне, в районе 5%-9%. Многие эксперты рекомендуют инвестировать средства в крупные компании, поскольку они легче переносят замедление темпов экономического роста. Также банки рекомендуют вкладывать больше средств в зарубежные активы. Кроме того, учитывая продолжение цикла повышения ставок в США, стоит покупать облигации с более коротким сроком погашения. Прогноз Goldman Sachs по индексу Standard & Poor's 500 на конец 2005 года составляет 1325 пунктов, Bank of America ожидает, что этот индекс будет составлять в конце года 1200 пунктов.

USD/JPY показал минимумы в области Y103.11 и слегка откатил к текущим уровням на y103.24. Ослабление курса продолжается на фоне продаж EUR/JPY. В центре внимания – ордера на покупку, расположенные в зоне Y103.00/10. Стопы находятся на Y102.70. Ордера на покупку – на Y102.90/95.

В свете продаж евро/йены EUR/USD снизился с $1.3150 до $1.3125. Ордера на покупку отмечаются в зоне $1.3115/20. Стопы – ниже $1.3110 и $1.3090.

Падение EUR/USD на прошлой неделе на 3.624 % (закрытие к закрытию) стало одним из самых больших недельных снижений с 1995, когда недельные потери достигали 3.75 %, обращают внимание технические аналитики Citigroup. Евро в настоящий момент слегка восстанавливается, ломая минимумы 10 декабря/теперь сопротивление на $1.3139, и планирует протестировать 55-дневный МА на $1.3188, говорят аналитики. «Преодоление этой области сопротивления, вероятно, повлечет более существенное восстановление валюты после потерь последней недели,» говорят они. Участники рынка тогда имели бы в качестве цели восстановления уровень 76.4 %-ной коррекции на $1.3515 и затем – исторические максимумы на $ 1.3670. «Если же евро продолжит снижение, как это было в 1992 и 1995, то максимумы на $1.3670 не должны быть переписаны,» говорят аналитики. На основе анализа недельных графиков, перспектива евро остается пессимистичной, добавляет Citigroup.

Продажи швейцарских банков привели к снижению EUR/JPY до минимумов в области Y135.75, после чего кросс слегка откатил. Ордера на покупку расположены на Y135.60 и они, по словам трейдеров, довольно крупных объемов.

Выход данных по торговому балансу в среду может стать катализатором, который может как поддержать восхождение доллара, так и усилить его ослабление. Средний прогноз по торговому балансу составляет $54.0 млрд. по сравнению с $55.5 млрд. в октябре. Диапазон прогнозов $52.5 - $57.5 млрд. «Я не считаю, что ралли доллара завершится до того, как выйдут данные по торговому балансу,» говорит один американский трейдер. В преддверии выхода данных есть вероятность снижения евро ниже минимумов прошлой недели в области $1.3025 или в районе психологически важного уровня поддержки на $1.3000. также есть шанс протестировать поддержку на $1.2930.

Негативный тон продолжает преобладать на фондовом рынке в свете пессимистического начала нового сезона корпоративных отчетов. Слабый отчет Alcoa ослабил ожидания грядущего сезона, давая продавцам «зеленый свет». Основным аутсайдером продолжает оставаться полупроводниковый сектор (-2.1%) вслед за предостережением о прибыли от Advanced Micro Devices, что взволновало инвесторов в преддверии публикации квартальных результатов Intel. Сектор биотехнологий ослабевает (-1.3%) после того, как Genentech не оправдал прогнозы аналитиков на 1 цент. Закрытие позиций наблюдается в финансовом, фармацевтическом и домостроительном секторе.

EUR/JPY торгуется на Y135.85, при этом продажи кросса, по словам трейдеров, оказали давление на USD/JPY. В области текущих уровней отмечаются ордера на покупку.

USD/JPY торгуется в области Y103.40, поглотив ордера на покупку, располагавшиеся в области Y103.70, а также стопы, которые находились ниже. Стопы, по словам трейдеров, расположены вплоть до Y103.50, где находятся следующие ордера на покупку, которые пока ограничивают дальнейшее падение курса. Далее ордера на покупку находятся в зоне Y103.00/10.

Во вторник американская сессия не сопровождалась публикацией экономических отчетов. Однако доллар упал до 2-недельных минимумов после того, как комментарии Секретаря Казначейства США Джона Сноу дали понять, что власти США не будут предпринимать меры для поддержки национальной валюты. Так, накануне вечером Сноу отметил, что валютные курсы должны устанавливаться рынками. Этим он опроверг свои комментарии от 7 января, когда заявил, что администрация Буша заинтересована в «поддержании устойчивости» доллара. Выступление прошлой недели способствовало стремительному росту доллара против евро после того. Как 2004 год американская валюта завершила третьим годом снижения. Стоит отметить, что в первой половине торгового дня снижению доллара способствовал выход сильного отчета Германии ZEW, который показал рост делового оптимизма в январе до 26.9 (прогноз: 18.0) в крупнейшей экономике Германии. Это ослабило опасения касательно возможного замедления экономического роста в Еврозоне.
Однако, несмотря на довольно оптимистические европейские экономические данные, евро не показал значительного роста, поскольку основное внимание рынка приковано к завтрашним данным по торговому балансу США, который может определить краткосрочные перспективы доллара. Опрос аналитиков показал, что торговый дефицит в ноябре сократился до $54 млрд. против октябрьского показателя в $55.5 млрд. В случае выхода слабых данных, в центр внимания рынка снова вернуться структурные проблемы доллара, которые стали основной причиной падения курса американской валюты в минувшем году. В противном случае рынок может увидеть продолжение восстановление доллара, наблюдающееся с начала 2005 года.
Фондовый рынок во вторник открылся в минусах на фоне некоторых разочаровывающих корпоративных отчетов, а также в свете предостережения касательно прибыли от конкурента Intel - компании Advanced Micro Devices. Так, Advanced Micro Devices заявила, что выручка по итогам IV квартала не оправдает ожиданий аналитиков в связи с сильной конкуренцией на рынке микрочипов памяти. Это известие встревожило инвесторов, которые после закрытия рынка ожидают публикацию квартального отчета Intel. Согласно прогнозам, прибыль Intel составила 31 цент из расчета на акцию, что выше показателя за аналогичный период прошлого года в 27 центов на акцию.

Биржи Европы торгуются в минусах, при этом FTSE 100 уже потерял 0.6%, Cac -0.7%, а Dax -1.2%. Все индексы ослабевали с самого начала торгов, при этом основным аутсайдером стал технологический сектор – акции SAP подешевели более чем на 4%, а акции Infineon – на 3%.

USD/JPY продолжает торговаться в области Y103.80, что лишь немногим выше ордеров на покупку, отмечавшихся ранее на Y103.75. Трейдеры также замечают, что объемы торгов по паре относительно невелики. Ниже ордеров на покупку находятся стопы, поглощение которых может значительно ускорить падение доллара против Йены. Ордера на продажу расположены на Y104.35.

EUR/USD продолжает торговаться в области $1.3160 несмотря на то, что ранее в этой зоне попытки роста курса ограничивались. Трейдеры говорят об ордерах на продажу, расположенных в районе $1.3170 со стопами выше.

«Позиция администрации Буша остается прежней – они повторяются относительно политики сильного доллара и в то же время говорят, что курс доллара должен определяться рынком,» отмечает Hugh Walsh, трейдер валютного рынка из Fortis Financial Markets. Сегодня диапазон торгов по доллару против евро может составить $1.3050 - $1.3200, добавил Walsh.

Фондовый рынок во вторник открылся в минусах на фоне некоторых разочаровывающих корпоративных отчетов. А также в свете предостережения касательно прибыли от конкурента Intel - компании Advanced Micro Devices.
Спустя около полутора часа после открытия рынка, Dow Jones industrial average (-50.23 до 10570.80), Standard & Poor's 500 (-6.52 до 1183.73) и Nasdaq composite (-12.66 до 2084.38) терпели потери.
Накануне основным индексам удалось удержать относительные прибыли после пессимистического начала 2005 года. Однако общее настроение остается негативным, а слабые квартальные отчеты лишь усиливают тенденцию к снижению.
Во вторник Advanced Micro Devices заявил, что выручка по итогам IV квартала не оправдает ожиданий аналитиков в связи с сильной конкуренцией на рынке микрочипов памяти. Это известие встревожило инвесторов, которые после закрытия рынка ожидают публикацию квартального отчета Intel. Согласно прогнозам, прибыль Intel составила 31 цент из расчета на акцию, что выше показателя за аналогичный период прошлого года в 27 центов на акцию. Сообщение также привело к снижению курса акций сектора, что привело к падению Philadelphia Semiconductor (SOX) на 2%.
В понедельник, после завершения торгов, первой из компонентов Dow о своих квартальных результатах отчиталась компания Alcoa. Прибыль производителя алюминия составила 39 центов из расчета на акцию, что на 3 цента ниже прогнозов, однако выше прошлогоднего показателя в 37 центов на акцию.
На утренних торгах цены на нефть растут. Так, февральские фьючерсы на легкую американскую нефть выросли на 3 цента до $45.36 за баррель. Цены на казначейские облигации выросли, при этом доходность 10-летних бондов составляет 4.27%. На валютном рынке доллар ослабел против евро и йены. Золото подорожало на $2.50 до $422.20 за унцию.
Азиатские фондовые рынки во вторник закрылись с понижением, за исключением японского индекса Nikkei.

Эксперты прогнозируют, что экономика США вырастет в этом году на 3.6%, при этом снижение цен на энергоносители будет способствовать поддержанию низкого уровня инфляции, а безработица продолжит снижаться. Согласно средней оценке экономистов, в 2004 году ВВП США вырос на 4.4%, а в последнем квартале года - на 3.9%. В декабре аналитики ожидали, что в последние три месяца года этот показатель составит 3.8%. На пересмотр оказало влияние, прежде всего, удачное завершение розничными сетями праздничного сезона. В I квартале 2005 г. они ожидают увеличения ВВП на 3.5%.
По мнению экспертов, главным фактором роста в 2005 году будут инвестиции компаний, что будет сопряжено с созданием новых рабочих мест. В результате к концу начавшегося года безработица может снизиться с нынешних 5.4% до 5.1%. Рост потребительской инфляции, согласно прогнозам, достигнет 2.5%. Аналитики ожидают увеличения базовой ставки ФРС к концу текущего квартала с 2.25% до 2.75%, к концу года - до 3.5%.

Основные индексы продолжают снижение. Практически все сектора подвергаются в настоящее время продажам. Более других пострадали полупроводниковый (-2.2%) и биотехнологический (-1.1%) сектора. Снижаются сектор компьютерного оборудования, фармацевтический, финансовый, авиатранспортный энергетический и материальный сектора. Определенную стабильность демонстрируют сектора розничной торговли, золотодобычи.

Эксперты крупных инвестиционных компаний и банков считают, что экономика США в 2005 году будет расти равномерно, возможно, более медленными темпами по сравнению с прошлым годом, пишет Wall Street Journal. Доходность акций, согласно прогнозу, останется на прежнем уровне, в районе 5-9%. Многие эксперты рекомендуют инвестировать средства в крупные компании, поскольку они легче переносят замедление темпов экономического роста. Еще одна частая рекомендация, которую банки дают клиентам, это вложение больше средств в зарубежные активы. Кроме того, учитывая продолжение цикла повышения ставок в США, стоит покупать облигации с более коротким сроком погашения. Прогноз Goldman Sachs по индексу Standard & Poor's 500 на конец 2005 года составляет 1325 пунктов, Bank of America ожидает, что этот индекс будет составлять в конце года 1200 пунктов.

Пара протестировала зону $1.3170/80, преодоление которой откроет дорогу к дальнейшему росту в сторону $1.3250 и $1.3300. Промежуточная поддержка отмечается на $1.3115, и ниже, где находится минимум 10 января на $1.3065. В настоящее время курс торгуется на $1.3155. Ордера на покупку остаются в районе $1.3120, предложение сосредоточено выше $1.3170

Как и предполагалось, основные фондовые индексы открылись с понижением. Аналитики ожидали, что в Q4 рост прибыли на акцию составит приблизительно 16% по сравнению с данными Q3.
Однако снижение роста, которое подтверждается предупреждением Advanced Micro Devices (AMD 16.40-3.73), слабыми результатами Alcoa (AA 29.51 -0.96) а также низкими объемами праздничных продаж William Sonoma (WSM 33.51 -1.28), негативно влияет на настроения инвесторов в преддверии начала сезона квартальных отчетов. Первым, после закрытия сегодняшней сессии, среди крупнейших компаний свои квартальные результаты представит Intel (INTC 22.74 -0.14).

USDJPY протестировал ордера на покупку, размещенные в районе Y103.75. Стопы отмечены ниже Y103.70, их поглощение приведет к продолжению снижения в район Y103.40/50. Предложение сосредоточено в зоне Y104.35/50, где также находятся незначительные стопы.

После очередного тестирования поддержки в районе $1.8750 стерлинг укрепился, и в настоящее время торгуется на $1.8790. Большую часть дня курс провел в диапазоне $1.8750/1.8800. Пробитие верхней его границы приведет к тестированию максимумов дня $1.8820/25. В случае взятия данного уровня рост продолжится в район $1.8850/60. Снижение пары ниже отметки $1.8750 откроет дорогу на $1.8720 и $1.8685. Ключевая поддержка в настоящее время располагается в районе $1.8650.

Кросс держится выше stg0.7000, однако рост в направлении ключевого уровня сопротивления stg0.7020 затруднен ордерами на продажу, которые размещены на подходе к данному уровню. Преодоление stg0.7020 изменит негативные настроения, и поставит целью тестирование зоны stg0.7035/50. Спрос отмечается на подходе к stg0.7000, усиливаясь с приближением к stg0.6970.

Динамика фьючерсов на основные фондовые индексы (S&P: -2.7, Nasdaq: -7.5)свидетельствует, что фондовый рынок сегодня откроется с понижением. Особое внимание стоит обратить на технологический сектор.
Intel представит свой квартальный отчет после открытия торгов. Ожидается, что прибыль по итогам четвертого квартала составит 31 цент на акцию, по сравнению с 27 центами годом ранее.
Отчетность Intel, а также прогноз по поводу ближайших перспектив будут внимательнейшим образом изучаться в преддверии публикации в понедельник квартального отчета Advanced Micro Devices. Ранее компания предупредила, что высокая конкуренция на рынке плат памяти окажет негативное влияние на финансовые результаты компании по итогам прошедшего квартала. Прибыль компании, вероятнее всего окажется ниже прогнозных значений. В конце недели свои квартальные отчеты представят Apple Computer и Sun Microsystems.
Понедельник фондовый рынок завершил ростом, так Nasdaq укрепился на 7.87 пункта, тогда как Dow прибавил 17.07 пункта.
Цена казначейских облигаций мало изменилась, доходность 10-летних обязательств остается на уровне 4.28%.
Корпоративные новости: IBM в понедельник вечером представители компании заявили, что предоставят свободный и бесплатный доступ к 500 патентам всем желающим.
Nokia во вторник сообщила о планах сокращения сотен рабочих мест в Финляндии и других странах с целью освобождения средств, и направит их на разработку новых продуктов. Nokia признала, что данный шаг негативно скажется на финансовых результатах первого квартала текущего года.

Кросс, протестировав отметку Y137.00, в районе которой отмечаются ордера на продажу, вернулся в середину торгового диапазона, и внастоящее время находится на Y136.60. Стопы отмечаются выше уровня Y137.10. Ордера на продажу находятся также на Y137.50. Спрос сосредоточен на подходе к Y136.20, а также в области Y135.80/85.

Неспособность EURUSD закрепиться выше $1.3165 привело к закрытию части длинных позиций, в результате чего в настоящее время пара вернулась в район $1.3145/50. Ордера на покупку отмечаются в районе $1.3120/15, причем стопы находятся ниже $1.3110. В случае их поглощения можно ожидать продолжение снижения в район $1.3065/60.
Если же пара сможет преодолеть зону сопротивления $1.3165/75, рост продолжится в направлении $1.3250. Промежуточное сопротивление находится на $1.3200/15.

Были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Leading indicators (ноябрь), предварительно, [LIndNv] 30.0 18.2
05:00 JP Coincident indicators (ноябрь) предварительно 44.4 10.0
07:00 DE Wholesale prices (декабрь) -0.3% -0.1%
07:00 DE Wholesale prices (декабрь), г/г 3.8% 4.1%
07:50 FR Industrial production (ноябрь), [IPNv] -0.3% -0.7%
07:50 FR Industrial production (ноябрь), г/г, [IPNvY] -3.0%
10:00 DE ZEW economic expectations index (январь), [ZEWJn] 26.9 18.0 14.4
11:00 DE Industrial production (ноябрь) adjusted, [IPNv] -1.7% 0.5%
11:00 DE Industrial production (ноябрь) unadjusted, г/г, [IPNvY] -0.2% -1.1%

Рост немецкого индекса экономических ожиданий ZEW до 26.9 в январе, по сравнению с 14.4 в декабре вызвал укрепление европейских валют против доллара. Важность данного показателя, статистику по которому за 6 лет можно посмотреть здесь: ZEW диаграмма, определяется тем, что он, как правило, дает представление о том, каким окажется общеевропейский индекс экономических настроений IFO, публикация которого состоится 26 января. По большому счету ситуация в настоящее время серьезным образом не изменилась. На рынке в настоящее время отсутствует ясно выраженная тенденция, и, по-видимому, в ближайшем времени основные валюты продолжат консолидацию.

EUR/USD открыл европейскую сессию в районе $1.3120. До публикации индекса ZEW пара торговалась в диапазоне $1.3110/50, с незначительной тенденцией к повышению. После выхода данных курс достиг отметки $1.3175, в районе которой и торгуется в настоящее время. Ордера на продажу отмечаются на $1.3180, а также в районе $1.3200/15. Серьезное предложение сосредоточено в области $1.3250. Ордера на покупку находятся на $1.3115/20, $1.3080 и $1.3060.
GBP/USD с началом сессии снизился из района $1.8820, в область сосредоточения ордеров на покупку $1.8750. В дальнейшем курс несколько восстановил потери, и укрепился в район $1.8800, однако, в настоящее время снова снижается, и торгуется на $1.8765.
Ордера на продажу находятся в районе максимумов дня на $1.8820/25, а также на $1.8850. Значительный спрос сосредоточен в районе $1.8750. USD/JPY начал сессию в районе Y104.00. В ходе торгов пара достигла отметки Y104.25, а после публикации новостей, и возобновления продаж доллара снизилась в район Y103.80. Ордера на продажу отмечаются в районе Y104.35/50, а также на Y104.70/80. Спрос сосредоточен немного ниже дневных минимумов, на Y103.75 (50% Y102.30/105.20), а также в районе Y103.40.

Серьезных экономических данных сегодня опубликовано не будет, и торги будут проходит под влиянием технических факторов. Можно предположить незначительное укрепление доллара против основных валют. Точнее оценить перспективы валютного рынка можно будет оценить после публикации данных дефицита торгового баланса США, которая состоится в среду.

После 2004 года, ознаменовавшегося долгожданным возвращением к первичным размещениям акций (IPO), инвесторы вступают в 2005 год с надеждой на дальнейший рост, однако аналитики полагают, что рынок может начать выравниваться.

В прошлом году 254 компании провели IPO в США на сумму $52,2 миллиарда, согласно данным исследовательской компании Dealogic.

В 2003 году их было 85, а объем размещения составил $17,8 миллиарда.

В декабре 2004 года произошло 32 IPO на сумму $5,8 миллиарда, так что прошлый год завершился на оптимистичной ноте по мере того, как компании и инвестиционные банки спешили разместить ценные бумаги до конца года.

Однако за последние десять лет активность в сфере IPO составляла в среднем 243 сделки в год на сумму $50 миллиардов, так что 2004 год можно считать не прорывом, а возвращением к норме после нескольких лет снижения, считают аналитики.

"Мы полагаем, что в 2005 году в годовом исчислении изменений в сфере IPO не произойдет. И это довольно неплохой прогноз", - сказал аналитик Брэд Хинтц из Bernstein & Co.

В то время, как инвесторы не надеются на резкое увеличение IPO, эксперты ожидают успешную первую половину года. "Активность в сфере IPO зависит от благоприятного экономического климата и высоких корпоративных прибылей. В 2005 году стоит ждать и того, и другого", - сказал Хинтц.

Тем не менее, макроэкономические потрясения, такие как рост ставок рефинансирования, инфляции или продолжающееся падение курса доллара, могут замедлить темпы IPO во второй половине 2005 года.

"(До сих пор) рынки акций не обращали внимания на (подобные) факторы. Однако очередная порция плохих новостей может отправить рынки вниз", - заявил Том Таулли, совладелец компании Current Offerings, занимающейся отслеживанием IPO.

Согласно данным Dealogic, на 2005 год уже намечено 70 IPO на сумму $15,7 миллиарда.

Большая их часть придется на телекоммуникационный сектор, при этом объем размещения по семи самым крупным IPO составит в общем $3,9 миллиарда. Финансовые компании и компании, занимающиеся здравоохранением, намерены провести девять и 11 IPO соответственно.

ДОЛГОЖДАННЫЕ IPO
В прошлом году инвесторы заворожено следили за первичным размещением акций таких гигантов, как Google Inc. и DreamWorks Animation SKG Inc., но на 2005 год подобных громких имен не запланировано.

Dolby Laboratories Inc. , занимающаяся производством электроники для киностудий, театров и кинотеатров, провела IPO в ноябре 2004 года и позднее в этом году может дополнительно разместить акции на $460 миллионов.

"Эта компания по привлекательности не уступает DreamWorks. И люди знают об этом...", - сказал Таулли. IPO инвестиционного банка Lazard Ltd. на $850 миллионов может только выиграть от начавшегося "поветрия" слияний и поглощений, а также стать очередным доказательством укрепления в данной сфере.

Среди намеченных, по слухам, IPO - первичное размещение бумаг Virgin Mobile USA LLC, телекоммуникационного провайдера и совместного предприятия Sprint FON Group и британской Virgin Group.

В январе, как ожидается, стоит ожидать новостей от шести компаний, свидетельствуют данные Dealogic.

Химическая компания Celanese Corp. позднее в январе может разместить дополнительные акции на сумму $1,05 миллиарда, что станет крупнейшей подобной сделкой в обозримом будущем.

Ее примеру могут также последовать брокер GFI Group Inc., фармацевтическая компания ViaCell Inc, Integrated Financial Systems Inc. и китайский производитель программного обеспечения Watchdata Technologies Ltd.

Акции компаний технологического сектора снижаются после заявления STMicroelectronics о том, что выручка компании в 4 квартале оказалась ниже прогнозов из-за укрепления евро по отношению к доллару США, снижения стоимости чипов и сокращения спроса на них. Стоимость акций STMicroelectronics снизилась с открытия рынка на 2.5%. Акции Infineon потеряли 1.1%, после сообщения, что компания отказывается от продажи за $206 млн. своего оптоволоконного подразделения Finisar. Акции горнодобывающей компании Rio Tinto подорожали на 2% после того, как аналитики JPMorgan Chase & Co. повысили рекомендации для акций компании до уровня "выше рынка" с "нейтрально". CAC-40 потерял 23 пункта (-0.6%), Xetra-DAX упал на 41 пункт (-1.0%), а FTSE-100 снизился на 16 пунктов (-0.3%).

EUR/USD в настоящее время тестирует сопротивление в районе $1.3160. Преодоление данного уровня приведет к продолжению ралли к $1.3260, или даже в район $1.3300. В противном случае можно ожидать снижение к поддержке $1.3080, преодоление которой приведет к тестированию основания $1.3025, причем не исключено ложное пробитие данного уровня. Промежуточная поддержка отмечается в районе $1.3115.

Цена сырой нефти продолжает восстанавливаться после падения почти $2.00 в последние полчаса торговой сессии понедельника. Как полагают наблюдатели, снижение было вызвано фиксацией прибыли. В настоящее время, принимая во внимание сокращение поставок сырья Саудовской Аравией, атаки на иракский нефтепроводы, а такжесообщения о прекращении добычи нефти Shell на платформах, расположенных в Северном море, риск состоит в продолжении роста цен на нефть. Февральские фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 19 центов до $43.11за баррель, цена нефти WTI на Nymex укрепилась на 5.5 центов и торгуется на отметке $45.51 за баррель.

После тестирования зоны сосредоточения ордеров на покупку Chf1.1735/25 (Chf1.1726, 76.4% Chf1.1675/1.1890), курс вернулся в район Chf1.1750. Определенную поддержку доллару оказала неспособность евро закрепиться выше $1.3165 после публикации сильных данных немецкого индекса экономических ожиданий ZEW. Ордера на продажу остаются в районе Chf1.1790/05, стопы размещены выше Chf1.1810. Преодоление парой последнего уровня снизит негативные настроения, а пробитие Chf1.1835 подтвердит продолжение роста доллара.
В случае пробития Chf1.1725 можно ожидать тестирования стопов, которые размещены ниже Chf1.1720, их поглощение откроет дорогу для снижения в район Chf1.1675/60.

Основной новостью европейской сессии стал рост немецкого индекса экономических ожиданий ZEW до 26.9 в январе, по сравнению с 14.4 в декабре. Уверенность инвесторов в крупнейшей европейской экономике растет вот уже на протяжении двух месяцев. Среди основных причин укрепления показателя можно назвать снижение цены нефти, сильные продажи в период рождественских праздников, относительно высокие темпы роста экономики США, а также некоторое ослабления курса евро против доллара, что способствует росту экспортного потенциала экономики страны. Важность данного показателя определяется тем, что он, как правило, дает представление о том, каким окажется общеевропейский индекс экономических настроений IFO, публикация которого состоится 26 января.
Новости вызвали продолжение коррекции недавнего роста доллара. Дополнительный импульс к продажам доллара рынок получил после комментариев Секретаря Казначейства США Джона Сноу. В понедельник вечером в своем выступлении он заявил, что "обменные курсы должны устанавливаться рыночными методами" Данное заявление резко контрастирует со словами Сноу, прозвучавшими 7 января, когда он сказал, что власти США намерены принимать меры "для поддержания сильного доллара". Данное заявление, наряду с другими факторами стало причиной серьезного укрепления доллара против основных конкурентов.
Тем не менее, определить ближайшие перспективы американского доллара можно будет не ранее публикации данных по торговому балансу США. Напомним, что проблема структурного дисбаланса была и остается основным фактором давления на доллар. Новости выйдут уже в среду. До этого какие-либо серьезные изменения на валютном рынке маловероятны.

Основной новостью европейской сессии стал рост немецкого индекса экономических ожиданий ZEW до 26.9 в январе, по сравнению с 14.4 в декабре. Уверенность инвесторов в крупнейшей европейской экономике растет вот уже на протяжении двух месяцев. Среди основных причин укрепления показателя можно назвать снижение цены нефти, сильные продажи в период рождественских праздников, относительно высокие темпы роста экономики США, а также некоторое ослабления курса евро против доллара, что способствует росту экспортного потенциала экономики страны. Важность данного показателя определяется тем, что он, как правило, дает представление о том, каким окажется общеевропейский индекс экономических настроений IFO, публикация которого состоится 26 января.
Новости вызвали продолжение коррекции недавнего роста доллара. Дополнительный импульс к продажам доллара рынок получил после комментариев Секретаря Казначейства США Джона Сноу. В понедельник вечером в своем выступлении он заявил, что "обменные курсы должны устанавливаться рыночными методами" Данное заявление резко контрастирует со словами Сноу, прозвучавшими 7 января, когда он сказал, что власти США намерены принимать меры "для поддержания сильного доллара". Данное заявление, наряду с другими факторами стало причиной серьезного укрепления доллара против основных конкурентов.
Тем не менее, определить ближайшие перспективы американского доллара можно будет не ранее публикации данных по торговому балансу США. Напомним, что проблема структурного дисбаланса была и остается основным фактором давления на доллар. Новости выйдут уже в среду. До этого какие-либо серьезные изменения на валютном рынке маловероятны.

После пробития 5-дневной МА Y104.35, которая в настоящее время представляет собой уровень сопртивления, вероятно сохранение нисходящего давления на пару. Ближайшая поддержка отмечается в районе Y103.65/80, причем на Y103.65 в настоящее время находится основание облака, а Y103.80 представляет собой дневной уровень поддержки. В настоящее время пара торгуется в районе Y104.00.

Как сообщает агентство "Рейтер" - главы центральных банков десяти ведущих стран мира приветствовали в понедельник обещание США добиться сокращения дефицита бюджета и внешней торговли, который негативно сказывается на динамике курса американской валюты.

По словам председателя G10 Жана-Клода Трише, если США не удастся сократить огромный дефицит, это негативно скажется на ВВП страны. Согласно текущим прогнозам, экономика США за этот год вырастет на четыре или более процента.

"Мы, безусловно, осведомлены о заявлении министра (финансов США Джона) Сноу относительно желания правительства Соединенных Штатов принять во внимание необходимость сокращения бюджетного дефицита, - сказал Трише на пресс-конференции. - Министр Сноу высказался очень, очень ясно, и я полагаю, что это, несомненно, очень важно".

В начале февраля администрация Буша обнародует план бюджета на следующий финансовый год, и Сноу уже намекнул в минувшую пятницу на строгость плана. Он заявил о желании "действовать", в том числе в направлении снижения дефицита бюджета и текущего счета в целях поддержания валюты. После этого заявления доллар вырос почти на один процент.

В конце декабря курс американской валюты к евро достиг исторического минимума $1,36 за евро. К 12.30 МСК вторника за евро давали $1,3135 - доллар пока удерживается на позициях, завоеванных после заявления Сноу.

Давление на США с тем, чтобы они предприняли меры для снижения дефицита, возросло, когда в воскресенье глава Международного валютного фонда Родриго Рато назвал дефицит текущего счета США, достигший пяти процентов ВВП, "в самом деле чрезмерным". Рато присутствовал на встрече глав центральных банков "Большой десятки" в Базеле в понедельник.

Объем сбережений в США близок к нулю, и страна вынуждена импортировать ежегодно миллиарды долларов. За последние два года доллар потерял в цене 25 процентов, его падение в последние месяцы ускорилось.

Валютные аналитики осторожно приветствовали заявления G10 как первый признак того, что США и их союзники достигли согласия относительно рискованности сложившейся ситуации: тонущие в долгах Соединенные Штаты остаются главным двигателем мировой экономики.

"Похоже, они сошлись во мнениях относительно корня проблемы - и это может поддержать доллар", - считает старший валютный аналитик Royal Bank of Canada Адам Коул.

Уровень сопротивления 3: Y107.30
Уровень сопротивления 2: Y106.00
Уровень сопротивления 1: Y105.20
Текущая цена Y103.92
Уровень поддержки 1: Y103.80
Уровень поддержки 2: Y103.20
Уровень поддержки 3: Y102.40

Комментарий. Никаких серьезных изменений до настоящего времени не произошло. Иена продолжает формировать треугольник на дневном графике. Ближайшая зона сопротивления остается на Y105.00/20. Далее - Y106.00. Ближайший уровень поддержки расположен на Y103.80. Ключевой - на Y102.40.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2020
Уровень сопротивления 2: Chf1.1920
Уровень сопротивления 1:Chf1.1880
Текущая цена Chf1.1754
Уровень поддержки 1: Chf1.1750
Уровень поддержки 2: Chf1.1640
Уровень поддержки 3: Chf1.1580

Комментарий. Франк продолжает корректировать недавний рост. В настоящее время пара приближается к промежуточному уровню поддержки Chf1.1750. В случае его преодоления можно ожидать продолжения снижения в направлении сильного уровня поддержки, который находится на Chf1.1640 (23.6% от Chf1.2850-Chf1.1280). Пробитие данного уровня отменит настроения на покупку курса. Ближайшее сопротивление отмечается в районе Chf1.1790/00. Ключевой уровень сопротивления находится на Chf1.1880 (38.2% движения Chf1.2850-1.1280). Далее на Chf1.1920.

Реакцией на более сильный в сравнении с ожиданиями индекс ZEW (26.9, против 18.0) тали продажи доллара. Так евро преодолел сопротивление в районе $1.3140, и в настоящее время тестирует ордера на продажу, размещенные в зоне $1.3155/65 ($1.3164, 61.8% $1.3250/1.3025). Преодоление данного уровня приведет к смене настроений на продажу евро, и откроет дорогу в направлении $1.3250. В районе $1.3200/15 можно ожидать промежуточное сопротивление. В случае если курс не сможет преодолеть $1.3165, следует ожидать снижения пары в район $1.3120/15. Пробитие последнего уровня вызовет падение к $1.3065/60.

Уровень сопротивления 3: $1.9110
Уровень сопротивления 2: $1.8950
Уровень сопротивления 1: $1.8870
Текущая цена $1.8764
Уровень поддержки 1: $1.8760
Уровень поддержки 2: $1.8640
Уровень поддержки 3: $1.8520

Комментарий. Фунт торгуется в середине диапазона последних дней, и в настоящее время приближается к промежуточному уровню поддержки $1.8760. В случае его пробития снижение стерлинга продолжиться в направлении пятничных минимумов в районе $1.8640 (50% движения $1.7736-1.9550). Пробитие этой ключевой поддержки серьезным образом ухудшит перспективы британской валюты. Ближайшим уровнем сопротивления остается $1.8870. В случае его преодоления целью восходящего движения станет район $1.8950.

Уровень сопротивления 3: $1.9110
Уровень сопротивления 2: $1.8950
Уровень сопротивления 1: $1.8870
Текущая цена $1.8764
Уровень поддержки 1: $1.8760
Уровень поддержки 2: $1.8640
Уровень поддержки 3: $1.8520

Комментарий. Фунт торгуется в середине диапазона последних дней, и в настоящее время приближается к промежуточному уровню поддержки $1.8760. В случае его пробития снижение стерлинга продолжиться в направлении пятничных минимумов в районе $1.8640 (50% движения $1.7736-1.9550). Пробитие этой ключевой поддержки серьезным образом ухудшит перспективы британской валюты. Ближайшим уровнем сопротивления остается $1.8870. В случае его преодоления целью восходящего движения станет район $1.8950.

Уровень сопротивления 3: $1.3250
Уровень сопротивления 2: $1.3180
Уровень сопротивления 1: $1.3140
Текущая цена $1.3145
Уровень поддержки 1: $1.3060
Уровень поддержки 2: $1.3020
Уровень поддержки 3: $1.2980

Комментарий. Курс в настоящее время тестирует промежуточный уровень сопротивления $1.3140 (50% пятничного движения $1.3250-1.3020). Серьезное сопротивление находится в районе $1.3250. Его прохождение значительно ослабит настроения на продажу евро. Ближайший уровень поддержки находится на $1.3020 (50% движения $1.1873-1.3660), в случае его преодоления можно ожидать продолжения роста доллара в направлении $1.2980 (нижняя граница дневного восходящего канала).

Неспособность пробить поддержку на $1.3120 привела к повышению курса евро. В данный момент курс торгуется в районе $1.3140. Остаются актуальными ордера на продажу в районе $1.3145, далее - в области $1.3155/65. Ордера на покупку остаются в районе $1.3120/15, более значительные объемы ордеров находятся в районе $1.3065/60.

Фунт делает паузу перед новым рывком, но пока остается выше $1.8650 (50% движения $1.7750-$1.9550). В связи с этим существует вероятность продолжения восходящего движения в район психологического уровня сопротивления $1.9000 уже в последующие несколько торговых сессий. Ближайший уровень сопротивления расположен на $1.8820.

EURO
Ордера на покупку: 1.3080/85 и 1.3050 (стопы)
Ордера на продажу: 1.3145/45 и 1.3180

YEN
Ордера на покупку: 103.80/85 и 103.50
Ордера на продажу: 104.45/50 и 105.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8750
Ордера на продажу: 1.8850

Сегодня в 10:00 GMT состоится выход немецкого индекса экономических ожиданий ZEW. Согласно средним прогнозам аналитиков, в январе следует ожидать рост показателя до 18.0, по сравнению с 14.4 месяцем ранее. В таком случае это будет второе подряд повышение индекса. По мнению аналитиков, снижению индекса способствуют падение цен на нефть и некоторое удешевление евро. Напомним, что индекс ZEW является хорошим показателем для прогнозирования Ifo.
Однако заметную положительную реакцию рынка сможет вызвать превышение показателя ожидаемой отметки 18.0. О значительном ускорении роста показателя будет говорить преодоление отметки 26. Если же индекс ZEW преодолеет уровень декабря (14.4), это будет говорить о возобновлении нисходящей тенденции показателя и неутешительных прогнозах по Ifo. В таком случае нельзя исключать тестирование евро нижней границы диапазона последних дней.

Статистику по данному показателю за 6 лет можно посмотреть здесь: ZEW диаграмма.

Для евро сейчас зоной сопротивления является $1.3150/55, который в пятницу служил поддержкой. В случае прохождения данной зоны рост евро продлится к $1.3180 -- 38.2% движения $1.3025-$1.3670 - и далее к $1.3250. Ближайший уровень поддержки находится на $1.3070. Ключевой - на $1.3020.

Фунт снова торгуется в районе $1.8765. Ордера на покупку находятся вблизи $1.8750. Пробитие данного уровня откроет дорогу к $1.8720. Остаются актуальными ордера на продажу в районе $1.8820/25. В случае пробития данного уровня снижение продолжится в район ($1.8850/60.

Иена остается в диапазоне последних четырех дней, в настоящее время тестирует нижнюю границу. Индикаторы нейтральны. Сегодня ожидается консолидация в пределах 103.80/104.80. Пробитие 103.75 укажет на то, что вершина сформирована и откроет дорогу к 103.40 и далее к 102.40.
Аналитики рекомендуют продавать в области 104.60/105.00, стоп выше 105.25. Закрыть короткие позиции в районе 104.00/103.80. Снова продавать ниже 103.70 с целью 103.40 и затем 102.50

Главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг заявил, что политика, касающаяся процентных ставок ЕЦБ, может помочь контролировать инфляцию только в среднесрочный и долгосрочный период, и что соответствующая политика должна быть кредитоспособной.
Иссинг отметил, что для ЕЦБ важно сообщать достаточный объем информации, касающейся вопросов монетарной политики, чтобы предоставить рынку возможность прогнозировать дальнейшие действия в отношении процентной ставки.
Иссинг заметил, что ЕЦБ следует объяснить ограничения, описанные в мандате по инфляции, обратив внимание на то, что монетарная политика оказывает влияние на инфляцию только в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Обществу важно знать, что с помощью монетарной политики нельзя контролировать краткосрочную перспективу.

Все изменилось? Возможно, однако, ралли от 1.3025 не исключено. На сегодня, пока пара торгуется выше 1.3025, можно ожидать рост к 1.3150/1.3200. Лишь в случае пробития сопротивления на 1.3250 стоит позабыть о снижении. Падение ниже 1.3000 откроет дорогу к 1.2975/1.2930.
Аналитики рекомендуют покупать в районе 1.3100, добавить на 1.3050, стоп ниже 1.3000. Закрыть длинные позиции на подходе к 1.3200. Снова покупать выше 1.3255 с целью 1.3425.

"Я полагаю, что тенденция доллара, наблюдающаяся в последние две недели, продолжится," говорит David Durrant, ведущий валютный стратег Bank Julius Baer & Co. "После 3-летнего ослабления доллара, мы полагаем, что четвертый год станет для доллара годом консолидации."

ВВС
NewsCorp предложил акционерам Fox $5,4 млрд.
Медиагигант News Corporation намерен выкупить акции своего вещательного подразделения компании Fox Entertainment Group у миноритарных акционеров за общую сумму в 5,4 млрд. долларов.
Корпорация была создана уроженцем Австралии Рупертом Мердоком, который в 1985 году получил американское гражданство и отказался от австралийского паспорта, чтобы упростить процедуру приобретения компаний в США. Мердок до сих пор занимает в News Corp посты генерального директора и председателя совета директоров.
Большая семерка заморозила долги
Правительства Большой семерки разрешили странам, пострадавшим от цунами, временно не платить по своим долгам.
Идею ввести мораторий на долговые платежи для государств Юго-Восточной Азии предложили власти Германии уже в первые дни после катастрофы. Позже ее поддержали Франция и Италия.

Bloomberg
Доллар упал после комментариев Сноу
Во вторник на азиатской сессии доллар продемонстрировал максимальное за последние две недели снижение. Этому способствовали комментарии секретаря Казначейства Джона Сноу, которые дали возможность предположить, что США не будут помогать росту доллара. "Обменные курсы должны оставаться во власти рынка", - считает Сноу.

Deutsche Welle
Виктор Ющенко - новый президент Украины
В понедельник вечером ЦИК официально объявила лидера блока "Наша Украина" победителем президентских выборов и огласила окончательные итоги переголосования второго тура выборов
На вчерашнем заседании члены Центризбиркома подвели итоги переголосования второго тура выборов во всех 225 территориальных избирательных округах. Всего в голосовании приняли участие 29 миллионов 68 тысяч 971 человек, то есть 77,19 процента граждан, включенных в списки избирателей.
Центральные банки настроены оптимистично
Руководители десяти важнейших центральных банков планеты ожидают в этом году устойчивого роста мировой экономики, который составит как минимум 4%.
Некоторое охлаждение конъюнктуры в третьем квартале прошлого года было временным явлением, мировая экономика справилась с отрицательными последствиями удорожания нефти, заявил в швейцарском городе Базеле президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише. В настоящее время он председательствует в "Большой десятке" главных банкиров.

Выход данных по торговому балансу в среду может стать катализатором, который может как поддержать восхождение доллара, так и усилить его ослабление. Средний прогноз по торговому балансу составляет $54.0 млрд. по сравнению с $55.5 млрд. в октябре. Диапазон прогнозов $52.5 - $57.5 млрд. "Я не считаю, что ралли доллара завершится до того, как выйдут данные по торговому балансу," говорит один американский трейдер. В преддверии выхода данных есть вероятность снижения евро ниже минимумов прошлой недели в области $1.3025 или в районе психологически важного уровня поддержки на $1.3000. также есть шанс протестировать поддержку на $1.2930.
Аналитики RBC Capital Markets отмечают:"Краткосрочные индикаторы предполагают, что доллар восстанавливался слишком быстрыми темпами и теперь ему необходимо "передохнуть. Данные по торговому балансу, которые будут опубликованы на этой неделе, могут стать причиной продаж доллара". RBC прогнозирует, что в перспективе трех месяцев евро достигнет $1.38 против доллара.

Сегодня на азиатской сессии вышли данные по японским Leading indicators и Coincident indicators за ноябрь. Оба показателя продемонстрировали рост по сравнению с прошлым месяцем (30.0 против 18.2 и 44.4 против 10.0 соответственно). Однако стоит отметить, что показатель ведущих индикаторов уже третий месяц подряд находится ниже ключевой отметки 50.0.
Тем не менее, рынок на это никак не отреагировал. Участников торгов сейчас намного больше волнует вопрос: что покажут данные по торговому балансу США. Ожидается небольшое сокращение дефицита, но это еще рано рассматривать как тенденцию. Однако в свете прозвучавших в пятницу комментариев Сноу снижение дефицита может оказать поддержку доллару. Если же данные разочаруют инвесторов, доллар может продолжить начатое в прошлом году падение.
Сейчас же доллар медленно корректируется по отношению к основным валютам. Участники рынка еще не определились с дальнейшим направлением движения американской валюты, поэтому сегодня вряд ли стоит ожидать пробитие важных технических уровней. Торги будут в большей степени обусловлены техническими факторами.

EUR/USD в ходе азиатских торгов повысился с $1.3064 в район $1.3140. Перед открытием европейской сессии курс консолидировался в узком диапазоне $1.3120/40.
GBP/USD так же, как и евро, постепенно повышался. В результате был установлен сессионный максимум на $1.8824. Перед началом европейских торгов курс торговался в узком диапазоне в районе вышеуказанного максимума.
USD/JPY в результате снижения преодолел отметку Y104.00 и достиг зоны ордеров на покупку Y103.80. Остаток азиатской сессии курс находился в диапазоне Y103.80/00.

Сегодня будет опубликован значительный пакет данных по экономике стран Еврозоны. Однако особое внимание следует уделить выходу индекса экономических ожиданий ZEW (статистику по данному показателю за 6 лет можно посмотреть здесь: ZEW диаграмма). Согласно средним прогнозам, в январе индекс повысится до 18.0, по сравнению с 14.4 месяцем ранее.

1.Необходимо тщательно отслеживать ценовую тенденцию и инфляционные ожидания.
2.Значительный рост инфляции в ближайшем будущем нам не грозит, однако стоит быть осторожными.
3.Учитыавая темпы экономического роста, ФРС еще далек от "нейтрального" уровня.
4.FOMC никогда не давал обещания повышать ставку "умеренными" темпами.
5.Рост занятости в 2004 году может снизить уровень безработицы. 6.Экономика в 2004 году смогла перенести удорожание нефти, однако потенциальные риски остаются.
7.Если дефицит платежного баланса продолжит увеличиваться, не стоит рассчитывать на приток иностранных инвестиций.

Byron R. Wien, департамент Morgan Stanley, один из известнейших и уважаемых аналитических центров в мире, составил к Новому году список из "десяти сюрпризов".

Списки десяти сюрпризов уже который год становятся предметом для обсуждений в финансовом мире. Правда, прогнозы Byron R. Wien не всегда сбываются, однако именно этот центр в начале 2000 года говорил о катастрофическом падении акций предприятий "новой экономики" и предсказал, что цена на нефть превысит 30 долларов за баррель.

Цены на нефть в 2005 году будут подвержены сильнейшим колебаниям. После того как цена барреля опустится до 30 долларов, из-за дисбаланса спроса и предложения она вновь поднимется и достигнет уровня в 60 долларов. Стратегические нефтяные резервы останутся стабильными, тем не менее, американский конгресс даст разрешение на добычу нефти в национальном парке Аляски.

Правительство Буша будет продолжать политику поддержки сильного доллара. Но случится обвал, и за один евро будут давать 1,50 доллара, а курс доллара к иене составит 1:85. Европа и Япония будут стараться переломить эту тенденцию. Несмотря на слабость доллара, дефицит торгового баланса США будет нарастать.

Доходность десятилетних государственных облигаций США возрастет до 6%. Япония и Китай по различным причинам прекратят массированную покупку государственных облигаций США. Несмотря на то, что инфляция будет оставаться умеренной и не перегреет экономику, эмиссионный банк США к концу года поднимет процентную ставку до 4,25%. Глава эмиссионного банка Алан Гринспен признает, что процентная ставка слишком долго находилась на очень низком уровне.

После продолжавшегося в течение двух лет роста американский рынок ценных бумаг останется на сегодняшнем уровне. Из-за увеличения процентной ставки, чрезмерного оптимизма инвесторов, роста напряженности в мире и ослабления валюты кривая индекса S&P-500, несмотря на достаточно сильную экономику и рост прибылей, расти не будет.

Китай откажется менять свою валютную систему, юань по-прежнему будет привязан к доллару. Рост его экономики останется примерно на уровне 9%, инфраструктура и индустриализация будут и далее развиваться "в западном направлении". Рост цен на сырье будет продолжаться в течение длительного времени, и лидеры химической отрасти вроде Lyondell или Dow Chemical достигнут очень хороших показателей.

Япония скатится в рецессию, так как иена будет укрепляться, а экспорт в Китай не сможет уравновесить эту ситуацию. Инвесторы сомневаются, что Япония сможет существовать как страна высоких цен в окружении стран с низкими ценами. Индекс Nikkei-225 вернется к отметке 10000.

Население пресытится силовой политикой Владимира Путина. Разоблачения широко распространенных случаев коррупции приведут ко второй русской революции, и Путин уйдет. Экономика рухнет, рубль покатится вниз, российский рынок ценных бумаг потеряет 25%.

Нефтяные и газовые компании будут биться за американский рынок, Акции энергетических концернов пойдут вверх. Лидерами рынка будут Weatherford и Halliburton. Продолжится рост цен на уголь, перспективы компаний Peabody и Consol Energy значительно улучшатся.

Цены на кукурузу, сою и пшеницу резко возрастут, потому что лето будет или слишком жарким, или слишком холодным, а спрос во всемирном масштабе будет только расти. Больше всего от этого выиграют Archer Daniels Midland и Bunge.

Правительство Буша зайдет слишком далеко по пути регулирования национальной экономики. Демократы и республиканцы выступят против приватизации предприятий социального сектора.

Во вторник фондовый рынок Японии закрылся с повышением, однако, не на лучших сессионных уровнях. Nikkei вырос на 106.75 пункта, или 0.93%, до 11539.99. TOPIX подорожал на 11.54 пункта, или 1.01%, до 1157.30.

В понедельник доллар начал корректировать 6-дневного ралли против основных валют.
Среди опубликованных экономических новостей стоит отметить снижение британского индекса PPI максимальными темпами за последние три года. Цена товаров, выпускаемых британскими предприятиями, в декабре снизилась на 0.4%, что стало максимальным падением показателя с ноября 2001года. Основной причиной стало снижение цен на нефть, а также укрепление стерлинга, что делает более дешевым импорт. Данный фактор мало повлиял на ситуацию на валютном рынке, который находился под влиянием технических факторов - долларовый индекс, демонстрировавший рост на протяжении 14 дней, на прошлой неделе закрылся на минимальном с апреля против евро уровне. Это позволяет предположить, что ослабление курса американской валюты продолжится.
Вышедший на американских торгах отчет Wholesales inventories (+1.1%) не оказал влияния на динамику доллара.
На прошлой неделе доллар вырос на ожиданиях того, что власти США будут принимать решительные меры по сокращению бюджетного дефицита, а также в свете признаков более быстрого восстановления экономики. Такое сочетание может вынудить Федеральный Резерв к более агрессивным действиям в отношении повышения ставки. 7 января секретарь Казначейства Джон Сноу сказал, что сокращение объема бюджетного дефицита окажет поддержку доллару. Отметим, что опрос, проведенный среди трейдеров от Токио до Нью-Йорка 7 января, показал, что трейдеры советуют покупать доллар против евро.

EUR/USD в результате спроса со стороны американского инвестиционного банка преодолел отметку $1.3100 и установил максимум в районе $1.3120. Ордера на продажу в данной области сдержали укрепление пары и стали причиной снижения евро в район $1.3070. Остаток дня курс находился в узком диапазоне вблизи данной отметки, где и завершились торги.
GBP/USD первую половину дня посвятил росту из области $1.8725 в район $1.8760. После публикации слабого отчета по PPI стерлинг ненадолго снизился в район $1.8730, после чего быстро восстановил потери и достиг зоны ордеров на продажу $1.8790/00. Здесь курс встретил достаточно серьезное сопротивление, в результате чего вновь снизился к $1.8720. После этого фунт торговался в диапазоне $1.8720/60. День закрылся в районе верхней границы данного диапазона.
USD/JPY в ходе общего снижения курса доллара достиг зоны сосредоточения ордеров на покупку Y104.00. После этого курс незначительно повысился в район Y104.30/40, где и завершились торги.

Сейчас на рынке существует мнение, что внимание инвесторов начинает переключаться с проблем структурного дисбаланса США, которые, напомним, были основным фактором давления на американский доллар, в сторону дифференциала процентных ставок и проблемы экономического роста. Подобное мнение имеет под собой достаточно оснований, что предполагает продолжение укрепление американской валюты в ближайшей перспективе.
Точнее оценить справедливость данного сценария можно будет после публикации данных дефицита торгового баланса США, которая намечена на 12 января, до выхода данных продолжение роста доллара представляется маловероятным. Кроме того, не стоит забывать, что в январе прошлого года доллар укрепился до $1.2334, прежде чем достиг нового минимума против евро в районе отметки $1.2930 18 февраля, и таким образом, середину января, в какой-то степени можно назвать традиционным периодом укрепления доллара.

Экономист Steve Wood из Insight Economics говорит: "Более быстрое создание новых рабочих мест на рынке труда США окажет поддержку стабильному экономическому росту страны в текущем году. Последствия отсутствия дополнительных финансовых стимулов может стать причиной замедления экономического роста."

В своем выступлении на встрече министров финансов G10 выразил признательность Сноу за его комментарии в поддержку сильного доллара. Отметил позитивно отозвался о перспективах мирового экономического роста в2005 году, который оценил в 4%. TRICHET отметил, что снижение роста в Q3 может оказаться временным, и выразил надежду, что негативный эффект от роста цен на энергоносители уже учтен.

Уровень сопротивления 3: Y107.30
Уровень сопротивления 2: Y106.00
Уровень сопротивления 1: Y105.20
Текущая цена Y103.94
Уровень поддержки 1: Y103.80
Уровень поддержки 2: Y103.20
Уровень поддержки 3: Y102.40

Комментарий. Никаких серьезных изменений до настоящего времени не произошло. Иена продолжает формировать треугольник на дневном графике. Ближайшая зона сопротивления остается на Y105.00/20. Далее - Y106.00. Ближайший уровень поддержки расположен на Y103.80. Ключевой - на Y102.40.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2020
Уровень сопротивления 2: Chf1.1920
Уровень сопротивления 1:Chf1.1880
Текущая цена Chf1.1772
Уровень поддержки 1: Chf1.1750
Уровень поддержки 2: Chf1.1640
Уровень поддержки 3: Chf1.1580

Комментарий. Ближайший и ключевой уровень сопротивления находится на Chf1.1880 (38.2% движения Chf1.2850-1.1280). Далее на Chf1.1920. Сильный уровень поддержки находится на Chf1.1640 (23.6% от Chf1.2850-Chf1.1280). Пробитие данного уровня отменит настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: $1.9110
Уровень сопротивления 2: $1.8950
Уровень сопротивления 1: $1.8870
Текущая цена $1.8807
Уровень поддержки 1: $1.8760
Уровень поддержки 2: $1.8640
Уровень поддержки 3: $1.8520

Комментарий. Фунт продолжает коррекцию. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.8870. В случае его преодоления целью восходящего движения станет район $1.8950. Ближайшим уровнем поддержки является $1.8760. В случае его пробития не исключено повторное тестирование пятничных минимумов в районе $1.8640 (50% движения $1.7736-1.9550). Его прохождение ускорит снижение британской валюты.

Уровень сопротивления 3: $1.3250
Уровень сопротивления 2: $1.3180
Уровень сопротивления 1: $1.3140
Текущая цена $1.3131
Уровень поддержки 1: $1.3060
Уровень поддержки 2: $1.3020
Уровень поддержки 3: $1.2980

Комментарий. Курс продолжает корректировать недавнее снижение. Евро протестировал промежуточный уровень сопротивления $1.3140 (50% пятничного движения $1.3250-1.3020). Последний уровень представляет собой ключевую поддержку (50% движения $1.1873-1.3660), в случае его преодоления перспективы пары серьезным образом ухудшаются, и важной поддержкой станет $1.2980 (нижняя граница дневного восходящего канала). Серьезное сопротивление находится в районе $1.3250. Его прохождение значительно ослабит настроения на продажу евро.

High Low Close
EUR/USD 1.3126 1.3057 1.3077
USD/JPY 104.84 104.06 104.32
GBP/USD 1.8797 1.8706 1.8754
USD/CHF 1.1857 1.1783 1.1825

EUR/JPY 137.09 136.21 136.43
EUR/GBP 0.7002 0.6966 0.6971
GBP/JPY 196.36 195.04 195.64
GBP/CHF 2.2211 2.2088 2.2171

FTSE -13.40 (-0.3%) 4840.70
DJA +16.11 (+0.15%) 10620.07
Nasdaq +8.18 (+0.39%) 2096.96
S&P +3.68 (+0.31%) 1189.87
US10YT -2/32 4.27% 99 25/32

05:00 Япония, Leading indicators (ноябрь), предварительно - 18.2
05:00 Япония, Coincident indicators (ноябрь), предварительно - 10.0
07:00 Германия, Wholesale prices (декабрь), м/м -0.1%
07:00 Германия, Wholesale prices (декабрь), г/г 4.1%
07:50 Франция, Industrial production (ноябрь), м/м - -0.7%
07:50 Франция, Industrial production (ноябрь), г/г - -3.0%
10:00 Германия, ZEW economic expectations index (январь) - 14.4
11:00 Германия, Industrial production (ноябрь) adjusted, м/м - 0.5 (0.6)%
11:00 Германия, Industrial production (ноябрь) unadjusted, г/г - -1.1%
13:55 США, Redbook (08.01)
23:50 Япония, (M2+CDs) money supply (декабрь), г/г - 2.1%