Новости и прогнозы: валютный рынок от 13-04-2004

Экономисты Northern Trust, Paul Kasriel и Asha Bangalore возвращаются к своим прежним прогнозам. В начале этого года они прибывали к повышению ставок ФРС в августе, затем изменилии свой прогноз в пользу того, что ставки до конца года останутся без изменений, а теперь они снва возвращаются к августовскому повышению. "После стольких позитивных данных мы пришли к выводу, что во II полугодии 2004 года ставки на уровне 1% "не устоят", сказали экономисты, ссылаясь при этом на недавние тенденции в инфляции и на рост занятости.

На американских торгах во вторник доллар вырос до максимальной годовой отметки против единой валюты и укрепился против японской йены после того, как правительственный отчет США показал крупнейший рост объема розничных продаж в этом году.
Меньше, чем за минуту американская валюта выросла на полцента и более, чем на 100 пунктов за три часа после того, как Министерство Торговли США заявило о росте розничных продаж на 1.8%. Данные спровоцировали усиление ожиданий относительно того, что Федеральный Резерв повысит свои ставки с уровня 1% не позднее сентября.
"Доллар очень чувствителен к любому намеку на ужесточение монетарной политики ФРС," отмечает Daniel Katzive, валютный стратег UBS Securities LLC. UBS ожидает, что к концу года ставки Федерального Резерва будут составлять 1.75%, при этом повышение начнется в августе.
Против евро доллар вырос до $1.1903 против цены закрытия понедельника на $1.2078 - это максимальный уровень с 28 ноября прошлого года. Доллар также продемонстрировал максимальный рост против японской йены с 20 февраля, достигнув 106.98 против 105.40. Американская валюта окрепла против 12 из 16 основных валют.
ABN Amro Holding NV сегодня понизил свой трехмесячный прогноз по евро до $1.17 с $1.26, ссылаясь на нестабильный экономический рост в Европе. ABN Amro также прогнозирует, что ЕЦБ понизит свои ставки с текущего уровня в 2% в III квартале этого года.
"Чем быстрее Федеральный Резерв прибегнет к повышению ставок, тем лучше это будет для доллара," отметил Tim Stewart, ведущий валютный стратег Morgan Stanley. Более высокие процентные ставки являются "признанием стабильного экономического восстановления в стране." В последующие несколько недель доллар может укрепиться до $1.15 за евро.

Во вторник фондовый рынок разочаровал своим снижением, которое, в большей степени, связано с тем, что сильный отчет по розничным продажам способствовал усилению оптимизма относительно скорейшего повышения ставок ФРС, повышая, тем самым, опасения о снижение корпоративных прибылей.
Акции финансовых компаний, таких как Citigroup Inc., а также "коммунальников", включая Exelon Corp. Лидировали среди аутсайдеров. В то время как акции Johnson & Johnson, крупнейшего в мире производителя медицинских приборов, выросли после того, как квартальная прибыль компании превысила ожидания аналитиков.
"Наши опасения заключаются в том, что фондовый рынок "зажат между двух стульев" - действительно хорошей экономикой и сильными корпоративными прибылями. А также риском относительно того, что ставки будут повышены на более высокую величину, чем многие ожидают," сказал Chris Trompeter из Tradition Capital Management.
За час до закрытия торгов, Standard & Poors 500 Index потерял 16.06 пунктов или 1.40%; Dow Jones Industrial Average снизился на 141.51 пункта или 1.35%, а Nasdaq Composite Index - на 35.02 или 1.70%.
В среднем, в этом квартале, компании S&P 500s показали рост прибыли на 17.9%, при этом аналитики прогнозировали рост на 15.2%.

John Vail, ведущий стратег Mizuho, предполагает, что причина снижения фондовых индексов может заключаться в том, что рост объема розничных продаж мог быть связан с импортом. Он говорит, что это не обязательно должно иметь позитивный характер по отношению к американскому доллару и значительно сократит корпоративные прибыли. Он также отмечает, что в условиях инвестиционной стратегии геополитические беспокойства означают то, что инвесторы останутся довольно неуверенными. В настоящий момент Dow потерял 139.25 пунктов, торгуясь у своих сессионных минимумов.

Сегодня USD/JPY показал максимум на 106.98. По словам трейдеров, долгосрочный уровень сопротивления находится на Y107.00, который также является потенциальной вершиной. Если даже Y107.00 не вершина, то тогда ею является Y107.46. Вершина подтвердится решительным снижением под Y106.79. В подобном случае, снижение к Y105.19 будет неизбежно.

Трейдеры говорят, что несмотря на некоторые покупки евро на минимумах евро сейчас демонстрирует незначительные признаки формирования двойного дна. Трейдеры напоминают, что пока евро не поднялся выше $1.2000, инвесторы будут продавать курс при любой возможности. Возможно, что к концу дня мы увидим откат к $1.1975, не стоит также игнорировать вероятность закрытия коротких позиций.

В теле-интервью представитель Казначейства США Roseboro сказал, что проблем с инфляцией пока не наблюдается и стоит ожидать некоторого повышения ставок. Он также отметил, что иностранные инвесторы владеют 40% гособлигаций США, включая центральные банки.

Валютный стратег Dave Solin из FX Analytics о технической картине доллар-йены говорит, что прогнозы по йене остались неизменными по сравнению с выраженными в начале апреля. Solin говорит, что падение доллара с Y112.35 завершено и предстоит дальнейший рост, в частности в зону 50%-отката Y107.70/85 или даже к Y108.70/75. Он рекомендует при любой покупке курса выставить стопы на Y105.00/15.

Валютные стратеги UBS рекомендуют открывать короткие позиции по доллар-йене на текущих уровнях, в зоне Y106.80 или выше. Цель снижения курса находится на Y105.00, а стоп - на Y107.70.

Buckingham Research понизил рейтинг Pharm Resources PRX с Strong Buy до Accumulate.
IRG Research понизил рейтинг Sirius Satellite SIRI с Buy до Neutral.
JMP Securities понизил рейтинг Exult EXLT с Strong Buy до Mkt Outperform, а также понизил ценовой ориентир на акции с $11 до $7.
Goldman Sachs понизил рейтинг AT&T T с In-Line до Underperform.
Legg Mason понизил рейтинг Ryder System R с Buy до Hold.
Smith Barney Citigroup понизил рейтинг Corn Products CPO с Buy до Hold.

Merrill Lynch повысил рейтинг Northeast Utilities NU с Sell до Neutral.
CIBC Wrld Mkts повысил рейтинг Devon Energy DVN с Sector Perform до Sector Outperform.
Goldman Sachs повысил рейтинг Qwest Q с Underperform до In-Line.
Thomas Weisel повысил рейтинг Crown Castle CCI с Peer Perform до Outperform.
Piper Jaffray повысил рейтинг Exult EXLT с Underperform до Market Perform.

Экономисты Northern Trust говорят, что Федеральный Резерв будет повышать ставки сразу на 50 пунктов, учитывая, что сейчас они находятся на 46-летнем минимуме в 1%.

Финансовый директор Disney (Walt) Co (DIS) заявил, что прибыль компании в 2004 году вырастет на 40% по сравнению с прошлым годом.

Акции Leapfrog EnterprisesA (LF) выросли после того, как Merrill Lynch повысил рейтинг производителя игрушек до "buy" с "neutral".

Экономист Brian Wesbury из Griffin, Kubik, Stephens и Thompson говорит: "реальный ВВП в I квартале может достичь 6%. Учитывая рост потребления и занятости мы продолжаем придерживаться прогноза повышения ставок Федеральным Резервом в августе этого года."

Евро удерживается в области $1.1920 и, по словам трейдеров, особой активности не наблюдается. Объемы значительно сократились по сравнению с утренними, поэтому, вероятнее всего, что сегодня значительных движений на рынке можно не ожидать.

Давление на рынке усиливается и основные индексы остаются в "красной" зоне, хотя и слегка отошли от сессионных минимумов… Сектор коммунальных и брокерских услуг продолжают держать первенство в среде аутсайдеров… Несколько военно-ориентированных групп демонстрируют устойчивость, хотя их рост ограничен…

Известно, что цены на недвижимость в Британии росли в последние годы, однако… Sunday Times сообщает, что индийский "стальной" магнат заплатил $128 млн. за особняк в Лондоне, побив мировой рекорд как наиболее дорогая покупка жилья. Lakshmi Mittal, 53 года, купил особняк из 12 спален в Кенсингтонском районе Лондона у босса Формулы 1, Bernie Ecclestone.

Интересный факт в отчете клиентского опроса от валютного аналитика UBS-Warburg. На вопрос о том "каким минимальным по USD/JPY может оказаться уровень во II квартале? Три четверти респондентов сказали, что USD/JPY не будет торговаться ниже Y100. Изменение в ожиданиях поражает: возвращаясь к 12 декабря, когда задавался вопрос относительно того, когда Банк Японии прекратит свои валютные интервенции, 41% клиентов склонились к мнению, что это произойдет в случае снижения доллар-йены ниже Y98. Похоже, что агрессивные интервенции I квартала изменили психологический настрой игроков."

Экономист Michael Woolfolk из BONY отмечает, что сильный отчет по розничным продажам должен привести к позитивному пересмотру оценок экономического роста США и корпоративных прибылей. Он говорит, что "американские потребители продолжат увеличивать свои затраты."

В марте объемы розничных продаж в США выросли на 1.8%. Розничные продажи без учета автомобильного сектора выросли на 1.7%. Это максимальное значение показателя с марта 2000 года. Данные превзошли самые смелые ожидания аналитиков, которые предполагали, что в марте рост розничных продаж составит 0.7%, а без учета автомобильного сектора объем розничных продаж увеличится на 0.6%.
Подобные ожидания означали существование риска замедления роста потребительских расходов, что на фоне зарождающегося роста инфляции могло крайне негативно отразиться на оценках перспектив экономики США. Вместо этого данные показали не только значительное ускорение тенденции роста потребления, основной движущей силы в экономике США, усилив тем самым ожидания скорого повышения ставок, а также мнение о все более устойчивом росте. Пересмотр февральского показателя дал основания для ожиданий пересмотра оценок ВВП за I квартал, которые теперь могут составить вплоть до 6%, и мало кто сомневается в том, что итоговые оценки ВВП окажутся выше 5%. Также стоит отметить широту роста показателя - рост отмечен практически во всех секторах.
Таким образом, повышение оценок ВВП прошлого квартала, повышение оценок роста на текущий квартал, снижение оснований для сомнений в устойчивости роста экономики США и явная сила потребления на фоне появления признаков оздоровления ситуации на рынке труда, признаков зарождения роста инфляции и комментариев ряда представителей Федерального Резерва о том, что ставки не смогут долго находиться на столь низком уровне, заставят многих перенести ожидаемые сроки повышения ставки в США на более ранние даты. Приближение сроков ожидаемого повышения ставок и усиление оценок устойчивого роста экономики США стали причиной однозначной реакции на данные участников рынка, купивших доллар против всех основных валют.

Доллар-йена пытается взять уровень Y107.00 несмотря на упоминавшиеся ордера на продажу, расположенных на подходе к фигуре. Стопы отмечаются выше.

Евро пытается преодолеть зону $1.1930/35, однако трейдеры отмечают, что это дается единой валюте нелегко. Недавнее закрытие позиций, вероятно, привело к этому откату, при этом трейдеры все еще говорят о значительной поддержке в области 200-дневного МА на $1.1910. Ордера на покупку отмечаются на уровне $1.1900, где также может произойти дополнительное закрытие позиций. Стопы ожидаются также в области $1.1900, поглощение которых может привести в действие ордера на покупку на подходе к $1.1850, где также находится опционный барьер.

Ожидания ВВП за I квартал увеличиваются после того, как отчет по Business inventories позволил предположить, что inventories поспособствуют экономическому росту.
Экономисты Bear говорят: "Данные по материально-производственным запасам квартала предполагают, что запасы, вероятнее всего, "внесут свою лепту" в ВВП за I квартал. Вдобавок ко всему, имея в наличии низкий уровень inventories в отношении к продажам, мы верим, что восстановление inventories, вероятнее всего, продолжит способствовать экономическому росту в грядущие месяцы."
Steve Wood из Insight Economics говорит: "Похоже на то, что сомнения коммерческих структур сокращается и они начинают более активно восстанавливать свои запасы. Это приведет к росту производства и ВВП. Более ускоренное инвестирование в inventories, вероятнее всего, добавит ВВП за I квартал около 1%. В настоящий момент прогноз по ВВП составляет 5%."

Восхождение доллара, которое можно было наблюдать после публикации сильного отчета по розничным продажам, начинает слегка "остывать". Так евро, показав новый 4-месячный минимум, сейчас корректируется, поднимаясь в область 1.1925. USD/JPY остается непоколебимым в области 106.86 с целью на 107.00. А USD/CHF, в свою очередь, снижается к 1.3025.

Фондовый рынок США открылся в минусе не смотря на ряд сильных корпоративных отчетов и рост показателя розничных продаж - инвесторы предпочли закрыть свои позиции в понедельник, воспользовавшись ралли.
Спустя около двух часов после открытия рынка, Dow Jones industrial average (-45.42 до 10470.14), Standard & Poors 500 (-5.54 до 1139.66) и Nasdaq composite (-14.20 до 2051.28) демонстрировали снижение.
В понедельник основные индексы выросли на уверенности инвесторов в том, что корпоративные отчеты I квартала окажутся сильными и что экономика и дальше продолжит развиваться такими же быстрыми темпами. Экономические и корпоративные новости вторника подтвердили эти убеждения, однако индексы оставались в относительном рейндже с достижением ключевых технических уровней.
Дополнительным признаком позитивного развития экономики стал сильный мартовский отчет по розничным продажам, которые выросли на 1.8% против пересмотренного в сторону повышения показателя февраля в 1%. Продажи за исключением авто выросли на 1.7% против пересмотренного 0.6% в феврале. Оба значения превысили ожидания аналитиков.
Среди сильных корпоративных новостей стоит отметить отчеты таких компаний, как Merrill Lynch, Johnson & Johnson, Novellus Systems и Intel.
Так, рост инвестиционной и торговой деятельности Merrill Lynch привели к росту квартальных результатов, согласно которым прибыль компании практически удвоилась по сравнению с предыдущим годом и значительно превысила прогнозы Wall Street. Тем не менее, курс акций снизился.
Компонент Dow, Johnson & Johnson заявил о прибыли в 83 цента из расчета на акцию, что выше показателя предыдущего года в 69 центов на акцию и на 3 цента выше прогнозов аналитиков. Компания также повысила прогноз по прибыли на весь финансовый 2004 год до $3, в то время как аналитики в настоящий момент ожидают $2.95 на акцию. Акции компании выросли приблизительно на 1%.
В понедельник вечером, производитель микрочипов Novellus Systems показал в I квартале прибыль в 12 центов на акцию, что выше показателя предыдущего года и выше ожиданий аналитиков. Прибыль выросла на 40%. Росту способствовал сильный квартальный спрос, который поддержит рост прибыли в текущем квартале. Однако вскоре акции Novellus подверглись продажам и потеряли 1.5%.
Однако самый важный отчет дня ожидается от Intel, который будет опубликован сегодня после окончания торгов. Компания ожидает показать прибыль в размере 27 центов на акцию, что выше показателя предыдущего года в 14 центов.
Настроение рынка негативное, объемы торгов - значительные. На New York Stock Exchange, где торгуется 210 млн. акций, аутсайдеры превосходят лидеров в отношении 7:3. На Nasdaq этот коэффициент составляет 3:2 с объемами в 358 млн. акций.
Цены на казначейские облигации снизились после публикации отчета по розничным продажам, при этом доходность выросла до 4.31% с 4.23%, что наблюдалось в понедельник вечером. Доллар вырос против евро и йены. На товарных рынках, фьючерсы на сырую нефть потеряли 35 центов до $37.49 за баррель, в то время как золото подешевело на $12.90 до $408 за унцию.

Несмотря на возобновление устойчивости доллара, стерлинг был поддержан ордерами на покупку в области $1.8130, что остановило курс от снижение на 300 пунктов с азиатского максимума на $1.8425. Дальнейший интерес на покупку отмечается на $1.8110, в то время как незначительные внутридневные ордера на продажу замечены в области $1.8170/80. В настоящий момент стерлинг торгуется в области $1.8165.

Евро показал новые минимумы ниже $1.1910, но, по крайней мере в настоящий момент, курс слегка восстанавливается. Один трейдер предостерегает, что текущая зона может представлять собой возможность к, как минимум, частичному снятию прибылей недавних коротких позиций, предполагая, что большинство этих позиций нацелены на прохождение вниз области $1.1900, На данный момент нисходящее давление на евро ограничено.

USD/JPY продолжает торговаться выше 106.50 на фоне оптимизма, связанного с сильным отчетом по розничным продажам в США. "Сегодня мы наблюдали некоторое изменение позиций", говорит ведущий дилер японского банка в Нью-Йорке. Однако курсу необходимо закрепиться выше 107.00 для подтверждения позитивного настроения. Японские экспортеры рассматривают любой уровень выше 105.00 как хорошую возможность для продаж. Сейчас доллар торгуется против японской йены на 106.81.

Доллар-йена продвигается к новым вершинам и в настоящий момент торгуется в области 106.89. Ордера на продажу отмечаются на подходе к Y107.00.

Экономисты JPM говорят: "есть вероятность повышения наших прогнозов по расходам потребителей до 3.5% кв/кв. Сейчас, по нашему мнению, реальный ВВП за первый квартал может составить 5% кв/кв или немного больше. Однако, мы не будем изменять наши прогнозы до выхода торгового баланса за февраль".

Отличные мартовские данные по розничным продажам "дают возможность предположить, что в первом квартале рост ВВП составит 5%. Данное увеличение является результатом воздействия многих факторов, не последнюю роль среди которых сыграл рост количества новых раюочих мест в прошлом месяце".

Пара USD/JPY установила сессионный максимум на Y106.70, где предложение компенсируется сильным спросом со стороны европейских банков. Кроме того, ожидаются продажи в районе Y107.00, хотя, согласно слухам, в районе утренних максимумов расположены стопы.

Индикаторы на часовом графике начали выходить из зоны перепроданности. С текущих уровней нельзя исключать восходящее движение к уровню $1.8200, который является 23.6% сегодняшнего движения $1.8130 - $1.8420. Однако, следует отметить, что сохраняется возможность движения и в область $1.8275

Steve Wood, Insight Economics, считает, что данные по продажам "помогут росту ВВП за первый квартал достичь 5%. Более того, реальные расходы потребителей не уменьшатся и во втором квартале".

С максимума Азиатской сессии на $1.8425 фунт снизился почти на 300 пунктов. Ограничивающим нисходяще движение уровнем поддержки является $1.8110 - нижняя граница канала с 25 марта. В случае ее пробития нисходящее движение продолжится в район $1.8065/50. Дневные графики также указывают на продолжение нисходящей тенденции, но пока индикаторы находятся в зоне перепроданности, ожидать достижения критических уровней не стоит.

Anthony Karydakis, Bank One, говорит о впечатляющем росте объемов розничных продаж в США. Он говорит: " самым важным в трактовке этих данных является то, что в первом квартале расходы потребителей не снизились. Это может свидетельствовать о росте ВВП за первый квартал. Собственно говоря, сейчас наши оценки ВВП предполагают диапазон 4 1/2% - 5%".

Ранее протестированные ордера на продажу со стороны японских экспортеров в районе Y106.50 еще не потеряли своей актуальности. Y106.45 также является дневным максимумом понедельника. Серьезный уровень сопротивления находится в районе Y106.75.

Сильные мартовские данные по объемам розничных продаж в США и ожидания хорошего квартального отчета Johnson & Johnson предопределяют настроения инвесторов перед открытием фондового рынка. Фьючерсы указывают на открытие рынка со значительным повышением.
В марте розничные продажи выросли на 1.8%, а без учета автомобильного сектора - на 1.7%. Это максимальное значение корового показателя с марта 2000 года.
Сегодня перед началом торгов ожидается выход квартального отчета Johnson & Johnson (JNJ). Согласно прогнозам аналитиков, прибыль компании в первом квартале составит 80 центов на акцию. Ранее предполагалось, что прибыль ограничится 69 центами на акцию.
На торгах в Европе акции J&J выросли почти на 1%.
После окончания торгов свой квартальный отчет предоставит компания-производитель чипов No. 1 Intel (INTC). Ожидается, что прибыль по акциям составит 27 центов на акцию по сравнению с 14 центами годом ранее.
Во вторник наблюдалось ралли акций Азиатско-Тихоокеанского региона. Nikkei вырос на 0.7%, установив при этом новый 32-месячный максимум. Европейские рынки в начале постпраздничной недели также показали рост.

После выхода более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам в США курс фунта установил новый сессионный минимум. Дальнейшие ордера на покупку расположены в районе $1.8190/00, но, похоже, доллару не составит труда пробить данную зону, поскольку данные могут помочь укрепить и без того сильную восходящую тенденцию по доллару. Технический уровень поддержки находится на $1.8110.

Retail sales, март, м/м: 0.7

Retail sales excluding auto, март, м/м: 0.7

Business inventories, февраль, м/м: 0.4

Уровень сопротивления 4: $1.2110 максимум 9 апреля
Уровень сопротивления 3: $1.2075 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.2055 минимумы 7, 12 апреля
Уровень сопротивления 1: $1.2010 часовые максимумы & 38.2% движения $1.1968 - $1.2080

Уровень поддержки 1: $1.1968 минимум текущего движения 13 апреля
Уровень поддержки 2: $1.1950 нижняя граница дневного Bollinger
Уровень поддержки 3: $1.1910 нижняя граница канала с 29 марта & 200-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.1885 минимум 27 ноября

Остается риск снижения курса в район $1.1910. Часовые индикаторы находятся в зоне перепроданности. Ближайший уровень сопротивления расположен на $1.2010. Ключевым на данный момент ключевым уровнем является $1.2075.

Были опубликованы такие данные:
07:30 IT Industrial production, февраль, м/м 0,0 -0.3 -0.2
07:30 IT Industrial production, февраль, г/г 0,9 0,3

В начале европейских торгов во вторник курс доллара резко вырос. Дилеры отмечают, что большинство участников рынка возвращаются к торгам после долгих выходных и "сходу начинают реагировать на вчерашние заявления члена ФРС Роберта Перри". Глава ФРБ Сан-Франциско вчера поздно вечером заявил о том, что американские ставки должны "подтянуться" к уровню 3.5%. Он подчеркнул, что в условиях бурного роста экономики ставки также должны расти. "Я думаю, что ставка ФРС устремится к отметке 3.5% с нынешнего 1%, учитывая, что уровень инфляции держится в пределах 1-2%". Перри не является голосующим членов и покидает свой пост 14 июня (его заменит Джанет Йеллен - бывший экономист в администрации Клинтона). Эксперты отмечают, что Перри всегда во главу угла ставил инфляцию, тогда как Йеллен предпочитает рассматривать уровень цен вместе с занятостью. При этом она никогда не позволяла себе проявлять инакомыслия по отношению к решениям Гринспена по ставкам. Другой член ФРС (также не обладающий правом голоса) Роберт МакТир заявил в понедельник, что американская экономика "мчится на всех парах".
Все вышеперечисленное было расценено в пользу доллара.
EUR/USD снизился к ключевому уровню сопротивления 1.1980. Пока четких сигналов пробития нет, но динамика движения внушает опасения быкам.
GBP/USD не смог пробить уровень сопротивления в районе 1.8420. В результате возобновленной активности медведей курс фунта за два часа упал почти на 200 пунктов в район 1.82220/30.
Курс USD/JPY вырос до уровня сопротивления 106.00. Зона 106.00/50 продолжает сохранять свою актуальность и достаточно успешно сдерживать восходящее движение.
По мнению аналитиков, "на этой неделе ожидается выход сильных данных по США", что может оказать доллару существенную поддержку. Однако, завершение фискальных стимулов в США во втором полугодии вернет в долгосрочной перспективе медвежьи настроения по доллару.
Сегодня выйдут данные по объемам розничных продаж в США. Если они выйдут не такие хорошие, как ожидается, это может остановить рост доллара.

Будет сохраняться активный спрос на CHF, "мы вступаем в эру существенного снижения склонности инвесторов к принятию рисков", говорят аналитики UBS, ссылаясь на FX Risk index. Дополнительным плюсом для франка являются ожидания повышения ставок в Швейцарии - ранее представитель SNB сказал, что ставки в Швейцарии начнут расти, если восстановление в экономике станет устойчивым. UBS ожидает начало повышения ставок в середине года. "Снижение ожиданий по росту мировой экономике, а также ожидания повышения ставок может повлиять на относительную привлекательность франка" в сравнении с AUD, GBP, EUR. Банк ожидает снижения EUR/CHF к 1.5400 в ближайшие три месяца.

Евро остается в нейтральном фарватере, причем мы ожидаем хороших продаж со стороны краткосрочных спекулянтов при подходе к 1,2145 и 1,2255. Уровень поддержки находится на 1,2035. Ее пробитие укажет на нисходящую среднесрочную тенденцию рынка и сильное желание медведей протестировать области поддержки на 1,1915 и 1,1730

Похоже, EUR/GBP собирается тестировать уровень поддержки на 0.6550 и 0.6500, поскольку фунт пробует новый циклический максимум по отношению к евро.

Как мы и предполагали, курс доллар/йена сформировал вершину на прошлой неделе и теперь будет двигаться вниз в течение последующих пары недель. Однако наши краткосрочные циклы показывают, что пара будет умеренно развивать восходящее движение сегодня, и в среду, а только потом развернется в отрицательном направлении. В рамках указанного роста мы ждем тестирования сопротивления 106.10 и считаем, что отметка останется не преодолена. И сегодня и в среду уровень поддержки 105.00 будет держаться, по крайней мере, в момент закрытия дневных торгов курс пары останется выше указанной отметки. Последующее преодоление этого сопротивления (позднее) откроет дорогу к уровню 104.00, достижение которого, мы полагаем, произойдет на следующей неделе. Наша ключевая цель расположена в области у отметки 102.50. Стоит предупредить, что если доллар/йена преодолеет отметку 106.65, то это станет сигналом усиления восходящего движения до уровня 109.00, но такое развитие событий маловероятно.
Стратегия: пока оставайтесь вне рынка в течение пары дней. Играть на восходящей коррекции довольно опасно.

Евро находится на ключевом уровне поддержки 1.1980.
Если показатель розничных продаж в США выйдет не таким хорошим, как это прогнозируют аналитики, возможен рост курса евро в район 1.2100. Пробитие данного уровня приведет к продолжению восходящего движения к 1.2194 и даже к 1.2217.

Для снижения риска пробития краткосрочного уровня поддержки 1.2707 USD/CHF необходимо пробить уровень сопротивления 1.2967. Целью восходящего движения является уровень 1.3076. Уровни поддержки находятся на 1.2785 и 1.2530.

Уровень сопротивления 4: stg0.6695 максимумы 23, 30 марта
Уровень сопротивления 3: stg0.6640 минимум 25 марта
Уровень сопротивления 2: stg0.6625 максимум 8 апреля
Уровень сопротивления 1: stg0.6595 линия сопротивления с 12 марта & максимум 12 апреля

Уровень поддержки 1: stg0.6550 часовой минимум
Уровень поддержки 2: stg0.6535 линия тенденции с 31 декабря 2003 года
Уровень поддержки 3: stg0.6515 минимум 3 февраля 2003 года
Уровень поддержки 4: stg0.6470 50.0% движения stg0.7255 - stg0.5680

Кросс протестировал минимальный с 3 февраля 2003 года уровень на stg0.6550. Однако рост кросса с этого уровня выглядит весьма неубедительно. Есть вероятность продолжения нисходящего движения в район stg0.6535, где проходит линия поддержки с 31 декабря 2003 года. Уровень сопротивления находится на stg0.6595.

Институт экономических исследований Германии DIW считает, что в первом квартале рост экономики Германии составит 0.2% кв/кв.
Апрельские прогнозы были пересмотрены в сторону повышения с 0.1% кв/кв.
В марте DIW понизил свои прогнозы до +0.1% кв/кв с +0.4%.
"Несмотря на частичные улучшения, барометр DIW не показывает заметного оживления в экономике", - говорит DIW.
По словам DIW, экономика Германии остается "невнятной".
DIW упоминает о росте внутренних производственных заказов, особенно в секторе средств производства, что позволяет говорить пересмотре прогнозов в сторону повышения. Также незначительные улучшения наблюдаются в секторе услуг. Однако, из-за подорожания евро, отмечается снижение зарубежных производственных заказов.

Евро протестировал уровень поддержки 1.197. DrKW видит продолжение давление на евро в район 1.15. "На этой неделе ожидается выход сильных данных по США", - говорит аналитик Sabrina Jacobs, и добавляет, что завершение фискальных стимулов в США во втором полугодии вернет в долгосрочной перспективе медвежьи настроения по доллару.

Уровень сопротивления 4: Y107.20 55-дневный МА
Уровень сопротивления 3: Y106.75 максимумы 8, 9 апреля
Уровень сопротивления 2: Y106.45 максимум 12 апреля
Уровень сопротивления 1: Y105.95 5-дневный МА

Уровень поддержки 1: Y105.00 минимум 7 апреля
Уровень поддержки 2: Y104.15 минимум 5 апреля
Уровень поддержки 3: Y103.80 нижняя граница дневного Bollinger
Уровень поддержки 4: Y103.40 минимум 31 марта

После отскока от уровня поддержки Y105.06 доллар приближается к уровню сопротивления Y105.95. Если данный уровень не будет пробит, внимание рынка снова переключится на продажи USD/JPY. Целью нисходящего движения станет Y105.00. В случае его пробития, нисходящее движение продолжится в район Y104.15 и далее - к 6-месячной линии поддержки на Y103.20.

Премьер министр Японии может потерять правительство в случае, если он не наилучшим способом решит кризис с заложниками в Ираке, сказал Shigenori Okazaki из UBS. Вывести войска из Ирака будет трудно - он будет выглядеть малодушным перед лицом террора и изменит мнение о том, что Япония должна сыграть свою роль в разрешении иракского кризиса, что подорвет к нему доверие как к лидеру. Но с вовлечением в конфликт мирных жителей, японская общественность, до сих пор не пришедшая к единому мнению по повода ввода войск в Ирак, может высказать недоверие премьеру и ЛДП в июльском опросе, если кризис с заложниками успешно не разрешится. "Коизуми необходимо разрешить наиболее серьезный кризис с момента его инаугурации. Это политический кризис".

Данные по промышленному производству Италии вышли немного лучше ожиданий аналитиков. Согласно прогнозам, объемы промышленного производства в Италии в феврале должны были сократиться на 0.3%. Однако, они не изменились по сравнению с январем.
Сейчас в экономике Италии наблюдается застой. Поскольку фундаментальных причин для улучшений показателя не предвидится, есть высокая вероятность риска дальнейшего снижения показателя.
Так как февральские данные не показали снижения, есть основания говорить о продолжении стабилизации промышленного сектора. Эксперты прогнозировали начало сокращения активности уже в феврале.
Некоторые участники рынка, которые были настроены на ухудшение показателя, расценили данный факт, как повод закрыть короткие позиции по евро.

В начале европейских торгов возобновились продажи фунта. Это привело к покупкам кросса с уровня stg0.6550. Уровень продаж находится на stg0.6675. Также остаются актуальными ордера на продажу в районе stg0.6580.

Вслед за резким падением в начале европейской сессии, фунт обнаружил уровень поддержки на ордерах на покупку в районе $1.8230. Ниже интерес на покупку отмечается на $1.8200, а внутридневные ордера на продажу отмечаются на $1.8280/00

Уровень сопротивления 4: $1.8470 Дневной максимум от 8 апреля
Уровень сопротивления 3: $1.8425 Часовый максимум
Уровень сопротивления 2: $1.8350 Часовый уровень консолидации
Уровень сопротивления 1: $1.8290 Дневной минимум 8 апреля
Текущая цена: $1.8250
Уровень поддержки 1: $1.8200 Дневной минимум 6 апреля и 76.4% от $1.8425 до $1.8110
Уровень поддержки 2: $1.8110 Дневной минимум 5 апреля и база канала от 25 марта
Уровень поддержки 3: $1.8065 Дневной минимум 29 марта
Уровень поддержки 4: $1.8000 Дневной минимум 26 марта
Комментарий: Курс фунта находится под давлением, и не отмечается никакого существенного уровня поддержки вплоть до уровня $1.8200, и сейчас в качестве промежуточной цели рассматривается линия поддержки канала на $1.8110. Десятидневный моментум существенно снизился и сейчас находится в негативной зоне, хоть и выше зоны перепроданности, что предполагает более высокую вероятность продолжения снижения. Промежуточный уровень сопротивления отмечается на $1.8290, но для разворота настроения необходим проход выше $1.8350

Направление движения курса йены начинает все больше определяться тенденциями по кроссам. Были сорваны стопы на проходе Y105.60 долларом против йены, выше ордера на продажу отмечаются на Y105.85/00. Тем не менее, кросс EUR/JPY находится под давлением, настойчиво тестируя ордера на покупку по Y126.50. В дальнейшем ордера на покупку отмечаются на Y126.00

После исполнения стопов на свежем минимуме 2004 года, курс евро резко вырос, вернувшись выше 1.20. Ордера на покупку отмечаются на $1.1975 и $1.1920.

Уровень сопротивления 4: $1.2185 21-дневный МА
Уровень сопротивления 3: $1.2110 Дневной максимум от 9 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.2075 5- дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.2055 Часовый минимум, теперь уровень сопротивления.
Текущая цена: $1.1985
Уровень поддержки 1: $1.1974 минимум текущего движения от 13 апреля
Уровень поддержки 2: $1.1950 Дневная база Bollinger band
Уровень поддержки 3: $1.1910 Проэкция канала от 29 марта и 200- дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.1885 Дневной минимум от 27 ноября
Уровень поддержки 5: $1.1845 50.0% от $1.2929 до $1.0765
Комментарий: целью медведей сейчас, похоже, является $1.1910, база спроецированного двухнедельного канала, совпадающая с 200-дневным МА на фоне продолжающегося снижения моментума. Промежуточные уровни сопротивления находится на $1.2010 и $1.2050, более сильным уровнем является 5-дневный МА на $1.2075

Италия, февраль, SA WORKDAY ADJ INDUST OUTPUT 0,0 м/м; в январе -0.3%
Италия, февраль, м/м OUTPUT выше среднего прогноза, недалеко от максимумов диапазона прогнозов.
Италия, февраль, ADJ. OUTPUT показал максимальный месячный прирост с ноября 2003 года.
Италия, ISTAT: февральские данные подтвердили стагнацию в промышленном секторе Италии.
Италия, февраль, WORKDAY ADJ. INDUST OUTPUT +0.2% г/г; в январе +0.1%
Италия, февраль, NSA, NON-WKDAY ADJ IND OUTPUT 0.9% г/г; в январе -3.0%
Италия, ISTAT: в феврале было 20 рабочих дней, столько же, сколько и в феврале 2003 года.
Италия, февраль, SA WORKDAY ADJ. CONSUMER GOODS OUTPUT -0.5% м/м
Италия, февраль, SA WORKDAY ADJ CAPITAL GOODS OUTPUT -0.7% м/м
Италия, февраль, SA WORKDAY ADJ INTERMEDIATE GOODS OUTPUT +0.2% м/м
Италия, февраль, SA WORKDAY ADJ ENERGY GOODS OUTPUT +1.1% м/м

После сообщения об исчезновении в Ираке восьми русских электриков, Россия заявила о намерении эвакуировать из страны всех своих граждан.

Азиатские участники были лидерами продаж фунта после срыва стопов и показания максимума на $1.8425. Выше отмечались ордера на продажу по $1.8450 со стопами выше. С началом европейских торгов усилилось настроение на продажу и сейчас курс находится в зоне стопов на 1.8280, выполнив ордера на покупку по $1.8290/10.

Курс доллара несколько подрос против йены, но пока рост ограничивается ордерами на продажу в районе Y105.50. Выше отмечаются ордера на продажу на Y106.00. Ордера на покупку с самого утра упоминались на Y105.00/10, стопы сразу под Y105.00

После резкого падения евро в начале европейских торгов практически до уровня $1.20, основное внимание трейдеров переключилось на уровень поддержки $1.1981, недавний минимум, ниже которого отмечаются стопы. Продажи EUR/GBP дополнительно усиливают давление на евро.

Nikkei вырос по итогам азиатских торгов, но несколько откатил от своих дневных максимумов. Рост индекса составил 85.12 пунктов, или 0.71%, до 12127.82. Индекс TOPIX вырос на 10.03 пунктов до 1216.60.

Из европейских данных сегодня ожидаются только итальянский февральский industrial production в 0730GMT, но после обеда ожидается достаточно много американских данных. Также сегодня вице-президент США покинул Японию и отправился в Китай а после в Южную Корею.
Американские данные сегодня начинаются с публикации в 1145GMT ICSC-UBS store sales за неделю по 10 апреля. Redbook за ту же неделю ожидается в 1255GMT. Но основными данными являются мартовские retail sales, ожидаемые в 1230GMT. В 1400GMT будут опубликованы данные по business inventories за февраль и мартовские Richmond Fed shipments, а в 1800GMT ожидается мартовское заявление Казначейства США.
Также в 1300GMT рынок ждет снижения ставки в Канаде на 25 б.п.

С началом европейских торгов курс доллара резко вырос против европейских валют. Сейчас он преодолевает уровни 1.2050 против евро, опять вернулся на 1.8350 против фунта, преодолевает важный уровень сопротивления 1.2860/70 против франка. Против йены доллар тоже подрос, поднявшись выше 105.25.

По итогам прошедшей недели курс доллара несколько вырос против основных валют. В основном это было связано с ростом оптимизма по поводу сроков повышения ставки в США после сильных данных пятницы (отчет по занятости) и понедельника (сервисный ISM) на фоне ожидания снижения ставки в Еврозоне и не повышения ставки в Британии на проходившем в четверг заседании МРС. Но рынок продолжает сомневаться в том, что на американском рынке труда действительно началось устойчивое восстановление и не очень полагается на разовые данные, ожидая их подтверждения в начале мая. Да и понижения ставки в Еврозоне, которое ожидается все большим количеством участников, тоже нельзя гарантировать.
Также на рынке ходили разговоры об активизации хедж фондов, решивших воспользоваться неоднозначностью перспектив движения курсов в ситуации значительного снижения рыночной активности в преддверии Пасхи.
Еще одним фактором, сдерживавшим рост курса доллара, явилась неоднозначная динамика американского фондового рынка, и в значительной степени его технологического сектора, уже долгое время определяющего динамику рынка в целом. Nasdaq не смог вырасти на ряде очень сильных отчетов и прогнозах, что породило разговоры о том, что рынок уже учел в цене ожидания сильного сезона корпоративных отчетов, начавшегося на прошлой неделе.
Дополнительным негативом для доллара явилась эскалация конфликта в Ираке, которая, на фоне возможного раскола в рядах союзников, может лечь гораздо более тяжелым финансовым грузом на американское правительство. Что же касается йены, то рост оценок экономики, позитивные данные и появления признаков того, что зависевшее от экспорта восстановление экономики становится более устойчивым, так как теперь оно перебросилось на потребителей и сервисный сектор, а также повышение Moodys рейтинга номинированных в иностранной валюте японских бондов лишь ограничило рост курса доллара. Новость о взятии в Ираке в заложники трех граждан Японии привело к появлению недоверия к способности правительства решать такие проблемы, но за выходные, похоже, инвесторы успокоились.
Наступившая неделя укорочена праздниками - в понедельник, в связи с Пасхой, не работают рынки США, Европы, Канады, Австралии, Новой Зеландии. В понедельник на Азиатской сессии курсы торговались в узких диапазонах, курс доллара немного вырос против евро и швейцарского фунта.

Из важных данных недели стоит выделить:
Публикуемые во вторник, 13.04.2004 данные объемам розничных продаж (Retail sales) в США в марте, от которых ждут роста на 0.7% м/м, и за исключением продаж автомобилей (Retail sales excluding auto) тоже на 0.7%. Пока показатели демонстрирует устойчивый рост, но стоит отметить, что в марте может ускориться рост общего показателя, но существует вероятность незначительного замедления роста объемов продаж за исключением автомобильного сектора, что может вызвать негативную реакцию доллара, так как большинством аналитиков именно этот компонент рассматривается в качестве наиболее реального показателя потребительских затрат.
В среду из существенных данных стоит выделить мартовский CPI в США, от которого ждут роста на 0.3% м/м, а за исключением волатильных компонентов (CPI excluding food and energy) на 0.2% м/м, а также февральские данные по американскому торговому балансу (International trade), дефицит которого, согласно ожиданиям, может сократиться до -42.4 млрд. Пока инфляция в США не показывает признаков роста, но даже ее стабилизация на фоне рекордно низких процентных ставок может привести к усилению ожиданий ее повышения уже в летние месяцы. Уровень дефицита торгового баланса в последние полтора года стабилизировался, и в феврале есть основания ждать его некоторого сокращения, но до тех пор, пока торговый дефицит составляет более 40 млрд. долларов, говорить о нормализации ситуации не приходится. Более того, ряд аналитиков видит возможность возобновления его роста, что является негативным для доллара фактором, так как рынок не забывает о необходимости финансирования дефицита платежного баланса США.
В четверг стоит отметить Jobless claims за неделю по 10 апреля, от которых ждут незначительного роста до 334K. Показатель уже достаточно давно демонстрирует склонность к постепенному снижению, что является позитивным фактором в оценке ситуации на рынке труда США, но значительное ослабление в последние несколько месяцев связи между ним и отчетом по занятости снижает важность показателя.
В пятницу основное снимание будет приковано к мартовским данным по промышленному сектору США (от Industrial production ждут роста на 0.3% на фоне увеличения уровня Capacity utilisation до 76.8), американскому сектору недвижимости (Housing starts, ждут 1.905 млн., Building permits, ждут 1.905 млн.), а также первичным оценкам потребительских настроений, Michigan sentiment index, за апрель, от которых также ждут роста до 96.7. Первые два показателя дают повод для оптимизма - промышленный сектор показывает высокие темпы роста активности, усиливая мнение об устойчивости восстановления в США, а рынок недвижимости стабилизировался на высоких уровнях, продолжая ощущать поддержку рекордно низких процентных ставок в стране. Что же касается индекса потребительского оптимизма, то он, вероятно, будет основным показателем недели. Показатель последнее время разочаровывает рынок вместо продолжения роста на оптимизме по поводу перспектив проста экономики демонстрирует признаки стабилизации. Вероятно, как и опасались аналитики, на потребителей перестают плодотворно влиять фискальные стимулы.

Таким образом, американские данные, за исключением Мичиганского индекса, могут дать реальные основания для оптимизма по поводу достаточно скорого роста ставок в США, но с другой стороны, на рынке остаются сомнения по поводу способности к росту американского фондового рынка несмотря на ожидания сильного сезона корпоративных отчетов, а также растут опасения по поводу дальнейшего развития ситуации в Ираке. Ситуация может дополнительно осложниться традиционно более низкими на укороченных неделях объемами торгов, что может привести к росту волатильности.
Техническая картина остается практически нейтральной при некоторой склонности доллара к росту. Что касается настроений, то здесь также нет однозначности. Целый ряд крупных участников рынка на прошедшей неделе заявил о пересмотре средне и долгосрочных прогнозов по доллару в сторону их повышения, упоминались даже отметки ниже 1.10. В случае, если американские данные и динамика фондового рынка разочарует, корректировка позиций может вызвать значительные колебания на относительно тонком рынке.

Практически ежедневные новости о нескольких взрывах в Ираке в районах размещения сил коалиции. Как обычно, практически нет никаких деталей, но сирены выли громко. Представители американских военных говорят, что пока не ясно, являются эти взрывы атаками или контролируемыми взрывами старых арсеналов.

Аналитики Dresdner Kleinwort Wasserstein стали "крайне негативно настроенными" по отношению к евро. "Мы ожидаем снижения EUR/USD в район 1.15 в ближайшие несколько месяцев". Вероятно, рынок будет покупать доллар на основании усиления роста экономики США и вероятного повышения ставки Федеральным Резервом. Также они считают, что курсы азиатских валют продолжат расти, так как улучшение ситуации в США является для них положительной новостью.

На азиатских торгах курс доллара практически не изменился против евро и франка, но заметно снизился против фунта и йены, преодолев важные уровни поддержки на 1.8390 и 105.25 соответственно. Рынок еще не вернулся к полной ликвидности после окончания выходных в связи с празднованием Пасхи. Многие участники не торопятся открывать новые позиции, ожидая начала европейских торгов.

Курс EUR/USD торговался в узком диапазоне 1.2060/80. Отмечаются ордера на покупку на 1.2050/55 и ордера на продажу на 1.2080 и 1.2100.
Курс GBP/USD резко вырос на открытии торгов, после чего стабилизировался в узком 10-пунктовом диапазоне выше 1.8400, предпринимая пока вялые попытки подняться выше к 1.8540.
Курс USD/JPY резко упал на открытии торгов ниже 105.25, стабизировавшись после этого в узком диапазоне выше 105.00

Основное внимание участников, вероятно, будет сосредоточено на американских данных по объемам розничных продаж (retail sales) за март и динамике американского фондового рынка. Учитывая ожидания рынка, тот факт, что сегодня Nikkei показал максимальное значение за последние три года и затишье в Ираке, есть повод для оптимизма по доллару.

В феврале во Франции восстановился manufacturing output, увеличившись, как и ожидалось, на 0.7% после январского снижения на 0.6% (пересмотрено с -0.3%), согласно опубликованным сегодня предварительным оценкам института Insee. Эти данные оставили объемы выпуска по итогам первых двух месяцев года на 0.4% ниже среднего показателя за IV квартал, в котором он вырос на 1.0%. Восстановление производственного сектора явно утрачивает силу после роста в прошлом году - при рост с сентября составляет всего 0.3%.
Рост по субсекторам был сбалансированным. Лидерами оказались сектора consumer goods (+1.2%) и autos (+0.8%). Рост циклических секторов был более медленным - так semi-finished goods вырос лишь на 0.4%, оставшись на уровне февраля прошлого года. Что касается capital goods, то январское падение было пересмотрено значительно ниже (-1.9% с -0.7%), сделав скорее разочаровывающим февральский рост на +0.7%. Сектор energy вырос на 3.1% после январского снижения на 2.4%, в то время как откатил на 1.3% после роста на 1.7% в предыдущем месяце. В результате общий индекс промышленного производства (overall industry production) оказался также в целом в рамках ожиданий, показав рост в феврале на 0.8%. Январские данные были пересмотрены вниз на 0.2%. Активность в строительном секторе выросла на 0.1%, оказавшись на 2.8% выше уровня февраля прошлого года.

CNN
Рынок ставит на сильный сезон корпоративных отчетов за I квартал.
Основные индексы в понедельник выросли на тонком рынке, так как инвесторы рассчитывают на сильные отчеты за I квартал.
Ни то ни се.
С 2000 года доходы потребителей практически не изменились - это не то, о чем говорят Керри и Буш.

Bloomberg
Вероятно, объемы розничных продаж шестой месяц подряд покажут рост на увеличении продаж автомобилей.
Объемы продаж розничных торговцев в США, вероятно, в марте покажут рост шестой месяц подряд. Лидерами роста явятся продажи дилеров автомобилей и универмагов.

Financial Times
Абизаид просит увеличить военное присутствие в Ираке.
Генерал Джон Абизаид, командующий американскими войсками на Ближнем Востоке, сказал, что ему необходимо дополнительно "две боевые бригады, если не больше", для более успешного проведения операций в Ираке.
Японский фондовый рынок вырос до максимальных уровней за практически три года.
На утренних торгах японский фондовый рынок сильно вырос, и Nikkei 255 показал максимальное значение с 8 августа 2001 года. Основной индекс рынка вырос на 0.7% до 12.132.

Американские компании продолжают выводить за границу рабочие места несмотря на предвыборную риторику против вывода рабочих мест в Индию и Китай. Данне последней проверки говорят о том, что в последние два года компания Dell активно выводила рабочие места за границу, и теперь, впервые, ее иностранный персонал превысил американский. Количество нанятых за рубежом работников на 30 января составило 24.000 человек, в то время как персонал в США насчитывает 22.000. Аналогичные тенденции, вероятно, складываются и в других компаниях, так как такая практика помогает существенно сокращать издержки. Что касается именно Dell, то доля продаж за границей в ее доходах по итогам прошлого года составила 36%.

Эксперты J.P. Morgan Chase & Co. отмечают, что растущие геополитические риски могут привести к снижению курса доллара. "После взрывов в Испании и захвата японских заложников американцам, возможно, скоро придется остаться в Ираке чуть ли не в одиночку и на длительный срок", - говорит Тору Сасаки. По его прогнозам, доллар к концу этого года может опуститься до уровня 95 йен за доллар, а к европейской валюте - до $1.35.

Во вторник, с возвратом на рынок полной ликвидности. После длинных выходных в связи с празднованием Пасхи, трейдеры будут настроены активно открывать новые позиции. "Как минимум в начале в фокусе рынка будут экономические данные и ситуация в Ираке", считает Ashraf Laidi, ведущий аналитик в MG Financial.
На прошлой неделе валютный рынок был несколько дезориентирован, и при отсутствии важных американских данных многие трейдеры переключились на обсуждение событий в Ираке, говорит он. На текущей же неделе публикация ряда важных экономических данных по США, включая ожидаемые во вторник розничные продажи (retail sales), international trade в среду, а также данные
TIC и апрельский Philly Fed в четверг могут вызвать позитивную для доллара реакцию в случае, если данные выйдут как ожидаются (аналитики имеют основания для оптимизма), и если сохранится перемирие в Фалуе между американскими войсками и суннитской милицией, установившееся в выходные, говорит Laidi.
В то же время напряженность в Ираке, вероятно, останется высокой, особенно в преддверии ожидаемого в о вторник выступления президента США Буша, который, согласно ожиданиям, будет комментировать текущую ситуацию. Перспективы продолжения затишья рынок оценивает скептически и основной вопрос на сегодня: "Как долго оно сможет продлиться?", говорит Laidi.
Он также добавляет, что, скорее всего, американские данные добавят оптимизма покупателям доллара.

Эксперты отмечают, что несмотря на сильные данные по созданию новых рабочих мест в США в марте, пока нельзя говорить о начале стабильного восстановления рынка труда страны. Вице-председатель совета директоров ФРС Роджер Фергюсон в этой связи отметил: "Ответить на вопрос, действительно ли это улучшение на рынке труда носит фундаментальный и продолжительный характер можно будет лишь через какое-то время". Он заявил, что, несмотря на заметный рост в марте, занятость в частном секторе сейчас на 500000 рабочих мест ниже, чем в ноябре 2001 года, когда закончилась рецессия. Таким образом, для ФРС важен не только показатель роста, но и общий уровень занятости в стране. Тем не менее, картина на рынке труда постепенно улучшается. Министерство труда в четверг заявило о сокращении количества американских граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе. Эта цифра на прошлой неделе сократилась на 14000 по сравнению с уровнем предыдущей недели. В то же время аналитики отмечают, что вероятно повышение уровня безработицы. При восстановлении рынка труда те американцы, которые перестали искать работу, и, соответственно, не учитывались статистикой, могут вновь заняться поиском. В марте уровень безработицы поднялся до 5.7% с 5.6% в феврале.

Экономисты повысили ожидания по количеству новых рабочих мест в США и пересмотрели свои прогнозы по поводу ВВП и безработицы.
55 опрошенных экономистов считают, что в последующие 12 месяцев прирост новых рабочих мест составит 177,000 ежемесячно по сравнению с 155,000/месяц, прогнозируемых 2 месяца назад. Но, несмотря на улучшение payrolls, экономисты считают, что во втором квартале рост ВВП составит 4.5%, что ненамного выше 4.4% в более ранних прогнозах. Небольшие изменения наблюдаются и в прогнозах уровня безработицы. По мнению аналитиков, в мае безработица достигнет 5.6% и 5.4% - в ноябре.

CDC Ixis Capital Markets говорит, что EUR/USD, похоже, продолжит "пофлиртовать" с уровнем Фибо в 61.8%, ссылаясь при этом на недавние откаты от 1.1970, 1.2070 и 1.2240. Capital Markets видит техническую картину по EUR/USD в большей степени нейтральной в зоне 1.2070-1.2240, однако отмечает, что есть риск пробития нижней границы диапазона. Сейчас EUR/USD торгуется на 1.2066.

Фунт может оказаться под давлением, так как он теряет свой статус валюты страны экспортера нефти, говорит новое исследование. Centre for Economic and Business Research сегодня должен опубликовать свои квартальные прогнозы, которые покажут, что курс евро должен вырасти против стерлинга за ближайшие четыре года ориентировочно на 23% на фоне роста дефицита платежного баланса Британии. Рост дефицита только усилится в случае появления негативного баланса в торговле нефтью. Официальные прогнозы по добыче нефти предполагают ее сокращение с максимумов к 2008 году на 56%.

BOJ повысил экономический прогноз. BOJ повысил свой экономический прогноз впервые с декабря, он также повысил прогноз по уровню зарплат и занятости. Позитивный прогноз по зарплате является негативным фактором для государственных облигаций, поскольку игроки ожидали замедления роста в этом показателе.

На прошлой неделе стерлинг достиг 14-месячного максимума против евро. Решение Банка Англии оставить ставки на уровне 4% привело к краткосрочной коррекции, однако любое снижение было ограничено ожиданиями возможного повышения в мае. Это сохранило привлекательность фунта, в то время как ставки в США находятся на 46-летнем минимуме, а ставки в Европе, вероятнее всего, будут понижены. Citigroup в своем прогнозе настаивает на том, что в перспективе 12 месяцев ставка составит 5%.
Тем временем, экономические данные Британии превзошли ожидания. Так, дефицит торгового баланса, который в январе показал рекордную цифру в 5.45 млрд. фунтов, в феврале сократился до 4.25 млрд. фунтов, что на 350 млн. лучше ожиданий. Сокращение дефицита произошло благодаря 17%-росту экспорта в США, что ослабило опасения относительно т ого, что сильный стерлинг негативно влияет на экспортеров страны.
Эти данные, вкупе с решением Банка Англии оставить ставки на прежнем уровне подчеркнули слухи о том, что Банк провел интервенцию на рынке во вторник. Логическим объяснением этой интервенции могло быть желание Банка ослабить ралли фунта, которое неизбежно привело бы к росту ставок.
В свою очередь Банк Англии отказался что-либо комментировать по этому поводу. "Правдивость этой истории близка к 0 - это было бы чрезвычайно удивительно. Это не в стиле Банка Англии - проводить интервенции," отмечает David Bloom, валютный стратег HSBC.

Daily History за 12 апреля 2004 года High Low Close
EUR/USD 1.2101 1.2052 1.2073
USD/JPY 106.32 105.23 105.37
GBP/USD 1.8411 1.8311 1.8386
USD/CHF 1.2873 1.281 1.283

EUR/JPY 128.41 126.85 127.24
EUR/GBP 0.66 0.6556 0.6563
GBP/JPY 194.94 193.24 193.8
GBP/CHF 2.3609 2.3498 2.359

DJA 10515.56 +73.53 +0.70%
Nasdaq 2065.48 +12.60 0.61%
S&P 1145.20 +5.88 +0.52%
US10YT 98 4/32 -12/32 4.23%

High Low Close
EUR/USD 1.2117 1.2061 1.2094
USD/JPY 106.58 105.95 106.43
GBP/USD 1.8352 1.8294 1.8348
USD/CHF 1.2844 1.2793 1.2816

EUR/JPY 128.95 127.9 128.75
EUR/GBP 0.6613 0.6584 0.6593
GBP/JPY 195.38 193.94 195.22
GBP/CHF 2.3518 2.3447 2.3513

Американский фондовый рынок был закрыт. DJA
Nasdaq
S&P
US10YT

07:30 Италия, Industrial production, февраль, м/м -0.3% -0.2%
07:30 Италия, Industrial production, февраль, г/г - 0.3%
12:30 США, Retail sales, март, 0.7% 0.7 (0.6)%
12:30 США, Retail sales excluding auto, март, 0.7% 0.0%
12:30 США, Business inventories (February) 0.4% 0.1%
12:55 США, Redbook (10.04)
18:00 США, Federal budget, март, млрд. -71.5 -96.7