Новости и прогнозы: валютный рынок от 09-04-2004

На этой неделе стерлинг достиг 14-месячного максимума против евро. Решение Банка Англии оставить ставки на уровне 4% привело к краткосрочной коррекции, однако любое снижение было ограничено ожиданиями возможного повышения в мае. Это сохранило привлекательность фунта, в то время как ставки в США находятся на 46-летнем минимуме, а ставки в Европе, вероятнее всего, будут понижены. Citigroup в своем прогнозе настаивает на том, что в перспективе 12 месяцев ставка составит 5%.
Тем временем, экономические данные Британии превзошли ожидания. Так, дефицит торгового баланса, который в январе показал рекордную цифру в 5.45 млрд. фунтов, в феврале сократился до 4.25 млрд. фунтов, что на 350 млн. лучше ожиданий. Сокращение дефицита произошло благодаря 17%-росту экспорта в США, что ослабило опасения относительно т ого, что сильный стерлинг негативно влияет на экспортеров страны.
Эти данные, вкупе с решением Банка Англии оставить ставки на прежнем уровне подчеркнули слухи о том, что Банк провел интервенцию на рынке во вторник. Логическим объяснением этой интервенции могло быть желание Банка ослабить ралли фунта, которое неизбежно привело бы к росту ставок.
В свою очередь Банк Англии отказался что-либо комментировать по этому поводу. "Правдивость этой истории близка к 0 - это было бы чрезвычайно удивительно. Это не в стиле Банка Англии - проводить интервенции," отмечает David Bloom, валютный стратег HSBC.

Незначительно оживление на валютном рынке можно наблюдать к концу сессии. Так, евро снизился под фигуру и в настоящий момент торгуется в области 1.2087. Доллар, в свою очередь, слегка укрепляется против франка, поднимаясь к 1.2826, но в то же время снижается против японской йены к 106.40. Объемы торгов остаются малыми с незначительным количеством участников.

После пяти сессий роста йена претерпела поражение на фоне взрывов в Ираке невдалеке японских миротворцев, а также в связи с взятием в заложники 3х граждан Японии, что усилило беспокойства относительно "непоколебимости" правительства страны.
"Позиция правительства в этом вопросе очень сложна и может привести к политическим проблемам," говорит Toru Umemoto, аналитик финансовых рынков Global Security Research Center в Токио. "Это негативно отразится на настроении рынка и ослабит йену".
На 17:00 GMT японская йена торговалась на 106.40 против цены закрытия в прошлую пятницу на 104.48. Йена также находилась на уровне 128.82 против евро против 126.84. На протяжении недели йена ослабла на 1.8% против американской валюты и на 1.4% против евро. Вчера йена закрылась на 106.29 за доллар.
После сообщений о заложниках, японский Nikkei 225 Stock Average претерпел наибольших потерь за последние 6 недель, снизившись на 1.6% до 11,897.51.
Йена немного сократила свои прибыли после того, как беспокойства в Ираке больше отнесли к негативным факторам для доллара, который из-за этого может снова уступить свои позиции евро. Средний дневной объем торгов сегодня был менее $1.2 трлн., поскольку Гонконг, Австралия, Европа и Северная Америка отмечают праздник Пасхи.
"Трейдеры, продающие йену, закрыли свои позиции из опасений возможных террактов на этих праздничных выходных," отмечает Shogo Nagaya, менеджер валютного отдела Nomura Trust and Banking Co.
На этой неделе доллар относительно укрепил свои позиции после того, как отчет Министерства Труда показал сокращение обращений пособий по безработице на 14,000 до 328,000, - до минимального уровня за более, чем 3 последних года, что в очередной раз подтвердило стабильность экономического восстановления в США и усилило надежды на то, что Федеральный Резерв рассмотрит вопрос о повышении ставок значительно раннее, чем многие ожидают.
"Оптимистичный прогноз по рынку труда окажет достаточную поддержку доллару, поскольку именно слабость этого экономического показателя являлась недостающим фрагментом сильной американской экономики," говорит Tsutomu Soma, трейдер по валютам и деривативам в Okasan Securities Co. в Токио. Сегодня, в условиях "тонкого рынка" доллар торговался на $1.2103 против евро в то время как неделю назад он находился недалеко от этого уровня, на $1.2140, поднявшись на этой неделе на 0.3%. Soma говорит, что на следующей неделе он может укрепиться до $1.2000.
Стратеги, включая Tohru Sasaki из J.P. Morgan Chase & Co., говорят, что доллар все же может еще ослабнуть, поскольку насилие в Ираке возрастает. Доллар может снизиться до 95 против японской йены и до $1.35 против единой валюты к концу этого года, говорит Sasaki.
Что касается других валютных пар, доллар слегка укрепился против швейцарского франка до 1.2820 против $1.2903, что можно было наблюдать неделей раннее. Британский стерлинг торговался на $1.8310 против 1.8295.

BOJ повысил свой экономический прогноз впервые с декабря, он также повысил прогноз по уровню зарплат и занятости. Позитивный прогноз по зарплате является негативным фактором для государственных облигаций, поскольку игроки ожидали замедления роста в этом показателе.

Фирма Audi - дочернее предприятие крупнейшего в Европе автомобилестроительного концерна Volkswagen - продолжает экспансию в азиатском регионе. Сбыт машин марки Audi в Китае в I квартале этого года увеличился по сравнению с аналогичным периодом минувшего года на целых 44% - это значительно выше темпов роста всего китайского автомобильного рынка, составивших 33%. КНР является третьим важнейшим рынком сбыта для немецкого концерна - после Германии и Великобритании.

Концерн BMW продолжает ускорять темпы роста. В марте он в очередной раз превзошел прогнозы аналитиков, на 10% увеличив объемы продаж по сравнению с тем же месяцем прошлого года. По итогам нынешнего года ожидается новый рекорд сбыта выпускаемых концерном марок BMW, Mini и Rolls-Royсе.

Немецкая авиакомпания Lufthansa сумела в марте улучшить практически все свои основные показатели. В частности, она перевезла больше пассажиров и больше грузов. Это свидетельствует не только об успехах самой "Люфтганзы", но и о том, что мировая гражданская авиация постепенно выходит из того тяжелейшего кризиса, который она переживала в последние три года.

Стратег Investors Bank & Trust, Tim Mazanec отмечает, что USD сегодня незначительно ослаб против основных валютных пар на фоне закрытия американских рынков в связи с пасхальными праздниками. Однако давление на йену имело "Иракский" характер, поскольку известия о японских заложниках "заставили" инвесторов продавать японскую валюту в начале торгов. Очевидно то говорит стратег, что интерес чрезмерно мал равно, как и ликвидность на рынке. EUR/USD продолжает оставаться в области уровней 1.2105 против цены закрытия четверга на 1.2075, USD/JPY - на 106.35 против Y106.26, USD/CHF - на 1.2802 против 1.2833, а GBP/USD - на 1.8333 против 1.8318.

Mitsuo Imaizumi, заместитель менеджера валютного отдела Daiwa Securities SMBC.
"Спекулянты и хеджевые фонды были утром замечены в продажах йены в ответ на снижение курса акций и известия о заложниках в Ираке. Тем не менее, прогноз по экономике Японии остается позитивным. Дилеры вернулись к покупкам йены после того, как осознали, что снижение Nikkei было ограниченным."

Xinyi Lu, ведущий стратег UFJ Bank Ltd. В Токио.
"Koizumi и в дальнейшем будет подвергнут общественному давлению, если японские солдаты в Ираке пострадают. Любое ослабление поддержки Koizumi рискует замедлению его экономических реформ, что, в свою очередь, повлияет на курс национальной валюты."

Hiroko Komiya, аналитик валютного рынка Informa Global Markets Japan Co.
"Вчера мы наблюдали свежие инвестиционные потоки от местных инвесторов по доллар-йене и евро-йене, однако сегодня этого не было."

Shogo Nagaya, менеджер валютного отдела Nomura Trust and Banking Co.
"Трейдеры, продающие йену, закрыли свои позиции из опасений возможных террактов на этих праздничных выходных."

Junya Tanase, аналитик валютного рынка JP Morgan Chase.
"Вопрос о заложниках можно интерпретировать как негативный фактор для йены или позитивный для доллара… поэтому участники рынка не решатся на тестирование каких-либо уровней по японской валюте."

CDC Ixis Capital Markets говорит, что EUR/USD, похоже, решит "пофлиртовать" с уровнем Фибо в 61.8%, ссылаясь при этом на недавние откаты от 1.1970, 1.2070 и 1.2240. Capital Markets видит техническую картину по EUR/USD в большей степени нейтральной в зоне 1.2070-1.2240, однако отмечает, что есть риск пробития нижней границы диапазона. Сейчас EUR/USD торгуется на 1.2102.

Американская компания Putnam Investments согласилась выплатить $110 млн. в качестве штрафа для снятия обвинений в нарушении практики работы инвестиционных фондов.
Речь идет о так называемой практике Market timing в фондах взаимных инвестиций Market timing заключается в проведении многочисленных краткосрочных сделок с попеременной покупкой и продажей ценных бумаг. Такие операции не являются прямым нарушением закона, однако они запрещены в индустрии взаимных фондов, так как наносят ущерб долгосрочным инвесторам.
Впервые в истории американские финансовые власти расследуют деятельность фондов взаимных инвестиций, в распоряжении которых находится более $7,6 трлн. Почти 100 млн. американцев инвестируют свои сбережения в эти фонды.
Фонд взаимных инвестиций - управляемый инвестиционной компанией пул денежных средств, разделенный на паи. Паи можно покупать и продавать, а стоимость пая рассчитывается исходя из стоимости активов фонда.
Взаимный фонд выгоден мелким инвесторам благодаря высокому уровню диверсификации и профессиональному управлению деньгами.
По результатам этих проверок, начатых в прошлом году, уже предъявлены обвинения в нарушении законов о ценных бумагах таким компаниям, как Massachusetts Financial Services, Putnam, Morgan Stanley, Alliance Capital, Invesco, а также ряду более мелких.
Putnam Investments - шестой по объемам фонд взаимных инвестиций в США. Помимо выплаты штрафа компания пообещала также провести серию реформ, направленных на искоренение практики, вызвавшей скандал.
По словам финансовых властей штата Массачусетс, где зарегистрирован фонд, о нарушениях в деятельности компании знали очень многие сотрудники на протяжении долгого времени, но ничего так и не было сделано, пока не были предъявлены обвинения.

До весны следующего года цены на нефть удержатся на уровне, близком к $30 за баррель. Таков средний показатель опроса аналитиков 19 ведущих инвестиционных банков. По мнению некоторых из них, ценовая политика ОПЕК угрожает начавшемуся росту мировой экономики и со временем отрицательно отразится на спросе. Кроме того, она позволит таким не входящим в картель странам, как Россия, добывать больше нефти из "дорогостоящих" месторождений и увеличить свою долю на мировом рынке.
По прогнозам аналитиков, средняя цена сырой нефти составит в ближайшие 12 месяцев $28.59 за баррель в Лондоне и $30.85 в Нью-Йорке. В обоих случаях ожидания всего на несколько центов отклоняются от средних показателей предыдущего года, когда нью-йоркские цены были самыми высокими за два десятилетия. Оба последних сокращения квот на добычу, предпринятые ОПЕК в сентябре и феврале, оказались неожиданностью для рынка, подняв планку примерно на $1 в каждом случае. Многим компаниям пришлось из-за этого скорректировать свои прогнозы. В случае Citigroup и Credit Suisse очень существенно - на $3.5.
Для главных участников нефтяного рынка все это будет иметь разные последствия. Глава американского казначейства Джон Сноу назвал ценовые перспективы "прискорбными" и охарактеризовал их как "налог на американцев", который "замедляет наш экономический рост".
Для ОПЕК, утверждают аналитики, это замедление со временем также станет проблемой, подорвав спрос. А в более долгосрочной перспективе - сократив долю альянса в мировом обороте нефти.

С лёгкой руки итальянских газетчиков в обиход вошло выражение "пасхальная оборона". Власти города опасаются, что террористы захотят воспользоваться суматохой и наплывом большой массы людей в Ватикан во время празднования одного из двух главных христианских праздников.
Поэтому в течение четырёх дней (со страстной пятницы и до понедельника пасхальной недели) за охраной порядка в "Вечном городе" следят 12 тысяч итальянских полицейских и карабинеров, а также четыре тысячи военнослужащих. С воздуха поддержку им обеспечивают силы национальных ВВС.
В Риме на улицах традиционно много полицейских. Однако в эти дни, и это очень бросается в глаза, стражей порядка на улицах города гораздо больше, чем обычно. Усилена охрана аэропортов, вокзалов, метро, правительственных зданий и посольств. Особое внимание правоохранительные органы уделяют местам большого скопления людей. А в праздничные дни это традиционно - площадь Святого Петра в Ватикане и близлежащая территория. Ожидается, что в воскресенье на ней соберётся не менее ста тысяч верующих, чтобы услышать традиционное послание Папы Римского "Urbi et Orbi" ("Граду и миру"). Строгие меры безопасности были приняты ещё в предпасхальные дни.
Газетные сообщения о планах террористов распространить биологическое оружие через системы кондиционирования в многоэтажных зданиях, а также о развёртывании - в случае необходимости - полевого госпиталя там, где находится крупнейшая античная арена - Цирк Максимус, вряд ли способны успокоить жителей и гостей Рима. Поэтому многие верующие уповают только на Бога:

Эксперты отмечают, что несмотря на сильные данные по созданию новых рабочих мест в США в марте, пока нельзя говорить о начале стабильного восстановления рынка труда страны. Вице-председатель совета директоров ФРС Роджер Фергюсон в этой связи отметил: "Ответить на вопрос, действительно ли это улучшение на рынке труда носит фундаментальный и продолжительный характер можно будет лишь через какое-то время". Он заявил, что, несмотря на заметный рост в марте, занятость в частном секторе сейчас на 500000 рабочих мест ниже, чем в ноябре 2001 года, когда закончилась рецессия. Таким образом, для ФРС важен не только показатель роста, но и общий уровень занятости в стране. Тем не менее, картина на рынке труда постепенно улучшается. Министерство труда в четверг заявило о сокращении количества американских граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе. Эта цифра на прошлой неделе сократилась на 14000 по сравнению с уровнем предыдущей недели. В то же время аналитики отмечают, что вероятно повышение уровня безработицы. При восстановлении рынка труда те американцы, которые перестали искать работу, и, соответственно, не учитывались статистикой, могут вновь заняться поиском. В марте уровень безработицы поднялся до 5.7% с 5.6% в феврале.

Сенатор Джон Керри, претендент на пост президента США от Демократической партии, заявил, что за четыре года сможет вдвое сократить полутриллионный бюджетный дефицит Америки.
Кроме того, в своем докладе на эту тему Керри обвинил нынешнего президента в совершении экономических ошибок. Он подчеркнул, что в результате "политики обмана" действия Джорджа Буша могут привести к "финансовому раку".
Республиканцы, в свою очередь, раскритиковали Керри за то, что он "разбрасывается" предвыборными обещаниями, однако Керри отметил, что раздутый бюджетный дефицит вынудил его определить некоторые стратегические направления в этой сфере.
Керри заявил, что в случае избрания его президентом намерен больше инвестировать в систему здравоохранения для небогатых. Кроме того, он собирается ввести бесплатное обучение и отменить налоговые поблажки, введенные Бушем. Тем не менее, добавил Керри, некоторые из его планов придется отложить - такие как предложение о всеобщем дошкольном образовании.
Керри предлагает вернуться к бюджетному правилу 1990-х "плати по мере поступления счетов", которое ограничивало правительственные траты и предполагало, что увеличение пособий или сокращение налогов должно компенсироваться сокращением других расходных статей или увеличением других налогов.
Срок действия этого правила истек в 2002 году, и сейчас конгресс США рассматривает вопрос о его возвращении. Улучшение системы образования может быть оплачено за счет сокращения рабочих мест в Вашингтоне, говорит Керри, который намерен направить в ближайшее десятилетие 200 миллиардов долларов на образование.
Его предложение о сокращении административных расходов правительства может означать потерю 100 тысяч подрядчиков и сэкономить таким образом 90 миллиардов долларов за 10 лет.
Представители избирательного штаба Джорджа Буша говорят, что обещание Керри создать 10 миллионов новых рабочих мест "противоречит его бессмысленным бюджетным цифрам". Представитель Буша Стив Шмидт заявил, что общество не очень доверяет Керри в экономических вопросах.
Республиканцы же в ходе своей избирательной кампании предупреждают, что для реализации своих обещаний в области здравоохранения и сокращения бюджетного дефицита Керри придется увеличить налоговые сборы на 900 млрд. долларов.

На следующей неделе ожидается публикация корпоративных отчетов таких компаний:
1.Вторник: Intel (INTC) и Johnson & Johnson (JNJ).
2.Среда: Bank of America Corporation (BAC) и Harley Davidson Inc. (HDI).
3.Четверг: Citigroup (C), General Motors (GM) и Kraft Foods Inc (KFT).
4.Пятница: City Bank (CTBK), Coca-Cola (KO), Fannie Mae (FNM) и Ford Motor Company (FO).

Были опубликованы следующие данные:
05:00 JP Machinery orders, февраль, м/м 4.9 -12,2
05:00 JP Machinery orders, февраль, г/г 9.3 -3,0
06:00 JP Ежемесячный отчет Банка Японии за март
06:45 FR Industrial production, февраль, м/м 0.7 -0,6
06:45 FR Industrial production, февраль, г/г 1.4 0,9

Сегодня на рынке царит полное затишье. В Европе и Британии выходной.
В Японии назревает кризис власти. Премьер министр Японии может потерять правительство в случае, если он не наилучшим способом решит кризис с заложниками в Ираке, сказал Shigenori Okazaki из UBS. Вывести войска из Ирака будет трудно - он будет выглядеть малодушным перед лицом террора и изменит мнение о том, что Япония должна сыграть свою роль в разрешении иракского кризиса, что подорвет к нему доверие как к лидеру. Но с вовлечением в конфликт мирных жителей, японская общественность, до сих пор не пришедшая к единому мнению по повода ввода войск в Ирак, может высказать недоверие премьеру и ЛДП в июльском опросе, если кризис с заложниками успешно не разрешится. "Коизуми необходимо разрешить наиболее серьезный кризис с момента его инаугурации. Это политический кризис". Тем не менее, это не нашло живого отклика на рынке, поскольку рисковать перед праздниками желающих мало.
В Японии недавно завершился финансовый год. Теперь инвесторы покупают номинированные не в иене активы, что вызывает рост USD/JPY.
На протяжении всей европейской сессии основные валюты торгуются в очень узких диапазонах в районах своих уровней.
Торговый диапазон по EUR/USD: 1.2096-1.2117.
GBP/USD торгуется в районе уровня 1.8330.
USD/JPY торгуется в районе 106.40/50.
USD/CHF замер на 1.2800.
Объемы торгов крайне низкие, в связи с праздниками. Вряд ли стоит ожидать каких-либо серьезных движений.

На следующей неделе ожидается публикация корпоративных отчетов таких компаний:
1.Вторник: Intel (INTC) и Johnson & Johnson (JNJ).
2.Среда: Bank of America Corporation (BAC) и Harley Davidson Inc. (HDI).
3.Четверг: Citigroup (C), General Motors (GM) и Kraft Foods Inc (KFT).
4.Пятница: City Bank (CTBK), Coca-Cola (KO), Fannie Mae (FNM) и Ford Motor Company (FO).

Tohru Sasaki, J.P. Morgan
"Любое снижение готовности сотрудничать между США и силами союзников, может вызвать необходимость увеличить финансирование военной компании большей частью за счет США. Это может сократить потоки инвестиций в США и усилить падение доллара".

Tsutomu Soma, Okasan Securities Co.
"Улучшение перспектив рынка труда США дает доллару хорошую поддержку. Особенно это ощущается в сравнении с разочаровывающим замедлением экономики Еврозоны".

Вице-президент США Дик Чейни во время своего визита в Пекин на следующей неделе обсудит вопросы торговли и кредитно-денежной политики с китайскими официальными лицами.
Чейни также проведет переговоры с основными торговыми партнерами США в регионе - Японией и Южной Кореей. Отвечая на вопрос, будет ли обсуждаться либерализация юаня, последовал ответ: "Обычно это тема поднимается". "Президент дал понять, что мы полагаем, что система работает эффективнее, когда торговля ведется свободно, доступ к рынкам открыт и наличествует гибкий валютный режим, основанный на рыночных механизмах", - сказал он.
Основным признаком того, что вопросам торговли будет уделено основное значение, является тот факт, что первую встречу Чейни проведет с вице-премьером Цзэном Пэйянем, который курирует в КНР вопросы экономики.
Источники в Конгрессе США сообщили, что переговоры, скорее всего, будут сосредоточены на экономических проблемах между США и Китаем, активный торговый баланс которого с США составляет рекордные $124 миллиарда

Экономисты B of A говорят: "Мы ожидаем, что отчеты следующей неделе по мартовским розничным продажам (retail sales) и индексы потребительских цен (consumer price index) предоставят дополнительные признаки роста потребительских затрат и подтвердят, что инфляция находится на низком уровне". Согласно предварительным оценкам, прогноз по розничным продажам составляет +0.7%/+0.6%, по CPI +0.3%/+0.1%, по торговле -$43.5 млрд., по UI claims 335k, 25 по Philly Fed, 1.9 млн. по housing starts и +0.3% по IP.

Ассистент секретаря Казначейства по экономической политике Mark Warshawsky говорит, что данные jobless claims прошлой недели в сочетании с сильным мартовским отчетом по сектору занятости, а также недавний отчет об увольнениях с показателем на 9-месячном минимуме являются "многообещающими признаками продолжения улучшения ситуации с занятостью.

Tohru Sasaki, JP Morgan Chase.
"В срелне- и долгосрочной перспективе ситуация в Ираке однозначно негативный фактор для доллара… не только по отношению к иене, а в целом".

Koji Fukaya, Bank of Tokyo Mitsubishi.
"Несмотря на отсутствие в данный момент стабильности в Ираке, внимание рынка в большей степени направлено на перспективы занятости в США".

По любым историческим стандартам, Федеральный Резерв "уже прибегнул бы к повышению ставок," говорит Sherry Cooper, ведущий экономист BMO Nesbitt Burns. Без сомнения центральный банк это сделает при условии, что мартовский рост в payrolls повторится в последующие месяцы. "Данные nonfarm payroll остаются ключевыми в вопросе действий ФРС," добавила она.

Объединенный ведущий индикатор OECD в феврале показал рост уже 11 раз подряд. Однако, этот рост замедлился. "В области OECD экспансия продолжается. Об этом говорят показатели", - говорит OECD. "Но в феврале отмечается некоторое замедление в США и Еврозоне, особенно в Германии".
Ведущий индикатор для стран OECD в феврале вырос на 0.2 пункта до 123.2.
Индикатор OECD для стран Большой Семерки вырос на 0.1 пункт до 120.9, установив, таким образом, уже 11 месяц роста.
Индикатор для США вырос на 0.2 пункта до 133.3.
Индикатор для Японии в феврале не изменился и остался на уровне 102.0.
Ведущий индикатор для Еврозоны вырос на 0.3 пункта до 122.5.
В Германии показатель увеличился на 0.1 пункт до 124.2.
В Франции - на 0.5 пункта до 120.6.
В Италии - на 0.1 пункта до 107.0.
В феврале ведущий индикатор Британии увеличился на 0.3 пункта до 109.2, зафиксировав 11 месяц роста подряд.

Dana Johnson, Bank One, считает, что недавнее снижение показателя "скорее следует рассматривать как явную нисходящую тенденцию, а не как временную аномалию. Состояние рынка труда определенно улучшается. Учитывая улучшение тенденции claims, многие экономисты прогнозируют значительный рост апрельских payroll. Лично я ожидаю выход показателя в диапазоне 200,000 и 250,000".

Рынок замер. Сегодня в Европе и Британии выходной. Накануне праздника никто не хочет лишний раз рисковать. Поэтому, скорее всего, торги будут очень вялыми.

Премьер-министр Японии Koizumi в пятницу заявил, что не намерен выводить войска из Ирака, как это требуют в обмен на трех заложников. По словам Koizumi правительство должно удостовериться, что действительно три гражданина Японии попали в плен. Если это окажется правдой, то будут предприняты меры по освобождению людей.

Экономисты повысили ожидания по количеству новых рабочих мест в США и пересмотрели свои прогнозы по поводу ВВП и безработицы.
55 опрошенных экономистов считают, что в последующие 12 месяцев прирост новых рабочих мест составит 177,000 ежемесячно по сравнению с 155,000/месяц, прогнозируемых 2 месяца назад.
Но, несмотря на улучшение payrolls, экономисты считают, что во втором квартале рост ВВП составит 4.5%, что ненамного выше 4.4% в более ранних прогнозах. Небольшие изменения наблюдаются и в прогнозах уровня безработицы. По мнению аналитиков, в мае безработица достигнет 5.6% и 5.4% - в ноябре.

Эксперты J.P. Morgan Chase & Co. отмечают, что растущие геополитические риски могут привести к снижению курса доллара. "После взрывов в Испании и захвата японских заложников американцам, возможно, скоро придется остаться в Ираке чуть ли не в одиночку и на длительный срок", - говорит Тору Сасаки. По его прогнозам, доллар к концу этого года может опуститься до уровня 95 йен за доллар, а к европейской валюте - до $1.35.

Уровень сопротивления 3: stg0.6680 максимум 1 апреля
Уровень сопротивления 2: stg0.6655 максимум 5 апреля & минимум 31 марта
Уровень сопротивления 1: stg0.6630 линия сопротивления с 12 марта

Уровень поддержки 1: stg0.6590 50.0% движения stg0.6620 - stg0.6560
Уровень поддержки 2: stg0.6560 бывшая линия сопротивления с 31 декабря, сейчас линия поддержки
Уровень поддержки 3: stg0.6515 минимум 3 февраля 2003 года
Уровень поддержки 4: stg0.6470 50.0% движения stg0.7255 - stg0.5680

В среду ситуация по кроссу практически не улучшилась. Быки так и не смогли пробить 1-месячную линию сопротивления на stg0.6630. Пока торги проходят ниже этой линии, есть вероятность снижения в район stg0.6470. Ближайший уровень поддержки находится на stg0.6590, однако ключевой уровень расположен на stg0.6560.

В феврале во Франции восстановился manufacturing output, увеличившись, как и ожидалось, на 0.7% после январского снижения на 0.6% (пересмотрено с -0.3%), согласно опубликованным сегодня предварительным оценкам института Insee. Эти данные оставили объемы выпуска по итогам первых двух месяцев года на 0.4% ниже среднего показателя за IV квартал, в котором он вырос на 1.0%. Восстановление производственного сектора явно утрачивает силу после роста в прошлом году - при рост с сентября составляет всего 0.3%.
Рост по субсекторам был сбалансированным. Лидерами оказались сектора consumer goods (+1.2%) и autos (+0.8%). Рост циклических секторов был более медленным - так semi-finished goods вырос лишь на 0.4%, оставшись на уровне февраля прошлого года. Что касается capital goods, то январское падение было пересмотрено значительно ниже (-1.9% с -0.7%), сделав скорее разочаровывающим февральский рост на +0.7%. Сектор energy вырос на 3.1% после январского снижения на 2.4%, в то время как откатил на 1.3% после роста на 1.7% в предыдущем месяце.
В результате общий индекс промышленного производства (overall industry production) оказался также в целом в рамках ожиданий, показав рост в феврале на 0.8%. Январские данные были пересмотрены вниз на 0.2%. Активность в строительном секторе выросла на 0.1%, оказавшись на 2.8% выше уровня февраля прошлого года.

В феврале в Японии core machinery orders выросли на 4.9% в сравнении с январем на улучшении оценок перспектив экономики, но рост оказался не на столько существенным, кок ожидавшиеся аналитиками 8.1%. Тем не менее, рост ведущего индикатора капитальных инвестиций говорит о том, что затраты деловых кругов в ближайшие месяцы продолжат оказывать поддержку росту экономики.

Японские рынки не отреагировали на сообщение о том, что Банк Японии не изменил своей монетарной политике, сохранив целевой уровень ликвидности в Y30-35 трлн., как и ожидалось. Единодушное решение явилось отражением недавних позитивных данных, включая обзор Tankan, показавший рост оптимизма большем количестве секторов. Не упоминалось взятие заложников в Ираке.

Аналитики Dresdner Kleinwort Wasserstein стали "крайне негативно настроенными" по отношению к евро. "Мы ожидаем снижения EUR/USD в район 1.15 в ближайшие несколько месяцев". Вероятно, рынок будет покупать доллар на основании усиления роста экономики США и вероятного повышения ставки Федеральным Резервом. Также они считают, что курсы азиатских валют продолжат расти, так как улучшение ситуации в США является для них положительной новостью.

JP Объявление решения Банка Японии
05:00 JP Machinery orders, февраль, м/м 4.9 -12,2
05:00 JP Machinery orders, февраль, г/г 9.3 -3,0
06:00 JP Ежемесячный отчет Банка Японии за март

На азиатских торгах курсы изменились незначительно, и за исключением кросса EUR/JPY, торговались в узких диапазонах. Из утренних событий стоит отметить рост оценок Банка Японии ситуации в экономике страны, связанное с тем, что ранее завесившее от экспорта восстановление теперь перекинулось на сервисный сектор и потребителей. Банк Японии ничего не изменил в монетарной политике. В подтверждение улучшения оценок ситуации в стране, вышли позитивные февральские данные Machinery Orders, показавшие рост и для рынка служащие оценкой тенденций в корпоративных инвестициях. Но основным событием является реакция японского фондового рынка на сообщении о краже неизвестной группой трех японских детей в Ираке, повысившее опасения по поводу угрозы терактов в Японии, но кроме того поставившего вопрос о способности правительства решать такие проблемы.

Курс EUR/USD на азиатских торгах поднялся с 1.2070 в район 1.2100, сорвав незначительные стопы в районе 1.2080. Росту поспособствовали вышедшие в конце азиатских торгов позитивные данные по промышленному сектору Франции и обсуждение влияние сегодняшнего падения азиатских бирж на американский фондовый рынок, который вчера не оправдал ожидания роста на сильных данных Yahoo! и Dell. У ряда участников появились сомнения в способности рынка продолжать рост.

Курс GBP/USD вслед за евро поднялся с минимумов дня ниже 1.8300 до уровня закрытия вчерашних торгов в районе 1.8340. Не стоит забывать, что Британия является наиболее верным союзником США в борьбе с терроризмом и, хоть пока в Британии и не происходили крупные теракты, эскалация конфликта все же отражается на курсе фунта.

Курс USD/JPY на открытии торгов резко упал с 106.30, показав минимумы под 106.00, но вскоре полностью компенсировал потери на фоне падения японского фондового рынка и продолжения обсуждения вопроса способности правительства Коизуми успешно решить вопрос с заложниками.

Сегодняшние день будет отмечен крайне низкими объемами торгов в связи с выходными в Европе. Динамика последних нескольких дней оставляет возможность для резких колебаний в том или ином направлении. Доллар, вероятно, продолжит рост против йены в связи со все большим вовлечением Японии, на протяжении более полувека не имеющей опыта решения военных проблем, в конфликт в Ираке и борьбу с терроризмом. Что же касается европейских валют, то, вероятно, рынок уже учел в ценах весь негатив, связанный с экономической ситуацией в регионе. Теперь во главу угла могут стать перспективы американского фондового рынка, который пока не может вырасти на небывало сильных отчетах крупных компаний. Это же, в свою очередь, вероятно, связано с эскалацией конфликта США с арабским миром, вызывающим нежелание инвесторов принимать на себя дополнительные геополитические риски, инвестируя средства в американские активы.

Курс JPY находится в коррекционной фазе после роста, основанной на улучшения фундаментальной ситуации в Японии несмотря на сокращение объемов инвестиций министерства финансов. Курс доллар начал расти после сильного американского отчета по занятости, а также возобновления японскими инвесторами покупок американских активов после окончания финансового года в Японии 31 марта, сказал японский банковский дилер. Что же касается перспектив, то, хоть это и не убедительно, но трейдеры отмечают, что смена тенденции произошла после воскресного полнолуния, т.е. он может продолжиться практически на месяц, пока луна полностью не исчезнет.

Рынок был волатилен, что связано со снижением рыночной активности в преддверии сегодняшних предпасхальных выходных. Курс доллара существенно вырос, в основном против европейских валют, практически полностью компенсировав свое падение в среду. С утра рынок торговался достаточно вяло, продолжая обсуждать Вельтке, войну в Ираке и перспективы корпоративных отчетов и ожидаемого решения МРС, но все же многие участники отмечали склонность евро к снижению. Существенный рост курса доллара начался после публикации негативных данных по промышленному сектору Германии, усилившись после сообщения о том, что МРС оставил ставки без изменений, что привело к резкому падению курса фунта, вернувшегося под важный технический уровень сопротивления. Дополнительному усилению позиций доллара способствовали и американские данные по рынку труда. В результате появились разговоры о росте склонности инвесторов к вложению средств в акции в сравнении с бондами, что благоприятно для доллара. Но под вечер сообщение о взятии трех японских заложников в Ираке привело к росту опасений в связи с перспективами роста мировых фондовых рынков на фоне роста негативного влияния на правительства США, Европы и Японии эскалации конфликта в Ираке и общего роста опасений в связи с терроризмом, остановив доллар в районах важных уровней сопротивления.

Курс EUR/USD в течение дня существенно упал, снизившись с максимума на 1.2222 до 1.2058. Основное влияние на курс оказывала техника и малые объемы торгов, отягощенные продолжающими выходить негативными европейскими данными, сохраняющимся расколом в ЕЦБ и делом Вельтке. Существенной реакции курса на события не отмечалось. В целом, с каждым днем все меньше поводов для оптимизма по евро, так как даже влияние эскалации конфликта в Ираке после событий в Мадриде достаточно неоднозначно, а раскол ЕЦБ на фоне продолжающегося выхода негативных данных только ухудшает ситуацию. Все большее количество аналитиков говорят о возможности снижения курса как минимум в район 1.1850, а, возможно, и ниже.

Курс GBP/USD также снизился, упав с утреннего максимума на 1.8470 до вечернего минимума в районе 1.8280. Снижение фунта в основном было вызвано решением МРС, оставившим ставки без изменений на уровне 4% в ситуации, когда мнение участников рынка по результатам заседания разделились и оправданным выглядело любое решение. Курс сумел вернуться под важный уровень 1.8320, но закончил торги все же выше него. Не стоит также забывать о том, что Британия является наиболее активным и верным союзником США в борьбе с терроризмом, и риски, связанные с войной в Ираке и борьбе с терроризмом, из европейских стран в наибольшей степени имеют отношение к фунту.

Курс USD/JPY существенно вырос, поднявшись из района 105.20 к максимумам в районе 106.50. При этом трейдеры не отмечали присутствия на рынке Банка Японии. Также, как и по европейским валютам, движение было техническим и усиливалось отсутствием на рынке значительного количества участников в преддверии Пасхи. Курс смог преодолеть ряд важных уровней сопротивления, и если в ближайшее время курс, продолжая движение, сможет преодолеть важный уровень сопротивления в районе 106.80, то, вероятно, на рынке опять появятся разговоры о корректировочном росте курса доллара, только в этот раз начавшегося естественным путем. Стоит отметить, что основанием для такого роста может послужить падение японского фондового рынка на опасениях по поводу способности правительства Японии справиться с кризисом заложников в Ираке.

Основным событием на сегодня являются Пасхальные выходные в Европе, что снизит и без того малые объемы торгов. Не ожидается публикаций существенных экономических данных. В целом, можно ждать продолжения технических торгов в рамках новых диапазонов.

Пробитый ранее на этой неделе уровень Y106.85 не теряет своей важности, - говорят аналитики Merrill Lynch. "Закрытие выше данного уровня отменяет мартовское нисходящее движение и будет говорить в пользу восходящего движения в район Y108.00". Однако, этот уровень вряд ли будет пробит с первой попытки. ML отмечает, что "агрессивно настроенные медведи могут попробовать продать USD/JPY с Y106.85".

Проведенный на этой неделе опрос 50 трейдеров вернул в центр внимания вопрос об утечке информации, что является грубым нарушением и должно повлечь за собой наказание любому, кто был в этом замешан. Большинство трейдеров при этом упомянули так называемую "внутреннюю торговлю" и некоторые трейдеры сослались на "внутренний круг" информированных людей. Ситуация с утечкой информации последнее время усугубляется, при этом небольшое количество респондентов говорят, что подобные утечки неизбежны.

Уровень сопротивления 3: Y107.65 дневной максимум от 22 марта
Уровень сопротивления 2: Y107.20 55-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y106.70 21- дневный МА
Текущая цена: Y106.50
Уровень поддержки 1: Y105.35 5- дневный МА
Уровень поддержки 2: Y104.15 дневной минимум 5 апреля
Уровень поддержки 3: Y103.40 минимум продаж 31 марта и линия поддержки от 10 октября 2003 года.
Комментарий:: 10-дневный моментум сейчас показывает новые максимумы и может перейти в позитивную зону, что будет сигналом на покупку, в то время как дневной медленный стохастик также показывает бычью дивергенцию. Стоит отметить, что 55-дневный МА ограничивает рост курса с 19 марта.

Уровень сопротивления 4: $1.8470 часовый максимум
Уровень сопротивления 3: $1.8440 не пройденный после британских торговых данных максимум.
Уровень сопротивления 2: $1.8390 зона внутридневных максимумов и минимумов
Уровень сопротивления 1: $1.8340 дневной минимум от 7 апреля
Текущая цена: $1.8324
Уровень поддержки 1: $1.8290 50.0% от движения $1.8470 - $1.8110
Уровень поддержки 2: $1.8250 61.8% от движения $1.8470 - $1.8110 и часовых максимумов-минимумов.
Уровень поддержки 3: $1.8200 дневной минимум от 6 апреля
Уровень поддержки 4: $1.8110 дневной минимум 5 апреля

Уровень сопротивления 3: $1.2325 вершина канала от 29 марта
Уровень сопротивления 2: $1.2220 21-дневный МА и часовый максимум
Уровень сопротивления 1: $1.2160 зона часовых максимумов и минимумов
Текущий уровень: $1.2093
Уровень поддержки 1: $1.2050 часовый минимум
Уровень поддержки 2: $1.2010 база дневного Bollinger band
Уровень поддержки 3: $1.1981 минимум текущего движения от 6 апреля
Комментарий: Часовые графики продолжают предполагать снижение и индикаторы на них все еще находятся выше зоне перепроданности. Ниже текущих цен уровень поддержки находится на $1.2050, но вероятно снижение к $1.2075 и $1.2040, являющимся 61.8% и 76.4% от движения текущей недели.

CNN
Опять пузырь
Повсюду взлеты и падения. P/E компании Yahoo! составило 130. Показатели фондов также часто трехзначные. Вы когда-нибудь видели такое?
Фондовый рынок снизился по итогам дня и недели.
Позитивные отчеты улучшили настроения, но мало чем помогли рынку, который закрылся с незначительным снижением.
Семеро одного не ждут.
Отчетный период продолжится на следующей неделе. Результаты ожидаются впечатляющие.

Financial Times
Курс стерлинга упал после того, как Банк Англии решил сохранить ставки без изменений.
Курс стерлинга снизился после того, как Банк Англии решил не менять уровень процентной ставки, разочаровав тех, кто рассчитывал на ее рост на 25 б.п.
Nikkei упал на опасениях по поводу безопасности.
Японский фондовый рынок упал после сообщения о краже трех японских детей в Ираке. Падение основных индексов, Nikkei 225 и Topix, составило около 1.6%.

Bloomberg
Банк Японии повысил оценки экономики
Основывавшееся на экспорте восстановление в экономике Японии перебросилось на сервисный сектор и потребителей, сообщил в своем ежемесячном отчете Банк Японии, повысив оценки роста второй экономики мира впервые с декабря.
Фондовый рынок упал на опасениях по поводу терроризма. Акции Wal-Mart упали на прогнозах по продажам в апреле.
Американский фондовый рынок упал после того, как публикации Wal-Mart прогнозов по продажам и рост опасений по поводу терроризмом поставили под сомнение продолжение ралли на фондовом рынке.

Steve Wood, Insight Economics говорит, что текущий уровень claims "соответствует росту показателя payroll на 150k - 200k. Таким образом, у нас есть основания прогнозировать солидный рост payroll, хоть и не такой сильный, как в прошлом месяце".

В условиях "тонкого рынка" доллар пытался тестировать свои максимумы, однако пока евро упирается, хотя техническая картина, согласно аналитику Andrew Chaveriat из BNP Paribas, говорит в пользу дальнейшего снижения EUR/USD. Эксперт говорит, что не удивится, если евро в ближайшее время протестирует 1.1980, что откроет дорогу на 1.19 и некоторые ключевые уровни в области 1.1850 и 1.1750.

Учитывая февральский рост wholesale inventories на 1.2%, Insight Economics говорит, что "это должно позитивно отразиться на ВВП за I квартал, который, согласно предварительным оценкам, составит 5%."

На конец февраля, wholesale inventories после сезонных корректировок, составили $299.7 млрд., что на 1.2% выше показателя предыдущего месяца и на 3.6% больше по сравнению с аналогичным периодом годом раннее. Предварительная январская оценка была пересмотрена с повышением на $0.2 млрд. или 0.1%. Запасы товаров длительного пользования выросли на 1.1% против января и на 3.1% по сравнению с прошлым годом. Запасы пиломатериалов и других строительных материалов выросли на 3.3% против показателя прошлого месяца, а запасы металла и минералов, за исключением бензина, выросли на 3.2%. Запасы товаров не длительного пользования в феврале выросли на 1.4% и на 4.3% г/г. Запасы с/х сырья выросли на 5.2% м/м, а запасы фармацевтических препаратов увеличились на 3.8%.

Министерство Труда в четверг заявило, что за неделю, закончившуюся 3 апреля, первоначальные требования пособий по безработице в США сократились на 14,000 до 328,000, что немногим выше недавнего показателя в 320,000 на 13 января 2001 года. Аналитики, при этом, ожидали 340,000 с диапазоном ожиданий в 335,000 - 340,000.
Аналитик министерства сказал, что никакие специфические факторы не оказали особого влияния на данные прошлой недели, хотя и отметил, что, согласно ожиданиям, сезонные факторы должны были вызвать роста на 18,800, а в результате рост составил 5,953. 4-недельная средняя снизилась на 3,250 до 336,750 на 3 апреля, до самого минимального уровня с 25 ноября 2000 года, когда показатель составлял 335,750.
Initial claims на 27 марта были пересмотрены до 342,000,
что на 2,000 меньше пересмотренного значения 344,000 на 20 марта.
Continuing claims снизились на 40,000 до 3.010 млн. на 27 марта, что является минимальным уровнем с 2.975 млн. 21 июля 2001 года.
Уровень застрахованных на случай безработицы (с учетом сезонных колебаний) остался без изменений на 2.4% на 27 марта, что ниже показателя 2.8% годом раннее.

На заседании МРС в четверг ставка была оставлена без изменения на уровне 4:%.
Никаких заявлений МРС, объясняющих такое решение не было.
Мнения экономистов по поводу ставки разделились. Некоторые считали, что до мая ставка изменена не будет. Некоторые полагали, что вследствие сильного сектора недвижимости и данных по расходам потребителей ставка будет повышена уже сегодня.
Теперь все говорят, что повышение ставки в мае просто неизбежно.
Ставка repo в последний раз изменялась в феврале. Тогда она была повышена на 25 базисных пунктов до 4.0%.
MPC ориентируется на новые инфляционные цели 2.0% CPI. Ранее цель была 2.5% RPIX.

В феврале наблюдалось сокращение дефицита торгового баланса, который в январе достиг рекордных размеров. В феврале глобальный торговый дефицит торговли товарами сократился до Stg4.249 млрд. с Stg5.452 млрд. Январские данные были пересмотрены в сторону понижения. Общий дефицит в феврале также сократился и составил Stg3.176 млрд. по сравнению с Stg4.413 млрд. в предыдущем месяце.
Дефицит со странами, не входящими в Еврозону сократился до Stg2.050 млрд. с Stg3.365 млрд., что связано с ростом экспорта продукции химического сектора и средств производства и снижением импорта нефти и самолетов. Министерство национальной статистики говорит, что увеличение экспорта в страны, не входящие в Еврозону, и особенно в США, в сочетании со снижением импорта способствовал сокращению дефицита.
В феврале экспорт товаров вырос на 2.4% м/м до Stg14.936 млрд. по сравнению с январскими Stg14.589 млрд. Импорт снизился на 4.3% до Stg19.185 млрд.
В феврале экспорт в страны, не относящиеся к Еврозоне, вырос на 8.6% м/м и составил Stg6.561 млрд., импорт снизился на 8.5% до Stg8.611 млрд. Экспорт в США вырос на 17% до Stg2.227 млрд.
Положительное сальдо баланса торговли нефтью в феврале составило Stg192 млн. по сравнению с Stg90 млн. в январе.
Положительное сальдо торговли в секторе услуг в феврале увеличилось до Stg1.073 млрд. после Stg1.039 млрд. в январе.
Дефицит торговли товарами вырос до Stg13.675 млрд. кв/кв, а общий торговый дефицит в тот же период вырос до Stg10.531 млрд.

Доллар вырос против евро и йены после того, как отчет Министерства Труда показал сокращение обращений за пособиями по безработице до минимального уровня за более, чем 3 последних года, что усиливает оптимизм касательно восстановления на рынке труда США, что, в свою очередь, может привести к повышению процентных ставок.
Спрос на американскую валюту увеличился в связи с тем, что правительство заявило о снижение требований на прошлой неделе на 14,000 до 328,000. В прошлом месяце экономика страны создала наибольшее количество рабочих мест с апреля 2000 года. Экономические отчеты четверга также показали, что в Германии промышленное производство снизилось.
"Похоже, что картина восстанавливающейся экономики США близка к завершению," отмечает Alejandro Urbina, валютный стратег Banc One Capital Markets в Чикаго. Федеральный Резерв может повысить свою 1%-ставку в недалеком будущем, добавил он.
На 18:00 евро против американской валюты вырос до $1.2074 против цены закрытия среды на $1.2175. Доллар вырос до 106.40 против японской йены с 105.23, что можно было наблюдать на американских тогах накануне. Евро начал стремительно дешеветь сегодня утром после того, как промышленное производство Германии показало неожиданное снижение, что лишь усилило негативное настроение касательно экономического восстановления в Европе. Так, производство в крупнейшей экономике Европы в феврале сократилось на 0.7% после 0.5%-роста в январе. При этом средний прогноз экономистов составлял +0.4%.
"Сейчас евро не столь привлекательная валюта, как раньше," говорит Ryan Faulkner, валютный стратег Lehman Brothers Holdings Inc. в Лондоне. "Европейская экономика не развивается столь успешно, как другие." Вчера Еврокомиссия понизила свой прогноз экономического роста до 1.7% с 1.8%. Сравним это с прогнозом по экономике США на этот год, который, согласно опросу 74 экономистов, составляет 4.6%. В IV квартале прошлого года американская экономика выросла на 4.3% г/г по сравнению с 0.6%-ростом в Еврозоне.
"Сейчас ситуация складывается так, что есть вероятность понижения ставок в Европе, в то время как они определенно будут повышены в США," отмечает Lara Rhame, валютный стратег Brown Brothers Harriman & Co. в Нью-Йорке. "В сочетании с разочаровывающими данными из Европы" все это оказывает давление на единую валюту.
Замедляющийся экономический рост в Европе вызвал спекулятивные настроения относительно того, что в грядущие месяцы ЕЦБ сократит свои ставки с уровня 2%. По словам аналитиков, небольшой разрыв в ставках США и Европы может сократить привлекательность покупок евро.
Kamal Sharma, стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein в Лондоне говорит, что завтра, в преддверии праздников, средний дневной оборот в Европе и Северной Америке может быть менее $1.2 трлн. Рынки Лондона в понедельник закрыты.
Согласно среднему прогнозу 50 трейдеров и стратегов, даже если ставки в США будут повышены, доллар снизится к концу года до $1.24 против евро и 103.16 против японской йены.
"Учитывая устойчивость американкой экономики, повышения ставок Федеральным Резервом будет недостаточно для компенсирования рекордного дефицита платежного баланса страны," отмечает аналитик Michael Rosenberg, глава валютного отдела Deutsche Bank AG в Нью-Йорке. США необходимо ежедневно привлекать около $1.5 млрд. для поддержания стоимости доллара и покрытия дефицита платежного баланса, который в прошлом году составил рекордную сумму в $541.8 млрд.
Сегодня японская йена снизилась против доллара и евро после взрывов невдалеке от японских миротворцев в Ираке. Министр иностранных дел Yoriko Kawaguchi заявил, что причиной взрывов могла стать ракета или миномет. Евро против йены торговался на 128.30 против цены закрытия среды на 128.08. В свою очередь стерлинг слегка восстановился до $1.8323 против $1.8400.

Хоть захват трех заложников в Ираке и не повлияет на экономическую ситуацию в Японии, это все еще может стать поворотным моментом для японского фондового рынка, так как ситуация усиливает опасения по поводу способности правительства управлять кризисами, говорит Shinichi Ichikawa из CSFB. Правительство не было готово к столь непредвиденным обстоятельствам и политическая стабильность администрации Коизуми может оказаться под сомнением в случае, если для его разрешения не будут предприняты адекватные шаги. Любое дальнейшее повышение мер безопасности в ответ на рост опасений в связи с терроризмом может негативно повлиять на настроения потребителей.

Будет сохраняться активный спрос на CHF, "мы вступаем в эру существенного снижения склонности инвесторов к принятию рисков", говорят аналитики UBS, ссылаясь на FX Risk index. Дополнительным плюсом для франка являются ожидания повышения ставок в Швейцарии - ранее представитель SNB сказал, что ставки в Швейцарии начнут расти, если восстановление в экономике станет устойчивым. UBS ожидает начало повышения ставок в середине года. "Снижение ожиданий по росту мировой экономике, а также ожидания повышения ставок может повлиять на относительную привлекательность франка" в сравнении с AUD, GBP, EUR. Банк ожидает снижения EUR/CHF к 1.5400 в ближайшие три месяца.

Отражая сложности, стоящие перед Токио в решении кризиса с заложниками, Fukuda сказал, что Токио не пока не смог войти в контакт или идентифицировать взявших заложников. Видеозапись заложников была показана ранее неизвестной группой, назвавшей себя "Эскадрон моджахедов". Коизуми приказал министерствам совместно собрать информацию по киднэпперам. Также Япония обратилась за возможно помощью к США.

Премьер министр Японии может потерять правительство в случае, если он не наилучшим способом решит кризис с заложниками в Ираке, сказал Shigenori Okazaki из UBS. Вывести войска из Ирака будет трудно - он будет выглядеть малодушным перед лицом террора и изменит мнение о том, что Япония должна сыграть свою роль в разрешении иракского кризиса, что подорвет к нему доверие как к лидеру. Но с вовлечением в конфликт мирных жителей, японская общественность, до сих пор не пришедшая к единому мнению по повода ввода войск в Ирак, может высказать недоверие премьеру и ЛДП в июльском опросе, если кризис с заложниками успешно не разрешится. "Коизуми необходимо разрешить наиболее серьезный кризис с момента его инаугурации. Это политический кризис".

Резкое снижение Nikkei после сообщения о взятии заложников в Ираке может заставить Банк Японии дополнительно облегчить монетарную политику или выступить со специальным заявлением, призывающий к стабильности на финансовых рынках, сказал ведущий трейдер. Заседание Банка Японии началось вчера, второй день заседания начался в 0000 GMT. Результат, вероятно, будет объявлен в ближайшее время. Перед сообщением о краже детей, большинство аналитиков не ожидали каких-либо изменений, но в прошлом глава Банка Японии Fukui предпочитал опережающие действия.

Новость о том, что японские гражданские лица в Ираке были захвачены в заложники может изменить мнение о том, что Японии грозят меньшие геополитические риски, чем США и Европе, сказал Yasunari Ueno, экономист Mizuho Securities. Этот инцидент может привести к окончанию роста японского фондового рынка, вызванного притоком иностранных капиталов на фоне улучшения экономических перспектив Японии. Если кризис разрешится с потерями, снизится поддержка Коизуми, и "такая политическая неопределенность может привести к продажам йены".

Курс USD/JPY резко снизился к 106.09 после того, как ряд не японских участников, включая азиатских, решили сократить длинные позиции и зафиксировать прибыли после того, как курс показал максимум в районе 106.80, сказал европейский банковский дилер. Но он ожидает, что курс найдет сильную поддержку в районе 105.80-105.90. Сейчас курс USD/JPY торгуется на 106.19, показав минимум дня в районе 106.00.

Кража японских детей в Ираке привела к снижению японского фондового рынка и йены. Вероятно, влияние будет краткосрочным, но рост беспорядков "будут иметь более негативное влияние на США, чем на Японию", сказал Tohru Sasaki из J.P. Morgan Chase. Если кризис с заложниками разрешится самым худшим образом, "это нанесет ущерб кабинету Коизуми" в преддверии летних выборов в верхнюю палату парламента, но с ростом числа союзников, которые решат вывести свои войска из Ирака или снижение их склонности к сотрудничеству, опасения по поводу увеличения финансового бремени США в связи с войной будут продолжать сдерживать приток капиталов в США, что усилит снижение USD/JPY.

High Low Close
EUR/USD 1.2222 1.2058 1.2088
USD/JPY 106.44 105.54 106.24
GBP/USD 1.847 1.8278 1.8335
USD/CHF 1.2865 1.2711 1.282

EUR/JPY 129.32 127.85 128.38
EUR/GBP 0.663 0.6578 0.6592
GBP/JPY 195.46 193.83 194.75
GBP/CHF 2.3602 2.345 2.3508

DJA 10422.03 -38.12 -0.36%
Nasdaq 2052.88 +2.64 +0.13%
S&P 1139.32 -1.21 -0.11%
US10YT 98 16/32 -8/32 4.18%

GB Good Friday holiday
EU Good Friday holiday
JP Объявление решения Банка Японии
05:00 JP Machinery orders, февраль, м/м -12,2
05:00 JP Machinery orders, февраль, г/г -3,0
06:00 JP Ежемесячный отчет Банка Японии за март
06:45 FR Industrial production, февраль, м/м -0,5
06:45 FR Industrial production, февраль, г/г 0,9