Новости и прогнозы: валютный рынок от 06-04-2004

Перепозиционирование в преддверии "весенних праздников" продолжает оказывать давление на доллар, однако небольшие объемы также означают отсутствие особого катализатора. USD сегодня ослаб против европейских валют, что в большей степени трейдеры связывали с закрытием позиций после стремительного роста в понедельник. USD/JPY является исключением, поднявшись раннее до 106.15, однако на американских торгах ничего достойного внимания не произошло.

Cyrus Whitney из Commerzbank говорит, что рост EUR/USD был ограничен на 1.2120. Курс вернулся к уровням выше 1.2100 на поглощении стопов в условиях малых объемов торгов. Сейчас, вероятнее всего, больше нечему стимулировать евро к дальнейшему росту. Курс находится в области 1.2100.

Основные индексы продолжают торговаться в негативной зоне, хотя и не так далеко от нулевой отметки, как в начале сессии. "Шокирующее" предостережение от Nokia относительно квартальной прибыли компании во вторник утром вовсе не явилось признаком того, что корпоративные отчеты технологических компаний в I квартале окажутся негативными или слабыми. Однако это событие показало то, что инвесторы установили слишком высокие рамки в своих прогнозах касательно этого сектора. Акции финской компании потеряли в начале торгов во вторник 18%. Это, в свою очередь, оказало негативное влияние на весь технологический сектор в целом.

Управляющий ФРС Сент-Луиса Poole говорит, что мартовский рост занятости на 308,000 действительно является "хорошей" новостью и что он надеется, что данные по сектору труда будут улучшаться в грядущие месяцы

BarCap рекомендует использовать укрепление USD/JPY в среднесрочной перспективе с длинной позицией по йене, ожидая роста японской валюты в грядущие месяцы на фоне экономического восстановления в стране. Сейчас курс торгуется на 106.00.

Needham & Co понизил рейтинг CheckFree CKFR с Buy до Hold.
JP Morgan понизил рейтинг Texas Instruments TXN с Neutral до Underweight.
Raymond James понизил рейтинг Brooktrout BRKT с Strong Buy до Mkt Perform.
Needham & Co понизил рейтинг Brooktrout BRKT с Buy до Hold.
First Albany понизил рейтинг Advanced Neuro ANSI с Buy до Neutral, а также понизил ценовой ориентир на акции с $59 до $40.
Lehman Brothers понизил рейтинг IKON Office IKN с Overweight до Equal-weight.
CSFB понизил рейтинг Black & Decker BDK с Outperform до Neutral.
CSFB понизил рейтинг Fortune Brands FO с Outperform до Neutral.
Schwab Soundview понизил рейтинг Yahoo! YHOO с Outperform до Neutral.

Prudential повысил рейтинг Winnebago Inds WGO с Neutral до Overweight.
Needham & Co повысил рейтинг Advanced Power APTI с Hold до Buy и определил ценовой ориентир на акции в $14. William Blair повысил рейтинг SAP AG SAP с Mkt Perform до Outperform.
Friedman Billings повысил рейтинг Kilroy Realty KRC с Underperform до Mkt Perform, а также повысил ценовой ориентир на акции с $22.50 до $33.50.
Wachovia повысил рейтинг Biosite BSTE с Mkt Perform до Outperform.

Медиа-гигант News Corp Ltd Ads (NWS) заявил о переходе в список New York Stock Exchange и перемещении штаб-квартир компании из Австралии в США.

Производитель медицинского оборудования Omnicell Inc (OMCL) ожидает, что доход в I квартале составит $27.5 - $28.0 млн., а прибыль 7 - 8 центов из расчета на акцию. Средний прогноз аналитиков склоняется к прибыли в размере 12 центов на акцию и доходу в $29.68 млн.

Производитель коммуникационного оборудования Andrew Corp (ANDW) ожидает доход во II квартале в $440 - $450 млн., что выше предыдущего прогноза в $350 - $380 млн. Компания также ожидает прибыль в 4 - 6 центов на акцию.

Акции Identix Inc (IDNX) выросли после того, как компания получила контракт стоимостью $1 млн. от Министерства Обороны.

Акции Texas Instruments (TXN) упали после предостережения касательно прибыли со стороны Nokia. TI рассматривает Nokia своим крупнейшим клиентом.

First Virtual Communications (FVCX) получил контракт от военно-воздушных сил США.

Black & Decker Corp (BDK) повысил свой прогноз по прибыли на I квартал, ссылаясь на сильный спрос в Северной Америке.

Крупнейшая в мире "мобильная" компания Nokia Corp Ads (NOK) понизила свой прогноз прибыли на I квартал.

Cummins Inc (CMI) повысил свой прогноз по прибыли, что привело к резкому росту курса акций компании.

Kellogg Co (K) заявила, что прибыль в I квартале вырастет приблизительно на 30% с ранней прибыли в 40 центов на акцию. Компания также ожидает, что годовая прибыль составит $2.07 - $2.11 на акцию, что выше предыдущего прогноза в $2.05 - $2.09 на акцию.

Во вторник евро вырос против доллара впервые за последние три торговых дня после того, как Jose Manuel Gonzalez-Paramo, который станет членом Совета ЕЦБ в мае, предположил, что уровень заемных средств достаточно снизился, чтобы стимулировать экономический рост.
"Ставки находятся на исторически низком уровне", сказал Gonzalez-Paramo комитету Европарламента в Брюсселе. "В данной ситуации нельзя сказать, что монетарная политика "вредит" перспективам экономики," добавил он.
Единая валюта выросла на 13% за последний год. Ожидания понижения ставок ЕЦБ с целью поддержания экономического восстановления в зоне евро привели к снижению единой валюты с февраля месяца на 5.7% против американского доллара.
На 18:00 евро демонстрировал рост, поднимаясь в область $1.2096 против цены закрытия понедельника на $1.2018, когда он снизился до $1.1980, своего самого низкого уровня в этом году. Евро вырос до 128.13 против японской йены по сравнению с 126.10, что можно было наблюдать накануне на американских торгах. Йена ослабла до 106.00 против доллара.
Gonzalez-Paramo, 45 лет, в прошлом месяце был избран министрами Европейского союза одним из 18 членов Совета ЕЦБ, которые принимают решение по ставкам, замещая испанца Eugenio Domingo Solans. Его комментарии последовали за ремарками Lucas Papademos, вице-президента ЕЦБ касались вопроса неизменности политики центрального банка касательно перспектив экономического роста. Президент ЕЦБ Жан Клод Трише в субботу допустил возможность рассмотрения вопроса о понижении ставок.
"Разногласие" среди членов ЕЦБ "делает вопрос понижения ставок менее актуальным," отмечает Kenneth Landon, ведущий валютный стратег Deutsche Bank AG в Нью-Йорке. "Это, в свою очередь, смягчает давление на евро." Landon прогнозирует, что евро будет торговаться на этой неделе в области $1.20 - $1.23.
Рост доллара против японской йены ускорился после достижения уровней 105.20, 105.50 и 106, отмечает Tsutomu Soma из Okasan Securities Co.
Йена ослабла даже после того, как Goldman Sachs Group Inc. повысил свой прогноз по экономическому росту Японии в I квартале до 2.9% г/г по сравнению с предыдущей оценкой в 1.6%.
"Настроение по доллару становилось позитивным," отметил Kikuko Takeda, менеджер валютного отдела Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd.
В марте безработица в Германии выросла, при этом количество безработных выросло на 44,000 по сравнению с февралем, демонстрируя рост третий месяц подряд. Растущая безработица может обратить на себя внимание политиков, влияющих на решение по ставкам ЕЦБ.
John Rothfield, ведущий валютный стратег Bank of America Corp. Ожидает, что евро в грядущие недели будет торговаться в диапазоне $1.18 - $1.23.
Более узкий разрыв между ставками Европы и США сократит привлекательность покупок евро, Спрос на доллар ослабевал с июня прошлого года, когда Федеральный Резерв понизил ставки до 1%, что вдвое меньше ставок ЕЦБ и является самой низкой с 1958 года.

В марте за рубеж было продано на 17% больше машин, чем за тот же период год назад. Несмотря на высокие цены на бензин, объем сбыта автомобилей в Западной Германии в марте впервые в нынешнем году вырос. Долгожданное оживление на переживающем не лучшие времена автомобильном рынке Германии, похоже, наконец-то наступило. Несмотря на высокие цены на бензин, объем сбыта автомобилей в марте впервые в нынешнем году вырос. Об этом во вторник во Франкфурте-на-Майне сообщили представители отраслевого объединения VDA.
Особой популярностью пользовались машины немецкого производства. Очевидно, потребители, дождавшись, наконец, появления на рынке обновленных моделей BMW, Opel, Audi и других, бросились приобретать новые машины. Отрадными оказались и данные экспорта немецких автомобилей. В марте за рубеж было продано на 17% больше машин, чем за аналогичный период год назад, в основном за счет значительного роста спроса в Азии и в Восточной Европе.
К удивлению экспертов, неожиданно высоким был сбыт и на всех важных западноевропейских рынках, за исключением Италии. Стоит отметить, что, во-первых, в марте сбыт автомобилей растет традиционно каждый год, а, во-вторых, количество рабочих дней в минувшем месяце было на два больше, чем в феврале. Из машин иностранных компаний в минувшем месяце в Германии неплохо продавались японские модели, а вот французским производителям пришлось констатировать дальнейшее падение своей популярности.

Акции финской компании Nokia, лидера рынка мобильной телефонии, упали за день на 16% на фоне неожиданного снижения объемов продаж и прибылей.
Компания связывает снижение на 2% квартальных объемов продаж по сравнению с первыми тремя месяцами прошлого года с уменьшением количества проданных "трубок" и плохим показателям мультимедийного подразделения фирмы. По словам представителей компании, мобильные телефоны стали хуже продаваться в Азии и Европе.
Nokia признала, что просчиталась, не уделив должного внимания моделям среднего ценового диапазона. Аналитики надеялись, что компания увеличит объемы продаж благодаря большому количеству дешевых моделей "трубок", ориентированных на небогатые страны, и мультимедийных телефонов с фотокамерами для богатых стран. Однако компания признает, что не смогла предсказать движения рынка в США и Европе.
По мнению некоторых аналитиков, Nokia потеряла более 10% своей доли мирового рынка мобильных телефонов. В прошлом году каждый третий в мире мобильный телефон был выпущен финской компанией. По данным компании, рынок мобильных телефонов в мире за год вырос на 25%, а объемы продаж "трубок" Nokia лишь на 19%.

Индексы продолжают оставаться ниже нулевой отметки, торгуясь в довольно узких диапазонах… Наибольшие потери сегодня претерпевает Yahoo, поскольку Schwab Soundview понизил рейтинг акций компаний до "neutral" перед публикацией квартального отчета компании, которая ожидается завтра… Количество аутсайдеров все еще заметно превосходят лидеров, при этом среди последних стоит отметить сектор авиаперевозок и ж/д компании… Среди аутсайдеров - сектор коммуникационного оборудования, полупроводников… Объем торгов на NYSE составляет 750 млн. акций, на Nasdaq - 1.02 млрд. акций…

Jan Hatzius из Goldman Sachs говорит, что "несколько следующих отчетов payrolls, вероятнее всего, покажут снижение по сравнению с данными прошлой пятницы, когда месячный прирост занятости неожиданно вырос до 308,000. Мы ожидаем роста на 150,000 в последующие месяцы с, возможно, немного низким показателем в апреле. Если наши расчеты верны, то ожидания неизбежного повышения ставок ФРС, вероятнее всего, снова "всплывут".

UBS отмечает ключевые уровни по евро: 1.2030 со стопами ниже, 1.2150 со стопами выше. В настоящий момент EUR/USD торгуется в области 1.2096, сохраняя тенденцию к повышению.

Большинство фондовых площадок в Европе во вторник зарылось снижением индексов, поскольку лидер на рынке мобильных телефонов - финская Nokia - заявила о падении выручки в первом квартале на 2% г/г из-за снижения объема продаж в Европе и Азии. Аналитики ждали лучшего отчета. Выручка упала до 6.6 млрд. евро, в то время как сама компания ожидала ее роста на 3-7%. Акции компании моментально отреагировали на это сообщение. Обвал по итогам дня достиг 15%. Конкуренты не избежали продаж разочарованных инвесторов: акции Ericsson AB упали на 3.4%, Siemens AG - на 2%. Акции SAP AG упали на 2.5% после того, как представители Deutsche Bank заявили, что производителю софта будет сложно реализовать планы на 2004 год. Упали сегодня и акции горнодобывающих компаний: BHP Billiton (-2.1%) и Anglo American Plc. (-1.7%). "Существуют сомнения относительно того, что увеличение запасов компаний приведет к снижению стоимости металлов", - считает Тим Риз из Insight Investment Management. Акции французской компании Cap Gemini, предоставляющей компьютерные услуги, потеряли 5.4%, поскольку Deutsche Bank понизил рекомендации по ним до "hold" "buy", а прогноз стоимости акций снизили на 29% - до Е32. Выросли акции энергетических компаний после роста цен на природный газ в Великобритании: BP Plc закрылись в плюсе на 0.2%, Total SA - на 0.8%. "Стоимость нефти останется высокой, а теперь увеличиваются и цены на природный газ - объясняет Нири Гэрас из Axa Investment Management. - Согласно прогнозам, прибыль энергетических компаний может вырасти в этом году на 15%".

Позиции европейской валюты были несколько подорваны неуверенностью, окружающей будущее президента Бундесбанка Ернста Велтеке. Появившиеся сегодня сообщения указывают на то, что банкир находится под политическим давлением. Скандал разгорелся в связи с информацией о том, что пребывание главы центрального банка Германии в одной из гостиниц оплачивалось банком Dresdner Bank. Об этом заявил пресс-секретарь Бундесбанка во вторник 6 апреля во Франкфурте-на-Майне. Накануне правление Федерального банка приняло решение досконально проверить, действительно ли являлось незаконным финансирование пребывания Вельтеке в берлинском отеле "Адлон" на рубеже 2001-2002 гг., когда проводились торжества по случаю введения в обращение евро. Тем временем американская валюта находится в состоянии технической коррекции. "Доллар пребывает в поисках положительных моментов из улучшившейся ситуации с занятостью после сообщения Challenger, Gray & Christmas Inc.", - отмечает Ник Парсонс из Commertzbank. Тем не менее, технически, евро/доллар сохраняет все шансы на рост в рамках коррекции, по крайней мере, до $1.2180. Рынки будут ждать сегодня выступление главы ФБ Сент-Луиса Уильяма Пула. Он будет говорить относительно перспектив американских ставок. Пул - голосующий член Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. "Если его речь будет жесткой в отношение инфляции, это, вероятно, укрепит доллар", - считает Камал Шарма, стратег по валютам в Dresdner Kleinwort Wasserstein.

Сегодня фондовый рынок открылся в минусах, в большей степени реагируя на рост предыдущих сессий, возобновленных геополитических беспокойств… и предостережения касательно квартальной прибыли от Nokia (NOK 17.35 -3.80), что послужило оправданием продажам, однако положительный прогноз последовал со стороны Kellogg (K 40.33 +0.83), Cummins Engine (CMI 63.73 +3.73), Black & Decker (BDK 59.52 +1.52) и Andrew Corp. (ANDW 20.35 +2.16)...однако это не оказало особого влияния на рынок… Положительные новости также были со стороны Challenger, Gray & Christmas, которые заявили, что в марте количество увольнений показало 9-месячный минимум, снизившись на 12% по сравнению с февралем… Тем не менее, общее настроение рынка остается негативным…

Kamal Sharma, валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein.
"Рынок все еще настроен на понижение ставок. Это продролжит оказывать давление на евро против стерлинга."

Audrey Childe-Freeman, экономист Canadian Imperial Bank of Commerce.
"В Ервозоне рынок труда остается основной проблемой. Мартовский отчет по безработице в Германии оказался худшим, нежели ожидали аналитики."

Satoru Ogasawara, стратег Credit Suisse First Boston.
"Слабый отчет по сектору занятости в Германии приведет к снижению объемов потребления и росту спекулятивных настроений относительно понижения ставок, что продолжит оказывать давление на евро."

Toshihiro Azuma, менеджер валютного рынка Sumitomo Trust and Banking.
"Учитывая "хрупкое" экономическое восстановление в Еврозоне, я полагаю, что в среднесрочном периоде евро будет снижаться."

Shahab Jalinoos, валютный стратег ABN Amro Holding NV.
"Среди инвесторов все еще есть желающие протестировать минимумы евро. Вопрос о возможном понижении ставок все еще настроен против единой валюты Европы."

Kosuke Hanao, глава отдела валютных продаж Royal Bank of Scotland.
"В настоящий момент доллар слишком перекуплен, однако рынок все еще не уверен в реальности пятничных данных и ожидает отчета следующего месяца для подтверждения."

Fujii Tomoko, аналитик Nikko Citigroup.
"Я считаю, что ожидания рынка относительно повышения ставок Федерального Резерва в этом году слишком оптимистичны."

Junya Tanase, валютный стратег JP Morgan Chase.
"Я не вижу ничего нового за сегодняшним движение цен. Рост доллара был связан с сильными экономическими данными, которые мы смогли увидеть в пятницу."

USD все еще остается сегодня самой слабой валютой и если до недавних пор он демонстрировал относительную устойчивость против японской йены, то и сейчас он начал сдавать позиции. EUR/USD поднимается в область 1.2083, GBP/USD растет к 1.8382, USD/CHF снижается к 1.2938, а USD/JPY ослабевает к 106.01.

Фондовый рынок США открылся в минусе после сообщения финской компании Nokia о том, что ее прибыль за 1 квартал окажется у нижней границы ожиданий аналитиков. Это способствовало снижению курса акций телекоммуникационных компаний.
"Инвесторы рассчитывали на технологический сектор, даже несмотря на то, что в этом году он себя пока не особо проявил. Так что это всего лишь подтверждение того, что ожидания были слишком оптимистичными", - сказал перед открытием торгов глава инвестиционного отдела PanAgora Asset Management Эдгар Питерс. Nokia предполагает, что ее прибыль на акцию за январь-март составит 0.17 евро против предыдущего прогноза 0.17-0.19 евро. Некоторые аналитики прогнозировали, что этот показатель составит до 0.21 евро. Акции Nokia упали в цене на 17%.
Спустя около двух часов после начала Dow Jones industrial average (-37.78 до 10520.59), Standard & Poors 500 (-5.56 до 1145.01) и Nasdaq composite (-20.33 до 2058.79) демонстрировали снижение в 0.3 - 0.9%.
Во вторник под давлением известий компании Nokia также оказались акции Texas Instruments, которые потеряли около 5%. Убытки Motorola менее болезненны.
Во вторник, после закрытия торгов начнется сезон корпоративных отчетов за I квартал, с публикацией квартальных показателей компонента Dow компании Alcoa.
Настроение рынка негативное, а объемы торгов сравнительно большие. На New York Stock Exchange, где торгуется 230 млн. акций, аутсайдеры превосходят лидеров в отношении 3:2. На Nasdaq это отношение составляет 7:3 с объемом торгов в 374 млн. акций.
Цены на казначейские облигации растут, при этом их доходность снизилась уже до 4.16%. Доллар ослаб против евро и вырос против йены. На товарных рынках, фьючерсы на сырую нефть подорожали на 12 центов до $34.50 за баррель, а золото, в свою очередь, подорожало на $4.10, поднявшись в цене до $420.40 за унцию.

Теряя большую часть прибылей понедельника в условиях тонкой, технической торговли, во вторник доллар ослабел против своих европейских конкурентов. Основными лидерами движения сегодня стали кроссы, связанные с японской йеной, - EUR/JPY, GBP/JPY, - корректирующие свои перепроданные позиции понедельника. Это оказало поддержку USD/JPY и давление на доллар против EUR, GBP и CHF. Американских экономических данных сегодня нет, объемы торгов невелики, поэтому волатильность естественна. EUR/USD торгуется на 1.2056 против закрытия понедельника на 1.2013; EUR/JPY - на 128.01 против 126.12, USD/JPY - на 106.20 против 105.00, USD/CHF - на 1.2976 против 130.40, а GBP/USD находится в области 1.8325 против 1.8217.

Уровень сопротивления 4: Y108.30 максимум 9 января 2004
Уровень сопротивления 3: Y107.85 50.0 % от Y103.40 до Y112.35 и максимум 20 января
Уровень сопротивления 2: Y107.65 максимум 22 марта
Уровень сопротивления 1: Y107.25 55-дневная МА

Текущий уровень: Y106.15

Уровень поддержки 1: Y105.80 38.2 % от Y107.25 до Y103.40
Уровень поддержки 2: Y104.90 61.8 % от Y107.25 до Y103.40
Уровень поддержки 3: Y104.65 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: Y104.15 минимум 5 апреля

КОММЕНТАРИЙ: Доллар не сумел вчера пробить 55-дневную МА на Y107.25, и теперь консолидируется. Начальная поддержка - Y105.80. Среднесрочные риски направлены вверх, учитывая рост 10-дневного momentum.

В то время как резкое повышение занятости в США и усиление ожиданий повышения американских процентных ставок оказывают доллару поддержку, аналитики соглашаются в том, что это не изменит направления денежных потоков в пользу йены. Любое улучшение экономической ситуации в США, по их словам, - на руку японской валюте, поскольку экспорт Японии вырастет, что позитивно для валюты, в принципе. Тем не менее они признают, что в течение текущего момента потоки капитала обеспечивают поддержку именно доллару, в том числе, против йены. Рикошет доллара против йены был вызван последними данными по экономике США и, по словам дилеров, вряд ли сопровождался вмешательством Банка Японии. Но аналитики не считают, что доллар сможет закрепиться выше Y100.00; возможно, даже ранее медвежья тенденция напомнит о себе. Среднесрочная тенденция по доллар/йене нисходящая, цель - Y100 к началу следующего года. Аналитики рекомендуют использовать текущий рост доллара как очень хорошую возможность установить короткие позиции по доллару. Экономисты в ABN-AMRO предполагают, однако, что риск возобновления интервенций Банка Японии предотвратит резкое возможное снижение доллара. Они рекомендуют работать с парой не на валютном рынке, а на рынке опционов. Дерек Халпенни, стратег по валютам в Bank of Tokyo-Mitsubishi в Лондоне, отмечает, что исчезающий медвежий импульс в евро/йене также помог доллар/йене восстановиться. Эксперт обращает внимания, что захеджированные японские экспортеры проявляют немного признаков продажи доллара на его сильных отскоках наверх, что они часто делали в прошлом. "Покупки доллара импортерами превышают его продажи экспортерами", - говорит он, добавляя что при таком раскладе пара "намного больше уязвима к сильным отскокам". "Есть большой фундаментальный спрос на йену", ? отмечает Мервин Барт, стратег по валютам в Citibank в Лондоне. Он - среди тех, кто все еще ждет падения к технической поддержке на Y101.22. Он предупреждает, что, если Банк Японии не появится на рынке для защиты этого уровня, тогда доллар может упасть к Y80.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3170 - 61.8 % от Chf1.2140 до Chf1.3800
Уровень сопротивления 2: Chf1.3105 - 200-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Chf1.3090 - дневной максимум 5 апреля

Текущий уровень: Chf1.2968

Уровень поддержки 1: Chf1.2915 - дневной максимум 29 марта
Уровень поддержки 2: Chf1.2850 - 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: Chf1.2755 - дневной минимум 30 марта

Комментарий: Есть риск разворота из-за неудачного тестирования 200-дневного скользящего среднего значения на Chf1.3105. При этом есть вероятность формирования двойной вершины на уровне Chf1.3080/90. Дневные графики перекуплены, цены вышли за пределы канала Bollinger. Первоначальный риск состоит в движении к Chf1.2915.

Уровень сопротивления 4: $1.8550 максимум 23 марта
Уровень сопротивления 3: $1.8460 максимум 31 марта
Уровень сопротивления 2: $1.8425 55- дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.8390 часовой максимум

Уровень поддержки 1: $1.8325 23.6% движения $1.8390 - $1.8110
Уровень поддержки 2: $1.8250 50.0% движения $1.8390 - $1.8110
Уровень поддержки 3: $1.8200 часовой минимум азиатской сессии
Уровень поддержки 4: $1.8110 минимум 5 апреля

Фунт не сумел преодолеть уровень сопротивления 1.8390 и теперь может начать снижаться, учитывая перекупленность часовых индикаторов. Ближайший уровень поддержки находится на 1.8320/25. Ключевой уровень - 1.8250/55 и его пробитие возвратит внимание к фигуре голова-и-плечи.

Во вторник на европейских торгах цена золота замерла и держится в диапазоне $415,00-420,00 за унцию после физической скупки азиатскими инвесторами утром.
К середине дня стоимость унции золота составляла $417,40/417,90 по сравнению с $415,35/415,85 на торгах в Нью-Йорке в понедельник.
Отступление доллара с высоких позиций также благотворно сказалось на стабилизации цены металла. "Доллар немного скис, и золото пытается стать своим собственным хозяином", - сказал один из трейдеров.
Другие трейдеры считают, что кровопролитие в Ираке может повлиять на рынок и привести к тому, что инвесторы начнут скупать драгметаллы, являющиеся одним из самых надежных вложений.
"В Ираке царит хаос, это катастрофа и боль. Нынешнее положение дел может придать (золоту) больше сил", - сказал один из трейдеров.
Стоимость тройской унции серебра составляет $8,14/8,17, что на $0,02 превышает цену в Нью-Йорке. По сравнению с 17-летним максимумом в $8,43, установленным на прошлой неделе, позиции серебра выглядят немного неубедительно.
"В понедельник была ситуация, когда люди хотели сыграть на разнице в цене, продавая золото и покупая серебро, однако сейчас оба металла, похоже, стремятся вырасти. $8,11 выглядит крайне привлекательно, хотя и $8,30 - вполне реальная цифра в краткосрочной перспективе", - сказал Фредерик Паниццутти из MСА Finance.

Уровень сопротивления 4: $1.2230 21-дневный МА
Уровень сопротивления 3: $1.2185 50.0% движения $1.1980-$1.2390
Уровень сопротивления 2: $1.2165 5-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.2130 максимум 5 апреля

Уровень поддержки 1: $1.2080 часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.2050 50.0% движения $1.2120 - $1.1980
Уровень поддержки 3: $1.1976 нижняя граница канала с 29 марта
Уровень поддержки 4: $1.1945 минимум 2 декабря 2003 года, максимум 26 ноября 2003 года

Часовые индикаторы начинают разворачиваться из зоны перекупленности, что указывает на возможность нисходящего движения. Пробитие уровня поддержки 1.2080 приведет к движению до 1.2050. Ключевой уровнем поддержки является 1.1976.

Согласно прогнозам банка в четверг Банк Англии повысит ставку на 25 базисных пунктов. Глава Банка Англии Кинг заявил, что рост фунта может помешать восстановлению баланса в экономике и в какой-то степени может быть ответственным за вышедшие в понедельник слабые данные по производственному сектору. Но восходящая тенденция потребительских займов и расходов может погасить опасения по поводу удорожания национальной валюты и говорят в пользу немедленного повышения ставки.

Уровень сопротивления 4: $ 1.2185 50.0 % движения 1.1980 - 1.2390
Уровень сопротивления 3: $ 1.2165 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $ 1.2130 часовой максимум
Уровень сопротивления 1: $ 1.2080 23.6 % движения 1.1980 - 1.2390

Уровень поддержки 1: $ 1.1976 нижняя граница канала от 29 марта
Уровень поддержки 2: $ 1.1945 минимум 2 декабря 2003 года, максимум 26 ноября 2003 года
Уровень поддержки 3: $ 1.1895 200-дневный МА
Уровень поддержки 4: $ 1.1855 максимум 24 декабря 2003 года

Доминирующим фактором продолжает оставаться бычья дивергенция на часовых индикаторах, указывая на возможное движение вверх. Пробитие уровня сопротивления $ 1.2080 будет означать дальнейшее движение к $ 1.2165, после чего нисходящее движение продолжится.

Целью для EUR/USD является 1.1831. Сильные данные по сервисному ISM в США, предположительно дальнейшее сокращение количества увольнений в сочетании с слабыми бондами США и сильным фондовым рынком создают условия для дальнейшего роста доллара. "Результатом этого являются сильные продажи евро на этой неделе", - говорит банк.

Монетарные власти Японии в фискальном 2003 году провели валютные интервенции в колоссальном объеме в 32 трлн. йен с целью сдерживания роста курса йены, сообщила газета Nikkei. Но с середины марта, правительство и Банк Японии стали гораздо аккуратнее в проведении таких трансакций. Несмотря на то, что официальные представители министерства финансов продолжают заявлять о том, что позиция министерства не изменилась, отсутствие реальных агрессивных действий говорит обратное, отмечают аналитики Nikkei. В конце прошлого месяца, курс доллара снизился вплоть до уровня 103-йены. Но международное бюро министерства финансов, которое обычно сильно активизировалось в период резкого роста курса йены, не показывало особой активности, сообщает газета.

Опасения по поводу событий в Ираке могут погасить недавний оптимизм инвесторов по поводу экономической ситуации.
В вторник фьючерсы указывают на открытие рынка с понижением.
Еще недавно Ирак в сознании инвесторов был отодвинут на второй план, поскольку их внимание было поглощено ошеломительными экономическими новостями, включая и очень сильный отчет по безработице в США, вышедший в пятницу, и сервисный ISM, опубликованный в понедельник. Сейчас же возрастает обеспокоенность по поводу участия США в военных действиях в Ираке. В иракском городе Фаллуджа идут перестрелки между американскими военными и вооруженными суннитами.
Сам город полностью блокирован силами коалиции. Очевидцы говорят, что американцы ведут артиллерийский обстрел Фаллуджи и используют боевые вертолеты.
Предположительно в операции участвуют более 1200 американских военных.
Представители военного командования США сообщили, что четверо американских военнослужащих погибли в ходе операции в провинции Анбар к западу от Багдада.
Корпоративные новости.
Сегодня после завершения торгов Alcoa (AA) станет первым компонентом Dow, предоставившим отчет за первый квартал. По мнению аналитиков, прибыль компании составит 42 цента на акцию по сравнению с 23 центами годом ранее.
Dow в начале недели вырос на 0.8%. Nasdaq - на 1.1%.
Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись с повышением. Nikkei вырос на 1% и закрылся на максимальном уровне с августа 2001 года. Европейские рынки в начале торгов были смешанными.

Продолжающиеся разговоры по поводу того, как американский отчет по занятости может отразиться на ожидаемых показателях, усложняет задачу прогнозирования последних. В пятницу котировки казначейских облигаций и доллара начали быстро изменяться еще перед публикацией мартовских данных по безработице. Министерство отрицает утечку данных, но "маловероятно, чтобы кто либо решил сделать безумную ставку перед публикацией столь важных данных", говорит Lou Brien из DRW Trading. Комиссия по ценным бумагам анализирует ситуацию. На сайте Yahoo Reuters опубликовал статью с единственной цифрой, и время выхода статьи указано 13:28 GMT, но Рейтерс утверждает, что время указано неверно.

Пробитие уровня поддержки на 1.2965 приведет к расширению нисходящего движения в район 1.2901-1.2895, а затем - к 1.2822.
Уровни сопротивления находятся на 1.3015, 1.3081 и 1.3140.

Сегодня были опубликованы такие данные:
07:55 DE Unemployment, март, SA +44К +18К +26К
07:55 DE Unemployment rate, март, SA 10.4 10,3
07:55 DE Unemployment rate, март, NSA 10,9 11,1

Сегодня не ожидается никаких важных экономических новостей и выступлений. Торговля определяется технической картиной.
Вчера доллар по отношению к основным валютам достиг важных уровней сопротивления. Поэтому вполне закономерно, что сегодняшний день является коррекционным.
EUR/USD установил сессионный максимум на 1.2116. Рынок очень тонкий, что позволило сорвать небольшие объемы стопов в районах 1.2050 и 1.2080. Потом они расположены через каждые 10 пунктов до 1.2150.
HSBC, комментируя техническую картину, отметил, что пока EUR/USD находится ниже отметки 1.21, существует вероятность движения к 1.1955 и 1.1860.
Сильные американские данные по рынку труда и сервисному сектору в последние несколько дней повысили вероятность повышения ставок Федеральным Резервом, в то время как ЕЦБ более склонен к их снижению с целью оживления роста в экономике. Это означает, что курс EUR/USD может продолжить снижение, с чем соглашается все больше аналитиков. .Продолжающаяся конфронтация в ЕЦБ (как оказалось после публикации в воскресенье статьи в Telegraph), слабая фискальная дисциплина в странах-членах Евросоюза и пробитие вчера ключевого уровня поддержки на 1.2050 дают основания ждать дальнейшего снижения евро.
По фунту сорваны стопы на 1.8290 и 1.8320. Более серьезные объемы стопов расположены в районе уровня сопротивления 1.835060.
В начале Европейской сессии курс доллара резко вырос против йены, показав максимум в районе 107.20 и сорвав значительные объемы стопов выше 105.60. Трейдеры подозревают, что одной из причин движения может быть возврат на рынок Банка Японии, о чем говорят темпы роста курса доллара, но пока каких-либо четких подтверждений этому не поступило, хоть и отмечается, что в покупках участвовали и базирующиеся в Токио японские банки. Позже появились слухи, что резкий рост курса доллара против йены в значительной степени связан с закрытием американскими хедж фондами коротких позиций по доллару. Причинами этого называют сохраняющиеся опасения по поводу возможного выхода на рынок Банка Японии, положительные американские данные последних двух дней, приведших за это время к росту курса доллара на две йены, а также более позитивная для доллара техническая картина по итогам торгов понедельника.
Mizuho Corporate Bank говорит, что USD/JPY откорректировала ситуацию перепроданности и теперь следует ожидать консолидацию в диапазоне 107.00-106.00.

Citigroup снизил прогнозы по EUR/USD и USD/JPY на следующие 1, 3, 6 месяцев.
Сейчас предполагается движение по EUR/USD в район 1.2400 (против предыдущих 1.2500) в течение 1 месяца, на 1.2600 (против 1.2700) за 3, 1.2800 (против 1.3000) за 6.
USD/JPY на 104 (против 109) за 1 месяц, на 102 (против 107) за 3, 100 (против 105) за 6. Прогнозы по USD/JPY были понижены в связи с отказом Банка Японии от дальнейшего проведения интервенций, в результате чего был пробит уровень поддержки 105.00.
Прогнозы по EUR/USD были понижены довольно незначительно. У рынка появились основания думать, что Федеральный Резерв повысит ставки быстрее, чем прогнозировалось ранее.

Слабые данные по производственному сектору Британии заставили задуматься о времени следующего повышения ставки Банка Англии, поскольку основным двигателем роста экономики все еще являются расходы потребителей.
Опубликованные данные позволяют предположить, что следующее повышение ставки МРС состоится, скорее всего, в мае, а не на заседании этой недели.

В среднесрочной и краткосрочной перспективе EUR/USD сохраняет медвежью тенденцию. Следует ожидать пробитие уровня поддержки в районе 1.197 (61.8% ноябрьского ралли) с последующим снижением курса в район 1.184.
Линия поддержки среднесрочного канала расположена в районе 1.16.
Ближайший уровень сопротивления находится на 1.2090, но для отмены нисходящего движения необходимо пробитие 1.2360.

Давление на EUR/GBP продолжается, поскольку уровни поддержки по фунту сейчас работают лучше, чем по евро. Уровень поддержки кросса на 0.6600 пробит. Следующий находится в районе 0.6540.

На европейских торгах цены на нефть слегка снизились в ожидании недельных данных о запасах топлива в США.
К середине дня стоимость индикативного сорта Brent со сроком поставки в мае снизилась на Международной нефтяной бирже в Лондоне на $0,03 до $30,66 за баррель.
Майские фьючерсы на американскую легкую нефть WTI подешевели в системе электронных торгов ACCESS на $0,04 до $34,34 за баррель
Данные о запасах нефти в США за минувшую неделю должны быть опубликованы в среду. Неделей ранее топливные запасы Америки увеличились, и участники рынка не исключают продолжения их роста.
"Рынок настроен идти вниз, поскольку ожидает дальнейшего увеличения запасов нефти и бензина в США", - отметил один азиатский трейдер.

По доллару начинается новая восходящая тенденция. По мнению банка, курс EUR/USD пробьет уровень поддержки 1.1930 и протестирует 1.1850 и далее - 1.1500. Возможно расширение нисходящего движения в район 1.10-1.08.
Фунту перед тестированием 1.7500 необходимо пробить 1.8065. USD/CHF уже находится на пути к 1.3220 и 1.3400.

EUR/USD установил сессионный максимум на 1.2116. Рынок очень тонкий, что позволило сорвать небольшие объемы стопов в районах 1.2050 и 1.2080. Потом они расположены через каждые 10 пунктов до 1.2150.
Такая же история и по фунту. Сорваны стопы на 1.8290 и 1.8320. Более серьезные объемы стопов расположены в районе уровня сопротивления 1.8350.

В втором квартале будет доминировать истощение циклической восходящей тенденции по евро 2000-2003 гг. Рынку следует быть осторожным.
Пробитие EUR/USD мартовского минимума на 1.2053 нарушает формирование двойного дна и повышает риск снижения курса в район 1.1700.

ЕЦБ переживает кризис в связи с разногласиями между Францией и Германией по поводу монетарной политики, сообщила в понедельник газета Telegraph. Ведущие официальные лица заявили о том, что "обещание" президента ЕЦБ Жана-Клода Трише срочно понизить ставки было заблокировано в ходе беспрецедентного бунта совета управляющих. Газета сообщает, что, согласно источнику в ЕЦБ, что Трише пообещал политическим лидерам Еврозоны снизить ставку, но предстал перед неожиданно жестким противодействием со стороны немца Otmar Issing и голландца Nout Wellink, которые организовали сопротивления, настаивая на том, что ЕЦБ не должен позволять себе "быть руководимым правительствами".

Уровень сопротивления 3: Chf1.3170 61.8 % движения Chf1.2140 - Chf1.3800
Уровень сопротивления 2: Chf1.3105 200-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Chf1.3090 максимум 5 апреля

Уровень поддержки 1: Chf1.2975 23.6 % движения Chf1.3090-Chf1.2600
Уровень поддержки 2: Chf1.2915 максимум 29 марта
Уровень поддержки 3: Chf1.2850 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: Chf1.2755 минимум 30 марта

Неудачное тестирование франком 200-дневного МА на Chf1.3105 может послужить причиной разворота восходящего движения. При этом есть потенциал формирования двойной вершины на уровне Chf1.3080/90. Индикаторы на дневных графиках находятся в зоне перекупленности. Цены вышли за границы канала Bollinger. Есть вероятность движения к Chf1.2915.

Уровень сопротивления 4: Y108.30 максимум шипа 9 января 2004 года
Уровень сопротивления 3: Y107.85 50.0 % движения Y103.40 - Y112.35 и максимум шипа 20 января
Уровень сопротивления 2: Y107.65 максимум 22 марта
Уровень сопротивления 1: Y107.25 55-дневный МА

Уровень поддержки 1: Y105.80 38.2 % движения Y107.25 - Y103.40
Уровень поддержки 2: Y104.90 61.8 % движения Y107.25 - Y103.40
Уровень поддержки 3: Y104.65 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: Y104.15 минимум 5 апреля

Доллар не сумел вчера пробить 55-дневный МА на Y107.25, и теперь консолидируется. Ближайший уровень поддержки находится на Y105.80. В среднесрочные периоде возможно восходящее движение.

Закрытие разрыва между компонентами занятости производственного и непроизводственного ISM говорит о том, что данные не так уж далеки от официальных цифр по безработице, как считали экономисты. Банк отмечает, что если восстановилась корреляция с официальными данными, то перспектива для апрельских payrolls положительна.

EUR/GBP на Азиатской сессии установил новый 14-месячный минимум на 0.6580. Если покупатели не возобновят свою активность и данный уровень будет пробит, нисходящее движение продолжится в район 0.6520 и далее - к 0.6450. Для отмены нисходящего движения необходимо пробить уровень сопротивления 0.6620.

Ожидается, что заседание МРС, которое состоится в этом месяце, будет довольно скучным. Среди 15 опрошенных экономистов 8 считают, что ставка останется без изменений.
Они ссылаются на сильные экономические данные и недавние комментарии МРС по поводу того, что политика МРС придерживается постепенных движений по ставкам. Кроме того, против каких-либо движений выступает и отчет по инфляции в Британии.

Deutsche Bank
Евро корректируется на сегодняшней сессии, однако актуальная цель остается на 1,1730. Более малые цели находятся в зоне 1,1940/45 и 1,1870. Они могли бы послужить поводом для восстановления курса после новых падений. В рамках медвежьего сценария восходящая коррекция первоначально будет развиваться до 1,2105.

Mizuho Bank
Вчерашнее пробитие мартовского минимума 1.2045 привел к дальнейшему снижению до 1.2000. Теперь у нас очень смешанная техническая картина. Отметим, что другие ведущие валюты не продемонстрировали такой же слабости, как евро, и многие из них торгуются выше минимумов марта. Ближайшие цели теперь - 1.1950 и, возможно, 1.1800. Затем мы ждем рост.
Стратегия. Покупка 1.2000, стоп ниже 1.1950. Закрыть длинные позиции на 1.2125. Возобновить покупки выше 1.2150 с целью 1.2380.

Ночью по инерции реагируя на рекордно высокий сервисный ISM (65.8), доллар установил новые 4-месячные максимумы по отношению к евро и франку. USD/JPY на Азиатской сессии подешевела до 107.20. Согласно слухам, здесь не обошлось без помощи Банка Японии.
HSBC, комментируя техническую картину, отметил, что пока EUR/USD находится ниже отметки 1.21, существует вероятность движения к 1.1955 и 1.1860.
Mizuho Corporate Bank говорит, что USD/JPY откорректировала ситуацию перепроданности и теперь следует ожидать консолидацию в диапазоне 107.00-106.00.

Несмотря на то, что на коротких интервалах EUR/USD находится в зоне перепроданности, природа ночного ралли с 1.1980 является коррекционной. Это говорит о том, что курс еще снизится в район 1.1950-1.1900, и только потом можно будет говорить о более серьезных покупках евро.

UBS пересмотрел прогнозы по процентным ставкам ЕЦБ, и теперь ждет снижения ставки к концу 2004 года, и продолжения его снижения в 2005 году до 1.5%. Предыдущий прогноз не предполагал дальнейшего снижения ставок. Аналитики говорят, что они не ждут существенных стимулов от фискальной политики, так как правительства не имеют особого места для маневров в рамках пакта стабильности.

EURO
Ордера на покупку 1.1980, 1.1955/60
Ордера на продажу 1.2030, 1.2055, 1.2100
YEN
Ордера на покупку 106.20/25
Ордера на продажу 107.25, 107.50
STERLING
Ордера на покупку 1.8120
Ордера на продажу 1.8265

Безработица в Германии выросла в марте, с учетом сезонных колебаний, на 44,000 в сравнении с ростом в феврале на 28.000. Первоначальная оценка за февраль составляла 26.000. Эти данные традиционно просочились на рынок задолго до официальной публикации. Прогноз аналитиков составлял 15,000. Уровень безработицы, jobless rate, без учета сезонности снизился с 11.0% до 10.9%, как и ожидалось. С учетом сезонных колебаний уровень безработицы вырос с 10.3% до 10.4%

Nikkei закончил торги выше 12000 впервые с августа 2001 года, так как резкий утренний рост USD/JPY подтолкнул участников к покупкам широкого диапазона акций, подняв индекс на 1.0% до 12079.70 к концу торгов. Но незначительность роста акций технологических и автомобильных компаний говорит о том, что участники все еще обеспокоены возможность существенных продаж выше 12000, будучи скептически настроенными по поводу продолжения ралли без коррекции, говорят брокеры. Topix, также впервые с августа 2001 года, закрылся выше 1200, поднявшись на 0.9% до 1209.44.

По курсам USD/JPY и EUR/JPY после утреннего резкого роста опять наблюдается сильный интерес на покупку йены. Значительные стопы в продажу йены, которые и привели к столь резкому падению ее курсов, уже исполнены, но все же рынок все еще не торопится с покупками йены, глядя на масштаб недавнего роста, говорят токийские дилеры. Они говорят, что USD/JPY, который сейчас торгуется в районе 106.10, в течение дня еще может протестировать 107, в то время как EUR/JPY, который сейчас торгуется на 127.66, еще имеет шанс подняться до 129.00.

Курс евро торговался в районе минимумов года против доллара после того, как Рейтерс заявил о росте безработицы в Германии в прошлом месяце, и заявления вице-президента ЕЦБ Лукаса Пападемоса о том, что ЕЦБ не отбрасывает возможность снижения ставки.
Безработица в самой крупной экономике Еврозоны увеличилась в прошлом месяце на 44,000, сообщил Reuters. Экономисты ждали роста на 15,000. На прошедшем на прошлой неделе заседании ЕЦБ оставил ставку неизменной на уровне 2%. "Среди инвесторов все еще сохраняется настроение протестировать минимумы по евро", говорит Shahab Jalinoos, валютный стратег в лондонском отделении ABN Amro Holding NV. "Перспективы изменения дифференциала процентных ставок также говорят не в пользу евро". В 7:32 по лондонскому времени евро торговался на $1.2019 в сравнении с $1.2001 на закрытии вчерашних торгов, на которых курс снижался до $1.1980, своего минимального уровня за год. Против йены евро торговался на 127.99 в сравнении с 126.15.
В ходе выступления, Пападемос вчера вечером сказал, что принятое в прошлый четверг решение ЕЦБ оставить ставки без изменений не является индикатором решений по поводу процентных ставок, ожидаемых в предстоящие месяцы. В свою очередь президент ЕЦБ Трише в субботу заявил, что процентные ставки не "фиксированы", что было расценено как намек на то, что он еще видит возможность ее снижения. В последний раз ЕЦБ снижал процентную ставку в июне.
Начиная с пятницу значительно вырос спрос на доллар после сообщения в пятницу о том, что экономика США добавила в марте наибольшее количество рабочих мест с 2000 года. Разговоры о том, что рост на рынке труда может вынудить ФРС к повышению процентных ставок также ударило и по йене. Японская валюта снизилась до 106.47 против доллара к 7:30 a.m. по лондонскому времени, в сравнении с уровнем окончания вчерашних торгов на 105.11. Ранее курс йены упал до 107.25, минимального значения с 22 марта. "Оценки перспектив доллара стали оптимистичными", сказал Kikuko Takeda из Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd. "Оценки перспектив американской экономики и роста процентных ставок в США существенно улучшились". Institute for Supply Management вчера сообщил, что его индекс активности в сервисном секторе США вырос в марте до 65.8 с февральского значения 60.8. В пятницу правительство США сообщило о том, что в марте экономика добавила 308.000 рабочих мест. Показания фьючерсов говорят о росте рыночных ожиданий повышения процентных ставок в США с текущего уровня в 1% уже к августу.

Торговый диапазон на день 105.75 - 107.20
Тенденция роста.
Покупать от 106.02 с целью на 106.90. Курс доллара растет против йены, и существует вероятность, что к концу недели он может подняться вплоть до 110.00.

Сегодняшний рост курса доллара, очень напоминающий валютную интервенцию Банка Японии, напомнило трейдерам, что японские монетарные власти готовы при случае проводить валютные интервенции на рынке, хоть и не в тех объемах, как ранее. Вероятно, министерство финансов Японии решило воспользоваться началом восстановления курса доллара того, чтобы "толкнуть его в открытую дверь" продажами йены против доллара, покупая доллар в рамках естественно начавшейся тенденции после публикации сильных макроэкономических данных по США. Курс показал максимумы в районе 107.25, вплотную приблизившись к уровню сопротивления на 107.39, 100-дгневного МА, поднявшись с 105 в начале японских торгов. Вероятно, инвесторы активно продавали доллар на ралли, так как улучшение оценок экономики США только улучшает перспективы восстановления экономики Японии.

Торговый диапазон на день 1.1905 - 1.2055
Тенденция нисходящая.
Курс прошел уровень поддержки 1.2000, который также является психологическим уровнем, что предполагает продолжение снижения курса, целью которого является 1.1910 с возможным снижением к концу недели в район 1.1870. Продажи от 1.2030 с целью на 1.1910.

Похоже, американские войска застрянут в Ираке на дольше, чем предполагалось, в то время как опросы избирателей в США показывают, что они хотят возврата военного контингента домой. Высокий военный чин в Вашингтоне сказал, что военное командование изучает возможность увеличения численности иракского контингента в случае усиления беспорядков. Генерал верит, что в Ираке находятся достаточные силы для сдерживания атак, включая восстание шиитской милиции, но он хочет знать, какими дополнительными резервами он может располагать. Выступление прозвучало после сообщения о том, что шиитская милиция открыла новый фронт против американских войск под предводительством церковника Садра. В воскресенье вновь созданные иракские силы безопасности понесли серьезные потери в боях с лояльными Садру войсками.

Дилеры в Токио говорят о том, что рост курса доллара против йены связан с возможной интервенцией со стороны Банка Японии, но "это ничего не подтверждает", сказал дилер в крупной токийском банке, который часто выступает в качестве агента Банка Японии. Он добавляет, что в большей степени, если не полностью, рост связан с закрытием коротких позиций по доллару американскими фондами, в то время как продажи экспортеров в свою очередь привели к резкому откату курса в район 106.40/60.

Paul Bednarczyk из 4Cast говорит: "Данные способствуют усилению разговоров о времени первого повышения процентной ставки Федеральным Резером".
Marc Chandler из HSBC сказал: "Многие обозреватели ждут, что заявление после майского заседания FOMC будет отражать продолжение подготовки рынков Федеральным Резервом к повышению процентных ставок в США".
Tony Norfield из ABN Amro сказал: "Перспективы роста экономики Еврозоны выглядят вялыми, и в ближайшие несколько месяцев мы ждет снижения процентных ставок в регионе. В прошлом году было опубликовано несколько негативных для доллара новостей - он показывает все еще очень сильное снижение, и сейчас мы ждем роста его курса в ближайшее время вплоть до $1.18 на фоне сокращения объемов хеджирования по нему".

Сильные американские данные по рынку труда и сервисному сектору в последние несколько дней повысили вероятность повышения ставок Федеральным Резервом, в то время как ЕЦБ более склонен к их снижению с целью оживления роста в экономике. Это означает, что курс EUR/USD может продолжить снижение, с чем соглашается все больше аналитиков.Продолжающаяся конфронтация в ЕЦБ (как оказалось после публикации в воскресенье статьи в Telegraph), слабая фискальная дисциплина в странах-членах Евросоюза и графики - проход вчера ключевого уровня поддержки на 1.2050 - все это дает основания ждать дальнейшего снижения евро.

Отражая сильный мартовский американский отчет по занятости, опубликованный на прошлой неделе, фьючерсы по евройене продолжили снижение, предполагая окончание проводимой Банком Японии политики нулевых процентных ставок между мартом и июнем будущего года, говорит Yasunari Ueno, ведущий экономист Mizuho Securities. Ueno говорит, что это может оказаться преждевременным.

Lyle Gramley, ране входивший в совет правления ФРС, заявил, что не видит каких-либо причин для повышения ставки ФРС до декабря этого или даже до начала 2005 года.
"По моему мнению, инфляция контролируется экстраординарным ростом производительности", - говорит Gramley.

Отчет, опубликованный в понедельник показал, что сервисный сектор США в марте достиг рекордного максимума и значительно превысил ожидания аналитиков, предлагая рынку больше очевидных фактов относительно восстановления экономики в стране.
Сервисный индекс Institute for Supply Management в марте достиг 65.8, демонстрируя рост 12-ый месяц подряд, поднявшись с февральского уровня в 60.8. Экономисты Wall Street прогнозировали рост до 61.5. Значение выше 50 отражает рост.
"Это довольно сильный отчет, который соответствует лучшему показателю на рынке труда, который мы увидели в пятницу. Это говорит о продолжении экономического восстановления," говорит Mark Vitner, экономист Wachovia Securities.
Отчет показал рост как в секторе занятости, так и ценового компонента. Сектор услуг включает все от ресторанов и гостиниц до банков и авиалиний, и составляет около 80% экономики США.
Индекс занятости в марте вырос до 53.9 по сравнению с февральским 52.7. Прост спроса на новые заказы вырос до 62.8 против показателя предыдущего месяца в 60.3.
Ценовой компонент демонстрирует рост 24-ый месяц подряд, поднявшись в марте до 65.7 с 57.3 в феврале.
"Экономика "разогревается" довольно хорошими темпами. Инфляционный показатель начинает расти, хотя и не "опасными темпами". В определенный момент Федеральному Резерву придется принимать решение," говорит Ram Bhagavatula, ведущий экономист Royal Bank of Scotland Financial Markets.
В пятницу, Министерство Труда США опубликовало отчет по сектору труда, который показал рост занятости на 308,000, что значительно превысило прогнозы аналитиков и усилило ожидания того, что Федеральный Резерв может склониться к повышению ставок с минимального уровня 1958 года в 1% намного быстрее, чем многие рассчитывают.
На фоне сильного отчета, уже итак укрепившийся доллар продолжил свой рост, в то время как доходность по 10-летним облигациям достигла месячного максимума до 4.22%.

На рынке говорят, что резкий рост курса доллара против йены в значительной степени связан с закрытием американскими хедж фондами коротких позиций по доллару. Причинами этого называют сохраняющиеся опасения по поводу возможного выхода на рынок Банка Японии на фоне резкого недавнего снижения курса йены, крайне позитивные американские данные последних двух дней, приведших за это время к росту курса доллара на две йены, а также более позитивная для доллара техническая картина по итогам торгов понедельника.

Курс доллара вырос до четырехмесячного максимума против евро после того, как индекс американского сервисного сектора поднялся до рекордного уровня, добавив признаков роста экономики, которые могли бы привести к повышению процентных ставок в США.
Спрос на доллар вырос после того, как Institute for Supply Management объявил, что его индекс сервисного сектора повысился до 65.8 с февральского уровня 60.8. Доллар показал максимальный двухдневный рост против европейской валюты за более чем три года. Его рост начался в пятницу после того, как министерство труда сообщило, что экономика США создала максимальное количество рабочих мест с апреля 2000 года. "Экономика растет на всех оборотах", сказал Paresh Upadhyaya, управляющий $44 млрд. в Putnam Investments в Бостоне. Данные ISM и пятничный отчет по занятости "заставило многих заговорить о том, когда же Федеральный Резерв решит вернуться" и повысить ставку, сказал он. Более высокие ставки могут подогреть спрос на номинированные в долларах финансовые активы.
Против евро доллар закрылся на $1.2001, в сравнении с $1.2140 в конце торгов пятницы. Ранее доллар торговался на $1.1984, своего максимального уровня с 2 декабря. Также доллар вырос и против йены, закрывшись на 105.1 в сравнении с 104.48 в конце торгов в пятницу и показав максимум на 105.48. Пятнадцать из семнадцати секторов, обозревавшимися ISM, показали рост, сообщил институт. Значение индекса выше 50 говорит о росте, начавшемся еще в 1997 году. В пятницу курс доллара вырос против евро на 1.9% после того, как правительство США сообщило, что в марте экономика США добавила 308,000 новых рабочих мест. Это сообщение "усилило оценки восстановления в экономике США и снизило оценки масштабов возможного дальнейшего роста курса евро", сказала Jane Foley, валютный аналитик в лондонском отделении Barclays Capital.

Ожидания по ставкам
Фьючерсы по евродоллару изменили свои прогнозы по времени повышения Федеральным Резервом ставки с текущего уровня в 1%. Доходность по сентябрьскому контракту увеличилась до 1.53%, максимального значения практически за два месяца, а доходность по декабрьскому контракту составила 1.89%, также практически на двухмесячном максимуме. Доходность фьючерсов по евродоллару тесно связана с трехмесячной London interbank offered rate, или Libor, значение которой в последние десять лет в среднем на 24 б.п. превышает значение ставки по федеральным фондам в США. Рост активности европейских сервисных компаний в марте замедлился. Региональный индекс, основывающийся на опросе региональных менеджеров по закупкам (PMI, аналог ISM), снизился до 54.4 с февральского 56.2, ниже среднего прогноза аналитиков.

Решение ЕЦБ.
Рост курса доллара против евро усилился после прохода уровней поддержки на $1.2050 и $1.2020, на которых многие инвесторы расположили ордера на продажу единой валюты, сказал Enrico Caruso, ведущий трейдер в Tempest Asset Management. Так называемые стопы были сорваны автоматически. Их основной целью является предотвращение еще больших потерь по сделке, которая начала приносить убытки. Также курс евро упал до минимального значения против йены в ноября прошлого года, показав минимум на 125.84.
На рынке усиливаются разговоры о том, что ЕЦБ собирается понизить процентную ставку с текущего уровня в 2% с тех пор, как в прошлом месяце президент ЕЦБ Жан-Клод Трише сказал о том, что банк может понизить прогнозы по росту экономики региона в случае, если не будет отмечен рост потребительских затрат. В субботу Трише сказал, что ставки могут и не остаться на текущем уровне, уже минимальном за последние пол века. "В Европе существуют серьезные разногласия по поводу процентных ставок", говорит Caruso. "И до тех пор, пока они не смогут прийти к какому-либо решению, курс евро будет продолжать снижаться".
Сокращение разрыва между процентными ставками в США и Еврозоне подрывает привлекательность покупок евро. Спрос на доллар существенно снизился с конца июня, когда ФРС понизил ставку по федеральным фондам до 1%, половины значения основной процентной ставки в Еврозоне и минимального значения с 1958 года.

CDC Ixis Capital Markets считает, что рынок уже заложил в цену сентябрьское повышение ставок Федеральным Резервом. Банк полагает, что ФРС пытается избегать резких коррекций на рынке облигаций и рынке недвижимости.

Согласно проведенному опросу, пятничного сильного отчета по payrolls оказалось недостаточно для того, чтобы крупнейшие банки Wall Street изменили свои прогнозы касательно повышения ставок Федеральным Резервом. Предварительный опрос 21 дилера показал, что 10 из них склоняются к тому, что ставки останутся неизменными вплоть до 2005 года. 6 респондентов полагают, что повышение ставок произойдет в IV квартале 2004 года, в то время как 5 прогнозируют повышение до октября месяца.

Курс доллара резко вырос против йены, поднявшись более чем на йену и показав максимум в районе 107.20 и сорвав значительные объемы стопов выше 105.60. Трейдеры подозревают, что одной из причин движения может быть возврат на рынок Банка Японии, о чем говорят темпы роста курса доллара, но пока каких-либо четких подтверждений этому нет, хоть и отмечается, что в покупках участвовали и базирующиеся в Токио японские банки. Рост курса доллара может отражать изменение настроения инвесторов по отношению к доллару на фоне крайне позитивных американских данных последних двух дней.

Экономисты Lehman Brothers предполагают, что Федеральный Резерв станет рассматривать вопрос о повышении ставок в случае резкого сокращения безработицы, Так, при условии среднего роста в "мартовском стиле" (в размере 300,000, на фоне устойчивых других экономических показателей), ФРС прибегнет к повышению этим летом. Если средний ежемесячны рост составит 200,000 - тогда повышения ставок можно ожидать в IV квартале. Если же прирост будет меньше 200,000 - ставки останутся неизменными до 2005 года.

"Прохождение в понедельник EUR/USD области 1.2050 заслуживает уважения," говорит UBS. Рынок долго ожидал этого момента, теперь ставки делаются на 1.1800. UBS купит евро на 1.18, однако "опасайтесь 50-путктовых колебаний". Сейчас EUR/USD торгуется на 1.2007.

Bear Stearns продает EUR/GBP в ожидании вынесения решения Банка Англии на этой неделе. Банк ожидает повышения ставок на 25 базисных пунктов. Позиция по EUR/GBP открыта на 0.6618 с целью на 0.6520, 0.6430 и стопами на 0.6680. Снижение кросса ниже 0.6610 "станет предвестником технического пробития". Сейчас кросс торгуется в области своего 14-месячного минимума 0.6612.

Трейдеры фьючерсного рынка отмечают, что с началом сезона корпоративных отчетов, апрель будет сильным месяцем для фондового рынка. "Традиционно сложилось так, что это самый удачный месяц для Dow, со средним ростом в +1.9% с 1950 года, а со статистикой трудно спорить,"отмечает один рыночный обозреватель.

Трейдеры говорят, что снижение евро в понедельник до почти 8-недельного минимума на $1.1988 и дальнейший откат в область $1.2010 не означает практически ничего на дневных графиках до тех пор, пока курс не сможет подняться на более, чем 1 цент, оставив позади уровень $1.2045. Более вероятно, что сопротивление на $1.2045 станет вершиной, с которой евро начнет снижение в зону $1.1700.

На американских торгах в понедельник доллар вырос до 4-месячного максимума против евро на фоне рекордного роста сервисного индекса ISM, который лишь усилил ожидания того, что Федеральный Резерв в этом году повысит свою базисную процентную ставку.
Спрос на американскую валюту усилился после того, как Institute for Supply Management заявил о росте сервисного индекса до 65.8 против февральского 60.8. На протяжении последних двух торговых дней доллар демонстрирует наибольший рост против европейской валюты за более, чем 3 последних года. В пятницу доллар стремительно вырос после отчета Министерства Труда по сектору занятости, который показал рост рабочих мест на 300,000, что является наилучшим показателем с апреля 2000 года. "Отчет ISM и пятничные данные по сектору занятости "заставили" некоторых игроков спекулировать относительно того, когда же, наконец, ФРС станет рассматривать вопрос о повышении ставок," говорит Paresh Upadhyaya, который управляет $44 млрд. в Putnam Investments в Бостоне. Более высокие ставки могут спровоцировать рост спроса на долларовые активы.
Против евро, доллар торговался на $1.2012 в 19:20 GMT против пятничной цены закрытия на $1.2140. Раннее доллар достиг $1.1984, своего самого высокого уровня с 2 декабря. Американская валюта также выросла против японской йены, до 105.48 против 104.48.
В пятницу доллар вырос на 1.9% против евро после того, как правительственный отчет показал неожиданно сильный прирост занятости на 308,000. "Отчет подчеркнул экономическое восстановление в стране и ослабил надежды на дальнейший рост евро," отмечает Jane Foley, валютный аналитик Barclays Capital в Лондоне.
"Покупки американской валюты увеличились после прохождения евро уровней $1.2050 и $1.2020, где многие инвесторы разместили ордера на продажу единой валюты," говорит Enrico Caruso, ведущий трейдер валютного хеджевого фонда Tempest Asset Management. Стопы были поглощены автоматически, способствуя большим продажам. Евро также ослаб до своего самого низкого уровня с ноября против йены, торгуясь в области 126.29.
Рост доллара против японской йены может быть ограничен спекулятивными действиями относительно укрепляющейся экономической ситуации в стране, что удержит иностранных покупателей йены и японских акций.
86% из 71 опрошенного инвестора, трейдера и стратега рекомендуют покупать или держать позиции по йене против доллара. Среди тех, кто торгует кроссом, большинство порекомендовало покупать йену против евро.

High Low Close
EUR/USD 1.2131 1.1984 1.2001
USD/JPY 105.48 104.32 105.11
GBP/USD 1.8305 1.8107 1.8226
USD/CHF 1.3084 1.2906 1.3056

EUR/JPY 127.15 125.84 126.15
EUR/GBP 0.6658 0.658 0.6585
GBP/JPY 191.92 190.05 191.58
GBP/CHF 2.3808 2.3513 2.3796

DJA 10558.37 +87.78 +0.84%
Nasdaq 2079.12 +21.95 +1.07%
S&P 1150.57 +8.76 +0.77%
US10YT 98 10/32 -16/32 4.21%

07:55 DE Unemployment, март, SA +18К +26К
07:55 DE Unemployment rate, март, SA 10,3
07:55 DE Unemployment rate, март, NSA 11,1