Новости и прогнозы: валютный рынок от 16-02-2006

10:00 EU Industrial production, декабрь, м/м 1,3%
10:00 EU Industrial production, декабрь, г/г 2,6%
13:30 US PPI, январь, м/м 0,1% 0,9%
13:30 US PPI, январь, г/г 5,4%
13:30 US PPI excluding food and energy, январь, м/м 0,3% 0,1%
13:30 US PPI excluding food and energy, январь, г/г 1,7%
14:45 US Michigan sentiment index, февраль, предварительно 92,5 91,5

Bernstein снизил рейтинг General Motors с Outperform до Mkt Perform
Credit Suisse снизил рейтинг Total S.A. с Outperform до Neutral
Lehman Brothers снизил рейтинг Expedia с Overweight до Equal-weight

Экономист Ян Шефердсон из HFE говорит, что рост Philly Fed rebound до 15.4 просто является восстановлением после недавнего периода слабости показателя «которое расходилось с другими региональными и общенациональными показателями.» Основной показатель вырос более чем какой-либо из подиндексов, однако, принимая во внимание его резкое падение в январе данный факт не является большой неожиданностью.» Аналитик также прогнозирует восстановление показателя ISM.

Credit Suisse повысил рейтинг Hewlett-Packard с Neutral до Outperform
CIBC Wrld Mkts повысил рейтинг Honeywell с Sector Perform до Sector Outperform
HSBC Securities повысил рейтинг Synopsys с Neutral до Overweight

Экономист Стив Вуд из Insight Economics по поводу индекса Philly Fed отмечает, что « в феврале производственная активность в регионе выросла, однако, показатель все еще ниже чем индекс Empire State Manufacturing Survey. Если привести оба показателя к ISM-взвешенному основанию, оба покажут лишь незначительный рост, что позволяет говорить об увеличении национального индекса активности в производственном секторе экономики ISM.»

Серьезных изменений за прошедшее время не произошло. Основные валютные индексы продолжают торговаться в диапазонах, сложившихся с начала дня. Nasdaq сохраняет свои лидерские позиции несмотря на некоторое снижение акций Applied Materials (AMAT 19.90 -0.56).

Курс торгуется вокруг отметки Y118.00. Активность в настояще время невелика. Предложение остается в области сессионных максимумов и на подходе к Y118.30. Ордера на покупку отмечаются в районе Y117.70/75.

Экономист HSBC Райан Ванг Wang говорит, что данные Philly соответствуют ISM на уровне 54-56, а Empire Index позволяет прогнозировать показатель в пределах 56-58.

Производитель медицинского оборудования Boston Scientific Corporation в среду сообщил, что правительство Франции согласилось оплатить часть расходов по изготовлению нового продукта, предназначенного для лечения закупоренных артерий.

Daimlerchrysler Ag сообщил о росте операционной прибыли. Результаты оказались выше прогнозов аналитиков, однако, прогноз прибыли на 2006 оказался разочаровывающим.

Goodyear Tire & Rubber Company сообщил об убытках по итогам четвертого квартала, что связано с повышением стоимости сырья и колебаниями валютных курсов.

Hewlett-Packard Co. представил результаты первого квартала, которые оказались выше ожиданий Wall Street. Компания повысила прогноз прибыли на текущий квартал и по итогам года.

Золотодобывающая компания Newmont Mining Corporation согласилась заплатить Индонезии $30 млн. для урегулирования гражданского иска по поводу загрязнения окружающей среды.

После выхода данных Philly прогнозы производственного индекса ISM сосредоточились в районе 55-56, по сравнению с 54.8 в январе. Лишь аналитики Morgan Stanley прогнозируют показатель на уровне 54.5. MS полагает, что «существует вероятность, что общенациональный индекс ISM отразит временное негативное влияние недавней снежной бури на восточном побережье страны.

Основные индексы продолжают рост. Лидером остается технологический сектор, в частности сегмент производителей компьютерного оборудования. Кроме того, поддержку рынку оказывает укрепление энергетического сектора и выход сильного февральского индекса Philly Fed.

Доллар укрепил свои позиции в районах локальных максимумов против основных валют благодаря новым свидетельствам того, что ФРС продолжит повышение процентных ставок.
В своем первом выступлении перед Конгрессом Председатель ФРС Бен Бернанке сказал, что экономика страны остается в хорошей форме, однако отметил риски увеличения инфляционного давления, что может сделать необходимым дальнейшее повышение ставок.
Комментарии нового главы Федерального резерва практически не отличались от текста заявления опубликованного после последней встречи FOMC, в частности было подчеркнуто, что решения будут приниматься на основании поступающих экономических данных, однако подтвердили опасения продолжения ужесточения монетарной политики
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время на 98% учитывают повышение ставки до 4.75% на ближайшем заседании, которое состоится 28 марта, а вероятность повышения 10 мая составляет 65%.
«Бернанке усилил спекуляции по поводу того, что нас ожидает по крайней мере еще два повышения ставки и данный факт открывает дорогу для дальнейшего укрепления доллара, говорит Тим Фокс, валютный стратег лондонского представительства Dresdner Kleinwort Wasserstein.
«Рынки полностью не учли в ценах второе повышение, так что у доллара есть пространство для продолжения роста, полагает валютный стратег токийского представительства JPMorgan Chase & Co. Джунья Таназе. Аналитик прогнозирует рост американской валюты до конца марта до Y125.
Дополнительным фактором поддержки для доллар стали данные по рынку недвижимости, а также рост индекса Philly Fed (Philly Fed index диаграмма).
Показатель начала строительства новых домов в январе достиг 33-х летнего максимума. Также был отмечен рост разрешений на строительство. Ранее, напомним, были опубликованы данные о рекордных объемах продаж новых домов.
Ранее представители ФРС ясно дали понять, что они не намерены останавливать цикл повышений ставок пока не появятся признаки охлаждения рынка жилья.
«Американский рынок недвижимости остается в перегретом состоянии, сказал Джун Китазава, глава департамента валютных операций токийского BBH Investment Services Inc., подразделения Brown Brothers Harriman & Co. «Данный факт дает ФРС дополнительные основания для продолжения повышения процентных ставок, что, безусловно, поддержит доллар.»
Фондовый рынок открылся с повышением, вызванным надеждами на продолжения вчерашнего ралли, сильными экономическими данными, а также рядом позитивных корпоративных отчетов компаний технологического сектора.

Hewlett-Packard (+ $1.92 до $33.59) сообщил о росте доходов и прибыли по итогам первого квартала. Компания также опубликовала прогноз на текущий период, который оказался лучше оценок аналитиков. Акции HP подскочили на 7%.
Network Appliance (+ $2.98 до $34.14) также сообщил о росте прибыли и продаж в третьем квартале и повысил прогноз на текущий период. Акции производителя систем компьютерной памяти выросли на 9%.
В тоже время, повышение цен на нефть сдерживает укрепление широкого рынка.
Нефть марки light crude с поставкой в марте выросла в цене на 55 центов до $58.20 за баррель, восстановив часть понесенных накануне потерь. Напомним, что в среду чена «черного золотa» снизилась на 3%.
Среди экономических отчетов дня следует отметить сильные данные по рынку недвижимости. Показатель начала строительства новых домов в январе достиг 33-х летнего максимума. Также был отмечен рост разрешений на строительство.
Показатель jobless claims на прошлой неделе оказался несколько выше прогнозов, однако, остался ниже 300,000, что является позитивным фактором.
Доходность 10-летних обязательств Казначейства остается на уровне 4.60%.
Золото с поставкой в апреле на COMEX упало в цене на $2.60 до $540.10 за унцию.

После выхода более сильных по сравнению с ожиданиями данных индекса Philly Fed доллар несколько укрепил свои позиции.
EUR/USD снизился из области сессионных максимумов $1.1895 в район $1.1880. Ближафй9шая поддержка остается в области $1.1850, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. Предложение расположено на подходе к $1.1900. По некотрым данным выше $1.1910 сосредоточены стопы, поглощение которых может ускорить рост пары и привести ее в область $1.1925/30.

Цены оплаченные 30.5 против 44.9 в январе
Новые заказы 12.5 против 11.1 в январе
Занятость 11.3 против 11.7,в январе
Поставки 22.5 против 18.6 в январе.

Серьезных изменений за прошедшее время не произошло. «Голубые фишки» продолжают торговаться вокруг уровней открытия. Внимание инвесторов в настоящее время сосредоточено на выступлении Председателя ФРС Бернанке.
Продолжающаяся консолидация акций Alcoa (AA 30.19 -0.70), курс которых несколькими днями ранее достиг 52-х недельного максимума, сдерживает укрепление Dow, которое было вызвано ростом на 7.0% акций Hewlett-Packard (HPQ 33.89 +2.22), курс которых достиг пятилетнего максимума.
Продажи Boeing (BA 72.34 -0.11) и Honeywell (HON 40.66 -0.18) также негативно влияют на динамику индекса, который, напомним, в среду закрылся на максимальной отметке с июня 2001 года.

В 1700GMT будут опубликованы данные по Philadelphia Fed index (Philly Fed index диаграмма). Аналитики прогнозируют рост индекса в феврале до 9.0 против 3.3 в январе.
С технической точки зрения показатель в настоящее время находится в нисходящем канале верхняя граница которого проходит в районе 10, а нижняя находится на -7. В случае сильных данных доллар может получить дополнительную поддержку.

«Решения по поводу процентных ставок будут приниматься на основе экономических данных. В настоящее время процентные ставки остаются на исторически низких уровнях.»

Курс в настоящее время восстанавливается и тестирует область сосредоточения ордеров на продажу $1.1890. Предложение отмечается вплоть до $1.1900. По некотрым данным выше $1.1910 сосредоточены стопы, поглощение которых может ускорить рост пары и привести ее в область $1.1925/30.

Рост цен на нефть несколько ограничил восстановление основных фондовых индексов. Тем не менее, несмотря на то, что цена нефти с начала дня выросла на 1.3%, после того, как Morgan Stanley повысил свой прогноз цены «черного золота», укрепление энергетического сектора (+1.1%) компенсирует опасения по поводу снижения потребительской активности в связи с ростом цен энергоносителей.

Начало строительства новых домов в январе увеличилось на 14,5% до 2,276 миллиона в год с учетом коррекции на сезонные колебания, и оказалось самым высоким почти за 33 года с марта 1973 года, что было обусловлено необычно теплой погодой, сообщило Министерство торговли США. Число разрешений на строительство оказалось максимальным за последние 12 лет. Аналитики полагали, что необычно теплая погода, установившаяся в январе, должна способствовать росту числа закладок. В США январь 2006 года оказался рекордно теплым.
Число домов, строительство которых началось в январе составило 2,365 миллиона в год. Согласно оценке экономистов в январе этот показатель должен был вырасти на 5,3% до 2,035 миллиона в год. Начало строительства отдельных частных домов выросло на 12,8% , что оказалось рекордным годовым показателем и составил 1,819 млн. в январе.

Гибкие валютные курсы благоприятны для мировой экономике Недоволен монетарной политикой Китая
Мы внимательно следим за высокими ценами на нефть

Рынок открылся с повышением. Акции Hewlett-Packard выросли до 5-летнего максимума после выхода сильного отчета за первый квартал и хороших прогнозов на второй квартал. Также определенную поддержку оказывает повышение цен на нефть, тогда как вчера они продемонстрировали самое впечатляющее в этом году падение.

Чистая прибыль Applied Materials в 1 финансовом квартале составила $142.8 млн. (9 центов на акцию) против $288.8 млн. (17 центов на акцию) за аналогичный период предыдущего года. Расходы на реструктуризацию компании составили $215 млн. (8 центов на акцию), а издержки оказались на уровне $52 млн. Без учета этих расходов прибыль составила 19 центов на акцию , что выше прогноза аналитиков в 17 центов на акцию. Выручка составила $1.86 млрд. по сравнению с $1.78 млрд. годом ранее. Компания рассчитывает на рост выручки и прибыли в текущем квартале.

Экономисты BOA утверждают, что рост первичных заявок на пособие по безработице на 19k является сезонным колебанием. Общая же тенденция остается нисходящей.

"60 млрд. долларов чистых иностранных покупок, были той магической цифрой, на которую мы ориентировались, но иностранцы ограничили покупку американских ценных бумаг на сумму 56,6 млрд. долларов , что оказалось значительно ниже прогноза рынка 76,2 млрд. долларов, и меньше торгового дефицита, который в декабре составил 65,7 млрд. долларов. Это может сработать против доллара",- считают аналитики Forex Capital Markets LLC.

Хорошие квартальные отчеты компаний могут положительно отразиться на акциях технологического сектора. Однако сейчас фьючерсы дают смешанные сигналы.

Чистая прибыль Hewlett-Packard выросла в 1 финансовом квартале до $1.23 млрд. (42 цента на акцию) с $943 млн. (32 цента на акцию) за аналогичный период предыдущего года. Выручка выросла до $22.7 млрд. с $21.5 млрд. Эксперты прогнозировали $22.6 млрд.

Отчет Applied Materials превзошел ожидания рынка. Также компания предоставила оптимистичный прогноз на текущий период.

После завершения торгов в четверг свой квартальный отчет предоставит Dell. Ожидается, что отчет не оправдает ожиданий рынка, хотя аналитики предрекали рост продаж и прибыли в четвертом квартале.

Цены на нефть повышаются после резкого снижения накануне. В среду отчет по запасам нефти в США показал меньший, чем ожидалось, рост запасов. Мартовские контракты на нефть light выросли на 77 центов до $58.42 за баррель. Апрельские контракты на нефть Brent подорожали на 42 цента до $58.57.

Основные фондовые рынки Азии в четверг закрылись с повышением. Европейские рынки также торгуются в положительной зоне, хотя германский Dax остается нейтральным после отчета DaimlerChrysler.

Корпоративные новости.
Согласно сообщению Wall Street Journal альянс Cerberus Capital Management и Citigroup собирается купить контрольный пакет GMAC.

Чистая прибыль Hewlett-Packard выросла в 1 финансовом квартале до $1.23 млрд. (42 цента на акцию) с $943 млн. (32 цента на акцию) за аналогичный период предыдущего года. Выручка выросла до $22.7 млрд. с $21.5 млрд. Эксперты прогнозировали $22.6 млрд. Без учета особых расходов прибыль на акцию составила 48 центов против прогноза в 44 цента.

Были опубликованы следующие данные:
09:30 UK Retail sales, январь, м/м -1,3% -0,1% 0,4%
09:30 UK Retail sales, январь, г/г 1,3% 2,9% 4,0%

В четверг на европейской сессии доллар продолжил рост по отношению к основным валютам. Причиной стали слухи, что сегодняшние данные из США по производству и рынку недвижимости подтвердят необходимость продолжения цикла повышений ставок ФРС.
Однако основным событием сессии стали данные по розничным продажам в Британии. Все надежды на восстановление сектора розничной торговли после сложного 2005 года были перечеркнуты.
Январское снижение стало первым с июля 2005 года. Падение показателя по сравнению с предыдущим месяцем было самым значительным с декабря 2004 года. Снижение в январе произошло практически во всех секторах, кроме продажи вне магазинов, которые не изменились.
Данные разочаруют и МРС Банка Англии. В среду глава банка Мервин Кинг заявил, что, по прогнозам комитета, в следующие два года темпы роста потребительских расходов будут соответствовать долгосрочному среднему показателю, и что замедление роста расходов, наблюдавшееся в прошлом году, было кратковременным.
Тем не менее, в бюро статистики сообщили, что, принимая на прошлой неделе решение относительно процентных ставок, комитет еще не располагал данными по розничным продажам. Но перед конференцией, состоявшейся в среду после публикации отчета Банка Англии по инфляции, эти данные уже были известны Кингу и другим членам комитета.
Новости привели к резким продажам фунта. Однако после достижения технического уровня поддержки курс стабилизировался в ожидании экономических новостей из США.

EUR/USD в ходе торгов оставался в диапазоне $1.1850/90.
GBP/USD после консолидации в диапазоне $1.7380/1.7405 резко снизился в район $1.7300. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной отката к $1.7360. Перед началом американской сессии курс стабилизировался в диапазоне $1.7325/40.
USD/JPY торговался в пределах Y117.70/118.00.

Сегодня ожидается новая порция данных по экономике США. Особый интерес представляет отчет по рынку недвижимости. Ранее представители ФРС ясно дали понять, что они не намерены останавливать цикл повышений ставок пока не появятся признаки охлаждения рынка жилья.
Также будут опубликованы данные по Philadelphia Fed index (Philly Fed index диаграмма). Аналитики прогнозируют рост индекса.

Проект бюджета Германии на 2006 год, предусматривает расходы в объеме около 262 млрд. евро. По прогнозам правительства прочие доходы в 2006 году составят 31 млрд. евро и около 38 миллиардов евро в виде новых заимствований. Об этом в четверг заявил осведомленный источник в Министерстве финансов Германии.
По словам того же источника, объем инвестиций правительства Германии в текущем году составит 23 млрд. евро. Правительство Германии представит бюджет на 2006 год в следующую среду.
Позже в четверг министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк встретится со своими коллегами из 16 немецких земель, чтобы обсудить проект бюджета. Чистый объем планируемых сейчас новых заимствований меньше 41 миллиарда евро. Изначально в ноябре 2005 года именно такой объем заимствований планировало привлечь новое коалиционное правительство /в тот момент шло формирование нового правительства.
В прошлом году, согласно сообщению правительства, чистый объем новых заимствований составил 31,2 евро. В 2005 году дефицит государственного бюджета Германии составил 3,4% от ВВП, что превышает предельный уровень в 3% от ВВП, установленный Европейским Союзом.
Правительство Германии планирует привести дефицит бюджета в соответствие с нормой в 2007 году. Если правительству Германии удастся добиться этой цели, то в 2007 году дефицит государственного бюджета страны впервые за шесть лет будет соответствовать нормам ЕС.

Евро продолжил снижение. Однако, текущий евро-пессимизм вскоре должен ослабеть. Пара сейчас движется в районе уровня фибо 61.8% от ралли ноября-января, где был сформирован ряд пиков в декабре прошлого года. Ниже расположена горизонтальная поддержка $1.1775, где проходят несколько минимумов декабря. Этот район - первый кандидат на прекращение снижения евро. В районе 1.1770/1.1900 будет сформировано дно. Затем мы получим представление о дальнейшем направлении.

По мнению аналитиков UBS «Бернанке пока не пытается делать по-своему. Он все еще хочет сохранить политику, какой она была при Гринспене. Рынок посчитал, что его выступление это позитивный прогноз (для доллара) и рынок все еще думает, что ФРС во главе с Бернанке повысит ставку в марте и возможно в мае».

Годовая прибыль крупнейшей мировой компании-производителя косметической продукции L'Oreal SA выросла в 2005 году благодаря расширению рынка за пределами Западной Европы и усиленному контролю за расходами. Прибыль компании растет 21 год подряд. Производитель солнцезащитного крема Ambre Solaire и владелец бренда Lancome увеличил в 2005 году операционную прибыль на 8.5 % г/г до Е 2.266 миллиарда ($2.70 миллиарда) с Е 2.089 миллиарда евро в 2004 году. Аналитики, опрошенные агентством, прогнозировали операционную прибыль в размере Е 2.253 миллиарда. Прибыль на акцию выросла на 13.5 % до Е 2.6 с Е 2.29 в 2004 году. Чистая прибыль компании составила в прошлом году Е 1.639 миллиарда против Е 1.486 миллиарда годом ранее.

Все надежды на восстановление сектора розничной торговли после сложного 2005 года были перечеркнуты сегодняшними данными по объемам торговли в розницу за январь в Британии. Продажи упали впервые за шесть месяцев, поскольку после праздников Рождества потребители сократили свои расходы.
Данные, показали, что розничные продажи упали в январе на 1,3% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,4% в декабре, сообщило Национальное бюро статистики Великобритании.
Январское снижение стало первым с июля 2005 года. Падение показателя по сравнению с предыдущим месяцем было самым значительным с декабря 2004 года, когда продажи упали на 1,8%. В абсолютном выражении розничные продажи упали по сравнению с предыдущим месяцем на 32,1%, что является самым резким падением за 10 лет. По сравнению с тем же периодом предыдущего года, продажи выросли на 1,3% после роста на 4,3% в декабре. В январе 2005 года годовой рост составил 6,3%.
Снижение в январе произошло практически во всех секторах, кроме продажи вне магазинов, которые не изменились. Продажи хозяйственных магазинов показали самое большое снижение на 3,0%, вслед за очень сильными данными в декабре.
Данные разочаруют и МРС Банка Англии. В среду глава банка Мервин Кинг заявил, что, по прогнозам комитета, в следующие два года темпы роста потребительских расходов будут соответствовать долгосрочному среднему показателю, и что замедление роста расходов, наблюдавшееся в прошлом году, было кратковременным.
Тем не менее, в бюро статистики сообщили, что за последние три месяца розничные продажи выросли на 1,3% по сравнению с предыдущими месяцами, то есть небольшая восходящая тенденция присутствует.
В бюро также сообщили, что, принимая на прошлой неделе решение относительно процентных ставок, комитет еще не располагал данными по розничным продажам. Но перед конференцией, состоявшейся в среду после публикации отчета Банка Англии по инфляции, эти данные уже были известны Кингу и другим членам комитета.

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
USD/JPY: Y115.70, Y118.00, Y119.00, Y119.70, Y120.00
EUR/USD: $1.1775, $1.1850, $1.2000

Возобновившиеся слухи о ревальвации юаня, окончание фискального года и репатриация - все эти факторы оказали серьезное давление на позиции иены на этой неделе. Аналитики Citigroup рекомендуют покупать японскую валюту.
"Банк Японии начнет процесс отхода от ультра либеральной монетарной политики в конце апреля", - отмечают они. "Текущая политика банка - главная причина слабости иены, так как другие факторы говорят в пользу японской валюты", - уверены в Citigroup. "Как только рынок почувствует начало отхода от текущей политики, начнется ожидание повышения ставок. Иена будет расти именно на ожиданиях", - говорят эксперты. "Наша начальная цель - Y110.00, мы рекомендуем продавать доллар/иену", - заключают они.

Компания Mercedes Car Group (марки Mercedes-Benz, Maybach und smart), входящая в германо-американский концерн DaimlerChrysler, впервые после ее создания закончила год с убытками. Согласно сообщению Deutsche Welle, по итогам прошлого года минус составил 505 миллионов евро. Основная причина - санирование фирмы smart. Другой отрицательный фактор - расходы, связанные с сокращением персонала. Фирма Chrysler, в прошлом вызывавшая наибольшее беспокойство у менеджеров DaimlerChrysler, принесла 1,5 миллиарде евро прибыли. Кроме того, два миллиарда удалось заработать подразделению Mercedes Car Group, занимающемуся производством грузовых автомобилей и автобусов.

Доллар может продолжить рост по отношению к основным валютам на слухах, что сегодняшние данные из США по производству и рынку недвижимости подтвердят необходимость продолжения цикла повышений ставок ФРС.
Новый глава Федерального Резерва Бен Бернанке во вчерашнем выступлении в Конгрессе отметил, что экономический рост может потребовать дальнейшего повышения ставок с целью обуздания инфляции. Напомним, что с середины 2004 года ФРС повышала ставку уже 14 раз.
«Бернанке возродил спекуляции на тему продолжения повышения ставок в США и тем самым дал зеленый свет доллару», - отмечает Tim Fox, Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Мы сегодня можем увидеть сильные экономические данные, которые окажут доллару дополнительную поддержку».
«Высказывания Бернанке носили «ястребиный» характер. Это значит, что поддержка доллару обеспечена», - считает Adrian Foster, Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Рынок продолжит движение в расчете на майское повышение ставок».
Сегодня особое внимание рынка привлекут данные по рынку жилья в США. «Похоже, что рынок недвижимости перегрет», - говорит Jun Kitazawa, BBH Investment Services Inc. «Это дает повод ФРС дальше повышать ставки, что, несомненно, является фактором в пользу доллара».
Представители ФРС ясно дали понять, что они не намерены останавливать цикл повышений ставок пока не появятся признаки охлаждения рынка недвижимости. Вчера Бернанке сказал, что Федеральный Резерв «будет тщательно отслеживать изменения на рынке жилья» и что замедление потребительских расходов из-за снижения цен на дома является фактором риска для экономических прогнозов ФРС.

EUR/USD медленно снижается и сейчас торгуется в районе утренних минимумов на $1.1870. Ордера на покупку отмечаются на подходе к $1.1870, более крупные – в зоне $1.1860/50 (защищают опционы на $1.1850). Пробитие $1.1850 может привести к поглощению стопов, что приведет курс к $1.1830. Ордера на продажу расположены на подходе к $1.1900, крупные – на $1.1930 и $1.1950/55.

Уровень сопротивления 3: Y120.40
Уровень сопротивления 2: Y119.00
Уровень сопротивления 1: Y118.20
Текущая цена Y117.94
Уровень поддержки 1: Y117.20
Уровень поддержки 2: Y116.60
Уровень поддержки 3: Y116.00

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшее сопротивление отмечается на Y118.10/20 (верхняя граница коррекционного канала с 3 февраля и максимумы четверга). Преодоление этой зоны сделает возможным тестирование максимумы 16 января на Y119.00. Важным техническим сопротивлением является верхняя граница восходящего с 13 января тренда на Y120.40. Ближайшая поддержка остается на Y117.20. Более важная – в районе нижней границы восходящего тренда на Y116.60.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3250
Уровень сопротивления 2: Chf1.3180
Уровень сопротивления 1: Chf1.3140
Текущая цена Chf1.3123
Уровень поддержки 1: Chf1.3080
Уровень поддержки 2: Chf1.3030
Уровень поддержки 3: Chf1.2920

Комментарий. Курс продолжает повышаться. Ближайшим сопротивлением является Chf1.3140. Тем не менее, лишь преодоление Chf 1.3250 (верхняя граница восходящего с 25 января канала), усилит настроения на покупку курса. Ближайшей целью снижения является Chf1.3080. Более важная поддержка расположена в районе минимумов четверга и нижней границы восходящего с 25 января тренда на Chf1.3030. Пробитие этого уровня значительно ослабит перспективы роста курса и усилит падение доллара к Chf1.2920 (минимумы 10 февраля).

Уровень сопротивления 3: $1.7520
Уровень сопротивления 2: $1.7460
Уровень сопротивления 1: $1.7420
Текущая цена $1.7322
Уровень поддержки 1: $1.7280
Уровень поддержки 2: $1.7250
Уровень поддержки 3: $1.7130

Комментарий. Курс продолжает снижение. Ближайшей поддержкой теперь является область $1.7250/80. Ее преодоление значительно усилит настроения на продажу курса. Ближайший уровень сопротивления расположен на $1.7420, более серьезный на $1.7460. Его преодоление откроет дорогу на $1.7520.

Уровень сопротивления 3: $1.2010
Уровень сопротивления 2: $1.1950
Уровень сопротивления 1: $1.1910
Текущая цена $1.1875
Уровень поддержки 1: $1.1860
Уровень поддержки 2: $1.1800
Уровень поддержки 3: $1.1660

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне в нижней его части. Ближайшая поддержка расположена в районе $1.1860 ($1.1866 – минимум среды), более важная – на $1.1800 (минимумы 2-3 января). Пробитие этого уровня откроет дорогу к $1.1660 (минимум 2 декабря). Ближайшее сопротивление отмечается на $1.1910 (50% вчерашнего падения). Более важный уровень находится на $1.1950 (максимум 15 февраля), а далее - $1.2010 (пройденная граница восходящего канала).

Ты свечу зажег.
Словно молнии проблеск,
В ладонях возник.

EUR/GBP торгуется в районе верхней границы узкого диапазона stg0.6822/35. Поддержка остается на stg0.6820. Если при повторном подходе этот уровень не устоит, кросс может упасть до stg0.6800/0.6785. Промежуточная поддержка отмечается на stg0.6810.

EURO
Ордера на покупку: $1.1870, $1.1860/50, $1.1830, $1.1810/00.
Ордера на продажу: $1.1900, $1.1930, $1.1950/55.

YEN
Ордера на покупку: Y117.70.
Ордера на продажу: Y118.05/10.

STERLING
Ордера на покупку: $1.7335/40.
Ордера на продажу: $1.7400/10.

Дэвид Мозина из Lehman Brothers отмечает, что в целом вчерашнее выступление Бернанке было позитивно для доллара. "Новый глава ФРС был оптимистичен в отношении перспектив экономики. Его оценка исходила из последних экономических индикаторов - данных по новым промышленным заказам, рынку труда и т.д. К тому же он конструктивно настроен в отношении инфляции. Прогнозы по росту экономики и инфляции были повышены, а по уровню безработице - немного снижены. Экономика выглядит отлично, ФРС держит ситуацию под контролем и Бернанке ждет хороший старт", - уверен Мозина. "Мы рекомендуем покупать доллар на понижениях, особенно против евро, так как экономические данные способствуют этому. Вероятно, в ближайшем будущем мало что изменится", - добавляет эксперт. Ему вторит и Джун Танейс из JPMorgan. "Повышение ставок ФРС продолжится", - говорит он. "Соответственно, у доллара еще есть возможность для роста. Новые данные должны поддержать валюту США", - добавил он.

USD/CHF торгуется в области Chf1.3095. Ордера на покупку расположены в зоне Chf1.3085/90, а ордера на продажу - на Chf1.3115/20, более крупные - на Chf1.3140 (максимум 14 февраля).

USD/JPY: Y115.70, Y118.00, Y119.00, Y119.70, Y120.00
EUR/USD: $1.1775, $1.1850(KO), $1.2000

Firas Askari, вице-президент BMO Nesbitt, говорит: "Несмотря на общее укрепление доллара, по евровалюте остаются некоторые уровни поддержки, которые еще не пройдены. Это можно назвать мини-коридором последних недель с границами на $1.18-$1.21".

Ian Gunner, глава валютного отдела Mellon Foreign Exchange говорит: "Падение EUR/USD в четверг остановилось, несмотря на пробитие важных уровней поддержки. Хотя в целом существуют риски дальнейшего снижения. Следующая зона поддержки находится на $1.1775-$1.1810."

"Отимистичные заявления Бена Бернанке по поводу экономики дали понять, что в дальнейшем еще будут повышения учетной ставки", - комментирует Кати Лиен, главный валютный стратег из Forex Capital Markets, Нью-Йорк, - "Рынку понравилось, что он высказался так ясно".

Экономист John Lonski из Moody говорит, что "сегодняшнее выступление Бернанке предполагает, что основная ставка по федеральным фондам будет повышена как минимум до 5%. Более того, есть вероятность повышении до 5.5%, если уровень безработицы снизится."

Курс доллара США был устойчив в ходе азиатских торгов в четверг. В целом, валюты остаются в узких диапазона, скорректировав вчерашнее падение против доллара. Оптимистические высказывания нового главы ФРС Бена Бернанке порадовали рынок. Вероятность повышения ставки в марте и мае значительно выросла. Более того, некоторые аналитики предрекают повышение ставки до 5.5%, прежде чем можно будет говорить о возможной паузе.

EUR/USD показал сессионный максимум на $1.1895, после чего протестировал $1.1870. Ордера на покупку, расположенные на подходе к вчерашним минимумам, поддержали евро и курс восстановился до $1.1885.
GBP/USD большую часть сессии оставался в диапазоне $1.7390/$1.7410. В конце сессии курс показал переписал минимум и установил новый на $1.7380.
USD/JPY в начале сессии протестировал максимумы четверга на Y118.06, после чего снизился под натиском продаж японских экспортеров к Y117.66.

Сегодня внимание участников рынка будет приковано к показателям розничной торговли Британии, а также к Philly Fed Index (Philly Fed index диаграмма). Однако есть вероятность, что основные валютные пары продолжат коррекцию после резких движений четверга.

Deutsche Welle
Насколько надежны ведущие мировые авиакомпании?
В ходе исследования рынка воздушных перевозчиков эксперты сфокусировали внимание не на финансовых показателях, а на безопасности, проанализировав статистику по 50 крупнейшим авиакомпаниям. В итоге пятерка самых надежных авиакомпаний мира выглядит следующим образом: австралийская Qantas Airways, финская Finnair, авиаперевозчик из Гонконга Cathay Pacific, EL AL из Израиля, All Nippon Airways из Японии. Среди немецких авиакомпаний наибольшую безопасность для пассажиров гарантирует пока малоизвестная за пределами страны Air Berlin - она занимает в опубликованном списке 6-е место. Лидер немецкого рынка - Lufthansa - находится на 18-м месте, однако и "возраст" имеет значительно больший, чем Air Berlin. Европейские конкуренты Lufthansa тоже расположены в первой половине списка: British Airways на 14-ом, Air France-KLM на 25-ом месте.

La Stampa
Швейцарские банки: сокровища диктаторов - на гуманитарную помощь.
О них рассказывали сказки, они были объектом иронии, сатиры, сарказма - в сейфах швейцарских банков, как подозревали во все времена, может оказаться все что угодно, и никто никогда не интересовался происхождением этих богатств, политической окраской, законностью. Предметом национальной гордости остается длинный список диктаторов, президентов, правителей и "сильных людей", так называемых Pep (persone esposte politicamente) - людей, связанных с политикой, которые раньше или позже доверились ставшей легендарной конфиденциальности швейцарских банков. От короля королей Эфиопии Хайле Селасие, до бывшего шаха Ирана, от товарища Чаушеску до бедного Норьеги, вначале прославляемого, а потом потопленного изменчивой политикой США в Латинской Америке. Переходим к Африке: Мобуту и менее известный, но не менее вороватый Мусса Траоре. А еще Пакистан с Беназир Бхутто, Аргентина с Карлосом Менемом и Россия с Ельциным.

Le Temps
"Зеленая" энергия заставляет мир признать себя.
Бесспорно, это самый красивый "реванш" в борьбе с нефтью. В свое время, в 1979 году, бразильцы, пытаясь сгладить тяжкие последствия резкого взлета цен на нефть, ударились в производство горючего из сахарного тростника (биоэтанола). Но довольно скоро, в начале 90-х, падение цены на сырую нефть привело часть бразильской индустрии к разорению. На этот раз Бразилия, похоже, выиграла матч: при цене в 50 долларов за баррель бразильский этанол становится конкурентоспособен и теснит черное золото: три четверти новых автомобилей в стране ездят на этаноле - "экологическом" горючем, использование которого позволяет на 30-50% снизить выброс в атмосферу парниковых газов.

В четверг фондовый рынок Японии закрылся смешанно. Nikkei 225 вырос на 110.84 пп или 0.7% до 16043.67. TOPIX снизился на 1.00 пп или 0.06% до 1623.28.

Основным событием четверга стало первое выступление Бена Бернанке в качестве главы ФРС. Как и предполагалось, его комментарии относительно перспектив монетарной политики и национальной валюты оказались довольно оптимистичными, на что доллар отреагировал резким ростом. Бернанке отметил, что для контроля над инфляцией необходимы более высокие процентные ставки. Он также обещал продолжить политику Алана Гринспена. Глава ФРС также прогнозирует, что в 2006 году экономический рост останется устойчивым, хотя риски инфляции от высоких цен на энергоносители остаются. 31 января FOMC в 14-й раз повысил ставку рефинансирования на 25 б. п. до 4.5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). На сегодняшний день аналитики ожидают еще как минимум два повышения в марте и мае с вероятностью в 94% и 62% соответственно. Доллар отреагировал на комментарии главы ФРС резким ростом.
Однако прежде американская валюта оказалась под давлением выходивших экономических публикаций. В частности это касается разочаровывающих данных Казначейства о притоках иностранного капитала (TICS). Опубликованный отчет показал сокращение инвестиций до $56.6 млрд. Данные разочаровали рынок, продемонстрировав снижение уже второй месяц подряд. Более того, торговый дефицит в аналогичном периоде составил $65.7 млрд., что значительно превосходит объем инвестиций. Ноябрьский показатель, тем временем, был пересмотрен с повышением до $91.6 млрд. (против $89.1 млрд. ранее). В октябре показатель достиг рекордного значения в $104.2 млрд. Остальные отчеты также не порадовали рынок. NY Fed Empire State manufacturing index (NY manuf. Index диаграмма) вырос до 20.31 против 20.12 в январь. Индекс промышленного производства (Ind. Product. диаграмма) упал на 0.2% против +0.6% в декабре, а индекс использования мощностей потерял 0.3 пункта до 80.9%.

EUR/USD на европейских торгах показал максимумы в районе $1.1953, после чего рухнул к $1.1868, поглотив ряд стопов и ордера на покупку, выставленные на подходе к $1.1900. К концу дня курс восстановился до $1.1885/90.
GBP/USD после консолидации в диапазоне $1.7330/50 резко повысился в район $1.7400/10, а затем установил сессионные максимумы на $1.7485. Общее укрепление доллара вернуло фунт к $1.7380, где были протестированы ордера на покупку.
USD/JPY резко упал к Y116.70 после выхода слабого отчета Казначейства. Однако выступление Бернанке поддержало доллар и курс вырос к Y118.10.

Сегодня внимание участников рынка будет приковано к показателям розничной торговли Британии, а также к Philly Fed Index (Philly Fed index диаграмма). Однако есть вероятность, что основные валютные пары продолжат коррекцию после резких движений четверга.

Глава ФРС также затронул вопрос инверсии кривых доходности гособлигаций США, которая, по его словам, не является предвестником замедления экономики страны. В конце прошло года впервые за пять лет доходность двухлетних облигаций Казначейства США превысила доходность индикативных 10-летних облигаций. Традиционно подобная инверсия доходности сочетается с указанием на будущее замедление, или даже рецессию в экономическом развитии. "Полагаю, что на данном этапе инверсия кривой доходности не сигнализирует о замедлении", - сказал Бернанке. По его мнению, низкие долгосрочные процентные ставки не помешают способности ФРС выполнять задачу по поддержанию ценовой стабильности. "Не думаю, что это обязательно повлияет на нашу способность в борьбе с инфляцией. Краткосрочные процентные ставки, во-первых, напрямую влияют на экономическую активность. Во-вторых, долгосрочные ставки также почувствуют эффект, который проявится в остальной экономике", - отметил он. "Наша стратегия состоит не в выборе волшебной ставки, либо в выборе волшебной долгосрочной процентной ставки. Мы рассматриваем альтернативные пути изменения процентных ставок в будущем, и по каждому альтернативному пути мы пытаемся сделать прогноз о том, куда пойдет экономика. Основываясь на этих прогнозах, мы пытаемся судить, какие пути окажут нам наибольшую помощь при выполнении наших целей", - сказал Бернанке.

Монетарная политика ФРС США в будущем все больше будет определяться поступающими данными о состоянии экономики страны, заявил на своем первом выступлении в Конгрессе новый глава ФРС Бен Бернанке. По мнению Бернанке, ФРС достигла "значительного прогресса" в приведении ставок к нормальному уровню, повысив основную ставку рефинансирования до 4.5% г/г с 1.0% за период с июня 2004 года. "Как следствие, в последующие кварталы FOMC предстоит принимать решения, учитывая как инфляционные риски, так и риск замедления экономики, и монетарная политика будет все больше зависеть от поступающих данных", - говорил Бернанке перед финансовым комитетом Палаты представителей Конгресса США. По его мнению, высокие цены на энергоносители и возможность снижения активности на рынке жилья несут в себе риск ускорения инфляции и замедления экономики. Бернанке считает, что для обуздания инфляции США потребуются более высокие процентные ставки. "Существует риск в том, что... экономика может зайти слишком далеко по пути своего устойчивого развития, и, в конечном счете, это приведет к росту инфляционного давления", - считает председатель ФРС. По словам Бернанке, американская экономика останется в "зоне уязвимости" в ближайшие 5-10 лет, и это состояние будет зависеть от цен на энергоносители, которые, согласно его прогнозу, продолжат находиться на высоком уровне. Он отметил, что текущие цены на сырье в долгосрочной перспективе будут стимулировать поиск альтернативных источников энергии.

Выступление Бернанке во многом было созвучным с последним заявлением FOMC. В частности глава ФРС отметил, что "возможно, потребуется дальнейшее ужесточение политики, экономика продолжает расширяться, но будущие решения будут зависеть от поступающих экономических данных". Отмечается, что резкого обвала рынка жилья не будет. "Стержневая инфляция "мягкая" из-за меньшей зависимости от цен на энергоносители и более низкие ожидания инфляции". Бернанке заявил, что будет продолжать следовать политике Гринспена. Бернанке дал прогноз по безработице в 06-07 годах, которая, по его мнению, составит 4.75%-5.0%, прогноз по ВВП на 06 год - 3.5%, на 07 - 3.0-3.5%

Банк Китая, видимо, подготовлен к тому, чтобы позволить более быструю ревальвацию юаня, хотя не на 5-10 %, как хотят некоторые представители Конгресса, в связи с чем рынок валют готовится к дальнейшему русту азиатских валют. С момента ревальвации юаня 21 июля на 2.05 % по 30 декабря, когда валюта закрылась по отношению к доллару на уровне 8.0702, китайский юань дополнительно вырос на 0.49 %. С того момента и по сей день валюта прибавила еще 0.27 % (центральный паритет - 8.0481). 2006. UBS ждет, что юань вырастет еще на 3.0 % в 2006, что будет означать падение курса доллар/юаня приблизительно до 7.8000. Это движение будет иметь множество последствий, включая воздействие на рынок промышленных и драгоценных металлов. "Мы рассматриваем рост китайского юаня как оптимистичный фактор для спроса, то есть фактор, способствующий росту цен металлов, которые Китай импортирует и потребляет внутри страны", - говорит Джон Рид, аналитик драгоценные металлов в UBS. Платина и палладий извлекут наибольшую выгоду от ускорения роста китайской валюты, золото также ответит ростом. Для промышленных металлов этот процесс будет означать увеличение стоимости меди и цинка, говорит он.

Уровень сопротивления 3: Y120.40
Уровень сопротивления 2: Y119.00
Уровень сопротивления 1: Y118.20
Текущая цена Y117.77
Уровень поддержки 1: Y117.20
Уровень поддержки 2: Y116.60
Уровень поддержки 3: Y116.00

Комментарий. Курс корректируется после вчерашнего роста. Ближайшее сопротивление отмечается на Y118.10/20 (верхняя граница коррекционного канала с 3 февраля и максимумы четверга). Преодоление этой зоны сделает возможным тестирование максимумы 16 января на Y119.00. Важным техническим сопротивлением является верхняя граница восходящего с 13 января тренда на Y120.40. Ближайшая поддержка остается на Y117.20. Более важная - в районе нижней границы восходящего тренда на Y116.60.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3250
Уровень сопротивления 2: Chf1.3180
Уровень сопротивления 1: Chf1.3120
Текущая цена Chf1.3094
Уровень поддержки 1: Chf1.3080
Уровень поддержки 2: Chf1.3030
Уровень поддержки 3: Chf1.2920

Комментарий. Курс ослабевает после стремительного ралли, зафиксированного накануне. Ближайшей целью снижения является Chf1.3080. Более важная поддержка расположена в районе минимумов четверга и нижней границы восходящего с 25 января тренда на Chf1.3030. Пробитие этого уровня значительно ослабит перспективы роста курса и усилит падение доллара к Chf1.2920 (минимумы 10 февраля). Ближайшим сопротивлением является максимум вчерашнего ралли на Chf1.3120. Тем не менее, лишь преодоление Chf 1.3250 (верхняя граница восходящего с 25 января канала), усилит настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: $1.7570
Уровень сопротивления 2: $1.7480
Уровень сопротивления 1: $1.7400
Текущая цена $1.7387
Уровень поддержки 1: $1.7380
Уровень поддержки 2: $1.7330
Уровень поддержки 3: $1.7250

Комментарий. Курс тестирует поддержку $1.7375/80 (минимумы четверга). Ее взятие откроет дорогу к более важному уровню на $1.7330 (основание ралли четверга на европейской сессии). Ключевая поддержка находится в области нижней границы восходящего тренда с конца декабря на $1.7250. Ближайший уровень сопротивления расположен на $1.7400, более серьезный на $1.7480 (максимум 15 февраля). Его преодоление откроет дорогу на $1.7570 (максимумы 10 февраля).

Уровень сопротивления 3: $1.2010
Уровень сопротивления 2: $1.1950
Уровень сопротивления 1: $1.1910
Текущая цена $1.1883
Уровень поддержки 1: $1.1860
Уровень поддержки 2: $1.1800
Уровень поддержки 3: $1.1660

Комментарий. Курс остается в пределах широкого диапазона, несмотря на значительные колебания накануне. Ближайшее сопротивление отмечается на $1.1910 (50% вчерашнего падения). Более важный уровень находится на $1.1950 (максимум 15 февраля), а далее - $1.2010 (пройденная граница восходящего канала). Ближайшая поддержка расположена в районе $1.1860 ($1.1866 - минимум среды), более важная - на $1.1800 (минимумы 2-3 января). Пробитие этого уровня откроет дорогу к $1.1660 (минимум 2 декабря).

High Low Close
EUR/USD 1.1953 1.1867 1.1887
USD/JPY 118.10 116.72 117.86
GBP/USD 1.7487 1.7330 1.7509
USD/CHF 1.3119 1.3026 1.3102

EUR/JPY 140.36 139.48 140.11
EUR/GBP 0.6870 0.6819 0.6826
GBP/JPY 205.37 203.68 205.21
GBP/CHF 2.2837 2.2670 2.2811

Nikkei -252.04 (-1.56%) 15932.83
FTSE -0.80 (-0.1%) 5791.50
DJA +30.58 (+0.28%) 11058.97
Nasdaq +14.26 (+0.63%) 2276.43
S&P +4.47 (+0.35%) 1280.00
US10YT 00 6/32 +3/32 4.6%

09:30 Британия, Retail sales (январь) -0.1% 0.4%
09:30 Британия, Retail sales (январь), г/г 2.9% 4.0%
Еврозона, Заседание ЕЦБ
13:30 США, Jobless claims (неделя по 11.02) 280K 277K
13:30 США, Housing starts (январь), млн. 2.040 1.933
13:30 США, Building permits (январь), млн. 2.060 2.068
13:30 США, Import prices (январь) - -0.2%
13:30 США, Export prices (январь) - 0.1%
17:00 США, Philadelphia Fed index (February) 9.0 3.3
21:30 США, M2 money supply (06.02), млрд. - -18.1
23:50 Япония, Real GDP (Q4) preliminary, кв/кв - 0.2%
23:50 Япония, Real GDP (Q4) preliminary, г/г - 1.0%