Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-02-2006

07:00 DE ВВП (IV квартал), предварительно, кв/кв 0,0% 0,6%
07:00 DE ВВП (IV квартал), предварительно, г/г 1,0% 1,4%
07:45 FR Business confidence, февраль 103 103
07:50 FR Consumer spending, январь 0,8% -1,0%
08:30 IT Consumer confidence, февраль 106,4
09:00 IT CPI, итог, январь, м/м 0,2%
09:00 IT CPI, итог, январь, г/г 2,2%
09:00 IT HICP, итог, январь, г/г 2,3%
09:00 EU Current account, unadjusted, декабрь, млрд. -8,5
09:30 UK Протоколы заседания Банка Англии (08-09.02)
10:00 EU Industrial orders, декабрь, м/м 4,9%
10:00 EU Industrial orders, декабрь, г/г 9,2%
11:00 UK CBI industrial order books balance, февраль -24% -28%
13:30 US CPI, январь, м/м 0,4% -0,1%
13:30 US CPI, январь, г/г 3,4%
13:30 US CPI excluding food and energ. январь, м/м 0,2% 0,1%
13:30 US CPI excluding food and energ. январь, г/г 2,2%

HSBC Securities снизил рейтинг AT&T с Overweight до Neutral
HSBC Securities снизил рейтинг Turkcell с Overweight до Neutral
Citigroup снизил рейтинг Sanofi-Aventis с Hold до Sell
AG Edwards снизил рейтинг Viacom с Buy до Hold

HSBC Securities повысил рейтинг BellSouth с Underweight до Neutral
HSBC Securities повысил рейтинг Verizon с Neutral до Overweight
Deutsche Securities повысил рейтинг Gap Inc с Hold до Buy

Европейские фондовые индексы во вторник укрепили свои позиции благодаря росту энергетического сектора, вызванного повышением цен на нефть. Кроме того, оптимизму способствовали и сообщения о слияниях и поглощениях. E.ON AG выступил с предложением о покупке за Е 29.1 млрд. ($35 млрд.) испанской Endesa. Другим позитивом для рынка стали отчеты Cadbury Schweppers Plc и MAN AG. Чистая прибыль Cadbury выросла в 2005 г до 765 млн. фунтов стерлингов ($1.33 млрд.), или 36.9 пенса на акцию, с 525 млн. фунтов, или 25.7 пенса на акцию, годом ранее. Аналитики ожидали 616 млн. фунтов стерлингов. Чистая прибыль MAN в четвертом квартале выросла до Е 203 млн. ($245 млн.), или Е 1.35 на акцию, с Е 152 млн., или Е 1.01 на акцию, годом ранее. Прогноз составлял Е 159 млн. и соответственно. Акции Scania AB выросли на 2.8% после новостей о том, что компания рассматривает предложение Volkswagen o покупке доли в Scania.

FT-SE 100 -5.30, (-0.05%) 5857.70 DAX +7.09 (+0.12%), 5801.04 CAC40 +11.99, (+0.28%), 4991.93

Фьючерсы на процентные ставки ФРС в настоящее время на 100% учитывают вероятность повышения ставки на 25 б.п. в марте и на 65% в мае. Вероятность повышения в июне составляет 24%, в августе 11%, а в сентябре и октябре по 8%. Источники сообщают, что рост вероятности повышения ставки в мае сопровождался увеличением шансов продолжения ужесточения монетарной политики летом.

Osamu Takashima, ведущий валютный аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. полагает, что «большинство участников рынка уже заложили в ценах очередное повышение ставки ФРС на 25 пунктов в марте. Однако дальнейшие перспективы монетарной политики будут зависеть от экономических показателей, в частности от CPI».

Немецкая E.ON предложила $35 млрд. за испанскую энергетическую компанию Endesa S A. В случае слияния будет образована крупнейшая в мире энергетическая компания.

Deutsche Securities повысил рейтинг Gap, Inc. до уровня "buy" с "hold"

Квартальная прибыль розничной сети хозяйственных магазинов Home Depot, Inc. выросла на 23%, превысив ожидания Wall Street.

Медиа-конгломерат Time Warner Inc планирует увеличить программу выкупа собственных акций до $20 млрд. с анонсированных ранее $12.5 млрд.

Wal-Mart Stores, Inc. сообщил о росте квартальной прибыли благодаря увеличению продаж в период праздников.

Экономист Ян Моррис из HSBC говорит, что протокол FOMC «был хорошо сбалансирован», однако, отмечает «присутствие легкого «ястребиного» оттенка». В частности он отмечает ссылку на возрастающие риски инфляции в связи с повышением цен на нефть и полного использования ресурсов.
Экономист отмечает, что «ФРС ожидает высоких темпов роста ВВП в первом полугодии, однако прогнозирует некоторое замедление темпов экономического роста, отсюда и упоминание о вероятности снижения спроса в связи с повышением процентных ставок и снижения стоимости жилья.»

Фондовый рынок практически проигнорировал публикацию текста протокола последней встречи FOMC, однако продолжающий ся рост цен на нефть (+2.4%) стал причиной установления основными индексами новых минимальных значений дня.

По мнению наблюдателей несколько более мягкий по сравнению с ожиданиями тон заявления спровоцировал закрытие части позиций на покупку доллара. Кроме того, некоторые предполагают, что, принимая во внимание отсутствие значительного прогресса американской валюты после выход ряда достаточно сильных данных, можно говорить о незначительном изменении настроений рынка по поводу доллара и ожидать снижения курса американской валюты в ближайшем времени.
Отметим, что мы данное мнение не разделяем и ожидать значительных изменений до выхода в среду данных по индексу потребительских цен по видимому преждевременно.
Тем не менее, EUR/USD в настоящее время укрепляется. По мнению наблюдателей область закрытия пятницы $1.1936 представляется в настоящее время ключевым уровнем сопротивления, пробитие которого приведет к тестированию максимума прошлой недели $1.1975. Выше $1.1980 по некоторым сведениям располагаются стопы, поглощение которых откроет дорогу на $1.2020/30.

«Несмотря на то, что настоящий уровень процентных ставок, принимая во внимание текущее состояние экономики, близок к необходимому, по мнению некоторых членов FOMC, вероятность дальнейших мер по ужесточению монетарной политики усиливается показателями «ядра» инфляции и инфляционных ожиданий, уровень которых в долгосрочном периоде несколько выше желаемого. Тем не менее, все члены FOMC согласились, что дальнейшие действия в отношении процентных ставок будут во все возрастающей степени определяться экономическими данными и не могут определяться с предыдущей степенью уверенности.»

«В сопроводительном заявлении FOMC отмечается, что несмотря на рост цен на энергоносители и последствиями ураганов, экономическая активность представляется солидной. В последние месяцы «ядро» показателей инфляции оставалось на довольно низких уровнях, а долгосрочные инфляционные ожидания сдержанны. Тем не менее, комитет отмечает, что возможное увеличение степени использования ресурсов а также и повышение цен на энергоносители могут стать причинами роста инфляционного давления. В таких условиях Комитет полагает, что потребуется дальнейшее умеренное ужесточение монетарной политики для сохранения баланса продолжающегося экономического роста и ценовой стабильности."

FOMC обосновал необходимость повышения ставки сохраняющимися рисками роста инфляции.
FOMC «воодушевлен» фактом низкого уровня инфляционных ожидания, а также тем, что эффект от повышения цен на нефть «по всей видимости будет временным и постепенно будет снижаться.»
Отмечается солидность потребительского спроса, снижение безработицы и некоторое замедление на рынке жилья.
В целом ничего неожиданного, достаточно взвешенное заявление, которое оставляет открытым вопрос по поводу того, сколько повышений ставок нас ожидает. По видимому действия ФРС таки будут определяться «выходящими данными.»

Экономисты Bear полагают, что публикация в 1900GMT протокола последней встречи FOMC может и не повлиять на рынки. «Чувствительность рынка к протоколу может быть меньше обычной, поскольку на прошлой неделе Бернанке в основном уже озвучил видение FOMC текущей ситуации и перспектив экономики.»

Курс остается в районе $1.1910, восстановившись после установления минимума на $1.1890.
Активность торгов с в настоящее время сведена к минимуму. Ордера на продажу сосредоточены вокруг $1.1950, а спрос остается в области $1.1880. Ниже данной отметки находятся стопы.

В Bear полагают, что экономика США находится в хорошей форме и «прогнозируют, что ФРС до середины года повысит ставки по крайней мере еще трижды и на июньской встрече FOMC доведет ее уровень до 5.25%.»

«Если эти ожидания дальнейшего повышения ставок, по крайней мере, не будут подтверждены протоколом заседания, участники рынка могут начать закрывать длинные позиции по доллару», говорит Гэвин Френд из Commerzbank Corporates & Markets.

Серьезных изменений за прошедшее время не произошло. Nasdaq по прежнему несет более значительные потери нежели «голубые фишки». Продажи в технологическом секторе в сочетании с сохраняющейся слабостью в секторе биотехнологий продолжают оказывать негативное влияние на рынок. Некоторое восстановление коммунального и материального секторов в настоящее время мало влияет на ситуацию на рынке, поскольку вес двух секторов составляют не более 6.0% S&P 500.

«После выступления Бена Бернанке на прошлой неделе, я полагаю, что протоколы заседания FOMC не будут нести в себе пессимистических настроений», говорит Kazuhiro Kaneko из отдела казначейства Mizuho Trust & Banking Co. «Доллар выглядит довольно уверенным. USD/JPY может на этой неделе подорожать до Y119».

Спекуляции по поводу того, что текст протокола последней встречи FOMC даст дополнительные свидетельства в пользу продолжения повышения процентных ставок ФРС Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма стали причиной укрепления американского доллара против основных валют.
Напомним, что и менно более высокий уровень процентных ставок стал причиной роста доллара на 14% против евро и иены в прошлом году, а новый председатель Федерального резерва Бен Бернанке на прошлой неделе дал понять, что в условиях продолжающегося восстановления экономики для ограничения инфляционного давления могут потребоваться дополнительные меры по ужесточению монетарной политики.
По мнению директора исследовательского департамента FX & Money Trends Джеса Блека, тект протокола «покажет, что положительный дифференциал процентных ставок сохранится.» Блек ожидает, что в ближайшие полгода доллар укрепит свои позиции до $1.10 - $1.15 против евро и до 124 иен.
«После выступления на прошлой неделе Бернанке я полагаю, что относительно процентных ставок текст протокола не будет носить «голубиный» характер,» говорит Кзухиро Канеко из токийского Mizuho Trust & Banking Co. По мнению аналитика «доллар выглядит довольно сильно.»
В настоящее время фьючерсы на процентные ставки ФРС на 98% учитывают вероятность повышения ставки до 4.75% в марте и на 68%, до уровня 5% на майской встрече Федерального резерва.
Опубликованные сегодня экономические данные говорят о том, что экономика США находится в хорошей форме и свидетельствуют в пользу продолжения повышения ставок.
Так индекс лидирующих индикаторов Conference Board в январе вырос на 1.1%.
Показатель укрепляется четвертый месяц подряд благодаря восстановлению рынка труда и росту производственного сектора, что указывает на ускорение темпа экономического восстановления. Кроме того, как ожидается, один из основных показателей инфляции, индекс потребительских цен CPI m/m диаграмма
CPI core диаграмма в январе вырастет на 0.5%, что станет самым большим приростом за последние четыре месяца. Отчет Департамента Труда будет опубликован в среду и в случае сильных данных доллар может получить дополнительный импульс для роста.
Сильные квартальные результаты Home Depot и рост нефтяного сектора вызвали укрепление фондового рынка в начале дня, однако, фиксация прибыли в технологическом секторе в частности в сегменте производителей микрочипов, который на прошлой неделе продемонстрировал достаточно впечатляющий рост, наряду с ростом цен на нефть стала причиной снижения основных фондовых индексов.

Экономист Гарри Биг из BOA говорит, что январский лидирующий индикатор предполагает продолжение «экономического роста в летний период.»

Аналитики DBS Bank прогнозируют ускорение роста китайской валюты. «Мы считаем, что начинается более существенный процесс. Доллар/юань может опуститься ниже отметки cny8.00, так как политическое давление продолжает расти в преддверии ключевых событий, включая визит американских сенаторов Шумера и Грэхэма в марте, возможность присвоения Китаю статуса валютного манипулятора в обзоре минфина США в апреле и визита президента Ху Дзинтао в США, который также намечен на апрель», говорят стратеги.

Сильные квартальные результаты Home Depot и рост нефтяного сектора вызвали укрепление рынка в начале торгов, однако, вскоре ситуация изменилась.
Фиксация прибыли в секторе производителей микрочипов, который на прошлой неделе, как и весь технологический сегмент, продемонстрировал достаточно впечатляющий рост, стала причиной падения индекса Philadelphia Semiconductor (- 10.90 до 524.51) почти на 2%.
В настоящее время несут потери и входящие в Dow Hewlett Packard (- $0.57 до $33.50) и Microsoft (- $0.23 до $26.47).

Цена нефти выросла на 82 цента до $60.70 за баррель и данный факт также не способствует сохранению оптимизма, несмотря на укрепление нефтяного сектора.
Индекс которого Philadelphia Oil Service с начала дня прибавил 2.5%.

Акции Wal-Mart Stores (- $0.28 до $45.82) снизились в цене после публикации компанией новых прогнозов финансовых результатов, которые не оправдали ожиданий.

С другой стороны, акции Home Depot (+ $0.18 до $42.04) прибавили более 2% после публикации квартальных результатов, которые превысили прогнозы.

Доходность 10-летних обязательств снизилась до 4.55% против 4.56% в пятницу. Напомним, что в понедельник финансовые рынки США были закрыты в связи с праздником Дня Президентов.

На COMEX цена золота с поставкой в апреле выросла на $3.10 до $557.70 за унцию.

«Если протоколы FOMC будут подобны тону сопроводительного заявления январского заседания, то доллар скорее просто удержится в текущем диапазоне, нежели покажет существенный рост», полагает Ян Стэнард, валютный стратег в BNP Paribas. «С другой стороны, пессимистические комментарии по рынку недвижимости, комментарии относительно контролируемой стержневой инфляции или о пределе повышения ставки могли бы вызвать падение доллара», добавил он.

Попытка возобновления ралли прошлой недели успехом не увенчалась и в настоящее время продавцы контролируют ситуацию на рынке. Все десять основных экономических сектора в данный момент находятся на отрицательной территории. Наибольшие потери несет технологический сегмент рынка, а также промышленный. Давление продаж в последнем вызвано ростом цен на нефть, что послужило причиной фиксации прибыли в транспортном сегменте, который в четверг установил новый исторический максимум.

Золото остается в узком диапазоне на торгах во вторник, ожидая появления на рынке американских участников после трехдневного уик-энда. Рынок надеется, что Нью-Йорк задаст тон торгам до конца недели. "Золото сейчас пытается закрепиться в узких пределах. Рынок ищет новые ориентиры", - сказал Джон Рид, аналитик UBS Investment Bank. "Оно не нашло поддержки со стороны физического спроса, как мы надеялись, а с учетом того, что основное сырье находится под давлением, золото будет торговаться в пределах $535-$575", - добавил эксперт. "Комбинация снижения цен на нефть и укрепления доллара накануне спровоцировали фиксацию прибыли", - считает Джеймс Мур, аналитик TheBullionDesk.com. "Краткосрочный прогноз выглядит смешанно: у золота есть потенциал пробить уровень сопротивления в $565-$568 в то время, как неспособность закрепиться выше $550 приведет желтый металл обратно в диапазон $535-$550", - добавил он.

GBP/USD продолжает снижаться после тестирования ордеров на продажу в зоне $1.7480/85. Курс поглотил небольшие ордера на покупку в районе $1.7450 и показал минимумы в области $1.7430. Ордера на покупку остаются на $1.7400/10. Стопы находятся на $1.7380. Выше $1.7480/85 рост курса может продлиться до $1.7500/10 и $1.7530.

"Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише своими комментариями предположил, что повышение ставки на заседании 2 марта можно считать решенным вопросом", говорит Craig Ferguson, валютный стратег Australia & New Zealand Banking Group Ltd. "Будет странным, если в преддверии этого заседания евро не получит поддержки. Мы ожидаем, что евро в течение ближайших двух неделе укрепится до $1.2150", добавил Ferguson.

Выход более сильного индекса ведущих экономических индикаторов (+1.1% против прогнозов +0.5%) оказал поддержку доллару. Сейчас евро снижается, торгуясь в области $1.1903, стерлинг - на $1.7452, доллар/йена - на Y118.95.

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
USD/JPY: Y116.25, Y117.50, Y118.00, Y119.00
EUR/USD: $1.1775, $1.2050

"ЕЦБ может отказаться дать явный сигнал повышения ставки после марта, но вне всяких сомнений, вчерашнее выступление Трише - попытка объяснить хотя бы приемлемый и разумный путь", считает Дараг Махер, старший валютный стратег в CALYON.

"Пересмотр темпов роста ВВП Японии в лучшую сторону окажет поддержку йене", говорит Etsuko Yamashita, валютный аналитик и ведущий экономист Sumitomo Mitsui Banking Corp. "Йена будет находиться в диапазоне Y117-Y119", добавил эксперт.

Фондовый рынок США во вторник может продолжить впечатляющее ралли заокеанских коллег после выходного понедельника, когда финансовые рынки страны были закрыты в связи с празднованием Дня Президента. Фьючерсы слегка выросли, предрекая позитивный старт Wall Street, несмотря на резкий рост цен на нефть из-за недавних атак на объекты нефтяной отрасли в Нигерии.
Основные рынки Азии закрылись в понедельник с повышением, причем японский Nikkei вырос на 3%. Большинство европейских индексов также достигли многолетних пиков.
Цены на нефть резко пошли наверх после того, как на выходных в Нигерии произошли новые нападения на объекты нефтяной отрасли. Нигерия является крупнейшим поставщиком сырья на африканском континенте. Мартовский фьючерсы на легкую американскую нефть подорожал на $1.25 по отношению к пятничной цене закрытия до $61.13 за баррель. Апрельский фьючерс на нефть марки Brent снизился в цене на 17 центов против цены закрытия в понедельник до $61.37.
Перед открытием рынка Home Depot предоставил сильный квартальный отчет, согласно которому прибыль компании составила 60 центов из расчета на акцию. Это превысило прошлогодний результат в 47 центов на акцию. Аналитики же прогнозировали прибыль в размере 56 центов.
Другая розничная компания Wal-Mart Stores также предоставила сильный квартальный отчет. Согласно статистике компании, прибыль в IV квартале выросла до $3.6 млрд. ($0.86 на акцию) против $3.2 млрд. ($0.75 на акцию) за аналогичный период предыдущего года. Аналитики ожидали прибыль на уровне $0.83 на акцию.
Цены на казначейские облигации выросли, при этом их доходность снизилась до 4.55%. Из экономических новостей: после открытия рынка в распоряжении инвесторов будет отчет leading economic indicators. Экономисты прогнозируют рост индекса в январе на 0.5% против +0.1% в декабре.
Позднее, в 19:00 GMT будут опубликованы протоколы заседания FOMC. Если они окажутся столь оптимистичными, как и недавние комментарии нового главы ФРС Бена Бернанке, Wall Street может оказаться под давлением.
На корпоративном фронте: Time Warner и финансист Carl Icahn в пятницу вечером заявили о достижения соглашения относительно повышения Time Warner программы по выкупу своих акций до $20 млрд. Ранее эта сумма составляла $12.5 млрд. Carl Icahn также назначит двух независимых директоров в Совете. Акции Time Warner на этом сообщении подорожали на 1.6%.
RadioShack в понедельник заявила о том, что президент компании и исполнительный директор David Edmondson покинул свой пост.

Прибыль крупнейшего в мире розничного торговца Wal-Mart Stores Inc. выросла в IV квартале прошлого года на фоне увеличения спроса на компьютеры и подарочные сертификаты. Чистая прибыль составила $3.6 млрд. ($0.86 на акцию) против $3.2 млрд. ($0.75 на акцию) за аналогичный период предыдущего года. Аналитики ожидали прибыль на уровне $0.83 на акцию. Чистые продажи выросли на 8.6% до $89.3 млрд.

Brian Griffin, директор торгового департамента CMC Markets, отмечает: "EUR получил поддержку после того, как член Совета ЕЦБ Erkki Liikanen заявил, что экономический рост в Еврозоне улучшился и стоит более тщательно следить за инфляцией."

Продолжающийся спрос на GBP/JPY помог GBP/USD показать максимумы на $1.7475. Ордера на продажу сохраняются в зоне $1.7480/85, а далее - в области технического сопротивления $1.7500/10 и на $1.7530(38.2% of $1.7930/$1.7285). Ордера на покупку - на $1.7450, более крупные - на $1.7400/10.

USD/JPY снова протестировал Y119.00 и откатил к Y118.95. Ранее в области Y119.00 отмечались опционы. Ордера на продажу, выставленные на их защиту, продолжают оказывать сопротивление росту доллара. Однако ели они будут поглощены, курс может преодолеть зону стопов и направиться к Y119.50.

GBP/USD показал максимум выше $1.7470 и резко вернулся к $1.7460. Если курс продолжит восхождение и сможет взять $1.7480/85, можно будет ожидать тестирования $1.7500/10. Сильное сопротивление расположено на $1.7530 (38.2% $1.7930/1.7285). Основной движущей силой трейдеры называют спрос на GBP/JPY, что может быть связано с желанием купить японской NSG британскую Pilkington (stg2.2 млрд.). Ордера на покупку расположены в зоне $1.7410/00.

Еврокомиссия во вторник заявила, что ее прогноз по ВВП еврозоны в 2006 году составляет +1.9%, что соответствует осеннему прогнозу. сделанному в ноябре. Квартальный прогноз на первые два квартала составляет +0.5% и по +0.6% на третий и четвертый кварталы. Уровень инфляции, по мнению Еврокомиссии в 2006 году останется прежним 2.2%.

Выходили следующие данные:
07:40 Франция, ВВП (IV квартал), предварительно, кв/кв 0.2% 0.2% 0.7%
07:40 Франция, ВВП (IV квартал), предварительно, г/г 1.2% 1.3% 1.8%
07:45 Франция, CPI (январь) preliminary unadjusted, м/м -0.1% -0.2% 0.1%
07:45 Франция, CPI (январь) preliminary unadjusted, г/г 2.0% 2.2% 1.5%
07:45 Франция, HICP (январь) preliminary, г/г 2.3% 1.9% 1.8%
10:00 Еврозона, Trade balance (декабрь) unadjusted, млрд. -2.4 - -2.3

К концу европейской сессии американская валюта потеряла большую часть достижений, зафиксированных с начала торгового дня. Участники рынка предпочитают закрыть позиции перед выходом протоколов январского заседания FOMC (19:00 GMT).
Тем временем, европейские отчеты были практически проигнорированы рынком. Индекс цен потребителей во Франции снизился в январе на 0.1% м/м, в годовом исчислении инфляция составила 2.3%. Эксперты ожидали месячное снижение на 0.2%, а годовой прирост - на 2.1%. В декабре инфляция выросла на 0.2% м/м.
ВВП Франции в IV квартале прошлого года вырос на 0.2% кв/кв, что аналогично предварительным показателям. Общий годовой прирост ВВП составил 1.4%.
Отдельный отчет показал, что дефицит торгового баланса Еврозоны (с учетом сезонных факторов) в декабре составил 2.4 млрд. евро против профицита в 0.8 млрд. евро в ноябре. Без учета сезонных факторов дефицит составил 900 млн. евро. Аналитики ожидали, что дефицит составит в декабре 0.1 млрд. евро. Объем экспорта в декабре составил 108.0 млрд. евро против 113.2 млрд. евро в ноябре, импорта - 108.9 млрд. евро против 114.1 млрд. евро. За весь прошлый год профицит торгового баланса сократился до 23.4 млрд. евро с 71.5 млрд. евро в 2004 году.

EUR/USD начал торги на $1.1924, после чего протестировал утренние минимумы и установил новые на $1.1907. Большую часть сессии курс оставался в диапазоне $1.1910/20, после чего вновь протестировал $1.1900. На этом уровне находятся опционы. В области $1.1900/05 - ордера на покупку со стопами ниже. Ордера на продажу - на $1.1950.
GBP/USD открылся на $1.7428. Курс показал $1.7440, после чего стабилизировался в узком ценовом коридоре $1.7420/35. Ордера на покупку расположены в зоне $1.7400/10, ордера на продажу - на $1.7460/65, далее в районе $1.7480/85.
USD/JPY начал сессию на Y118.52. В начале торгов курс снизился к Y118.45, однако ордера на покупку поддержали доллар и курс поднялся к Y118.5/90. Ордера на продажу отмечаются на Y118.90(максимум 17 февраля), далее - на Y119.00. Ордера на покупку - в зоне Y118.45/50.

До выхода протоколов FOMC, в распоряжении рынка будет индекс основных экономических индикаторов от Conference Board. Аналитики прогнозируют, что индекс вырос в январе на 0.6% против +0.1% месяцем ранее.

EUR/USD протестировал $1.1900 и откатил к текущим уровням на $1.1909. Трейдеры напоминают об опционах на $1.1900, срок которых истекает в 15:00 GMT. Ниже находятся стопы.

Акционеры ведущих немецких фирм, входящих в биржевую тридцатку DAX, в 2006 году могут рассчитывать на значительное увеличение дивидендов. Согласно прогнозу Земельного банка Рейнланд-Пфальца, их общая сумма по сравнению с предыдущим годом вырастет на 39% и превысит 21 млрд. евро. Всего же эксперты банка считают, что в 2006 году дивиденды получат акционеры 69 из 80 фирм, значащихся в списках DAX и MDAX.

USD/JPY пытается преодолеть опционный барьер на Y119.00. Если ордера на продажу, выставленные в защиту опционов, окажутся достаточными для ограничения этого ралли, следует ожидать закрытия позиций. В случае преодоления Y119.00, возможно тестирование Y119.40/50.

EUR/GBP тестирует поддержку на stg0.6820, причем основным продавцом трейдеры отмечают британский клиринговый банк. Пробитие stg0.6820 откроет дорогу к stg0.6810/05, где ранее отмечались ордера на покупку. далее возможно тестирование недавних минимумов на stg0.6785. Ордера на продажу остаются в зоне stg0.6860/65, далее - на stg0.6870.

Ian Gunner из Mellon Foreign Exchange говорит: "USD утром укрепился против японской йены, причем курс продолжает предпринимать попытки роста. Если доллару удастся взять зону Y118.90-Y119.00, ралли продолжится к более важному сопротивлению Y119.50-Y120.00".

Немецкий энергетический концерн E.ON заинтересован в покупке испанской фирмы Endesa и готов заплатить за нее 29,1 млрд. евро. Эту информацию менеджмент концерна подтвердил в Дюссельдорфе во вторник утром. Биржевые аналитики уже приветствовали планы E.ON. Они считают их важным стратегическим решением. Представители Endesa от комментариев отказались. О продаже этой фирмы испанское правительство заявило в начале февраля. Тогда же было объявлено, что предпочтение оно намерено отдать испанскому концерну Gas Natural. При этом правительство выдвинуло ряд структурных условий. Предложение E.ON превышает сумму, которую готов заплатить Gas Natural - 22,5 млрд. евро.

Европейские фондовые индексы достигли новых 4 ?-годовых максимумов во вторник после того, как Nikkei-225 вырос на 457 пп (+2.96%) - максимальное дневное ралли с 27 января. Сектор коммунальных услуг демонстрирует рост после того, как немецкий Eon сделал встречное предложение на покупку испанской Endesa. Также дорожают акции финансового сектора, однако снижаются акции Barclay's Bank на фоне опасений увеличения "плохих долгов". CAC-40 +35 пп (+0.69%), Xetra-DAX +38 пп (+0.66%) и FTSE-100 +19 пп (+0.32%).

"Экономические показатели подтверждают высокую вероятность как минимум двух повышений ставок ФРС", говорит Tsutomu Soma из Okasan Securities Co. "Тема ставок продолжает говорить в пользу американской валюты".

EUR/GBP показал минимум на stg0.6825 и резко откатил к текущим уровням на stg0.6829. Важный технический уровень поддержки отмечается на stg0.6820. Пока кросс торгуется выше - есть вероятность продолжения восстановления. Пробитие приведет к тестированию stg0.6810/05, где располагаются ордера на покупку. Далее покупки возможны в районе недавних минимумов на stg0.6785. Ордера на продажу расположены в зоне stg0.6860/65, более крупные - на подходе к stg0.6870. Преодоление последнего откроет дорогу к stg0.6885/90, а далее - к stg0.6910/20.

Доллар третий день укрепляется против японской йены, чему способствуют спекуляции относительно того, что отчеты вторника и среды подтвердят силу экономического роста в США, равно как и роста инфляционного давления. Это может стать дополнительным поводом для Федерального резерва для продолжения повышения процентных ставок. Ускорение темпов роста инфляции может помочь доллару продолжить свой 12%-й рост против йены, зафиксированный в прошлом году. Глава ФРС Бен Бернанке на прошлой неделе заявил, что устойчивый экономический рост в стране может потребовать от центрального банка продолжения повышения ставок. С июня 2004 года основная ставка рефинансирования повышалась уже 14 раз. 31 января FOMC поднял ставку до 4.5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Банк Японии удерживают свою ставку на уровне 0.1% с марта 2001 года.
В то же время не стоит исключать возможного роста евровалюты на ожиданиях повышения ставки ЕЦБ на следующей неделе в свете восстановления экономики региона. Член Совета ЕЦБ Axel Weber накануне заявил, что растущие цены на нефть могут усилить инфляцию в зоне евро. Он также отметил, что политика банка предполагает принятие мер "для обуздания инфляции". Аналитики прогнозируют, что индекс делового оптимизма Германии от института IFO (IFO диаграмма) в этом месяце может достичь 5-месячного максимума. Ожидается, что показатель вырос до 101.5 пунктов.
Сегодня доллар может получить поддержку на ожиданиях, что протоколы FOMC подтвердят высокую вероятность продолжения цикла роста ставок в США. В настоящий момент рынком учтена 96%-я вероятность повышения ставок в марте и 65%-я - в мае. Индекс основных экономических индикаторов от Conference Board сегодня может показать рост в январе на 0.6%, если верить среднему прогнозу аналитиков. В декабре рост показателя составил 0.1%. Отчет по ценам потребителей (завтра), как прогнозируют эксперты, продемонстрирует увеличение в январе на 0.5%, что является 4-месячным максимумом. Вполне вероятно, что участники рынка могут начать закрывать позиции перед выходом протоколов FOMC. До тех пор основные валютные пары, скорее всего, останутся в пределах сложившихся диапазонов.

1.Масштабы экономического восстановления растут.
2.Монетарная политика ЕЦБ поддерживает экономический рост.
3.С декабря риски инфляции увеличились.
4.Низкие процентные ставки также представляют риск инфляции.
5.ЕЦБ не говорил о серии повышений ставок.
6.Курс евро поддерживает экспорт в этом году.

EUR/JPY тестирует Y141.50, однако это дается с трудом. Кросс в настоящий момент торгуется в области Y141.48. Ходят слухи об опционах на Y141.75. Ордера на продажу ранее отмечались в районе Y141.75, вплоть до Y141.90 со стопами выше Y142.00. Если стопы будут поглощены, то дорога откроется на Y142.50. Ордера на покупку находятся в зоне Y141.00/140.90.

Уровень сопротивления 3: Y120.60
Уровень сопротивления 2: Y119.20
Уровень сопротивления 1: Y118.80
Текущая цена Y118.74
Уровень поддержки 1: Y118.10
Уровень поддержки 2: Y117.10
Уровень поддержки 3: Y116.60

Комментарий. Курс торгуется в середине сложившегося диапазона. Ближайшим сопротивлением остается Y119.20. Важным техническим сопротивлением является верхняя граница восходящего с 13 января тренда на Y120.40. Возврат под Y118.10 сделает возможным снижение к нижней границы восходящего тренда на Y117.10.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3200
Уровень сопротивления 2: Chf1.3180
Уровень сопротивления 1: Chf1.3100
Текущая цена Chf1.3093
Уровень поддержки 1: Chf1.3020
Уровень поддержки 2: Chf1.2920
Уровень поддержки 3: Chf1.2880

Комментарий. Курс протестировал сопротивление на Chf1.3100, однако закрепиться выше не смог и вернулся под фигуру. Прохождение данного уровня усилит настроения на покупку курса и откроет дорогу к Chf1.3180 и далее - к Chf1.3280. Ближайшей поддержкой является Chf1.3020 (минимум 15 февраля). Далее поддержка отмечается на Chf1.2920 (минимумы 10 февраля) и Chf1.2880.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7580
Уровень сопротивления 1: $1.7480
Текущая цена $1.7428
Уровень поддержки 1: $1.7400
Уровень поддержки 2: $1.7330
Уровень поддержки 3: $1.7280

т Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшей поддержкой остается $1.7400. Далее поддержка отмечается на $1.7330. Важный технический уровень остается в районе нижней границы восходящего тренда с конца декабря на $1.7280. Ближайшей областью сопротивления является $1.7460/80 (максимумы 15 февраля). Преодоление $1.7480 улучшит краткосрочные перспективы фунта и откроет дорогу на $1.7580 (верхняя граница нисходящего канала с 25 января).

Уровень сопротивления 3: $1.2080 Уровень сопротивления 2: $1.2020 Уровень сопротивления 1: $1.1980 Текущая цена $1.1912 Уровень поддержки 1: $1.1900 Уровень поддержки 2: $1.1850 Уровень поддержки 3: $1.1780 Комментарий. Курс торгуется вблизи поддержки $1.1900 (часовой минимум). Более важный уровень находится в районе минимумов 16 февраля на $1.1845/50. Ближайшим серьезным сопротивлением является пройденная нижняя граница восходящего с начала декабря тренда на $1.2020. Возврат выше откроет дорогу на $1.2080 (50% $1.2320-$1.1850).

Рост цен на нефть продолжается на опасениях инвесторов относительно ситуации в Нигерии. Нападения боевиков привели к существенному сокращению добычи в этой стране. Апрельские фьючерсы на нефть Brent в Лондоне выросли на $1.63 до $61.53 за баррель. По мнению экспертов, в ближайшее время будет получено представление о том, является ли нынешний рост коррекцией, либо возобновлением ралли.

Аналитики DBS Bank отмечают, что «повышение ставки ЕЦБ 2 марта уже рассматривается рынком как вопрос решенный. Однако поддержка, оказываемая евро этим повышением, будет ограниченной до тех пор, пока ЕЦБ продолжает напускать туману в отношении дальнейших своих намерений".
Что касается ставок ФРС, то «для продолжения восходящего тренда по доллару, необходимо подтверждение того, что повышений будет больше, чем два, которые рынок уже учел».

Ведущий мировой производитель спортивной одежды концерн Nike обратился в американский суд с иском к немецкой компании Adidas. Deutsche Welle сообщает, что адвокаты Nike уверяют, что Adidas производит некоторые товары с использованием технологии Shox, патентом на которую обладает американская фирма. Представитель ответчика заявил, что юрисконсульты Adidas сейчас проверяют эти обвинения.

Доллар/иена продолжает постепенно повышаться. Сейчас ближайшим сопротивлением является Y118.90. Также, согласно слухам, уровень Y119.00 защищен опционным барьером. Ордера на покупку находятся на Y118.20 и в районе Y118.50/60.

ВВП Франции в 4 квартале показал рост на 1,4% г/г, и не изменился от первоначального роста. Согласно второй предварительной оценке, квартальный рост ВВП Франции за IV квартал составил 0,2%, что соответствует первой предварительной оценке, опубликованной 10 февраля. Об этом во вторник сообщил национальный институт статистики Insee. В Insee объяснили замедление роста ВВП сокращением экспорта и ростом импорта. Рост ВВП Франции за 2005 год составил 1,4%, тогда как прогноз правительства предполагал рост ВВП на 1,5%-2,0%.

Доналоговая прибыль Barclays Plc выросла в 2005 году на 15% и составила 5.28 млрд. ф. ст., что стало рекордом. Аналитики прогнозировали прибыль 5.205 млрд. ф. ст. В 2004 году прибыль составила 4.58 млрд. ф. ст. При этом прибыль инвестиционного подразделения выросла на 25%.

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
USD/JPY: Y116.25, Y117.50, Y118.00, Y119.00
EUR/USD: $1.1775, $1.2050

Все деревья цветут,
А она и не думает вовсе -
Слива у дверей...

По мнению аналитиков Mizuho Corporate Bank, в зависимости от результатов публикации протоколов FOMC участники рынка будут выстраивать свои предположения в отношении цикла повышения ставок. Вполне может быть, что ожидания распространятся дальше майского повышения. Это сможет оказать доллару существенную поддержку.

EURO
Ордера на покупку: 1.1910, 1.1880 (стопы)
Ордера на продажу: 1.1950

YEN
Ордера на покупку: 118.20
Ордера на продажу: 118.70

STERLING
Ордера на покупку: 1.7400
Ордера на продажу: 1.7475

Во вторник торги на азиатской сессии проходили достаточно спокойно. Основные валюты по отношению к доллару по-прежнему оставались в сложившихся диапазонах.
Участники торгов снова погружены в томительное ожидание. На этот раз – протоколов последнего заседания ФРС, которые будут опубликованы сегодня вечером. Ожидается, что тон протоколов будет носить «ястребиный» характер, но все же пока инвесторы воздерживаются от принятия решений. К тому же повышение ставок в США до 5% уже практически учтено рынком.

EUR/USD оставался в пределах $1.1910/40.
GBP/USD торговался в узком диапазоне $1.7420/50.
USD/JPY не покидал границы диапазона Y118.20/60.

Сегодня ожидаются отчеты по инфляции во Франции, торговому балансу Еврозоны и ведущим индикаторам США. Однако, ни одна из этих новостей не сможет стать катализатором движений на рынке. Торги будут определяться технической картиной.

Во вторник фондовый рынок Японии продемонстрировал значительный рост. Nikkei 225 показал максимальный в процентном отношении рост за последние три недели. По итогам торгов Nikkei повысился на 457.01 пунктов, или 2.96%, до 15894.94. TOPIX вырос на 38.01 пунктов, или 2.42%, до 1610.12.

Neue Zurcher Zeitung
Во что может обойтись эпидемия птичьего гриппа?
Группа австралийских экономистов разработала модель возможных последствий пандемии птичьего гриппа для мировой экономики. Выводы неутешительные: даже умеренная волна гриппа может унести жизни миллионов людей и обойтись в сотни миллиардов долларов
Пока еще птичий грипп не передается напрямую от человека к человеку. Однако растет беспокойство по поводу того, что это может случиться, а вместе с ним и страх перед эпидемией. Но что это будет означать для мировой экономики? Этим вопросом занялась группа исследователей во главе с известным австралийским экономистом Уорвиком Маккиббином. В основу освещения возможных последствий была положена модель, которую Маккиббин разработал для анализа последствий кризиса, вызванного SARS, атипичной пневмонией, для мировой экономики.

Newsweek
Олимпийский шоппинг
Лучше всего в Турине продаются игрушечные человечки в виде снежков и льдинок Кажется, что олимпийские товары – это то, о покупке чего вы пожалеете вскоре после церемонии закрытия. В городе, принимающем Игры, легко поддаться общему настроению и решить, что присутствуешь на величайшем шоу планеты.
Но люди все равно делают покупки на каждой Олимпиаде, и нынешняя – не исключение. Торговля была вялой в декабре, январе и начале февраля, но оживилась, как только начались Игры. Приехали гости из других стран, и местные жители, которые нудно твердили о растущих расходах и незавершенном строительстве, немного смягчились. Лоренцо Джорджетти, возглавляющий в оргкомитете в Турине отдел лицензий и розничной торговли, ожидает, что чистая прибыль составит примерно 21 млн долларов и будет, по его словам, самой большой в истории Олимпийских игр.

La Repubblica
Женщинам в Европе трудно сделать карьеру
Европейские страны остаются "местом печали" для женщин, которые мечтают о карьерном росте. Карьера – это мечта или честолюбивые планы, о которых следует забыть тем, кто решает завести детей. Равных возможностей не существует, вернее, они существуют лишь на словах, как предмет для обсуждения в парламентских залах заседаний или в текстах законов. Такими видит европейцев Америка, сообщает Newsweek, журнал, который посвятил на этой неделе свой международный выпуск женщинам и миру труда в Европе, проводя сравнение с Соединенными Штатами. Еженедельник задает вопрос: "Самое лучшее место для женщин, которые хотят стать руководителем?" – на который есть лишь два ответа. А: Соединенные Штаты (Правильный ответ). Б: Европа (Попытайся еще раз, тебе повезет).

ВВС
Война стандартов может задержать PlayStation 3
Японский концерн Sony заявил, что война стандартов, продолжающаяся в индустрии производителей аудио- и видеотехники, может задержать выпуск на рынок игровой приставки нового поколения PlayStation 3.
PlayStation 3 была официально представлена еще в мае 2005 года. Новая приставка позволяет не только играть в видеоигры, но слушать музыку и проигрывать видеодиски.
Китай хочет решить энергопроблемы к концу года
Проблемы нехватки электричества, с которыми Китай столкнулся в последние годы, будут решены уже к концу этого года, утверждает правительственная газета "Чайна дейли". Если верить изданию, то количество вырабатываемой в стране энергии будет даже превышать объемы потребления.
Энергетическая отрасль Китая, переживающего в последнее время бурный экономический рост, с 2000 года не поспевает за темпами развития индустрии, и к 2010 году власти поставили задачу увеличить объемы выработки электроэнергии на 50%.

В понедельник основные валюты по отношению к доллару оставались в довольно нешироких диапазонах.
Вышедший отчет показал, что в Германии рост индекса цен производителей стал максимальным за 24 года. Один из разработчиков монетарной политики ЕЦБ Erkki Liikanen заявил, что ЕЦБ следует внимательно отслеживать инфляционные процессы в регионе.
Данные из Британии показали, что общий объем ипотечного кредитования в Великобритании в январе снизился. Однако, объем ипотечного кредитования за январь текущего года стал самым значительным из когда-либо зафиксированных в январе.
«В течение последних месяцев ипотечное кредитование растет во всех категориях", - сказал Майкл Куган, генеральный директор Совета ипотечных кредиторов. "Это подтверждает тот факт, что потребители более уверены в будущем рынка жилья, а также полагают, что цены на жилье вряд ли снизятся", - добавил он.
Также состоялось выступление участника Комитета по монетарной политике Банка Англии Кейт Баркер. В частности, она заявила, что банк ожидает ускорение роста экономики на фоне усиления активности потребителей.
"Прогнозы говорят о росте ВВП до 3%, что, конечно, не сулит рецессию. Потребительские расходы вселяют уверенность", - сказала она. Она считает, что инфляция в первые 6 месяцев текущего года останется в районе 2%.
Объемы торгов оставались невысокими, поскольку финансовые рынки США закрыты в связи с празднованием Дня Президента.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.1920/70.
GBP/USD торговался в пределах $1.7410/60.
USD/JPY не покидал диапазон Y117.90/118.40.

Не смогло расшевелить рынки и выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который был решительно настроен обратить внимание рынка на долгосрочные тренды. При этом был проигнорирован пессимизм относительно экономического роста, а также не прозвучало никакой критики по поводу дальнейшего повышения учетной ставки.
Трише отметил, что в краткосрочной перспективе существует риск роста инфляции. ЕЦБ не должен ждать пока любое инфляционное давление станет видимым для того, чтобы действовать потому, что потом "будет слишком поздно", заявил Трише.
Также он очередной раз подчеркнул, что ожидания рынков повышения ставки в марте вполне резонны. Однако, он также отметил, что процесс принятия решений в Совете Правления ЕЦБ ограничен, так как для принятия решения требуется почти единогласное его поддержание.

В 4 квартале ВВП остался неизменным, нет признаков экономического ослабления
Мировой рост указывает на то, что восстановление Германии продолжится
Германия должна консолидировать финансы, даже когда цель доли дефицита в ВВП 3% достигнута
Дефицит 3% осуществим и в 2006 году, незачем ждать до 2007
Цены на нефть останутся "очень высокими и волатильными"
Прогнозируется рост ВВП в США в 2006 году

Инфляционные риски с декабря не изменились. Показатели М3/кредитование остаются сильными.
На монетарную политику будут оказывать влияние экономические данные.
В случае необходимости ЕЦБ будет принимать меры для сохранения ценовой стабильности.

Уровень сопротивления 3: Y120.60
Уровень сопротивления 2: Y119.20
Уровень сопротивления 1: Y118.80
Текущая цена Y118.55
Уровень поддержки 1: Y118.10
Уровень поддержки 2: Y117.10
Уровень поддержки 3: Y116.60

Комментарий. Курс торгуется в середине сложившегося диапазона. Ближайшим сопротивлением является Y119.20. Важным техническим сопротивлением является верхняя граница восходящего с 13 января тренда на Y120.40. Возврат под Y118.10 сделает возможным снижение к нижней границы восходящего тренда на Y117.10.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3200
Уровень сопротивления 2: Chf1.3180
Уровень сопротивления 1: Chf1.3100
Текущая цена Chf1.3090
Уровень поддержки 1: Chf1.3020
Уровень поддержки 2: Chf1.2920
Уровень поддержки 3: Chf1.2880

Комментарий. Курс никак не может преодолеть сопротивление на Chf1.3100. Несколько дней подряд следовали попытки пробить данный уровень, но ни одна не увенчалась успехом. Прохождение данного уровня усилит настроения на покупку курса и откроет дорогу к Chf1.3180 и далее – к Chf1.3280. Ближайшей поддержкой является Chf1.3020 (минимум 15 февраля). Далее поддержка отмечается на Chf1.2920 (минимумы 10 февраля) и Chf1.2880.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7580
Уровень сопротивления 1: $1.7480
Текущая цена $1.7428
Уровень поддержки 1: $1.7400
Уровень поддержки 2: $1.7330
Уровень поддержки 3: $1.7280

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшей областью сопротивления является $1.7460/80 (максимумы 15 февраля). Преодоление $1.7480 улучшит краткосрочные перспективы фунта и откроет дорогу на $1.7580 (верхняя граница нисходящего канала с 25 января). Ближайшей поддержкой остается $1.7400. Далее поддержка отмечается на $1.7330. Важный технический уровень остается в районе нижней границы восходящего тренда с конца декабря на $1.7280.

Уровень сопротивления 3: $1.2080
Уровень сопротивления 2: $1.2020
Уровень сопротивления 1: $1.1980
Текущая цена $1.1921
Уровень поддержки 1: $1.1910
Уровень поддержки 2: $1.1850
Уровень поддержки 3: $1.1780

Комментарий. Курс торгуется вблизи поддержки $1.1910. Более важный уровень находится в районе минимумов 16 февраля на $1.1845/50. Ближайшим серьезным сопротивлением является пройденная нижняя граница восходящего с начала декабря тренда на $1.2020. Возврат выше откроет дорогу на $1.2080 (50% $1.2320-$1.1850).

High Low Close
EUR/USD 1.1974 1.1921 1.1936
USD/JPY 118.40 117.90 118.24
GBP/USD 1.7461 1.7405 1.7435
USD/CHF 1.3116 1.3056 1.3074

EUR/JPY 141.48 140.94 141.15
EUR/GBP 0.6861 0.6838 0.6843
GBP/JPY 206.43 205.54 206.21
GBP/CHF 2.2839 2.2766 2.2799

Nikkei -275.52 (-1.80%) 15,437.93
FTSE +6.1 (+0.10%) 5852.3

07:40 FR ВВП (IV квартал), предварительно, кв/кв 0,2% 0,7%
07:40 FR ВВП (IV квартал), предварительно, г/г 1,3% 1,8%
07:45 FR CPI, январь, предварительно, unadjusted, м/м -0,2% 0,1%
07:45 FR CPI, январь, предварительно, unadjusted, г/г 2,2% 1,5%
07:45 FR HICP, январь, предварительно, г/г 1,9% 1,8%
10:00 EU Trade balance, unadjusted, декабрь, млрд. -2,3
13:55 US Redbook (18.02)
15:00 US Leading indicators, январь
19:00 US Протокол заседания FOMC (31.01)