Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-02-2006

09:00 IT Retail sales, декабрь, м/м 0,0%
09:00 IT Retail sales, декабрь, г/г 1,7%
09:00 DE IFO business climate index, февраль 101,5 101.7
13:30 US Jobless claims (неделя по 18.02) 285К 297К
15:00 US Help-wanted index, январь 40 39
21:30 US M2 money supply (13.02), млрд. +0,3
23:50 JP All industry index, декабрь 0,3%
23:50 JP Tertiary activity index, декабрь 0,1%

Credit Suisse снизил рейтинг DaimlerChrysler с Outperform » Neutral
CIBC Wrld Mkts снизил рейтинг PMC-Sierra с Sector Outperform » Sector
Morgan Joseph снизил рейтинг TEKELEC с Buy » Hold
Moors & Cabot снизил рейтинг Teradyne с Buy » Hold

Bear Stearns повысил рейтинг US Airways с Peer Perform » Outperform
Citigroup повысил рейтинг Anglo American с Hold » Buy
Matrix Research повысил рейтинг Lee Enterprises с Sell » Hold

За прошедшее время серьезных изменений не произошло. Основные индексы остаются в районах достигнутых накануне максимумов. Рынок нефтяных фьючерсов закрылся на отметке $60.95 за баррель, за день цена нефти снизилась на 2.9%. Энергетический сектор по итогам дня потерял 1.7%.

Брокерский дом ThinkEquity понизил рейтинг Intel Corporation и уменьшил целевой уровень цены акций компании.

Третий в США оператор мобильной связи Sprint Nextel Corporation сообщил о падении прибыли в четвертом квартале на 55%.

CIBC World Markets снизил рейтинг полупроводниковой компании Pmc-Sierra Inc до уровня "sector perform" с "sector outperform."

Производитель электрошокового оружия Taser Intl Inc сообщил о падении прибыли в четвертом квартале в связи с тем, что разбирательства относительно безопасности продукции компании стали причиной падения продаж.

Oppenheimer снизил рейтинг производителя телекоммуникационного оборудования TEKELEC с "buy" до "neutral.

В среду европейские фондовые индексы обновили максимальные значения за последние полтора года. Акции Heineken выросли на 6.4% после публикации сообщения о превысившей прогнозы аналитиков росте чистой прибыли.
Бумаги Suez SA подскочили на 5.3% после новостей о том, что Enel SpA, крупнейшая электроэнергетическая компания в Италии, рассматривает возможность вхождения в альянс с Electrabel SA, бельгийским подразделением Suez.
Прибавили в цене и акции второй в мире горнодобывающей компании Anglo American Plc (+1.8%) после сообщения о том, что во втором полугодии 2005 года компания увеличила чистую прибыль на 32% до $1.68 млрд. с $1.28 млрд. за аналогичный период 2004 года. Компания также намерена выплатить акционерам $1,5 млрд.: $500 млн. - в виде отдельных дивидендов - и $1 млрд. - в форме обратного выкупа акций.
Нефтяной сектор понес потери в связи со снижением цен на нефть.
Акции BP Plc потеряли -1.5%, австрийской OMV AG - 3.8%. Также упали акции производителей полупроводников, поскольку Citigroup снизил рекомендаций по ним. Акции Infineon потеряли 2.6%, а STMacroelectronics - 1.1%.

DAX +61.02 (+1.05%) 5,862.06, САС 40 +49.67 (+1.00%) 5,041.60, FTSE 100 +14.70 (+0.25%) 5,872.40

Монетарная политика будет основываться на экономических данных.

Апрельский контракт на нефть марки NYMEX crude продолжает снижаться в цене и в настоящее время торгуется в районе отметки $60.95 за баррель, с начала дня -$1.79.

Основные фондовые остаются в районах максимальных значений дня. Лидерские позиции сохраняют финансовый (+1.6%) и технологический сектора (+1.1%), которые составляют более трети веса S&P 500. Сохраняют свои достижения и шесть других основных экономических секторов. В частности сектор здравоохранения (+0.9%), рост которого вызван укреплением акций Aetna (AET 51.37 +1.66) и UnitedHealth Group (UNH 59.42 +1.25).

Курс стабилизировался в районе Y118.50, получив ранее поддержку на Y118.30, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. Ближайшее сопротивление остается в области максимальных значений понедельника Y118.90/0.

Пул полагает, что низкий уровень процентных ставок долгосрочных обязательств не требует принятия дальнейших мер по ужесточению политики процентных ставок Федерального резерва. Пул сказал, что в настоящее время уровень ставки близок к ожидаемому рынком значению. Он отмечает, некоторую вероятность роста инфляционных рисков, однако не испытывает по данному поводу тревоги.

Фондовый рынок продолжает рост. Цена нефти снизилась на 2% и в настоящее время составляет $61.51 за баррель. Данный фактор продолжает оказывать поддержку основным индексам. Кроме того, определенный оптимизм внушает и восстановление технологического сектора, в частности полупроводникового сегмента (+1%), продажи в котором в начале дня оказывали давление на Nasdaq. Кроме того, продолжается рост во влиятельном финансовом секторе (+1.4%).

Рост индекса потребительских цен в США стал причиной достижения долларом семинедельного максимума против евро. В соответствии с данными отчета Департамента Труда потребительский цены CPI m/m диаграмма в январе выросли на 0.7% после снижения на 0.1% в декабре.
Данные послужили активизации спекуляций по поводу того, что угроза роста ускорения инфляционных процессов может стать причиной повышения процентных ставок ФРС на ближайших заседаниях в марте и мае.
Напомним, что американская валюта укрепилась на 2.4% против евро после того, как 31 января ФРС в очередной раз повысил ставкуUS Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years), а в опубликованном в среду протоколе январского заседания отмечается озабоченность по поводу уровня инфляционных ожиданий, уровень которых в настоящее время «несколько выше желаемого».
«Основной движущей силой рынка остается разница процентных ставок, что и стало причиной сегодняшнего укрепления доллара, поскольку инвесторы более не ожидают скорого завершения процесса ужесточения монетарной политики Федерального резерва,» полагает Джеф Гладстейн, глава департамента валютных операций AIG Financial Products Corp.
В соответствии с данными рынка фьючерсов на ставку ФРС в настоящее время вероятность повышения ставки на ближайшем заседании до уровня 4.75% оценивается в 100%, а шансы повышения ставки до 5% на майской встрече FOMC составляют 76%.
В тоже время, мы полагаем, что ситуация выглядит не столь однозначно. В частности следует отметить, что рост «ядра» индекса CPI, CPI core диаграмма показателя в котором не учитываются изменения цен на энергоносители и продукты питания, составил лишь 0.2% по сравнению с укреплением на 0.1% в декабре. Данный факт не позволяет говорить о серьезном увеличении инфляционного давления и может ограничить рост доллара в ближайшем времени.
Фондовый рынок открылся с повышением благодаря тому факту, что рост «ядра» индекса CPI не превысил прогнозные оценки, а также в связи со снижением цен на нефть. По всей видимости оптимизм на рынке сохранится до завершения торгов и основные фондовые индексы завершат день ростом.

Апрельский контракт на нефть марки NYMEX crude торгуется в районе сессионного минимума на отметке $61.50 за баррель, с начала дня -$1.24.

Стерлинг пытается преодолеть отметку $1.7420, выше которой по некоторым данным сосредоточены стопы. В случае пробития данного уровня можно ожидать продолжение роста в направлении дневного максимума $1.7465, где отмечаются ордера на продажу. Спрос остается в рацоне $1.7350.

Экономисты Nomura говорят, что в настоящее время существует «недостаточная корреляция в краткосрочном периоде между спотовыми рыночными ценами и потребительскими ценами», на энергоносители, что сделало весьма сложным прогнозирование январского CPI. Аналитики отмечают, что «ядро индекса (0.2%) серьезно не изменилось, и по всей видимости прочно зафиксировано в пределах от 2% до 2.3%, диапазоне, в котором показатель находился в течение последних десяти лет.»

Апрельский контракт на нефть марки Nymex crude снизился под 200-дневную МА и в настоящее время существует вероятность продолжения снижения с целью закрытия гэпов, образовавшихся в ходе недавнего роста. Преодоление отметки $61.90 откроет дорогу в область 5-дневного МА на $61.10. Ниже данной отметки нет серьезной поддержки вплоть до района $60.00/15.

Основные индексы продолжают укрепляться. Технологический сектор недавно преодолел нулевую отметку, что оказало поддержку Nasdaq, который в настоящее время закрепился на положительной территории наряду с Dow и S&P. Финансовый сектор (+1.0%) лидирует среди компонентов S&P 500 благодаря укреплению банковского сектора.
Промышленный сектор (+0.8%) также сохраняет тенденцию к росту благодаря укреплению Caterpillar (CAT 73.51 +0.92), Honeywell (HON 41.99 +0.57), и Boeing (BA 73.97 +0.92). Акции каждой из компаний прибавили более чем по 1.3%.

Операционная прибыль Heineken снизилась на 6.3% до 1.283 млрд. евро ($1.53 млрд.) на фоне роста расходов на маркетинг, а также роста евро против доллара. Аналитики ожидали, что прибыль составит 1.31 млрд. евро против 1.369 млрд. годом ранее. Чистая прибыль составила в прошлом году 761 млн. евро. Компания прогнозирует, что рост чистой прибыли в текущем году составит около 5%.

Объемы продаж в магазинах за указанный период остались на январском уровне (без изменений). Рост индекса на годовом базисе составил 2.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За истекший период февраля индекс вырос на 2.9% по сравнению с аналогичным периодом февраля прошлого года.

«Пробитие Y119.70 (78.6% снижения Y121.40/113.40) необходимо для усиления восходящего импульса по доллар/иене", - говорят аналитики Barclays Capital. При этом текущая техническая картина однозначно говорит в пользу роста. «Риски движения вниз также есть, хотя 21-дневный МА на Y117.70 должен выдержать возможный откат по доллар/иене».

Рынок открылся на положительной ноте. Вышедший отчет по индексу потребительских цен в США показал, что в январе показатель вырос на 0.7%, по сравнению с падением на 0.1% в декабре. Однако, рост ядра индекса составил только 0.2%, по сравнению с 0.1% месяцем ранее. Аналитики прогнозировали 0.4% и 0.2% соответственно.
На корпоративном фронте новостей немного. Цены на нефть снижаются. После двух дней роста цены на «черное золото» упали на 1.2% до $62 за баррель.

Ian Shepherdson, экономист HFE, говорит, что рост CPI обусловлен ростом цен на продукты питания и является «одноразовым событием». Также он отмечает, что «стабильный рост показателя на 0.2% ежемесячно является достаточным для повышения ставки в марте и мае».

Экономисты Lehman отмечают, что «инфляционное давление в США остается. Эти данные говорят, что Федеральный Резерв должен и впредь придерживаться позиции наступления».

По мнению Ian Morris, экономиста HSBC, отчет по CPI показал, что «в целом, инфляционное давление остается под контролем», поскольку «повышение цен на товары было компенсировано снижением инфляции в секторе услуг».

В среду фондовый рынок США может открыться с понижением, на что указывают фьючерсы на основные индексы. Вышедший отчет по индексу потребительских цен в США заметного влияния не оказал.

Цены на нефть снижаются после достижений вторника. Причиной стали опасения по поводу усиления активности боевиков в Нигерии. Отчет по запасам нефти, который обычно выходит по средам, на этой неделе переносится на четверг в связи с тем, что в понедельник в США был праздник.
Мартовские контракты на нефть light снизились на 68 центов до $62.06 за баррель, тогда как аналогичные контракты на нефть Brent подешевели на 63 цента до $60.97.

В среду основные фондовые рынки Азии закрылись смешано. Японский Nikkei снизился, тогда как индексы Гонконга и Австралли повысились. Основные рынки Европы также торгуются без определенной тенденции.

Аляска достигла соглашения с BP, Exxon Mobil и ConocoPhillips о строительстве газопровода, который соединит северное побережье с остальной Америкой. Предварительная стоимость газопровода составляет $20 млрд. Однако, как сообщает Wall Street Journal, рост цен на сталь будет соответственно отражаться на стоимости трубопровода.
Акции Exxon Mobil повысились на европейских торгах, тогда как акции BP снизились почти на 2%.

IBM, Oracle, Sun Microsystems, Nokia и RealNetworks подали жалобу в Европейскую комиссию на фирму Microsoft, обвинив ее в недобросовестной конкуренции.
По словам обвинителей, меры, принятые в 2004 году против Microsoft в рамках антимонопольного законодательства, обжалованные в настоящее время компанией, должны быть приняты немедленно и полностью.

Вышедший отчет по индексу потребительских цен в США показал, что в январе показатель вырос на 0.7%, по сравнению с падением на 0.1% в декабре. Однако, что более важно, рост ядра индекса был не таким значительным и составил только 0.2%, по сравнению с 0.1% месяцем ранее. Аналитики прогнозировали 0.4% и 0.2% соответственно.
Реакция рынка была достаточно вялой, поскольку боле значимое ядро индекса не покинуло диапазон ожиданий.
Через 12 минут после выхода новости EUR/USD торгуется на $1.1881, GBP/USD – на $1.7404, USD/JPY – на Y118.41.

Сегодня в 13:30 GMT будет опубликован отчет по индексу потребительских цен в США. Согласно средним прогнозам, в январе индекс вырос на 0.4%, по сравнению с падением на 0.1% месяцем ранее. Рост ядра показателя составит 0.2% против 0.1% в декабре.
Однако цифры среднего прогноза уже учтены рынком и вряд ли приведут к серьезным движениям валют. Значительную поддержку доллару окажет превышение индексом отметки 0.6%. Если же показатель продолжит снижение, доллар подвергнется продажам.
Напомним, что более важным является ядро показателя, которое не учитывает волатильные компоненты, такие как цены на продукты питания и энергоносители. В данном случае рынок отреагирует на выход индекса из диапазона 0.0%-0.3%. В остальных случаях реакция валют вряд ли будет продолжительной.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: CPI m/m диаграмма и CPI core диаграмма

Дефицит государственного бюджета Германии в 2005 году оказался меньшим, чем предполагалось. Он составил 3,3% от валового внутреннего продукта (ВВП). Об этом в среду сообщило Федеральное статистическое ведомство в Висбадене. При этом прогноз равнялся 3,5%. Таким образом, Германия в четвертый раз подряд нарушила критерии европейского Пакта стабильности и экономического развития. По данным Deutsche Welle, министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк намерен заложить в финансовые проекты на 2006 год бюджетный дефицит в размере 3,3%.

Были опубликованы следующие данные:
07:00 DE ВВП (IV квартал), предварительно, кв/кв 0,2% 0,0% 0,6%
07:45 FR Business confidence, февраль 105 103 103
07:50 FR Consumer spending, январь 0,9% 0,8% -1,0%
08:30 IT Consumer confidence, февраль 110,0 106,4
09:00 IT CPI, итог, январь, м/м 0,2% 0,2%
09:00 IT CPI, итог, январь, г/г 2,2% 2,2%
09:00 IT HICP, итог, январь, г/г 2,2% 2,1%
09:00 EU Current account, unadjusted, декабрь, млрд. -0,3 -7,2
09:30 UK Протоколы заседания Банка Англии (08-09.02)
10:00 EU Industrial orders, декабрь, м/м 2.5% 4,9%
10:00 EU Industrial orders, декабрь, г/г 7.1% 9,2%
11:00 UK CBI industrial order books balance, февраль -18% -24% -28%
В среду на европейской сессии доллар по отношению к основным валютам все также оставался в прежних диапазонах. Правда, вышедшие протоколы февральского заседания Банка Англии внушили некоторый оптимизм покупателям фунта, который, однако, долго не продлился.
В феврале МРС Банка Англии принял решение оставить ставку на прежнем уровне 4.5%. Голоса распределились 8:1, причем за снижение ставки на 25 пунктов как и прежде голосовал член МРС Nickell. Никто более из комитета не присоединился к Stephen Nickell, который третий месяц подряд голосует за снижение процентных ставок в Британии. Аналитики ожидали, что хотя бы еще один член МРС отдаст свой голос за снижение ставки.
А вот отчет из Германии показал замедление роста экономики крупнейшей страны в Еврозоне в четвертом квартале, поскольку снизились расходы потребителей и замедлился рост экспорта.
Также следует отметить сокращение в декабре дефицита платежного баланса в Еврозоне. Данные в целом совпали с прогнозами аналитиков. Сокращение дефицита было связано, главным образом, с сокращением дефицита счета доходов. Появлению дефицита в значительной степени способствовал рост цен на импортируемые энергоносители.
Промышленные заказы в Еврозоне выросли, хотя аналитики ожидали их снижение.

EUR/USD после консолидации в диапазоне $1.1900/30 резко снизился в район $1.1860. Однако пробить данную поддержку не удалось, и курс откатил к $1.1860. Перед началом американской сессии евро стабилизировался в узком диапазоне $1.1875/85.
GBP/USD после выхода протоколов МРС вырос в район $1.7460. Однако после этого начал резко снижаться. Сессионный минимум был установлен на $1.7385. Расположенные здесь ордера на покупку сдержали дальнейшее падение курса, но значительного отката не последовало. Перед началом американской сессии евро стабилизировался в узком диапазоне $1.7390/1.7410.
USD/JPY оставался в узком диапазоне Y118.70/90.

Рынок ждет отчет по CPI в США (CPI m/m диаграмма и CPI core диаграмма). Согласно слухам, отчет покажет максимальный рост потребительских цен за последние четыре месяца. В этом случае доллар получит существенную поддержку, поскольку усилит ожидания продолжения повышения ставок ФРС.

Немецкая химическая компания BASF закончила прошлый год с рекордными показателями. Чистая прибыль фирмы по итогам 2005 года увеличилась на 50%. Согласно финансовому отчету компании, чистая прибыль составила три миллиарда евро. В 2004 году этот показатель равнялся двум миллиардам.

Промышленные заказы в Еврозоне выросли в декабре на 2.5% м/м и на 7.1% г/г. Аналитики при этом ожидали, что заказы в декабре упадут на 1% м/м и вырастут на 0.1% в годовом исчислении. По пересмотренным данным, в ноябре объем промышленных заказов вырос на 5.3% м/м и на 9.9 % г/г. Ранее сообщалось о росте объема заказов в ноябре на 4.9% м/м и росте на 9.2% г/г.

В среду кабинет министров Германии утвердил проект федерального бюджета на текущий год, а также федеральный финансовый план до 2009 года. Как сообщает Deutsche Welle, государственные расходы в 2006 году составят 261,7 миллиарда евро, что на 0,7% превышает прошлогодний показатель. В среду кабинет также одобрил законопроект, предусматривающий повышение налога на добавленную стоимость с 16% до 19% первого января 2007 года.

В среду цены на золото упали, так как участники рынка ожидали новой информации, чтобы принять новые решения относительно будущей динамики рынка. Оглядываясь на рынок нефти и валютный рынок, инвесторы проигнорировали известие о приостановке деятельности одной из крупнейших добывающих шахт золота и меди. Цена золота составляет $551.4/552.3 за унцию, снизившись от уровня 554.7/555.4 долларов за унцию при закрытии торговой сессии в Нью-Йорке вчера. По сравнению с 25-летним максимумом, цены снизились уже на 4%.

Дефицит платежного баланса в Еврозоне в декабре сузился до 5,3 млрд. евро против 9,5 млрд. евро в ноябре по данным ЕЦБ. Цифры за ноябрь были пересмотрены. с 10,1 млрд. евро. Данные в целом совпали с прогнозами аналитиков, которые ожидали, что дефицит текущего счета платежного баланса в декабре составит 5,0 млрд. евро. Общий отток инвестиций за декабрь составил 22,7 млрд. евро, против ноябрьских 47,6 млрд. евро. Отток портфельных инвестиций в декабре составил 15,9 млрд. евро, а отток прямых инвестиций – 6,8 млрд. евро. По уточненным данным, в ноябре соответствующие показатели составили 37,4 и 12,9 млрд. евро соответственно. Сокращение дефицита текущего счета платежного баланса было связано, главным образом, с сокращением дефицита счета доходов, составившего в декабре 4,7 миллиарда евро против 10,0 миллиарда евро в ноябре. Положительное сальдо торговли товарами снизилось в декабре до 2,3 миллиарда евро по сравнению с 3,8 миллиарда евро в ноябре. Положительное сальдо торговли услугами снизилось до 3,3 миллиарда евро против 4,1 миллиарда евро в ноябре. Ноябрьский показатель до пересмотра составлял 3,4 миллиарда евро. Дефицит по текущим трансфертам сократился в декабре до 6,2 миллиарда евро против 7,3 миллиарда евро в ноябре. За 2005 год в целом совокупный дефицит составил 29,0 миллиарда евро против положительного сальдо в 43,5 миллиарда евро в 2004 году. Появлению дефицита в значительной степени способствовал рост цен на импортируемые энергоносители.

Фунт пока не может пробить уровень поддержки $1.7380, преодоление которого приведет к поглощению стопов. В случае прохождения данного уровня снижение фунта продолжится в район $1.7325. Однако пока остается в силе сценарий тестирования $1.7460/70 и ключевого сопротивления в области $1.7500/20

Доллару оказывают поддержку слухи, что сегодняшний отчет по CPI в США покажет максимальный рост потребительских цен за последние четыре месяца.
Опубликованные вчера протоколы последнего заседания ФРС продемонстрировали опасения разработчиков монетарной политики, что инфляционные ожидания «несколько выше», чем хотелось бы. Участники рынка считает, что ФРС в этом году повысит ставки более двух раз.
Иена может подорожать после того, как правительство Японии впервые за шесть месяцев повысило прогнозы по экономике.
«Экономика восстанавливается», - гласит экономический отчет правительства Японии за февраль. «Ожидается, что рост экономики будет поддерживаться внутренним спросом».
Также поддержку иене могут оказать ожидания сильного отчета по промышленному производству, который будет опубликован завтра. Если отчет оправдает прогнозы, это будет третий месяц роста показателя подряд, что позволяет говорить о положительной тенденции в секторе.
«Данный отчет может поддержать иену», - говорит Lee Wai Tuck, Forecast Singapore Ltd. «Это сможет также возродить разговоры, что Банк Японии близок к завершению политики нулевой ставки,е может начаться повышение ставок».
А вот отчет из Германии показал замедление роста экономики крупнейшей страны в Еврозоне в четвертом квартале, поскольку снизились расходы потребителей и замедлился рост экспорта.
Единственным сдерживающим снижение евро моментом является уверенность участников рынка в том, что на заседании 2 марта ЕЦБ повысит ставку. Напомним, что в ходе выступления в понедельник глава ЕЦБ Трише отметил, что ожидания повышения ставки весьма «резонны». Также вчера член правления ЕЦБ Guy Quaden отметил, что еще одно повышение ставки «не исключено».
Nicholas Garganas, который также входит в Совет Правления ЕЦБ, на днях отметил, что «темпы роста экономики в Еврозоне быстрее, чем предполагал ЕЦБ», а «со времени последних прогнозов выросли и инфляционные риски».

Фьючерсы на процентные ставки ФРС в настоящее время на 100% учитывают вероятность повышения ставки на 25 б.п. в марте и на 65% в мае. Вероятность повышения в июне составляет 24%, в августе 11%, а в сентябре и октябре по 8%.
Источники сообщают, что рост вероятности повышения ставки в мае сопровождался увеличением шансов продолжения ужесточения монетарной политики летом.

Уровень сопротивления 3: Y120.60
Уровень сопротивления 2: Y119.50
Уровень сопротивления 1: Y119.00
Текущая цена Y118.79
Уровень поддержки 1: Y118.20
Уровень поддержки 2: Y117.60
Уровень поддержки 3: Y116.60

Комментарий. Сильное сопротивление на Y119.00 ограничило во вторник рост курса. Его преодоление откроет дорогу на Y119.50. Важным техническим сопротивлением является верхняя граница восходящего с 13 января тренда на Y120.60. Возврат под Y118.10/20 сделает возможным снижение к нижней границе восходящего тренда на Y117.60.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3200
Уровень сопротивления 2: Chf1.3180
Уровень сопротивления 1: Chf1.3100
Текущая цена Chf1.3080
Уровень поддержки 1: Chf1.3020
Уровень поддержки 2: Chf1.2920
Уровень поддержки 3: Chf1.2880

Комментарий. Курс не может преодолеть уровень сопротивления Chf1.3100. Если этот уровень будет пройден, рост доллара возможен к Chf1.3180 и далее – к Chf1.3280. Ближайшей поддержкой остается Chf1.3020 (минимум 15 февраля). Далее поддержка отмечается на Chf1.2920 (минимумы 10 февраля) и Chf1.2880.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7560
Уровень сопротивления 1: $1.7480
Текущая цена $1.7456
Уровень поддержки 1: $1.7400
Уровень поддержки 2: $1.7330
Уровень поддержки 3: $1.7300

Комментарий. Курс остается в середине диапазона. Если сопротивление на $1.7480 будет пробито, целью роста станет $1.7560 (верхняя граница нисходящего канала с 25 января). Ближайшей поддержкой остается $1.7400. Далее поддержка отмечается на $1.7330. Важный технический уровень остается в районе нижней границы восходящего тренда с конца декабря на $1.7300.

Уровень сопротивления 3: $1.2080
Уровень сопротивления 2: $1.2040
Уровень сопротивления 1: $1.1980
Текущая цена $1.1908
Уровень поддержки 1: $1.1880
Уровень поддержки 2: $1.1850
Уровень поддержки 3: $1.1780

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне $1.1880/$1.1980. Важная зона поддержки остается в районе минимумов 16 февраля на $1.1845/50. Ближайшим серьезным сопротивлением является пройденная нижняя граница восходящего с начала декабря тренда на $1.2040. Возврат выше откроет дорогу на $1.2080 (50% $1.2320-$1.1850).

Выход оптимистического протокола заседания МРС Банка Англии оказал поддержку GBP/USD, который перед публикацией показал минимумы в районе $1.7411. тот факт, что за снижение ставки как и прежде проголосовал лишь Nickell внушает надежды относительно того, что в краткосрочной перспективе основная процентная ставки в Британии останется на уровне 4.5%. Сейчас курс восстанавливается, торгуясь в области $1.7443.

В феврале МРС Банка Англии принял решение оставить ставку на прежнем уровне 4.5%. Голоса распределились 8:1, причем за снижение ставки на 25 пунктов как и прежде голосовал член МРС Nickell. Никто более из комитета не присоединился к Stephen Nickell, который третий месяц подряд голосует за снижение процентных ставок в Британии. Аналитики ожидали, что хотя бы еще один член МРС отдаст свой голос за снижение ставки.

USD/JPY: Y110.00, Y115.70, Y117.00, Y117.50, Y120.00
EUR/USD: $1.1925, $1.1980

Мчится, мчится стремглав
и в огонь с разбегу влетает
расшалившийся град...

Внимание участников рынка обращено к февральскому протоколу МРС, выход которого запланирован на 0930GMT. Большинство экономистов прогнозируют, что на последнем заседании на снижение процентной ставки проголосовали в соотношении 7:2. Причем на этот раз к пессимистически настроенному Steve Nickell могли присоединиться Charles Bean, Kate Barker и David Walton. Интересный факт: эти четыре члена МРС голосовали на снижение ставки на 25 пунктов в июле 2005 года, однако тогда они оказались в меньшинстве. Лишь в августе МРС снизилс основную учетную ставку на 25 пунктов, причем голоса распределились в соотношении 5:4 (впервые решающим стал голос главы центрального банка Мервина Кинга). Есть сомнения, что и на этот раз Barker присоединится к лагерю пессимистов, если учитывать ее недавние оптимистические комментарии в прессе. Однако стоит учесть, что с тех пор были опубликованы данные по розничным продажам, которые продемонстрировали падение к годовым минимумам. Сюрпризом станет следующее соотношение голосов в пользу неизменности текущей ставки: 5:4 или 6:3. Как обычно бывает, загвоздка будет заключаться в деталях протокола. Любые комментарии относительно слабых темпов экономического роста или замедления потребительских затрат сделает актуальными спекуляции на предмет снижения процентных ставок в Великобритании.

В Bear полагают, что экономика США находится в хорошей форме и "прогнозируют, что ФРС до середины года повысит ставки по крайней мере еще трижды и на июньской встрече FOMC доведет ее уровень до 5.25%."

Osamu Takashima, ведущий валютный аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. полагает, что "большинство участников рынка уже заложили в ценах очередное повышение ставки ФРС на 25 пунктов в марте. Однако дальнейшие перспективы монетарной политики будут зависеть от экономических показателей, в частности от CPI".

EURO
Ордера на покупку: $1.1900, $1.1880/90.
Ордера на продажу: $1.1930/35, $1.1950/55, $1.1975, $1.1975/85.

YEN
Ордера на покупку: Y118.35/40.
Ордера на продажу: Y118.70/80, Y119.00.

STERLING
Ордера на покупку: $1.7425/30, $1.7400/10.
Ордера на продажу: $1.7480/85, $1.7500/20.

Экономист Ян Моррис из HSBC говорит, что протокол FOMC "был хорошо сбалансирован", однако, отмечает "присутствие легкого "ястребиного" оттенка".
В частности он отмечает ссылку на возрастающие риски инфляции в связи с повышением цен на нефть и полного использования ресурсов.
Экономист отмечает, что "ФРС ожидает высоких темпов роста ВВП в первом полугодии, однако прогнозирует некоторое замедление темпов экономического роста, отсюда и упоминание о вероятности снижения спроса в связи с повышением процентных ставок и снижения стоимости жилья."

"Несмотря на то, что настоящий уровень процентных ставок, принимая во внимание текущее состояние экономики, близок к необходимому, по мнению некоторых членов FOMC, вероятность дальнейших мер по ужесточению монетарной политики усиливается показателями "ядра" инфляции и инфляционных ожиданий, уровень которых в долгосрочном периоде несколько выше желаемого.
Тем не менее, все члены FOMC согласились, что дальнейшие действия в отношении процентных ставок будут во все возрастающей степени определяться экономическими данными и не могут определяться с предыдущей степенью уверенности."

"В сопроводительном заявлении FOMC отмечается, что несмотря на рост цен на энергоносители и последствиями ураганов, экономическая активность представляется солидной.
В последние месяцы "ядро" показателей инфляции оставалось на довольно низких уровнях, а долгосрочные инфляционные ожидания сдержанны.
Тем не менее, комитет отмечает, что возможное увеличение степени использования ресурсов а также и повышение цен на энергоносители могут стать причинами роста инфляционного давления. В таких условиях Комитет полагает, что потребуется дальнейшее умеренное ужесточение монетарной политики для сохранения баланса продолжающегося экономического роста и ценовой стабильности.

Основные валютные пары остаются в довольно узких диапазонах. Доллар, однако, пытается восстановиться в преддверии выхода инфляционных данных. Участники рынка надеются, что индекс потребительских цен подтвердит их уверенность в продолжении роста ставок ФРС. Накануне позиции американской валюты ослабели после того, как в протоколах FOMC было сказано, что в последние месяцы инфляция в стране остается под контролем, а стержневой показатель - на низких уровнях. Как правило, инфляционные показатели являются определяющими в принятии FOMC решения по ставкам. В 2005 году именно поэтапное повышение процентных ставок в США стало причиной укрепления доллара на 14% по отношению к евро и йене.
EUR/USD торгуется в диапазоне $1.1905/30.
GBP/USD остается в рамках канала с границами $1.7445/65.
USD/JPY изначально снизился из области Y118.85 к Y118.40. К концу сессии доллар восстановился до Y118.66.

Немаловажным на европейских торгах станет выход протокола заседания Банка Англии от 08-09 февраля. Текст протокола может оказать влияние на динамику стерлинга.

Фондовый рынок Японии в среду завершил торги смешанно. Nikkei 225 вырос на 113.16 пп или 0.71% до 1578.78. TOPIX вырос на 2.56 пп или 0.16% до 1615.12.

Tageszeitung
Украина хочет развивать ядерную энергетику.
Сегодня Украина полностью зависит от России, начиная с обогащения урана и заканчивая захоронением радиоактивных отходов. К 2030 году Украина намерена построить 22 новых реактора, которые сократят ее энергетическую зависимость.

Deutsche Welle
Немцы и японцы пойдут в Китай вместе.
На протяжении многих лет Япония была важнейшим торговым партнером Германии в азиатско-тихоокеанском регионе - до появления мощного конкурента Китая. В конце 2002 года оборот торговли Германии с Китаем впервые превысил ее внешнеторговый оборот с Японией. Сегодня оборот немецкой внешней торговли с Японией составляет 43 миллиарда евро, с Китаем - более 50 миллиардов.
Немецкий концерн E.ON - в полушаге от мирового лидерства.
В мировой электроэнергетике наметилось крупнейшее в ее истории поглощение: концерн E.ON объявил о намерении за 29 миллиардов евро купить испанскую компанию Endesa. Если планируемая сделка по покупке немецким концерном испанской компании Endesa состоится, то E.ON станет ведущим на планете поставщиком природного газа и электроэнергии. Новая, объединенная компания будет работать более чем в 30 странах Европы, Северной и Южной Америки и насчитывать свыше 50 миллионов клиентов.

ВВС
Буш грозит наложить вето в споре о портах.
Президент США Джордж Буш заявил, что наложит вето на любой закон, мешающий осуществлению сделки, в результате которой арабская компания получит контроль над шестью портами в стране. Это предупреждение прозвучало после того, как лидер республиканцев в сенате Билл Фрист заявил, что собирается законодательно заблокировать сделку, если правительство ее не отложит.

FOMC обосновал необходимость повышения ставки сохраняющимися рисками роста инфляции.
FOMC "воодушевлен" фактом низкого уровня инфляционных ожидания, а также тем, что эффект от повышения цен на нефть "по всей видимости будет временным и постепенно будет снижаться."
Отмечается солидность потребительского спроса, снижение безработицы и некоторое замедление на рынке жилья.
В целом ничего неожиданного, достаточно взвешенное заявление, которое оставляет открытым вопрос по поводу того, сколько повышений ставок нас ожидает. Дальнейшие действия ФРС таки будут определяться "выходящими данными."

Доллар не смог к концу дня сохранить свои достижения. Менее оптимистический, нежели ожидалось, текст протоколов январского заседания FOMC привел к закрытию длинных долларовых позиций. В частности рынок несколько разочаровали комментарии относительно инфляции. Так, в протоколе говорится, что в последние месяцы инфляция остается под контролем, а стержневой показатель - на низких уровнях. Кроме того, некоторые предполагают, что, принимая во внимание отсутствие значительного прогресса американской валюты после выход ряда достаточно сильных данных, можно говорить о незначительном изменении настроений рынка по поводу доллара и ожидать снижения курса американской валюты в ближайшем времени.
Напомним, что именно более высокий уровень процентных ставок стал причиной роста доллара на 14% против евро и иены в прошлом году. Новый председатель Федерального резерва Бен Бернанке на прошлой неделе дал понять, что в условиях продолжающегося восстановления экономики для ограничения инфляционного давления могут потребоваться дополнительные меры по ужесточению монетарной политики.
В настоящее время фьючерсы на процентные ставки ФРС на 98% учитывают вероятность повышения ставки до 4.75% в марте и на 68%, до уровня 5% на майской встрече Федерального резерва.
Опубликованные во вторник экономические данные говорят о том, что экономика США находится в хорошей форме и свидетельствуют в пользу продолжения повышения ставок. Так, индекс лидирующих индикаторов Conference Board в январе вырос на 1.1%. Показатель укрепляется четвертый месяц подряд благодаря восстановлению рынка труда и росту производственного сектора, что указывает на ускорение темпа экономического восстановления.

EUR/USD начал снижаться из области $1.1930 и до выхода протоколов FOMC показал сессионные минимумы на $1.1888. После выхода протоколов курс восстановился к утренним максимумам.
GBP/USD изначально снизился к $1.7424, после чего стремительно вырос к сопротивлению на $1.7475/80. Ордера на продажу, выставленные на подходе к этому сопротивлению, ограничили рост курса и фунт начал снижаться. В итоге были переписаны утренние минимумы и установлены новые на $1.7412. Позднее курс повторно протестировал сессионные максимумы, однако снова вернулся к $1.7440.
USD/JPY упорно тестировал сильный уровень сопротивления Y119.00. Однако ордера на продажу в этой зоне оказались достаточно сильными и ограничили дальнейший рост доллара. В итоге курс вернулся к Y118.45.

Не стоит исключать вероятного продолжения роста евровалюты на ожиданиях повышения ставки ЕЦБ на следующей неделе в свете восстановления экономики региона. Член Совета ЕЦБ Axel Weber накануне заявил, что растущие цены на нефть могут усилить инфляцию в зоне евро. Он также отметил, что политика банка предполагает принятие мер "для обуздания инфляции". Аналитики прогнозируют, что индекс делового оптимизма Германии от института IFO (IFO диаграмма) в этом месяце может достичь 5-месячного максимума. Ожидается, что показатель вырос до 101.5 пунктов.
Сегодня внимание инвесторов на европейских торгах будет приковано к протоколам заседания Банка Англии от 08-09.02. На американских торгах в центре внимания будут инфляционные показатели США (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма). Ожидается, что индекс потребительских цен в январе вырос на 0.5%, что может стать самым большим приростом за последние четыре месяца.

"ЕЦБ может отказаться дать явный сигнал повышения ставки после марта, но вне всяких сомнений, вчерашнее выступление Трише - попытка объяснить хотя бы приемлемый и разумный путь", считает Дараг Махер, старший валютный стратег в CALYON.

"Экономические показатели подтверждают высокую вероятность как минимум двух повышений ставок ФРС", говорит Tsutomu Soma из Okasan Securities Co. "Тема ставок продолжает говорить в пользу американской валюты".

Еврокомиссия во вторник заявила, что ее прогноз по ВВП еврозоны в 2006 году составляет +1.9%, что соответствует осеннему прогнозу. сделанному в ноябре. Квартальный прогноз на первые два квартала составляет +0.5% и по +0.6% на третий и четвертый кварталы. Уровень инфляции, по мнению Еврокомиссии в 2006 году останется прежним 2.2%.

1.Масштабы экономического восстановления растут.
2.Монетарная политика ЕЦБ поддерживает экономический рост.
3.С декабря риски инфляции увеличились.
4.Низкие процентные ставки также представляют риск инфляции.
5.ЕЦБ не говорил о серии повышений ставок.
6.Курс евро поддерживает экспорт в этом году.

"Пересмотр темпов роста ВВП Японии в лучшую сторону окажет поддержку йене", говорит Etsuko Yamashita, валютный аналитик и ведущий экономист Sumitomo Mitsui Banking Corp. "Йена будет находиться в диапазоне Y117-Y119", добавил эксперт.

Уровень сопротивления 3: Y120.60
Уровень сопротивления 2: Y119.50
Уровень сопротивления 1: Y119.00
Текущая цена Y118.52
Уровень поддержки 1: Y118.20
Уровень поддержки 2: Y117.60
Уровень поддержки 3: Y116.60

Комментарий. Сильное сопротивление на Y119.00 ограничило во вторник рост курса. Его преодоление откроет дорогу на Y119.50. Важным техническим сопротивлением является верхняя граница восходящего с 13 января тренда на Y120.60. Возврат под Y118.10/20 сделает возможным снижение к нижней границе восходящего тренда на Y117.60.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3200
Уровень сопротивления 2: Chf1.3180
Уровень сопротивления 1: Chf1.3100
Текущая цена Chf1.3073
Уровень поддержки 1: Chf1.3020
Уровень поддержки 2: Chf1.2920
Уровень поддержки 3: Chf1.2880

Комментарий. Курс во вторник протестировал важный уровень сопротивления Chf1.3100, однако закрепиться выше не смог. Если же этот уровень будет взят сегодня, рост доллара возможен к Chf1.3180 и далее - к Chf1.3280. Ближайшей поддержкой остается Chf1.3020 (минимум 15 февраля). Далее поддержка отмечается на Chf1.2920 (минимумы 10 февраля) и Chf1.2880.

Уровень сопротивления 3: $1.7640
Уровень сопротивления 2: $1.7560
Уровень сопротивления 1: $1.7480
Текущая цена $1.7462
Уровень поддержки 1: $1.7400
Уровень поддержки 2: $1.7330
Уровень поддержки 3: $1.7300

Комментарий. Курс восстанавливается, причем накануне сопротивление $1.7480 осталось нетронутым. Если сегодня этот уровень будет пройден, целью роста станет $1.7560 (верхняя граница нисходящего канала с 25 января). Ближайшей поддержкой остается $1.7400. Далее поддержка отмечается на $1.7330. Важный технический уровень остается в районе нижней границы восходящего тренда с конца декабря на $1.7300.

Уровень сопротивления 3: $1.2080
Уровень сопротивления 2: $1.2040
Уровень сопротивления 1: $1.1980
Текущая цена $1.1921
Уровень поддержки 1: $1.1880
Уровень поддержки 2: $1.1850
Уровень поддержки 3: $1.1780

Комментарий. Курс остается в диапазоне $1.1880/$1.1980. Рынок ожидает нового катализатора после того, как накануне протоколы FOMC не привели к прорыву важных технических уровней. Сегодня таким катализатором может выступить отчет CPI. Важная зона поддержки остается в районе минимумов 16 февраля на $1.1845/50. Ближайшим серьезным сопротивлением является пройденная нижняя граница восходящего с начала декабря тренда на $1.2040. Возврат выше откроет дорогу на $1.2080 (50% $1.2320-$1.1850).

High Low Close
EUR/USD 1.1936 1.1889 1.1904
USD/JPY 118.98 118.27 118.78
GBP/USD 1.7474 1.7414 1.7444
USD/CHF 1.3114 1.3061 1.3085

EUR/JPY 141.65 141.06 141.45
EUR/GBP 0.6844 0.6812 0.6824
GBP/JPY 207.73 206.22 207.21
GBP/CHF 2.2886 2.2793 2.2825

Nikkei +457.01 (+3.96%) 15,894.94
FTSE -5.30, (-0.05%) 5857.70
DJA -46.26 (-0.42%) 11,069.06
Nasdaq -19.87 (-0.87%) 2,262.49
S&P -4.21 (-0.33%) 1,283.03
US10YT 99 15/32 0 Yield: 4.56%

07:00 DE ВВП (IV квартал), предварительно, кв/кв 0,0% 0,6%
07:00 DE ВВП (IV квартал), предварительно, г/г 1,0% 1,4%
07:45 FR Business confidence, февраль 103 103
07:50 FR Consumer spending, январь 0,8% -1,0%
08:30 IT Consumer confidence, февраль 106,4
09:00 IT CPI, итог, январь, м/м 0,2%
09:00 IT CPI, итог, январь, г/г 2,2%
09:00 IT HICP, итог, январь, г/г 2,3%
09:00 EU Current account, unadjusted, декабрь, млрд. -8,5
09:30 UK Протоколы заседания Банка Англии (08-09.02)
10:00 EU Industrial orders, декабрь, м/м 4,9%
10:00 EU Industrial orders, декабрь, г/г 9,2%
11:00 UK CBI industrial order books balance, февраль -24% -28%
13:30 US CPI, январь, м/м 0,4% -0,1%
13:30 US CPI, январь, г/г 3,4%
13:30 US CPI excluding food and energ. январь, м/м 0,2% 0,1%
13:30 US CPI excluding food and energ. январь, г/г 2,2%