Новости и прогнозы: валютный рынок от 17-01-2005

05:00 Япония, Leading indicators (ноябрь), итог 30.0 30.0
05:00 Япония, Coincident indicators (ноябрь), итог 44.4 44.4
09:00 Италия, Industrial production (ноябрь), adjusted, м/м - -0.2%
09:00 Италия, Industrial production (ноябрь), adjusted, г/г - -0.5%
09:30 Британия, HICP (декабрь), м/м 0.3% 0.2%
09:30 Британия, HICP (декабрь), г/г 1.4% 1.5%
09:30 Британия, Retail prices (декабрь), м/м 0.2% 0.2%
09:30 Британия, Retail prices (декабрь), г/г 3.2% 3.4%
09:30 Британия, RPI-X (декабрь), г/г 2.1% 2.2%
10:00 Еврозона, Labour cost index (III квартал), пересмотр, г/г 2.0% 2.0%
10:00 Еврозона, Industrial production (ноябрь), м/м -0.4% -5.0%
10:00 Еврозона, Industrial production (ноябрь), г/г 0.7% 1.0%
13:30 США, NY Fed Empire State manufacturing index (январь) 21.0 29.9
13:55 США, Redbook (15.01)

Прибыль крупнейшего в мире производителя платины Anglo American Platinum выросла в 2004 финансовом году на 25% по сравнению с предыдущим годом - до 2.6 млн. рэндов ($429 млн.) благодаря росту цен на металлы. Официальные финансовые результаты будут опубликованы 14 февраля. Английский банк Barclays ожидает, что цены на платину вырастут в 2005 году до $900 за тройскую унцию, но не превысят 24-летний максимум ($944.50), достигнутый 13 апреля прошлого года. Между тем, аналитики консультационной фирмы Virtual Metals полагают, что стоимость платины может вырасти в этом году до максимального за последние 24 года показателя на фоне укрепления курса южноафриканского рэнда, что вынуждает производителей платины в ЮАР сокращать планы по разработке новых месторождений. Национальная валюта ЮАР за 2004 год выросла на 18% по отношению к доллару.

Внимание рынка на этой неделе будет приковано к выходу инфляционных показателей, при этом инвесторы будут ожидать намеки касательно агрессивности в повышении ставки ФРС в грядущие месяцы, что может оказать поддержку доллару.
Проведенный среди экономистов опрос показал, что CPI за декабрь, данные по которому будут опубликованы в среду, вырос на 0.1%, а «ядро» CPI – на 0.2% (CPI m/m диаграмма, CPI core диаграмма).
В четверг управляющий ФРС Сент-Луиса Вильям Пул заявил, что инфляция остается сдержанной, однако он напомнил рынкам, что центральный банк не будет колебаться относительно темпов повышения ставки в случае необходимости.
Трейдеры валютного рынка с нетерпением ожидают данных Казначейства по притоку капитала, которые будут опубликованы во вторник. По словам аналитиков, критической отметкой является $60.3 млрд. (торговый дефицит за ноябрь) и показатель по притокам капитала выше этой цифры станут сильной поддержкой для доллара.
Во вторник ФРС Нью-Йорка опубликует Empire State index. Beige Book и обзор Philadelphia Federal Reserve (Philly Fed index диаграмма) также запланированы на следующую неделю. Conference Board опубликует Leading Indicators за декабрь в четверг, а Университет Мичиган предоставит свой отчет по потребительскому доверию в пятницу (Michigan sent. Index диаграмма).

Европейские акции снова выросли к закрытию торгов в понедельник, чему способствовал спрос на акции технологических компаний. Акции Philips поднялись на 2.4%, Nokia - на 1%. Акции LG.Philips LCD Co., совместного предприятия Philips и южнокорейской LG Electronics Inc., взлетели в цене на 14% после того, как основной конкурент - Samsung Electronics сообщил на прошлой неделе о менее существенном падении прибыли, чем прогнозировалось. Акции Merck KGaA, крупнейшего в мире производителя жидких кристаллов для мониторов, подорожали на 3.8%. Стоимость акций Wolseley Plc, крупнейшего в мире дистрибьютора нагревательных и инженерных сетей для зданий, выросла в понедельник на 4.9% после того, как компания заявила о росте продаж в США и Великобритании. Акции Bayer AG, второго по величине производителя фармацевтической продукции в Европе, прибавили 2.4% после того, как аналитики из Lehman Brothers Holdings Inc. повысили свой рейтинг по акциям компании. Акциии Vivendi Universal SA, владеющей крупнейшей в мире компанией звукозаписи, поднялись на 1.5%. Vivendi Universal продала два своих подразделения - британскую Universal Group Direct и французскую Dial - компании Platinum Equity Holdings LLC. Стоимость сделки не сообщается. FT-SE 100 +19.20 (+0.39%), DAX +14.15 (+0.33%), CAC40 +26.84 (+0.67%).

Европейские акции снова выросли к закрытию торгов в понедельник, чему способствовал спрос на акции технологических компаний. Акции Philips поднялись на 2.4%, Nokia - на 1%. Акции LG.Philips LCD Co., совместного предприятия Philips и южнокорейской LG Electronics Inc., взлетели в цене на 14% после того, как основной конкурент - Samsung Electronics сообщил на прошлой неделе о менее существенном падении прибыли, чем прогнозировалось. Акции Merck KGaA, крупнейшего в мире производителя жидких кристаллов для мониторов, подорожали на 3.8%. Стоимость акций Wolseley Plc, крупнейшего в мире дистрибьютора нагревательных и инженерных сетей для зданий, выросла в понедельник на 4.9% после того, как компания заявила о росте продаж в США и Великобритании. Акции Bayer AG, второго по величине производителя фармацевтической продукции в Европе, прибавили 2.4% после того, как аналитики из Lehman Brothers Holdings Inc. повысили свой рейтинг по акциям компании. Акциии Vivendi Universal SA, владеющей крупнейшей в мире компанией звукозаписи, поднялись на 1.5%. Vivendi Universal продала два своих подразделения - британскую Universal Group Direct и французскую Dial - компании Platinum Equity Holdings LLC. Стоимость сделки не сообщается. FT-SE 100 +19.20 (+0.39%), DAX +14.15 (+0.33%), CAC40 +26.84 (+0.67%).

Объединение торгово-промышленных палат Германии (DIHK) считает, что в 2005 году в стране появились признаки, свидетельствующие о незначительном увеличении объемов частного потребления. Эксперт объединения Аксель Ничке заявил, что рост этого показателя в текущем году может составить от 0,5%-1,0%. Согласно сведениям Федерального статистического ведомства в Висбадене, в прошлом году объем частного потребления в ФРГ уменьшился на 0,3%.
«Настоящего увеличения доходов не предвидится, но общее настроение улучшится, так как темпы сокращения рабочих мест замедлятся,» - считает он. Это приведет к укреплению уверенности в завтрашнем дне и, соответственно, уменьшению так называемой сберегательной квоты, то есть средств, откладываемых на завтрашний день. Более скептическую оценку ситуации дал руководитель Института экономических исследований в Галле Ульрих Блум. Он отметил, что рост экспорта перестал автоматически положительно сказываться на внутренней конъюнктуре.

Ситуация на валютном рынке за последние три часа не претерпела особых изменений в свете отсутствия американских трейдеров. В настоящий момент евро торгуется на $1.3072, стерлинг – на $1.8605. доллар/франк – на Chf1.1823, а доллар/Йена – на Y102.05.

Завтра выходят данные Казначейства о притоках капитала в США (Treasury International Capital Systems (TICS) data). Внимание к этому отчету должно быть повышенным в свете последних рекордных цифр по торговому дефициту в ноябре ($ 60.3 млрд.). Трейдерам важно знать могут ли США компенсировать свой торговый дефицит. Если это делается с трудом, то судьба доллара - плачевна. Дилеры отмечают множество слухов о том, что сила притоков капитала в США окажется недостаточной, что станет отправной точкой для возобновления продаж доллара в течение последующего дня-двух. Майкл Вулфолк из Bank of New York ожидает приток в октябре приблизительно на уровне $45.2 млрд.

«Если данные Казначейства завтра окажутся ниже $60 млрд., я не удивлюсь, если доллара ослабеет до $1.33 против евро,» говорит Ian Stannard, валютный стратег BNP Paribas SA. BNP прогнозирует снижение курса доллара до Y98 против Йены на конец I квартала.

Аналитики Dresdner Kleinwort Wasserstein прогнозируют, что ноябрьский отчет по притоку капитала покажет объем инвестиций в размере $65/$70 млрд., что выше октябрьского показателя в $48.1 млрд. торговый дефицит в ноябре составил рекордную. Величину в $60.3 млрд.

Учитывая тот факт, что в понедельник финансовые рынки США закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга, у инвесторов в распоряжении не было весомых аргументов для формирования определенной тенденции по доллару. Основное внимание было обращено на ожидающуюся во вторник публикацию ноябрьских данных от Казначейства страны о притоке капитала. Опасения того, что объем иностранных инвестиций в США окажется недостаточным для финансирования дефицита платежного баланса привели к ослаблению доллара на 5% против евро и на 6.7% против йены за последние три месяца. Пороговым значение аналитики называют сумму в размере $60 млрд. и если объем иностранных инвестиций за ноябрь окажется меньшим, то вполне можно ожидать новой волны продаж американской влаюты.
Дополнительную поддержку японской Йене также оказали опасения того, что министры финансов Европы призовут центральные банки азиатского региона перейти к сильным валютам. Японская цена подорожала на 1% с тех пор, как ведущий экономист ЕЦБ Отмар Иссинг 11 января заявил, что азиатские страны должны позволить своим валютам укрепляться, поскольку рост евро «зашел слишком далеко.» В 2004 году единая валюта выросла на 7.6% против доллара, достигнув 30 декабря рекордного максимума на $1.3666. Йена, в свою очередь, выросла на 4.5%. По словам аналитиков, рост Йены может продолжиться в последующие три недели в преддверии заседания Большой Семерки. Напомним, что 14 января глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что «резкий» рост курса евро является «нежелательным для экономики и не приветствуется». Тремя днями позднее Иссинг сказал, что азиатские страны должны позволить своим валютам укрепляться, а относительно евро заявил, что единая валюта слишком выросла против американского доллара.
Опрос 68 трейдеров от Токио до Нью-Йорка показал, что 56% респондентов рекомендуют покупать японскую валюту против доллара. Большинство трейдеров предрекают рост Йены уже третью неделю подряд. 61% опрошенных также советуют покупать Йену против евро. На прошлой неделе Йена выросла на 2.6%, показав крупнейшее недельное удорожание с марта и максимальный рост среди основных валютных пар, торгующихся на валютном рынке. Против евро Йены выросла на 2.2%. Фондовый рынок США сегодня также закрыт в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

«Ситуация по доллару останется неопределенной вплоть до выхода TICs,» говорит Kamal Sharma, валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Инвесторы по-прежнему основное внимание обращают на структурные проблемы доллара и будут достаточно взволнованы перед публикацией отчета.» Sharma прогнозирует курс USD/JPY на Y102, а EUR/USD – на $1.33 на конец текущего квартала.

Nikolajs Serikovs, валютный стратег из FXtechtrade напоминает, что «как мы и предполагали, основные уровни поддержки на сегодня по евро $1.3071 и $1.3053. Пробитие последнего откроет дорогу на $1.3012, а далее – к $1.2983. Если же в процессе коррекции евро преодолеет и этот уровень, то целью снижения станет $1.2941 и даже $1.2919. Следующий целевой уровень – на $1.2886.»

Ian Gunner из Mellon Bank полагает, что на этой неделе риски по EUR/USD смещены вниз. Однако не стоит забывать, что завтра выходят данные по притоку капитала, чего с нетерпением ожидает рынок. Этот отчет может привести к значительным движением по курсу евро/доллар.»

Нельзя сказать, что инвесторы в долговые обязательства кладут все яйца в одну корзину, однако, если цены на облигации Еврозоны упадут, их ждет довольно плохой год.
Аналитики сходятся во мнении, что доходность бондов в большинстве крупных индустриальных стран в этом году вырастет, соответственно цены на бонды упадут, и при этом худшие перспективы - у американского рынка. Поэтому многие инвесторы ставят на зону евро, где ситуация будет лучшей из худших и даже предоставит возможность для разумного роста.
«Рост экономики замедляется. Европейский центральный банк реагирует медленно. Валюта относительно дорогая. Причин для ухудшения ситуации на рынке облигаций нет,» - считает аналитик Эндрю Поппер из SG Hambros.
С ним соглашаются другие эксперты. Билл Гросс из крупного американского облигационного фонда PIMCO настолько негативно оценивает перспективы бондов США, что недавно даже посоветовал своим клиентам хранить средства в наличных. При этом он относительно позитивно отзывается о ситуации в Еврозоне.
«С учетом того, что евро растет, а инфляция в зоне евро снижается, германские облигации остаются лучшим выбором по сравнению с облигациями американского правительства, несмотря на то, что их доходность на 0,5% ниже, - написал Гросс в своем последнем инвестиционном обзоре. - Может, они и не обеспечат нам процветание в 2005 году, как это было в 2004, однако жизни в них осталось больше».
Облигации Еврозоны показали в прошлом году доходность 7,64% годовых в местной валюте, согласно индекcам гособлигаций Citigroup, против 3,53% годовых для облигаций правительства США.
Американские инвесторы во многом выгадали благодаря падающему доллару. Им облигации Еврозоны принесли 16%-й доход.

ЗАМЕДЛЕНИЕ РОСТА В ЕВРОПЕ
Относительно повышенное внимание многих инвесторов к Еврозоне в этом году отчасти основано на макроэкономических прогнозах, а отчасти - на традиционном сравнении с Соединенными Штатами. Инфляция в США, вероятно, увеличится, Федеральная резервная система продолжает ужесточать политику, а спрос на долларовые облигации идет преимущественно из-за рубежа по ставкам, которые долго не продержатся.
В Еврозоне, напротив, идет стабильный, традиционно небольшой экономический рост, инфляция обуздана, а ставки ЕЦБ останутся, как ожидается, без изменений в течение почти всего года, а может, даже будут снижены, чтобы стимулировать рост. Ничего удивительного, что инвесторы выбирают Еврозону.
Последние опросы показали, что доля облигаций Еврозоны в портфелях ведущих инвесторов выросла в декабре по сравнению с ноябрем, в то время как доля гособлигаций США сократилась. Между тем, вера в Еврозону не так уж тверда.
Большинство инвесторов предпочитают вкладывать деньги в обязательства с близким сроком погашения или в акции, а разговоры о том, что бонды Еврозоны принесут доход, аналогичный прошлогоднему, почти не ведутся.
«Мы не ожидаем, что этот год окажется таким же успешным, как 2004-й, потому что долговые обязательства Еврозоны дороги,» - говорит Беттина Мюллер из DWS Investments.

РИСК ВПЕРЕДИ?
А что если этот год окажется гораздо хуже? Некоторые инвесторы находят ошибочными предположения, которые рисуют позитивную картину с бондами Еврозоны.
«Многие верят, что ЕЦБ снизит ставку: евро очень подорожал, внутренний рост очень незначителен, а любое положительное влияние внешнего роста будет задавлено высоким курсом европейской валюты, - считает Раджив де Мельо из Pictet Asset Management. - Весь упор здесь на то, что ЕЦБ ничего не будет предпринимать или снизит ставку. Я же думаю, что он ее повысит».
Де Мельо отметил, что рост экономики Еврозоны близок к своему истинному потенциалу и что причин для крайне либеральной кредитно-денежной политики все меньше. Он ожидает повышения ставок ЕЦБ до 2,5% - с нынешних 2,0% - к лету. Подобный шаг может застать инвесторов врасплох и ударить по портфелю с большой долей облигаций Еврозоны.
Мнение Де Мельо разделяет Тони Долфин из Henderson Global Investors, который также считает долговые обязательства Еврозоны крайне зависимыми от неожиданных повышений ставок ЕЦБ. По его словам, ситуация может очень быстро измениться. Инфляция в зоне евро может вырасти и потребовать ужесточения политики. Кроме того, цены на облигации высоки. По расчетам Долфина, как американские, так и европейские бонды переоценены почти на один процентный пункт, причем последние - в большей степени. «Европейских облигаций следует избегать,» - считает он.

Naomi Fink, ведущий валютный стратег BNP Paribas отмечает: «Если данные по притоку капитала окажутся ниже $60 млрд., я полагаю, что доллар подвергнется новой волне продаж, в частности против евро и других европейских валют.» В настоящий момент EUR/USD торгуется на $1.3081.

Hideaki Inoue из Mitsubishi Trust and Banking Corp. отмечает, что «доллар, похоже, на какое-то время восстановился с минимумов. Сейчас рынок сосредоточил внимание на азиатских валютах в преддверии заседания Большой Семерки, которое состоится 4/5 февраля.»

Derek Halpenny, экономист Bank of Tokyo Mitsubishi отмечает: «Удорожание Йены происходит на фоне роста большинства азиатских валют против доллара. Это связано с опасениями того, что на заседании Большой Семерки давление на Китай в итоге приведет к переводу юаня к более гибкому валютному курсу.» В настоящее время Йена торгуется против доллара в области Y102.00.

EUR/USD торгуется в области $1.3095 после неудачной попытки взять уровень поддержки на $1.3085. Трейдеры отмечают, что курс по-прежнему находится под давлением.

Аналитики Deutsche Bank полагают, что в понедельник, 17 января 2005, актуальной целью снижения курса является отметка $1.2840. Но для этого курс должен упасть ниже поддержки на $1.3085, которую евро тестирует в настоящий момент. Перспективы ослабления евро останутся в силе до тех пор, пока курс будет находиться ниже отметки $1.3210. Ее прорыв позволит сделает следующей целью роста $1.3390.

Восстановление EUR/USD вряд ли будет значительным, принимая во внимание нежелание участников рынка продавать доллары по отношению к евро. Вполне возможным выглядит возврат курса в район 1.3135-50 и даже можно попробовать допустить, что евро вырастет до 1.3200-30. Однако пробитие данной зоны кажется невозможным. В целом продолжают преобладать настроения на продажу евро.

Растет беспокойство по поводу того, что японские власти могут вступить на рынок и попытаться прекратить удорожание иены, продавая доллары на открытом рынке.
Аналитики считают, что теперь, когда доллар находится на отметке 102 иены, участники торгов начинают нервничать. Однако повышение иены пока было достаточно упорядоченным и таким образом никаких действий может и не последовать.

В понедельник на европейских торгах цена золота по сравнению с пятницей практически не изменилась. Участники рынка продолжают отслеживать куры доллара к евро.
Стоимость золота в Лондоне составляет $422,25/423,00 против $422,70/423,20 на торгах в Нью-Йорке в пятницу вечером. Аналитики считают, что в краткосрочной перспективе ситуацию на рынке драгметаллов продолжит определять валютный рынок.
"В целом, доллар продолжает оставаться главным ориентиром для трейдеров, которые считают, что в ближайшем будущем возможен откат", - говорится в ежедневном докладе Barclays Capital.
Однако другие аналитики полагают, что ликвидация длинных позиций в этом году уже была. "В докладе COTR (Commitments of Traders Report), опубликованном в пятницу, сказано, что распродажа зашла слишком далеко, поэтому мы ожидаем ралли на рынке золота в привязке к ситуации с долларом и евро", - сказал Джон Рид из UBS.

Доллар продолжает удерживать свои позиции против европейских валют. Однако, по мнению аналитиков, американской валюте грозит скорый обвал. Рынок с нетерпением ожидает публикацию ноябрьского отчета Казначейства США по движению капитала в стране, что станет ключевым событием текущей недели и основой для определения дальнейших перспектив поведения доллара на рынке.
Опубликованные в прошлую среду данные по дефициту торгового баланса не смогли сильно повлиять на доллар, однако, слабость отчета TIC может понизить курс американской валюты или привести к спекуляциям на рынке по поводу способов финансирования платежного баланса США.

В четвертом квартале чистая прибыль Alcan Inc. снизилась по сравнению с предыдущими тремя месяцами на 30% из-за роста расходов на электроэнергию, снижения курса доллара и других факторов. В третьем квартале прибыль компании составила $167 млн., или 45 центов на акцию. Аналитики ожидали, что в последнем квартале 2004 года прибыль достигнет 75 центов на акцию.

Агентство Deloitte, консультирующее деловые круги Великобритании, предупреждает, что этот год станет завершением "золотого века" британской экономики из-за заметного снижения темпов роста.
Эта ситуация, вероятно, стала результатом спада на рынке жилья, который привел к уменьшению потребительских расходов и темпов роста занятости.
Deloitte прогнозирует, что экономический рост в этом году составит 2%, что ниже предсказанных министром финансов Гордоном Брауном 3-3.5%. Агентство также считает, что к концу текущего года ставки будут понижены до 4%.
Последние 10 лет, по мнению агентства, были золотым веком британской экономики, когда безработица упала до 30-летнего минимума, а уровень инфляции был наиболее низким с 1960-ых годов. Однако такие темпы роста были достигнуты путем создания крупных экономических дисбалансов. В течение следующих нескольких лет экономический рост будет ограничен из-за увеличения нагрузок на бюджеты домохозяйств и повышения налогов.

Агентство Deloitte, консультирующее деловые круги Великобритании, предупреждает, что этот год станет завершением "золотого века" британской экономики из-за заметного снижения темпов роста.
Эта ситуация, вероятно, стала результатом спада на рынке жилья, который привел к уменьшению потребительских расходов и темпов роста занятости.
Deloitte прогнозирует, что экономический рост в этом году составит 2%, что ниже предсказанных министром финансов Гордоном Брауном 3-3.5%. Агентство также считает, что к концу текущего года ставки будут понижены до 4%.
Последние 10 лет, по мнению агентства, были золотым веком британской экономики, когда безработица упала до 30-летнего минимума, а уровень инфляции был наиболее низким с 1960-ых годов. Однако такие темпы роста были достигнуты путем создания крупных экономических дисбалансов. В течение следующих нескольких лет экономический рост будет ограничен из-за увеличения нагрузок на бюджеты домохозяйств и повышения налогов.

EUR/JPY сейчас наиболее перепродана с августа 2003 года, отмечают технические аналитики Merrill Lynch. «Снижение кросса, вероятно, связано со значительным количеством длинных позиций по евро. Которые сейчас закрываются и есть вероятность снижения евро/Йены до Y131.00. Январские короткие позиции будут удерживаться до пробития кроссом трендовой линии на Y135.75.» Другие аналитики указывают на поддержку в области Y133.68 (минимумы 21 сентября и 50% от апрельских минимумов в области Y125.77 до декабрьских максимумов на Y141.60. Технические аналитики Citigroup напоминают, что закрытие ниже Y134.05 скажет в пользу дальнейшего ослабления кросса.

Были опубликованы следующие данные:
09:00 IT CPI (декабрь) окончательно г/г 2.0% 2.0%
09:00 IT CPI (декабрь) окончательно 0.2% 0.2%
09:00 IT HICP (декабрь) окончательно г/г 2.3% 2.3%

Торги протекают очень вяло. Объемы низкие, поскольку сегодня в США рынки закрыты в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга.
Участников рынка продолжает волновать вопрос: ускорит ли Федеральный Резерв темпы повышения ставок? Вышедшие в пятницу данные по PPI дали возможность предположить, что следующий инфляционный показатель - CPI - также выйдет достаточно высоким. Если так произойдет, то рынок получит серьезный аргумент в пользу ужесточения монетарной политики Федерального Резерва. Это, в свою очередь, может оказать доллару неплохую поддержку. Также доллар может получить помощь со стороны данных по притоку капитала в США. Однако, по мнению аналитиков Dresdner Kleinwort Wasserstein, критической отметкой станет $60.3 млрд. (торговый дефицит за ноябрь) и только рост показателя выше этой цифры станут сильной поддержкой для доллара.

EUR/USD большую часть сессии консолидировался в узком диапазоне $1.3090-1.3120. Затем последовала попытка пробить верхнюю границу данного диапазона. В результате был установлен сессионный максимум на $1.3131. Однако позже курс вновь вернулся в район $1.3090.
GBP/USD в начале сессии торговался в районе $1.8700/20. Позже курс пробил нижнюю границу данного диапазона и достиг отметки $1.8650. После недолгой консолидации в данном районе курс ускорил снижение и протестировал уровень поддержки $1.8620. Расположенные здесь ордера на покупку приостановили падение фунта и стали причиной возврата курса к $1.8640.
USD/JPY после тестирования в начале дня уровня поддержки Y101.60 вернулся к Y102.00. Оставшуюся часть сессии курс торговался в узком диапазоне Y101.70/00.

Напомним, что сегодня рынки США закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. Торги будут проходить при низких объемах и будут обусловлены технической картиной. Вряд ли следует ожидать значительных движений и пробитие важных технических уровней.

Отчет об объеме промышленного производства прекрасно вписывается в ожидания рынка о том, что экономический рост продолжат ускоряться. Тем не менее, в отношении доллара позитивные данные по промышленному производству и PPI будут иметь недолгий эффект. Внимание рынка по-прежнему сфокусировано на решении Буша снизить бюджетный дефицит и прекратить развитие торгового дисбаланса со странами Азии.

Европейские фондовые рынки сегодня торгуются с повышением. Лидерами являются акции энергетических компаний, которые дорожают после того, как цены на нефть превысили отметку $48 за баррель и достигли максимума за последние шесть недель. "Все начинают понимать, что высокие цены на нефть - это явление постоянного характера", - заявил представитель лондонской Barclay's Investment Services Гари Дуган.
Акции Philips подорожали на 2.1%, а Nokia, крупнейшего мирового производителя мобильных телефонов, - на 1%. Котировки акций Bayer AG, второго по величине производителя фармацевтической продукции в Европе, повысились на 3.2%.

Курс иены по отношению к доллару вырос до 5-летнего максимума, поскольку азиатские валюты продолжают абсорбировать большую часть повышения доллара. Евро при этом остается устойчивым, котируясь в пределах узкого диапазона.
За последние дни внимание рынка переключилось на необходимость того, чтобы азиатские валюты сильнее повышались по отношению к доллару и соответствовали росту европейских валют, в частности, евро. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише и старший экономист Отмар Иссинг подняли этот вопрос на прошлой неделе, призвав к большей гибкости азиатских валют.
Однако, правительство Китая не намерено позволить юаню расти в текущем году. "Если Китай проведет ревальвацию валюты, то это приведет к сильным колебаниям", - отмечает Фэн Гэн, директор Национального экономического института Китая. Чжу Цзяньфан, аналитик компании China Securities Corp., говорит, что "эпоха зрелости банковской системы не наступит ни через год, ни через два, - отметил эксперт. - Что же касается курса юаня, то пока можно только несколько расширить зону его колебаний".

Как сообщает агентство Рейтер, инфляция в США находится под контролем, однако, ФРС в случае необходимости готова отступить от своей политики повышения учетной ставки умеренными темпами, сообщил в четверг президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Уильям Пул.
"Я думаю, что инфляция находится под контролем, - сказал он в интервью Рейтер. - Я начну волноваться только в том случае, когда много индикаторов укажут на одинаковое направление. Но думаю, что сейчас этого нет". Позже Пул заявил журналистам, что "экономика настолько уравновешена и способствует продолжению экономического развития, насколько можно себе представить.
Между тем, по мнению Пула, формулировка ФРС об "умеренных темпах" повышения ставки до настоящего момента была удачной, однако со временем от нее придется отказаться. "Конечно, на определенном этапе от нее придется отказаться, потому что в какой-то момент станет менее очевидно, какое изменение ставки будет обоснованным и правильным, поэтому этот термин уйдет. Но думаю, он был удачным", - сказал он. По словам Пула, его радует уверенность рынка в том, что в случае необходимости ФРС изменит линию поведения.
"Настроение рынка совпадает с моим мнением о том, что если появится информация, которая потребует от нас какой-либо другой реакции, мы так и поступим. Было бы ошибкой полагать, что мы будем придерживаться одной и той же линии поведения вне зависимости от ситуации". Если бы произошли какие-либо "экономические сюрпризы", ФРС уже бы отказалась от политики повышения ставки умеренными темпами, сказал Пул.
По его мнению, американская экономика справилась с негативным эффектом от роста цен на сырье, включая энергоносители. Кроме того, хотя инфляция заработной платы находится под контролем, есть указания на увеличение спроса на высококвалифицированный персонал. Однако компании пока не настолько сильны, чтобы начать повышать цены, сказал Пул.
"Во многих отраслях конкуренция по-прежнему очень высока. Да, некоторые отрасли в состоянии повышать цены, и сейчас таких отраслей, возможно, больше, чем несколько лет назад. Но пока еще чувствуется конкурентное давление", - сказал Пул, приведя в пример сокращение цен авиакомпанией Delta Airlines . "В настоящее время я не слышу об инфляции, общаясь в бизнес-кругах. Поэтому я думаю, что риски сбалансированы".

Страны, входящие в ОПЕК, примут меры против снижения цен на нефть в случае падения спроса на нее, заявил в понедельник министр энергетики Алжира Шакиб Хелиль. "Если все придут к мнению, что спрос уменьшается, резкое падение цен неприемлемо", - сказал Хелиль.
Министры нефти из стран ОПЕК 30 января проведут заседание, на котором обсудят, следует ли сокращать добычу нефти, чтобы воспрепятствовать увеличению ее запасов. Спрос на топливо во втором квартале, как правило, снижается, поскольку в Северном полушарии кончается зима.
Цены на нефть поднялись до шестинедельного максимума в связи с недостаточными запасами печного топлива в США и угрозой диверсий на нефтяных объектах в Ираке перед выборами 30 января.

В понедельник на европейской сессии торги проходят относительно спокойно. Сегодня не предвидится публикация каких-либо важных экономических данных, поэтому участники рынка предпочитают беречь силы.
Ситуация с долларом продолжает оставаться неясной. Однако теперь эта неясность касается вопроса о ставках Федерального Резерва. Ранее представители ФРС заявили о намерении проводить боле агрессивную монетарную политику. Рынок труда сейчас не представляет угрозы для претворения этих планов в жизнь. Камнем преткновения в данный момент является уровень инфляции. Вышедший в пятницу PPI дал возможность предположить, что CPI также окажется достаточно высоким, что станет серьезным аргументом в пользу ужесточения монетарной политики Федерального Резерва. В четверг управляющий ФРС Сент-Луиса Вильям Пул заявил, что инфляция остается сдержанной, однако он напомнил рынкам, что центральный банк не будет колебаться относительно темпов повышения ставки в случае необходимости. "Вопрос заключается в том, когда центральный банк намеревается ускорить темпы повышения ставки. Минутки ФРС от декабрьского заседания указывают на то, что представители Федерального Резерва видят риски роста инфляции", - говорит Alessandro Tentori из BNP Paribas.
Однако большую опасность для доллара представляет отчет Казначейства США по притоку капитала. "Критической отметкой является $60.3 млрд. (торговый дефицит за ноябрь) и показатель по притокам капитала выше этой цифры станут сильной поддержкой для доллара", - говорит Kamal Sharma из Dresdner Kleinwort Wasserstein.
Сегодня же рынок пребывает в неуверенности касательно будущего американской валюты. Валюты торгуются в достаточно узких диапазонах. Кроме того, в понедельник рынки США закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга, поэтому объемы торгов во второй половине сессии будут низкими. В целом, торги будут обусловлены технической картиной, и вряд ли стоит ожидать пробития важных технических уровней.

«Время доллара истекает,» отмечает Стив Ингландер из Barclays Capital. Он напоминает про данные в следующий вторник от Казначейства о притоках капитала в США (Treasury International Capital Systems (TICS) data). Внимание к этому отчету должно быть повышенным в свете последних рекордных цифр по торговому дефициту за ноябрь ($60.3 млрд.). «Возможно, цифры чистого притока капитала упадут ниже уровня прошлого месяца в $48.1 млрд.,»- говорит он. В то время как частные притоки из Японии, возможно, выросли в ноябре, есть весомые свидетельства того, что уровень официального спроса в целом снизился. Рост евро и иены в течение ноября также указывают на то, что движения капитала обеспечили американскую валюту скудной поддержкой. «Следовательно, отчет предоставит небольшую поддержку доллару,» говорит Ингландер.

Объединение торгово-промышленных палат Германии (DIHK) считает, что в 2005 году в стране появились признаки, свидетельствующие о незначительном увеличении объемов частного потребления. Эксперт объединения Аксель Ничке заявил, что рост этого показателя в текущем году может составить от 0,5%-1,0%. Согласно сведениям Федерального статистического ведомства в Висбадене, в прошлом году объем частного потребления в ФРГ уменьшился на 0,3%. «Настоящего увеличения доходов не предвидится, но общее настроение улучшится, так как темпы сокращения рабочих мест замедлятся,» - считает он. Это приведет к укреплению уверенности в завтрашнем дне и, соответственно, уменьшению так называемой сберегательной квоты, то есть средств, откладываемых на завтрашний день. Более скептическую оценку ситуации дал руководитель Института экономических исследований в Галле Ульрих Блум. Он отметил, что рост экспорта перестал автоматически положительно сказываться на внутренней конъюнктуре.

Уровень сопротивления 3: Y104.00
Уровень сопротивления 2: Y103.20
Уровень сопротивления 1: Y102.20
Текущая цена Y101.86
Уровень поддержки 1: Y101.60
Уровень поддержки 2: Y101.20
Уровень поддержки 3: Y100.20

Комментарий. Курс протестировал уровень поддержки Y101.60. Более серьезная поддержка ожидается в районе Y101.20. Серьезное сопротивление остается на Y103.20. Важный уровень сопротивления остается в области Y104.00 (Y104.05 - 23.6% движения Y111.41-Y101.80).

Уровень сопротивления 3: Chf1.1950
Уровень сопротивления 2: Chf1.1880
Уровень сопротивления 1:Chf1.1840
Текущая цена Chf1.1789
Уровень поддержки 1: Chf1.1720
Уровень поддержки 2: Chf1.1620
Уровень поддержки 3: Chf1.1580

Комментарий. Ближайшее сопротивление остается на Chf1.1840, более серьезным представляется уровень Chf1.1880. Однако ключевым уровнем остается Chf1.1950. Промежуточный уровень поддержки находится в районе Chf1.1780, где проходит линия поддержки восходящего канала, более серьезный уровень отмечается на Chf1.1720, далее - на Chf1.1620 (23.6% движения Chf1.2692-Chf1.1289).

Уровень сопротивления 3: $1.9120
Уровень сопротивления 2: $1.8950
Уровень сопротивления 1: $1.8730
Текущая цена $1.8711
Уровень поддержки 1: $1.8700
Уровень поддержки 2: $1.8650
Уровень поддержки 3: $1.8560

Комментарий. Техническая картина практически не изменилась. Курс в настоящее время торгуется в районе промежуточного уровня поддержки $1.8700. Преодоление этого уровня приведет к тестированию серьезного уровня $1.8650 (50% движения $1.7735-$1.9545). Далее - $1.8560, где в настоящее время проходит линия поддержки нисходящего канала с середины декабря. Ближайшее сопротивление находится на $1.8730 (50% пятничного движения). Более серьезный уровень отмечен на $1.8950 ($1.8942 - максимум 12 января).

Уровень сопротивления 3: $1.3340
Уровень сопротивления 2: $1.3280
Уровень сопротивления 1: $1.3220
Текущая цена $1.3108
Уровень поддержки 1: $1.3080
Уровень поддержки 2: $1.3020
Уровень поддержки 3: $1.2960

Комментарий. За последние несколько часов картина по евро не изменилась. Серьезный уровень сопротивления остается на $1.3220. Существенно ослабить существующие настроения на продажу евро сможет только преодоление уровня $1.3340 (верхняя граница канала). Ближайший уровень поддержки находится на $1.3080. Его прохождение откроет дорогу в район $1.3000/20.

Йена продолжает рост против доллара на ожиданиях, что министры финансов стран Еврозоны будут призывать центральные банки азиатских государств принять политику сильных местных валют. Усиление йены может продолжиться после призывов европейских политиков и финансистов к тому, чтобы азиатские центробанки помогли ослабить давление на евро. На прошлой неделе курс доллар/йена снижался после того, как президент ЕЦБ Жан-Клод Трише и ведущий экономист ЕЦБ Отмар Иссинг озвучили опасения относительно усиления единой европейской валюты. "Курс йены будет оставаться на высоком уровне в случае, если европейское руководство продолжит выступать против усиления евро", - считает Шимпеи Уике из Asahi Life Asset Management. Министр финансов Японии Танигаки сегодня подчеркнул, что японская политика в отношении FX не изменилась, и Минфин готов принять меры в случае необходимости.

Спрос на иену вызвал снижение пары и преодоление дневных минимумов на Y101.90. В настоящее время пара тестирует ордера на покупку, размещенные в районе Y101.80/70, которые пока сдерживают снижение пары. Тем не менее, настроения на продажу в настоящее время сохраняются, и в случае преодоления отметки Y101.80, можно ожидать продолжение снижения в район Y101.50, где по некоторым данным отмечен опционный барьер. Ниже данного уровня как сообщают некоторые наблюдатели отмечаются серьезные объемы стопов, поглощение которых может вызвать продолжение снижения курса в направлении Y101.35, Y101.25 и Y101.00.

В пятницу GBPUSD протестировал $1.8650. В настоящее время вероятна торговля в диапазоне между отметкой $1.8650 и $1.8800. Со временем вероятно продолжение снижения в направлении $1.8400.

протестировав район сосредоточения ордеров на продажу Y134.00/15 кросс начал снижение. В случае преодоления данного сопротивления, и поглощения стопов размещенных выше уровня Y134.20, вероятно укрепление пары в район Y134.50/75. Более серьезное сопротивление ожидается в области Y134.90/135.10.
До тех пор, пока кросс торгуется ниже Y135.10 настроения на продажу сохраняются, и в ближайшее время можно ожидать снижения в область минимальных значений пятницы Y133.35/30. Промежуточная поддержка отмечается на Y133.60

EURUSD в настоящее время тестирует ордера на продажу, размещенные в районе максимумов азиатской сессии $1.3125/30. В случае преодоления данного сопротивления можно ожидать продолжения роста в направлении $1.3135/50, где отмечается значительное предложение пары. Преодоление последнего уровня откроет дорогу на $1.3170 и $1.3200.
С другой стороны, неспособность преодолеть отметку $1.3150, возобновит настроения на продажу, что может вызвать возврат курса ниже уровня $1.3100, и тестирование минимумов дня в районе $1.3090. Ордера на покупку находятся на $1.3085/80, и $1.3050, последний уровень является опционным. Спрос можно ожидать и на подходе к $1.3000

По мнению наблюдателей в настоящее время наиболее вероятным сценарием представляется рост стерлинга в направлении $1.8785 где в настоящее время проходит 5-дневная МА, и находится 50.0% от $1.8638-$1.8940, дневные индикаторы начинают восстанавливаться из области перепроданности, и до тех пор, пока держится уровень $1.8630 ( 50.0% от $1.9550 до 1.7710) следует ожидать роста пары.

Протестировав сопротивление в районе отметки $1.8750, которая представляет собой 61.8% отката снижения $1.8930-$1.8635, и где проходит пробитая ранее линия поддержки восходящего канала, стерлинг в настоящее время вернулся в район отметки $1.8700. В случае сохранения настроений на продажу доллара, можно ожидать пробития данной отметки и продолжения роста в направлении $1.8800. В противном случае вероятно тестирование минимума пятницы $1.8650, представляющего кроме того 50% движения от $1.7735 до $1.9545, а далее - $1.8560, где в настоящее время проходит линия поддержки нисходящего канала с середины декабря.

В пятницу EURUSD резко снизился, однако затем несколько компенсировал потери. В настоящее время торговля проходит в диапазоне без определенной тенденции. Пара может протестировать ближайшее сопротивление, однако до тех пор, пока курс торгуется ниже $1.3170 предпочтительнымявляется снижение в направлении $1.2900.

Давление на пару в настоящее время возрастает. После неудачного тестирования ордеров на продажу, сосредоточенных на Y 102.25/30, USDJPY в настоящее время снизился в район Y 102.00. Спрос сосредоточен на подходе к Y101.75 со стопами ниже Y 101.60. далее - на Y102.45/50 и Y102.80.

Основные европейские фондовые индексы в настоящее время торгуются в узких диапазонах без определенной тенденции. Принимая во внимание выходной день в США, активность торгов, по всей видимости, будет невысокой. FTSE + 6, DAX - 5, CAC unch., Eurostoxx 50 unch.

EURUSD протестировал ордера на продажу в районе $1.3120/25, и в настоящее время снижается в направлении $1.3100. Неспособность преодолеть промежуточное сопротивление в районе $1.3125 говорит о сохранении настроений на продажу пары в ближайшем времени. Ранее поддержку паре оказывали ордера на покупку в районе $1.3090/95. Более серьезный спрос ожидается на $1.3070 и $1.3050. Объемы торгов в настоящее время незначительны. Предложение отмечено также на $1.3160 и на подходе к $1.3200.

Японские акции завершили первый день недели с повышением, однако, ниже максимальных значений сессии. Nikkei 225 вырос на 48.71 пункта, или 0.43%, и завершил торги на отметке 11487.10. TOPIX укрепился на 4.61 пункта, или 0.40%, до 1150.30.

Торги на азиатской сессии проходили спокойно. Основные валютные пары консолидировались в узких диапазонах после пятничного укрепления доллара, поддержку которому, напомним, оказали выступления официальных представителей ФРС и ЕЦБ, в результате чего американская валюта полностью компенсировала потери, понесенные после публикации рекордного дефицита торгового баланса США.

EUR/USD консолидировался в диапазоне $1.3090/20. Ордера на покупку отмечены в районе дневных минимумов $1.3090, а также на $1.3070. Предложение сосредоточено на $1.3125/30, $1.3160, и $1.3200.
GBP/USD в ходе азиатских торгов укрепился из области $1.8690 в район промежуточного сопротивления $1.8730, где и торгуется в настоящее время.
USD/JPY на азиатской сессии неоднократно тестировал пробитый в пятницу уровень сопротивления Y102.20, который в настоящее время представляет собой сопротивление. В районе данной отметки, и несколько выше, на подходе к Y102.30 отмечаются ордера на продажу пары. В настоящее время курс торгуется в районе Y102.15.

Принимая во внимание выходной день в США, и отсутствие серьезных экономических новостей из Европы, можно предположить, что торги сегодня не будут отличаться серьезной активностью, и будут проходить под влиянием технических факторов

Технический аналитик из UBS полагает, что "пробитие минимума 31 декабря Y102.30 подтверждает сценарий снижения курса. Так, попытка роста с минимума 2 декабря Y101.86 представляет собой консолидацию четвертой волны в составе пятой с максимума 29 июля Y112.50." На основании теории Элиота аналитик полагает, что район декабрьских минимумов Y101.85, и зона Y101.30 могут оказаться ближайшими уровнями поддержки. Однако он ожидает их преодоления, и снижения курса в район Y99.75.

Bloomberg
Прибыли автомобильных компаний, таких как General Motors Corp. и Ford Motor Co., могут оказаться наименьшими среди компонентов индекса Standard & Poor's 500.
Аналитики ожидают, что прибыли автопроизводителей по итогам четвертого квартала снизятся на 26% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Основаниями для подобного рода ожиданий называются рост конкуренции со стороны азиатских производителей, таких как Toyota Motor Corp., увеличение затрат на медицинское обеспечение персонала и рост процентных ставок.

ВВС
После поглощения конкурирующей Peoplesoft американская компания Oracle объявила о сокращении пяти тысяч рабочих мест.
Oracle намерена сохранить свыше 90% рабочих мест в подразделениях Peoplesoft по разработке новой продукции и технической поддержке. Будет сокращено примерно 9% совокупного персонала объединенной компании, который составляет 55 тысяч человек. Борьба за Peoplesoft, которую Oracle вела в течение 18 месяцев, была одной из самых ожесточенных за последнее время. Объединенная компания станет видным игроком на рынке корпоративного программного обеспечения и будет уступать лишь германской SAP.

Действующий президент Хорватии Степан Месич побеждает на воскресных выборах главы государства и будет занимать этот пост еще пять лет.
После обработки 99% бюллетеней 70-летний Месич получил 66% голосов избирателей. Его соперник по второму туру - вице-премьер Ядранка Козор - получила 34% голосов. Две недели назад Месичу не хватило совсем немного голосов в первом туре, что набрать необходимые для победы 50% голосов

Deutsche Welle
Доллар больше падать не хочет - таково резюме всех событий, произошедших на минувшей неделе на мировом валютном рынке. После стремительного взлета доллара в первую неделю нового года вполне можно было ожидать, что в последующие дни маятник качнется в другую сторону. Но ничего такого не произошло. Никакого ответного роста курса евро до среды не наблюдалось - европейская денежная единица колебалась вокруг отметки "1 доллар 31 цент".

Курс протестировал район 1.3100. Ожидается, что пара удержится выше данного уровня. На текущей неделе существует вероятность роста к 1.3350/1.3400. Аналитики банка рекомендуют покупать на 1.3100, стоп ниже 1.3025. Добавить к длинным позициям выше 1.3175 с целью 1.3300. Снова покупать выше 1.3315 с целью 1.3425/1.3460.

В пятницу были опубликованы следующие данные:
04:30 Япония, Industrial output (ноябрь), итог, м/м 1.7% 1.5% 1.5%
04:30 Япония, Industrial output (ноябрь), итог, г/г 4.5% 4.3% 4.3%
05:00 Япония, Machinery orders (ноябрь) adjusted, м/м 19.9% 3.5% -3.1%
05:00 Япония, Machinery orders (ноябрь) unadjusted, г/г 15.1% - -9.9%
13:30 США, PPI (декабрь), м/м -0.7% -0.1% 0.5%
13:30 США, PPI (декабрь), г/г 4.1% - 5.0%
13:30 США, PPI excluding food and energy (декабрь), м/м 0.1% 0.2% 0.2%
13:30 США, PPI excluding food and energy (декабрь), г/г 2.2% - 1.9%
13:30 США, Business inventories (ноябрь) 1.0% 0.5% 0.4 (0.2)%
14:15 США, Industrial production (декабрь) 0.8% 0.2% 0.2 (0.3)%
14:15 США, Capacity utilisation (декабрь) 79.2 78.9 78.6 (78.7)

В последний торговый день недели доллар практически вернулся к максимальным отметкам, зафиксированным неделю назад. Восстановление американской валюты на текущей неделе было приостановлено выходом данных по торговому дефициту, который в ноябре вырос до очередного рекордного уровня в $60.3 млрд. Два дня назад это привело к стремительному падению доллара на 1.1% против евро и 0.8% против Йены.
В пятницу доллар восстановился против единой валюты, чему способствовало выступление управляющего ФРС Сент-Луиса Вильяма Пула, который заявил о том, что монетарные власти США могут отойти от «умеренности», повышая основную ставку ФРС. Это позволяет предположить, что центральный банк в определенный момент прибегнет к более ускоренным темпам повышения, а это, в свою очередь, увеличит дифференциал со ставкой ЕЦБ.
Дополнительную поддержку курсу национальной валюты США оказало также выступление члена Совета ЕЦБ Акселя Вебера, который заявил, что более высокая процентная ставка ФРС и высокие темпы экономического роста США могут оказать значительную поддержку доллару.
Доллар продолжил сохранять свои позиции после того, как пятничный отчет показал снижение PPI на 0.7% в декабре, что является максимальным с апреля 2003 года (PPI m/m диаграмма). По итогам 2004 года показатель вырос до 14-летнего максимума. Немаловажным также стало то, что «ядро» PPI, исключающее столь волатильные компоненты как энергоносители и продовольствие, выросло всего на 0.1% вместо прогнозируемым +0.2% (PPI core диаграмма). Рынок был также приятно впечатлен сильным ростом промышленного производства на 0.8% против прогноза в +0.5% и значительно превысив предыдущий показатель в +0.2% (Ind. Product. диаграмма).

EUR/USD протестировал поддержку в районе $1.3060/55, после чего курс резко восстановился. Ордера на продажу, размещенные на подходе к $1.3130 сдержали укрепление пары. Закрытие длинных позиций по евро привело к снижению курса в район $1.3080. До конца торгового дня курс был зажат в пределах этого диапазона, стабилизировавшись к концу американской сессии в области $1.3100.
GBP/USD начал день в районе отметки $1.8830 и первую половину торгов уверенно ослабевал, протестировав ордера на покупку, расположенные в районе $1.8650/30, где временную получил поддержку. В ходе восстановления пара укрепилась в область $1.8730 (50% $1.8828/1.8638). Позднее курс снова ослабел, протестировав ордера на покупку в районе $1.8640/30 после чего вернулся к Y1.8690.
USD/JPY на азиатской сессии вырос к Y103.15, где столкнулся с сопротивлением со стороны ордеров на продажу. В дальнейшем, продажи евро против иены вызвали ослабление долларовой пары, в результате чего был достигнут уровеньY102.50, где ослабление курса было приостановлено. Позднее курс продолжил ослабевать, преодолев ордера на покупку в области Y102.20/00 и показал минимумы в районе Y101.80.

Основными событиями следующей недели станут отчеты по притоку капитала в США, которые покажут эффективность финансирования торгового дефицита, а также инфляционные данные. Так, декабрьский отчет по CPI будет опубликован в среду, при этом прогноз говорит об увеличении показателя на 0.1%, а «ядра» CPI – на 0.2% (CPI m/m диаграмма, CPI core диаграмма). Во вторник ФРС Нью-Йорка опубликует Empire State index. Beige Book и обзор Philadelphia Federal Reserve (Philly Fed index диаграмма) также запланированы на следующую неделю. Conference Board опубликует Leading Indicators за декабрь в четверг, а Университет Мичиган предоставит свой отчет по потребительскому доверию в пятницу (Michigan sent. Index диаграмма).
В начале недели состоится встреча министров финансов Еврозоны и рынок будет с нетерпением ожидать комментариев касательно ситуации на валютном рынке.

Уровень сопротивления 3: Y104.00
Уровень сопротивления 2: Y103.20
Уровень сопротивления 1: Y102.20
Текущая цена Y102.16
Уровень поддержки 1: Y101.80
Уровень поддержки 2: Y101.20
Уровень поддержки 3: Y100.20

Комментарий. Курс торгуется в районе пробитого в пятницу уровня поддержки Y102.20, который в настоящее время представляет собой промежуточное сопротивление. В ближайшее время вероятно продолжения снижения в направлении уровня поддержки Y102.20, и далее к Y101.80 - минимуму 2 декабря 2004 года, и прошлой пятницы. Серьезное сопротивление находится на Y103.20 (пройденная поддержка и 61.8% отката снижения от Y115.15 к Y112.10). Важный уровень сопротивления остается в области Y104.00 (Y104.05 - 23.6% движения Y111.41-Y101.80).

Уровень сопротивления 3: Chf1.1950
Уровень сопротивления 2: Chf1.1880
Уровень сопротивления 1:Chf1.1840
Текущая цена Chf1.1807
Уровень поддержки 1: Chf1.1720
Уровень поддержки 2: Chf1.1620
Уровень поддержки 3: Chf1.1580

Комментарий. Ближайшее сопротивление отмечается на Chf1.1840, более серьезным представляется район Chf1.1880. Однако ключевым уровнем остается Chf1.1950. Промежуточный уровень поддержки находится в районе Chf1.1780, где проходит линия поддержки восходящего канала, более серьезный уровень отмечается на Chf1.1720, далее - на Chf1.1620 (23.6% от Chf1.2692 до Chf1.1289), пробитие которого откроет дорогу сначала на Chf1.1560.

Уровень сопротивления 3: $1.9120
Уровень сопротивления 2: $1.8950
Уровень сопротивления 1: $1.8730
Текущая цена $1.8720
Уровень поддержки 1: $1.8700
Уровень поддержки 2: $1.8650
Уровень поддержки 3: $1.8560

Комментарий. Курс в настоящее время торгуется выше промежуточного уровня поддержки $1.8700. Преодоление этого уровня приведет к тестированию серьезного уровня $1.8650, представляющего 50% движения от $1.7735 до $1.9545, а далее - $1.8560, где в настоящее время проходит линия поддержки нисходящего канала с середины декабря. Ближайшее сопротивление находится на $1.8730 (50% пятничного движения). Более серьезный уровень отмечен на $1.8950 ($1.8942 - максимум 12 января). Сильный уровень сопротивления располагается на $1.9120 (23.6% движения $1.9545-$1.7735).

Уровень сопротивления 3: $1.3340
Уровень сопротивления 2: $1.3280
Уровень сопротивления 1: $1.3220
Текущая цена $1.3114
Уровень поддержки 1: $1.3080
Уровень поддержки 2: $1.3020
Уровень поддержки 3: $1.2960

Комментарий. Евро продолжает консолидацию. Серьезный уровень сопротивления находится на $1.3220. Существенно ослабить существующие настроения на продажу евро сможет только преодоление уровня $1.3340 (верхняя граница канала).
В случае возобновления настроений на продажу, и уверенного пробития уровня $1.3080, можно ожидать продолжения снижения в район $1.3000/20. Прохождение последнего уровня поставит целью снижения район $1.2960.

High Low Close
EUR/USD 1.3228 1.3053 1.3104
USD/JPY 103.23 101.76 102.02
GBP/USD 1.883 1.8636 1.8693
USD/CHF 1.1873 1.1711 1.181

EUR/JPY 135.51 133.27 133.66
EUR/GBP 0.7033 0.6992 0.7008
GBP/JPY 193.21 190.02 190.68
GBP/CHF2.2158 2.2022 2.2077

Nikkei 225 +80.17 (+0.71%) 11438.39
FTSE 100 +20.50 (+0.4%) 4820.80
Dow +52.17 (+0.50%) 10558.00
Nasdaq +17.35 (+0.84%) 2087.91
S&P +7.07 (+0.60%) 1184.52
10YR -16/32 4.22% 100 5/32

09:00 Италия, CPI (декабрь), итог, м/м - 0.2%
09:00 Италия, CPI (декабрь), итог, г/г - 2.0%
09:00 Италия, HICP (декабрь), итог, г/г - 2.3%
США, День Мартина Лютера Кинга