Новости и прогнозы: валютный рынок от 19-04-2004

Торги протекают относительно спокойно. Положение основных индексов немного улучшилось. In S&P 500 находится на своих лучших сессионных уровнях. Dow также укрепил свои позиции. После закрытия торгов будут опубликованы отчеты CD, NTPA, JCOM, KFT и CHKP...

Ушла в отставку главный финансист англо-голландского нефтяного гиганта Royal Dutch Shell Джуди Бойнтон. Причина - кризис, вызванный оценкой резервов, которыми располагает компания.
Бойнтон не обвиняют ни в каких служебных нарушениях, однако ее положение пошатнулось на фоне жесткой критики со стороны инвесторов, недовольных тем, что Shell переоценила свои нефтяные резервы на 4 млрд. баррелей. Компания намерена пересмотреть методы, которыми пользуется при оценке активов и в очередной - третий - раз снизить свои резервы с тем, чтобы положить конец затянувшемуся кризису.
По словам Джуди Бойнтон, Shell вернется к тем оценкам, которыми оперировала в конце 2002 и в 2003 годах. Кроме того, в связи с этим компании придется переоценить и свои доходы за прошедшие два года.
Проблемы у Shell начались с ужесточением правил рыночной игры в Америке: Вашингтон вынудил компанию признать, что она переоценила свои нефтяные резервы на 20%.
Инвесторы были в ярости, и цены на акции англо-американского гиганта резко упали.
Предпринятые в марте попытки успокоить акционеров оказались тщетными, и компании пришлось во второй раз снизить объем своих запасов, а также отложить до июня обнародование своего ежегодного отчета. Полагают, что именно эта задержка привела к отставке Джуди Бойнтон.
Ранее поддаться давлению и уйти в отставку был вынужден председатель совета директоров Shell сэр Филип Уоттс, который сначала говорил, что останется на своем месте.
Руководство компании уже начало внутреннее расследование происшедшего, однако, как полагают наблюдатели, не стоит ожидать скорого решения разразившегося кризиса.
Расследования ведут также американская Федеральная комиссия по ценным бумагам и министерство юстиции США, а также британская Комиссия по финансовым услугам и аналогичная голландская служба AFM. Одновременно в Соединенных Штатах акционеры уже подали целый ряд коллективных исков против руководства Shell.

Покупатели подают признаки жизни, что способствует некоторому росту индексов.

"На удивление скучный день", - вот мнение трейдеров о текущих торгах, проходящих в диапазоне $1.2000 - $1.2025.

RBC Capital Mkts понизила Westport Resources WRC Outperform " Sector Perform
Raymond James Strong понизила Unit Corp UNT Buy " Outperform
MDB Capital Group понизила Autobytel ABTL Buy " Neutral
Ryan, Beck & Co понизила Peoples Bank PBCT Outperform " Mkt Perform
CSFB понизила Metris MXT Outperform " Neutral
Fulcrum понизила Nokia NOK Buy " Neutral
Sun Trust Rbsn Humphrey понизила Torchmark Corp TMK Neutral " Reduce
Sun Trust Rbsn Humphrey понизила Protective Life PL Neutral " Reduce
Sun Trust Rbsn Humphrey понизила Jefferson-Pilot JP Neutral " Reduce
Raymond James Strong понизила Seacoast Banking SBCF Buy " Outperform
First Albany Strong понизила Tom Brown TBI Buy " Neutral
Prudential понизила Nokia NOK Overweight " Underweight
Prudential понизила Anadarko Petro APC Overweight " Neutral
Friedman Billings понизила Peoples Bancorp, Inc. PEBO Outperform " Mkt Perform
CIBC Wrld Mkts Sector понизила Canadian Pacific CP Outperform " Sector Perform
Morgan Stanley понизила Frontier Airlines FRNT Overweight " Equal-weight
Banc of America Sec понизила Federated FD Buy " Neutral
Banc of America Sec понизила HCA Healthcare HCA Buy " Neutral
Banc of America Sec понизила Triad Hospitals TRI Buy " Neutral
JP Morgan понизила Westport Resources WRC Neutral " Underweight
JP Morgan понизила Nokia NOK Overweight " Neutral

Roth Capital повысила Drexler Tech DRXR Buy " Strong Buy
Robert W. Baird повысила Badger Meter BMI Neutral " Outperform
Piper Jaffray повысила Navarre Corp NAVR Market Perform " Outperform
AG Edwards повысила Dillards DDS Hold " Buy
anney Mntgmy Scott повысила Concord Comms CCRD JHold " Buy
Fulcrum повысила Occidental Petro OXY Neutral " Buy
Keefe Bruyette повысила Comerica CMA Underperform " Mkt Perform
Thomas Weisel повысила Peer Perform " Outperform
Sun Trust Rbsn Humphrey повысила Digene Corp DIGE Reduce " Buy
Deutsche Securities повысила Delphi Auto DPH Sell " Hold
Deutsche Securities повысила Advanced Micro AMD Hold " Buy
UBS повысила FMC Corp FMC Neutral " Buy
Wachovia повысила Anthem ATH Mkt Perform " Outperform
Schwab Soundview повысила Skyworks SWKS Neutral " Outperform
Piper Jaffray повысила Ask Jeeves ASKJ Market Perform " Outperform

Скончался глава и председатель совета директоров сети ресторанов быстрого питания McDonalds Джим Канталупо. По всей видимости, причиной смерти стал сердечный приступ.
Как заявили представители McDonalds, 60-летний Канталупо находился на встрече с владельцами компании в Орландо во Флориде, когда ему стало плохо.
В заявлении McDonalds сказано, что Джим Канталупо был "замечательным человеком, одаренным превосходными качествами лидера, полным энергии и влюбленным в свою работу".
"Он оставил неизгладимый отпечаток на всей системе McDonalds", - говорится в заявлении. Находясь под огнем критики и обвинений в том, что в еде компании содержится слишком много жиров, сахара и соли, McDonalds пытается вновь увеличить объемы продаж, проводя реструктуризацию.
Кроме того, спрос на продукцию McDonalds упал еще больше из-за волны случаев коровьего бешенства, в результате которой многие потребители исключили мясо из своего рациона.
Под управлением Джима Канталупо меню McDonalds было пересмотрено, и в него были включены такие более здоровые блюда как салаты и свежие фрукты.
Как заявила представительница McDonalds Анна Розенич, компания в данный момент не может сказать, кто будет исполнять обязанности Джима Канталупо.
"Сейчас мы уделяем все свое внимание Джиму Канталупо и его семье", - сказала она. Новость о смерти Канталупо вызвала снижение курса акций McDonalds на 3% на электронных торгах до официального открытия Уолл-стрит в понедельник.
Многие восхищались тем, как он кардинально изменил McDonalds и добился роста продаж после того, как он снова возглавил компанию в январе 2003 года. Раньше он занимал посты вице-председателя совета директоров и президента.
Его решение о введении таких блюд как салаты и жаренная на гриле курица привело к росту продаж. В феврале этого года McDonalds объявил о рекордной прибыли за 30 лет, полученной в американских ресторанах, открытых более года.
"Все опасаются только того, что, возможно, сильного номера два нет, поскольку именно его все называли человеком с сильным характером", - сказал глава отдела рыночной аналитики компании Jefferies & Co Арт Хоган.

Чистая прибыль Wachovia выросла в минувшем квартале на 22.5% до $1.25 млрд., или 94 цента на акцию, против $1.02 млрд., или 76 центов на акцию, за аналогичный период годом ранее. Показатели деятельности четвертого по величине активов американского банка улучшились благодаря активизации потребительского кредитования и удачного управления инвестициями частных лиц, а также из-за сокращения убытков по безнадежным долгам. Стоимость акций Wachovia выросла за последний год на 38%. Банк занял одиннадцатое место в США по объему облигаций, в размещении которых он участвовал. Wachovia в первом квартале провел 161 размещение на сумму $7.26 млрд. Банк занимал четырнадцатое место по этому показателю в январе-марте 2003 года. По объему размещенных акций банк поднялся на тринадцатое место с двадцатого. Активы Wachovia, имеющего представительства на территории 11 штатов, превышают $400 млрд.

На рынке не произошло почти никаких изменений.
22 из 30 компонентов Dow торгуется в отрицательной зоне. Среди наиболее отстающих можно отметить Johnson & Johnson (JNJ 53.43 -0.70), United Technologies (UTX 88.04 -0.68) и Caterpillar (CAT 81.30 -0.67). Среди лидеров - Coca-Cola (KO 53.21 +1.28), Altria (MO 56.47 +0.57) и Microsoft (MSFT 25.34 +0.21).

Под давлением инвесторов компания Royal Dutch Petrol Adr (RD) была вынуждена уволить финансового директора Judith Boynton. На торгах в понедельник цена акций компании , снизилась на 0.10 (-0.20%).

Акции Northrop Grumman (NOC) снизились на 1.82 (-1.81%).

Основные индексы снижаются. Среди наиболее отстающих следует отметить сектор ресторанного дела, слабым звеном которого является McDonalds (MCD 26.92 -0.54). Однако, компания Prudential склонна считать, что для вышеуказанного сектора первый квартал будет самым сильным за весь год.

Dave Solin, FX Analytics, напоминает, что область Y130.75/90 является ключевой. Стопы расположены в зоне Y131.15/30. Однако, даже в случае пробития верхней границы канала, Solin не считает нужным говорить об однозначности бычьей тенденции.

Чистая прибыль Eli Lilly & Co. в первом квартале снизилась на 1.6% на фоне увеличения расходов и составила $400.4 млн., или 37 центов в расчете на акцию, по сравнению с $407 млн., или 38 центов на акцию, в январе-марте прошлого года. Выручка упала на 17% - до $3.38 млрд. Снижение прибыли было вызвано, главным образом, увеличением расходов из-за покупки Applied Molecular Evolution Inc., которая занимается исследованиями в области биотехнологий, а также из-за разработки новых лекарственных препаратов.

Рынок протестировал уровень ордеров на покупку $1.2000. Дальнейшие ордера на покупку расположены в районе $1.1980/85. Ниже данной области, согласно слухам, находятся стопы. Предполагается, что это только усилит неровность движений в, и без того, неуверенном рынке.

Компания Digital River (DRIV) заявила о намерении купить Element 5 AG за $120 млн. Находящаяся в Германии Element 5 является частной компанией по предоставлению услуг интернет-торговли. .На текущих торга акции Digital River (DRIV) выросли на 4.74 (+20.89%).

Акции Monolithic System Tech (MOSY) снизились после того, как Synopsys Inc. согласилась купить Monolithic. Акции Monolithic снизились на 5.13 (-41.95%).

Акции Netflix Inc (NFLX) потеряли более 20%, что явилось результатом решения инвесторов зафиксировать прибыль. Это полностью нивелировало квартальный отчет, предоставленный в четверг. На торгах в понедельник акции компании упали на 1.42 (-4.62%).

Торговля идет неровно. Силы покупателей и продавцов примерно равны.
Квартальные отчеты, в основном, неплохие. Сильные отчеты были предоставлены 3M (MMM 83.71 -0.02) и Eli Lilly (LLY 73.42 +0.97).
Лидеры торгов: - сектор биотехнологий, сектор телекоммуникаций.
Аутсайдеры: сектор золота, сектор алюминия, сектор продукции личной гигиены, сектор брокерских услуг, сектор авиаперевозок, сектор ресторанного дела, строительный сектор.

Jose Luis Rodriguez Zapatero, новый премьер министр Испании, в качестве своего первого акта на посту издал приказ о выводе испанских войск из Ирака, сообщает Financial Times. Вывод испанского контингента, насчитывающего 1300 человек, согласно ожиданиям, окажет давление на остальных союзников США, включая Польшу, Италию и Японию, которые могут последовать примеру Испании в свете растущей внутренней оппозиции участия в оккупации Ирака.

Ситуация на фондовом рынке смешанная.
Лидером торгов является сектор биотехнологий.
Аутсайдеры: сектор компьютерного оборудования, сектор ресторанного дела, сектор угля, сектор продукции личной гигиены, сектор брокерских услуг.

Steve Wood, Insight Economics, говорит: "Солидный рост показателя ведущих индикаторов предрекает дальнейшее усиление экономической активности на протяжении последующих 6-9 месяцев. Рост экономики может ускориться, что повлечет за собой постепенное выздоровление рынка труда".

После снижения к сессионному минимуму на stg0.6646 кросс вновь торгуется выше отметки stg0.6650. Рынок охотится за стопами.
Ордера на покупку расположены в области stg0.6630/20. Ордера на продажу отмечены в районе stg0.6665, более серьезные - в зоне stg0.6680/85

Ian Shepherdson, HFE, говорит: "индекс ведущих показателей вырос на 4.3%. Это максимальное увеличение за последние 20 лет. Настоящий уровень показателя соответствует росту ВВП 6%". Экономист ожидает продолжение роста индекса и в последующие месяцы.

В понедельник фондовый рынок США открылся с понижением. Эта неделя будет отмечена большим количеством квартальных отчетов компаний, входящих в S&P 500. Инвесторы рассматривают степень вероятности повышения ставок, кроме того, большое впечатление произвела неожиданная смерть главы McDonalds.
После сообщения о смерти главы McDonalds Jim Cantalupo от внезапного сердечного приступа акции компании подешевели на 3%.
На этой неделе будут предоставлены отчеты 179 компаний, входящих в S&P 500. Таким образом, эта неделя будет наиболее богата корпоративными новостями.

Экономисты Goldman Sachs "рассматривают вероятность движения по иене в районе Y108-Y112". "Уход ниже отметки Y107.00 будет говорить, что мы пропустили хорошую возможность". GS считает, что рост ВВП Японии составит 3.3% в 2004 году и 3.0% в 2005.
Прогнозы Goldman на 3, 6, и 12 месяцев сейчас составляют Y100, Y95 и Y95 соответственно.

Чистая прибыль Sony Ericsson Mobile Communications, совместноuj предприятиz японской Sony и шведской Ericsson, составила Е82 млн. против чистого убытка в Е104 млн. годом ранее. Компания получает прибыль третий квартал подряд. Продажи выросли на 66% - до Е 1.34 млрд., что превысило прогнозы экспертов, составлявшие в среднем Е1.3 млрд. Доналоговая прибыль Sony Ericsson составила Е 97 млн. против ожидавшихся экономистами Е37.6 млн. евро. Компания планирует, что продажи в этом году превысят 550 млн. телефонов, в то время как ранее они оценивали этот показатель на уровне 520 млн. штук.

Чистая прибыль Fannie Mae, крупнейшей компании по предоставлению ипотечных кредитов, снизилась в первом квартале на 2.1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль компании упала до $1.9 млрд., или $1.9 в расчете на акцию, по сравнению с $1.94 млрд., или $1.93 в расчете на акцию годом ранее. Прибыль крупнейшей ипотечной компании США снизилась в том числе из-за замедления темпов роста сделок по ипотечному страхованию. В то же время прибыль без учета доходов от деривативов увеличилась на 9.2% - до $2.02 млрд., или $2.03 в расчете на акцию. Аналитики прогнозировали основную прибыль компании в прошлом квартале на уровне $1.91 на акцию.

"График по доллар-франку выглядит наиболее "изорванным" по сравнению с графиками других основных валют," говорит Jerry Ficchi, технический аналитик Brown Brothers Harriman. "Учитывая то, что дневной и недельный momentum демонстрирует признаки формирования вершины, достижение 200-дневного МА на Chf 1.3075 или пробитие 20-дневного МА на Chf1.2840 (ночной минимум в области Chf1.2830) будет сигналом на продажу," отмечает он. Цели снижения находятся на Chf1.2615, 100-дневный МА, а также минимумы 23 марта на Chf1.2515. Сейчас курс торгуется на Chf1.2889.

Кросс снова снижается к области ордеров на покупку, расположенных на stg0.6650. Стопы отмечаются ниже stg0.6650, поглощение которых может привести к снижению до stg0.6620. Ордера на продажу расположены на stg0.6665, более сильные - на stg0.6680/85

Предыдущие несколько недель курс USD/JPY определялся динамикой потоков капиталов. Зарубежные инвесторы активно вкладывали средства в японские активы. Основные инвестиции были направлены в покупку акций японских компаний. В последнее время ситуация начала меняться. Значительно усилились ожидания повышения ставок в США и Британии. При этом уменьшилась вероятность понижения ставок в Еврозоне. Это привело к формированию тенденции ухода зарубежных и внутренних инвесторов с рынка японских облигаций. В следствие этого, последние две недели данные говорят об оттоке капиталов из Японии. Объемы продаж бондов значительно превышают интерес на покупку акций.
Эта ситуация может сохраняться еще некоторое время. Продолжающееся улучшение оценок экономики Японии уже перестало быть новостью для рынка и в значительной степени учтено в текущих курсах. В связи с этим, рост неопределенности по поводу будущего американского фондового рынка существенно отражается на настроениях, снижая интерес к покупке акций. В то же время, основания для продажи японских облигаций сохраняются. Если ситуация не изменится, то курс йены продолжит снижение против доллара.
Основной зоной поддержки является зона 107.60/80. Закрепление курса ниже этой зоны опять приведет к тестированию 105.00/20. Но более вероятным выглядит постепенный рост курса доллара к 110.50 с промежуточным уровнем сопротивления на 109.00. Дополнительным подтверждением снижения курса йены станет прохождение кроссом EUR/JPY уровня сопротивления 131.00.

Уровень сопротивления 3: $1.2125 21-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.2110 Дневной максимум 9 апреля
Уровень сопротивления 1: $1.2085 61.8% от $1.1870 до $1.2220 и дневной максимум 9 апреля

Текущий уровень: $1.2035

Уровень поддержки 1: $1.2025 76.4% от $1.2080 до $1.2010
Уровень поддержки 2: $1.1980 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.1955 База часового канала 14 апреля
Уровень поддержки 4: $1.1925 Дневной максимум 16 апреля и 200-дневный Ма

Комментарий: После того, как евро не смог подняться выше $1.2085 он корректируется вниз. Часовые графики говорят в пользу снижения. Есть риск снижения до 5-дневного МА на $1.1980, при этом линия поддержки часового канала находится на $1.1955.

На курсе GBP/USD отражаются те же факторы, что определяют общую динамику доллара относительно европейских валют. Особое внимание стоит уделить геополитическим рискам. Начало развала союза в борьбе с терроризмом стало очевидным после опубликованного в понедельник заявления нового премьер-министра Испании о намерении как можно быстрее вывести испанский контингент из Ирака. В связи с этим не стоит забывать о росте внутренней оппозиции участию в конфликте в Польше, Италии и Японии. В то же время, Британия продолжает оставаться наиболее надежным союзником США.
Помимо этого, на текущей неделе выходит большой пакет важных данных по экономике Британии. Они включают оценки инфляции (PPI и CPI), потребления (Retail Sales), а также первые оценки ВВП страны за I квартал. Рост инфляционных опасений, либо признаки сохранения мощного роста потребления, приведут к усилению ожиданий повышения ставки Банком Англии уже на майском заседании МРС.
Основной уровень сопротивления находится в зоне 1.8200/20, и лишь после его преодоления можно будет говорить о начале коррекции по доллару. В случае его преодоления, курс продолжит рост, целью которого является зона сопротивления 1.8600/20 с промежуточными уровнями сопротивления на 1.8300 и 1.8450. Если же зона 1.8200/20 сможет устоять, то курс постепенно начнет снижаться к целевому уровню 1.7720. Существенный уровень поддержки находится в районе 1.7850.

Трейдеры говорят, что ситуация на рынке будет зависеть от того, что скажет Гринспен. Он начинает выступать во вторник в 2.30pm ET по вопросу банковской индустрии и в среду - в 10am по экономике США. Последний доклад будет больше отслеживаться рынком, однако есть вероятность, что на вопросы экономического характера Гринспен начнет отвечать еще во вторник.

Динамика курса EUR/USD будет определяться двумя основными факторами. С одной стороны, на курс продолжат влиять ожидания изменения дифференциала процентных ставок между США и Еврозоной. Сроки ожидаемого повышения ставки в США остаются неясными. Вплоть до начала мая не ожидается публикаций данных, которые могли бы существенно прояснить картину. При этом в Еврозоне появились признаки зарождения роста инфляции, что существенно уменьшает шансы на снижение ставок в Еврозоне. В этой связи стоит уделить внимание оценками инфляции в апреле в Италии и Германии, ожидаемые в конце недели.
С другой стороны - структурные проблемы доллара. Трейдеры явно не уверены в продолжении роста американского фондового рынка. Сезон корпоративных отчетов за I квартал 2004 года слабее результатов IV квартала 2003 года. Похоже, ожидания инвесторов оказались излишне оптимистичными. Коррекция ожиданий на американском фондовом рынке усложнит финансирование платежного дефицита США. Помимо этого, начало развала антииракской коалиции увеличит бремя военных расходов в бюджете США.
В краткосрочной перспективе рынок уже учел в ценах все факторы, которые могли бы позитивно отразиться на долларе. Если курс сумеет закрепиться выше важного уровня сопротивления 1.2050, то можно будет говорить о начале коррекции роста курса доллара, и первой целью роста будет зона 1.2200. В противном случае курс продолжит колебаться в рамках диапазона 1.1850-1.2050 с промежуточным уровнем поддержки в районе 1.1980.

На протяжении дня крупные американские банки упоминались в качестве продавцов кросса, однако, несмотря на давление, евро-фунт остался выше stg0.6650. Ниже этого уровня отмечались стопы, поглощение которых может привели к снижению кросса до stg0.6620. Oрдера на продажу расположены в области stg0.6680/85. В настоящий момент кросс торгуется в области stg0.6660.

Доллар-йена торгуется в районе Y108.00, Согласно слухам, крупный немецкий банк раннее купил курс, который сейчас поднимается в зону Y108.15.

Некоторые трейдеры предполагают, что снижение курса в зону $1.2040 было встречено покупками со стороны американского инвестиционного банка. Ниже этого уровня, на $1.2030, упоминаются небольшие стопы, однако, по словам трейдеров, "о них не стоит беспокоиться." Сейчас евро торгуется на $1.2056.

Фьючерсы говорят о снижении фондового рынка при открытии, что также можно рассматривать как намеки на повышение ставок и неуверенность инвесторов на фоне геополитических беспокойств.
Газетные статьи говорят о том, что Федеральный Резерв прибегнет к повышению ставок в недалеком будущем. Так, Financial Times в понедельник написала, что Международный Валютный Фонд на этой неделе скажет ФРС, что мировая экономика должна быть готова к подобным шагам. Тем временем, Wall Street Journal сообщил о том, что ФРС, на своем заседании 4 мая, намекнет на повышение ставок, поскольку экономическая ситуация в стране улучшается, а инфляция "оживилась".
Количество погибших американских военнослужащих в Ираке постоянно растет, вдобавок ко всему, новое правительство Испании в воскресенье объявило об отзыве своих войск из Ирака в кротчайшие сроки. Напряжение в геополитической обстановке усилилось после сообщения об уничтожении лидера Хама в секторе Газа.
Единственным экономическим отчетом сегодня является публикация мартовского индекса ведущих индикаторов Conference Board, что ожидается после начала торгов. Прогноз экономистов сводится к росту на 0.3%, что аналогично февральскому показателю.
Перед открытием фондового рынка свои результаты опубликовал лишь компонент Dow компания 3M, прибыль которой составила $722 млн. или 90 центов на акцию по сравнению с $502 млн. или 63 цента на акцию годом раннее. 3M повысила прогноз по прибыли на I квартал 15 марта до диапазона 86 - 88 центов на акцию, в то время как аналитики в среднем ожидали показателя в 87 центов.
В пятницу Dow Jones industrial average вырос на 0.5% и завершил неделю в небольшом плюсе. Однако Nasdaq composite index, на фоне негативных новостей от Sun Microsystems, IBM и Nokia, закончил неделю в минусах, потеряв 2.8%.

На этой неделе состоится очередная встреча министров финансов стран Большой Семерки. Саммит пройдет 23-24 апреля в Вашингтоне. Экономисты говорят, что министр финансов США Джон Сноу вновь будет призывать страны к тому, чтобы стоимость валют определялась на основе рыночных принципов. "Валютные курсы лучше всего устанавливать на условиях гибкости, свободного рынка, что позволяет соответствовать экономическим изменениям в экономике каждой страны", - заявил заместитель министра финансов Самуэль Бодман на прошедшем в минувшие выходные в Лондоне годовом собрании Европейского банка реконструкции и развития. Он ожидает, что Сноу заявит об этом же . Он добавил при этом, что политика администрации к доллару не изменилась. "Мы делаем общие заявления о том, каким мы видим управление валютными рынками, и мы очень верим, что наши друзья в Японии выполнят хорошую работу в плане управления своими делами, - заявил Бодман. - Я не хочу давать им советы". "Каждая страна по-разному рассуждает" об экономической политике, добавил он, поскольку "каждое государство имеет свои проблемы". По мнению замминистра финансов, "со временем для Китая будет наилучшим иметь гибкую систему" валютного курса.

После того, как некоторые стопы воспрепятствовали росту евро выше $1.2070 на европейских торгах, курс теряет утреннюю устойчивость. Трейдеры говорят, что объемы торгов невелики в ожидании довольно насыщенной выступлениями представителей ФРС недели. Ордера на покупку расположены в области $1.2000, ордера на продажу - на $1.2080. Однако трейдеры предостерегают, что возможны стопы на $1.2030. Сейчас курс торгуется на $1.2043.

ABN Amro говорит, что рынок ожидает изменения текста заявления ФРС после майского заседания FOMC. ABN добавляет, что выступление Гринспена, которое начнется во вторник, подтвердит прогноз относительно повторения фразы о "терпимости" ФРС. Банк ожидает повышение на 50 пунктов в ноябре.

Медленно снижаясь под $1.8080, стерлинг тестирует стопы, расположенные в этой зоне. Дальнейшие ордера на покупку отмечаются на подходе к $1.8050, а также в зоне $1.8010/00. Ордера на продажу остаются на $1.8140/50, а также в зоне $1.8170/80. Сейчас курс торгуется на $1.8070.

Уровень сопротивления 4: $1.8290 Дневной минимум 8 апреля
Уровень сопротивления 3: $1.8250 21-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.8180 50.0% от $1.7765 до $1.8600 и 200-часовой МА
Уровень сопротивления 1: $1.8145 Часовой максимум

Текущий уровень: $1.8083

Уровень поддержки 1: $1.8080 50.0% от $1.8145 до $1.8010
Уровень поддержки 2: $1.8055 23.6% от $1.8145 до $1.7765
Уровень поддержки 3: $1.8010 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.7840 Дневной минимум 16 апреля

Комментарий: После достижение $1.8145 активность стерлинга ослабла, при этом есть риск нисходящей консолидации, поскольку часовые графики выходят из зоны перекупленности. Поддержка находится на $1.8080 и на $1.8050/55.

Monument Securities говорит, что неспособность USD/CHF удержаться выше 1.2875 предполагает более глубокое снижение. Сейчас курс торгуется на 1.2850, при этом краткосрочная цель - зона 1.2810-1.2795, прохождение которой момент привести доллар к 1.2725 и 1.2660. Сопротивление находится на 1.2965 и 1.3030.

Ожидания повышения ставок ФРС начинают ослабевать. Так, Goldman Sachs говорит, что вероятность повышения ставок в августе ниже 50% и ожидает, что это будет отражено в заявлении Гринспена фразой о "терпимости" Федерального Резерва.

Статья WSJ о следующем заседании ФРС говорит о том, что нет определенной уверенности в том, что в своем итоговом заявлении Федеральный Резерв повторится относительно того, что может оставаться "терпимым" в вопросе ставок. Некоторый официальные лица могут намекнуть на повышение в более "сжатые" сроки при условии стремительного экономического развития. Статья также отмечает, что Kohn, в своей последней речи сказал, что "оставаться терпимым" вовсе не должно отражать лишь постепенный разворот к повышению ставок, это также может означать, что Федеральный Резерв начнет повышение, однако постепенно, возвращаясь к нормальным уровням.
В заявлении FOMC, заседание которого состоится 4 мая, вероятнее всего, будет говориться об улучшении экономической ситуации в стране на фоне недавних сильных данных, которых, однако, не достаточно для повышения ставок. Поэтому, вероятнее всего, что ФРС продолжит "вербальные интервенции".

Были опубликованы следующие данные:
08:30 UK PPI (Output) (March) unadjusted 0.4% 0.3% 0.2%
08:30 UK PPI (Output) (March) unadjusted Y/Y 1.3% 1.2% 1.6%
08:30 UK PPI Output ex FDT (March) adjusted 0.2% 0.2% 0.2%
08:30 UK PPI Output ex FDT (March) adjusted Y/Y 1.4% 1.4% 1.4%
08:30 UK PPI (Input) (March) adjusted 1.9% 1.1% -0.8%
08:30 UK PPI (Input) (March) adjusted Y/Y 0.9% -0.3% -1.8%
09:00 EU(12) Industrial production (February) 0.1% 0.2% -0.4%
09:00 EU(12) Industrial production (February) Y/Y 0.6% 0.4% 0.6%

В понедельник доллар снижался пятый день подряд на фоне опасений, что выступления представителей ФРС, ожидающиеся на этой неделе, могут нести в себе признаки того, что Федеральный Резерв не прибегнет к повышению ставок раннее сентября.
Среди девяти представителей ФРС во вторник и среду будет выступать глава Федерального Резерва Алан Гринспен. Предположения, что ФРС оставит ставки без изменений на фоне улучшающейся ситуации на рынке труда могут ослабить "аппетит" инвесторов к американским активам.
"Риск состоит в том, что ослабление ожиданий повышения ставок ФРС может оказать негативное влияние на доллар на этой неделе," отметил Steven Saywell, ведущий валютный стратег Citigroup Inc., который прогнозирует снижение доллара до $1.23 в следующем месяце.
В понедельник были опубликованы данные Британии по PPI, которые слегка превысили прогнозы, хотя аналитики утверждают, что этого не достаточно для того, чтобы можно было опасаться решительных действий стороны Банка Англии.

Курс EUR/USD в понедельник укрепился до $1.2070, однако импульс роста быстро стих, так как краткосрочные спекулянты решили закрыть прибыльные длинные позиции по евро, что способствовало снижению курса к $1.2050/40. Американская валюта потеряла 1.4% с момента достижения 4-месячного максимума на $1.1867 в среду, когда члены Совета ФРС Альфред Броддус и Бен Бернанке предположили, что повышение ставок с 46-летних минимумов не так уж и близко.
Давление на доллар в начале сессии позволило GBP/USD подняться, расширяя верхнюю границу азиатского диапазона на $1.8045 до сильного уровня сопротивления на $1.8095, который приостановил движение наверх. Однако после выхода британских данных по PPI, которые слегка превысили ожидания, а также на фоне закрытия коротких позиций по стерлингу, курс стремительно прошел $1.8100 и показал максимум на $1.8140 после чего откатил к прежним уровням ниже $1.8100. Тем не менее, снижение имело краткосрочный характер и фунт снова начал восстанавливать свои позиции.
В начале европейских торгов общее давление на доллар отразилось и на USD/JPY, снизившегося ниже ордеров на покупку со стороны японского трастового банка в зоне Y107.95/85, и сейчас торгующегося в зоне Y107.80, в то время как EUR/JPY, преодолевший Y130.00 на фоне роста евро, снова вернулся к этому уровню.
В начале европейских торгов доллар оказался под давлением, при этом крупнейшими участниками были американские банки, которые продали курс выше Chf1.2900, что привело к его снижению в область Chf1.2835/30 после чего доллар откорректировался в область Chf1.2870, но вскоре снова продолжил ослабевать. Согласно слухам, доллар-франку оказал поддержку взрыв в Шведском посольстве в Ираке.

UBS AG, самый крупный торговец валютами, и J.P. Morgan Chase & Co присоединились к тем банкам, которые повысили прогнозы по доллару против евро в текущем месяце. UBS повысил одномесячный прогноз до $1.18 в сравнении с $1.25. J.P. Morgan повысил прогноз на конец июня до $1.25 с $1.27. В текущем месяце свои прогнозы по доллару против европейской валюты повысили Credit Suisse First Boston, Barclays Capital Inc. и ABN Amro Holding NV.

Фондовый рынок Европы в понедельник торгуется в минусах. Курс акций Royal Ahold снизился на 1%. Голландская сеть супермаркетов сообщила, что конкуренция останется в этом году высокой, а рост продаж в США будет скромным. Кроме того, подешевели на 6% акции Adecco. Компания, занимающаяся предоставлением временного персонала, во второй раз откладывает публикацию финансовых результатов за прошлый год и I квартал этого года, поскольку ждет окончания внутреннего аудита. Акции британской сети розничной торговли одежды Marks & Spencer выросли в цене с открытия торговой сессии на 2.1%. Компания может получить от Kohlberg Kravis Roberts & Co. и британского миллиардера Филипа Грина предложение о покупке.

В среднесрочной перспективе йене хорошую поддержку против доллара оказывают сохраняющийся приток денег на японский фондовый рынок, который, вероятно, будет превышать отток японских капиталов в зарубежные активы, отмечают аналитики BNP Paribas. Размещенный на сайте результат опроса показал, что японский фондовый рынок продолжает расценивается менеджерами международных фондов как наиболее перспективный. Также аналитики банка отмечают, что возвращение курса USD/JPY ниже 108.25 является сигналом на продажу.

В начале европейских торгов доллар оказался под давлением, при этом крупнейшими участниками были американские банки, которые продали курс выше Chf1.2900, что привело к его снижению в область Chf1.2835/30. В настоящий момент доллар откатывает в область Chf1.2870. Ходят разговоры о том, что доллар-франку оказал поддержку взрыв в Шведском посольстве в Ираке. Ордера на покупку доллар-франка отмечаются на Chf1.2830, вплоть до Chf1.2800 со стопами ниже Chf1.2790. Ордера на продажу - на Chf1.2880, дальнейшие - на Chf1.2930/50.

С 19 по 21 апреля в Вашингтоне будет проходить национальная конференция Mortgage Bankers Association.
С 19 по 20 апреля Джон Тейлор, заместитель министра финансов, посетит Рио-де-Жанейро для обсуждения экономических вопросов с официальными лицами Бразилии.
19 апреля в 14:00 GMT будет опубликован Leading indicators за март. Проноз: 0.3.
В 16:30 GMT глава Банка Канады David Dodge будет выступать с речью в Нью-Йорке.

Стерлинг не смог преодолеть зону $1.8140/45 и сейчас снижается к $1.8080, пройдя $1.8100. Ордера на покупку расположены на $1.8080, более крупные - на подходе к $1.8050, а также в зоне $1.8010/00. Ордера на продажу отмечаются на подходе к $1.8150, дальнейшие - на $1.8180.

RBoS говорит, что стерлинг корректирует часть снижения прошлой недели с 1.8422 до 1.7767 и может подняться в дозу 1.8135-60 до возникновения новых продаж. В долгосрочной перспективе, банк прогнозирует курс фунта в области 1.70 и говорит, что хорошая возможность продать курс представится в грядущие сессии. Сейчас фунт торгуется на 1.8135, а уровень поддержки - на 1.8030-15.

Трейдер европейского банка отмечает несколько банков, покупающих стерлинг. Он полагает, что в предстоящие сессии курс будет торговаться в диапазоне 1.8150-1.8200, где рост может быть ограничен "техническими" продажами. В настоящий момент стерлинг находится на $1.8138.

Экономисты Lehman изменили свой прогноз по доллару с "bearish" до "neutral", что происходит впервые за последние 2 года. Американские стратеги Lehman говорят, что причины для этого очевидны на фоне изменения ситуации на рынке труда и "близкой к исчезновению" мировой дефляции. Вдобавок ко всему, по словам экспертов, первое за последние 4 года повышение ставок Федеральным Резервом является "лишь делом времени" и, вероятнее всего, в процессе повышение к концу 2005 года ставки будут на 150 пунктов выше текущих. Lehman говорит, что изменение прогноза с "bearish" до "neutral" является важным и теперь экономисты не только однозначных продаж доллар, а "равные возможности" как для покупок доллара, так и для его продаж.

Уровень сопротивления 4: Y109.75 Вершина облака Ichimoku
Уровень сопротивления 3: Y109.25 Дневной максимум 15 апреля
Уровень сопротивления 2: Y108.85 Дневной максимум 16 апреля
Уровень сопротивления 1: Y108.20 Часовой максимум

Текущий уровень: Y107.85

Уровень поддержки 1: Y107.65 38.2% от Y109.25 до Y105.10
Уровень поддержки 2: Y107.40 55-дневный МА
Уровень поддержки 3: Y106.75 Дневной минимум 14 апреля
Уровень поддержки 4: Y106.15 21-дневный МА

Комментарий: Быстрый 10-дневный momentum начинает разворачиваться вниз, в то время как дневной медленный stochastic на пороге разворота вниз из зоны перекупленности, - однако это еще не подтверждено. Ближайший уровень поддержки находится на Y107.60/65, прохождение которого приведет к дальнейшей нисходящей коррекции. Сопротивления - на Y108.20.

Снизившись под stg0.6660 кросс столкнулся с некоторым снятием прибылей, что способствует откату евро-фунта к прежнему уровню поддержки. Прохождение $1.8130 может усилить тенденцию к снижению, при этом технические трейдеры упоминают вероятность тестирования ордеров на покупку, расположенных в области stg0.6630/15.

Уровень сопротивления 4: stg0.6765 Дневной максимум 19 марта
Уровень сопротивления 3: stg0.6730 Линия сопротивления от 31 декабря 2003 года и 61.8% от stg0.6550-0.6845
Уровень сопротивления 2: stg0.6710 Дневной максимум 16 апреля
Уровень сопротивления 1: stg0.6675 Часовые максимумы

Текущий уровень: Stg0.6655

Уровень поддержки 1: stg0.6660 Дневной минимум 15 апреля
Уровень поддержки 2: stg0.6630 50.0% от stg0.6710 до stg0.6550
Уровень поддержки 3: stg0.6615 200-часовый МА
Уровень поддержки 4: stg0.6580 Дневной максимум 13 апреля

Комментарий: Сегодня кросс настроен на нисходящую коррекцию, поскольку уровень поддержки на stg0.6660 не устоял, что говорит о возможном пробитии stg0.6630 с дальнейшим снижением к 0.6610/15, что совпадает с 200-часовым МА. Часовые графики также говорят в пользу снижения, демонстрируя медвежью дивергенцию.

В марте producer output prices в Британии выросли на +0.4% м/м и на 1.3% г/г, при этом средний прогноз аналитиков составлял +0.3% м/м и +1.2% г/г. Мартовские core producer output prices (с учетом сезонных корректировок) выросли на +0.2% м/м и +1.4% г/г при средних ожиданиях в +0.2% м/м и +1.4% г/г. Мартовские input producer input prices (с учетом сезонных корректировок) выросли на +1.9% м/м и на +0.9% г/г, когда аналитики прогнозировали +1.6% м/м и +0.3% г/г.
Output prices превысили ожидания экспертов, однако все еще остаются слабыми. Рост в большей степени отразил рост цен на табачные изделия, алкоголь и, как и в предыдущем месяце, другие промышленные товары. Последняя категория претерпела значительного роста на восстановлении цен на вторичное сырье. Input prices выросли за счет высоких цен на нефть, показав рост на 12% м/м, что является максимальным показателем с декабря 2002 года. Большинство товарных цен снизились по сезонным причинам. Без учета сезонных колебаний показатель input prices нет был сильно подвержен колебаниям обменного курса. Пока еще нет причин опасаться действия Банка Англии.

Стерлинг поднялся из области $1.8080/85, пройдя зону ордеров на продажу, расположенных в районе $1.8095 и сейчас торгуется на $1.8115, однако пока не может поглотить стопы, расположенные выше. Дальнейшие ордера на продажу ожидаются на $1.8130 и, по словам одного технического аналитика, поглощение которых может способствовать росту фунта до $1.8180.

Кросс в начале европейских торгов расширил нижнюю границу азиатского диапазона stg0.6675/85. В настоящий момент евро-фунт торгуется немногим под stg0.6660, что может привести к дальнейшему снижению к stg0.6620. Ордера на продажу остаются на stg0.6685, более сильные - в зоне stg0.6715/20.

Уровень сопротивления 3: $1.8180 50.0% от $1.7765 до $1.8600 и 200-часовый МА
Уровень сопротивления 2: $1.8130 Дневной минимум от 13 апреля
Уровень сопротивления 1: $1.8095 Часовый максимум
Текущая цена: $1.8065
Уровень поддержки 1: $1.8050 50.0% от $1.8095-$1.8010
Уровень поддержки 2: $1.8000 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.7840 Дневной минимум от 16 апреля
Уровень поддержки 4: $1.7765 Минимум распродажи от 15 апреля

Комментарий: Цены смогли преодолеть 5-дневный МА на $1.8000, и наиболее вероятным в краткосрочной перспективе выглядит продолжение роста к $1.8180. Уровень 1.8180 является 50.0% откатом от движения $1.7765-$1.8600 и 200-часовым МА. Индикатор 10-днеынвный моментум продолжает показывать рост. Также начинает разворачиваться дневной медленный стохастик. Уровень поддержки находится на $1.8050, ниже которого, на $1.8000, находится 5-дневный МА.

Импульс роста быстро стих выше $1.2070, так как краткосрочные спекулянты решили закрыть прибыльные длинные позиции по евро, что способствовало снижению курса к $1.2050/40. Ордера на покупку отмечены в этой зоне, а также в большем количестве на $1.2010/00 в преддверии сильного уровня поддержки $1.1985/80. Ордера на продажу сохраняются на $1.2075/85, стопы выше

EURO
Ордера на покупку 1.2000 и 1.1970
Ордера на продажу 1.2040/50
YEN
Ордера на покупку 107.60, 107.40 и 107.20/25
Ордера на продажу 108.20/25 и 108.45/50
STERLING
Ордера на покупку 1.7970
Ордера на продажу 1.8045/60

Уровень сопротивления 3: $1.2125 21-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $1.2110 Дневной максимум от 9 апреля
Уровень сопротивления 1: $1.2085 61.8% от $1.1870 до $1.2220
Текушая цена: $1.2055
Уровень поддержки 1: $1.2045 Дневной максимум от 16 апреля
Уровень поддержки 2: $1.1985 5-дневный МА и часовый минимум от 16 апреля
Уровень поддержки 3: $1.1945 База часового канала от 14 апреля
Уровень поддержки 4: $1.1925 Дневной минимум от 16 апреля и 200-дневный МА

Комментарий: Евро вышел из канала, определенного на часовых графиках, и продолжает двигаться в сторону 21-дневному МА на $1.2125. В последний раз 21-дневный МА ограничил рост евро 8 апреля, и тестирование этого уровня приведет его в середину дневного диапазона Bollinger band. Уровень поддержки находится на $1.2040/45, который является 50.0% от дневного ралли от $1.2005 до текущего максимума на $1.2075.

В начале европейских торгов общее давление на доллар отразилось и на USD/JPY, снизившегося ниже ордеров на покупку со стороны японского трастового банка в зоне Y107.95/85, и сейчас торгующегося в зоне Y107.75/80, в то время как EUR/JPY продолжает испытывать сложности с дальнейшим движением выше Y130.00. Ордера на покупку по USD/JPY отмечаются на подходе к Y107.50 со стопами ниже. Ордера на продажу сохраняются на Y108.00/20, и стопы отмечаются на проходе выше Y108.30.

Спрос на евро в начале европейских торгов привел к росту курса в район $1.2070/75, в ходе которого были выполнены ордера на продажу со стороны американского инвестиционного дома в районе $1.2050. Курс продолжает расти. Ожидается, что ордера на продажу находятся на $1.2085 со стопами выше. Ордера на покупку отмечались на $1.2010/00, более сильные на $1.1985/80 со стопами ниже.

Японский Cabinet Office проводит консультации по разработке нового метода калькуляции ВВП, который должен лучше отражать недавний рост капитальных инвестиций в информационные технологии и другие факторы, являющиеся отражением структурных изменений в экономике Японии.

В целом, аналитики DBS говорят, что они не рассчитывают на изменение ставки Федерального Резерва на будущем заседании FOMC, намеченного на 4 мая, просто потому, что заседание будет проходить за три дня до публикации критически важного отчета по занятости. Несмотря на усиление, отмечаемое на рынке труда в последнее время, Федеральный Резерв отметил, что для определения тенденции необходимо больше, чем данные за один месяц, но в любом случае, аналитики говорят, что заявление FOMC должно быть более оптимистичным по поводу ситуации на рынке труда, а также в нем должны "практически отсутствовать" опасения по поводу дезинфляции. По мнению аналитиков банка, "ближайшие признаки повышения ставок Федеральным Резервом появятся лишь на ежегодном двухразовом отчете главы ФРС Алана Гринспена в середине года".

На текущей неделе в Вашингтоне состоится заседание Большой Семерки (23-24 апреля).
Аналитики Westpac отмечают, что после февральского заседания в Бока-Ратоне картина по валютам достаточно смешанная. По их мнению, прошлое заседание Большой Семерки не оказало большого влияния на ситуацию на валютных рынках.

США: время выхода мартовского PPI до сих пор не установлено. Публикация отчета откладывается из-за технических неполадок.

Citigroup повысил большинство своих прогнозов по USD/JPY - сейчас он ожидает увидеть курс через месяц на 105 (ждал 104), через три месяца на 103 (ждал 102) и через шесть месяцев на 102 (ждал 100). В качестве основной причины он называет рост ожиданий более скорого повышения ставок в США, а также рост спроса со стороны японских инвесторов на зарубежные активы в новом финансовом году. Но он снизил свой годовой прогноз, ожидая увидеть USD/JPY на 98 в сравнении с 102, учитывая преимущества, которые получит Япония от ускорения роста в экономике США. Сейчас USD/JPY торгуется на 107.90.

Курс EUR/USD в ходе сегодняшних торгов может снизиться до 1.1950 после снижения косвенной поддержки со стороны покупок EUR/JPY на азиатских торгах, сказал японский дилер. Он добавил, что, вероятно, рост EUR/JPY пока ограничится 130.00, хоть и отмечает, что, скорее всего, японские инвесторы на протяжении недели будут продолжать покупать евро, что может привести к росту кросса до 131.00. Рост курса USD/JPY в ближайшее время, вероятно, не сможет преодолеть зону 108.15-30.

Утром не было опубликовано существенных экономических данных, а также не отмечалось выступлений официальных лиц. Стоит отметить существенное падение японского фондового рынка с самого начала торгов.
Курс доллара резко упал с началом торгов против европейских валют, практически сумев подняться к максимумам прошлой недели, стабилизировавшись после этого в достаточно узких диапазонах. Против йены курс доллара умеренно вырос, протестировав уровень 108.20 и стабилизировавшись в узком диапазоне немногим ниже него.

Курс EUR/USD открыл торги в районе 1.2030 в сравнении с закрытием американских торгов пятницы в районе 1.1990, стабилизировавшись после этого в диапазоне 1.2005-1.2035, пытаясь продавить линию сопротивления часового канала на пути к важному уровню сопротивления 1.2050. Похоже, рынок продолжает разочаровываться в излишне оптимистичных ожиданиях по перспективам американского фондового рынка, лидером которого уже традиционно становится Nasdaq. Снижение японского фондового рынка лишь усиливает это разочарование.
Курс GBP/USD открыл торги практически на 60 пунктов выше уровней окончания американских торгов пятницы, стабилизировавшись после этого в узком диапазоне выше психологически важного уровня 1.8000 и линии сопротивления, теперь поддержки, проходящей на 1.8013. Рынок, позиционируясь в начале недели, учитывает ожидания по выходящим на ней важным британским данным, которые, во главе с первичными оценками ВВП за I квартал, могут существенно усилить ожидания повышения ставок в Британии уже на ближайшем заседании, поддерживая фунт.
Курс USD/JPY вырос с открытием торгов на покупках американскими инвесторами, поднявшись выше 108.00. В ходе торгов динамика курса отражала динамику японского фондового рынка, резко упавшего в начале торгов и частично компенсировавшего потери перед окончанием сессии.

На рынке сохраняются смешанные оценки перспектив доллара. Отсутствие на неделе важных новостей, которые могли бы прояснить будущее процентных ставок в США, большой пакет британских данных, которые могут усилить ожидания повышения ставок в Британии на ближайшем заседании МРС, что традиционно оказывает поддержку фунту, косвенно оказывают негативное влияние на курс доллара против европейских валют. Также стоит отметить неопределенность ситуации на американском фондовом рынке, постепенно разочаровывающегося в излишне оптимистичных ожиданиях сезона корпоративных отчетов, а также учитывая рост ожиданий более раннего повышения ставок в США. Последнее, в свою очередь, усиливает опасения по поводу перспектив японского фондового рынка, что, на фоне оттока инвестиций с японского рынка бондов, может вызвать дальнейшее снижение йены.

Nikkei закончил торги понедельника ос снижением, но значительно откатил от минимальных значений сессии. Nikkei снизился на 60.35 пунктов, или 0.51%, до 11764.21. Более широкий индекс TOPIX снизился на 13.21 пунктов, или 1.10%, до 1182.97.

Йена частично компенсировала утренние потери против доллара на ралли Nikkei в конце сессии. Курс смог вернуться ниже Y108.00, отражая утренние колебания основного индекса фондового рынка. Ниже этого уровня первые ордера на покупку отмечаются на Y107.65/70.

Данные IMM за неделю по 12 апреля показали сокращение рыночной длинной позиции по евро до 5743 с 6017 контрактов, в то время, как рыночная длинная позиция по GBP сократилась до 10648 с 11251 контрактов. Рыночная короткая позиция по франку упала до 5941 с 12828 контрактов, в то время, как позиция по йене выросла до 24760 с 20388 контрактов.

Кросс EUR/JPY постепенно продолжает расти после фиксинга в Токио, приведшего к росту спроса на евро. Снижение японского фондового рынка заставило многих спекулянтов прикрыть короткие позиции по EUR/JPY, сказал японский банковский трейдер. Снижение йены по кроссу также было связано с покупками USD/JPY японскими инвесторами. Но кросс все еще находится в диапазоне 129-130, и, вероятно, в нем и останется как минимум до конца азиатских торгов, говорит он. Курс EUR/USD также стабилизировался в районе 1.2020, поднявшись с 1.1992 на закрытии американских торгов в пятницу, частично получив поддержку от выросших AUD, NZD, GBP, добавляет он.

Тестирование, тестирование
S&P 500 в ближайшие недели может опять попытаться протестировать ограничивающую его рост зону 1.160, но может не суметь закрепиться выше него.
Важные отчеты
Как Microsoft решить потратить $50 млрд.? Смогут ли Amazon и eBay оправдать высокие ожидания? Плюс: слабые ожидания по Lucent, Viacom, и, конечно, Taser.

Financial Times
США предупредили о подготовке повышения процентных ставок.
Федеральный Резерв ищет способы "избежать резких реакций рынка".
Испания покинет Ирак "как можно скорее".
Это, согласно ожиданиям, окажет давление на других союзников США.
Привью к американскому фондовому рынку" все внимание выступлению Гринспена.
Рынок оценивает сроки более раннего, чем ожидалось, повышения ставок в США. Не неделе они будут прислушиваться к выступлению Гринспена по этому поводу.

Bloomberg
Вероятно, пройдет еще много месяцев, прежде чем Федеральный Резерв решит повысить ставку.
Вероятно, представителям Федерального Резерва необходимо еще много месяцев, прежде чем они решат повысить ставку с сегодняшнего уровня в 1%. Им потребуется больше, чем один-два месяца сильных данных payrolls и больше одного-двух месяцев роста инфляции, прежде чем они будут готовы действовать.
Вероятно, объемы на заказы длительного пользования (Durable Goods Orders) выросли в марте.
В прошлом месяце, вероятно, американские фабрики увеличили объемы заказов на товары длительного пользования, в то время, как рост денежных запасов и падение Jobless Claims усиливают ожидания ускорения экономического роста.

Согласно отчету Ifo, рост ВВП Еврозоны в первом квартале составит 0.3% и 0.4% во втором и третьем. Это связано с тем, что в первом полугодии промышленный выпуск будет пребывать в состоянии стагнации. Рост ВВП, в основном, будет объяснятся ростом потребления, которое в первом-третьем кварталах увеличится на 0.4%-0.5%.

Экономисты Bear говорят, что показатель их разочаровал. Но они все еще верят, что потребление остается в хорошей форме, что говорит об улучшениях на рынке труда.

Jose Luis Rodriguez Zapatero, новый премьер министр Испании, в качестве своего первого акта на посту издал приказ о выводе испанских войск из Ирака, сообщает Financial Times. Вывод испанского контингента, насчитывающего 1300 человек, согласно ожиданиям, окажет давление на остальных союзников США, включая Польшу, Италию и Японию, которые могут последовать примеру Испании в свете растущей внутренней оппозиции участия в оккупации Ирака.

Dow закончил торги пятницы, поднявшись на 54 пункта, и показав по итогам недели умеренный прирост на 10 пунктов. Nasdaq снизился более чем на 6 пунктов, опустившись по итогам недели на 20 пунктов. S&P 500 вырос практически на 6 пунктов, по итогам недели опустившись более чем на 5 пунктов.

Небольшое количество американских данных, ожидаемых на текущей неделе, будет являться основной причиной того, что основное внимание рынка будет сфокусировано на выступлениях представителей Федерального Резерва. Единственным важным индикатором является мартовские durable goods orders в пятницу, от которых экономисты ждут роста на +0.7% после роста на 2.5% в феврале. "Мы ждет умеренного роста объемов заказов на товары длительного пользования, который в целом будет находиться в рамках тенденции последних шести месяцев", говорят в Goldman Sachs. "Объемы заказов на капитальные товары за исключением авиационного сектора должны вырасти после двух месяцев стабильности". Также на неделе ожидаются leading indicators и еженедельные jobless claims

Эксперты UBS на нынешней неделе повысили прогноз роста курса доллара за месяц до $1.18 за евро с ожидавшихся ранее $1.25. "Мы полагаем, что рост доллара продолжится еще какое-то время", - сказал эксперт банка Даниэль Кацив. В то же время UBS оставил прогноз на 12 месяцев на прежнем уровне - $1.4 за евро.

1.Обеспокоен долгосрочной картиной дефицита бюджета.
2.Удерживать ставки на уровне 1% длительное время было разумно.
3.Необходимо сконцентрировать внимание на инфляционных данных.
4.Не ожидает большого оттока капитала в США
5.Сейчас необходимо подтверждение экономической устойчивости.
6.Не знает сколько Федеральному Резерву понадобится времени, чтобы предпринять шаги к повышению ставок.
7.Данные по CPI подтвердили мнение, что "дезинфляция завершается".

Промышленное производство в марте снизилось на 0.2%, в то время как капиталоемкость также сократилась до 75.6%, не оправдав ожиданий аналитиков. Manufacturing в марте осталось нейтральным, частично по причине снижения hours worked. Utilities output сократилось на 2.3%. Mining output также -0.3%. Данные были восприняты рынком как катализатор продаж доллара в преддверии выхода Michigan sentiment index, который ожидается через несколько минут.

Согласно предварительному апрельскому отчету Университета Мичиган, потребители не совсем уверены в состоянии экономики в стране. Так, тщательно отслеживаемый индекс потребительского доверия снизился до 93.2 с предварительного показателя в 95.8, который был рассчитан в конце марта. Аналитики, при этом, ожидали роста индекса до 97.0. Компонент текущих условий снизился в апреле до 104.1 с 106.8 в марте, в то время как компонент ожиданий ослаб до 86.2 по сравнению с мартовским значением в 88.8.
"В отличие от неожиданного 11-пунктового роста в январе, Michigan index незначительно менялся после того, как впервые поднялся выше отметки 90 в ноябре," отметил Ian Shepherdson из High Frequency Economics. "Мы предполагали, что возобновленное снижение jobless claims, наблюдаемое в последние недели, поможет апрельскому индексу подняться, однако сочетание высоких цен на энергоносители и, возможно, ситуация в Ираке, оказали более действенный эффект," добавил он. "В любом случае, апрельское снижение слишком мало, чтобы ему придавать огромное значение и оно не представляет угрозы экономическому восстановлению."

Президент Центрального банка Германии Эрнст Велтеке подал в отставку после того, как выяснилось, что его пребывание в гостинице было оплачено банком Dresdner Bank.
Скандал начался в результате публикации сообщения о том, что Велтеке и члены его семьи остановились в фешенебельном берлинском отеле "Адлон", а счет за их пребывание, составивший 7600 евро, был оплачен банком.
Велтеке был приглашен в Берлин на празднования годовщины со дня перехода на евро в качестве единой европейской валюты. Германское правительство отвергло призыв оппозиции провести расследование утверждений о том, что оно организовало утечку данных с подробностями по этому делу.
Оппозиционная Христианско-демократическая партия обвиняет министра финансов в том, что он раздул скандал, передав гостиничные счета и другие документы журналу "Шпигель".
Однако представитель правительства отверг эти обвинения, назвав их "фантазиями". По его словам, "криминальное чтиво может вызывать интерес, но иногда фантазии овладевают умами некоторых людей".
Совет директоров ЦБ назвал отставку Велтеке своевременной мерой "в отношении репутации этого института и отправлении им своих обязанностей".

High Low Close
EUR/USD 1.205 1.1921 1.1993
USD/JPY 108.77 107.49 107.79
GBP/USD 1.806 1.7836 1.7978
USD/CHF 1.3032 1.2877 1.295

EUR/JPY 130.43 128.9 129.28
EUR/GBP 0.6718 0.6661 0.6668
GBP/JPY 195.36 193.31 193.79
GBP/CHF 2.33 2.3112 2.3281

DJA 10451.97 +54.51 +0.52%
Nasdaq 1995.74 -6.43 -0.32%
S&P 1134.61 +5.77 +0.51%
US10YT 97 9/32 +16/32 4.34%

08:30, Британия, PPI (Output), март, м/м 0.3% 0.2%
08:30, Британия, PPI (Output), март, г/г 1.2% 1.6%
08:30, Британия, PPI Output ex FDT, март, м/м0.2% 0.2%
08:30, Британия, PPI Output ex FDT, март, г/г 1.4% 1.4%
08:30, Британия, PPI (Input), март, м/м 1.1% -0.8%
08:30, Британия, PPI (Input), март, г/г -0.3% -1.8%
09:00, Еврозона, Industrial production, февраль, м/м 0.2% -0.4%
09:00, Еврозона, Industrial production, февраль, г/г 0.4% 0.6%
14:00, США, Leading indicators, март 0.3% 0.4%