Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-04-2004

1.Ставки должны быть нормализованы.
2.Изменение монетарной политики в значительной степени зависит от ситуации на рынке труда.
3.Будет тщательно отслеживать экономические данные.
4.Желает, чтобы экономика реализовала свой потенциал.
5.Снижение доллара может быт временным явлением.
6.Похоже на то, что рынок труда "постепенно" восстанавливается.
7.Потребители не плохо настроены на повышение ставок.

Технический аналитики Dave Solin из FX Analytics отмечает, что доллар против швейцарского франка сейчас находится выше 2-летней линии нисходящего тренда, который раннее выступал замечательным уровнем для продаж курса с установлением выше SAR. Solin рекомендует выставить стопы ниже этой 2-летней трендовой линии, которая сейчас находится на Chf1.3000/20.

KeyBanc Capital Mkts / McDonald понизил рейтинг Ascential ASCL с Buy до Hold.
Morgan Stanley понизил рейтинг Coca-Cola KO с Overweight до Equal-weight.
Roth Capital понизил рейтинг Alliance Gaming AGI с Strong Buy до Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $35.
Smith Barney Citigroup понизил рейтинг Kohls KSS с Buy до Hold.
Deutsche Securities понизил рейтинг Maxtor MXO с Buy до Hold.
Prudential понизил рейтинг Marsh McLennan MMC с Overweight до Neutral.
WR Hambrecht понизил рейтинг Cabot Micro CCMP с Buy до Hold.

Friedman Billings повысил рейтинг Juniper Networks JNPR с Mkt Perform до Outperform, а также понизил ценовой ориентир на акции с $18 до $28.
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Juniper Networks JNPR с Hold до Buy.
Wedbush Morgan повысил рейтинг Altera ALTR с Hold до Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $26.
Wedbush Morgan повысил рейтинг Qualcomm QCOM с Hold до Buy, а также определил ценовой ориентир на акции в $83.
Avondale Partners повысил рейтинг Neoforma, Inc NEOF с Mkt Perform до Mkt Outperform, а также определил ценовой ориентир на акции в $15.
Legg Mason повысил рейтинг Knight Transportation KNGT с Hold до Buy.
UBS повысил рейтинг E.piphany EPNY с Neutral до Buy.
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Chiron CHIR с Sell до Hold.
Prudential повысил рейтинг Ford Motor F с Underweight до Neutral.

Трейдеры полагают, что, возможно, евро показал свое дно, снизившись к $1.1785 и теперь курс будет расти. Но другие трейдеры придерживаются противоположного мнения и говорят, что евро продолжит снижение с целью на $1.1500 или даже ниже. В настоящий момент евро стремительно поднимается, направляясь к $1.1990.

Продавцов на рынке сегодня не заметно, поскольку индексы продолжают брать все новые и новые вершины и уже укрепились на 1.6-2.0%. Позитивные корпоративные отчеты, большие объемы поддерживают покупателей, которые, в свою очередь, не позволяют индексам снижаться. Среди аутсайдеров сегодня трудно кого-либо выделись, в то время как лидеры изобилуют разными секторами. Так, среди наиболее успешных стоит отметить сектор интернет-услуг, стали, домостроительства, авиаперевозок, ресторанного бизнеса, золота, нефтедобывающий сектор, группа алюминия, целлюлозы и табака, а также биотехнологии и полупроводники. На NYSE, где торгуется 1.28 млрд., лидеры превосходят аутсайдеров в соотношении 2422 к 824, в то время как на Nasdaq, с объемом в 1.55 млрд., это соотношение равно 2042 к 1060.

Аналитики не перестают удивляться устойчивости золота, учитывая то, что в среду другие драгоценные металлы подешевели: серебро - на 11%, а алюминий показал 16-летний минимум). Цена золота находится в области $392.00за унцию. Технические аналитики наблюдают за уровнем поддержки на $389.00 (200-дневный МА), а также на $387.60 (минимумы 3 марта). Прохождение этой зоны будет сопровождаться поглощением стопов и, как результат, более глубоким снижением. Michael Trefel, технический аналитик Lehman Brothers отмечает, что в начале недели цена золота снизилась под трендовую линию поддержки на $396. "Сейчас важным уровнем является 200-дневный МА на $389.00," говорит он. "Снижение под $389 ознаменует новый медвежий тренд," добавил он. Целями подобного пробития может стать уровень поддержки Фибо на $370/$375, а в дальнейшем тестирование июньских минимумов на $340.00.

Эмират Абу-Даби намерен стать совладельцем "Фольксвагена". Об этом в четверг 22-го апреля официально объявил на годовом собрании акционеров крупнейшего в Европе автомобилестроительного концерна председатель его правления Bernd Pischetsrieder. По его словам, аравийское княжество может приобрести от 6 - 10% акций "Фольксвагена", которые в настоящий момент принадлежат самому концерну. После этого эмират Абу-Даби станет вторым по величине акционером "Фольксвагена" - вслед за немецкой федеральной землей Нижняя Саксония. Она контролирует 18% капитала компании и обладает закреплённым в специальном законе правом решающего голоса в её делах.
Предстоящая сделка свидетельствует о неослабевающем интересе богатых государств Персидского залива к немецкой автомобилестроительной промышленности. Так, эмират Кувейт владеет 7% акций концерна DaimlerChrysler, а Исламская Республика Иран держит почти 8% акций сталелитейной компании ThyssenKrupp, которая является одним из важнейших поставщиков автостроителей.
Впрочем, инвесторов и аналитиков больше интересовали в четверг данные об оперативной деятельности концерна Volkswagen. По словам Bernd Pischetsrieder, начало года было "плохим", однако с марта дела пошли в гору, причём повышенным спросом наконец-то стала пользоваться новая пятая модель "Гольфа". Поэтому глава концерна исходит из того, что по итогам всего нынешнего года число продаж по сравнению с годом минувшем вырастет, однако прибыль останется на прежнем, весьма низком уровне.

Доллар снизился с 5-месячного максимума против евро после того, как отчет по jobless claims показал меньшее сокращение обратившихся за пособием по безработице, нежели ожидали аналитики, что слегка "остудило" спекулятивные настроения относительно того, что Федеральный Резерв прибегнет к повышению ставок раннее сентября.
"Фед все еще обеспокоен занятостью," сказал Ram Bhagavatula, ведущий экономист Royal Bank of Scotland Plc в Нью-Йорке. "Доллар ослаб, поскольку ситуация с низкими ставками затянулась."
Американская валюта ослабла до $1.1854 против евро на 82:36 против йены закрытия среды на $1.1841 после достижения максимума с 26 ноября на $1.1779. Спрос на доллар иссяк после того, как Министерство Труда заявило о сокращении количества американцев, впервые подавших требование на пособие по безработице, до 353,000 по сравнению с пересмотренным показателем предшествующей недели в 362,000. Экономисты же прогнозировали снижение до 340,000. Другой экономический отчет показал рост индекса цен производителей в марте на 0.5%.
"Любая неясность с ситуацией на рынке труда будет большим негативом для доллара, поскольку большая часть последнего роста американской валюты была основана на восстановлении рынка труда," отметил Peter Frank, ведущий валютный стратег ABN Amro Holding NV в Чикаго. "Это ключевой фактор к повышению ставок."
Согласно Министерству Труда, в прошлом месяце было создано 308,000 новых рабочих мест. Сейчас эксперты ожидают апрельского роста на 170,000 (отчет будет опубликован 7 мая).
Gwen Swanger из Principal Global Investors заявила, что вполне вероятно, что после выхода данных по сектору занятости она будет продавать евро за доллары. Евро "продолжит дешеветь и в последующие несколько месяцев достигнет $1.15", добавила она. "Существует вероятность, что ралли по евро может быть ограничено 200-дневным МА, который сегодня находится на $1.1936," говорит Marc Chandler, ведущий валютный стратег HSBC Securities USA Inc. в Нью-Йорке. Закрытие евро на этой неделе ниже этого уровня может произойти впервые с сентября месяца.
J.P. Morgan Chase & Co. прогнозирует, что Федеральный Резерв к концу года повысит свою ставку до уровня 2%, что уравняет ее со ставками в Европе. Предыдущий прогноз банка сводился к тому, что ФРС оставит ставки без изменений до ноября. На прошлой неделе банк повысил свой прогноз по доллару до $1.25 за евро к концу июня с предыдущего прогнозируемого уровня $1.27. Credit Suisse First Boston, Barclays Capital Inc. и ABN Amro Holding NV также повысили свои прогнозы.
Евро в четверг ослаб после того, как правительственный отчет показал сокращение мартовских потребительских затрат Франции на 1.4%, что является крупнейшим снижением за последние 4 месяца.
Goldman Sachs Group Inc., HSBC Holdings Plc, Citigroup Inc. и Deutsche Bank AG прогнозируют, что доллар будет снижаться в следующие 6 месяцев. Эти банки входят в число 7ми крупнейших торговцев на валютном рынке.
"Снижение доллара еще не заверши лось," сказал Jim ONeill, экономист Goldman в Лондоне. Дефицит платежного баланса США останется, что будет оказывать давление на рынок и на доллар в частности. В прошлом году дефицит достиг рекордной цифры в $541.8 млрд. В Еврозоне и Японии, наоборот, профициты баланса. США необходимо привлекать $1.5 млрд. в день в качестве инвестиций с целью финансирования дефицита.
Доллар укрепился против стерлинга до $1.7672. Йена ослабла до 109.90, показав минимальный уровень с 16 марта.

Европейские индексы преимущественно выросли в четверг, а наибольшим спросом пользовались акции автопроизводителей и отелей. Так, акции Renault подорожали на 3.6% после сообщения о росте продаж в I квартале благодаря спросу на седаны модели Megane. Акции Porsche выросли на 2.1%, PSA Peugeot Citroen - на 1.9%, DaimlerChrysler - на 2.2% и Volkswagen - на 1.9%.
"В США ситуация развивается хорошо, и Европа последует за ними," считает Питер Брэндл из Swissca Portfolio Management. Акции гостиниц выросли после того, как Marriott International и Starwood Hotels & Resorts Worldwide завершили Iые кварталы с прибылью и заявили, что результаты в этом году превысят прогнозы из-за увеличения спроса на путешествия. Акции InterContinental подорожали на 3%, Hilton Group - на 2.7% и Accor - на 1.5%.
В то же время цена акций Novartis упала на 2% после того, как швейцарская фармацевтическая компания объявила о начале переговоров о слиянии с французской Aventis, которая борется с недружественным поглощением со стороны франко-германской Sanofi-Synthelabo за Е 48 млрд.
Акции Abbey National упали на 3.4%, так как прибыль до вычета налогов подразделения банка по обслуживанию потребителей в I квартале оказалась ниже, чем в последнем квартале прошлого года. В то же время в I квартале банк вновь вернулся на прибыльный уровень по сравнению с убытком в 2002 и 2003 годах.

Аналитик из BBH говорит, что комментарии члена MPC Richard Lambert, сделанные в четверг, сводятся к тому, что рынок недвижимости представляет собой крупнейший риск экономике Британии, что усиливает мнение относительно возможного повышения ставок Банка Англии в следующем месяце, несмотря на слабые данные CPI. "В общем, комментарии г-на Lambert предполагают, что рынок недвижимости будет в фокусе квартального отчета MPC по инфляции, который будет опубликован через неделю после майского заседания комитета, 12 мая," говорит аналитик.

1.Оптимистична относительно роста занятости.
2.Трудоустройство повысился.
3.Домохозяйства "в хорошей форме".
4.Фундаментальные данные говорят в пользу очередного сильного роста ВВП.
5.Американская экономика остается устойчивой, а инфляция - сдержанной.

USD остается чрезмерно волатильным, при этом EUR/USD продолжает торговаться ниже 1.19 на 1.1869. Трейдеры говорят, что период консолидации продолжится и на следующей неделе, однако есть риск дальнейшего ослабления EUR, говорит стратег Bank of America, John Rothfield. "На данный момент мы рассматривает некоторый рост евро как откат вследствие закрытия коротких позиций", говорит он. Эксперт ожидает, что евро протестирует нижнюю границу торгового диапазона 1.17-1.21.

1.Экономика продолжает расти, за чем последует и рост занятости.
2.В грядущие месяцы экономика создаст намного больше рабочих мест.
3.Экономика "изобилует" позитивными экономическими данными.
4.Уровень инфляции все еще мал.
5.Первоначальным вопросом на повестке Большой семерки остается экономический рост.
6.Рад наблюдать изменение ситуации в Японии.

Американские индексы резко подскочили вверх, поскольку инвесторов воодушевили квартальные отчеты компаний, особенно производителя строительного оборудования Caterpillar Inc, прибыль которого выросла более чем в три раза. Сообщения о доходах вновь возвращаются в фокус рынка. Акции технологических компаний растут благодаря сильному отчету онлайн-аукциона eBay и компании беспроводной связи Qualcomm Inc. Но слабые доходы Merck и Coca-Cola Co несколько сдерживают рост Dow. Кроме того, Morgan Stanley сообщил в четверг, что понижает свой рейтинг акций Coca-Cola Co, аргументируя решение изменениями в руководстве компании. "Рынок поднимается на сообщениях о росте доходов компаний", говорит Майкл Сгро из J.P. Morgan Chase. Инвесторы начинают концентрировать внимание на доходы компаний, а вопрос ставок несколько сдвинулся на второй план, добавляет он.

Чистая прибыль производителя строительного оборудования Caterpillar Inc. выросла более чем в 3 раза - до $412 млн. или $1.16 на акцию против $129 млн. или $0,37 на акцию годом ранее. Аналитики ожидали прибыль на уровне $0.70 на акцию. Выручка компании выросла на 34% - до $6.47 млрд. Caterpillar прогнозирует рост годовой выручки на 20% по сравнению с 2003 годом, а прибыль на акцию - на 65-70%.

Чистая прибыль интернет-магазина EBay удвоилась по итогам I квартала при росте выручки на 59% на фоне дальнейшего увеличения популярности онлайновой торговли. Чистая прибыль EBay выросла до $200 млн. или 30 центов на акцию, против $104 млн. или 16 центов, год назад. Таким образом, прибыль превзошла по итогам квартала собственный прогноз компании, составлявший 24 цента, а также прогноз аналитиков. Выручка составила $756 млн. против $476 млн. год назад и при ожидавшихся компанией $700 млн. (аналитики прогнозировали $717 млн.). EBay рассчитывает заработать по итогам года $1.06 на акцию, что на 7 центов выше предыдущих прогнозов самой компании

Чистая прибыль AT&T сократилась на 47% до $ 304 млн. или 38 центов на акцию с $ 571 млн. или 73 цента на акцию годом ранее. Аналитики прогнозировали, что прибыль компании составит 33 цента на акцию. Выручка компании упала на 11% до $7.99 млрд. В то же время операционные расходы компании упали на 1.4% - до $7.71 млрд. AT&T является ведущим оператором дальней телефонной связи в США. Столь сильное снижение прибыли связано с падением продаж из-за жесткой конкуренции с другими операторами беспроводной и фиксированной связи, в частности, с Verizon Communications Inc., которая увеличила свою клиентскую базу более чем на 35 млн. абонентов с 1996 года.

Чистая прибыль медиа-компании Viacom Inc. в I квартале 2004 года выросла на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря росту объема продаж рекламы. Чистая прибыль компании увеличилась до $710.5 млн., или 41 цента в расчете на акцию по сравнению с $443.1 млн. или 25 центов на акцию в январе-марте прошлого года. Выручка выросла на 12% - до $6.77 млрд. В то же время аналитики ожидали чистую прибыль Viacom в 31 цент в расчете на акцию. Выручка, согласно прогнозам, должна была составить $6.52 млрд.

Чистая прибыль крупнейшей в мире страховой компании American International Group (AIG) выросла в I квартале 2004 года на 36% до $2.66 млрд. или $1.01 на акцию с $1.95 млрд. или 74 центов на акцию годом ранее. Прибыль получена благодаря повышению стоимости страхования имущества и страхования от несчастных случаев. Прибыль без учета инвестиций составила в прошлом квартале $1.08 на акцию. Аналитики, опрошенные Thomson Financial, прогнозировали прибыль на уровне $1.06 на акцию. Премии по основным видам страхования компании увеличились в I квартале на 24% - до рекордных $10.21 млрд.

Чистые убытки фармацевтической компании Schering-Plough в I квартале составили $73 млн. или 5 центов на акцию, в то время как в I квартале прошлого года компания получила чистую прибыль на уровне $173 млн. или 12 центов. Причиной ухудшения результата стало уменьшение на 25% продаж препарата против аллергии Claritin, который является основной продукцией компании. Выручка компании в целом снизилась на 5.7% - до $1.96 млрд.

Доллар-йена показал максимум на Y109.90 после чего слегка откатил. Тем не менее, доллар все еще удерживается возле максимумов на фоне дополнительного упоминания ордеров на продажу на Y110.40/50. "Легкие" стопы отмечаются на Y110.00, но более крупные стопы - выше Y110.50

Акции на Wall Street сегодня открылись небольшим снижением курсов, однако вскоре Nasdaq поддержал рынок. Тем временем, негативное влияние на рынок оказывает ожидание повышения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой США в скором времени.
"Рынок сфокусирован на процентных ставках, отмечает Джеймс Робинсон из Henderson Global Investors. Ставки по-прежнему делаются на повышение ставок в августе, то есть всего через три месяца".
Спустя около двух часов после начала торгов, Nasdaq composite (+28.49 до 2024.12) вырос на 1.43%, в то время как Dow Jones industrial average (+119.02 до 10436.29) и Standard & Poors 500 (+12.70 до 1136.79) укрепились на 1.13%.
Фондовый рынок в последние две сессии наблюдал довольно смешанную ситуация, что, прежде всего, объяснялось неуверенностью инвесторов на фоне выступлений главы ФРС Алана Гринспена, который заявил, что по причине растущей экономики ставки, в итоге, должны будут вырасти, однако при этом он отказался от большей ясности относительно возможной даты повышения ставок. Многие аналитики выступают за 25-пунктовое повышение в августе.
Несмотря на то, что в настоящий момент ставки действительно находятся на низком уровне, аналитики не берутся утверждать, как может повлиять повышение на экономическое восстановление, корпоративные прибыли и ситуацию на фондовом рынке. Экономические новости четверга оказались смешанными, включая рост индекса цен производителей и меньшее, нежели ожидали эксперты, снижение в jobless claims.
Большое количество корпоративных отчетов были опубликованы в среду после окончания торгов и в четверг до открытия рынка. Большая часть из них оказались оптимистическими, превысив прогнозы экспертов, однако были и такие, которые вызвали разочарования.
Он-лайновый аукционист eBay заявил о росте продаж, чем превысил ожидания аналитиков. В начале торгов акции компании выросли на 5%.
Qualcomm также показал оптимистические результаты и повысил прогноз на текущий квартал. Акции выросли в цене на 1%. Акции KLA-Tencor потеряли 5.5% после того, как компания заявила о росте прибыли, однако предостерегла, что заказы в текущем квартале сократятся.
Это известие оказало давление на ряд полупроводниковых компаний. Philadelphia Semiconductor потерял 1.7%.
Компания Merck заявила о росте прибыли и повышении своего прогноза, однако акции слегка подешевели.
Компонент Dow, Caterpillar заявил о резком росте прибыли по сравнению с показателями предыдущего года, чем приятно удивил рынок. Компания также повысила свой прогноз на весь 2004 года. Акции выросли на 1%.
Настроение рынка позитивное, при этом лидеры превосходят аутсайдеров как на New York Stock Exchange, где торгуется 480 млн. акций, так и на Nasdaq с объемом в 620 млн. акций.
Отложенный мартовский отчет PPI был опубликован перед началом торгов. PPI в марте вырос на 0.5% после увеличения на 0.1% в феврале. Экономисты при этом прогнозировали рост на 0.3%. "Коровый" PPI, который исключает волатильные компоненты цен на продовольствие и энергоресурсы, вырос на 0.2% после 0.1%-роста в феврале, в то время как экономисты ожидали роста на 0.1%.
Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось до 353,000 по сравнению с пересмотренным предыдущим показателем в 362,000. Экономисты же ожидали сокращения до 340,000.
Цены на казначейские облигации растут, что снизило доходность до 4.40%. Доллар ослаб против евро и укрепился против йены. На товарных рынках, фьючерсы на сырую нефть выросли на 42 цента до $36.15 за баррель, в то время как золото подорожало на 60 центов до $392 за унцию.

Стерлинг в четверг показал новые минимумы против доллара, упав ниже $1.77 впервые за 4 месяца. Стерлинг начал снижаться с начала европейских торгов и эта тенденция продолжилась с приходом на рынок американцев. Фонды были отмечены как ведущие продавцы стерлинга. Однако фиксация прибыли помогла валюте выйти из состояния сильной перепроданности и курс вернулся к $ 1.7680. Главные ордера на продажу по фунту находятся на $1.7700/10, а ордера на покупку ? на $ 1.7650, вплоть до $ 1.7630 со стопами ниже.

Евро-йена торгуется в диапазоне Y130.00 - Y130.40, при этом трейдеры не отмечают особого интереса инвесторов к удержанию позиций. Раннее упоминалось о спросе на курс со стороны американского инвестиционного банка, в то время как трейдеры говорят о возможном столкновении с японскими продажами.

Сегодняшняя статья в FT извещает о том, что Китай может позволить гибкость курса ренмимби против корзины валют, что подтверждает ранние сведения о рассмотрении этого вопроса. Новое в этом то, что официальный представитель Guo Shuging подтвердил, что Китай уже провел "исследовательскую" работу по использовании корзины, отмечает Robert Rennie, валютный стратег Westpac. "Соотношения в корзине будут следующими: йена - 22%; доллар - 20% и евро - 17%", говорит Rennie. Rennie напоминает, что реформы в Китае затянутся, вероятнее всего, на месяцы или даже года, а вовсе не на дни и недели.

Многие эксперты улучшили свои прогнозы по корпоративным прибылям после начала нового сезона квартальных отчетов. Прибыли американских корпораций, начиная от Ford Motor Co. и заканчивая Motorola Inc., не просто превосходят ожидания аналитиков: по всей видимости, они будут расти и дальше. Как считают инвесторы, начало сезона корпоративной отчетности показало, что в экономике США вновь наблюдается неуклонный подъем. "Экономика устойчиво растет, и подобно тому, как во время рецессии у нас было неожиданное снижение рентабельности, сейчас мы наблюдаем ее повышение благодаря большей, чем ожидалось, выручке", - сказал Дэвид Эллис, директор отдела размещения инвестиций в BB&T Asset Management. Пока прибыли большинства из отчитавшихся компаний превзошли прогнозы аналитиков. Поскольку отчитались почти 30% из входящих в индекс S&P 500 компаний, уже можно с уверенностью заявить, что рост прибыли этих компаний за I квартал превысит 20%. "Больше всего было получено в марте. Похоже, это продлится и в апреле, что говорит о том, что доходы будут расти в течение какого-то времени", - сказал Марк Бронзо, управляющий директор Gartmore Separate Funds.

"С начала снижения евро с исторического февральского максимума на $1.2925, единая валюта демонстрировала дневные развороты 7 сессий, с достижением новых минимумов, после чего, однако, евро закрывался у уровней открытия," отмечает Jes Black из MG Financial. В то время как дневные развороты не так серьезны, как недельные, если евро в четверг закроется выше уровня открытия в области $1.1830, то мы может увидеть еще один важный разворот, говорит он. "Это будет иметь большую значимость, учитывая то, что поддержка трендовой линии сегодня находится на новом 4-месячном минимуме на $1.1787," говорит Black. Последние 7 разворотов в среднем приводили к ралли в 2.35 цента, поэтому новый разворот, вероятнее всего, отбросит евро к важному уровню сопротивления на $1.2050. "При прохождении этого уровня, целью роста евро станет $1.2200, далее - $1.2350 (50% отката от $1.2925 до $.1787)," говорит Black.

"Реакция финансовых рынков на новости зачастую является отражением настроения в инвесторской среде," говорит Michael Metcalfe, ведущий валютный стратег State Street. "Комментарии Гринспена были направлены на то, что дефляция больше не несет в себе угрозы и что основная ставка Федерального Резерва в конечном счете должна вырасти, что частично подтверждает веру инвесторов в то, что экономика восстанавливается," отметил Metcalfe. "Похоже на то, что рынки не слишком утешились комментариями Гринспена, который не заострил особого внимания на последних экономических данных. Мы расцениваем это как показатель того, что Федеральный Резерв не торопиться четко сигнализировать о своем намерении повышать ставки или даже какой-либо намек на изменение политики на последующих заседаниях FOMC," добавил Metcalfe.

Глава ФРС Алан Гринспен в среду заявил, что национальная экономика развивается более быстрыми темпами и что основная процентная ставка в конечном счете вырастет, в очередной раз намекая на то, что повышение ставок "не за горами".
Гринспен отметил, что, однако, пока вопрос о "дезинфляции" отошел на задний план, уровень инфляции все еще низок. "Но Федеральный Резерв понимает, что устойчивое процветание требует наличия ценовой стабильности и поэтому он будет действовать в случае необходимости," добавил он.
В общем, его ремарки в среду были более ориентированы на инфляционные риски, нежели его комментарии во вторник, которые укрепили опасения на фондовом рынке и рынке облигаций касательно того, что повышение ставок неизбежно. Тем не менее, многие экономисты восприняли его выступление в среду как часть кампании по подготовке финансовых рынков к повышению ставок.
Во вторник ситуация на фондовом рынке и рынке облигаций резко ухудшилась после того, как комментарии Гринспена о дефляции вызвали беспокойства повышения ставок. Смешанная реакция рынка отражает двойственность замечаний Гринспена, которые оказали поддержку в экономических вопросах как оптимистам, так и пессимистам.
Перечисляя признаки экономического роста в этом году, Алан Гринспен сослался на быстрый рост ВВП, укрепление потребительских и коммерческих затрат, восстановление экспорта, а также "постепенное улучшение" на рынке труда.
"Заглядывая наперед, перспективы устойчивого стремительного роста довольно оптимистичны," сказал он. Однако он также предостерег, что в деловых кругах все еще присутствуют некоторые сомнения. Он также отметил, что недавний рост производительности еще не завершился, поскольку компании продолжают использовать новейшие технологии для достижения более сильных результатов.
Заседание FOMC запланировано на 4 мая, при этом некоторые аналитики ожидают повышения ставок уже на майском заседании, в то время как участники рынка прогнозируют подобное действие со стороны ФРС на августовском заседании комитета.
Сталкиваясь с проблемой дефляции во время рецессии, Федеральный Резерв прибегал к понижению ставок 13 раз, что в последствии привело к минимальному размеру ставок за последние 46 лет. Большинство экономистов полагают, что текущий уровень ставок слишком низок и что ставки должны быть немного повышены. Недавние экономические данные, - включая рост в секторе занятости, а также мартовских CPI и розничных продаж, - дали рынкам повод предполагать, что ставки рано или поздно будут повышены. На протяжении месяцев Федеральный Резерв говорил, что может быть "терпимым" относительно повышения ставок, а экономисты, в свою очередь, пытались разобрать, что же означает эта "терпимость". Некоторые представители ФРС намекали на то, что эта фраза может также распространяться на возможность поэтапного повышения ставок. Гринспен, в свою очередь, намекнул на то, что Федеральному Резерву вовсе не обязательно делать несколько повышений подряд, чего многие на рынке опасаются.
"Бывали случаи, когда после первого повышения мы останавливались," сказал он.

Доллар-йена поднимается к Y109.70. Ордера на продажу ожидаются выше Y109.80, а также на подходе к Y110.00. трейдеры также упоминали ордера на продажу в зоне Y110.40, возможное пробитие которой может столкнуться со стопами.

Упоминавшиеся ордера на продажу на stg0.6730 оказали сопротивление и сдержали раннее ралли. Сейчас кросс торгуется на stg0.6715. Ордера на покупку отмечаются в зоне stg0.6700/0.6695 со стопами ниже. При прохождении stg0.6730 рост евро-фунта может продлиться до stg0.6760/65.

Как уже отмечалось, спрос американского инвестиционного банка способствовал прохождению кросса уровня Y130.00 до Y130.43, поглощая на своем пути ордера на продажу наряду со стопами. Дальнейшие стопы обнаружены выше Y130.50 с разносторонним интересом в зоне Y130.70/80. Сейчас кросс слегка откатывает, торгуясь на Y130.26.

Покупки со стороны американского инвестиционного банка стали причиной роста курса евро в район $1.1905. Ордера на покупку расположены в районе $1.1915. Стопы - при пробитии.

На европейских торгах в четверг цены на нефть выросли после трех дней снижения.
Трейдеры говорят, что котировки поддерживаются сохраняющимися опасениями в связи с ростом насилия на Ближнем Востоке и дефицитом запасов бензина в США перед началом автомобильного сезона.
К середине дня цены на июньскую нефть марки Brent выросли на 32 цента до $32,78 за баррель. В понедельник цены находились на уровне $34,20, что соответствует 13-месячному максимуму.
"Вчера мы довольно много продавали, так что это в основном технический отскок", - сказал один из трейдеров.
Котировки американской легкой нефти WTI выросли в системе электронных торгов Access на $0,25 до $35,98 за баррель. В среду Управление энергетической информации (EIA), являющееся статистическим отделением министерства энергетики США, сообщило, что запасы сырой нефти на нефтеперерабатывающих заводах выросли на 200.000 баррелей до 295,6 миллиона баррелей за неделю, завершившуюся 16 апреля. Эта величина стала самой значительной после недели, завершившейся 30 августа 2002 года, когда объем запасов составлял 298,5 миллиона баррелей.
По данным EIA, запасы бензина в стране выросли на 1,6 миллиона баррелей до 199,1 миллиона баррелей.
Американский институт нефти (API), в свою очередь, сообщил о том, что запасы бензина в США за прошедшую неделю выросли на 1,3 млн. баррелей до 197,2 млн. баррелей.

Котировки золота идут против основной динамики рынка драгоценных металлов за счет технической поддержки на фоне более сильного доллара, хотя, по мнению дилеров, цены еще могут резко обвалиться.
Платина, палладий и серебро подешевели в четверг вследствие фиксации прибыли. Цены на платину упали до наименьшего уровня с февраля, на серебро - до 11-недельного минимума, на палладий - где-то до четырехнедельного минимума.
"Одно из преимуществ для золота заключается в крайней важности поддержки на уровне от $388 дo $390. В случае прорыва может последовать достаточно быстрое снижение", - сказал аналитик Камал Накви из Barclays.
В среду некоторую поддержку золоту оказал очередной виток насилия на Ближнем Востоке - взрывы бомб в Саудовской Аравии. К середине дня цены на унцию золота составили $391,75/392,50 по сравнению с $390,00/390,75, зафиксированными в Нью-Йорке накануне.
Более высокий курс доллара делает драгоценные металлы дороже для держателей других валют, что аналитики и называют сегодня главным фактором снижения котировок платины, палладия и серебра по мере того, как фонды стремятся ликвидировать свои позиции.

Уровень сопротивления 4: $1.7885 50.0% движения $1.7635 - $1.8140
Уровень сопротивления 3: $1.7850 5-дневный МА & минимум 16 марта
Уровень сопротивления 2: $1.7810 часовой максимум
Уровень сопротивления 1: $1.7750 часовой максимум & 23.6% движения $1.7630 - $1.8140

Уровень поддержки 1: $1.7680 часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.7630 минимум 23 декабря 2003 года
Уровень поддержки 3: $1.7600 минимум 22 декабря 2003 года
Уровень поддержки 4: $1.7555 максимум 16 декабря 2003 года

Целью быков является зона сопротивления $1.7750/65, пробитие которой станет причиной движения в район $1.7810 и дальше - к $1.7850. Индикаторы на дневном графике находятся в зоне перепроданности. На часовом графике мы видим бычью дивергенцию. Ближайший уровень поддержки расположен на $1.7680 и $1.7630.

Количество первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю, закончившуюся 17 апреля, снизилось до 353К по сравнению с 360К неделей ранее. Аналитики прогнозировали гораздо более значительное снижение показателя до уровня 335К.
На прошлой неделе мы могли наблюдать рост показателя. Тогда это объяснялось предпасхальной неделей, для которой такая ситуация в порядке вещей.
На этой же неделе продолжение роста количества первичных обращений породило бы разговоры по поводу неустойчивости рынка труда США. Тем не менее, этого не произошло. Но надо отметить, что замедление темпов снижения говорит не в пользу будущих payrolls. По мнению многих аналитиков, рост payrolls вряд ли будет значительным.
Таким образом, согласно данным, улучшение на рынке труда есть, но их темпы остаются слабыми.

Экономисты JPM: "Мы ожидаем, что Федеральный Резерв начнет повышать ставки в августе (раннее аналитики говорили о ноябре). Мы ожидаем, что к концу 2004 года ставки достигнут 2%, а в 2005 году - 4%."

Недавно вышедшие сильные экономические данные по США говорят о том, что есть вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов уже в июне, - говорит главный экономист S&P Research, David Wyss. По его мнению, доходность 10-летних Казначейских облигаций к концу года вырастет до 4.75% и до 5.5% - к концу 2005. Ставка ФРС до конца этого года ожидается на уровне , 1.75%, и на уровне 3.5% - к концу следующего. В результате S&P снижает годовые цели для S&P 500 до 1215 с 1230, рекомендуя инвесторам сократить вложения в финансовый сектор.

Фьючерсы указывают на смешанное открытие рынка.
Страховая компания American International Group (AIG), один из новых компонентов Dow, заявила о превышении прогнозов по прибыли в три раза. Аналитики прогнозировали прибыль в размере 2 цента на акцию.
Также перед открытием рынка будут предоставлены отчеты Caterpillar (CAT) и Merck (MRK). Caterpillar вдвое превысил прибыль прошлого года. Согласно прогнозам, прибыль Merck сократится на 5%.
American Express (AXP) предоставит квартальный отчет после закрытия рынка. Ожидается рост прибыли по акциям на 17%.
Microsoft (MSFT) также предоставит отчет после закрытия торгов. Ожидается рост прибыли по акциям на 6%.
После публикации хорошего квартального отчета выросли акции eBay (EBAY).
В четверг Nikkei вырос на 0.3%. Акции Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись со снижением. Европейские рынки в начале торгов также снизились.
Акции Qualcomm (QCOM) выросли на 2.5% после сообщения о прогнозах более высокой, чем ожидалось прибыли и повышении прогнозов на следующий квартал. Отчет будет также преоставлен после окончания торгов.

Курс евро установил новый сессионный максимум в районе $1.1890. Этому способствовали не очень сильные данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США. Согласно данным вряд ли приходится рассчитывать на серьезный рост payrolls в следующем месяце. Согласно слухам, опционный барьер расположен на уровне $1.1900. Стопы - при пробитии уровня $1.1915.

Сегодня исполняются опционы на Y109.50, Y110.00 Y109.00 и Y108.75. Также опционные барьеры защищают уровни Y110.00 и Y110.20.

Сегодня будут опубликованы данные по первичным обращениям за пособием по безработице CША. Ожидается, что количество обращений сократится до 335К с 360К на прошлой неделе.
На прошлой неделе мы могли наблюдать рост показателя. Тогда это объяснялось предпасхальной неделей, для которой такая ситуация в порядке вещей. Однако, если сегодня данные выйдут хуже прогнозов, могут возобновиться опасения по поводу неустойчивости рынка труда США.

Бюро трудовой статистики сообщило, что мартовские данные PPI будут опубликованы сегодня в 12:30GMT. Первоначально публикация была назначена на 8 апреля. "Бюро трудовой статистики не сообщает о пересмотре даты публикации данных PPI за апрель 2004 года, которая первоначально назначена на 13 мая. Если задержка с публикацией будет необходима, об этом будет объявлено как минимум за день на собственном сайте и посредством информационных агентств". Средний прогноз PPI на март составляет +0.4%/+0.1%.

Были опубликованы такие данные:
06:45 FR Consumer spending, март, м/м -1.4 -1,4
08:30 GB М4, март, предварительно, м/м 0.5 0,5
08:30 GB М4, март, предварительно, г/г 7.7 8,2
08:30 GB PSNCR, март, млрд. 14.90 12,00 -0,02

На вышедшие данные рынок не отреагировал. Торги на Европейской сессии были обусловлены технической картиной. В среду доллар по отношению к основным валютам достиг уровней сопротивления, и сегодня мы можем наблюдать коррекцию вчерашнего движения.

EUR/USD. В среду курс евро снизился до 4-месячного минимума на 1.1779. Сейчас отрабатывается бычья дивергенция на часовом графике. Был пробит уровень ордеров на продажу в районе 1.1850/60 и сейчас курс намерен протестировать область 1.1900/10.
GBP/USD установил сессионный минимум на1.7648, после чего смог преодолеть уровень сопротивления $1.7680 и продолжает восходящее движение в район ордеров на продажу $1.7700/10.
USD/JPY. Попытка USD/JPY подняться к 110.00 была ограничена японскими экспортерами и торговцами опционами, сказал японский дилер. Иена не смогла пробить уровень сопротивления 109.60, в результате чего курс снизился в район 109.40/50.

В целом, валюты не вышли за рамки сложившегося ранее диапазона.
Сегодня будут опубликованы данные по первичным обращениям за пособием по безработице CША. Ожидается, что количество обращений сократится до 335К с 360К на прошлой неделе

Уровень сопротивления 4: $1.1990 область скопления на часовом графике
Уровень сопротивления 3: $1.1930 200-дневный МА & 50.0% движения $1.1780 - $1.2080
Уровень сопротивления 2: $1.1900 5-дневный МА & 38.2% движения $1.1780 - $1.2080
Уровень сопротивления 1: $1.1885 76.4% движения $1.1780 - $1.1915

Уровень поддержки 1: $1.1850 часовой максимум
Уровень поддержки 2: $1.1780 часовой минимум
Уровень поддержки 3: $1.1755 минимум 25 ноября 2003 года
Уровень поддержки 4: $1.1730 минимум 17 ноября 2003 года

Вчерашний день оставил некоторую надежду для быков на ближайшее время. На часовом графике сохраняется бычья дивергенция. Более того, евро пробил уровень сопротивления на часовом графике $1.1855. Теперь нельзя исключать движение к 200-дневному МА на $1.1930.

Согласно сообщению в Telegraph, Саддам Хусейн перенаправил огромную сумму, составившую stg60 млрд, которая предназначалась для выполнения программы ООН "нефть-продукты питания", правительственным и частным лицам, поддерживавшим режим Хусейна в Ираке, во всем мире. В этом скандале замешаны официальные лица ООН, Франции и России.

Как отмечается в полугодовом обзоре Международного валютного фонда, рост мировой экономики в 2004 году ожидается на уровне 4.6 %, что выше 4.1 %. прогнозировавшихся в сентябре 2003 года. В 2005 году рост мировой экономики должен составить 4.4 %. Рост экономики США составит в этом году 4.6 %, а в 2005 году - 3.9 %. Рост в Еврозоне ожидается на уровне 1.7 % в этом и на уровне 2.3 % - в следующем, а в Японии - 3.4 % и 1.9 % соответственно. По оценке фонда, ВВП Китая в 2004 году вырастет на 8.5 %, а в 2005 году - на 8.0 %.

В среду курс евро снизился до 4-месячного минимума на 1.1779.
В случае пробития уровня поддержки на 1.1776 будет протестирован ключевой уровень на 1.1752. Если данный уровень будет пройден, целью нисходящего движения станет район 1.1606.
В случае роста курса евро сначала будет протестирован уровень сопротивления 1.1866, пробитие которого укажет на продолжение восходящего движения в район 1.1930. Удаленный уровень сопротивления сейчас находится на 1.2076

Давление на фунт продолжается. Курс торгуется в районе ордеров на покупку $1.7630, ниже которого отмечены стопы. Если уровень будет пробит, нисходящее движение продолжится в район $1.7560. Ордера на продажу находятся в зоне $1.7670/80 и $1.7700/10.

Официальные представители Китая впервые заявили, что страна планирует применить гибкость валютных курсов, позволив национальной валюте колебаться по отношению к основным валютам в более широком диапазоне. Guo Shuqing, представитель резерва обменных операций Китая, заявил, что больше не склонен придерживаться политики фиксированного валютного курса и выразил надежду на продвижение в направлении системы плавающих курсов. Это будет являться частью плана реформ, направленных на уход из-под государственного контроля и предоставление рынку большей свободы.

Ордера на покупку в районе Chf1.3120/10 продолжают удерживать нисходящее движение. Согласно слухам, дальнейшие покупки возможны в районе Chf1.3080. Ордера на продажу расположены в районе Chf1.3180/85, далее - в области Chf1.3220/30. Стопы - при пробитии Chf1.3230.

Показатель PSNCR Британии в марте достиг исторического максимума и составил Stg14.896 млрд. Это максимальный уровень с 1984 года. Кроме того, результат превзошел ожидания аналитиков, которые прогнозировали Stg12 млрд.
В марте задолженность государственного сектора достигла Stg6.173 млрд., по сравнению Stg5.691 млрд. в аналогичный период прошлого года.
Министерство национальной статистики предупреждает, что первоначальные оценки мартовских данных по общественным финансам имеют тенденцию к меньшей надежности, чем в прошлые месяцы.

Уровень сопротивления 4: stg0.6815 максимум 15, 16 марта
Уровень сопротивления 3: stg0.6765 максимум 19 марта
Уровень сопротивления 2: stg0.6730 61.8% движения stg0.6550-0.6845 & верхняя граница дневного Bollinger
Уровень сопротивления 1: stg0.6710 линия сопротивления с 31 декабря 2003 года

Уровень поддержки 1: stg0.6665 5-дневный МА
Уровень поддержки 2: stg0.6630 минимум 20 апреля
Уровень поддержки 3: stg0.6610 максимум 9 апреля
Уровень поддержки 4: stg0.6580 максимум 13 апреля

Кросс приближается к ключевому уровню сопротивления на stg0.6710, проведенному с максимума 31 декабря 2003 года. Индикаторы на часовом графике продолжают указывать на восходящее движение. Однако есть вероятность некоторой коррекции. Ключевой уровень поддержки находится на stg0.6665.

Citibank
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.1750-1.1950
Евро упал до нового минимума и может продолжить движение вниз. Продажа 1.1950 со стопом 1.2050.

Mizuho Bank
Евро упал до нового 5-месячного минимума 1.1779 и выглядит сильно перепроданным. На сегодня мы ожидаем торговлю ниже 1.1900. Пара, вероятно, продолжит движение по направлению к месячной поддержке канала на 1.1600. Снова отметим, что уровень восстановления 50% от минимума сентября до максимума этого года расположен на 1.1840.
Стратегия. Продажа 1.1850, стоп/разворот на 1.1920, добавить выше 1.1975 с целью 1.2050. Закрыть короткие позиции на подходе к 1.1750.

Фунт смог преодолеть уровень $1.7680 и продолжает восходящее движение в район ордеров на продажу $1.7700/10. В случае пробития $1.7710 ралли продолжится в район $1.7750.

Уровень сопротивления 4: Y111.05 максимум 15 марта
Уровень сопротивления 3: Y110.40 200-дневный МА
Уровень сопротивления 2: Y110.23 76.4% движения Y103.42 - Y112.34
Уровень сопротивления 1: Y109.75 максимум 21 апреля

Уровень поддержки 1: Y109.10 верхняя граница облака Ichimoku, сейчас является уровнем поддержки
Уровень поддержки 2: Y108.60 минимум 21 апреля
Уровень поддержки 3: Y107.70 минимум 19, 20 апреля

Доллар торгуется выше верхней границы облака Ichimoku, который сейчас является уровнем поддержки, на Y109.10. Ключевой уровень сопротивления находится на Y110.40.

Каждый месяц предоставляет возможность для принятия оригинального решения по монетарной политике.
Недавние повышения процентных ставок не нанесли существенного удара по потреблению.
Наибольшая неопределенностью для МРС является ситуация на рынке недвижимости
Целью МРС является управление инфляцией, а не ценами на активы.
Richard Lambert повысил степень неуверенности в и без того неясном вопросе о возможном повышении ставок в мае. Повышение ставок не очень повлияло на рост потребления в Британии. МРС время от времени будет удивлять рынок. MPC ясно дал понять, что в случае, если рост экономики выйдет за рамки прогнозируемой тенденции, будет предприниматься политика постепенного повышения ставок, однако сейчас ситуация изменилась, благодаря неустойчивости рынка недвижимости. MPC придется с величайшей осторожностью объяснить влияние цен на недвижимость на спрос, инфляцию и монетарную политику.

В 1615GMT выступает секретарь Казначейства США John Snow
В 1930GMT выступает управляющий ФРС Ben Bernanke
В 1715GMT будет выступать управляющая ФРС Susan Schmidt Bies. Она будет говорить о ситуации в экономике. После выступления ожидается сессия вопросов-ответов.

Уровень сопротивления 4: $1.1990 уровень скопления на часовом графике
Уровень сопротивления 3: $1.1930 200-джневный МА & 38.2% движения $1.1780 - $1.2075
Уровень сопротивления 2: $1.1895 5-дневный МА
Уровень сопротивления 1: $1.1855 линия сопротивления часового канала с 19 апреля & 23.6% движения $1.780-1.2075

Уровень поддержки 1: $1.1780 часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.1755 минимум 25 ноября 2003 года
Уровень поддержки 3: $1.1730 минимум 17 ноября 2003 года

Вчерашний день оставил некоторую надежду для быков на ближайшее время. На часовом графике сохраняется бычья дивергенция. Уровень сопротивления находится на $1.1855 и дальше - на $1.1895. Пересечение 5 и 200-дневных МА образует "мертвый крест", который в среднесрочном периоде определяет медвежьи настроения.

Бюро трудовой статистики сообщило, что мартовские данные PPI будут опубликованы сегодня в 12:30GMT. Первоначально публикация была назначена на 8 апреля. "Бюро трудовой статистики не сообщает о пересмотре даты публикации данных PPI за апрель 2004 года, которая первоначально назначена на 13 мая. Если задержка с публикацией будет необходима, об этом будет объявлено как минимум за день на собственном сайте и посредством информационных агентств". Средний прогноз PPI на март составляет +0.4%/+0.1%.

Курс USD/JPY удерживает высокие уровни и сейчас торгуется в районе Y109.50, несколько откатив от недавних максимумов на Y109.65. Значительный интерес на покупку отмечается на Y109.20/00, и, согласно ожиданиям, они сформируют мощную базу. Один трейдер сказал, что настроение на покупку доллара сохранится до тех пор, пока его курс торгуется выше Y108.80. Ордера на продажу отмечены в районе Y109.80 и вплоть до Y110.00. Говорят об истечении опционов на Y109.00 и Y108.75.

Уровень сопротивления 2: $1.7840 5-дневный МА и дневной минимум от 16 апреля
Уровень сопротивления 1: $1.7750 Часовый максимум
Текущая цена: $1.7645
Уровень поддержки 1: $1.7630 Дневной минимум 23 декабрь 2003 года
Уровень поддержки 2: $1.7600 Дневной минимум 22 декабрь 2003 года
Уровень поддержки 3: $1.7555 Дневной максимум 16 декабрь 2003 года

Комментарий. Снижение курса до минимума на $1.7634 опустило курс фунта против доллара до минимального значения с 23 декабря 2003 года, а серия более низких минимумов и максимумов предполагает дальнейшее снижение. В то же время медведей должна беспокоить перепроданность дневных индикаторов, так как ни медленный стохастик, ни моментум не подтверждают последнего движения вниз. Более того, бычья дивергенция очевидна на часовых графиках. Пока минимумом может оказаться $1.7630. Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.7680, но для изменения настроения необходим проход выше $1.7750.

EURO
Ордера на покупку 1.1780, 1.1750 опционный барьер
Ордера на продажу 1.1920
YEN
Ордера на покупку 108.50
Ордера на продажу 109.60, 109.80/110.10 (экспортеры), 110.10 (стопы), 110.25 (стопы), 110.50
STERLING
Ордера на покупку 1.7650
Ордера на продажу 1.7770

Американские данные начинают публиковаться в 1230GMT с jobless claims, а также задержанных мартовских PPI. От initial claims ожидается снижение на 20,000 до 340,000 по итогам недели до 17 апреля после роста за неделю до этого на 30.000 на ряде специфических факторов. По итогам недели по 13 марта, initial claims находились на уровне 333,000. Бюро трудовой статистики в среду поместило на своем сайте сообщение о том, что PPI за март будет опубликован сегодня. Первоначально его публикация была назначена на 8 апреля. Прогноз составляет +0.4%/+0.1%

В начале европейских торгов курс стерлинга снижался, и кросс EUR/GBP откорректировался вверх с ночных минимумов азиатских торгов на stg0.6661 до текущий уровней в районе stg0.6685/90. Значительный интерес на продажу сохраняются на подходе к stg0.6700 (максимум среды), и выше интерес на продажу отмечается уже на stg0.6710/15. Это движение способствовало дальнейшему снижению кабеля, закреплению курса ниже $1.7700 и дальнейшему снижению ниже ночной базы на $1.7676. Сейчас курс торгуется в районе $1.7660. Явный проход этого уровня позволит курсу продолжить снижение к $1.7600.

Коррекционное ралли от недавних минимумов $1.7650/45 остановилось в районе $1.7680, и курс опять тестирует низы. Ордера на продажу сохраняются на $1.7680, более сильные на $1.7700/10, проход выше которых приведет к движению к $1.7750. Ордера на покупку отмечены на $1.7650, и по разговорам, интерес на покупку отмечается вплоть до $1.7630 со стопами ниже. Прохождение этого уровня позволит курсу снизиться к $1.7560

ФРАНЦИЯ, МАРТ, SA CONSUMER SPEND ON MFG GDS -1.4% м/м, +1.8% г/г
ФРАНЦИЯ, МАРТ, CONS SPEND в районе минимумов прогнозов аналитиков. Средний прогноз составлял -0.3% м/м
ФРАНЦИЯ, февраль CONSUMER SPEND. Пересмотрены вниз до -0.2% м/м (предыдущая оценка 0.0)
ФРАНЦИЯ, потребительские затраты в I квартале составили +2.0% кв/кв, в IV +0.7% кв/кв.
ФРАНЦИЯ, МАРТ, SA SPEND EX-AUTOS/PARTS/DRUGS -2.8% м/м. В феврале -1.3%
ФРАНЦИЯ, МАРТ, SA AUTO SALES +2.1% м/м; FEB +4.6% м/м
ФРАНЦИЯ, МАРТ, SA HOUSEHOLD DURABLES +2.1% м/м В феврале -1.6% м/м
ФРАНЦИЯ, МАРТ, SA TEXTILE SALES -10.1% м/м В феврале -2.3% м/м

Курс евро в начале европейских торгов снизился к $1.1800, но на подходе к нему встретил спрос и сейчас курс торгуется в районе $1.1810. Значительные объемы продаж евро со стороны швейцарских участников на азиатских торгах привели к падению его курса ниже опционных барьеров $1.1800 и 1.1790, и курс показал минимум на $1.1777, прежде чем смог вернуться выше фигуры. По разговорам, объемы продаж составили приблизительно E1.1-1.3 млрд., и восстановление курса после этого до максимумов в районе $1.1859 удивили некоторых трейдеров, учитывая традиционную ликвидность на азиатских торгах. По разговорам, ордера на покупку находятся в районе $1.1780. Ниже ожидается возобновление спроса на подходе к опционному барьеру $1.1750, который, вероятно, будут защищать азиатские участники. Ордера на продажу отмечаются на $1.1850/60, в большем объеме на $1.1880 со стопами выше.

Назначение нового главы некогда могущественного Бундесбанка - которое практически проигнорировал рынок - подчеркнуло резкое снижение роли европейских центральных банков и их влияния на евро. Роль Бундесбанка свелась просто к филиалу ЕЦБ, и отставка Вельтеке и назначение Вебера практически не изменило цен на облигации. Вебер будет лишь одним из 18 членов громоздкого совета управляющих ЕЦБ, принимающего решения по ставкам в регионе, и его голос станет еще менее значимым после того, как в мае в Еврозону войдет еще десять наций.

На Азиатской сессии не было опубликовано важных экономических данных.
Сегоднящние торги в Азии проходили достаточно активно. Курс доллара предпринял попытку роста против основных валют, но позже откатил в район уровней открытия сессии, стабилизировавшись немногим ниже своих основных уровней сопротивления.

Курс EUR/USD резко упал в начале торгов, показав минимумы в районе 1.1780, после чего достаточно быстро вернулся к уровню сопротивления 1.1850, ниже которого и стабилизировался до конца сессии. До тех пор, пока курс торгуется выше 1.1800, техническая картина практически нейтральна с некоторой склонностью к росту курса доллара.
Курс GBP/USD с самого начала торгов резко снизился от 1.7750, показав минимумы в районе 1.7680, опять предприняв попытку пройти важную зону поддержки, после чего откатил к уровням начала торгов и стабилизировался под ними.
Курс USD/JPY большую часть Азиатской сессии торговался в узком 20-пунктовом диапазоне ниже 109.70, снизившись в конце сессии и протестировав зону поддержки 109.00/20.

Рынок продолжает обсуждать вчерашнее выступление главы ФРС Алана Гринспена, усилившие ожидания повышения ставок в США. Некоторые аналитики теперь ждут его даже на июньском заседании FOMC. Также поступили новые сведения о усилении беспорядков в Ираке и рынок все больше сомневается, что США сможет сохранить контроль над ситуацией.

Публикация европейских данных начнется сегодня с французских consumer spending в 0645GMT. В Британии, член МРС Richard Lambert будет выступать в 0800GMT, а публикуемые в 0830GMT данные включают mortgage lending и PSNCR, которые ожидаются на уровне stg12 млрд.. Публикуемые в 0900GMT данные по Еврозоне включают industrial orders за февраль. Также в Европе сегодня проходит заседание ЕЦБ, на котором традиционно не принимаются решения по монетарной политике. Тем не менее, в районе 1230 GMT ожидается заявление, пусть и не имеющее непосредственного отношения к процентным ставкам. В это же время президент ЕЦБ Трише будет принимать участие в первом дне конференции ЕЦБ по статистике. Также ожидаются выступления Guy Quaden (1300 GMT), Nout Wellink (1425 GMT) и Christian Noyer (1540 GMT).

CNN
Смотрим Windows
В четверг отчет за I квартал будет публиковать Microsoft, и некоторые аналитики говорят, что компания повысит оценки на предстоящий финансовый год.
Nasdaq был лидером роста рынка
Оптимизм по поводу экономики и отчетов борется со страхами повышения ставок. Оптимизм победил. Гринспен открывает путь повышению ставок
Глава ФРС сказал, что инфляция находится под контролем, но, учитывая сильный экономический рост, ставки будут повышаться.

Financial Times
Гринспен попытался ослабить инфляционные опасения
Глава ФРС говорит о росте производительности.
Американский фондовый рынок вырос после того, как Гринспен не сообщил практически ничего нового. Отчеты не смогли оживить европейские биржи
Неопределенность времени возможного повышения процентных ставок в США в среду стали хорошим поводом для инвесторов для снятия прибылей на европейском фондовом рынке. Последний пакет корпоративных отчетов не вызвал энтузиазма.

Bloomberg
Гринспен ссылается на медленный рост стоимости единицы рабочей силы (Unit Labor Cost)
Глава ФРС Алан Гринспен на неделе побывал на Капитолийском холме с отчетом по экономике.
Вероятно, jobless claims за прошлую неделю снизятся до 340К после неожиданного роста.
Количество американцев, подавших новые заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе, вероятно, снизилось до 340.000 после неожиданного роста, считают экономисты.

Падение EUR/USD привело к росту USD/JPY к Y109.56. Сохраняется интерес на покупку доллара. Спрос на EUR/JPY со стороны японских участников также способствовал росту кросса от Y129. Ордера на покупку отмечаются на Y108.50, но трейдеры беспокоятся по поводу располагающихся ниже него стопов. Ордера на продажу отмечаются в районе Y109.60, интерес на продажу со стороны экспортеров отмечается на подходе к Y110 со стопами выше Y110.10

Евро возобновил снижение в начале торгов, не сумев закрепиться выше $1.1920 после отчета Гринспена. Вчера значительные стопы были сорваны на $1.1815, но на подходе к $1.1780 был отмечен существенный спрос на евро со стороны немецкого банка. Спрос на EUR/JPY также способствовало росту евро и его стабилизации в районе $1.1845. Ниже стопы отмечаются в под $1.1780. Ордера на покупку упоминаются на $1.1750, а ордера на продажу на $1.1920

Бюро трудовой статистики сообщило, что мартовские данные PPI будут опубликованы сегодня в 12:30GMT. Первоначально публикация была назначена на 8 апреля. "Бюро трудовой статистики не сообщает о пересмотре даты публикации данных PPI за апрель 2004 года, которая первоначально назначена на 13 мая. Если задержка с публикацией будет необходима, об этом будет объявлено как минимум за день на собственном сайте и посредством информационных агентств". Средний прогноз PPI на март составляет +0.4%/+0.1%.

Попытка USD/JPY подняться к 110.00 была ограничена японскими экспортерами и торговцами опционами, сказал японский дилер. Он отметил хороший интерес на продажу ниже 110.00 и пока считает, что курс будет торговаться в диапазоне 109.20-110.00.

По итогам дня курс доллара практически не изменился против евро и франка, но заметно вырос против фунта и йены. Основным событием дня было выступление главы ФРС Алана Гринспена, говорившего о ситуации в экономике США. В сравнении с комментариями вторника, Гринспен не сказал ничего нового, подтвердив ожидания восстановления на рынке труда и отсутствие угрозы дефляции. Курс доллара резко упал сразу после начала выступления, но к концу торгов практически полностью компенсировал это падение на фоне роста американского фондового рынка, в основном произошедшего в технологическом секторе. Стоит отметить, что рост не смог компенсировать потери вторника.

Курс EUR/USD до начала выстеплдения Гринспена торговался в узком 25-пунктовом диапазоне ниже важного уровня сопротивления 1.1850. С началом выступления курс резко вырос, показав максимумы в районе 1.1920, после чего быстро вернулся в предыдущий диапазон.
Курс GBP/USD упал более чем на 150 пунктов на ожиданиях выступления Гринспена, чему дополнительно способствовали Минутки Банка Англии. На апрельском заседании МРС проголосовал за сохранение ставок подавляющим большинством – голоса распределились 8 к 1. Рынок ждал, что за повышение ставок проголосуют как минимум два, если не три члена комитета. Учитывая недавние инфляционные данные и появление признаков замедления роста потребления, участники рынка получили повод усомниться в предрешенности повышение ставок в мае. Именно рост потребления и потребительских долгов был основной причиной двух предыдущих повышений ставок в стране.
Курс USD/JPY с начала европейских торгов существенно вырос, поднявшись c 108.60 практически до 109.80. Но с началом выступления Алана Гринспена, под влиянием общей динамики доллара, курс резко упал практически до минимумов дня, после чего не менее резко вернулся в район максимумов и стабилизировался в районе 109.40. Впервые более чем за месяц курс смог завершить торги выше уровня сопротивления 109.00.

Техническая картина существенно изменилась не в пользу доллара. Евро уже два дня сумел завершить торги ниже важного уровня 1.1850, являющегося 50% откатом от движения с 1.0762 до 1.2932. Фунт продолжает давить на важный уровень поддержки в районе 1.77. Йена смогла завершить торги выше 109. Основанием для этого послужило подтверждение Аланом Гринспеном того, что и так знал рынок – ухода дефляции и улучшения перспектив роста рынка труда, что повышает ожидания более скорого повышения процентных ставок в США. Ничего принципиально нового за последние два дня рынок не узнал, если не считать ослабления ожиданий повышения ставок в Британии. При этом заметно осложнилась ситуация в Ираке, снизился американский фондовый рынок. .

1.Ситуация улучшилась на всей территории страны.
2.Экономический рост наблюдается "повсюду"; розничные продажи заметно выросли.
3.Небольшой рост CPI заметен во многих регионах.
4.Значительный рост товарных цен.
5.Данные о продажах автомобилей смешанные; в некоторых регионах продажи выросли.
6.Строительство нового жилья выросло во многих регионах.
7.Ситуация в промышленном секторе улучшилась во всех регионах.
8.Уровень сезонной занятости вырос в некоторых районах.

Один аналитик выдвинул интересную мысль по доллару и корпоративным прибылям, отмечая, что большая часть компаний, которые за последнее время предоставили позитивные отчеты, смогли показать прибыль именно по причине более слабого доллара. Это также касается тех компаний, которые не являются или не были захеджированными. Сейчас трейдеры обратили свои взоры на уровень поддержки на $1.1650, прохождение которого может привести к стремительному росту доллара.

Доллар-йена торгуется в области Y109.40, которая, по словам трейдеров, совпадает с вершиной облака Ichi Moku, вершина которого отмечается на Y109.77, а база - на Y108.65. Ордера на покупку отмечаются между Y108.70 и Y108.50.

В среду на мировых валютных рынках значительно подешевел евро. Он вплотную приблизился к отметке в $1.18. В ходе торгов курс европейской денежной единицы опустился до самого низкого за последние 5 месяцев уровня. Так рынок отреагировал на выступление Алана Гринспена, в котором глава Федеральной резервной системы США в целом положительно оценил развитие американской экономики, заметив, что угроза дефляции в Америке миновала. По его словам, сейчас американские банки находятся в хорошей форме и способны успешно работать и при более высоких процентных ставках.
Это высказывание было воспринято рынком как сигнал того, что Федеральная резервная система США собирается в скором времени поднять учетную ставку, которая сегодня находится на исторически низком уровне в 1%. Если это действительно произойдет, то привлекательность вложений в европейскую валюту для инвесторов сильно понизится: ведь экономический рост в странах Еврозоны пока что значительно отстает от экономического роста в США.
По прогнозам эксперта West LB Михаэля Клавиттера (Michael Klawitter), середина августа ознаменуется для США повышением процентных ставок и последующим в связи с этим укреплением американского доллара. Как заявил эксперт: "если дефляция пойдет вспять, процентные ставки в августе повысятся". Клавиттер считает, что повышение курса доллара необходимо для рынка - как с фундаментальной, так и с технической точки зрения. По мнению эксперта, евро в связи с этим ожидают негативные последствия - его позиции будут ослаблены.

Одним из признаков того, на сколько тяжелой для США будет решение задачи передачи контроля за ситуацией в Ираке внутренним силам безопасности, по словам американского генерала, является тот факт, что половина бойцов внутренних сил безопасности либо дезертировала, либо активно работает против США. В время последней вспышки беспорядков, многие полицейские посты оказались покинутыми, или полиция присоединялась к демонстрантам, атакуя американские войска. Генерал Dempsey сказал, что явно существует проблема запугивания плохо обученной и плохо оплачиваемой полиции. Эти комментарии поставили под вопрос американские планы по выводу войск из Ирака.

Жестокие взрывы в шиитском городе Басра может разрушить зарождающийся союз между военными и бунтующими религиозными группами. Это может привести к разгоранию конфликтов между сектами, являя собой угрозу стабильности в Ираке. Подозревается, что взрывы были организованы суннитской группировкой - возможно, связанной с аль-Каидой - и привела к гибели 68 человек. С начала месяца это первая столь масштабная акция в Ираке, усиливая мнение, что именно военные разжигают религиозные конфликты. "Террористы используют и поддерживают религиозную войну между шиитами и суннитами", сказал Wamid Nadhmi.

Данные по потокам капиталов за неделю по 16 апреля показали, что иностранные инвесторы ограничили свой сильный спрос на японские акции и опять стали покупать японские бонды. Японские же инвесторы продолжали скупать иностранные акции, но в значительных объемах продавали иностранные бонды, говорят данные. Данные показали чистый приток капиталов за этот период в Y639 млрд..

Таблица чистых инвестиций (млрд. йен)
Чистые иностранные инвестиции в Японию
Апр. 12-16 апр. 5-9 март 29-апр.2 март22-26
Японские акции -0.2 457.8 256.9 261.7
Японские бонды 57.1 -493.2 -335.8 -364.2

Чистые японские инвестиции за рубеж.
Апр. 12-16 апр. 5-9 март 29-апр.2 март22-26
Зарубежные акции 98.2 203.7 167.3 125.5
Зарубежные бонды -680.1 1469.7 -149.0 1583.7

Рейтинговое агентство Fitch Ratings явно не настроено повышать свои оценки Японии несмотря на признаки восстановления в экономике. В интервью Jiji Press, David Riley, управляющий внутренними и международными финансами в Fitch, сказал, что хоть от и отмечает заметные признаки улучшения в экономике, он хочет "быть уверенным, что разворот является фундаментальным".

High Low Close
EUR/USD 1.1918 1.1812 1.1833
USD/JPY 109.78 108.55 109.44
GBP/USD 1.7859 1.7655 1.7738
USD/CHF 1.3178 1.304 1.3139

EUR/JPY 130.02 128.53 129.49
EUR/GBP 0.6704 0.6626 0.6668
GBP/JPY 194.71 192.96 194.15
GBP/CHF 2.3464 2.3206 2.3304

DJA 10317.27 +2.77 +0.03%
Nasdaq 1995.63 +17.00 +0.86%
S&P 1124.09 +5.94 +0.53%
US10YT 96.20/32 +8/32 4.42%

08:30 GB М4, март, предварительно, м/м 0,5
08:30 GB М4, март, предварительно, г/г 8,2
08:30 GB PSNCR, март, млрд. 12,00 -0,02
12:30 US Jobless claims, неделя по 17 апреля 335К 360К
12:30 US PPI, март, м/м 0,4
12:30 US PPI, март, г/г
12:30 US PPI, ex. food, energy, март, м/м 0,1
12:30 US PPI, ex. food, energy, март, г/г
23:50 JP All industry index, февраль 2,6
23:50 JP Tertiary activity index, февраль 2,6