Новости и прогнозы: валютный рынок от 19-05-2006

По итогам недели доллар вырос на 1.4% против евро и прибавил 1.5% по отношению к иене.

Прошедшие пять дней стали первой с 7 апреля неделей роста американской валюты против основных конкурентов.
Инвесторы начали закрывать позиции на продажу доллара в связи с усилением опасений относительно того, что для сохранения контроля над инфляцией ФРС может продолжить процесс повышения процентных ставок Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма.
Смене настроений глобальных инвесторов по отношению к американской валюте способствовали как заявления представителей центральных банков США и Японии, так и экономические данные.

Управляющий Банком Японии Toshihiko Fukui в пятницу сказал, что «центральный банк страны не устанавливал для себя точного времени завершения политики нулевых процентных ставок.»
Президент ФРБ Ричмонда Jeffrey Lacker в четверг заявил, что пауза в процессе повышения ставок ФРС после выхода сильных данных индекса потребительских цен представляется менее вероятной.

Согласно статистическим данным, CPI в апреле CPI m/m диаграмма вырос на 0.6% против +0.4% месяцем ранее. Однако наиболее важным стало увеличение "ядра" CPI CPI core диаграмма которое исключает столь волатильные компоненты как цены на продукты питания и энергоносители. Показатель вырос на 0.3%, что выше прогноза в +0.2%.

Напомним, что после того, как центральный банк США 10 мая в повысил процентные ставки до 5%, в тексте сопроводительного заявления было подчеркнуто, что дальнейшие действия ФРС в вопросе монетарной политики будут зависеть от экономических данных, а опубликованные в четверг данные регионального отчета о состоянии производственного сектора в регионе ФРБ Филадельфии Philly Fed index диаграмма продемонстрировали увеличение ценовой составляющей индекса до максимального уровня с октября прошлого года, что в сочетании с ростом индекса потребительских цен может свидетельствовать о повышении инфляционного давления.

В настоящее время фьючерсы на процентные ставки Федерального резерва оценивают вероятность повышения ставки 29 июня до 5.25% приблизительно в 60%. В начале недели вероятность данного события составляла 42%.

Как сообщил немецкий исследовательский Центр европейской экономики, индекс ожиданий аналитиков и институциональных инвесторов ZEW ZEW диаграмма в мае снизился до 50.0 по сравнению с 62.7 в апреле, что значительно ниже ожидавшихся 60. Напомним, что евро укреплялся в последнее время благодаря свидетельствам восстановления экономики еврозоны, которые в свою очередь позволили бы ЕЦБ продолжить повышать процентные ставки. Слабые данные могут поставить под сомнение устойчивость экономического роста и снизить ожидания в отношении роста ставок в Европе.
Тем не менее член Совета ЕЦБ Кристиан Нойер в среду заявил, что инфляционное давление в регионе усиливается, что поддерживает мнение о продолжении повышения ставок в Еврозоне. В свое время, Клаус Либшер сказал в интервью Financial Times, что, по его мнению, «дальнейшее ужесточение монетарной политики ЕЦБ необходимо».

Мнение членов монетарного комитет Банка Англии при голосовании по ставке разделились, впервые за последние 8 лет. Протокол показал что 6 членов, включая Главу Банка Мервина Кинга, проголосовали за сохранение ставки без изменений на уровне 4,50%, но Девил Уолтон проголосовал за немедленное увеличение ставки на 0,25%, а Стив Никкел, для которого это заседание было последним, выступил за ее снижение. Такие разногласия не наблюдались с августа 1998 года. Члены комитета указали на то, что темпы роста производства, судя по результатам опросов, выросли выше трендового уровня, и что перспективы производства и экономического роста улучшились.

Не следует исключать, что на будущей неделе рост доллара может ускориться, поскольку, несмотря на коррекцию, рынок остается перенасыщен короткими позициями по американской валюте и их закрытие может спровоцировать дальнейшее укрепление доллара.

Главными событиями будущей недели станут данные о заказах на товары долговременного использования, уточненная оценка темпов роста ВВП США, а также данные по личным расходам и доходам американцев.

В среду, 24 мая выйдут апрельские Durable Orders. Показатель ожидается на уровне прошлого месяца, однако свидетельства роста в апреле заказов Boeing могут найти сое отражение в отчете, статистику по которому можно посмотреть здесь: Durable goods orders диаграмма.

Кроме того, в среду выйдут данные о продажах на первичном рынке недвижимости. Апрельские New Home Sales ожидаются на уровне 1150K против 1213K в марте. Снижение показателя может активизировать спекуляции в отношении охлаждения рынка жилья.

В четверг, 25 мая выйдет главный отчет недели. ВВП США GDP q/q диаграмма по итогам первого квартала может быть пересмотрен до 5.8% по сравнению с предварительной оценкой 4.8%. Chain Deflator в Q1 ожидается на уровне 3.3%.
Также выйдут апрельские данные о продажах на вторичном рынке жилья и традиционные Initial Claims.

В пятницу будут опубликованы апрельские данные о личных расходах и доходах американцев. Прогнозируется рост обоих индикаторов: Personal Income ожидается на уровне 0.7% против 0.5% в марте, а Personal Spending на 0.6% по сравнению с 0.6%.
Кроме того, выйдет пересмотренное значение обзора Mich Sentiment за май. Показатель уровня экономического оптимизма Michigan sent. Index диаграмма ожидается без изменений, на уровне 79.0.

Среди европейских данных следует обратить внимание на немецкий индекс делового климата IFO, который выйдет в среду. Ожидается незначительное снижение показателяIFO диаграмма до 105.1 против 105.9 в прошлом месяце. Кроме того, внимания заслуживают инфляционные данные по Германии и Японии, а также торговый баланс.

Credit Suisse снизил рейтинг Dell с Outperform до Neutral
CIBC Wrld Mkts снизил рейтинг Finish Line с Sector Outperform до Sector Perform
Jefferies & Co снизил рейтинг Computer Sciences с Buy до Hold
Banc of America Sec снизил рейтинг HJ Heinz с Buy до Neutral

ISM 56 (против 57.3 в апреле) payrolls +175k (против +138k в апреле).

Punk, Ziegel & Co повысил рейтинг Advanced Micro с Accumulate до Buy
Morgan Stanley повысил рейтинг Genentech с Equal-weight до Overweight
Morgan Stanley повысил рейтинг Marriott с Underweight до Equal-weight
Friedman Billings повысил рейтинг Dell с Mkt Perform до Outperform

durables 0.0%, new home sales 1.15 млн., ВВП в Q1 +5.8%, existing homes 6.79 млн., PCE core prices +0.2%.

USD continue to grew against main currencies.

Investors сlosed short USD positions as they worries grow that FED may increase rate Federal Funds 25 years диаграмма in order to control inflation.
«Difference of percent rate remains to USD benefit and market continue correction», noticed Meg Browne, currency strategist from New-York representative office Brown Brothers Harriman & Co. Besides, change the sentiments of global investor relating to USD assisted announcement of US and Japan central banks representatives.
``A specific timing for ending zero-rates wasn't discussed today,'' Fukui said on Friday. ``We have no predetermined time at which we plan to end the zero-rate policy.''

Jeffrey Lacker, Richmond FED President on Thursday announced that pause in the circle of rate increase after issue of strong data has shown less probable than expected.
Some strengthening of main indexes after later commentary has been observed. This ensured a subside effect that brought by Richmond Lacker relating to growth of inflationary pressure and decrease the probability of pause in process of rate increase.CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма

Remind, after FED on 10 May has increased rate on 5% the escorted documents emphasised that economic data testify next FED actions.
Increase of price component Philly Fed index has brought forth growth of inflationary pressure. Futures on percent rate of FED appreciate the probability of rate increase 29 June to 5.25% nearly 60%. In the beginning of week the probability of given event consist 42%.

Next week USD growth may accelerate so as despite correction market remains well short on dollars and liquidation of these positions can inspire furthered USD strengthening.

Shares Advanced Micro Devices, Inc. has jumped up on 8.5% after announcement Dell about intention to install on servers AMD chips. Earlier company use chip Intel only.

Quartal profit of cloth retails net Gap, Inc. exceeded forecast and inspire the speculation relating to that company in second half-year can improve business.

Marvell Technology Group Ltd announced on Thursday about growth of quartal profit on 20% owing to strong sales.

Greatest steel company Mittal Steel Co N V on one third has increase bids of its European competition Arcelor, to $33 billion.

Курс получил поддержку в районе Y111.60 и в настоящее время торгуется на Y111.80, после того, как доллар не смог удержаться выше Y112.00. Ордера на покупку находятся в районе Y111.60. Ближайшее сопротивление расположено на Y112.25/30.

Акции Advanced Micro Devices, Inc. подскочили на 8.5% после заявления Dell о намерении начать устанавливать на свои серверы процессоры AMD. Ранее компания использовала только чипы Intel.

Квартальная прибыль сети магазинов розничной торговли одеждой Gap, Inc. превысила прогнозы и вызвала спекуляции в отношении того, что во втором полугодии компания сможет поправить свои дела.

Акции Intel Corporation после заявления Dell о намерении начать устанавливать на свои серверы процессоры AMD. Ранее компания использовала только чипы Intel.

Производитель микропроцессоров Marvell Technology Group Ltd в четверг заявил о росте квартальной прибыли на 20% благодаря сильным продажам.

Крупнейшая сталеплавильная компания Mittal Steel Co N V на треть повысила предложение за покупку своего европейского конкурента Arcelor, до $33 млрд.

На американской сессии доллар продолжил рост против основных валют.
Инвесторы продолжили закрывать позиции на продажу доллара в связи с усилением опасений относительно того, что для сохранения контроля над инфляцией ФРС может продолжить процесс повышения процентных ставок Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма.
«Разница процентных ставок сохраняется в пользу доллара и рынок продолжает коррекцию», отмечает Meg Browne, валютный стратег нью-йоркского представительства Brown Brothers Harriman & Co.
Кроме того, смене настроений глобальных инвесторов по отношению к американской валюте способствовали заявления представителей центральных банков США и Японии.
Управляющий Банком Японии Toshihiko Fukui в пятницу сказал, что «центральный банк страны не устанавливал для себя точного времени завершения политики нулевых процентных ставок.» Президент ФРБ Ричмонда Jeffrey Lacker в четверг заявил, что пауза в процессе повышения ставок ФРС после выхода сильных данных индекса потребительских цен CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма представляется менее вероятной.
Напомним, что после того, как центральный банк США 10 мая в повысил процентные ставки до 5%, в тексте сопроводительного заявления было подчеркнуто, что дальнейшие действия ФРС в вопросе монетарной политики будут зависеть от экономических данных.
Опубликованные в четверг данные регионального отчета о состоянии производственного сектора в регионе ФРБ Филадельфии Philly Fed index диаграмма продемонстрировали увеличение ценовой составляющей индекса до максимального уровня с октября прошлого года, что в сочетании с ростом индекса потребительских цен может свидетельствовать о повышении инфляционного давления.
В настоящее время фьючерсы на процентные ставки Федерального резерва оценивают вероятность повышения ставки 29 июня до 5.25% приблизительно в 60%. В начале недели вероятность данного события составляла 42%.
Не следует исключать, что на будущей неделе рост доллара может ускориться, поскольку, несмотря на коррекцию, рынок остается перенасыщен короткими позициями по американской валюте и их закрытие может спровоцировать дальнейшее укрепление доллара.

Boeing Co сообщил о получении в апреле заказов на 149 коммерческих авиалайнера по сравнению с 112 в марте и 25 в феврале. Данные будут отражены в durables orders Durable goods orders диаграмма, которые выйдут на следующей неделе.

Ордера на покупку, размещенные в районе $1.2700 оказали поддержку паре, которая в настоящее время восстановилась в область $1.2750. Тем не менее, не стоит исключать возобновления давления на пару. Преодоление отметки $1.2700 откроет дорогу в направлении $1.2660, дневного минимума 9 мая и 23.6% движения $1.2970 - $1.1645.

Dow и S&P в настоящее время торгуются в районах нулевых. Напомним, что на протяжении трех сессий подряд озабоченность инвесторов в отношении инфляции была причиной массированных продаж на фондовом рынке.
Nasdaq снижался на протяжении восьми сессий подряд, что стало самым продолжительным падением индекса с сентября 1994.

В настоящее время рынок пытается стабилизироваться.

Акции Dell (+ $0.49 до $24.44) выросли на 2% после того, как квартальные результаты компании совпали с прогнозами.

Бумаги AMD (+ $2.69 до $34.04) подскочили на 8.5% после заявления Dell о намерении начать устанавливать на свои серверы процессоры AMD. Ранее компания использовала только чипы Intel

Gap (+ $0.69 до $18.61) укрепил свои позиции на 3% после того, как прибыль компании в расчете на акцию на 1 цент превысила прогнозы аналитиков Wall Street.

Доходность 10-летних обязательств Казначейства снизилась до 5.04% по сравнению с 5.06% в четверг вечером.

Цена сырой нефти снизилась на 85 центов до $68.60 за баррель и приблизилась к пятинедельному минимуму.

На COMEX июньское золото обвалилось на $18.40 до $662.50 за унцию. Напомним, что на прошлой неделе металл установил 26-летний максимум на отметке $730 за унцию.

Курс преодолел отметку Y112.00 и поглотив стопы установил сессионный максимум в районе Y112.15. Выше Y112.20/25 также отмечается сосредоточение стопов, поглощение которых может ускорить рост пары.

Стерлинг протестировал ключевую поддержку $1.8700, которая представляет собой 23.6% движения $1.7750-$1.9000. Несмотря на то, что пара в настоящее время вернулась в район $1.8720/25, давление на курс не снижается. Ниже $1.8700 располагаются стопы, поглощение которых откроет дорогу в направлении $1.8665/50. Серьезная поддержка расположена на $1.8600. Ордера на продажу находятся на $1.8750, и усиливаются с приближением к $1.8780.

Немецкий автомобилестроительный концерн BMW порадовал своих сотрудников солидной прибавкой к зарплате. В июле 80 тысяч работников компании получат полтора оклада в качестве дополнительной премии. Как сообщает Deutsche Welle, в результате средняя июльская зарплата рядового сотрудника компании составит около 10 тысяч евро. Выплата столь высокого бонуса объясняется прекрасными результатами компании в прошлом году. Первый раз такого рода поощрение было выплачено в 1973 году, что привело к значительному увеличению производительности труда. Концерн BMW в течение последних 30 лет придерживается этой политики, выплачивая премии по итогам года. Размер премии зависит от срока работы на предприятии, размера выплат дивидендов по акциям компании и степени прибыльности работы концерна.

По мнению аналитиков Citigroup, «рост евро к $1.2920 является 76.4% движения $1.2972-$1.2770. Сегодня может быть ключевой день. Если курс сегодня закроется ниже $1.2720, настроения на продажу возобновятся. Закрытие недели ниже $1.2660 будет свидетельствовать о начале нисходящей тенденции по евро.

По мнению аналитиков Citigroup, «рост евро к $1.2920 является 76.4% движения $1.2972-$1.2770. Сегодня может быть ключевой день. Если курс сегодня закроется ниже $1.2720, настроения на продажу возобновятся. Закрытие недели ниже $1.2660 будет свидетельствовать о начале нисходящей тенденции по евро.

EUR/USD; $1.2800, $1.2950, $1.3000
USD/JPY; Y111.00, Y110.00, Y108.00
EUR/JPY; Y143.00
USD/CAD; C$1.1200, C$1.1150
AUSSIE; $0.7300

Стоимость золота на торгах в Европе растет на фоне изменений курса доллара, при этом активные скупщики, благодаря которым рынок недавно достиг 26-летнего максимума, вскоре вернутся к торгам. Стоимость тройской унции золота в ходе азиатских торгов повышалась до $688,50. Однако сейчас она составляет $680,60/681,40 против $680,30/681,10 в Нью-Йорке накануне.
Доллар вырос по отношению к евро и иене перед выходными, однако в целом рынки ожидают ослабления американской валюты, после очередного заявления министра финансов США о том, что валютные реформы проводятся в Китае слишком медленно.
Стоимость платины выросла в ходе торгов до $1.325 за унцию, однако позже унизилась до $1.307/1.305 против $1.300/1.308 в США. Палладий подорожал до $362/367 за унцию с $356/361. Серебро подешевело до $12,55/12,65 за унцию с $12,56/12,66.