Новости и прогнозы: валютный рынок от 19-12-2003

В пятницу выходили следующие данные:
05:00 JP BoJ meeting minutes (31.10, 20-21.11)
07:00 DE PPI, ноябрь, м/м 0.0 0.0 0.0
07:00 DE PPI, ноябрь, г/г 2.0 1.7
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, м/м 0.0 0.6
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, г/г -0.2 -2.2
09:30 DE Конференция Ifo
11:00 EU Trade balance, октябрь, млрд. 9.7 8.5
11:30 IT CPI, города, декабрь, м/м 0.2 0.1 0.2
11:30 IT CPI, города, декабрь, г/г 2.4 2.5 2.5

Валютный рынок был очень тих на пятничных азиатских торгах. Курсы торговались в узких диапазонах. В начале Азиатской сессии доллар снизился до Y107.60, прежде чем спрос со стороны немецкого банка поднял его курс. В то же время японские продавцы вернулись на рынок уже в районе Y107.70, и USD/JPY опять вернулся на Y107.60, на котором поддержку ему оказал спрос со стороны американского и канадского инвестиционных банков. Доллар был ограничен этим 10-пунктовым диапазоном в ходе всей Азиатской сессии, в то время как EUR/JPY торговался в диапазоне Y133.50/80.
В начале Азиатской сессии евро снизился от исторического максимума, установленного на торгах в четверг, $1.2439 до $1.2410. Затем, перед открытием Европейской сессии курс медленно повысился до $1.2420. Такой рост продолжался до $1.2430, но слухи об ордерах на продажу на данном уровне спровоцировали закрытие позиций и снижение курса евро до $1.2405.
Ifo Institute повысил свои прогнозы по ВВП Германии до +1.8% с +1.7% в октябре. Прогнозы по годовому ВВП остались без изменений (ноль).Ifo также повысил ожидания по ВВП Еврозоны до 2.0% с 1.7% в октябре. И повысил прогнозы по ВВП EMU за 2003 год до +0.5% с +0.4%. Прогнозы по EMU HICP на 2004 год остались без изменений на уровне 1.7%, что ниже 2.1% этого года.Согласно прогнозам в 2004 году обменный курс евро на валютных рынках будет находиться в диапазоне $1.20 - $1.30 и в среднем составит $1.25. Ifo предполагает, что влияние на экспорт со стороны восстанавливающейся мировой экономики компенсирует ущерб от сильного курса евро. Согласно прогнозам в следующем году экспорт вырастет на 5.7%. Ifo также предполагает, что цены на нефть в 2004 году составят в среднем $29-30 за баррель.Ifo считает, что ECB начнет постепенно повышать ставки во втором полугодии 2004 года. Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y107.65 и Y133.70 против евро.
Министр финансов Японии Sadakazu Tanigaki в пятницу сказал:Будет обсуждаться вопрос о повышении лимитов для проведения операций на валютном рынке.Необходимо быть способным действовать в случае непредвиденных движений на валютном рынке.Банк Японии будет предпринимать меры против нерегулируемых движений на FX.Обменный курс на валютном рынке должен отражать фундаментальные данные.
Фунт открыл европейские торги на отметках $1.7712, stg0.7012 против евро.На Азиатской сессии продажи со стороны австралийских банков стали причиной движения фунта с $1.7740 до $1.7690. Однако спрос со стороны английских банков повысил курс фунта перед открытием Европейской сессии до отметки $1.7720. После фунт снизился против доллара и евро до $1.7660 и stg0.7030 соответственно.
Экономических данных по США сегодня не выходило, однако сессия была ознаменована заголовками новостей на ABC, которые предостерегали об угрозе терракта в Нью-Йорке, что привело к продажам доллара и росту евро к $1.240. По словам ABC речь шла о смертнике-террористе, возможно, женщине. Цель теракта не определена. Frank Marsico, президент Greenbriar Forecast Inc. говорит, что техническая картина по евро/доллару "грозит" нисходящей коррекцией. "Что касается сегодняшнего дня, если мы не закроемся выше $1.2458, мы нарушим дневные и недельные прогрессии," говорит он. Следующий уровень поддержки находится на $1.2311, что недалеко от максимума понедельника, отмечает он. "Я бы не рискнул сказать, что мы видели максимумы, однако и не стану это отрицать," говорит Marsico. Закрытие дня ниже "важного" уровня поддержки на $1.2192 подтвердит продолжение снижения по евро и "заставит" рынок поверить в то, что мы видели максимумы года, добавил он.
К концу сессии евро снова торговался в области $1.2370, снижаясь по направлению к сессионным минимумам. Закрытие недели будет иметь большое значение.
Доллар-йена снова начал расти к концу дня, поднимаясь в зону Y107.90.
Боб Синч, руководитель отдела валютных стратегий Citigroup, видит возможности для дальнейшей восходящей коррекции курса доллара, так как инвесторы в связи с приближение окончания года будут закрывать длинные позиции по евро, австралийскому и канадскому доллару. Однако, учитывая нейтральные комментарии американского министра финансов Джона Сноу относительно падения доллара рыночные игроки будут пытаться прозондировать мнение официальных лиц Еврозоны и, прежде всего, ЕЦБ на предмет роста курса евро. "Рынки проверяют власти на предмет симпатии к дорогому евро", - заметил эксперт. В то время как должностные лица ЕЦБ , кажется, сосредотачиваются на выгодах от повышения их валюты в виде снижения инфляция, движение выше $ 1.2000 не прошло незамеченным для других европейских должностных лиц. "Однако до конца пока неясно, насколько комфортно чувствуют себя политические деятели и министры финансов в условиях нынешнего валютного курса", - говорит Синч. Тем не менее, некоторые признаки проявления недовольства уже имеются, добавил он, указывая на комментарии на прошлой неделе итальянского министра Марио Балдасари, который указал, что цена евро в $1.21/$1.22 вредна для европейской экономики. И все же подобные высказывания пока не могут создать солидного противовеса другому мнению европейских должностных лиц, которые находят полезной идею снижения курса доллара в 2004 для выравнивания внешнеэкономического дисбаланса американской экономики.

Валютные трейдеры расходятся во мнениях относительно того, что может стать окончательным катализатором снижения евро против доллара.
Опрос 40 трейдеров на предмет фактора, который приведет к снижению евро, 10 из них сказали, что снятие прибылей и закрытие длинных позиций станут определяющими в этом вопросе. Однако к консенсусу относительно временного интервала подобного движения трейдеры не пришли.
"Я считаю, что закрытие позиций на покупку евро произойдет при условии следующего снижения курса под $1.2250," сказал один трейдер из США.
Его мнение было поддержано трейдером Американского банка в Лондоне, который сказал: "Когда евро в достаточной мере превысит свою действительную стоимость, которая окажется значительно выше, чем многие ожидают - где-то в области $1.30, тогда снятие прибылей приведет к поглощению рынком стопов и евро начнет снижаться."
Шестеро трейдеров объяснили свою позицию тем, что выход дальнейших данных, подтверждающих рост экономики США, а также улучшение ситуации с платежным балансом поддержит доллар, в то время как большее беспокойство представляет "торможение" Европейского роста из-за дефицита бюджета. "Я в дальнейшем ожидаю внушительных данных по США, так же как и по растущей озабоченности относительно дефицитов Франции и Германии," сказал еще один трейдер Американского банка.
Четверо трейдеров склонились к тому, что наиболее желательным фактором, который поддержит рост доллара в следующем году, станет повышение ставок в США.
"Повышение процентных ставок, которое в итоге приведет к росту доллара, потребует некоторого времени," сказал трейдер Скандинавского банка. "Вероятнее всего, к середине 2004 года мы увидим евро на $1.30, если даже не выше, однако совокупность повышения ставок Федеральным Резервом и бездействия ЕЦБ касательно тех же ставок приведет к снижению евро к концу 2004 года," добавил он.
Три трейдера заявили, что спрос Азиатского центрального банка на евро способствовал росту курса. Еще три других трейдера также сослались на Китай предполагая, что ревальвация юаня приведет к продажам ерво-йены, что подтолкнет евро-доллар к снижению.
Три других трейдера говорят, что "вербальная интервенция" официальных лиц ЕЦБ поможет евро снизиться. "Любые комментарии высокопоставленного Европейского "политика" или члена ЕЦБ, которые укажут на плохой эффект от роста евро, подтолкнут курс к снижению."
Это также касается выступлений президента США Буша и секретаря Казначейства Джона Сноу.
Другие трейдеры утверждают, что ослабление доллара не прекратится и что ничто не сможет это остановить.
Однако два трейдера сказали, что захват лидера террористов Osama Bin Laden положит начало восстановления доллара.

Две крупнейшие компании кабельного телевидения, Viacom Inc. и Comcast Corp., в пятницу заявили, что подписали многолетнее соглашение с целью трансляции кабельных каналов Viacom.
Эта сделка включает разрешение Comcast на трансляцию филиалов Viacom CBS на местных рынках, а также таких национальных каналов, как MTV, Nickelodeon, Spike TV, Comedy Central и BET.
По солвам компаний, эффект от сделки должен наступить незамедлительно. Финансовые вопросы не оговаривались. Это соглашение будет иметь силу как минимум до 2008 года, а некотрые отдельные части договора - до 2011.
Сеть Viacom - Showtime не покрывается этим соглашением, поскольку она уже подписала похожий договор с Comcast. Среди новых каналов Comcast в результате сделки с Viacom (VIA: акции выросли на $0.43 до $42.45, Research, Estimates) такие: Nicktoons, MTV Hits, MTV2, Nickelodeon GAS, VH1 Classic, и VH1 Country.
Comcast (CMCSA: акции снизились на $0.29 до $31.63, Research, Estimates) крупнейший кабельный телевизионный оператор в США с 21 млн абонентов.

По словам трейдеров EURO-DOLLAR поднялся в область $1.2400 на малых объемах. Вероятнее всего, сегодня движений ожидать уже бессмысленно, учитывая конец недели.

Компания 8x8 Inc (EGHT) в четверг вечером заявила, что исполнительный директор Bryan Martin был назначен председателем Совета Директоров.

Pharmacopeia Inc (PCOP) сказал, что собирается разделить подразделение по медицинским исследованиям с отделом компьютерного программирования и создаст две независимые компании. По словам компании, эта процедура завершится к I-му кварталу 2004 года.

Cal-Maine Foods (CALM) опубликовал прибыль за II квартал в $1.49 на акцию, что выше показателя аналогичного периода прошлого года в 17 центов.

E.W. Scripps сказал, что заплатит $4.05 наличными за акцию или около $184 млн за 45 млн акций Summit America Television (SATH).

Tektronix Inc (TEK) заявил, что прибыль во II квартале составила 42 цента на акцию, что выше результата аналогичного периода годом раннее в 5 центов.

Боб Синч, руководитель отдела валютных стратегий Citigroup, видит возможности для дальнейшей восходящей коррекции курса доллара, так как инвесторы в связи с приближение окончания года будут закрывать длинные позиции по евро, австралийскому и канадскому доллару. Однако, учитывая нейтральные комментарии американского министра финансов Джона Сноу относительно падения доллара рыночные игроки будут пытаться прозондировать мнение официальных лиц Еврозоны и, прежде всего, ЕЦБ на предмет роста курса евро. "Рынки проверяют власти на предмет симпатии к дорогому евро", - заметил эксперт. В то время как должностные лица ЕЦБ , кажется, сосредотачиваются на выгодах от повышения их валюты в виде снижения инфляция, движение выше $ 1.2000 не прошло незамеченным для других европейских должностных лиц. "Однако до конца пока неясно, насколько комфортно чувствуют себя политические деятели и министры финансов в условиях нынешнего валютного курса", - говорит Синч. Тем не менее, некоторые признаки проявления недовольства уже имеются, добавил он, указывая на комментарии на прошлой неделе итальянского министра Марио Балдасари, который указал, что цена евро в $1.21/$1.22 вредна для европейской экономики. И все же подобные высказывания пока не могут создать солидного противовеса другому мнению европейских должностных лиц, которые находят полезной идею снижения курса доллара в 2004 для выравнивания внешнеэкономического дисбаланса американской экономики.

Не ждите долговременного роста курса доллара до тех пор, пока Федеральная резервная система не начнет цикл повышения ставок, так как до этого момента притоки иностранного капитала в американские акции останутся скудными, говорят аналитики Barclays Capital. Банк в качестве аргумента ссылается на пример роста курса доллара против европейских валют в 1997 г. Тогда 10-летние облигации Казначейства имели 75-пунктовый спред в свою пользу. Однако не это, по мнению банка, сыграло решающую роль в укреплении доллара. Приток капитала в акции США составляет не более половины общего притока капитала в страну, но в связи с тем, что иностранцы, покупающие акции, в отличии от иностранцев, покупающих облигации, как правило, не хеджируют свои валютные риски, покупка акций оказывает больший положительный эффект для доллара.

Steve Englander из Barclays Capital говорит, что обработка бухгалтерских счетов ЕЦБ вполне может закончиться тем, что центральный банк опубликует убытки в 2003 году. К концу 2002 года, ЕЦБ держал E37.2 млрд в общих валютных резервах, а на конец сентября 2003 года, непосредственно резервы ЕЦБ составляли E32.3 млрд с национальными резервами центральных банков общей сложностью в размере $138.2 млрд. "Если курс евро на конец 2003 года составит $1.22, ЕЦБ потеряет около E5.5 - E7.0 млрд, в зависимости от доли активов США в инвестиционном портфеле ЕЦБ," говорит Englander. Это означает, что ревальвация валютного портфеля может привести ЕЦБ к убыткам в 2003 году, если не будет получена прибыль по другим активам или банк не прибегнет к манипуляции с бухгалтерской отчетностью, говорит он.

Эффекты сильного евро на экономику Еврозоны переоценены, - об этом заявил президент Бундесбанка и член Совета ЕЦБ.
"Ifo business confidence index говорит о том, что эффект от развивающейся ситуации с валютным курсом евро на экономику в настоящий момент переоценен," сказал Welteke. Рост Еврозоны больше зависит от того, как в целом развивается мировая экономика на фоне этих изменений с валютным курсом.
Комментарии Welteke предполагают, что он в настоящий момент сильно не обеспокоен курсом евро, который в пятницу вырос к новому максимуму против доллара на $1.2444. С тех пор евро откатил к $1.2340.
Комментарии Welteke совпадают с мнениями таких экономистов ЕЦБ, как Otmar Issing, который также "развеял" чрезмерную обеспокоенность относительно евро в начале этой недели замечанием, что курс сейчас "вернулся к своей отправной точке" 1999 года.
С другой стороны, глава центрального банка Германии и член Совета ЕЦБ Nout Wellink предостерег в своем интервью Financial Times, которое было опубликовано в четверг о том, что слишком быстрое укрепление евро может стать угрозой "хрупкому" восстановлению в Еврозоне.
"ЕЦБ желает "плавного повышения" евро, сказал Wellink, "которое не навредит экономическому прогрессу ". "Единственное, чего не хотелось бы увидеть - резких движений ", добавил он.

Frank Marsico, президент Greenbriar Forecast Inc. говорит, что техническая картина по евро/доллару "грозит" нисходящей коррекцией. "Что касается сегодняшнего дня, если мы не закроемся выше $1.2458, мы нарушим дневные и недельные прогрессии," говорит он. Следующий уровень поддержки находится на $1.2311, что недалеко от максимума понедельника, отмечает он. "Я бы не рискнул сказать, что мы видели максимумы, однако и не стану это отрицать," говорит Marsico. Закрытие дня ниже "важного" уровня поддержки на $1.2192 подтвердит продолжение снижения по евро и "заставит" рынок поверить в то, что мы видели максимумы года, добавил он.

В счетах итальянской продовольственной группы Parmalat аудиторы обнаружили дыру размером в 4 миллиарда евро. Важные финансовые документы компании оказались подделкой.
Parmalat пытался доказать ревизорам Bank of America, что его подразделение Bonlat, зарегистрированное на Каймановых островах, имеет в своем распоряжении значительные активы в виде ценных бумаг и наличных средств. Однако банк не признал аутентичность представленных в качестве доказательства документов. Когда эта новость достигла финансовых рынков, акции компании обесценились практически вдвое.
Parmalat, переживающий сейчас тяжелейший финансовый кризис в своей 40-летней истории, объявил о созыве экстренного совещания совета директоров.
С момента, когда Parmalat на прошлой неделе признал, что ключевые финансовые резервы компании заперты на иностранных счетах, его акции потеряли более трех четвертей своей стоимости. Это означает, что компания может отказаться платить по своим облигациям.
До недавнего времени инвесторы сохраняли оптимизм, надеясь, что Parmalat изыщет необходимые средства, чтобы выбраться из финансовой дыры. Но новость об огромной дыре в счетах компании заставляет сомневаться, что резервы Parmalat лишь временно заморожены.
Пока неясно, были ли документы Bonlat умышленно подделаны, или же группа стала жертвой банальной ошибки. Ненадежные цифры
Председательствовать на встрече совета директоров будет Энрико Бонди, вставший во главе компании в начале недели. Скандал вокруг Bonlat не облегчит его работу, поскольку теперь вся финансовая отчетность Parmalat может быть подвергнута сомнению. Компания утверждает, что ее долги составляют около 6 миллиардов евро, а активы - более 4 миллиардов.
Однако запутанная международная структура компании - результат быстрого расширения - мешает аналитикам оценить, насколько это цифры соответствуют действительности. Многие крупные итальянские банки связывают тесные отношения с Parmalat, что заставляет специалистов опасаться финансового кризиса национального масштаба, если Parmalat не устоит.

Утреннюю сессию можно назвать довольно вялой, поскольку основные индексы были зажаты в узкий диапазон возле нулевой отметки… На данный момент, большую часть сессии голубые фишки торговались в плюсах, хотя Nasdaq не смог удержаться выше нулевой отметки… Внушительное годовое ралли Nasdaq Composite, с ротацией секторов в технологических подгруппах, таких как полупроводники, компьютерные сети и вычислительная техника, выступили ограничительным фактором на сегодняшней сессии… Те же группы сегодня заняли оборонительную позицию, способствуя снижению Nasdaq… Что касается Dow и S&P 500, то у них ситуация слегка лучше… Morgan Stanley повысил рейтинг Alcoa (AA 37.69 +1.31) до Outperform с Equal Weight, а Oppenheimer повысил рейтинг Ford (F 15.31 +0.39) до Buy с Neutral, что оказало поддержку секторам этих компаний… В целом, фондовый рынок за последний час ослаб на фоне заявления ABC о вероятной и неминуемой опасности для Нью-Йорка... Позднее NBC сказал, что реальной угрозы не было…

Топ-менеджеры Германии на пороге нового года настроены весьма оптимистично. Об этом свидетельствует опубликованный в четверг индекс ifo, считающийся весьма точным барометром настроений в деловых кругах ФРГ. В декабре он вырос восьмой раз подряд. Причем увеличилась не только составляющая индекса, характеризующая перспективы развития немецкой экономики - а она, кстати, была в декабре самой высокой за последние девять лет - но и та его часть, которая говорит об актуальной ситуации в различных отраслях промышленности. Процесс оздоровления экономики захватил в декабре и те ее секторы, которые переживали до сих пор затяжной кризис, в частности, строительную отрасль. Сложной остается ситуация лишь в немецкой розничной торговле. Индекс ifo ежемесячно подсчитывается мюнхенским Институтом экономических исследований на основе опроса менеджеров семи тысяч ведущих предприятий Германии.
К удивлению большинства аналитиков, оптимизму немецких предпринимателей не смог помешать даже высокий курс единой европейской валюты, который устанавливает в последние недели рекорд за рекордом. В первой половине дня в четверг он вновь вырос до самого высокого за свою историю уровня, намного превысив отметку в 1,24 долл. Эксперты ожидают, что курс единой европейской валюты по отношению к доллару США будет в ближайшее время расти и дальше, подчеркивая однако, что чем выше вершины, которые берет евро, тем разреженнее воздух и тем тяжелее дышать игрокам на повышение.
Постепенное оздоровление мировой экономики и растущая активность инвесторов способствуют улучшению народнохозяйственных прогнозов не только в Германии, но и в других странах Европы и Азии. Так, по мнению государственного статистического ведомства Франции (Insee), рост валового внутреннего продукта в стране в первой половине будущего года достигнет как минимум 1,7%. Об этом было объявлено в четверг в Париже. В сторону повышения скорректировали свой прогноз экономического роста в Южной Корее и эксперты сеульского Статистического института. По их мнению, рост ВВП в стране превысит в 2004 году 5%. Для сравнения: рост народного хозяйства Южной Кореи в нынешнем году составит предположительно лишь 2,7%.

Национальный Институт Экономических и Социальных Исследований (NIESR) заявил, что будет трудно модифицировать Пакт о Стабильности и Росте Еврозоны, учитывая циклические факторы. Сложно будет потому, что невозможно оценить экономический цикл в реальном времени. В своем исследовании NIESR утверждает, что недавнее предложение адаптировать Пакт к экономическим циклам, как было недавно предложено, приведет к неизбежным проблемам, поскольку цикл нельзя точно определить во времени. Нарушение правил, которые требуют, чтобы дефицит бюджета не переходил некоторые границы, невозможно исправить в течение нескольких лет. NIESR утверждает, что прогнозы и по Еврозоне, и по США в режиме реального времени ненадежны. В случае Еврозоны даже примерные "прикидки" ненадежны.

Трейдеры отреагировали о возможной угрозе Нью-Йорку продаже доллара, при этом евро вырос в область $1.2400, после чего откатил к $1.2380. Тонкий рынок осложняет волотильность рынка.

New York City: Разведывательные службы заявили об угрозе теракта. По словам ABC речь идет о смертнике-террористе, возможно, женщине. Цель теракта не определена.

Эксперты ABN-AMRO ожидают, что доллар останется слабым в следующем году, однако они предостерегают инвесторов от продаж доллара на текущих уровнях после недавних больших движений по EUR/USD. По мнению банка, из-за окончания года многие участники рынка для подведения годовых итогов и составления годовой отчетности будут закрывать свои позиции и переводить активы в национальную валюту. Все это ожидается к закрытию торгов во вторник. Другой "ключевой риск" исходит, по мнению экспертов, от Банка Японии, который продолжает стоять на страже курса своей валюты. Центральный банк Японии вообще любит использовать техническое преимущество и, по мнению ABN-AMRO, он мог бы инициировать развитие краткосрочного роста курса USD/JPY.

Количество противников присоединения Британии к Еврозоне в декабре продолжило уменьшаться. Чмсло проголосовавших "против" приблизилось к минимальному уровню с августа этого года, - заявил в пятницу Barclays Capital.
В декабре против присоединения к Евросоюзу выступило 20% опрошенных, тогда как в ноябре - 23% и рекордная цифра 28% в октябре. 32% сказали, что будут голосовать "за".

По словам трейдеров ордера на покупку расположены в районе Y107.50. Уровень Y107.30. защищен опционным барьером и, по слухам, будет удерживаться Банком Японии. Ордера на продажу остаются на Y107.80. Трейдеры говорят, что рынок сегодня тонкий.

Канцлер Германии Gerhard Schroeder в пятницу заявил, что, в принципе, он готов к обсуждению дальнейших реформ налоговой системы Германии с оппозиционной партией.
Schroeder сказал, что предложения по реформированию налоговой системы, предложенные консервативной Христианско-Деморатической партией (CDU) "не были плохи", но было неясно, как они будут финансироваться. Канцлер также указал на противоречия между CDU и Bavarian CSU по поводу плана реформирования налоговой системы, выдвинутого CDU.
"Им следует разобраться с этим, и тогда я вполне буду готов к обсуждению," сказал Schroeder.
Концепция налоговой реформы CDU призывает к понижению налоговой ставки.

Торги акциями на Уолл-стрит в пятницу могут начаться с падения большинства котировок после непрерывного трехдневного роста, в результате которого они преодолели максимальные показатели более чем годовой давности, полагают аналитики.
Истечение ряда опционов и фьючерсов добавит торгам волатильности.
"Сегодня ожидаются торги, которыми будут двигать истечение сроков (опционов и фьючерсов)", - сказал Питер Данэй из Wall Street Access.

Фьючерсы на индексы указывают на снижение котировок при открытии торгов.

Компания спортивной одежды Nike Inc. окажется в центре внимания инвесторов после того, как сообщила в четверг вечером о росте квартальной прибыли на 16 процентов, что превысило прогнозы Уолл-стрит.
Кроме того, в пятницу Financial Times привела слова представителя судебной системы Евросоюза о том, что крупнейшему производителю программного обеспечения в мире Microsoft Corp. вряд ли удастся уговорить судебные органы Европы приостановить выполнение антимонопольных санкций в следующем году.

В четверг фондовый рынок вырос до 19-месячного максимума в течение третьей сессии подряд благодаря поступлению данных о росте производственного сектора и снижении числа первичных обращений за пособием по безработице за неделю.
Ключевой индекс американского рынка Dow Jones <.DJI> вырос на 1,01 процента до 10.248,08 пункта, что является его максимальным результатом с 17 мая 2002 года.
Более "широкий" индекс S&Ps 500 <.SPX> вырос на 1,18 процента до 1.089,18 пункта, максимального значения с 23 мая 2002 года. Индекс сектора высоких технологий Nasdaq Composite <.IXIC> вырос на 1,81 процента до 1.956,18 пункта.

Акции Paychex снизились перед открытием торгов в пятницу после того, как Wachovia Securities понизила рейтинг компании до "market perform" с "outperform".
Цена акций Paychex упала до $38.00, тогда как при закрытии в четверг она составляла $38.98.

Акции Wavecom перед открытием торгов в пятницу произвели фурор. Компания заявила о том, что прибыль за четвертый квартал будет значительно ниже прогнозируемой.
Цена акций Wavecom упала до $12.32 по сравнению с $16.33 при закрытии в четверг.

Акции Wave Systems Corp. снизились до $1.48 с $1.81 при закрытии. Wave Systems в четверг сказала о том, что Securities and Exchange Commission начинает формальное расследование касательно компании.

Акции Red Hat Inc. перед открытием рынка в пятницу выросли после того, как компания объявила о хороших доходах в третьем квартале.
Цена акций Red Hat прерд открытием фондового рынка в пятницу выросла до $15.47, тогда как после закрытия торгов в четверг составила $14.28.

Цена акций Manugistics Group выросли до $6.10 с $6.02 при закрытии. Компания заявила о сокращении убытков в третьем квартале по сравнению с прошлым годом.

Акции ATI Technologies Inc. перед открытием рынка в пятницу выросли до $15.60, тогда как в четверг при закрытии цена составляла $14.70. Компания заявила об увеличении квартальной прибыли больше, чем прогнозировали эксперты Wall Street.

Рейтинги.
JMP Securities повысил Freddie Mac Mkt Perform " Mkt Outperform
JMP Securities повысил Fannie Mae Mkt Perform " Mkt Outperform
USB Piper Jaffray повысил Coach Market Perform " Outperform
UBS повысил Texas Industries Reduce " Neutral

Merrill Lynch понизил Aventis Buy " Neutral
Wachovia понизил Paychex Outperform " Mkt Perform

Восходящая тенденция продолжается, но несколько замедлилась. Кросс торгуется вблизи недавнего максимума на stg0.7035. Ордера на продажу расположены в зоне stg0.7040/50, более серьезные объемы - в зоне stg0.7070/75. Остаются актуальными ордера на покупку в районе stg0.7000, стопы - при пробитии stg0.6995. Дальнейшие покупки ожидаются в районе stg0.6985/80.

Фьючерсы не дают четкой картины открытия фондового рынка. Трейдеры фиксируют прибыль по позициям четверга. Сегодня наступает срок исполнения больших объемов опционов. Это может привести к повышенной волатильности рынка.

Основные показатели в ноябрьских пакетах retail sales и lending были достаточно слабыми, но экономисты пришли к заключению, что суть тенденции указывает на продолжающийся сильный рост потребительского спроса. Retail sales в ноябре выросли лишь на 0.1% с октября, что ниже среднего прогноза аналитиков в +0.2%, и показали годовой прирост в 3.7%. В то же время сравнение трехмесячных показателей говорит о том, что его значение в ноябре, 1.4%, практически не изменилось в сравнении с октябрем, 1.5%.
Даже сравнимый рост месячного показателя в декабре будет говорит о сильном росте потребления в IV квартале. В III квартале оно выросло на 1.2%. Если декабрьские продажи составят хоть +0.3% в сравнении с ноябрем, это поднимет квартальный прирост показателя до +1.3%, говорит Alan Castle, экономист Lehman Brothers. Сила роста потребления в IV квартале послужит оправданием повышению ставок, отметил David Page, экономист Investec. Page сказал, что если рост потребления в IV квартале будет близок или составит 1.4% квартального прироста, показанных в ноябре, "Мы думаем, что он покажется излишне сильным для Банка Англии". Он ожидает повышения процентных ставок в феврале.
National Statistics говорит о некоторых признаках ослабления потребления в ноябре, но ранее BRC отмечали в качестве причин снижения продаж жаркую для этого периода погоду, а также Чемпионат Мира по Регби в качестве основных причин снижения объемов ноябрьских продаж. Эти временные факторы могли снизить и оценки ноябрьских retail sales, но остается вопросом, на сколько сильно может дополнительно подрасти показатель в декабре.
Данные по ноябрьским розничным продажам показали, что продажи не из магазинов (имеется в виду интернет-торговля и торговля по каталогам) помогают компенсировать снижение в других секторах, таких как сектор одежды и сектор продуктов питания. Объемы немагазинных продаж за месяц увеличились на 3.0% по сравнению с падением на 1.0% в секторах одежды и продуктов питания. Аналогичные результаты ожидаются и в ближайшие месяцы.
В то же время, уровень mortgage lending банков и строительных компаний в ноябре вырос. British Bankers Association говорит о том, что уровень данного показателя в ноябре остается ниже среднего Stg762 млн.

Поименное голосование по пакету реформ "Агенда 2010" пройдет в бундестаге десять раз. Все говорит о том, что оппозиция единогласно проголосует "за". А вот в правящей "красно-зеленой" коалиции - проблемы... В четверг вечером стало ясно, что проблематичная ситуация с утверждением программы реформ может возникнуть во фракции социал-демократов. Дело в том, что восемь депутатов выступают против ужесточения положения безработных "со стажем", которые, в соответствии с выработанным компромиссным решением, должны будут соглашаться впредь на любую предложенную работу. Аналогичную позицию занимают также, по меньшей мере, пятеро парламентариев от партии "зеленых".
При стопроцентном присутствии депутатов, СДПГ и "зеленые" в ходе нормального голосования имеют право "позволить себе" наличие лишь восьмерых уклонистов, при выработке отдельных законов - даже четверых. После голосования в бундестаге обсуждаемые вопросы будет рассматривать палата земель - бундесрат. То, что трений между бундестагом и бундесратом в данном случае не возникнет, сомнений практически не вызывает, ибо правящая коалиция с оппозицией компромисс уже выработали. Таким образом, осуществление большинства реформ начнется уже с начала 2004 года. В их числе - реформа налогообложения, в результате которой немецких налогоплательщиков ожидают послабления в размере 15 миллиардов евро.

Глава парламентской фракции СДПГ Франц Мюнтеферинг (Franz Muntefering) в успехе проведения поставленных на голосование вопросов не сомневается. "В любом случае, для коалиции это будет хороший день", - сказал он в интервью общественно-правовому телеканалу "Второе германское телевидение" ( ZDF) в четверг вечером. По словам Мюнтеферинга, благодаря выработке программе реформ "Агенда 2010" правительство прокладывает путь обновления Германии. Касаясь темы ужесточения положения безработных "со стажем", Мюнтеферинг подчеркнул, что этот вопрос уже в правительстве решен и изменениям не подлежит. В то же время, лично он не приемлет демпинга для безработных, обусловленного низким уровнем зарплаты.

Министр по делам экономики и труда Вольфганг Клемент (Wolfgang Clement), обращаясь к уклонистам от партии социал-демократов, призвал их к изменению своей критической позиции. По его словам, это в данном случае бунтарство бессмысленно, ведь "Герхард Шредер, даже не заручившись большинством голосов в своих собственных рядах, все равно ничего не теряет".

Лидер Христианско-демократического союза Ангела Меркель (Angela Merkel), тем не менее, убеждена, что федеральный канцлер Шредер "свое" большинство получит. Ее аргумент прост. "Ему нужны они, он нужен им", - сказала она в интервью газете "Вельт", подразумевая уклонистов.
А то, что компромисс по налоговой реформе одобрят в бундесрате также представители федеральных земель, где у власти стоят христианские демократы, сомнений у Меркель и вовсе не вызывает.

Премьер-министр Баварии, председатель Христианско-социального союза Эдмунд Штойбер (Edmund Stoiber) особо подчеркнул, что находящиеся в оппозиции христианские демократы, в отличие от правящей "красно-зеленой" коалиции, проголосуют за реформы "единогласно и единодушно". По мнению Штойбера, если Герхард Шредер не получит при голосовании в бундестаге большинства голосов во фракции социал-демократов, отставка его неизбежна. Результаты недавнего социологического опроса: 44 процента немцев верят в то, что в ближайшие 12 месяцев экономическое положение Германии улучшится. 37 процентов придерживаются противоположного мнения.

Индекс потребительских цен во Франции в ноябре вырос на 0.1%, а относительно ноября прошлого года - 2.3%, что совпало с прогнозом аналитиков. Основной причиной роста цен в ноябре стало стремительное увеличение цен на табак и табачную продукцию, которое составило 10.1% по сравнению с октябрем и 30.2% относительно ноября прошлого года. Уровень инфляции в ноябре во Франции достиг максимального значения за последние восемь месяцев.

Продажи ожидаются из зоны $1.7710. Стопы - при пробитии. В случае срыва стопов движение продолжится в район вчерашнего максимума. Ордера на покупку остаются в районе $1.7650

Рroducer prices Германии в ноябре остались на уровне предыдущего месяца, тогда как на годовой основе уровень цен вырос на 2.0%. Вышедшие данные превзошли ожидания экспертов.
Рост уровня цен в ноябре на годовой основе привел показатель к недавнему максимуму августа-сентября. Высокий годовой уровень почти полностью обязан своим значением росту цен на энергоносители в течение этого года. Без учета цен на энергоносители годовой уровень PPI значительно ниже. Ex-energy PPI вырос на 0.1% м/м и на +0.2% г/г. В ноябре цены на энергоносители снизились на 0.4% м/м, хотя годовой уровень вырос на +8.5% по сравнению +7.9% в октябре.
Компонент non-energy price остался без изменений или вырос в ноябре на 0.1% м/м.
Общий индекс PPI с мая увеличился только на 0.3%, указывая на малый рост инфляции. Годовой уровень PPI значительно снизился м/м, что вполне устраивает ЕСВ.
Цены производителей на продукты питания в ноябре выросли на 0.2% м/м, в то время как годовой уровень остался +0.6% г/г.
Цены производителей на полуфабрикаты без учета цен на энергоносители которые составляют примерно 31% producer price index - выросли на 0.1% м/м и до -0.1% с -0.4% в октябре.
Цены на средства производства выросли на 0.1% м/м, тогда как годовой уровень увеличился до +0.1%. Цены производителей на потребительские товары по сравнению с октябрем остались без изменений м/м, а на годовой основе достигли уровня +0.8%. В этой же категории цены на товары длительного потребления остались без изменений м/м и снизились до +0.1% с 0.2% в октябре. Цены на другие потребительские товары остались без изменений м/м и достигли +1.0% г/г.
Удельный вес потребительских товаров составляет 25% индекса, средств производства - около 24% и энергоносителей - 20%.

Сальдо торгового баланса EMU-12 с остальными странами с учетом сезонных колебаний составило в октябре E9.7 млрд. Это превысило пересмотренный в сторону повышения результат сентября E9.2 млрд. (против E8.5 млрд.), но по сравнению с октябрем прошлого года показатель остался без изменений.
Экспорт без учета сезонности в Еврозоне упал на 3% г/г, впрочем как и импорт.
С учетом сезонных колебаний торговое сальдо Еврозоны в октябре составило E7.8 млрд., что ниже сентябрьских E9.0 млрд.
В октябре экспорт с учетом сезонности в Еврозоне снизился до 0.6% по сравнению с сентябрем, тогда как импорт вырос на 0.9%.
Однако снижение положительного сальдо торгового баланса в октябре не обязательно указывает на сокращение положительного сальдо торгового баланса в Еврозоне в четвертом квартале.
Сальдо торгового баланса EU-15 без учета сезонных колебаний в октябре составило E2.2 млрд. по сравнению с E1.4 млрд. в октябре 2002 года. С учетом сезонных колебаний положительное сальдо торгового баланса Еврозоны составило E0.5 млрд., что ниже E0.8 млрд. в сентябре.

Цена январских фьючерсных контрактов на нефть в электронной системе Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) в пятницу утром выросла до $33,78 за баррель, что на $0,07 выше значения закрытия торгов в четверг. Это максимальный уровень котировки с марта 2003 года, когда началась военная операция США в Ираке. Цена январских фьючерсов на WTI на NYMEX 18 декабря поднялась на $0,36 (на 1,1%) и составила $33,71 за баррель. Нефть дорожает на фоне падения запасов сырья в США. Согласно данным министерства энергетики США, запасы нефти за неделю, закончившуюся 12 декабря, уменьшились на 5,1 млн. баррелей - до 272,8 млн. баррелей, что на 4,9% ниже уровня аналогичного периода прошлого года.
Импорт сократил ся на 4,1%, до 9,1 млн. баррелей в сутки. Спрос на топливо в стране остается высоким из-за холодной зим ы. Кроме того, аналитики отмечают, что ОПЕК заинтересована в поддержании высоких цен на нефть и не намерена увеличивать добычу сырья, так как падение курса доллара снижает прибыль нефтеэкспортеров от реализации нефти на мировом рынке. На Международной нефтяной бирже (IPE, Лондон) цена фьючерсов на Brent на февраль в четверг выросла на $0,21 и составила $30,80 за баррель. Котировка февральских контрактов на Brent на NYMEX 18 декабря поднялась на $0,23 - до $30,78 за баррель

Вышли такие данные:
05:00 JP BoJ meeting minutes (31.10, 20-21.11)
07:00 DE PPI, ноябрь, м/м 0.0 0.0 0.0
07:00 DE PPI, ноябрь, г/г 2.0 1.7
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, м/м 0.0 0.6
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, г/г -0.2 -2.2
09:30 DE Конференция Ifo
11:00 EU Trade balance, октябрь, млрд. 9.7 8.5
11:30 IT CPI, города, декабрь, м/м 0.2 0.1 0.2
11:30 IT CPI, города, декабрь, г/г 2.4 2.5 2.5

EURO
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2420
- В начале Азиатской сессии евро снизился от исторического максимума, установленного на торгах в четверг, $1.2439 до $1.2410. Затем, перед открытием Европейской сессии курс медленно повысился до $1.2420.
- Такой рост продолжался до $1.2430, но слухи об ордерах на продажу на данном уровне спровоцировали закрытие позиций и снижение курса евро до $1.2405.
- Дальнейшие ордера на продажу расположены в зоне $1.2440/50 со стопами при пробитии данной зоны. Продолжаются разговоры о защите опционами уровня $1.2500
- Ордера на покупку находятся в районе $1.2400 со стопами при пробитии $1.2390. Далее интерес на покупку ожидается в районе $1.2360/50.

Ifo Institute повысил свои прогнозы по ВВП Германии до +1.8% с +1.7% в октябре. Прогнозы по годовому ВВП остались без изменений (ноль).
Ifo также повысил ожидания по ВВП Еврозоны до 2.0% с 1.7% в октябре. И повысил прогнозы по ВВП EMU за 2003 год до +0.5% с +0.4%.
Прогнозы по EMU HICP на 2004 год остались без изменений на уровне 1.7%, что ниже 2.1% этого года.
Согласно прогнозам в 2004 году обменный курс евро на валютных рынках будет находиться в диапазоне $1.20 - $1.30 и в среднем составит $1.25.
Ifo предполагает, что влияние на экспорт со стороны восстанавливающейся мировой экономики компенсирует ущерб от сильного курса евро. Согласно прогнозам в следующем году экспорт вырастет на 5.7%.
Ifo также предполагает, что цены на нефть в 2004 году составят в среднем $29-30 за баррель.
Ifo считает, что ECB начнет постепенно повышать ставки во втором полугодии 2004 года.

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y107.65 и Y133.70 против евро.
- В начале Азиатской сессии доллар достиг отметки Y107.60 и затем повысился до Y107.70
- Ордера на продажу со стороны японских банков сдержали рост курса и остаток Азиатской сессии доллар находился в диапазоне Y107.60/70.
-- Euro-yen торговалась в диапазоне Y133.50/80.
- Продолжаются разговоры об ордерах на покупку со стороны Банка Японии на уровне Y107.30 и стопах на Y107.20, однако дольнейшие покупки ожидаются на уровне Y107.00
- Ордера на продажу со стороны японских экспортеров отмечены в районах Y107.80, Y108.00/10 и основные - в зоне Y108.30/50.
- Ордера на продажу Euro-yen расположены в районах Y134.00 и Y134.50
- Ордера на покупку находятся в зоне Y133.30/50 со стопами при пробитии Y13з3.20.

Министр финансов Японии Sadakazu Tanigaki в пятницу сказал:
Будет обсуждаться вопрос о повышении лимитов для проведения операций на валютном рынке.
Необходимо быть способным действовать в случае непредвиденных движений на валютном рынке.
Банк Японии будет предпринимать меры против нерегулируемых движений на FX.
Обменный курс на валютном рынке должен отражать фундаментальные данные.

STERLING
Фунт открыл европейские торги на отметках $1.7712, stg0.7012 против евро.
- На Азиатской сессии продажи со стороны австралийских банков стали причиной движения фунта с $1.7740 до $1.7690.
-- Однако спрос со стороны английских банков повысил курс фунта перед открытием Европейской сессии до отметки $1.7720
- После фунт снизился против доллара и евро до $1.7660 и stg0.7030 соответственно.
- Ордера на продажу фунта расположены в районе $1.7740/50, стопы - при пробитии $1.7760. В случае срыва стопов ожидается движение в район опционного барьера $1.7800.
- Основные объемы ордеров на покупку находятся на $1.7600
-- Ордера на продажу Euro-sterling отмечены в зоне stg0.7040/50.
- Остаются актуальными ордера на покупку в районе stg0.7000, стопы - при пробитии stg0.6995. Дальше интерес на покупку отмечается в районе stg0.6985/80.

Министр финансов Японии Sadakazu Tanigaki в пятницу сказал:
Будет обсуждаться вопрос о повышении лимитов для проведения операций на валютном рынке.
Необходимо быть способным действовать в случае непредвиденных движений на валютном рынке.
Банк Японии будет предпринимать меры против нерегулируемых движений на FX.
Обменный курс на валютном рынке должен отражать фундаментальные данные.

Citibank
EUR/USD
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2350 - 1.2500
Держать длинные позиции от 1.2150 с защитным стопом на 1.2300. Цель 1.2500.

Mizuho Bank
Комментарий. Евро установил новый максимум и теперь консолидируется. Пара находится в зоне перекупленности. В условиях тонкого рынка трудно предсказать перспективы на сегодня, однако мы считаем, что евро может преодолеть 1.25.
Стратегия. Покупка 1.2375/1.2360, стоп ниже 1.2295. Добавить к длинным позициям при прорыве выше 1.2450. Цель - 1.2500/1.2525.

Mellon Bank
Торги сегодня будут спокойными. Многие игроки выходят с рынка в преддверии праздников. Ко всему прочему, сегодня не ожидается выхода экономических отчетов. Хотя, учитывая низкую ликвидность, возможны резкие движения (например, новый максимум по евро/доллар). Мы не ожидаем достижения 1.25 сегодня и прогнозируем торговлю в пределах 1.2405/1.2360.

EMU OCT SA EXPORTS -0.6% M/M, SA IMPORTS +0.9% M/M
EMU OCT SA TRADE SURPLUS E7.8 BN VS SEP REV. +E9.0 BN (+E8.8)
EMU OCT NSA EXPORTS -3% Y/Y, IMPORTS -3% Y/Y
EMU SEP NSA TRADE SURPLUS REVISED UP TO E9.2 BN (VS. E8.5 BN)

Ifo Institute повысил свои прогнозы по ВВП Германии до +1.8% с +1.7% в октябре. Прогнозы по годовому ВВП остались без изменений (ноль).
Ifo также повысил ожидания по ВВП Еврозоны до 2.0% с 1.7% в октябре. И повысил прогнозы по ВВП EMU за 2003 год до +0.5% с +0.4%.
Прогнозы по EMU HICP на 2004 год остались без изменений на уровне 1.7%, что ниже 2.1% этого года.
Согласно прогнозам в 2004 году обменный курс евро на валютных рынках будет находиться в диапазоне $1.20 - $1.30 и в среднем составит $1.25.
Ifo предполагает, что влияние на экспорт со стороны восстанавливающейся мировой экономики компенсирует ущерб от сильного курса евро. Согласно прогнозам в следующем году экспорт вырастет на 5.7%.
Ifo также предполагает, что цены на нефть в 2004 году составят в среднем $29-30 за баррель.
Ifo считает, что ECB начнет постепенно повышать ставки во втором полугодии 2004 года.

Уровень сопротивления 4: Y109.55 линия Chiku облака Ichimoku
Уровень сопротивления 3: Y108.75 61.8% движения Y106.75 - Y110.00
Уровень сопротивления 2: Y108.40 линия Kijun облака Ichimoku & максимум 15 декабря
Уровень сопротивления 1: Y108.06 линия сопротивления с 15 сентября

Уровень поддержки 1: Y107.60 минимум часа
Уровень поддержки 2: Y107.22 минимум 17 декабр
я Уровень поддержки 3: Y106.74 минимум текущего движения
Уровень поддержки 4: Y106.30 недельный минимум 18 сентября 2000 года

На торгах в четверг доллар пробил 14-дневную линию сопротивления. На возможность такого развития событий указывала бычья дивергенция на часовом графике. Теперь целью восходящего движения становится 3-месячная линия сопротивления на Y108.60.

Рroducer prices Германии в ноябре остались на уровне предыдущего месяца, тогда как на годовой основе уровень цен вырос на 2.0%. Вышедшие данные превзошли ожидания экспертов.
Рост уровня цен в ноябре на годовой основе привел показатель к недавнему максимуму августа-сентября. Высокий годовой уровень почти полностью обязан своим значением росту цен на энергоносители в течение этого года. Без учета цен на энергоносители годовой уровень PPI значительно ниже. Ex-energy PPI вырос на 0.1% м/м и на +0.2% г/г.
В ноябре цены на энергоносители снизились на 0.4% м/м, хотя годовой уровень вырос на +8.5% по сравнению +7.9% в октябре.
Компонент non-energy price остался без изменений или вырос в ноябре на 0.1% м/м.
Общий индекс PPI с мая увеличился только на 0.3%, указывая на малый рост инфляции. Годовой уровень PPI значительно снизился м/м, что вполне устраивает ЕСВ.
Цены производителей на продукты питания в ноябре выросли на 0.2% м/м, в то время как годовой уровень остался +0.6% г/г.
Цены производителей на полуфабрикаты без учета цен на энергоносители которые составляют примерно 31% producer price index - выросли на 0.1% м/м и до -0.1% с -0.4% в октябре.
Цены на средства производства выросли на 0.1% м/м, тогда как годовой уровень увеличился до +0.1%. Цены производителей на потребительские товары по сравнению с октябрем остались без изменений м/м, а на годовой основе достигли уровня +0.8%. В этой же категории цены на товары длительного потребления остались без изменений м/м и снизились до +0.1% с 0.2% в октябре. Цены на другие потребительские товары остались без изменений м/м и достигли +1.0% г/г.
Удельный вес потребительских товаров составляет 25% индекса, средств производства - около 24% и энергоносителей - 20%.

Подорожание евро породило множество слухов, но официальные лица Еврозоны уверены, что более сильная валюта отменяет необходимость повышения ставки.
Согласно некоторым источникам, близким к ЕСВ, центральный банк не обсуждал возможность проведения интервенции для замедления роста евро. Некоторые официальные лица заявляют, что ЕСВ не будет вмешиваться в ситуацию на валютных рынках пока евро не подорожает до $1.35.
В любом случае, ЕСВ не собирается останавливать восходящую тенденцию по евро, и нет никаких сигналов того, что официальная Америка намерена участвовать в этом.
Несмотря на опасность того, что сильный евро может повредить экспортерам Еврозоны, официальные лица делают акцент на том, что усиление евро помогает снизить инфляцию. Безусловно, подорожание валюты в будущем приведет к повышению ставки.
Некоторые источники говорят, что сильный курс евро позволит ЕСВ оставить ставку без изменений до начала 2005 года. Однако они предупреждают, что обменный курс евро всего лишь один из многих факторов, влияющих на монетарную политику ЕСВ.
Еще один источник отмечает, что Совет Правления ЕСВ начинает беспокоиться по поводу быстрого роста евро - и недостатка ясных решений - о чем говорит тот факт, что центральный банк все еще не уверен в достаточности роста экономики. Совет исходит из того, что первоначальный диапазон для евро предполагался $1.05- $1.20. При пробитии уровня $1.22 и, естественно, последовавшим за этим росте аппетита быков, "все почувствовали себя нехорошо." На вопрос, что предпримет ЕСВ в ответ на такой рост евро источник ответил, что "сейчас еще слишком рано, я не могу ничего сказать." Но добавил, что первым шагом будет вербальная интервенция.
Другой источник более спокойно относится к росту евро. Он категорически заявил: "ЕСВ не опасается по поводу роста евро и не планирует проводить интервенцию". Также он отмети, что последние данные говорят об увеличении экспорта, и по прогнозам это продолжится и в течение 2004 года, несмотря на рост евро. "Текущий обменный курс соответствует нашим ожиданиям, и я не предвещаю никаких обсуждений возможной интервенции, пока мы не увидим рост обменного курса выше отметки $1.35."
Этот источник подчеркивает, что сильный евро помогает снизить инфляцию в Еврозоне, особенно учитывая продолжающийся рост цен на нефть, что дает ЕСВ больше оснований оставить ставки без изменений. "Я считаю, что ставки в Еврозоне останутся на своих текущих уровнях до начала 2005 года," говорит источник. "Ставки изменятся быстрее в случае неожиданного роста инфляции или резкого падения евро. Безусловно, одним из условий изменения ставок станет сокращение дефицита в 2005 году ниже 3%, как требует Ecofin."
ЕСВ отмечает, что хотя рост евро может воспрепятствовать восстановлению экономики, пока сигналов этого не наблюдается. В то же время сильная валюта сдерживает рост цен и таким образом отметает необходимость повышения ставки. Если события будут развиваться согласно прогнозам, ставки останутся без изменений до конца 2004 года или до начала 2005.
Официальные лица отмечают, что евро, похоже, продолжит свой рост. Это объясняется тем, что даже поимка Саддама Хусейна и провал саммита в Брюсселе по поводу подписания новой конституции Европейского Союза не смогли остановить падение доллара.
Пока евро не достиг уровня $1.35, ЕСВ не будет предпринимать никаких действий. Если же данный уровень будет достигнут, ЕСВ прибегнет к интервенции, причем желательно, чтобы ее поддержали США. "Эффективнее будет задействовать оба основных центральных банка, а еще лучше - и Японию." Говорит источник ЕСВ. "В данный момент я не вижу поддержки со стороны США."
Первый источник также отмечает, что США ужесточит монетарную политику в следующем году. Это поможет ЕСВ сделать долларовые активы более привлекательными и замедлить потребительский спрос. Совет также согласен, что дальнейшее снижение ставки будет очень трудно оправдать в свете увеличения кредитной экспансии в Еврозоне. Центральный банк опасается создания пузыря ликвидности.
Член Совета Правления ECB Christian Noyer предположил, что небольшое изменение ставки по любую сторону Атлантики окажет слабое влияние на существующую тенденцию на валютных рынках, хотя не исключено некоторое удешевление евро в случае повышения ставки Федеральным Резервом.

Инвесторы наблюдали за любыми признаками интервенции Банка Японии. По рынку распространялись слухи о том, что Банк Японии увеличил фонды для операций на валютном рынке.
Официальные источники сказали, что Японии для успешных интервенций необходимо повысить лимиты фондов с 79 трлн. иен до 100 трлн. иен до окончания фискального года (конец марта 2004 года).

EUR/USD
Ордера на покупку отмечены на подходе к $1.2400, а также на $1.2350, в то время как ордера на продажу находятся на $1.2440/50, и до сих пор ходят слухи об опционном барьере на $1.2500.

GBP/USD
Ордера на продажу находятся на $1.7740/50, со стопами на проходе выше $1.7760. Ожидается, что срыв стопов натолкнется на продажи в защиту опционного барьера на $1.7800. Основные ордера на покупку отмечены на $1.7785/80, но ожидается, что промежуточный интерес на покупку может появиться на подходе к $1.7700.

USD/JPY
Ордера на покупку сохраняются на Y107.60/50 на фоне продолжающихся обсуждениях вопроса наличия ордеров на покупку со стороны Банка Японии ниже Y107.30. Промежуточные стопы отмечены на проходе ниже Y107.20, но также ожидается появление спроса на подходе к Y107.00. Большие по объемам стопы отмечены на проходе ниже Y106.80. Ордера на продажу со стороны японских экспортеров отмечены на Y107.70/80, в большем объеме на Y108.00/10, а основной интерес сосредоточен на Y108.30/50.

EUR/GBP
Ордера на продажу расположены в зоне stg0.7020/50. Ордера на покупку находятся в районе stg0.7000, и далее - в районе stg0.6985/80

EUR/JPY
Ордера на продажу отмечены на подходе к Y134.00, и дальневосточные участники отмечают, что интерес на продажу растягивается вплоть до Y134.50 со стопами на проходе выше. Ордера на покупку отмечены на Y133.50/30 ос стопами ниже Y133.20.

Уровень сопротивления 4: $1.7800 психологический уровень
Уровень сопротивления 3: $1.7785 максимум месяца 1 октября 1992 года
Уровень сопротивления 2: $1.7759 верхняя граница дневного Bollinger
Уровень сопротивления 1: $1.7740 максимум текущего движения

Уровень поддержки 1: $1.7685 часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.7635 минимум 18 декабря
Уровень поддержки 3: $1.7615 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.7470 линия поддержки с 12 ноября

Промежуточным уровнем поддержки сейчас является $1.7685, однако, похоже, что пред праздниками фунт будет торговаться в районе $1.7655. Данный уровень является 61.8% проекции от движения $1.3685 (минимум июня 2001 года) до $2.0105 (максимум сентября 1992 года).

После консолидации курс восстановился выше $1.7700, после того, как курс был продан от уровня Азиатской сессии на $1.7039 до минимума на $1.7683 на продажах со стороны австралийского участника, и сейчас курс находится в районе $1.7710. Ордера на продажу находятся на $1.7740/50, со стопами на проходе выше $1.7760. Ожидается, что срыв стопов натолкнется на продажи в защиту опционного барьера на $1.7800. основные ордера на покупку отмечены на $1.7785/80, но ожидается что промежуточный интерес на покупку может появиться на подходе к $1.7700.

На Европейской сессии курс продолжает расти вслед за ростом евро против доллара, в то время как курс USD/JPY практически не изменился. Сейчас курс торгуется в районе Y133.80, вне утреннего азиатского диапазона Y133.53/77. Ордера на продажу отмечены на подходе к Y134.00, и дальневосточные участники отмечают, что интерес на продажу растягивается вплоть до Y134.50 со стопами на проходе выше. Ордера на покупку отмечены на Y133.50/30 ос стопами ниже Y133.20.

Уровень сопротивления 4: $1.2500 Недельный максимум 17 июня 1996 года, 16 декабря 1996 года
Уровень сопротивления 3: $1.2480 Недельный максимум 6 января 1997 года
Уровень сопротивления 2: $1.2460 Потенциальный neckline перевернутой head-&-shoulders
Уровень сопротивления 1: $1.2439 Исторический максимум и максимум текущего движения 18 декабря.

Текущий уровень: $1.2428

Уровень поддержки 1: $1.2405 Часовый минимум
Уровень поддержки 2: $1.2380 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.2366 23.6% от $1.2436 до $1.2132
Уровень поддержки 4: $1.2305 Дневной максимум 12 декабря, минимум 16 декабря

Комментарий: Сохраняется риск новых исторических максимумов выше $1.2439, выше которого находятся уровни сопротивления на $1.2460, $1.2480 и $1.2500. Уровень $1.2460 является потенциальным neckline перевернутой модели head-&-shoulders на часовых графиках, пробитие которого ставит целью движение к $1.2538 в краткосрочной перспективе. Первым уровнем поддержки является $1.2405, но до тех пор, пока курс находится выше линии поддержки канала от 7 ноября на $1.2282, любое снижение курса рассматривается как коррекция.

Значительный спрос со стороны японских импортеров отмечен на токийском фиксинге, и он упоминается в качестве причины роста доллара, хоть он пока и остается в рамках азиатского диапазона торгов Y107.55/71. Сейчас курс находится в районе Y107.60/65. Ордера на покупку сохраняются на Y107.60/50 на фоне продолжающихся обсуждениях вопроса наличия ордеров на покупку со стороны Банка Японии ниже Y107.30. Промежуточные стопы отмечены на проходе ниже Y107.20, но также ожидается появление спроса на подходе к Y107.00. Большие по объемам стопы отмечены на проходе ниже Y106.80. Ордера на продажу со стороны японских экспортеров отмечены на Y107.70/80, в большем объеме на Y108.00/10, а основной интерес сосредоточен на Y108.30/50.

Интересно послушать комментарии некоторых трейдеров, видящих вероятной причиной роста евро против доллара переключение интереса с австралийского и канадского долларов в его пользу. Трейдеры говорят, что опасения по поводу ликвидности в конце года принуждают трейдеров перетасовывать позиции и переключаться на валюты, которые в рождественский и новогодний сезон должны быть более ликвидными. Эти перетасовки могут быть быстрыми и значительными. Трейдеры говорят, что slippage по сделкам по австралийскому доллару, например, вероятно, окажутся значительно большими, чем по евро, что и является дополнительной мерой безопасности торговли на мало ликвидном рынке.

Секретарь Казначейства США John Snow выразил уверенность в том, что экономика США восстанавливается, и ко времени президентских выборов будущей осенью будет в хорошей форме. Отмечая на вопрос о том, смогут ли Демократы критиковать администрацию Буша во время предвыборной компании за сокращение занятости и слабость экономики, Snow сказал: "Я думаю, у нас будет хорошая ситуация в экономике. Я думаю, что все признаки говорят о хорошем восстановлении экономики, и даже усиление восстановления, в котором мы будет видеть создание все новых и новых рабочих мест, продолжение сильных капитальных инвестиций, сохранение высокой производительности, низкой инфляции и низких процентных ставок". С учетом постоянно выходящих в последние недели позитивных американских данных, Snow сказал, что он верит, что экономика набрала темп.

Dow закончил торги ростом на 103 пункта до 10,248, недалеко от максимумов дня на 2003 года на 10,254. Nasdaq закрыл день ростом почти на 35 пунктов до 1,956, в то время как S&P 500 добавил 13 пунктов, закрывшись на 1089.

Обзор Азиатской сессии

Валютный рынок был очень тих на пятничных азиатских торгах. Курсы торговались в узких диапазонах.

В начале Азиатской сессии доллар снизился до Y107.60, прежде чем спрос со стороны немецкого банка поднял его курс.
В то же время японские продавцы вернулись на рынок уже в районе Y107.70, и USD/JPY опять вернулся на Y107.60, на котором поддержку ему оказал спрос со стороны американского и канадского инвестиционных банков.
Доллар был ограничен этим 10-пунктовым диапазоном в ходе всей Азиатской сессии, в то время как EUR/JPY торговался в диапазоне Y133.50/80.
Ордера на покупку отмечены на Y107.30/50, а основные ордера на продажу на Y108.00/10
Значительное предложение евро отмечено на Y133.80/00

В конце Американской сессии евро достиг нового исторического максимума на $1.2439, но с началом Азиатской сессии быстро откорректировался вниз.
Трейдеры говорят, что основное давление на курс исходит от продавцов фунта против доллара, упавшего с $1.7740, сорвавшего стопы на $1.7700 о торгующегося ниже $1.7690
В качестве продавца стерлинга и евро против доллара упоминается австралийский банк.
До окончания Азиатской сессии евро стабилизировался под $1.2410.
В то же время трейдеры отмечают, что откат от максимумов был неглубоким, и потом сохраняется опасность новых исторических максимумов.
Ордера на покупку отмечены на подходе к $1.2400, а также на $1.2350, в то время как ордера на продажу находятся на $1.2440/50, и до сих пор ходят слухи об опционном барьере на $1.2500.

Отчет Банка Англии снизил страхи широкомасштабных проблем среди должников, у которых окажутся необеспеченные долги в случае, если экономика попадет под влияние мировых кризисов или роста внутренних процентных ставок, но предупредил, что небольшая группа излишне задолжавших людей пострадает. Только один из трех потребителей имеет необеспеченный долг, и большинство должников не принадлежит к людям с малыми доходами. Но существуют признаки появления большого уровня необеспеченных долгов в сравнении с доходами среди небольшой группы, сказал в квартальном отчете Банк Англии.

Экономисты Федерального Резервного банка Миннеаполиса прогнозируют умеренный рост экономик США в 2004 году, незначительное снижение уровня безработицы и умеренный рост потребительских цен. На ежегодной конференции, посвященной ситуации в экономике, они заявили, что в 2004 году ждут роста ВВП немногим выше 3.0%, измеряемого как отношение IV квартала текущего к IV кварталу будущего года. При этом прогноз роста на 2003 год составляет 3.7%. Также банк прогнозирует, что уровень безработицы в 2004 году будет находиться ниже 5.9%, отмеченного в ноябрьском отчете по занятости. Также прогнозируется рост инфляции на том же квартальном базисе в 2004 году на 2.1-2.2% в сравнении с 1.8% в текущем году.

В начале Азиатской сессии доллар снизился до Y107.60, прежде чем спрос со стороны немецкого банка поднял его курс. В то же время японские продавцы вернулись на рынок уже в районе Y107.70, и USD/JPY опять вернулся на Y107.60, на котором поддержку ему оказал спрос со стороны американского и канадского инвестиционных банков. Доллар был ограничен этим 10-пунктовым диапазоном в ходе всей Азиатской сессии, в то время как EUR/JPY торговался в диапазоне Y133.50/80. Ордера на покупку отмечены на Y107.30/50, а основные ордера на продажу на Y108.00/10 Значительное предложение евро отмечено на Y133.80/00

В конце Американской сессии евро достиг нового исторического максимума на $1.2439, но с началом Азиатской сессии быстро откорректировался вниз. Трейдеры говорят, что основное давление на курс исходит от продавцов фунта против доллара, упавшего с $1.7740, сорвавшего стопы на $1.7700 о торгующегося ниже $1.7690 В качестве продавца стерлинга и евро против доллара упоминается австралийский банк. До окончания Азиатской сессии евро стабилизировался под $1.2410. В то же время трейдеры отмечают, что откат от максимумов был неглубоким, и потом сохраняется опасность новых исторических максимумов. Ордера на покупку отмечены на подходе к $1.2400, а также на $1.2350, в то время как ордера на продажу находятся на $1.2440/50, и до сих пор ходят слухи об опционном барьере на $1.2500.

Немецкие данные уже восьмой месяц подряд показывают рост business confidence. Научно-исследовательский институт экономики Ifo сказал, что его business climate index
повысился до 96.8, превысив ожидания. Это максимальный уровень с 2001 года. В ноябре данный показатель составил 95.7.
Согласно слухам, ЕСВ готов вмешаться в ситуацию, сложившуюся на валютном рынке в связи с ростом евро, чтобы предотвратить дальнейшее удорожание единой европейской валюты.
Президент ЕСВ Jean-Claude Trichet выразил свое удовлетворение тем, что и Европа, и США стремятся удержать свои валюты на сильных и стабильных уровнях.
Источники ECB сообщили, что центральный банк не намерен проводить интервенцию, пока евро не достигнет $1.35. По словам ECB каждая из 10 стран, стремящихся присоединиться к Еврозоне в последующие несколько лет, будет рассмотрена индивидуально. Страны перед присоединением к Exchange Rate Mechanism (ERM-2) должны будут обеспечить регулирование основных направлений политики.

Доллар немного снизился против евро и йены к концу сессии не смотря на значительно более сильные, чем ожидалось, данные Федерального Резервного Банка Филадельфии. Этот отчет показал, что business activity index в декабре вырос до 32.1 с ноябрьских 25.9, превысив рыночные ожидания незначительного снижения к 25. Компоненты индекса также оказались сильными, что позволило экономистам прогнозировать продолжение сильного роста в экономике США. Ian Shepherdson, ведущий экономист в High Frequency Economics, написал, "основной индекс Philly достаточно впечатляющий, но действительно сильной новостью являются компоненты, многие из которых выросли до действительно впечатляющих уровней.
Orders подпрыгнули на 21 пункт до 41.8, их наивысшее значение за 30 (тридцать) лет, shipments выросли на 14.3 пункта, unfilled orders - на 8.5 пунктов и, лучше всех, и workweek и employment также выросли". Основываясь на этих данных, он предполагает, что индекс Institute of Supply Management, который должен быть опубликован 2 января, "останется недалеко от декабрьского 62.8, который соответствует приросту ВВП на 6,5%".
Что касается других данных пакета, то декабрьские leading indicators выросли на 0.3% в сравнении с 0.5% в ноябре, в то время как initial employment claims за неделю по 13 декабря неожиданно снизились на 22,000. И к концу дня Dow Jones Industrial Average вырос почти на 103 пункта, закрывшись на 10,248 недалеко от максимума дня на 10,254. Nasdaq Composite также значительно вырос под конец дня - на 35 пунктов до 1,956.
На Азиатской сессии евро показал максимумы на $1.2436. В начале Американской сессии доллар несколько подрос, что трейдеры связывают с желанием рынка снизить риски и зафиксировать прибыли после того, как евро показал новый исторический максимум. Объемы были малыми, но поддержка со стороны азиатских участников на $1.2385 легко компенсировала влияние сильных американских initial claims. Первый уровень Фибоначчи на $1.2363 оказал поддержку не смотря на разговоры о защите опционов, сохранив стопы ниже него, и евро поднялся выше, проигнорировав остальные американские данные. К закрытию Европейской сессии евро вернулся на $1.2380, не откатив от него даже не смотря на сильные данные Федерального Резервного Банка Филадельфии, который подтолкнул к росту и так росшие акции. Комментарии официальных лиц ОРЕС, предположившие решение о торговле нефтью за евро, привели к росту курса последнего до $1.2420, поднявшегося и против фунта и сорвав стопы ряда продавцов. До конца сессии евро стабилизировался в районе $1.2430. Ордера на продажу отмечены на $1.2450 и $1.2500 является опционным барьером. Отмечены стопы ниже уровня ордеров на покупку на $1.2350.
На Азиатской сессии йена торговалась в узких диапазонах против доллара и евро. Доллар снижался до Y107.50, прежде чем появился спрос, но с началом торгов на Американском фондовом рынке спрос на доллар возобновился и некоторые американские инвестиционные банки подняли его курс до Y107.70, подняв и кросс от минимумов на Y133.20. С дальнейшим ростом курса доллара были сорваны стопы выше Y107.75/80, подняв курс до уровня значительных ордеров на продажу на Y108.00, позволив ему откатить до Y107.80. Курс еще раз попытался закрепиться выше Y108.00, но после окончания Европейской сессии постепенно снизился до Y107.60, а рост курса евро удержал кросс в районе ордеров на продажу по Y133.80/00. В зоне Y108.10/30 отмечены ордера на продажу и стопы.

Количество работников, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе сократилось больше, чем ожидали аналитики. Initial jobless claims снизились на 22,000 до 353,000 на 13 декабря. Это самый низкий уровень с недели, закончившейся 1 ноября. Средний показатель за 4 недели снизился на 2,250 до 361,750. Размер сокращения количества обращений удивил Wall Street, поскольку средний прогноз аналитиков сводился к сокращению всего на 8,000. Данные по заявкам предыдущей недели были пересмотрены с понижением до 375,000 с 378,000. Аналитики считают, что ситуация на рынке труда улучшается. Согласно ожиданиям, в следующем году экономика укрепиться, в результате чего работодатели будет создавать больше рабочих мест.
Continuing claims выросли на 28,000 до 3,339,000. Уровень безработицы среди работников, имеющих страховку по безработице, составил 2.6%.
Министерство Труда заявило, что 13 штатов и регионов показали снижение в initial claims (без учета поправок на сезонные колебания) на 6 декабря, в то время как 40 показали рост. В Висконсине наблюдалось самое большое снижение на 8,757. А в Пенсильвании - самый большой рост на 19,492.

Комментарии Президент Федерального Резервного Банка Бостона Cathy Minehan
Президент Федерального Резервного Банка Бостона Cathy Minehan сказала, что инфляция остается низкой благодаря большому количеству неиспользуемых производственных ресурсов, и она ожидает, что рост производительности пока продолжит сдерживать введение новых мощностей и рост цен.
Minehan, которая с января будет голосующим членом FOMC, не дала повода говорить о том, что она обеспокоена возможностью роста инфляции. Minehan сказала, что она ожидает, что "разрыв в использовании ресурсов", чаще называемый официальными лицами Федерального Резерва "разрывом в производстве", постепенно закроется в следующем году, если рост реального ВВП превысит 4%, что и прогнозирует большинство аналитиков. Аналогичный комментарий был сделан президентом Федерального Резервного Банка Ричмонда Alfred Broaddus, голосующим членом FOMC.
Несмотря на малую угрозу инфляции на данный момент, Minehan сказала, что она намерена быть "крайне бдительной". Но отметила, что Федеральному Резерву нет смысла безотлагательно начинать борьбу с инфляцией, сказав, что "у нас есть время получить удовольствие от хороших новостей".
Minehan сказала, что "только сейчас начался значительный рост" спроса, и что улучшение ситуации на рынке труда будет "очень медленным". Она сказала, что для поддержания восстановления понадобится больше рабочих мест и большая рабочая неделя. Minehan сказала, что затраты в сфере бизнеса "все больше рассчитывают на продолжение восстановления", в то время как потребители "решили немного передохнуть". Она также оптимистична по поводу усиления роста за рубежом, и, как следствие, роста американского экспорта, но отметила, что рост в США будет опережать рост за рубежом, что будет тормозить относительный прирост экспорта.
В речи, посвященной тенденции роста производительности труда, Minehan сказала, что высокие темпы роста производительности повышают способность экономики к росту, но "ставит нас перед проблемой больших объемов неиспользуемых ресурсов на фоне роста спроса, который только сейчас начинает ускоряться". "Вследствие этого инфляционное давление должно оставаться низким", сказала она. "И мы также будем свидетелями очень медленного улучшения ситуации на рынке труда". Она добавляет, что "Только недавно начал наблюдаться рост занятости, и потребуется еще несколько месяцев роста теми же темпами для того, чтобы занятость вернулась к уровню окончания рецессии".
Производительность в несельскохозяйственном секторе в III квартале выросла на 9.4%, в то время как реальный ВВП вырос на 8.25%. Minehan сказала, что такие темпы роста "не могут быть устойчивыми", но отметила, что она ожидает сохранения достаточно высоких темпов роста производительности для сдерживания роста занятости и ценового давления со стороны роста зарплат. "Количество рабочих часов и уровень занятости лишь незначительно выросли в III квартале", сказала она. "Если восстановление в экономике будет устойчивым, усилится рост занятости и количество рабочих часов, и как следствие, рост производительности снизится с заоблачных высот".
В то же время Minehan заявила, что "очевидное является сильным аргументом в пользу того, что высокопроизводительное экономическое развитие, свидетелями которого мы являемся, не закончится ни к концу года, ни в любое ближайшее время." По этому поводу она добавила: "Я полагаю, что темпы структурного роста производительности останутся на достаточно высоком уровне и, как результат, окажет давление на ресурсы как минимум в краткосрочном периоде." Minehan заметила, что потребительские затраты "были воодушевлены низкими процентными ставками и снижением налогов, продемонстрировав рост во II и III кварталах," однако в последние 2 месяца потребители "решили сделать передышку в своих затратах, в частности это касается покупок авто." Она добавила, что инвестиции в жилищное строительство "остаются удивительно сильными и похоже на то, что мы увидим еще один квартал быстрого роста." Касательно коммерческих затрат, Minehan заявила, что "на фоне роста прибылей и сильного движения денежной наличности коммерческие структуры во II квартале увеличили свои затраты на средства производства, в частности на оборудование и программное обеспечение, и удвоили подобные затраты в III квартале." "Прибыль после вычета налогов нефинансовых корпораций выросла приблизительно на 24% за четыре квартала, которые окончились в III квартале 2003 года, что также способствовало росту подобных затрат." Minehan также повторилась относительно прогноза роста в районе 4% на IV квартале и в следующем году. Однако, она допускает, что в следующем году темпы роста не будут достаточно быстрыми. "Однако, для таких политиков как я главным остается бдительность в случае важных изменений в экономической ситуации. Однако, на настоящий момент я считаю, что есть смысл подождать и "насладиться" сильными данными." В остальных комментариях Minehan сказала: "Большинство остальных стран мира, похоже, готовы к значительному и постепенному росту, что говорит в пользу роста экспорта США."

Фунт снизился с $1.7740 и торгуется ниже $1.77. Отмечены продажи ос стороны австралийского банка на $1.7690.

После достижения нового исторического максимума на $1.2439 в конце Американской сессии, продажи фунта привели к снижению курса евро к $1.2410. На подходе к $1.2400 отмечены незначительные ордера на покупку. Говорят об опционном барьере на $1.2500 и промежуточных ордерах на продажу по $1.2440/50.

После прохода уровня Фибоначчи на $1.7655, 61.8% откат от $1.3685 (минимум июня 2001 года) до $2.0105 (максимум сентября 1992 года), фунт протестировал долгосрочную линию сопротивления тренда с октября 2001 года на $1.7725. Поддержка находится на 5-дневном МА на $1.7610.

Спрос со стороны немецкого и американского инвестиционных банков и общий сильный долларовый фон на фунте и евро привели к откату йены от недавних минимумов в районе Y107.60. Свежие ордера на продажу появились на Y108.00/10 и выше.

Еще один день, когда доллар снижается на фоне сильных американских данных. Jobless claims и Philly Fed не смогли поднять курс доллара, который в конце Американской сессии торговался в районе исторического максимума на $1.2439. Евро продолжает игнорировать комментарии официальных лиц Еврозоны, говорящих о его удорожании, и обзор 50 трейдеров показал, что рынок ждет дальнейшего роста курса в конце года.

Уровень сопротивления 4: $1.2520 Вершина дневного Bollinger band
Уровень сопротивления 3: $1.2500 Недельный максимум 17 июня 1996 года, 16 декабря 1996 года
Уровень сопротивления 2: $1.2480 Недельный максимум 6 января 1997 года
Уровень сопротивления 1: $1.2437 Исторический максимум

Текущий уровень: $1.2410

Уровень поддержки 1: $1.2363 23.6% от $1.2436 до $1.2132
Уровень поддержки 2: $1.2320 38.2% от $1.2436 до $1.2132
Уровень поддержки 3: $1.2305 Дневной максимум 12 декабря, минимум 16 декабря
Уровень поддержки 4: $1.2282 Линия поддержки канала от 7 ноября

Комментарий: Снижение курса евро от исторического максимума на $1.2439 на данный момент выглядит как коррекция, которая может продлиться вниз до $1.2363 и $1.2320, которые являются 23.6% и 38.2% от последнего движения с $1.2436 до $1.2132. В то же время с учетом недавнего сильного роста, откат к 200-дневному МА на $1.2267 не стоит сбрасывать со счетов. Бычье настроение сохраняется до тех пор, пока держит линия, проходящая на $1.2282.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
05:00 JP BoJ meeting minutes (31.10, 20-21.11)
07:00 DE PPI, ноябрь, м/м 0.0
07:00 DE PPI, ноябрь, г/г 1.7
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, м/м 0.6
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, г/г -2.2
11:00 EU Trade balance, октябрь, млрд. 8.5
11:30 IT CPI, города, декабрь, м/м 0.2
11:30 IT CPI, города, декабрь, г/г 2.5

Daily History за 18 декабря 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,2442 1,2357 1,2424
USD/JPY 108,13 107,32 107,64
GBP/USD 1,7746 1,7631 1,7738
USD/CHF 1,2593 1,2481 1,2496

EUR/JPY 133,88 132,99 133,72
EUR/GBP 0,7047 0,6995 0,7005
GBP/JPY 191,13 189,43 190,92
GBP/CHF 2,222 2,2087 2,2166

DJA 10248.08 +102.82 +1.01%
Nasdaq 1956.18 + 34.85 +1.81%
S&P 1089.18 + 12.70 +1.18%
US10YT100 31/32 +15/32 4.12%