Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-12-2003

Доллар скромно вырос против евро и швейцарского франка на торгах в США в понедельник, оставаясь при этом в крайне уязвимом положении. Дилеры добавили, что наступившая праздничная неделя подтверждает ожидания – объемы торгов заметно упали. Основные переживания рынка по-прежнему сводятся к террористическим угрозам "До 2 января люди останутся как на иголках", - метафорично заметил один из дилеров британского банка. Президент США Д. Буш провел сегодня заседание с участием министра внутренней безопасности Тома Риджа, а также сотрудников министерства юстиции и полиции, посвященное вопросам безопасности в связи с повышением уровня террористической угрозы в стране. По окончании заседания Т. Ридж сообщил, что в связи с введением повышенных мер безопасности американцы не должны отказываться от планов на рождественские праздники. "Если вы хотите куда-то уехать на выходные, уезжайте", - заявил он. Министр не стал вдаваться в подробности о мерах, которые власти намерены предпринять, чтобы предотвратить возможную угрозу. "По соображениями безопасности мы не сообщим о мерах, которые мы намерены предпринять", - добавил Ридж. Майкл Вулфолк, старший стратег по валютам в Bank of New York, отмечает, что если проводить аналогию с декабрем прошлого года, то евро ждет дополнительная прибыль еще до истечения 2003 г., особенно, если опасения терактов возрастут. Аналитик BNP Paribas Ханс Редекер, наоборот, считает, что в более уязвимом положении находится евро нежели, доллар, о чем свидетельствуют самые последние данные с CFTC IMM (валютная секция срочных контрактов Чикагской товарной биржи – прим. PFS) "Прорыв ниже $1.2345 вызовет снижение назад - к 1.2240 - и потенциально – к $ 1.2115", - считает Редекер. В свою очередь, доллар/иена должен пробить вверх начальное сопротивление в районе Y108.10, чтобы открыть потенциал движения к Y110.00 в ближайшее время, добавил он. "Но продолжительный отказ преодолевать начальное сопротивление на Y 108.10 возвратит внимание к нижней стороне - Y 107.25, и далее - к Y106.85, где опасение вмешательства Банка Японии появиться вновь", - отметил эксперт. Участники рынка отметили, что биды на $ 1.2350 сохраняются, дополнительная техническая поддержка покупателей ожидается в районе $1.2290/00. Офера остаются на $ 1.2450, стопы стоят выше этого уровня. Дополнительные заявки на продажу продолжают дожидаться евро на подходе к $ 1.2500.

EURO-SWISS торгуется в районе недавнего максимума Chf1.5600. Объемы торгов очень малы. Рынок тонкий и непрочный.

В этом году компания Airbus впервые сумела продать больше пассажирских самолётов, чем её главный конкурент - американская корпорация Boeing. Репортаж из немецкой штаб-квартиры европейского концерна в Гамбурге. Мировой рынок средне- и дальнемагистральных пассажирских самолётов ещё в 90-е годы прошлого века оказался поделённым между двумя производителями: "Боингом" и "Аэробусом". Если Boeing - это чисто американское акционерное общество, то компания Airbus объединяет полтора десятка предприятий из четырёх стран. Окончательная сборка "Аэробусов" происходит на двух главных заводах компании: во французском городе Тулузе и в немецком Гамбурге.
Началось всё более трёх десятилетий назад, когда авиастроители четырёх европейских стран осознали, что смогут противостоять американским конкурентам только объединёнными усилиями. Они создали консорциум и решили, что окончательная сборка их совместных самолётов будет происходить на юге Франции.
"А300 и А310 - это первые самолёты, которые Airbus начал строить в Тулузе ещё в 1970 году. Они и по сей день там выпускаются. Это - дальнемагистральные лайнеры, способные перевозить от 250 до 380 пассажиров", - поясняет пресс-секретарь. Дела у консорциума пошли весьма успешно, и со временем встал вопрос о втором заводе окончательной сборки. Выбор пал на Гамбург, в котором к работе приступили в июне 1992 года. За минувшее десятилетие здесь построено и передано заказчикам почти 800 самолётов моделей А318, А319 и А321.
Airbus является действительно европейской самолётостроительной программой. В состав компании входит 16 предприятий из Франции, Германии, Великобритании и Испании. Кроме того, повсюду в мире имеются многочисленные поставщики: и в Европе, и в Азии, и в Северной Америке. В одной только Германии - 7 предприятий и 17 тысяч работников. В целом же по всей Европе в компании Airbus трудятся 45 тысяч человек, - отмечает Теодор Бенин. Гражданская авиация только-только выходит из кризиса, разразившегося после терактов 11 сентября 2001 года и усугублённого в этом году войной в Ираке и эпидемией атипичной пневмонии, а потому спрос на новые самолёты не очень велик. Так кто же в данным момент заказывает "Аэробусы"? Осматриваем сборочный цех и видим логотипы американской авиалинии Frontier, китайской Air China, ещё одной американской авиакомпании - Northwest Airlines, авиакомпании султаната Бруней
У Airbus 185 клиентов на всей континентах. За последние годы получено более 4.700 заказов. Примерно 3.200 уже выполнено. "С таким портфелем заказов мы сможем в течение ближайших 4-5 лет загрузить наши производственные мощности повсюду в Европе," - констатирует Теодор Бенин.

Ситуацию контролируют покупатели, в результате чего рынок пошел вверх.
JP Morgan повысил рейтинг Norfolk Southern (NSC 24.28 +0.69) до Overweight с Underweight и CSX (CSX 35.99 +0.62) до Neutral с Underweight. Кроме того, NSC, CSX, Canadian National Railway (CNI 61.14 +0.95) и Union Pacific (UNP 68.42 +0.56) повысили прогнозы по доходам в четвертом квартале.
Объемы торгов остаются низкими.

Продолжается торговля в районе $1.2400. Объемы очень малы. По словам трейдеров, у участников рынка нет желания предпринимать какие-либо действия.

Валютные трейдеры расходятся во мнениях относительно того, что может стать окончательным катализатором снижения евро против доллара.
Опрос 40 трейдеров на предмет фактора, который приведет к снижению евро, 10 из них сказали, что снятие прибылей и закрытие длинных позиций станут определяющими в этом вопросе. Однако к консенсусу относительно временного интервала подобного движения трейдеры не пришли.
"Я считаю, что закрытие позиций на покупку евро произойдет при условии следующего снижения курса под $1.2250," сказал один трейдер из США.
Его мнение было поддержано трейдером Американского банка в Лондоне, который сказал: "Когда евро в достаточной мере превысит свою действительную стоимость, которая окажется значительно выше, чем многие ожидают - где-то в области $1.30, тогда снятие прибылей приведет к поглощению рынком стопов и евро начнет снижаться."
Шестеро трейдеров объяснили свою позицию тем, что выход дальнейших данных, подтверждающих рост экономики США, а также улучшение ситуации с платежным балансом поддержит доллар, в то время как большее беспокойство представляет "торможение" Европейского роста из-за дефицита бюджета. "Я в дальнейшем ожидаю внушительных данных по США, так же как и по растущей озабоченности относительно дефицитов Франции и Германии," сказал еще один трейдер Американского банка.
Четверо трейдеров склонились к тому, что наиболее желательным фактором, который поддержит рост доллара в следующем году, станет повышение ставок в США.
"Повышение процентных ставок, которое в итоге приведет к росту доллара, потребует некоторого времени," сказал трейдер Скандинавского банка. "Вероятнее всего, к середине 2004 года мы увидим евро на $1.30, если даже не выше, однако совокупность повышения ставок Федеральным Резервом и бездействия ЕЦБ касательно тех же ставок приведет к снижению евро к концу 2004 года," добавил он.
Три трейдера заявили, что спрос Азиатского центрального банка на евро способствовал росту курса. Еще три других трейдера также сослались на Китай предполагая, что ревальвация юаня приведет к продажам ерво-йены, что подтолкнет евро-доллар к снижению.
Три других трейдера говорят, что "вербальная интервенция" официальных лиц ЕЦБ поможет евро снизиться. "Любые комментарии высокопоставленного Европейского "политика" или члена ЕЦБ, которые укажут на плохой эффект от роста евро, подтолкнут курс к снижению."
Это также касается выступлений президента США Буша и секретаря Казначейства Джона Сноу.
Другие трейдеры утверждают, что ослабление доллара не прекратится и что ничто не сможет это остановить. Однако два трейдера сказали, что захват лидера террористов Osama Bin Laden положит начало восстановления доллара.

Итальянский премьер Сильвио Берлускони заявил, что его правительство вмешается в ситуацию и поможет крупнейшей в стране пищевой компании Parmalat, в отношении которой проводится следствие по поводу бухгалтерских и аудиторских нарушений.
Компания признала, что недосчитывается почти 4 миллиардов евро на своих счетах.
Председатель совета директоров компании уже ушел в отставку; цены на ее акции резко упали. Берлускони заявил, что примет меры к предотвращению в будущем подобных кризисов, который сравнивают со скандалом вокруг корпорации Enron в Америке.
В счетах итальянской продовольственной группы Parmalat аудиторы обнаружили дыру размером в 4 миллиарда евро. Важные финансовые документы компании оказались подделкой.
Parmalat пытался доказать ревизорам Bank of America, что его подразделение Bonlat, зарегистрированное на Каймановых островах, имеет в своем распоряжении значительные активы в виде ценных бумаг и наличных средств. Однако банк не признал аутентичность представленных в качестве доказательства документов. Когда эта новость достигла финансовых рынков, акции компании обесценились практически вдвое.
Parmalat, переживающий сейчас тяжелейший финансовый кризис в своей 40-летней истории, объявил о созыве экстренного совещания совета директоров.
С момента, когда Parmalat на прошлой неделе признал, что ключевые финансовые резервы компании заперты на иностранных счетах, его акции потеряли более трех четвертей своей стоимости. Это означает, что компания может отказаться платить по своим облигациям.
До недавнего времени инвесторы сохраняли оптимизм, надеясь, что Parmalat изыщет необходимые средства, чтобы выбраться из финансовой дыры. Но новость о огромной дыре в счетах компании заставляет сомневаться, что резервы Parmalat лишь временно заморожены.
Пока неясно, были ли документы Bonlat умышленно подделаны, или же группа стала жертвой банальной ошибки. Председательствовать на встрече совета директоров будет Энрико Бонди, вставший во главе компании в начале недели. Скандал вокруг Bonlat не облегчит его работу, поскольку теперь вся финансовая отчетность Parmalat может быть подвергнута сомнению. Компания утверждает, что ее долги составляют около 6 миллиардов евро, а активы - более 4 миллиардов.
Однако запутанная международная структура компании - результат быстрого расширения - мешает аналитикам оценить, насколько это цифры соответствуют действительности.
Многие крупные итальянские банки связывают тесные отношения с Parmalat, что заставляет специалистов опасаться финансового кризиса национального масштаба, если Parmalat не устоит.

13 из 30 компонентов Dow торгуются в зеленой зоне. Лидерами торгов являются General Motors (GM 51.92 +1.56), 3M (MMM 84.78 +0.71) и Wal-Mart (WMT 52.84 +0.49).
Ford (F 16.12 +0.88) повысил ожидания FY03 до $1.05-1.10, по сравнению с предыдущими $0.95-1.05.
MMM повысил ожидания по доходам за четвертый квартал.
WMT продемонстрировал неплохие результаты, несмотря на негативные прогнозы по декабрьским продажам.
Наиболее отстающими из компонентов Dow являются Home Depot (HD 34.53 -0.97), Caterpillar (CAT 83.99 -0.76) и Altria (MO 54.57 -0.35).

Руководство крупнейшего в Европе автомобильного концерна Volkswagen сообщило, что до конца года будет выпущено меньше автомобилей марки Golf V, чем планировалось.
Глава концерна Bernd Pischetsrieder уверяет, что это связано с некоторыми техническими проблемами, которые возникли при запуске в серию новой, пятой модели "Гольфа".
Однако один из немецких автомобильных журналов провёл опрос среди дилеров концерна и выяснил, что пятый Golf вызвал у покупателей значительно меньше интереса, чем ожидалось. Если это действительно так, то концерн Volkswagen может оказаться в следующем году в тяжёлой экономической ситуации, поскольку Golf является его основной моделью и обеспечивает значительную часть оборота.
"На заводе компании Airbus в Гамбурге трудятся 9 тысяч человек", - рассказывает пресс-секретарь немецкого отделения Теодор Бенин (Theodor Benien). Все крупные комплектующие части и готовые узлы доставляются на завод по воздуху - на транспортном самолёте Beluga. С экономической точки зрения это вполне себя оправдывает.

Слабый доллар все более эффективно выполняет роль барьера, ограждающего американских внутренний рынок от импортной продукции. Об этом свидетельствуют, в частности, опубликованные в понедельник в Токио данные о внешнеторговом балансе Японии. Они показывают, что экспорт в США сокращается вот уже 11 месяцев подряд, причём в ноябре его объёмы упали по сравнению с ноябрём прошлого года сразу на 21 процент. Столь резко японские поставки на американский рынок не уменьшались ещё ни разу за те два с половиной десятилетия, что в Токио ведут данную статистику. Сокращение экспорта в США объясняется, среди прочего, тем, что японские автомобилестроительные концерны продолжают переводить производство за океан, чтобы выпускать предназначенные для американского рынка машины сразу на месте. Причём от этого выигрывают как японские производители, которые уменьшают свой валютный риск, так и американцы, которые получают новые рабочие места. В целом же опубликованная в Токио статистика говорит о том, что внешнеторговый баланс Японии остаётся положительным, то есть Страна Восходящего Солнца по-прежнему вывозит намного больше товаров, чем ввозит.

Курс евро снизился в район $1.2405, так как, по словам трейдеров, исполнились некоторые ордера. Объемы торгов низкие. Промежуточным уровнем поддержки является $1.2385/90, более серьезным - $1.2350, на котором расположены ордера на покупку. Однако трейдеры не настаивают на этой точке зрения, поскольку рынок тонкий, а это делает технические уровни ненадежными.

Рынок продолжает снижение. Многие участники рынка задают себе вопрос, состоится ли в этом году историческое ралли Санта Клауса. Обычно последние 5 дней декабря и первые 2 дня января для рынка очень хороши. Однако этот год может не поддержать исторически сложившуюся тенденцию.
Тем не менее следует помнить, что долгосрочная картина остается "бычьей". ЕЕ поддерживают самый низкий за всю историю уровень учетных ставок, низкая инфляция, рост доходов и политика Fed.

В понедельник доллар ослаб по причине геополитических беспокойств после того, как Вашингтон повысил свой уровень готовности к возможным терактам в США.
Кроме всего прочего, учитывая приближение Рождественских праздников, инвесторы предпочитают или оставаться в стороне от волотильного рынка, или же остерегаются покупок доллара.
"Сама готовность к возможным угрозам со стороны террористических группировок не является сюрпризом, поскольку последнее время рынку многое приходится "абсорбировать". Основное беспокойство больше связано с предпраздничными днями, которые, как правило, характеризуются наличием небольших объемов на рынке. Поэтому есть риск, что крупные ордера могут привести к большим движениям," заявил Hiroyuki Watanabe, Shinsei Bank.
В воскресенье правительство США повысило степень готовности к атаке террористов до оранжевого, поскольку сейчас, по его словам, самый высокий риск терактов в США после событий 11 сентября 2001 года.
Однако на доллар эти новости существенного влияния не оказали. "Новость о повышении степени готовности была компенсирована новостями из Ливии," сказал Mitsuru Sahara, UFJ Bank, и добавил: "Очень важно, как отреагирует фондовый рынок США".
Однако трейдеры отмечают, что доллар не сильно снизился против евро и иены, хотя добавили, что лед под ним тонок.
"Накануне Рождества вряд ли следует ожидать больших движений, и очень малая вероятность того, что тенденция к ослаблению доллара изменится," говорит Junya Tanase, JP Morgan Chase.
Хотя в конце недели ожидаются сильные данные по США, трейдеры сомневаются, что это поможет доллару, вспоминая реакцию на положительные данные, продемонстрированную в прошедшие месяцы.
Во вторник ожидается выход окончательных оценок ВВП США за третий квартал, а в среду - durable goods orders. Японские данные, вышедшие в понедельник, показали, что положительное сальдо торгового баланса страны в ноябре продолжило свой рост.
Показатель сustoms-cleared trade surplus Японии в ноябре вырос на 11.3% г/г и составил 990.16 млрд. иен ($9.18 млрд.), рост показателя происходит уже пятый месяц подряд.
Рынок остался безразличен к подтверждению правительством Японии намерений повысить лимиты для проведения интервенций на валютных рынках.

Сегодня утром в Европе курс доллара снизился к новому минимуму против евро вокруг $ 1.2448 на фоне усиления спекулятивной игры из-за повышения уровня террористической угрозы в США. В раннем Нью-Йорке курс доллара немного укрепился. "В то время как имеются признаки того, что доллар перепродан, - комментирует валютный стратег HSBC Марк Чандлер, - анализ настроя рынка говорит о том, что инвесторы вряд ли будут пытаться найти вершину к концу года". Он сказал, что рынок сначала попытается взять опционные барьеры на $ 1.2450, и далее - $ 1.25. Эксперт добавил, что много игроков хотят достичь этой цели еще до Рождества.

Глава Homeland Security США Tom Ridge в понедельник снова предупредил, что угроза атаки террористов против США повысилась до максимального уровня с 11 сентября.
Ridge сказал, что стране необходимо мобилизоваться в свете существующего положения.
"Честно говоря, это достаточно комфортный уровень... мы все еще находимся в состоянии войны. Президент напоминает нам и мы должны сами напомнить себе, что наше правительство и мы делаем все возможное. Если же кто-то планирует, как провести праздники - действуйте," говорит Ridge.
В воскресенье Ridge объявил, что национальный статус готовности к проявлению тероризма был повышен с желтого до оранжевого. Это связано с усилением сигналов активизации al Qaeda.
Согласно некоторым докладам, областью особой заинтересованности террористов могут стать международные аэропорты. Другие доклады говорят о возможных атаках террористов-смертников в основных городах США, включая Нью-Йорк и Вашингтон.

На 15 декабря трехмесячный FX-прогноз по евро/доллару 10 главных американских и европейских банков указал на диапазон от $ 1.2200 до $ 1.3000. Эксперты банков отметили, что единственная вещь, работающая в пользу доллара - это предыдущая история FX - торговли, указывающая на то, что весь рынок продал доллар. Как правило, именно в такой момент его неожиданно начинает разворачивать в другую сторону.
Боб Синч, глава отдела валютных стратегий в Citigroup, напомнил, что в то время как в прошлом году доллар нарушил тенденцию, большинство случаев следуют ей - в начале нового года рыночная тенденция имеет обратную направленность тенденции ноября и декабря предшествовавшего года. "Знайте, - предупреждает Синч, - январь часто приносит коррекцию". Если евро стабилизируется долгое время вокруг текущих уровней, Синч ожидает пополнение в стане противников дорогого евро. " Citigroup имеет трехмесячную цель по евро/доллару в $ 1.1500 и двенадцатимесячную - в $ 1.2000.
В последнем уточнении своих прогнозов, опубликованном в пятницу, международные экономисты из Goldman Sachs указали на три главных риска для 2004: рынок ожидает дальнейшего ускорения роста ВВП США - до 4.5 % и более (Goldman Sachs более осторожен в этих прогнозах), большинство игроков ожидает вялый рост Еврозоны и Японии, что должно привести к окончанию медвежьей тенденции по доллару. "В начале нынешнего месяца средние рыночный прогноз предполагал курс евро/доллара в ближайшие 12 месяцев на уровне $ 1.2000, а доллар/иены - Y106.00", - напомнили аналитики Goldman Sachs, добавив, что более свежие прогнозы, однако, предполагают более высокий диапазон - от $ 1.25 до $ 1.30. "Мы не можем не согласиться с общим мнением рынка, однако ожидаем усиление изменчивости рынка в следующем году", - подчеркнули экономисты Goldman Sachs. Банк имеет трехмесячный прогноз в $ 1.2400 и двенадцатимесячный - в $ 1.3000.

S&P 500 и Dow присоединились к Nasdaq на негативной территории. Сегодня торги не имеют четко выраженного направления. Индексы остаются в достаточно узких диапазонах. Тем не менее, не будет удивительным увидеть повышение волатильности в течение этой недели, поскольку рынок скорее всего будет тонким.

Возрастание опасности проведения терактов, безусловно, негативно влияет на настроения по доллару. Это чувствовалось уже на торгах в пятницу. На выходных напряжение, связанное с терактами, возросло, поскольку Department of Homeland Security США повысил национальный уровень опасности с желтого (повышенный) до оранжевого (очень высокий).
Однако, многие участники валютных рынков уже всецело поглощены приближающимися праздниками. Вследствие этого, активность на рынке невысока. Правда, любое событие, реально связанное с терроризмом, составит исключение. "На рынке не открывают позиции, обосновывая их только существующей опасностью," говорит John McCarthy, ING Barings. И добавляет: "Люди сделают выводы по реальным событиям".
McCarthy напомнил, что участники рынка стремятся защитить уже существующие прибыли и не хотят рисковать в конце года.

Объемы торгов в понедельник достаточно небольшие, поэтому сильных движений не наблюдается.
Лидерами являются: интернет-сектор, сектор золота, сектор железнодорожных перевозок, сектор алюминия, сектор медицинского оборудования и сектор производства автомобилей.
Аутсайдером торгов в понедельник является сектор авиаперевозок.

Экономисты Commerzbank Securities предупреждают, что основная опасность для доллара в 2004 году исходит от того, насколько успешным будет давление американских политиков на ревальвацию азиатских валютных рынков. "Вполне понятно желание взвалить вину за слабость внутреннего рынка труда на внешние обстоятельства," говорят они. Однако экономисты напоминают, что 5 крупных азиатских стран - Китай, Малайзия, Япония, Тайвань и Южная Корея составляют 44% общего торгового дефицита США. "Если азиатские страны будут противиться введению гибких курсов валют, то центральные банки данных стран будут вынуждены поводить покупки финансовых активов США," говорят экономисты. "В случае, если валюты будут отправлены в свободное плавание, в соответствии с желаниями США, желание покупать Казначейские обязательства резко сократится. Это, безусловно, приведет к усилению медвежьих настроений по доллару в 2004 году," говорят экономисты.

Ранее анонсированные ордера на покупку в районе $1.7600 сдержали нисходящее движение. Стопы отмечены в районе $1.7590. Дальнейшие покупки ожидаются в зоне $1.7560/50.Ордера на продажу находятся в зоне $1.7650/75, далее - в зоне $1.7700/10.

Brian Wesbury, GKST говорит: "налицо превалирование медвежьей тенденции", что может быть связано с объявлением Оранжевого уровня готовности. Он говорит, что миру не угрожает опасность, несмотря на страх перед терроризмом. "В дополнение к этому можно сказать, что данные указывают на сильный экономический рост в четвертом квартале."

Уровень сопротивления 4: stg0.7150 максимум 23 июля
Уровень сопротивления 3: stg0.7120 максимум 9 октября
Уровень сопротивления 2: stg0.7100 максимум 13 октября
Уровень сопротивления 1: stg0.7088 верхняя граница канала с 10 ноября

Уровень поддержки 1: stg0.7000 21-дневный МА & минимум 18 декабря
Уровень поддержки 2: stg0.6989 минимум 11 декабря & нижняя граница канала
Уровень поддержки 3: stg0.6935 нижняя граница диапазона с 13 ноября
Уровень поддержки 4: stg0.6909 минимум 12 ноября

На торгах в понедельник мы могли наблюдать сильное восходящее движение. Сейчас кросс приближается к верхней границе канала, проходящей на stg0.7088. Тем не менее, нужно учитывать, что индикаторы на часовом графике находятся в зоне перекупленности. Есть вероятность нисходящей коррекции в район stg0.7020.

Министр финансов Германии Hans Eichel в понедельник вновь выразил свою обеспокоенность тем, что сократить дефицит бюджета Германии в течение 2005 года, чтобы его удельный вес в ВВП составлял меньше 3%, как предписывает Пакт Стабильности, будет трудно.
"Без сомнения это нелегкая задача. Однако, обещание было дано," сказал Eichel.
Eichel еще раз отметил, что сокращение субсидий и урезание налогов, одобренное на заседании Парламента в пятницу, было ниже, чем планировалось, что явилось компромиссом с консервативной оппозицией. Это негативно повлияло на достижение целей по сокращению дефицита.
Правительство признает, что уже третий год подряд нарушает условия Пакта Стабильности, но обещает Еврокомиссии в 2005 году сократить бюджетный дефицит до объемов, предусмотренных Пактом.

В Германии цены на импорт с учетом сезонных колебаний в ноябре выросли на 0.4% м/м.
В то же время цены на импорт с учетом сезонности на годовой основе выросли до -1.0% с -2.5%.
Ранее в понедельник German Federal Statistical Office заявил, что цены на импорт без учета сезонности в ноябре остались без изменений м/м и упали на 1.1% г/г.

Объемы торгов сегодня невелики. Курс снизился в район Y107.45, но все же торгуется выше области Y107.30, в которой расположены ордера на покупку. Ордера на продажу находятся в районе Y108.00.

Курс фунта снова снижается. Ордера на покупку расположены в районе $1.7600. Стопы - при пробитии $1.7590. В случае срыва стопов нисходящая коррекция продолжится в район $1.7560/50.

Уровень сопротивления 4: $1.2520 эквивалент Dem1.5620 & верхняя граница Bollinger
Уровень сопротивления 3: $1.2500 недельный максимум 17 июня 1996 года, 16 декабря 1996 года.
Уровень сопротивления 2: $1.2480 недельный максимум 6 января 1997 года.
Уровень сопротивления 1: $1.2450 исторический максимум & максимум 18 декабря.

Уровень поддержки 1: $1.2385 часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.2345 минимум 19 декабря
Уровень поддержки 3: $1.2312 линия поддержки с 7 ноября
Уровень поддержки 4: $1.2295 минимум 17 декабря

Индикаторы на часовом графике находятся в зоне перепроданности. Все снижения курса евро следует рассматривать как коррекционные. В среднесрочном периоде существует вероятность движения к уровню $1.2520, который эквивалентен $/Dem на Dem1.5620 31 января 1998 года.

Фьючерсы не дают четких сигналов, позволяющих сделать выводы об открытии фондового рынка.

Акции Amylin Pharmaceuticals Inc. перед началом торгов в понедельник снизились до $21.05, тогда как после закрытия в пятницу их цена составила $22.39.

Акции Inspire Pharmaceuticals Inc. перед открытием торгов в понедельник снизились до $13.47 по сравнению с ценой закрытия в пятницу $16.35.

Акции PalmOne выросли после того, как JP Morgan повысил рейтинг компании до "neutral" с "underweight."
Цена акций перед открытием торгов в понедельник повысилась до $10.63, тогда как при закрытии в пятницу она составляла $10.52.

Акции Esperion Therapeutics Inc. значительно возросли после того, как Pfizer Inc. , крупнейшая в мире фармацевтическая компания, выразила согласие купить компанию за $1.3 млрд.
Цена акций Esperion выросла до $34.73 по сравнению с ценой при закрытии торгов в пятницу $22.70.

Акции Pfizer понизились до $34.05, тогда как при закрытии в пятницу она составляла $34.27.

Рейтинги.
CE Unterberg Towbin повысил Genesis Microchip ST Mkt Perform " ST Buy
Lehman Brothers повысил ABM Industries Equal-weight " Overweight
Morgan Stanley повысил NCR Corp Underweight " Overweight

CSFB понизил Sunoco Neutral " Underperform
UBS понизил Rohm and Haas Neutral " Reduce

В декабре рreliminary pan-German harmonized consumer price inflation выросла на 0.8%.
Годовой HICP - основной показатель ЕСВ - снизился до +1.0% с +1.3% в ноябре.
Снижение годового HICP Германии в сочетании с более низкими, чем ожидалось, данными по Italy city CPI за декабрь может оказать определенное давление на годовой HICP Еврозоны, который в ноябре составил 2.2%. Свежие данные по HICP Еврозоны будут опубликованы 5 января.
В то же время уровень CPI Германии в декабре вырос на 0.8% м/м., а годовой уровень упал до +1.1%. Обе цифры соответствуют ожиданиям аналитиков.

Боб Синч, руководитель отдела валютных стратегий Citigroup, видит возможности для дальнейшей восходящей коррекции курса доллара, так как инвесторы в связи с приближение окончания года будут закрывать длинные позиции по евро, австралийскому и канадскому доллару. Однако, учитывая нейтральные комментарии американского министра финансов Джона Сноу относительно падения доллара рыночные игроки будут пытаться прозондировать мнение официальных лиц Еврозоны и, прежде всего, ЕЦБ на предмет роста курса евро. "Рынки проверяют власти на предмет симпатии к дорогому евро", - заметил эксперт. В то время как должностные лица ЕЦБ , кажется, сосредотачиваются на выгодах от повышения их валюты в виде снижения инфляция, движение выше $ 1.2000 не прошло незамеченным для других европейских должностных лиц. "Однако до конца пока неясно, насколько комфортно чувствуют себя политические деятели и министры финансов в условиях нынешнего валютного курса", - говорит Синч. Тем не менее, некоторые признаки проявления недовольства уже имеются, добавил он, указывая на комментарии на прошлой неделе итальянского министра Марио Балдасари, который указал, что цена евро в $1.21/$1.22 вредна для европейской экономики. И все же подобные высказывания пока не могут создать солидного противовеса другому мнению европейских должностных лиц, которые находят полезной идею снижения курса доллара в 2004 для выравнивания внешнеэкономического дисбаланса американской экономики.

Steve Englander из Barclays Capital говорит, что обработка бухгалтерских счетов ЕЦБ вполне может закончиться тем, что центральный банк опубликует убытки в 2003 году. К концу 2002 года, ЕЦБ держал E37.2 млрд в общих валютных резервах, а на конец сентября 2003 года, непосредственно резервы ЕЦБ составляли E32.3 млрд с национальными резервами центральных банков общей сложностью в размере $138.2 млрд. "Если курс евро на конец 2003 года составит $1.22, ЕЦБ потеряет около E5.5 - E7.0 млрд, в зависимости от доли активов США в инвестиционном портфеле ЕЦБ," говорит Englander. Это означает, что ревальвация валютного портфеля может привести ЕЦБ к убыткам в 2003 году, если не будет получена прибыль по другим активам или банк не прибегнет к манипуляции с бухгалтерской отчетностью, говорит он.

Не ждите долговременного роста курса доллара до тех пор, пока Федеральная резервная система не начнет цикл повышения ставок, так как до этого момента притоки иностранного капитала в американские акции останутся скудными, говорят аналитики Barclays Capital. Банк в качестве аргумента ссылается на пример роста курса доллара против европейских валют в 1997 г. Тогда 10-летние облигации Казначейства имели 75-пунктовый спред в свою пользу. Однако не это, по мнению банка, сыграло решающую роль в укреплении доллара. Приток капитала в акции США составляет не более половины общего притока капитала в страну, но в связи с тем, что иностранцы, покупающие акции, в отличии от иностранцев, покупающих облигации, как правило, не хеджируют свои валютные риски, покупка акций оказывает больший положительный эффект для доллара.

Цены потребителей немецкой земли Hesse выросли в соответствии с ожиданиями. Это говорит о том, что CPI Германии, вероятно, вырастет в декабре на 0.8% против ноября, в то время как годовой уровень, возможно, снизится до +1.1% с +1.3%.
CPI в Hesse вырос на 0.8% м/м в декабре и снизился до +0.9% с +1.1% г/г в ноябре. Как и в остальных 5-ти землях, инфляционные давления в Hesse в основном исходит от сезонных товаров и услуг: в таких категориях, как seasonal foods (+0.8% m/m), lodging и restaurants (+4.8%), а также lodging services за исключением package vacation tours (+22.6%). Снижение цен было заметно в таких категориях, как clothing и shoes (-0.8% m/m), а также в heating oil (-2.8%).
Вместе с декабрьскими данными по city inflation Италии (которые вышли ниже ожиданий) результаты CPI Германии (которые оправдали ожидания аналитиков) говорят о вероятности того, что HICP Еврозоны может снизиться до 2.1% в декабре против ноябрьского показателя в 2.2%. Однако, HICP все равно остается выше целевого ориентира ЕЦБ в 2%.

Steve Englander из Barclays Capital говорит, что обработка бухгалтерских счетов ЕЦБ вполне может закончиться тем, что центральный банк опубликует убытки в 2003 году. К концу 2002 года, ЕЦБ держал E37.2 млрд в общих валютных резервах, а на конец сентября 2003 года, непосредственно резервы ЕЦБ составляли E32.3 млрд с национальными резервами центральных банков общей сложностью в размере $138.2 млрд. "Если курс евро на конец 2003 года составит $1.22, ЕЦБ потеряет около E5.5 - E7.0 млрд, в зависимости от доли активов США в инвестиционном портфеле ЕЦБ," говорит Englander. Это означает, что ревальвация валютного портфеля может привести ЕЦБ к убыткам в 2003 году, если не будет получена прибыль по другим активам или банк не прибегнет к манипуляции с бухгалтерской отчетностью, говорит он.

Германия: средний HICP 2003 +1.1%; нац. CPI +1.1%
Германия, предварит.: декабрьский соответствует прогнозам
Германия, предварит.: декабрьский CPI +0.8% м/м, +1.1% г/г; ноябрь +1.3% г/г

В понедельник доллар ослаб против евро и йены, что связано повышением уровня готовности к возможным террористическим действиям в США. В свое время стерлинг ослаб против доллара и евро на закрытии позиций и спросе на евро-стерлинг.

EURO открылся на Европейских торгах на $1.2400.
На азиатских торгах евро вырос с $1.2385 до $1.2411 после чего продажи немецкого банка снизили евро под $1.2400. Позднее евро возобновил свой рост, поглотив ордера на продажу и показав новый максимум на $1.2450, после чего откатил.
Дальнейшие ордера на продажу видны на $1.2460/70 и $1.2500. Основные ордера на покупку замечены на $1.2350. Что касается техники - есть риск движения к $1.2520, что эквивалентно $/Dem на Dem1.5620 от 31 января 1998. Этот уровень также совпадает с вершиной дневного Bollinger.
Экономические данные Еврозоны:
1.Германия: декабрь, North Rhine-Westphalia CPI +0.8% м/м; +1.2% г/г.
Import prices 0.0 м/м в ноябре. 2.Италия: ноябрь, Нourly wages щ.щ м/м; +2.5% г/г.
ISAE, декабрь, seasonally adjusted index снизился до 91.2 с 94.0 в ноябре.

YEN открылась на Ервопейской сессии на Y107.57 против доллара и Y133.40 против евро. Доллар также снизился против йены на азиатских торгах с Y107.85 до Y107.60, однако опасения относительно вмешательства властей Японии наряду препятствовали снижению под Y107.30.
На Y107.30 сработали ордера на покупку курс слегка восстановил свои позиции.
Ордера на продажу евро-йены находятся на Y133.60 и Y134.00. Ордера на покупку - на подходе к Y133.20, более сильные - в области Y133.10/132.90 со стопами ниже.
Промежуточные стопы замечены ниже Y107.20, однако прохождение этого уровня приведет к опционному барьеру на Y107.00. Ордера на продажу расположены на подходе к Y108.00, вплоть до Y108.10, сильные - в зоне Y108.30/50.
TANIGAKI:
1.Япония не намеревается проводить безлимитную интервенцию на валютном рынке, хотя правительство повысит свой лимит займов для проведения интервенции.
2.Значительно количество спекулятивных движений на рынке в настоящее время можно объяснить чувствительностью участников рынка к геополитическим рискам.
3.Монетарные власти Японии ответят за "нерегулярные" движения на валютном рынке своевременно и в свойственной им манере.
MIZOGUCHI: Япония предпочитает быть готовой к любым значительным движениям на валютном рынке.
Экономические данные Японии:
1.Ноябрь, customs cleared trade surplus вырос на 11.3% г/г.
2.Ноябрьский imports снизился на 5.2% г/г, ноябрьский exports снизился на 2.0% г/г.
3.Октябрь, all industries activity index вырос на 0.8% м/м.
4.Октябрь, tertiary sector index вырос на 1.1% м/м.

STERLING открылся на Ервопейской сессии на $1.7655 и stg0.7024 против евро. - Спрос на еврофунт был доминирующим, что привело к поглощению ордеров на продажу на stg0.7050, а стерлинг тестировал ордера на покупку в области $1.7600/20.
По кроссу были поглощены некоторые стопы и он протестировал stg0.7060. Дальнейшие ордера на продажу замечены на stg0.7070/75. Ордера на покупку - в зоне stg0.7000/10 со стопами ниже.
Ордера на покупку стерлинга остаются на подходе к $1.7600, а ордера на продажу - на $1.7675 и $1.7700 со стопами на $1.7710
Экономические данные Британии: Q3 business investment -1.2% кв/кв, -1.0% г/г (пересмотр с -1.6% кв/кв)

Экономисты Goldman Sachs взглянули на настроение на рынке год назад и указывают на недостатки прошлогодних прогнозов на 2003 год. Рынок переоценил силу Еврозоны, недооценил силу экономики Японии, в большей части был пессимистичным по мировым облигациям и слишком "ястребиным" относительно политики центральных банков. Касательно доллара, рынок был слишком оптимистичным, говорит GS. "В декабре 2002 года средний прогноз по евро/доллару на конец этого года составлял $1.02, в то время как доллар/йена ожидалась на Y122.70 к концу 2003 года. Сравним это с текущей ситуацией - курсы торгуются в области $1.24 и Y107.00 соответственно" говорят экономисты. Они с улыбкой отмечают: "Если вы не воспользовались вышеизложенными прогнозами, то у вас была превосходная возможность заработать денег в этом году!"

1.PI и PCE, ноябрь: +0.4%/+0.7%.
2.Mich consumer sentiment, фин.: 90.6.
3.Jobless claims на 20 декабря: 355,000.
4.Ноябрьские durable goods orders: +0.8%.
5.Ноябрьские new home sales: 1.1 млн.

Основные фондовые биржи Европы в понедельник торговались нейтрально положительно, с CAC и DAX немногим ниже 15-месячных максимумов. Фондовый рынок открылся с понижением в ответ на усиление готовности к возможным террактам в США. Объемы на рынке небольшие, а закрытие коротких позиций и факт приближения конца года провоцировали повышенную волотильность на рынке. Экспортеры находились в отрицательной зоне, поскольку евро показал новый максимум, а Parmalat Finanziaria SpA находится под давлением по причине обнаружения "дыры" в финансах размером в E7 млрд. CAC +10 пунктов (0.1%), DAX +10 пунктов (+0.3%) и FTSE-100 вырос на 13 пунктов (+0.3%).

EURO-STERLING остается выше stg0.7050, однако восхождение на momentum "неуверенное". Кросс показал максимум в области stg0.7058. Если евро-стерлинг удержаться выше пройденной зоны, то мы можем увидеть тестирование более сильного уровня сопротивления на stg0.7070/75. Ордера на покупку - на подходе к stg0.7040, более крупные - в зоне.

Цены потребителей в North Rhine-Westphalia (NRW) вырос в соответствии с ожиданиями.
Это говорит о том, что CPI Германии, вероятно, вырастет в декабре на 0.8% против ноября, в то время как годовой уровень, возможно, снизится до +1.1% с +1.3%.
CPI в NRW - наиболее густонаселенной земле Германии - вырос в декабре на 0.8% м/м, в то время как на годовой основе снизился на 0.2% против 1.4% в ноябре.
Как и в других землях Германии, данные по которым выходили в пятницу, инфляционное давление в North Rhine-Westphalia в основном исходит от высоких цен на сезонные товары и услуги: seasonal foods (+1.7% m/m), lodging (+4.5%) и package vacation tours (+33.1%). Стоимость мotor fuel также выросла на 0.9% м/м. В то же время цены снизились в таких категориях, как clothing и shoes (-0.8% m/m), а также в heating oil (-1.0%).
Вместе с декабрьскими данными по city inflation Италии (которые вышли ниже ожиданий) результаты CPI Германии (которые оправдали ожидания аналитиков) говорят о вероятности того, что HICP Ервозоны может снизиться до 2.1% в декабре против ноябрьского показателя в 2.2%. Однако, HICP все равно остается выше целевого ориентира ЕЦБ в 2%.

Ордера на покупку DOLLAR-YEN, расположенные в области Y107.30 оказали поддержку курсу и сейчас он торгуется около Y107.50. Раннее ходили слабые разговоры относительно того, что на этом уровне власти Японии могли провести интервенцию. Небольшие стопы замечены ниже Y107.20. Опционный барьер - на Y107.00.

EUR/USD: Ордера на продажу - на $1.2450. Опционные барьеры отмечены на $1.2460, $1.2470 и $1.2500.
Ордера на покупку расположены на подходе к $1.2350.

GBP/USD: Ордера на продажу остаются возле $1.7675, более крупные - на подходе к $1.7700 со стопами выше $1.7710.
Ордера на покупку остаются на подходе к $1.7620 с более сильным интересом на $1.7615 со стопами на пробитии $1.7600.

EUR/GBP: Ордера на продажу расположены на stg0.7040/50 со стопами выше. Дальнейшие - в области stg0.7070/75.
Ордера на покупку - на stg0.7010/00 со стопами ниже.

USD/JPY: Ордера на продажу остаются на подходе к Y108, вплоть до Y108.10, более крупные - в зоне Y108.30/50.
Ордера на покупку расположены на подходе к Y107.30. Незначительные стопы замечены ниже Y107.20 с ордерами на покупку на подходе к Y107.00.

EUR/JPY: Ордера на продажу остаются в области Y133.60. Более сильный интерес на продажу замечен выше Y134.00, вплоть до Y134.50.
Ордера на покупку расположены на подходе к Y133.20, более крупные - в зоне Y133.10/132.90 со стопами ниже.

Уровень сопротивления 4: Y109.55 Линия Chiku облака Ichimoku
Уровень сопротивления 3: Y108.75 61.8% от Y106.75 до Y110.00
Уровень сопротивления 2: Y108.40 Линия Kijun облака Ichimoku cloud и дневной максимум 15 декабря
Уровень сопротивления 1: Y107.92 Линия сопротивления от 15 сентября

Текущий уровень: Y107.50

Уровень поддержки 1: Y107.22 Дневной минимум 17 декабря
Уровень поддержки 2: Y106.74 Низ текущего движения
Уровень поддержки 3: Y106.30 Недельный минимум 18 сентября 2000 года
Уровень поддержки 4: Y106.05 Дневной минимум 12 сентября 2000 года

Комментарий: Доллар снова находится под давлением и медвежьи сигналы на часовых графиках предполагают риск снижения под важный уровень поддержки на Y107.22. Ниже этого уровня, незначительная поддержка видна на Y107.10, с критическим минимумом на Y106.74. З-х месячная линия сопротивления на Y107.92 сдерживает рост.

EURO-STERLING пытается "пройти" зону ордеров на продажу, расположенных на stg0.7040/50. Стопы замечены на прохождении этой зоны и если они будут поглощены - это позволит кроссу подняться к более сильному уровню сопротивления на stg0.7070/75.

Индекс делового оптимизма Италиии в декабре показал резкое, неожиданное снижение, что, по словам ISAE, связано с невероятным падением ожиданий по output и ростом по inventories.
Индекс делового оптимизма с учетом сезонных колебаний составил в декабре 91.2 против 94.0 в ноябре (пересмотр с 94.4) и октябре.
Декабрьский показатель оказался значительно ниже прогнозов аналитиков и показал самый низкий уровень с июля этого года. Большинство аналитиков ожидали рост оптимизма до 95.0, при этом прогнозируемый диапазон сводился к 94.6 - 97.5.
Сегодняшний результат "уводит в тень" перспективы устойчивого восстановления промышленного сектора Италии и может отражать беспокойства относительно влияния на экономику сильного евро.
Индекс делового оптимизма ISAE последнее время склонен к нисходящей тенденции после своего рекордного августовского роста в более, чем 8 пунктов до отметки 95.0.
Общее снижение индекса связано с резким ухудшением з-х месячных прогнозов по производству (+9 с +16), что является самым низким уровнем с июля, а также ростом текущих материально-производственных запасов (+1 с -3). Текущий заказы, с другой стороны, выросли 3-ий месяц подряд (-14 с -15), а экспортные заказы снизились до -17 против показателя предыдущего месяца в -14.
Показатель запасов вырос выше нулевой отметки, которую ISAE рассматривает как нейтральный или "нормальный" уровень впервые с мая месяца. Рост запасов может привести к негативному влиянию на прогнозы по промышленному выпуску.
Ожидания по показателю цен производителей вырос до уровня октября в +5 после снижения в ноябре до +1.

Уровень сопротивления 4: $1.7785 Месячный максимум 1 октября 1992
Уровень сопротивления 3: $1.7760 Вершина дневного Bollinger
Уровень сопротивления 2: $1.7740 Вершина текущего движения
Уровень сопротивления 1: $1.7660 Часовая линия сопротивления

Текущий уровень: $1.7618

Уровень поддержки 1: $1.7615 Часовые низы
Уровень поддержки 2: $1.7555 Дневной максимум 16 декабря
Уровень поддержки 3: $1.7500 Линия поддержки от 12 ноября и дневной минимум 17 декабря
Уровень поддержки 4: $1.7465 23.6% от $1.7740 до $1.6573

Комментарий: Кабель проявляет признаки возможного выхода из модели бычьего флага, учитывая сильную бычью дивергенцию на часовых графиках. Вершины бычьего флага находятся на $1.7660, $1.7680, $1.7695 и $1.7715.

EURO-YEN поднимается выше, следуя за ростом евро, а также на фоне поддержки доллар-йены ордерами на покупку, расположенными на подходе к Y107.30. В настоящий момент кросс торгуется в области Y133.50. Похоже, что кроссу необходимо пробитие по евро уровня $1.2450 для получения дополнительных импульсов к росту. Но… ордера на продажу по евро-йене наряду с ордерами на продажу фунта могут затруднить рост евро.

Германия: NRW, декабрь CPI EX OIL/FUELS +0.9% м/м; +1.2% г/г
Германия: NRW, декабрь MOTOR FUELS +0.9% м/м; HEATING OIL -1.0%
Германия: NRW, декабрь CLOTHING/SHOES -0.8% м/м; LODGING +4.5%
Германия: NRW, декабрь SEAS. FOOD +1.7% м/м; PACKAGE VACATION +33.1%
Германия: NRW, декабрь CPI м/м соответствует прогнозу

Столкновение евро-фунта с ордерами на продажу в зоне stg0.7040/50 позволило стерлингу следовать за евро выше, поднимаясь с минимумов на $1.7625/20. В настоящий момент кабель торгуется в области $1.7650. Ордера на продажу остаются возле $1.7675, более крупные - на подходе к $1.7700 со стопами выше $1.7710. Ордера на покупку остаются на подходе к $1.7620 с более сильным интересом на $1.7615 (минимумы 19 декабря) со стопами на пробитии $1.7600.

Уровень сопротивления 4: $1.2520 Эквивалент Dem1.5620 и вершина Bollinger
Уровень сопротивления 3: $1.2500 Недельный максимум 17 июня 1996, 16 декабря 1996
Уровень сопротивления 2: $1.2480 Недельный максимум 6 января 1997
Уровень сопротивления 1: $1.2439 Последний пик и вершина текущего движения 18 декабря

Текущий уровень: $1.2414

Уровень поддержки 1: $1.2385 Часовые пики/низы
Уровень поддержки 2: $1.2345 Дневной минимум 19 декабря
Уровень поддержки 3: $1.2312 Линия поддержки от 7 ноября
Уровень поддержки 4: $1.2295 Дневной минимум 17 декабря

Комментарий: Часовой momentum растет. С прохождением внутридневного уровня сопротивления на $1.2405 внимание концентрируется на "жизненном" максимуме евро на $1.2439. Есть риск движения к $1.2520, что эквивалентно $/Dem на Dem1.5620 от 31 января 1998. Этот уровень также совпадает с вершиной дневного Bollinger.

EURO-DOLLAR поднялся выше утреннего максимума на $1.2411, однако столкнулся с ордерами на продажу, расположенными в области $1.2420, что пока приостановило рост. Сильные ордера на продажу замечены в зоне $1.2440/50, при чем большая часть ордеров связана с защитой опционов на уровне $1.2450. Дальнейшие барьеры замечены за $1.2460, $1.2470 и $1.2500.

Итальянские hourly wages не изменились м/м в ноябре и снизились до +2.5% г/г против +2.6% в октябре - заявил в понедельник национальный институт статистики ISTAT.
В первой половине 2003 года списочные рабочие потеряли покупательную способность по причине того, что годовая инфляция потребительских цен была выше зарплат. Годовой уровень инфляции в ноябре, рассчитанный на базе внутреннего индекса (NIC), составил +2.5%, что совпадает с индексом зарплат на сегодняшний день. Крупнейший ноябрьский рост зарплат был замечен в такой категории труда, как "услуги промышленному сектору" (+0.2%).
На годовой основе больше всего выросли зарплаты работников радио- и телевизионного сектора (+4.0%). Hourly wages в промышленности остались нейтральными м/м и выросли на 2.8% г/г. Hourly farm wages также остались без изменений м/м и выросли на 1.9% г/г в то время как зарплаты в сервисном секторе выросли на 0.2% м/м и 2.2% по сравнению с ноябрем 2002 года.
ISTAT заявил, что к концу октября 71.2% трудовых договоров были в силе, а срок 28.8% уже истек, ожидая возобновления. ISTAT также заявил, что первые 10 месяцев этого года около 11.0 млн рабочих часов было утеряно из-за забастовок, что на 64.4% ниже прошлого года, когда конфликты в рабочих кругах были очень распространены.

EURO-STERLING вышел из своего азиатского диапазона stg0.7013/23 и начинает тестировать ордера на продажу в зоне stg0.7040/50. Прохождение этой зоны позволит кроссу подняться к stg0.7070/75, где находятся сильные ордера на продажу. Ордера на покупку - на stg0.7010/00 со стопами ниже.

CABLE торгуется возле нижней границы своего азиатского торгового диапазона $1.7623/75. Основные ордера на покупку расположены в области $1.7615 (минимумы 19 декабря), вплоть до $1.7600 со стопами ниже. Ордера на продажу замечены на $1.7675, более крупные - на подходе к $1.7700 со стопами выше $1.7710. Сильные ордера на продажу отмечены на подходе к $1.7750.

EURO-DOLLAR поднимается выше, тестируя ордера на продажу в области $1.2410. Если курс сможет подняться выше $1.2410 - есть риск продолжения движения к следующему уровню ордеров на продажу в зоне $1.2440/50.

Спрос на EURO-YEN на азиатских торгах откорректировал кросс с минимумов на Y133.23 до Y133.59. Продажи немецких банков снова вернули кросс к Y133.30. В настоящий момент евро-йена торгуется в области Y133.40. Ордера на покупку расположены на подходе к Y133.20, более крупные - в зоне Y133.10/132.90 со стопами ниже. Ордера на продажу остаются в области Y133.60. Более сильный интерес на продажу замечен выше Y134.00, вплоть до Y134.50.

Италия, ISAE: Декабрь, SA 3-MONTH OUTLOOK FOR ECONOMY 0 против ноября -5
Италия, ISAE: Декабрь, SA 3-MTH PRODUCER PRICE OUTLOOK +5 против ноября +1
Италия, ISAE Декабрь, SA MFG PRODUCTION 3-MTH OUTLOOK +9 против ноября +16
Италия, ISAE: Декабрь, SA CURRENT INVENTORY LEVELS +1 против ноября -3
Италия, ISAE: Декабрь, SA EXPORT ORDERS CURRENT LEVEL -17 против ноября -14
Италия, ISAE: Декабрь, SA MFG ORDERS CURRENT LEVEL -14 против ноября -15
Италия, Декабрь, SA BUSINESS CONFIDENCE на самом низком уровне с июля 2003
Италия, Декабрь, BUS. CONFID. Неожиданно снизился; аналитики ожидали роста

Import prices Германии остались нейтральными в ноябре, поскольку рост цен на с/х продукты, сырье и полуфабрикаты был компенсирован снижением цен на энергоносители - заявил в понедельник Бюро федеральной статистики. Аналитики ожидали показатель ноябрьских import prices на +0.1%. В ноябре, рост импортных цен в 0.4% был замечен в таких категориях, как с/х товары и сырье, причем в последней категории рост был спровоцирован повышением стоимости меди (+6.0% м/м) и тощего угля (+4.3%). В контраст этому, в ноябре цены на энергоносители снизились в среднем на 0.8%, однако другие категории показали незначительное изменение в цене. Годовой уровень инфляции (по импортным ценам) Германии в ноябре резко вырос до -1.1% с -2.5% в октябре. Однако на годовой основе уровень остается негативным уже 9-ый месяц подряд. Исключая цены на сырую нефть и бензин, импортные цены выросли до -1.6% г/г против показателя октября в -1.9%. Данные подчеркивают отсутствие инфляционного давления со стороны импорта, что связано с сильным евро.

Розничные продажи Германии заметно выросли на этих выходных в преддверии Рождества после того, как оставались "вялыми" большую часть праздничного периода - заявила в понедельник Ассоциация розничных торговцев Германии (HDE). Спикер HDE, Hubertus Pellengahr сказал, что "В последнюю субботу розничные продажи сильно выросли," и подчеркнул: "этот сигнал имеет большую важность, налоги сейчас снижаются." Тем не менее, первые 3 недели праздничного месяца характеризовались слабыми продажами и Pellengahr заявил, что пока еще неизвестно, достигнут ли продажи в этом году прошлогоднего уровня. Что касается следующего года, HDE более оптимистичен и ожидает, что розничные продажи вырастут на +0.5% - +1% в 2004 году.

Хороший спрос на DOLLAR-YEN на азиатских торгах помог курсу подняться с минимума на Y107.55 до Y107.94, однако доллар-йена не смог устоять перед ордерами экспортеров на продажу и снизился к Y107.80, где к продажам присоединились американские инвестиционные банки и немецкий банк, что привело к снижению к Y107.53. В настоящий момент курс торгуется в области Y107.60. Ордера на покупку расположены на подходе к Y107.50, более крупные - в зоне Y107.30. Незначительные стопы замечены ниже Y107.20 с ордерами на покупку на подходе к Y107.00. Ходят слабые слухи относительно возможного официального интереса ниже Y107.30. Ордера на продажу японских экспортеров остаются на подходе к Y108, вплоть до Y108.10, более крупные - в зоне Y108.30/50.

EURO-DOLLAR продолжает отталкиваться от уровня сопротивления с ордерами на продажу выше $1.2400. На азиатских торгах курс поднялся до $1.2411 после чего снизился на сильных продажах немецкого банка, что привело евро к минимуму на $1.2349 после чего курс восстановился. Ордера на продажу замечены в области $1.2400/10, более крупные - на $1.2440/50. Ходят слухи об опционном барьере на $1.2450. Дальше барьеры отмечены на $1.2460, $1.2470 и $1.2500. Ордера на покупку расположены на подходе к $1.2350.

В понедельник доллар ослаб против евро и йены на фоне повышения уровня готовности к возможным террористическим действиям в США.
Службы безопасности США в воскресенье повысили уровень готовности на случай терракта с желтого до оранжевого. Угрозы и атаки ожидаются со стороны экстремистов в последующие несколько дней в крупных городах страны. Усилена охрана метрополитена города Нью-Йорк, а также автомобильных и канализационных туннелей. В Вашингтоне полиция установила камеры наблюдения. В некоторых аэропортах тщательно осматриваются разнообразные транспортные средства. Тем не менее, Ridge советует всем согражданам наслаждаться праздниками в кругу друзей и семьи.
Доллар-йена большую часть Азиатской сессии торговался на в области Y107.85 после чего снизился под Y107.80. Опасения относительно интервенции Банка Японии поддержали доллар на тонком рынке, в то время как против евро, франка и стерлинга доллар ослаб. Ордера на покупку расположены в зоне Y107.40/50, причем некоторые трейдеры связывают их с Банком Японии, в то время как ордера на продажу со стороны экспортеров замечены на Y108.00. Некоторые стопы расположены выше рынка на Y108.25.
TANIGAKI:
1.Япония не намеревается проводить безлимитную интервенцию на валютном рынке, хотя правительство повысит свой лимит займов для проведения интервенции.
2.Значительно количество спекулятивных движений на рынке в настоящее время можно объяснить чувствительностью участников рынка к геополитическим рискам.
3.Монетарные власти Японии ответят за "нерегулярные" движения на валютном рынке своевременно и в свойственной им манере.
Евро устойчиво рос на Азиатской сессии, торгуясь в области $1.2385 большую часть сессии с ростом к $1.24 к ее концу. Трейдеры говорят, что Японские и Американские банки выступали основными покупателями единой валюты, однако рынок сегодня тонкий в преддверии национального праздника - День Рождения Императора. Ордера на продажу отмечены на $1.2450. Трейдеры также говорят о дальнейшем опционном барьере на $1.2500. Ордера на покупку - на $1.2350, а также на $1.2380.

В Sunday Time, David Smith пишет, что снижение доллара в новом году продолжится. Аналитик предполагает, что стерлинг вырастет до важного уровня $2, что создаст большие проблемы для экспортеров Британии.

Согласно BBC на пресс-конференции премьер-министр Италии, г-н Berlusconi заявил, что евро "уже оказал достаточно негативных эффектов." Он предостерег, что последний рост единой валюты против доллара поставил "в невыгодное положение" экономику Еврозоны. BBC говорит, что Mr Berlusconi, похоже, пожалел о том, что Италия приняла в обращение евро. Однако он подчеркнул, что вступление Италии в Еврозону было верным решением. "Я поддерживаю это решение… однако надеюсь, что в среднесрочном периоде мы увидим и положительный," сказал он.

Топ-менеджеры Германии на пороге нового года настроены весьма оптимистично. Об этом свидетельствует опубликованный в четверг индекс ifo, считающийся весьма точным барометром настроений в деловых кругах ФРГ.
В декабре он вырос восьмой раз подряд. Причем увеличилась не только составляющая индекса, характеризующая перспективы развития немецкой экономики - а она, кстати, была в декабре самой высокой за последние девять лет - но и та его часть, которая говорит об актуальной ситуации в различных отраслях промышленности. Процесс оздоровления экономики захватил в декабре и те ее секторы, которые переживали до сих пор затяжной кризис, в частности, строительную отрасль. Сложной остается ситуация лишь в немецкой розничной торговле. Индекс ifo ежемесячно подсчитывается мюнхенским Институтом экономических исследований на основе опроса менеджеров семи тысяч ведущих предприятий Германии.
К удивлению большинства аналитиков, оптимизму немецких предпринимателей не смог помешать даже высокий курс единой европейской валюты, который устанавливает в последние недели рекорд за рекордом. В первой половине дня в четверг он вновь вырос до самого высокого за свою историю уровня, намного превысив отметку в 1,24 долл. Эксперты ожидают, что курс единой европейской валюты по отношению к доллару США будет в ближайшее время расти и дальше, подчеркивая однако, что чем выше вершины, которые берет евро, тем разреженнее воздух и тем тяжелее дышать игрокам на повышение.
Постепенное оздоровление мировой экономики и растущая активность инвесторов способствуют улучшению народнохозяйственных прогнозов не только в Германии, но и в других странах Европы и Азии. Так, по мнению государственного статистического ведомства Франции (Insee), рост валового внутреннего продукта в стране в первой половине будущего года достигнет как минимум 1,7%. Об этом было объявлено в четверг в Париже. В сторону повышения скорректировали свой прогноз экономического роста в Южной Корее и эксперты сеульского Статистического института. По их мнению, рост ВВП в стране превысит в 2004 году 5%. Для сравнения: рост народного хозяйства Южной Кореи в нынешнем году составит предположительно лишь 2,7%.

Германия: EXPORT PRICES, ноябрь +0.1% м/м, 0.0 г/г; октябрь -0.2% г/г
Германия: ENERGY IMPORT PRICES, ноябрь -0.8% м/м; AGRICULTURE +0.4%
Германия: EX-OIL IMPORT PRICES -1.6% г/г; октябрь -1.9% г/г
Германия: IMPORT PRICES за ноябрь вышли выше ожиданий в -0.1% м/м

Доллар-йена большую часть Азиатской сессии торговался на в области Y107.85 после чего снизился под Y107.80. Опасения относительно интервенции Банка Японии поддержали доллар на тонком рынке, в то время как против евро, франка и стерлинга доллар ослаб. Ордера на покупку расположены в зоне Y107.40/50, причем некоторые трейдеры связывают их с Банком Японии, в то время как ордера на продажу со стороны экспортеров замечены на Y108.00. Некоторые стопы расположены выше рынка на Y108.25.

Службы безопасности США в воскресенье повысили уровень готовности на случай терракта с желтого до оранжевого. Угрозы и атаки ожидаются со стороны экстремистов в последующие несколько дней в крупных городах страны. Усилена охрана метрополитена города Нью-Йорк, а также автомобильных и канализационных туннелей. В Вашингтоне полиция установила камеры наблюдения. В некоторых аэропортах тщательно осматриваются разнообразные транспортные средства. Тем не менее, Ridge советует всем согражданам наслаждаться праздниками в кругу друзей и семьи.

Евро устойчиво рос на Азиатской сессии, торгуясь в области $1.2385 большую часть сессии с ростом к $1.24 к ее концу. Трейдеры говорят, что Японские и Американские банки выступали основными покупателями единой валюты, однако рынок сегодня тонкий в преддверии национального праздника - День Рождения Императора. Ордера на продажу отмечены на $1.2450. Трейдеры также говорят о дальнейшем опционном барьере на $1.2500. Ордера на покупку - на $1.2350, а также на $1.2380.

Поименное голосование по пакету реформ "Агенда 2010" пройдет в бундестаге десять раз. Все говорит о том, что оппозиция единогласно проголосует "за". А вот в правящей "красно-зеленой" коалиции - проблемы...
В четверг вечером стало ясно, что проблематичная ситуация с утверждением программы реформ может возникнуть во фракции социал-демократов. Дело в том, что восемь депутатов выступают против ужесточения положения безработных "со стажем", которые, в соответствии с выработанным компромиссным решением, должны будут соглашаться впредь на любую предложенную работу. Аналогичную позицию занимают также, по меньшей мере, пятеро парламентариев от партии "зеленых".
При стопроцентном присутствии депутатов, СДПГ и "зеленые" в ходе нормального голосования имеют право "позволить себе" наличие лишь восьмерых уклонистов, при выработке отдельных законов - даже четверых.
После голосования в бундестаге обсуждаемые вопросы будет рассматривать палата земель - бундесрат. То, что трений между бундестагом и бундесратом в данном случае не возникнет, сомнений практически не вызывает, ибо правящая коалиция с оппозицией компромисс уже выработали. Таким образом, осуществление большинства реформ начнется уже с начала 2004 года. В их числе - реформа налогообложения, в результате которой немецких налогоплательщиков ожидают послабления в размере 15 миллиардов евро.
Глава парламентской фракции СДПГ Франц Мюнтеферинг (Franz Muntefering) в успехе проведения поставленных на голосование вопросов не сомневается. "В любом случае, для коалиции это будет хороший день", - сказал он в интервью общественно-правовому телеканалу "Второе германское телевидение" ( ZDF) в четверг вечером.
По словам Мюнтеферинга, благодаря выработке программе реформ "Агенда 2010" правительство прокладывает путь обновления Германии. Касаясь темы ужесточения положения безработных "со стажем", Мюнтеферинг подчеркнул, что этот вопрос уже в правительстве решен и изменениям не подлежит. В то же время, лично он не приемлет демпинга для безработных, обусловленного низким уровнем зарплаты.
Министр по делам экономики и труда Вольфганг Клемент (Wolfgang Clement), обращаясь к уклонистам от партии социал-демократов, призвал их к изменению своей критической позиции. По его словам, это в данном случае бунтарство бессмысленно, ведь "Герхард Шредер, даже не заручившись большинством голосов в своих собственных рядах, все равно ничего не теряет".
Лидер Христианско-демократического союза Ангела Меркель (Angela Merkel), тем не менее, убеждена, что федеральный канцлер Шредер "свое" большинство получит. Ее аргумент прост. "Ему нужны они, он нужен им", - сказала она в интервью газете "Вельт", подразумевая уклонистов.
А то, что компромисс по налоговой реформе одобрят в бундесрате также представители федеральных земель, где у власти стоят христианские демократы, сомнений у Меркель и вовсе не вызывает.
Премьер-министр Баварии, председатель Христианско-социального союза Эдмунд Штойбер (Edmund Stoiber) особо подчеркнул, что находящиеся в оппозиции христианские демократы, в отличие от правящей "красно-зеленой" коалиции, проголосуют за реформы "единогласно и единодушно". По мнению Штойбера, если Герхард Шредер не получит при голосовании в бундестаге большинства голосов во фракции социал-демократов, отставка его неизбежна. Результаты недавнего социологического опроса: 44 процента немцев верят в то, что в ближайшие 12 месяцев экономическое положение Германии улучшится. 37 процентов придерживаются противоположного мнения.

Bloomberg
Фондовый рынок Японии растет 3-ий день подряд.
Фондовый рынок Японии проявил устойчивость 3-ий день подряд. Toyota Motor Corp. и Nissan Motor Co. выросли после того, как газета Nihon Keizai заявила о вероятности наверстывания их зарубежного производства внутреннего выпуска к 2005 году.
Sabadell покупает Banco Atlantico (Испания) за EU1.5 млрд.
Banco Sabadell SA, 4-ый по величине банк в Испании, согласился купить конкурента Banco Atlantico SA за 1.5 billion евро ($1.86 млрд) наличными с целью расширения своей Испанской доли рынка и увеличения подразделения частного сектора.

Financial Times
Nikkei растет на ожиданиях экспортеров слабой йены.
Крупнейшие Японские автопроизводители и компания мобильных телефонов NTT DoCoMo способствовали росту Nikkei на слабых торгах в преддверии национального праздника, который будет отмечаться во вторник. Nikkei 225 вырос на 0.7% и закрылся на 10,355.99, в то время как Topix вырос на 0.6% до 1,014.44.

Wall Street Journal
США повысили уровень вероятности терракта.
США повысили уровень вероятности терракта на праздничный период. Ridge заявил, что теперь уровень готовности Оранжевый и что в этот период угроза терракта значительно выше, чем когда-либо с 11 сентября 2002 года.
Pfizer согласился купить Esperion.
Pfizer согласился купить Esperion за $1.3 млрд с целью укрепления новых методов по лечению кардиологических болезней.

Япония: Опрос показал, что большая часть населения страны не согласны с решением правительства о направлении войск в Ирак.

Основные показатели в ноябрьских пакетах retail sales и lending были достаточно слабыми, но экономисты пришли к заключению, что суть тенденции указывает на продолжающийся сильный рост потребительского спроса. Retail sales в ноябре выросли лишь на 0.1% с октября, что ниже среднего прогноза аналитиков в +0.2%, и показали годовой прирост в 3.7%. В то же время сравнение трехмесячных показателей говорит о том, что его значение в ноябре, 1.4%, практически не изменилось в сравнении с октябрем, 1.5%.
Даже сравнимый рост месячного показателя в декабре будет говорит о сильном росте потребления в IV квартале. В III квартале оно выросло на 1.2%. Если декабрьские продажи составят хоть +0.3% в сравнении с ноябрем, это поднимет квартальный прирост показателя до +1.3%, говорит Alan Castle, экономист Lehman Brothers. Сила роста потребления в IV квартале послужит оправданием повышению ставок, отметил David Page, экономист Investec. Page сказал, что если рост потребления в IV квартале будет близок или составит 1.4% квартального прироста, показанных в ноябре, "Мы думаем, что он покажется излишне сильным для Банка Англии". Он ожидает повышения процентных ставок в феврале.
National Statistics говорит о некоторых признаках ослабления потребления в ноябре, но ранее BRC отмечали в качестве причин снижения продаж жаркую для этого периода погоду, а также Чемпионат Мира по Регби в качестве основных причин снижения объемов ноябрьских продаж. Эти временные факторы могли снизить и оценки ноябрьских retail sales, но остается вопросом, на сколько сильно может дополнительно подрасти показатель в декабре.
Данные по ноябрьским розничным продажам показали, что продажи не из магазинов (имеется в виду интернет-торговля и торговля по каталогам) помогают компенсировать снижение в других секторах, таких как сектор одежды и сектор продуктов питания. Объемы немагазинных продаж за месяц увеличились на 3.0% по сравнению с падением на 1.0% в секторах одежды и продуктов питания. Аналогичные результаты ожидаются и в ближайшие месяцы.
В то же время, уровень mortgage lending банков и строительных компаний в ноябре вырос. British Bankers Association говорит о том, что уровень данного показателя в ноябре остается ниже среднего Stg762 млн.

Филиппины: В результате оползней 68 человек погибло и еще 117 пропали без вести. По предварительным оценкам, 80,000 остались без жилья в результате сильных ливней, которые привели к оползням.

Рroducer prices Германии в ноябре остались на уровне предыдущего месяца, тогда как на годовой основе уровень цен вырос на 2.0%. Вышедшие данные превзошли ожидания экспертов.
Рост уровня цен в ноябре на годовой основе привел показатель к недавнему максимуму августа-сентября. Высокий годовой уровень почти полностью обязан своим значением росту цен на энергоносители в течение этого года.
Без учета цен на энергоносители годовой уровень PPI значительно ниже. Ex-energy PPI вырос на 0.1% м/м и на +0.2% г/г.
В ноябре цены на энергоносители снизились на 0.4% м/м, хотя годовой уровень вырос на +8.5% по сравнению +7.9% в октябре.
Компонент non-energy price остался без изменений или вырос в ноябре на 0.1% м/м.
Общий индекс PPI с мая увеличился только на 0.3%, указывая на малый рост инфляции. Годовой уровень PPI значительно снизился м/м, что вполне устраивает ЕСВ.
Цены производителей на продукты питания в ноябре выросли на 0.2% м/м, в то время как годовой уровень остался +0.6% г/г.
Цены производителей на полуфабрикаты без учета цен на энергоносители которые составляют примерно 31% producer price index - выросли на 0.1% м/м и до -0.1% с -0.4% в октябре.
Цены на средства производства выросли на 0.1% м/м, тогда как годовой уровень увеличился до +0.1%.
Цены производителей на потребительские товары по сравнению с октябрем остались без изменений м/м, а на годовой основе достигли уровня +0.8%. В этой же категории цены на товары длительного потребления остались без изменений м/м и снизились до +0.1% с 0.2% в октябре. Цены на другие потребительские товары остались без изменений м/м и достигли +1.0% г/г.
Удельный вес потребительских товаров составляет 25% индекса, средств производства - около 24% и энергоносителей - 20%.

Цены закрытия:
DOW +25.55 (+0.25%) 10273.63
NASDAQ -5.42 (-0.28%) 1950.76
S&P -0.86 (-0.08%) 1088.32
TS10YR -1/32 100 30/32 4.13%

Фондовый рынок в пятницу открылся с небольшим повышением.
Однако сессию в целом можно назвать довольно вялой, поскольку основные индексы были зажаты в узкий диапазон возле нулевой отметки и большую часть сессии торговались в минусах, хотя Dow и S&P периодически переходили в положительную зону.
Экономических данных сегодня не было. Во второй половине дня рынок был слегка взволнован разговорами о возможном теракте в Нью-Йорке, однако это волнение имело временных характер, поскольку реальной угрозы не было.

Лидеры: сектор алюминия, internet, финансы.
Аутсайдеры: золото, рестораны, здравоохранение, авиалинии, полупроводники.

Корпоративные новости.
Компания спортивной одежды Nike Inc. была в центре внимания инвесторов после того, как сообщила в четверг вечером о росте квартальной прибыли на 16 процентов, что превысило прогнозы Уолл-стрит.
В пятницу Financial Times привела слова представителя судебной системы Евросоюза о том, что крупнейшему производителю программного обеспечения в мире Microsoft Corp. вряд ли удастся уговорить судебные органы Европы приостановить выполнение антимонопольных санкций в следующем году.
Акции Paychex снизились перед открытием торгов в пятницу после того, как Wachovia Securities понизила рейтинг компании до "market perform" с "outperform". Цена акций Paychex упала до $38.00, тогда как при закрытии в четверг она составляла $38.98.
Акции Wavecom перед открытием торгов в пятницу произвели фурор. Компания заявила о том, что прибыль за четвертый квартал будет значительно ниже прогнозируемой. Цена акций Wavecom упала до $12.32 по сравнению с $16.33 при закрытии в четверг.
Акции Wave Systems Corp. снизились до $1.48 с $1.81 при закрытии. Wave Systems в четверг сказала о том, что Securities and Exchange Commission начинает формальное расследование касательно компании.
Акции Red Hat Inc. перед открытием рынка в пятницу выросли после того, как компания объявила о хороших доходах в третьем квартале. Цена акций Red Hat прерд открытием фондового рынка в пятницу выросла до $15.47, тогда как после закрытия торгов в четверг составила $14.28.
Цена акций Manugistics Group выросли до $6.10 с $6.02 при закрытии. Компания заявила о сокращении убытков в третьем квартале по сравнению с прошлым годом.
Акции ATI Technologies Inc. перед открытием рынка в пятницу выросли до $15.60, тогда как в четверг при закрытии цена составляла $14.70. Компания заявила об увеличении квартальной прибыли больше, чем прогнозировали эксперты Wall Street.
Компания 8x8 Inc (EGHT) в четверг вечером заявила, что исполнительный директор Bryan Martin был назначен председателем Совета Директоров.
Pharmacopeia Inc (PCOP) сказал, что собирается разделить подразделение по медицинским исследованиям с отделом компьютерного программирования и создаст две независимые компании. По словам компании, эта процедура завершится к I-му кварталу 2004 года.
Cal-Maine Foods (CALM) опубликовал прибыль за II квартал в $1.49 на акцию, что выше показателя аналогичного периода прошлого года в 17 центов.
E.W. Scripps сказал, что заплатит $4.05 наличными за акцию или около $184 млн за 45 млн акций Summit America Television (SATH).
Tektronix Inc (TEK) заявил, что прибыль во II квартале составила 42 цента на акцию, что выше результата аналогичного периода годом раннее в 5 центов.
Две крупнейшие компании кабельного телевидения, Viacom Inc. и Comcast Corp., в пятницу заявили, что подписали многолетнее соглашение с целью трансляции кабельных каналов Viacom. Эта сделка включает разрешение Comcast на трансляцию филиалов Viacom CBS на местных рынках, а также таких национальных каналов, как MTV, Nickelodeon, Spike TV, Comedy Central и BET.

Рейтинги.
JMP Securities повысил Freddie Mac Mkt Perform " Mkt Outperform
JMP Securities повысил Fannie Mae Mkt Perform " Mkt Outperform
USB Piper Jaffray повысил Coach Market Perform " Outperform
UBS повысил Texas Industries Reduce " Neutral
Merrill Lynch понизил Aventis Buy " Neutral
Wachovia понизил Paychex Outperform " Mkt Perform Morgan Stanley повысил рейтинг Alcoa (AA 37.69 +1.31) до Outperform с Equal Weight.
Oppenheimer повысил рейтинг Ford (F 15.31 +0.39) до Buy с Neutral.

Объемы торгов в пятницу:
NYSE: 1.24 млрд.
Nasdaq: 1.42 млрд.

В пятницу выходили следующие данные:
05:00 JP BoJ meeting minutes (31.10, 20-21.11)
07:00 DE PPI, ноябрь, м/м 0.0 0.0 0.0
07:00 DE PPI, ноябрь, г/г 2.0 1.7
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, м/м 0.0 0.6
08:00 IT Industrial Orders, октябрь, г/г -0.2 -2.2
09:30 DE Конференция Ifo
11:00 EU Trade balance, октябрь, млрд. 9.7 8.5
11:30 IT CPI, города, декабрь, м/м 0.2 0.1 0.2
11:30 IT CPI, города, декабрь, г/г 2.4 2.5 2.5

Валютный рынок был очень тих на пятничных азиатских торгах. Курсы торговались в узких диапазонах. В начале Азиатской сессии доллар снизился до Y107.60, прежде чем спрос со стороны немецкого банка поднял его курс. В то же время японские продавцы вернулись на рынок уже в районе Y107.70, и USD/JPY опять вернулся на Y107.60, на котором поддержку ему оказал спрос со стороны американского и канадского инвестиционных банков. Доллар был ограничен этим 10-пунктовым диапазоном в ходе всей Азиатской сессии, в то время как EUR/JPY торговался в диапазоне Y133.50/80.
В начале Азиатской сессии евро снизился от исторического максимума, установленного на торгах в четверг, $1.2439 до $1.2410. Затем, перед открытием Европейской сессии курс медленно повысился до $1.2420. Такой рост продолжался до $1.2430, но слухи об ордерах на продажу на данном уровне спровоцировали закрытие позиций и снижение курса евро до $1.2405.
Ifo Institute повысил свои прогнозы по ВВП Германии до +1.8% с +1.7% в октябре. Прогнозы по годовому ВВП остались без изменений (ноль).Ifo также повысил ожидания по ВВП Еврозоны до 2.0% с 1.7% в октябре. И повысил прогнозы по ВВП EMU за 2003 год до +0.5% с +0.4%. Прогнозы по EMU HICP на 2004 год остались без изменений на уровне 1.7%, что ниже 2.1% этого года.Согласно прогнозам в 2004 году обменный курс евро на валютных рынках будет находиться в диапазоне $1.20 - $1.30 и в среднем составит $1.25. Ifo предполагает, что влияние на экспорт со стороны восстанавливающейся мировой экономики компенсирует ущерб от сильного курса евро. Согласно прогнозам в следующем году экспорт вырастет на 5.7%. Ifo также предполагает, что цены на нефть в 2004 году составят в среднем $29-30 за баррель.Ifo считает, что ECB начнет постепенно повышать ставки во втором полугодии 2004 года.
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y107.65 и Y133.70 против евро.
Министр финансов Японии Sadakazu Tanigaki в пятницу сказал:Будет обсуждаться вопрос о повышении лимитов для проведения операций на валютном рынке.Необходимо быть способным действовать в случае непредвиденных движений на валютном рынке.Банк Японии будет предпринимать меры против нерегулируемых движений на FX.Обменный курс на валютном рынке должен отражать фундаментальные данные.
Фунт открыл европейские торги на отметках $1.7712, stg0.7012 против евро.На Азиатской сессии продажи со стороны австралийских банков стали причиной движения фунта с $1.7740 до $1.7690. Однако спрос со стороны английских банков повысил курс фунта перед открытием Европейской сессии до отметки $1.7720. После фунт снизился против доллара и евро до $1.7660 и stg0.7030 соответственно.
Экономических данных по США сегодня не выходило, однако сессия была ознаменована заголовками новостей на ABC, которые предостерегали об угрозе терракта в Нью-Йорке, что привело к продажам доллара и росту евро к $1.240. По словам ABC речь шла о смертнике-террористе, возможно, женщине. Цель теракта не определена.
Frank Marsico, президент Greenbriar Forecast Inc. говорит, что техническая картина по евро/доллару "грозит" нисходящей коррекцией. "Что касается сегодняшнего дня, если мы не закроемся выше $1.2458, мы нарушим дневные и недельные прогрессии," говорит он. Следующий уровень поддержки находится на $1.2311, что недалеко от максимума понедельника, отмечает он. "Я бы не рискнул сказать, что мы видели максимумы, однако и не стану это отрицать," говорит Marsico. Закрытие дня ниже "важного" уровня поддержки на $1.2192 подтвердит продолжение снижения по евро и "заставит" рынок поверить в то, что мы видели максимумы года, добавил он.
К концу сессии евро снова торговался в области $1.2370, снижаясь по направлению к сессионным минимумам. Закрытие недели будет иметь большое значение.
Доллар-йена снова начал расти к концу дня, поднимаясь в зону Y107.90.
Боб Синч, руководитель отдела валютных стратегий Citigroup, видит возможности для дальнейшей восходящей коррекции курса доллара, так как инвесторы в связи с приближение окончания года будут закрывать длинные позиции по евро, австралийскому и канадскому доллару. Однако, учитывая нейтральные комментарии американского министра финансов Джона Сноу относительно падения доллара рыночные игроки будут пытаться прозондировать мнение официальных лиц Еврозоны и, прежде всего, ЕЦБ на предмет роста курса евро. "Рынки проверяют власти на предмет симпатии к дорогому евро", - заметил эксперт. В то время как должностные лица ЕЦБ , кажется, сосредотачиваются на выгодах от повышения их валюты в виде снижения инфляция, движение выше $ 1.2000 не прошло незамеченным для других европейских должностных лиц. "Однако до конца пока неясно, насколько комфортно чувствуют себя политические деятели и министры финансов в условиях нынешнего валютного курса", - говорит Синч. Тем не менее, некоторые признаки проявления недовольства уже имеются, добавил он, указывая на комментарии на прошлой неделе итальянского министра Марио Балдасари, который указал, что цена евро в $1.21/$1.22 вредна для европейской экономики. И все же подобные высказывания пока не могут создать солидного противовеса другому мнению европейских должностных лиц, которые находят полезной идею снижения курса доллара в 2004 для выравнивания внешнеэкономического дисбаланса американской экономики.

07:00 Germany Import prices (November) - 0.1%
07:00 Germany Import prices (November) Y/Y - -2.5%
07:00 Germany Import prices excluding oil (November) Y/Y - -1.9%
08:30 Germany CPI (December) preliminary - -0.2%
08:30 Germany CPI (December) preliminary Y/Y - 1.3%
08:30 Germany HICP (December) preliminary Y/Y - 1.3%
08:30 Italy Business confidence (December) - 94.4

Daily History за 19 декабря 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1.2438 1.2341 1.2378
USD/JPY 108.08 107.58 107.84
GBP/USD 1.7748 1.7614 1.7662
USD/CHF 1.2608 1.2486 1.2559

EUR/JPY 133.91 133.22 133.46
EUR/GBP 0.7089 0.6998 0.7007
GBP/JPY 190.97 189.78 190.44
GBP/CHF 2.2234 2.2091 2.2184

DJA +25.55 (+0.25%) 10273.63
Nasdaq -5.42 (-0.28%) 1950.76
S&P -0.86 (-0.08%) 1088.32
US10YT –1/32 100 30/32 4.13%