Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-08-2006

Caris & Company снизил рейтинг Columbia Sportswear с Above Average до Below Average

Credit Suisse снизил рейтинг Ford Motor с Neutral до Underperform

Matrix Research снизил рейтинг MGI Pharma с Strong Buy до Hold

Prudential снизил рейтинг AnnTaylor с Neutral до Underweight

Lehman Brothers повысил рейтинг Merck с Equal-weight до Overweight

Morgan Keegan повысил рейтинг CBRL Group с Mkt Perform до Outperform

Piper Jaffray повысил рейтинг Avaya с Market Perform до Outperform

Экономисты JPM отмечают, что «темпы роста несколько выше трендовых (2.75%-3%), несмотря на замедление в США и Японии. Наш прогноз а текущий квартал составляет 3.2% (кв/кв), против предварительной оценки 2Q в 3.4% и 4.4% в 1Q.»

Как сообщил сегодня Wall Street Journal, крупнейший производитель Mp3 плееров Apple Computer, Inc. столкнется с конкуренцией со стороны Sandisk, который планирует выйти на рынок с аналогом популярного iPod Nano.

Клиенты онлайнового аукциона eBay инициировали смену менеджмента компании в связи со снижением темпов продаж и количества транзакций.

Представители Gold Kist Inc в понедельник сообщили, что рассмотрят предложение о продаже компании своему более крупному конкуренту Pilgrim's Pride.

Квартальные результаты сети магазинов строительных материалов Lowe's Companies, Inc. оказались несколько слабее прогнозов аналитиков.

По словам аналитиков из Citigroup, подтверждение прорыва выше сопротивления в виде двух линий тренда $1.2903/13 после прорыва лини шеи на $1.2865 позволяет ожидать роста евро, «по крайней мере, в область от $1.3150 до $1.3250. Мы продолжаем ожидать тестирования и, вероятно, прорыва максимума 2004 года на $1.3670 и думаем, что это может произойти в конце 2006/начале 2007 года», - говорят они, отмечая, что возможно движение в обе стороны, прежде чем евро поднимется выше. Citigroup также предупреждает, что в краткосрочной перспективе может быть сформирована двойная вершина с линией шеи в районе $1.2695, в случае прорыва данной области можно ожидать последнее движение в направлении поддержки на $1.2460-80", - полагают аналитики.

Попытки основных индексов восстановиться успехом не увенчались и снижение на фондовом рынке возобновилось. Недавние выступления, в которых ряд официальных лиц выразили озабоченность в отношении того, что увеличение стоимости энергоносителей оказывает давление на общий уровень цен, а также слабые по сравнению с ожиданиями квартальные результаты Lowe's (LOW 28.27 -1.25), активизировали спекуляции по поводу снижения корпоративных прибылей.

Сентябрьская нефть (+1.1%) продолжает расти в цене в связи с опасениями перебоев с поставками из-за напряженности вокруг ядерной программы Ирана и данный факт также не способствует оптимизму покупателей.

После тестирования области $1.9000 стерлинг постепенно снизился в район $1.8940. Ближайшая поддержка располагается в районе $1.8900/10, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. Предложение остается в районе $1.9000/10 и отмечено вплоть до $1.9025.

Значительных изменений на рынке не произошло. Nasdaq (-1.0%) продолжает нести более значительные потери по сравнению с «голубыми фишками» (-0.4%), что в принципе неудивительно, поскольку рост технологического индекса на прошлой неделе более чем вдвое превысил укрепление Dow.

Индекс полупроводникового сектора PHLX Semiconductor Sector Index, который за последние пять сессий вырос на 10% в настоящее время является основной причиной снижения Nasdaq и потерял с начала торгов 2.5%.

Фиксация прибыли продолжает оказывать давление на пару, которая в настоящее время торгуется в районе $1.2920 Ближайшая поддержка расположена в районе $1.2900/10. Ниже данного уровня по некоторым данным находятся стопы, поглощение которых вызовет снижение к $1.2880/60.

Опасения, что экономические данные, выход которых запланирован на текущей неделе подтвердят снижение темпов экспансии экономики США и станут причиной завершения ФРС процесса повышения процентных ставок, остаются основной причиной продаж американской валюты.

Рынок фьючерсов на федеральные фонды в настоящее время оценивает вероятность повышения процентной ставки Federal Funds 25 years диаграмма

Federal Funds 50 years диаграмма до конца гада до уровня 5.50% в 50% по сравнению с 90% на прошлой неделе.

Напомним, что поводом для изменения рыночных настроений в отношении дальнейших действий ФРС стали сдержанные инфляционные данные CPI core диаграмма и PPI core диаграмма, которые были опубликованы на прошлой неделе.

Доллар потерял 8% по отношению к евро и снизился на 2% против иены после того, как свидетельства замедления экономического роста стали причиной паузы в процессе повышения процентных ставок ФРС в начале августа.

«Разница процентных ставок остается одной из основных движущих сил рынка, считает John McCarthy, директор департамента валютных операций нью-йоркского ING Financial Markets LLC.

«Принимая во внимание, что в США ставки по всей видимости достигли своего пика, давление на доллар будет сохраняться», полагает эксперт.

Фондовый рынок США открылся в первый день недели с потерями и в настоящее время остается под давлением. Напомним, что свидетельства сдержанного характера инфляции (PPI, CPI) стали причиной ралли на прошлой неделе. Принимая во внимание отсутствие до середины текущей недели сколько-нибудь значительных экономических данных желание инвесторов зафиксировать прибыль выглядит вполне естественно. По всей видимости основные индексы завершат день на отрицательной территории.

Золото сегодня держится в диапазоне $614.20 - $626.40 и в настоящее время торгуется около $622.50. На прошлой неделе ходили слухи, что продажи золота одним из центральных банков вызвали падение драгметалла к $607.00, однако аналитики полагают, что причиной является тонкий рынок. Эту точку зрения разделяют и в UBS Investment Bank, где позитивно настроены по отношению к золоту в среднесрочной перспективе, отмечая, ослабление доллара, а также то, что цены на нефть "возможно слишком сильно упали". "Физическая и психологическая поддержка около $600 должна сдержать возможное падение, сопротивление на $635/$642", - полагает Джеймс Мур из TheBullionDesk.

Рынок остается под давлением. Основные индексы находятся в районах сессионных минимумов в виду отсутствия катализаторов для возобновления покупок.

Напомним, что свидетельства сдержанного характера инфляции (PPI, CPI) стали причиной ралли на прошлой неделе. Принимая во внимание отсутствие до середины текущей недели сколько-нибудь значительных экономических данных желание инвесторов зафиксировать прибыль выглядит вполне естественно.

Доходность 10-летних обязательств Казначейства США достигла 4.82%, минимального уровня с марта текущего года.

Доллар продолжает укреплять свои позиции. В настоящее время USD/JPY тестирует область сосредоточения ордеров на продажу Y115.80. Серьезный спрос отмечается в районе Y116.10. Взятие данной отметки откроет дорогу в направлении Y116.40 и максимальных значений прошлой недели Y116.70/75.

Курс установил сессионный максимум в районе $1.2940, ближайшее сопротивление располагается в районе $1.2950, где отмечается сосредоточение ордеров на продажу.

Ближайшая поддержка находится в районе $1.2890/00. В настоящее время пара торгуется в области $1.2920.

За последнее время существенных изменений на рынке не произошло и основные индексы продолжают консолидироваться в прежних диапазонах.

Лидирующие позиции занимает материальный сектор, что связано с продолжением роста цен на медь, никель, золото (+2.2%) и промышленные металлы (+2.0%).

Курс протестировал поддержку на Chf1.2180. Пробитие данного уровня приведет к поглощению стопов и снижению в район Chf1.2080/1.2100. Ордера на продажу находятся в районе Chf1.2250/60.

Фунт продолжает повышаться и сейчас тестирует $1.8990. Ордера на продажу находятся на $1.9000. Пробитие данного уровня откроет дорогу к $1.9025. Далее ордера на продажу отмечаются в области $1.9050/60. Ордера на покупку расположены в районе $1.8930.

В понедельник цена на нефть выросла почти до $72 за баррель, после того как верховный лидер Ирана заявил о том, что исламская республика активно продолжит свои ядерные разработки, не принимая во внимание требования ООН прекратить обогащение урана. Новые споры вокруг ядерной программы Ирана усилили беспокойства о нарушениях в нефтяных поставках из страны, которая является четвертым крупнейшим в мире экспортером нефти.

В США нефть light подорожала на 79 центов до $71.93. В Лондоне цены на нефть Brent повысились на $1.35 до $73.65.

Совет безопасности ООН потребовал от Ирана прекратить ядерные разработки до 31 августа. США, Россия, Китай, Франция, Великобритания и Германия предложили Ирану ряд условий, при которых он прекратит ядерные работы. Однако, похоже, что Тегеран не намерен принимать пакет предложений, указывая на мирную направленность проводимых работ.

По мнению аналитиков Merrill Lynch, сейчас начался "период, особенно опасный для доллара", когда экономика США замедляется, но недостаточно быстро для того, чтобы заметно повлиять на дефицит торгового баланса США или на процесс нормализации ставок в центральных банках других стран. Возможные "риски заключаются в том, что ожидаемое ралли доллара может начаться в четвертом квартале 2006 года позже, чем считалось ранее".

В понедельник фондовый рынок США может при открытии значительно снизиться, поскольку на выходных Иран произвел пробный запуск тактической ракеты.

Результатом действий Ирана стало ралли цен на нефть. В США нефть light подорожала на 79 центов до $71.93. В Лондоне цены на нефть Brent повысились на $1.35 до $73.65.

«Геополитические опасения снова вернулись на рынок, и это стало причиной роста цен на нефть». - говорит Peter Cardillo, SW Bach. Он отмечает, что «в последующие несколько дней рынок будет сохранять слабость ввиду отсутствия важных экономических отчетов».

В понедельник фондовые рынки Азии закрылись с понижением. Фондовые рынки Европы торгуются без определенной тенденции.

Корпоративные новости.

Отчет за второй квартал компании Lowe's оказался немного хуже прогнозов аналитиков.

Компания SanDisk объявила о планах расширить серию предоставляемых продуктов и снизить цены. Вслед за данным сообщением акции Apple Computer упали на 1.6%.

Были опубликованы следующие данные:

09:00 EU Trade balance, июнь, млрд. -1.1 -3,2

В понедельник на европейских торгах доллар по отношению к евро упал до 1-месячного минимума, а также подешевел против иены на опасениях, что 2-летний цикл повышений ставок ФРС негативно отразился на экономическом росте.

Евро по отношению к иене вырос до рекордного максимума на спекуляциях, что ЕЦБ будет повышать ставки быстрее, чем Банк Японии. Представитель ЕЦБ Axel Weber ожидает, что экономика «продолжит динамику роста» и предполагает, что в этом году рост экономики Еврозоны составит 2%.

Единственный вышедший отчет показал, что торговая ситуация в Еврозоне значительно улучшилась в связи с тем, что импорт уменьшается, а экспорт возрастает.

Также состоялось выступление Канцлера Германии Ангелы Меркель. В частности, она сделала заявление о том, что в Германии произошел сильный экономический рост в первой половине года, и что страна больше не кажется "европейским больным".

Тем нее менее, канцлер дала понять, что правительство не может быть удовлетворено уровнем безработицы в 4.3 млн. человек. Однако она указала и на "оптимистические признаки", так как за последние месяцы уровень безработицы снизился, а уровень занятости вырос.

EUR/USD в ходе торгов повысился в район $1.2910. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.2880. Затем рост курса продолжился, в результате чего сессионный максимум был установлен на $1.2826. После этого курс вернулся в район $1.2910, в котором стабилизировался перед началом американской сессии.

GBP/USD в ходе торгов вырос до $1.8970. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной отката к $1.8930/40. Затем фунт продолжил повышаться и установил максимум на $1.8981. Позже курс стабилизировался в диапазоне $1.8960/70.

USD/JPY оставался в диапазоне Y115.40/80.

Сегодня не ожидается публикаций каких-либо важных экономических отчетов. Настроения на продажу доллара остаются в силе, но важные технические уровни вряд ли будут пройдены. Торги будут определяться технической картиной.

EUR/USD; $1.2875, $1.2800

USD/JPY; Y115.50, Y116.50, Y117.00

GBP/USD; $1.8750

AUSSIE; $0.7610, $0.7600, $0.7725

Ценовые риски в Германии выросли из-за цены на нефть/товары

Дефицит бюджета 2006 года может быть меньше 3% от ВВП

Фунт в результате коррекции снизился к $1.8940, но настроения на покупку остаются в силе. Ордера на покупку находятся в районе $1.8800/10, более серьезные объемы - в районе $1.8870. Ордера на продажу остаются на $1.8970. Пробитие данного уровня откроет дорогу на $1.9000, далее – на $1.9025 и $1.9050.

Япония, страна, которая в значительной степени зависит от ближневосточной нефти, планирует выступить против санкций ООН на энергетический сектор Ирана, вызванных проводимой в стране ядерной программой.

Токио выступит в поддержку санкций, которые изначально не коснуться нефтяного экспорта Ирана, крупнейшим заокеанским потребителем которого является Япония. Японское правительство надеется избежать потери нефтяных поставок из Ирана, доля которых составляет 14% от всего импорта нефти в Японию.

Армия Ирана провела запуск тактических ракет и готовит испытание ракет класса "земля-море" в ходе военных учений, начавшихся в субботу.

Учения, в ходе которых военные собираются протестировать новое иранское оборудование, проходят на юге страны. В частности, уже проведены испытания ракет класса "земля-земля" "Saeqa" с поражающей способностью 80-250 км.

Позднее, в воскресенье, состоятся испытания ракет класса "земля-море". Название ракет не раскрывается, однако известно, что все они были разработаны учеными Ирана. О времени завершения учений уточняющая информация пока не поступала.

Аналитики утверждают, что военные учения Тегерана - это незавуалированная угроза того, что в случае эскалации конфликта вокруг ядерной программы Иран готов повредить важнейшие нефтепроводы.

Доллар по отношению к евро упал до 1-месячного минимума, а также подешевел против иены на опасениях, что 2-летний цикл повышений ставок ФРС негативно отразился на экономическом росте.

«Сейчас доллар слабеет», - говорит Niels Christensen, Societe Generale SA. «Поддержки со стороны данных не поступает и общие настроения негативны».

Доллар подорожал после сообщения о взрыве на московском рынке, в результате которого погибли, по меньшей мере, 7 человек.

Данные из США тоже не внушают оптимизма. Согласно прогнозам, в июле продажи новых домов снизились на 1.2%. Это самый слабый результат с февраля 2004 года. Отчет по заказам на товары длительного пользования также предполагает снижение индекса.

«Сейчас многие настроены на продажу доллара». - считает Satoshi Okagawa, Sumitomo Mitsui Banking Corp. «Отчеты, подобные отчетам по недвижимости, могут продемонстрировать замедление, что значительно ослабляет ожидания повышения ставок ФРС».

По отношению к иене евро вырос до рекордного максимума на спекуляциях, что ЕЦБ будет повышать ставки быстрее, чем Банк Японии.

Представитель ЕЦБ Axel Weber ожидает, что экономика «продолжит динамику роста» и предполагает, что в этом году рост экономики Еврозоны составит 2%.

«Согласно слухам, ЕЦБ может повысить ставки в конце августа или в начале сентября», - говорит Tsutomu Soma, Okasan Securities Co. «Участники рынка покупают евро на ожиданиях роста дифференциала ставок».

Однако, рост евро может быть ограничен спекуляциями, что в Германии в августе наблюдается снижение доверия инвесторов. Индекс Ifo может снизиться до 104.8 с 105.6.

Следует также отметить, что, согласно мнению Нобелевского лауреата Robert Mundell, во избежание нанесения вреда экономике ЕЦБ нельзя допускать рост евро выше $1.30.

Китай может вновь повысить ставки в четвертом квартале 2006 года после неожиданного ужесточения денежно-кредитной политики на прошлой неделе, сообщила газета "China Securities Journal" со ссылкой на слова экономиста Академии макроэкономических исследований Китая Вана Сяогуана.

"Возможности для повышения процентных ставок еще есть, - сказал Ван Сяогуан. - Если еще одно повышение ставки состоится, то это должно произойти в четвертом квартале. Вероятность повышения в третьем квартале очень невелика".

С этим мнением согласен еще ряд видных экономистов.

Торговая ситуация в Еврозоне значительно улучшилась в июне, в связи с тем, что импорт уменьшается, а экспорт возрастает.

Согласно опубликованным данным, профицит торгового баланса в Еврозоне составил в июне 2.0 млрд. евро, в сравнении с дефицитом в 3.2 млрд. в мае.

Объем импорта при этом упал в июне до 114.9 млрд. Евро, против 118.2млрд. в мае, в то время, как объем экспорта вырос до 116.9 млрд. евро с 115.0 млрд.

По данным с устранением сезонных колебаний июньский торговый баланс в Еврозоне имеет дефицит в 1.1 млрд. евро, после дефицита в 1.2 млрд. в мае. Данные по торговому балансу с устранением сезонных колебаний близки к рыночному прогнозу, который составлял дефицит в 1.2 млрд. евро.

Уровень сопротивления 3: Y118.20

Уровень сопротивления 2: Y117.20

Уровень сопротивления 1: Y116.60

Текущая цена Y115.57

Уровень поддержки 1: Y115.20

Уровень поддержки 2: Y114.70

Уровень поддержки 3: Y114.20

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Поддержка находится в районе Y115.20. Пробитие данного уровня откроет дорогу к Y114.70 (линия поддержки с 17 мая). Преодоление и этого уровня усилит продажи курса. Ближайшим техническим сопротивлением является Y116.60/70 (максимумы 14 августа). Пробитие этой зоны откроет дорогу к 117.20 (линия сопротивления с 4 августа) и далее - к Y118.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2520

Уровень сопротивления 2: Chf1.2420

Уровень сопротивления 1: Chf1.2380

Текущая цена Chf1.2241

Уровень поддержки 1: Chf1.2220

Уровень поддержки 2: Chf1.2200

Уровень поддержки 3: Chf1.2120

Комментарий. Курс протестировал поддержку Chf1.2220. Ее пробитие откроет дорогу к Chf1.2200. Серьезной поддержкой является Chf1.2120, где проходит канальная линия с 4 августа. Ближайшее сопротивление остается на Chf1.2380 (максимумы пятницы). Ключевым является уровень Chf1.2420 (линия сопротивления с 19 июля). Его пробитие усилит настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: $1.9110

Уровень сопротивления 2: $1.9020

Уровень сопротивления 1: $1.8960

Текущая цена $1.8952

Уровень поддержки 1: $1.8800

Уровень поддержки 2: $1.8760

Уровень поддержки 3: $1.8690

Комментарий. Фунт протестировал сопротивление $1.8960, однако преодолеть его не смог. Курс продолжает сохранять оптимизм, причем четкое пробитие данного уровня откроет дорогу на $1.9020. Преодоление последнего приведет к тестированию $1.9110. Ближайшая поддержка остается на $1.8800. Пробитие этого уровня усилит настроения на продажу и сделает возможным тестирование $1.8760.

Уровень сопротивления 3: $1.3000
Уровень сопротивления 2: $1.2980
Уровень сопротивления 1: $1.2940
Текущая цена $1.2873
Уровень поддержки 1: $1.2880
Уровень поддержки 2: $1.2840
Уровень поддержки 3: $1.2780

Комментарий. Евро преодолел сопротивление $1.2880 (теперь поддержка) и теперь целью роста является пройденная ранее нижняя граница восходящего с 18 июля канала на $1.2940. Если этот уровень будет преодолен, евро может протестировать максимумы 15 мая и 2 июня в области $1.2980. Сильный психологический уровень сопротивления остается на $1.3000. Возврат ниже $1.2880 может увеличить коррекционный откат к $1.2840.

USD/JPY: Y116.50, Y117.00
GBP/USD: $1.8750
AUS/USD: $0.7610, $0.7600, $0.7725

EUR
Ордера на покупку: $1.2830/20.
Ордера на продажу: $1.2900, $1.2905/15, $1.2950.

JPY
Ордера на покупку: Y115.50, Y115.45 (стопы), Y115.20, Y115.00.
Ордера на продажу: Y115.80, Y116.10 (стопы), Y116.20.

GBP
Ордера на покупку: $1.8845/35, $1.8810/00, $1.8765/50.
Ордера на продажу: $1.8920/30, $1.8950/65.

AUSSI
Ордера на покупку: $0.7550.
Ордера на продажу: $0.7640/60.

Попытка EUR/JPY преодолеть Y149.00 снова завершилась неудачей и кросс вернулся к Y148.80. Трейдеры отмечают опционный барьер на Y149.10. Здесь также могут находиться ордера на продажу. Стопы выше Y149.10/20.

Трейдеры указывают на крупный американский банк. который в настоящий момент продает USD/CAD. Курс вышел за пределы утреннего диапазона C$1.1225/59 и сейчас торгуется на C$1.1185. По мнению технических трейдеров, пробитие C$1.1230/20 значительно ослабило перспективы восстановления. Теперь целью снижения является C$1.1135. Промежуточный уровень поддержки – на C$1.1175.

USD/JPY обновил сессионные минимумы, торгуясь ниже Y115.50. Здесь ранее отмечались ордера на покупку со стопами на Y115.45. Далее ордера на покупку находятся на Y115.20. Технический уровень поддержки на Y115.00.

EUR/USD торгуется в области $1.2896 на покупках модельных фондов. Опционный барьер отмечается на $1.2900. Здесь, по словам трейдеров, могут находиться ордера на продажу, вплоть до $1.2925.

Ashley Davies, валютный стратег UBS AG, отмечает, что «неопределенность относительно дальнейших действия Федерального резерва делает доллар уязвимым перед внешними дисбалансами и перспективами монетарных политик Еврозоны и Японии».

David Durrant, стратег по инвестициям в Julius Baer, полагает, что «EUR/USD постепенно подбирается к $1.3000. Однако курс может идти к этому уровню около двух месяцев».

EUR/GBP торгуется в области утренних максимумов на stg0.6824/26. Уровень сопротивления расположен на stg0.6830, преодоление которого откроет дорогу к более сильному уровню на stg0.6845. Трейдеры полагают, что кросс продолжит восстанавливаться до тех пор, пока торгуется выше stg0.6800. Преодоление этой фигуры приведет к более глубокому откату на
stg0.6770.

Новая неделя не будет так насыщена важными экономическими показателями, как неделя уходящая. Внимание инвесторов будет более приковано к европейским показателям, среди которых основными станут отчеты ZEW и IFO. Среди американских данных в распоряжение рынка поступят последние показатели активности на рынке недвижимости, а также данные по заказам на товары длительного пользования.
Индекс экономических исследований от немецкого института ZEW (ZEW диаграмма) выйдет во вторник. Ожидается снижение показателя в августе до 12,2 пп с 15,1 пп месяцем ранее. В этот же день будут опубликованы предварительные оценки роста ВВП Франции во II квартале.
В среду Национальная Ассоциация Риэлтеров США опубликует июльский отчет по продажам домов (existing home sales) на вторичном рынке. Аналитики прогнозируют, что объемы продаж в прошлом месяце снизились до 6.60 млн. г/г с 6.62 млн. г/г в июне.
Четверг, пожалуй, станет самым основным днем предстоящей недели. На европейской сессии будут опубликованы предварительные оценки экономического роста Германии во II квартале, а также индекс делового оптимизма от немецкого исследовательского института Ifo (IFO диаграмма). Средний прогноз аналитиков сводится к тому, что индекс Ifo в июле снизился до 104.8 пп с 105.6 пп месяцем ранее.
Позднее в этот же день будет опубликован отчет по заказам на товары длительного пользования (Durable goods Durable goods orders диаграмма). Согласно опросу, в июле объем заказов на товары сроком службы не менее 3-х лет сократился на 1% после +2.9% в июне. Национальная Ассоциация Риэлтеров предоставит июльские данные по продажам домов на первичном рынке (new home sales). Согласно прогнозу, продажи сократились до 1085К г/г с 1131К г/г.
В пятницу на динамику евровалюты может повлиять августовский отчет по потребительской инфляции в Германии. Ожидается, что в месячном исчислении инфляция осталась неизменной. Однако рост HICP в годовом базисе составил 2% после +2.1% месяцем ранее.
Также новая неделя принесет инфляционные показатели Японии.

Фондовый рынок Японии закрылся в понедельник с понижением на закрытии позиций. Nikkei 225 потерял 136.94 или 0.85% (до 15969.04). TOPIX снизился на 17.84 или 1.09% до 1623.61.

По мнению Норихиро Тсурута, старшего валютного аналитика при Shinko Research Institute, «участники рынка на этой неделе уделят большое внимание выступлению Бернанке, которое будет первым после того, как ФРС сделал паузу в серии повышения процентных ставок».

Позиции доллара ослабели в понедельник на азиатских торгах, что, в большей степени, происходило на фоне пятничного повышения процентных ставок НБК. Это оказало поддержку йене, особенно по отношению к евро. Кроме того, доллар продолжает оставаться в аутсайдерах на фоне возрастающей уверенностью участников рынка в том, что FOMC в сентябре не станет повышать процентные ставки.

EUR/USD начал торги на $1.2831. Курс преодолел сопротивление $1.2840 и протестировал ордера на продажу, выставленные на подходе к $1.2885. Пробитие $1.2885 может привести к тестированию важной зоны сопротивления $1.2905-15.
GBP/USD вслед за евровалютой вырос из района $1.8800 к $1.8870. Ордера на продажу, расположенные на подходе к $1.8880/00 ограничили дальнейший рост курса и фунт вернулся к $1.8855/60.
USD/JPY показал сессионный максимум на Y115.82. Однако общие продажи доллара привели к снижению курса до Y115.54.

Текущая неделя не будет так насыщена экономическими новостями, как предыдущая. Среди запланированных на сегодня отчетов: торговый баланс Еврозоны за июнь.
Между тем, на этой неделе выйдет ряд важных событий: отчет по продажам на первичном рынке жилья в США за прошлый месяц, речь главы ФРС Бена Бернанке, а также выход индекса потребительских цен в Японии за июль.

Спрос на EUR/JPY на утренних торгах привел к росту кросса из области Y148.50 до Y148.97. В итоге кросс обновил исторические максимумы. после чего откатил к текущим уровням в районе Y148.80. Ранее на подходе к Y149.00 отмечались ордера на продажу.

Bloomberg
Фондовый рынок Азии прервал 5-дневное ралли.
После пяти дней уверенного роста азиатские фондовые площадки отступают после повышения процентных ставок НБК и восстановления цен на нефть. Лидерами снижения являются Toyota Motor Corp. и LG Electronics Inc.

Deutsche Welle
Новая бесплатная газета пытается закрепиться на немецком рынке.
Новое предложение на рынке бесплатных изданий, Business News, запущено на этой неделе и будет распространяться в восьми немецких городах. Газета выпущена издательским домом Holtzbrinck Verlag, который выпускает ежедневную бизнес-газету Handelsblatt, берлинский Tagesspiegel и экономический еженедельник Wirtschaftswoche. Как сообщалось, издатель многотиражного таблоида Bild концерн Axel Springer планирует ответить на выход Business News запуском аналогичного конкурентного проекта. Пока никаких действий с его стороны не заметно. Однако эксперт по бесплатным европейским газетам Амстердамского университета Пит Бэккер считает, что Bild держит ухо востро в связи с появлением новичка на рынке.
В Европе экономят на автомобилях.
Нефть дорожает, а за ней дорожают бензин и дизель - цены выросли почти на 15 процентов. В итоге все стали меньше ездить, даже представители обеспеченных слоев. Но атмосфера чище от этого не станет. Прогнившие трубопроводы на Аляске, конфликты на Ближнем Востоке, высокий спрос в Китае и Индии и биржевые игры подняли цены на нефть до 70 доларов за баррель и выше. С января по декабрь 2005 года средняя цена на бензин выросла с 95 центов до 122 центов. Многим автомобилистам бензин становится уже не по карману. И многие из них вынуждены ездить все меньше и меньше.
Сотрудники Airbus протестируют комфорт нового самолета A-380.
Сотрудники концерна EADS с 4 по 7 сентября будут тестировать комфорт нового авиалайнера Airbus A-380. Запланировано четыре 8-часовых перелета, один из них ночной, сообщил представитель компании в Тулузе. Пассажирами А-380 будут сотрудники, выигравшие розыгрыш, в котором участвовало 15 тысяч работников компании. В каждом полете будет 400 человек. Они должны записывать их впечатления о комфорте салона, работе кондиционеров, возможных вибрациях, удобстве передвижения по салону.

ВВС
Бюджетная авиакомпания грозит судится с властями.
Авиакомпания Ryanair - одна из основателей "бюджетного" сектора авиаперевозок в Великобритании - грозит британским властям судебным иском, если те в течение недели не восстановят нормальную работу служб безопасности в аэропортах. По словам руководителя компании, суровые ограничения на пронос ручной клади и обыски среди пассажиров деморализуют британскую публику.
"Газпром" впервые поставил сжиженный газ в Японию.
В пятницу "Газпром" осуществил первую поставку сжиженного природного газа в Японию. По сообщению российской компании, сжиженный газ был приобретен японской Mitsubishi Corporation. Эта сделка "Газпрома" и Mitsubishi Corporation стала первым этапом выхода российского газового монополиста на рынок сжиженного газа стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

Американская валюта завершила неделю снижением против евро (-0.8%) и йены (-0.4%) на признаках сдержанного роста инфляции и ослабления потребительских настроений в США. Слабые экономические показатели существенно снизили вероятность того, что FOMC на заседании 20 сентября продолжит повышать процентные ставки. 8 августа впервые за последние более чем 2 года Федеральный резерв принял решение не повышать основную ставку рефинансирования и оставить ее на прежнем уровне в 5.25% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). В настоящий момент фьючерсами на федеральные фонды учитывается 53%-я вероятность того, что до конца года ставка ФРС достигнет 5.5%. Неделю назад эта цифра составляла 71%.
В пятницу Университет Мичиган опубликовал предварительные оценки потребительских настроений в США (Michigan sent. Index диаграмма ), которые оказались значительно хуже прогнозов. Согласно статистике, индекс потребительского доверия в августе упал до 78.7 по сравнению с июльским показателем в 84.7. Аналитики прогнозировали снижение до 83.8.
Отчет Университета Мичиган завершил поток слабых экономических данных из США на этой неделе. В первые дни американская валюта оказалась под ударом после выхода разочаровывающего блока инфляционных показателей. Темпы роста индекса цен производителей (PPI m/m диаграмма) в июле снизились до +0.1% м/м, в то время как аналитики прогнозировали +0.4%, а в июне рост составил +0.5%. Наиболее важным стало падение «ядра» показателя (PPI core диаграмма) на 0.3%, в то время как аналитики прогнозировали рост на 0.2%. CPI (CPI m/m диаграмма) в июле вырос на 0.4% после +0.2% в июне. Однако «ядро» показателя (CPI core диаграмма) увеличилось всего на 0.2% после +0.3% месяцем ранее. Отдельный отчет показал снижение производственного индекса ФРБ Нью-Йорка (NY manuf. Index диаграмма) до 10.34 в августе с 15.6.
Давление на доллар частично смягчилось после выхода сильного отчета Казначейства США о притоках иностранного капитала (TICS) и индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии (Philly Fed index диаграмма). Отчет Казначейства показал, что в июне объем иностранных инвестиций в США вырос на $75.1 млрд., что выше майского показателя в $63.6 млрд. Рост индекса производственной активности от ФРБ Филадельфии стал неожиданностью и составил 18.5 в августе по сравнению с 6.0 месяцем ранее.

Поддержку йене изначально оказали правительственные отчеты. Так, индекс основных экономических показателей вырос в июне до 54.5 с предыдущего уровня в 50.0. А индекс опережающих индикаторов вырос до 90.0 против 88.9 месяцем ранее. Однако рост курса был ограничен тоном опубликованных протоколов последнего заседания Банка Японии. Протоколы показали, что трое участников заседания проголосовали за повышение ставки до 0.5%, но шестеро – были против. Минфин просил Банк заявить, что последовательных повышений ставок не будет. Банк Японии согласился поднимать ставку постепенно. Поддержку йена получила в пятницу после того, как Народный Банк Китая повысил процентные ставки для охлаждения бурно развивающейся экономики до 6.12% г/г с 5.85%. Колебания курс юаня на этой неделе были крупнейшими с момента ревальвации Китаем национальной валюты 21 июля 2005 года.

Однако британский фунт стерлингов оказался под давлением и уступил американскому конкуренту 0.5% стоимости. Давление на курс оказали как фундаментальные данные, так и выход протоколов августовского заседания МРС Банка Англии. Отчет по розничным продажам за июль оказался не столь оптимистичным, как прогнозировали аналитики, показав снижение на 0.3% против пересмотренного в сторону снижения июньского значения в +0.7%. Основным событием Туманного Альбиона, между тем, стали протоколы августовского заседания Банка Англии. Члены МРС проголосовали 6-1 за повышение ставки на 25 базисных пункта. За то, чтобы оставить ставку без изменений проголосовал Дэвид Бленчфлауэр (David Blanchflower), который впервые участвовал в голосовании. Разделение мнений среди заседавших стало сюрпризом, поскольку аналитики рассчитывали на единогласное принятие решения о повышении ставки в свете «ястребиных» прогнозов, озвученных в августовском инфляционном отчете Банка Англии. Согласно протоколам, Комитет по монетарной политике согласился с тем, что повышение ставки необходимо, но основные дебаты велись по вопросу: необходимо ли немедленное повышение ставки или его можно отложить. В целом, протоколы усилили сомнения по поводу повышения ставки в ноябре.

В Lehman Brothers полагают, что доллар ждет дальнейшее ослабление в связи с тем, что центральные банки поднимают ставки больше, чем ФРС. "В то время как ФРС замедлила, если не закончила, цикл ужесточения денежно-кредитной политики, 10 основных центральных банков все еще активно повышают ставки", - говорит Джеймс МакКормик, из Lehman Brothers. По его словам, компания "продает доллар против швейцарского франка, шведской кроны и в меньшей степени против евро". Кроме того, он ожидает падения доллара против йены и других азиатских валют. МакКормик также считает, что следует продавать канадский доллар против швейцарского франка, так как ожидаемое замедление американской экономики окажет негативное влияние на экономику Канады.

«Признаки замедления темпов экономического роста в США продолжают выбивать у доллара почву из-под ног», говорит Mitul Kotecha, валютный стратег Calyon. «Валюта продолжит дешеветь, хотя снижение не будет происходить быстро».

Цена на нефть поднялась выше $71 за баррель в понедельник. Это было вызвано решением Ирана продолжать ядерную программу. Сентябрьский фьючерс на нефть light вырос на 31 цент до $71.45 за баррель после увеличения на $1.08 в пятницу.
В воскресенье правительством Ирана было сделано заявление о том, что обогащение урана не будет прекращено. Иран планирует сделать официальное заявление во вторник.
В свою очередь, Совбез потребовал от Ирана прекращение ядерной программы к 31 августа.
«Тот факт, что Хезболла продолжает существовать прибавляет уверенности Ирану в отношении конфронтации в вопросе ядерной программы», заявил Джефф Пайн, ABN AMRO.
Трейдеры опасаются, что Иран может ответить снижением экспорта нефти более чем на 2 миллиона баррелей в день. В воскресенье ООН заявила, что перемирие между Израилем и Хезболла может легко разрушиться и привести к «бездне насилия и кровопролития», если резолюция ООН будет нарушаться и в дальнейшем. Трейдеры также опасаются, что затяжной конфликт перекинется на другие страны Ближнего Востока. В пятницу нефтяная компания BP заявила об увеличении подачи нефти с месторождения Прадоо Бэй на 70 000 баррелей до 220,000 баррелей в день.

«Рост иены в пятницу был кратковременным, поскольку повышение ставок означает, что давление в сторону повышения курса китайского юаня уменьшится», считает Дерек Халпенни, ведущий валютный стратег-аналитик в Bank of Tokyo-Mitsubishi. «Участники рынка, в конце концов, осознали, что повышение ставок в Китае не является благоприятным фактором для иены», - сказал он.

Уровень сопротивления 3: Y118.20
Уровень сопротивления 2: Y117.20
Уровень сопротивления 1: Y116.60
Текущая цена Y115.55
Уровень поддержки 1: Y115.20
Уровень поддержки 2: Y114.70
Уровень поддержки 3: Y114.20

Комментарий. Курс остается в диапазоне. Поддержка находится в районе Y115.20. Пробитие данного уровня откроет дорогу к Y114.70 (линия поддержки с 17 мая). Преодоление и этого уровня усилит продажи курса.
Ближайшим техническим сопротивлением является Y116.60/70 (максимумы 14 августа). Пробитие этой зоны откроет дорогу к 117.20 (линия сопротивления с 4 августа) и далее - к Y118.20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2520
Уровень сопротивления 2: Chf1.2420
Уровень сопротивления 1: Chf1.2380
Текущая цена Chf1.2269
Уровень поддержки 1: Chf1.2240
Уровень поддержки 2: Chf1.2200
Уровень поддержки 3: Chf1.2120

Комментарий. Курс продолжает ослабевать, однако остается в рамках диапазона, сформировавшегося с 4 августа. Ближайшая поддержка находится на Chf1.2240. Ее пробитие откроет дорогу к Chf1.2200. Серьезной поддержкой является Chf1.2120, где проходит канальная линия с 4 августа.
Ближайшее сопротивление остается на Chf1.2380 (максимумы пятницы). Ключевым является уровень Chf1.2420 (линия сопротивления с 19 июля). Его пробитие усилит настроения на покупку курса.

Уровень сопротивления 3: $1.9040
Уровень сопротивления 2: $1.8980
Уровень сопротивления 1: $1.8860
Текущая цена $1.8857
Уровень поддержки 1: $1.8800
Уровень поддержки 2: $1.8760
Уровень поддержки 3: $1.8690
Комментарий. Фунт протестировал сопротивление в области пятничных максимумов на $1.8860, однако преодолеть его не смог. Курс продолжает сохранять оптимизм, причем четкое пробитие $1.8860 откроет дорогу на $1.8980. Преодоление последнего приведет к тестированию $1.9040.
Ближайшая поддержка остается на $1.8800. Пробитие этого уровня усилит настроения на продажу и сделает возможным тестирование $1.8760.

Уровень сопротивления 3: $1.2980
Уровень сопротивления 2: $1.2940
Уровень сопротивления 1: $1.2880
Текущая цена $1.2873
Уровень поддержки 1: $1.2840
Уровень поддержки 2: $1.2780
Уровень поддержки 3: $1.2720

Комментарий. Техническая картина по евро остается прежней. Курс продолжает тестировать зону сопротивления $1.2870/80 ((канальная линия с 4 августа). Четкое пробитие этой зоны сделает возможным продолжение роста к $1.2940, а затем – к вершине 5 июня в области $1.2980. Промежуточный уровень поддержки отмечается на $1.2840, далее – область минимумов пятницы нВ $1.2780. Важным уровнем представляется $1.2720.

High Low Close
EUR/USD 1.2845 1.2780 1.2828
USD/JPY 116.07 115.45 115.76
GBP/USD 1.8867 1.8775 1.8816
USD/CHF 1.2378 1.2292 1.2325

EUR/JPY 148.91 148.09 148.50
EUR/GBP 0.6819 0.6797 0.6814
GBP/JPY 218.85 217.47 217.84
GBP/CHF 2.3265 2.3164 2.3191

Nikkei +53.4 (+0.3%) 16105.98
FTSE +3.0 (+0.1%) 5903.40
DJA +46.51 (+0.41%) 11381.47
Nasdaq +6.34 (+0.29%) 2163.95
S&P +4.82 (+0.37%) 1302.30
US10YT 100 8/32 +6/32 4.84%

09:00 Еврозона, Trade balance (июнь) unadjusted, млрд. - -3.2
23:50 Япония, All industry index (июнь) - -0.2%