Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-01-2004

Многие аналитики считают, что односторонняя интервенция ЕЦБ будет неудачной, указывая на недостаточные успехи Банка Японии. Однако Девид Дюррант, главный стратег Julius Baer Asset Management, утверждает, что ЕЦБ должен действовать в одиночку с целью остановить рост евро. "Интервенция удержит евро от роста, так как торговый баланс Еврозоны достаточно скромный и притоки инвестиций также умеренные. Напротив, в Японии огромный профицит баланса, поэтому BoJ удается лишь сдерживать рост йены. Арифметика в этих двух случая очень различна", - говорит Дюррант. "Поэтому шансы на удачный исход интервенции у ЕЦБ достаточно высоки". Напомним, что сегодня некоторые неназванные источники в ЕЦБ заявили, что банк готов провести интервенцию, но только в случае резкого роста выше 1.30.

Исключительная неустойчивость показателей розничных продаж в период Рождества и Нового года означают, что пятничные данные по Британии не окажут значительного влияния на длительные сомнения относительно того, повысит ли МРС ставки в феврале.
Декабрьские данные по розничным продажам будут опубликованы в пятницу вместе с ВВП за IV квартал. Аналитики ожидают, что данные покажет продолжающийся рост потребительского спроса, однако в цифрах по продажам есть еще много неопределенностей. Средний прогноз аналитиков по росту ВВП сводится к 0.8% кв/кв и 2.3% г/г.
В то время, как ожидается значительный рост ВВП, есть большая доля неопределенности об устойчивости декабрьских розничных продаж. Пока средний прогноз аналитиков сводится к росту в 0.4% м/м и 3.8% г/г, а диапазон ожиданий колеблется от - 0.5% до + 0.6% м/м.
Malcolm Barr, экономист JP Morgan, говорит, что колебания в официальных данных по розничным продажам за период декабрь-январь были почти в 2 раза больше, чем в другое время года. "Мораль истории в том, что нельзя принимать декабрьский показатель за эталон пока нет в наличии январских данных," говорит он и добавляет, что в 12 из 18 годах январские данные показывали полную противоположность в цифрах с декабрем.
Поскольку розничные продажи являются одним из компонентов расчета ВВП за IV квартал, то данные по обоим показателям могут удивить как в одну, так и в другую сторону. Плюс ко всему, официальные данные по розничным продажам охватывают период с 30 ноября по 3 января, что захватывает не только Рождественский период, но и Новый год, добавляя сложности в расчетах.
Минутки декабрьского заседания MPC показали, что Комитет готов к поэтапному повышению ставок при условии развития экономики в соответствии с прогнозами, однако остается все еще не ясно, будут ли повышены ставки в феврале. Если данные по розничным продажам удивят рынок снижением, то сомнения относительно февральского повышения значительно вырастут.
Данные по ВВП за IV квартал и розничным продажам за декабрь будут опубликованы в пятницу в 09:30 GMT.

Основные индексы торгуются у сессионных минимумов и лишь Dow перешагнул нулевую отметку… Среди крупнейших аутсайдеров в настоящий момент необходимо отметить сектор золота и нефти… Хотя сектор золота и начал сессию ростом - позднее он ослаб, наряду с ценой золота, которая снизилась на $1.10 до $410.10 за унцию… Это второй день снижения на фоне беспокойств относительно того, что хеджевые фонды могут сократить свои активы, которые находятся на максимальной отметке, как минимум последнее десятилетие… Что касается сектора нефти, то он также начал сессию в положительной территории - цена сырой нефти выросла на $0.24 до $34.82 за баррель…

Члены ЕЦБ могут "погладить себя по голове" за успех своей вербальной интервенции прошлой недели, которая привела к резкому падению евро (с вершин прошлого понедельника на $1.29 до пятничных минимумов на $1.2330), однако участники рынка менее впечатлены, особенно после того, как единая валюта "отбила" практически все свое снижение. Barbara Rockefeller из Rockefeller Treasury Services предостерегает, что пока еще центральные банки "могут и продолжают блефовать с рынком", однако как только этот блеф развеется, центральному банку придется предпринимать конкретные меры. Многое зависит от того, что в действительности имел в виду президент ЕЦБ Trichet, когда он говорил: "чрезмерная волатильность и скорость не желательны". "Если он имел в виду уменьшение волатильности, то он получил как раз обратное," сказала Rockefeller.

Hoefer и Arnett Technology понизили свой рейтинг на акции Maxtor до "buy" с "strong buy".

Banc of America Securities повысил свой рейтинг Xilinx Inc (XLNX) до "buy" с "neutral".

Schwab Soundview и Wachovia также повысили свой рейтинг на акции компании Xilinx Inc .

Smith Barney понизил рейтинг Lucent Technologies (LU) до "sell," ссылаясь на разочаровывающие результаты компании за IV квартал.

BB&T Capital Markets повысил рейтинг Trinity Industries (TRN) до "buy" с "hold."

AG Edwards повысил рейтинг ChevronTexaco CVX с Hold до Buy.

Prudential повысил рейтинг Harley-Davidson HDI с Neutral до Overweight.

Smith Barney Citigroup повысил рейтинг eBay EBAY с Sell до Hold и определил ценовой ориентир на акции в $72.

Wachovia повысил рейтинг Fannie Mae FNM с Mkt Perform до Outperform.

Rayovac Corp (ROV) повысил свой прогноз на отчетный год после того, как опубликовал прибыль за I квартал в $22.2 млн или 67 центов на акцию против $600,000 или 2 центов на акцию за аналогичный квартал прошлого года.

Прибыль Airtran Hldgs (AAI) в IV квартале составила $21.7 млн или 24 цента на акцию, что выше $7.5 млн или 10 центов на акцию годом раннее.

Goldman Sachs, Deutsche Bank и Credit Suisse First Boston повысили свой прогноз по доходам на 2004 головной компании American Airlines - AMR Corp (AMR).

Maxtor Corp (MXO) ожидает, что прибыль в I квартале окажется ниже прогнозов аналитиков.

Чистая прибыль Siebel Systems (SEBL) в IV квартале выросла на 9%, в то время как доходы снизились на 7%. Компания также заявила, что доходы в I квартале не оправдают ожиданий Wall Street.

Прибыль Ebay Inc (EBAY) в IV квартале составила 21 цент с акции, что выше показателя прошлого года в 14 центов на акцию.

Eastman Kodak (EK) заявил о намерении сократить штат работников на 20%, а также о расходах в размере $1.3 - $1.7 млрд на последующие 3 года.

Доллар продолжает подниматься с низов против йены, отмеченных ниже Y106.00, что трейдеры связывают с закрытием незначительного количества коротких позиций. Некоторые говорят, что сработали ордера на покупку, расположенные на Y106.00, однако никакого упоминания о вмешательстве официальных лиц.

Основные индексы снова "свалились" в отрицательную зону… Если говорить в общем, то сегодняшний торговый диапазон был относительно узким для Dow и S&P 500, которые не отходили далеко от нулевой отметки, отклоняясь на 50 и 7 пунктов соответственно… В частности, S&P 400 и Russell 2000 торгуются у сессионных минимумов с потерями в -0.21% и -0.56% соответственно… Рынок облигаций продолжает расти, при этом 10-летние облигации выросли на 10/32, что привело к снижению дохода до 3.98%...

По словам некоторых источников, ЕЦБ на данный момент удовлетворен результатом своей вербальной интервенции, которая привела к снижению евро, однако пока еще не исключает более жестких мер, к которым, возможно, необходимо будет прибегнуть в случае, если евро снова покажет значительный рост.
На прошлой неделе, главы национальных центральных банков, а также министры финансов довольно успешно повторяли комментарии президента ЕЦБ Jean-Claude Trichet, что еще раз подтвердило опасения относительно чрезмерных движений на рынке, а также необходимости стабильности валют. Это также подтвердилось на заседании Еврогруппы, итоговый отчет которой станет базисом переговоров на встрече Большой Семерки 7 февраля в Бока Рейтон, Флорида.
Следуя большинству аналитиков, не похоже на то, что на заседании Большой Семерки будет действительно обговариваться что-то важное и что официальные лица Еврозоны не воспользуются возможностью склонить США к "помощи в компенсации роста евро", ни в условиях интервенции, ни путем понижения ставки - до момента завершения ноябрьских президентских выборов. Однако неверным было бы предполагать - хотя многие так делают - что у ЕЦБ нет выработанной стратегии на случай, если США откажет в "помощи".
Один источник утверждает, что ЕЦБ будет готов провести интервенцию в одиночку, однако только в том случае, если рост по евро станет "действительно чрезмерным." Объясняя последнее, источник говорит: "Если курс резко пройдет зону $1.30." Другой источник в сфере международных финансов согласился, что центральный банк "начнет подумывать об интервенции" если евро вырастет выше $1.30.
Последняя волна падения доллара против евро, которая имела место с начала сентября, продолжилась и в январе. Достигая новых исторических максимумов практически на каждой сессии с начала января, евро вырос до $1.2899 (12 января) после чего его позиции ослабли после выступления Trichet. Единая валюта снова снизилась до $1.2334 в начале этой недели, однако с того момента она восстановилась против доллара, торгуясь в четверг в области $1.2750. Графики указывают на дальнейший рост евро, а быки единой валюты теперь нацелились на перепись исторического максимума в области $1.29.
Главные официальные лица правительства Евросоюза также выступают за то, что зона по евро $1.30-1.35 является опасной. Источники ЕЦБ, тем временем, отмечают большое нежелание использования в настоящий момент монетарной политики с целью ограничения роста евро. Официальные лица говорят, что на фоне всех признаков восстановления экономики, понижение ставки не будет иметь смысла. Так, один источник центрального банка заявляет, что несмотря на сильный евро, экономика была "удивительно" стабильной. ЕЦБ предпочитает не драматизировать влияние сильного евро на экономику Еврозоны.
Другой источник подчеркнул, что эффект роста евро на экспорт Еврозоны был умеренным - "вплоть до сегодняшнего дня." Экспортные данные Германии положительны и не оказали "шока на международную торговлю". Необходимо также помнить, что слабый доллар помогает многим компаниям в приобретении средств производства и предметов потребления (особенно это касается приобретения нефти), которые оценены в долларах.

Гигант фотоиндустрии концерн Kodak Eastman объявил о планах сократить 15 тысяч рабочих мест в ближайшие три года. Это решение было принято после того, как американская корпорация сообщила о резком сокращении доходов в последнем квартале 2003 года. По словам представителей Kodak, увольнения 15 тысяч человек (около 20% сотрудников) позволит компании к 2007 году экономить до $1 млрд. в год. Это решение Kodak называет "последствием рыночных тенденций" и надеется, что оно поможет обеспечить дальнейший рост компании. Кроме того, как сообщает Kodak, компании в ближайшие три года придется потратить от $1,3 до $1,7 млрд. на переориентацию своего бизнеса на цифровые технологии.
На прошлой неделе компания объявила о прекращении продаж традиционных - пленочных - фотоаппаратов в США, Канаде и Западной Европе с целью сократить производство продукции, пользующейся все меньшим спросом и сконцентрироваться на производстве все более популярных цифровых аппаратов.
Глава Kodak Антонио Перес заявил, что сокращение рабочих мест "совершенно необходимо компании для достижения успеха как на традиционных рынках, так и на цифровых, на которые все больше ориентируется Kodak".
Чистая прибыль компании в последнем квартале 2003 года составила $19 млн. по сравнению с $113 млн. за аналогичный период прошлого года. Тем не менее, по словам представителей Kodak, объем продаж за этот период увеличился на 10% по сравнению с 2002 годом и составил $3,78 млрд.
Kodak сообщил, что собирается предложить $35 млн. за оставшиеся акции японского поставщика цифровых компонентов и фотоаппаратов Chinon, которые еще не принадлежат американскому концерну. Как заявляют представители Kodak, решение о сокращении рабочих мест позволит концерну увеличить качество и объемы производства цифровых фотоаппаратов и аксессуаров к ним.

В ряде отчетов о своей деятельности, опубликованных на этой неделе, многие европейские фирмы, ориентированные на экспорт, признают, что слабый доллар усложняет покрытие расходов в евро. Среди компаний, обнародовавших свои отчеты в четверг, больше всего от сокращения экспортных доходов пострадали Remy Cointreau и Bic. С начала прошлого года курс евро по отношению к доллару вырос более чем на 25%. Слабый доллар все чаще называют критической проблемой для мировой экономики.
В Европе опасаются, что сильный евро может замедлить процесс выхода из недавнего экономического застоя. В Японии, гораздо больше зависящей от экспортных доходов, чем Европа, эти опасения достигли критической точки, и центральный банк страны уже несколько раз вмешивался в торги, чтобы снизить курс йены. Рынки, однако, на это практически не отреагировали. Большинство аналитиков полагают, что только скоординированные действия на международном уровне могут привести к сколь-нибудь заметным изменениям курсов валют.
Такие действия должны координироваться Большой семеркой - группой экономически развитых государств, которая раньше уже вмешивалась в подобных ситуациях. Однако пока аналитики не видят стремления к экстренным мерам, посколько США, по всей видимости, довольны падением курса доллара.
Некоторые влиятельные экономисты считают, что сильный евро может пойти на пользу Европе, учитывая, что она является крупнейшим импортером сырья. На сегодняшний день курс евро ненамного превышает установленный при введении валюты в 1999 году. Больше всего от этого пострадали туристические компании, в определенной степени зависящие от американских туристов, а также производители экспортных товаров. Некоторым фирмам удалось избежать этого эффекта, частично или полностью перенеся свое производство за пределы Еврозоны. Однако такие компании как Nokia, являющаяся одним из крупнейших европейских экспортеров, по прежнему производят свои товары в Старом Свете. А производители эксклюзивных товаров, такие как LVMH и Remy Cointreau, которые никак не могут перевести производство за пределы Европы, чрезмерно зависят от продаж состоятельным клиентам из Азии и с Ближнего Востока, расплачивающимся долларами.

Евро снижается в область $1.2700 в то время, как доллар-йена показал свой минимум ниже Y106.00. Некоторые трейдеры предполагают, что за этими снижениями стоят продажи евро-йены со стороны инвестиционного банка.

Основные индексы слегка улучшили свою ситуацию: Dow вернулся в положительную территорию вместе с S&P 500 и лишь Nasdaq пока еще терпит убытки… Количество лидеров и аутсайдеров на NYSE практически равно, при этом объемы торгов составляют: NYSE: 876 млн, а на Nasdaq: 1.22 млрд…

Отчет Nokia (акции выросли на $0.39 до $21.36), опубликованный сегодня утром, показал доходы, которые составили верхнюю границу прогнозируемого диапазона благодаря сильным продажам мобильных телефонов. Компания повторила свой оптимистичный прогноз на этот год. Акции выросли более, чем на 1%.

Компонент Dow AT&T (акции снизились на $0.71 до $20.54) показал сократившуюся чистую прибыль за IV квартал, что связано со слабым потребительским спросом, который привел к снижению доходов. Однако, что касается доходов на акцию, то они превысили ожидания аналитиков.

Eastman Kodak (акции выросли на $2.84 до $30.30) укрепился почти на 12% после того, как компания заявила о росте доходов на акции в сравнении с прошлым годом и превысила ожидания аналитиков. Kodak также заявил, что сократит свой штат на 20% и на протяжении следующих 3х лет столкнется с расходами в $1.3 - $1.7 млрд поскольку пытается перейти от традиционного бизнеса в фотографии к цифровому.

Позиции интернет-аукциониста eBay (акции выросли на $4.04 до $68.42) укрепились более, чем на 5% после того, как компании опубликовала в своем отчете доходы, которые превысили ожидания аналитиков. eBay заработал по 24 цента с акции в IV квартале, что выше показателя прошлого года и на 2 пенни выше прогнозов Wall Street.

Ford Motor (акции снизились на $0.14 до $16.30) продемонстрировал снижение более 1% после того, как заявил, что результаты I-го квартала не оправдают ожиданий аналитиков. В IV квартале доход Ford на акцию составил 31 цент, что, тем временем, значительно выше результата прошлого года и ожиданий Wall Street.

Доллар против йены снова снижается в область Y106.00 на очередных продажах. Раннее упоминались ордера на покупку, расположенные на Y106.00 со стопами ниже.

Снятие прибыли и слух о задержании Osama bin Laden помогли на короткое время доллару восстановиться на Американской сессии, однако, по словам трейдеров, общее настроение по доллару остается негативным. После того, как слухи относительно bin Laden были развеяны официальными представителями США доллар начал снижаться дальше, чему помогло закрытие позиций европейских и британских трейдеров. Евро сейчас торгуется в области $1.2720, что ниже дневного максимума на $1.2752, но значительно выше минимумов на $1.2633. При этом участники рынка настойчиво продолжают придерживаться стратегии "покупай на низах", что собираются это делать при любом снижении курс а в зону $1.2680/90 (которую мы уже видели на Американской сессии), а затем - на $1.2630/50.

Доллар-йена показал свой минимум на Y106.08 на поглощении стопов при прохождении зоны Y106.20. Сейчас курс торгуется в области Y106.10 и трейдеры все еще ведут дискуссии относительно вероятности официального вмешательства.

Как и предрекалось рынком фьючерсов, фондовый рынок открылся с повышением на фоне того, что предыдущую сессию Dow и S&P 500 закончили на новых 52-недельных максимумах… Оптимизм рынка был поддержан некоторыми сильными отчетами от таких компаний, как Ebay (EBAY 67.20 +2.82), Eastman Kodak (EK 30.13 +2.67) и др… Так, сектор интернет-услуг демонстрирует рост благодаря Ebay (EBAY 68.19 +3.81) и Symantec (SYMC 39.00 +1.15), поскольку обе компании показали лучшие, нежели ожидал рынок, отчеты… В частности, EBAY заявил о том, что доход на акцию в IV квартале составил $0.24, что на $0.02 выше прогнозов аналитиков, а в I квартале компания ожидает рост доходов на $0.25 (прогноз $0.24)... Результаты SYMC за III квартал показали доход в $0.34 на акцию, что на $0.05 превысило ожидания аналитиков, а в IV квартале компания рассчитывает получить доход в $0.32 на акцию, что выше консенсуса в $0.29... Также дополнительную поддержку рынку при открытии оказал отчет по Initial Claims, который показал, что количество обращений за пособиями по безработице составило 341K (ожидали 345K)… Тем не менее, ситуация менялась… Лидерами роста изначально были сектор интернет-услуг, полупроводников, азартных игр, бытовой техники, а также сектор авиаперевозок… Среди аутсайдеров - сектор связи, телекоммуникаций, коммуникационного оборудования и домостроительства… Доллар слегка укреплялся на неподтвержденных слухах о захвате Osama Bin Laden… Отчет по ведущим индикаторам показал рост в 0.2%, оправдав прогнозы… Однако, к настоящему моменту ситуация изменилась и основные индексы торгуются уже в "красной" зоне, потеряв раннюю прибыль… Ситуация среди лидеров дня также претерпела изменений…

Секретарь Казначейства США John Snow в среду опять оправдывал экономическую политику администрации Буша, сказав, что текущий дефицит является "промежуточным" и будет сокращен до 2% ВВП. В интервью радиостанции WBAP, Snow сослался на выступление президента Буше ночью во вторник, отметив, "Президент вчера ночью сказал, что мы сможем справиться с дефицитом. Он очень велик, и мы собираемся сократить его на половину". Далее он отметил, что "Если мы сделаем это … мы снизим размер дефицита до стандартного уровня, который исторически является низким и составит около 2% от ВВП. И мы сделаем это".
Congressional Budget Office сейчас прогнозирует дефицит около $500 млрд. или 4.3% от ВВП на 2004 год, что является более высоким значением в сравнении с $400 млрд. в прошлом году. На вопросы по отношению к критике дефицита, Snow снизил страхи по поводу его уровня. "Дефицит вызывает беспокойство, когда он укоренившийся, большой и растущий", сказал он. Но это не растущий дефицит. Это временный дефицит, это дефицит, который сократится, который может сократиться на половину и который сможет снизиться до доли ВВП, исторически являющейся низкой". Snow сказал, что сокращение налогов Бушем был необходим для выхода из двойной рецессии, которой боялись год назад, и сейчас "наблюдается явное сильное восстановление роста". Комментарии Snow по поводу доллара были традиционными.

Институт федеральной статистики в четверг заявил, что данные по промышленному производству Германии за ноябрь будут пересмотрены наряду с предварительными данными за декабрь, публикация которых запланирована на 6 февраля. Перенос публикации пересмотра связан с изменением базисного года на 2000 с 1995. В соответствии с предварительными данными, промышленное производство Германии с учетом сезонных поправок выросло на 1.3% м/м против октябрьского показателя в +2.8% м/м.

Биржи Европы к своему закрытию продолжают торговаться в большей степени смешанно, при этом CAC-40 растет и находится у 16-месячных вершин на разговорах о поглощении в фармацевтическом секторе. Sanofi-Synthelabo сегодня среди крупнейших лидеров после того, как компания отчиталась о 8.1%-росте в годовых продажах до E8.05 млрд. Более того, спекулятивное настроение относительно поглощения между Aventis и Sanofi, а также сильный отчет от Novartis усилили бычий тренд. Технологические акции также демонстрировали рост после того, как Nokia, Siemens и SAP отчитались о хороших результатах. FTSE-100 снижается из-за ситуации в секторе нефти. CAC вырос на 20 пп (+0.6%), DAX +2 пп (+0.1%) и FTSE-100 снизился на 23 пп (-0.5%).

Conference Board в четверг заявил, что ведущие индикаторы (leading indicators) в декабре показали рост уже 9-ый месяц подряд, что говорит о дальнейшем укреплении экономики. Conference Board заявил, что индекс ведущих индикаторов в декабре вырос на 0.2% до 114.3 после того, как ноябрьский показатель был пересмотрен с понижением до 0.2%. Декабрьский рост оправдал ожидания Wall Street и предрекает рост экономической активности в последующие 3-6 месяцев.

Картина на дневных графиках по евро-йене очень похожа на графики евро и стерлинга. Кроссу необходимо пробить и закрепиться над уровнем сопротивления на Y135.50, который также совпадает с 61.8% от Y131.70 до Y137.85.

В настоящий момент стерлинг торгуется на часовых графиках посреди восходящего канала, база которого находится на $1.8363, а вершина - на $1.8495. Восходящая перепись максимумов и минимумов на дневных графиках говорит в пользу роста и потенциального пробития 11-летней вершины на $1.8580.

По мнению аналитиков, для возобновления ралли курсу dollar-yen необходимо пробить максимум понедельника Y107.90. Сейчас же превалирует нисходящая тенденция. Thomas Fitzpatrick, Citigroup, считает, что уровень поддержки находится на Y105.70/75 - минимум 16 января. Однако он подчеркивает, что более значимым является уровень поддержки на Y105.30. В случае пробития данного уровня нисходящее движение может продолжиться в район минимального значения сентября 2000 года на Y104.75. В долгосрочной перспективе ключевая поддержка находится в зоне Y101.20/30 - минимум конца 1999года. Ближайший уровень поддержки находится в зоне Y106.20/25, 76.4% движения Y105.70 - Y107.90, добавляет Fitzpatrick.

Заместитель министра финансов Германии Кайо Кох-Везер сказал в четверг, что евро не должен брать на себя ответственность за существующий дисбаланс в мировой экономике, и что было бы неверным утверждать, что министры финансов Большой Семерки не выработают план по сдерживанию роста курса общеевропейской валюты.
"Было бы неверно делать вывод о том, что из-за моей осторожной оценки относительно исхода встречи G7 не будет никакого соглашения", - сказал Кох-Везер.
Он отказался давать прямой ответ на вопрос о том, выработают ли министры финансов Большой Семерки и представители центробанков новое коммюнике относительно обменного курса валют на своей февральской встрече. Валютные рынки ждут исхода совещания представителей финансовых кругов Большой Семерки во Флориде, которая состоится 6-7 февраля, после того, как на прошлой неделе евро достиг рекордного уровня к доллару в $1,2898. Это заставило главу ЕЦБ Жана-Клода Трише выступить с предупреждением против резких колебаний валютного рынка. Такой ход событий породил слухи о возможной валютной интервенции со стороны крупных институтов с целью сдерживания курса евро, а разговоры о том, что министры финансов Большой Семерки не придут к единому мнению относительно обменных курсов, привело к новому росту котировок евро в последние дни.
Кох-Везер отметил, что евро, который вырос к доллару на 8% за последние два месяца, негативно влияет на перспективы роста экономики еврозоны, и вкупе со слабым внутренним спросом является угрозой стабильности восстановления экономики региона.
"Нынешний уровень имеет сдерживающий эффект, - сказал он. - Ясно, что евро не должен взваливать на себя ношу внешних дисбалансов, и сегодняшняя ситуация намного сложнее, чем в восьмидесятых, поскольку у нас появились новые участники, играющие здесь свою роль, - Китай со своими связями на востоке Азии", - сказал заместитель министра финансов Германии.

Leading Indicators: +0.2%

Показатель jobless claims за неделю 17 января снизился на 1,000 и составил 341,000. Такая волатильность типична для начала года, говорит Министерство труда США.
Не учитывающие сезонные колебания initial claims снизились на 190,318 до 487,333. Это сокращение составило около 28%. Годом ранее данный показатель составлял 542,563.
Continuing claims за неделю 10 января выросли на 17,000 до 3.143 млн, тогда как million, continuing claims без учета инфляции снизились на 276,053 до 3.882 млн.
Initial claims за неделю 10 января были пересмотрены в сторону понижения до 342,000, что на 1,000 меньше результата недели 3 января.
Учитывающий фактор сезонности показатель insured unemployment rate за неделю 10 января составил 2.5%. Он не изменился по сравнению с предыдущей неделей и снизился на 2.6% по сравнению с аналогичной неделей прошлого года.
Уровень безработицы улучшился.

Открытие рынка ожидается нейтральным. Это связано с тем, что на торгах в среду индексами были достигнуты новые долгосрочные максимумы. Инвесторы ждут новых квартальных отчетов для большей уверенности в дальнейшем росте. В основном, в четвертом квартале компании показывают высокие результаты, что вполне соответствует ожиданиям. На торгах в среду Dow установил новый 22-месячный максимум. Однако акции технологических компаний из-за смешанных результатов в четвертом квартале снизились.
"Вчера был день чередования," сказал Peter Boockvar, Miller Tabak & Co., отметив, что инвесторы перевели свои деньги из технологического сектора в другие.
"Я считаю, что подобная тенденция может продолжиться в зависимости от результатов по отчетам," говорит Boockvar. "Рынок становится более избирательным в отношении покупки или продажи акций."

Акции Eastman Kodak Co. выросли перед началом торгов в четверг.
Цена акций Kodak выросла до $28.60, тогда как при закрытии в среду она составляла $27.46.

Акции Web auctioneer eBay Inc. выросли после того, как компания объявила о росте квартальной прибыли на 64 %.
Цена акций выросла до $66.55 по сравнению с $64.38 при закрытии торгов в среду

Акции Pfizer Inc. , крупнейшей в мире фармацевтической компании, выросли перед началом торгов, несмотря на снижение квартальной прибыли.
Цена акций Pfizer выросла до $36.40, тогда как при закрытии в среду она составила $35.63.

Акции AT&T Corp. снизились перед открытием торгов в четверг после того, как компания объявила о снижении квартальной прибыли вследствие сокращения спроса на продукцию компании.
Цена акций AT&T снизилась до $20.44 по сравнению с $21.25 при закрытии торгов в среду.

Курс стабилизировался в районе Y106.30, незначительно откатив от показанных после срыва стопом минимумов в районе Y106.25 после падения доллара на Европейской сессии. Трейдеры отмечают срыв значительных объемов стопов ниже Y106.50/40 и по некоторым разговорам, отдельные стопы остаются на рынке в располагаются вплоть до Y106.00, и возможно ниже. Стоит отметить ранее упоминавшиеся сообщения об интересе на покупку с районе минимумов, а также ниже на Y106.00 и трейдеры обсуждают вопрос, имеют ли эти ордера на покупку отношение к вероятным интервенциям, особенно с учетом того, что уже практически на протяжении недели Банк Японии не появляется на рынке.

Курс приподнимался до $1.2725 после того, как сформировал базу в районе $1.2700 под влиянием снятия прибылей после утреннего европейского ралли. Один трейдер упомянул, что утренние максимумы в районе $1.2750 обнаружили ордера на продажу азиатских участников, и по разговорам, эти продажи связаны с защитой упоминавшегося ранее опционного барьера. Снизу отмечаются стопы ниже $1.2680, уровне, оказавшем некоторое сопротивление росту курса немного ранее, будучи 61.8% откатом от снижения с $1.2899 до уровней около $1.2330. Покупки ожидаются на любых попытках снижения к $1.2650 с более ранним спросом, особенно на этом уровне сопротивления, приписываемом хедж фондам и модельным счетам

Уровень сопротивления 4: $1.8615 цель движения при пробитии часового канала
Уровень сопротивления 3: $1.8580 максимум 12 января
Уровень сопротивления 2: $1.8535 максимум 13 января
Уровень сопротивления 1: $1.8485 максимум 14 января & линия сопротивления канала на часовом графике

Уровень поддержки 1: $1.8370 максимум 21 января
Уровень поддержки 2: $1.8355 линия поддержки канала на часовом графике
Уровень поддержки 3: $1.8220 максимум 20 января & линия поддержки с 12 ноября

Пробитие уровня Фибоначчи $1.8400 (76.4% движения $1.7830 - $1.8580) улучшило картину. Сейчас в центре внимания 11-летний максимум на $1.8580. Фунт сейчас на часовом графике формирует восходящий канал, верхняя граница которого проходит на $1.8485. В случае ее пробития целью движения станет $1.8615. Ближайший уровень поддержки находится на $1.8420, но более серьезным уровнем является $1.8370.

Ассоциация Банков Германии (BDB) в четверг заявила, что быстрый и сильный рост евро вредит экономике Германии, добавив, что страну вполне устроит курс евро на валютном рынке в пределах $1.20 - $1.30.
По оценкам Ассоциации глобальный экономический рост поможет "с лихвой компенсировать негативное влияние" сильного евро на восстановление ориентированной на экспорт экономики Германии.
Таким образом, Ассоциация подчеркнула, что причины для пересмотра ВВП Германии за четвертый квартал отсутствуют. Согласно ожиданиям, в четвертом квартале рост ВВП Германии составит 1.6%.
Забегая вперед, BDB говорит, что "значительные различия в экономическом росте между США и Еврозоной помогут поддержать курс доллара".
Что касается Германии, то, по мнению Ассоциации, в 2004 году экономический рост в основном будет поддерживаться Экспортом, тогда как внутренний спрос останется в угнетенном состоянии.
"Без устойчивой стабилизации на рынке труда, которая станет возможной не раньше, чем во второй половине года, нельзя ожидать значительного роста частного потребления," обращает внимание BDB.

Jobless Claims: +2K до 345,000
Leading Indicators: +0.2%

Новый взгляд ЕЦБ на сложившуюся ситуацию очень отличается от того, что говорил Jean-Claude Trichet на пресс-конференции 8 января.
Тогда президент ECB Jean-Claude Trichet успокоил волнения по поводу недавнего роста стоимости евро, но уклонился от заявления, что сильный евро в интересах Еврозоны.
Trichet сказал: "Нашей целью является финансовая стабильность и мы не склонны приветствовать чрезмерную волатильность."
Однако Trichet уклонился от замечания, что центральный банк предпочитает видеть "сильную и стабильную" валюту, как он говорил на пресс-конференции в прошлом месяце.
Trichet отметил, что рост обменного курса отрицательно влияет на ценовую конкурентоспособность Еврозоны, но это должно компенсироваться ростом глобального спроса.
Кроме того, добавлял он, сильный евро помогает снизить инфляционное давление.
"Совет Правления будет очень внимательно отслеживать развитие ситуации," сказал Trichet.
14 января евро достиг уровня $1.27, что на 5.8% выше, чем уровень конца ноября и на 12.2% больше среднего уровня 2003 года.
Однако, номинально эффективный уровень евро на 2.4% превышает уровень конца ноября и на 5% выше среднего уровня 2003 года, отмечает ЕЦБ.

Фунт дошел до зоны ордеров на покупку в районе $1.8415/00, в результате чего его курс повысился до $1.8445/50. Ордера на продажу расположены в зоне $1.8480/85. Стопы - при пробитии.

Ведущий экономист Morgan Stanley Стивена Роач (Stephen S. Roach) считает, что падению доллара способствует политика администрации Буша и Конгресса по сокращению налогов и увеличению долгового бремени государства. Эксперт заявил, что экспансионистская фискальная политика администрации вышла "из под контроля". Очевидно, что доллар значительно упал против других валют вроде евро и японской иены в результате негативного влияния дефицитов-близнецов США. Однако, отмечает Роач, снижение доллара еще не закончено. В такой экономике как в США, где дефицит по счету текущих операций достигает до 5 % валового внутреннего продукта, валюта обычно падает на 25 % против корзины торгово-взвешенных валют. А доллар снизился пока только на 13 %, что говорит о том, что он лишь на полпути к переломной точки, сказал Роач. И если Банк Япония продолжит проводить интервенции в поддержку доллара с целью ослабления иены, а Китай продолжает игнорировать международное давление, направленное на повышение курса юаня, евро продолжит испытывать основную выгоду от снижения доллара, добавил он. Роач был известен своим медвежьим взглядом на глобальную экономику в течение прошлых четырех лет. Он заявил, что, если текущая тенденция по евро продолжится, его курс мог бы подняться к уровням от $1.50 до $ 1.60. Он не уточнил, когда это могло бы случаться. Официальный прогноз Morgan Stanley для евро составляет $ 1.35 на конец 2004.

Были опубликованы следующие данные:
07:45 FR Consumer spending, декабрь, г/г 0.9 -2.6
08:30 IT Consumer confidence, январь 99.0 105.0 105.2

EURO
Евро открыл Европейскую сессию на отметке $1.2665
- Спрос на еuro-yen со стороны азиатских банков в сочетании со спросом на евро стали причиной восходящего движения по евро в район $1.2680.
- Этот уровень сдержал восходящее движение и курс евро снизился в район ордеров на покупку $1.2635.
- В результате покупок на вышеуказанном уровне евро пробил зону сопротивления $1.2680/85 и достиг отметки $1.2750.
- Остаются актуальными ордера на покупку в зоне $1.2650/30.

Отчет ЕЦБ
ECB: Обеспокоен чрезмерными колебаниями на валютном рынке, настаивает на стабильности
ECB: Последние движения на валютном рынке, вероятно, в какой-то степени снизят экспорт
ECB: Но рост экспорта усилится ростом мировой экономики
ECB: Рост евро должен снизить импортные цены, инфляцию.
ECB: Внимательно будут мониторить влияние ситуации на валютном рынке на инфляцию.
ECB: Недавние колебания на валютном рынке снижают конкурентоспособность экспорта из региона евро.
ECB: Текущая монетарная политика "адекватна среднесрочным целям ценовой стабильности".
ECB: Оценки восстановления экономики Еврозоны фундаментально не изменились.
ECB: Краткосрочные экономические риски все еще сбалансированы.
ECB: Но дисбалансы в мировой экономике в долгосрочной перспективе привносят неопределенность.

YEN
Иена открыла Европейскую сессию на отметках Y106.80 и Y135.26 против евро.
-- В связи с празднованием в Азии лунного Нового Года, курс dollar-yen на азиатской сессии находился в узком диапазоне Y107.00/Y106.80.
- В начале Европейской сессии иена подорожала до Y106.30.
-- Euro-yen сначала находилась под давлением, в результате чего преодолела отметку Y135, но спрос на euro-dollar спровоцировал восходящее движение кросс-курса в район Y135.50.
- Ордера на покупку со стороны Банка Японии находятся в районе Y106.00. Ордера на продажу со стороны экспортеров расположены в районе Y107
- Ордера на продажу еuro-yen отмечены в районе Y135.60. Стопы - при пробитии Y135.70. Дальнейшие продажи ожидаются с уровня Y136.00.

Комментарии официальных лиц Японии:
MIZOGUCHI:
В случае чрезмерных колебаний на валютном рынке будут приниматься адекватные меры.
Продажи доллара на основании двойного дефицита в США являются спекулятивными, не оправданными.

STERLING
Фунт открыл Европейскую сессию на отметках $1.8345, stg0.6904 против евро.
- На Азиатской сессии фунт подорожал с $1.8315 до $1.8363, тогда как euro-sterling оставался в районе stg0.69.
- В начале Европейской сессии фунт пробил $1.8380, в результате чего euro-sterling снизился в район stg0.69.
- Ордера на продажу euro-sterling расположены в зоне stg0.6920/25.
-- Cable в результате спроса со стороны банков Азии сорвал стопы в районе $1.8420
- Остаются актуальными ордера на продажу в области $1.8480/85.
- Ордера на покупку отмечены в зоне $1.8340/30, Более серьезные объемы ордеров на покупку расположены в районе $1.8300.

Минутки МРС дают возможность предположить, что ставки будут повышены в феврале, но дальнейшее ослабление доллара может помешать этим планам.
В своем выступлении во вторник King подчеркнул, что переключение инфляционных целей с RPIX на CPI не повлияет на принятие решения по ставкам.
По мнению же МРС, ставки необходимо повышать постепенно
Ноябрьский отчет по инфляции показал, что в последние 2 года инфляционное давление возрастало, в результате чего старые инфляционные цели были превышены.
Минутки говорят, что глобальные экономические данные вышли лучше, а "внутренний спрос и промышленный выпуск по сравнению с ноябрем усилились".
Все это указывает на вероятность повышения ставки в феврале.
Однако ослабление доллара по отношению к евро и фунту могут этому помешать.
"Падение доллара может поставить под угрозу восстановление экономики Еврозоны", говорится в минутках. Рост же курса фунта "оказывает давление на деловую активность инфляцию в Британии".
С момента публикации ноябрьского отчета по инфляции торгово-взвешенный курс фунта вырос на 2% и достиг 11-месячного максимума.
Тем временем торгово-взвешенный курс доллара находится в районе 7-летнего минимума и может снижаться дальше. Разговоры МРС по поводу постепенного повышения ставки поддерживают рост фунта. Участники рынка охотятся за прибылью, и это может сделать повышение ставки менее желательным.
Ожидание повышения ставки делают рынки более восприимчивыми к слухам. Это дает возможность предположить, что если МРС займет более "голубиную" позицию - это не остановит рост фунта в свете дальнейшего снижения доллара. Со времени своего вступления на пост в июле 2003 года King следует своему правилу предсказуемости политики. По мнению экономистов, монетарная политика под руководством King очень легка для понимания.
Повышение ставки в феврале остается в силе, но движения на валютном рынке могут поставить этот факт под сомнение.

Ордера на продажу, расположенные в районе уровня сопротивления $1.8480/85 сдержали восходящее движение. В данный момент курс фунта снизился в район сорванных стопов $1.8435. Далее стопы отмечены в районе $1.8500. Ордера на покупку находятся на $1.8450.

В Италии индекс потребительского доверия в январе вышел значительно ниже ожидавшегося. Это минимальный уровень с января 1994 года.
В январе composite index с учетом сезонных колебаний составил 99.0, что на 6 пунктов ниже декабрьских 105.0 (пересмотр с 105.2), 103.8 в ноябре и 106.8 в октябре.
Однако президент ISAE Alberto Majocchi предупреждал, что на индексе потребительского доверия в январе не может не отразиться кризис Parmalat.
Кроме того, наряду с кризисом Parmalat, негативное влияние на потребительское доверие оказало большое количество забастовок работников общественного транспорта.
Учитывающий сезонные колебания business confidence index в декабре резко снизился до 91.2 по сравнению с 94.0 в ноябре, в результате чего был достигнут минимальный уровень с мая прошлого года.
Отчет по состоянию потребительского доверия показал драматическое снижение уровня восприятия экономики, несмотря на перспективы экономики Италии.
Тем не менее, за исключением инфляционного отчета, который зарегистрировал некоторые улучшения, все основные показатели в январе ухудшились, включая и перспективы занятости.
Согласно данным ISAE, индекс потребительского доверия без учета сезонности в январе снизился до 99.4 с 103.0, тогда как индекс, скорректированный с учетом сезонных колебаний, показал небольшое снижение до 101.0 с 103.1

В случае, если курс евро снова начнет быстро расти, ЕЦБ может провести интервенцию, - считает Peter Bofinger, который этой весной войдет в состав правительственного совета Германии независимых советников по вопросам экономики - "пять мудрецов".
"Для обеспечения реального экономического роста нам необходим рост экспорта, а евро этому не способствует" , заявил Bofinger.
"Беспокойство по поводу ослабления доллара, высказанное президентом ЕЦБ Jean-Claude Trichet, помогло на время прекратить удешевление доллара. Но если возобновится быстрый рост евро, ЕЦБ "обнажит клыки", говорит Bofinger. "Против попыток ЕЦБ поддержать доллар вряд ли можно что-то сказать", считает Bofinger.
"Если удастся удержать курс евро в районе 1.20, а не 1.30 это было бы реальное достижение для Еврозоны", говорит Bofinger.

Глава Банка Англии Mervyn King заявил в своем интервью в среду газете Birmingham Post, что снижение стерлинга против евро помогло промышленному сектору Британии и не признал факт того, что у сектора был временный спад. "У некоторых компаний были проблемы с сильным евро, однако на данный момент эта ситуация частично откорректировалась. Однако многие промышленные организации работают успешно, поскольку они улучшили менеджмент и повысили качество товаров," сказал он.
Последние данные по промышленному сектору были противоречивыми, при этом официальные данные не показали четкого восстановления, хотя и прослеживался больший оптимизм.
Недавно вышедшие данные показали сокращение производственного в ноябре выпуска на 0.7% по сравнению с октябрем. Падение зафиксировано в секторе электрического и оптического оборудования, бумажной промышленности и издательском деле, а также в секторе продуктов питания, напитков и табачных изделий.
В то время, как производственный сектор продолжает отставать от сектора услуг, ожидается, что рост ВВП в четвертом квартале составит 0.8%.
В своем выступлении во вторник King подчеркнул, что переключение инфляционных целей с RPIX на CPI не повлияет на принятие решения по ставкам.

Уровень сопротивления 4: $1.2875 верхняя граница дневного Bollinger
Уровень сопротивления 3: $1.2820 цель при пробитии часового канала
Уровень сопротивления 2: $1.2795 максимум 13 января
Уровень сопротивления 1: $1.2765 76.4% движения $1.2337 - $1.2898

Уровень поддержки 1: $1.2640 минимум часа
Уровень поддержки 2: $1.2610 21-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.2580 минимум часа
Уровень поддержки 4: $1.2555 минимум 21 января

На часовых графиках евро формирует восходящий канал. При пробитии $1.2724 целью восходящего движения становится район $1.2820. Однако необходимо учитывать промежуточные уровни сопротивления на $1.2765 и $1.2795.

EUR/USD
Ордера на покупку отмечены на $1.2635/30. Ордера на продажу расположены в районе $1.2765.

GBP/USD
Ордера на продажу остаются на $1.8420 со стопами выше. Ордера на покупку отмечены на $1.8340/30, более сильные на подходе к $1.8300.

USD/JPY
Ордера на продажу сохраняются на Y107.00/10, в большем объеме на подходе к Y107.50. Ордера на покупку находятся в районе Y106.00
EURO-SWISS
Ордера на покупку отмечены в зоне Chf1.5655/50. Ордера на продажу расположены в области Chf1.5690/00.

EUR/JPY
Ордера на покупку отмечаются на Y135.10/00 со стопами ниже, далее ордера на покупку отмечаются на подходе к Y134.50. Ордера на продажу сохраняются в районе максимумов Азиатской сессии на Y135.60, стопы отмечены на проходе выше Y135.70. В то же время ожидается, что движение на срыве этих стопов ограничится ордерами на продажу на Y136.00.

EURO-STERLING:
Ордера на продажу расположены в зоне stg0.6920/25 area.

Уровень сопротивления 4: stg0.7000 200-дневный МА
Уровень сопротивления 3: stg0.6980 21 & 55-дневный МА
Уровень сопротивления 2: stg0.6955 38.2% движения stg0.6872 - stg0.7088
Уровень сопротивления 1: stg0.6925 часовые максимумы/минимумы

Уровень поддержки 1: stg0.6870 76.4% движения stg0.7085 - stg0.6805 & минимум 16 июня
Уровень поддержки 2: stg0.6845 минимум 7 ноября
Уровень поддержки 3: stg0.6805 разворотное дно 5 ноября

В среднесрочной перспективе есть вероятность нисходящего движения с последующим пробитием 11-месячной линии поддержки. До тех пор, пока кросс-курс находится ниже 200-дневного МА, целью нисходящего движения является stg0.6805.

Уровень сопротивления 3: Y107.70 55-дневный МА & линия сопротивления с 3 ноября
Уровень сопротивления 2: Y107.30 максимум 21 января
Уровень сопротивления 1: Y107.00 часовые максимумы & линия Kijun облака Ichimoku

Уровень поддержки 1: Y106.60 61.8% движения Y107.90 - Y105.75
Уровень поддержки 2: Y106.35 уровень скопления на часовом графике
Уровень поддержки 3: Y106.00 минимум 15 января
Уровень поддержки 4: Y105.75 61.8% движения Y147.60 - Y79.90

Пробитие уровня поддержки на Y106.60 привело к продолжению нисходящего движения в зону Y106.35/00. Уровень Y106.00 является ключевым. На более крупных интервалах доллар остается в середине канала, параметры которого Y105.45/107.70.

Ожидаемые сегодня американские данные включают jobless claims в 1330GMT и leading indicators в 1500GMT. Ожидается рост уровня initial jobless claims на неделе по 17 января на 2,000 до 345,000. Claims на прошлой неделе составляли 355,000. Также ожидается рост индекса leading indicators в декабре на 0.2%, что отражает позитивное воздействие роста цен на акции, снижения jobless claims и более сильных потребительских ожиданий, что частично компенсируется негативным влиянием снижения money supply и сокращения factory workweek.

Dow закончил торги в среду ростом на 94.96 пунктов (+0.90%), закрывшись на 10,623.62, в то время как Nasdaq снизился на 5.53 пунктов (-0.26%) до 2,142.45. S&P 500 прибавил более 9 пунктов, закончив сессию на 1,147.62.
Торгуемые на Globex мартовские фьючерсы на индексы выросли на Азиатской сессии. Так контракт S&P подорожал на 0.7 до 1146.6, а контракт на Nasdaq вырос на 5.5 до 1552.5.

Потребительские затраты на промышленные товары (consumer spending on manufactured goods) выросли в декабре на 0.2%, так как слабое потребление одежды и других товаров практически компенсировали рост покупок автомобилей, согласно предварительным данным, учитывающим сезонные колебания и откорректированные на количество рабочей дней, сообщил Insee.
Восстановление показателя после резкого снижения в ноябре оказалось значительно слабее ожидавшегося, даже учитывая незначительный рост оценок предыдущего месяца, и снизили средний показатель по итогам IV квартала до +0.4%, лишь половины значения III квартала. Но, несмотря на это, средний показатель за год показывает уверенный рост потребления на 1.8% во в целом вялой экономике, после роста показателя на +1.2% в 2002 и на +3.8% в 2001 годах.
Как и ожидалось, продажи автомобилей в декабре резко выросли (на +4.5% после снижения на -5.7%). Но разочаровывающее снижение отмечено в секторах household equipment (-0.4% после +1.5%) и clothing (-1.2% после -8.6%), подтвердив сообщения розничных торговцев о слабости продаж в праздники. Январские дисконты должны подержать оборот в секторе одежды и ряде других секторов. Продажи промышленных товаров, включающих косметику, медикаменты, запчасти к автомобилям, ювелирные изделия, фото- и спорт товары и составляющие около половины общего показателя, продолжили снижение (-0.2% после -0.8%).
Фундаментально перспективы потребления остаются посредственными, так как прирост зарплат стабилизировался а занятость снижается. Склонность к покупкам (buying-propensity) в декабре продолжила снижаться.
В прошлом месяце Insee прогнозировал квартальный прирост частного потребления в I квартале на +0.4% и во втором на +0.3%, основываясь на падении уровня сбережений у домохозяйств (household savings rate) с 16.9% в IV квартале до 16.3% в первом, чему способствовала только стабилизация на рынке труда.

Уровень сопротивления 4: $1.8580 Максимум 12 января
Уровень сопротивления 3: $1.8535 Максимум 13 января
Уровень сопротивления 2: $1.8485 Максимум 14 января
Уровень сопротивления 1: $1.8400 Минимум 13 января и 76.4% от $1.7830 до $1.8580

Текущий уровень: $1.8357

Уровень поддержки 1: $1.8330 Часовые максимумы/минимумы
Уровень поддержки 2: $1.8220 Максимум 20 января и спроецированная линия поддержки от 12 ноября
Уровень поддержки 2: $1.8150 Минимум 21 января
Уровень поддержки 3: $1.8100 21-дневный МА

Комментарий: Сохранение медвежьей дивергенции на часовых графиках продолжает посылать сигналы тревоги держателям длинных позиций, а неудачная попытка подняться выше уровня Фибоначчи на $1.8400 усиливает риск резкого снижения курса к $1.8220. Быстрый 10-дневный momentum также начинает снижать темп, а дневному slow-stochastics еще только предстоит бычье пересечение.

ECB: Обеспокоен чрезмерными колебаниями на валютном рынке, настаивает на стабильности
ECB: Последние движения на валютном рынке, вероятно, в какой-то степени снизят экспорт
ECB: Но рост экспорта усилится ростом мировой экономики
ECB: Рост евро должен снизить импортные цены, инфляцию.
ECB: Внимательно будут мониторить влияние ситуации на валютном рынке на инфляцию.
ECB: Недавние колебания на валютном рынке снижают конкурентоспособность экспорта из региона евро.
ECB: Текущая монетарная политика "адекватна среднесрочным целям ценовой стабильности".
ECB: Оценки восстановления экономики Еврозоны фундаментально не изменились.
ECB: Краткосрочные экономические риски все еще сбалансированы.
ECB: Но дисбалансы в мировой экономике в долгосрочной перспективе привносят неопределенность.

Курс продолжает снижаться после неудачной попытки убедительно пройти технический уровень сопротивления $1.2683 (максимум отмечен на $1.2686), и опять торгуется ниже $1.2650, но обнаружил возобновление интереса на покупку на подходе к $1.2640. Ранее ордера на покупку отмечались на $1.2635/30. Сейчас курс торгуется в районе $1.2645.

В начале Европейской сессии спрос на фунт привел к росту курса до максимума на $1.8380, после чего он быстро откорректировался ниже вслед за снижением курса евро против доллара, не сумевшего пройти технический уровень сопротивления $1.2683. Сейчас курс торгуется в районе $1.8340, о общие оценки ситуации остаются позитивными. Ордера на продажу остаются на $1.8380, в большем объеме на $1.8420 со стопами выше. Ордера на покупку отмечены на $1.8340/30, более сильные на подходе к $1.8300.

Кросс снизился после того, как послужил основной силой, стимулировавшей рост курса евро в конце Американской и в начале Азиатской сессии. Кросс сорвал стопы на проходе вышеY135.40 и показал максимум на Y135.60, прежде чем откорректировался ниже. Сейчас курс торгуется в районе Y135.12, в зоне минимумов коррекции. Ордера на покупку отмечаются на Y135.10/00 со стопами ниже, далее ордера на покупку отмечаются на подходе к Y134.50. Ордера на продажу сохраняются в районе максимумов Азиатской сессии на Y135.60, стопы отмечены на проходе выше Y135.70. В то же время ожидается, что движение на срыве этих стопов ограничится ордерами на продажу на Y136.00.

Италия, ISAE январь, sa Сonsumer confidence index 99.0; декабрь 105.0
Италия, январь, Cons confidence гораздо ниже всех прогнозов аналитиков. Средний составлял 105.0
Италия, ISAE январь, sa Consumer confidence минимальный с января 1994 года
Италия, ISAE : забастовка транспортников и дело Parmalat, вероятно, ударили по январскому оптимизму.
Италия, ISAE : январь, sa Consumer outlook for econ. -34 vs декабрь +25
Италия, ISAE : январь, sa Balance for family fin outlook -8; декабрь -7
Италия, ISAE : январь, sa Good time to buy index -111; декабрь -98
Италия, ISAE январь, nsa Consumer confidence index 99.4; декабрь 103.0

Уровень сопротивления 3: $1.2765 76.4% от $1.2337 до $1.2898
Уровень сопротивления 2: $1.2720 Минимум 13 января и цель движения при пробитии треугольника.
Уровень сопротивления 1: $1.2683 61.8% от $1.2334 до $1.2898

Текущий уровень: $1.2675

Уровень поддержки 1: $1.2610 21-дневный МА
Уровень поддержки 2: $1.2580 Часовый минимум
Уровень поддержки 3: $1.2555 Минимум 21 января
Уровень поддержки 4: $1.2425 Максимум 19 января

Комментарий: Евро вчера вышел из треугольника на часовых графиках, и целью этого движения является уровень $1.2720. В то же время, пока уровень Фибоначчи на $1.2683 ограничивает рост, и для продолжения роста необходимо сначала преодолеть его. Серия более высоких максимумов и более высоких минимумов на дневном графике после отката от уровня $1.2334 добавляет оптимизма быкам, особенно на фоне назревающего бычьего пересечения на дневном slow-stochastic.

В 0900GMT ожидается публикация январского ежемесячного отчета ЕЦБ. Последнее время этот отчет является просто повтором комментариев Президента ЕЦБ Trichet в начале пресс конференции по окончании последнего решения банка по ставкам. В то же время, учитывая колебания валютного курса евро в последнее время, в отчет могут быть включены моменты, о которых в последнее время говорят члены ЕЦБ, такие как "беспокойство по поводу волатильности" и "внимательное отслеживание курса евро". В последних опросах трейддеры говорят, что мнение членов ЕЦБ окажет на валютный рынок гораздо большее влияние, чем мнения министров финансов, что говорит о том, что отчет может привлечь гораздо больше внимания, чем обычно. Совет управляющих ЕЦБ также заседает и любые заявления, не касающиеся монетарной политики, могут появиться в 1330GMT. На этом заседании не обсуждается вопрос процентных ставок.

Доллар находится под давлением в начале Европейской сессии, и курс вышел вниз из диапазона Азиатской сессии Y106.77/107.02, снизившись до Y106.74, и пока не удерживается на нем. Ожидается, что если курс продолжит снижение, то встретит ордера на покупку начиная с Y106.65 и вплоть до Y106.50. Выше рынка, ордера на продажу сохраняются на Y107.00/10, в большем объеме на подходе к Y107.50.

Правительство Японии в десятидневный период по 20 января продало Банку Японии американских казначейских облигаций на сумму более 5 трлн. йен, поддерживая объемы ресурсов, необходимых для продажи йены с целью сдерживания роста ее курса против доллара, сообщает газета Nikkei со ссылкой на официальные источники. В сообщении говорится, что правительство уже использовало часть доходов для интервенций на валютном рынке. Предварительно была достигнута договоренность о продаже правительством Центральному банку американских бондов на общую сумму в Y10 трлн. Вторая половина будет продана, если будет принято решение об усилении интервенций. Объемы продаж бондов были определены по балансу Банка Японии по 20 января, опубликованного ранее в четверг.

Курс продолжает встречать упорное сопротивление в районе $1.2680/85 (технический уровень сопротивления $1.2683, 61.8% от $1.2899/1.2334), но восходящее давление сохраняется. Если курс сможет подняться выше этого уровня, ожидается появления следующей зоны интереса на продажу на подходе к $1.2700, с основными стопами выше рынка на проходе $1.2710. Ордера на покупку сохраняются на $1.2635/30.

Франция, декабрь, sa Consumer Spend on mfg gds +0.2% м/м, +0.9% г/г
Франция, декабрь, Consumer Spend ниже среднего прогноза аналитиков
Франция, ноябрь Consumer Spend. Пересмотрены вверх до -2.6% м/м (с -2.8%)
Франция, IV квартал, Cons. Spend on mfg gds +0.4% кв/кв , III квартал +0.8%;
Франция, декабрь, sa Spend ex-autos/parts/drugs -0.7% м/м; ноябрь -2.5%
Франция, декабрь, sa Auto sales +4.5% м/м; ноябрь -5.7% м/м
Франция, декабрь, sa Household durables -0.4% м/м; ноябрь +1.5% м/м
Франция, декабрь, sa Textile sales -1.2% м/м; ноябрь -8.6% м/м
Франция, 2003 Cons. Spend on mfg gds +1.8% г/г, 2002 +1.2% г/г

Доллар продолжил снижение против основных валют на Азиатской сессии на слабых объемах торгов, что связано с празднованием в регионе Лунного Нового года.

Йена торговалась в диапазоне Y106.80 - Y107.00 против доллара и Y135.06- Y135.59 против евро.
Еще одна спокойная Азиатская сессия для USD/JPY, так как празднование Лунного Нового года сократило присутствие трейдеров на рынке.
В начале торгов курс попытался подняться выше Y107.00, но ордера на продажу оказались слишком сильными.
Курс откатил от этого уровня, но настроение на продажу было ограничено хорошим спросом со стороны японских участников на Y106.80.
Ордера на покупку также отмечены на Y106.50, и ходят разговоры, что ниже него находятся стопы. .Ордера на продажу отмечены выше Y107.20/25.

Евро торговался в диапазоне $1.2633 - $1.2682 против доллара.
Курс вырос в начале Азиатской сессии благодаря толчку со стороны продолжающихся уверенных покупок EUR/JPY азиатскими участниками.
Пара поднялась с утренних минимумов до промежуточных максимумов на $1.2665, поднявшись на тонком рынке.
Хорошие спрос закрепил курс выше $1.2650/55, прежде чем возобновление покупок континентальными участниками привело к его росту выше $1.2670, сорвав незначительные стопы и показав максимум на $1.2683.
Ордера на продажу, отмеченные на $1.2690/00, ограничили рост, но ходят слухи о значительных стопах выше $1.2710.
EUR/GBP снизился, тестируя ордера на покупку в районе stg0.6900, так как ожидания роста ставок в Британии, а также продолжающиеся разговоры о спросе со стороны центрального банка привели к росту стерлинга относительно основных валют.

CNN
Новый взгляд на Microsoft
После публикации отчета в четверг, сможет ли компания опять определить себя как быстро растущую компанию?
Боится ли Citi консолидации?
Самая крупная мировая компания по предоставлению финансовых услуг может пострадать, если другие станут крупнее.

Financial Times
Лучший курс для Европейских банков
Крупные международные банки имеют возможность для дальнейшей консолидации на своих внутренних рынках и большей диверсификации на рынках внешних.
Мощные слова, которые двигают рынки.
Рост финансовых рынков возвел центральных банкиров в статут икон. Чтение рун в их комментариях становится важным для инвесторов, фокусирующихся на краткосрочных движениях.

Bloomberg
S&P 500 вырос до максимального значения с марта 2002 года. Росли JP Morgan, Fannie Mae.
Индекс Standard & Poors 500 закрылся на максимальном значении с марта 2002 года после того, как J.P. Morgan Chase & Co. и Fannie Mae показали более высокие доходности в сравнении с ожидавшимися.

Nikkei закончил торги в четверг незначительным снижением, компенсировав утренний рост, но все еще находясь выше ключевого уровня 11,000. Nikkei снизился на 1.69 пунктов, или 0.02%, до 11000.70. В то же время более широкий индекс TOPIX показал рост, закончив торги выше на 4.10 пунктов, или 0.38%, на 1074.45.

Решение заседания МРС в январе оказалось идентичным декабрьскому: ставка была оставлена без изменения на уровне 3.75%. Один из участников голосования, Andrew Large, выступил за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Минутки показали, что только Large выступает за немедленное повышение ставки , по мнению же большинства ставки необходимо повышать постепенно.
Одной из причин, призывающих быть осторожными при повышении ставки, является исторически высокий уровень потребительских задолженностей.
Минутки также говорят о том, что переключение инфляционных целей с 2.5% RPIX на 2.0% CPI не повлияет на принятие решения по ставкам. Минутки указывают на то, что члены МРС обеспокоены ослаблением доллара и ростом евро и фунта. "Падение доллара может поставить под угрозу восстановление экономики Еврозоны", говорится в минутках. Рост же курса фунта "оказывает давление на деловую активность инфляцию в Британии".
Large, тем не менее, выступил за немедленное повышение ставок. Он "крайне обеспокоен ростом задолженностей домохозяйств" и считает, что уровень задолженностей может вырасти до уровня конца 1980-х начала 90-х. Он говорит, что неожиданное повышение ставки "может оказать влияние на потребление".

Секретарь Казначейства США John Snow в среду опять оправдывал экономическую политику администрации Буша, сказав, что текущий дефицит является "промежуточным" и будет сокращен до 2% ВВП. В интервью радиостанции WBAP, Snow сослался на выступление президента Буше ночью во вторник, отметив, "Президент вчера ночью сказал, что мы сможем справиться с дефицитом. Он очень велик, и мы собираемся сократить его на половину". Далее он отметил, что "Если мы сделаем это … мы снизим размер дефицита до стандартного уровня, который исторически является низким и составит около 2% от ВВП. И мы сделаем это".
Congressional Budget Office сейчас прогнозирует дефицит около $500 млрд. или 4.3% от ВВП на 2004 год, что является более высоким значением в сравнении с $400 млрд. в прошлом году. На вопросы по отношению к критике дефицита, Snow снизил страхи по поводу его уровня. "Дефицит вызывает беспокойство, когда он укоренившийся, большой и растущий", сказал он. Но это не растущий дефицит. Это временный дефицит, это дефицит, который сократится, который может сократиться на половину и который сможет снизиться до доли ВВП, исторически являющейся низкой".
Snow сказал, что сокращение налогов Бушем был необходим для выхода из двойной рецессии, которой боялись год назад, и сейчас "наблюдается явное сильное восстановление роста". Комментарии Snow по поводу доллара были традиционными.

Данные о потоках капиталов в Японии по итогам недели по 16 января показали, что иностранные инвесторы опять в значительных объемах покапали японские акции, сообщило Министерство финансов. Иностранные инвесторы также в значительных объемах покапали японские бонды.
Японские же инвесторы опять продавали иностранные акции, но в сравнении с данными предыдущей недели, изменили свое отношение к иностранным бондам.
В целом данные показали чистый приток капитала в Y2.2946 трлн.

В случае чрезмерных колебаний на валютном рынке будут приниматься адекватные меры.
Продажи доллара на основании двойного дефицита в США являются спекулятивными, не оправданными.

Еще одна спокойная Азиатская сессия для USD/JPY, так как празднование Лунного Нового года сократило присутствие трейдеров на рынке. В начале торгов курс попытался подняться выше Y107.00, но ордера на продажу оказались слишком сильными. Курс откатил от этого уровня, но настроение на продажу было ограничено хорошим спросом со стороны японских участников на Y106.80. Ордера на покупку также отмечены на Y106.50, и ходят разговоры, что ниже него находятся стопы. .Ордера на продажу отмечены выше Y107.20/25.

Курс вырос в начале Азиатской сессии благодаря толчку со стороны продолжающихся уверенных покупок EUR/JPY азиатскими участниками. Пара поднялась с утренних минимумов до промежуточных максимумов на $1.2665, поднявшись на тонком рынке. Хорошие спрос закрепил курс выше $1.2650/55, прежде чем возобновление покупок континентальными участниками привело к его росту выше $1.2670, сорвав незначительные стопы и показав максимум на $1.2683. Ордера на продажу, отмеченные на $1.2690/00, ограничили рост, но ходят слухи о значительных стопах выше $1.2710. EUR/GBP снизился, тестируя ордера на покупку в районе stg0.6900, так как ожидания роста ставок в Британии, а также продолжающиеся разговоры о спросе со стороны центрального банка привели к росту стерлинга относительно основных валют.

Согласно данным Института национальной статистики Британии, опубликованным в среду, показатель государственных финансов страны в декабре продемонстрировал рекордный дефицит, частично по причине большой выплаты по облигациям, а также низких налоговых поступлений.
Института статистики также отметил, что в последние годы декабрь стал месяцем, в котором PSNCR показывал самый значительный рост. Чистая сумма расходов государственного сектора увеличилась в декабре до Stg13.085 млрд, при этом в аналогичном периоде прошлого года эта сумма составляла Stg11.610 млрд. PSNCR превысил ожидания аналитиков в Stg12.5 млрд.
Общие государственные доходы выросли в декабре до Stg26.293 млрд против показателя прошлого года в Stg24.062 млрд, при этом общие затраты выросли до Stg39.512 млрд с Stg36.134 млрд.
Поступления от корпоративных налогов выросли до Stg1.32 млрд с Stg1.24 млрд в декабре 2002 года. Поступления от НДС, отражающие все еще сильный потребительский сектор, составили в декабре Stg5.315 млрд, что выше Stg4.464 млрд годом ранее. Поступления от займов государственного сектора составили Stg5.263 млрд, что выше показателя прошлого года в Stg4.5 млрд.
Совокупный PSNB с начала отчетного года в апреле по декабрь составил Stg36.1 млрд, что ниже цели Казначейства в Stg37.4 млрд на этот отчетный год. Однако январь является месяцем больших налоговых доходов, что частично может помочь балансу.
Тем не менее, данные повышают перспективы того, что Казначейство вынуждено будет продать больше бондов, чем прогнозировало в Pre-Budget Report от 10 декабря. Запланированные продажи облигаций на этот год были повышены до Stg49.7 млрд с Stg47.4 млрд.

EUR/USD продолжил хорошо закрепился выше $1.2600 к концу торгов среды, и участники рынка отмечают осторожный оптимизм по поводу перспектив роста курса. Также ходят разговоры, что если евро сможет преодолеть ряд препятствий, то есть неплохая вероятность тестирования максимума от 12 января в районе $1.2900. Но в целом, рынок продолжает испытывать трудности с оценками смешанных комментариев представителей ЕЦБ текущей недели, отмечают трейдеры. Также стоит отметить некоторое нежелание открывать новые длинные позиции на рынке, так как многие участники еще зализывают раны после обвала евро в пятницу.
EUR/USD закрылся на $1.2643, откатив от дневного максимума на $1.2676 и поднявшись с минимальных отметок дня в районе $1.2549, оба отмеченные в начале Европейской сессии. В последние сутки двое, участники рынка стали заметно более настроенными на покупку евро, и некоторые участники открыли новые длинные позиции по евро после прохода им во вторник ключевого уровня на $1.2550/60, а другие начали покупать после прохода в среду выше $1.2615/30. Но в то же время сейчас эти трейдеры ждут подтверждения продолжения тенденции роста курса.
Технический аналитик из Lehman Brothers сказал, что движение выше $1.2685 укрепит тенденцию роста и определит в качестве первоначальной цели тестирование максимума от 12 января в районе $1.2900 с дальнейшим техническим уровнем сопротивления в районе $1.2950. Технический аналитик из Merrill Lynch сказал, "Усиление бычьего настроения требует закрытия выше $1.2750".
Трейдеры качают головами в связи с противоречивым заявлением официальных лиц Еврозоны. "В одном комментарии говорится, что с курсом евро все в порядке, и после этого следующий комментатор говорит, что это не так", отмечает один американский трейдер. В среду представители ЕЦБ сделали ряд комментариев по поводу валютного рынка, начиная с члена ЕЦБ и главы центрального банка Дании Arnout Wellink, который отклонил возможность снижения ставки в Еврозоне, отметив, что "движущие курс силы гораздо сильнее и не могут быть нейтрализованы незначительным изменением ставок", и заканчивая членом Совета управляющих ЕЦБ Klaus Liebscher, предостерегшего, что "интервенция является одной из возможностей, которой может воспользоваться центральный банк".
Tim Stewart, руководитель исследований валютного рынка в Morgan Stanley, предостерег, что волатильность валютного рынка в преддверии заседания Большой Семерки может оставаться высокой. "Динамика последних нескольких дней говорит нам о том, что в преддверии заседания Большой Семерки не стоит жестко придерживаться какого-либо мнения", отмечает он.
Резкий рост евро после его обвала в пятницу в основном связывают с изменением оценок рынком возможностей ЕЦБ по сдерживанию дальнейшего роста курса евро. Снижение вероятности снижения ставок и неконкретные разговоры по поводу валютной интервенции значительно понизили страхи по поводу неизбежности акций на валютном рынке. "Не скрытой угрозы, что политика сдерживания курса в скором времени приведет к конкретным действиям", говорит он. В дальнейшем, отмечает Stewart, наиболее весомым остается риск дальнейшего снижения курса доллара. "Я все еще считаю, что основным короткие позиции по доллару все еще сохраняются, но это уже не дорога с односторонним движением", говорит он.
USD/JPY закрылся на Y106.90, в середине дневного диапазона торгов Y106.58 - Y107.31.
На других рынках, золото закрылось на $410.75, в середине дневного диапазона торгов $407.90 - $413.00.
Американский фондовый рынок показал смешанное закрытие. Dow Jones Industrial Average вырос на 95 пунктов до 10,624, а Nasdaq Composite снизился на 5.5 пунктов до 2,142.

Согласно данным Eurostat, опубликованным в среду, гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) за декабрь был неожиданно пересмотрен с понижением до +2.0% г/г с нейтральных расчетов в +2.1%. При этом, большинство аналитиков ожидали, что декабрьский HICP Еврозоны не будет пересмотрен.
Декабрьские данные ниже не пересмотренного ноябрьского показателя в +2.2% г/г и сейчас слегка выше ориентира ЕЦБ по ценовой стабильности, поддерживая инфляцию ниже, но близкой к 2%.
Декабрьский HICP Еврозоны вырос на 0.3% м/м в основном по причине роста цен на отдых. Цены на неэнергетические промышленные товары также, как и цены на продовольствие на месячной основе остались нейтральными, в то время как цены на энергоресурсы снизились на 0.1% м/м, частично благодаря сильному евро.
Чистый HICP (за исключением энергоресурсов, продовольствия, алкоголя и табака) в декабре остались стабильными на уровне +1.6% г/г. HICP (за исключением энергоресурсов и продовольственных полуфабрикатов) снизился до +1.9% г/г с +2.0% г/г в ноябре. HICP (HICP (за исключением энергоресурсов) снизился до +2.0% г/г с ноябрьского показателя в +2.1% г/г.
Усредненный HICP Еврозоны вырос на 2.1% в 2003 году, что ниже целевого ориентира в 2.3% в 2002.
Декабрьский рост в 0.3% м/м произошел благодаря росту сервисных цен (+0.8% м/м). Рост цен частично был компенсирован снижением цен на коммуникации (-0.5% м/м), одежду (-0.4% м/м), моторное топливо (-0.2% м/м) и отопление (-1.5% м/м) в то время, как продовольственные цены в декабре остались нейтральными в месячном исчислении.
В декабре, всего 5 из 12 государств Еврозоны показали годовой HICP
ниже 2%, а 7 - на уровне или даже выше потолка ценовой стабильности ЕЦБ. Среди стран-членов Евросоюза годовой уровень инфляции вырос лишь в Люксембурге, снизился в 7 странах и остался неизменным в 3х. Греция пока еще не опубликовала инфляционных данных за ноябрь, поэтому сравнение невозможно.

Будущий руководитель Европейского центрального банка родился в Лионе в 1942 году. Выпускник престижной Национальной школы администрации - кузницы высших французских руководящих кадров - он успешно пошел вверх по служебной лестнице: инспектор министерства финансов, советник министра экономики, советник президента республики, директор Кабинета министра экономики и финансов. В 1987 году он назначается директором казначейства, в 1993-м - управляющим Банком Франции, который возглавлял вплоть до осени 2003 года.
Эта блестящая карьера, однако, едва не оказалась прерванной именно тогда, когда была в двух шагах от своего пика. Имя Ж-К. Трише оказалось замешанным в одном из самых громких во Франции коррупционных скандалов. Его обвинили в том, что в начале 1990-х годов, возглавляя казначейство, он, якобы, закрывал глаза на финансовые злоупотребления в одном из крупнейших банков "Креди Лионне". В итоге, чтобы спасти этот банк от банкротства, правительство было вынуждено потратить более 30 миллиардов долларов.
Сам Ж.-К. Трише заявлял, что невиновен и был введен в заблуждение руководством "Креди Лионне".
Обвинение потребовало приговорить его к 10 месяцам лишения свободы условно, что поставило бы крест на назначении главой ЕЦБ. Однако в июне по завершении растянувшегося на три года процесса парижский суд полностью оправдал его. Тем самым утверждение кандидатуры Ж.-К. Трише стало практически решенным делом. Кандидатура Трише на пост главы ЕЦБ была одобрена членами банка в конце июля.
Ж.-К. Трише занял кресло председателя главного финансового учреждения Европейского Союза в непростой период, когда две ведущие страны ЕС - Франция и Германия, - вышли за рамки Пакта стабильности и экономического роста, считающегося краеугольным камнем финансовой политики государств, входящих в зону евро, и призванного обеспечивать сильные позиции единой европейской валютной единицы. Его считают инфляционным "ястребом", но он, прежде всего прагматик и реалист...

Один из крупных инвестиционных банков считает, что евро может достичь области $1.50-1.60. Временные рамки источник не указал. Комментарии спровоцированы Всемирным Экономическим Форумом, проходящим в Давосе, Швейцария.

Изменение цены - довольно интересная штука. На фоне резкого снижения доллара, которое мы наблюдали во вторник, преобладает мнение, что причиной движения явился незавершенный рост евро. Имея столь стремительный рост необходимо взглянуть на основные причины этого движения. Учитывая то, что на предыдущих сессиях евро "свалился" с $1.2899 и сомнения, которые бытуют в мозгу инвесторов и трейдеров относительно способности единой валюты подняться выше $1.30 - по крайней мере в ближайшие сессии - интересным будет отметить, что ряд участников рынка остаются довольно подозрительны в вопросе того, что последнее снижение доллара может быть вызвано в большей степени чем-то другим, хотя конкретные причины не упоминались. Комментарии официальных лиц Европы, похоже, больше выражают обеспокоенность скоростью движения куста евро, нежели его направлением. Так, Issing напомнил, что мировой рост остается благоприятным. Долларовые быки и технические трейдеры сейчас довольствуются снижением доллара, однако скорость разворота, вероятнее всего, многих "выбросила" из рынка.

Йена открыла Американскую сессию на Y106.90 и Y134.85 после того, как ранее показала минимум против доллара на Y106.65. Доллар консолидировал умеренные потери против йены и медленно подрос, стабилизировавшись в районе Y107.00, прежде чем опять снизиться к Y106.75, отражая тонкость и нервозность рынка в целом. Толчок вниз был связан с продажами EUR/USD, позволившим кроссу снизиться в зону Y134.50, показав минимум сессии и уровень ордеров на покупку. Кросс подрос после того, как доллар несколько восстановил свои позиции против йены, но к обеду остающиеся на рынке продавцы доллара остановили его рост немногим выше Y107.00. Под влиянием возобновившегося интереса на продажу, доллар опять снизился в район Y106.70, прежде чем окончить утренние торги в районе Y106.85. После обеда доллар опять вернулся к Y107.00, а срыв стопов по кроссу выше Y135.00 поддержал настрой на продажу йены, показавшей по кроссу максимумы в районе Y135.25. Торги закончились в районе Y106.95 и Y135.10. Ордера на продажу отмечаются на Y107.50, стопы выше. Ордера на покупку на Y106.60/50. Ордера на продажу по кроссу отмечаются на Y135.40/50.

Евро от крыл Американскую сессию на $1.2610, показав перед этим максимум на $1.2673, снизившись на разговорах о продажах евро европейскими центральными банками. Продолжая коррекцию с пред-нью-йоркских максимумов, курс снизился под $1.2600, обнаружив незначительные стопы на проходе ниже $1.2590 и показав минимум на $1.2585. Европейские участники отмечаются среди продавцов. Трейдеры отмечают, что торговля происходит на относительно менее ликвидном и глубоком рынке, что привело к росту нервозности на рынке. Резкое ралли резко повысило курс евро в район $1.2630, не имея при этом особых оснований, но в скорости курс развернулся и опять попытался снизиться под $1.2600, показав значение $1.2575 в преддверии времени истечения опционов. Ближе к обеду курс нехотя поднялся выше $1.2600, опять отметив сопротивление в районе $1.2625, которое вновь привело к снижению курса под конец Европейской сессии, на этот раз к $1.2610. После обеда, на фоне срыва стопов по EUR/JPY выше Y135.00, евро сначала вырос до $1.2655, но к закрытию торгов на IMM курс опять медленно снизился к $1.2635. Ордера на продажу отмечались на $1.2670/80, стопы выше.

Напоминаем… В четверг и пятницу рынки Китая, Гонконга, Малайзии, Сингапура, Южной Кореи, Тайваня и Вьетнама будут закрыты в связи с празднованием Китайского Нового Года (Года Обезьяны).

Исследователи в Merrill Lynch отмечают особенности года президентских выборов, включая:
1. С 1900 года в год выборов рынок акций в среднем дает доходность в 9%.
2. В среднем в годы выборов с 1972 года акции технологических компаний росли на 10%, но с 1984 года в среднем снижались на 2%.
3. В годы выборов акции технологических компаний росли в среднем на 1% медленнее S&P 500
4. Более того, акции технологических компаний лучше себя вели в первом полугодии, и особенно в первом квартале, чем во втором полугодии, в то время, как остальной рынок чувствовал себя лучше во второй половине года.

GMT COUNTRY INDICATOR REALIZED FORECAST PRE
DE CPI, States, , январь, м/м 0.0 0.8
DE CPI, States, , январь, г/г 1.1 1.1
07:45 FR Consumer spending, декабрь, г/г -2.8
08:30 IT Consumer confidence, январь 105.2
11:00 DE Industrial new orders, ноябрь, м/м 1.6
11:00 DE Industrial new orders, ноябрь, г/г 1.7
12:45 EU Заседание ЕЦБ
13:30 US Jobless claims, неделя по 17 января 340К 343К
15:00 US Leading indicators, декабрь 0.2 0.3
23:50 JP All industry index, ноябрь 0.8
23:50 JP Tertiary activity index, ноябрь 1.1

High Low Close
EUR/USD 1,2676 1,2549 1,2643
USD/JPY 107,31 106,58 106,9
GBP/USD 1,8374 1,8146 1,8325
USD/CHF 1,2512 1,2385 1,2399

EUR/JPY 135,46 134,48 135,14
EUR/GBP 0,6934 0,6878 0,6902
GBP/JPY 196,14 194,4 195,86
GBP/CHF 2,2813 2,2639 2,272

DJA 10623.62 +94.96 +0.90%
Nasdaq 2142.45 - 5.53 -0.26%
S&P 1147.62 + 8.85 +0.78%
US10YT 101 26/32 +9/32 4.02%