Новости и прогнозы: валютный рынок от 23-02-2004

Японская компания по производству шин Bridgestone Corp. объявила о том, что в 2003 году ее прибыль повысилась на 95,5%, при этом компания прогнозирует снижение прибыли в 2004 году, что вызвано усилением иены, ростом цен на резину и сокращением объема производства, вызванным пожаром на одном из предприятий компании. По итогам календарного года Bridgestone получила чистую прибыль в размере 88,72 млрд. иен ($829,1 млн.) против 45,38 млрд. иен в 2002 году. Результаты превысили ставшие уже обычными консервативные прогнозы Bridgestone, которые были снижены в сентябре, чтобы отразить последствия пожара на одном из ведущих предприятий в Японии. В текущем году Bridgestone, которая наряду с американской Goodyear Tire & Rubber Co. и французской Michelin является одним из лидеров мирового рынка шин, прогнозирует чистую прибыль в пределах 75 млрд. иен. Пожар в сентябре прошлого года на предприятии в Тотиги, расположенном к северу от Токио, уничтожил 165000 готовых к отправке шин, а также цех по приготовлению резиновой смеси. В настоящее время производство возвращается в нормальное русло, однако, полный возврат на прежние позиции ожидается не ранее сентября текущего года. Рост зарубежного спроса на продукцию компании способствовал работе 40 с лишним предприятий компании на полную мощность, при этом спрос на продукцию Bridgestone в Япони

Рейтинги:
Friedman Billings повысил Key Energy Mkt Perform " Outperform
Thomas Weisel повысил Varian Peer Perform " Outperform
Schwab Soundview повысил United Defense Neutral " Outperform

RBC Capital Mkts понизил AT&T Wireless Sector Perform " Underperform
RBC Capital Mkts понизил Fedrl Rlty Inv Trst Sector Perform " Underperform
Robert W. Baird понизил Genentech Neutral " Underperform

Британская авиакомпания Virgin Atlantic Airways Ltd., которую контролирует эксцентричный миллиардер Ричард Брэнсон (Richard Branson), объявила о планах создания 1100 новых рабочих мест и увеличения на треть числа рейсов в Бостон, Нью-Йорк и Вашингтон, что направлено на повышение прибыли и усиление конкуренции на рынке авиаперевозок. "Уверенности у нас немного прибавилось, - говорит генеральный директор авиакомпании Стив Риджуэй (Steve Ridgway), - впервые после 11 сентября 2001 года мы фиксируем увеличение объема перевозок в сегменте премиум, а также в бизнес-сегменте". Авиаперевозчик выделяет 50 млн. ф.ст. ($94 млн.) на улучшение качества услуг в сегменте премиум и на увеличение парка воздушных судов, пытаясь переманить клиентов British Airways (BAB), American Airlines (AMR) и других традиционных авиакомпаний на трансатлантических рейсах. По итогам финансового года Virgin Atlantic, 49%-ным пакетом акций которой владеет Singapore Airlines Inc., рассчитывает получить прибыль до уплаты налогов в пределах прошлогоднего показателя, составившего 15,7 млн. ф.с. Риджуэй отмечает снижение спроса на авиаперевозки и отсутствие роста прибыли, что вызвано эпидемией атипичной пневмонии и войной в Ираке. "Лето было очень-очень трудным, поэтому ранее мы прогнозировали безубыточные показатели, - говорит 52-летний гендиректор Virgin Atlantic, - осенью наметилось небольшое улучшение, поэтому мы планируем получить небольшую прибыль, которая напрямую зависит от эффективного управления расходами". После терактов в США в 2001 году компания сократила число трансатлантических рейсов и уволила 1300 человек. Теперь Риджуэй планирует дополнительные рейсы из аэропорта Хитроу в Лондоне в Бостон, Вашингтон и Нью-Йорк, которые будут действовать с 1 июня по 30 октября. В январе авиакомпания увеличила на 20% число слотов (время вылета и прилета) в Хитроу. По словам Риджуэя, в 2004 году компания планирует принять на работу 1100 работников, включая 700 человек летного состава. В настоящее время численность ее персонала составляет 7000 человек, а в British Airways работают 44000 человек. Самолетный парк компании включает 14 Boeing 747-400, 9 Airbus A340- 300 и 6 Airbus A340-600. Риджуэй говорит, что Virgin Atlantic планирует дополнительно закупить лайнеры A340-600 и Boeing 777, в связи с чем в настоящее время ведутся переговоры с Airbus SAS и Boeing Co.

Немецкий промышленный концерн ThyssenKrupp продал свое дочернее предприятие Triaton, работающее в области информационных технологий, американской технологической компании Hewlett Packard. Эта сделка была произведена в рамках новой бизнес-стратегии германского концерна, решившего сконцентрировать свои усилия на деятельности в ключевых областях - сталелитейной, машиностроительной и в сфере услуг. Американская компания Hewlett Packard является мировым лидером среди производителей принтеров и вторым - среди концернов, выпускающих компьютеры, а немецкий ThyssenKrupp - крупнейший в мире производитель высоколегированной стали и металлообрабатывающих станков.

Третий по величине в мире автомобилестроительный концерн - американский Ford - намерен улучшить свое положение на рынке Китая. Как было объявлено в понедельник, Ford собирается построить в стране второй завод по сборке своих машин. Всего же за ближайшие годы Ford вложит в китайскую экономику около 800 млн. долларов. Правда, многие аналитики считают, что Ford опоздал, и у него теперь уже практически нет шансов догнать конкурентов - мирового лидера, американский автомобилестроительный концерн General Motors и немецкий Volkswagen, уже давно активно действующих на китайском рынке. Кстати, Volkswagen в минувшем году впервые продал в КНР больше машин, чем у себя дома, в Германии.

Президент Федерального резервного банка в Сент-Луисе Уильям Пул (William Poole) заявил в пятницу, что текущий уровень инфляции в США не является слишком низким и вероятность неожиданного повышения инфляции превосходит вероятность ее неожиданного понижения. "Прямо сейчас, и в ближайший год, вероятность неожиданного повышения инфляции на половину процентного пункта превосходит вероятность ее неожиданного понижения на половину процентного пункта", - сказал Пул. "Определенно, я не чувствую дискомфорта относительно нынешнего уровня инфляции. Я не думаю, что он слишком низкий. Не все мои коллеги соглашаются с этим. Я думал, что вероятность дефляции всегда была очень небольшой, и я думаю, сейчас эта вероятность еще ниже", - продолжил Пул. Однако, отметил Пул, его слова не означают, что вероятность неожиданного повышения инфляции велика. В подтверждение этому он указал на сохраняющийся недостаточный уровень использования трудовых ресурсов.
Пул не стал комментировать данные министерства труда США об уровне розничной инфляции в январе. Эти данные, опубликованные в пятницу утром, показали, что в январе индекс потребительских цен CPI вырос на 0,5% из-за резкого роста цен на топливо, а базовая составляющая индекса повысилась на 0,2%.

Лидеры дня: сектор алюминия, сектор ресторанного дела.

Аутсайдеры дня: сектор программного обеспечения, интернет-сектор, полупроводниковый сектор, сектор электронного оборудования, сектор авиаперевозок, сектор космических исследований.

Недавно Гринспен заявил: "В последнее время мы видели ободрительные признаки того, что рынок труда улучшается. По всей вероятности, занятость начнет вскоре расти более быстро, поскольку производство продолжает расширяться. США должны возместить несоответствия в спросе на трудовые ресурсы через систему образования и переквалификации, что, в конечном итоге, повысит производительность труда".

Глава Федерального Резерва США Алан Гринспен в понедельник заявил, что финансовое состояние домохозяйств США "в хорошей форме", несмотря на чрезмерный рост их задолженностей, а также уровень национальных банкротств за последние несколько лет.
Гринспен сказал, что Федеральный Резерв тщательно отслеживает состояние финансов домохозяйств, поскольку их резкое ухудшение может "подорвать" потребительские затраты, которые являются важным показателем экономики США.
Однако коэффициент погашения долга - соотношение дохода домохозяйств к сумме, выделенной на погашение долга - остается стабильным на протяжении последних 2-х лет. Другой показатель, тщательно отслеживаемый ФРС, включает в себя арендную плату, страховку домовладельца и налог на недвижимость, также остался без изменений, на уровне 18%.

Nasdaq продолжает находиться ниже 50-дневного МА. 14 из 30 компонентов Dow торгуются в положительной зоне. Среди отстающих можно отметить IBM (IBM 96.40 -0.91) и Boeing (BA 43.59 -0.75). Лидерами торгов являются Altria (MO 56.46 +1.11), 3M (MMM 80.53 +0.83) и Alcoa (AA 37.42 +0.59).

Уровень сопротивления 3: $ 1.8835 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $ 1.8790 минимум 13 февраля
Уровень сопротивления 1: $ 1.8720 38.2 % движения $ 1.8460 - $ 1.9140

Уровень поддержки 1: $ 1.8620 23.6 % движения $ 1.8460 - $ 1.9140
Уровень поддержки 2: $ 1.8460 часовой минимум
Уровень поддержки 3: $ 1.8420 максимум 2 февраля
Уровень поддержки 4: $ 1.8380 максимум 28 января

Нисходящее движение было остановлено на $ 1.8460. Отработка бычьей дивергенции на часовых графиках стала причиной пробития уровня сопротивления $ 1.8620, сейчас являющегося уровнем поддержки. Коррекция продолжилась до уровня $ 1.8720, в районе которого расположены ордера на продажу. Ключевым уровнем поддержки является $ 1.8460.

Audrey Childe-Freeman, Canadian Imperial Bank of Commerce.
"Только перспектива роста процентных ставок в США способна спровоцировать изменение тренда по доллару и мы должны терпеливо дожидаться этого. Необходимо отметить, что откат доллара был вызван техническими, а не фундаментальными силами, так что преждевременно говорить о изменении тренда".

Steve Pearson, HBOS Treasury Services
"Учитывая то, что способность экономических данных, ожидаемых на этой неделе, ускорить процесс изменения процентных ставок США, стоит ожидать ослабления доллара к моменту закрытия торгов в пятницу".

Sudesh Mariappa, Pacific Investment Management Co.
"$1.30 - это психологически важный уровень. Валюта стала важным компонентом для Европейского Центрального Банка".

Mark McFarland, UBS.
"Рынок берет передышку перед новым прорывом через $1.30 и мы прогнозируем разворачивание коротких позиций по доллару"

На текущих торгах цена акций Intel Corp (INTC) снизилась на 0.91 (-3.03%).

Peoplesoft Inc (PSFT) заявила, что в 2004 году ожидается рост прибыли более, чем на 40% г/г. На торгах в понедельник цена акций компании снизилась на 0.65 (-2.93%).

США выступили с резкой критикой нового нефтяного соглашения между Ираном и Японией.
Соглашение на сумму в 2 млрд. долларов дает трем японским компаниям право на разработку крупнейших нефтяных месторождений Азадеган на иранском юге.
По оценкам специалистов, эти месторождения могут содержать до 26 млрд. баррелей нефти. Японцы будут иметь 75% в новом проекте, Иран - 25%.
Соглашение было подписано в Тегеране заместителем министра нефтяной промышленности Ирана и президентом японской корпорации. Это один из самых крупных проектов с иностранным участием, к которым Иран присоединился со времен исламской революции в стране в 1979 году.
Представитель госдепартамента США сказал, что Вашингтон обеспокоен этим соглашением, поскольку оно может помочь Ирану в финансировании его ядерной программы и воинствующих группировок.
Япония практически полностью зависит в энергетическом смысле от поставок извне. Поэтому страна хотела бы диверсифицировать свои источники поставок, чтобы чувствовать себя увереннее.

Уровень сопротивления 4: $ 1.2765 максимум 19 февраля
Уровень сопротивления 3: $ 1.2680 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $ 1.2660 минимум 19 февраля
Уровень сопротивления 1: $ 1.2635 38.2 % движения $ 1.2450 - $ 1.2928

Уровень поддержка 1: $ 1.2520 50.0 % движения $ 1.2595 = $ 1.2450
Уровень поддержка 2: $ 1.2450 часовой минимум Азиатской сессии
Уровень поддержка 3: $ 1.2420 минимум 3 февраля
Уровень поддержка 4: $ 1.2380 линии поддержки с 3 сентября

Часовые графики начинают терять импульс роста после неудачной попытки преодолеть сопротивление на $ 1.2600. Уровень поддержка находится на $ 1.2550. Ее пробитие вызовет откат в район $ 1.2520. Евро должен удержаться выше $ 1.2450. Пробитие выше часовой линии сопротивления на $ 1.2610 улучшает перспективу валюты.

Nasdaq остается ниже 50-дневного МА, на 2043. Виновниками такого снижения являются сектор компьютерных программ, интернет-сектор и полупроводниковый сектор. В последнем секторе аутсайдерами являются Maxim (MXIM 50.89 -1.53), Broadcom (BRCM 40.19 -0.99) и KLA-Tencor (KLAC 54.24 -0.95), несмотря на то, что Merrill Lynch сегодня повысил рейтинг группы до Overweight с Equal Weight.

В середине американской сессии сохраняется давление на доллар. Курс USD/JPY опустился ниже уровня поддержки 108.30 до 108.20, фунт вырос до 1.8695 и, похоже, рынок настроен на пробитие 1.87. EUR/USD подорожал до 1.2575. Однако торговые диапазоны относительно узкие. Торги проходят очень спокойно в противовес недавним движениям.

В пятницу на бирже NYMEX ощущался настрой на фиксацию прибыли, но на нефтяной площадке он оказался не очень твердым. В заключительной части сессии началось закрытие "коротких" позиций перед выходными, что существенно сократило дневные потери нефтяных фьючерсов. По итогам дня мартовские фьючерсы на нефть марки WTI на бирже NYMEX опустились на 40 центов до $35,60 за баррель. В ходе торгов они упали на 95 центов. После завершения биржевых торгов в пятницу срок мартовских контрактов на нефть WTI истек. Апрельские фьючерсы на нефть WTI понизились по итогам дня на 38 центов до $34,26 за баррель. В ходе торгов их потери достигли $1,18. Апрельские фьючерсы на нефть марки Brent на Международной нефтяной бирже IPE в Лондоне понизились на 13 центов до $30,69 за баррель. В ходе торгов апрельские фьючерсы на Brent колебались в диапазоне от $30,00 до $31,20.
В начале февраля, с приближением заключительной фазы зимнего сезона, возбуждение на рынке нефтяных фьючерсов несколько снизилось. Но 10 февраля состоялась конференция ОПЕК, которая постановила "немедленно" сократить нефтедобычу на 1,5 млн. баррелей в день, чтобы довести ее до уровня действующей квоты, и с 1 апреля уменьшить квоту на 1 млн. баррелей в день. Почти сразу стало известно, что в марте ведущие страны ОПЕК планируют поставлять своим клиентам столько же нефти, сколько в феврале, т.е. что они не собираются выполнять первую часть решения конференции. Но, несмотря на это, рынок нефтяных фьючерсов снова возбудился. Накануне конференции ОПЕК цена "нефтяной корзины" картеля, состоящей из семи сортов нефти, равнялась $28,08. В четверг 19 февраля, за который имеются последние данные ОПЕК, "корзина" стоила $30,44. А цена мартовских фьючерсов на нефть WTI при истечении их срока в пятницу 20 февраля, $35,60, была всего лишь на 60 центов ниже цены февральских фьючерсов, когда их срок истек 20 января ($36,20).
По мнению многих аналитиков, высокая цена мартовских фьючерсов при истечении их срока означает, что рынок остается верен "бычьему" настрою и цены на нефть продолжат расти. Но не все в этом уверены. Директор аналитического отдела Refco в Нью-Йорке Джеймс Стил (James Steel) считает, что коррекция вероятна. Говоря о понижении нефтяных фьючерсов в пятницу, Стил сказал следующее: "Я думаю, что рынок должен отступить несколько больше. Я думаю, он изрядно перегрелся. Рынок не должен находиться на таких ценовых уровнях, если нет значительного нарушения в поставках нефти". Но зимой 2003 - 2004 гг. поведение рынка нефтяных фьючерсов совершенно разошлось с этим тезисом.

Уровень сопротивления 4: Y138.00 максимум 2 июля 2002 года
Уровень сопротивления 3: Y137.85 максимум 9 января
Уровень сопротивления 2: Y137.25 максимум 12 января и линия сопротивления с 9 февраля
Уровень сопротивления 1: Y136.20 38.2 % движения Y135.55 - Y137.25

Уровень поддержки 1: Y135.40 линия Tenken облака Ichimoku
Уровень поддержки 2: Y134.65 верхняя граница облака Ichimoku
Уровень поддержки 3: Y134.00 50.0 % движения Y137.25 - Y130.80
Уровень поддержки 4: Y133.60 минимум 11 февраля

Кросс продолжает торговаться выше верхней границы облака Ichimoku, несмотря на потенциальное формирование модели разворота "падающая звезда". Пока курса находится выше линии Tenken на Y135.40, есть риск восходящего движения к Y136.20 - уровню, на который будут ориентироваться быки, с намерением вернуться к Y137.20/25.

Уровень сопротивления 4: stg0.6840 максимум 10 февраля
Уровень сопротивления 3: stg0.6815 61.8 % движения stg0.6700 - stg0.6885 и минимум 3, 4 февраля
Уровень сопротивления 2: stg0.6800 линия сопротивления с 31 декабря 2003 и 21-дневный МА
Уровень сопротивления 1: stg0.6760 максимум 18 февраля

Уровень поддержки 1: stg0.6720 часовой максимум/минимум
Уровень поддержки 2: stg0.6700 минимум 19 февраля
Уровень поддержки 3: stg0.6666 психологический уровень (1.5000 по обратной котировке)
Уровень поддержки 4: stg0.6650 максимум января 2003 и 38.2 % движения stg0.7250 - stg0.5685

Кросс продолжает коррекцию от уровня stg0.6700, что недалеко от отметки stg0.6666, о значении которой мы уже писали. Кроме того, отметка stg0.6650 на долгосрочных графиках является уровнем Fibonacci. Пробитие уровня сопротивления stg0.6760 станет причиной роста в район stg0.6800, где, как ожидается, продажи кросса возобновятся.

Citibank
Диапазон цен: 1..2400 - 1.2550
Длинные позиции с 1.2550 со стопом 1.2400

Mizuho Bank
Пробитие 1.2545 стало сильным медвежьим сигналом. Тем не менее, сегодня мы ожидаем, что курс евро поднимется выше 1.2550, что вероятно могло бы спровоцировать резкий возврат к 1.2700.
Можно попытаться открыть длинные позиции в районе 1.2500; стоп - ниже 1.2450. Добавить длинные позиции при подтвержденном пробитии 1.2550 с целью 1.2650 и, возможно, 1.2700/1.2750.

Фондовый рынок в понедельник открылся с небольшим повышением, поскольку инвесторы сконцентрировались на новостях о слиянии в банковском секторе, а также на оптимистичном прогнозе от Qualcomm.
Спустя 40 минут после открытия, Dow Jones industrial average вырос на 4.30 пунктов до 10623.33, Standard & Poors 500 - на 0.40 пункта до 1144.51, а Nasdaq composite снизился на 9.53 пункта до 2028.40.
Основные индексы на прошлой неделе демонстрировали снижение, при этом Nasdaq composite терпел убытки 5-ю неделю подряд.
Что касается корпоративных новостей, Citigroup в воскресенье заявил о намерении купить Южнокорейский Koram Bank за $2.7 млрд. и что эта сделка приведет к росту доходов в 2004 году. Акции компонента Dow при открытии выросли.
Другой компонент Dow Wal-Mart Stores заявил о том, что февральские продажи, вероятнее всего, достигнут верхней границы прогнозируемого диапазона, благодаря сильному спросу на одежду.
Компания Lowes (LOW: Research, Estimates) опубликовала свой отчет, согласно которому по результатам IV квартала прибыль составила 51 цент на акцию, что выше 40 центов на акцию годом раннее и выше 49 центов, прогнозируемых аналитиками. Вдобавок ко всему компания заявила о сильном прогнозе на текущий квартал.
Qualcomm повысил свой прогноз по доходам на II квартал. Теперь компания ожидает, что прибыль составит 48-50 центов на акцию, что выше показателя прошлого года и значительно выше текущего прогноза аналитиков.

Основным экономическим отчетом недели станет пятничный отчет по потребительскому доверию. Вдобавок ко всему будут опубликованы январские данные по durable-good orders, а также первый пересмотр ВВП за IV квартал. Тем временем, дата выхода отчета по январскому индексу цен производителей пока неизвестна.

Глава Федерального Резерва США Алан Гринспен в понедельник заявил, что финансовое состояние домохозяйств США "в хорошей форме", несмотря на чрезмерный рост их задолженностей, а также уровень национальных банкротств за последние несколько лет.
Гринспен сказал, что Федеральный Резерв тщательно отслеживает состояние финансов домохозяйств, поскольку их резкое ухудшение может "подорвать" потребительские затраты, которые являются важным показателем экономики США.
Однако коэффициент погашения долга - соотношение дохода домохозяйств к сумме, выделенной на погашение долга - остается стабильным на протяжении последних 2-х лет. Другой показатель, тщательно отслеживаемый ФРС, включает в себя арендную плату, страховку домовладельца и налог на недвижимость, также остался без изменений, на уровне 18%.

Технический стратег Jerry Ficchi из Brown Brothers Harriman говорит, что USD немного сдал свои позиции, однако с технической стороны остается сильным.
Цель EUR/USD - уровень сопротивления на $1.2605 и $1.2625, поэтому BBH рекомендует продавать курс при подходе к $1.2625. Сейчас евро торгуется на $1.2571.
USD/JPY торгуется выше 100-дневного МА на Y107.75. Покупатели могут наблюдаться на рынке на подходе к этому уровню, говорит Ficchi. В настоящий момент курс торгуется на Y108.40.

Отчет по CPI Германии земли Бавария будет опубликован в 15:00 GMT. Ожидается рост CPI на 0.2% м/м и 1.0% г/г. Бавария будет первой, которая отчитается о февральских данных. Отчеты остальных земель запланированы на вторник и среду.

Сильный корпоративный отчет компании Lowe может способствовать в понедельник положительному старту новой торговой недели. Фьючерсы также указывают на положительное открытие основных индексов.
Компания Lowes (LOW: Research, Estimates) опубликовала свой отчет, согласно которому по результатам IV квартала прибыль составила 51 цент на акцию, что выше 40 центов на акцию годом раннее и выше 49 центов, прогнозируемых аналитиками. Вдобавок ко всему компания заявила о сильном прогнозе на текущий квартал.
Участники рынка с нетерпением ожидали этот отчет, в надежде провести аналогию с основным конкурентом компании - компонентом Dow Home Depot (HD: Research, Estimates), отчет которого будет опубликован утром во вторник.
Dow Jones industrial average начнет неделю на 10,619.03, потеряв на прошлой неделе 0.1%. Nasdaq composite index - на 2,037.93 после снижения приблизительно на 3/ 4% на прошлой неделе.
Цены на казначейские облигации слегка изменились, при этом доходность 10-летних облигаций составила 4.09%. Доллар ослаб против евро и йены.

Американскую сессию в понедельник доллар открыл ниже пятничных максимумов, отдавая часть своего значительного роста, что многие аналитики назвали "коррекцией внутри коррекции". EUR/USD сейчас торгуется на $1.2582 против $1.2530, что можно было наблюдать в пятницу вечером. GBP/USD находится на $1.8625 против пятничной цены на $1.8590, USD/CHF - на 1.2549 против 1.2605, а USD/JPY - на Y108.38 против Y109.10. Слухи об интервенции BOJ/MOF оказали поддержку USD/JPY на Y108.00. Экономических данных в понедельник нет, поэтому движение на рынке может быть обусловлено лишь выступлением главы Федерального Резерва Алана Гринспена, которое запланировано на 14:15 GMT.

В пятницу на американских торгах йена ослабла, показав крупнейшее недельное снижение против доллара за последние 5 лет после того, как правительственный отчет предоставил данные о торговле страны, согласно которому в январе экспорт вырос 3-й месяц подряд.
Зарубежные продажи Японии выросли на 0.9% по сравнению с декабрем, а объемы экспорта увеличились на 13.3%, что является наибольшим приростом за последние 4 года. Согласно отчету, укрепление йены на протяжении последнего года не навредило восстановлению во второй мировой экономике.
"Йена продолжит укрепляться против доллара", говорит Armin Mekelburg, валютный стратег HVB Group в Мюнхене. "Инвестиции в Японию достаточно велики и экспорт выигрывает от экономического роста в США".
Против доллара в понедельник йена выросла до 108.11 с 109.25 вечером в пятницу, когда курс впервые с декабря "перешагнул" уровень 109.
"Вероятнее всего, что агрессивность движений прошлой недели на рынке не повторится", говорит Steve Pearson, глава валютного отдела в Лондоне в HBOS Plc. "Эта неделя будет больше консолидационной".
Согласно трейдерам, сотрудничающим с коммерческими банками Японии, сегодня Банк Японии продавал йены и покупал доллар на подходе последнего к уровню 108.10. "BOJ сегодня купил около $3 млрд.", сказал Minoru Shioiri, менеджер Mitsubishi Securities Co. в Токио.
На 28 января Япония установила месячный рекорд, продав 7.15 трлн. Йен в процессе интервенций. Стана потратила в прошлом году рекордную сумму в 20.4 трлн., что в 5 раз превышает затраченные средства 2002 года.

EUR/USD: Торговый диапазон $1.2400 - $1.2580.
Покупка с $1.2550 со стопом на $1.2400.

USD/CHF: Торговый диапазон CHF1.2550 - 1.2750.
Продажа с 1.2550 со стопом на 1.2700.

USD/JPY: Торговый диапазон Y108.00 - 110.00.
Продажа с Y110.50.

GBP/USD: Торговый диапазон $1.8400 - 1.8600.
Покупка на $1.8400 со стопом на $1.8300.

RBoS говорит, что продажи EUR/USD с 1.2760 обрекают быков на очередной провал после 1.2900-50. Первоначальная цель снижения находится на 1.2350, а также на 1.2100 и 1.20, после чего, возможно, восходящая тенденция восстановится. Что касается понедельника - откат от 1.2420 на Азиатской сессии должен достичь 1.2600-20, однако с этого уровня, по словам банка, следует курс продавать.

Mizuho Corporate Bank говорит, что USD/JPY откорректировал 61% своего снижения с ноября. Банк считает, что курс вырастет до 110.00. Сейчас доллар против йены торгуется на 108.26. Ближайшие уровни сопротивления находятся на 108.85 и 109.10.

На европейских тогах в понедельник доллар слегка ослабевает на небольших объемах, при этом на рынке доминируют разговоры относительно того, что Банк Японии в очередной раз провел интервенцию - на этот раз защищая доллар от снижения ниже уровня Y108.00. Хотя интервенция центрального банка не подтвердилась, некоторые источники говорили о том, что банки-агента правительства Японии были довольно активными, когда доллар снизился против йены до дневного минимума на Y108.11. Доллар столкнулся с продажами после последней восходящей коррекции, поскольку инвесторы "искали" новое направление торгов.
По словам аналитиков, недостаток на этой неделе новых экономических данных США делает валютные пары уязвимыми перед комментариями главы Федерального Резерва Алана Гринспена, который на протяжении последующих дней будет выступать с речами на разнообразные темы. Любой намек относительно того, что он остается оптимистичным относительно вероятности раннего повышения ставок в США, вероятнее всего, будет воспринят положительно, что в результате приведет к росту доллара.
В настоящий момент, некоторые аналитики все еще ожидают, что Федеральный Резерв повысит ставки не раннее июня. Однако, другие верят в то, что недостаточное восстановление в секторе занятости, а также низкий уровень инфляционного давления означает неизменность ставок до конца текущего года.
На 12:30 GMT ситуация на рынке оставалась неопределенной. Так, евро находился на отметке $1.2565, доллар - на CHF1.2555, а фунт продолжал торговаться на $1.8600.
Разговоры об интервенции Банка Японии помогли доллару подняться с его низов, однако он сравнительно долгое время находится на одном уровне - Y108.35.
Выступление Алана Гринспена ожидается в 15:00 GMT.

Доллар-йена консолидируется в зоне Y108.35 после ранних европейских минимумов на Y108.15/10. Если курс сможет подняться выше Y108.60 - это позволит доллару вернуться к Y109.00. Сильные ордера на продажу остаются в области Y109.35/40, при этом трейдеры говорят, что эти ордера связаны с защитой опционного барьера на Y109.50. Ордера на покупку остаются на подходе к Y108.00.

В настоящий момент единая валюта Европы находится ниже максимумов прошлой недели, однако еще не пришло время оглашения конца коррекции.
С технической стороны, евробыки на прошлой неделе были воодушевлены выходом евро из модели треугольника и его ростом выше $1.29. Однако с тех пор курс потерял 3.75%, разочаровав "быков".
Теперь посмотрим на картину понедельника. Евро откатил от внутридневного минимума на $1.2448, который являлся техническим уровнем поддержки, сформированным линией от максимума 12 января на $1.2903 до максимума 23 января на $1.2781.
Прогноз аналитиков на 1-2 дня сводится к консолидации, после чего евро окончательно начнет восстанавливаться. Пока евро удерживается выше $1.2448, очередной рост в зону $1.2636 выглядит вполне вероятным, а ее прохождение откроет дорогу росту к $1.2693.
Первая целевая зона совпадает с уровнем Фибоначчи в 38.2% (откат последнего 4-днвного снижения), а второй целевой уровень - в 50% Фибоначчи.
Однако, при снижении курса ниже $1.2448, вероятен медвежий тренд в краткосрочной перспективе с торговым диапазоном $1.2903 - $1.2331.

Пробитие EUR/GBP выше 0.6744 делает возможным тестирование 0.6777-83 и 0.6810-20, говорит Monument Securities. Сейчас кросс находится на 0.6757. Уровень поддержки - на 0.6711 и 0.6695.

RBoS считает, что продажи стерлинга с 1.90 могут продолжится вплоть до 1.8250 и 1.8120, после чего бычий тренд восстановится. На понедельник, сильный уровень поддержи находится в зоне 1.8470-60. Банк рекомендует продавать с 1.8650-90. Сейчас курс торгуется на 1.8586.

Kamal Sharma, валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein.
"На протяжении последних нескольких месяцев по доллару открывались короткие позиции, которые сейчас закрыфваюится".

Allison Montgomery, стратег Westpac Banking Corp.
"Сейчас трудно продавать доллар с такой же скоростью как раньше, поскольку рынок зажат между интервенциями Японии и вербальной интервенцией Европы".

Mitsuru Saito, главный менеджер UFJ Tsubasa Securities.
"Восстановление доллара не связано с изменениями в экономике. В основном ралли связано с интервенциями Японии и вербальной интервенцией Европы и Австралии, которые направлены на ослабление национальной валюты. То, что происходит сейчас - это широкомасштабная коррекция после достаточного резкого падения доллара, поэтому когда закрытие позиций завершится, доллар, вероятнее всего, снова окажется под давлением продаж".

До тех пор, пока глава Федерального Резерва Алан Гринспен не преподнесет рынку очередной сюрприз, последняя восходящая коррекция по доллару в понедельник продолжится.
Несмотря на уверенность аналитиков в том. Что в долгосрочной перспективе американская валюта остается под давлением продаж, - поскольку экономический прогноз США практически не изменился, - в краткосрочном периоде они в большей степени настроены по доллару оптимистично.
Насколько большой и длительной окажется эта коррекция - это другой вопрос", говорит Jane Foley, валютный стратег Barclays Capital в Лондоне.
Она указала на недостаток новых экономических данных, а также "неустойчивость" рынка труда в США. Тем не менее, по ее словам, любое изменение на рынке будет зависеть от того, что сегодня скажет Алан Гринспен. И хотя его выступление может быть ограничено вопросами на предмет кредитования, есть вероятность того, что он в общих чертах прокомментирует ситуацию в стране во вторник, выступая перед банковским комитетом Сената, а также в среду - перед бюджетным комитетом.
В пятницу, он способствовал повышению ожиданий окончательного повышения ставок когда сказал, что ожидает "более быстрого роста занятости".
Однако Foley сказала, что рынку необходимы более очевидные признаки укрепления рынка труда США до того, как настроение повернется в сторону доллара. Тем временем, последние пятничные данные США по инфляции показали рост январского индекса потребительских цен на 0.5% против декабрьского показателя в 0.3%, что также превысило прогноз в 0.3% - этого оказалось не достаточно для того, чтобы убедить участников рынка в повышении ставок ФРС.
"Этого не достаточно, чтобы изменить ожидания рынков в отношении ставок в США", сказала Foley.

На европейских торгах в понедельник курс доллара снижается в пределах коррекции к бурному росту на прошлой неделе, который получил продолжение на азиатской сессии сегодня. Агентство AFX отмечает, что некоторые аналитики скептичны в отношении продолжения роста курса доллара на этой неделе, поскольку внимание рынка на должно вернуться к фундаментальным показателям, в частности к проблеме двойного дефицита в США. Эти аналитики предупреждают, что данные, выходящие на этой неделе, вряд ли обеспечат доллар какой-либо поддержкой, в то время как многочисленные выступления представителей Федерального Резерва, также ожидаемые на этой неделе, наверняка будут соответствовать официальной линии, обозначенной Аланом Гринспеном во время его выступления в Конгрессе, когда он "благословил" снижение доллара.
"Учитывая тот факт, что данные на этой неделе вряд ли приблизят сроки повышения ставки, мы более склонны ожидать некоторого падения доллара к моменту закрытия торгов в пятницу", - говорит аналитик HBOS Стив Пирсон. Важные данные, такие как индекс потребительского доверия Conference Board за февраль и второй отчет по ВВП США за 2003 г, как ожидается, будут неутешительными.
Аналитик Credit Agricole Indosuez Митул Котеча ожидает, что евро закрепится в диапазоне 1.2450 - 1.2560. "Только прорыв выше сопротивления в 1.2560 откроет дверь к тестированию сопротивления в 1.2630", - сказал он. Рост потребительской инфляции в США является "не достаточно сильным фактором, способным изменить ожидания рынков в отношении ставок в США", считает аналитик Джейн Фоли.
Стерлинг выглядит более слабым против доллара и, как следствие, против евро. "Возможно, эта повышенная слабость отражает большее количество позиций на покупку стерлинга которые, в сравнении с другими валютами, открывались во время длительного падения доллара", - сказал Пирсон.
С другой стороны есть группа аналитиков, которые начинают менять свое отношение к доллару.
"Я не думаю, что доллар протестирует новые минимальные уровни, по крайней мере, в ближайшие месяцы", - сказал Такаси Тояхара из Nomura Securities.
Соотношение позиций на рынке остается в пользу медведей по доллару, однако ралли американской валюты ослабило положение продавцов. Так, собственный индикатор позиций ABN-AMRO показал сокращение длинных позиций по евро в пятницу на 27 % с однолетнего максимума. Экономисты в банке говорят, что рынок станет нейтральным к евро, если его курс упадет к $ 1.2400.
Сегодня в 15:00GMT ожидает выступление Алана Гринспена по вопросам потребительского долга. В 16:00GMT выступит министр финансов Джон Сноу

Означает ли снижение GBP/USD под 1.88 окончание ралли? RBC Capital Markets говорит, что нет. Банк повторил, что Банк Англии удивит скоростью и размерами повышения ставок, оказывая кратковременную поддержку стерлингу, который может вырасти до 2.00.

Глава Банка Японии Toshihiko Fukui в своем выступлении в пятницу заявил, что взгляд правительства на восстановление экономики Японии не изменился.
"Наше мнение почти совпадает с мнением правительства. Восстановление экономики носит стабильный характер", сказал Fukui. Также он добавил, что, согласно прогнозам Банка Японии, подъем японской экономики продолжится и на протяжении 2004 года.
Секретариат кабинета министров в своем месячном отчете сказал, что "восстановление экономики носит стабильный характер, чему способствуют экспорт и капитальные инвестиции". Эти же фразы были сказаны и в прошлом месяце.
"Наш взгляд на экономику не изменился, чему способствует множество индикаторов", заявил Секретариат кабинета министров.
Согласно данным Министерства экономики, опубликованным в начале февраля, индекс промышленной активности в 2003 году вырос на 0.1%. Это первый рост показателя с 2000 года.
Ранее на этой неделе правительство заявило, что растущий экспорт и большие капитальные расходы помогут увеличить годовой ВВП на 7%.

"Я считаю, что это природная коррекция чрезмерного укрепления йены, которая не соответствовала реалиям экономики", сказал в понедельник Hayashi.
В пятницу, на американских торгах, доллар вырос до Y109.33, "перешагнув" порог Y109 впервые за последние 3 месяца, хотя в большей степени рост курса был спровоцирован новостями о том, что Япония повысила уровень террористической угрозы до самого высокого.
В понедельник, на 10:20 GMT доллар торговался на Y108.37.
Hayashi повторил, что власти страны предпримут"соответствующие" меры против чрезмерных движений на валютном рынке, которые не соответствуют реальному состоянию экономики государства и будут спровоцированы спекулятивными действиями.

Экономисты UBS слегка пересмотрели свой прогноз по ставкам Британии. Они все еще ожидают увидеть к концу года 4.5%, однако теперь ожидают следующего 25-го изменения в мае или даже раньше, а не в III квартале. Дальнейшее 25-е повышение ожидается к концу года. Банк при этом сослался на минутки МРС, отчет по инфляции и CPI, который ожидается с повышением.

Bank of America считает, что коррекция по USD/JPY с 105.50 до 109.00 краткосрочная с целью к концу месяца на 107.00. Рост может "отражать экономические данные", однако банк полагает, что общее настроение рынка по доллару остается негативным.

Курс фунта может обвалиться более чем на 20% к концу десятилетия, так как Британия вынуждена импортировать все больше нефти, предупредил на этой неделе Centre for Economics and Business Research, сообщила в воскресенье газета Business. Разворот профицита при торговле нефтью и превращение его в дефицит к 2008 году может потребовать 4%-6% снижения курса стерлинга для компенсации этого дисбаланса, но его снижение может достичь и 20%, говорит CEBR.

EUR/USD: Ордера на покупку отмечены на 1.2440/50 со стопами на 1.2440.

GBP/USD: Ордера на продажу - на 1.8600.
Ордера на покупку находятся в области 1.8450/55.

USD/JPY: Ордера на продажу - на 109.40/50.
Ордера на покупку расположены в зоне 108.20.

Трейдеры отмечают, что несколько крупных японских банков покупали доллар против йены на 108.25. Они говорят, что эти покупки доллара ограничили рост EUR/USD в районе 1.2550 несмотря на срыв значительных объемов стопов на 1.2540-45. Однако эта приостановка роста была временной - в настоящий момент курс продолжает рост и торгуется в области 1. 2559. USD/JPY сейчас торгуется на 108.21; сопротивление ожидается на 108.50

Трейдеры отмечают покупки доллара против йены японскими банками в районе 108.00 и подозревают за ними руку Банка Японии. Сейчас курс торгуется на 108.17, но ряд крупных японских банков разместили ордера на продажу на 108.50.

Henderson Global Investors оптимистичен по поводу азиатских фондовых рынков благодаря хорошему потенциалу для долгосрочного роста и структурным реформам, хорошим стоимостям и сильным корпоративным отчетам. "Фундаментальное обоснование для покупки азиатских акций есть", сказал инвестиционный директор Pacific, William Pittman. Henderson is нейтрален по отношению к европейскому фондовому рынку, считает переоцененным американский и считает, что именно азиатские рынки больше всех выиграют от восстановления в мировой экономике. В рамках региона он считает недооцененными рынки Японии, Гонконга, Тайваня, Таиланда, Китая. Отдает предпочтение циклическим м=секторам, таким как финансовый, и считает переоцененными защитные сектора, такие как сектор коммунальных услуг.

Доллар значительно вырос в начале Азиатской сессии против всех основных валют, прежде чем сменить направление и закончить сессию практически без изменений. Значительные покупки со стороны фондов, а также попытки спекулянтов сорвать стопы, явились причиной роста курса доллара, подняв курс USD/JPY до 6-недельного максимума выше Y109.

Курс USD/JPY снизился до минимума сессии на Y108.60, так как спекулянты продавали доллар на ожиданиях того, что их продажи поддержат экспортеры. Но инициатива не нашла поддержки , а значительные покупки доллара со стороны фондов на фоне закрытия внутридневных коротких позиций и попытки сорвать стопы скоро привели к значительному росту курса, поднявшегося выше ордеров на продажу на Y109.00. Были таки сорваны стопы и курс поднялся до Y109.37, переписав максимум пятницы, прежде чем появились долгожданные ордера на продажу со стороны экспортеров. Выше ордера отмечаются на Y109.50, и трейдеры говорят о расположенных выше них значительных стопах. Курс был значительно продан от максимумов, практически без откатов на слабых объемах торгов, вернувшись к уровню начала торгов в районе Y108.70. Позже курс прошел уровень ордеров на покупку на Y108.50/60, и теперь ордера отмечаются на Y108.20.

Доллар продолжил свое резкое ралли против евро в начале азиатских торгов, снизив EUR/USD на значительных объемах продаж со стороны американских фондов ниже $1.2500, сорвав стопы на $1.2495 и $1.2470/75 и показав минимум сессии на $1.2453. Трейдеры говорят, что, похоже, курс находится под серьезным давлением, но опционный барьер перед $1.2450 помог избежать срыва стопов на $1.2440/45. После того, как продажи евро фондами иссякли и началось закрытие дневных позиций, курс смог вернуться выше $1.2500. Ордера на продажу отмечались на $1.2540- $1.2550 с незначительными объемами стопов выше.

Старая пословица о том, что стерлинг падает быстрее, чем растет, была у всех на устах на азиатских торгах после того, как кабель обвалился на 150 пунктов на значительных покупках доллара со стороны американских фондов. В начале сессии курс упал с утренних максимумов в районе $1.8617 до минимумов на $1.8462 на фоне общего роста курса доллара. На проходе ниже $1.8600, $1.8550 и $1.8500 были сорваны стопы, и лишь значительные объемы ордеров на покупку на $1.8450/55 сформировали дно. Закрытие дневных позиций помогло кабелю резко подняться к $1.8575, и доллар растерял большинство из набранного с утра.

Дневная тенденция Bullish
Недельная тенденция Bullish
200-дневный МА 132.68
Уровень сопротивления 3 137.69
Уровень сопротивления 2 137.34
Уровень сопротивления 1 136.57
Уровень поддержки 1 135.70
Уровень поддержки 2 135.20
Уровень поддержки 3 134.93
Комментарий: Сохраняя настрой на покупку, может откатить к зоне поддержки на Y135.70, если удержит уровень сопротивления на Y136.57.

Дневная тенденция Bullish
Недельная тенденция Range
200-дневный МА 1.3162
Уровень сопротивления 3 1.2707
Уровень сопротивления 2 1.2676
Уровень сопротивления 1 1.2622
Уровень поддержки 1 1.2549
Уровень поддержки 2 1.2530
Уровень поддержки 3 1.2472
Комментарий: Несмотря на сохранение в краткосрочной перспективе настроение на покупку, в понедельник ожидается откат к зоне поддержки на CHF1.2549 - CHF1.2530, уровень сопротивления сейчас находится на CHF1.2622.

Дневная тенденция Bullish
Недельная тенденция Range
200-дневный МА 112.59
Уровень сопротивления 3 109.87
Уровень сопротивления 2 109.45
Уровень сопротивления 1 109.12
Уровень поддержки 1 108.32
Уровень поддержки 2 107.39
Уровень поддержки 3 106.85
Комментарий: Сохраняя настрой на покупку, ожидается откат к уровню сопротивления на Y108.32.

Дневная тенденция Toppish
Недельная тенденция Capped
200-дневный МА 1.6935
Уровень сопротивления 3 1.8712
Уровень сопротивления 2 1.8642
Уровень сопротивления 1 1.8601
Уровень поддержки 1 1.8484
Уровень поддержки 2 1.8454
Уровень поддержки 3 1.8368
Комментарий: Несмотря на формирование вершины, ожидается возврат к уровню сопротивления на $1.8601 в ходе отката в понедельник, прорыв которого будет говорить о возможности роста к $1.8642.

Дневная тенденция Toppish
Недельная тенденция Capped
200-дневный МА 1.1807
Уровень сопротивления 3 1.2657
Уровень сопротивления 2 1.2619
Уровень сопротивления 1 1.2551
Уровень поддержки 1 1.2448
Уровень поддержки 2 1.2388
Уровень поддержки 3 1.2349
Комментарий: Курс формирует вершину. На сегодня ожидается рост евро к уровню сопротивления на $1.2551.

Курс USD/JPY резко поднялся выше 109.00 в конце пятничных американских торгов после того, как правительство Японии усилило тревогу по поводу возможности террористических актов в стране до максимального уровня. Трейдеры говорят, что экспортеры начали покупать йены после того, как курс поднялся к 9-недельному максимуму на 109.18. Сегодня курс поднимался к 109.40, прежде чем экспортеры вернулись на сцену. Сейчас курс находится на 108.13, уровень поддержки находится на 107.50, основной уровень сопротивления находится на 110.05.

При отсутствии сегодня значительных европейских данных, основное внимание трейдеров переключилось на данных по деловому и потребительскому оптимизму, ожидаемыми на неделе. Февральский Ifo будет опубликован во вторник, и в этот пакет будет включен новый общегерманский индекс, значение которого ожидается на уровне 97.6 (в январе 97.5). В тот же день будут опубликованы данные по потреблению во Франции, consumer spending, от которых ждут роста м/м на 0.6%, в то время как итальянский consumer confidence ожидается 104.0 (в январе 99.0). В среду ожидаются индексы делового оптимизма во Франции и Италии, от которых ждут роста соответственно до 103.0 и 93.9, в то время как итоговые показатели делового и потребительского оптимизма в Еврозоне в пятницу ожидаются, соответственно, -6 и -16.

Nikkei закончил торги ростом на 1.4% до 10868.96, так как резкий рост USD/JPY к Y109.00 спровоцировал активные покупки акций экспортеров. Повышение рейтинга Японии компанией Merrill Lynch также поддержал оптимистичное настроение, но продолжающиеся продажи со стороны японских участников в преддверии мартовского окончания финансового года ограничили его рост. Кроме того, некоторые участники продолжают беспокоиться о том, что резкий рост курса доллара может сократить покупки иностранцами японских акций в связи с ростом валютных рисков, сказал трейдер. Ожидается, что на текущей неделе Nikkei продолжит рост и сопротивление ожидается в районе 10900, говорят трейдеры.

На Азиатской сессии курс USD/JPY откатил от максимумов на коррекции позиций после тестирования максимума на 109.40 на сообщениях британской Sunday Express, что американские и британские войска "окружили" ,бин-Ладена в горах Пакистана. Но курс доллара вырос против евро, так как спекулянты продолжали сокращать свои длинные позиции, фиксируя прибыли. Несколько откатили после резкого падения в пятницу курсы AUD, NZD, но некоторые участники в краткосрочной перспективе сохраняют негативное отношение к этим курсам. После прошедшего в выходные совместного заседания Китая, Японии и Южной Кореи никакого официального заявления не поступило. Mizoguchi, который на заседании не присутствовал, сказал, что, скорее всего, на нем не обсуждалась валютная политика Китая. Азиатский биржи в основном снизились, но Nikkei вырос на 1.5%. так как ночное падение курса йены помогло акциям компаний-экспортеров. Профицит торгового баланса Японии увеличился за год на впечатляющие 393.4%в сравнении с ожидавшимся ростом на 19.6%. Экспорт вырос на 11.3%, в то время как импорт на 0.8%.

Значительный прирост курса доллара несколько сократился на азиатских торгах на корректировании позиций, так как при отсутствии существенных экономических данных рынок ждет сегодняшних выступлений Гринспена и Сноу. EUR/USD торгуется на 1.2528 после того, как показал минимум на 1.2448 и торгов в районе закрытия Американской сессии в на 1.2527. USD/JPY на 108.40 в сравнении с 109.12, USD/CHF на 1.2595 против 1.2620 и GBP на $1.8575 в сравнении с $1.8585.

Показания IG Index предполагают рост основных европейских индексов на открытии торгов. Так, ожидается рост FTSE 100 на 0.1%, DAX на 0.1% и CAC 40 на 0.1%. Также ждут публикации отчетов по итогам финансового года от KPN, Saipem, Snam Reta Gas, Old Mutual, Scottish & Newcastle и Egg.

USD/JPY упал более чем на 20 пунктов до 108.44, так как некоторые спекулянты попытались соврать стопы, которые по слухам находятся в районе 108.30, сказал один валютный дилер. Он также добавил, что сохраняется риск срыва этих стопов и вероятность дальнейшего снижения доллара до психологически важного уровня поддержки на 108.00. Сейчас курс находится на 108.59.

Данные IMM за неделю по 17 февраля показали увеличение спекулятивных коротких позиций по доллару против основных валют, но при этом объем коротких позиций по канадскому доллару значительно сократился. Наибольший рост показали короткие позиции по австралийскому доллару, объем которых вырос на 25% до рекордного максимума в 29,095 контрактов. Объем длинных позиций по евро увеличился на 8% до 28,409 контрактов, в то время как объем длинных позиций по стерлингу вырос до 20,159. Также спекулянты увеличили объемы своих длинных позиций по швейцарскому франку, увеличившиеся на 4% до 11,479 контрактов. Что же касается сокращения длинных позиций по канадскому доллару, что оно составило более 90%, и их объем составил всего 373 контрактов.

В конце Азиатской сессии отмечается покупка EUR/USD спекулятивными участниками, которые привели к росту курса до 1.2540, сказал американский банковский дилер. Он добавил, что в начале европейских торгов покупки могут продолжиться, так как курс на азиатских торгах получил сильную поддержку в районе 1.2455.

Курс доллара может немного снизиться на новостях о взрыве бомбы в Ираке, заложенной в автомобиле недалеко от полицейского участка и убившей много человек. Деталей мало, но CNN сообщило о смерти "многих, многих" людей. Насилие в регионе продолжается несмотря на усилия американцев по поддержанию порядка, что может усилить беспокойство ООН и других по поводу возможности передачи власти местной администрации.

Американской фондовый рынок снизился на торгах в пятницу. Dow Jones Industrial Average снизился на 46 пунктов до 10,619, а Nasdaq Composite снизился на 8 пунктов до 2,038.

Сильное закрытие недели по USD/JPY предполагает дальнейший рост доллара и тестирование им уровня Y110.00, важной психологической вершины и максимума от конца ноября и 1 декабря. Остальные курсы будут определяться со своим направлением движения в зависимости от того, куда на этой неделе пойдет курс доллара против йены, будет ли это продолжение роста последнего или некоторая нисходящая коррекция. Аналитики говорят, что Банк Японии опять вернул двусторонние риски на рынок, что привело к коррекции, не принципиально отличающейся от той, которая произошла в январе после того, как президент ЕЦБ Трише также вернул на рынок возможность движения курсов в обоих направления своим предупреждением против "неоправданных" движениях на валютном рынке. Изменилось или нет долгосрочное отношение к доллару, неясно, и если оно произойдет, то произойдет резко, говорят трейдеры, так как многие долгосрочные инвесторы все еще ждут более четкого изменения долгосрочной технической картины. Движение выше Y110 будет таким изменением для USD/JPY, говорят они, в то время как EUR/USD для этого должен опуститься ниже минимума от 19 января на $1.2330 для того, чтобы долгосрочные быки по евро поменяли свое мнение. Сейчас евро против доллара торгуется на $1.2519, а йена на Y108.63.

Недавние колебания на валютном рынке отражают силу американской экономики.
Рынок закрывает короткие позиции по доллару.

В Японии в январе в годовом исчислении профицит торгового баланса вырос на 393.4%. Экспорт вырос на 11.3% относительно прошлогоднего уровня, импорт вырос на 0.8%. Профицит торгового баланса с США вырос с прошлогоднего уровня на 3.9%.

Хеджировать или нет свои валютные позиции является для менеджеров фондов наиболее важным вопросом, говорит управляющий фондами Citigroup, Hans Goetti, чей фонд частично сократил объемы хеджирования против коррекционного восстановления курса доллара. Он сказал, что снижение доллара в прошлом году помогло увеличить долларовые доходы фондов, увеличив чистые долларовые доходы от незахеджированных инвестиций в европейские и азиатские активы. Учитывая негативное отношение Goetti к доллару в долгосрочной перспективе и оптимистичные оценки роста цен на акции в регионе, вероятность открытия новых позиций для хеджирования сейчас или в будущем остается небольшой.

Евро открыл американские торги на $1.2664, йена на Y107.80 после того, как на Азиатской и Европейской сессиях курсы торговались в диапазонах $1.2622/$1.2765 и Y106.89/Y108.00. После повышения опасения по поводу террористических актов в Японии, USD/JPY сорвал стопы выше Y108.10 и протестировал максимум на Y108.34. Позже дополнительно были сорваны стопы выше уровней ордеров на продажу на Y108.50 и Y109.00. В то же время EUR/USD опустился ниже предыдущего минимума дня на $1.2620, а позже и ниже уровня поддержки Фибоначчи на $1.2570, что привело к дополнительному срыву стопов. Дальнейшее усиление настроя на покупку доллара привело к дальнейшему снижению курса йены в район Y109.31, а евро в район $1.2496. USD/JPY закрылся на Y109.09, EUR/USD на $1.2527.

Bill Quan об американской инфляции
Экономист Bill Quan из Mizhuo сказал, что январские "потребительские цены оказались неожиданно высоки", но "значение основного показателя, вероятно, преувеличивает инфляционное давление. Что касается общего показателя, то здесь причиной переоценки является больший, чем ожидалось, рост цен на энергоносители". Что касается не учитывающего волатильные показатели (core) индекса, то его рост связан с ростом стоимости обучения в колледжах, цен на мебель и на авиатопливо.

Ian Shepherdson об инфляции в США
Ian Shepherdson, ведущий экономист HFE, сказал "учитывая, что не волатильные цены на услуги выросли на свои традиционные 0.2%, переоценка инфляции не учитывающим волатильные компоненты составляющим CPI (core CPI) отражает окончание 16-месячной полосы его снижения, так как годовой прирост показателя не изменился". Он назвал это "нет повода для тревоги", но отметил, что инфляционное давление может усилиться с продолжением снижения курса доллара и ростом PPI.

Экономист Ken Mayland из Clearview
Экономист Ken Mayland из Clearview сказал, что CPI показал "Корпорации постепенно начинают получать возможность для повышения цен. Это ценовое давление (проявление которого достаточно неясно на уровне цен потребителей благодаря росту производительности) является сильным индикатором того, что корпоративные прибыли в этом году продолжат расти очень мощными темпами".

В своем выступлении Гринспен лишь слегка коснулся текущей ситуации в экономике, но тем не менее он сказал, что ждет улучшения ситуации на рынке труда в этом году, повторив свой комментарий недельной давности.

Michael Woolfolk, BoNY: комментарии по CPI
Вышедшие данные по CPI помогают США на этой неделе сохранить устойчивое положение. Если коровый CPI удержится выше 1%, это усилит вероятность повышения ставки Fed в этом году.
Экономические данные, продолжающиеся интервенции Банка Японии и угроза интервенции со стороны ЕЦБ при подходе евро к уровню 1.30 стали причиной того, что рынок более комфортно себя чувствует, если евро находится в районе 1.25, а не пресловутые 1.30.

Экономист JP Morgan отмечает в январском пакете CPI
Экономист JP Morgan отмечает в январском пакете CPI "снижение дефляции в ценах на основные товары", отмечая рост цен на авиатопливо и обучение в школах.

Morgan Stanley об инфляции в США
Экономист Morgan Stanley сказал "Больший, чем ждали, рост цен на энергоносители привел к большему приросту и общего показателя инфляции. Тем не менее, цены на основные товары выросли лишь на +0.2%. На самом деле, кроме энергетического сектора, показатели большинства других категорий совпали с нашими оценками".

Голосующий в этом году член FOMC и президент федерального резервного банка в Сент Луисе Poole своей речи сказал, что США должны адекватно реагировать на изменения в инфляционных ожиданиях. Сохранение низкого уровня инфляции зависит от контроля над инфляционными ожиданиями. Он сказал, что не может предсказать время следующего изменения ставок Федеральным Резервом, но неожиданные изменения в ситуации могут заставить Федеральный Резерв переоценить свою политику. Но отметил необычную слабость рынка труда, но сказал, что в текущих условиях прирост количества рабочих мест на 170К, как ожидает рынок, абсолютно реален.

В пятницу Япония повысила степень готовности к терактам до максимального уровня. В районах аэропортов, ядерных объектов и государственных учреждений мобилизованы силы полиции в тяжелом вооружении. Такие меры предприняты во избежание возможных атак террористов.
С марта 2003 года, начала военных действий в Ираке, правительство Японии впервые прибегло к такому повышению готовности.
Полиция отказывается комментировать такое решение правительства.
Максимальная концентрация сил полиции наблюдается возле резиденции премьер-министра, посольства США, военизированных объектов, а также возле зданий национальной и региональной ассамблеи. Кроме того, охрана установлена в районах портов, железнодорожных станций и в больших магазинах.

Экономический рост Франции в IV квартале был обусловлен инвестициями.
Французские компании в последнем квартале 2003 года увеличили инвестиции, что позволило третьей экономике Европы показать самый высокий темп роста за последние 1,5 года.
Институт статистики Insee заявил, что инвестиционные расходы выросли на 0.7% по сравнению с показателем III квартала, когда рост составлял лишь 0.1%. Данные прошлой недели относительно роста ВВП Франции на 0.5% кв/кв также были подтверждены.
Опрос 2,406 исполнительных директоров промышленного комплекса Франции, опубликованный Insee на прошлой неделе, показал, что компании планируют повысить в этом году уровень инвестиционных расходов - впервые с 2000 года. Так, на прошлой неделе представитель France Telecom SA, Thierry Breton сказал, что компания собирается повысить свои расходы на исследование и развитие на 20% в 2004 году.
В январе, французские промышленники были наиболее оптимистичными за последние 32 месяца относительно того, что мировое экономическое восстановление повлечет за собой больший объем продаж, ограничивая эффект 14%-го роста евро против доллара, что наблюдалось на протяжении последних 6 месяцев. Среди этих промышленников можно назвать такие компании, как Thales SA и Arcelor SA.

Быстрее, чем Германия.
В противовес Германии, - крупнейшей экономике Европы, - экономический рост Франции в IV квартале также был поддержан потребительскими затратами. Экономика Германии в IV квартале выросла на 0.2%, "заторможенная" сокращением спроса домохозяйств, а также ростом импорта, который способствует оттоку денежной массы из страны.
Другим положительным фактором французской экономики, - после 0.4%-роста в III квартале, - стали компании, которые №перезарядили№ свои истощенные товарно-материальные запасы в период с октября по декабрь. Впервые в прошлом году это привело к увеличению экономического роста.
Insee сказал, что накопление товаров на складах способствовало росту ВВП на 0.2%, в то время как в II квартале этот фактор привел к снижению ВВП на 0.3%, что является признаком доверия относительно перспектив продаж. "За последние несколько месяцев многое изменилось в лучшую сторону", сказал Charles Edelstenne, исполнительный директор Dassault Aviation SA, производителя самолетов Falcon и Rafale. "Вопрос лишь в том, насколько сильно ситуация "разогреется" в грядущие месяцы". Dassault Aviation увеличил производство Falcon на 25%/месяц в ожидании восстановления рынка.

Обвинения в адрес евро.
Компания Arcelor, крупнейший в мире производитель стали, вчера заявил об увеличении производства с целью удовлетворения спроса, в основном из Китая. Компания также планирует в апреле повысить цены на углеродистую сталь на 8%.
Однако прогнозируемым перспективам експортно-ориентированого восстановления может навредить ситуация с евродолларом, который несет в себе угрозу сокращения объемов продаж. Размер корпоративной прибыли французских компаний сейчас находится на самом низком уровне за последние 18 лет. Компании Michelin & Cie., PSA Peugeot Citroen и Danone SA в сокращении своих доходов "обвинили" единую валюту Еврозоны.
"С таким сильным евро мы не могли ожидать чудес в экономике стран Европы", сказала Veronique Riches- Flores, экономист Societe Generale SA.

Торговое бремя.
Официальные представители ЕЦБ дали понять, что они не намереваются вносить изменения в ситуацию с займами, поскольку процентные ставки достаточно низкие для подержания инвестиций, а рост евро сокращает инфляцию импорта.
Как и в Германии, показатель торговли Франции воспрепятствовал экономическому росту в IV квартале, поскольку импорт восстановился после спада в III квартале. Экспорт вырос на 1.0% кв/кв после 0.9%-го роста за предыдущие 3 месяца. Импорт вырос на 2.1%, что привело к сокращению экономического роста на 0.3%.
Согласно Insee, потребительские затраты, которые составляют большую часть ВВП Франции, выросли на 0.3% кв/кв после 0.5%-го роста в III квартале.
Пятничный отчет по ВВП подтвердил, что 0.2%-рост прошлого года был самым низким за последнее десятилетие. Банк Франции прогнозирует, что экономика страны, вероятно, вырастет в этом квартале на 0.5%, а правительство ожидает, что экономика вырастет в этом году на 1.7%.
Институт статистики Евросоюза на прошлой неделе заявил, что касательно Еврозоны в целом, рост ВВП замедлится до 0.3%. Экономика Японии, напротив, вырастет на 1.7% за 3 месяца, заканчивающихся 31 декабря, в то время как ВВП США за аналогичный период вырастет на 1.0%.

В январе индекс цен потребителей показал самый быстрый рост за последний год, что связано с ростом цен на энергоресурсы и в секторе недвижимости. Однако это ускорение никак не отразилось на общем инфляционном климате в экономике.
В январе CPI вырос на 0.5% м/м. Министерство труда отмечает, что это максимальное увеличение индекса с февраля 2003 года. Однако на три четверти это увеличение обязано росту цен на электроэнергию. Коровый индекс, не включающий цены на энергоресурсы и продукты питания, вырос только на 0.2% и стабилизировался на минимальном за последние 40 лет значении 1.1% г/г.
Данный отчет не был сюрпризом для аналитиков Wall Street. Прогнозы составляли по основному индексу 0.3% м/и по коровому 0.1% м/м. . Вышедшие цифры дали возможность Fed вновь заявить о том, что в этом году уровень инфляции останется "в угнетенном состоянии" и оставить ставки без изменений.
Хотя в экономике США с середины 2003 года наблюдается довольно сильный рост, а доллар сильно подешевел против основных валют, разработчики политики Fed говорят, что угроза со стороны уровня инфляции отсутствует. Федеральный Резерв ожидает, что PPI в этом году останется в пределах 1% - 1.25%. Если так и произойдет, рассчитывать на повышение ставок ФРС в этом году не приходится.
В пятничном отчете Министерство труда отметило, что цены на энергоресурсы, которые составляют 7% индекса, выросли на 4.7%. Это максимальный рост за последние 10 месяцев. Цены на бензин выросли на 8.1% - максимальный рост с февраля 2003 года. Также очень увеличились цены на топливо и природный газ. Однако цены на продукт, составляющие 15% индекса, впервые за 9 месяцев не изменились.
Цены на дома, которые составляют 40% индекса, выросли на 0.4% - впервые за 10 месяцев. Цены на транспорт, после 3-месячного снижения, выросли на 1.7%. Это самый быстрый рост с февраля 2003 года. Цены на грузовой транспорт, тем не менее, сократились на 0.1%, снижаясь уже третий месяц подряд. Цены на услуги здравоохранения возросли на 0.2% по сравнению с 0.5% в декабре.
В отдельном отчете Министерство труда заявило, что средняя понедельная зарплата, скорректированная с учетом инфляции, в январе увеличилась на 0.2%. Средняя почасовая зарплата выросла на 0.1%, а среднее количество рабочих часов в неделю - на 0.6%.

USDJPY закрылся в пятницу очень сильно в районе Y109.00, проложив дорогу для дополнительного роста доллара на будущей неделе не только против йены, но также и против других валют. Оглядываясь на торги закончившейся недели, основные события разворачивались в связи с йеной, где мощное изменение настроений привело к росту доллара от минимумов в районе Y105.40/50, отмеченных в середине недели, до максимумов пятницы выше Y109.00, сказал трейдер. Курсы других валют последовали за ней, так как рост доллара против йены привел к закрытию коротких позиций по доллару и против других курсов, снизив курсы евро, стерлинга, австралийского и канадского долларов, добавляют они.
USD/JPY закрылся на Y109.09, недалеко от максимума дня на Y109.37, отмеченного на американских торгах и значительно поднявшись с ночных минимумов в районе Y106.89. На протяжении месяцев многие участники открывали длинные позиции по йене ожидании того, что Банк Японии в какой-то момент не устоит перед натиском рынка и позволит USD/JPY снизиться под Y105.00. Перед заседанием Большой Семерки открылись дополнительные позиции, так как участники рынка ждали, что итоговое коммюнике будет настоятельно рекомендовать ряду азиатских стран изменить свои валютные режимы, что в свою очередь, как ожидалось, могло привести к дальнейшему падению курса доллара против азиатских валют во главе с йеной.
Первые признаки закрытия позиций были отмечены в среду, когда после тестирования минимумов в районе Y105.50 доллар неожиданно начал усиливаться, что связали с продолжением тактики валютных интервенций Банка Японии, от которого первоначально ждали значительных усилий по предотвращению снижения курс под Y105.00, поводом чему могли послужить сильные показатели ВВП Японии за IV квартал. В среду доллар протестировал максимумы против йены в районе Y107.00, и в четверг тенденция продолжилась. С началом Американской сессии в пятницу USD/JPY протестировал максимумы в районе Y108.00 на продолжении сокращения спекулятивных позиций, заставив очень нервничать остававшихся быков по йене, говорят трейдеры. Сообщение о том, что Япония повысила уровень террористической угрозы, оказалось последним ударом, начав новую волну срабатывания стопов в покупку доллара, что в результате привело его выше Y109.00.
Технические аналитики сейчас оценивают потенциальное воздействие на рынок недельного закрытия. Закрытие USD/JPY выше двух ключевых уровней,Y108.25 и Y109.00, предполагает движение к психологическому уровню сопротивления на Y110.00, где последние два раза (в конце ноября и 1 декабря 2003 года) доллар показал максимумы, говорят они. Такое закрытие может лишить комфорта также целый ряд аналитиков, прогнозировавших продолжение роста курса йены/снижения курса доллара на протяжении будущих месяцев. В журнале FX Weekly от 16 февраля были опубликованы результаты опроса аналитиков, согласно которому 25 из 26 прогнозировали, что курс йены через месяц будет находиться на уровне Y106 или ниже. В дальнейшем, диапазон прогнозов по курсу через три месяца составил Y98 - Y109, и большинство прогнозов находилось в его нижней зоне.
Курсы других валют продемонстрировали мощную реакцию после шокового ралли доллара против йены. EUR/USD закрылся на $1.2527, откатив от ночного максимума на $1.2771, отмеченного ночью, и недалеко от дневного минимума на $1.2492, отмеченного на Американской сессии. Зона $1.2490/$1.2510 оказала евро некоторую поддержку, говорят трейдеры, отмечая, что именно эта зона устояла несколько раз в ходе торгов перед заседанием Большой Семерки. Также они отмечают, что, учитывая устойчивый спрос на доллар против йены, любые попытки роста курса евро от этой зоны будут недолговечными. Многие трейдеры сейчас приготовились к тестированию минимумов от 3 февраля на $1.2415, а потенциально и минимумов 30 января на $1.2345/50.
Стерлинг закрылся на $1.8601, австралийский доллар на $0.7703, в сравнении с минимумами доллара, отмеченными ночью на $1.8997 и A$0.7933. На других рынках, золото закрылось на $397.50/oz, откатив от дневных максимумов в районе $411.25, отмеченных ночью, и недалеко от дневного минимума на $395.00. Сильный уровень поддержки находится на $394/$395, учитывая сформированное двойного дна от второго и шестого февраля, говорят аналитики.

High Low Close
EUR/USD 1.2771 1.2492 1.2527
USD/JPY 109.37 106.84 109.09
GBP/USD 1.9002 1.8561 1.8601
USD/CHF 1.265 1.2336 1.2603

EUR/JPY 137.29 135.94 136.63
EUR/GBP 0.675 0.6697 0.6733
GBP/JPY 203.93 202.21 202.91
GBP/CHF 2.3545 2.3353 2.3444

DJA 10619.03 -45.70 -0.43%
Nasdaq 2037.93 - 8.03 -0.39%
S&P 1144.11 - 2.95 -0.26%
US10YT 99 7/32 -16/32 4.09%

Новостей нет