Новости и прогнозы: валютный рынок от 18-02-2004

Интервенции BOJ/MOF по доллару едва ли принесут какой-то результат, если они не смогут поднять курс доллара выше зоны уровней сопротивления Y107.00 - Y107.46. Но доллар, который пока не смог после отката подняться выше сегодняшнего дневного максимума на Y107.10, сейчас находится непосредственно над краткосрочным уровнем сопротивления Y106.74. Если сегодняшние торги закончатся ниже Y106.74, это будет говорить и об окончании коррекционного скачка доллара. И тогда он опять вернется на путь к долгосрочному уровню поддержки на Y104.34.

"Дерганье" йены продолжится до конца недели, считают в BarCap. Но, вероятно, это не на долго, так как любой рост доллара открывает возможность для продажи курса по более выгодным ценам. Банк рекомендует покупки 106.00 USD put/JPY call на подходе к 107.10. Также отмечает, что модель plain vanilla USD put/JPY call на 106.00 практически в четыре раза дороже. USD/JPY торгуется на 106.82.

Основные индексы торгуются недалеко от минимумов сессии. Стоит отметить значительное снижение на рынке бондов, где 10-летние облигации торгуются со снижением на 2/32, повысив доходность до 4.05%. Откат на рынке бондов сопровождался незначительными объемами торгов, что также отмечается и на фондовом рынке. Сегодня ночью ожидаются отчеты ADCT, INTU, OVTI и AMAT. От последнего ждут объявления о доходности на акцию в размере $0.08 и общих объемах продаж в $1.32 млрд. Кроме того, под давлением оказались акции компании IBM (IBM), что связано с публикацией сообщения о необходимости возврата компанией платежей, оцениваемых в $6 млрд.

Пробитие курсом евро линии тренда на 1.2765 "очень важный момент", сказал ведущий дилер нью-йоркского филиала немецкого банка. "Технически сегодняшний день является очень бычьим для доллара", добавляет он. Следующий важный уровень поддержки находится в районе 1.2630-60. Сейчас курс торгуется на 1.2719. USD/CHF в районе 1.2400, и сейчас его целью является 1.2440. Отмечается также широкомасштабность покупок доллара в среду, а также особенную активность фондов.

Основными двумя причинами падения индексов сегодня называют недостаток желающих покупать акции в продолжение вчерашнего ралли, усиленное малыми объемами торгов. К тому же рост волатильности связан с исполнением в пятницу значительных объемов опционов, о чем говорилось ранее. Из 30 компонентов Dow 17 показывают снижение, и среди них стоит отметить 3M (MMM), Caterpillar (CAT) и Honeywell (HON). Также после снижения рейтинга компанией CSFB с Outperform до Neutral, снизились и акции компании SBC (SBC), и среди причин этого упоминается превышение компанией Cingular ожидавшейся стоимости покупки компании AT&T Wireless (AWE).

Аналитики говорят, что снижение доходности Treasurys связано с тем, что иностранные инвесторы увидели ралли по доллару и решили, что это может привести к замедлению покупок государственных облигаций центральным банком. В результате доходность 10-летних облигации находится на 4.04%, снизившись на 0.7 б.п., 5-летних на 3.01%, снизившись на 0.1 б.п., 2-летних на 1.68%, поднявшись на 0.1 б.п..

Проход ночью выше уровня двойной вершины (максимума от 12 января на $1.2898 и 13 февраля на $1.2893) по евро против доллара является значительным фактором в среднесрочной перспективе, даже несмотря на снижение евро в последствии, считает Matt VanDyckhoff из Brown Brothers Harriman. "В конце концов это предполагает движение к $1.3450", говорит он. Настроение все равно остается бычьим, считает VanDyckhoff, и это может привести к движению выше $1.30 уже в ближайшие сессии. "Целый ряд уровней сопротивления находится в районе $1.32/ $1.33", говорит он, "но долгосрочной целью легко может стать район $1.45, минимум доллара (против немецкой марки) от 1995 года", добавляет он.

После резкого сегодняшнего ралли по USD/JPY, и резкой коррекции вместо продолжения движения после роста EUR/USD выше $1.29, некоторые трейдеры начали переоценивать свою стратегию покупки на откатах (buy the dip) по евро. "Если бы сегодня устоял $1.2800, мы бы рассчитывали на новое тестирование максимумов. Теперь мы ждем для начала $1.2650", сказал один трейдер. Также отмечают срыв стопов ниже $1.2780/85, а также отсутствие ожидавшегося восстановления интереса на покупку на $1.2750.

Снижение йены в течение дня несколько удивило некоторых трейдеров, учитывая публикацию ВВП Японии за IV квартал, показавшего значение +1.7%, т.к. значительно выше ожидавшегося. "Среднегодовое значение составляет 7.0%, наибольшее за последние 13 лет", сказал Marc Chandler, ведущий валютный стратег в HSBC. Но он также отметил, что дефляция явно усилилась (значение дефлятора составило -2.6%, наибольшее снижение цен практически за шесть лет) несмотря на ускорение роста. "Экономисты HSBC подозревают, что правительственная показание правительственного дефлятора переоценивает дефляционное давление и таким образом преувеличивают рост реального ВВП", добавляет Chandler.

На рынке продолжается нервная торговля и основные индексы выросли до сессионных максимумов. Наибольший рост теперь показывает розничный сектор, так как многие акции составляющих его компаний на этой неделе опубликовали свои отчеты и показали новые 52-недельные максимумы на сегодняшних торгах. На новых максимумах находятся акции таких компаний, как AEOS, ANN, ARO, CHS, CWTR, DEBS, FD, JWN, LTD, MAY, PSUN, ROST, TJX. В ночь на сегодня Abercrombie & Fitch (ANF) сообщила о результатах, превысивших прогнозы аналитиков, показав доходность на акцию в размере $0.96 (ждали $0.95). В результате ряд брокеров повысили рейтинг компании, включая Wachovia, который также повысил рейтинг Gap (GPS) и American Eagle (AEOS). Завтра ожидается отчет самой крупной мировой розничной компании Wal-Mart (WMT) перед открытием торгов. .

Евро торгуется в районе дневных минимумов на $1.2761, пройдя технический уровень поддержки на $1.2776, на котором некоторыми участниками рынка ожидалось формирование дна отката. Проход этого уровня предполагает продолжение коррекции, но говорить о том, что она будет существенной, можно будет лишь после того, как курс уверенно пройдет ниже $1.2718. В таком случае целью снижения курса евро будет $1.2512.

USD торгуется на максимумах дня на продолжении снятия прибылей на недавних минимумах. Снижение EUR/USD продолжилось до 1.2736, GBP/USD до 1.8926, USD/CHF вырос до 1.2380, курс USD/JPY пока ограничен ордерами экспортеров на 106.50.

Основные индексы незначительно откатили от максимумов сегодняшних торгов. Несколько лучшей ситуации в технологическом секторе способствует рост секторов hardware, biotech и semiconductor. Последний вырос приблизительно на 1.4%, согласно показаниям SOX. Наибольший рост показывают акции Broadcom (BRCM) после того, как прошлой ночью было объявлено, что сегодня компания проведет конференцию, на которой будут обсуждаться "сильные деловые перспективы" компании. Кроме того, ходят разговоры о том, что компания собирается выпустить дополнительный пакет акций, оцениваемый в $750 млн. Также среди лидеров полупроводникового сектора находятся Texas Instruments (TXN), который был добавлен в Focus List банка CSFB, Semtech (SMTC), рейтинг которого был повышен компанией Morgan Stanley до Overweight с Equal-Weight, и Rambus (RMBS)после того, как был отклонен иск FTC к компании.

В этом удивительном мире Nikkei снизился на 24 пунктов и закрылся на 10,677 несмотря на сильные показатели ВВП Японии за IV квартал 2003 года. Аналитики напоминают, что учитывая растущую вероятность начала реального улучшения ситуации в Японии, любой дополнительный приток капитала усилит нисходящее давление на курс доллара против йены. Акции компаний-экспортеров составляют значительную долю в Nikkei 225, что и объясняет первоначальное ралли, а затем снижение индекса, говорят они. Именно это может быть в и причиной проведения сегодня скрытых интервенций Банком Японии. "Они хотят поднять (USD/JPY) настолько выше Y105.50, на сколько это возможно", сказал один торговец йеной.

На фондовом рынке практически ничего не изменилось. Основные индексы торгуются немногим выше середины сегодняшних диапазонов, а Nasdaq опять вернулся в позитивную зону. На рынке не отмечается особого настроения и однообразие динамики в большинстве секторов подтверждает это. Объемы торгов достаточно умеренны в лучшем случае, и значительно ниже показателей прошлой недели, а также уровней большей части января. Количество снижающихся акций превышает количество растущих и на NYSE, и на Nasdaq, но лишь незначительно. Объем продаж превышают объемы покупок в соотношении приблизительно 4 к 3 на NYSE, в то время как на Nasdaq объемы покупок незначительно превышают объемы продаж. Акции 213 компаний на NYSE и 158 на Nasdaq показали новые 52-недельные максимумы.

Причиной значительного снижения йены против доллара и евро явился спрос со стороны японских и швейцарских участников, который и привел йену выше Y106.00, срыву стопов выше Y106.10, и дальнейшему продолжению роста курса.

Курсы USD восстановились против ряда основных валют в среду к середине Американской сессии. Лидером роста оказался USD/JPY. На рынке растет беспокойство и нежелание оставлять позиции по EUR/USD выше 1.2900 на опасениях интервенции ос стороны монетарных властей Еврозоны. USD/JPY находится в районе дневного максимума на 106.51 в сравнении с 105.67 в конце торгов во вторник. EUR/USD на 1.2788, снизившись в сравнении с показателями конца торгов вторника (1.2835).

Компании Neoforma, Inc компанией Avondale Partners с Mkt Outperform до Mkt Perform
Компании Acadia Realty Trust компанией Advest Inc с Buy до Neutral
Компании El Paso компанией UBS с Neutral до Reduce
Компании Convergys компанией Robert W. Baird с Neutral до Underperform
Компании Acadia Realty Trust компанией RBC Capital с Mkts Outperform до Sector Perform
Компании Medco Health Solutions компанией Raymond James с Mkt Perform до Underperform
Компании LECG Corp компанией Legg Mason с Buy до Hold
Компании Teva Pharm компанией AG Edwards с Buy до Hold
Компании Zale компанией Goldman Sachs с Outperform до In-Line
Компании Kopin компанией CIBC Wrld с Mkts Sector Outperform до Sector Perform
Компании SBC компанией CSFB с Outperform до Neutral
Компании BellSouth компанией CSFB с Outperform до Neutral
Компании General Mills компанией JP Morgan с Overweight до Neutral
Компании Mobile TeleSystems компанией JP Morgan с Overweight до Neutral

Большую часть утренних торгов на фондовом рынке не отмечалось особой тенденции, и основные индексы не удалялись от нулевых отметок. Некоторое снижение и нерешительность никого не удивили, учитывая значительное вчерашнее ралли, поднявшее основные индексы на 0.8-1.3%, а также истечение опционов в пятницу, чем и объясняют некоторый рост волатильности. Количество лидирующих секторов невелико и включает computer storage & peripherals, hardware, biotech и leisure products. Среди отстающих отмечают сектора integrated telecom, internet, healthcare, gold, natural gas, transportation и advertising. Экономические данные, включая Housing Starts на 1.903 млн. (ждали 2.000 млн.) и Building Permits на 1.899 млн. (ждали 1.910 млн.) практически не отразились на динамике, так как сектор homebuilding практически компенсировал утренние потери. Восстановление позиций сектора связывают с пониманием того, что хоть показатели и оказались ниже ожидавшегося, сектор остается сильным, подтверждением чему послужил отчет Mortgage Bankers Association, сообщивший о росте applications index на 4.9%, purchase index на 2.9%, а индекса рефинансирования на 6.4% в сравнении с предыдущей неделей. На других секторах фондового рынка стоит отметить широкий рост цен казначейских облигаций по всей кривой доходностей, с ростом 10-летних на 7/32, что привело к снижению доходности до 4.01%. Низкие процентные ставки продолжают оказывать поддержку фондовому рынку в целом, особенно чувствительным к уровню процентных ставок секторам, таким как homebuilding.

Компании Biogen Idec компанией AG Edwards с Hold до Buy
Компании Nautilus Grp компанией Adams Harkness с Reduce до Buy
Компании Biogen Idec компанией First Albany с Neutral до Buy
Компании Global Power компанией First Albany с Neutral до Buy
Компании Abercrombie компанией Fulcrum с Neutral до Buy
Компании Stolt Offshore SA компанией Jefferies & Co с Hold до Buy
Компании Watchguard компанией Pacific Crest с Neutral до Buy
Компании Amerivest Prop компанией Ferris Baker Watts с Hold до Buy
Компании Nextel компанией Goldman Sachs с Underperform до In-Line
Компании Sprint PCS компанией Goldman Sachs с In-Line до Outperform
Компании Semtech компанией Morgan Stanley с Equal-weight до Overweight
Компании GlaxoSmithKline компанией CIBC Wrld Mkts с Sector Underperform до Sector Perform
Компании Mercantile Bank компанией Ferris Baker Watts с Hold до Buy
Компании Media General компанией Blaylock & Partners с Hold до Buy
Компании Nektar Therapeutics компанией Merrill Lynch с Neutral до Buy
Компании American Eagle компанией Wachovia с Underperform до Mkt Perform
Компании CapitalSource Inc. компанией Wachovia с Mkt Perform доOutperform
Компании Abercrombie компанией Wachovia с Mkt Perform до Outperform
Компании Gap Inc компанией Wachovia с Mkt Perform до Outperform
Компании Commonwealth компанией Lehman Brothers с Equal-weight до Overweight
Компании Centurytel компанией Lehman Brothers с Equal-weight до Overweight
Компании Vimpel Comms компанией JP Morgan с Neutral до Overweight
Компании UTStarcom компанией Goldman Sachs с In-Line до Outperform
Компании Repligen Corporation компанией Rodman & Renshaw с Mkt Underperform до Mkt Perform

Продолжаются сегодняшние безынициативные торги, и последнее время значения основных индексов практически не изменились, а Nasdaq незначительно подрос. Трудно выделить лидирующий сектор. Биотехнологический сектор сохраняет большую часть прироста, но полупроводниковый сектор несколько снизился. Среди отстающих сектора natural gas, gold и homebuilding. Последний сектор колеблется в узком диапазоне с начала года и его сегодняшнее снижение определяется разочарованием в отчетах Housing Starts и Building Permits. Но при этом, хоть показатели и оказались ниже ожидавшегося рынком, они говорят о сохраняющейся силе рынка недвижимости. К тому же сегодня утром Mortgage Bankers Association сообщила о росте applications index на 4.9%, в то время как purchase index вырос на 2.9%, а также продолжение рефинансирования, объемы которого выросли в сравнении с прошлой неделей на 6.4%.

Clement выступил на пресс конференции, проводившейся совместно с Werner Sinn, главой экономического института Ifo. Оба, и Clement и Sinn, отметили признаки восстановления мировой экономики, а также восстановления в Европе и Германии. "Экономический рост опять ускоряется в Европе и в Германии", сказал Clement. В то же время существуют и риски для продолжения восстановления, и одним из основных является валютный курс евро против доллара, добавил он.

FTSE 100 закрылся на 4442.90, снизившись в течение дня на -18.60 пунктов или -0.42%
FTSE 250 на 6275.60, поднявшись на +30.70 пунктов или +0.49%

В начале торгов рынок несколько снизился. Учитывая масштабы вчерашнего ралли, незначительное снижение никого не удивило. Ожидается, что снятие прибылей будет умеренным, так как продавцы еще напуганы вчерашним ростом.
Фундаментально фондовый рынок имеет все основания для роста несмотря на некоторую перекупленность ряда секторов. Утренние данные, включавшие Housing Starts и Building Permits, показали, соответственно, значения в 1.903 млн. (ждали 2.000 млн.) и 1.899 млн. (ждали 1.910 млн.). Хоть показатели и оказались ниже прогнозов аналитиков, они все еще остаются достаточно сильными. Несмотря на то, что из данных можно сделать вывод о том, что сектор недвижимости не будет лидером продолжения роста экономики, другие сектора смогут компенсировать это ослабление и поддержать рост реального ВВП в 2004 году в соответствии с прогнозами Федерального Резерва в 4.5-5.0%...

Будучи не в состоянии продолжить вчерашний рост, основные индексы опустились до новых сессионных минимумов и сейчас показывают умеренное снижение рынка. Nasdaq перестал опережать другие основные индексы в относительном исчислении, отмеченное в начале торгов, и сейчас торгуется приблизительно наравне с Dow и S&P. В целом, потери рынка остаются достаточно умеренными, а в сравнении со вчерашним ралли, поднявшего индексы на 0.8%-1.3%, являются незначительными. Dow и S&P 500 торгуется вблизи своих 52-недельных максимумов, и рост S&P 500 в этом году составил 3.8% в сравнении с 2.3% и 3.6% соответственно для Dow и Nasdaq.

USD/JPY сейчас тестирует ордера на продажу японских экспортеров в районе 106.50. Снижение EUR/USD также поддержало рост курса, отметил один дилер. "Я слышал о нескольких значительных стопах ниже 1.2800, и походе, что йена собирается подняться к ключевому уровню 106.50", сказал он. Сейчас EUR/USD торгуется на 1.2818, USD/JPY на 106.35.

Экономисты ожидают снижения количества jobless claims на неделе, закончившейся 14 февраля, частично компенсировав рост последних двух недель. Средняя оценка 11 опрошенных в среду экономистов в среднем дало ожидание снижения показателя на 9,000 до 354,000. За две предыдущие недели показатель в сумме вырос на 24,000.
Согласно ожиданиям, Министерство труда опубликует эти данные в четверг в 1330 GMT. Если принять прогноз как верный и не учитывать возможность пересмотров, то четырехнедельное среднее должно вырасти до 353,250 с 350,500 на прошлой неделе. Это будет второй неделей, когда среднее будет находиться выше отметки 350,000. Это значение рынок широко воспринимает как уровень, снижение показателя ниже которого предполагает умеренный рост занятости.

Основные индексы продолжают достаточно нервно торговаться, определенной тенденции не отмечается, оставаясь вблизи нулевых отметок. Nasdaq также опустился ниже нулевой отметки. В пятницу, 20 февраля, будет день истечения значительных объемов опционов, что может привести к очень волатильным торгам в конце недели. Одним из лидеров сегодня является биотехнологический сектор, в рамках которого наибольший рост показывает Biogen (BGEN) после объявления о том, что он и партнер Elan (ELN), могут получить одобрение FDA на производство фармацевтического средства против склероза, Antegren, к началу следующего года. First Albany повысил рейтинг BIIB до Buy с Neutral.

Резкий рост USD/JPY может быть следствием активности BOJ/MOF, но дилеры все еще не уверены в этом, сказал трейдер из базирующегося в Лондоне японского банка. Крупный американский дом покупал курс, а системные фонды опять помогли сорвать стопы. Как минимум один японский участник, любимый агент BOJ/MOF, оплачивал заказы на продажу, таким образом движение может быть и интервенцией. Но дилеры все еще ждут подтверждения. Курс резко вырос до двухнедельного максимума в районе 106.25. JPY также снижается по кроссам, а GBP/JPY показал новый 5-летний максимум на 202.35.

Иена впервые за две недели преодолела отметку 106. Продолжаются продажи иены против остальных валют. Недавно был показан 5-летний максимум по GBP/JPY в районе 202.30. Пока нет никаких признаков активности со стороны Банка Японии, хотя есть подозрения о покупках им доллара ночью. Ордера на продажу со стороны японских экспортеров расположены в зоне 106.20-40.

Commerzbank
Чистый убыток Commerzbank AG в четвертом квартале 2003 года составил 88 млн. евро по сравнению с чистым убытком в размере 243 млн. евро в октябре-декабре 2002 года. При этом аналитики прогнозировали завершение квартала с прибылью. "Финансовые показатели оказались разочаровывающими", - сказал представитель ING Investment Management Пол Вроуэз. В четвертом квартале Commerzbank выплатил налогов на сумму 139 млн. евро. Стоимость акций банка в среду в начале торгов во Франкфурте упала на 2.2% - до 15.58 евро. При этом акции Commerzbank подорожали в три раза с 8 октября 2002 года, когда была зафиксирована их рекордно низкая стоимость.

Cadbury Schweppes
Чистая прибыль Cadbury Schweppes Plc во втором полугодии упала на 44% из-за расходов, направленных на закрытие пятой части всех предприятий компании, а также сокращение штата на 5.500 служащих. Прибыль составила 181 млн. фунтов стерлингов ($346 млн.) по сравнению с 322 млн. фунтов стерлингов в июле-декабре предыдущего года. Выручка увеличилась на 27% - до 3.7 млрд. фунтов благодаря приобретению отделения Pfizer Inc. по производству сладостей. В то же время компания прогнозирует рост выручки в этом году в среднем на 3-5%.

Похоже, страсти вокруг AT&T Wireless подошли к завершению. Победила компания Cingular.
В результате слияния может образоваться крупнейший оператор мобильной связи в США, с 46 миллионами клиентов в 49 штатах и годовыми доходами в объеме 32 млрд. долларов.
Cingular заплатит за AT&T Wireless 41 млрд. долларов - что на 3 млрд. больше, чем за эту компанию предлагала английская компания Vodafone.
После сообщения о покупке акции AT&T Wireless подскочили в цене на 16% и их стоимость достигла 13,77 доллара. Вырос курс акций и английской фирмы Vodafone - инвесторы больше не опасаются того, что компания переплачивает за покупку американского оператора мобильной связи.
Таким образом, компания Verizon Wireless - крупнейший на сегодня оператор мобильной связи в США - уступит пальму первенства новой компании, полученной в результате слияния Cingular и AT&T Wireless. 60% акций Cingular принадлежат фирме SBC Communications, а еще 40% - компании BellSouth.
45% акций Verizon Wireless принадлежат британской фирме Vodafone.
После информации о покупке AT&T Wireless подросли в цене и акции французского медиа-конгломерата Vivendi - аналитики полагают, что после неудачи на американском рынке Vodafone теперь попытается купить принадлежащего Vivendi французского оператора мобильной связи, компанию SFR.

Бывший министр финансов Eisuke Sakakibara в среду заявил, что к концу лета доллар может упасть ниже Y100, поскольку текущая кампания MOF по интервенции на валютном рынке бесполезна.
"Может случиться такое, что доллар снизиться под отметку в Y100", сказал Eisuke Sakakibara. "Однако в настоящий момент тяжело прогнозировать изменение курса доллара после того, как он окажется под этим уровнем", добавил он.
Sakakibara, который в настоящий момент является профессором экономики в Университете Keio, за свою влиятельность на валютные рынки получил прозвище "М-р Йен". Он также добавил, что у ЕЦБ будет хорошая возможность к лету понизить ставки, чтобы ограничить рост евро.

Уровень сопротивления 4: Y137.85 максимум 9 января
Уровень сопротивления 3: Y137.25 максимум 12 января
Уровень сопротивления 2: Y137.00 линия сопротивления с 29 января
Уровень сопротивления 1: Y136.50 линия сопротивления с 9 февраля и верхняя граница дневного Bollinger

Уровень поддержки 1: Y135.85 часовой минимум
Уровень поддержки 2: Y135.00 верхняя граница облака Ichimoku
Уровень поддержки 3: Y135.80 максимум 16 февраля
Уровень поддержки 4: Y135.20 5-дневный МА

Кросс остановился перед Y136.50 - проектируемой 8-дневной линией сопротивления и верхней границей дневного Bollinger. Однако, поскольку пара торгуется выше облака Ichimoku, а 10-дневный моментум достигает новых максимумов, есть риск повторного тестировании уровня Y137.85. Незначительная поддержка замечена на Y135.85.

В январе показатель строительства новых домов впервые за пять месяцев снизился.
Показатель Housing starts в прошлом месяце сократился на 7.9% до 1.903 млн. с учетом сезонных колебаний, - заявило в среду министерство торговли США.
Правительство также пересмотрело результаты декабря в сторону понижения до 2.067 млн. Январский отчет вышел хуже ожиданий. Экономисты ожидали снижение, но всего на 4.3% до 1.998 млн. Это первое снижение показателя с августа прошлого года. Сокращение на 7.9% последовало за достижением 20-летнего максимума.
Сектор недвижимости в США оставался сильным на протяжении нескольких последних лет, несмотря на прогнозы рецессии. Росту показателя низкие процентные ставки по закладным помогали.
Январский отчет по строительству домов показал, что building permits, индикатор будущей активности в строительном секторе, упал на 2.8% до 1.899 млн.
Строительства домов, рассчитанных на одну семью, сократилось на 8.0% до 1.537 млн. Строительство многоквартирных домов сократилось на 8.1%.
Новое строительство снизилось на 5.2% на юге, 1.0% на западе, 21.0% на среднем западе и на 14.0% на северо-востоке.
Показатель housing starts вырос на 4.1% г/г.
В прошлом месяце начато строительство 121,400 домов. Было сдано в эксплуатацию 124,600 домов.

В среду крупнейшая автомобилестроительная компания Европы Volkswagen AG объявила о том, что в четвертом квартале ее прибыль упала на 60%, что вызвано ростом евро к доллару и списанием стоимости активов.
Компания сократила размер дивидендов на 19%, что является их первым снижением за 11 лет. Размер дивидендов был снижен до 1,05 евро на акцию. Чистая прибыль Volkswagen в завершившемся квартале составила 305 млн. евро ($393 млн.), или 76 центов на акцию, а в аналогичном квартале предыдущего года она получила прибыль в размере 755 млн. евро, или 1,94 евро на акцию.
12 опрошенных аналитиков считали, что чистая прибыль компании из Вольфсбурга составит 222 млн. евро. Доходы выросли на 6% - с 21,7 млрд. евро до 23 млрд. евро. Компания отмечает, что ее прибыль сократилась из-за 20%-ного повышения курса евро по отношению к доллару в прошлом году, а в США производитель моделей Volkswagen, Audi, Skoda и Seat потерпел убытки. Volkswagen также заявила, что в четвертом квартале отражены расходы на списание средств, затраченных на разработку новых моделей, в размере 711 млн. евро. В эту статью включены расходы на разработку модели класса люкс Phaeton, которая является конкурентом Mercedes S-класса компании DaimlerChrysler AG (DCX), а также модели 7-й серии производства Bayerische Motoren Werke AG. Volkswagen сократила прогнозы по продажам Phaeton в текущем году с 20000 до 15000 машин.
Генеральный директор Volkswagen Бернд Пишецридер (Bernd Pischetsrieder) рассчитывает, что выпуск новой версии Golf, самой популярной модели Volkswagen, положительно отразится на прибыли компании.

Thomas Molloy, Bank Leumi, говорит, что инвесторы предпочитают покупать евро при снижении курса "в расчете на новый максимум". Рынок будет действовать в соответствии с комментариями официальных лиц Еврозоны, но "при отсутствии таких факторов воздействия, как интервенция или снижение ставки, восходящая тенденция по евро сохранится".

Доллар может продолжить коррекционное движение, считает David Leaver, Gain Capital. Целью движения по USD/CHF является 1.2380, уровень поддержки по EUR/USD находится на 1.2775. Промежуточный уровень поддержки расположен на 1.2810.
С другой стороны, фунт может продолжить рост, особенно против евро.

В свете продолжающихся слияний компаний, инвесторы ждут продолжения ралли на фондовом рынке. Открытие рынка ожидается с повышением.
Во вторник основные индексы ощутимо выросли. Это произошло благодаря соглашению Cingular купить AT&T Wireless за $41 млрд., а также благодаря другим сделкам. Dow industrials, Nasdaq и S&P 500 выросли почти на 1%. Что касается корпоративных новостей.
Акции LifePoint Hospitals (LPNT) выросли после закрытия торгов во вторник, что связано с хорошим отчетом компании за четвертый квартал.
Акции NetEase.com Inc. (NTES) также выросли, поскольку компания заявила об удвоении квартальной прибыли. Компания Walt Disney Co. (DIS) объявила о покупке Muppets and Bear in the Big Blue House от Jim Henson Co. Сроки сделки не уточняются, но эта сделка увенчает 14-леиние попытки Disney купить Muppets.
Agilent Technologies Inc. (A) во вторник вечером заявила, что квартальная прибыль по акциям составила 14 центов на акцию, по сравнению с убытком 78 центов на акцию годом ранее. Тем не менее, акции компании упали, так как по предварительным оценкам прибыль по акциям ожидалась в размере 21 цент на акцию.
Компания Abercrombie & Fitch Co. (ANF) заявила о прибыли в четвертом квартале в размере 96 центов на акцию по сравнению с 93 центами годом ранее.
Квартальный отчет Metro-Goldwyn-Mayer Inc. (MGM) будет опубликован перед началом торгов в среду. По предварительным оценкам прибыль по акциям составит 21 цент на акцию.
Отчет Applied Materials Inc. (AMAT) выйдет после окончания торгов.

Building permits, январь, млн.: 2.030

Housing starts, январь, млн.: 1.980

Во вторник UBS открыл длинные позиции по фунту. Основанием для этого послужили ставки в Великобритании. Цель расположена на 1.9450. Стопы - на 1.8780.

Продолжается противостояние евро и доллара. На Азиатской сессии евро установил новый исторический максимум на отметке $1.2929.
Инвесторы предпочитают действовать очень осторожно, помня о возможности проведения интервенции ЕЦБ. Экономисты считают, что на данных уровнях евро выглядит перекупленным. Многие участники рынка переключили внимание на другие высокодоходные валюты, такие как фунт, австралийский и новозеландский доллары.
"Я не думаю, что евро сможет уверенно преодолеть $1.30 без некоторой консолидации", - говорит Paul Mackel, ABN Amro. "Мы ожидаем небольшое снижение курса перед тем, как он снова начнет постепенно повышаться". Несмотря на недавнее заявление ЕЦБ о том, что рост евро вполне устраивает, трейдеры очень хорошо помнят события пятницы, когда только необоснованные слухи об интервенции ЕЦБ стали причиной снижения курса евро на 200 пунктов.
Около 1214 GMT евро находился на $1.2863, что выше $1.2835 при закрытии во вторник, но ниже исторического максимума на $1.2929. Фунт торговался на $1.9090 после $1.9037, швейцарский франк подорожал до.2257 с CHF1.2271. Благодаря очередному раунду интервенций Банка Японии, доллар немного подешевел по отношению к иене и его курс составил Y105.84 с Y105.67.
Медвежьи настроения по доллару еще раз подтвердились во вторник, когда хорошие данные по потокам капиталов и промышленному производству в США не смогли переломить настроения рынка. Все внимание сосредоточено на рынке труда, считают аналитики. Есть мнение, что сокращение показателя количества впервые обратившихся за пособием по безработице подтолкнет ФРС к повышению ставки и поможет доллару.
После того, как Банк Англии на заседании 5 февраля повысил ставку с 3.75% до 4% британский фунт установил новый 11-летний максимум на $1.9159. Минутки заседания также предполагают дальнейшее повышение ставки, что придает росту фунта еще более устойчивый характер.
По мнению банка Barclays, в последующие три месяца фунт может достичь уровня $1.97. Кроме того, фунт дорожает и против остальных валют.
Графики показывают, что фунт против иены находится на 4-летнем максимуме в районе Y201. В последующие недели, если кросс в пятницу закроется над Y201.90, ралли может расшириться в район Y240, - говорит Mackel.

В США промышленное производство растет быстрее, чем предполагали аналитики. В прошлом месяце промышленное производство выросло на 0.8%.
Коэффициент загрузки производственных мощностей в январе вырос до 76.2%. Это выше декабрьских 75.6%, пересмотренных в сторону повышения, и полностью отвечает прогнозам аналитиков.
В соответствии с январским отчетом производственный выпуск вырос на 0.3%. В декабре рост показателя составил 0.1%. Загрузка производственных мощностей в прошлом месяце увеличилась до 74.6%, тогда как в декабре она составляла 74.4%.
Произволство автомобилей в прошлом месяце возросло. Производство грузовиков и запасных частей к ним выросло в январе на 0.9%. Производство автотоваров для потребителей увеличилось на 0.8%. В декабре в этих категориях наблюдался рост на 0.8% и 0.2% соответственно.
Промышленное производство без учета автомобильного сектора в прошлом месяце выросло на 0.3%. В прошлом месяце данный показатель увеличился на 0.1%.
В январе выпуск в горной промышленности вырос на 0.1% по сравнению с декабрьскими 0.2%. Коэффициент загрузки мощностей в данной отрасли достиг уровня 86.0%.
Показатель Utilities production в январе вырос на 5.2% по сравнению со снижением на 1.3% в декабре. Коэффициент загрузки мощностей в данном секторе составил 86.1% после 82.1% в декабре.
Производство потребительских товаров в январе увеличилось на 0.6%, тогда как в декабре - на 0.1%. Производство потребительских товаров не длительного пользования в прошлом месяцк увеличилось на 0.8%, после снижения в декабре на 0.6%.
Производство бизнес-оборудования в январе выросло на 0.5%. Технологический сектор заявил о росте производства в прошлом месяце на 2.6%, тогда как в декабре данный показатель увеличился на 1.3%.
В январе производство полупроводников увеличилось на 3.2%, тогда как в декабре - на 2.5%. Выпуск компьютерной техники и офисного оборудования вырос на 2.0% по сравнению с ростом в декабре на 1.8%. Производство коммуникационного оборудования в январе выросло на 1.9%, после сокращения в декабре на 1.8%.
В январе промышленное производство без учета сектора высоких технологий выросло на 0.7%, тогда как в предыдущем месяце наблюдалось снижение показателя на 0.1%.

В среду Еврокомиссия одобрила бюджетный план Германии. Согласно этому плану к 2005 году доля дефицита бюджета в ВВП страны будет ниже 3%, предполагаемых Пактом Стабильности.
Брюссель утвердил прогноз дефицита бюджета, первоначально принятый в Германии. В 2004 году удельный вес дефицита в ВВП должен составить 3.25% и 2.5% в 2005 году. Также были одобрены недавние реформы в сфере пенсий и здравоохранения.
"Недавние реформы в сфере пенсий и здравоохранения, также, как и на рынке труда, проведенные в Германии, представляют собой шаги в верном направлении", - говорится в докладе Еврокомиссии. "Несмотря на то, что в долгосрочной перспективе сектор государственных финансов трудно назвать устойчивым, Германия улучшила свои позиции",
Однако Комиссия отметила, что Германия все еще не достигла своих целей, так как расчет бюджета исходит из оптимистических прогнозов экономического роста. По словам Еврокомиссии рост экономики Германии в 2005 году составит 1.8%, что ниже правительственных прогнозов (2.5%). Расходы Германии также превысили ожидания. Государственный долг Германии в 2005 году составит 65.5% ВВП и "начнет сокращаться только с 2007 года".

Акции в Европе торгуются разнонаправленно. Котировки третьего по величине германского банка Commerzbank AG упали на 1.6%. Банк неожиданно завершил четвертый квартал прошлого года с чистым убытком из-за роста налоговых выплат. Стоимость акций фармацевтической компании Schwarz Pharma AG снизилась на 7.3%

Уровень сопротивления 4: stg0.6815 минимум 3, 4, 9 февраля
Уровень сопротивления 3: stg0.6808 разворотный минимум 5 ноября
Уровень сопротивления 2: stg0.6795 максимум 13 февраля
Уровень сопротивления 1: stg0.6760 часовой максимум

Уровень поддержки 1: stg0.6733 минимум 17 февраля
Уровень поддержки 2: stg0.6720 минимум 17 марта 2003 года
Уровень поддержки 3: stg0.6670 минимум 14, 17 марта 2003 года
Уровень поддержки 4: stg0.6650 максимум января 2003

По кроссу сохраняется нисходящая тенденция. Существует вероятность пробития недавнего минимума на stg0.6733, и дальнейшего движения к ключевому уровню поддержки на stg0.6720. Этот уровень критический, поскольку сдерживал натиск продаж в марте 2003. Пробитие данного уровня приведет к падению к stg0.6630, который является 61.8 % движения stg0.7255-stg0.6240.

Уровень сопротивления 4: $ 1.3025 вершина канала с 28 января
Уровень сопротивления 3: $ 1.3000 психологический уровень
Уровень сопротивления 2: $ 1.2965 синтетический максимум 8 января 1996 года
Уровень сопротивления 1: $ 1.2928 исторический максимум и верхняя граница дневного Bollinger

Уровень поддержки 1: $ 1.2875 часовой максимум
Уровень поддержки 2: $ 1.2810 5-дневный МА и часовой минимум 17 февраля
Уровень поддержки 3: $ 1.2775 линия поддержки с 30 января
Уровень поддержки 4: $ 1.2720 минимум 16 февраля

Евро установил новый исторический максимум на $ 1.2928. Дневные индикаторы продолжают указывать на рост, кроме того, они не являются перекупленными. Ближайшие цели - сопротивление $ 1.2965 и психологический уровень $ 1.3000. Ключевая цель - 15-дневная вершина канала на $ 1.3025.

Некоторые члены МРС предпочитают получить доказательства того, что рост фунта оказывает постоянное влияние на рост цен и зарплат прежде чем позволить росту валюту влиять на учетную ставку.
Некоторые члены МРС склонны рассматривать рост фунта как временное явление.
MPC согласен, что "в Британии прогнозируется рост совокупного спроса", который может усилить инфляционное давление.
Оценки резервных мощностей в экономике возросли.
"Прогнозируемое усиление экономической активности в первом квартале означает, что запас резервных мощностей в экономике быстро сократился", - говорят минутки.
MPC выразил согласие с тем, что следует "отказаться от некоторых методов стимулирования экономической активности, которые сейчас предоставляет монетарная политика".
По словам MPC решение повысить ставку соответствует политике постепенных и осторожных движений.
Члены MPC отметили, что декабрьский показатель инфляции на уровне 1.3% значительно ниже цели, составляющей 2%. Но они согласны с тем, что политика должна продумывать действия на шаг вперед.

Уровень сопротивления 4: $ 1.9255 область консолидации октября/ноября 1990 года
Уровень сопротивления 3: $ 1.9200 психологический уровень сопротивления
Уровень сопротивления 2: $ 1.9150 область консолидации августа 1992 года
Уровень сопротивления 1: $ 1.9128 максимум движения 18 февраля

Уровень поддержки 1: $ 1.9080 часовой максимум/минимум
Уровень поддержки 2: $ 1.9010 минимум 17 февраля
Уровень поддержки 3: $ 1.8960 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: $ 1.8915 максимум 16 февраля

Сохраняется восходящая тенденция. 10-дневный моментум поддерживает рост цен. Существует возможность движения к верхней границе дневного Bollinger на $ 1.9155, что совпадает с областью консолидации в 1992 году. Выше этого уровня сопротивления нет серьезных барьеров вплоть до 1-месячной проектируемой вершины канала на $ 1.9375.

МРС Банка Англии на февральском заседании единогласно принял решение о повышении ставки до уровня 4.00% с 3.75%.
Девять членов МРС пришли к соглашению, что перспективы дальнейшего роста внутреннего спроса увеличат инфляционное давление в экономике. Именно поэтому "небольшое" увеличение ставки было необходимым.
Тем не менее, они решили, что оказывающий давление на цены недавний рост фунта является аргументом против повышения ставки. Некоторые члены МРС считают это временным явлением, а некоторые хотят видеть доказательства влияния фунта на зарплаты и цены.
Аргументом в защиту повышения ставки являлось то, что такое движение входило в ожидания. Похоже, МРС становится на путь политики "сильного фунта".
"Решение, принятое на этом заседании, в условиях всеобщего ожидания подъема ставки, может привести к снижению обменного курса фунта, компенсируя рост инфляционного давления от растущего внутреннего спроса", - говорят минутки.
Фунт торгуется в районе 11-летнего максимума против доллара и продолжает укрепляться против других валют. Торгово-взвешенный индекс фунта во вторник при закрытии составлял 105.6, тогда как в конце 2003 года был 100.6.

Stephen Roach из Morgan Stanley сказал "подход Федерального Резерва к борьбе с "пузырями" на рынках активов и дефляцией не является корректным. Он может сработать только в борьбе с одним "пузырем". Он порождает морально ужасную дилемму, которая может привести к целому ряду "пузырей". И он ведет к такой динамике на рынке активов, которая может закончиться серьезными дисбалансами".

Теперь, когда евро установил новый исторический максимум на $1.2932, рынок настроен дальше продавать доллар. Инвесторов не впечатлили экономические данные вторника, которые показали рост иностранного спроса на ценные бумаги США, а также сильным отчетом по промышленному сектору. Сейчас фокус рынка перенесен на отчет по сектору занятости США.
Даже несмотря на то, что индекс Empire State manufacturing survey в феврале вырос до 42.1 с 38.9 - показав рост 10-й месяц подряд- участники рынка продали доллар, поскольку увидели снижение компонента занятости. Показатель занятости снизился до 16.5 с 24.5 в январе.
И рынок продолжает придерживаться такой линии поведения. Пока рынок труда США остается в подвешенном состоянии, а ставки ФРС удерживаются на 45-летнем минимуме, инвесторы будут предпочитать покупать высокодоходные валюты, такие как британский фунт, австралийский и новозеландский доллар и евро. "До тех пор, пока ФРС будет придерживаться существующей политики, такая торговля выглядит достаточно привлекательной", - говорит Michael Klawitter, WestLB.
Согласно его прогнозам, доллар продолжит ослабевать по отношению к большинству валют-конкурентов. Так, в последующие три месяца евро достигнет уровня $1.35. К пятнице он прогнозирует тестирование $1.30. В конце азиатской сессии евро установил новый исторический максимум на $1.2929. Сейчас трейдеры пристально наблюдают за дальнейшим развитием событий, поскольку над уровнем $1.29 расположены большие объемы стопов.

В декабре промышленное производство Еврозоны выросло, но восстановление экономики в долгосрочной перспективе остается довольно хрупким.
Согласно данным, опубликованным во вторник Eurostat, производство выросло на 0.2% м/м и на 2.3% г/г. Экономисты прогнозировали, что рост в декабре составит 0.5% м/м.
В декабре промышленный выпуск снизился в таких странах Еврозоны, как Испания, Ирландия и Голландия уже второй месяц подряд.
Декабрьские результаты дают возможность предположить, что рост евро препятствует развитию промышленности в Еврозоне, которая должна была бы выиграть от увеличения глобального спроса.
Однако ЕЦБ не собираертся понижать ставку. Кроме того, в течение 2004 года ожидается ее повышение. ЕЦБ аргументирует эио тем, что рост евро не оказывает решающего влияния на промышленный экспорт.
В декабре возрос выпуск многих видов товаров, хотя выпуски средств производства снизился на 0.2%. Еврозона традтционно является лидером среди экспортеров средств производства.
Для EU-15 промышленный выпуск вырос на 0.2% м/м и на 1.5% г/г.

Citibank
Ожидаемый диапазон на сегодня: 1.2800 - 1.2920
Покупка 1.2800 со стопом 1.2700.

Mellon Bank
Наши краткосрочные циклы показывают, что евро продолжит восходящее движение в четверг, а возможно и в пятницу перед формированием среднесрочной вершины. Сопротивление 1.2900 должно "сложить оружие" и сдаться на милость победителю, что подтвердит наши предположения. В этом случае уже к концу текущей недели мы склонны ожидать уровень 1.3050. Если это произойдет, то вышеназванная отметка станет оптимальным уровнем для фиксации прибыли и закрытия длинных позиций по евро перед ожидаемым нисходящим корректирующим движением на следующей неделе. Уровень поддержки 1.2800 в среду предполагается не преодоленным. Только закрытие ниже отметки 1.2760 отчетливо указывает на отрицательный наклон курса евро/доллар до конца месяца и падение в область 1.2600.
Стратегия: фиксируйте прибыль от длинных позиций в случае достижения отметки 1.3050.
Уровни поддержки 1.2800 1.2760
Уровни сопротивления: 1.2900 1.2950

Не удивительно, что минутки MPC показали единогласие в голосовании за повышение ставок до 4.00%. Основной причиной этому послужило значительное восстановление экономики. Укрепление GBP принимает серьезный характер, но члены монетарного комитета считают, что это временное явление, а некоторые из них предпочитают подождать результата влияния роста стерлинга на зарплаты и цены. Рост фунта может стать основной причиной повышения ставки в мае.

Инвесторы тщательно наблюдают за индексом доллара - измеритель валютной устойчивости США против корзины конкурентных валют развитых стран. В среду индекс пробил предыдущий минимум 12 января на 84.75, что говорит о дальнейших продажах доллара.
Согласно графикам, как только евро пройдет психологически важный уровень на $1.30, курсу необходимо будет "взять" долгосрочный уровень сопротивления на $1.3150 для подтверждения дальнейшего роста. Что касается стерлинга - следующий уровень сопротивления находится на $1.93.
Однако, любой рост выше $1.30 будет замедленным и этому есть свои причины, основная из которых заключается в том, что в случае ускоренного роста евро есть большая вероятность вербальной интервенции Европы.
Trevor Dinmore, валютный стратег Deutsche Bank, отметил, что последнее укрепление евро было в рамках существующего тренда. "Перед тем, как продолжить свое движение, мы, вероятнее всего, увидим консолидацию", добавил он.
Тем временем, нельзя упускать вероятность вербальной интервенции, поэтому рынок настороженно ожидает комментариев по последнему ралли евро от представителей Европы. Однако, степень обеспокоенности достигнет критического пика когда курс "перешагнет" $1.30. WestLB ожидает, что ЕЦБ ответит на рост евро при достижении курсом уровня $1.35.

Бюро трудовой статистики (Bureau of Labor Statistics) первоначально планировал опубликовать ежегодные пересмотры сезонных и относительно важных факторов во вторник 17 февраля. BLS опубликовало сообщение, что в связи с "неожиданными трудностями в переходе с SIC на NAICS", бюро откладывает публикацию пересмотренных данных. Это, в свою очередь, может отложить публикацию январского отчета PPI, ожидающегося в четверг в 1330 GMT. BLS опубликует заявление по этому поводу как можно скорее.

1.Посторил, что дальнейший рост евро нежелателен.
2.Центральные банки могут предостерегать рынок о чрезвычайных движениях на валютном рынке.
3.Для фундаментальной коррекции валютного рынка необходимы экономические реформы.
4.Призвал к сокращению дефицита в США, а также к структурным реформам в Еврозоне для увеличения экономического роста.
5.На настоящий момент рост мировой экономики компенсирует негативное влияние евро.
6.Прогноз мирового роста оптимистичен; основные риски - дефициты США и слабость доллара.
7.Необходимо внести изменения с Пакт стабильности и роста, однако пристально отслеживать дефициты.

EUR/USD: Ордера на продажу расположены в зоне $1.2925/30, опционный барьер на $1.2950.
Ордера на покупку - на $1.2850.

GBP/USD: Ордера на продажу находятся на $1.9150.
Ордера на покупку - на $1.9050.

USD/JPY: Ордера на продажу - на Y105.80 и Y106.00.
Ордера на покупку отмечаются на Y105.50 (со стороны BOJ), а также в зоне Y109.35/40.

В начале европейских торгов евро показал новый исторический максимум на $1.2932, при это на проходе зоны $1.2900 рынком были поглощены стопы. Евро откатил до $1.2885, где возникли новые покупки, стимулирующие рост единой валюты. Ордера на продажу отмечаются на $1.2925/30.

Многие аналитики ожидают, что минутки заседания Комитета монетарной политики Банка Англии (4-5 февраля) покажут соотношение голосов 9-0 в пользу повышения ставок на 25 базисных пункта. Однако есть вероятность, что как минимум один член проголосовал против такого решения. Согласно февральскому отчету по инфляции, среди членов МРС возникли разногласии по различным вопросам, начиная от сбалансированности рисков до инфляции и экономического роста; кроме того, декабрьский CPI составил 1.3%, что ниже целевого ориентира в 2%.

Фондовый рынок Европы в среду открылся смешанно: Cantor Index способствовал снижению FTSE на 14 пунктов. CAC вырос на 6 пунктов, DAX снизился на 2 пп, а Eurostoxx 50 остается нейтральным.

Теперь, когда заседание министров финансов/глав центробанков Большой Семерки и полугодовой отчет главы Федерального Резерва Алана Гринспена отошли на второй план, консенсус на валютных рынках сводится к дальнейшим продажам доллара. Евро сегодня переписал свой исторический максимум, установив новый на $1.2920, в то время как стерлинг также показал новый 11-летний пик.
Тем временем становится очевидным, что движения на валютном рынке являются лишь "второй скрипкой" в решениях центральных банков по вопросам монетарной политики. Банк Японии больше всех проявил свое внимание к ослабевающему доллару, проводя на протяжении последнего года значительные интервенции на валютном рынке, пытаясь поддержать американскую валюту. Это действие, тем не менее, не противоречит внутренним задачам монетарной политики Банка Японии - это способ, посредством которого центральный банк Японии может увеличить внутреннюю ликвидность.
Тем временем, ЕЦБ занят "выжидательную позицию" по евро, тщательно отслеживая курс единой валюты. На своем последнем заседании 5 февраля, банка заявил: "касательно обменных курсов валют мы снова подчеркиваем стабильность и остаемся обеспокоенными в вопросе чрезмерной волатильности на валютном рынке".
В свете последних изменений валют, финансовые рынки уверены, что повышение ставок "не за горами". Подтверждением этому могут служить слова г-на Трише, который выразил свою уверенность относительно экономического развития даже после недавнего роста евро перед тем, как он появился в понедельник в Европарламенте. Он все еще уверен в экономическом росте в этом году, а также в снижении инфляции. Евро Трише поддержал наилучшим образом, когда заявил, что сильный евро поможет росту реального дохода домохозяйств. Его слова, а также упущение намеков на возможную интервенцию ЕЦБ, "вдохновили евро на новые подвиги", способствуя росту курса. Рынки предположили, что центральный банк уже вмешивался в ситуацию на валютном рынке, однако Трише развеял эти предположения. Если бы ЕЦБ покупал доллары - банк, конечно бы, признал этот факт по причине того, что это усилило бы эффект на настроение рынка.
Официальные лица Европы в своих комментариях настаивают на том, что курс евро в настоящий момент не является проблемой для экономики, но может стать угрозой при условии роста до невероятного уровня. Однако их мнения расходятся с соображениями г-на Гринспена, когда он выступал на прошлой неделе в Конгрессе.
Глава Федерального Резерва назвал причину, по которой импортные цены США не показали более резкого роста в ответ на снижение доллара и она заключается в том, что иностранные производители захеджировали свои валютные риски. Однако он отметил, что большая часть этих страховок имеют краткосрочный характер и в результате их исчерпания мы увидим значительные изменения на валютном рынке. Если г-н Гринспен в этом прав, то обратной стороной растущих импортных цен США станет критическое положение конкурентоспособности европейских экспортеров. Укрепление евро, в таком случае, может стать основной проблемой для ЕЦБ. В любом случае, рынок уверен, что успешное "взятие" уровня $1.30 откроет путь дальнейшему поэтапному росту единой валюты - а это центральный банк уже не сможет проигнорировать. В ответ на это ЕЦБ, вероятно, склонится в проведению интервенции, нежели к изменению процентных ставок.
На протяжении последних недель большую устойчивость, чем евро, продемонстрировал стерлинг, переписав 11-летний максимум. Банк Англии не будет торопиться с выводами относительно того, какие экономические факторы стали первопричиной текущей устойчивости стерлинга, поскольку еще не оценен эффект от недавнего снижения курса. Последние размышления наводят на мысль, что рост и снижение фунта в ближайшее время не окажет значительного влияния. К тому же, последнее укрепление стерлинга рынок воспринял как ответную реакцию на повышение ставок Банком Англии, что, в свою очередь, говорит в пользу укрепления экономики страны.

В январе годовой уровень инфляции в Британии повысился, но остался значительно ниже 2%, являющихся целью Банка Англии.
Как сообщило министерство национальной статистики, в январе CPI снизился на 0.5% м/м, что связано с большим количеством рождественских скидок на протяжении данного месяца. Цены на авиаперелеты достигли минимальных значений за год.
Тем не менее, в обоих случаях снижение цен было меньше, чем в начале 2003 гоа, тогда как в сфере финансовых услуг цены по сравнению с прошлым годом остались без изменения. В результате этого CPI с января 2003 года вырос на 1.4%.
В целом показатель CPI вышел в соответствии с ожиданиями аналитиков. На данный момент существует небольшое усиление инфляционного давления, что было расценено Банком Англии как повод к двойному повышению ставки за последние три месяца.
По словам центрального банка, уровень инфляции в первом полугодии может отличаться некоторой неустойчивостью. Но с середины года, благодаря увеличению цен на коммунальные услуги, уровнь инфляции будет стабильно повышаться. По мнению Банка Англии уровень инфляции достигнет установленной цели к началу 2006 года.
Министерство национальной статистики отмечает, что цены на электроэнергию с апреля вырастут на 5.8%, а цены на газ выросли на 5.2% к началу февраля.
Сигналы некоторого давления на цены производителей являются результатом удорожания фунта против доллара. Министерство статистики отмечает, что в январе цены на бананы снизились на ту же величину, на какую повысились в январе прошлого года. Бананы являются самым популярным фруктом в Великобритании.
По мнению некоторых экононмистов, если фунт останется дорогим, уровень инфляции не будет расти так быстро, как того желает Банк Англии.
С декабря МРС стал считать CPI новой целью по инфляции. RPIX, который в январе снизился на 0.2% стал причиной снижения годового уровня инфляции до 2.4%, что ниже старой цели по инфляции МРС, составлявшей 2.5%. Общий показатель RPI также снизился на 0.2% м/м, тогда как годовой уровень инфляции снизился до 2.6%. Несмотря на то, что цели Банка Англии переключились на CPI, показатель RPI будет продолжать использоваться для начисления пенсий и как основа для начисления зарплат.
Цены в секторе услуг не изменились по сравнению с прошлым месяцем, но выросли на 3.1% г/г. Цены на потребительские товары снизились на 0.9% м/м и не изменились г/г.

Трейдеры говорят, что американский инвестиционный дом начал продавать EUR/USD выше $1.2900, при этом раннее этот же финансовый институт покупал единую валюту в области $1.2895. Что касается стерлинга, значительные ордера на прдажу отмечаются выше $1.9115.

Экономические данные вторника поддерживают ожидания того, что Федеральный Резерв оставит ставки без изменений на протяжении 2004 и 2005 года, говорит DrKW. Банк отмечает, что несмотря на то, что промышленный обзор Empire State улучшился, компонент занятости показал снижение.

Как показали данные, опубликованные во вторник, в феврале финансовые аналитики с меньшим оптимизмом смотрят на перспективы роста экономики Германии.
Индекс экономических ожиданий ZEW Снизился до 69.9 по сравнению с январскими 72.9. Прогнозы экономистов составляли 72.4.
То, что индекс находится выше нулевой отметки, говорит скорее об оптимизме, чем о пессимизме аналитиков по поводу преспектив экономики. Сейчас индекс значительно выше минимальной отметки, показанной в декабре 2002 года.
В этом году ожидается рост экономики Германии в пределах 1.5%-2.0%.

EUR/USD показал новый исторический максимум на $1.2932, что помогло EUR/JPY пройти зону Y136.00, которую кросс не мог "взять" раннее. Евро-йена показал свою вершину на Y136.45, при этом трейдеры отмечают следующий уровень сопротивления на Y137.00. В краткосрочном масштабе трейдеры склонны покупать единую валюту, при этом риск ограничения роста евро может представлять лишь выступление официальных лиц Еврозоны. Однако даже в этом случае снижение евро будет временным.

Когда президент ЕЦБ Trichet говорит о нежелательности чрезмерных колебаний на валютном рынке и называет январский рост евро ужасным, мало кто не считает, что ЕЦБ как минимум готов к пересмотру вопроса об интервенции, если не пересмотру вопроса о процентных ставках.
После начала в январе вербальных интервенций, ЕЦБ продемонстрировал, что он не испытывает желания даже продавать евро против доллара, не говоря уже о снижении ставок. Более того, Trichet, EЦБ и министры финансов Еврозоны жаждут увидеть сокращение мировых дисбалансов, что поднимает вопрос о том, как именно могут быть снижены мировые дисбалансы?
Из выступлений Трише любой может сделать вывод, что в процессе корректировки дисбалансов отводится роль и валютным механизмам. Trichet и его коллеги с болезненной ясностью дали понять наличие роли удорожания азиатских валют и того, что груз процесса корректировки (снижения дефицита платежного баланса США) должен быть более широко распределен. В то же время, призывы к более гибким режимам валютных курсов в Азии еще не гарантируют результат. И в самом деле, перспективы широкой либерализации динамики курсов азиатских валют остаются ограниченными. Даже Япония предпринимает крайне слабые усилия для роста курса йены в связи с риском потери конкурентных преимуществ на азиатских рынках. Большая Семерка также опасается этого, именно поэтому целью коммюнике с последнего заседания G7, призывавшего к большей гибкости валютных курсов, не была Япония, а остальные азиатские страны. Другими словами, курс йены против доллара будет настолько низок, на сколько это сможет вытерпеть Япония, до тех пор, пока не будут хоть частично либералированы валютные режимы Китая и в регионе в целом.
Более того, призыв европейцев о корректировке дисбалансов сразу отразился на валютном рынке, так как возможность структурной корректировки рассматривается как крайне минимальная. Рекордный дефицит бюджета в США, ультра-стимулирующая монетарная политика Федерального Резерва, целью которой является стимуляция потребления, Маастрихтские ограничения фискальной стимуляции в Еврозоне, полная невозможность дополнительной стимуляции в Японии и сохранение текущей монетарной политики в Еврозоне исключают возможность любых новых мер по стимулированию накопления в США и потребления в Еврозоне и Японии. Таким образом, без роста внутреннего спроса в Еврозоне или Японии или перехода азиатских стран к более гибким валютным режимам, призывы к корректировке глобальных дисбалансов является тем же, что и призывом к росту курса евро против доллара.
Может ли ситуация измениться? Конечно. Вероятно, Китай в этом году незначительно ослабит валютный режим (еще до июльского американо-китайского саммита), что в свою очередь окажет давление на остальные азиатские страны по проведению дополнительной гибкости в динамику курсов их валют. Но до тех пор разделение груза процесса корректировки азиатскими странами будет оставаться лишь мечтой для ЕЦБ и европейских министров финансов.
Так изменится ли ситуация? Не в краткосрочной перспективе, и таким образом продолжение процесса корректировки посредством EUR/USD продолжится. Для Трише и ЕЦБ пришло время интервенций. Темпы процесса играют ключевую роль, но согласно заявлениям официальных лиц, играет роль и курс. Политически предел находится выше $1.30. Для ЕЦБ быстрое движение к $1.35 может легко привести к интервенции. Но ЕЦБ хотел бы привлечь США к любым интервенциям по EUR/USD, и в значительной степени (с использованием Соединенными Штатами собственных резервов). Такая ситуация предполагает, что интервенция пройдет скорее позже, чем раньше. Особенно учитывая позицию администрации президента Буша по влиянию на валютные курсы путем проведения интервенций.
И, как показала пятница, ситуация, в которой все участники придерживаются одного мнения, вероятны резкие контртредновые движения. Но это является нормальными балансирующими событиями, которые открывают дорогу к новым максимумам. Доллару еще далеко до окончания чрезмерного снижения (чрезмерного роста евро). И в качестве заключения, рынок практически всегда поверяет решительность монетарных властей, и в данной ситуации решительность ЕЦБ (и Еврогруппы) по стабилизации курса EUR/USD. Иногда такое тестирование заканчивается быстро, "минимальной кровью". Чаще же тестирование затягивается и ведет ко многим раундам сольных или совместных интервенций, а также возможным изменениям ставок, прежде чем настроение изменится.

На азиатских торгах в среду доллар был относительно устойчив против йены, несмотря на то, что данные показали рост экономики Японии в IV квартал на 7% г/г, что является наилучшим показателем за последние 13 лет и дало повод властям Японии продавать йену. По словам трейдеров, сразу же после публикации отчета по ВВП, Министерство Финансов Японии установило ордера на покупку доллара в области Y105.60. Эти ордера удержали йену от значительного укрепления, несмотря на столь сильный отчет.
"Очевидно, что есть люди, которые не желают ослабления доллара и это они оказывают ему поддержку", сказал Katsuhiro Kaneko, менеджер по валютному рынку из Mitsubishi Securities.
Некоторые трейдеры говорят, что Банк Японии, действующий от лица Министерства Финансов, посредством коммерческих банков помог доллару подняться до максимума на Y105.78. Присутствие властей Японии на рынке "отобрало у трейдеров надежду" на тестирование долларом низов, поскольку участники рынка знали, что MOF выставит ордера на покупку, дабы предотвратить подобное снижение", заявил трейдер японского банка.
Тем временем, участники рынка подтолкнули стерлинг к новым 11-летним максимумам в области $1.9100, оставаясь более неуверенными по евро.
Единая валюта, в свою очередь, выросла до $1.2899, отметив свой азиатский пик на $1.2878.

Наконец EUR/USD переписал свой исторический максимум на 1.2899, пройдя уровень сопротивления на 1.29. Поглощение стопов также способствовало установлению нового максимума на 1.2919, перепись которого открывает дорогу на 1.30, а затем и на 1.33.

Бывший министр финансов Eisuke Sakakibara в среду заявил, что к концу лета доллар может упасть ниже Y100, поскольку текущая кампания MOF по интервенции на валютном рынке бесполезна.
"Может случиться такое, что доллар снизиться под отметку в Y100", сказал Eisuke Sakakibara. "Однако в настоящий момент тяжело прогнозировать изменение курса доллара после того, как он окажется под этим уровнем", добавил он.
Sakakibara, который в настоящий момент является профессором экономики в Университете Keio, за свою влиятельность на валютные рынки получил прозвище "М-р Йен". Он также добавил, что у ЕЦБ будет хорошая возможность к лету понизить ставки, чтобы ограничить рост евро.

Bloomberg
BOJ продал йену после отчета по ВВП.
Банк Японии продал йену, предотвращая национальную валюту от роста после того, как правительство заявило, что в IV квартале рост ВВП составил 7.0% - самый высокий уровень за последние 13 лет.
Экономика Японии в IV квартале выросла на 7% г/г.
Экономика Японии выросла в последнем квартале на 7% г/г, что является наилучшим показателем за последние 13 лет и связано с тем, что такие компании как Sharp Corp. и Canon Inc. Увеличили инвестиции, а сокращающаяся безработица стимулировала потребительские расходы.

Financial Times
Barclays "уходит" от сделки с Providian.
Barclays, третий по величине банк Британии, разорвал вопрос о возмжном приобретении американской компании кредитных карточек Providian, которая владеет долей рынка в $4 млрд. (?2.3 млрд.).
Акции в Японии выросли благодаря сильному отчету по ВВП.
Акции на японских торгах выросли на фоне сильного отчета по ВВП страны, который показал рост на 7% г/г. Так, Nikkei 225 вырос на 0.3% до 10,733.79.

Wall Stree Journal
Кэрри снова победил.
Кэрри одержал очередную победу в штате Висконсин, опережая Эдвардса.
Сотрудникам NYSE приходится платить…
Пять специалистов NYSE предварительно дали свое согласие оплатить гражданские иски в размере $240 млн.

Wilfrid Pham, ведущий менеджер по фондам в HSBC Asset Management говорит, что сильный отчет по данным ВВП Японии удивил с "потребительской стороны", показав рост частного потребления на 0.8%, что выше пересмотренного показателя предыдущего квартала в 0.5%.

Заместитель главы Банка Японии Iwata повторил, что BOJ продолжает придерживаться своей монетарной политики, несмотря на то, что последний сильный отчет по ВВП Японии значительно превысил ожидания - он признал наличие дефляционного давления. Некоторые аналитики утверждают, что Iwata является наиболее оптимистичным среди членов BOJ в вопросе экономического развития Японии.

На Азиатской сессии во вторник доллар вырос против йены к верхней границе своего недавнего торгового диапазона, однако, интерес к валютной паре оставался довольно слабым, поскольку внимание инвесторов было сконцентрировано на высокодоходных валютах. После поглощения стопов выше Y105.60 доллар вырос до Y105.99, при этом некоторые трейдеры говорили, что за этими покупками стояли американские хеджевые фонды. "В большей степени это была техническая отработка", сказал дилер брокерской фирмы в Токио.
Не удалось избежать и слухов относительно того, что это Министерство Финансов Японии способствовало росту доллара против йены, хотя обычные агенты MOF, - японские коммерческие банки, - не были замечены среди покупателей. "Когда доллар против йены растет, всегда возникают разговоры, что американскую валюту покупали власти Японии", говорят трейдеры.
Некоторые трейдеры, в частности, спекулировали относительно того, что Министерство Финансов Японии оказало поддержку доллару в преддверии публикации отчета по ВВП за IV квартал. Согласно ожиданиям, экономика Японии в годовом исчислении значительно вырастет, демонстрируя, таким образом, самый быстрый темп роста среди основных экономик мира - в результате доллар-йену купили. Однако в целом, внимание рынка оставалось прикованным к таким высокодоходным валютным парам как стерлинг и австралийский доллар.

К середине дня во вторник доллар подешевел против остальных основных валют. Это не коснулось только йены, поскольку ее курс поддерживался Банком Японии.
Лидером движений был евро, который пробил недавний узкий торговый диапазон, несмотря на слабые данные ZEW из Германии. Согласно этим данным в этом месяце индекс деловых настроений упал до 69.9 с 72.9 в январе. Прогнозировался же выход показателя на уровне 72.4.
Евро, несмотря на это, вырос, движимый настроениями рынка, который предполагает, что ЕЦБ не будет проводить интервенцию, как многие опасались. Немало поспособствовал такому развитию ситуации и президент ЕЦБ Жан-Клод Трише. В своем выступлении в понедельник он не только не стал критиковать рост курса евро, но и предположил, что это принесет выгоду для Еврозоны. Рынок воспринял это как отказ ЕЦБ от проведения интервенции, по крайней мере, пока евро не достигнет уровня $1.35.
Что касается других валют, то доллар подешевел против швейцарского франка до CHF1.2238 с CHF1.2373, а курс фунта вырос до $1.9073 с $1.8860.
С 15 сентября 1992 года фунт впервые торгуется выше отметки $1.9000. Этому поспособствовали данные по инфляции в Британии. Сейчас внимание рынка сосредоточено на предстоящем выходе минуток Банка Англии для разъяснения сроков очередного повышения ставки.
В начале Европейской сессии доллар против йены подешевел до Y106.01, но очень быстро вернулся в район Y105.55, тогда как при закрытии в понедельник йена торговалась на Y105.48.Хотя и нет доказательств того, что Банк Японии проводил интервенцию, многие предпочитают продать доллар значительно ниже текущих уровней, помня о защите Банком Японии уровня поддержки Y105.00.

На американских торгах доллар снижался против основных валютных пар, достигнув многолетних минимумов против стерлинга, а также австралийского и новозеландского долларов. Тем не менее единая валюта снова не смогла "подобраться" к своему историческому максимуму в области $1.29, при этом трейдеры объясняли эту неспособность большим количеством опционов, расположенных на этом уровне. Опубликованные во вторник данные показали, что иностранные инвесторы продолжили активно вкладывать свои средства в ценные бумаги США, что помогло немного ослабить давление на доллар после массивных продаж понедельника.
К концу вторника евро торговался в области $1.2835 что выше $1.2766, что можно было наблюдать на американских торгах в понедельник, когда рынки США были закрыты в связи с празднованием Дня Президента. Евро также был на Y135.66 против йены, что также выше Y134.70, в то время как доллар против йены вырос до Y105.67 с Y105.46, отмеченном днем раннее.
Против швейцарского франка, доллар снизился до CHF1.2271 с CHF1.2338. Стерлинг, в свою очередь, вырос до 11-летнего максимума на $1.9080 после чего откатил до $1.9037.
Многие трейдеры все еще ожидают, что евро достигнет новых максимумов на протяжении недели или двух. Кроме того, ходят разговоры об опционных барьерах, расположенных через каждых 50 пунктов на подходе к важному психологическому уровню $1.30. На подходе к $1.3050 находится важный технический уровень сопротивления, который представляет собой ключевой уровень обменного курс между долларом и немецкой маркой.

Лидер партии LDP Японии Fukushiro Nukaga говорит, что политики страны, также как и финансовые бюрократы, не довольны сильной йено и что дальнейшее ее укрепление навредит экономике страны. "Если говорить о курсе найиональной валюты, то слабая йена смогла бы помочь бороться с дефляцией, поэтому мы должны противостоять укреплению йены…"

Экономика Японии в IV квартале показала самый быстрый темп развития за последние 13 лет, однако опубликованные данные по ВВП также говорят о том, что Банк Японии продолжит поддерживать свою монетарную позицию путем продажи йены с целью сдержания ее укрепления.

Во вторник были опубликованы результаты опроса руководителей 25000 компаний малого и среднего бизнеса Германии, проводимого три раза в год отраслевой ассоциацией DIHK, представляющей интересы примерно 3 млн. компаний. Данные, полученные в ходе опроса, проведенного в основном в январе, свидетельствуют о том, что руководители компаний собираются наращивать инвестиции и увеличивать численность персонала. По данным DIHK, доля опрошенных, которые считают, что их бизнес в перспективе улучшится, увеличилась с 29% в октябре до 32% в феврале. При этом 32% опрошенных ожидают ухудшение против 25% в октябре. "Экономическая стабилизация идет полным ходом, - указывается в отчете DIHK, - экспортная сфера уже не является единственным источником оптимизма". В январе деловая уверенность в Германии выросла до трехлетнего максимума, поскольку влияние стабилизации мировой экономики перевешивает негативный по своему влиянию рост евро к доллару на 19% за последние 12 месяцев. В отчете статистиков, опубликованном 12 февраля, указывалось, что в IV квартале прошлого года экономика страны выросла на 0,2%, причем отмечалось, что рост определялся "относительно сильным подъемом в области внутреннего спроса". По оценкам DIHK, в текущем году рост германской экономики может составить 2%. 19% опрошенных компаний говорят о планах увеличения инвестиций в текущем году против 16% в октябре. Одна из каждых 10 опрошенных компаний намерена увеличивать численность своего персонала против 8% респондентов в октябре. Оценка компаниями своего нынешнего состояния также улучшилась, причем 19% опрошенных оценивают текущее состояние как "хорошее", в то время как в октябре их доля составила 15%. 27% опрошенных называют текущее состояние своего бизнеса "плохим" против 33% в октябре. "Стабилизация больших сегментов мировой экономики, локомотивом которой является экономика США, способствует подъему производства в Германии", - отмечается в отчете DIHK. Примерно 42% компаний, опрошенных ассоциацией, считают, что их экспортные поставки вырастут, в то время как в октябре так считало 39%. Из 25000 компаний, участвовавших в опросе, 35% представляют промышленность, 32% - сферу услуг, 26% - сферу торговли и 7% - строительство.

Сегодня в центре внимания будет стерлинг, поскольку в 09:30 GMT будут опубликованы минутки февральского заседания MPC Банка Англии. Поскольку рынок заложил в цену квартальное 25-пунктовое повышение на весь год, существует риск того, что MPC даст повод для сомнений по вопросу вероятности поквартального повышения. GBP/USD показал свой сессионный максимум на $1.9092 после чего слегка откатил и сейчас торгуется в области $1.9080.

Бывший премьер-министр Японии Miyazawa во вторник заявил, что текущий рост йены связан с ослаблением доллара, ссылаясь при этом на тот факт, что евро аналогично йене резко растет против американской валюты. Выслушивая мнения международного финансового комитета относительно того, что Япония, как и другие азиатские страны, должна позволить доллару снижаться с целью выравнивания дисбаланса в мировой экономике, - как, например, дефицит платежного баланса США,- он оперативно представил противоположные аргументы.
"Это мнение профессионалов. Однако резкий рост йены приведет к множеству проблем (для Японии) - поэтому правительство в настоящий момент оказывает поддержку доллару на Y105", сказал Miyazawa и отметил, что для этой цели "были потрачены огромные средства".
Miyazawa повторил, что только в январе властями Японии было продано Y7 трлн. - это рекорд для одного месяца. Участники рынка говорят, что в этом месяце правительство, вероятнее всего, потратит на несколько трлн. больше, что укрепляет опасения более агрессивной интервенционной кампании на валютном рынке. Все же сейчас многие считают, что интервенции Банка Японии больше направлены на замедление темпа роста йены, нежели на остановку снижения доллара.
Miyazawa также сказал, что пока Япония приобретает большое количество казначейских облигаций США наряду с покупками доллара путем продажи своей валюты, покупки производятся в интересах Японии, а не США.
"Такой разворот событий наблюдался десятилетиями", сказал он, указывая на то, что положение доллара как основной мировой валюты сформировало систему, в которой Японии не остается другого выбора кроме поддержки доллара и покупки казначейских облигаций в случае, если это способствует защите интересов государства.
Miyazawa добавил, что на фоне доминирующей роли доллара и маловероятностью подобной позиции для йены, Япония вынуждена принять свое положение в ориентированном на доллар мировом сообществе.
"Очень важно понимать, что экономика Японии является частью этой (долларовой) системы. В противном случае, то, что мы делаем, не имеет смысла", сказал он касательно покупок казначейских облигаций. "Мы не делаем это для США, - мы делаем это в своих интересах".
Он также опроверг домыслы относительно того, что власти могли использовать массивные активы в облигациях как инструмент для ведения переговоров, как, например, угроза изменить состав своих валютных резервов, отдавая предпочтение другим валютам, если бы им понадобилось "играть" с Вашингтоном.
"Нельзя рассматривать это как орудие, - даже если время от времени это и возможно", сказал он. "Поскольку в конечном итоге нам предложили бы прекратить покупать их облигации, а мы этого сделать не можем".

07:00 Germany PPI (January) 0.2% unch
07:00 Germany PPI (January) Y/Y 0.6% 1.8%
09:30 UK BoE meeting minutes (04-05.02)
11:00 EU(12) Labour cost index (Q3) final Y/Y - 2.9%
13:30 USA Housing starts (January), mln 1.960 2.088
13:30 USA Building permits (January), mln 2.030 1.924
13:55 USA Redbook

EUR/USD 1.2880 1.2757 1.2843
USD/JPY 106.04 105.42 105.67
GBP/USD 1.9087 1.8868 1.9049
USD/CHF 1.2352 1.2224 1.2269

EUR/JPY 136.03 134.53 135.69
EUR/GBP 0.6781 0.6731 0.6743
GBP/JPY 201.70 199.08 201.29
GBP/CHF 2.3406 2.3245 2.3366

DJA 10715.03 +87.18 +0.82%
Nasdaq 2080.19 +26.63 +1.38%
S&P 1156.82 +11.01 +0.96%
US10YT 99 22/32 +2/32 4.03%