Новости и прогнозы: валютный рынок от 24-07-2006

JP Morgan повысил рейтинг Credit Suisse с Neutral до Overweight

Citigroup повысил рейтинг Dell с Hold до Buy

JMP Securities повысил рейтинг Tiffany & Co с Mkt Perform до Mkt Outperform

Сентябрьский контракт NYMEX crude перед закрытием дня торгуется на отметке $75.00 за баррель (+$0.57.)

Mike Moran из Daiwa говорит, что в настоящее время «наиболее вероятным сценарием развития событий представляется пауза в процессе повышения ставок по итогам августовской встречи FOMC. Данный сценарий может измениться в случае сильных данных employment cost index (28 июля) или отчета о состоянии рынка труда (4 августа), однако, в настоящее время пауза представляется все боле вероятной.»

The dollar strengthens its positions against main currencies.

``It is a combination of high yields and Middle East tension that gives the dollar support,'' said Alan Kabbani, a senior currency trader at Wachovia Corp. in Charlotte. ``People want to move their money to the

U.S. to enjoy higher quality assets and higher rates amid global tensions,'' said expert.

Rising rates may slow economies around the world, reducing demand for commodities, curbing export earnings and prompting investors to dump shares. More than a dozen central banks have raised rates in the past month. The price of commodities including gold declined today

Besides, there is serious risk of world's economy slowdown amid toughening of monetary policy some central banks revised global inflation with gain and raw materials fall. It will urge investors to choose reliable assets than more profitable, but risky assets, such as U.S. treasures.

This fact can be a reason of interest to American currency.

Nevertheless, stability of USD strengthening tendency causes some doubts, as economic data which will be published this week can activate speculations on U.S. economy slowdown. It can bring to no expectations of continuation of Fed interest rates hike. Remind, Federal Reserve Chairman Ben Bernanke said, maybe additional measures on toughening of monetary policy won't need for inflation's growth decrease. The result can reach due to economy slowdown in the country.

"If we will see weak Labor market data and customer sentiments, perspective of Fed's pause on interest rate hike will be more possible and sentiments on dollar can be worse", believes Adrian Schmidt, a head of currency strategist in Royal Bank of Scotland Group Plc.

Besides, remind that dollar climbed to important support last week and strengthening of U.S. currency is within the limits of technical correction.

On Monday investors' optimism promoted by M&A deals, both completed and in the works. Futures signals market will open with gains.

Announcements about large acquisitions, positive quarter reports of pharmaceutical companies and regain after strong sales of technological sector last week were main reasons of investors' optimism and caused U.S. stock market gains.

Аdvanced Micro Devices, Inc. сообщил о покупке за $5.4 млрд. производителя графических чипов ATI.

Как сообщил Wall Street Journal, Агенство по лекарствам и продуктам питания (FDA) одобрила к применению ингалятор компании Astrazeneca Plc, предназначенный для страдающих астмой.

The Financial Times сообщил, что главный управляющий (CEO) компании Bp Plc лорд Браун во вторник объявит о своей отставке.

Citigroup повысил рейтинг производителя ПК Dell Inc до уровня "buy" с "hold" и увеличил целевой уровень акций компании до $28 с $24.

Merck & Co., Inc. сообщил, что прибыль компании удвоилась по итогам прошлого квартала.

Wall Street Journal сообщил, что три частные инвестиционные группы предложили $10.2 млрд. за полупроводниковое подразделение Philips Electronics N.V.

Schering-Plough Corporation сообщил о росте прибыли благодаря сильным продажам препаратов, предназначенных для снижения уровня холестирина.

Steve Ricchiuto из ABN-AMRO говорит, что «недавние данные индекса потребительских цен подтверждают наши ожидания по поводу того, что ФРС в 18 раз подряд повысит процентную ставку по итогам встречи FOMC 8 августа.

Рост ставки на 25 б.п., до 5.5%, оставит уровень реальной краткосрочной ставки на нейтральном уровне 3%, причем рост core CPI составляет 2.6% г/г.

ФРС по свей видимости сделает паузу на 5.5%, однако, рост инфляционных рисков является фактором, подтверждающим наш сценарий, что своего пика краткосрочные стаки достигнут не ранее 6% в начале следующего года.»

Dow +130.24, Nasdaq +28.13, S&P +16.32

Значительных изменений за прошедшее время не произошло. «Голубые фишки» продолжают компенсировать потери конца прошлой недели.

Тем временем акции American Express (AXP 51.60 +0.98) подскочили до новых сессионных максимумов после публикации квартальных результатов, которые превзошли ожидания аналитиков.

Курс стабилизировался в районе отметки $1.2630. Объемы торгов крайне незначительны. Ордера на покупку сосредоточены в области сессионных минимумов $1.2600/10, а предложение отмечено в районе $1.2660.

The rate regained the growth and tests area of offers concentration Y116.70. Offers reach to Y116.90. Stops are above of this area, which absorption will pave the way to Y117.10/20.

В течение дня цена снижалась до $73.50, а в пятницу нефть закрылась на $74.43.

Основные индексы несколько снизились из областей сессионных максимумов, однако сохраняют большую часть своих достижений.

Большинство основных экономических секторов демонстрируют солидные результаты. Более чем на 1.0% укрепили свои позиции влиятельные финансовый, технологический, промышленный, а также сектор здравоохранения. Несмотря на снижение цен на нефть более чем на 1%, и понижение Merrill Lynch рейтинга Halliburton (HAL 30.75 +0.71), энергетический сектор в настоящее время является лидером торгов и с начала дня вырос на 2.3%. Напомним, что согласно прогнозам прибыль компаний сектора по итогам второго квартала вырастет на 25%-30%.

Чистая прибыль фармацевтической компании Merck & Co. выросла более чем в два раза во втором квартале 2006 года благодаря спросу на медпрепараты и составила $1.50 милрд., или $0.69 на акцию, по сравнению с $721 млн., или $0.33 на акцию, во втором квартале 2005 года, когда компания выплатила дополнительные налоги за репатриацию прибыли. Merck также повысил прогноз прибыли на текущий год. За исключением единовременных статей баланса прибыль компании составила $0.73 на акцию при прогнозе роста до $0.65 на акцию. Компания повысила прогноз прибыли на 2006 год до $2.40-$2.48 на акцию с предыдущего прогноза в размере $2.32-$2.40. Акции компании в этом году выросли на 17.4 %. При этом, биржевой субиндекс крупных европейских и американских фармацевтических компаний вырос только на 4.5 %. В отчетном периоде выросли продажи лекарств от аллергии и болезней сердца компенсировал сокращение спроса на препарат Zocor для снижения уровня холестерина. Патент на препарат Zocor в США истек 23 июня, в связи с чем компании пришлось снизить цену не него в условиях появления более дешевых аналогов. Merck рассчитывает повысить продажи за счет новой вакцины против рака, а также ряда других разрабатываемых препаратов, в том числе, средства, используемые при лечении сахарного диабета. Исполнительный директор Merck Ричард Кларк проводит сокращение сотрудников и закрывает заводы, рассчитывая сэкономить $5 миллиардов в течение следующих 4-х лет.

Доллар продолжил укреплять свои позиции против основных валют.

«Сочетание высокого уровня доходности и сохраняющееся напряжение на Ближнем Востоке является основным фактором поддержки доллара в настоящее время,» полагает Alan Kabbani, главный валютный трейдер Wachovia Corp. in Charlotte. «В условиях глобальной напряженности инвесторы предпочитают переводить капиталы в Соединенные Штаты, где уровень процентных ставок и «качество» активов выше, говорит эксперт.

Кроме того, в условиях ужесточения монетарной политики рядом центральных банков, пересмотра с повышением прогнозов глобальной инфляции, и падением цен на сырьевые материалы, существует серьезный риск замедления темпов роста мировой экономики, что заставляет международных инвесторов предпочитать высокодоходным но рисковым активам более надежные, такие, как ,например обязательства Казначейства США. Данный факт также может служить причиной роста интереса к американской валюте.

Тем не менее, устойчивость тенденции укрепления американской валюты вызывает определенные сомнения, поскольку экономические данные, которые будут опубликованы на текущей неделе (Consum. Confidence диаграмма,

Durable goods orders диаграмма,

GDP q/q диаграмма) могут активизировать спекуляции по поводу замедления экономики США, что в свою очередь может свести на нет ожидания продолжения процесса повышения процентных ставок ФРС. Напомним, что в своем последнем выступлении перед Конгрессом председатель Федерального Резерва Бернанке заявил, что для снижения темпов роста инфляции может могут и не потребоваться дополнительные меры по ужесточению монетарной политики. Желаемый результат может быть достигнут за счет замедления экономического роста в стране.

«В том случае, если мы увидим относительно слабые данные по рынку труда и потребительским настроениям, перспектива паузы в процессе повышения ставок ФРС станет более реальной, а настроения по отношению к доллару могут измениться в худшую сторону, считает Adrian Schmidt, глава департамента валютных стратегий лондонского представительства Royal Bank of Scotland Group Plc.

Кроме того, следует вспомнить, что в конце прошлой недели доллар вплотную приблизился к важным уровням поддержки и сегодняшнее укрепление американской валюты вполне укладывается в рамки технической коррекции.

Сообщения о крупных слияниях, позитивные квартальные отчета ряда фармацевтических компаний, а также восстановление после сильных продаж на прошлой неделе технологического сектора, стали основными причинами оптимизма инвесторов и вызвали рост фондового рынка США.

Analysts from Goldman Sachs said: "Despite markets are skeptics to Fed interest rate hike August 8, we assume core CPI growth, continuing 4 months successively, is favorable for one more rate increase at 0.25%. Excluding housing starts, figures on U.S. business confidence will be little positive and it seems Bernanke didn't worry about inflation on his last speech."

Курс возобновил рост и в настоящее время тестирует зону сосредоточения ордеров на продажу Y116.70. Предложение простирается вплоть до Y116.90. Выше размещены стопы, поглощение которых откроет дорогу в направлении Y117.10/20.

Пара снизилась в район $1.2620. Ордера на покупку по некоторым данным размещены в районе сессионных минимумов $1.2610 и могут оказать поддержку курсу. Тем не менее, ниже фигуры размещаются стопы, поглощение которых сделает возможным углубление снижения в район $1.2580.

Фондовый рынок США продолжает рост. Оптимизм инвесторов вызван сообщением о крупных слияниях, позитивными новостями от ряда фармацевтических компаний, а также восстановлением после сильных продаж на прошлой неделе технологического сектора.

Advanced Micro Devices сообщил о покупке за $5.4 млрд. ATI Technologies. Акции AMD (- $1.26 до $17.00) потеряли около 3.5%, а ATI (+ $2.78 до $19.34) подскочили на 17%.

Акции Motorola (+ $0.84 до $21.24) прибавили 4% после сообщения компании о намерении выкупить собственных акций на сумму $4.5 млрд.

Входящий в Dow Merck (+ $0.92 до $38.28) представил сильные квартальные результаты, которые превысили прогнозы, а также повысил прогноз по итогам всего года.

Квартальный отчет Schering-Plough (+ $0.79 до $20.24) также приятно удивил инвесторов.

Спекуляции по поводу возможного перемирия на Ближнем Востоке стало причиной снижения цен на нефть. Фьючерсный контракт на поставку в сентябре нефти light crude снизился в цене на 58 центов до $73.85 за баррель.

Доходность 10-летних обязательств Казначейства США снизилась до 5.03% по сравнению с 5.04% в пятницу вечером.

Золото на COMEX с поставкой в августе подешевело на $13.40 до $610 за унцию.

Основные фондовые индексы продолжают рост. Большая часть основных экономических секторов укрепляют свои позиции. Тем не менее, материальный сектор несет потери вызванные ростом курса доллара, что делает ненее привлекательными деноминированные в американской валюте активы. Акции FCX (-5.1%) и PD (-2.4%) за последние 30 минут резко снизились в цене.

Понижение аналитиками рейтингов нефтедобывающих компаний X -3.0% и STLD -3.3% также негативно влияет на сектор.

Тем не менее, широкий рынок продолжает рост благодаря укреплению акций компаний энергетического потребительского секторов.

Merck & Co. pharmaceutical company earnings doubled in Q2 2006 due to
its preparations in demand. Merck upgraded profit's forecast for this
year.
Merck made $1.5 bln. earnings in Q2 2006, or $0,69 per share against
$721 bln. or $0,33 a share in Q2 2005, when company was hurt by a tax
charge related to repatriation of overseas profits. Excluding special
items, Merck earned $0.73 per share and analysts expected $0,65 per share.
Merck rose earnings forecast for 2006 to $2,40-$2,48 per share versus
previous forecast $2,32-$2,40.

Коррекционный откат от недавних максимумов в районе Chf1.2485 привел курс к Chf1.2450. Ордера на покупку отмечаются в области Chf1.2400/10. Пробитие данной области откроет дорогу к Chf1.2380. Прохождение и этого уровня значительно ослабит настроения на покупку курса.

Аналитики Goldman Sachs отмечают: "Несмотря на то, что рынки скептично относятся к возможности повышения ФРС ставки 8 августа, мы полагаем, что продолжающийся уже 4 месяца подряд рост ядра CPI склоняет чашу весов в пользу еще одного повышения ставки на 0.25%. Если не учитывать отчеты по строительству жилья, то данные по экономической активности в США будут немного позитивнее, и в последнем выступлении Бернанке не казалось, что его не волнует инфляция".

Рынок открылся с повышением, чему способствовала активизация процессов слияния и поглощения компаний. HCA дала согласие на поглощение компаниями KKR и Bain Capital за $33 млрд., включая долги. Акции компании Merck, являющейся компонентом Dow, открылись на новом 52-недельном максимуме, поскольку во втором квартале прибыль компании удвоилась и, кроме того, были повышены годовые прогнозы.

On Monday investors' optimism promoted by M&A deals, both completed and in the works. Futures signals market will open with gains.
Advanced Micro Devices' declared $5.4. bln. acquisition of ATI.
Wall Street Journal reported three groups of private-equity firms offer $10.2 bln. for Philips Electronics semiconductor unit.
HCA agreed to be acquired by KKR and Bain Capital for $33 bln., including debts
Oil fell after U.S. Secretary of State Condoleeza Rice arrived in Beirut. U.S. light crude was down 83 cents to $73.60 per barrel. Brent crude trading in London fell 76 cents to $72.99.
Major Asian markets closed lower after on Friday Dell warned of lower earnings and slowing sales. EU markets were higher.
Corporate news.
Merck announced improved results that beat forecasts for 2006.
On Monday after trades close American Express and Texas Instruments will highlight its quarter reports. Those reports kick off a busy week for earnings reports.

Цены на нефть повредят экономическому росту и вызовут спад по всему миру, если достигнут планки $120 долларов за баррель и сохранятся таковыми в течение года. Если это произойдет, мировой рост упадет до 2% по сравнению с прогнозом от МВФ 5% на текущий и будущий годы. В настоящее время сырая нефть торгуется на уровне $73 за баррель, поднявшись недавно из-за эскалации конфликта между Израилем и Ливаном, а также в связи с приближением сезона ураганов.

Прибыль фармацевтической корпорации Merck & Co. выросла более чем в два раза во II квартале 2006 года благодаря спросу на ее медпрепараты. Merck также повысила прогноз прибыли на текущий год.

Прибыль Merck во II квартале 2006 года составила $1,50 млрд., или $0,69 на акцию, против $721 млн., или $0,33 на акцию, во II квартале 2005 года, когда компания выплатила дополнительные налоги за репатриацию прибыли. За исключением единовременных статей баланса прибыль компании составила $0,73 на акцию при прогнозе роста до $0,65 на акцию. Merck также увеличил прогноз прибыли на 2006 год до $2,40-$2,48 на акцию с предыдущего прогноза в размере $2,32-$2,40.

Next data issued:
09:00 EU Industrial orders, May, y/y 14.2% 3.9%
09:00 EU Industrial orders, May, m/m 2.3% -0,8%
10:00 UK CBI retail sales volume balance, July +7% +8% +9%

On Monday on EU session USD rose against the euro and yen on speculation global economy slowdown will urge investors to choose less risky assets denominated in the dollar.
Fed higher rates can impact world economy cooling, materials demand drop, reduce
export profit and lure investors to sell shares. Growth slowed in the Q2 as consumers spent less because of raising borrowing costs and near-record gasoline prices.
The dollar has more advantageous position in a light of conflict between Lebanon and Israel. Today Israel soldiers have entered into South Lebanon in the morning.
The yen falls against the dollar on speculations BoJ will cut off its rates hike.
The report showed new industrial orders in Eurozone in May gained more than expected. Growth of orders in May compensated orders' reduction in April.
CBI report declared retail sales in Britain in July is raising, but perspectives for coming months became less favorable.
CBI member Lambert said, small rate increase may be necessary in the end of year and Britain economy growth in Q2 can slowdown.

EUR/USD fell to support $1.2610 during the trades. Bids placed here caused a little recoil to $1.2630. Then the rate stabilized in a range $1.2615/25.
GBP/USD after drop to $1.8480 rate rose to $1.8540/50. The rate didn't overcome this area and stabilized in a range $1.8510/30.
USD/JPY advanced to Y116.80/90 during the trades. Offers located here contained further growth of the rate and it stabilized in a range Y116.60/80.

Today the market doesn't expect any important news. Day will be quiet. Trades will be defined by a technical picture.

Американская фармацевтическая компания Schering-Plough сообщила о получении прибыли во II квартале 2006 года в результате хороших продаж препаратов для снижения уровня холестерина. За отчетный период прибыль достигла $237 млн. или $0,16 на акцию, в то время как прогноз аналитиков составлял $0,17 на акцию.

II квартал 2005 года Schering-Plough закончила убытком в размере $70 млн., или $0,05 на акцию. В этом году акции компании снизились на 6,7%, при этом биржевой субиндекс крупных европейских и американских фармацевтических компаний вырос на 4,5%.

В понедельник оптимизму инвесторов способствуют сделки по слиянию и поглощению, как свершившиеся, так и пребывающие в процессе. Фьючерсы указывают на открытие рынка с повышением.

Advanced Micro Devices' объявила о поглощении ATI. Сумма сделки составляет $5.4 млрд.

Wall Street Journal сообщает, что за полупроводниковое подразделение Philips Electronics три группы частных фирм предлагают $10.2 млрд.

HCA дала согласие на поглощение компаниями KKR и Bain Capital за $33 млрд., включая долги.

Цены на нефть снизились после того, как секретарь США Кондолиза Райс прибыла в Бейрут. Контракты на нефть light упали на 83 цента до $73.60 за баррель. В Лондоне контракты на нефть Brent снизились на 76 центов до $72.99.

Основные фондовые рынки Азии закрылись с понижением, поскольку в пятницу вечером компания Dell предупредила о снижении прибыли и замедлении продаж. Европейские рынки торгуются в положительной зоне.

Корпоративные новости.

Компания Merck сообщила об улучшении результатов и повышении прогнозов на 2006 год.

В понедельник после завершения торгов свои квартальные отчеты предоставят American Express и Texas Instruments. Эти сообщения дадут старт неделе, до отказа загруженной отчетами.

EUR/USD; $1.2690, $1.2600

USD/JPY; Y115.00

Были опубликованы следующие данные:

09:00 EU Industrial orders, май, г/г 14.2% 3.9%

09:00 EU Industrial orders, май, м/м 2.3% -0,8%

10:00 UK CBI retail sales volume balance, июль +7% +8% +9%

В понедельник на европейских торгах доллар подорожал по отношению к евро и иене на слухах, что замедление роста глобальной экономики заставит инвесторов переводить средства в менее рискованные активы, деноминированные в долларах. Повышение ставок основными центральными банками может привести к замедлению экономического роста во всем мире, сокращению спроса на сырьевые ресурсы, снизить выручку от экспорта и побудит инвесторов к продаже акций. Рост экономики во втором квартале замедлился, поскольку потребители расходуют меньше средств из-за удорожания кредитов и близким к рекордным цен на бензин.

Также доллар находится в более выигрышной позиции в свете продолжающихся военных действий между Ливаном и Израилем. Сегодня рано утром израильские солдаты вошли в южный Ливан.

Иена по отношению к доллару дешевеет, поскольку на рынке курсируют слухи, что Банк Японии отменит повышение ставки.

Вышедший отчет показал, что новые заказы в промышленности Еврозоны в мае выросли больше, чем прогнозировали аналитики. Рост заказов в мае компенсировал сокращение заказов в апреле.

Отчет Конфедерации британских промышленников показал, что розничные продажи в Великобритании в июле продолжили расти, но перспективы на ближайшие месяцы стали менее благоприятными.

Представитель Конфедерации Ламберт отметил, что небольшое повышение ставки может потребоваться в конце 2006 года, а экономический рост Британии во втором полугодии может замедлиться.

EUR/USD в ходе торгов снизился к поддержке $1.2610. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной небольшого отката к $1.2630. Затем курс стабилизировался в диапазоне $1.2615/25.

GBP/USD после снижения к $1.8480 повысился к $1.8540/50. Преодолеть данную область не удалось, и курс стабилизировался в диапазоне $1.8510/30.

USD/JPY в ходе торгов повысился в район Y116.80/90. Расположенные здесь ордера на продажу сдержали дальнейший рост курса, и он стабилизировался в диапазоне Y116.60/80.

Сегодня не ожидается выхода каких-либо важных новостей. День обещает быть спокойным. Торги будут определяться технической картиной.

Прибыль японской Nintendo Co. Ltd. в первом квартале 2006/2007 финансового года выросла почти в восемь раз благодаря активному спросу на портативные игровые приставки DS. Об этом сообщила компания и увеличила прогноз годовой прибыли.

Операционная прибыль Nintendo, основными конкурентами которой на рынке стоимостью $30 миллиардов являются Sony Corp. и Microsoft Corp., за период с апреля по июль составила 28,8 миллиарда иен ($247 миллионов) против 3,75 миллиарда иен годов ранее.

За весь 2006/2007 финансовый год, завершающийся в марте, компания планирует получить операционную прибыль в размере 125 миллиардов иен, что на 14% выше предыдущего прогноза.

Как сообщает Deutsche Welle, авиакомпания Singapore Airlines заключила крупный контракт на покупку новых самолетов у европейского концерна Airbus. Она заказала двадцать лайнеров A350 и девять самых крупных пассажирских машин в мире A380. Сумма сделки, по оценкам экспертов, составляет примерно 7,5 миллиарда евро. Кроме того, компания заявила о том, что рассматривает вопрос о приобретении еще двадцати A350 и шести A380.

The dollar advanced against the euro and yen on speculation global
economy slowdown will urge investors to choose more risk-relieved assets
denominating the dollar.
USD gains are bolstered on euro inability to take $1.27. Fed higher
rates can impact world economy cooling, materials demand drop, reduce
export profit and lure investors to sell shares.
A lot of people are looking for weak dollar but they will possibly face with
disappointment,'' said Carsten Fritsch, Commerzbank."It's a short-term
reaction only."
"There is a growing risk of a global slowdown,'' said Toru Umemoto,
Barclays Capital. "In a such situation, investors tend to buy safer assets
such as U.S. Treasuries. This is bullish for the dollar.''
The U.S. currency also benefited from few signs of raising violence at
the Middle East. Today early morning the Israeli soldiers entered into
southern Lebanon.
Gains in the dollar may be limited amid speculation reports this week
will show growth cooled in Q2 and consumer confidence slid in July.
"USD will drop", - supposes Ray Attrill, Forecast Ltd. "US economy
slowdown will boost odds Fed take a pause.". This week USD will dive to
$1.2750 versus euro and to Y115.50 against the yen. In three-monthly
prospect are expected $1.32 and Y110 according to analytic predicts.
Growth slowed in the Q2 as consumers spent less because of elevating
borrowing costs and near-record gasoline prices.
The yen losses versus the dollar as speculation reel BOJ will cut off
it's latest rates hike.

В понедельник фондовые рынки Европы растут на фоне усилившейся активности процессов слияния и поглощения компаний. Это вполне компенсирует снижение акций нефтяных и горнодобывающих компаний в свете падения цен на сырьевые ресурсы.

Три независимые частные компании создали консорциум для покупки за более, чем E8 млрд. полупроводникового подразделения Philips Electronics. Акции France Telecom повышаются после сообщения, что компания согласилась продать 54% акций PagesJaunes за E22/на акцию или E3.3 млрд. Kohlberg, Kravis Roberts & Co Ltd .

Акции Vodafone растут после того, как британский телекоммуникационный гигант обнародовал годовые прогнозы и сообщил, что в первом квартале привлек 4.5 млн. новых пользователей. Сейчас все внимание приковано к AGM, которая во вторник будет переизбирать исполнительного директора Arun Sarin.

CAC-40 вырос на 31 пункт (+0.65%), Xetra-DAX – на 53 пункта (+0.96%) и FTSE-100 – на 56 пунктов (+0.98%).

Банк Англии не должен спешить с повышением ставки

Небольшое повышение ставки может потребоваться в конце 2006 года

Экономический рост Британии может замедлиться во втором полугодии

Новые заказы в промышленности Еврозоны в мае выросли на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 14,2% по сравнению с маем 2005 года.

Экономисты прогнозировали рост заказов в мае должен был составить 0,4% по сравнению с апрелем и 5,0% по сравнению с маем 2005 года.

Рост заказов в мае компенсировал сокращение заказов на 0,8% в апреле. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года заказы в апреле выросли на 3,9%.

Снижение объема заказов в апреле было более значительным, пересмотренные данные показали сокращение заказов в промышленности Еврозоны в апреле на 0,8% по сравнению с мартом и рост на 3,9% г/г .

Транспортное оборудование выросло в мае на 4,3% м/м, оборудование для производства текстиля вырос до 3,0%, оборудование химического производства вырос на 1,8% за месяц.

Доллар подорожал по отношению к евро и иене на слухах, что замедление роста глобальной экономики заставит инвесторов переводить средства в менее рискованные активы, деноминированные в долларах.

Также в пользу роста доллара говорит неспособность евро преодолеть уровень $1.27. Повышение ставок основными центральными банками может привести к замедлению экономического роста во всем мире, сокращению спроса на сырьевые ресурсы, снизить выручку от экспорта и побудит инвесторов к продаже акций.

«Многие ждут снижения доллара, но их ждет разочарование», - говорит Carsten Fritsch, Commerzbank. «Это всего лишь краткосрочная реакция».

«Риск глобального замедления возрастает», - отмечает Toru Umemoto, Barclays Capital. «В подобной ситуации инвесторы предпочитают покупать надежные активы, такие как Казначейские обязательства США. Это является поддерживающим фактором для доллара».

Также доллар находится в более выигрышной позиции в свете продолжающихся военных действий между Ливаном и Израилем. Сегодня рано утром израильские солдаты вошли в южный Ливан.

Однако рост доллара может быть ограничен из-за слухов, что ожидающиеся на этой неделе отчеты покажут замедление роста экономики США во втором квартале, а также снижение индекса потребительского доверия в июле.

«доллар будет снижаться», - считает Ray Attrill, Forecast Ltd. «Замедление роста экономики США приведет к тому, что рынок начнет закладывать в цену окончание политики повышения ставок ФРС». По мнению аналитика, на этой неделе доллар снизится до $1.2750 по отношению к евро и до Y115.50 по отношению к иене. В трехмесячной перспективе ожидаются $1.32 и Y110 соответственно.

Рост экономики во втором квартале замедлился, поскольку потребители расходуют меньше средств из-за удорожания кредитов и близким к рекордным цен на бензин.

Иена по отношению к доллару дешевеет, поскольку на рынке курсируют слухи, что Банк Японии отменит повышение ставки.

EUR/USD; $1.2690, $1.2600

USD/JPY; Y115.00

Уровень сопротивления 3:Y117.80

Уровень сопротивления 2: Y117.30

Уровень сопротивления 1: Y116.80

Текущая цена Y116.59

Уровень поддержки 1: Y116.00

Уровень поддержки 2: Y115.80

Уровень поддержки 3: Y115.20

Комментарий. Курс остается в рамках коррекционного канала. Ближайшим сопротивлением является верхняя граница канала на Y116.80, более важным – нижняя граница пройденной 21 июля нижней границы восходящего канала на Y117.30. В случае преодоления этого уровня откроется дорога на Y117.80 (максимумы 19 июля). Ближайшей поддержкой является Y116.00, более важной – минимумы пятницы в районе Y115.80.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660

Уровень сопротивления 2: Chf1.2600

Уровень сопротивления 1: Chf1.2480

Текущая цена Chf1.2464

Уровень поддержки 1: Chf1.2400

Уровень поддержки 2: Chf1.2350

Уровень поддержки 3: Chf1.2280

Комментарий. Курс протестировал сопротивление на Chf1.2480, но пробить его не смог. Далее интерес на продажу отмечается в районе максимумов 19 июля на Chf1.2600 и верхней границы канала на Chf1.2660. Важной поддержкой остается Chf1.2400 (нижняя граница канала). Если курсу не удастся закрепиться выше, возможно тестирование утренних минимумов на Chf1.2350, а затем – Chf1.2280.

Уровень сопротивления 3: $1.8700

Уровень сопротивления 2: $1.8640

Уровень сопротивления 1: $1.8600

Текущая цена $1.8509

Уровень поддержки 1: $1.8480

Уровень поддержки 2: $1.8380

Уровень поддержки 3: $1.8320

Комментарий. Курс протестировал поддержку на $1.8480. Далее поддержка находится на $1.8380 (пройденная канальная линия сопротивления с 17 мая). Пробитие этого уровня вернет фунт к пройденному 19 июля уровню на $1.8320 (верхняя граница восходящего с 7 июля канала). Ближайшим сопротивлением остается $1.8600. Прохождение данного уровня укрепит настроения на покупку фунта.

Уровень сопротивления 3: $1.2780

Уровень сопротивления 2: $1.2740

Уровень сопротивления 1: $1.2700

Текущая цена $1.2619

Уровень поддержки 1: $1.2610

Уровень поддержки 2: $1.2550

Уровень поддержки 3: $1.2480

Комментарий. Курс в результате снижения протестировал уровень поддержки $1.2610. Его преодоление которого откроет дорогу к $1.2550. Важный технический уровень поддержки отмечается в области $1.2480. Сильный уровень сопротивления находится на $1.2700. Взятие этого уровня усилит настроения на покупку евро и приведет курс к $1.2740 и далее – к $1.2780.

По словам некоторых трейдеров, ордера на покупку EUR/USD со стороны одного банка расположены на $1.2610/1.2595 со стопами ниже $1.2585. Ранее ордера на покупку отмечались в районе $1.2630/10, которые ограничили потери курса в области $1.2617. Сейчас евро торгуется в области $1.2619.

"China will continue its currency policy flexibility that will bolster Asian currencies, particularly the yen.", notes Adam Cole, the currency strategist from RBC Capital Markets Ltd. "Fed possible pause will be bullish for yen versus the dollar".

USD/CAD trades near highs on C$1.1420. Earlier the rate has triggered
stops above C$1.1410. Now traders say the target is C$1.1435/50.
Taking off this area will strengthen USD/CAD sort-term prospects and will open the way to C$1.1495/05. Bids are near C$1.1365.

У калитки в саду
ветвями ко мне протянулась
ласковая ива.

USD/CAD торгуется в области максимумов на C$1.1420. Ранее курс поглотил стопы при прохождении C$1.1410. теперь трейдеры говорят, что целью роста курса является C$1.1435/50. Преодоление этой зоны улучшит краткосрочные перспективы курса о откроет дорогу на C$1.1495/05. Ордера на покупку находятся на C$1.1365.

EURO
Ордера на покупку: 1.2620/25, 1.2600, 1.2585/90 (стопы)
Ордера на продажу: 1.2660, 1.2700/10, 1.2740

YEN
Ордера на покупку: 116.30, 116.10/15 (стопы), 116.00
Ордера на продажу: 116.80, 117.05/10 (стопы), 117.40

STERLING
Ордера на покупку: 1.8500
Ордера на продажу: 1.8600

AUSSIE
Ордера на покупку: 0.7500
Ордера на продажу: 0.7540

«Федеральный резерв приблизился к пику в своей 2-летней кампании по ужесточению кредитного контроля. Причиной тому может послужить замедление темпов экономического роста в США», говорит Jun Kitazawa, глава департамента Forex в BBH Investment Services Inc., подразделении Brown Brothers Harriman. «Доллар продолжит падать».

Japan stock exchange closed Monday trades in red. Nikkei was off 225
26.76 or 0.18% to 14794.50. TOPIX slightly gained 3.05 or 0.2% to
1518.58.

American currency firmed on Monday in Asia.
The ICAP(the broker company of the Great Britain) economy and strategy
Chairman Michael Thomas said that the Middle East situation
remained the currency market catalyst or suppressed trade in other
countries. "Recent Middle East picture was the only force driving the market last week. It was good for bonds and has slightly negative
impact on dollar".
The market players stayed aside ahead Wednesday data. The Reserve Bank of Australia and country's inflation data are awaited this day. The
expectations odd 1.1% q/q CPI gain which can boost y/y estimations to
3.5% that is above the RBA inflation targets in 2-3%.

EUR/USD fell from $1.2700 to $1.2638 and stabilized in $1.2635/40.
GBP/USD dropped from $1.8590 to $1.8525. Later the rate weakened and
probed $1.8500.
USD/JPY lifted from Y116.12 to Y116.70. Before the EU trades the rate
stabilized in a range Y116.40/50.

EU data will mainly drive today's market. Thus May Industrial
orders and UK CBI retail sales volume balance will be posted.

«Китай продолжит свой путь к более гибкой валютной системе, что поддержит азиатские валюты, в частности йену», полагает Adam Cole, валютный стратег RBC Capital Markets Ltd. «Учитывая ожидания паузы в политике ФРС, йена также может получить поддержку по отношению к доллару».

Wall Street closed last week mixed after hard Q-earnings reporting week. The main looser was Nasdaq; S&P 500 was in advance.
Prior week was in favour for Dow Jones Industrial Average. On Wednesday index rallied the most since 2003 bolstered by strong Q reports and dovish B.Bernanke speech. The Fed Chairman hinted on an imminent pause in a 2-years tightening policy. Higher rates as a rule has negative impact on corporate profits.
Microsoft gained 7.2% by the end of week despite it’s profit fell by 24% on higher costs and legal expenses, but the company announced a $40 billion share buyback program and issued a better than expected forecast for 2007.
Apple Computer firmed 20.6% after quarterly profit rose 48% thanks to strong iPod and "Macintosh" computers sales.
Motorola advanced 9.1% as a highlights of strong Q-report testifying company earned 48% due to good sales.
Thus tech picture was much less impressive.
Yahoo! said Q-profit 78% drop, that, nevertheless, was awaited by analysts. Shares losses(-20%) were accompanied with a message on a new advertising platform presentation delay.
Dell lost 12.6% after the company warned Friday that it would miss earnings estimates because of aggressive pricing in a slower commercial market worldwide.
It was a hard week for chipmakers including Advanced Micro Devices (-11.5%). The chipmaker said Thursday that sales jumped but fell short of targets because of price wars with rival Intel(+3%).
Meanwhile JPMorgan Chase (+6.2%) gained on a strong profits report testifying investment bank earnings has tripled owing to successful banking and business credit cards business.
Dow components movers were headed by McDonald’s (+5.4%). The company informed about 5.9% sales rise in June exceeding expectation.
Weekly results: S&P 500 +0.7%; Nasdaq Composite -0.4% and Dow +1.4%.

Фондовый рынок Японии завершил торги в понедельник с потерями. Nikkei 225 снизился на 26.76 или 0.18% до 14794.50. TOPIX слегка укрепился на 3.05 или 0.2% до 1518.58.

Американская валюта укрепилась в понедельник на утренних торгах по отношению к основным валютам.
Глава по экономике и стратегии ICAP (брокерской компании Великобритании) Майкл Томас заявил, что ситуация на Ближнем Востоке оставалась двигателем валютного рынка, либо подавляла торговлю в других странах. "Ситуация, которая сейчас сложилась на Ближнем Востоке, это единственное что повлияло на все рынки. Она имела положительное влияние на цены облигаций и слегка отрицательно сказалась на долларе».
Участники азиатской сессии ожидали новостей, которые поступят в среду. В частности, речь идет об итогах заседания Резервного Банка Австралии, а также инфляционных показателей страны. Экономисты прогнозируют рост на 1.1% в индексе потребительских цен за квартал, оканчивающийся в июне, который увеличит годовой показатель до 3.5%, что сильно отличается от инфляционных целей Резервного Банка Австралии в 2-3%.

EUR/USD упал из области $1.2700 к $1.2638 и стабилизировался в районе $1.2635/40.
GBP/USD снизился из области $1.8590 к $1.8525. Затем курс продолжил ослабевать и протестировал $1.8500.
USD/JPY вырос с Y116.12 до Y116.70. К началу европейских торгов курс стабилизировался в диапазоне Y116.40/50.

В виду отсутствия американских отчетов, внимание участников рынка сегодня будет сосредоточено на европейских данных. В частности, будет опубликован майский отчет по заказам в промышленной отрасли, а также июльские показатели розничных продаж CBI Британии.

Продажи в супермаркетах Японии действующих не менее года упали на 2,5% г/г в июне или до 1,15трлн. йен, сообщила Японская Ассоциация сети магазинов.
Продажи снижаются шестой месяц подряд. Цифры основаны на отчетах о продажах 87 сетей супермаркетов, составляющие 8 831 торговых точек. Включая продажи супермаркетов, которые работают менее одного года, снижение составило 0,5% за год.
По данным ассоциации продажи снизились по всем пяти категориям товаров.
Продажи продуктов питания - самая большая категория, составляющая 60,3% годового дохода- снизились на 0,1% относительно июня прошлого года. Продажи товаров для дома - вторая по величине категория, составляющая 19,9% от дохода получаемого за год - показала снижение на 0,8%. Продажи одежды - третья категория, дающая 13,6% годового дохода - потеряла 5,5%. Продажи смешанных товаров - четвертая категория, составляющая 5,9% дохода, потеряли 15,9% г/г. Доходы от услуг, составляющие 0,4% , упали на 50,6% г/г

This week's economic calendar will be full of key data from USA, Europe and Japan. The market will mainly focus on US figures which will determine the rebound or slowdown of the economy. Market will have Q2 GDP figures. New data will come on Tuesday. The National Association of Realtors will post it’s existing sales report which will probably show 6.65 mln.y/y decline versus May 6.67 mln. The same day Confidence Board will publish its Consumer confidence index with a possible decline to 105.0 against 105.7 in prior month.
On Thursday Durable goods orders will be issued. Analytics assume data firmed 2% after recent decline on 0.3% in May. Traditional Jobless Claims will add Thursday’s schedule.
Friday will show US Q2 GDP estimations. The economy slowdown is awaited with a data advance only on 3.1% after +5/6% in Q1. Final July Michigan sentiment index will be also post in the end of the week. Index may stay at 83.0 pp.
On Wednesday German institute IFO will post its business confidence index which will possibly show July data drop to 106.2 versus 106.8.
Japan will publish inflation data on Thursday which can bring the light on a further BOJ monetary policy outlook. Last Friday BOJ stepped to era of non zero-percent rates policy boosting its benchmark on 0.25%.

Handelsblatt
Российское государство взялось за производителей титана.
Согласно появившимся в российских СМИ сообщениям, один из крупнейших в мире производителей титана, российский концерн «ВСМПО-Ависма», находится на пороге национализации.

Deutsche Welle
Суд расширил ответственность турагентств за безопасность клиентов.
Федеральная судебная палата удовлетворила иск семьи мальчика, утонувшего в бассейне отеля в Греции, и девочки, раненой осколками стекла в отеле на Минорке. Они получат компенсации, а турагентства - больше обязательств.
Singapore Airlines покупает 29 самолетов Airbus.
Авиакомпания Singapore Airlines заключила крупный контракт на покупку новых самолетов у европейского концерна Airbus. Она заказала двадцать лайнеров A350 и девять самых крупных пассажирских машин в мире A380. Сумма сделки, по оценкам экспертов, составляет примерно 7,5 миллиарда евро. Кроме того, компания заявила о том, что рассматривает вопрос о приобретении еще двадцати A350 и шести A380.
170 млрд. евро: в Германии подсчитали убытки от пустой траты времени.
Каждый сотрудник немецких предприятий ежегодно проводит без пользы в среднем 32 с половиной рабочих дней. Среди главных причин - двойная работа, ненужные совещания или излишняя бюрократия. Сумма причиняемых убытков составляет 170 миллиардов евро, то есть почти 8% валового внутреннего продукта (ВВП). Эти данные в пятницу опубликовала консалтинговая фирма Proudfoot в рамках шестого глобального исследования. Как заявил глава немецкого отделения Йохен Фогель, за 12 месяцев можно с меньшими рисками повысить производительность практически любого предприятия в Германии на 20%, чем переносить его в Восточную Европу или в Азию, то есть в страны с более дешевой рабочей силой и низкими расходами.

ВВС
Microsoft готовит к выпуску "убийцу iPod".
Американский компьютерный гигант Microsoft намерен в ближайшее время выпустить портативный музыкальный плеер под торговой маркой Zune, который составит прямую конкуренцию сверхпопулярному iPod от Apple. Как сообщается, новый плеер, который журналисты уже успели прозвать "убийцей iPod", может появиться на прилавках магазинов уже к рождеству этого года.

Dollar was firm as the week started, based on geopolitical risk. That time a “buck” appeared a “safe-heaven” currency and strengthened despite weak economy data from US. Besides on Monday the focus turned back to interest-rate differentials which could continue to dominate the on the market. We could see EUR strengthening which has already covered weekly losses versus USD till Friday. US PPI and core CPI data released last Tuesday and Wednesday were above expectation showing June inflation data growth. The official statistics signal PPI added 0.5% after May 0.2% advance. CPI data grew on 0.3% while average estimations were +0.2%. Inflation figures bolstered speculations Fed will continue it’s 2-years tightening policy and will make an additional rates hike on a next August meeting.
Druh Metus from Lehman Brothers said “ CPI makes evident the wider inflation pressure and leaves no choice to Fed”
Market players have now a 47% odds FOMC will boost it's borrowing costs to 5.5% next FOMC meeting after 67% at the beginning of this week.
The dollar winning pace on Wednesday was stopped by Fed Chairman Ben Bernanke’s speech to a Congress which appeared less “hawkish" than expected. He said “ inflation to moderate in a coming quarters” that disappointed USD bulls
The Fed’s chief mentioned the U.S. economy seems slowdown amid high oil prices and real estate cooling. Thus Bernanke almost mopped up bets US benchmark rise to 5.5%. Ahead of the testimony USD firmed the six-days in a row versus euro.
Bear Stearns economists assume « FOMC August 8 meeting seems to be in a shadow for us as it’s decision still depend on some future incoming economy data».
Ahead of the meeting the Fed will also watch a Q2 GDP on July 28 and employment data on August 4 before making decision. Bear Stearns forecasts FED to take pause in August before tighten to 5.5% on September 20.
Thursday was the second day of USD weakening. It was caused by Fed minutes, according to which ``Many FOMC members noted significant uncertainty accompanied the appropriate setting of monetary policy and one of them determined decision to lift interest rate was a risk.’’ Also FOMC members noted paces of economy slowdown and impressed worries about higher core inflation. However they said increasing slump allows to contain inflation pressure.
«We got a signal peak of interest rates is almost reached and this fact pointed USD will remain under pressure,’’ said Sabrina Jacobs, Dresdner Kleinwort.
The ECB will likely boost it’s borrowing costs to 3% on August 3, according to analysts’ forecasts. Fundamental data show economy recovery besides inflation still remains above the ECB 2% “comfort level”.
The sterling was supported with the economic news from Britain. Thus UK retail sales in June exceeded forecasts and showed the growth 5 month in a row (+0.9% versus +0.7%), the longest period of rising since January 2004. On Friday Q2 GDP preliminary estimations were published. Data signal GDP growth made 0.8% q/q against 0.6% in Q1.
Traders had pushed up the yen ahead of the announcement on speculation the PBOC would instead seek to strengthen the yuan on the one-year anniversary of the removal of the peg to the dollar. It has gained 1.5% since the peg was ended July 21 2005. A stronger yuan makes goods from China more expensive abroad compared with Japan's.
Gains in the yen may be limited by speculation yields in the U.S. and Europe will stay higher after BOJ Governor Toshihiko Fukui last week said the central bank will keep rates “very low'' after it raised borrowing costs for the first time in almost six years to 0.25% finishing era of zero rates.
But at the beginning of a week the yen gains were limited amid North Korea tensions. As Korea journal JoongAng Ilbo informed, North Korea leader urged the militaries and civilians for alert after it fired seven missiles into the Japan Sea on July 5. Within those missiles was Taepodong-2 which can reach Alaska’s coast, some American officials said. Last time country was in alert 13 years ago after “nuclear agreement” was canceled. OUN’s resolution on North Korea to cut further fires was signed on July 15. Besides it was forbidden to buy or sell such technologies.

Будущая неделя принесет достаточное количество важных экономических данных из США, Европы и Японии. Основной внимание инвесторов будет сосредоточено на американских показателях, способных подтвердить или ослабить опасения относительно возможного замедления темпов экономического роста. В частности, будут опубликованы пересмотренные оценки роста ВВП во II квартале.
Первые отчеты из США поступят во вторник. Национальная Ассоциация Риэлтеров опубликует июньские данные по продажам вторичного жилья. Согласно прогноза, объем продаж сократился до 6.65 млн. г/г против 6.67 млн. в мае. В этот же день Confidence Board предоставит свою оценку потребительского доверия в июле (Consum. Confidence диаграмма). Ожидается снижение показателя до 105.0 против 105.7 месяцем ранее.
В четверг выйдут июньские данные по заказам на товары длительного пользования (Durable goods orders диаграмма). Аналитики прогнозируют, что показатель вырос на 2% после снижения в мае на 0.3%. Также в этот день министерство труда США опубликует традиционный отчет Jobless Claims.
В пятницу в распоряжении инвесторов будут оценки роста ВВП США во втором квартале (GDP q/q диаграмма). Ожидается, что темпы роста экономики составили 3.1% против 5.6% в I квартале. Также Университет Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) опубликует итоговый индекс потребительского доверия за июль. Аналитики прогнозируют, что показатель останется на уровне 83.0 пунктов.

Среди европейских данных наибольшее внимание привлечет индекс делового оптимизма от немецкого института IFO (IFO диаграмма) в среду. Ожидается снижение показателя в июле до 106.2 против 106.8.

В четверг будут опубликованы инфляционные показатели Японии, что будет интересно с точки зрения перспектив монетарной политики Банка Японии. Напомним, что в прошлую пятницу Банк Японии впервые за последние 6 лет повысил основную учетную ставку страны до 0.25%.

Цены на нефть на утренних торгах снизились, поскольку многие инвесторы начали закрывать позиции из опасений нового поворота в конфликте между Израилем и Ливаном. Нью-Йоркская «light» торговалась на $74.22 за баррель, что на $0.21 ниже пятничного закрытия в области $74.43.

На мировом рынке FOREX противостояние американского доллара и единой валюты продолжается. Обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке еще неделю назад оказало существенную поддержку доллару против основных валют. Тогда вечнозеленый бакс выступил в роли валюты-убежища («safe-heaven») и укреплял свои позиции, несмотря на выход ряда слабых экономических показателей. Однако в понедельник акценты снова сместились к дифференциалам ставом между ведущими экономиками мира. Похоже, что «зеленый» по итогам недели уступит первенство евровалюте, которая уже к пятнице компенсировала понесенные в начале недели потери.
Опубликованные во вторник и среду данные по ценам производителей (PPI) PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма и потребителей (CPI) CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма США за июнь показали, что рост инфляционного давления продолжается. Согласно официальной статистике, рост PPI составил 0,5% после +0,2% в мае. Показатель CPI увеличился на 0,3%, превысив средний прогноз аналитиков в +0,2%. После выхода данных, на рынке активизировались спекуляции на тему продолжения 2-летнего периода ужесточения кредитного контроля Федеральным резервом. Дрю Мэтьюс, аналитик из Lehman Brothers, отметил, что «данные индекса потребительских цен являются свидетельством продолжения широкомасштабного роста инфляции и не оставляют свободы выбора для ФРС.» Вероятность повышения основной ставки рефинансирования на августовском заседании Федерального комитета по вопросам открытого рынка (FOMC) фьючерсами оценивалась в 67%. Однако уже к концу недели эта цифра снизилась к 47%.
Причиной пессимистических настроений участников рынка стало выступление главы центрального банка США Бена Бернанке в среду вечером перед Конгрессом. Своими словами главный банкир страны разочаровал долларовых быков, заявив, что «уровень инфляции в грядущие месяцы снизится». Более того, г-н Бернанке отметил, что темпы экономического роста страны замедлились из-за сокращения потребительских расходов, высоких цен на нефть и охлаждения ситуации на рынке недвижимости. Своими словами глава ФРС практически нивелировал возможное повышение основной ставки рефинансирования в августе до 5,5%. До выступления г-на Бернанке укрепление американской валюты по отношению к евро происходило 6-й день подряд.
По мнению экономисты Bear Stearns, «вопрос о результате заседания FOMC 8-го августа пока остается открытым, поскольку на его исход все же могут повлиять пара важных отчетов по вопросам экономики». До заседания Комитета будут опубликованы пересмотренные оценки роста ВВП во втором квартале (28-го июля) и показатели занятости за июль (4-го августа). Bear Stearns прогнозирует, что ФРС возьмет паузу в августе, но снова повысит ставку 20 сентября до 5,5 %.
Продажи доллара продолжились в четверг после публикации протокола июньского заседания FOMC. Согласно протоколу, «многие члены Комитета отметили значительную степень неопределенности относительно дальнейших действий в определении соответствующей кредитно-денежной политики, а один из них определил решение повысить процентную ставку как достаточно рисковый ход.» Как и глава ФРС, члены FOMC отметили замедление темпов экономического роста и при этом единогласно выразили озабоченность по поводу высокого уровня инфляции. Однако они заявили, что снижение роста позволит сдержать усиление инфляционного давления. Экономист Dresdner Kleinwort Сабрина Якобс после выхода протокола отметила: «Мы получили сигнал о том, что пик процентных ставок практически достигнут, а это ставит под удар доллар».
Что же касается перспектив кредитной политики ЕЦБ, аналитики практически уверены в неизбежности повышения основной процентной ставки на заседании 3 августа до 3,0%. Фундаментальные данные говорят в пользу восстановления экономики, в то время как уровень инфляции по-прежнему превосходит «пороговое» значение центрального банка в 2%.
Поддержку фунту оказали экономические данные. Так, розничные продажи в Великобритании в июне превысили прогнозы и продемонстрировали рост пятый месяц подряд (+0.9% против +0.7%). Такой длительный период непрерывного роста наблюдается впервые с января 2004 года. В пятницу были опубликованы предварительные оценки ВВП за II квартал. Согласно официальным данным, рост ВВП составил 0.8% кв/кв против 0.6% в I квартале.
Поддержку японской йене оказал факт укрепления китайского юаня до максимального уровня по отношению к доллару с тех пор, как 21 июля 2005 года Китай впервые за последнюю декаду ревальвировал свою национальную валюту. С того момента юань подорожал на 1.5%. Более сильный юань делает китайский экспорт более дорогим по сравнению с японским. Однако рост йены может быть ограничен спекуляциями относительно того, что ставки в США и Европе останутся значительно выше японских после того, как глава Банка Японии Тошихико Фукуи на прошлой неделе заявил, что центральный банк продолжит удерживать ставки в стране «на низком уровне», нивелируя тем самым вероятность еще одного повышения в этом году. В минувшую пятницу Банк Японии впервые с 2001 года повысил основную учетную ставку до 0.25%, завершив эру политики «нулевых ставок». Однако в начале недели курс оказался под давлением из-за напряженной ситуация вокруг Северной Кореи. Согласно сообщению в южнокорейском издании JoongAng Ilbo, лидер Северной Кореи призвал военных и простых граждан к боевой готовности после того, как в начале месяца Северная Корея запустила в Японское море 7 ракет дальнего радиуса действия. Среди этих ракет была Taepodong-2, которая, по мнению некоторых представителей США, может достичь Аляски. Последний раз страна находилась в состоянии боевой готовности 13 лет назад после расторжения Договора о нераспространении ядерного оружия.

По словам Ричарда Франуловича из Westpac, доллар может испытать нисходящее давление в начале этой недели, однако выход данных по США в пятницу может ограничить рост евро и других валют. "Я считаю, что евро вырастет до $1.2750 или даже $1.2800, однако за дальнейший рост я не ручаюсь", - говорит он. Данные в США, которые должны выйти в пятницу, включают отчет о росте ВВП за второй квартал, квартальный ECI и пересмотр индекса потребительских предпочтений Мичиганским университетом, причем, как говорит Франулович, есть вероятность, что все они "будут позитивными". Он считает, что рост ВВП за 2-й квартал составит около 3.5%, против ожидаемых 2.9%-3.0%, а квартальный ECI вырастет на 0.9%-1.0% против ожидаемых 0.8%. Рост ВВП в первом квартале составил 5.6%, а ECI - 0.6%. Франулович также считает, что данные Мичиганского университета о предпочтениях потребителей также могут быть выше ожидаемых 83.0.

«Мы получили «зеленый свет» для дальнейших продаж доллара», говорит Michael Metcalfe, валютный стратег State Street Global Markets. «Инвесторы начнут продавать доллар снова, если ФРС решит сделать паузу в августе». В последующие три месяца доллар может упасть к Y115 против йены и до $1.30 по отношению к евро, добавил Metcalfe.

Народный банк Китая (PBOC) в минувшую пятницу во второй раз за месяц повысил резервные требования к коммерческим банкам с целью сбить избыточное кредитование бурно развивающейся экономики, рост которой во втором квартале 2006 г. составил 11.3% в годовом исчислении. На своем веб-сайте (www.pbc.gov.cn) Народный банк Китая сообщил, что увеличил норму резервирования на 0.5%. Это решение вступает в силу с 15 августа. Таким образом, объем резервных требований увеличивается до 8.5% от суммы кредитования для крупных банков, и до 9.0% для других кредитных учреждений.

Уровень сопротивления 3:Y117.80
Уровень сопротивления 2: Y117.30
Уровень сопротивления 1: Y116.60
Текущая цена Y116.48
Уровень поддержки 1: Y116.00
Уровень поддержки 2: Y115.80
Уровень поддержки 3: Y115.20

Комментарий. Курс остается в рамках коррекционного канала. Ближайшим сопротивлением является верхняя граница канала на Y116.60, более важным – нижняя граница пройденной 21 июля нижней границы восходящего канала на Y117.30. В случае преодоления этого уровня откроется дорога на Y117.80 (максимумы 19 июля). Ближайшей поддержкой является Y116.00, более важной – минимумы пятницы в районе Y115.80.

Уровень сопротивления 3: $1.8700
Уровень сопротивления 2: $1.8640
Уровень сопротивления 1: $1.8600
Текущая цена $1.8541
Уровень поддержки 1: $1.8480
Уровень поддержки 2: $1.8380
Уровень поддержки 3: $1.8320

Комментарий. Курс протестировал сопротивление на $1.8600, однако преодолеть его не смог. Промежуточная поддержка находится на $1.8380 (пройденная канальная линия сопротивления с 17 мая). Пробитие этого уровня вернет фунт к пройденному 19 июля сопротивлению на $1.8320 (верхняя граница восходящего с 7 июля канала).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2660
Уровень сопротивления 2: Chf1.2600
Уровень сопротивления 1: Chf1.2480
Текущая цена Chf1.2409
Уровень поддержки 1: Chf1.2400
Уровень поддержки 2: Chf1.2350
Уровень поддержки 3: Chf1.2280

Комментарий. Курс смог вернуться в рамки восходящего с 7 июля канала и сейчас торгуется немногим выше важной поддержки Chf1.2400 (нижняя граница канала). Если курсу не удастся закрепиться выше, возможно тестирование утренних минимумов на Chf1.2350, а затем – Chf1.2280. Ближайшей целью роста является Chf1.2480, затем – область максимумов 19 июля на Chf1.2600 и верхняя граница канала на Chf1.2660.

Уровень сопротивления 3: $1.2760
Уровень сопротивления 2: $1.2700
Уровень сопротивления 1: $1.2680
Текущая цена $1.2654
Уровень поддержки 1: $1.2580
Уровень поддержки 2: $1.2450
Уровень поддержки 3: $1.2420

Комментарий. Курс протестировал сильный уровень сопротивления на $1.2700, после чего откатил и в настоящее время торгуется ниже промежуточного сопротивления на $1.2680. Взятие этого уровня снова приведет евро к $1.2700 и далее – к $1.2760. Ближайшая поддержка остается в области $1.2580, преодоление которого откроет дорогу в направлении минимальных значений среды $1.2450. Важный технический уровень поддержки отмечается в области нижней границы канала на $1.2420.

High Low Close
EUR/USD 1.2687 1.2625 1.2679
USD/JPY 117.03 115.82 116.18
GBP/USD 1.8596 1.8468 1.8587
USD/CHF 1.2439 1.2357 1.2362

EUR/JPY 147.80 146.86 147.49
EUR/GBP 0.6839 0.6816 0.6827
GBP/JPY 216.36 214.90 215.97
GBP/CHF 2.3019 2.2948 2.2976

Nikkei -125.58 (-0.84%) 14921.26
FTSE -51.20 (-0.89%) 5719.70
DJA -59.72 (-0.55%) 10868.38
Nasdaq -19.03 (-0.93%) 2020.39
S&P -8.84 (-0.71%) 1240.29
US10YT 100 20/32 -3/32 5.04%

09:00 Еврозона, Industrial orders (май) - -0.2%
09:00 Еврозона, Industrial orders (май), г/г - 4.4%
10:00 Британия, CBI retail sales volume balance (июль) +8% +9%