Новости и прогнозы: валютный рынок от 26-05-2004

Buckingham Research понизил рейтинг Wyeth WYE с Accumulate до Neutral.
Bernstein понизил рейтинг Nortel NT с Outperform до Mkt Perform, а также понизил ценовой ориентир на акции с $5 до $4.
Blaylock & Partners понизил рейтинг Delta Air Lines DAL с Hold до Sell.

Buckingham Research понизил рейтинг Wyeth WYE с Accumulate до Neutral.
Bernstein понизил рейтинг Nortel NT с Outperform до Mkt Perform, а также понизил ценовой ориентир на акции с $5 до $4.
Blaylock & Partners понизил рейтинг Delta Air Lines DAL с Hold до Sell.

Prudential повысил рейтинг Coca-Cola Bottling Co. COKE с Underweight до Neutral, а также повысил ценовой ориентир на акции с $55 до $62.
Lehman Brothers повысил рейтинг Cooper Industries CBE с Equal-weight до Overweight, а также повысил ценовой ориентир на акции с $65 до $70.
Robert W. Baird повысил рейтинг BEA Systems BEAS с Neutral до Outperform, а также определил ценовой ориентир на акции в $12.
Blaylock & Partners повысил рейтинг Continental Air CAL с Hold до Buy.
Merrill Lynch повысил рейтинг Gentex Corp GNTX с Neutral до Buy.

Итальянская прокуратура попросила судебные власти привлечь к суду 29 сотрудников обанкротившейся компании Parmalat и три финансовых компании, занимавшиеся делами молочного гиганта. Среди них - Калисто Танци, глава компании, его сын, брат и еще 10 членов совета директоров. Сам Танци уже признался в том, что изымал средства компании и переводил их на счета фирм, принадлежащих его семье.
Кроме того прокуратура Италии требует "крови" аудиторов компании - Grant Thornton и Deloitte и итальянского отделения Bank of America, занимавшегося обеспечением кредитов Parmalat. Все три компании яростно отвергают обвинения и говорят, что ничего не знали о финансовых проблемах молочной империи, пока они не стали общеизвестными.
Нынешняя попытка привлечь к ответственности "героев" скандала - уже вторая. В марте все они, за исключением Bank of America, были в списке привлекаемых к суду по делу о банкротстве. Однако тогда судья решил, что улик недостаточно для их привлечения. Теперь вопрос о суде над ними будет решаться за закрытыми дверьми.
Компания, основанная Танци 33 года назад, развалилась, оставив по себе долгов на 14,3 млрд. евро. Теперь ликвидационная комиссия пытается удержать на плаву производство путем массовых увольнений и распродажи акций и активов.

14 мая технический аналитик Дейв Солин из FX Analytics рекомендовал покупать стерлинг против доллара в области $1.7625, теперь же эксперт выражает некоторые беспокойства, отмечая пару факторов, которые говорят в пользу возможного начала нисходящей тенденции. Сегодняшнее тестирование фигуры на $1.8200 формирует, по мнению аналитика, вершину 5 волны нисходящего движения, начиная с максимумов 18 февраля на $1.9135, что увеличивает вероятность достижения новых минимумов после месяца торговли в диапазоне. Восходящий тренд на недельном графике находит поддержку в области $1.7965/80, поэтому Солин предлагает использовать пробитие этой области в качестве сигнала для фиксации прибыли. В настоящий момент GBP/USD торгуется на $1.8155.

EUR/JPY продолжает свой устойчивый рост, однако сильная зона сопротивления на Y135.50/60 в настоящий момент ограничивает рост кросса. Возможен откат к прежним уровням в область Y135.10/15. Сейчас кросс торгуется на Y135.30.

Sean Callow, валютный стратег IDEAglobal, говорит: "К сожалению, рынок лишь тянет время до отчета по сектору занятости в США - payrolls. Ценовые колебания по евро не скажут о чем-либо существенном до того момента, пока Федеральный Резерв не изменит свой прогноз по ставкам." В настоящий момент единая валюта слегка растет, торгуясь на $1.2117. EUR/JPY - на Y135.35, а EUR/GBP - на stg0.6674.

Ситуация практически не изменилась - основные индексы продолжают торговаться в области нулевой отметки, при этом Dow остается в минусах, в то время как S&P 500 и Nasdaq установили новые сессионные максимумы. Среди лидеров дня стоит отметить сектор биотехнологий и связи, а среди аутсайдеров - сектор услуг нефти и алюминия.

Nick Parsons, валютный стратег Commerzbank, заявил, что "цены на нефть являются негативным фактором для потребительских затрат и капиталовложений, однако ограничивают необходимость агрессивных повышений ставок ФРС."

Jay H. Bryson, экономист Wachovia Corporation, отметил, что "доллар продолжает ослабевать против большинства основных валют. Однако, опубликованных сегодня экономических данных недостаточно для того, чтобы изменить настроения по экономическому росту ведущих мировых стран."

Прибыль Sports Authority (TSA) в I квартале сократилась по причине затрат на слияние с Gart Sports Company, которое произошло в прошлом году.

Квартальные убытки Tivo Inc (TIVO) увеличились, однако компания заявила, что спрос цифровые видеоплееры резко увеличился.

Разработчик программного обеспечения Computer Assoc Intl (CA) во вторник заявил о предложении уплатить $10 млн. с целью "заглаживания" аудиторской проверки. Computer Associates также заявил о росте квартальной прибыли, однако понизил свой прогноз по прибыли на текущий финансовый год.

Министр обороны США Дональд Рамсфельд "заморозил" план военно-воздушных сил об аренде и покупке 100 заправочных танкеров у Boeing Co (BA), стоимостью $23.5 млрд.

David Gilmore, экономист FXA, сказал: "Во вторник доллару был нанесен удар с технической точки зрения. Были пройдены трендовые линии по долларовому индексу, а также против евро и стерлинга, в то время как против франка доллар пробил канальную линию поддержки." В настоящий момент EUR/USD торгуется в области $1.2110, GBP/USD - на $1.8134, USD/CHF - на Chf1.2670, а USD/JPY - на Y111.72.

Европейские акции в среду выросли, отражая оптимизм заокеанских коллег, которые во вторник устроили самое настоящее ралли. Сегодня, в частности, выросли акции технологических и автомобильных компаний. Так, акции Nokia подорожали на 1.1%, DaimlerChrysler - 1.9%, Corus Group - 2.3%, Philips Electronics - на 1.5%. "Влияние цен на нефть преувеличено," заявляет Ян Депрез из SG Bank De Maertelaere. "Есть сюрпризы, связанные с прибылями, а мировая экономика расширяется, все указывает на дальнейший рост акций", добавил он. Акции авиакомпаний выросли после того, как Association of European Airlines сообщила о росте пассажирских перевозок за неделю, завершившуюся 16 мая, на 20%. Акции Air France и British Airways выросли на 2% и 1% соответственно. Бумаги Munich Re укрепились на 1.2% после сообщения о росте прибыли компании в I квартале до Е534 млн., что выше прогноза в Е485 млн., при этом год назад был получен убыток в Е 557 млн. евро. Акции Nestle выросли на 0.8% после того, как экономисты Deutsche Bank повысили рейтинг этих акций до "покупать" с "держать", ожидая увеличения продаж. После повышения рекомендаций аналитиками Credit Suisse First Boston выросла на 2,1% цена акций французской водоснабжающей компании Suez.

Экономические отчеты среды не оказали существенного влияния на ожидания повышения ставок ФРС. Фьючерсы на федеральные фонды говорят о 92%-вероятности 25-пунктового повышения ставок на заседании FOMC 29/30 июня. Трейдеры говорят, что, вероятнее всего, ничего не изменится в грядущие дни, возможно даже, что ситуация останется прежней вплоть до выхода отчета по сектору занятости США на следующей неделе. "Если показатель payroll окажется ниже 100,00, это может вызвать некий ажиотаж," говорит один брокер. "Рынок слишком настроен на повышение ставок," добавил он.

Американский институт нефти (API) опубликовал сегодня свои данные по запасам сырья, которые, как обычно, несколько расходятся с данными Министерства энергетики США (EIA). "Мы остаемся в условиях оранжевой тревоги в отношение нефти," говорит Майкл Вулфолк, аналитик Bank of New York. Он обращает внимание на сообщение EIA, согласно которому запасы бензина упали довольно существенно при том, что ожидался их рост. Вулфолк напоминает, что более высокие цены на нефть - тревожный сигнал для ФРС. "ФРС обеспокоена тем, что цены на нефть остаются существенно выше $40/баррель, поскольку это повредит все области экономики, а не только отразится на росте индекса потребительских цен. Это могло бы повлиять на темп повышения процентной ставки в текущем году," считает Майкл Вулфолк.

Американская сессия в среду сопровождалась выходом двух экономических отчетов за апрель: durable goods orders (-2.9% против +5.7% месяцем ранее), а также new home sales (-11.8% против рекордного максимума 1.24 млн. в марте). Реакция рынка, в большей степени, была нейтральной, несмотря на столь резкое снижение обоих показателей. Это объясняется тем, что негативный исход уже был заложен рынком в ценах.
Апрельские заказы на товары длительного пользования сократились на 2.9% по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем марта до 5.7% с первоначальных 5.0%. Аналитики ожидали снижение, но только на 0.5%. Данные по заказам на данный вид товаров, в некоторой степени, являются опережающими для показателя ситуации в промышленном комплексе страны. Они также формируют ожидания по капитальным инвестициям в будущем и могут повлиять на оценки ВВП, поскольку значительную долю, - после потребительских затрат, - в валовом внутреннем продукте США занимают капитальные инвестиции. В свою очередь, продажи новых домов сократились в апреле на 11.8%, показав крупнейшее месячное снижение за последние 10 лет. Объемы продаж сократились с мартовского максимума в 1.24 млн. г/г до 1.1 млн. г/г в апреле, при этом экономисты прогнозировали снижение до 1.2 млн. Этот показатель тщательно отслеживается экономистами, поскольку предоставляет предварительную информацию о занятости в строительном секторе, а также о потребительских затратах на жилье и, связанные с этим, предметы быта. Однако, апрельское падение пока еще не дает повода говорить о начале долгосрочного снижения показателя продаж домов, как новых, так и существующих.
Фондовый рынок в среду оказался "под ударом" как слабых экономических отчетов, так и возобновленных опасений возможных терактов на территории США в преддверии Memorial Day (31 мая). Покоя инвесторам также не дает ситуация на рынке нефти. Стремительное ралли вторника, которое позволило основным индексам закрыться с внушительными плюсами, - чего не происходило на протяжении последнего времени, - объясняется коррекцией недавнего падения, основной причиной которого послужили все те же рекордно высокие цены на нефть. Тот факт, что сегодня фондовый рынок США открылся в минусах еще не говорит о подобном закрытии, поскольку большую часть сессии индексы остаются в области нулевой отметки, что, - после вчерашнего роста, - является положительным признаком. Тем более, не стоит забывать, что азиатские биржи в среду закрылись с прибылями, а ситуация на фондовом рынке Европы сегодня также "радовала глаз" инвесторов.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Сегодня продолжения вчерашнего ралли не последовало. Напомним, что накануне индексы выросли в среднем на 1.6%-2.2%. Торги в среду более волатильны, хотя основные индексы и зажаты в довольно узких ценовых диапазонах, периодически меняя минусы на плюсы и наоборот. Учитывая стремительный рост фондового рынка, который можно было наблюдать во вторник, тот факт, что сегодня индексы, в большей степени, остаются в области нулевой отметки является позитивным признаком. Неуверенности инвесторам добавили возобновившиеся опасения новых терактов в преддверии Memorial Day. Утренние отчеты включали Durable Orders и New Home Sales. Durable Orders снизились на -2.9%, значительно превысив ожидания экспертов в -0.8% после увеличения на 9.6% в предыдущие два месяца. New Home Sales составили 1093K против ожиданий в 1200K, в то время как показатель прошлого месяца был пересмотрен до 1239K...

Евро продолжает восстанавливаться, хотя это и происходит довольно вяло. Ранее поддержку курс оказал $1.2080. Сейчас евро торгуется на $1.2102. "Игроки все еще нацелены на $1.2150, поэтому есть смысл купить евро на текущих уровнях," говорит Cyrus Whitney, трейдер из Commerzbank Securities.

По словам трейдеров, техническая картина по USD говорит в пользу ослабления курса против основных валют, при этом важным аргументом служит пробитие зоны Y111.75/80 во вторник по USD/JPY. "Теперь у меня нет выбора, кроме как присоединиться к лагерю тех, кто пессимистично настроен по доллар-йене," говорит один дилер. Вчерашнее пробитие EUR/USD выше $1.2080 также является важным показателем. В настоящий момент USD/JPY торгуется на Y111.65, а EUR/USD - на $1.2105.

Уровень сопротивления 4: $ 1.8425 Дневной максимум 13 апреля
Уровень сопротивления 3: $ 1.8310 50.0 % от $ 1.7480 до $ 1.9140
Уровень сопротивления 2: $ 1.8213 Линия сопротивления с 17 мая
Уровень сопротивления 1: $ 1.8200 Часовой максимум

Уровень поддержки 1: $ 1.8150 50.0 % от $ 1.8200 до $ 1.8090
Уровень поддержки 2: $ 1.8095 Часовые минимумы
Уровень поддержки 3: $ 1.8035 Линия шеи модели голова-плечи
Уровень поддержки 4: $ 1.7970 5-дневный МА

Комментарий: Стерлинг формирует внутредневной прямоугольник, который является моделью продолжения. Отмеренный ход указывает на возможность роста к $1.8250 после прорыва выше $1.8200. Однако стоит наблюдать за 8-дневной линией канала на $1.8213, которая может остановить бычий прогресс.

В среду фондовый рынок США открылся в минусах на фоне разговоров о возможных терактах на территории США, а также в связи с продолжающимися опасениями относительно высоких цен на нефть. Слабые экономические отчеты также оказали давление на ценные бумаги.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (-18.45 до 10099.17), Standard & Poor's 500 (-0.78 до 1112.27) и Nasdaq composite (-0.75 до 1963.90) терпели потери. Известия о том, что спецслужбы ожидают возможные теракты в США уже в начале лета оказали значительное влияние на рынок. Ситуация с ценами на нефть также продолжает "витать" над рынком. Фьючерсы на сырую нефть снова торговались в области рекордного максимума выше $41 за баррель.
На экономическом фронте, апрельские заказы на товары длительного пользования упали до 20-месячного минимума, сократившись на 2.9% до $191.3 млрд. после того, как мартовский показатель был пересмотрен в сторону повышения до 5.7%. Экономисты ожидали падения на 0.8%. Продажи новых домов, в свою очередь, показали крупнейшее месячное снижение за последние 10 лет, снизившись с рекордного максимума в 1.3 млн. г/г в марте до 1.1 млн. г/г в апреле. Экономисты прогнозировали снижение до 1.2 млн.
John Hughes, стратег из Shields & Co., сказал, что первоначальная реакция рынка на новости дня не должна беспокоить инвесторов, поскольку большая часть слабых данных уже заложена в ценах. Эксперт ожидает, что фондовый рынок сегодня может еще укрепиться. "Когда рынок открывается в минусах, это не обязательно должно означать что-то плохое. Исход ситуации может вовсе не зависеть от ее начала," добавил он.
Акции Boeing оказались под давлением после того, как министр обороны США Дональд Рамсфельд "заморозил" план военно-воздушных сил об аренде и покупке 100 заправочных танкеров Boeing, стоимостью $23.5 млрд. Курс акций компании снизился на 0.6%.
Акции TiVo выросли примерно на 9% после того, как днем раннее компания заявила о том, что во II квартале ожидает тройного увеличения общего количества абонентов.
Настроение рынка негативное. На New York Stock Exchange, количество аутсайдеров превосходит лидеров, при этом объемы торгов составляют 321 млн. акций. На Nasdaq, где торгуется 445 млн. акций, ситуация аналогична.
Фондовый рынок Европы во второй половине торгов показал впечатляющий рост, в то время как азиатские рынки в среду закрылись в хороших плюсах.

Стерлинг удерживается в области $1.8142, при этом курс поддерживают ордера на покупку, расположенные на $1.8140. Игроки не оставляют попытки подтолкнуть пару выше $1.8200, что пока кажется затруднительным. На европейских торгах фунт показал максимум дня на $1.8204 после чего последовало закрытие коротких позиций. Ордера на продажу остаются на подходе к $1.8200 со стопами выше $1.8205/10, а дальнейший интерес на продажу помещен вокруг технического сопротивления на $1.8220/25.

DrKW говорит, что "рост durable goods orders остается в силе несмотря на апрельское снижение. Промышленное производство продолжит демонстрировать улучшение ситуации на протяжении II квартала. FOMC может ограничить темпы роста ставок в случае, если новые заказы в будущем будут снижаться."

Барбара Рокфеллер из Rockefeller Treasury Services не соглашается с теми комментаторами, которые утверждают, что Федеральный Резерв может заново переосмыслить необходимость повышения процентных ставок в связи с высокими ценами на нефть, которые угрожают американскому экономическому росту. "ФРС не основывает свои решения исключительно на сырьевых ценах, даже на ценах такого важного товара как нефть," говорит она. "Рост в США, который будет подтвержден публикуемым в четверг вторым отчетом, достаточно силен, и повышение ставки на 25 пунктов ему не повредит." В то время как большинство экономистов указывают на необходимость "нейтральной" ставки ФРС, сама ФРС указала на то, что нынешняя отрицательная реальная процентная ставка по федеральным фондам является неправильной и должна быть повышена. "В настоящее время ставка по федеральным фондам составляет 1%, тогда как инфляция около 2.0%, что делает реальную ставку отрицательной, поэтому ставку Фед целесообразно поднять до1.25 % -1.50 %," поясняет Рокфеллер. Цены на нефть вряд ли сильно изменятся в ближайшее время, а вот инфляции, скорее всего, продолжит расти.

Уровень сопротивления 4: $ 1.2260 минимум 1 апреля
Уровень сопротивления 3: $ 1.2210 38.2 % движения $ 1.1760 - $ 1.2929
Уровень сопротивления 2: $ 1.2180 максимум 5 мая
Уровень сопротивления 1: $ 1.2150 максимум 7 мая

Уровень поддержки 1: $ 1.2085 часовые минимумы
Уровень поддержки 2: $ 1.2035 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: $ 1.2010 200-дневный МА
Уровень поддержки 4: $ 1.1935 минимум 24 мая

На часовых графиках можно наблюдать медвежью дивергенцию. Это вызывает обеспокоенность у держателей длинных позиций. Моментум начинает снижаться после того как цены оказались неспособными пробить сопротивление $ 1.2150

На международной конференции, прошедшей во вторник под покровительством Института Международной Экономики, экономисты выразили свою обеспокоенность размером дефицита бюджета США, а также высказали опасения, что вероятность восстановления баланса в ближайшем будущем крайне низкая. "Мы расходуем слишком много, а сберегаем слишком мало", - заявила главный экономист компании Форд Элен Хьс-Кромвик.
Формально, конференция была посвящена проблеме коррекции курса доллара и последствиям его падения по отношению к таким валютам как японская йена и евро. Однако, большая часть дискуссии проходила вокруг проблемы дефицита бюджета в США и политики налогообложения. "Временная финансовая стимуляция в период рецессии - это одно, но снижение налогов для обеспеченных людей на неопределенное время, - это уже совсем другое, как раз то, чего я не могу понять", - говорит Джон Вильямсон из IIE. Он уверен, что государственный бюджет и финансовая политика оставляют желать лучшего.

EUR/USD пробил уровень сопротивления канала и сейчас намерен протестировать район 1.2180-1.2210, - считают аналитики CDC Ixis Capital Markets. Если будет пробит уровень 1.2210, целью восходящего движения станет 1.2350. Уровень поддержки сейчас находится на 1.2050.

Как и предполагалось, фондовый рынок открылся со снижением. Негативные настроения перечеркивают вчерашнее ралли. Проверкой послужит то, смогут ли основные индексы удержаться выше 200-дневных МА.

В мировой торговле нефтью должна использоваться "корзина" валют, включающая евро, а не только доллар США, - заявила комиссар ЕС по энергетике Лойола де Паласио. "Если цена на нефть должна быть выражением ее стоимости, она должна быть выражена в "корзине" валют, имеющих хождение в тех странах, которые являются главными потребителями нефти", - сказала Паласио.
"Такое положение дел позволит нам получить реальную картину воздействия нефтяных цен". . Как указал представитель Паласио, переход нефтяной торговли, которая сейчас целиком и полностью номинирована в долларах, на корзину валют поможет стабилизировать мировой рынок нефти.
Паласио заявила, что резкое подорожание нефти на мировом рынке вызвано не столько нехваткой "черного золота", сколько спекулятивными играми. Она призвала ОПЕК увеличить добычу, чтобы не лишить производителей нефти доверия со стороны потребителей. "Мы наблюдаем спекулятивный ценовой "пузырь"... В действительности на рынке нет нехватки", - сказала комиссар. По словам Паласио, страны Еврозоны обладают запасами нефти в хранилищах, превышающими установленный законом минимум - 90-дневную потребность.

Согласно прогнозам WestLB, ставки Федерального Резерва будут повышены в июне на 25 базисных пунктов. Ранее предполагалось, что повышение состоится в августе. Такие изменения в прогнозах частично вызваны ухудшением инфляционного климата и высказываниями по этому поводу официальных представителей ФРС.

Фьючерсы указывают на то, что торги на фондовом рынке начнутся в отрицательно зоне. Худшие, чем ожидалось, данные по заказам на товары длительного пользования вызвали их резкое снижение.
Фьючерсы на легкую нефть выросли на 9 центов до $41.23 за баррель, тогда как вчера снизились более, чем на 50 центов. Фьючерсы на нефть Brent выросли на 8 центов до $37.52 за баррель. По акциям Азиатско-Тихоокеанского региона наблюдалось ралли, спровоцированное снижением цен на нефть. Nikkei вырос на 1.7%ю Европейские рынки также торгуются в положительной зоне.
Появились слухи о том, что в начале лета в США планируется проведение грандиозной террористической акции. В среду вечером по этому поводу состоится пресс-конференция, на которой выступит генеральный прокурор John Ashcroft и глава ФБР Robert Mueller.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Boeing (BA) упали на 1.5%.
Корпоративные новости.
Акции разработчика программного обеспечения компании Computer Associates (CA) снизились, несмотря на хороший квартальный отчет. Прибыль по акциям превысила прогнозы на 1 цент на акцию.
Производитель цифровых видеомагнитофонов компания TiVo (TIVO) заявила, что в первом квартале ее убытки составили 11 центов на акцию, по сравнению с 12 центами годом ранее. Аналитики ожидали, что убытки составят 20 центов на акцию. Акции TiVo после выхода отчета выросли на 6 центов до $7.51.
Wells Fargo (WFC) вплотную приблизилась к покупке компании Strong Capital Management за $700 млн.

Вышедшие данные показали, что в апреле заказы на товары длительного пользования сократились на 2.9%, тогда как в марте их рост составил 5.7%. Мартовские данные были пересмотрены в сторону повышения с 5.0%. Аналитики ожидали снижение, но только на 0.5%.
Данный показатель косвенно является опережающим для показателя промышленного производства. Также показатель заказов формирует ожидания по капитальным инвестициям в будущем. Львиную долю показателя составляют заказы на промышленное оборудование. После потребительских затрат капитальные инвестиции занимают второе место в ВВП страны. Кроме того, он позволяет определить, насколько люди, как потребители, так и производственники, уверены в завтрашнем дне. Исходя из полученных результатов, можно сказать, что рост экономики США замедляется более быстрыми темпами, чем ожидалось. Кроме того, худшие, чем ожидалось, данные могут быть очень негативно восприняты фондовым рынком. Ожидания повышения ставки Федерального Резерва сохраняются на фоне замедления экономического роста. Вместе с этим, в США наблюдается рост инфляции, который имеет тенденцию к ускорению. Оставлять ставки на низком уровне больше не представляется возможным. Это оказывает давление на рынок акций и может спровоцировать усиление медвежьих настроений по доллару.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

В среду на европейских торгах цены на золото растут на фоне слабого доллара и истечении сегодня срока майских внебиржевых опционов.
К середине дня цена золота составила $390,50/$391,20 за унцию против $388,10/$388,85 за унцию, зафиксированных в Нью-Йорке во вторник.
"Я не знаю, насколько далеко мы продвинемся, но мы можем достичь уровня $402,00 (к следующей неделе)", - сказал один из трейдеров.
"Я думаю, что случилось так, что на рынке в настоящий момент нет продавцов. Когда цены снизились до минимума в $371 у нас не было новых покупателей на более высоких уровнях и это было проблемой в сочетании с факторам в пользу сильного доллара", - отметил он. .
По мнению аналитиков, рынок выглядит вполне созревшим технически для нового роста до уровня $400, который в последний раз был достигнут в середине апреля после приближения к свежему 15-летнему пику $430,40.

В последние годы валютные трейдеры откровенно игнорировали колебания на рынке акций, более пристально отслеживая динамику на рынке бондов и колебания процентных ставок. Но последние колебания доллара уже более тесно коррелируют с динамикой рынка акций на фоне опасений, что рост цен на нефть может нанести ущерб росту мировой экономики. Традиционно доллар получал поддержку от ожиданий роста инфляции и процентных ставок, но в понедельник он теснее коррелировал с рынком акций, так как цены нефтяных фьючерсов опять вернулись к рекордным максимумам в районе $41.72, усилив опасения по поводу дестабилизирующего эффекта потенциального нефтяного шока.

В среду в 12.30 GMT будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования (Durable goods orders) за апрель. Ожидается некоторое замедление роста показателя. По мнению аналитиков, показатель новых заказов составит -0.5%, тогда как в марте он был +5.0%. В целом диапазон ожиданий составляет от -0.8% до +1.0%.
Данный показатель косвенно является опережающим для показателя промышленного производства. Также показатель заказов формирует ожидания по капитальным инвестициям в будущем. Львиную долю показателя составляют заказы на промышленное оборудование. После потребительских затрат капитальные инвестиции занимают второе место в ВВП страны. Кроме того, он позволяет определить, насколько люди, как потребители, так и производственники, уверены в завтрашнем дне. Покупка товаров длительного пользования обычно говорит о том, что человек может себе позволить приобрести вещь, не входящую в список предметов первой необходимости. Это возможно только при наличии свободных средств и уверенности в своем источнике постоянного дохода. Отклонение показателя от прогнозируемого диапазона в ту или иную сторону может вызвать на рынке достаточно резкую реакцию.
Не следует ожидать от рынка каких-либо резких движений, если показатель выйдет в диапазоне -0.8% -+1.2%. Это уже учтено участниками торгов.
Если показатель выйдет выше +1.2%, это будет расценено рынком как заметное улучшение и в сочетании с другими положительными факторами, если таковые будут, могут оказать доллару поддержку на некоторое время. Однако не следует ждать радикальных изменений в движении валют. Резкий всплеск оптимизма по поводу устойчивости экономического роста в США можно ожидать, если показатель преодолеет отметку +2.6%.
Если же показатель окажется в диапазоне от -0.8% до -1.7%, это уже будет настораживать, но к серьезным последствиям не приведет. Если показатель преодолеет отметку -1.7%, то такое развитие ситуации даст возможность предположить, что рост экономики замедляется более быстрыми темпами, чем ожидалось. Возможны продажи доллара.
Если же показатель выйдет ниже отметки -3.4%, это будет воспринято, как существенное его сокращение, которое может сохраниться в среднесрочной перспективе. Это заставит сомневаться в росте промышленного производства, а также в устойчивости роста экономики и оптимизме потребителей. В таком случае возможно резкое падение курса доллара.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Были опубликованы следующие данные:
07:30 Italy Business confidence (May) 94.2 - 96.2 (96.5)
08:00 EU(12) Current account (March), bln 5.1 - 5.2 (5.4)
08:30 UK GDP (Q1) revised 0.6% 0.7% 0.6%
08:30 UK GDP (Q1) revised Y/Y 3.0% - 3.0%

Сегодня вышел пакет европейских данных. Данные по деловому доверию Италии вышли немного ниже ожиданий, однако, предыдущие показали значительный рост. Таким образом, вышедший показатель не говорит о тенденции его снижения. Данные по платежному балансу Еврозоны подтвердили вероятные основания роста курса доллара с марта текущего года. Значительный отток капиталов из Еврозоны происходил на фоне до сих пор не реализовавшихся ожиданий возобновления роста американского и частично реализовавшегося роста японского фондового рынка. Данные по ВВП Британии полностью оправдали ожидания аналитиков.
Все вышедшие данные заметного влияния на рынок не оказали. Следует отметить, что ожидания по ставкам и геополитическая напряженность, которые заметно влияли на рынок в последнее время, уже потеряли первостепенную важность. О них помнят, но решающей роли это уже не играет, так как основные ожидания уже сформированы..
Вчера фондовый рынок США впервые за последнее время закрылся со значительным повышением. Однако, это не оказало поддержку доллару, поскольку было воспринято участниками рынка как коррекция недавнего снижения. О восходящей тенденции речь не идет. Многие настроены на продолжение снижения основных индексов.
Сегодня в 12.30 GMT будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования. Ожидается снижение показателя. Его рост будет воспринят участниками рынка как положительный фактор. Это может вызвать покупки доллара, которые, тем не менее, вряд ли изменят техническую картину по основным валютам. Следует отметить, что в следующую пятницу будет опубликован отчет по занятости в США, который действительно может переломить ход событий.

EUR/USD в начале сессии продолжил рост и протестировал уровень 1.2150. После этого курс начал корректироваться. Сейчас евро вернулся в район вчерашней консолидации 1.2090.
GBP/USD, как и евро, продолжил рост. Сессионный максимум был установлен на 1.8205. Накануне выхода данных по США курс скорректировался в район 1.8160.
JPY/USD смог пробить серьезный уровень поддержки на 111.70 и снизился к 111.22. Следует отметить, что уровень 111.20 является ключевым. Он смог остановить нисходящее движение, и сейчас курс торгуется в районе 111.50.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.8425 максимум 13 апреля
Уровень сопротивления 2: $1.8310 50.0% движения $1.7480 - $1.9140
Уровень сопротивления 1: $1.8213 линия сопротивления канала с 17 мая

Уровень поддержки 1: $1.8150 50.0% движения $1.8200 - $1.8095
Уровень поддержки 2: $1.8095 часовой минимум
Уровень поддержки 3: $1.8035 линия шеи головы и плеч
Уровень поддержки 4: $1.7970 5-дневный МА

Пара сумела подобраться к 1.8200, при этом есть риск тестирования 1.8213. Этот уровень является линией сопротивления 8-дневного канала. Часовые индикаторы по-прежнему ниже уровней перекупленности, а бычья дивергенция на дневных графиках побуждает быков на дальнейшие подвиги. Однако нельзя исключать коррекцию в район 1.8150, пробитие которого ухудшит краткосрочные перспективы фунта.

По мнению банка, остается вероятность дальнейших продаж доллара остается. Банк отмечает, что рынок может идти впереди экономических данных США. Большинство участников рынка уже заложили в цену доллара грядущее повышение ставок ФРС. Кроме того, доходность по 10-лентним бондам стабилизировалась, а цена на золото немного выросла. Ни один из этих факторов поддержку доллару не оказывает.

Джей Вудворт, президент Woodworth Holdings, говорит, что Fed не повторит события 1994 года, когда ставка была повышена с 3% до 6% в течение года. Если действия Fed в этот раз будут умеренными, то ставка будет в районе 2% и продолжит расти в начале 2005 года, считает Вудворт. "В таком темпе понадобится лет 5, чтобы ставка была нейтральна к номинальному росту ВВП, который в настоящее время равен 6.5%". Однако 5-летний срок, по мнению Вудворта, "нереалистичен". "Возможно, темпы роста номинального ВВП снизятся в 2005-2006 гг., поэтому ставкам не придется расти до 6-7%".

Сегодня вышел пакет европейских данных. Данные по деловому доверию Италии вышли немного ниже ожиданий, однако, предыдущие показали значительный рост. Таким образом, вышедший показатель не говорит о тенденции его снижения. Данные по платежному балансу Еврозоны показали вероятные основания роста курса доллара с марта месяца текущего года. Значительный отток капиталов из Еврозоны происходил на фоне до сих пор не реализовавшихся ожиданий возобновления роста американского и частично реализовавшегося роста японского фондового рынка. Данные по ВВП Британии полностью оправдали ожидания аналитиков.
Все вышедшие данные заметного влияния на рынок не оказали. Следует отметить, что ожидания по ставкам и геополитическая напряженность, которые заметно влияли на рынок в последнее время, уже потеряли первостепенную важность. О них помнят, но решающей роли это уже не играет, так как основные ожидания уже сформированы..
Вчера фондовый рынок США впервые за последнее время закрылся со значительным повышением. Однако, это не оказало поддержку доллару, поскольку было воспринято участниками рынка как коррекция недавнего снижения. О восходящей тенденции речь не идет. Многие настроены на продолжение снижения основных индексов.
Цены на нефть, которые вчера оказывали решающее влияние на динамику фондового рынка, немного подросли. Решающее заседание ОПЕК состоится в Бейруте 3 июня. Техническая картина говорит о вероятном продолжении повышения цен.
Сегодня в 12.30 GMT будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования. Ожидается снижение показателя. Его рост будет воспринят участниками рынка как положительный фактор. Это может вызвать покупки доллара, которые, тем не менее, вряд ли изменят техническую картину по основным валютам. Следует отметить, что в следующую пятницу будет опубликован отчет по занятости в США, который действительно может переломить ход событий.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: Y113.10 Tenken-линия Ichimoku-облака
Уровень сопротивления 2: Y112.35 5-дневный МА
Уровень сопротивления 1: Y111.95 часовой максимум

Уровень поддержки 1: Y111.10 линия поддержки с 1 апреля
Уровень поддержки 2: Y100.55 38.2 % движения Y114.90 - Y103.50
Уровень поддержки 3: Y109.45 200-дневный МА
Уровень поддержки 4: Y107.90 вершина облака Ichimoku

Пробитие Kijun-линии Ichimoku-облака усугубило медвежью картину. Есть вероятность пробития линии поддержки на Y111.10, проектируемой с минимума апреля. Кроме того, и дневной медленный стохастик, и 10-дневный моментум указывают, что линия канала будет пробита. Ниже расположена поддержка Fibonacci на Y110.55 и 200-дневный МА на Y109.45.

По мнению аналитиков, индекс доллара сейчас вблизи достаточно опасных уровней. Ключевым техническим уровнем поддержки является 89.94. Уверенное пробитие данного уровня провозгласит о завершении восходящей тенденции, которая началась в середине февраля. В центре внимания будет торговый диапазон 88.15-87.21.

Всплеск цен на нефть может привести к значительному росту в мае уровня инфляции в Еврозоне, переключив внимание рынка на возможность повышения ставки ЕЦБ несмотря на все еще слабый экономический рост в регионе. Данные из трех земель Германии показали превышение уровнем годового прироста цен значений 1.9%. Основной причиной явилось резкое повышения цен на нефть и стоимости транспортных услуг. В апреле уровень годового роста инфляции составил 1.6%. Эти данные подтвердили ожидания роста инфляции в регионе в целом в мае до уровня 2.4% в сравнении с апрельскими 2.0%, его максимального уровня с марта прошлого года.

Ассоциация оптовых и розничных продавцов Германии указала, что долгосрочный курс евро в 1,30-1,50 вызовет рецессию в экономике. Но спекулянты, покупавшие евро, в первую очередь обратили внимание на рост компонента ожиданий в индексе IFO.
По мнению банка, цель восходящего движения по прежнему находится на 1,2195/00. Ее пробитие вовлечет в рынок тех, кто до сего момента предпочитал выжидательную позицию. В этом случае целью станет уровень 1,2390. Критическим уровнем поддержки остается отметка 1,1920. В случае ее пробития нисходящее движение продолжится в район 1,1775.

По мнению банк, продажи USD/JPY, начатые с уровня 113.33 продолжатся в район 111.00-110.50. На сегодня важным уровнем поддержки является 111.35. Его пробитие усилит медвежьи настроения и может спровоцировать закрытие длинных позиций.

В среду в 12.30 GMT будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования (Durable goods orders) за апрель. Ожидается некоторое замедление роста показателя. По мнению аналитиков, показатель новых заказов составит -0.5%, тогда как в марте он был +5.0%. В целом диапазон ожиданий составляет от -0.8% до +1.0%.
Данный показатель косвенно является опережающим для показателя промышленного производства. Также показатель заказов формирует ожидания по капитальным инвестициям в будущем. Львиную долю показателя составляют заказы на промышленное оборудование. После потребительских затрат капитальные инвестиции занимают второе место в ВВП страны. Кроме того, он позволяет определить, насколько люди, как потребители, так и производственники, уверены в завтрашнем дне. Покупка товаров длительного пользования обычно говорит о том, что человек может себе позволить приобрести вещь, не входящую в список предметов первой необходимости. Это возможно только при наличии свободных средств и уверенности в своем источнике постоянного дохода. Отклонение показателя от прогнозируемого диапазона в ту или иную сторону может вызвать на рынке достаточно резкую реакцию.
Не следует ожидать от рынка каких-либо резких движений, если показатель выйдет в диапазоне -0.8% -+1.2%. Это уже учтено участниками торгов.
Если показатель выйдет выше +1.2%, это будет расценено рынком как заметное улучшение и в сочетании с другими положительными факторами, если таковые будут, могут оказать доллару поддержку на некоторое время. Однако не следует ждать радикальных изменений в движении валют. Резкий всплеск оптимизма по поводу устойчивости экономического роста в США можно ожидать, если показатель преодолеет отметку +2.6%.
Если же показатель окажется в диапазоне от -0.8% до -1.7%, это уже будет настораживать, но к серьезным последствиям не приведет. Если показатель преодолеет отметку -1.7%, то такое развитие ситуации даст возможность предположить, что рост экономики замедляется более быстрыми темпами, чем ожидалось. Возможны продажи доллара.
Если же показатель выйдет ниже отметки -3.4%, это будет воспринято, как существенное его сокращение, которое может сохраниться в среднесрочной перспективе. Это заставит сомневаться в росте промышленного производства, а также в устойчивости роста экономики и оптимизме потребителей. В таком случае возможно резкое падение курса доллара.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.2790
Уровень сопротивления 2. 1.2750
Уровень сопротивления 1. 1.2720
Текущая цена 1.2706
Уровень поддержки 1. 1.2660
Уровень поддержки 2. 1.2620
Уровень поддержки 3. 1.2580

Комментарий. Франк протестировал важный уровень поддержки 1.2660. Индикаторы на часовых графиках говорят о возможном продолжении восходящей коррекции.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 112.50
Уровень сопротивления 2. 111.80
Уровень сопротивления 1. 111.50
Текущая цена 111.41
Уровень поддержки 1. 111.20
Уровень поддержки 2. 110.60
Уровень поддержки 3. 110.20

Комментарий. Иена пробила уровень поддержки 111.50. Однако ключевым является уровень 111.20.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.8370
Уровень сопротивления 2. 1.8300
Уровень сопротивления 1. 1.8220
Текущая цена 1.8181
Уровень поддержки 1. 1.8150
Уровень поддержки 2. 1.8050
Уровень поддержки 3. 1.8010

Комментарий. Фунт пробил промежуточный уровень сопротивления 1.8150. Теперь целью восходящего движения является район 1.8220. Росту фунта способствует ослабление доллара против всех основных валют.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 4: $1.2260 минимум 1 апреля
Уровень сопротивления 3: $1.2210 38.2% движения $1.1760 - $1.2929
Уровень сопротивления 2: $1.2180 максимум 5 мая
Уровень сопротивления 1: $1.2150 максимум 7 мая

Уровень поддержки 1: $1.2085 часовой минимум
Уровень поддержки 2: $1.2035 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: $1.2010 200-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.1935 минимум 24 мая

Быки взяли ситуацию под свой контроль. Часовые индикаторы вышли из зоны перекупленности, что усиливает риск роста к уровню на 1.2210. Начальное сопротивление - 1.2150, его пробитие приведет к тестированию 1.2180 и затем 1.2210. Поддержка - 1.2085, далее 5-дневный МА на 1.2035.

Японские экспортеры автомобилей и продуктов высоких технологий смогут пережить даже снижение курса доллара против иены до Y100, так как влияние снижения курса доллара ослабевает, заявил Takatoshi Ito, бывший заместитель министра финансов Японии по международной политике.

Высокие цены на нефть снижают ожидания по росту экономики США, что негативно отражается на долларе. Если это влияние продлится достаточно долго, это может привести к ослаблению ожиданий повышения ставок, что опять же негативно для доллара. Но объемы импорта нефти в Европу и Японию также велики. А цены на нефть устанавливаются в долларах. Некоторые аналитики говорят о том, что рост цен на нефть ведет к росту спроса на доллар.

По сообщению GfK, в июне индекс потребительского доверия, consumer confidence, в Германии снизился до 4.5 в сравнении с пересмотренным майским значением 4.7. GfK заявил, что снижение связано с высоким уровнем безработицы в стране, а также ростом цен на бензин и беспокойством по поводу правительственного бюджета.

Малые японские фирмы продолжают выказывать беспокойство по поводу ситуации в экономике, несмотря на восстановление активности в стране. Индекс деловых настроений Shoko Chukin Bank среди малый и средних компаний в мае снизился до 50.1 с апрельского 50.3. Но в то же время стоит отметить тот факт, что индекс продолжает находиться выше 50, являющегося водоразделом между оптимистичными и пессимистичными настроениями рынка. Это говорит о том, что компании еще не окончательно потеряли надежду на улучшение ситуации.

Nikkei завершил торги с ростом на 1.7% до 11152.09 после того, как вчерашнее ралли на американском фондовом рынке привело к активному закрытию коротких позиций как в секторе ведущих технологических компаний, так и в секторах, связанных с динамикой внутреннего спроса. Снижение курса USD/JPY к Y111 привело к некоторому снижению акций экспортеров. Учитывая, что поток корпоративных отчетов практически иссяк, трейдеры, вероятно, переключат внимание на прогнозы изменения процентных ставок в США, цены на нефть и динамику Wall Street. Nikkei подтвердил наличие серьезной поддержки на 11000. Количество выросших акций превысило количество снизившихся в соотношении 1043 к 400. Topix вырос на 1% до 1127.24.

Ряд американских официальных лиц во вторник заявили, что разведка говорит о беспокойстве по поводу возможности проведения серьезных терактов в США, и вероятно, уже этим летом.

EURO
Ордера на покупку 1.2080/85
Ордера на продажу 1.2120/25
YEN
Ордера на покупку 111.60, стопы на 111.50/55
Ордера на продажу 112.00 и 112.35/40
STERLING
Ордера на покупку 1.8075
Ордера на продажу 1.8050

Более сильный, чем ожидалось, рост японского экспорта, повысившегося в апреле на 10.8% относительно прошлогоднего уровня и четвертый месяц демонстрирующего двузначный прирост, говорит о том, что увеличение спроса в азиатском регионе помогает восстановлению экономики Японии, считает Goldman Sachs. "Модель, когда рост экспорта ведет к росту объемов промышленного производства, что в свою очередь ведет к увеличению внутренних капитальных затрат, пока продолжает работать".

Еще одной проблемой для Буша и военной коалиции в Ираке явилась сводка случаев смерти и плохого обращения с пленными в Ираке и Афганистане, которая показала широко масштабность злоупотреблений, к которым оказалось причастно гораздо большее количество американских подразделений, чем предполагалось. Речь идет о случаях, происходивших в Ираке начиная с 15 апреля 2003 года. Отчет, датированный 5 мая, является, кратким обзором результатов деятельности Criminal Investigation Command по запросу официальных представителей армии и привлекший особое внимание после появления фотографий жестокого обращения с пленными в Abu Ghraib.

На японском фондовом рынке сохраняется тенденция роста, и, вероятно, Nikkei позже в 2004 году сможет подняться выше 12000, считает Shigeharu Shiraishi, управляющий директор в SG Yamaichi Asset Management. Ситуация на японском фондовом рынке развивается лучше, чем на Wall Street благодаря относительно сильному восстановлению в экономике Японии, основанному на росте внутреннего спроса. Но хоть темпы роста экономики США останутся высокими, многие ожидают их снижения еще в текущем году. Также рынок может быть излишне обеспокоенным относительно влияния высоких цен на нефть на рост мировой экономики. Nikkei продолжает демонстрировать солидный рост на 189 пунктов или 1.73% до 11152.09.

Основные валютные пары в ходе азиатских торгов протестировали минимумы торговых диапазонов - EUR/USD снижался под 1.21, EUR/JPY под 135, USD/JPY в район 111.60. Единственным основанием для такого движения является незначительная корректировка позиций, так как "рынок инертен", сказал трейдер японского филиала европейского банка. "До сих пор курс доллара рос на ожиданиях повышения ставок в США. После чего он корректируется, так как некоторые участники полагают, что рост оказался излишним. Сейчас у нас потери".
Другой дилер из Токио сказал, что единственным, что определяет текущую динамику, является техника, которая предполагает формирование базы по USD/JPY в районе 111.50, а по EUR/USD в районе 1.2040-50.

Курс доллара лишь незначительно снизился по итогам сессии против основных валют. Но в целом торговался в достаточно узких диапазонах. Несмотря на значительный рост на японском фондовом рынке, иена также не продолжила дорожать против доллара. Вечернее ралли на американском фондовом рынке позволило предугадать такое развитие ситуации и уже отразилось на курсе.

Курс EUR/USD торговался в диапазоне 1.2080-1.2120.
Курс GBP/USD торговался в диапазоне 1.8090-1.8155, продемонстрировав рост от минимумов сессии незадолго до окончания азиатских торгов.
Курс USD/JPY постепенно снижался от утренних максимумов на 111.95, показав минимум на 111.54.

Основным событием сегодняшних торгов будет публикация американских данных по объемам заказов на товары длительного пользования, от которых ждут незначительного снижения после максимального последовательного роста показателя за последние 12 лет. На рынке сохраняется настроение на продажу доллара, о чем говорит незначительность его коррекционного роста после сильного падения во вторник. В этой связи можно предположить, что даже не принципиально худшие, чем ожидаются, данные по США или не принципиально лучшие европейские показатели могут привести к продолжению снижения курса доллара.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Прибыли крупнейших японских банков продолжают расти, что свидетельствует об окончании длившего почти 10 лет кризиса, связанного с накопленными банковской системой "плохими долгами". Наиболее успешный Mitsubishi Tokyo Financial Group Inc. получил за год чистую прибыль в 560.8 млрд. йен ($4.99 млрд.) против убытка в 161.5 млрд. годом раньше. Расходы банка на списание плохих долгов снизились при этом с 486 млрд. в 2002 году до 65 млрд. Крупнейший в Японии по активам Mizuho Financial Group Inc. также получил высокую прибыль - в 407 млрд. (год назад был убыток в 2.38 трлн.). Единственным исключением стал UFJ Holdings Inc., третий год теряющий деньги из-за проблем с "плохими долгами" - на этот раз убыток составил 402.8 млрд. йен. Эксперты считают, что перспективы UFJ, который проделал большую работу по расчистке не работающих кредитов, выглядят сейчас неплохо. Японские банки, которые пострадали из-за кризиса 90-х годов, вызвавшего обвал цен на недвижимость и другие активы, намерены снизить долю "плохих кредитов" в своих портфелях к 2005 году до 4% с 8% в 2002 году.

HSBC ожидает, что пересмотр оценок по ВВП Британии за I квартал составит +0.7% кв/кв и 3.1% г/г против предварительных 0.6% и 3% соответственно.

CNN
Еще одно июньское ралли?
Традиционно в годы выборов в июне растут цены на американские акции. Это отмечается с 52 года. Но этот год не является традиционным годом выборов.
Падение цен на нефть оказало поддержку фондовому рынку.
Dow смог подняться выше 10.000, акции технологических компаний также выросли после того, как цены на нефть откатили от своих рекордных уровней.
Что делают хорошие брокеры?
Paul Sheldon, брокер Wachovia Securities и David Geracioti из журнала Registered Rep рассуждают о том, что делают хорошие брокеры.

Financial Times
Ученый - шиит может стать премьер министром Ирака.
Ученый - ядерник, шиит, бывший приближенный Ayatollah Ali al-Sistani, стал одним из наиболее реальных кандидатов на пост премьер министра Ирака.
Wall Street продемонстрировал ралли на ослаблении опасений по поводу уровня цен на нефть.
Во вторник основные американские индексы существенно выросли. Dow продемонстрировал лучшие показатели за последние два месяца, так как снижение цен на нефть ослабило опасения того, что высокие цены на нефть нанесут ущерб мировой экономике.
Курсы доллара и иены снизились на фоне сохранения высоких цен на нефть.
Курс доллара во вторник снизился, так как единоличные усилия Саудовской Аравии по сдерживанию роста цен на нефть увеличением объемов ее добычи пока не принесли ощутимых результатов.

Bloomberg
Торговый профицит Японии сократился второй месяц подряд, так как набирающее силу восстановление привело к росту импорта.
В апреле, второй месяц подряд сократился профицит торгового баланса Японии, так как объемы импорта показали рекордные значения, что подтверждает тот факт, что рост экономики ведет к усилению внутреннего спроса.
Индекс делового оптимизма Италии, вероятно, снизится в мае с двухлетнего максимума под влиянием высоких цен на нефть.
Опрос экономистов показал, что настроения деловых кругов Италии могут ухудшиться на фоне высоких цен на нефть и резкого падения оптимизма потребителей.
Объемы заказов на товары длительного пользования в США в апреле, вероятно, снизятся на фоне сокращения объемов заказов в авиационном секторе.
В США показатель durable goods в апреле может снизиться после наибольшего в последние 12 лет последовательного роста на фоне сокращения объемов заказов коммерческих авиалиний.

Во вторник курс доллара существенно снизился против основных валют. Основным фактором, послужившим причиной этому, остаются опасения по поводу замедления роста экономики США. Не стоит забывать о начинающемся возобновлении роста цен, что сохраняет ожидания повышения ставок в стране. Такая комбинация факторов негативна для американского фондового рынка. Несмотря на вчерашний рост на Wall Street, говорить о возобновлении роста не приходится. В этой связи также вспоминаются и структурные проблемы доллара. Но пока на рынке происходит лишь осторожное закрытие длинных позиций по доллару. Вчерашние данные по потребительскому оптимизму в США не подтвердили худших опасений, и вероятное замедление роста экономики не подтвердилось важными данными по экономике США в целом. Поэтому как минимум до публикации на будущей неделе ключевых данных за май, отчета по занятости и ISM, ждать возобновления резкого падения курса доллара нет оснований.

Курс EUR/USD начал расти уже на азиатских торгах, поднявшись к концу сессии с утренних минимумов на 1.1982 до 1.2130. После выхода не плохих данных Ifo, курс смог преодолеть важный уровень сопротивления 1.2050, выступающий сегодня основным уровнем поддержки. Если и сегодня евро сможет закрыться выше него, это будет говорить о значительном улучшении позиций быков.
Фунт вчера наиболее активно рос против всех основных валют. Экономика Британии продолжает демонстрировать устойчиво высокие темпы роста, несмотря на усилия Банка Англии по его замедлению. Очень низкий уровень безработицы и возобновление роста зарплат подтверждает ожидания роста инфляции в стране, что в свою очередь практически гарантирует продолжение повышения ставок. Такой набор факторов привел вчера к росту курса фунта не только против доллара, но и против других основных валют.
Курс USD/JPY значительно снизился, получив поддержку от роста американского фондового рынка, усилившего ожидания продолжения роста и цен на акции японских компаний. Именно спрос на японские активы, и в первую очередь на акции японских компаний, является причиной роста курса иены в последние несколько месяцев. Помимо этого, курс смог воспользоваться и позитивной для иены технической картиной, закрепившись ниже ключевого уровня сопротивления 113.00, и теперь его ближайшей целью является сильный уровень поддержки 111.20.

Основное внимание рынка остается прикованным к американским данным. Сегодня ожидается публикация показателя заказов на товары длительного пользования, являющегося одном из основных составляющих при оценке инвестиционной составляющей ВВП. В то же время, хоть и косвенно, он характеризует и настроения в экономике США. Вероятно, рынок излишне пессимистично настроен в отношении этого показателя, но если он снизится существенно больше, чем предполагается, падение курса доллара против основных валют может ускориться.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Девид Розенберг из Merrill Lynch отмечает, что высокие цены на нефть и ужесточение политики ФРС могут вызвать "настоящую бурю". "Были периоды, когда ФРС повышала ставки и рецессий затем не было. И были периоды, когда цены на нефть взлетали и за этим не следовали рецессии. Однако каждая рецессия экономики за последние 30 лет происходила в тот момент, когда эти две вещи случались в одно время... За последние 2 десятилетия рост экономики всегда замедлялся при растущих ценах на нефть," говорит эксперт. Розенберг считает, что ВВП в IV квартале заметно сократится.

По мнению МВФ, Соединенные Штаты должны постепенно отказываться от мер стимулирования экономики в связи с ее устойчивой активизацией.
"Признаки стабильной активизации экономики и улучшения ситуации на рынке труда, а также опасения по поводу инфляции в свете высоких цен на топливо позволяют предположить, что пришло время отказаться от политики стимулирования экономики", - считает МВФ.
В предварительных комментариях в преддверии ежегодного рассмотрения ситуации в наиболее развитой экономике МВФ также отмечает, что деловая активность в США развивалась в 2004 году достаточно устойчиво.
Вместе с тем МВФ ожидает, что расходы домохозяйств и правительства в Америке снизятся в будущем году, поскольку экономика уже в меньшей степени ощущает положительный эффект от мер по ее стимулированию.
Кроме того, фонд обращает внимание на то, что восстановление предоставляет возможность создания условий для "длительного и устойчивого экономического роста", включая сокращение растущего дефицита бюджета США.
В то же время МВФ отмечает и ряд факторов риска для американской экономики, включая высокие мировые цены на топливо, крупнейшим потребителем которого являются США, а также резкое замедление внутреннего спроса и относительно медленный рост занятости.

Уровень сопротивления 3. 136.80
Уровень сопротивления 2. 136.20
Уровень сопротивления 1. 135.60
Текущая цена 135.13
Уровень поддержки 1. 134.90
Уровень поддержки 2. 134.30
Уровень поддержки 3. 133.90

Комментарий. До тех пор, пока кросс торгуется выше 133.90, стоит ждать дальнейшего его роста к 137.50.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.2850
Уровень сопротивления 2. 1.2790
Уровень сопротивления 1. 1.2750
Текущая цена 1.2733
Уровень поддержки 1. 1.2715
Уровень поддержки 2. 1.2660
Уровень поддержки 3. 1.2600

Комментарий. Вчера курс не сумел преодолеть важный уровень поддержки на 1.2660, но продолжает сохранять склонность к снижению.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 113.00
Уровень сопротивления 2. 112.50
Уровень сопротивления 1. 111.80
Текущая цена 111.65
Уровень поддержки 1. 111.50
Уровень поддержки 2. 111.20
Уровень поддержки 3. 110.60

Комментарий. Курс продолжает торговаться ниже ключевой зоны сопротивления 112.90, продолжая снижаться к важному уровню поддержки 111.20.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.8300
Уровень сопротивления 2. 1.8220
Уровень сопротивления 1. 1.8150
Текущая цена 1.8102
Уровень поддержки 1. 1.8050
Уровень поддержки 2. 1.8010
Уровень поддержки 3. 1.7930

Комментарий. Курс вчера мощно вырос и впервые за месяц сумел закрыться выше ключевого уровня сопротивления 1.8010. До тех пор, пока этот уровень, теперь выполняющий роль поддержки, ограничивает рост доллара, можно ждать продолжения роста курса к 1.8220

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.2240
Уровень сопротивления 2. 1.2170
Уровень сопротивления 1. 1.2130
Текущая цена 1.2092
Уровень поддержки 1. 1.2075
Уровень поддержки 2. 1.2050
Уровень поддержки 3. 1.1980

Комментарий. На рынке сохраняется настроение на продажу доллара, и до тех пор, пока курс торгуется выше ключевого уровня поддержки 1.2050, стоит ждать продолжения роста евро к 1.2240.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

По мнению Джона Маккарти, ING Baring, то, что произошло сегодня, "это - первое крупное закрытие длинных позиций по доллару, которое мы имеем. Сегодняшнее движение выше максимумов прошлой недели и затем - выше $ 1.2100 - предполагает, что рынок хочет протестировать верхнюю границу диапазона $1.1800/$ 1.2200, - сказал он. "Уровень $ 1.2200 - более критический, - подчеркнул Маккарти, - поэтому не ждите его легкой сдачи". Однако, учитывая изменяющееся чувство на рынке к американским процентным ставкам и их эффекту на валюту, доллар теперь будет затруднительно вырасти, даже при лучших экономических данных, считает он. "Вы получаете рынок который уже оценил хорошие новости, и доллара теперь более восприимчив к плохим новостям", - добавил Маккарти. В качестве аргумента аналитик ссылается на отсутствие реакции рынка на сегодняшние негативные экономические новости из Германии (индекс IFO и более высокая инфляция).

Индекс потребительского доверия в США (consumer confidence) в мае вырос до 93.2, что выше пересмотренного апрельского показателя в 93 (с 92.9), однако ниже средних прогнозов экспертов, ожидавших рост индекса до 93.7. Данные оказали незначительную поддержку доллару, который на протяжении дня находился под сильным давлением.
Опрос 5,000 домохозяйств показал рост компонента ожиданий до 95.2 с 94.8, что происходит уже 6-й месяц подряд. Компонент текущей ситуации снизился до 90.3 против 90.4. Рост занятости был компенсирован увеличением цен на топливо, а также геополитическими беспокойствами.
Таким образом, можно сказать, что данные вышли нейтральные. Однако они также не говорят и в пользу укрепления потребительского сектора, что несколько ослабляет ожидания будущих оценок ВВП США. Это, в свою очередь, несет в себе негатив по отношению к доллару.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

High Low Close
EUR/USD 1.213 1.1982 1.2102
USD/JPY 113.35 111.61 111.8
GBP/USD 1.8149 1.7887 1.8102
USD/CHF 1.2813 1.2661 1.2721

EUR/JPY 136.35 135.12 135.3
EUR/GBP 0.6715 0.6664 0.6684
GBP/JPY 203.87 201.97 202.37
GBP/CHF 2.3075 2.2872 2.3029

DJA 10117.62 +159.19 +1.60%
Nasdaq 1964.65 +41.67 +2.17%
S&P 1113.05 +17.64 +1.61%
US10YT 100 6/32 +3/32 4.72%

07:30 IT Business confidence, май 96,5
08:30 GB ВВП, I квартал, пересмотр, кв/кв 0,6 0,6
08:30 GB ВВП, I квартал, пересмотр, г/г 3,0 3,0
12:30 US Durable goods orders, апрель -0,5 5,0
12:30 US Durable goods orders ex. transp., апрель 3,3
12:30 US Durable goods orders ex. def., апрель 3,8
14:00 US New home sales, апрель 1199К 1228К
23:50 JP Retail sales, апрель, г/г -2,3