Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-05-2004

В пятницу были опубликованы такие данные:
08:00 Italy Retail sales (March) -0.1% - -0.4%
08:00 Italy Retail sales (March) Y/Y 0.2% - 0.1%
08:30 UK M4 money supply (April) provisional 0.5% - 0.5%
08:30 UK M4 money supply (April) provisional Y/Y 7.0% - 7.7%
08:30 UK M4 lending (April) provisional, bln 12.0 - 10.9
08:30 UK PSNCR (April), bln -2.18 - 14.90

Последний торговый день недели ознаменовался агрессивными продажами доллара против большинства основных валют. Причин тому было достаточно, начиная с выступления управляющего ФРС Бена Бернанке, - который своими комментариями нивелировал вероятность более частого и масштабного повышения ставок в США, - и заканчивая возобновившимися опасениями очередных терактов в США в преддверии президентских выборов. Общее падение доллара против 15 основных валют позволило евро, стерлингу и йене достичь своих 2-недельных максимумов. Стоит отметить, что укрепление японской йены происходило на фоне заявления Международного валютного фонда о том, что экономика страны "восходящего солнца" может показать крупнейший рост за последние 14 лет. Это, в свою очередь, способствовало росту индекса Nikkei на 1.9% после того, как на этой неделе фондовый рынок Японии упал до 3-месячного минимума. Вдобавок ко всему, рынок с нетерпением ожидает заседания ОПЕК, которое произойдет на этих выходных. В случае, если картель придет к выводу об увеличении добычи нефти, это может несколько снизить рекордно высокие цены на "черное золото". Однако, на американских торгах основная динамика по доллару определялась, в большей степени, технической картиной, в частности, неспособностью евро подняться выше важной зоны сопротивления. Поддержку американская валюта получила также благодаря оптимистическому открытию фондового рынка США, чему способствовало несколько факторов. Оптимизм инвесторов усилился благодаря позитивному закрытию фондового рынка Японии, сильным корпоративным отчетам, а также вероятности повышения добычи нефти на заседании ОПЕК. Именно фондовый рынок на этой неделе, - которая сопровождалась отсутствием выхода важных фундаментальных отчетов, - оказывал влияние на ситуацию по доллару.

Курс EUR/USD в начале дня вырос благодаря покупкам евро-йены и, поглотив стопы на $1.1980, поднялся выше $1.2000. Спрос на стерлинг со стороны азиатского центрального банка способствовал дальнейшему укреплению единой валюты, которая поднялась к ордерам на продажу в области $1.2065, поглотив стопы на $1.2025. Однако, евро не смог подняться выше важной зоны сопротивления $1.2060/80, вызвав волну закрытия длинных позиций, что вернуло курс в район $1.2000 и "сыграло на руку доллару".
На фоне масштабных продаж евро-фунта, курс GBP/USD начал свой рост, который периодически приостанавливался неподтвержденными известиями о теракте с применением химических веществ. Дальнейший спрос на британскую валюту со стороны азиатского центрального банка оказал сильную поддержку курсу, который вырос до дневных максимумов в области $1.7940/50, где располагались ордера на продажу, вернувшие фунт в область фигуры.
Основную поддержку курсу USD/JPY в пятницу оказал рост индекса Nikkei, который способствовал укреплению йены до Y112.60. Заявление МВФ о "радужных" перспективах экономического роста Японии вызвало дополнительный спрос на японскую валюту, которая продолжила укрепляться, поглотив на своем пути стопы на Y112.40 и снизившись к дневным минимумам в области Y111.80. Ордера на покупку, расположенные в этой зоне, а также закрытие позиций привело к некоторому откату курса в область Y112.25/30.

До закрытия недели остается около получаса, при этом основные индексы продолжают колебаться в положительной зоне, хотя и наблюдается "взятие прибылей" в преддверии выходных и заседания ОПЕК, который может принять важное для рынка решение по объемам добычи нефти, что, в свою очередь, окажет влияние на цены на нефть. Настроение рынка остается позитивным, при этом количество лидеров все также превосходит аутсайдеров как на NYSE, так и на Nasdaq.

First Albany понизил рейтинг SERENA SRNA с Buy до Neutral, а также понизил ценовой ориентир на акции с $26 до $18.50.
CSFB понизил рейтинг Kroll Inc KROL с Outperform до Neutral.
Morgan Stanley понизил рейтинг Nokia NOK с Equal-weight до Underweight.
Prudential понизил рейтинг Energizer ENR с Neutral до Underweight и определил ценовой ориентир на акции в $46.

CIBC Wrld Mkts повысил рейтинг Morgan Stanley MWD с Sector Perform до Sector Outperform и определил ценовой ориентир на акции в $65.
Merrill Lynch повысил рейтинг ADC Telecom ADCT с Neutral до Buy.
CSFB повысил рейтинг Kraft Foods KFT с Neutral до Outperform.
Pacific Growth Equities повысил рейтинг SERENA SRNA с Equal Weight до Over Weight.

Квартальные убытки Casual Male Retail Group (CMRG) выросли по причине увеличения расходов на рекламу.

Прибыль Serena Software (SRNA) составила 24 цента из расчета на акцию, что выше показателя годом раннее и на 4 цента выше прогнозов аналитиков.

Прибыль Marvell Technology Group (MRVL) составила 34 цента на акцию, что выше прошлогоднего показателя, превысив на 2 цента ожидания экспертов.

Lin Tv'A' (TVL) нанял инвестиционный банк Morgan Stanley в качестве советника по опционам, включая потенциальную продажу компании.

Квартальная прибыль Nordstrom, Inc (JWN) более, чем удвоилась. Компания также ожидает превысить прогнозы аналитиков в плане результатов за II квартал и весь финансовый год.

Доллар продолжает укрепляться на фоне закрытия длинных позиций по евро и йене. Участники рынка, которые покупали евро на пробитии максимумов понедельника в области $1.2060, либо вылетели из рынка после снижения единой валюты под $1.2030 или $1.2000, или же нервно наблюдали поглощение стопов под $1.1970/80. Аналогичная ситуация наблюдалась по доллар-йене, когда игроки, продавшие при пробитии важного уровня поддержки на Y112.40 с удивлением наблюдали возврат курса в область этого уровня после серии поглощения стопов. На 19:25 GMT евро торговался на $1.2023, что ниже дневных максимумов в районе $1.2070 и выше минимумов на $1.1956. Доллар против йены торговался на Y112.13, находясь в центре дневного диапазона Y111.78 - Y113.04.
"Рынок привык к тому, что валюты торгуются в определенном ценовом коридоре," отмечает американский дилер. Многие трейдеры или пытались играть на максимумах и минимумах торговых диапазонов ($1.1760 - $1.2205 по евро), или ожидали пробития какой-либо границы для вступления в рынок. Важных экономических отчетов не ожидается вплоть до выхода отчета non-farm payroll в начале июня. Однако, агрессивные продажи доллара позволили инвесторам предположить, что ситуация склоняется вовсе не в его пользу.

Carsten Fritsch, валютный стратег Commerzbank, сказал: "Экономические данные Германии, вышедшие на этой неделе, оказались слабыми, что определенно повлияло на евро. Йена выросла после сильного отчета по ВВП. Однако мы не ожидаем резкого падения единой валюты с текущих уровней, учитывая геополитическую ситуацию."

Американская сессия не сопровождалась выходом каких-либо экономических данных, при этом доллар начал восстанавливать свои позиции, утраченные в первой половине последнего торгового дня недели.
Первоначальные продажи доллара, которые сегодня имели довольно агрессивный характер, были обусловлены, прежде всего, выступлением управляющего ФРС Бена Бернанке, который своими комментариями нивелировал вероятность более частого и масштабного повышения ставок в США. Он сказал: "Поэтапного подхода в вопросе повышения ставок будет достаточно для того, чтобы управлять инфляционным давлением". Тем временем, доходность июльских фьючерсов на федеральные фонды в настоящий момент составляет 1.23%, что говорит о 95%-вероятности повышения основной процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 30 июня. Вдобавок ко всему, сегодня в центре внимания снова оказались возможные террористические акты в США, при этом в стране повышена готовность к терактам, которые могут произойти в преддверии президентских выборов. Общее падение доллара против 15 основных валют позволило евро, стерлингу и йене достичь своих 2-недельных максимумов. При этом, если рост европейских валют был связан, в большей степени, со снижением доллара, то укрепление японской йены имело иные причины. Во-первых, Международный валютный фонд заявил о том, что экономика страны "восходящего солнца" может показать крупнейший рост за последние 14 лет. Это, в свою очередь, способствовало росту индекса Nikkei на 1.9% после того, как на этой неделе фондовый рынок Японии упал до 3-месячного минимума. Дополнительную поддержку японская валюта может получить от заседания ОПЕК на этих выходных, поскольку Япония является крупнейшим импортером нефти. В случае, если картель придет к выводу об увеличении добычи нефти, это может несколько снизить цены на "черное золото", которые в последние дни достигли 20-летних максимумов и оказывали основное давление на фондовый рынок. Стоит также напомнить о том, что накануне были опубликованы американские данные по jobless claims и Philadelphia Fed index, которые показали рост и снижение соответственно, также оказывая некоторое давление на доллар.
Однако, на вечерних торгах основная динамика по доллару определялась, в большей степени, технической картиной. Так, единая валюта не смогла подняться выше важной зоны сопротивления $1.2060/80, вызвав волну закрытия длинных позиций, что "сыграло на руку" доллару. Именно пробитие евро этой зоны усилило бы негатив по доллару и сделало потенциальной целью роста уровень $1.2200. Поддержку американская валюта получила также благодаря оптимистическому открытию фондового рынка США, чему способствовало несколько факторов. Оптимизм инвесторов усилился благодаря позитивному закрытию фондового рынка Японии, сильным корпоративным отчетам, а также вероятности повышения добычи нефти на заседании ОПЕК. Именно фондовый рынок на этой неделе, - которая сопровождалась отсутствием выхода важных фундаментальных отчетов, - оказывал влияние на ситуацию по доллару.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Европейские рынки закончили последний день этой недели смешанно. "Большинство индексов снижается после сообщения ФБР о новых возможных атаках террористов с использованием поясов шахидов на территории США," говорит Майкл Фучс из AMB Generali Asset Management Managers. "Вполне вероятно, что теракты произойдут в преддверии президентских выборов," добавил он. Акции Nokia Oyj, крупнейшего мирового производителя мобильных телефонов, упали в пятницу на 4.8% после того, как аналитики из Morgan Stanley понизили рейтинг акций компании. Это стало самым существенным падением с 16 апреля. Кроме того, экономист Morgan Stanley Анжела Дин понизила прогноз роста стоимости акций Nokia в 2008 году до 28% с ожидавшихся ранее 36%. На 1.1% подорожали акции BT Group Plc, бывшей телефонной монополии в Великобритании. Аналитики из J.P. Morgan Chase & Co. повысили прогноз выручки BT Group в 2005 и 2006 гг., отметив "улучшение перспектив" компании.

JPMorgan понизил прогноз по ВВП США на II квартал до 4% с 5%, отражая влияние роста цен на энергоносители на потребительские затраты. Банк повысил прогноз по "ядру" CPI на 2004 год на 0.4 пункта до 2.4%. JPMorgan считает, что в этом году Федеральный резерв повысит ставки на 125 базисных пунктов по 25 пунктов каждый раз, при этом в следующем году ставки будут повышены на 200 пунктов.

Японская валюта показала 2-недельный максимум против доллара, при этом йена демонстрирует первый недельный рост за последние 7 недель. Этому способствовал рост фондового рынка Японии, а также заявление Международного валютного фонда о том, что экономика страны "восходящего солнца" может показать крупнейший рост за последние 14 лет.
Единая валюта и британский стерлинг также достигли своих 2-недельных максимальных уровней против доллара после того, как управляющий ФРС Бен Бернанке вчера сказал, что рост инфляции, вероятно, будет сдержан в 2005 году. Американская валюта упала против 15 основных валют, кроме канадского доллара. "Опасения ослабления экономического роста в Японии ослабли и это оказало поддержку йене," сказал Peter Frank, ведущий валютный стратег ABN Amro. "Йена может вырасти до Y108 против доллара в течение месяца," добавил он.
На 17:30 GMT японская валюта выросла до Y112.08 против доллара, при этом за последнюю неделю курс укрепился на 1.9%, что является вторым крупнейшим недельным ростом в этом году. Евро вырос до $1.2002, подорожав за неделю на 1.1%.
Оптимистический прогноз экономического восстановления привел к росту индекса Nikkei 225 с 3-месячного минимума (показанного на этой неделе) до +1.9% в пятницу.
Доллар упал против евро после того, как Бернанке заявил: "Поэтапного подхода в вопросе повышения ставок будет достаточно для того, чтобы управлять инфляционным давлением." "Когда представители ФРС высказывают неуверенность в конечном результате, который преподнесет их политика экономике страны, можно предположить, что они будут более осторожны в своих действиях и предпринимать небольшие шаги, чем если бы они были точно уверены в конечном результате," сказал он. Инфляция, "вероятнее всего, останется в зоне ценовой стабильности" в этом году и в следующем.
"Похоже на то, что доминирующим фактором, оказавшим давление на доллар, стал именно Бернанке," отметил David Durrant, ведущий валютный стратег Bank Julius Baer & Co. "Сегодня доллар будет торговаться в области $1.20 и $1.2070 против евро," добавил Durrant.
Спекуляции относительно того, что центральный банк США поднимет основную процентную ставку с 46-летнего минимума в 1% уже в июне способствовали росту американской валюты в этом году на 4.7% против евро после того, как доллар упал на 17% в 2003 году. Доходность июльских фьючерсов на федеральные фонды составляет 1.23%, что говорит инвесторам о 95%-вероятности того, что ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании 30 июня.
На этой неделе йена выросла против единой валюты на 0.7%. Lehman Brothers Holdings Inc. отметил, что более быстрый экономический рост поможет йене восстановиться с 6.5%-го снижения, наблюдавшегося с 5 апреля. Lehman купил йену на 134.79 и заявил, что в 3-месячной перспективе курс евро-йены может достичь Y132.16.
Йена также может получить дополнительную поддержку от заседания стран Большой Семерки и России, которое состоится на этих выходных в Нью-Йорке. Ожидается, что эти страны "заставят" ОПЕК увеличить добычу нефти с целью снижения цен с 20-летних максимумов. Большую часть импорта Японии составляет нефть.
ОПЕК встречается на этих выходных в Амстердаме. На своем заседании картель будет обсуждать предложение Саудовской Аравии о повышении добычи как минимум на 1.5 млн. баррелей в день.

Участники рынка внимательно следили сегодня за евро, который совершил скромный прорыв выше максимумов понедельника на $1.2060. "Вопрос лишь в том, действительно ли мы наблюдали пробитие этого уровня?," говорит Марк Чандлер, главный валютный стратег из HSBC. Со вторника по четверг евро продержался в пределах максимумов и минимумов диапазона понедельника от $1.1877 до $1.2060. "Учитывая непостоянный характер рынка на недавних сессиях, закрытие выше того уровня может или не может считаться значимым для роста евро?," спрашивает Чандлер. Игроки для начала захотят посмотреть на то как закроется рынок, прежде чем продолжат покупать евро, поддерживая тенденцию, заметил он. "Если мы сможем закрыться выше $1.2080, тогда мы встали бы на путь потенциального прорыва выше уровня $1.2200," считает эксперт. Отметка $1.2205 является ключевым уровнем сопротивления. Здесь находится уровень коррекции в 38.2 % по Fibonacci движения от максимумов в феврале около $ 1.2930 к минимумам апреля на $ 1.1760. Сейчас евро находится в области $1.2012.

Основные индексы колеблются в области сессионных максимумов. Нельзя выделить определенный фактор, вдохновивший инвесторов на покупки. Рост связан с сочетанием технической картины (Nasdaq поднялся выше максимума четверга на 1912), условия торговли (сегодня истекают опционы) и, вероятно, закрытие коротких позиций. Покупатели выявили больше желания покупать акции, в то время как на протяжении последних 3-х недель их масштабно продавали. Еще один немаловажный фактор в пользу Wall Street - фондовый рынок Японии закрылся в плюсах (+1.9-2.0%). Вдобавок ко всему - позитивные корпоративные отчеты таких компаний, как Nordstrom, а также публикация коэффициента заказов на полупроводники, который вырос до 1.14, что оказало сильную поддержку этому сектору. Среди лидеров также можно отметить сектор банковских услуг, транспортировки, а также биотехнологии. Среди аутсайдеров - сектор связи. Так, рейтинг Nokia был понижен Morgan Stanley до Underweight с Equal-Weight.

Daniel Katzive, валютный стратег UBS отметил, что, по его мнению, пятничное ослабление доллара против основных валютных пар связано с тем, что представители Федерального Резерва дали рынку понять, что ужесточение монетарной политики все же будет проводиться "умеренными темпами".

John McCarthy, директор валютного отдела ING Capital Markets, говорт: "Рынок находится в пределах диапазона $1.1800 - $1.2050 по евро и Y112.50 - Y114.50 по йене. Я считаю причиной того, что в один день доллар покупают, а уже на следующий - продают является поиск игроков причин для выхода из этих торговых пределов или просто определиться с направлением по доллару." Сейчас евро торгуется в области $1.2008, доллар против японской йены - на Y112.07.

Shahab Jalinoos, ведущий валютный стратег ABN AMRO, сказал: "Комментарии Бернанке посеяли сомнения среди игроков относительно агрессивного повышения ставок ФРС, что привело к снижению доллара."

USD восстанавливает утраченные сегодня позиции, при этом EUR/USD вернулся в область $1.2009. Ведущий трейдер Gain Capital, Tim O'Sullivan говорит, что он объясняет подобную ситуацию ничем другим, как закрытием прибыльных позиций. Снижение USD/JPY под Y112.40 также является негативным показателем, добавил он. Сейчас доллар против йены торгуется в районе Y112.04, а евро - на $1.2008.

Фондовый рынок США в пятницу открылся в плюсах, отреагировав на ряд позитивных корпоративных отчетов, а также на некоторое снижение в ценах на нефть.
Спустя около двух часов после начала торгов, Dow Jones industrial average (+72.89 до 10010.53), Standard & Poor's 500 (+7.74 до 1096.93) и Nasdaq composite (+15.02 до 1911.61) выросли в среднем на 0.7%.
На протяжении последних нескольких недель основные индексы "скромно" снижались и оставались в довольно узком торговом диапазоне, чему способствовали геополитические беспокойства, рекордный рост цен на нефть, а также ожидания повышения ставок ФРС. В частности, в последние дни наибольшее давление на фондовый рынок оказывал рост цен на "черное золото". Сегодня, фьючерсы на нефть марки "light" подешевели на 5 центов до $40.75 за баррель.
Среди корпоративных новостей: розничный торговец Gap заявил о прибыли в размере 32 центов из расчета на акцию, оправдав ожидания аналитиков и превысив показатель прошлого года в 27 центов на акцию. Однако, акции компании снизились.
Прибыль Nordstrom также выросла, превысив прогнозы экспертов. Это способствовало росту курса акций компании более, чем на 4%.
Коэффициент заказов на полупроводниковую продукцию, данные по которому были опубликованы в четверг, в апреле составил 1.14. Это означает, что новые заказы превышают количество реализованной продукции. В марте этот коэффициент составлял 1.09. Эти данные оказали поддержку полупроводниковому сектору и, в частности, индексу Nasdaq.
Настроение рынка положительное, однако объемы торгов ниже среднедневного уровня. На New York Stock Exchange, где торгуется 173 млн. акций, лидеры превосходят аутсайдеров в соотношении 7:3. Коэффициент лидеров и аутсайдеров на Nasdaq, с объемом торгов в 234 млн. акций, аналогичный.
Цены на казначейские облигации снизились, при этом доходность 10-летних бондов выросла до 4.71%. Доллар ослаб против евро и йены. На товарных рынках - золото подорожало на $7.20 до $385.70 за унцию.

Аналитики отмечают, что резкий рост инфляции в США не оставит шансов ФРС с ее программой "умеренного повышения ставок". Последний взлет цен противоречит прогнозам ФРС, которая ожидала, что комбинация безработицы, неиспользуемых промышленных мощностей и быстрого роста производительности труда сохранит инфляцию на низком уровне в течение года или двух. ФРС, похоже, также признает, что главная озабоченность сместилась за последние несколько месяцев от медленного роста количества новых рабочих мест в сторону повышения цен. "Рост инфляции в I квартале вызывает озабоченность," сказал глава одного из федеральных банков Бен Бернанке. Он также отметил, что все же ожидает, что ФРС сможет повышать ставки размеренно. По его словам, это объясняется тем, что инфляция может быть ограничена разницей в текущем уровне производства и максимальным уровнем при полной занятости. Как отмечают эксперты, ФРС, вероятно, все же повысит базовую процентную ставку к концу июня с текущего уровня в 1%. "Шансы того, что ФРС постепенно перейдет к более агрессивной политике растут," отметил Питер Хупер из Deutsche Bank. Он прогнозирует, что базовая процентная ставка ФРС поднимется до 2% к концу года и до 4% к концу 2005 года.

Многие эксперты полагают, что увеличение квот добычи нефти ОПЕК, поддерживаемое Саудовской Аравией и другими странами, окажет незначительное влияние на цены на нефть. Они ссылаются на то, что неофициальная добыча и так намного превышает квоты. На встрече будет обсуждаться вопрос увеличения квот по крайней мере на 1,5 млн. баррелей в сутки. ОПЕК заявила, что уже сейчас добывает на 2 млн. баррелей в сутки больше официальной квоты в 23.5 млн. Глава ОПЕК Пурномо Юсгианторо заявил в четверг, что ОПЕК может отложить принятие решения касательно увеличения квот, так как для его вынесения требуется единогласное согласие всех стран-членов. ОПЕК также может пересмотреть верхнюю планку официального ценового коридора в сторону повышения - до $33-$34 за баррель. Сейчас коридор составляет $22-28.

USD/JPY показал внутридневной минимум в области Y111.80 после чего откатил к фигуре. Marc Chandler, ведущий валютный стратег HSBC говорит, что только снижение курса под Y111.60 будет говорить о продолжении снижения. "Каждый день на протяжении этой недели мы наблюдали новые минимумы по доллар-йене, однако похоже на то, что последним минимумом стал уровень Y111.80," сказал он. В настоящий момент курс торгуется в районе Y112.02.

Чистый убыток Mitsubishi Motors в прошедшем финансовом году в три раза превысил собственный прогноз и составил 215.4 млрд. йен ($1.9 млрд.), или 145.22 йены на акцию, против чистой прибыли в 37.4 млрд. йен, или 25.35 йены на акцию, полученной годом ранее. Компания ожидала, что убыток составит 72 млрд. йен. Продажи автокомпании упали за прошедший год на 35% - до 2.519 трлн. йен. Mitsubishi Motors ожидает получить по итогам текущего финансового года чистый убыток в размере 230 млрд. йен, или 155.05 йены на акцию.

Рост евро от вчерашних минимумов привело пару обратно в диапазон 1.1940-1.2060, - пишет Стив Керр, Refco. Серия более низких максимумов и неудавшееся тестирование линии сопротивления канала говорят о том, что у медведей еще есть силы. Ослабление к минимуму четверга на 1.1895 может привести к тестированию 1.1760 (нижняя граница Боллинджера/минимум 26 апреля/поддержка 2-летнего бычьего канала). С другой стороны, рост выше максимума понедельника 1.2060 даст шансы на движение к максимуму 5 мая 1.2180.

Уровень сопротивления 4: $1.2210 38.2% движения $1.1760 - $1.2929
Уровень сопротивления 3: $1.2180 максимум 5 мая
Уровень сопротивления 2: $1.2150 максимум 7 мая
Уровень сопротивления 1: $1.2070 55- дневный МА
Уровень поддержки 1: $1.2030 23.6% движения $1.2070 - $1.1895
Уровень поддержки 2: $1.2000 5-дневный МА и 38.2% движения $1.2070 - $1.1895
Уровень поддержки 3: $1.1955 часовой минимум на азиатской сессии

Среднесрочные перспективы евро улучшились после пробития уровня 1.2025. Также курс протестировал 55-дневный МА на 1.2070. Учитывая, что эта скользящая средняя остановила ралли в начале мая, и то, что часовые индикаторы перекуплены, евро предстоит коррекция перед продолжением восхождения.

Как и ожидалось, фондовый рынок открылся с повышением. Решающую роль здесь сыграли рост азиатских рынков (Nikkei +1.9%), хороший квартальный отчет Nordstrom (JWN 39.26 +2.03) и увеличение в США заказов на полупроводниковое оборудование на 16%. Тем не менее, нет никакой уверенности, что основные индексы будут демонстрировать рост целый день. Объемы торгов, скорее всего, будут низкими.

Согласно прогнозам BarCap, немецкий Ifo в мае, выход которого ожидается во вторник, немного уменьшится и составит 96.1 после 96.3. Это связано с высокими ценами на нефть, которые неблагоприятно влияют на ожидания деловых кругов.
Намного хуже новости ожидаются в пятницу. Новости касаются инфляционного климата в Еврозоне. Майский показатель HICP вырастет до 2.4% по сравнению с 2.0% в апреле.

В следующую среду будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования (durable goods) в США. Ожидается снижение показателя. Тем не менее, впечатляющий циклический рост инвестиций продолжится. Deutsche Bank считает, что показатель новых заказов составит 1.0%, а без учета автомобилей +1.0%, тогда как в марте рост показателя был +5.0% и +5.4% соответственно.

Уровень сопротивления 4: stg0.6845 максимум 12 марта
Уровень сопротивления 3: stg0.6820 50.0 % движения stg0.6550 - stg0.7090
Уровень сопротивления 2: stg0.6780 максимум 19 мая
Уровень сопротивления 1: stg0.6750 5-дневный МА
Уровень поддержки 1: stg0.6715 проектируемая линия поддержки с максимума 25 марта
Уровень поддержки 2: stg0.6675 линия поддержки с 13 апреля
Уровень поддержки 3: stg0.6645 минимум 7 мая
Уровень поддержки 4: stg0.6625 минимумы 20, 27 апреля

Кросс приближается к критической области поддержки на stg0.6715, которая представляет собой зону консолидации на дневных графиках и совпадает с проектируемой линией поддержки от максимума 25 марта. Есть вероятность сильного отскока от этого уровня. Сильный рост 10-дневного моментума говорит в пользу движения к 5-дневному МА на stg0.6750.

В следующую пятницу ожидается выход данных по майскому Chicago PMI. Для рынков это будет ключевой экономической новостью недели. Согласно прогнозам HSBC, показатель снизится до 62.0 после апрельских 63.9.

Фьючерсы указывают на открытие рынка со значительным повышением.
На мировых рынках выросли акции технологического сектора. Это связано с увеличением в США заказов на полупроводниковое оборудование на 16%.
На заседании ОПЕК, согласно прогнозам, будет рассматриваться предложение Саудовской Аравии о повышении выпуска нефти на 6%, чтобы предотвратить кризис, связанный с ростом цен на нефть.
В четверг выступал управляющий ФРС Бернанке. Он постарался успокоить слишком агрессивные настроения рынка по поводу перспектив повышения учетных ставок. Бернанке заявил, что инфляция стабильна и центральный банк США предпочтет придерживаться в вопросе о ставках принципа постепенного ужесточения монетарной политики.
"На рынке господствуют страхи по поводу ставок и роста цен на нефть. Сегодня мы наблюдаем снижение стоимости нефти. Что же касается ставок, то Бернанке сказал, что принцип постепенности до сих пор жив и Федеральный резерв будет действовать медленнее, чем от него ждут", - говорит Larry Wachtel, Wachovia Securities. "Оба эти фактора свидетельствуют в пользу открытия сегодняшних торгов с повышением", - добавил Wachtel.
В четверг компания Gap (GPS) заявила о прибыли в первом квартале, превышающей прогнозы аналитиков. Это еще раз подтвердило поворот к лучшему в делах компании, поскольку в 2002 году она несла убытки. В первом квартале прибыль по акциям компании Gap (GPS) которой принадлежат бренды Gap,
Компания Nordstrom (JWN) заявила, что ее квартальная прибыль выросла на 153% до 48 центов на акцию. В прошлом году она составляла 20 центов на акцию. Аналитики же предрекали, что прибыль компании составит 43 цента на акцию.
Акции Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись с повышением. Nikkei вырос на 2%. Основные европейские рынки также торгуются в положительной зоне.

То, что фунт торгуется выше отметки 1.7850, предполагает тестирование уровня сопротивления 1.7985 и дальше - 1.8030, считает Monument Securities. Ниже 1.7850 уровни поддержки находятся на 1.7802 и 1.7745.

По мнению BarCap последние макроэкономические прогнозы ЕЦБ не дают повода для оптимизма. Сильные темпы роста экономики в первом квартале вряд ли будут продолжены, несмотря на повышение прогнозов на 2004 год. Согласно прогнозам, рост экономики составит 1.8%, 2.3% и 2.5% в 2004, 2005 и 2006 году соответственно. Ранее эти прогнозы составляли 1.5%, 2.3% и 2.5% соответственно.

Фунт чрезвычайно уязвим из-за политических волнений. Вероятный преемник премьер-министра Британии Тони Блэра, скорее всего, будет воспринят рынком недружелюбно. Долгосрочность роста курса фунта будет зависеть от устойчивости "ястребиных" настроений Банка Англии, хотя согласно прогнозам банка на 3 месяца, фунт будет на отметке 1.7900. EUR/GBP, по мнению банка, будет в районе 0.6800.

Торги по EUR/GBP проходят достаточно неровно, но в рамках установившегося диапазона. Уровни поддержки расположены на 0.6708 и 0.6690. Уровни сопротивления находятся в области 0.6748-60 и на 0.6780.

Были опубликованы следующие данные:
08:00 Italy Retail sales (March) -0.1% - -0.4%
08:00 Italy Retail sales (March) Y/Y 0.2% - 0.1%
08:30 UK M4 money supply (April) provisional 0.5% - 0.5%
08:30 UK M4 money supply (April) provisional Y/Y 7.0% - 7.7%
08:30 UK M4 lending (April) provisional, bln 12.0 - 10.9
08:30 UK PSNCR (April), bln -2.18 - 14.90

Сегодня европейская сессия не отмечена выходом каких-либо важных экономических новостей. Рынок отрабатывает вчерашние американские данные.
Вчера вечером вышел Филадельфийский индекс, который вопреки ожиданиям, снизился до весьма опасного уровня. Philadelphia Fed index является показателем активности в регионе, тесно коррелирующим с общей динамикой в экономике США. Поскольку основные итоги по апрелю уже подведены, данный индекс несет в себе ориентир уже на майские отчеты по экономике страны в целом, публикация которых начнется через две недели. Падение индекса значительно сократило оптимизм по доллару, который на протяжении последнего времени поддерживался ожиданиями повышения ставок ФРС и устойчивым восстановлением экономики США. Также разочаровали вчерашние данные по рынку труда.
Кроме того, возобновились опасения по поводу дальнейшего снижения фондового рынка США. Если вчера проблема с ценами на нефть был несколько смягчена, то сегодня появились новые факторы, говорящие о том, что цены на нефть могут продолжить рост. На заседании ОПЕК, которое состоится в эти выходные, может быть пересмотрена в сторону повышения верхняя граница ценового коридора на "черное золото". Новая планка составит $33-34 за баррель. Сейчас коридор составляет $22-28.
Таким образом, ключевая роль в определении направления движения валют сейчас отведена фондовому рынку. Филадельфийский индекс породил опасения по поводу возможного замедления в производственном секторе. С другой стороны, рост ценового компонента индекса говорит об увеличении инфляции, это не дает далее удерживать ставки на низком уровне. Такое сочетание создает давление на фондовый рынок, которое усугубляется ситуацией с ценами на нефть.

EUR/USD протестировал область сопротивления 1.2060/80. После этого курс снизился в район 1.2020/30, где и намерен встретить открытие американской сессии.
GBP/USD практически повторил движение евро, только с большим размахом. Сессионный максимум был установлен на 1.7959. Затем фунт откорректировал восходящее движение в район 1.7880, после чего вошел в режим спокойной консолидации в зоне 1.7800/20.
Курс USD/JPY смог пробить ключевой уровень поддержки на 112.50. После этого, согласно слухам, к продажам присоединились японские экспортеры, которые раньше активности не проявляли. В результате курс достиг отметки 111.73. Накануне выхода на рынок американских участников валюта находится в районе 111.90.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Сейчас фунт находится в восходящей коррекции после падения в район 1.75. Перед возобновлением продаж банк ожидает тестирование уровней 1.7975 и 1.8050. Уровни поддержки сейчас находятся на 1.7770, 1.7740 и 1.7675. Только пробитие последнего из упоминающихся уровней поддержки отменит настроения на покупку фунта.

Поскольку USD/JPY пробила ключевой уровень поддержки на 112.50, Bank of Tokyo-Mitsubishi предупреждает, что к продажам могут присоединиться японские экспортеры, которые ранее не проявляли активность. "Сейчас многие участники рынка могут развернуть свои короктие позиции по иене", - отмечает банк.

Страны-потребители нефти не будут рассматривать возможность использования стратегических запасов нефти с целью снижения цен на сырье, говорит представитель Международного энергетического агентства (IEA). "Этот вопрос не обсуждается", - сказал представитель IEA. "В руководстве стран никто всерьез не думает об использовании этих запасов, поскольку они являются стратегическими. Мы используем их, когда происходит остановка поставок нефти. Мы не используем их для влияния на рынок", - добавил он.
IEA является советником 26 стран в области энергетической политики и координирует запасы, предназначенные на случай чрезвычайных обстоятельств. В ее состав входят США, Германия и Япония.
Вашингтон уже исключил возможность использования его стратегических запасов бензина (SPR). Последний раз запасы IEA были использованы после оккупации Кувейта Ираком в 1990 году.

Уровень сопротивления 4: Y114.35 максимум 19 мая
Уровень сопротивления 3: Y113.10 5-дневный МА
Уровень сопротивления 2: Y112.45 минимум 19 мая
Уровень сопротивления 1: Y112.10 часовой максимум
Уровень поддержки 1: Y111.60 21-дневный МА и 50.0% движения Y114.90 - Y108.35
Уровень поддержки 2: Y111.20 Kijun-линия облака Ichikmoku
Уровень поддержки 3: Y111.00 максимум 29 апреля
Уровень поддержки 4: Y110.55 38.2% движения Y114.90 - Y103.50

Доллар может оттолкнуться от уровня поддержки Y111.60, учитывая перепроданность часовых индикаторов. Пробитие Y112.10 вызовет дальнейшее восходящее движение, при этом не исключено тестирование 5-дневного МА на Y113.10. Затем вероятно продолжение продаж.

Уровень сопротивления 3: $1.8035 максимум 7 мая и линия шеи фигуры голова-плечи
Уровень сопротивления 2: $1.8000 психологический уровень и дневная вершина Боллинджера
Уровень сопротивления 1: $1.7975 максимум 18 февраля и сопротивление с 18 февраля
Уровень поддержки 1: $1.7910 23.6% движения $1.7915 - $1.7735
Уровень поддержки 2: $1.7850 50.0% движения $1.7915 - $1.7735
Уровень поддержки 3: $1.7760 5-дневный МА

Ралли от минимума токийской сессии 1.7730 привело к тому, что фунт теперь выглядит сильно перекупленным на внутридневных графиках. В ближайшее время вероятно продолжение отката. Сопротивление на 1.7975 является ключевым и, пока пара торгуется ниже него, нисходящий тренд остается в силе. Ближайшие уровни поддержки - $1.7910, $1.7870 и $1.7850 (соответственно, 23.6%, 38.2% и 50.0% от движения $1.7960 - $1.773).

Сегодня европейская сессия не отмечена выходом каких-либо важных экономических новостей. Рынок отрабатывает вышедшие вчера американские данные. Доллар существенно снизился по отношению к основным валютам, в результате чего были пробиты важные технические уровни.
Вчера вечером вышел Филадельфийский индекс, который вопреки ожиданиям, снизился до весьма опасного уровня. Philadelphia Fed index является показателем активности в регионе, тесно коррелирующим с общей динамикой в экономике США. Поскольку основные итоги по апрелю уже подведены, данный индекс несет в себе ориентир уже на майские отчеты по экономике страны в целом, публикация которых начнется через две недели. Падение индекса значительно сократило оптимизм по доллару, который на протяжении последнего времени поддерживался ожиданиями повышения ставок ФРС и устойчивым восстановлением экономики США. Сегодня на данные отреагировали европейские участники рынка, в результате чего доллар продали. Также разочаровали вчерашние данные по рынку труда.
Кроме того, возобновились опасения по поводу дальнейшего снижения фондового рынка США. Если вчера проблема с ценами на нефть был несколько смягчена, то сегодня появились новые факторы, говорящие о том, что цены на нефть могут продолжить рост. На заседании ОПЕК, которое состоится в эти выходные, может быть пересмотрен в сторону повышения верхняя граница ценового коридора на "черное золото". Новая планка составит $33-34 за баррель. Сейчас коридор составляет $22-28.
Таким образом, ключевая роль в определении направления движения валют сейчас отведена фондовому рынку. Филадельфийский индекс породил опасения по поводу возможного замедления в производственном секторе. С другой стороны, рост ценового компонента индекса говорит об увеличении инфляции, это не дает далее удерживать ставки на низком уровне. Такое сочетание создает давление на фондовый рынок, которое усугубляется ситуацией с ценами на нефть.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

К середине года курс USD/JPY может подняться вплоть до 125, так как рост мировых процентных ставок приведет к оттоку излишней ликвидности с азиатских рынков, говорит Toru Umemoto, аналитик в Global Security Research Center в японском Keio University в интервью Dow Jones. Он также отмечает, что на курсе также может отразиться продолжающееся влияние интервенций, проводившихся министерством финансов Японии, когда те, кто скупал иены у министерства, решат их продать на ожиданиях дальнейшего снижения курса.

После повышения ставок Британии в феврале, стерлинг ослаб на 7%. BoA ожидает дальнейшего снижения курса валюты, однако в краткосрочной перспективе курс может подняться на фоне ожиданий повышения ставок Банком Англии. Стерлинг торгуется на $1.7706.

На фоне "минуток" Банка Англии, опубликованных в среду, BarCap теперь прогнозирует повышение ставок Британии на 25 базисных пунктов в июне, августе и октябре, в отличие от раннего прогноза о повышении ставок в августе, ноябре и феврале 2005 года.

Разнонаправленные движения на этой недели говорят о том, что рынок предпочитает пока оставаться в широком диапазоне. Внизу мы видим покупки долгосрочных инвесторов, вверху - продажи среднесрочных игроков. Сегодня евро может расширять положительные преимущества торговли на Дальнем Востоке, поднявшись даже до 1,2190. Краткосрочная стабильность сохранится до тех пор, пока курс находится выше 1,1925.

EUR/USD смог пройти уровень сопротивления на 1.2025. Теперь можно ждать продолжения ралли в район 1.2070 и, возможно, к 1.2180. Банк рекомендует покупать при снижении в район 1.1930 со стопом на 1.1900. Частично закрыть длинные позиции на 1.2060, цель - на 1.2160.

Уровень сопротивления 3: 1.2920
Уровень сопротивления 2: 1.2850
Уровень сопротивления 1: 1.2780
Уровень поддержки 1: 1.2720
Уровень поддержки 2: 1.2660
Уровень поддержки 3: 1.2620

Комментарий. Общие настроения на продажу доллара определяют динамику движения по франку. Дополнительную поддержку швейцарской валюте оказывает неопределенная ситуация на мировых фондовых рынках. Нисходящее давление не ослабевает. Пробитие уровня поддержки 1.2720 откроет дорогу на 1.2660.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 113.45
Уровень сопротивления 2. 113.00
Уровень сопротивления 1. 112.50
Текущая цена 112.09
Уровень поддержки 1. 111.80
Уровень поддержки 2. 111.20
Уровень поддержки 3. 110.60

Комментарий. Рост фондового рынка Японии отразился на курсе иены. В результате валюта подорожала по отношению к доллару и настойчиво тестирует отметку 112.00. в Случае пробития уровня поддержки 111.80 нисходящее движение продолжится в район 111.20.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.8000
Уровень сопротивления 2. 1.7920
Уровень сопротивления 1. 1.7860
Текущая цена. 1.7852
Уровень поддержки 1. 1.7800
Уровень поддержки 2. 1.7740
Уровень поддержки 3. 1.7630

Комментарий. Фунт растет в рамках тенденции снижения курса доллара, и протестировал важный уровень сопротивления 1.7860. Позиций фунта усилилась также и достаточно "ястребиными" комментариями члена МРС Kate Barker.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.2180
Уровень сопротивления 2. 1.2100
Уровень сопротивления 1. 1.2060
Текущая цена. 1.2009
Уровень поддержки 1. 1.1940
Уровень поддержки 2. 1.1880
Уровень поддержки 3. 1.1770

Комментарий. Курс предпринимает еще одну попытку преодолеть уровень сопротивления 1.2060, продолжая вчерашний рост, вызванный публикацией слабых данных по экономике США.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Корреляция между Nikkei и USD/JPY сохраняется, и курс смог опуститься ниже 112.00 впервые за две недели на фоне роста Nikkei практически на 2%. Трейдеры отмечают в качестве покупателя доллара ниже 112.00 крупный французский банк, что привело к росту курса до 112.15. До тех пор, пока курс находится под 112.50, технически стоит ждать его снижения к 111.00. Сейчас курс торгуется по 111.97.

EURO
Ордера на покупку 1.1960, стопы на 1.1940
Ордера на продажу 1.2025/30, стопы на 1.2050
YEN
Ордера на покупку 111.80
Ордера на продажу 113.00
STERLING
Ордера на покупку 1.7725
Ордера на продажу 1.7825

Банк Англии не будет предпринимать "сомнительных" шагов для предотвращения шока у потребителей значительными и неожиданными повышениями ставок, сказала член МРС Kate Barker в своем интервью газете Independent. В то же время, финансовые рынки правы в своих ожиданиях, расценивая минутки МРС с майского заседания в качестве сигнала дальнейшего повышения ставок в обозримом будущем.

Nikkei завершил торги с ростом на 208.21 пунктов или 1.9% до 11070.25 - превысив ключевой психологический барьер 11000 впервые с 12 мая. Серия сильных корпоративных отчетов привели к активизации скупок подешевевших акций. Торговый диапазон Nikkei "вероятно, поднимется до 11000-11500 уже на будущей неделе", так как цены на акции относительно низки, учитывая отчеты, говорит Hiroshi Sato, генеральный менеджер Cosmo Securities. Количество акций выросших компаний в первой секции TSE превысило количество снизившихся в соотношении 1,264 к 231. Topix вырос на 1.8%. Объемы торгов составили 1.181 млрд., снизившись в сравнении со вчерашними объемами в 1.429 млрд.

Целью миссии IMF в Японии является снижение негативного влияния высокого курса иены на экономику, говорят официальные лица. На фоне восстановления экономического роста в Японии, страна может пережить рост курса, но его резкий рост курс все же может нанести некоторый урон. Это мнение в целом совпадает с мнениями базирующихся в Токио аналитиков валютного рынка. Также фонд ожидает рост ВВП Страны в 2004 году на 4% (среднегодовой рост ВВП в I квартале составил +5.6%). Для Банка Японии желательно принятие среднесрочных инфляционных целей, но в данный момент в этом нет необходимости. В качестве основных рисков для экономики отмечаются ситуация в Китае, цены на нефть и динамика процентных ставок в США.

Курс USD/JPY снизился под 112.00, сорвав стопы при прохождении уровня поддержки 112.40, но "в этом районе вероятно начало формирования дна", сказал японский трейдер. Он предсказывает, что курс вернется выше фигуры и, вероятно, откатит к 112.60 и даже выше на продолжении нервозной торговли, движимой переменами в настроениях спекулянтов. Кросс EUR/JPY также снизился в район 134.35.

Курс EUR/USD пытается закрепиться выше уровня сопротивления 1.2010-20, поднявшись в течение дня с минимумов азиатских торгов на 1.1950, по пока интерес на продажу в этом районе ограничивает дальнейший рост, говорит трейдер из Токио. Частично рост курса связан с закрытием длинных позиций по доллару. Сейчас евро торгуется на 1.2016

Курс доллара продолжил снижение, начатое во второй половине торговой сессии четверга. Рынок продолжает оценивать влияние слабых вчерашних американских данных, а также перспективы американского и японского фондовых рынков, на которых наблюдается стабилизация.

Курс EUR/USD вырос поднялся с минимума на 1.1950, поднявшись до максимума на 1.2015, несколько усилив свои позиции против доллара.
Курс GBP/USD также вырос, поднявшись с минимума на 1.7730 и торгуясь сейчас в районе максимумов дня на 1.7840.
Курс USD/JPY снизился от максимума в районе 113.00 и продолжает снижаться, пройдя уровень поддержки 112.70/50, а сейчас торгуется на 111.90.

Ситуация по доллару заметно ухудшилась и стоит ожидать продолжения снижения его курса против основных валют на ухудшении общего настроения по доллару.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Курс USD/JPY продолжит торговаться без определенного направления в рамках диапазона 112-114 до тех пор, пока что-либо серьезное, например, отчет по занятости в США в начале июня или июньское заседание FOMC, не станет причиной выхода из него, говорит Masamichi Koike из SMBC. "До тех пор, пока у курса нет определенного направления … (его) динамика будет определяться динамикой рынка акций, облигаций и других рынков". Сейчас курс торгуется на 111.94.

Неудавшаяся попытка USD/JPY преодолеть уровень сопротивления 115.00 дает Morgan Stanley уверенность в возможности возобновления продаж доллара, говорит банк. Он добавляет, что в краткосрочной перспективе сохраняется риск дальнейшего снижения курса, учитывая данные по экономике Японии, говорящие о все более широком восстановлении роста. Банк, продолжая сохранять позиции на продажу, собирается прикрывать их в районе 108-109. Сейчас он ожидает, что на конец июня курс составит 113, на конец сентября - 107, и на конец декабря - 105. Сейчас курс торгуется на 112.09.

CNN
Фондовый рынок продолжает стоять.
Основные индексы закончили торги практически не изменившись несмотря на слабые экономические данные и отчеты.
Буш: держите запасы полными.
Президент также сказал, что и он готов покупать нефть на рынке фьючерсов по реальным ценам.

Financial Times
Для ускорения экономического роста Европа должна проводить реформы
Страны должны продолжать проявлять бюджетную дисциплину во избежании возврата к неустойчивой ситуации, наблюдавшейся в прошлом, считают Гордон Браун, Ганс Эйкель и Николас Саркози.
Цены на сырую нефть продолжают находиться выше $41 за баррель.
Цены на сырую нефть в четверг продолжали находиться выше $41 за баррель, усиливая давление на ОПЕК, заседающих в субботу в Амстердаме, по сглаживанию опасений негативного влияния высоких цен на рост мировой экономики.

Bloomberg
Ставка ФРС на уровне 4%? Не ранее, чем в конце следующего года, показывает опрос.
По результатам опроса, рынок ждет, что Федеральный Резерв начнет повышать ставки с текущего уровня в 1% в июне и не остановится до тех пор, пока ставка не достигнет уровня 4%.
Большая Семерка может попросить ОПЕК о повышении объемов добычи нефти на фоне опасений по поводу роста мировой экономики.
Объемы выплат на Wall Street резко выросли до максимального уровня за четыре года на рекордных корпоративных отчетах.
Только приступившие к работе по окончании вузов инвестиционные банкиры получат бонусы в $45.000, что более чем в два раза превышает прошлогодний уровень. Бонусы проработавших три года повысятся на 25% до $325.000. Бонусы управляющих составят вплоть до 1 млн. долларов.

Утренний рост курса USD/JPY на 30 пунктов до 113.07 связывают со значительными покупками со стороны американского банка, базирующегося в Токио, говорит сингапурский дилер. Он отмечает, что, вероятно, покупки были связаны с закрытием позиций на продажу после того, как на утренних торгах курс не смог преодолеть уровня поддержки. Дилер определяет в качестве уровня сопротивления 113.50, в качестве уровня поддержки 112.10

Спекулянты, вероятно, являются причиной появления слухов о химической атаке/взрыве в лондонском тоннеле - никаких сообщений об этом не было ни по радио, ни на основных новостных сайтах, ни на британских новостных сайтах, говорят сингапурские дилеры. По их словам, именно на таких разговорах GBP/USD снизился утром на 50 пунктов до 1.7735, где опять же спекулянты начали его скупать, и сейчас курс торгуется немногим выше 1.7800. Подтверждением смутности слухов явилось появление разговоров о том, что событие приключилось в американском тоннеле, но доллар на это уже не отреагировал.

Были сорваны незначительные стопы по USD/JPY и EUR/JPY после того, как трейдеры воспользовались утренним ростом пар как поводом для продаж по более выгодным ценам, сказал дилер из Токио. "Пока на рынке играют краткосрочные участники", сказал трейдер, добавив, что уровни сопротивления находятся на 113.20 для USD/JPY и на 135.50 для EUR/JPY.

Goldman Sachs повысил прогноз роста экономики Японии на 2004 год до 4.2% c 3.3%, после публикации во вторник более сильных, чем ожидалось, данных по ВВП Японии за I квартал. Согласно ожиданиям, рост будет стимулироваться сильным спросом на экспорт, а также а также сильным внутренним спросом на капитальные товары и сильное частное потребление. Он также добавляет, что такая ситуация может опять начать привлекать на японские рынки зарубежных инвесторов, что в свою очередь может привести к дальнейшему росту курса иены. Сейчас USD/JPY торгуется на 112.46.

Курс доллара продолжил снижение в первой половине дня, компенсировав значительную долю потерь после публикации слабых данных по экономике США. Основной причиной роста курса доллара послужила стабилизация ситуации на американском фондовом рынке - основной причине беспокойства для покупателей доллара. Рынок продолжает рассчитывать на размеренный рост ставок в США, что уже учтено в ценах. Подтверждением размеренности роста ставок стали опубликованные данные по экономике США. Показатель ситуации на рынке труда, Jobless claims, вырос гораздо сильнее ожидавшегося, и теперь есть все основания говорить о стабилизации показателя и прекращении его снижения, происходившего на протяжении более года. Помимо этого, индекс Philadelphia Fed, первый ориентир для майских данных по экономике США в целом, также показал значительное снижение, что порождает опасения замедления экономического роста в стране.

Курс EUR/USD в первой половине торгов снизился более чем на 100 пунктов с максимума открытия торгов на 1.2021 до минимума европейской сессии на 1.1891. Но после публикации американских данных курс стабилизировался, а затем и вырос, завершив торги на 1.1961 и сократив дневные потери евро до не многим более 50 пунктов.
Курс GBP/USD также резко упал в первой половине торгов, снизившись с максимумов дня на 1.7850 до дневного минимума на 1.7636, преодолев уровень поддержки в районе 1.7740. В ходе снижения курс не смог закрепиться ниже уровня поддержки 1.7660, и к публикации американских данных откатил в район 1.7730, откуда продолжил рост уже на слабых данных с американского рынка труда, завершив торги на 1.7775. Таким образом, показав в ходе дня снижение на более чем 200 пунктов, по итогам торгов потери фунта составили всего 75 пунктов.
Курс USD/JPY продолжает попытки опуститься ниже важной зоны поддержки 112.50/70 на улучшении настроений на японском фондовом рынке, уже традиционно оказывающего решающее влияние на динамику курса иены на протяжении последних месяцев. Стоит отметить, что в четверг курсу удалось закончить торги ниже ключевого уровня поддержки на дневных графиках 112.90. В целом, динамика торгов определялась технической ситуацией и, несмотря на рост надежд, сохраняющейся неопределенностью по поводу перспектив японского фондового рынка.

Вчерашний день привнес на рынок новый фактор, который в перспективе может существенно повлиять на ситуацию на валютном рынке. Данные по рынку труда, jobless claims, предполагает постепенную стабилизацию ситуации в этом секторе экономики. При этом индекс активности, публикуемый ФРБ Филадельфии, значительно упал и предполагает дальнейшее снижение, порождая опасения начала замедления роста экономики США уже в мае. Также стоит отметить рост ценовых составляющих этого индекса на фоне появления опасения начала роста инфляции в США. Усиление ожиданий замедления роста экономики, стабилизация ситуации на рынке труда, начавшего было демонстрировать улучшение, и сохранение ожиданий роста ставок на фоне признаков зарождения ускорения роста инфляции, вероятно, негативно скажутся на американском фондовом рынке, а значит и на долларе.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua .

"Рынок стал слишком активным в своей антидолларовой позиции", - говорит Энрико Карузо, главный дилер в Tempest Asset Management, США. Если в среду игроки обстреливали доллар с целью прорыв максимумов понедельника на $ 1.2070 в евро и ключевой поддержки ниже Y112.40 в доллар/иене, в четверг вместо этого рынок был сосредоточен на прорыве ниже $ 1.1880 и выше Y114.00. "Все, о чем мне это говорит - рынок разобщен, убеждения его участников различны", - продолжает эксперт. Такое поведение цен может сохраниться до следующего отчета по рынку труда в США, который будет опубликован в начале июня, сказал он. Участника рынка могут в этой связи держать только краткосрочные позиции. "Это - подобно горячему картофелю: они не хотят держать долго только одну позицию", - сказал он.

Junya Tanase, валютный стратег JP Morgan Chase говорит, что "комментарии ведущих представителей Федерального Резерва предполагают приближение повышения ставок. Я не считаю, что они разочаруют ожидания рынка."

Министерство труда США в четверг заявило, что количество американцев, впервые обратившихся на прошлой неделе за пособием по безработице, увеличилось на 12,000 (за неделю по 15 мая). Это способствовало продажам доллара, который до этого демонстрировал восстановление против основных валют.
Jobless claims выросли до 345,000 по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем предшествующей недели в 333,000. Данные превысили ожидания экспертов, которые прогнозировали снижение claims до 325,000. Общее количество безработных, получающих государственное пособие, на 8 мая сократилось на 23,000 до 2,.94 млн. Четырехнедельная средняя, которую аналитики считают менее волатильной, чем еженедельные данные, - которые часто подвергаются пересмотрам, - снизилась на 2,750 до 333,500 (минимальный уровень этого показателя с 18 ноября 2000 года).

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Эксперты считают, что ОПЕК может одобрить предложение Саудовской Аравии по увеличению квоты на добычу нефти на 1.5 млн. баррелей в день, чтобы предотвратить негативные последствия высокой стоимости топлива для мирового экономического роста. Этот вопрос будет обсуждаться на нефтяном форуме, который состоится в Амстердаме в субботу. Ряд стран, входящих в ОПЕК, таких как Кувейт, Катар, Ирак и Индонезия, ранее поддержали план Саудовской Аравии. "Возможно, это предложение будет принято, - считает Лео Дроллас из Centre for Global Energie Studies. - Цены на нефть могут опуститься с максимумов, однако вряд ли они упадут ниже $37 за баррель в следующем месяце". С начала текущего года цены на нефть выросли в Нью-Йорке на 26%, достигнув 17 мая рекордного уровня в $41.85 за баррель.

Вышедшие данные по Philadelphia Fed index оказались весьма разочаровывающими. В мае индекс снизился до 23.8 с 32.5 в апреле. Аналитики же прогнозировали рост индекса до 33.0. Валютный рынок на новость не отреагировал. Зато основные индексы фондового рынка ответили резким снижением.
Philadelphia Fed index является показателем активности в регионе, тесно коррелирующим с общей динамикой в экономике США. Поскольку основные итоги по апрелю уже подведены, данный индекс несет в себе ориентир на последующие, уже майские, отчеты по экономике страны в целом, публикация которых начнется через две недели.
Индекс достиг довольно опасного уровня. Это может значительно сократить оптимизм по доллару, который на протяжении последнего времени поддерживался ожиданиями повышения ставок ФРС и устойчивым экономическим восстановлением в США.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

"Оценивая недавние данные по движению капитальных потоков (отток капитала из США/приток в Еврозону) довольно трудно понять, почему евро не находится ближе к своему непревзойденному максимуму около $ 1.3000", - говорят международные экономисты в Goldman Sachs. Действительно, их модель капитальных потоков указывает на то, что справедливая стоимость евро/доллара составляет $1.2900. "Краткосрочные факторы (спекулятивное спрос на доллар из-за сильных данных по рынку труда в апреле, равно как и отложенное хеджирование) продолжают обеспечивать поддержку доллару", - поясняют эксперты. "Трудно оценить убеждения, которые стоят за этими краткосрочными факторами, поэтому мы все еще думаем, что новая серия сильных американских данных могла бы подтолкнуть евро назад - к нашим 3-месячным прогнозам в $ 1.1600", - отмечают они. GS придерживается взгляда о целесообразности открытия долгосрочных длинных позиций по евро/доллару на том уровне или при закрытии цен выше $ 1.2050.

К концу этого года курс евро может подняться до уровня 1.36 доллара. А может и упасть до отметки 1.07. Но средний ожидаемый курс составляет умеренные $1.24 за евро. Таковы результаты опроса валютных трейдеров и управляющих валютными активами 50 крупнейших банков.
Среднее арифметическое 50 взглядов на будущее доллара, выраженных главными участниками мирового валютного рынка, выглядит неожиданно взвешенно. Последнее время рынок жил в предчувствии стремительного падения доллара относительно главных мировых валют.
Для этого у его участников было, по крайней мере, две причины. Учетная ставка ФРС США, равная сейчас 1%, остающаяся на самом низком уровне с 1958 года, и рекордный дефицит текущего счета платежного баланса Соединенных Штатов, учитывающего финансовые трансакции и внешнюю торговлю. В прошлом году он достиг $541.8 млрд. Гипнотическое действие этих двух показателей не было ослаблено даже тем фактом, что после прошлогоднего 17-процентного падения относительно евро доллар вырос за первые три месяца этого года на 2.3%, а сообщения о быстром росте занятости в США, появившиеся в апреле, почти удвоили этот выигрыш.
Несмотря на такое развитие событий, киты мировой финансовой индустрии сохранили невозмутимость и продолжают придерживаться своих прежних оценок. Нью-йоркская Citigroup, крупнейшая инвестиционная компания планеты, ведущая вторую по объемам валютную торговлю, ожидает, что через год курс американской денежной единицы составит $1.32 за евро. Франкфуртский Deutsche Bank, делавший в конце прошлого года самые точные валютные прогнозы, на конец этого прогнозирует примерно такое же соотношение - $1.33 за евро.
Как считает Майкл Розенберг, глава нью-йоркского отдела исследований валютного рынка Deutsche Bank, свой вклад в ослабление доллара внесет, как ни странно, даже усиление американской экономики. По его мнению, оно вызовет в США рост спроса на импортные товары. А это, в свою очередь, приведет к очередному увеличению внешнеторгового дефицита. За ближайшие пять лет пресловутый дефицит во внешней торговле США вырастет с 4.9% до 8% ВВП. В течение двух-трех лет, считает Розенберг, это должно привести к падению доллара на 20-30%.
Самой радикальной точки зрения придерживается японский Mizuho Corporate Bank, прогнозирующий обесценивание мировой валюты до $1.36 за евро. Почти такой же прогноз у J.P. Morgan Chase, HSBC и BNP Paribas - $1.35 за евро.
Однако из этого слаженного хора выбивается голос диссидентов, участие которых и скорректировало общий итог. Самый решительный из них - Fortis Bank. По его оценке, доллар заметно вырастет и встретит новый год на отметке $1.06 за евро. Предполагаемая причина - будущее сокращение разницы учетных ставок ФРС и ЕЦБ.

High Low Close
EUR/USD 1.2021 1.1891 1.1961
USD/JPY 113.9 112.54 112.64
GBP/USD 1.785 1.7636 1.7775
USD/CHF 1.2921 1.2765 1.2847

EUR/JPY 136.28 134.43 134.77
EUR/GBP 0.6764 0.6708 0.6729
GBP/JPY 201.97 199.72 200.23
GBP/CHF 2.2895 2.273 2.2832

DJA 9937.64 -0.07 -0.00%
Nasdaq 1896.59 -1.58 -0.08%
S&P 1089.19 +0.51 +0.05%
US10YT 100 11/32 +17/32 4.70%

07:30 IT Retail sales, март, м/м -0,4
07:30 IT Retail sales, март, г/г 0,1
08:30 GB M4 money supply, апрель, предварительно, м/м 0,5
08:30 GB M4 money supply, апрель, предварительно, г/г 7,7
08:30 GB M4 lending, апрель, предварительно 10,9
08:30 GB PSNCR, апрель, млрд. 14,90