Новости и прогнозы: валютный рынок от 18-05-2004

Основные индексы так и не смогли покинуть торговый диапазон, сложившийся в течение дня. Тон сегодняшних торгов задали международные рынки. Азиатские рынки во вторник показали признаки восстановления, при этом японский индекс Nikkei вырос на 2%, а Бомбейский индекс откатил на 8%.

ОПЕК ожидает, что мировой спрос на нефть в третьем квартале 2004 года вырастет примерно на 1,9 млн. баррелей в сутки. Об этом говорится в опубликованном сегодня ежемесячном отчете картеля.
ОПЕК ожидает, что спрос вырастет до 80,18 млн. баррелей в сутки в третьем квартале с 78,3 млн. баррелей в сутки во втором квартале. По мнению картеля, в последние три месяца 2004 года спрос вырастет до 82,44 млн. баррелей в сутки.
Цены на нефть на этой неделе выросли до 21-летнего максимума во многом из-за опасений в отношении нехватки топлива, а также геополитической напряженности.

Вторник участники фондового рынка использовали как возможность немного компенсировать потери понедельника.
Лидеры торгов: банковский сектор, сектор брокерских услуг, сектор коммунальных услуг, сектор компьютерного оборудования, интернет-сектор, сектор компьютерных сетей, полупроводниковый сектор, сектор программного обеспечения, телекоммуникационный сектор, сектор биотехнологий, сектор угля, сектор железа и стали, сектор розничной торговли.
Аутсайдеры: сектор нефти, сектор золота.

Всемирная торговая организация близка к историческому прорыву по ряду ключевых вопросов, которые обсуждались на переговорах по либерализации международных торговых отношений в Дохе.
С таким заявлением по окончании встречи министров торговли выступил глава ВТО Супачай Паничпакди. Эта встреча в течение двух дней проходила в Париже.
Генеральный директор ВТО заявил, что сейчас уже можно говорить о том, какую форму примет документ по международной торговле, который должен быть представлен к окончательному рассмотрению. Катализатором в нынешней ситуации послужила инициатива Евросоюза, который подтвердил, что отменит все сельскохозяйственные субсидии.
Однако теперь ЕС ждет ответных действий со стороны беднейших стран, которые должны открыть свои рынки для европейских товаров. Судя по тону заявлений на встрече министров торговли в Париже, две ключевые группы стран в будущем представят предложения по данному вопросу.
Обозреватели называют это главным достижением по одному из самых сложных аспектов переговоров по выработке соглашения о международной торговле. Эти предложения будут обсуждаться в начале июня, всего за несколько недель до установленного ВТО крайнего срока заключения соглашения. Сейчас многие экономисты с оптимизмом смотрят на возможность реального прорыва. Как заявил член Еврокомиссии по вопросам торговли Паскаль Лами, после периода относительного спокойствия вулкан ВТО снова задымился.

Основные индексы вновь торгуются в районе сессионных максимумов. Объемы остаются очень низкими, что не позволяет рынку пойти выше. Завтра ожидаются отчеты Applied Materials (AMAT 18.87 +0.42) и Hewlett-Packard (HPQ 19.83 +0.33). Выхода экономических данных не предвидится.

Результаты хозяйственной деятельности французской авиакомпании Air France за минувший финансовый год оказались значительно лучше предварительных прогнозов.
Аналитики ожидали, что война в Ираке, эпидемия атипичной пневмонии SARS в Азии и забастовки французских авиадиспетчеров приведут к сокращению годовой прибыли Air France до 50 миллионов евро. Между тем, благодаря жестким мерам экономии, французам удалось заработать 93 миллиона евро прибыли, что, впрочем, на 22,5 процента меньше, чем год назад.
Руководство Air France весьма оптимистично настроено на начавшийся в апреле нынешний финансовый год, правда, с одной оговоркой: если не произойдет сильного подорожания нефти. Менеджеры надеются, в частности, что стоимость североморской марки "Брент" не превысит 33 долларов за баррель. Тем временем цена барреля этого сорта нефти приблизилась в настоящий момент к 37,5 долларам. В связи с дороговизной авиакеросина Air France объявила о введении начиная со среды на этой неделе доплаты в 3 евро за билет в одном направлении. Отдельный финансовый отчет авиакомпании Air France был опубликован во вторник в Париже в последний раз: в апреле нынешнего года французский воздушный перевозчик объединился с голландской авиакомпанией KLM. Новообразованный холдинг Air France-KLM является крупнейшим в Европе и третьим по величине в мире воздушным перевозчиком.

Основные индексы немного снизились. 25 из 30 компонентов Dow находятся в положительной зоне. Лидерами движения являются Home Depot (HD 34.48 +1.01), IBM (IBM 86.35 +0.82) и Altria (MO 50.26 +0.79). Среди отстающих можно отметить United Technologies (UTX 81.96 -0.38), Exxon Mobile (XOM 42.73 -0.32) и 3M (MMM 83.08 -0.14)...

Janney Mntgmy Scott повысила First Commonwealth FCF Hold " Buy
DA Davidson повысила Robert Mondavi MOND Neutral " Buy
DA Davidson повысила Avista AVA Underperform " Neutral
Raymond James повысила QLT Inc QLTI Underperform " Mkt Perform
CE Unterberg Towbin повысила Verint Systems VRNT Market Perform " Buy
Stephens Inc повысила Kirby Corp KEX Equal-weight " Overweight
ThinkEquity повысила Packeteer PKTR Equal Weight " Overweight
Legg Mason повысила AVI BioPharma AVII Sell " Hold
Legg Mason повысила SRA Intl SRX Hold " Buy
Friedman Billings повысила Northrim Bank NRIM Mkt Perform " Outperform
Jefferies & Co повысила Per-Se Tech PSTI Hold " Buy
KeyBanc Capital Mkts / McDonald повысила Computer Sciences CSC Hold " Buy
Legg Mason повысила Cognizant Tech CTSH Hold " Buy
Harris Nesbitt Gerard повысила Toys R Us TOY Neutral " Outperform
KeyBanc Capital Mkts / McDonald повысила AVX Corp AVX Hold " Buy
Deutsche Securities повысила Embraer SA ERJ Sell " Hold
Goldman Sachs повысила Ingersoll-Rand IR In-Line " Outperform
Goldman Sachs повысила Eaton ETN In-Line " Outperform
Goldman Sachs повысила Rite Aid RAD Underperform " In-Line
Smith Barney Citigroup повысила Shurgard Storage SHU Sell " Hold
Friedman Billings повысила Bristol-Myers BMY Underperform " Mkt Perform
Friedman Billings повысила Gilead Sciences GILD Mkt Perform " Outperform
Morgan Stanley повысила Univision UVN Underweight " Overweight
Sun Trust Rbsn Humphrey повысила Corinthian Colleges COCO Reduce " Neutral
Bear Stearns повысила CEMEX S.A. CX Peer Perform " Outperform
Merrill Lynch повысила BJ Services BJS Neutral " Buy
UBS повысила THQ Inc THQI Neutral " Buy
Robert W. Baird повысила Invitrogen IVGN Neutral " Outperform

Один дилер сообщает о спросе на доллар/йену из Токио, благодаря которому пара поднялась к Y114.35. Другие дилеры упоминают разговор, который имел место в недавние дни, согласно которому некоторые японские экспортеры рассматривают возможность приостановления продаж в ожидании того, что доллар мог бы продвинуться выше. Однако эти счета - в меньшинстве, по общему признанию. Что касается текущего момента, то дилеры сообщают, что рынок остается неоднородным. Ожидается, что множество продавцов может появиться выше максимумов на Y114.70 с повышением интереса на продажу до Y115.00.

Robert W. Baird понизила Bisys Group BSG Outperform " Neutral
Pacific Growth Equities понизила Cost Plus CPWM Over Weight " Equal Weight
Pacific Growth Equities понизила Fossil FOSL Over Weight " Equal Weight
Goldman Sachs понизила Parker-Hannifin PH Outperform " In-Line
Goldman Sachs понизила Navistar NAV Outperform " Underperform
Goldman Sachs понизила Kennametal KMT Outperform " In-Line
Goldman Sachs понизила AGCO Corp AG Outperform " In-Line
Friedman Billings понизила Micromuse MUSE Outperform " Mkt Perform

Белый Дом во вторник заявил, что президент Буш фактически переизбрал на пост главы ФРС Алана Гринспена сроком на 4 года.
Пресс-секретарь Белого Дома Scott McClellan сделал заявление непосредственно перед встречей Буша с 78-летним главой Федерального Резерва.
"За время нахождения в должности главы ФРС Алан Гринспен провел потрясающую работу. Я выражаю глубокое доверия его методам управления экономикой", - заявил Буш.
Впервые Гринспен занял пост главы ФРС еще при Рейгане в 1987 году. Его текущий срок истекает в следующем месяце. Согласно многим публикациям различных изданий, Гринспен вполне доволен своей работой и не против сохранить ее.
После более чем 16 лет на посту главы самого могущественного центрального банка в мире Гринспен приобрел легендарный статус. Несмотря на критику "пузыря " фондового рынка в 1990-х, он, несомненно, взял главный приз за вывод страны из рецессии 2001 году, так же как и за избежание краха фондового рынка в 1987.
Глава ФРС недавно дал понять, что центральный банк скоро начнет повышать ставки в целях предотвращения инфляции.

Компания-производитель и испытатель электронного оборудования Agilent Technologies (A) в понедельник предоставила квартальный отчет, который зафиксировал прибыль, а не убытки. Это связано с ростом корпоративного и частного потребления. На текущих торгах акции компании снизились на 0.47 (-1.84%).

Энергетическая компания Txu Corp (TXU) повысила прогнозы по прибыли на 2005 год. На торгах во вторник цена акций компании выросла на 3.65 (+10.53%).

Компания, обеспечивающая обслуживание компьютеров, Computer Sciences (CSC) в понедельник заявила о росте квартальной прибыли на 17%. Это связано с серьезными объемами продаж федеральным правительствам и ростом спроса в Европе. На текущих торгах акции компании выросли на 3.34 (+8.56%).

Основные индексы установили новые сессионные максимумы. Торги по Nasdaq проходят выше психологически важной отметки 1900. Среди лидеров роста стоит отметить компонент Dow Home Depot (HD), который предоставил превзошедший ожидания аналитиков квартальный отчет. Среди других лидеров - компания Lowe's (LOW 51.07 +1.39), которая в понедельник объявила о прибыли в размере $0.57 на акцию (ожидалось $0.54), прибыль JC Penney (JCP) превысила прогнозы аналитиков на $0.04.

По мнению банка, выступление Броддуса "ясно говорит о том, что взгляд Федерального Резерва на инфляционные риски быстро изменяется". "ФРС ожидает, что рост ядра CPI в течение оставшегося года замедлится", но замечания Броддуса дают понять, что сделать это только путем повышения ставки будет нелегко.

Активные продажи доллара в понедельник сменились технической коррекцией во вторник. Плотный блок европейских данных оказался смешанным, поэтому не повлек за собой активной реакции рынка. Тем не менее, слабые инфляционные данные Британии оказали дополнительное давление на стерлинг, а ослабление евро усилилось после выхода немецкого индекса доверия ZEW, который показал крупнейшее снижение за последние 10 месяцев. Данные по рынку недвижимости США очередной раз продемонстрировали его устойчивость, и влияния на рынок не оказали.
Федеральный Резерв не мог остаться безучастным к выходу инфляционных данных, которые были опубликованы в пятницу. Об этом во вторник в своей успокаивающей речи заявил управляющий Федеральным Резервным Банком Ричмонда Альфред Броддус. В своих комментариях он отметил, что в настоящий момент инфляционные риски находятся на уровнях, аналогичным ситуации 3 месяца назад, однако риски "управляемы". Рост производительности, слабый доллар, недостаточный рост на рынке труда, а также сильная глобальная конкуренция "привели к росту инфляционного давления". Броддус сказал, что заявление Федерального Резерва о "поэтапном" повышении ставок кажется ему "разумным". Он отметил, что нет причин ожидать повторения быстрого повышения ставок, как это было в 1994 году.
Кроме того, сегодня МВФ выступил с заявлением, что скачок цен на нефть не несет угрозы мировой экономике. "Что касается данного момента... реальная цена на нефть пребывает в том диапазоне, в котором была до этого", - сказала управляющий директор МВФ Анни Крюгер.
Многие участники торгов с замиранием сердца ожидали открытия фондового рынка США. Продолжение вчерашнего снижения оказало бы крайне негативное влияние на доллар. Однако рынок открылся с повышением, лидером которого является Nasdaq. Отметим, что вчера Nasdaq терпел наибольшие потери. Тон сегодняшних торгов задали международные рынки. Азиатские рынки во вторник показали признаки восстановления, при этом японский индекс Nikkei вырос на 2%, а Бомбейский индекс откатил на 8%. Однако объемы торгов очень низкие и вряд ли можно ожидать большого движения.
Рынок достаточно вялый. Общая динамика торгов определяется технической картиной.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Citigroup повысил прогнозы по USD/JPY - до Y112 с Y108 в перспективе месяца, до Y109 с Y105 в перспективе трех месяцев, до Y106 с Y102 в перспективе полугода и до Y100 с Y98 в перспективе года. Банк отмечает, что причинами пересмотров послужили такие факторы, как сокращение объемов carry trades, а также последние быстрые изменения в оценке перспектив процентных ставок в США. Он ожидает возобновления роста курса иены в случае окончательного подтверждения "мягкой посадки" для США и Китая.

Снижение курса EUR/USD было остановлено уровнем поддержки на 1.1950. По словам дилеров, данный уровень является краткосрочной целью, многие трейдеры использовали его как возможность купить евро. "Мы приблизились к интересному уровню. Посмотрим, удержится ли он".

Индексы продолжают торговаться вблизи сессионных максимумов. Однако объемы торгов очень низкие. Это говорит о том, что вряд ли следует ожидать большого движения.
Лидеры торгов: банковский сектор, сектор брокерских услуг, сектор коммунальных услуг, сектор компьютерного оборудования, интернет-сектор, сектор компьютерных сетей, полупроводниковый сектор, сектор программного обеспечения, телекоммуникационный сектор, сектор биотехнологий, сектор угля, сектор железа и стали, сектор розничной торговли.
Аутсайдеры: сектор нефти, сектор золота.

Скачок цен на нефть и напряженная обстановка в Ираке не несут обязательную угрозу мировой экономике, заявляет Международный валютный фонд.
"Это (цена на нефть) является одним из тех факторов, который мы воспринимаем как что-то, за чем надо следить, нежели как что-то, что, по нашему мнению, представляет безусловную опасность", - сказала управляющий директор МВФ Анне Крюгер после выступления на встрече ВТО.
В отношении предположения, что нестабильность ситуации в Ираке подрывает доверие к мировой экономике, она сказала, что так не думает.
В понедельник фондовый рынок США упал до наименьших уровней этого года, в то время как убийство главы временного управляющего совета Ирака вызвало скачок цен на нефть на Нью-йоркской товарной бирже до 21-летнего максимума.
"Что касается данного момента... реальная цена на нефть пребывает в том диапазоне, в котором была до этого", - сказала Крюгер.
Сегодня котировки нефти замерли вследствие фиксации прибылей некоторыми инвесторами. Цены на американскую легкую нефть снизились на 35 центов за баррель до $41,20 после промежуточного пика понедельника $41,85.
Тем не менее, с учетом инфляции нефтяные цены сейчас составляют почти половину уровня, которого они достигали в 1979 году после исламской революции в Иране.

В понедельник фондовый рынок значительно снизился. Это объяснялось, с одной стороны, геополитическими событиями, а с другой - растущими ценами на нефть. Подобные страхи оказывали влияние на рынок на протяжении последних нескольких недель. Кроме того, они дополнялись эффектом ожидания скорого повышения ставок ФРС. Во вторник эти опасения сохранились, но после падения индексов на предыдущей торговой сессии инвесторы решили все же вернуться на рынок и провести несколько сделок.
Поддержку рынку оказывают и квартальные отчеты компаний. Акции компонента Dow Home Depot (HD) выросли более, чем на 2% после опубликования квартального отчета. Согласно этому отчету прибыль компании по сравнению с прошлым годом выросла. Частично это связано с внутренними улучшениями и ростом продаж. Также компания повысила прогнозы по прибыли за год.
Кроме того, среди отчетов вторника Millennium Pharmaceuticals (MLNM), акции которой выросли почти на 10%.

Ожидается, что "минутки" Банка Англии, которые выйдут в среду, покажут единогласное голосование членов МРС за повышение ставок на 25 базисных пунктов. Однако, BarCap указывает на то, что некоторые члены склонялись к обдумыванию 50-пунктового повышения. Банк говорит, что, в то время как МРС настроен на постепенное увеличение ставок, есть вероятность, что один или более членов комитета выскажут мысль о повышении ставок на 50 пунктов.

Основные индексы продолжают удерживаться в положительной зоне. Тон сегодняшних торгов задали международные рынки. Азиатские рынки во вторник показали признаки восстановления, при этом японский индекс Nikkei вырос на 2%, а Бомбейский индекс откатил на 8%.

Уровень сопротивления 3: $ 1.2085 55-дневный МА
Уровень сопротивления 2: $ 1.2060 максимум 17 мая
Уровень сопротивления 1: $ 1.2010 вершина флага на часовом графике

Уровень поддержки 1: $ 1.1950 38.2 % движения $ 1.2060 - $ 1.1780
Уровень поддержки 2: $ 1.1925 5 и 21-дневные МА
Уровень поддержки 3: $ 1.1880 минимум 17 мая
Уровень поддержки 4: $ 1.1800 линия поддержки с 28 марта 2002 года

Формирование бычьего флага на часовых графиках и приближение часовых осцилляторов к зоне перепроданности в ближайшее время создают риск сильного отскока курса наверх. Ближайший уровень поддержки - на $ 1.1950, далее - на $ 1.1925. Евро должен пробить уровень $ 1.2010, чтобы можно было говорить о потенциале движения выше $ 1.2060.

Чистая прибыль крупнейшей сети розничных магазинов в США Home Depot выросла в I финансовом квартале, завершившемся 2 мая, на 21% до $1.1 млрд., или 49 центов на акцию, с $907 млн., или 39 центов на акцию, год назад. Хорошим результатам способствовал высокий спросу на газонокосилки, строительные материалы и садовый инвентарь. Компания рост прибыли по итогам текущего года на 10%-14%. Выручка Home Depot увеличилась по итогам прошедшего финансового квартала на 16% - до $17.6 млрд. По итогам года рост выручки прогнозируется в диапазоне 10%-12%. Главный исполнительный директор Home Depot Роберт Нарделли, который занял этот пост в декабре 2000 года, приступил к реализации программы, направленной в том числе на расширение ассортимента в магазинах. В этом финансовом году компания потратила $1 млрд. на увеличение количества рекламных плакатов, улучшение внешнего вида магазинов в связи с растущей конкуренцией.

Рост товарных цен, а также рост потребительских товаров "привлек внимание" Федерального Резерва, заявил Альфред Броддус, управляющий ФРС Ричмонда. В своих комментариях он отметил, что в настоящий момент инфляционные риски находятся на уровнях, аналогичным ситуации 3 месяца назад, однако риски "управляемы". Рост производительности, слабый доллар, недостаточный рост на рынке труда, а также сильная глобальная конкуренция "привело к росту инфляционного давления". Броддус сказал, что заявление Федерального Резерва о "поэтапном" повышении ставок кажется ему "разумным". Он отметил, что нет причин ожидать повторения быстрого повышения ставок, как это было в 1994 году.

Bilal Hafeez, валютный стратег Deutsche Bank говорит, что "фундаментальные данные Японии действительно оказались очень сильными и оказали значительную поддержку йене. Однако стоит помнить, что опубликованные данные касаются I квартала."

Как и предрекал рынок фьючерсов, фондовый рынок во вторник открылся в плюсах, откатив от минимумов предшествующей сессии. Технологический сектор способствует росту рынка, при этом отметим, что накануне Nasdaq терпел наибольшие потери. Housing Starts и Building Permits составили 1969K и 1999K соответственно, демонстрируя устойчивость рынка недвижимости, несмотря на приближающееся повышение ставок. Кстати, о ставках: рынок облигаций откатил на фоне вчерашнего ралли, при этом 10-летние бонды подешевели на 14/32, при этом доходность выросла до 4.74%.

USD показал очередной часовой максимум против евро и франка после того, как управляющий ФРС Альфред Броддус сказал, что перспективы экономики США благоприятны, а растущие инфляционные беспокойства "непонятны". Трейдер Bank Leumi, Tommy Molloy ожидает, что евро убедт торговаться в диапазоне $1.1950-$1.20. Сейчас евро находится на $1.1980, а USD/CHF - на 1.2809.

Citigroup ожидает, что Федеральный Резерв до конца текущего года повысит ставки в три этапа на 25 пунктов каждый раз.

Интересная новость от Citigroup: весной 2003 года потребители тратили на бензин 2.5% своих доходов. Если цены на нефть останутся на текущих уровнях, цены на бензин к июлю вырастут на 40% по сравнению с ценами годом ранее, однако все еще будут "поглощать" около 3% доходов потребителей. Citigroup отмечает, что в июле прошлого года потребители тратили на бензин 2.1% своих доходов.

Доллар стабилизировался против основных европейских валют на фоне всеобщего улучшения ситуации на фондовых рынках. Однако доллар продолжает ослабевать против японской йены, которая сегодня окрепла благодаря сильному отчету по ВВП Японии. Валютный рынок практически не отреагировал на выход американских данных по housing starts, которые сократились на 2.1% до 1.97 млн.. Доллар вырос на 0.4% против евро, который торгуется на $1.1970. Доллар упал на 0.3% против йены до Y113.75. Американская валюта восстановилась почти на 0.6% против швейцарского франка, торгуясь на Chf1.2820.

Carsten Fritsch, валютный стратег Commerzbank отметил. Что слабые экономические данные Германии оказали свой негативный эффект на курс евро. Йена выросла благодаря сильному отчету по ВВП Японии. Однако банк не ожидает резкого падения единой валюты, поскольку геополитические беспокойства в мире продолжают расти.

HSBC говорит, что решение о повышении ставок на 25 пунктов, которое Банк Англии принял на заседании 6 мая, вероятнее всего, было единогласным и "минутки", которые выйдут в среду, должны это показать.

Bank of America ожидает очередного повышения ставок Банком Англии на 25 базисных пункта в августе.

Относительное спокойствие на мировых биржах может во вторник стать пропуском для Wall Street к восстановлению. Фьючерсы указывают на открытие основных индексов с повышением.
Понедельник был тяжелым днем для фондового рынка США на фоне усилившихся геополитических беспокойств - гибель главы временного иракского правительства, историческое падение фондового рынка Индии в связи в политическими неурядицами, а также теракты в Турции, в результате которых был нанесен ущерб четырем подразделениям HSBC.
Dow Jones industrial average потерял 1.1%, в то время как Nasdaq composite index ослаб на 1.5%.
Тем временем, азиатские рынки во вторник показали признаки восстановления, при этом японский индекс Nikkei вырос на 2%, а Бомбейский индекс откатил на 8%. Европейские рынки также торгуются лучше, нежели накануне.
Среди американских акций, торгующихся в Европе, акции Hewlett-Packard выросли почти на 1% в преддверии публикации квартального отчета компании после закрытия Wall Street. Аналитики ожидают, что Hewlett-Packard покажет прибыль в размере 34 цента из расчета на акцию, что выше показателя прошлого года в 29 центов. Цены на казначейские облигации снизились, при этом доходность 10-летних бондов выросла до 4.69%. Доллар слегка укрепился против евро, однако ослаб против йены.
Цены на нефть слегка снизились. Так, американская нефть марки "light" подешевела на 35 центов до $41.20 за баррель, в то время как нефть марки "вrent" снизилась в цене на 36 центов до $37.50 за баррель. Золото также подешевело.
Среди экономических новостей, перед открытием были опубликованы апрельские данные по housing starts и building permits. Так, housing starts показали сокращение на 2.1% до 1.97 млн., что ниже мартовского показателя в 2.01 млн. В свою очередь, building permits выросли примерно до 2.00 млн., что выше 1.98 млн. в марте.
Во вторник утром, Home Depot заявил о росте прибыли до 52 центов на акцию, что на 33% выше показателя аналогичного периода прошлого года. Аналитики ожидали рост прибыли компании до 43 центов на акцию.
Прибыль J.C. Penney составила 38 центов на акцию, превысив прогнозы экспертов в 34 центов на акцию.
Прибыль Staples составила 25 центов из расчета на акцию, что также превысило прогнозы аналитиков в 22 цента.

Уровень сопротивления 3: $1.8030
Уровень сопротивления 2: $1.8000
Уровень сопротивления 1: $1.7790

Текущая цена: $1.7670

Уровень поддержки 1: $1.7610
Уровень поддержки 2: $1.7530
Уровень поддержки 3: $1.7450

Комментарий: Стерлинг поднялся выше сопротивления на $1.7740 и остается в "нескольких шагах" от следующего уровня сопротивления на $1.7790, прохождение которого может способствовать росту курса до важного технического уровня на $1.8000.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: $1.2210
Уровень сопротивления 2: $1.2160
Уровень сопротивления 1: $1.2060

Текущая цена: $1.1965

Уровень поддержки 1: $1.1910
Уровень поддержки 2: $1.1875
Уровень поддержки 3: $1.1820

Комментарий: Курс прошел уровень поддержки на $1.1970 на фоне укрепления доллара. Следующий важный уровень поддержки находится на $1.1875, прохождение которого откроет дорогу на $1.1820.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

RBoS говорит, что основной уровень поддержки по стерлингу находится на $1.7564. Пробитие этого уровня может привести курс к $1.7350, а далее - к $1.7190. В настоящий момент стерлинг торгуется на $1.7671, при этом сопротивление на $1.7755 может ограничить это ралли.

Трейдеры говорят, что ожидания по ставкам ФРС оказывают поддержку доллару против основных валют, за исключением японской йены, которая сегодня укрепляется на фоне сильных оценок ВВП за I квартал. EUR/USD остается в области $1.1985, GBP/USD - поднимается к $1.7685, а USD/JPY также растет, торгуясь на Y113.80.

Аналитики Refco пишут, что, "несмотря на формирование потенциального "двойного дна", быкам по евро пока рано радоваться, так как важное сопротивление на $1.2125 (38.2% от ралли сентября-августа) еще не пробито. Дальнейшее сопротивление расположено на $1.2180 (максимум 5 мая). Пробитие и последующее закрытие выше этой отметки подтвердит формирующуюся фигуру. Агрессивные медведи могут продавать от вчерашнего максимума и 50-дневной SMA на $1.2065. При этом повторное тестирование важного уровня поддержки на $1.1760 маловероятно до тех пор, пока евро торгуется выше пересечения скользящих средних на $1.1935. Поэтому, пока эти ключевые уровни не пробиты, стоит подождать продолжения торговли в пределах $1.1970/$1.2100."

Американские экономисты Deutsche Bank повысили свои прогнозы по ставкам ФРС на фоне сильных данных по сектору занятости и росту "ядра" CPI. Теперь они ожидают, что основная процентная ставок США к концу 2004 года вырастет до 2% и до 4% - к концу 2005 года. Раннее аналитики прогнозировали рост ставок до 1.5% и 3.5% соответственно.

EUR/GBP снижается к ордерам на покупку, расположенным в области stg0.6785/80. Следующий уровень поддержки находится на stg0.6760. Ордера на продажу отмечены на stg0.6815 и stg0.6845/50.

Были опубликованы следующие данные:
06:00 Germany PPI (April) 0.4% 0.4% 0.6%
06:00 Germany PPI (April) Y/Y 0.9% 0.9% 0.3%
08:30 UK HICP (April) Y/Y 1.2% - 1.1%
08:30 UK RPI-X (April) Y/Y 2.0% - 2.1%
08:30 UK Retail prices (April) 0.6% - 0.4%
08:30 UK Retail prices (April) Y/Y 2.5% - 2.6%
09:00 EU(12) Harmonized CPI (April) final 0.4% - 0.7%
09:00 EU(12) Harmonized CPI (April) final Y/Y 2.0% 2.0% 1.7%
09:00 EU(12) Harmonized CPI excluding energy (April) Y/Y 2.1% 2.1 (1.8)%
09:00 Germany ZEW economic expectations index (May) 46.4 48.5 49.7

Активные продажи доллара в понедельник сменились технической коррекцией во вторник. Плотный блок европейских данных оказался смешанным, поэтому не повлек за собой активной реакции рынка. Тем не менее, слабые инфляционные данные Британии оказали дополнительное давление на стерлинг, а ослабление евро усилилось после выхода немецкого индекса доверия ZEW, который показал крупнейшее снижение за последние 10 месяцев. Так, индекс доверия в крупнейшей стране Еврозоны снизился до 46.4, что значительно ниже ожиданий аналитиков и показателя предыдущего месяца 49.7. Максимального роста индекс достиг в декабре, показав 42-месячный максимум на 73.4. Снижение в мае произошло на фоне сокращения потребительских затрат и роста цен на нефть, что внушает некоторую неуверенность в вопросе устойчивости экономического роста в стране и позволяет предположить, что стабильного восстановления в потребительском секторе Германии не будет наблюдаться еще на протяжении нескольких месяцев. Тем не менее, многие аналитики уверены, что это не дает повод говорить о возможности понижения ставок в Европе. Динамика рынка на сегодняшних торгах будет определяться технической картиной, при этом стоит уделить внимание ситуации на американском фондовом рынке, который на протяжении последнего времени демонстрирует снижение на фоне геополитических беспокойств, рост цен на нефть, а также высокой вероятности повышения ставок ФРС уже в июне. Продолжение падения основных индексов может сегодня оказать дополнительное давление на курс американской валюты, что может привести к пробитию технических уровней.

В начале европейских торгов EUR/USD укреплялся, при этом на своем пути курс поглотил ордера на продажу на $1.2010, однако более сильный интерес ограничил рост единой валюты на $1.2025 и курс отошел от максимумов в преддверии выхода индекса ZEW. Слабые данные способствовали ослаблению евро, который снизился под $1.20, приблизившись к ордерам на покупку на $1.1970. Дальнейшие ордера на покупку отмечаются на $1.1940/50 и $1.1920. Некоторые стопы находятся на $1.2035, однако ордера на продажу располагаются вплоть до $1.2060. Дальнейшие ордера на продажу - в зоне $1.2100/10.
GBP/USD ослаб после выхода слабых инфляционных данных Британии, однако технический уровень поддержки $1.7615 ограничил снижение курса. Ордера на покупку, расположенные в области уровня поддержки способствовали незначительному восстановлению стерлинга до $1.7640. Ордера на покупку курса остаются в районе $1.7615, при этом дальнейший интерес на покупку отмечается на $1.7575 со стопами ниже $1.7570. Ордера на продажу расположены на $1.7675.
Продажи USD/JPY, в большей степени, были связаны с выходом сильного отчета по ВВП Японии за I квартал, что способствовало ослаблению доллара с максимальной дневной отметки на Y114.75 до Y113.35. Позднее курс откатил до Y113.80. Ордера на покупку отмечаются на Y113.00/10. Основные ордера на продажу расположены на подходе к опционным барьерам на Y115.00 и Y115.50.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

JPMorgan говорит, что целью восстановления EUR/USD с текущих уровней может стать $1.2085-$1.2155, однако для подтверждения ралли курсу необходимо закрепиться выше $1.2030. Сейчас евро находится на $1.9993.

Alex Beuzelin, ведущий валютный аналитик Ruesch International сказал, что на рынке все еще присутствует остаточный эффект пятничных данных по CPI США, а также разочаровывающий отчет Мичиганского Университета. Это ослабляет оптимистические ожидания по ставкам ФРС.

Monument Securities ожидает роста EUR/GBP на протяжении последующих сессий, при этом важным уровнем сопротивления в краткосрочной перспективе является 0.6815. Прохождение этого уровня может привести кросс к мартовским максимумам на 0.6843, а далее - к 0.6880. В настоящий момент евро-фунт находится на 0.6790, при этом ближайший уровень поддержки находится на 0.6760.

Robert Sinche, валютный стратег Citibank отметил, что возрастающие беспокойства в Ираке, вероятнее всего, сыграют свою роль в настроениях по американской валюте.

Steve Pearson, ведущий валютный стратег HBOS сказал: "Поскольку цены на нефть не демонстрируют признаки отката от рекордных максимумов, а фондовый рынок продолжает ослабевать - по логике вещей все это отразиться на долларе."

Американская сессия во вторник начинается с публикации апрельских данных по housing starts и building permits в 12:30 GMT.
В 12:40 GMT выступает управляющий ФРС Ричмонда Alfred Broaddus по вопросам экономики США. Ожидается сессия вопросов/ответов.
В 16:30 GMT выступает управляющий ФРС Филадельфии Anthony Santomero, который также будет говорить об экономической ситуации в стране. Также ожидается сессия вопросов/ответов.

После активных продаж доллара в понедельник на фоне усилившихся геополитических беспокойств, торги во вторник более спокойны, при этом основные валютные пары, в большей степени, корректируют движения, наблюдавшиеся накануне. Довольно плотный график европейских отчетов, опубликованных во вторник включал: немецкие данные PPI (+0.4% м/м; +0.9% г/г) и ZEW (46.4); отчеты Британии по розничным продажам (+0.6% м/м; +2.5% г/г), HICP (+1.2%), RPI-X (+2.0%); а также Harmonized CPI Еврозоны (+0.4% м/м; +2.0% г/г). Тем не менее, цифры оказались смешанными, однако давление на евро усилилось после публикации немецкого индекса ZEW, который в мае показал крупнейшее снижение за последние 10 месяцев.
Так, индекс доверия в крупнейшей стране Еврозоны снизился до 46.4, что значительно ниже ожиданий аналитиков и показателя предыдущего месяца 49.7. Максимального роста индекс достиг в декабре, показав 42-месячный максимум на 73.4. Снижение в мае произошло на фоне сокращения потребительских затрат и роста цен на нефть, что внушает некоторую неуверенность в вопросе устойчивости экономического восстановления в стране и позволяет предположить, что стабильного восстановления в потребительском секторе Германии не будет наблюдаться еще на протяжении нескольких месяцев. Напомним, что рост ВВП Германии в I квартале составил 0.4%, что ниже среднего экономического роста стран Еврозоны в 0.6%. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише на прошлой неделе отметил, что данные I-го квартала подтверждают прогноз центрального банка о "постепенном восстановлении", а тот факт, что цифры оказались ниже ожиданий еще не говорит о необходимости понижения ставок в Европе.
Тем не менее, динамика рынка сегодня будет определяться технической картиной, при этом стоит уделить внимание ситуации на американском фондовом рынке. Продолжение падения основных индексов окажет негативное влияние на курс американской валюты. Возможно пробитие технических уровней.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Слабый индекс Zew ранее оказал давление на евро, который снизился к ордерам на покупку в области $1.1980/70. Трейдеры говорят, что данные, скорее всего, будут иметь временный характер, поскольку ничего радикального не произошло. Остается вероятность роста курса до зоны ордеров на продажу на $1.2020. Следующее сопротивление отмечается на 41.2050/60. При пробитии $1.1980/70 следующие ордера на покупку расположены в области $1.1950. В настоящий момент евро торгуется на $1.1984.

Все большее количество экспертов предсказывают повышение ставки ФРС уже в июне. Повышения ставки в конце июня ожидают сейчас около 1/3 аналитиков. Котировки фьючерсов оценивают вероятность повышения ставки в июне на 0.25 процентных пункта в 95% против 88-90% в начале прошлой недели. Руководители ФРС "должны гарантировать экономику от нежелательного ускорения инфляции", - считает Дэвил Реслер из Nomura Securities International. "Увеличение потребительских расходов поддерживает восстановление промышленного производства", - указывает Адриен Уоррен из Scotia Capital Inc.

EUR/USD продолжает ослабевать, приблизившись к зоне ордеров на покупку $1.1980/70, которая в настоящее время оказывает курсу поддержку. При прохождении этой области, следующие ордера на покупку отмечаются на $1.1950. Сейчас курс торгуется на $1.1978.

Евро держится ниже трендовой линии сопротивления на $1.2100, однако momentum растет. В настоящее время банк ждет консолидацию ниже линии тренда. Снижения к $1.1950/$1.1915 можно рассматривать как хорошие возможности для покупок. Далее возможно пробитие выше $1.2080 и тестирование ключевого сопротивления $1.2200.
Mizuho Bank рекомендует покупать евро на $1.1980, добавить на $1.1920 со стопом ниже $1.1900. Закрыть длинные позиции на $1.2050, возобновить покупки выше $1.2080 с целью на $1.2200.

Йена не смогла закрепиться на уровнях ниже Y113.50, что может привести к росту курса, несмотря на то, что бычий momentum с пятницы ослаб. Основной уровень сопротивления лежит в области Y115.00 и банк считает, что он не будет пробит в ближайшее время. На сегодня Mizuho Bank ждет торговлю в пределах Y113.00/Y115.00. Пробитие ниже Y113.00 приведет к тестированию Y112.50.
Mizuho Bank рекомендует продавать доллар против йены на Y114.00/Y114.60 со стопом выше Y115.00. Возобновить продажи можно при росте к Y115.50. Закрыть короткие позиции на Y113.50 и возобновить продажи при пробитии Y113.00 с целью на Y112.50/Y112.35. Также можно продавать ниже Y111.85 с целью на Y110.50.

Citigroup повысил прогнозы по USD/JPY - до Y112 с Y108 в перспективе месяца, до Y109 с Y105 в перспективе трех месяцев, до Y106 с Y102 в перспективе полугода и до Y100 с Y98 в перспективе года. Банк отмечает, что причинами пересмотров послужили такие факторы, как сокращение объемов carry trades, а также последние быстрые изменения в оценке перспектив процентных ставок в США. Он ожидает возобновления роста курса иены в случае окончательного подтверждения "мягкой посадки" для США и Китая. Сейчас курс USD/JPY торгуется на Y113.91.

Mizuho Corporate Bank отмечает, что сегодня EUR/JPY не смог преодолеть важный уровень сопротивления на Y137.75 и теперь есть вероятность резкой нисходящей коррекции. В настоящий момент кросс торгуется на Y136.64. Уровни поддержки отмечаются на Y135.85, Y135.45 и Y134.60.

Доллар слегка укрепился на европейских торгах, однако слегка ослаб против японской йены, которая укрепилась до Y113.65 благодаря сильным данным по ВВП Японии. Ранние продажи EUR/USD были ограничены ордерами на покупку, расположенными на $1.1970. UBS отмечает промежуточный уровень поддержки по EUR/USD на $1.1940, а сопротивления - на $1.2087. По USD/JPY банк отмечает вероятность роста до Y115.00, в то время как важным уровнем поддержки остается Y112.46. Сейчас EUR/USD торгуется на $1.1986, а USD/JPY - на Y114.07.

Ожидается, что "минутки" Банка Англии, которые выйдут в среду, покажут единогласное голосование членов МРС за повышение ставок на 25 базисных пунктов. Однако, BarCap указывает на то, что некоторые члены склонялись к обдумыванию 50-пунктового повышения. Банк говорит, что, в то время как МРС настроен на постепенное увеличение ставок, есть вероятность, что один или более членов комитета выскажут мысль о повышении ставок на 50 пунктов.

UBS ожидает, что немецкий индекс ZEW подтвердит восстанавливающееся доверие к экономическому росту в Еврозоне. Банк прогнозирует рост индекса в мае до 56.0 с предыдущего на 49.7. Средний прогноз аналитиков составляет 50.0. Данные будут опубликованы в 09:00 GMT.

EURO: Ордера на покупку расположены на $1.1970 и $0.1950 со стопами ниже.
Ордера на продажу отмечены выше $1.2020.

YEN: Ордера на покупку - в области Y113.70/80, стопы - на Y113.40.
Ордера на продажу - в районе Y114.70/80, стопы - на Y115.00.

STERLING: Ордера на покупку - на $1.7625.
Ордера на продажу - на $1.7725.

Уровень сопротивления 3: 1.2930
Уровень сопротивления 2: 1.2860
Уровень сопротивления 1: 1.2820
Текущая цена 1,2778
Уровень поддержки 1: 1.2760
Уровень поддержки 2: 1.2670
Уровень поддержки 3: 1.2580

Комментарий. Франк сохраняет большую склонность к росту против доллара, так как помимо общего изменения настроения по доллару, поддержку франку оказывают потоки в "валюты-убежища" на фоне усиления напряженности в Ираке, а также неопределенности по поводу ситуации в Индии и Китае.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Nikkei завершил торги с ростом на 2.0% на максимуме дня в 10711.09. Трейдеры активизировали закрытие позиций к окончанию торгов, проявив нежелание протестировать минимум после резкого, второго по величине снижения в текущем году, показанного в понедельник. Более сильные, чем ждали, оценки ВВП Японии за I квартал также поддержали настроение на покупку акций со стороны японских участников, отмечали трейдеры. Несмотря на сегодняшний рост, общее настроение торгов в районе 10700 может говорить об ограниченном потенциале роста индекса. Topix вырос на 2.1% до 1076.21. Соотношения выросших и снизившихся акций составило 1,166 к 338.

На заседании в среду и четверг Банк Японии, вероятно, не предпримет каких-либо изменений в текущей монетарной политике, учитывая сохраняющуюся темпы роста экономики несмотря на падение фондового рынка. Nikkei 225 Stock Average со времени последнего заседания потерял 11%, но пока не отмечается признаков влияния этого снижения на другие рынки и на ликвидность в целом. Это говорит о том, что еще не наступило время для действий. Но с продолжением снижения фондового рынка возрастут и шансы на принятие Банком Японии каких-либо изменений.

Уровень сопротивления 3: 115.60
Уровень сопротивления 2: 115.00
Уровень сопротивления 1: 114.30
Текущая цена: 113,75
Уровень поддержки 1: 113.60
Уровень поддержки 2: 112.90
Уровень поддержки 3: 112.40

Комментарий. Сегодняшний мощный рост Nikkei хоть и не привел к радикальным изменениям оценок перспектив фондового рынка, а значит и курса иены, но заставил призадуматься быков по доллару. Основным уровнем поддержки для доллар является 112.90.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Курс USD/JPY опять снизился под 114.00, так как существенный рост Nikkei у многих отбил желание продавать иену, сказал японский трейдер. "Сейчас, после того, как были оценены данные по ВВП и протестированы максимумы, трейдеры предпочли откорректировать позиции прежде чем размышлять о дальнейших шагах". Сейчас курс торгуется на 113.78, уровень поддержки отмечается в районе 113.60/70, и ниже на 113.50.

В апреле в Германии PPI вырос на 0.4% м/м и на 0.9% г/г. Рост показателя был вызван повышением цен на нефть и металл. Повышение показателя оказалось лишь незначительно ниже ожидавшегося рынком роста на 0.5% м/м и на 1.0% г/г. За исключением цен на энергоносители, PPI excluding energy prices, индикатор вырос на 0.3% м/м и на 0.9% г/г. Цены на некоторые виды стали поднялись на 75% в сравнении с прошлогодними уровнями, сообщило министерство статистики Германии.

Уровень сопротивления 3: 1.8000
Уровень сопротивления 2: 1.7790
Уровень сопротивления 1: 1.7740
Текущая цена 1,7632
Уровень поддержки 1: 1.7610
Уровень поддержки 2: 1.7530
Уровень поддержки 3: 1.7450

Комментарий. В ожидании публикации инфляционных данных по Британии, курс торгуется в районе зоны поддержки 1.7600/10, сохраняя при этом склонность к дальнейшему росту. Ключевым уровнем сопротивления является 1.7790, прохождение которого откроет путь в район 1.8000.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3: 1.2210
Уровень сопротивления 2: 1.2160
Уровень сопротивления 1: 1.2060
Текущая цена: 1,1984
Уровень поддержки 1: 1.1970
Уровень поддержки 2: 1.1910
Уровень поддержки 3: 1.1875

Комментарий. Курс продолжает сохранять склонность к росту, незначительно откатив от вчерашних максимумов на 1.2060 и торгуясь в районе промежуточного уровня поддержки 1.1970/80, имеющего все шансы ограничить дальнейший рост курса доллара. Возобновление роста и прохождение уровня сопротивления 1.2060 откроет путь в район 1.2210/20.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Если премьер министр Британии Блеир оставит свой пост, о чем сейчас много говорят, его замена наиболее вероятным кандидатом, Гордоном Брауном, послужит сигналом для покупки EUR/GBP. Браун последовательно высказывался против входа Британии в зону евро, говорят аналитики UBS. В настоящий момент, учитывая, что Блеир продолжает оставаться на посту, банк сохранил свой месячный прогноз по GBP/USD на уровне 1.77, а EUR/GBP на 0.68, но сказал, что очень стоит уделить особое внимание политическому фактору.

Дилеры говорят, что сегодня Nikkei упустил шанс показать реальный сигнал завершения начатого в апреле снижения. Этим сигналом могло послужить закрытие индексы ваше 200-дневного МА, проходящего сегодня на 10724. Курс вырос на 1.96% до 10711.09. Но, несмотря на закрытие ниже, японский дилер сказал: "Nikkei показал 200-дневный МА, и смог закончить торги немногим ниже него", что говорит о сохранении потенциала к росту.

Курс доллара вырос против европейских валют в преддверии важных британских данных. Рынок также опасается значительного снижения немецкого ZEW. Но в целом снижение пока является лишь отражением незначительной корректировки позиций после мощного роста в понедельник и пятницу. Что касается иены, то ее курс вырос против доллара, хоть и незначительно. Сегодня были опубликованы данные по росту ВВП Японии в I квартале, которые оказались значительно выше прогнозов аналитиков и вызвали ралли на японском фондовом рынке. Но слабость роста иены на таком фоне говорит об устойчивости среднесрочной тенденции ее снижения и предполагает скорое возобновление этой тенденции.

Курс EUR/USD снизился от максимума, показанного в начале торгов на 1.2042, до минимума сессии на 1.1968 в рамках коррекционного роста курса доллара.
Курс GBP/USD опустился более чем на 100 пунктов, показав минимум на 1.7610. Похоже, участники рынка опасаются выхода более слабых в сравнении с ожиданиями инфляционных данных по Британии.
Курс USD/JPY опять безуспешно попытался подняться к 115, и, показав максимумы выше 114.70, опустился к 113.90 на фоне сильных данных по экономике Японии и ралли на японском фондовом рынке.

На рынке сохраняется настроение на продажу доллара против европейских валют и его покупку против иены, хоть и стоит отметить некоторое ослабление импульсов. Незначительность откатов говорит об устойчивости тенденций. Рынок ждет выхода инфляционных данных по Британии, которые могут в значительной степени повлиять на дальнейшую динамику фунта.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

"Рынки и большинство экономистов (включая и нас) считают, что ФРС повысит ставки на заседании 29-30 июня", - говорят аналитики Merrill Lynch. Они ожидают, что к концу этого года ставка будет повышена до 1.75% и до 3% - до конца 2005 года. По мнению брокеров, Федеральный Резерв может остановиться на отметке 2.5%. Это будет зависеть от того, насколько быстро будет сокращаться торговый дефицит и расти уровень инфляции.

Официальные лица США заявили о готовности вывести войска из Ирака, при условии, что их об этом попросит новое правительство Ирака. Такие же заявление сделали и союзники Америки - Великобритания, Италия и Япония. При этом госсекретарь США Колин Пауэлл сказал, что, по его мнению, такой просьбы не последует вовсе. Президент США Джордж Буш заявил, что американские войска останутся в Ираке в целях обеспечения безопасности и после 30 июня, то есть после передачи суверенитета временному иракскому правительству. Он добавил, что американские войска в Ираке останутся до тех пор, пока сами иракцы не смогут обеспечить безопасность в своей стране.

Курс USD/JPY имеет все шансы преодолеть "близкий, но пока такой далекий" уровень сопротивления 115 еще в текущем месяце и подняться вплоть до 117, учитывая продолжение роста курса доллара против азиатских валют, сказал Takashi Toyahara, валютный менеджер в Nomura Securities. Подтверждением этому служит устойчивость курса несмотря на сильные данные по росту ВВП Японии. Среди причин роста курса доллара отмечается беспокойство инвесторов по поводу принимаемых Китаем мер по охлаждению чрезмерно растущей экономики, что может нанести ущерб именно азиатским экономикам.

Валютный рынок продолжал торговаться под влиянием пятничных американских данных, спровоцировавших значительные продажи доллара и снижение американского фондового рынка. Помимо этого, на доллар оказали негативное влияние взрывы в Турции и убийство главы временного правительства Ирака. Падению доллара также способствовало резкое снижение японского фондового рынка, показавшего второе по величине падение в текущем году. Это привело к значительному ухудшению настроения инвесторов по поводу краткосрочных перспектив американского рынка. Дальнейшему падению доллара способствовал срыв значительных объемов стопов по франку и евро. В итоге курсы протестировали важные уровни поддержки по доллару и незначительно откатили от них. По итогам дня исключением явилась иена, курс которой снизился против доллара на фоне падения на японском фондовом рынке.

Курс EUR/USD начал расти с самого открытия торгов и показал максимум на 1.2064, поднявшись с уровня закрытия торгов пятницы немногим более чем на 150 пунктов и сорвав стопы выше важного уровня сопротивления 1.1920. Мартовские данные по Industrial production в регионе евро не оказали заметного влияния на рынок.
Курс GBP/USD также вырос, протестировав уровень сопротивления 1.7760 и по итогам дня показав рост практически на 100 пунктов. Ожидания более скорого сокращения дифференциала процентных ставок между США и Великобританией сдерживают рост курса на фоне общего настроения на продажу доллара против европейских валют.
Курс USD/JPY в начале торгов также продолжил снижение, показав минимум на 113.03 и практически протестировав важный уровень поддержки на 112.90. Но вслед за этим курс вырос, показал максимум дня на 114.50 и сумел закрыться немногим выше важного уровня сопротивления на 114.30. Причиной этому послужило ослабление импульса на продажу доллара после американских данных пятницы и переключение внимания участников на резкое падение японских индексов.

Динамика торгов на валютном рынке во вторник в значительной степени будет определяться макроэкономическими данными. Существенный рост инфляции в Британии, ожидаемый Банком Англии, существенно усилит позиции фунта и, при прохождении им важных уровней сопротивления на 1.7750 и 1.7790, вероятно, приведет к усилению настроения на продажу доллара против европейских валют. Позиции евро могут также улучшиться в случае публикации сильного индекса ZEW. Что же до иены, то ее динамика будет продолжать определяться ситуацией на японском фондовом рынке. Но утренний рост Nikkei стоит рассматривать как не более чем коррекцию после резкого падения в понедельник.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

CNN
Ужасный понедельник на американском фондовом рынке.
Основные индексы в понедельник резко упали на фоне очередных взрывов в Багдаде, обвала на индийском рынке и высоких цен на нефть.
Новая проблема - внешние проблемы.
Ирак, Индия, Китай, Турция. В ближайшие дни у инвесторов было много поводов для размышлений. Являются ли опасения чрезмерными, или продолжат оказывать негативное влияние на фондовый рынок?
Коррекция или кризис?
Если не думать о том, что мы находимся на грани глобальной катастрофы, то, возможно, снижение фондовых рынков подошло к концу.

Financial Times
Мировые фондовые рынки снизились на геополитических опасениях.
Wall Street снизился на фоне снижения склонности инвесторов к рискам.
Курс доллара снизился на фоне взрывов бомб и падения фондовых рынков.
В понедельник инвесторы активно покидали доллар и покупали валюту-убежище швейцарский франк на ухудшении геополитической ситуации и инвестиционного климата.

Bloomberg
Опрос показал возможность снижения апрельских Housing Starts после мартовского роста.
Показатель Housing Starts в апреле может снизиться после того, как в марте показал максимальный уровень практически за год.
Экономика Японии в I квартале показала рост на 5,6%, превысив ожидания.
Больший, чем ожидалось, прирост связан с тем, что снижение безработицы привело к росту потребительских затрат.

Индекс Бомбейской фондовой биржи упал за день торгов на 11%, показав крупнейшее падение за всю историю своего существования. В прошлую пятницу падение индекса составило 6%. В 2003 году иностранные инвесторы вложили в индийский рынок до $10 млрд., поэтому если начнется их массовый уход с рынка, то падение может вылиться в крупномасштабный финансовый кризис. Инвесторы опасаются того, что новое правительство страны замедлит ход экономических реформ.
Рынок попытался спасти бывший министр финансов Манмохан Сингх. Он заявил, что "стабильность на фондовом рынке остается одним из приоритетов нового правительства." При этом он пообещал, что руководство страны не будет колебаться, если решит принять меры против "тех, кто искусственно пытается манипулировать рынком и создавать панику."
Тем временем, политические перемены в Индии усилили эффект, начавшийся на азиатских рынках. Так, фондовый индекс на Тайване упал на 5%, в Японии - на 3.2%, в Южной Корее - на 5%, в Гонконге - на 3%. Инвесторы напуганы продолжающимся ростом цен на нефть, ростом индекса инфляции в США, который, как уверены рынки, вызовет рост процентной ставки в этой стране, и продолжающимся ускорением экономического роста в Китае.
Пока обвал в Азии не отразился на рынках развивающихся стран, однако свое негативное влияние он все-таки оказывает. К тому же, так называемый "эффект домино", который испытали рынки в 1997-1998 годах, заставляет инвесторов беспокоиться.

Курс EUR/USD опять откатил ниже 1.2000, но в целом сегодняшнее движение, учитывая снижение к 1.1970, является лишь незначительной корректировкой позиций, сказал японский банковский дилер. Похоже, курс решил определить для себя более широкий диапазон торгов 1.17-1.21, и пока этот диапазон торгов сохранится, динамика курса останется в принципе ненаправленной, но волатильной в рамках этого диапазона. Сейчас курс торгуется на 1.1987, так как отмечаются присутствие значительных ордеров на продажу в районе 1.2.

Краткосрочные торговцы попытались протолкнуть курс USD/JPY через уровень сопротивления на 114.70-80, и рынок рассматривает возможность его преодоления, учитывая 115, учитывая рост курса несмотря на сильные данные по ВВП Японии, сказал американский банковский дилер. Он считает, что преодоление этого уровня "никого не удивит, так как несмотря на сильный ВВП и ралли на японском фондовом рынке, курс доллара снизился незначительно", говорит он. Дилер определил уровень поддержки на 114.20-30

Mitul Kotecha, валютный стратег Credit Agricole Indosuez. Говорит, что события в Ираке определенно несут в себе негативный удар по администрации президента США. Последние взрывы усилили геополитические риски, что, в свою очередь, окажет сильное давление на доллар.

Shahab Jalinoos, ведущий валютный стратег ABN Amro отметил: "Мы наблюдаем закрытие длинных позиций по доллару и переток капитала в валюты "убежища". Участники рынка покупали доллар на ожиданиях роста процентных ставок в США, однако пятничные данные и растущие геополитические риски вносят неопределенность, что негативно влияет на американскую валюту."

"Я считаю, что сегодняшние продажи связаны с тем, что рынок заложил в цены позитивные фундаментальные данные, в то время как они в пятницу разочаровали игроков," сказала Larry Brickman, валютный стратег Banc of America Securities. "Однако это играет на руку европейской валюте, которая сегодня демонстрирует откат."

Аналитик Дейв Солин из FX Analytics обращает внимание на то, что евро приближается сейчас к нисходящей линии тренда в области $1.2060/80. Ее прорыв открывает дверь к движению до $1.2180/05. Дополнительным бычьим аргументом являются сигналы MACD к покупке. Солин рекомендует установить стоп ниже 2-летнего бычьего канала на $1.1795/10. Сохраняется риск его прорыва с целью более глубокой коррекции вниз перед возобновлением роста. "Более долгосрочная картина указывает на то, что падение от февральских максимумов к $1.1925 было коррекцией и мы, возможно, увидим новые исторические максимумы по евро позднее," говорит Солин. Однако достаточных сигналов к этому пока нет, хотя бычий прорыв выше недавних максимумов $1.2180/05 увеличил бы эту вероятность. В настоящий момент курс снижается к $1.2000, торгуясь несколькими пунктами выше.

High Low Close
EUR/USD 1.2064 1.1911 1.2018
USD/JPY 114.5 113.03 114.34
GBP/USD 1.7749 1.7597 1.7692
USD/CHF 1.2932 1.2697 1.2757

EUR/JPY 137.59 135.4 137.43
EUR/GBP 0.682 0.6759 0.6795
GBP/JPY 202.59 199.99 202.3
GBP/CHF 2.2779 2.2498 2.2568

DJA 9906.91 -105.96 -1.06%
Nasdaq 1876.64 -27.61 -1.45%
S&P 1084.10 -11.60 -1.06%
US10YT 100 14/32 20/32 4.69%

В понедельник доллар показал крупнейшее падение против евро за последние две недели. Это произошло после убийства главы временного правительства Ирака, а также после публикации данных Казначейства, которые показали сокращение иностранного инвестирования.
Izzedine Salim в результате взрыва бомбы в Багдаде. Отметим, что 30 июня американское правительство намеревалось передать власть в руки временного правительства этой страны. Снижение доллара началось до убийства Salim, когда в результате терактов были повреждены 4 турецких подразделения британского банка HSBC Holdings Plc.
"Теракты в Ираке могут привести к увеличению военизированных американских войск, а также продлить период их пребывания на завоеванной территории," заявил Junya Tanase, валютный аналитик J.P. Morgan Chase & Co. "Это означает, что больше всех пострадают США и, в частности, доллар." К концу года, по его словам, американская валюта может ослабнуть до $1.25 против евро и 98 против японской йены.
Против евро, доллар ослаб на 1.2% до $1.2017 на 19:00 GMT. Доллар вырос против йены до Y114.26. Если не брать во внимание сегодняшнее падение доллара, он укрепился против евро на 5.2% с тех пор, как единая валюта достигла рекордного максимума против доллара на $1.2930 (18 февраля) на фоне ожиданий, что Федеральный Резерв в июне повысит ставки с минимального уровня в 1%.
"Мы оставили свое мнение по евро пессимистичным, однако понимаем, что возможен и другой вариант," сказал John Rothfield, ведущий валютный стратег Banc of America Corp. "Ситуация в Ираке начинает принимать все более масштабные размеры, что может способствовать дальнейшему, пусть даже и временному, укреплению евро на этой неделе," добавил Rothfield.
Доллар также ослаб после того, как Казначейство заявило, что в марте иностранные инвесторы купили ценные бумаги на сумму $78.6 млрд., что представляет собой самый маленький рост с декабря месяца. США рассчитывают на то, что иностранные инвестиции помогут профинансировать дефицит платежного баланса, который, по прогнозам администрации президента Буша, в этом году может достичь рекордных $521 млрд. Трейдеры используют статистику в качестве оценки спроса иностранных инвесторов на американские активы.
Снижение курса доллара сегодня началось после того, как в результате взрывов были повреждены 4 подразделения HSBC в Стамбуле и Анкаре накануне визита премьер-министра Британии Тони Блэра. Смерть главы правительства Ирака произошла на фоне вынесения резолюции ООН по передаче власти временному правительству Ирака 30 июня. США ежемесячно тратят $4.5 - $5 млрд. на содержание своих войск в Ираке и Афганистане. На прошлой неделе заместитель министра обороны США Paul Wolfowitz сказал, что необходимо создать "резервный фонд" в размере $25 млрд. В период с января 2003 по февраль 2004 включительно США потратили на Ирак $66.2 млрд.
"Террористические акты привели к ослаблению доллара", отметил Russell LaScala, глава валютного отдела Deutsche Bank AG. "Трейдеры искали катализатора для тестирования минимумов по доллару, которые могут достичь на этой неделе $1.22 против евро," добавил он.
До взрывов в Ираке и Турции американская валюта выросла до Y114.65 против йены после того, как фондовый рынок Японии уже третью неделю продолжил снижаться, а оппозиция предложила премьер-министру Junichiro Koizumi покинуть свой пост. С 26 апреля Индекс Nikkei 225 потерял 13% и впервые с февраля оказался ниже отметки 10,500.
"Тяжело оставаться оптимистов в вопросе японской экономики," заявил Robert Rennie, валютный стратег Westpac Banking Corp. Йена упала до Y137.40 против евро с Y135.80.
53% из 70 опрошенных аналитиков, трейдеров и инвесторов в пятницу рекомендовали продавать йену. 56% выступали за удержание или покупку доллара против евро. Некоторые эксперты высказали мнение, что недавнее ралли доллара уже отразило ожидания повышения ставок ФРС уже в следующем месяце.

Американские экономисты считают, что Федеральная резервная система (ФРС) США может повысить ставки рефинансирования уже в июне. А к концу 2005 г. ставка может подняться с нынешних 1% до 3,5%. Большинство экономистов, опрошенных на прошлой неделе (43 из 55), ожидают, что Федеральный Резерв повысит ставки уже в июне. Еще месяц назад участники аналогичного опроса ожидали, что повышение ставок произойдет не ранее сентября. Средний прогноз предусматривает повышение ставки с нынешних 1% (самого низкого уровня за последние 46 лет) до 1,25% в июне, 1,75% к декабрю, 2,5% к маю 2005 г. и 3,5% к концу следующего года.

06:00 Germany PPI (April) 0.4% 0.6%
06:00 Germany PPI (April) Y/Y 0.9% 0.3%
08:30 UK HICP (April) Y/Y - 1.1%
08:30 UK RPI-X (April) Y/Y - 2.1%
08:30 UK Retail prices (April) - 0.4%
08:30 UK Retail prices (April) Y/Y - 2.6%
09:00 EU(12) Harmonized CPI (April) final - 0.7%
09:00 EU(12) Harmonized CPI (April) final Y/Y 2.0% 1.7%
09:00 EU(12) Harmonized CPI excluding energy (April) Y/Y 1.8%
09:00 Germany ZEW economic expectations index (May) 48.5 49.7
12:30 USA Housing starts (April), mln 1.995 2.007
12:30 USA Building permits (April), mln 1.950 1.976