Новости и прогнозы: валютный рынок от 24-05-2004

До закрытия рынка осталось несколько минут, при этом основные индексы застыли на уровнях, на которых они наблюдались большую часть сессии. Цены на нефть оставались центральным вопросом на сегодняшней сессии, достигнув нового многолетнего максимума на $41.82 за баррель. К концу сессии среди лидеров находились сектор связи, услуг нефти, угля, алюминия и стали. Основным аутсайдером понедельника стал сектор табачных изделий.

Рассматривая перемещение евро-доллара в диапазоне $1.1775/$1.2175 в течение прошедшего месяца, технический аналитик Дейв Солин из FX Analytics говорит, что в его точке зрения практически нет изменений с тех пор, как он советовал покупки от $1.1845 с целью в области $1.2065/75. Также аналитик добавляет, что пятничное пробитие линии нисходящего канала от $1.2925, является негативом для этого нисходящего тренда и позволяет поднять стопы к линии восходящего двухлетнего канала в область $1.1805/20. Солин говорит о том, что падение от максимумов февраля - коррекция, а новые максимумы еще вполне возможны, но пока нет подтверждений, что нисходящая точка этой коррекции достигнута. Сейчас курс снижается к $1.2012.

CSFB понизил рейтинг Vicuron Pharmaceuticals MICU с Outperform до Underperform.
Morgan Stanley понизил рейтинг USF Corp USFC с Overweight до Equal-weight.
JMP Securities понизил рейтинг CheckFree CKFR с Mkt Outperform до Mkt Perform.

Needham & Co повысил рейтинг Gateway GTW с Underperform до Hold.
Fulcrum повысил рейтинг Dow Chemical DOW с Neutral до Buy и определил ценовой ориентир на акции в $46.
CSFB повысил рейтинг Boeing BA с Neutral до Outperform.
Morgan Stanley повысил рейтинг PeopleSoft PSFT с Equal-weight до Overweight.
Merrill Lynch повысил рейтинг Caterpillar CAT с Neutral до Buy.
Smith Barney Citigroup повысил рейтинг Edison EIX с Hold до Buy.
Bear Stearns повысил рейтинг Nextel NXTL с Peer Perform до Outperform.

Во вторник в 14.00 GMT будут опубликованы данные по потребительскому доверию (Consumer confidence) США в мае. Согласно прогнозам аналитиков, следует ожидать рост показателя до 93.7. В апреле его значение составило 92.9.
Эти данные косвенно говорят о перспективах роста экономики в США. Несмотря на отсутствие жесткой корреляции между потребительскими настроениями и реальными затратами, это повлияет на ожидания рынка по поводу устойчивости роста потребления в будущем. Напомним, что в США потребительские затраты составляют 2/3 ВВП. В прошлом месяце рост индекса был вызван улучшением ситуации на рынке труда. Однако, это пока не говорит о принципиальном изменении настроений потребителей. Индекс продолжил демонстрировать некоторое замедление роста в сравнении с концом 2003-го началом 2004 года.
Как показывает динамика последнего времени, движение валют после выхода данного показателя почти полностью компенсируется.
Вряд ли произойдет нечто, способное повлиять на общую динамику показателя, если мы не выйдем из диапазона ожиданий (91.7-94.5).
Если индекс превысит отметку 97.2, возможны покупки доллара. Это позволит предположить, что, рост потребления значительно ускорился.
Если индекс выйдет ниже 88.5, это следует рассматривать, как существенное замедление роста показателя, которое может сохраниться в среднесрочной перспективе. Это поставит под сомнение рост затрат потребителей, что негативно отразится на будущих оценках ВВП. В этом случае можно ожидать резкое снижение доллара.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Экономисты JPMorgan Chase изменили свои прогнозы в сторону более высокой инфляции, более низкого экономического роста и большего повышения ставки ФРС. Опираясь на недавние отчеты, свидетельствующие о возрастании ценового давления, они считают, что основная инфляция (core CPI) составит 2.4 %. ВВП США во II квартале вырастет на 4.0 %, а не на 5.0 %, как прогнозировалось ранее. Они говорят, что более высокие цены на энергию приведут к снижению потребительских расходов. Эксперты ждут пять повышений ставок Фед по 25 пунктов каждый раз до 2.25 % к концу этого года и до 4.25 % к концу следующего года.

Особых изменений за последний час не произошло - индексы продолжают оставаться под давлением цен на нефть, которые в понедельник достигли $41.71 за баррель. Неуверенность инвесторов, которые. В большей степени, предпочитают оставаться вне рынка, сводится к незначительным объемам торгов, которые не превышают уровней прошлой недели.

На фоне очередного роста цен на нефть USD продолжает находиться под давлением, при это USD/CHF тестирует дневной минимум в районе 1.2760, а EUR/USD достиг $1.2020. Основное давление на доллар оказала ситуация на фондовом рынке, которая ослабла после роста цены на нефть выше $41 за баррель. "То, что мы сегодня наблюдаем, это беспокойства, связанные с тем, согласится или нет ОПЕК на повышение квот 3 июня," говорит стратег Bank of NY, Michael Woolfolk. Аналитики добавил, что в случае отклонения предложения о повышении квот, это будет воспринять "определенно негативно" для США, фондового рынка и доллара в частности.

JPY ослабла на фоне снижения фондового рынка США и роста цен на нефть. Курс JPY тесно коррелируется с Nikkei, поэтому слабость на Wall Street в понедельник может оказать давление на Nikkei во вторник. EUR/JPY показал максимум в области Y135.75 после чего кросс слегка откатил до Y135.50. USD/JPY поднялся до Y112.97 и также откатил до Y112.75.

Cyrus Whitney из Commerzbank отметил, что "сегодня присутствует технический рынок. Похоже на то, что если на этой неделе ничего не произойдет на геополитическом фронте, то тенденция все еще будет склоняться в покупкам доллара. Однако мы застряли в центре торгового диапазона по евро." В настоящий момент EUR/USD торгуется на $1.2014.

Национальный немецкий авиаперевозчик - авиакомпания Lufthansa планирует разместить на бирже дополнительно 76 млн. новых акций. Тем самым руководство концерна намерено привлечь дополнительные средства для модернизации и развития бизнеса, проходящих в условиях жёсткой конкуренции. Минимальная цена каждой из размещаемых акций составит 9,85 евро.

Ситуация на рынке стабилизировалась, хотя основные индексы остаются значительно ниже своих сессионных максимумов, при этом Dow торгуется немногим ниже нулевой отметки, S&P 500 остается нейтральным, а Nasdaq демонстрирует небольшой рост. Несмотря на то, что индексы не демонстрируют бурный рост, большинство секторов находятся в положительном диапазоне. Объемы на Nasdaq ниже среднедневного уровня, в то время как объемы на NYSE ниже тех, которые наблюдались на прошлой неделе.

Нефтегазовая компания Forest Oil (FST) планирует прибегнуть к публичному выпуску 4.5 млн. простых акций с целью финансирования покупки Wiser Oil Co.

Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов отложило утверждение экспериментального препарата для лечения пищевых инфекций, разработанного фармацевтической компанией Vicuron Pharmaceuticals (MICU) до тех пор, пока компания не проведет дополнительное клиническое исследование.

Magal Security Systems Ltd (MAGS) известил о том, что его подразделение Senstar-Stellar получило заказы, общей стоимостью более $1 млн.

Эксперты предрекают прекращение роста на Wall Street, мотивируя это тем, что хорошие корпоративные отчеты уже учтены рынком. "Прибыли 2004 года уже заложены в цены," заявил Мэттью Браун из Wilmington Trust Corp. По итогам прошедшей недели Dow Jones Industrial Average снизился на 0.5%, Standard & Poor's 500 - на 0.2% и Nasdaq Composite - на 0.4%. Эксперты полагают, что тенденция в целом на фондовом рынке США будет примерно такой же в текущем квартале. Значение индекса S&P 500 во II квартале опустилось на 2.9% после того, как увеличилось на 33% за предыдущий год. При этом, отношение американских компаний, повысивших прогнозы финансовых результатов на этот год, к тем предприятиям, которые ухудшили их, достигло рекордного максимума за все время подобных расчетов, то есть с 1996 года. "К сожалению, хорошие новости стали плохими новостями, - отмечает аналитик Thomson Financial Джо Купер. - Это означает, что рынок не собирается никуда идти, особенно если отношение прогнозов станет более плохим". Обычно в течение месяца после квартала с данным отношением, превышавшим средний уровень, S&P 500 изменяется незначительно. Когда негативные прогнозы преобладают, в следующий месяц индекс показывает прирост в среднем на 2.9%.

Уровень сопротивления 3: 1.2925
Уровень сопротивления 2: 1.2890
Уровень сопротивления 1: 1.2850
Текущая цена 1.2772
Уровень поддержки 1: 1.2740
Уровень поддержки 2: 1.2690
Уровень поддержки 3: 1.2620

Комментарий. Курс продолжает стремительно падать на фоне роста цен на нефть и падения фондового рынка. Следующий уровень поддержки находится на 1.2740, прохождение которого может привести к продолжению снижения доллара до 1.2690.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Торги в понедельник происходят вяло с попеременным лидерством доллара и евро. В большей степени картина ограничивается технической ситуацией в виду отсутствия экономических новостей, а также следуя за неделей, которая также была не слишком насыщена фундаментальными данными.
Основным отчетом прошлой недели стал Philadelphia Fed index, который показал значительное снижение индекса до весьма опасного уровня, в то время как большинство аналитиков прогнозировали его рост. Это внесло определенные опасения относительно развития экономической ситуации в США. В то же время, ценовой компонент отчета вырос, что свидетельствует о продолжении роста инфляционного давления в стране. С точки зрения ставок ФРС, это может говорить о практически неизбежном повышении основной процентной ставки США, - которая продолжает находиться на 46-летнем минимуме в 1%, - уже в июне. Однако теперь растет неуверенность, касающаяся серии повышения ставок, как предполагалось раннее. Существует вероятность, что на фоне замедления роста активности в Филадельфийском регионе, - который тесно связан с экономикой страны в целом, - и, одновременно с этим, роста инфляции, Федеральный Резерв не сможет прибегнуть к частому повышению ставок, поскольку это может привести к пагубным последствиям. Исходя из этого, ФРС в определенный момент, может прекратить увеличение основной процентной ставки, дабы не "загубить" экономическое восстановление "на корню".
Важной проблемой остаются высокие цены на нефть. Решение Саудовской Аравии о повышении добычи нефти в понедельник изначально оказало поддержку доллару и фондовому рынку США, - который открылся в плюсах, - однако позднее возникли опасения относительно того, что этого будет недостаточно для стабилизации цен на "черное золото". В результате - цены выросли на $2, что повлекло за собой снижение основных индексов к сессионным минимумам, оказав также давление на доллар. В добавок ко всему, ситуация на рынке остается неопределенной в связи с ожиданиями отчета по потребительскому доверию США, который будет опубликован во вторник в 14:00 GMT. Согласно прогнозам аналитиков, следует ожидать рост показателя до 93.7, в то время как в апреле он составлял 92.9. Несмотря на отсутствие жесткой привязки потребительских настроений к реальным затратам, это может повлиять на ожидания рынка по поводу устойчивости роста потребления в будущем. Не стоит забывать, что в США потребительские затраты составляют большую долю ВВП. В случае выхода сильного показателя - настроение по доллару улучшиться, однако не стоит ожидать резкого и долговременного изменения ситуации на рынке, поскольку более важные отчеты еще впереди.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Евро/доллар поднялся к области $1.2000, благодаря спросу на евро-йену, а также благодаря закрытию коротких позиций некоторыми европейскими игроками перед закрытием сессии в Лондоне. Некоторое давление на доллар оказал резкий спад на Wall Street отмеченный в последний час, последовавший за ростом цен на нефть на $2. По словам дилеров, объемы торгов весьма ограничены; некоторые дилеры говорят, что, возможно, сработало несколько стопов, поскольку пара поднялась выше ранних максимумов в районе $1.1970/75. Ордера на продажу ожидаются на $1.2000/10, ордера на покупку стоят на $1.1935/40, где ранее падение сдержал азиатский спрос. Евро/йена быстро поднялся к области Y135.40 от уровня Y134.50, который наблюдался некоторое время назад. Пара продолжает укрепляться, однако объемы низкие, что добавляет торгам изменчивости. Доллар/йена также начал расти к области Y112.90, при этом раннее курс продавали швейцарские банки на уровне Y112.70. Ордера на покупку помещены в области Y112.10, ордера на продажу - около Y113.00.

Kenji Kobayashi, ведущий дилер Bank of Tokyo-Mitsubishi говорит: "У доллара на ближайшее время не предвидится определенного направления, при этом спекулятивные долларовые позиции смешаны. Основное внимание инвесторов приковано к рынку нефти, поэтому, в случае стабилизации цен на нефть, это может привести к покупкам доллара." В настоящий момент доллар против японской йены торгуется в области Y112.66.

С начала торгов, оптимизм инвесторов погас, что оказывает давление на основные индексы, снижая их к сессионным минимумам. Позитивный старт был основам, в основном, на откате цен на нефть до отметки в $40 за баррель на фоне заявления Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти на 8% на июньском заседании ОПЕК. После начала сегодняшних торгов, цены на нефть выросли на $1.30 до $41.23. Этот факт, в совокупности с неспособностью Nasdaq подняться выше вершины 2-недельного диапазона на 1937, ограничили энтузиазм инвесторов, что привело к откату основных индексов. Несмотря на то, что еще недавно большинство секторов торговалось в "зеленой" зоне, сейчас ситуация изменилась, при этом состав лидеров ограничивается сектором связи, услуг нефти, угледобывающий сектор, а также группа серебра и алюминия. Среди аутсайдеров стоит отметить табачный сектор, фармацевтический, потребительский, биотехнологический, а также финансовую группу и сектор золота.

Уровень сопротивления 4: $1.8035 Дневной максимум 7 мая и линия шеи фигуры голова-плечи
Уровень сопротивления 3: $1.8000 Психологический уровень и вершина дневного Bollinger
Уровень сопротивления 2: $1.7960 Линия сопротивления от 18 февраля и дневной максимум 21 мая
Уровень сопротивления 1: $1.7925 Часовая вершина

Текущий уровень: $1.7906

Уровень поддержки 1: $1.7875 50.0% от $1.7920 до $1.7825
Уровень поддержки 2: $1.7820 Часовой минимум
Уровень поддержки 3: $1.7800 5-дневный МА
Уровень поддержки 4: $1.7720 50.0% от $1.7960 до $1.7485

Комментарий: Существует вероятность снижения стерлинга к $1.7875 (50.0% от $1.7825-$1.7920). Прохождение этого уровня приведет к более глубокой коррекции до 5-дневного МА на $1.7800. Промежуточный уровень сопротивления находится на $1.7925, более важный - на $1.7960.

Уровень сопротивления 5: $1.2215 Дневной максимум 8 апреля
Уровень сопротивления 4: $1.2180 Пройденный максимум 5 мая
Уровень сопротивления 3: $1.2150 Дневной максимум 7 мая
Уровень сопротивления 2: $1.2070 Дневной максимум 21 мая
Уровень сопротивления 1: $1.2000 Часовые вершины

Текущий уровень: $1.1978

Уровень поддержки 1: $1.1925 50.0% от $1.2070 до $1.1780
Уровень поддержки 2: $1.1895 Дневной минимум 20 мая
Уровень поддержки 3: $1.1820 Линия поддержки от апреля 2002
Уровень поддержки 4: $1.1780 Дневной минимум 13 мая
Уровень поддержки 5: $1.1760 Дно коррекции 26 апреля

Комментарий: Евро направляется к промежуточному уровню сопротивления на $1.2000, однако курс остается под давлением. Есть вероятность возврата к $1.1925, что совпадает с 50.0% по Фибоначчи от $1.2070-$1.1780.

"Рынок столкнулся с высокими цен на нефть," говорит Ян Станнард, валютный стратег в BNP Paribas в Лондоне. "Если мы снова увидим рост цен на нефть, то это подорвет позиции доллара," добавил он. "Имеется множество всяких "за" и "против" на валютном рынке, и они балансируют друг с другом," говорит Шахаб Джалинус, старший валютный стратег в ABN Amro в Лондоне. "Высокие цены на нефть отрицательны для доллара," добавил он. Но другие аналитики не столь категоричны, напоминая, что Европа и Япония - также крупные импортеры нефти. "Доллар вырядит сегодня устойчиво, потому что фондовые рынки смотрятся лучше," отмечает Сирус Витней, старший дилер в Commerzbank в Нью-Йорке. Но он сказал, что, пока не наблюдается никаких признаков того, что цены готовы покинуть недавний диапазоны (например, $1.1775/ $1.20 по евро). Грэг Андерсон, валютный стратег в ABN Amro в Чикаго, сказал, что решение ОПЕК, встреча которой пройдет 3 июня, вероятно, не будет иметь большого значения для доллара, в отличие от валют Японии и Южной Кореи, которые больше зависят от импорта нефти. "Мы с тревогой наблюдаем за ФРС, но вопрос о том, насколько его решение заложено в цены евро/доллара, открыт," сказал он, добавив, что ожидает, что торговая сессия сегодня будет тихой, больше интереса вызовут события, ожидаемые позже на неделе, включая данные по индексу потребительского доверия и экономическому росту в I квартале, а также европейские инфляционные данные.

EUR/USD тестирует зону сопротивления на $1.1975/80, однако курс по-прежнему находится под давлением. Часовой momentum теряет силу и падение ниже уровня Фибоначчи на $1.1925 вызовет дальнейшее снижение к $1.1895. Далее нет сильных уровней вплоть до 13-месячной линии поддержки тренда, которая сегодня расположена на $1.1820. В настоящий момент курс находится на $1.1982. При прохождении зоны сопротивления существует вероятность роста единой валюты к следующему сопротивления на $1.2020.

Экономисты National Association for Business Economics (NABE) сообщили об изменении своих экономических прогнозов. Прогноз по росту ВВП США в 2004 г. повышен до 4.7% с 4.6%, прогноз по инфляции - до 2.3% с 1.6%. Столь сильное изменение инфляционного прогноза связано с рекордным удорожанием стоимости нефти. Прогноз по инфляции в 2005 г. повышен с 1.9% до 2.3%. Как ожидается, в 2005 г. экономика США вырастет на 3.8%, что соответствует прежним оценкам. NABE не ожидает резкого повышения процентных ставок ФРС вплоть до конца 2005 г. Уровень безработицы в 2004 г., по прогнозу упадет до 5.5% и до 5.3% в 2005 г. Повышенные риски, по мнению экономистов, исходят от инфляции и существенного повышения процентных ставок.

Фондовый рынок США открылся в понедельник с повышением, получив поддержку благодаря решению Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти.
Спустя чуть более часа после начала торгов, Dow Jones industrial average (+32.08 до 9998.82), Standard & Poor's 500 (+3.42 to 1096.98) и Nasdaq composite (+16.48 до 1928.57) демонстрировали рост.
На протяжении четырех недель основные индексы либо снижались, или же оставались нейтральными, поэтому рост рынка в понедельник, частично, является откатом недавнего снижения. 23 из 30 компонентов Dow демонстрируют рост. Среди крупнейших лидеров - Alcoa, акции которой выросли более, чем на 2%.
На неформальном заседании ОПЕК, Саудовская Аравия согласилась повысить добычу нефти на 28%, уже начиная со следующего месяца, а также Аравия согласна еще более повысить добычу в дальнейшем будущем. Любое увеличение поставок нефти приведет к стабилизации цен на "черное золото". В последнее время инфляционные беспокойства, а также рекордный рост цен оказывали наибольшее давление на рынок, поэтому известие об увеличении добычи вселило некоторый оптимизм инвесторам. В понедельник, фьючерсы на нефть марки "light" продолжили свой рост, подорожав на 72 цента до $40.65 за баррель. Аналитики объясняют этот рост опасениями того, что увеличения объемов добычи в Саудовской Аравии будет недостаточно для удовлетворения глобального спроса.
Среди других новостей: Merrill Lynch повысил рейтинг Caterpillar до "buy" с "neutral". Акции компании выросли более, чем на 2%.
Настроение рынка позитивное. На New York Stock Exchange, где сегодня торгуется 207 млн. акций, количество лидеров превосходит аутсайдеров в соотношении 4:1. На Nasdaq, с объемом в 299 млн. акций, ситуация аналогична с соотношением в 7:3.
Цены на казначейские облигации слегка растут, при этом доходность 10-летних бондов составляет 4.75%. Золото подешевело на 80 центов до $384.10 за унцию.

На фоне некоторого роста USD, EUR/USD торгуется в области $1.1960. Трейдер Commerzbank, Cyrus Whitney говорит, что рост доллара "связан с позитивной ситуацией на фондовом рынке", однако при этом он добавил, что до пробития какого-либо уровня из $1.1775-$1.20 по EUR/USD, "мы, вероятнее всего, будем оставаться в пределах коридора". В настоящий момент евро торгуется на $1.1966. USD/CHF на 1.2855, GBP/USD на $1.7908, USD/JPY на Y112.66.

Основным фактором, продолжающим оказывать влияние на курс, является динамика японского фондового рынка. Стоит отметить, что на прошлой неделе опасения снижения основных мировых фондовых рынков не подтвердились. Это послужило основанием для некоторого восстановления оптимизма по иене. Сформировалось настроение на ее покупку. Также не нужно забывать об ожидаемых на неделе важных экономических данных по Японии. Иена получит дополнительную поддержку от сокращения дефляции, замедления снижения показателя объемов розничных продаж, а также уменьшения уровня безработицы. Все это может усилить оптимизм инвесторов по отношению к японским активам.
Курс сумел преодолеть уровень поддержки 112.90. До тех пор, пока иена торгуется ниже этого уровня, есть основания ждать постепенного снижения курса к 111.20. Дальнейшее снижение, вероятно, также будет ограничено ожиданиями ключевых американских данных будущей недели. Также не ожидается и резких колебаний на японском фондовом рынке.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Аналитики по-разному отреагировали на решение ОПЕК о квотах на добычу нефти. Greg Anderson, ABN Amro, считает, что "ОПЕК - это очень интересно, но я не думаю, что это много значит для доллара. Я хочу сказать, это имеет большее значение для таких стран, как Япония и Корея". Для валютного же рынка важными будут данные по потребительскому доверию и ВВП США, которые будут опубликованы на этой неделе.

Оправдав прогнозы рынка фьючерсов, фондовый рынок открылся с повышением. Поддерживающим моментом послужило заявление Саудовской Аравии повысить квоты на добычу нефти до 9 млн. баррелей в день, или на 8%. Хотя это решение было принято Саудовской Аравией единолично, без участия других стран ОПЕК.
Также росту оптимизма инвесторов способствовало то, что Merrill Lynch повысил рейтинг Caterpillar (CAT 75.34 +2.31) до Buy с Neutral, а CSFB повысил рейтинг Boeing (BA 44.04 +0.64) до Outperform с Neutral. Макроэкономические показатели сегодня не выходили.

В понедельник на торгах в Европе золото подешевело, так и не сумев закрепиться на достигнутом в конце прошлой недели уровне двухнедельного максимума. Этому помешал рост курса доллара. Сейчас трейдеры считают, что цены на золото будут колебаться в пределах привычного диапазона в $380-385 за унцию перед истечением срока нью-йоркских опционов во вторник.
Главным фактором на рынке драгоценных металлов по-прежнему остаются курсы валют. Поэтому инвесторы ждут публикации макроэкономических данных США этой недели.
К середине дня котировки золота снизились до $383,75/384,50 за унцию с $384,50/385,25 при закрытии в Нью-Йорке накануне.
"Цены по-прежнему намного уступают недавним максимумам, и в краткосрочной перспективе они вряд ли вернут себе прежнюю высоту на фоне ожидания повышения ставок в США", - говорится в еженедельном отчете Энгуса Макмиллана, Bache.

В ближайшее время картина бюджетного дефицита США улучшится, благодаря проводимой налоговой политике. Согласно прогнозам банка, в 2004 году дефицит достигнет потолка в $450 млрд. и снизится до $375млрд. в 2005.

Ожидания изменения процентных ставок в США уходят на второй план. Американский фондовый рынок пока демонстрирует устойчивость. Основным фактором, оказывающий влияние на динамику курса, является появление опасений начала замедления роста экономики США. Об этом говорили и раньше, но после публикации на прошлой неделе индекса филадельфийского Федерального Резервного Банка, разговоры начали получать реальное подтверждение. На фоне снижения основного показателя, пакет показал рост ценового компонента. Таким образом, на рынке появились опасения замедления роста экономики США на фоне возобновления роста цен. Начало ухудшения экономической ситуации могут подтвердить и ожидаемые на неделе макроэкономические данные. Надо отметить - прогнозы по ним достаточно пессимистичные.
В случае подтверждения опасений, курс может преодолеть уровень сопротивления 1.2060. В таком случае рост продолжится вплоть до 1.2270. Дальнейший рост евро в преддверии ожидаемых на будущей неделе ключевых американских показателей выглядит маловероятным. Если же данные ослабят опасения, то, вероятно, курс продолжит торговаться в диапазоне 1.1850-1.2160.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Динамика курса в основном будет определяться общими настроениями по доллару. На курс фунта также будет оказывать влияние изменение оценок перспектив экономики США. Замедление роста экономики снижает долгосрочные оценки роста процентных ставок в США, оказывая поддержку фунту. Дополнительной особенностью динамики курса, вероятно, окажется изменение оценок изменений дифференциала процентных ставок между Британией и Еврозоной. Рынок сейчас ждет достаточно быстрого повышения ставок в Британии. При этом слабые макроэкономические данные в зоне евро могут еще больше отдалить ожидаемое повышение ставок в Еврозоне. ЕЦБ уже заявлял о прогнозируемом росте инфляции. Подтверждение этого факта вряд ли существенно повлияет на ожидания изменения ставок. В такой ситуации фунт усилит свои позиции против евро. Это, в свою очередь, окажет дополнительную поддержку и курсу GBP/USD.
Только существенное ухудшение оценок перспектив экономики США сможет позволить фунту закрепиться выше важного уровня сопротивления 1.8030. Это послужит основанием для серьезного изменения оценок дальнейшей динамики курса. В противном случае курс, вероятно, продолжит колебаться в диапазоне 1.7580-1.8030

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

В Европе наблюдается рост инфляции. Об этом говорят данные, выход которых ожидается на этой неделе. Такое развитие ситуации служит поводом отложить снижение ставок ЕЦБ.
Согласно прогнозам аналитиков, майский CPI в Германии увеличится до 2% г/г с 1.6%. В Италии рост CPI составит 2.4%, а не 2.3%, как считалось ранее. CPI Еврозоны в мае достигнет отметки 2.4% г/г, по сравнению с 2% в апреле.

По мнению банка, курс USD/CHF недооценен, примерно, на 6.3%. Курс сейчас должен находится в районе 1.36, а не 1.2840.
Кроме того, банк считает, что EUR/USD переоценен на 13.6% и его стоимость составляет около 1.06; стоимость USD/JPY колеблется в районе 106.4

Рынок фьючерсов указывает на открытие рынка с повышением. Этому способствует и ситуация на зарубежных фондовых рынках. Европейский DAX вырос на 1.7%, азиатские Nikkei и Hang Seng - на 0.3% и 0.8% соответственно. Оптимистичные настроения поддерживает и решение Саудовской Аравии повысить квоты на добычу нефти во избежание роста цен на нее. Высокие цены на нефть могут воспрепятствовать росту экономики.
В пятницу фондовый рынок США закрылся с незначительным повышением.
Акции компаний горнодобывающего сектора, таких как Phelps Dodge Corp. и Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. подорожали вслед за ростом цен на медь.
Стоимость акций крупной американской химической компании DuPont Co. по итогам торгов увеличилась на 15 центов и состаили $41.99. Компания использует нефть в качестве сырья для производства своей продукции.
Акции Wal-Mart Stores Inc., крупнейшей американской розничной сети, выросли на 25 центов - до $55.09, акции сети хозяйственных магазинов Home Depot Inc. подорожали на 37 центов - до $34.47. Акции нефтяных компаний снизились: цена акций Apache Corp. сократилась на 51 цент и составила $38.97, Transocean Inc. - на 44 цента, до $25.72.

В пятницу ожидается выход данных по майскому Chicago PMI. Для рынков это будет ключевой экономической новостью недели. Согласно прогнозам HSBC, показатель снизится до 62.0 после апрельских 63.9.

Уровень сопротивления 3. 1.8120
Уровень сопротивления 2. 1.8010
Уровень сопротивления 1. 1.7960
Текущая цена 1.7905
Уровень поддержки 1. 1. 7880
Уровень поддержки 2. 1. 7800
Уровень поддержки 3. 1. 7740

Комментарий. Фунт демонстрирует большую склонность к росту как против доллара, так и против евро на незначительной корректировке ожиданий изменения процентных ставок между регионами.

Оксана Куренная, финансовый аналитик Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl. e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Сегодняшний день не отмечен выходом каких-либо макроэкономических данных. Это говорит о том, что торговля будет обусловлена технической картиной. Кроме того, все факторы, способные оказать влияние на направление движения рынка, уже учтены. Это касается фондового рынка США и цен на нефть. Также рынок учел перспективы изменения процентных ставок в основных странах. Фондовый рынок США начал понемногу восстанавливать ранее утраченные позиции, однако о развороте тенденции речь не идет. Скорее всего, это просто фиксирование прибыли.
Цены на нефть несколько снизились. Этому способствовало заявление Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти. Президент ОПЕК Пурномо Юсгианторо поддерживает увеличение объемов производства нефти с целью снижения цен. Однако, насколько именно ОПЕК может увеличить квоты, пока не ясно. "Чего мы действительно хотим, так это увеличить квоты, которые окажут влияние на цены", - заявил Пурномо.
Валюты торгуются в достаточно узких диапазонах с четко определенными границами. Рынку нужен повод для выхода из этих диапазонов, однако сегодня на европейских торгах это вряд ли возможно.

EUR/USD протестировал уровень поддержки 1.1930, но пробить его не смог. Большую часть сессии курс консолидировался в диапазоне 1.1940/70.
GBP/USD так и не смог преодолеть отметку 1.7820, после чего повысился в район уровня сопротивления 1.7920.
USD/JPY торгуется в узком диапазоне 112.30/80. Однако нисходящее давление сохраняется.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.2100
Уровень сопротивления 2. 1.2060
Уровень сопротивления 1. 1.2020
Текущая цена 1.1964
Уровень поддержки 1. 1.1920
Уровень поддержки 2. 1.1890
Уровень поддержки 3. 1.1850

Комментарий. Курс продолжает торговаться в середине диапазона прошлой недели 1.1890-1.2060, сохраняя лишь незначительную пока склонность к продолжению роста.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

JPMorgan понизил прогноз по ВВП США на II квартал до 4% с 5%, отражая влияние роста цен на энергоносители на потребительские затраты. Банк повысил прогноз по "ядру" CPI на 2004 год на 0.4 пункта до 2.4%. JPMorgan считает, что в этом году Федеральный резерв повысит ставки на 125 базисных пунктов по 25 пунктов каждый раз, при этом в следующем году ставки будут повышены на 200 пунктов.

Уровень сопротивления 4: Y114.35 максимум 19 мая
Уровень сопротивления 3: Y113.85 максимум 20 мая
Уровень сопротивления 2: Y113.30 Tenken-линия Ichimoku-облака
Уровень сопротивления 1: Y112.95 5-дневный МА

Уровень поддержки 1: Y111.80 21-дневный МА и минимум 21 мая
Уровень поддержки 2: Y111.60 50.0 % движения Y114.90 - Y108.35
Уровень поддержки 2: Y111.25 Kijun-линия Ichikmoku-облака
Уровень поддержки 4: Y110.55 38.2 % движения Y114.90 - Y103.50

Сейчас возобновился риск снижения курса риски, поскольку 10-дневный моментум сделал очередной шаг ниже. Поддержка - Y111.80, Y111.60 и Y111.25.

В следующую среду будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования (durable goods) в США. Ожидается снижение показателя. Тем не менее, впечатляющий циклический рост инвестиций продолжится. Deutsche Bank считает, что показатель новых заказов составит 1.0%, а без учета автомобилей +1.0%, тогда как в марте рост показателя был +5.0% и +5.4% соответственно.

Daniel Katzive, валютный стратег UBS отметил, что, по его мнению, пятничное ослабление доллара против основных валютных пар связано с тем, что представители Федерального Резерва дали рынку понять, что ужесточение монетарной политики все же будет проводиться "умеренными темпами".

Курс EUR/USD завис ниже отметки 1.2000. По мнению банка, нарастающие различия в темпах экономического роста между Европой и США окажут поддержку доллару. Это будет доминирующим фактором в пробитии евро ключевого уровня поддержки на 1.1750. 3-месячная цель ABN Amro по евро находится на 1.1500.

Понедельник выдался на удивление спокойным. Не предвидится никаких макроэкономических новостей ни по Европе, ни по США. Это говорит о том, что торговля будет обусловлена технической картиной. Кроме того, все факторы, способные оказать влияние на направление движения рынка, уже учтены. Это касается фондового рынка США и цен на нефть. Также рынок учел перспективы изменения процентных ставок в основных странах.
Фондовый рынок США начал понемногу восстанавливать ранее утраченные позиции, однако о развороте тенденции речь еще не идет. Скорее всего, это просто фиксирование прибыли. Цены на нефть несколько снизились. Этому способствовало заявление Саудовской Аравии об увеличении добычи нефти. Президент ОПЕК Пурномо Юсгианторо поддерживает увеличение объемов производства нефти с целью снижения цен. Однако, насколько именно ОПЕК может увеличить квоты, пока не ясно. "Чего мы действительно хотим, так это увеличить квоты, которые окажут влияние на цены", - заявил Пурномо.
Валюты торгуются в достаточно узких диапазонах с четко определенными границами. Рынку нужен повод для выхода из этих диапазонов, однако сегодня на европейских торгах это вряд ли возможно.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Согласно прогнозам BarCap, немецкий Ifo в мае, выход которого ожидается во вторник, немного уменьшится и составит 96.1 после 96.3. Это связано с высокими ценами на нефть, которые неблагоприятно влияют на ожидания деловых кругов.
Намного хуже новости ожидаются в пятницу. Новости касаются инфляционного климата в Еврозоне. Майский показатель HICP вырастет до 2.4% по сравнению с 2.0% в апреле.

Пара консолидируется в пределах 1.1900 и 1.2100 и находится ниже облака Ишимоку. Сегодня ничего нового не ожидается: чем дольше цены держатся выше 1.1900, тем больше шансов на рост к 1.2200.
Mizuho Bank рекомендует покупать в районе 1.1960/1.1915, стоп ниже 1.1900. Закрыть длинные позиции на 1.2040/1.2060. Возобновить покупки выше 1.2080 с целью 1.2180.

По мнению BarCap последние макроэкономические прогнозы ЕЦБ не дают повода для оптимизма. Сильные темпы роста экономики в первом квартале вряд ли будут продолжены, несмотря на повышение прогнозов на 2004 год. Согласно прогнозам, рост экономики составит 1.8%, 2.3% и 2.5% в 2004, 2005 и 2006 году соответственно. Ранее эти прогнозы составляли 1.5%, 2.3% и 2.5% соответственно.

Данные IMM за прошлую неделю показывают, что количество коротких позиций по иене выросло до 7K с 2K. По фунту продолжаются настроения на продажу: количество длинных позиций сократилось до 1K с 3K.

Банк Англии не будет предпринимать "сомнительных" шагов для предотвращения шока у потребителей значительными и неожиданными повышениями ставок, сказала член МРС Kate Barker в своем интервью газете Independent. В то же время, финансовые рынки правы в своих ожиданиях, расценивая минутки МРС с майского заседания в качестве сигнала дальнейшего повышения ставок в обозримом будущем.

Уровень сопротивления 5: $1.2215 максимум 8 апреля
Уровень сопротивления 4: $1.2180 максимум 5 мая
Уровень сопротивления 3: $1.2150 максимум 7 мая
Уровень сопротивления 2: $1.2070 максимум 21 мая
Уровень сопротивления 1: $1.2000 часовой максимум

Уровень поддержки 1: $1.1925 50.0% движения $1.2070 - $1.1780
Уровень поддержки 2: $1.1895 минимум 20 мая
Уровень поддержки 3: $1.1820 линия поддержки с апреля 2002 года
Уровень поддержки 4: $1.1780 минимум 13 мая
Уровень поддержки 5: $1.1760 коррекционный минимум 26 апреля

Нисходящее давление по евро продолжаются. Повышается вероятность снижения к 1.1925 и далее к 1.1890 (соответственно 50% и 61.8% движения 1.2070-1.1780). Последний из этих уровней ключевой. Дальнейшая поддержка - 1.1820.

По мнению банка, на этой сессии кросс будет находиться в диапазоне 134.30-135.30. Однако есть вероятность снижения в район 133.00. Пробитие уровня сопротивления на 135.30 приведет к продолжению восходящего движения к 136.00.

Министры финансов стран Большой Семерки усилили давление на ОПЕК с целью увеличения им объемов добычи нефть с целью обуздания роста цен на нефть. После того, как в пятницу Саудовская Аравия пообещала увеличить объемы добычи на 500,000 и более баррелей в день и призвала других членов ОПЕК увеличить объемы добычи картеля в целом на 2.5 млн. баррелей в день, Большая Семерка настойчиво призвала других членов ОПЕК быстрее следовать примеру Саудовской Аравии.

Сохраняется настроение на покупку доллара, и потому ожидается, что на протяжении текущей недели курс USD/JPY будет торговаться выше 111.50, говорит Takeshi Iba, ведущий дилер Bank of Tokyo-Mitsubishi. Но он добавляет, что курсу "может быть очень трудно" подняться выше 113.50 на фоне ордеров на продажу со стороны японских экспортеров, а также спроса на иену со стороны японских инвесторов, репатриирующих платежи по купонам Казначейства США. Сейчас курс торгуется на 112.46.

Nikkei завершил торги с ростом на 0.3% до 11101.64, чем способствовал рост банковского сектора на ожиданиях солидных результатов по итогам прошлого финансового года. Прогнозируется дальнейшее ускорение роста прибылей. После окончания торгов ожидается публикация отчетов и собственных оценок перспектив четырех крупных банков. Но в течение дня Nikkei рос с трудом на фоне сохраняющихся опасений по поводу высоких цен на нефть, влияния роста ставок в США и неопределенности ситуации в Китае, говорят трейдеры. Вероятно, и завтра индекс будет торговаться в районе 11000, но дальнейший рост выглядят маловероятным. Topix вырос на 0.5% до 1130.89.

В понедельник президент Буш должен огласить свою стратегию по Ираку в попытке убедить избирателей, что его администрация находится на пути стабилизации ситуации в Ираке несмотря на скандал с иракскими пленными и широкомасштабное сопротивление американской оккупации. В первом выступлении, посвященном приближающейся передаче власти суверенному правительству Ирака, ожидается, что Буш более детально охарактеризует стратегию перехода.

Британские кредиторы предупредили хозяев домов о том, что они ожидают более агрессивного повышения ставок в стране Банком Англии с целью сдержать безудержный рост цен на недвижимость, сообщает газета Times. В опубликованном сегодня сообщении Council of Mortgage Lenders было сказано, что уровень процентных ставок должен удвоиться для того, чтобы в два раза снизить темпы роста цен на недвижимость, составляющих сейчас 20% в год.

В совместном заявлении министров финансов стран Большой Семерки после воскресного заседания сказано, что мировая экономика "сильна" и ее восстановление "протекает быстро". Но высокие цены на нефть несут в себе риск для мировой экономики, и производители нефть должны предпринять меры для гарантирования адекватного предложения, заявили министры. В заявлении не упоминалась валютная политика, но секретарь Казначейства США Сноу позже сказал, что Большая Семерка продолжает придерживаться политики, определенной на февральском заседании в Boca Raton.

По данным IMM за неделю по 18 мая, умеренно увеличились объемы чистых коротких позиций по доллару, так как он продолжает торговаться в рамках двухлетнего нисходящего тренда, но все же пока не дает намеков на направление дальнейшего движения. Объем чистой длинной позиции по евро увеличился на 1,000 до 13,422, в то время как объем чистой длинной позиции по фунту сократился на 2,000 до 3219. Короткая позиция по франку сократилась на 4,000 до 2598, а по иене выросла на 2,000 до 12682. По товарным валютам, объем короткой позиции по Loonie увеличился на 3,000 до 28734, в то время как по Aussie сократился на 1000 до 1775.

EURO
Ордера на покупку 1.1935, смесь бидов и стопов на 1.1905/10
Ордера на продажу 1.2005/10 и 1.2040
YEN
Ордера на покупку 112.10/15 и 111.80, стопы на 112.00
Ордера на продажу 113.00/05
STERLING
Ордера на покупку 1.7825
Ордера на продажу 1.7900

Курс доллара традиционно снижается в первые несколько месяцев после того, как Федеральный Резерв начинает цикл повышения ставок, говорит Rebecca Patterson, валютный стратег в JP Morgan. Она говорит, что это может оправдаться и сейчас, и предполагает, что даже если Федеральный Резерв разочарует ожидания рынка по повышению ставки в будущем месяце и сохранит ставки неизменными (вопреки ожиданиям рынка), она останется при том же мнении. Федеральный Резерв повысил ставку на 25 б.п. на заседании в июне 1999 года до 5% после серии снижений ставок в 1998 году. В августе 1999 года курс EUR/USD составлял 1.0825 в сравнении с 1.0335 в конце июня.

Учитывая отсутствие на горизонте важных данных, которые могли бы привести к возобновлению покупок доллара, его стабилизация, длившаяся всю прошлую неделю, может продолжиться, считает стратег из Macquarie Bank

Курс доллара продолжил рост, начатый еще к конце американских торгов пятницы, и сейчас вплотную приблизился к своим важным уровням сопротивления против основных валют. Сегодня не было опубликовано существенных макроэкономических данных, и курс доллара продолжил рост на фоне не реализовавшихся на прошлой неделе опасений снижения американского фондового рынка, а также ожиданиях роста оптимизма американских потребителей, оценки которого должны быть опубликованы во вторник.

Курс EUR/USD снизился с утреннего максимума на 1.1981, показав минимум сессии на 1.1936 и сейчас торгуется недалеко от этого уровня.
Курс GBP/USD практически не изменился по итогам сессии, показав максимум на 1.7883, минимум на 1.7819 и сейчас торгуясь на 1.7849 в сравнении с ценой открытия торгов на 1.7868.
Курс USD/JPY рост в ходе сессии, протестировав важный уровень сопротивления на 112.90 и показав максимум на 112.97.

Несмотря на опасения, связанные с ожиданиями роста процентных ставок в США и рекордными уровнями цен на нефть, американский, а вслед за ним и мировые фондовые индексы смогли удержать свои позиции, продолжая отражать оптимизм инвесторов по поводу перспектив роста экономики США и тем самым оказывая поддержку доллару. Также стоит отметить начавшуюся конкретизацию планов вывода американских войск из Ирака, что также оказывает некоторую поддержку доллару.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Ордера на покупку EUR/USD сконцентрированы на 1.1920-1.1930, а ордера на продажу в районе 1.2000, "и практически ничего между ними", и потому курс резко двигается вверх и вниз между этими уровнями в ходе достаточно нервных азиатских торгов, сказал европейский банковский трейдер. Он ожидает, что до заседания ОПЕК 3 июня или пока новые данные по экономике США не позволят рынку четко определиться с направлением дальнейшего движения, курс продолжит колебаться в широком диапазоне 1.1800-1.2100. Сейчас EUR/USD торгуется на 1.1945.

CNN
Сейчас я могу видеть ясно…
Что произойдет с инфляцией? Нефтью? Процентными ставками? Корпоративными отчетами? В Ираке? Рынок ждет прояснения картины.
Цены на газ продолжают расти
Цены на бензин резко выросли более чем на 14 центов и сохраняют тенденцию к продолжению роста. Средняя цена за галлон составляет 2.07 доллара.
Процентные ставки: о чем стоит беспокоиться.
Ваши долги могут начать обходиться дороже, если Федеральный Резерв начнет повышать ставки. Но когда - вот в чем вопрос.

Financial Times
Министры Большой Восьмерки призвали ОПЕК к увеличению объемов добываемой нефти.
Министры финансов ведущих развитых стран издали строгое предупреждение по поводу того, что высокие цены на нефть являются угрозой для мировой экономики.
Буш разрабатывает стратегию вывода войск из Ирака
Первое из шести выступлений по плану вывода войск из Ирака 30 июня.
Ожидания роста ставок испугали торговцев "мусорными акциями".
Ралли "мусорных акций", похоже, может закончиться печально. Появилась значительная разница между хорошо обеспеченными акциями и плохо обеспеченными акциями, что уже происходило в 2003 году.

Bloomberg
Цены на сырую нефть снизились после того, как Саудовская Аравия увеличила добычу и хочет увеличения квот.
Третий день подряд снижаются цены фьючерсов на нефть на нью-йоркской бирже, так как Саудовская Аравия, самый крупный мировой добытчик нефти, пообещала увеличить объемы добычи и предложила другим странам-членам ОПЕК повысить целевой уровень объемов добычи как минимум на 8,5%.
Ожидается продолжения восстановления в экономике США, так как снижается ее зависимость от цен на нефть.
Опасения того, что рекордные цены на бензин и нефть могут привести к резкому замедлению процесса восстановления в экономике США необоснованны, так как зависимость экономики от цен на нефть снизилась и американцы тратят исторически низкую долю чистых доходов на бензин, говорят экономисты, включая David Wyss из Standard & Poor's.

Уровень сопротивления 3. 136.70
Уровень сопротивления 2. 135.85
Уровень сопротивления 1. 135.10
Текущая цена 134.62
Уровень поддержки 1. 134.40
Уровень поддержки 2. 133.70
Уровень поддержки 3. 132.90

Комментарий. До тех пор, пока кросс торгуется выше 134.40, он имеет несколько большую склонность к продолжению роста.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Курс EUR/USD вернулся на 1.1967 после падения к 1.1938, так как неяпонские трейдеры решили закрыть позиции на продажу доллара, сказал европейский банковский дилер. Он добавил, что курс может подняться в район 1.2000, так как он не отмечает до этого уровня ни одного существенного уровня сопротивления. Резкое снижение курса EUR/USD повлекло за собой и падение EUR/JPY, который сейчас торгуется на 134.63. Дилер определяет в качестве первого уровня поддержки для EUR/USD уровень 1.1930, в качестве сопротивления 1.2000

Уровень сопротивления 3. 1.2925
Уровень сопротивления 2. 1.2890
Уровень сопротивления 1. 1.2850
Текущая цена 1.2843
Уровень поддержки 1. 1.2790
Уровень поддержки 2. 1.2740
Уровень поддержки 3. 1.2690

Комментарий. Курс продолжает торговаться в рамках диапазона прошлой недели, сохраняя незначительную склонность к снижению.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 114.30
Уровень сопротивления 2. 113.70
Уровень сопротивления 1. 112.90
Текущая цена 112.46
Уровень поддержки 1. 111.80
Уровень поддержки 2. 111.20
Уровень поддержки 3. 110.30

Комментарий. До тех пор, пока курс торгуется ниже 112.90, он сохраняет склонность к продолжению снижения к 111.20.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.8010
Уровень сопротивления 2. 1.7960
Уровень сопротивления 1. 1.7880
Текущая цена 1.7873
Уровень поддержки 1. 1.7800
Уровень поддержки 2. 1.7740
Уровень поддержки 3. 1.7630

Комментарий. Фунт демонстрирует большую склонность к росту как против доллара, так и против евро на незначительной корректировке ожиданий изменения процентных ставок между регионами.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 3. 1.2100
Уровень сопротивления 2. 1.2060
Уровень сопротивления 1. 1.2020
Текущая цена 1.1969
Уровень поддержки 1. 1.1920
Уровень поддержки 2. 1.1890
Уровень поддержки 3. 1.1850

Комментарий. Курс продолжает торговаться в середине диапазона прошлой недели 1.1890-1.2060, сохраняя лишь незначительную пока склонность к продолжению роста.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Richard Jerram, экономист токийского отделения ING Securities говорит о сильном негативном отношении инвесторов по отношению к Японии. К таким выводам он пришел после двухнедельной поездки к клиентам. Он говорит, что инвесторы не видят серьезных признаков перехода экономики Японии в фазу уверенного восстановления роста. И если это произойдет, это может существенно отразиться на потоках капиталов, отмечает он. Европейские инвесторы сильно обеспокоены по поводу Китая, а также возможного влияния со стороны повышения ставок в США, добавляет он. Несмотря на недавнее снижение цен на японские акции, большинство европейских инвесторов сохраняют спокойствие и лишь умеренно оптимистичны по поводу перспектив роста экономики Японии.

Иену незначительно продавали против доллара и евро на комментариях пекинского министерства по делам Тайваня в ходе выступления на инаугурации президента Чена. Курс USD/JPY вырос приблизительно на 20 пунктов до 112.70, EUR/JPY на 15 пунктов до 134.85, сказал сингапурский дилер. Он также отмечает, что дилерам необходимо время для оценки комментариев, которые первоначально многие оценивают как агрессивные по отношению к Тайваню. Это предполагает возможность дальнейшего снижения курса иены в ходе сессии. Пока же дилер считает, что курс будет ограничен диапазоном 112.00-113.00 против доллара и 134.30-135.00 против евро.

Участники рынка внимательно следили сегодня за евро, который совершил скромный прорыв выше максимумов понедельника на $1.2060. "Вопрос лишь в том, действительно ли мы наблюдали пробитие этого уровня?," говорит Марк Чандлер, главный валютный стратег из HSBC. Со вторника по четверг евро продержался в пределах максимумов и минимумов диапазона понедельника от $1.1877 до $1.2060. "Учитывая непостоянный характер рынка на недавних сессиях, закрытие выше того уровня может или не может считаться значимым для роста евро?," спрашивает Чандлер. Игроки для начала захотят посмотреть на то как закроется рынок, прежде чем продолжат покупать евро, поддерживая тенденцию, заметил он. "Если мы сможем закрыться выше $1.2080, тогда мы встали бы на путь потенциального прорыва выше уровня $1.2200," считает эксперт. Отметка $1.2205 является ключевым уровнем сопротивления. Здесь находится уровень коррекции в 38.2 % по Fibonacci движения от максимумов в феврале около $ 1.2930 к минимумам апреля на $ 1.1760. Сейчас евро находится в области $1.1959

Японская валюта показала 2-недельный максимум против доллара, при этом йена демонстрирует первый недельный рост за последние 7 недель. Этому способствовал рост фондового рынка Японии, а также заявление Международного валютного фонда о том, что экономика страны "восходящего солнца" может показать крупнейший рост за последние 14 лет.
Единая валюта и британский стерлинг также достигли своих 2-недельных максимальных уровней против доллара после того, как управляющий ФРС Бен Бернанке вчера сказал, что рост инфляции, вероятно, будет сдержан в 2005 году. Американская валюта упала против 15 основных валют, кроме канадского доллара. "Опасения ослабления экономического роста в Японии ослабли и это оказало поддержку йене," сказал Peter Frank, ведущий валютный стратег ABN Amro. "Йена может вырасти до Y108 против доллара в течение месяца," добавил он.
На 17:30 GMT японская валюта выросла до Y112.08 против доллара, при этом за последнюю неделю курс укрепился на 1.9%, что является вторым крупнейшим недельным ростом в этом году. Евро вырос до $1.2002, подорожав за неделю на 1.1%.
Оптимистический прогноз экономического восстановления привел к росту индекса Nikkei 225 с 3-месячного минимума (показанного на этой неделе) до +1.9% в пятницу.
Доллар упал против евро после того, как Бернанке заявил: "Поэтапного подхода в вопросе повышения ставок будет достаточно для того, чтобы управлять инфляционным давлением." "Когда представители ФРС высказывают неуверенность в конечном результате, который преподнесет их политика экономике страны, можно предположить, что они будут более осторожны в своих действиях и предпринимать небольшие шаги, чем если бы они были точно уверены в конечном результате," сказал он. Инфляция, "вероятнее всего, останется в зоне ценовой стабильности" в этом году и в следующем.
"Похоже на то, что доминирующим фактором, оказавшим давление на доллар, стал именно Бернанке," отметил David Durrant, ведущий валютный стратег Bank Julius Baer & Co. "Сегодня доллар будет торговаться в области $1.20 и $1.2070 против евро," добавил Durrant.
Спекуляции относительно того, что центральный банк США поднимет основную процентную ставку с 46-летнего минимума в 1% уже в июне способствовали росту американской валюты в этом году на 4.7% против евро после того, как доллар упал на 17% в 2003 году. Доходность июльских фьючерсов на федеральные фонды составляет 1.23%, что говорит инвесторам о 95%-вероятности того, что ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании 30 июня.
На этой неделе йена выросла против единой валюты на 0.7%. Lehman Brothers Holdings Inc. отметил, что более быстрый экономический рост поможет йене восстановиться с 6.5%-го снижения, наблюдавшегося с 5 апреля. Lehman купил йену на 134.79 и заявил, что в 3-месячной перспективе курс евро-йены может достичь Y132.16.
Йена также может получить дополнительную поддержку от заседания стран Большой Семерки и России, которое состоится на этих выходных в Нью-Йорке. Ожидается, что эти страны "заставят" ОПЕК увеличить добычу нефти с целью снижения цен с 20-летних максимумов. Большую часть импорта Японии составляет нефть.
ОПЕК встречается на этих выходных в Амстердаме. На своем заседании картель будет обсуждать предложение Саудовской Аравии о повышении добычи как минимум на 1.5 млн. баррелей в день.

Carsten Fritsch, валютный стратег Commerzbank, сказал: "Экономические данные Германии, вышедшие на этой неделе, оказались слабыми, что определенно повлияло на евро. Йена выросла после сильного отчета по ВВП. Однако мы не ожидаем резкого падения единой валюты с текущих уровней, учитывая геополитическую ситуацию."

Последний торговый день недели ознаменовался агрессивными продажами доллара против большинства основных валют. Причин тому было достаточно, начиная с выступления управляющего ФРС Бена Бернанке, - который своими комментариями нивелировал вероятность более частого и масштабного повышения ставок в США, - и заканчивая возобновившимися опасениями очередных терактов в США в преддверии президентских выборов. Общее падение доллара против 15 основных валют позволило евро, стерлингу и йене достичь своих 2-недельных максимумов. Стоит отметить, что укрепление японской йены происходило на фоне заявления Международного валютного фонда о том, что экономика страны "восходящего солнца" может показать крупнейший рост за последние 14 лет. Это, в свою очередь, способствовало росту индекса Nikkei на 1.9% после того, как на этой неделе фондовый рынок Японии упал до 3-месячного минимума. Вдобавок ко всему, рынок с нетерпением ожидает заседания ОПЕК, которое произойдет на этих выходных. В случае, если картель придет к выводу об увеличении добычи нефти, это может несколько снизить рекордно высокие цены на "черное золото". Однако, на американских торгах основная динамика по доллару определялась, в большей степени, технической картиной, в частности, неспособностью евро подняться выше важной зоны сопротивления. Поддержку американская валюта получила также благодаря оптимистическому открытию фондового рынка США, чему способствовало несколько факторов. Оптимизм инвесторов усилился благодаря позитивному закрытию фондового рынка Японии, сильным корпоративным отчетам, а также вероятности повышения добычи нефти на заседании ОПЕК. Именно фондовый рынок на этой неделе, - которая сопровождалась отсутствием выхода важных фундаментальных отчетов, - оказывал влияние на ситуацию по доллару.

Курс EUR/USD в начале дня вырос благодаря покупкам евро-йены и, поглотив стопы на $1.1980, поднялся выше $1.2000. Спрос на стерлинг со стороны азиатского центрального банка способствовал дальнейшему укреплению единой валюты, которая поднялась к ордерам на продажу в области $1.2065, поглотив стопы на $1.2025. Однако, евро не смог подняться выше важной зоны сопротивления $1.2060/80, вызвав волну закрытия длинных позиций, что вернуло курс в район $1.2000 и "сыграло на руку доллару".
На фоне масштабных продаж евро-фунта, курс GBP/USD начал свой рост, который периодически приостанавливался неподтвержденными известиями о теракте с применением химических веществ. Дальнейший спрос на британскую валюту со стороны азиатского центрального банка оказал сильную поддержку курсу, который вырос до дневных максимумов в области $1.7940/50, где располагались ордера на продажу, вернувшие фунт в область фигуры.
Основную поддержку курсу USD/JPY в пятницу оказал рост индекса Nikkei, который способствовал укреплению йены до Y112.60. Заявление МВФ о "радужных" перспективах экономического роста Японии вызвало дополнительный спрос на японскую валюту, которая продолжила укрепляться, поглотив на своем пути стопы на Y112.40 и снизившись к дневным минимумам в области Y111.80. Ордера на покупку, расположенные в этой зоне, а также закрытие позиций привело к некоторому откату курса в область Y112.25/30.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

High Low Close
EUR/USD 1.2073 1.195 1.1978
USD/JPY 113.07 111.73 112.33
GBP/USD 1.7959 1.7731 1.7875
USD/CHF 1.2871 1.2717 1.2831

EUR/JPY 135.28 134.26 134.56
EUR/GBP 0.6752 0.6691 0.6694
GBP/JPY 201.09 199.42 200.9
GBP/CHF 2.2945 2.2757 2.2931

DJA 9966.74 +29.10 +0.29%
Nasdaq 1912.09 +15.50 +0.82%
S&P 1093.56 +4.37 +0.40%
US10YT 99 29/32 -14/32 4.76%

Макроэкономических новостей нет.
Выходные в Канаде - Victoria Day holiday