Новости и прогнозы: валютный рынок от 31-05-2004

Вице-президент США Ричард Чейни координировал передачу Пентагоном выгодного контракта в Ираке компании Halliburton, которой он руководил перед тем, как стать вторым лицом в государстве. Такой вывод американский журнал Time делает на основе послания по электронной почте, адресованного ему заместителем министра обороны Дугласом Фейтом от 5 марта 2003 года. Спустя три дня после его отправки Halliburton получила вожделенный контракт, при том что никаких иных заявок на него не было подано.
Фейт утвердил эту сделку на много миллиардов долларов во многом потому, что интересы Hallibutron лоббировали первый замминистра обороны и его непосредственный начальник Пол Вулфовиц и в конечном счете - вице-президент Чейни.
В послании Фейта говорится, что сделка уже прошла через его руки, "но на всякий случай мы информируем БД (Белый дом) завтра. Мы ожидаем, что с этого времени никаких усилий по координации офис ВП (вице-президента) предпринимать больше не будет". Все контракты в Ираке на разработку нефти, поставки соответствующего оборудования проходили на начальном этапе восстановления через инженерный корпус армии США, то есть через Пентагон.
До своего избрания в 2000 году вице-президентом США Дик Чейни был председателем правления корпорации Hallibutron, которая в прошлом году получила несколько крайне выгодных правительственных контрактов.
Интересно, что офис вице-президента опроверг сообщение Time еще до выхода в свет журнала - сразу же, как только узнал о готовящейся публикации.

Генеральный управляющий концерном FIAT Джузеппе Моркио подал сегодня в отставку после 15 месяцев пребывания на этом посту. Моркио считается автором плана по экономической стабилизации флагмана итальянской промышленности.
Традиционно генеральный управляющий выступает в качестве основного финансового и делового менеджера туринской компании. Его отставку связывают с неожиданным для многих назначением Луки Кордеро Монтедземоло президентом концерна, вместо скончавшегося Умберто Аньелли.
Автором такого решения называют Сузанну Аньелли, сестру предыдущего главы концерна Джованни и Умберто, экс-министра иностранных дел Италии, которая лично предложила кандидатуру Монтедземоло административному совету "семейного" предприятия.
Размещающаяся в Риме пресс-служба конфедерации итальянских промышленников "Конфиндустрия" сообщила сегодня, что Лука Монтедземоло останется во главе этой влиятельной национальной организации. До сих пор совмещать посты президента Фиата и главы "Конфиндустрии" доводилось только Джованни Аньелли в 1974-76 годах.

В результате взрыва в центре крупнейшего пакистанского города-порта Карачи, по меньшей мере, 13 человек погибли, 32 получили ранения, сообщает национальное телевидение. Взрыв прогремел в густонаселенном районе Нумаиш Чаранги около шиитской мечети Али Рази.
Напряженность в Пакистане нарастает после того, как в субботу, 29 мая, был расстрелян высокопоставленный исламский священнослужитель Низамуддин Шамзаи, поддерживавший движение "Талибан", возле своей мечети в Карачи. Позднее он скончался от ран.
Представитель полиции Файраз Курейши сообщил, что при нападении на муфтия Низамуддина Шамзаи , который призывал к "священной войне" против США, когда те начали операцию в Афганистане, ранения получили его сын, племянник и водитель.
Смерть священнослужителя вызвала волну насилия: его сторонники напали на полицейский участок и подожгли несколько машин.

Корпорация Microsoft была основана в 1975 г. Компания является компонентом Dow Industrials и S&P 500. Microsoft входит в технологический сектор. Microsoft является признанным мировым лидером в производстве программного обеспечения, предоставлении услуг и разработке интернет-технологий для персональных компьютеров и серверов. Компания насчитывает 55000 сотрудников.

Общий объем продаж корпорации Microsoft в мире в 2003 финансовом году составил 32,19 млрд долларов США, что на 13% превышает объем продаж прошлого финансового года (28,37 млрд долл.). Чистый доход (net income) составил 9,99 млрд долларов США (в предыдущем финансовом году этот показатель был равен 7,83 млрд).

Бета-коэффициент Microsoft составляет 1.621. Бета-коэффициент - показатель, характеризующий влияние общей ситуации на рынке ценных бумаг в целом на динамику цены отдельной ценной бумаги. Если данный коэффициент будет выше 1,0 (1,0 = устойчивость ориентира рынка), компания будет считаться устойчивой и стабильной, тогда как бета-коэффициент ниже единицы будет считаться признаком неустойчивости и высокого риска.

Основные конкуренты компании: IBM Software, Oracle Corp, Sap Akiengessel, Computer Assoc Peoplesoft Inc, Siebel Systems.

По мнению аналитиков, прибыль по акциям компании в этом году, так же как и в прошлом, составит 1.27 доллара на акцию, тогда как в следующем - вырастет до 1.34 доллара. Также ожидается, что в этом году доход компании от продаж составит 36.55 млрд. долларов, и увеличится до 38.62 млрд. в следующем. 52-недельный максимум акций компании зафиксирован 22 сентября 2003 года на отметке 30.00. 52-недельный минимум был установлен 9 июня 2003 года и составил 23.59. 52-недельное изменение цены акций компании составляет 6.58%. 52-недельное изменение относительно S&P500 составляет -8.36%.

Среди основных институциональных держателей акций Microsoft можно отметить Barclays Bank Plc (3.56%), Northern Trust Corporation (1.29%), Mellon Bank, N.A.(1.28%), Goldman Sachs Group Inc (1%).

С Европой у Microsoft отношения сложные. Европейский союз заявляет, что не сумел достичь договоренности с компьютерной компанией Microsoft об изменении ее рыночной практики к выгоде потребителей в Европе. Европейский союз считает, что Майкрософт подавляет конкуренцию, намеренно ограничивая доступ потребителей к аудио-визуальному программному обеспечению других компаний. Европейская комиссия теперь, возможно, предложит санкции против компьютерного гиганта, в том числе крупные штрафы.

В понедельник, несмотря на рост цен на нефть,европейские индексы выросли. Неудивительно, что в лидерах - акции нефтяных компаний. Активность торгов сегодня была крайне низкой из-за выходных в Великобритании, Дании, Австрии, Греции, Люксембурге, Норвегии, Швеции и Швейцари.
"Энергетические компании получат выгоду после теракта в Саудовской Аравии", - говорит Энрике Кабанас из Urquijo Gestion SA. Аналитии UBS, Lehman Brothers Holdings и Goldman Sachs на прошлой неделе повысили прогнозы по росту цен на нефть. "Аналитики повысили прогнозы для нефти, и это будет отражаться в ценах энергетических акций", - говорит Франциско Сальвадор из Venture Finanzas.
Котировки акций итальянской Eni выросли на 1%, французской Total - на 0.9%. Бумаги Royal Dutch Petroleum прибавили 1%. Акции Nokia выросли на 2% после сообщения о том, что продажи компанией мобильных телефонов, по данным телефонного опроса потребителей, восстанавливаются в Европе за счет сокращения цен и введения новых моделей. Акции Fiat упали на 2.4% после сообщения о том, что председателем совета директоров назначен Лука Кордеро ди Монтецемоло.

Италия и в нынешнем, и в следующем году превысит максимально допустимый в Еврозоне уровень дефицита государственного бюджета в 3% от ВВП. В этом году дефицит составит 3,5%, а в следующем - даже 4%. С таким прогнозом выступил глава Центрального банка Италии Антонио Фацио (Antonio Fazio). По его словам, в Италии, в отличие от Германии и Франции, объёмы промышленного производства в апреле и мае продолжали сокращаться. В результате в текущем году экономический рост в третьем по величине народном хозяйстве Еврозоны вряд ли превысит 1%, а в следующем составит не более 2%, заявил Антонио Фацио. Таким образом, главный банкир Италии оценивает перспективы её экономики куда более пессимистично, чем правительство страны.

Учитывая опубликованные на неделе инфляционные данные, некоторые участники рынка умерили свои ожидания по повышению ставок в США уже 30 июня. "Я не вижу оснований для этого", сказал Alan Ruskin, руководитель исследований в 4Cast. "Повышение ставок уже очень давно обсуждается и в значительной степени учтено в ценах. Шокирующий результат заседания может быть либо в случае мощных терактов, либо при радикальных данных по инфляции или рынку труда". На самом деле он считает, что рынок может легко быть шокирован иначе, так как сильный майский отчет по занятости и рост core CPI может привести к повышению ставок на 50 б.п.. Но если дело будет идти к этому, Федеральный Резерв даст рынкам знать об этом заранее, говорит он.

Сегодня выходной день в Британии, Швейцарии и США. Именно этим объясняется крайне вялое поведение рынка. На выходных были произведены теракты в Саудовской Аравии. Несмотря на заявление о том, что это никак не повлияет на объемы добычи нефти, определенные опасения резкой реакции рынка все же сохранялись. Однако они не оправдались. Рынок остался спокойным, европейские валюты так и не вышли из своих довольно узких диапазонов. Иена корректирует дневное нисходящее движение, исходя из технической картины.
Позитивные данные пятницы продолжают оказывать поддержку доллару, ограничивая его снижение, в то время как возможное продолжение роста цен на нефть (что все еще рассматривается инвесторами) не позволяет курсу укрепляться. 3 июня состоится долгожданное заседание ОПЕК, на котором будет рассматриваться вопрос о повышении квот на добычу нефти. Однако, единства мнений стран-участников по данному вопросу нет.
Фондовый рынок США сегодня закрыт.
Завтра ожидается публикация данных по производственному ISM. Если этот отчет окажется сильным, опасения замедления темпов роста экономики США, которые появились после выхода слабого Philly Fed index, ослабеют, что сможет оказать поддержку доллару. Основным событием недели остается пятничный отчет по занятости США. Результаты этого отчета могут очень серьезно повлиять на рынок и определить дальнейшее направление движения по доллару.

Оксана Куренная, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: cureox@teletrade.kiev.ua

Американская сталелитейная корпорация US Steel направила в Министерство торговли США письмо с обоснованием необходимости отказа в предоставлении Китаю статуса страны с рыночной экономикой.
US Steel приводит несколько основных доводов в пользу нерыночности экономики КНР. В частности, авторы документа обращают особое внимание Минторга на недооцененность и неконвертируемость юаня, что "приводит к значительному удешевлению импорта из Китая". Кроме того, пишет US Steel, механизмы определения размера оплаты труда в Китае не являются прозрачными. Также US Steel отмечает, что в Китае все еще существуют "значительные ограничения для иностранных инвесторов". Наконец, по мнению US Steel, распределение людских и сырьевых ресурсов между отраслями и предприятиями, а также ценовая политика китайских компаний во многом зависит от решений правительства страны.
В настоящее время в США действует свыше 50 антидемпинговых мер в отношении китайских товаров, в том числе более 10 - против различных видов продукции сталелитейной промышленности. Присвоение китайской экономике статуса рыночной позволит КНР претендовать на пересмотр многих торговых санкций.
Предварительные слушания по вопросу о пересмотре статуса китайской экономики намечены на 3 июня.

Мировые цены на золото сегодня существенно не изменились. После терактов в Саудовской Аравии сегодня цены на золото в Гонконге выросли в среднем менее чем на 2 долл./унция. В Японии и в Австралии физические цены на золото сегодня были чуть выше 395 долл./унция, в среднем на 0,3% выше официальной цены в Нью-Йорке 28 мая - 394,00 долл./унция.
Для сравнения в Лондоне цены фиксинга по золоту 28 мая составляли 393,85 долл./унция и 393,25 долл./ унция. Сегодня в Лондоне торги по золоту не проводятся в связи с нерабочим днем. Тем временем в Цюрихе цены на золото сегодня составляют 395-396 долл./унция, отмечают эксперты.

До следующей пятницы, когда будут опубликованы новости по рынку труда в США, нас ожидают заседание ЕЦБ. "В данный момент мы полагаем, что ЕЦБ не собирается изменить свою монетарную политику; однако некоторые спекуляции на эту тему все же могут иметь место", - говорит Карл Вайнберг, High Frequency Economics. Выход в пятницу инфляционных данных по Еврозоне (HICP вырос до 2.5 % в мае) предполагает маловероятным сокращение ставки ЕЦБ, несмотря на недавние слабые экономические индикаторы. "Ждите, что процентные ставки оставят неизменными и в этот четверг", - говорит Вайнберг.

Представители ОПЕК еще не достигли консенсуса в вопросе повышения производственных квот с целью снижения цен на нефть, - об этом заявил в понедельник президент картеля Пурномо Юсгианторо.
ОПЕК соберется 3 июня на совещание в Бейруте с целью выработки дальнейшей производственной политики. "Пока нет. ОПЕК должна единогласно принимать решения", - ответил глава организации на вопрос о том, согласилась ли группа из 11 стран повысить уровень производства.
В Бейруте ОПЕК, в частности, рассмотрит предложение Саудовской Аравии поднять потолок производства на 2,5 млн. баррелей в сутки до 26 млн. баррелей в сутки. Саудовская Аравия является единственным представителем ОПЕК, способным значительно увеличить производство нефти. Ранее ее представители говорили о готовности нарастить объемы добычи на 700.000 баррелей в сутки в обход существующих квот.
В настоящее время стоимость барреля американской "легкой" нефти держится в районе $40, что является 21-летним максимумом. Вместе с тем, некоторые члены картеля, в частности, Иран, опасаются, что высокий уровень добычи может привести к ценовому коллапсу, подобному тому, что произошел в конце девяностых.

Китайский банк развития Шэньчжэнь согласился продать 18% своих акций американской финансовой компании Newsbridge Capital. В случае удачной сделки впервые в истории Китая существенный контроль над государственным банком перейдет в руки иностранного партнера. Переговоры о покупке акций завершились в выходные.
После заявления банка его акции подскочили на 3,7%. Это означает, что 18% продаваемых акций оцениваются уже в 3,34 млрд. юаней (примерно 0,4 млрд. долларов). В результате сделки Newsbridge Capital станет самым крупным акционером банка, что даст компании большинство мест в совете директоров банка.
Это уже не первая попытка Newsbridge Capital овладеть контролем над китайским банком. В прошлом году американская компания не смогла преодолеть возникшие разногласия на юридической почве. Теперь у нее есть шанс на удачный маневр.

Многие эксперты утверждают, что сейчас самое время для покупок акций на Wall Street. Перспективы рынка пока выглядят мрачновато, исходя из текущей ситуации, когда рынок акций бездействует на низких уровнях даже при благоприятных новостях об экономике и корпоративных прибылях. Однако инвесторам совсем не обязательно избегать рынка даже при таком его состоянии. Некоторые внешние факторы - проблемы в Ираке, рост цен на нефть и предстоящие президентские выборы в США - сдерживают "быков". В то же время многие инвесторы видят, что приближаются времена хороших возможностей для приобретения акций. "В определенный момент ФРС повысит процентные ставки, и неопределенность, связанная с этим, уйдет," отмечает Кристофер Зук из CAZ Investment. "Кроме того, передача власти в Ираке вскоре произойдет, и эта проблема станет для нас далекой", добавил он. Он также считает, что во II квартале компании будут демонстрировать хороший прирост прибылей, а по мере приближения президентских выборов станет все меньше неопределенности.

Рост инфляции в Еврозоне вызвал опасения повышения процентных ставок ЕЦБ. Эксперты Bear Stearns прогнозируют, что ставки ЕЦБ останутся на текущем уровне в 2% до конца этого года. Bear Stearns отмечает, что вероятность снижения процентных ставок в Еврозоне нельзя полностью исключить, особенно если евро вновь превысит отметку в $1.25. "Высокая корреляция между ожидаемым уровнем ставок в ЕС и высокими ценами на нефть нерациональна, так как экономика ЕС растет медленно. Цена на нефть - лишь одна составляющая, влияющая на инфляцию," отмечают специалисты.

Главный экономист HypoVereinsbank Мартин Хюфнер полагает, что настоящий ценовой шок впереди. Скорее всего, за литр 93-го бензина придется платить чуть больше 1,3 евро. Обосновывая свою точку зрения, Мартин Хюфнер (Martin Hufner) сослался на предупреждения о терактах, распространенные администрацией США. Хюфнер уверен также, что даже в случае возможного падения цен на нефть, немцам придется считаться с высокими ценами на горючее на всем протяжении сезона отпусков.
Глава отдела конъюнктуры Германского института экономических исследований (DIW) Густав Хорн (Gustav Horn) заявил, что рост добычи нефти, объявленный недавно организацией стран-производителей OPEC, не сразу отразится на ценах, поэтому "настоящий шок, вызванный ценами на нефть", сохранит свою силу на несколько недель.
Главный экономист концерна Allianz Михаэль Хайзе (Michael Heise), наоборот, полагает, что цены на бензин достигли своего "потолка". Разумеется, террористическая угроза создает общее ощущение неуверенности, и новый крупный теракт мог бы оказать отрицательное воздействие на нефтяной рынок.
Рост цен на "черное золото" оказался невольным идеальным фоном для начавшей свою работу в Бонне в воскресенье 30 мая международной конференции по возобновляемым источникам энергии. Министр по делам экономического развития Хайдемари Вечорек-Цойль (Heidemarie Wieczorek-Zeul) назвала "возобновляемые источники энергии более мирными и повсюду доступными", ибо над ними нет структур власти, сложившихся вокруг поставок и переработки нефти. Вечорек-Цойль предлагает всем участникам конференции подписать резолюцию, целью которой было к 2015 году объявить о переходе на возобновляемые источники энергии 1 млрд. человек.

Доллар продолжает постепенно укреплять свои позиции против японской йены, поднимаясь в 3-недельных минимумов в области Y109.05. Ордера на покупку, расположенные в районе минимумов, способствуют росту доллара, который в настоящий момент торгуется на Y109.32.

SG пессимистично настроен по отношению к EUR/GBP, учитывая традиционные факторы, поддерживающие стерлинг (позитивный экономический рост, ожидания повышения ставок). Только возобновленный рост EUR/USD сократит давление на EUR/GBP. Банк продал EUR/GBP на 0.6665 с целью на 0.6500 и стопом на 0.6750. Сейчас кросс торгуется на 0.6646.

Данные по производственному ISM будут опубликованы во вторник в 14:00 GMT. Ожидания рынка оптимистичные, чему, в большой степени, способствовал сильный пятничный отчет Chicago PMI. Это также оказывает некоторую поддержку доллару. Средний прогноз аналитиков составляет 63,0 против апрельского показателя в 62,4.
Производственный ISM является показателем потенциального роста экономики страны. Его рост может оказать значительную поддержку фондовому рынку. Так как ожидания по ставкам ФРС, - оказывавшие давление на основные индексы на протяжении последнего времени, - уже заложены в цены, улучшение ситуации в производственном секторе будет говорить в пользу роста корпоративных прибылей, что поддержит фондовый рынок. Особое внимание стоит обратить на компонент занятости, который показал рост в Chicago PMI. В случае его очередного укрепления, это может послужить поводом усиления оптимизма в ожидании основного отчета месяца - по сектору занятости в США. Сильные данные в сочетании с позитивными ожиданиями по payrolls могут значительно ослабить импульс продаж американской валюты.
Нейтральным окажется показатель производственного ISM в пределах 62,4 - 63,6, однако он, все же, будет нести в себе больше позитива, нежели наоборот.
ISM в диапазоне 63,6 - 65,0 окажет доллару незначительную поддержку.
В случае выхода ISM со значением 65,0 и выше - это позволит говорить о дальнейшем укреплении ситуации в производственном секторе США и нивелирует опасения замедления экономического роста в стране, возникшие на фоне слабых данных прошлой недели.
Если значение показателя окажется в пределах 61,4 - 62,4, это может усилить настроения на продажу доллара, т. к не оправдают ожиданий рынка.
Если же ISM окажется ниже 61,4, что маловероятно, это вызовет опасения на рынке относительно будущего повышения ставок. Может обостриться вопрос о величине и частоте повышения ставок ФРС в условиях снижения темпов экономического восстановления.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

SG остается пессимистичным по USD/JPY на фоне ослабления доллара и оптимистических данных по экономике Японии. Маловероятно, что ситуация в ближайшее время изменится. Целью банка, продавшего курс на Y110.75, является уровень Y108.00. Стопы размещены на Y112.00. В настоящий момент доллар-йена торгуется на Y109.29.

HSBC предполагает очередной рост майского промышленного PMI Британии до 55.5 после 55.1 в апреле. Данные выходят во вторник в 08:30 GMT.

Основными причинами возобновления роста иены на прошедшей неделе стали позитивные данные по экономике Японии. В первую очередь стоит отметить значительный рост объемов промышленного производства и потребительских затрат. Помимо этого, иена попала под влияние общего негативного настроения по доллару.
Помимо позитива, который принесли данные сами по себе, они также повлияли и на оценки валютной политики Банка Японии. Восстановление экономики страны все меньше зависит от экспорта, и становится больше связано с ростом внутреннего спроса. В этой связи можно ожидать, что Банк Японии будет более терпимо относиться к росту курса иены. Ведь его негативное влияние на экономику ослабевает. Таким образом, есть все основания ждать продолжения снижения курса. Рост оптимизма по поводу устойчивого роста экономики Японии и перспективы возобновления роста курса иены значительно увеличивают привлекательность инвестиций в страну. Дополнительную поддержку курсу окажет возобновление роста на американском фондовом рынке.
Ближайшей целью снижения курса является 108.30. Его преодоление откроет дорогу в район 106.90 и вплоть до 106.40. Угрозой прогнозу снижения доллара против иены станет преодоление им уровня сопротивления 110.60.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

В целом, курс находится под влиянием тех же долларовых настроений, которые определяют и динамику курса евро. Дополнительную поддержку ему оказывает уверенность инвесторов в повышении Банком Англии ставки на 0.25% уже на июньском заседании. Британия продолжает оставаться наиболее привлекательной из ведущих мировых экономик с точки зрения как дифференциала процентных ставок, так и устойчивости экономического роста.
Но со снижением опасений по поводу роста экономики США, стоит отметить следующее. Уже достаточно давно, в случае появления на мировых рынках дополнительной неопределенности, фунт выполняет роль валюты-убежища. Именно такие потоки капиталов оказывали ему дополнительную поддержку в ходе роста, составившего на прошлой неделе более 600 пунктов. Но, с уходом с рынка фактора опасения по поводу роста экономики США, очень вероятна коррекция фунта при выходе из него осторожных участников. Эта коррекция может проявить себя как против доллара, так и против евро. Что же касается ожиданий роста ставок в Британии, то повышение на 0.25% уже учтено курсом. Таким образом, есть основания ожидать более быстрого снижения фунта против доллара в сравнении с европейской валютой. В таком случае целью снижения может оказаться район 1.8000. Угрозой для такого сценария является прохождение линии сопротивления, находящейся сегодня в районе 1.8360. Тогда целями продолжения роста курса фунта будет являться уровень сопротивления 1.8560, а при его прохождении вплоть до 1.8855.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Выходили следующие данные:
07:30 Italy PPI (April) 0.5% - 0.9 (0.8)%
07:30 Italy PPI (April) Y/Y 1.7% - 0.7 (0.6)%

Важных экономических данных в понедельник не выходило в связи с праздниками в Британии и Швейцарии. Основным событием минувших выходных стали террористические акты в одном из важнейших центров нефтяной промышленности Саудовской Аравии, что может вызвать некоторый ажиотаж на рынке.
Особых изменений на валютном рынке не происходило. Ввиду отсутствия многих игроков и в условиях тонкого рынка существует, тем не менее, вероятность волатильности валют. Позитивные данные пятницы продолжают оказывать поддержку доллару, ограничивая его снижение, в то время как возможное продолжение роста цен на нефть не позволяет курсу укрепляться. Тем временем, японская йена достигла 3-недельного максимума против доллара, чему способствует оптимизм относительно ускорения темпов роста экономики "Страны восходящего солнца".

Курс EUR/USD торговался на протяжении всей сессии в диапазоне $1.2200 - $1.2235.
Курс GBP/USD также оставался на протяжении сессии в довольно узком торговом диапазоне $1.8325 - $1.8361.
USD/JPY снизился до 3-недельного минимума на фоне усиления оптимизма относительно японской экономики. При снижении под Y110 были поглощены стопы на Y109.80 и Y109.55.

Однако, немногие участники, присутствующие сегодня на рынке, сосредоточили свое внимание на завтрашних данных по производственному ISM. В случае, если этот отчет окажется сильным, это ослабит опасения замедления темпов роста экономики США, которые появились после выхода слабого Philly Fed index, и сможет оказать поддержку доллару. Также основным событием недели остается пятничная публикация отчета по сектору занятости США, который сможет "пролить свет" на некоторые вопросы по экономике США и определить дальнейшую тенденцию на рынке.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

На рынке продолжает присутствовать ряд негативных для доллара факторов. Цены на нефть остаются высокими. На фоне сохраняющихся структурных проблем доллара очень слабо растет американский фондовый рынок. И это несмотря на недавний сильный сезон корпоративных отчетов. Причиной этого остается сохранение ожиданий достаточно быстрого роста ставок в США.
Поводом для снижения курса доллара послужил новый фактор, заявивший о себе еще 20 мая. На рынке появились опасения начала замедления роста экономики США. Об этом, хоть и еще не однозначно, говорят и другие данные, публиковавшиеся в последнее время. Курс вырос за неделю более чем на 300 пунктов, преодолев важные уровни сопротивления 1.2050 и 1.2160. Единственным, но важным исключением послужил индекс PMI региона Чикаго. Его мощный рост заставил многих аналитиков пересмотреть вверх прогнозы по общенациональному индексу ISM. Это же, в свою очередь, практически нивелировало опасения, связанные с ростом экономики США. Это дает повод для того, чтобы, несмотря на сохранение ряда негативных для доллара факторов, ожидать его коррекционного роста вплоть до 1.2050.
Дополнительной поддержкой ему могут послужить оптимистичные ожидания по публикуемому в пятницу отчету по занятости в США. Однозначно поддержку доллару окажет существенный рост на американском фондовом рынке. Подтверждением столь оптимистичного для доллара сценария явится тот факт, что евро не сможет преодолеть барьер 1.2260. Иначе стоит ждать продолжения снижения курса доллара со среднесрочной целью в районе 1.2520. Это будет говорить об окончательном переключении внимания основных участников рынка на структурные проблемы доллара и недостаточную инвестиционную привлекательность американских активов.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Доллар остается под давлением против японской йены. Пройдя стопы на Y109.80 и Y109.55, курс снизился к текущему уровню на Y109.13. Ордера на покупку отмечаются на Y109.00. Ордера на продажу - на Y109.90/00.

"Доллар снизился под Y110, поглотив на своем пути стопы," отметил Koji Fukaya, ведущий аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi. "На своем пути курс поглотил стопы, но я уверен, что интерес на покупку поддержит доллар выше Y109," добавил он. В настоящий момент доллар/йена торгуется на Y109.16.

Официальный представитель ОПЕК заявил о том, что "отказ от квот может быть одним из вариантов, который будет рассмотрен в преддверии встречи ОПЕК. Я не исключаю на настоящий момент ничего," отметил он. "Будут представлены все предложения". В то же время, по его словам, более реалистичным вариантом является повышение квот на добычу на 2.5 млн. баррелей в день. "Прекращение действия квот весьма маловероятно", добавил он. Сейчас при квоте 23.5 млн. баррелей в день страны ОПЕК фактически добывают 26.35 млн. баррелей в день, то есть на 2.85 млн. больше согласованного объема.

Майский отчет payrolls может стать катализатором для рынка. Американские финансовые рынки на протяжении месяца "мутили воду", ожидая чего-то или кого-то, кто смог бы направить движение в определенное русло. Фондовый рынок, рынок облигаций, валютный рынок и даже товарный, "ходили по кругу" в последние 30 дней, однако сейчас вернулись к уровням, близким к тем, которые наблюдались в конце апреля. Экономические данные, - которые, в большей степени, были позитивными, однако недостаточными для того, чтобы спровоцировать сильное движение, - покрывались растущими ценами на нефть, а также беспокойствами, связанными с терактами. Инфляционные опасения то утихали. То вновь возрождались, наряду с ожиданиями повышения ставок ФРС.
Пятничный отчет nonfarm payrolls, по крайней мере, сможет "пролить свет" на некоторые вопросы, касающиеся экономики США и политики Федерального Резерва, что приведет к разрядке на финансовых рынках.
Некоторые другие "неприятности" рынка могут быть адресованы к ОПЕК, заседание которого состоится 3 июня, в четверг. Следуя за мартовским ростом занятости на 337,000 и апрельским - на 288,000, ожидается, что в мае nonfarm payrolls выросли на 220,000. Диапазон прогнозов аналитиков колеблется от 135,000 до 300,000. Данные по сектору занятости будут опубликованы в пятницу в 12:30 GMT. Экономисты ожидают, что уровень безработицы останется прежним, на 5.6%.
Данные payroll могут предоставить больше информации о том, когда Федеральный Резерв начнет повышать ставки и насколько агрессивно это будет проходить. Фед пообещал ответить на сильный рост "постепенным" повышением ставок, однако не объяснил, что в точности означает "постепенное повышение".
Если экономика продолжит расти, а темпы роста инфляции незначительно ускоряться, то экономисты склоняться к 25-пунктовому повышению на 3-х или 4-х из оставшихся в этом году 5-ти заседаниях FOMC, при этом основная процентная ставка ФРС к концу года составит 1.75% или 2%. Если же рост занятости будет чрезмерным, это возобновит разговоры о более агрессивной реакции Федерального Резерва и о возможном повышении ставок на 50 пунктов, что приведет к ее увеличению до 3%. С другой стороны, слабый отчет может вызвать ралли на рынке облигаций, если станет похожим на то, что центральный банк США снова замедляет темпы.

HSBC прогнозирует рост майских nonfarm payrolls на 200K, а рост безработицы до 5.7% с 5.6%. Банк считает, что рост занятости будет наблюдаться во многих секторах деятельности. Goldman Sachs ожидает +250K, однако пересмотрит свой прогноз после завтрашнего отчета ISM.

Аналитики считают, что курс доллара продолжит снижение на текущей неделе. Большинство трейдеров, опрошенных в пятницу, рекомендовали продавать доллары за евро. Неделей ранее такие рекомендации давали в два раза меньше экспертов. 61% опрошенных отметили, что будут продавать доллар и покупать йену. По словам Цутому Сома, аналитика из Okasan Securities Co., доллар может продолжить дорожать только при неожиданно хороших данных о ситуации на американском рынке труда. "Создание 200,000 новых рабочих мест никогда не бывает плохо, однако на данный момент этого недостаточно для повышения курса доллара", добавил он. Эксперты уверены, что текущий курс доллара уже отражает прогнозы роста занятости и повышения процентных ставок ФРС США. По средним оценкам экономистов, в мае в экономике США было создано не более 225,000 новых рабочих мест. Это ниже показателей марта и апреля этого года. Аналитики ABN Amro прогнозируют, что курс йены к доллару вырастет до 105 йен за доллар в течение 6 месяцев.

Премьер-министр Британии Тони Блэр в субботу заявил, что Европа критически относится к будущему страны. Блэр также отметил, что неприсоединение к зоне евро может навредить внутренним долгосрочным инвестициям Британии. Однако он также сказал, что Британия не вступит в Еврозону до тех пор, пока этому не будут соответствовать определенные условия.

Теракты в Саудовской Аравии, по предположениям трейдеров, могут привести к очередному росту цен на нефть. Многие ожидают, что во вторник, когда начнутся американские торги, цены превысят $40 за баррель.

Craig Ferguson из ANZ отмечает, что после прохождения EUR/USD уровня 1.2200, целью роста может стать зона 1.2330-1.2500. Однако эксперт полагает, что сначала курс снизиться к уровняю поддержки на 1.2150, после чего возможны новые максимумы . В настоящий момент евро торгуется в районе 1.2214.

Основным событием минувших выходных стали террористические акты в одном из важнейших центров нефтяной промышленности Саудовской Аравии. Власти "нефтяного королевства" заявили о том, что произошедший инцидент не сможет повлиять на объемы добычи "черного золота". Однако, это может вызвать некоторый ажиотаж на рынке.
Особых изменений на валютном рынке в понедельник не происходило. Это также связано с праздниками в Британии, Швейцарии и США. Тем не менее, в условиях тонкого рынка нельзя игнорировать вероятность волатильности валют. Позитивные данные пятницы продолжают оказывать поддержку доллару, ограничивая его снижение, в то время как возможное продолжение роста цен на нефть (что сегодня рассматривается инвесторами) не позволяет курсу укрепляться.
Вероятно, что сегодня рынок может и дальше оставаться в пределах своих торговых диапазонов, поскольку участники ожидают завтрашних данных по производственному ISM. В случае, если и этот отчет окажется сильным, это ослабит опасения замедления темпов роста экономики США, которые закрались в умы игроков после выхода слабого Philly Fed index. Также рынок ожидает открытия фондового рынка США, который в пятницу закрылся нейтрально. Если ситуация на рынке нефти, а также неизбежность повышения ставок ФРС будут и в дальнейшем оказывать давление на основные индексы и способствовать снижению инвестиционной привлекательности американских активов на фоне сохраняющихся структурных проблем - это станет дополнительным негативным фактором для доллара.

Елена Злобина, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: zlyelena@teletrade.kiev.ua

Mellon Bank полагает, что доллар продолжит восстанавливаться в понедельник, что может продлиться и во второй половине недели. Европейские валюты будут тестировать поддержки: евро - 1.2175, франк - 1.2580 и фунт - 1.8280. Банк считает, что эти уровни в понедельник пробиты не будут из-за вялых праздничных торгов. Во вторник доллар ослабится, но к концу недели снова начнет расти. Дальнейшие цели Mellon Bank - 1.2100, 1.2650 и 1.8200, соответственно. В начале следующей недели рост доллара завершится и европейские валюты пойдут к сопротивлениям 1.2350, 1.2300 и 1.8500, соответственно. Пара доллар/йена должна немного восстановиться в понедельник, после чего начнется снижение. После пробития 109.70 можно ждать снижения к 108.00 в начале следующей недели. Только рост выше 112.50 укажет на то, что среднесрочный минимум установлен, но это маловероятно.

Трейдеры говорят, что множество банков выступают ха продажи USD/JPY, при этом трейдеры отмечают. Что немецкие и британские банки продавали курс в области 109.60, что способствовало дальнейшему снижению к 109.28. В настоящий момент доллар против японской йены торгуется в районе 109.38.

USD продолжает находиться под давлением, следуя за терактами в Саудовской Аравии, поскольку этот факт рассматривается негативом для потоков капитала. EUR/USD торгуется на 1.2224, USD/CHF - на 1.2506, в то время как USD/JPY торгуется ниже 110.00, что происходит впервые с 7 мая. EUR/JPY снижается к 133.79. UBS открыл длинную позицию по EUR/USD на 1.2180. с целью на 1.2400, в то время как SG поставил целью 108.00 по USD/JPY.

Geoff Bowmer, директор подразделения в Macquarie Bank говорит, что сегодня валютный рынок войдет в "город призраков" ввиду отсутствия на рынке США и Британии по причине праздников. Эксперт говорит, что сегодня у рынка будет возможность сосредоточиться на терактах в Саудовской Аравии. В случае, если цены на нефть продолжат расти, это приведет к снижению на азиатском фондовом рынке.

Nikkei завершил торги со снижением на 0.7% до 11236.37 на закрытии прибыльных позиций после роста на 7.7% за последние 9 сессий. В первой секции TSE объемы торгов составили лишь 1.116 млрд. акций, снизившись в сравнении с 1.388 млрд. в пятницу, так как участники ожидают решения после запланированного на четверг заседания ОРЕС и пятничного отчета по занятости в США. Трейдеры отмечают, что также давление на рынки оказывал инцидент в Саудовской Аравии, породивший опасения продолжения роста цен на нефть, что в свою очередь может негативно отразиться на американском фондовом рынке, торги на котором откроются во вторник. Недавно активно росшие сектора, такие как сектор недвижимости и розничной торговли, завершили сессию со снижением. Также незначительно снизились акции основных банков. Технологический сектор закрылся смешанно. Topix снизился на 0.2% до 1139.94.

В ходе сессии курс доллара продолжил снижаться против иены, преодолев важный уровень поддержки 109.60, но лишь незначительно снизился против европейских валют. Одной из основных причин продолжения снижения курса называют произошедший в выходные третий за месяц теракт в нефтедобывающем районе Саудовской Аравии, приведшего к гибели 22-х иностранных рабочих. Это усилило опасения по поводу возобновления роста цен на нефть и возможных негативных последствий для мировой экономики в целом. Сегодняшние объемы торгов по европейским валютам будут достаточно низки в связи с отсутствием на рынке британских, швейцарских и американских участников, чем в значительной степени и объясняется малая волатильность европейских валют.

Курс EUR/USD несколько снизился в начале торгов, показав минимум сессии на 1.2181, но во второй половине азиатских торгов компенсировал свои потери и поднялся выше 1.2200.
Курс GBP/USD в начале торгов несколько вырос, протестировав важную линию сопротивления на 1.8360-70 и показав максимум на 1.8373. Но курс не сумел преодолеть эту зону и откатил к 1.8325.
Курс USD/JPY продолжил снижаться, преодолев зону поддержки в районе 110.00 и показав минимум дня на 109.49.

Курс доллара значительно ускорил свое снижение против иены, но пока продолжает демонстрировать нерешительность в продолжении снижения против европейских валют, торгующихся недалеко от своих ключевых уровней сопротивления против доллара. Рынок продолжает взвешивать негативное для доллара влияние роста цен на нефть, но позитивные ожидания по ключевым американским показателям, публикуемым на текущей неделе. Ситуация дополнительно усложняется отсутствием на рынке большого количества участников.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 1.8450
Уровень сопротивления 1.8410
Уровень сопротивления 1.8360
Текущая цена 1,8338
Уровень поддержки 1.8250
Уровень поддержки 1.8210
Уровень поддержки 1.8120

Комментарий. Курс торгуется немногим ниже ключевой нисходящей линии сопротивления, проходящей сегодня на 1.8360. Преодоление этого уровня откроет путь для дальнейшего роста курса вплоть до 1.8560. Иначе стоит ждать снижения курса в зону 1.8210/50, и вплоть до 1.81.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Уровень сопротивления 110.70
Уровень сопротивления 110.20
Уровень сопротивления 109.60
Текущая цена 109,43
Уровень поддержки 108.80
Уровень поддержки 108.30
Уровень поддержки 107.60

Комментарий. Снижение курса заметно ускорилось. В случае, если он сумеет закрепиться ниже 109.60, стоит ждать продолжения снижения к 108.30.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Основными факторами, продолжающими оказывать влияние на курс, остаются в первую очередь оценки перспектив будущего роста процентных ставок в США в рамках их влияния на динамику американского фондового рынка и на инвестиционную привлекательность американской экономики. Wall Street в последние месяцы демонстрирует явно негативное отношение к возможности повышения ставок, так и не сумев реализовать потенциал роста, несмотря на мощный сезон корпоративных отчетов. В этой связи опять вспоминаются сохраняющиеся структурные проблемы доллара, а также рост опасений возможности терактов в США уже этим летом. Но на текущей неделе, учитывая отсутствие инфляционных данных и посвященных ситуации в экономики и монетарной политике выступлений представителей Федерального Резерва, рынок будет продолжать оценивать новый фактор, появившийся на рынке относительно недавно - признаки начала замедления роста экономики США.
Появившись на рынке после публикации неожиданно слабого индекса ФРБ Филадельфии, и несколько укрепившись на слабых данных большей части прошлой недели, этот фактор стал причиной значительного роста курса евро против доллара, который поднялся с 1.1940 до своих максимумов четверга на 1.2299, преодолев два важных уровня сопротивления - 1.2050 и 1.2160. Но вечером в пятницу последовала публикация очень сильных данных PMI региона Чикаго, которые заставили многих аналитиков повысить свои прогнозы по производственному ISM, что несколько компенсировало влияние фактора. Также не стоит забывать о позитивных ожиданиях по отчету по занятости в США, который должен быть опубликован в пятницу, 4 июня. Согласно ожиданиям, помимо значительного роста payrolls, основного показателя пакета, аналитики также ждут роста и длительности средней рабочей недели, что должно усилить предположение об устойчивости улучшения ситуации на рынке труда США.
О частичном возрождении оптимизма по доллару будет говорить тот факт, что евро не сможет сегодня не сможет закрепиться выше зоны сопротивления 1.2250/60. В таком случае есть основания ждать снижения курса к 1.2160, а в среднесрочной перспективе вплоть до 1.2050. Дополнительную поддержку курсу доллара может оказать рост американского фондового рынка.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Core PCE deflator в апреле вырос на 0.1%, замедлившись в сравнении с мартовским значением в 0.2%. Экономисты, оценивая эти цифры, отмечали, что они говорят о том, что инфляция продолжает находиться под контролем и что Федеральные Резерв имеет возможность не торопиться с повышением ставок. Некоторых аналитиков этот показатель даже удивил, и особенно это касалось торговцев казначейскими облигациями. Годовой прирост core PCE deflator составил 1.4% "индекс находится в середине предыдущего диапазона 1% - 2%, который Федеральный Резерв рассматривает как соответствующий определению ценовой стабильности", отметил Bill Quan, экономист в Mizuho Securities. Эти данные, а также ряд слабых экономических показателей, опубликованных на неделе, привели к возобновлению разговоров о том, что Федеральный Резерв будет действительно "размеренно" повышать процентные ставки.

Lehman Brothers пересмотрел вверх свой прогноз по ISM, повысив его до 63.5 с 62 после резкого роста Chicago PMI на 4,1 пункта до 68, его максимального значения с 1988 года. "Эти данные говорят о том, что экономический рост … сохраняет свои темпы, несмотря на недавнее сообщение о снижении показателя durable goods orders", сказал Lehman.

Экономисты UBS на фоне мощного роста чикагского PMI повысили свои прогнозы по американскому ISM до 64.0. Ранее они ожидали его роста до 62.0 в сравнении с 62.4 в апреле. Публикация показателя ожидается во вторник в 1400 GMT.

Уровень сопротивления 1.2420
Уровень сопротивления 1.2340
Уровень сопротивления 1.2250
Текущая цена 1,2206
Уровень поддержки 1.2190
Уровень поддержки 1.2160
Уровень поддержки 1.2050

Комментарий. После мощного ралли на прошлой неделе курс продолжает сохранять склонность к росту, целью которого пока является 1.2250, преодоление которого откроет путь в район 1.25.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

Учитывая опубликованные на неделе инфляционные данные, некоторые участники рынка умерили свои ожидания по повышению ставок в США уже 30 июня. "Я не вижу оснований для этого", сказал Alan Ruskin, руководитель исследований в 4Cast. "Повышение ставок уже очень давно обсуждается и в значительной степени учтено в ценах. Шокирующий результат заседания может быть либо в случае мощных терактов, либо при радикальных данных по инфляции или рынку труда". На самом деле он считает, что рынок может легко быть шокирован иначе, так как сильный майский отчет по занятости и рост core CPI может привести к повышению ставок на 50 б.п.. Но если дело будет идти к этому, Федеральный Резерв даст рынкам знать об этом заранее, говорит он.

Курс USD/JPY упал ниже 109.50, и похоже, что основанием для этого послужило продолжение продаж со стороны спекулянтов, сказал японский банковский дилер. Следующий уровень поддержки находится на 109.00, но снижение к нему, вероятно, будет происходить медленнее на фоне незначительных объемов стопов ниже 109.50. Он говорит, что падение USD/JPY является "просто продолжением утреннего движения. Мне кажется, что доллар продолжит постепенно снижаться". Кросс EUR/JPY также продолжил снижение, опустившись к 133.63, но может удержаться выше 133.50 на фоне слабости импульса на продажу евро, говорит он. Уровень сопротивления для кросса находится на 134.50.

Mark McFarland, аналитик UBS, считает, что рынок продолжает учитывать в ценах смену в оценках как оснований продолжения восстановления роста экономики, так и в оценках ситуации Банком Японии. "Тема перемещения основной причины роста экономики с экспорта на внутренний спрос явно говорит о том, что Банк Японии будет более терпимо относиться к росту курса иены, если потоки капиталов опять приведут к существенной активизации спроса на нее".

Tim Clayton, экономист Investica, считает, что спрос на стерлинг на текущей неделе будет продолжать поддерживаться ожиданиями повышения ставок в июне. Большинство участников рынка считают, что оно неизбежно. "Вероятно, целью рынка является 1.85 против доллара, но для начала необходима коррекция курса ниже 1.8350, так как текущие объемы длинных позиций на данный момент выглядят несколько чрезмерными".

Подводя итог динамики EUR/USD на торгах пятницы, Cyrus Whitney, ведущий дилер Commerzbank, считает, что рынок в целом решил проигнорировать сильные американские данные. "Трейдеры все еще ищут возможности для покупок евро на откатах и ожидают возврата к максимумам". После существенного роста по итогам прошлой недели, стоит ожидать некоторую консолидацию курса.

Доходность японских компаний демонстрирует солидный рост, но опрос Shinko Research показывает, что рынок ждет замедления роста корпоративных прибылей в текущем финансовом году. В первой секции TSE, не финансовой, 984 компаний в прошлом финансовом году показали в среднем прибыль в размере 76%, в то время как объемы продаж увеличились на 1.6%. На текущий финансовый год прогнозируется рост прибылей на 30%, а объемов продаж на 2.6%. Это должно говорить о том, что реструктуризация в портфелях инвесторов на рынках акций помогает оздоровлению. Имея большее количество средств на руках, компании могут быть более склонными к увеличению капитальных затрат, а также более способными к погашению долгов. И то и другое являются позитивными новостями для японской экономики и фондового рынка.

Вероятно, курс USD/JPY стабилизируется на какое-то время в диапазоне 109.50-110.00, так как японские участники не торопятся открывать позиции до тех пор, пока их европейские и американские коллеги не вернутся на рынок после сегодняшних выходных и помогут определиться с направлением движения в краткосрочной перспективе, считает американский банковский дилер. Кросс EUR/JPY может продолжить снижение, если возобновятся продажи со стороны японских экспортеров, связанные с завершением месяца. Но пока ожидается, что снижение ограничится зоной 133.50. Зона сопротивления находится на 134.20-30. Японский банковский дилер ожидает, что курс EUR/USD без четко выраженного направления пока продолжит колебаться в диапазоне 1.2180-1.2230.

Рынки начинают подниматься.
Превью на неделю: фондовый рынок наконец-то вышел из зоны перепроданности. Сможет ли он продолжить рост? В понедельник финансовые рынки США закрыты в связи с Memorial Day
Саудовская Аравия, несмотря на теракт, сохраняет объемы поставки нефти.
Теракты в зонах добычи нефти могут оказать влияния на нервозный нефтяной рынок.
Фармацевтические акции: общая оценка.
Сейчас фармацевтические компании выходят из фаворы, но общую ситуацию нельзя проигнорировать.

Financial Times
Кровавое окончание спецоперации в Саудовской Аравии.
Коммандос Саудовской Аравии завершили операцию в западном районе Кхобара, освободив заложников после второго за месяц теракта в нефтедобывающем районе королевства.
Ожидается резкий рост цен на нефть на фоне теракта.
Целью теракта в Саудовской Аравии является мировые система добычи нефти.
Оживление на Wall Street на фоне снижения цен на нефть.
Американский фондовый рынок немного приподнялся на прошлой неделе после очень неудачной динамики прошедшего месяца, так как высокие цены на нефть и рыночные процентные ставки начали снижаться. По итогам недели Dow поднялся на 2.2%.

Bloomberg
Цены на нефть и золото выросли после того, как в Саудовской Аравии в ходе спецоперации военные убили рабочих.
После третьего за месяц теракта против иностранных рабочих на добыче нефти в Саудовской Аравии, приведшие к гибели 22 человек, усилили опасения по поводу роста цен на нефть и, как следствие, беспокойство по поводу мировой экономики.
Вероятно, в мае количество постоянных работников в американских компаниях увеличилось на 225.000 человек.
В пятницу министерство труда будет публиковать отчет по занятости за май и, по мнению аналитиков, сообщит о росте payrolls на 225.000 человек на фоне максимальных темпов роста экономики с 1984 года.

Ashraf Laidi, валютный стратег MG Financial Group комментирует мощную распродаже доллара в четверг после незначительного пересмотра вверх оценок ВВП США за I квартал, вызванное в основном ростом запасов. "Слабые данные по ВВП, а также опубликованные в четверг разочаровавшие данные по durable goods и new home sales привели к росту опасений по поводу устойчивости восстановления в экономике США, а также объемам ожидаемого роста ставок".

Вчерашние продажи доллара за франки UBS связывает с перетоком капитала в "валюту убежища", причиной чего послужили опасения возможных терактов в США и Британии в эти выходные. UBS видит цель по евро на $1.24.

Как сообщил Insee, индекс потребительского доверия во Франции упал в мае до минимального уровня за последние три месяца в - 23 пунктов с - 20 пунктов в апреле и такого же прогноза. Снижение доверия французских потребителей к экономике страны в мае было вызвано беспокойством относительно ситуации с безработицей в связи с опасениями возможности замедления экономического роста в стране во II квартале. Рост потребительских расходов в I квартале текущего года стал максимальным за последние три года, что благоприятно отразилось на увеличении ВВП страны. Французские магазины привлекали клиентов за счет предоставления скидок. Эксперты ожидают сокращения потребительских расходов во II квартале. Доверие потребителей Германии к экономике страны также уменьшилось в мае из-за беспокойства по поводу безработицы и роста цен на нефть.

Главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг в своем выступлении сказал, что Еврозона будет участвовать в начавшемся активном процессе оздоровления мировой экономики, даже несмотря на отставание от других регионов, наблюдающееся на данном этапе.
Он отметил, что в настоящее время мировая экономика развивается быстрыми темпами, и Еврозона также примет участие в этом позитивном росте.
Высокий уровень мирового спроса, несомненно, стимулирует экономическое развитие Еврозоны и увеличение объема германского экспорта, несмотря на снижение конкурентоспособности, вызванное высоким курсом евро, добавил Иссинг.
"Благодаря такому важному импульсу как внешняя торговля, экономическая ситуация значительно улучшилась", - заявил Иссинг, однако добавил, что спрос на внутреннем рынке по-прежнему оставляет желать лучшего.

В пятницу курс доллара частично восстановил свои позиции после активного снижения в четверг. Сегодня был опубликован достаточно сильный пакет американских данных. Продолжает сокращаться дисбаланс между ростом доходов и расходов американских потребителей. При этом, на фоне продолжающегося роста расходов значительно ускорился прирост доходов. Мичиганский университет несколько снизил оценки оптимизма американских потребителей, но рынок связал это с усилением в последнее время негативного влияния на потребителей роста цен на бензин и другие энергоносители, что является временным фактором. В этой связи также стоит отметить продолжающееся второй день снижение цен на нефть. Основным же показателем явился индекс PMI региона Чикаго. Очень мощно вырос как основной показатель, так и такие важные его компоненты, как new orders и employment.

Курс EUR/USD снизился с 1.2299 до 1.2200, протестировав важные уровни сопротивления и поддержки соответственно. Несмотря на откат, курс сохраняет склонность к продолжению роста. Снижение, помимо влияния американских данных, было связано также и со значительными продажами кросса EUR/JPY.
Курс GBP/USD также снизился, опустившись с дневного максимума на 1.8426 до 1.8291, не сумев закрепиться выше важной линии сопротивления нисходящей тенденции, проходящей сейчас в районе 1.8380. Но незначительность отката также говорит о сохранении склонности к продолжению роста фунта.
Курс USD/JPY в ходе торгов продолжил снижение, чему, помимо сильного пакета японских данных, усиливших мнение об устойчивости восстановления в экономике страны, также способствовали значительные покупки иены против евро. Это привело к снижению курса с дневного максимума на 111.04 до минимума торгов на 110.01

Опубликованные сегодня американские данные, и в первую очередь индекс Chicago PMI. Индекс в значительной степени компенсировал снижение оптимизма по поводу перспектив роста экономики США, показав максимальные значения с 1988 года. Также в этой связи стоит отметить, что именно регион Чикаго наиболее пострадал в ходе недавнего замедления роста экономики США. При этом стоит отметить хорошие перспективы продолжения показателя, а также рост занятости в регионе, что предполагает рост устойчивости на рынке труда. Если эти тенденции подтвердятся и общенациональным индексов ISM, то падение курса доллар будет ограничено. Некоторое беспокойство продолжает вызывать отсутствие позитивной реакции на столь сильные данные со стороны американского фондового рынка, но, возможно, это связано с необходимостью оценить в целом все публиковавшиеся в последнее время американские данные, а также вялостью инвесторов в преддверии длинных выходных. Именно от его реакции во многом будет зависеть дальнейшая динамика курса доллара.

Денис Маканов, финансовый аналитик
Аналитический отдел Киевского представительства компании Teletrade D.J. Intl.
e-mail: dmakanov@teletrade.kiev.ua

High Low Close
EUR/USD 1.2299 1.2198 1.2222
USD/JPY 111.10 110.01 110.19
GBP/USD 1.8426 1.8291 1.8329
USD/CHF 1.2554 1.2426 1.2521

EUR/JPY 136.34 134.27 134.70
EUR/GBP 0.6689 0.6697 0.6668
GBP/JPY 204.02 201.28 201.99
GBP/CHF 2.3029 2.2841 2.2950

DJA 10188.45 -16.75 -0.16%
Nasdaq 1986.74 +2.24 +0.11%
S&P 1120.68 -0.60 -0.05%
US10YT 100 21/32 -16/32 4.66%

Ребекка Паттерсон, экономист JPMorgan Chase, называет три события, которые могли бы повлиять на динамику курсов валют на FХ: 1) отчет по американскому рынку труда в следующую пятницу, 2) встреча ОПЕК 3 июня и 3) потенциальное рассмотрение Палатой представителей Конгресса США законопроекта, позволяющего компаниям репатриировать доходы при более благоприятных условиях.
Разговоры о данном законопроекте ("Homeland Investment Act") появляются время от времени, обеспечивая доллару временное повышение в течение последнего года. Патерсон ожидает, что Белый дом займется этим вопросом после Дня памяти, который празднуется в предстоящий понедельник. Возможно, законопроект будет направлен в парламент в конце июня. Потенциальная репатриация иностранных доходов, по оценке JPMC, могла бы составить порядка $ 425 млрд.

Несмотря на впечатляющее сегодняшнее падение доллара, Дэвид Дюррант, Julius Baer Asset Management, считает, что решающее воздействие все же окажет выход на следующей неделе отчета по занятости в США. Оценивая некоторые пары, Дюррант говорит, что есть некоторые валюты, в которых доллар по определенным причинам может снизиться. Касаемо евро, следует обратить внимание на публикацию данных по европейской инфляции в пятницу (HICP, как ожидается, будет пересмотрен до +2.3 % с +2.0 %). "Для тех, кто все еще ждет сокращения ставки ЕЦБ эти данные буду весьма важными", - отмечает Дюрант. Он ждет, что цифры будут благосклонными для евро. Иена извлекает выгоду благодаря развороту инвестиционных потоков, которые представляли собой чистый отток за прошлые три недели, что негативно влияло на японскую валюту.

GB Spring Bank Holiday
Sw Whit Monday
US Memorial Day
07:30 IT PPI, апрель, м/м - 0.8%
07:30 IT PPI, апрель, г/г - 0.6%
10:00 Japan MOF/BOJ Forex Intervention Data