Новости и прогнозы рынков CFD — 06-04-2023

• Цена на золото снижается на разочаровывающих данных по заявкам на пособие по безработице в США, поскольку рынок труда ослабевает.
• Доходность казначейских облигаций США падает, но трейдеры XAU/USD, фиксирующие прибыль в преддверии выхода NFP в США, подстегнули продолжающееся падение.
• Президент ФРБ Сент-Луиса Буллард предупреждает о застойной инфляции и говорит, что ФРС необходимо сохранять бдительность, чтобы достичь целевого уровня в 2%.

Цена на золото снижается второй день подряд, хотя и борется за достижение максимума 20 марта на уровне $2 009,75. Худшие, чем ожидалось, данные по рынку труда США, накопившиеся за неделю, заставили инвесторов забеспокоиться о возможной рецессии в Соединенных Штатах (США). Поэтому трейдеры сократили свои "бычьи" ставки на желтый металл. На момент написания статьи пара XAU/USD торгуется на уровне $2 011,28.

XAU/USD отступает от максимумов с начала года в преддверии отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США

Мировые акции торгуются разнонаправленно, большинство европейских бирж (ЕС) торгуются с повышением. Уолл-стрит продлевает свои потери до четырех дней подряд. Цена на золото пошла вниз под влиянием резкого роста числа первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 1 апреля, которое увеличилось на 228 тысяч, превысив прогнозы в 200 тысяч. Кроме того, данные за неделю до 1 апреля были пересмотрены в сторону повышения с 198 тыс. до 246 тыс., что рисует мрачный сценарий для рынка труда США.

Последние данные, такие как отчет ADP, не оправдавший ожиданий, и сокращение вакансий, усилили бегство инвесторов в убежища, в результате чего курс XAU/USD сначала поднялся до максимума с начала года в $2,032.13. Тем не менее, плохие данные по занятости в США поддержали доллар, несмотря на продолжающееся падение доходности казначейских облигаций США.

Доходность казначейских облигаций США, особенно наиболее чувствительных к процентным ставкам, 2-летних трежерис, упала до 3,674%, после чего изменила свой курс и выросла до 3,783%.

Несмотря на то, что доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла, фьючерсы денежного рынка предполагают, что Федеральная резервная система (ФРС) оставит ставки без изменений, как показывает CME Fed WatchTool. Вероятность сохранения ставок на уровне 4,75%-5,00% составляет 56,1%. Кроме того, некоторые инвесторы предполагают, что ФРС может снизить ставки уже в июле.

Недавно президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что входящие данные за 1 квартал оказались сильнее, чем ожидалось, добавив, что финансовые условия стали менее жесткими, чем во время кризиса 2007-2009 годов. Буллард сказал, что инфляция будет "устойчивой в будущем" и что ФРС "нужно не останавливаться", чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню 2%.

По оценкам ING, пара XAU/USD может достичь исторического максимума

Аналитики ING прокомментировали, что приток средств в XAU был вызван банковским кризисом. Аналитики отметили: "Данные из США показали, что рынок труда ослабевает, что подстегивает ожидания того, что ФРС приближается к завершению цикла ужесточения денежно-кредитной политики".

"Рынки будут внимательно следить за отчетом о занятости в США, который выйдет позднее на этой неделе, и за тем, сможет ли он поднять рынок золота на близкое расстояние от исторического максимума в 2 075,47 долларов США за унцию, достигнутого в августе 2020 года", - сообщает ING.

Технический анализ XAU/USD

Восходящий тренд в XAU/USD остается нетронутым, хотя текущее падение может быть связано с тем, что торговцы золотом фиксируют прибыль перед выходом отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Тем не менее, покупатели должны удерживать цену XAU/USD выше $2,000, если они хотят протестировать ATH на $2,075.47. С другой стороны, если цена упадет ниже первого уровня, продавцы могут потянуть XAU/USD к 20-дневной EMA на $1,960.42. После этого откроется доступ к минимуму 17 марта на $1 918,38, а также к 50-дневной EMA на $1 912,95.

За чем следить?

• Цена Ripple находится на последней стадии перед завершением этого падения.
• XRP ищет уровень для отскока.
• Ожидается постепенное движение вверх с переменным приростом от 10% до 20%.

Цена Ripple (XRP) близка к завершению этого цикла затухания. После того как цена Ripple достигла пика в конце марта на отметке $0,5852, ценовое движение имеет тенденцию к снижению с понижающимися максимумами и понижающимися минимумами. Индекс относительной силы (RSI) также дает еще немного пространства для снижения, хотя есть возможность для разворота в ближайшее время, когда это затухание достигнет конца линии.

Цена Ripple может развернуться

Цене Ripple осталось пройти еще около 5% в своем падении, прежде чем медведи упрутся в кирпичную стену, защищую от дальнейшего движения вниз. Быки будут более чем счастливы защищать уровень $0,48, поскольку он имеет большое значение как исторический поворотный уровень с многочисленными тестами. Он уже спровоцировал отскок в апреле, который ненадолго вернул цену XRP выше $0,52, но, к сожалению, был недолгим.

Совсем скоро в XRP придут быки одно падение, как только XRP найдет поддержку в районе $0,48. Отскок до $0,52 означает прирост всего в 10%. Если быки смогут довести это ралли до конца, то при достижении $0,5852 на вершине может произойти даже 20% рост.

График XRP/USD 4H

В случае пробоя $0,48 открывается другая область, что будет эквивалентно снижению почти на  10%. Цена Ripple довольно быстро опустится к $0,42, поскольку поблизости нет ни разворотных уровней, ни уровней поддержки. Здесь возможен сценарий падающего ножа, когда цена XRP упадет до $0,40, что приведет к 20%-ному снижению.

Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил в четверг, что, по его мнению, инфляция в будущем не будет расти. Что касается денежно-кредитной политики, он считает, что процентные ставки в настоящее время находятся на нижней границе достаточно ограничительного диапазона. Он отметил необходимость "не останавливаться на достигнутом", чтобы вернуть инфляцию в целевой диапазон.

Буллард предупредил, что один из самых больших рисков для экономики США заключается в том, что нынешняя инфляция закрепится.

На фоне происходящих событий на рынке облигаций Буллард пояснил, что некоторая инверсия кривой доходности отражает инфляционные перспективы. По его словам, сейчас самое время пересмотреть подход к страхованию вкладов.

Реакция рынка

Индекс доллара США в четверг торгуется без изменений в районе 101,85 на фоне небольшого объема торгов в преддверии пасхальных праздников. Доллар растерял завоеванные позиции после звонка с открытия Уолл-стрит.

Золото поднялось выше недавнего диапазона короткой консолидации и уровней апреля 2022 года ($2 000), что свидетельствует о сохранении восходящего тренда. Прорыв выше зоны сопротивления $2 055/2075 откроет дорогу к $2 150 и $2 230, сообщают аналитики Société Générale.

1 945 долларов должно стать важной поддержкой в ближайшей перспективе

"Ожидается, что пара XAU/USD постепенно направится к верхней части своего диапазона с 2020 года на уровне $2 055/2 075. Это ключевая зона сопротивления. Если золото закрепится выше этого барьера, это может означать начало более крупного восходящего тренда к следующим уровням проекции на $2,150 и $2,230.

Нижняя граница недавнего диапазона консолидации на уровне $1,945 должна стать важной поддержкой в ближайшей перспективе."

Экономисты Credit Suisse прогнозируют выход данных по занятости в несельскохозяйственном секторе и рассматривают основные возможные сценарии развития событий.

Более сильные, чем ожидалось, показатели NFP могут вызвать возобновление роста доллара США

"Более сильные, чем ожидалось, данные по NFP могут стать толчком к отказу от "голубиного" дрейфа ожиданий в политике ФРС, что вызовет возобновление укрепления доллара США. Вероятные смешанные условия ликвидности могут усилить рыночные движения. Однако, во избежание шокирующих данных, мы бы придерживались нашей стратегии ослабления силы доллара против евро и подождали бы данных по CPI  США на следующей неделе, прежде чем делать более полную оценку.

Более мягкие, чем ожидалось, или примерно соответствующие ожиданиям цифры, подтверждающие "голубиный" настрой ФРС, могут сохранить текущий мягкий тренд по доллару.

В маловероятном случае, если данные покажут шокирующе слабые цифры, резко повысив уровень безработицы и/или опубликовав NFP значительно ниже нижней границы диапазона прогнозов аналитиков Bloomberg (в настоящее время 150тыс.), более широкая ценовая акция по снижению риска может усложнить валютную картину и сохранить слабость доллара в парах с безопасными валютами, такими как USD/JPY, и более смешанных в других местах, при этом USD-развивающиеся рынки может резко вырасти. Мы рассматриваем это как побочный риск, это не наш базовый сценарий".

Экономисты Charles Schwab ожидают умеренного ослабления доллара США в ближайшие месяцы. Тем не менее, в долгосрочной перспективе доллар сохранит свое доминирующее положение.

ФРС приближается к завершению цикла повышения ставок, в то время как другие центральные банки продолжают ужесточать политику

"В течение следующих шести - 12 месяцев мы видим возможности для умеренного циклического снижения доллара. Основной движущей силой, вероятно, будет большее сближение процентных ставок в основных экономиках, поскольку Федеральная резервная система США приближается к концу цикла повышения ставок, а другие центральные банки продолжают ужесточать политику.

ЕЦБ и Банк Англии, похоже, продолжат повышать ставки из-за сохраняющейся высокой инфляции. Банк Японии может ослабить свою политику контроля кривой доходности, позволив доходности облигаций пойти вверх, что, вероятно, будет означать снижение спроса на активы, номинированные в долларах США, со стороны японских инвесторов. Мы рассматриваем эти события как наиболее значительный риск для укрепления доллара в 2023 и 2024 годах.

В долгосрочной перспективе переход к мультивалютной глобальной экономике возможен и может иметь преимущества, особенно для стран с развивающимися рынками, где колебания курса доллара могут сильно повлиять на экономический рост. Однако это потребует серьезных структурных изменений во многих регионах. Эти изменения требуют времени и политической воли".

Экономисты Wells Fargo считают, что Банк Японии решит изменить политику позднее в этом году (в 4-2023 квартале). Такое изменение политики должно привести к росту долгосрочной японской доходности и поддержать их конструктивный среднесрочный прогноз для йены.

Изменение политики Банка Японии на горизонте

"Сейчас мы считаем, что Банк Японии воспользуется тактической возможностью для дальнейшего изменения своих политических установок в 4-м квартале 2023 года, и мы склоняемся к октябрьскому заседанию с точки зрения сроков.

Мы ожидаем, что корректировка политики Банка Японии станет дальнейшим шагом к нормализации рынка государственных облигаций Японии. В частности, мы ожидаем, что Банк Японии повысит целевой уровень доходности 10-летних японских государственных облигаций до 0,25% с 0% и расширит диапазон допустимых колебаний вокруг этого целевого уровня до +/- 75 б.п..

Хотя мы уже позитивно оцениваем долгосрочные перспективы йены, вероятность изменения политики Банка Японии должна ускорить рост йены. Таким образом, на фоне более ранней корректировки политики Банка Японии, чем мы ожидали ранее, мы также прогнозируем укрепление иены.

Теперь мы прогнозируем, что курс USD/JPY достигнет 124,00 к 4 кварталу 2023 года и 120,00 к середине 2024 года, что будет соответствовать курсу EUR/JPY на уровне 140,00 к 4 кварталу 2023 года и 140,50 к середине 2024 года."

Доллар США затихает в преддверии длинных выходных для многих. Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank, считает, что сужение краткосрочных спредов будет оказывать давление на доллар США.

Доходность и спреды доходности остаются ключевым фактором, влияющим на динамику доллара США

"Опасения по поводу замедления темпов роста оказали давление на акции и увеличили спрос на убежище - доллар США. Однако я сомневаюсь, что доллар США может значительно укрепиться в данный момент.

Замедление темпов роста плюс опасения по поводу влияния ужесточения кредитной политики на экономические перспективы вызвали значительное ралли во фьючерсах на евродоллар  - это означает, что рынки ожидают значительного (более чем на 200 б.п.) снижения ставки ФРС через два года. Рынки ожидают (в настоящее время, по крайней мере) гораздо меньшего снижения ставок в Великобритании и Еврозоне в этот период времени. Сужение краткосрочных спрэдов ограничит потенциал ослабления евро и, в конечном счете, повлияет на доллар США".

Директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева в своем подготовленном выступлении в четверг заявила, что они ожидают роста мировой экономики менее чем на 3% в 2023 году, по сравнению с 3,4% в 2024 году, согласно Reuters.

Дополнительные выводы

"90% стран с развитой экономикой увидят снижение роста в 2023 году; на Индию и Китай придется половина мирового роста.

МВФ прогнозирует, что глобальный рост останется на уровне около 3% в течение следующих пяти лет, что является самым низким среднесрочным прогнозом роста с 1990 года.

Недавнее давление на банковский сектор выявило провалы в управлении рисками в отдельных банках и недостатки в надзоре.

Устойчивое восстановление экономики остается труднодостижимым в условиях растущей геополитической напряженности и все еще высокой инфляции.

Центральные банки должны продолжать занимать жесткую позицию в борьбе с инфляцией и устранять риски финансовой стабильности, когда они возникают.

Призываю к значительному увеличению расходов на возобновляемые источники энергии, продолжению глобальной торговли и диверсификации цепочек поставок.

Страны должны продолжать сокращать бюджетные дефициты, поддерживая при этом наиболее уязвимые слои населения для сохранения социальной сплоченности.

Банки в целом сильнее и устойчивее, чем во время финансового кризиса 2008 года, но есть опасения по поводу скрытой уязвимости.

Послание для представителей ЦБ - быть бдительными и быть более гибкими, чем когда-либо".

Реакция рынка

Индекс доллара США не продемонстрировал немедленной реакции на эти комментарии и на моменг написания вырос на 0,2%, достигнув отметки 102,10.

Канадский рынок труда продолжает бросать вызов притяжению: в марте занятость выросла еще на 35 тысяч. Однако реакция в CAD была ограниченной. По мнению экономистов TD Securities, в ближайшее время поддержку USD/CAD могут оказать хорошие данные по занятости в США.

Канадский рынок труда в марте все еще "горячий"

"Канадский рынок труда в марте прибавил 35 тысяч рабочих мест, что значительно превысило рыночный прогноз в 7,5 тысяч. Уровень безработицы не изменился и составил 5,0%, а рост заработной платы замедлился с +5,4% г/г до +5,2% г/г.

CAD мало изменился после выхода данных, хотя это может быть связано с одновременным выходом данных по заявкам на пособие в США, проблемами с ликвидностью в длинные выходные и завтрашними данными по ззанятости в США.

Умеренность в данных по занятости может быть немного обнадеживающей для Банка Канады, хотя устойчивость роста занятости несколько компенсирует это.

"грессивная "голубиная" переоценка кривой федеральных фондов и наши ожидания хороших данных по NFP создают риск повышения курса USD/CAD. Однако если NFP окажется ниже консенсуса, 1.3380/00 станет важной поддержкой".

Песо продается. Однако "новая национализация" президента не должна быть негативным фактором для MXN, сообщают экономисты ING.

Очень хороший спрос на песо, если пара USD/MXN скорректируется до области 18,50-19,00

"Движущей силой коррекции, похоже, станет объявленная на этой неделе корпоративная финансовая сделка, согласно которой мексиканское правительство покупает 75% мексиканских газовых и ветряных мощностей у испанской компании Iberdola в рамках сделки стоимостью почти $6 млрд. Президент Мексики назвал это "новой национализацией" - хотя этот термин может быть не таким пугающим для инвесторов, как кажется. Мы не считаем эту сделку негативной для потенциала Мексики по привлечению FDIиз ближнего зарубежья и подозреваем, что в случае коррекции USD/MXN в район 18,50-19,00 спрос на песо будет очень высоким.

Мы видим потенциал для торговли USD/MXN на 17,50 и даже 17,00 позднее в этом году".

EUR/USD дрейфует, но базовая поддержка со стороны сужения спредов сохраняется, сообщает Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank.

Евро должен найти поддержку на падениях

Учитывая повышенные данные по базовой инфляции, мне кажется вероятным, что "ястребы" продолжат настаивать на повышении ставок в отсутствие более серьезных рыночных потрясений. На данный момент повышение ставки на 25 б.п. на 4 мая более или менее полностью заложено в цены. Движение на полпункта остается маловероятным, но "ястребиные" перспективы политики, склоняющие рыночные цены в сторону еще одного повышения ставки на 25 б.п. в июне, все же будут способствовать росту евро.

Прорыв ниже уровня поддержки 1,0880 будет означать риск краткосрочного падения евро, по крайней мере, к области 1,08. Однако более широкие тенденции (и трендовый импульс) остаются "бычьими" для евро, что означает, что евро должен найти поддержку на падениях."

Индекс Nasdaq 100 завершил первый квартал с боевым настроем. Аналитики Credit Suisse ожидают дальнейшего его укрепления до уровня Фибо 50% коррекции на 13606/721.

Ралли продолжится

"Более значимое укрепление может нацелить рынок на  сопротивление уровня Фибо 50% коррекции и максимума лета 2022 года в области 13603/721. Здесь, как мы ожидаем, рост будет остановлен, и мы увидим коррекцию вниз и новую фазу консолидации. В случае продолжения роста в игру вступит сопротивление уровня коррекции Фибо 61,8% и ценового сопротивления в районе 14277/349".

"Прорыв ниже уровня поддержки 12518 позволит предположить, что мы увидели "ложный" бычий прорыв, и тогда мы будем ожидать отката к следующей поддержке в виде 63-дневной скользящей средней, которая в настоящее время находится на уровне 12128".

• EUR/USD торгуется в узком диапазоне в районе 1.0900.
• Ближайший барьер находится на апрельском максимуме вблизи 1.0970.

В четверг пара EUR/USD торгуется без четкого выраженного направления в районе 1.0900.

Вероятность дальнейшего роста пока выглядит более предпочтительным сценарием. При этом паре необходимо преодолеть апрельский максимум на 1.0973 (от 4 апреля), чтобы вернуть в игру ключевую отметку 1.1000, а затем бросить вызов максимуму этого года на 1.1032 (от 2 февраля).

Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то конструктивный прогноз по паре останется неизменным, пока она находится выше 200-дневной SMA (сегодня на уровне 1.0348).

Дневной график EUR/USD

Пара EUR/USD пытается удержать уровень 1.0900 в четверг, так как доллар США вырос на фоне возобновления опасений по поводу роста экономики в конце среды. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "данные по США, опубликованные на этой неделе, не оправдали ожиданий, указывая на замедление экономического прогресса на фоне агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики, проведенного Федеральной резервной системой (ФРС) в марте 2022 года. ФРС приняла такие меры на фоне стремительно растущей инфляции, и, похоже, они действительно сработали.

Индекс потребительских цен (CPI) достиг пика в 9,1% г/г в 2022 году, в настоящее время он составляет 6%. Несмотря на то, что этот показатель далек от целевого уровня центрального банка, составляющего около 2%, ослабление ценового давления воодушевило инвесторов, подтолкнув высокодоходные активы к росту по отношению к доллару США. Однако те же самые меры, которые охладили инфляцию, ослабили рост.

Слабые данные по занятости в США

Неопределенность способствовала росту безопасных активов, в том числе золота, которое торговалось по цене около 2 020 долларов за тройскую унцию, недалеко от рекордного максимума в 2 075 долларов. В то же время, неутешительные данные из США ограничивают спрос на американский доллар, несмотря на его "безопасный" статус.

Азиатские фондовые рынки резко снизились, хотя европейские индексы отмахнулись от опасений и торгуются в зеленом цвете, помогая евро восстановить самообладание. Американские фьючерсы, тем временем, болтаются вокруг уровней закрытия среды, как и доходность казначейских облигаций.

Что касается данных, Германия опубликовала февральские данные по промышленному производству, которые выросли на 2% г/г, что лучше ожиданий. США опубликовали данные по мартовским сокращениям рабочих мест Challenger, согласно которым американские работодатели объявили о 89 703 сокращениях в марте, что на 15% больше, чем 77 770 в феврале. Кроме того, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 31 марта, выросли на 228 тысяч, что хуже ожиданий в 200 тысяч.

Данные, связанные с занятостью, приобретают актуальность в преддверии выхода отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу. Ожидается, что в марте в стране появилось 240 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы остался на прежнем уровне 3,6%".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары:

"Дневной график пары EUR/USD показывает, что она консолидирует рост, при этом риск более резкого снижения все еще не исключен. Пара развивает импульс выше бычьих скользящих средних, причем 20-я простая скользящая средняя (SMA) продолждает рост дальше более длинных ма, обеспечивая динамическую поддержку в районе 1,0790. Технические индикаторы, с другой стороны, потеряли свою бычью силу. Индикатор Momentum развернулся вниз и снижается в пределах положительных уровней, а индикатор относительной силы (RSI) держится во флэте около 59 в режиме консолидации.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, быки будут бороться за восстановление утраченных позиций. Технические индикаторы ненадолго пробили свои средние линии, но в настоящее время восстанавливаются и нацелены на возвращение положительной динамики. В то же время EUR/USD движется вокруг бычьей 20-дневной скользящей средней, а более длинные скользящие средние сохраняют свой бычий уклон гораздо ниже более коротких ма.

Уровни поддержки: 1,0885 1,0840 1,0790

Уровни сопротивления: 1.0930 1.0985 1.1020"

• Первичные заявки на пособие по безработице в США снизились на 18 000 за неделю, закончившуюся 1 апреля.
• Индекс доллара США продолжает колебаться в дневном диапазоне в районе 102,00.

На неделе, закончившейся 1 апреля, число первичных заявок на пособие по безработице составило 228 000, показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Эти данные последовали за данными предыдущей недели в 246 000 (пересмотренными с 191 000) и оказались хуже ожиданий рынка в 200 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень безработицы среди застрахованных составил 1,3%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 237,750, что на 4,250 меньше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

"Предварительное число застрахованных безработных с поправкой на сезонность за неделю, закончившуюся 25 марта, составило 1 823 000, что на 6 000 больше, чем на предыдущей неделе", - добавили в департаменте.

Стоит отметить, что министерство объявило о пересмотре коэффициентов сезонной корректировки, начиная с этих данных.

"Начиная с выпуска новостей по еженедельным заявкам на пособие по безработице (UI), опубликованного в четверг, 6 апреля 2023 года, методология, используемая для сезонной корректировки национальных первичных заявок и повторных заявок, отражает изменение в оценке моделей", - говорится в пресс-релизе.

Реакция рынка

После выхода этого отчета индекс доллара США держится за дневной  прирост на уровне около 102,00.

GBP/USD консолидируется около ключевой поддержки в районе 1,2450. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара продолжит восходящее движение в направлении 1,2750.

Сильная поддержка на скромных падениях фунта

"В краткосрочной перспективе ожидается дальнейшая диапазонная торговля, но на скромных падениях фунт должен получать приличную поддержку".

"Основное послание краткосрочного ценового таймфрейма (развивающийся "бычий флаг") остается по сути тем же - пауза в базовом бычьем тренде перед новым рывком вверх".

"Падения фунта получают хорошую поддержку на уровне 1.2440/45 или чуть ниже него (бывшие максимумы, а теперь основная поддержка)."

"Трендовый импульс остается бычьим, что предполагает ограниченный потенциал снижения и сохраняющиеся повышательные риски (потенциал роста - до 1.2750/00)".

• Уровень безработицы в Канаде в марте остался неизменным на 5%.
• USD/CAD продолжает торговаться в дневном диапазоне ниже 1,3500.

Данные, опубликованные Статистическим управлением Канады, показали в четверг, что уровень безработицы в Канаде в марте не изменился и составил 5%. Этот показатель оказался немного лучше ожиданий рынка в 5,1%.

Дальнейшие подробности публикации показали, что чистые изменения  занятости составили +34,7 тыс. в марте, превысив прогноз аналитиков на 12 000. Наконец, коэффициент участия снизился до 65,5% с 65,7%.

Реакция рынка

USD/CAD немного повысилась в ответ на данные и на момент написания выросла на 0,15% от цены открытия до 1,3478.

• DXY отступает после начального роста к области чуть выше 102,00.
• Далее  ожидается минимум с начала года в районе 100,80.

DXY находится под давлением и возвращается на отрицательную территорию после кратковременного преодоления барьера 102.00 в четверг.

Медвежьи настроения в отношении доллара сохраняются, и это может заставить индекс повторно протестировать апрельский минимум 101,43 (5 апреля) в ближайшей перспективе. Потеря этого уровня может открыть путь для более глубокого снижения к минимуму 2023 года в районе 100,80 (2 февраля).

Если смотреть на более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA, сегодня на уровне 106,50, его перспективы, как ожидается, останутся негативными.

Дневной график DXY

Что означает рост золота выше 2 000 долларов? По мнению экономистов ING, золото является обратной стороной тренда по доллару и, конечно, ключевым инструментом хеджирования от инфляции.

Говорит ли нам золото что-то о долларе?

"Пока не похоже, что есть весомый аргумент в пользу того, что банковский кризис в США подорвет борьбу ФРС с высокой и укоренившейся инфляцией. И, безусловно, золото - как беспроцентный актив - показывает хорошие результаты по сравнению с почти 5%-ными ставками, доступными по долларовым депозитам овернайт".

"В пользу золота также могут сыграть тенденции управления валютными резервами. Все более биполярный геополитический мир - усугубленный кризисом в Украине - означает, что центральные банки стран БРИКС+ будут держать большую долю своих международных резервов в золоте. Это структурный позитив для золота и структурный негатив для доллара, который можно добавить к циклическому негативу того, что должно стать циклом смягчения ФРС позднее в этом году".

"Рынки будут внимательно следить за отчетом по занятости в США, который выйдет на этой неделе, и оценивать, будет ли он способствовать тому, что рынок золота окажется на расстоянии удара от исторического максимума $2 075,47, достигнутого в августе 2020 года".

USD/CAD продолжает расти после того, как в середине недели цена протестировала область1,34+ и отскочила от нее. Экономисты Scotiabank ожидают, что луни выиграет от сильного отчета по занятости в Канаде.

Сопротивление на уровне 1.3505/25 выглядит надежным

"Рынок труда в Канаде остается дефицитным, и рост показателей по заработной плате, в частности, вероятно, будет беспокоить политиков, которые ранее отмечали, что высокий рост заработной платы несовместим с восстановлением контроля над инфляцией (при отсутствии беспрецедентного роста внутренней производительности)".

"Спрэды по 2-летним ставкам США/Канады сузились на этой неделе, обеспечивая некоторую поддержку для CAD, и могут еще немного сузиться, если данные по занятости будут сильными."

"Внутри дня сопротивление на уровне 1.3505/25 выглядит устойчивым. Поддержка проходит на 1.3450".

Экономисты Credit Suisse считают, что ослабление доллара США приведет к снижению курса USD/SGD в диапазоне 1,28-1,34.

"В течение последних 12 месяцев динамика USD/SGD в целом в большей степени определялась движением доллара США, а не волатильностью корзины номинального эффективного обменного  курса (NEER) для SGD. Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится и во втором квартале 2023 года".

Перспектива "голубиного" разворота курса ФРС означает, что корзина NEER будет укрепляться по отношению к доллару США. Поэтому, в связи с нашим прогнозом ослабления доллара США по отношению к валютам корзины (включая японскую иену и евро), мы ожидаем, что пара USD/SGD во 2 квартале будет снижаться в диапазоне 1,2800-1,3400".

• EUR/JPY прервала 2-дневную просадку и возвращается к 143,00.
• 200-дневная SMA пока продолжает сдерживать нисходящий тренд.

EUR/JPY набирает сегодня обороты и отвоевывает обратно область выше 143.00.

Пока что кросс продолжает демонстрировать неустойчивость. Между тем, дневное закрытие выше максимума 2023 года на 145,67 (от 31 марта) должно подтолкнуть кросс к попытке преодолеть максимум декабря 2022 года в районе 146,70 (от 15 декабря), в то время как прорыв ниже 200-дневной SMA на 141,83 может привести к более глубокому падению к недавним минимумам в районе 139,00.

Сценарий продолжения роста выглядит предпочтительным, пока кросс торгуется выше 200-дневной SMA.

Дневной график EUR/JPY

Экономисты Credit Suisse ожидают, что пара EUR/USD в конечном итоге совершит чистый и устойчивый прорыв выше линии нисходящего тренда с мая 2021 года и уровня Фибо 50% коррекции медвежьего тренда 2021/2022 годов и вернется к максимуму этого года 1,1035, а затем к сопротивлению 1,1185/1,1275.

Первоначальная поддержка находится на уровне 1.0788

"EUR/USD продолжает получать сильную поддержку, и мы прогнозируем новую энергичную попытку повторного тестирования ключевого сопротивления 1.0921/44 (уровень Фибо 50% коррекции падения 2021/2022 и нисходящий тренд с мая 2021 года). Чистый устойчивый прорыв выше этой области нацелит рынок на повторное тестирование максимума этого года на 1.1035. Несмотря на то, что этот уровень является очень сильным, мы сохраняем бычий настрой и прогнозируем возможный тест области 1.1185/1.1275 (уровень Фибо 61,8% коррекции и максимум марта 2022 года)".

"Поддержка первоначально находится на уровне 1.0788, а уровень 1.0714 в идеале должен сдержать рынок. Его прорыв станет сигналом о возврате к восходящему тренду с сентября прошлого года, который в настоящее время находится на уровне 1,0630".

Недавний рост индекса доллара США закончился. Экономисты Credit Suisse сохраняют тактически негативный настрой, ожидая возвращения к минимуму этого года 100,82 и, в конечном счете, к более сильной поддержке 98,98/97,89.

Сопротивление на уровне 103,36 в идеале должно снизить непосредственные понижательные риски

"Мы сохраняем наш негативный прогноз на 1-3 месяца и ожидаем повторного тестирования минимума этого года 100,82. Несмотря на его силу, мы ожидаем обновления минимумов года и тестирования поддержки на уровне 100,00, а затем, как нам кажется, более сильной поддержки, начиная от уровня Фибо 61,8% коррекции восходящего тренда 2021/2022 годов на 98,98 и далее до 97,44, куда включены долгосрочная 200-недельная средняя, которая в настоящее время находится на уровне 97,89".

"Сопротивление на 103,36 в идеале должно выстоять для сохранения текущих понижательных рисков. В случае его прорыва можно будет увидеть рост до 105,12".

USD/JPY развивает восстановление. Тем не менее, экономисты Credit Suisse рассматривают текущую ценовую динамику как потенциальную медвежью модель продолжения "треугольник", и ожидают, что в конечном итоге выход из диапазона произойдет в южном направлении.

Фаза консолидации внутри "треугольника" может продлиться некоторое время

"Сейчас мы ожидаем дальнейшего укрепления цены в ближайшее время внутри того, что выглядит как ранняя стадия потенциальной модели продолжения "треугольник". Сопротивление ожидается на 135,12, а более жесткое сопротивление - на 136,67/137,30, которое должно остановить рост".

"В целом, если мы правы и наблюдаем формирование медвежьего "треугольника", то это означает, что мы должны увидеть прорыв ниже 129,64 позже во втором квартале и повторное тестирование минимума этого года на 127,53/23, где также проходит уровень Фибо 50% коррекции восходящего тренда 2021/2022. Здесь рынок может быть остановлен, но мы ожидаем в конечном итоге прорыва и падения к следующей поддержке на уровне Фибо 61,8% коррекции на 121,44. Мы также ожидаем, что такое падение будет соответствовать более широкой фазе уклонения от риска на рынке".

Если валютный рынок считает, что мир стал более неопределенным, то он видит в основном негативные риски для евро, пишет Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела исследований валютных и товарных рынков Commerzbank.

Где-то всегда будет катастрофа

"Где-то всегда будет какая-то катастрофа. Поскольку я не знаю, что это будет, я не могу сказать, будет ли непредсказуемое позитивным или негативным фактором для евро. Но в последние кварталы усиление темы рисков обычно воспринималось как негатив для евро".

"Тот факт, что евро торгуется на относительно высоких уровнях в настоящее время, объясняется тем, что в настоящее время происходит нетипично мало событий. Если это изменится и если паттерн, наблюдаемый в последние кварталы, сохранится, евро может оказаться под новым давлением. Это еще одна причина, по которой я несколько скептически отношусь к текущим уровням EUR/USD ".

Пара GBP/USD уже поднялась выше максимумов декабря и января на 1.2447/49. Аналитики Credit Suisse сохраняют бычий настрой в отношении более сложного, по их мнению, сопротивления на 1.2668/1.2758, который включает в себя нисходящий тренд с мая 2021 года.

Ключевые тезисы

• Учитывая наличие бычьей скользящей средней ("золотой крест"), мы сохраняем наш основной позитивный взгляд на следующее сопротивление на 1.2668/1.2758 (максимум мая 2022 года, 61.8% коррекции падения 2021/2022 годов и долгосрочный нисходящий тренд с мая 2021 года). В этом случае мы будем ожидать здесь вершины для новой фазы консолидации. В случае прямого продолжения роста, сопротивление находится на 1.2894 и 1.3000.
• Поддержка на 1.2274 сейчас идеально подходит для того, чтобы сохранить риск повышательным. Прорыв может привести к падению обратно к 1.2190/70, но здесь ожидается появление новых покупателей.

EUR/USD довольно резко развернулась от максимума 1,0970. Первая неудача рынка в районе 1.10 подкрепляет прогноз ING по курсы пары на следующий квартал.

EUR/USD сегодня, вероятно, будет колебаться в районе 1.0900

"Вчерашняя ценовая динамика предварительно подтверждает наш прогноз по EUR/USD на следующий квартал. Несмотря на растущий макроэкономический негатив для доллара, мы подозреваем, что сложная рисковая среда может удерживать EUR/USD в диапазоне 1.05-1.10".

"EUR/USD, вероятно, будет колебаться сегодня в районе 1.0900".

Читайте также: EUR/USD: недавнее укрепление евро может оказаться неустойчивым – Commerzbank

Пара USD/TRY непрерывно снижается, как будто ее тянут за ниточку, с осени прошлого года. Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела исследований валютных и товарных рынков в Commerzbank, считает, что тот факт, что скорость снижения курса в последнее время ускоряется, является предупреждающим знаком.

Ключевые тезисы

• Мы часто говорили о мерах, принимаемых центральным банком и правительством Турции, как о мягкой форме контроля за движением капитала. Учитывая динамику обменного курса, я прихожу к выводу: в целом эта политика работает таким образом, что курс USD/TRY превращается в управляемый обменный курс. Проблема с управлением обменным курсом заключается в том, что оно не работает в долгосрочной перспективе.
• "Бреттон-Вудс", "валютная змея", EMS I – все эти попытки контролировать развитие обменных курсов рано или поздно терпели крах. Если дисбаланс становится нестабильным, то ситуация ухудшается тем больше, чем дольше контроль не работает. Поэтому я не погрешу против истины, если скажу: в какой-то момент это произойдет с контролем над обменными курсами лиры.
• Развитие обменного курса TRY иллюстрирует одно: тот факт, что скорость обесценивания в последнее время ускоряется, является предупреждающим знаком.

Выступая с университетской лекцией на Кипре, главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ) Филип Лейн сказал, что "майское решение будет зависеть от трех факторов".

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

Высказывания Лейна не смогли сдвинуть с мертвой точки евро, пара EUR/USD остается в диапазоне около отметки 1.0900, практически во внутридневном флэте.

Премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил в четверг, что он не стремится к скорым изменениям монетарной политики.

Агентство Kyodo сообщило, что премьер-министр Кисида, вероятно, встретится с новым управляющим Банка Японии (BoJ) Кадзуо Уэдой 10 апреля, добавив, что новый Уэда, вероятно, подтвердит намерение сохранить текущее смягчение монетарной политики на некоторое время.

Реакция рынка

На момент написания статьи пара USD/JPY держится на 131.35, ничуть не обеспокоенная вышеприведенными комментариями.

Экономисты Citi анализируют пары NZD/USD и AUD/NZD после неожиданного повышения ставки Резервным банком Новой Зеландии на 50 базисных пунктов.

Ключевые тезисы

• После неожиданного повышения ставки на 50 б.п. РБНЗ, рынки в настоящее время оценивают примерно +25 б.п. на июльском заседании РБНЗ, что приведет OCR в соответствие с планом РБНЗ по конечной ставке на 5.5% на февральском MPS. Однако мы считаем, что NZD/USD будет трудно двигаться выше, поскольку сопротивление находится на 0.6390 (максимум февраля 2023 года), если только мы не увидим сильные данные по CPI (местный) за 1 квартал 20 апреля, которые поддержат доводы в пользу повышения конечной ставки.
• Техническая картина может способствовать снижению AUD/NZD, так как мы находимся на пути к закрытию ниже сильной поддержки AUD/NZD на 1.0617-1.0612 (76.4% коррекции, минимум марта 2022 года, максимум октября 2021 года). Если мы увидим недельное закрытие ниже этого уровня, мы завершим медвежью неделю (в качестве продолжения), что предполагает падение к 1.0471.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара колеблется сейчас в районе 1.0900, и на ее динамику могут повлиять настроения рынка в отношении риска и данные из США.

«Хотя данные из США показали, что рост занятости в частном секторе в марте был значительно ниже, чем ожидалось, и что сектор услуг потерял импульс роста, доллар США (USD) сумел сохранить устойчивость по отношению к своим конкурентам. Негативные настроения в отношении рисковых активов на фоне растущих опасений по поводу того, что экономика США может перейти в рецессию, повлияли на американские акции и помогли доллару США найти спрос в качестве безопасного убежища.

Тем не менее, доходность казначейских облигаций США продолжает снижаться, так как инвесторы по-прежнему закладывают в цены более чем 50%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система США сохранит статус-кво по ставке на предстоящем заседании. Таким образом, доллару США будет сложно продолжить восстановление, если не возобновятся "ястребиные" ожидания в отношении ФРС.

Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены еженедельные данные Министерства труда США по первичным заявкам на пособие по безработице и сокращению рабочих мест за март от Challenger. Однако после выхода данных по занятости на этой неделе инвесторы, скорее всего, воздержатся от реакции на релизы четверга.

Вместо этого, настроение в отношении риска может повлиять на динамику доллара США по отношению к своим конкурентам. На момент публикации фьючерсы на фондовые индексы США незначительно снизились внутри дня, и медвежья динамика после открытия Уолл-стрит, вероятно, затруднит для EUR/USD восстановление позиций, и наоборот.

Стоит также отметить, что рынки могут стать менее активными, поскольку рынки облигаций в США рано закрываются в преддверии пасхальных праздников».

Согласно последнему ежемесячному опросу Банка Англии (BoE), опубликованному в четверг, члены DMP ожидают, что инфляция CPI через год составит 5.8%, по сравнению с 5.9% в феврале.

Дополнительные тезисы

• Ожидания инфляции CPI на три года вперед выросли с 3.4% в феврале до 3.5% в марте.
• В течение следующего года предприятия ожидали, что цены на их продукцию вырастут в среднем на 5.3%, что на 0.1 процентного пункта ниже, чем в предыдущем месяце. 
• Трехмесячный средний показатель также снизился на 0.1 процентного пункта до 5.5%, что на 1.1 процентного пункта ниже пика, достигнутого в сентябре.
• Ожидаемый рост заработной платы с опережением на год снизился на 0.1 процентного пункта до 5.6% в марте. Реализованный годовой рост заработной платы снизился на аналогичную величину до 6.5%.

Реакция рынка

Пара GBP/USD торговалась на 1.2450 почти без изменений.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара запустила нисходящую коррекцию, утратив краткосрочный бычий импульс, поскольку покупатели стали проявлять нерешительность.

"Пара EUR/USD торгуется вокруг отметки 1.0900, где на четырехчасовом графике сходятся нижняя граница восходящего регрессивного канала и 20-периодная простая скользящая средняя (SMA). Кроме того, индикатор относительной силы (RSI) опустился ниже 50, отражая утрату бычьего импульса. Пока пара не может уверенно закрепиться над 1.0900, вероятно продление коррекцию в направлении 1.0870 (50-периодная SMA), 1.0840 (статический уровень) и 1.0800 (100-периодная SMA).

Если EUR/USD удастся восстановиться над 1.0900, она, вероятно, столкнется с сильным сопротивлением на 1.0950 (срединная точка восходящего канала, статический уровень), а затем устремится к 1.1000 (психологический уровень, статический уровень)".

Повышение ставок влечет за собой нежелательные побочные эффекты. Поэтому Ульрих Лейхтманн, руководитель отдела исследований FX и сырьевых товаров в Commerzbank, скептически относится к текущим уровням EUR/USD.

Ключевые тезисы

• Возможно, мое восприятие искажено, но у меня сложилось впечатление, что ограничительная монетарная политика ФРС вызывает больше критики. Я вижу, как те, кто защищает ограничительную политику ФРС, попали под огонь. Возможно, мое восприятие связано с тем, что это именно то, чего я ожидал; что критика борьбы с инфляцией начнется, как только политика ФРС начнёт действовать ограничительно и фактически заглушит экономическую активность.
• Для ЕЦБ пересмотр ожиданий был умеренным еще и потому, что реальные экономические последствия прошлых повышений ставок еще не ощущаются так сильно. С уровнем безработицы на рекордно низком уровне Европа, если хотите, отстает от цикла.
• Поскольку можно предположить, что повышение ставок не останется без последствий для европейской экономики и рынка труда, у меня есть сомнения в том, что недавнее укрепление евро устойчиво.

• Предстоящее обновление блокчейна сети Ethereum, шанхайский хардфорк, вероятно, может спровоцировать "продажу на новостях" или вообще не стать событием для рынка.
• Цена Ethereum достигла нового годового максимума на уровне $1 911 за неделю до хардфорка.
• Цена ETH может вернуться к поддержке на уровне $1 800 или упасть еще ниже в ходе коррекции после хардфорка.

Накануне Ethereum обновил годовые максимумы, впервые в этом году поднявшись выше уровня $1 900. Держатели ETH ожидают шанхайского хардфорка, запланированного на 12 апреля, и ралли альткоина в преддверии этого события сигнализирует о вероятности того, что сам факт апгрейда станет катализатором "продажи на новостях".

Ethereum, вторая по по рыночной капитализации криптовалюта, последовательно рос с середины декабря 2022 года, в результате чего достиг недавно нового годового пика на $1 911, по данным CoinGecko.

Ценовой график ETH/USD 4H

Сообщество держателей ETH ожидает запуска 12 апреля обновлений Shanghai и Capella, вместе известных как Shapella. Учитывая, что альткоин устроил ралли на неделе, предшествующей этому событию, вероятно, участники криптовалютного рынка рассматривают шанхайский хардфорк как возможность для продажи монеты на новостях.

По данным криптотрекера Santiment, если разделить крупнейшие адреса Ethereum на биржевые и внебиржевые, то их балансы движутся в противоположных направлениях. Количество монет Ethereum на десяти крупнейших биржевых адресах достигло рекордно низких уровней, а на внебиржевых продолжает расти, как показано на графике ниже.

Балансы Ethereum на биржевых и внебиржевых адресах

Это свидетельствует о накоплении средств внебиржевыми игроками и снижении давления на продажу Ethereum на всех криптовалютных платформах.

Чего ожидать от цены Ethereum

Цена Ethereum находится в восходящем параллельном канале с ноября 2022 года, с одним значительным прорывом в южном напрвлении в марте 2023 года. Как видно на графике ниже, в случае снижения цена Ethereum может опуститься до уровней поддержки $1 718 и $1 613.

Ценовой график ETH/USD 1D

Если цена Ethereum устойчиво поднимется выше средней точки параллельного канала в направлении уровня 50% коррекции Фибоначчи на $2 232, это может привести к отмене медвежьего сценария. В случае если шанхайский хардфорк окажется ситуацией "продаж на новостях", ожидается просадка цены под нижнюю трендовую линию канала.

Внимание рынка, вероятно, будет сосредоточено на сегодняшнем отчете по рынку труда Канады за март. Экономисты Commerzbank анализируют, как данные по занятости могут повлиять на курс луни.

Ключевые тезисы

• Рынок, похоже, не ожидает дальнейшего повышения ставки BoC. Напротив, ожидания по ставке OIS сигнализируют о том, что снижение ставок предвидится уже во второй половине года. Слабый отчет по рынку труда подтвердит эту точку зрения, так что возможные потери CAD в этом случае, скорее всего, будут ограничены.
• Если сегодняшние данные покажут неоднозначную картину или укажут на дальнейший дефицит рабочей силы, а также риск роста давления на заработную плату, это, вероятно, ослабит ожидания скорого снижения ставок. В то же время, это ослабит возможные опасения по поводу резкого сокращения экономики, так что луни сможет выиграть.
•  

Что нужно знать 6 апреля:

В начале четверга рынки остаются относительно спокойными, а индекс доллара США колеблется в узком диапазоне ниже 102.00 после отскока в среду. Экономический календарь США будет включать еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и сокращению рабочих мест. Президент ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард выступит с речью об экономике и монетарной политике. Статистическое управление Канады также опубликует отчет о занятости за март. В пятницу рынки облигаций в США будут закрыты досрочно в преддверии пасхального праздника, и позднее торговая активность, скорее всего, будет сдержанной.

Несмотря на разочаровывающие макроэкономические данные из США, негативный сдвиг в рисковых настроениях на фоне растущих опасений по поводу замедления экономического роста помог доллару США сохранить устойчивость по отношению к конкурентам. В начале европейской сессии в четверг фьючерсы на фондовые индексы США торгуются разнонаправленно. Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США остается на отрицательной территории ниже 3.3%.

В азиатские торговые часы данные из Китая показали, что индекс PMI сферы услуг Caixin в марте вырос до 57.8 с 55 в феврале, превысив ожидания рынка в 54. Однако эти данные не вызвали заметной реакции рынка.

Во второй половине дня в среду пара EUR/USD развернулась на юг на фоне возобновившегося укрепления доллара США и свела на нет все достижения, зафиксированные во вторник. В начале четверга пара колеблется в узком канале чуть выше 1.0900.

Пара GBP/USD закрылась на отрицательной территории после того, как в среду встретила сопротивление на 1.2500. В четверг пара цепляется за скромный восстановительный рост, но остается ниже 1.2500. Данные из Великобритании показали, что цены на жилье Halifax в марте выросли на 0.8% в месячном исчислении, по сравнению с ожиданиями экспертов о снижении на 0.3%.

Уровень безработицы в Канаде, согласно прогнозам, в марте повысится до 5.1%. Чистое изменение занятости ожидается на уровне +12 тыс. после февральского увеличения на 21.8 тыс. В преддверии выхода ключевых данных USD/CAD держится чуть ниже 1.3500.

Несмотря на положительную динамику доллара, пара USD/JPY в среду трети день подряд закрывалась на красной территории под давлением падения доходности американских трежерис. На момент написания текста пара торговалась без изменений чуть ниже 131.50. В начале азиатской сессии в пятницу данные опережающих экономических индексов и индексов совпадений за февраль будут представлены в японском экономическом календаре.

Цена на золото потеряла динамику в среду, но закрыла день практически без изменений. Пара XAU/USD в четверг остается в фазе консолидации ниже $2020.

Биткоин не смог найти направление и закрылся без изменений в среду. BTC/USD продолжает торговаться в боковике на около $28 000 в четверг. Ethereum продолжил ралли и достиг самого высокого уровня с августа в районе $1950, после чего началась техническая коррекция. На момент написания статьи курс ETH/USD снизился более чем на 1% за день и составил $1880.

В среду золото продолжило рост на фоне опасений по поводу глобальной экономической активности. Желтый металл стремится к рекордному максимуму, сообщают экономисты ANZ Bank.

Ключевые тезисы

• Данные по количеству рабочих мест ADP в США не удовлетворили рынок, а мартовский индекс деловой активности в сфере услуг США упал. Это привело к бегству в безопасное место, в результате чего доходность двухлетних казначейских облигаций упала на 18 базисных пунктов. Однако доллар США также вырос, что снизило привлекательность золота для инвесторов.
• Тем не менее, золото остается в пределах видимости рекордного максимума, так как инвесторы стремятся к безопасности на фоне повышенной инфляции.

Открытые позиции на фьючерсных рынках природного газа в среду продолжили восходящий тренд на еще одну сессию (более чем на 1 тыс. контрактов), согласно данным CME Group. С другой стороны, объемы упали, что продлило падение на вторую сессию, почти на 36 тыс. контрактов.

Цены на природный газ прибавили к росту предыдущей сессии в среду на фоне роста открытых позиций, что способствует дальнейшему росту в ближайшей перспективе. Однако постоянное снижение объемов может лишить эту точку зрения силы и пока оставить в силе продолжающуюся  консолидацию.

Несмотря на очередное резкое падение доходности по краткосрочным облигациям США вчера, доллар фактически вырос. Экономисты ING ожидают, что сегодня индекс доллара США (DXY) будет колебаться в районе 102.00.

Ключевые тезисы

• Еще одно сильное падение доходности краткосрочных облигаций США вчера не привело к снижению доллара до нового минимума. Либо короткое позиционирование доллара слишком сильно, либо (как нам хочется думать) инвесторы считают, что еще слишком рано переходить к менталитету "покупай риск, продавай доллары", учитывая, что в банковском шкафу могут появиться новые скелеты.
• Любой резкий рост первичных заявок на пособие по безработице может немного смягчить доллар сегодня, плюс мы будем следить за комментариями Джеймса Булларда из ФРС. Нужно ли ФРС повышать ставку в последний раз в мае?.
• DXY будет болтаться около 102.00 до завтрашнего отчета по занятости в США за март.

Резервный банк Индии (RBI) принял неожиданное решение, оставив ставку репо без изменений на уровне 6.50%. Экономисты TD Securities продолжают склоняться к дальнейшему росту индийской рупии, при этом твердое сопротивление по USD/INR находится в районе 83.00.

Ключевые тезисы

• РБИ единогласным решением сохранил ставку репо без изменений на уровне 6.50%. РБИ также сохранил свою позицию по отказу от размещения. RBI также немного понизил прогноз по инфляции CPI до 5.2% в 2024 финансовом году с 5.3% и повысил прогноз роста в 24 финансовом году до 6.5% с 6.4%.
• Теперь мы считаем, что 6.50% - это конечная ставка для Банка. Мы сохраняем наше мнение о том, что РБИ начнет смягчение к концу 2023 года, но нам, возможно, придется отодвинуть ожидания смягчения.
• Мы по-прежнему склоняемся к дальнейшему росту индекса, при этом твердое ограничение по паре USD/INR в районе 83.00 уже установлено, и вероятен переход к 200-DMA в районе 81.24.

Согласно данным CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти, открытые позиции в среду выросли примерно на 21.4 тыс. контрактов, это шестой дневной прирост подряд. Объемы, напротив, упали, что означает вторую отрицательную сессию, на этот раз почти на 223 тыс. контрактов.

В среду цены на сырую нефть немного сдали позиции на фоне роста открытых позиций, что говорит о вероятности дальнейшей коррекции в ближайшей перспективе. На фоне этого остается неясным, сможет ли WTI отыграть скачок вверх, образовавшийся в понедельник в ответ на решение ОПЕК+. В этом случае следующая поддержка ожидается на уровне $75.68 (дневной максимум 31 марта).

Киви не смог удержать вчерашний отскок после РБНЗ. Но, как отмечают экономисты ANZ Bank, в НЗ снова самая высокая ставка наличности в G10; это хорошо для вознаграждения.

Ключевые тезисы

• NZD упал не из-за внутренних факторов. Скорее это был отскок доллара и, вероятно, спрос на безопасные активы перед длинными выходными. Мы говорим так, потому что доходность облигаций США снизилась еще больше, а данные по США замедлились, но DXY все равно отскочил.
• Местные опасения по поводу рецессии ослабли после вчерашних действий РБНЗ, но в равной степени жесткие действия должны сдержать любые затянувшиеся опасения по поводу инфляции. Для киви это не такая простая картина, но прибыльность киви вернулась, и у НЗ теперь снова самая высокая денежная ставка в G10.
• Поддержка на 0.5750/0.5900/0.6090.
• Сопротивление на 0.6540/0.6675.

Срочные данные CME Group по фьючерсным рынкам золота показали, что в среду трейдеры сократили свои открытые позиции всего на 285 контрактов, обратив вспять два дневных роста подряд. Объемы упали примерно на 35.7 тыс. контрактов после двух последовательных дневных подъемов.

Золото показало неубедительную сессию в среду на фоне сокращения открытых позиций и объемов, что свидетельствует о возобновлении диапазонной торговли в ближайшей перспективе. Однако основной "бычий" тон остается неизменным, и золото продолжает стремиться к максимуму 2022 года на $2070 за тройскую унцию (8 марта).

Пара USD/INR уверенно поднялась выше 82.00 после того, как Резервный банк Индии (RBI) оставил ставку репо без изменений на уровне 6.5%. Однако экономисты Standard Chartered продолжают видеть риски снижения USD/INR в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

• Комитет по монетарной политике Индии (MPC) неожиданно оставил ставку репо без изменений на 6.5%. Единогласное решение сделать паузу стало еще одним сюрпризом.
• Мы ожидали, что ставка репо достигнет пика на 6.75%. Однако, учитывая сегодняшнюю паузу, мы считаем, что ставка репо достигла своего пика. MPC вряд ли увидит необходимость в дальнейшем повышении ставки, если инфляция вновь не поднимется выше или ближе к верхнему порогу установленного диапазона 2-6% (при среднесрочном целевом уровне 4%). Если такой сценарий возникнет, то цикл повышения монетарной политики может возобновиться, не ограничившись одним повышением на 25 б.п.
• Рупия отреагировала негативно на неожиданное решение по политике, при этом пара USD/INR торговалась с ростом +0.2%. Тем не менее, мы рассматриваем это как временную неудачу для рупии. Учитывая улучшение торгового баланса Индии и общую слабость доллара США, мы видим растущие риски снижения USD/INR в ближайшей перспективе.

Индонезийская рупия зарегистрировала рост по отношению к доллару США в марте. Экономисты из MUFG Bank ожидают роста индонезийской рупии, если цены на сырьевые товары улучшатся по сравнению с текущим уровнем.

Ключевые тезисы

• Счет текущих операций может остаться изолированным до 2 половины 2023 года, если цены на сырьевые товары вырастут, а экспортный спрос из Азии и Китая увеличится. Кроме того, восстановление туризма, вероятно, поможет сохранить относительно стабильный баланс услуг.
• Ожидается, что экономика получит чистый приток портфельных инвестиций, поскольку разница в доходности между США и Индонезией вряд ли будет сокращаться дальше. Это происходит на фоне того, что BI, вероятно, сохранит свою монетарную политику до конца года неизменной.
• Мы прогнозируем USD/IDR на 15.000 к концу второго квартала и 14.400 к первому кварталу 2024 года.

Стив Энгландер, руководитель отдела исследований глобальных валют группы 10 Standard Chartered, написал в послании клиентам: несмотря на снижение доходности казначейских облигаций США по отношению к мировым аналогам, доллар США остается устойчивым благодаря спросу на безопасные валюты.

Ключевые тезисы

• Неделю назад доллар США реагировал на тягу к риску и спреды, что соответствовало предыдущим трем месяцам.
• Сейчас, похоже, доллар не слишком реагирует на сжатие спредов.
• Мы подозреваем, что растущее беспокойство по поводу того, где находится доллар США на кривой "долларовой улыбки", ослабляет влияние значительно сократившегося преимущества доллара США по доходности.
• Мы опасаемся, что ухудшение темпов роста и финансовая нестабильность приведут к спросу на доллары США, что нивелирует любые изменения доходности.

Промышленное производство в Германии замедлило темпы роста в феврале, показали официальные данные в четверг, предполагая, что восстановление производственного сектора снова теряет темп.

Промышленное производство в экономическом центре Еврозоны выросло на 2.0% за месяц, сообщил федеральный статистический орган Destatis в данных, скорректированных с учетом сезонных и календарных эффектов, против 0.1% ожидаемых и 3.5% ранее.

В годовом исчислении промышленное производство Германии в феврале составило 0.6% против -1.6% в январе и -2.7% рыночных ожиданий.

Ключевые тезисы

Общепринятая валюта восстанавливает потери и торгуется нейтрально на уровне 1.0900 на фоне благоприятных данных по промышленному производству Германии.

Цена на золото корректируется с самого высокого уровня с марта 2022 года, достигнутого в среду на $2032. По сообщению Двани Меты из FXStreet, пар XAU/USD может начаться покупки на просадке после прорыва вымпела на одномерном графике.

Ключевые тезисы

• Цена золота отступает к $2000, ниже которого сопротивление вымпела, превратившееся в поддержку на $1988, будет протестировано. Следующая поддержка для покупателей золота находится на пересечении минимума вторника и вымпела поддержки в районе $1975.
• Если быки вернутся в игру, то рост возобновится в направлении $2020. Затем быки вновь попытаются взять годовую вершину на $2032. Закрепление выше последней необходимо для нового продвижения к вымпельной цели на $2043. Тем не менее, ценовая динамика золота, вероятно, останется нестабильной в преддверии пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

Резервный банк Австралии (РБА) опубликовал в четверг полугодовой обзор финансовой стабильности (FSR), в котором говорится, что австралийские банки хорошо капитализированы, прибыльны и высоколиквидны.

Основные тезисы

• Австралия не застрахована от глобальных финансовых потрясений.
• Но австралийские банки хорошо капитализированы, прибыльны и высоколиквидны.
• APRA усилила надзор за национальными учреждениями.
• Глобальные риски финансовой стабильности возросли, вероятно, произойдет ужесточение кредитования.
• Регуляторам придется ужесточить правила, чтобы защитить банки от "цифровых" набегов.
• Финансовая система также подвержена риску, если инфляция останется на высоком уровне, а центральные банки продолжат ужесточение.
• Большинство австралийских домохозяйств и фирм вполне способны пережить повышение ставок и инфляцию.
• Но некоторые уже находятся в стрессовом состоянии, и сокращение бюджетов, вероятно, продлится некоторое время.
• Стресс наблюдается в отечественном строительном секторе, коммерческом кредитовании.
• Австралийские банки в состоянии поглотить любой рост неработающих кредитов.
• Кредиторы создают резервы под просроченную задолженность по кредитам, хотя и с очень низкого уровня.
• Ипотека с отрицательным капиталом составляет всего 1% от общего объема кредитов.
• Продолжаем следить за кибер-атаками, изменением климата, геополитическим стрессом.

Индекс PMI в сфере услуг Caixin, публикуемый Markit Economics, был опубликован следующим образом:

• Индекс PMI в сфере услуг за март от Caixin: 57.8 (прогноз 55.0; 55.0 ранее).
• Композитный индекс PMI Caixing за март: 54.5 ( 54.2 ранее).

Торговый баланс, опубликованный Австралийским бюро статистики, был представлен следующим образом:

• Экспорт -3% м/м (+1% ранее).
• Импорт -9% м/м (+5% ранее).

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня на уровне 6.8747 против последнего закрытия 6.8770.

Спикер Палаты представителей Конгресса США Кевин Маккарти в конце среды, по сообщению агентства Reuters, похвалил переговоры с президентом Тайваня Цай Инвэнь. Дипломат, однако, исключил разговоры о своем визите в азиатскую страну: "У меня нет текущих планов посетить Тайвань, но это не значит, что я не поеду".

Дополнительные тезисы

Вскоре после комментариев спикера Палаты представителей США Маккарти, официальный представитель Министерства иностранных дел Китая выступил с обвинением США в нарушении своих обязательств по тайваньскому вопросу. Ниже приводятся дополнительные заявления пресс-секретаря МИД Китая: