Новости и прогнозы рынков CFD — 06-05-2022

Экономика США создаёт 428 000 рабочих мест второй месяц подряд, что близко к ожиданиям рынка. По мнению аналитиков Wells Fargo, отчет убедителен и укрепляет уверенность в том, что ФРС ещё раз повысит ставку на 50 базисных пунктов на следующем заседании 14-15 июня.

Ключевые тезисы

• Рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе в апреле ускорился. Занятость выросла на 428 тыс., более или менее в соответствии с консенсус-прогнозом с учетом умеренно негативных коррекций в предыдущие месяцы. Уровень участия в рабочей силе, к сожалению, упал на две десятых процентного пункта, но это снижение последовало за чередой устойчивых повышений, и мы осторожно относимся к сегодняшнему падению. Рост заработной платы, похоже, демонстрирует предварительные признаки пика годичной давности, но по-прежнему более чем вдвое превышает средний темп 2010-х годов.
• Рабочие возвращаются на рынок труда, ФРС принимает меры, поэтому мы ожидаем, что рост заработной платы в будущем замедлится. В то время как рост индекса стоимости занятости в первом квартале оказался слишком высоким, есть и другие признаки того, что повышение заработной платы может начать ослабевать, на что указывают планы компенсаций для малого бизнеса и отчеты из последней Бежевой книги ФРС. Тем не менее, заработная плата вряд ли в ближайшее время замедлится до уровня, соответствующего 2% инфляции, и указывает на то, что повышенные затраты на рабочую силу удерживают ФРС на ястребиной позиции.
• В краткосрочной перспективе сегодняшний отчет о занятости укрепляет нашу уверенность в том, что FOMC проведет еще одно повышение ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании 14-15 июня.
•  

• Дикая неделя для AUD/NZD, учитывая занятость в Новой Зеландии и повышение процентной ставки в Австралии.
• Кросс может закончить неделю с ростом, хотя и находится далеко от вершины.
• Коррекция может расширить следующую сильную поддержку на 1.0970.

Кросс AUD/NZD близок к максимальному недельному закрытию с августа 2018 года. Австралиец достиг максимума около 1.1200, а затем откатился. Он колеблется в районе 1.1030/40. Закрытие далеко от вершины добавляет к картине истощения – дневной RSI разворачивается вниз.

Текущий откат может продолжиться, пока кросс держится ниже 1.1060. Дневное закрытие выше 1.1100 должно повысить вероятность ещё одного теста 1.1200.

Коррекция нашла поддержку на 1.1015. Прорыв ниже должен открыть двери для новых потерь, сначала нацелив кросс на 1.1000 и ниже к следующей поддержке на 1.0975. Если AUD/NZD достигнет 1.0975, вероятно, произойдет отскок, а падение ниже может ухудшить перспективы австралийского доллара.

В долгосрочной перспективе область 1.0750 содержит линию восходящего тренда от минимума ноября и 100-SMA.

После волатильной недели (данные по занятости в Новой Зеландии и повышение процентной ставки Резервным банком Австралии) пара AUD/NZD, вероятно, успокоится, начав движение в более узких диапазонах.

AUD/NZD: дневной график

• Фунт остается под давлением из-за заседания Банка Англии.
• Евро находится среди лидеров пятницы.
• EUR/GBP демонстрирует недельный рост почти на 200 пунктов – лучший результат за последние месяцы.

EUR/GBP продолжил рост в пятницу и поднялся до 0.8590 (самый высокий внутридневный уровень с декабря). Затем кросс откатился к 0.8565. За последние два дня кросс прибавил более 150 пунктов.

Кросс вот-вот покажет самое высокое недельное закрытие с октября и самый большой рост за последние месяцы. Технические перспективы евро резко улучшились, поскольку следующим критическим уровнем сопротивления является 0.8600. 20-недельная скользящая средняя на 0.8375 теперь является критической поддержкой. График ложится во флэт и может стать положительным впервые с 2020 года.

Фунт вот-вот завершит неделю потерями по всем направлениям, особенно после заседания Банка Англии. ЦБ объявил о повышении ставки в четверг с 0.75% до 1.00%, как и ожидалось. Участники рынка обращали внимание на риторику, которая оказалась мутной. Три члена, просившие о повышении ставки на 50 базисных пунктов, против двух членов, утверждающих, что было бы уместно удалить предварительную риторику относительно будущих повышений.

Фунт остается под давлением, а евро получил поддержку от ЕЦБ – всё больше членов правления говорят о повышении ставок и даже положительной ставке к концу года. Эти комментарии помогли евро подрасти.

Аналитики Danske Bank ожидают, что EUR/GBP останется в диапазоне около 0.84. «С одной стороны, переоценка действий Банка Англии, вероятно, окажет давление на фунт, но, с другой стороны, фунт обычно укрепляется по отношению к евро в условиях, когда доллар отстаёт.

В блоге на Medium глава ФРБ Миннеаполиса и традиционно придерживающийся голубиных взглядов член FOMC Нил Кашкари заявил следующее: «Учитывая, что долгосрочные реальные ставки оказывают наибольшее влияние на спрос на кредит, финансовые условия уже почти вернулись к нейтральным уровням. ФРС необходимо следовать собственной риторике по повышению ставок и сокращению баланса, чтобы гарантировать, что условия останутся нейтральными. Моя оценка номинальной нейтральной процентной ставки по-прежнему составляет около 2.0%».

ФРС подняла процентные ставки на 50 базисных пунктов, чего многие ожидали, и наметила планы количественного ужесточения.

Барнабас Ган, экономист UOB Group, анализирует последние данные о розничных продажах в Сингапуре.

Ключевые тезисы

• Розничные продажи в Сингапуре удивили ростом на 8.7% г/г в марте 2022 года, против рыночных ожиданий в 0.7% г/г в годовом исчислении. Розничные продажи, за исключением автомобилей, выросли на 13.4% г/г в том же месяце.
• Рост розничных продаж предполагает, что внутренняя розничная среда Сингапура улучшилась в тандеме с увеличением спроса на рынке труда. Что еще более важно, спад в феврале 2022 года был недолгим и в основном сезонным из-за китайского Нового года (CNY).

Экономист UOB Group Барнабас Ган комментирует недавнее решение РБИ повысить процентную ставку.

Ключевые тезисы

Резервный банк Индии (РБИ) вчера (4 мая 2022 года) неожиданно для всез повысил процентные ставки. За повышение базовой ставки репо на 40 базисных пунктов до 4.40% проголосовали все шесть членов. Это первое повышение ставки репо с августа 2018 года. Она оставалась неизменной в течение 11 встреч подряд.

С 21 мая 2022 года коэффициент денежных резервов также будет повышен на 50 базисных пунктов до 4.5% от чистого спроса и срочных обязательств. По оценкам, это поглотит в общей сложности 870 миллиардов индийских рупий из банковской системы.

Решение о повышении процентных ставок, вероятно, было принято с учетом более высокого инфляционного давления в текущем году. Примечательно, что инфляция составила 6.95% в годовом исчислении в марте 2022 года, что значительно выше верхнего допустимого порога центрального банка в 6.0%.

Кроме того, политики сослались на дальнейшие риски снижения на фоне геополитической напряженности и санкций против России. Несмотря на риски, мы отмечаем, что высокочастотные данные с начала этого года показывают экономический рост Индии.

Как упоминалось в нашем предыдущем отчете по РБИ, решение занять ястребиную позицию и более высокую норму корректировки ликвидности в апреле 2022 года является сигналом того, что РБИ постепенно отказывается от аккомодационной монетарной политики. Решение РБИ повысить ставки в мае, хотя и было принято раньше, чем мы думали, соответствует нашему прогнозу повышения директивных ставок в предстоящем году. Таким образом, мы ожидаем дальнейшего повышения ставки на 25 базисных пунктов в 3 квартале 2022 года и 4 квартала 2022 года, что доведёт ставку репо до 4.90% к концу года.

• Пара AUD/USD сгладила скачок после NFP и упала до нового многодневного минимума.
• Рост доходности облигаций США стал попутным ветром для доллара США.
• Устойчивый прорыв ниже месячного минимума подготовит почву для дальнейших потерь.

Пара AUD/USD развернула рост в начале североамериканской сессии до 0.7135 и упала до нового многодневного минимума. На момент публикации пара колебалась в районе 0.7065 (-0.60%).

Доллар США начал снижение в ответ на неоднозначный отчет о занятости в США, отойдя от двухдесятилетнего максимума, достигнутого ранее в эту пятницу. Заголовок NFP показал, что экономика США добавила 428 тысяч новых рабочих мест в апреле против прогн. 391 тысяч, что было компенсировано разочарованием от среднего почасового заработка и уровня безработицы, что, в свою очередь, оказало давление на доллар.

Тем не менее, ожидания того, что ФРС потребуется принять более решительные меры для контроля инфляции, помогли ограничить падение доллара. Фактически, рынки по-прежнему рассчитывают на дальнейшее повышение ставок на 200 базисных пунктов до конца 2022 года, о чем свидетельствует новый рост доходности казначейских облигаций США. Это, наряду с бегством от рисков, усилило спрос на безопасный доллар США.

Пара AUD/USD развернула недельный рост и находится в пределах досягаемости месячного минимума в районе 0.7030, достигнутого в понедельник. Последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медведей и подтолкнут спот к психологической отметке на 0.7000. Может продолжиться снижение к минимуму с начала года в районе 0.6965.

Медь растеряла все достижения в этом году. Но, по мнению стратегов ING, металл должен вырасти, как только Китай оправится от коронавируса.

Ключевые тезисы

• Несмотря на всю обреченность и мрачность краткосрочной картины, мы с осторожным оптимизмом смотрим на медь в среднесрочной перспективе, когда Китай возьмет вирус под контроль и начнёт ослаблять блокировки. Однако величина увеличения спроса будет во многом зависеть от масштаба стимула и, в частности, от политики, относящейся к секторам с интенсивным использованием меди, таким как энергетическая инфраструктура и рынок недвижимости.
• Средние прогнозируемые цены в базовом сценарии остались неизменными для 2 квартала на $10 000/т против предыдущего прогноза, но потенциальный рост, вызванный восстановлением спроса, может быть отложен до конца 2 квартала 2022 года или 2 половины 2022 года. И в настоящее время наши ценовые прогнозы для 3 и 4 кварталов остаются неизменными на $9 900 за тонну и $9 800 за тонну соответственно (среднеквартальное значение на LME за 3 месяца).

Член исполнительного совета ЕЦБ Фрэнк Элдерсон заявил сегодня, что ЕЦБ должен сделать так, чтобы высокая инфляция не укоренилась в ожиданиях людей, сообщает Reuters. Он добавил, что более слабые экономические данные пока не означают, что еврозона вступает в рецессию.

Замечания Элдерсона последовали за серией ястребиных замечаний со стороны других официальных лиц ЕЦБ ранее. Глава центрального банка Германии Йоахим Нагель заявил, что окно для принятия ЕЦБ мер монетарной политики постепенно сужается. Глава центрального банка Франции Франсуа Вильруа де Гало заявил, что разумно поднять ставки до положительной территории к концу года.

S&P 500 не смог преодолеть сопротивление на 4308. Таким образом, непосредственный риск остается понижательным, возможен прорыв минимума первого квартала на 4115 и отката к 4063/57 и, в конечном итоге, к 38.2% коррекции восходящего тренда 2020/2021 гг. на 3855/15, считают аналитики Credit Suisse.

Ключевые тезисы

• Хотя рынку удалось снова закрыться выше минимума 1 квартала на 4115, недельный MACD находится ниже нуля и падает, индекс может пробиться ниже 4115/06, что расчистит путь для повторного тестирования недавнего минимума и минимума от мая 2021 года на 4063/57.
• Прорыв ниже 4063/57 может привести к дальнейшему усилению нисходящего импульса, а потенциальная поддержка канала появится на 4034/33.
• В целом, мы ожидаем возможного падения до 38.2% коррекции восходящего тренда 2020/2021 годов на 3855/15.
• Ближайшее сопротивление находится на 4174/75, затем на 4199, а 13-дневная экспоненциальная средняя находится на 4255. Однако только прорыв выше 4308 может обозначить краткосрочное основание. Пока индекс торгуется ниже, прогноз останется негативным.
•  

Золото пробило ценовую поддержку на $1877. Экономисты Credit Suisse сообщают, что XAUUSD рискует протестировать поддержку со стороны девятимесячного восходящего тренда и 200-DMA на $1836/26.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем снижения до восходящего тренда с августа прошлого года и 200-DMA на уровне $1836/26, но здесь ожидаются новые покупатели.
• Недельное закрытие ниже $1826, однако, предупредит о повторном тесте ключевой долгосрочной поддержки на уровне $1691/77.
• Выше $1998 необходимо, чтобы подтвердить восходящий уклон для повторного тестирования рекордных максимумов $2070/75.

Канадская экономика добавила 15 300 рабочих мест в апреле, rкак показали последние данные Статистического управления Канады, опубликованные в пятницу. Это было ниже ожиданий по увеличению рабочих мест на 55 000 и ознаменовало существенное замедление после роста на 72 500 рабочих мест в марте.

Согласно последнему отчету Non-farm Payrolls, опубликованному Бюро трудовой статистики США в пятницу, в апреле экономика США добавила 428 000 рабочих мест.

Это немного выше среднего прогноза экономистов о приросте в 391 000 рабочих мест и точно соответствовало темпам прироста рабочих мест в марте (который был пересмотрен в сторону понижения до 428 000 с 431 000).

Президент Украины Владимир Зеленский заявил сегодня, что не видит готовности российской стороны прекратить конфликт в Украине, сообщает Reuters. Зеленский сказал: «Россия считает, что может избежать судебного преследования за военные преступления из-за ядерной угрозы, которую она представляет».

В последние несколько недель российско-украинские мирные переговоры зашли в тупик, а Россия активизировала свое наступление на востоке и юге Украины. Зеленский заявил в прошлую пятницу, что есть высокий риск приостановки мирных переговоров с Россией, учитывая действия российских войск.

Главный экономист Банка Англии Хью Пилл заявил в пятницу, что Банк Англии не должен чрезмерно реагировать на краткосрочные события и не должен быть чрезмерно агрессивным в политике, сообщает Retuters. Пилл добавил, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии осторожно относится к слишком активным комментариям в отношении ожиданий рыночной политики, и повторил, что банк не руководствуется событиями на финансовом рынке. 

Ранее Пилл отметил , что два члена MPC не поддержали решение по процентным ставкам , потому что они чувствовали, что, возможно, уже сделано достаточно. 

Обзор сведений о трудоустройстве в Канаде

Статистическое управление Канады планирует опубликовать ежемесячный отчет о занятости за апрель позже в эту пятницу в 15:30 по Москве. Ожидается, что в отчетном месяце в канадской экономике появится 55 тыс. рабочих мест против 72.5 тыс. рабочих мест в марте. Между тем, ожидается, что уровень безработицы снизится с 5.3% до 5.2% в апреле.

Аналитики NBF представили краткий предварительный обзор отчета, пояснив следующее: «Рабочие места должны были создаваться быстрыми темпами в течение месяца, что отражает сильную экономику. Тем не менее, количество добавленных рабочих мест, возможно, сократилось после двух хороших месяцев. Мы ожидаем увеличению на 25000 рабочих мест. Такое улучшение ситуации на рынке труда сохранит уровень безработицы без изменений, если предположить, что уровень участия останется на уровне 65.4%».

Как данные могут повлиять на USD/CAD?

Растущие цены на сырую нефть поддержали канадский доллар и надавили на USD/CAD на фоне скромного отката доллара США от двухдесятилетнего максимума. Данные, вероятно, будут омрачены одновременным выпуском отчета NFP США, хотя любое значительное отклонение от ожидаемых показателей может вызвать волатильность.

Любой потенциал роста, скорее всего, встретит жесткое сопротивление вблизи 1.2900. Некоторые последующие покупки должны стимулировать дополнительный рост и поднять спот до максимума декабря 2021 года на 1.2960-1.2965, затем до 1.3000.

С другой стороны, область 1.2800 теперь, кажется, защищает пару от падения к 1.2780-1.2775. Падение можно рассматривать как возможность для покупки в районе 1.2750-1.2745. Это, в свою очередь, должно помочь ограничить снижение вблизи зоны 1.2715-1.2710 или недельного минимума, достигнутого в четверг, за которым следует 1.2700.

Главный экономист Банка Англии Хью Пилл заявил в пятницу, что два члена MPC не поддержали решение по процентным ставкам , потому что они чувствовали, что, возможно, уже сделано достаточно, сообщает Reuters. 

Дополнительные тезисы:

• Надеется, что экономика Великобритании вернется к трендовым темпам роста, даже если они будут слабыми. 
• В какой-то момент некоторым частям общества необходимо принять реальность того, что происходит сокращение реальных доходов. 
• Мы предполагаем, что снижение уровня участия на рынке труда будет довольно устойчивым.
• Остается открытым вопрос, придется ли людям возвращаться к работе по мере ослабления экономики. 

Замечания Пилла прозвучали после того, как он сказал ранее в тот же день , что «ключевое сообщение, которое мы надеялись передать вчера, заключается в том, что мы сталкиваемся с рисками по обе стороны экономических перспектив». 

На сегодня запланирована публикация отчета по занятости в США за апрель. Широко известный отчет NFP планируется  опубликовать в 15.30 мск., и, как ожидается, он покажет, что экономика добавила 391 тыс. рабочих мест в течение отчетного месяца, по сравнению с 431 тыс. в марте. Однако ожидается, что уровень безработицы снизится до 3,5% в апреле с 3,6% ранее. Кроме того, в центре внимания инвесторов будут данные по зарплате.

Аналитики Goldman Sachs предложили краткий предварительный прогноз и прозвучали менее оптимистично в отношении отчета: «По нашим оценкам, NFP вырос на 300 тыс. в апреле. Мы оцениваем снижение уровня безработицы на одну десятую до 3,5%, что отражает устойчивый или сильный рост занятости домашних хозяйств, частично компенсированный ростом участия в рабочей силе на 0,1 п.п. до 62,5%. В то время как спрос на рабочую силу остается на повышенном уровне, а ресторанная активность вернулась к норме, сезонно скорректированный рост рабочих мест имеет тенденцию замедляться в течение весеннего сезона найма, когда на рынке труда наблюдается напряженность».

Как данные могут повлиять на EUR/USD?

Доллар США немного ослаб с 20-летнего максимума, достигнутого ранее в эту пятницу, и помог паре EUR/USD отскочить более чем на 100 пунктов от уровней ниже 1,0500. Тем не менее, ожидания того, что ФРС необходимо будет предпринять более решительные действия, чтобы обуздать растущую и повышенную доходность казначейских облигаций США, должны действовать как попутный ветер для доллара. Более сильный отчет NFP усилит спекуляции и привлечет новые покупки доллара. И наоборот, любое разочарование, скорее всего, будет омрачено в целом более слабым тоном фондовых рынков. Это, наряду с опасениями, что европейская экономика больше всего пострадает от украинского кризиса, говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары является снижение.

Эрен Сенгезер, редактор FXStreet, предложил краткий технический прогноз и обозначил важные технические уровни для торговли EUR/USD: «Пара торгуется вблизи статического сопротивления 1.0560, которое усиливается 50 SMA на четырехчасовом графике, а закрытие выше этого уровня может открыть дверь для отскока к 1.0600 (психологический уровень, 23,6% коррекции уровня последнего снижения). Наконец, 1,0660 (38,2% коррекция) образует следующее значительное сопротивление».

«С другой стороны, 1,0540 (20 SMA) является промежуточной поддержкой перед 1,0500 (психологический уровень) и 1,0470 (многолетний минимум, установленный 26 апреля)», — добавил Эрен.

• DXY вырос к новым вершинам цикла чуть выше отметки 104.00.
• Далее сопротивление ожидается на 105,32.

DXY находится под некоторым давлением продаж после достижения свежих 19-летних пиков выше 104,00 в пятницу.

Лежащий в основе бычий взгляд на доллар остается в силе на данный момент. Тем не менее, дополнительный прирост выше 104,00 должен побудить индекс достичь следующего уровня 105,63 (максимум 11 декабря 2002 года) перед пиком декабря 2002 года в 107,31.

Текущая бычья позиция в индексе по-прежнему поддерживается 8-месячной линией в диапазоне 96,85/90, в то время как долгосрочный прогноз для доллара является конструктивным выше 200-дневной SMA на уровне 95,98.

Дневной график DXY

• EUR/JPY пытается пробиться выше многодневного консолидационного канала.
• Тест максимума 2022 года около 140,00 остается возможным.

EUR/JPY продолжает недельное восстановление и успевает вернуть область за пределами барьера 138.00 в конце недели.

Если крест превзойдет область 138,00 на устойчивой основе, то дверь может открыться для потенциального посещения максимума 2022 года в 140,00 (21 апреля). За пределами этого уровня ожидается  максимум июня 2015 года на уровне 141,05.

В то же время, выше 200-дневной SMA на уровне 130,87, прогноз для кросса, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

Пара GBP/USD умеренно восстановилась после падения до самого слабого уровня почти за два года ниже 1,2300 утром  в пятницу. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара, однако, вряд ли сможет добиться устойчивого отскока в ближайшей перспективе после предупреждения Банка Англии о рецессии в четверг.

«После своего решения повысить учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 1%, Банк Англии отметил, что экономика Великобритании может войти в рецессию в 2022 году с инфляцией, поднимающейся выше 10% на фоне роста цен на энергоносители. Банк также воздержался от предоставления каких-либо подробностей о плане количественного ужесточения, заявив, что они обнародуют план на августовском заседании. 

Мрачный прогноз Банка Англии предполагает, что расхождение в политике между ФРС, которая находится на пути к повышению своей учетной ставки на 50 б.п. на следующих нескольких заседаниях по вопросам политики, вероятно, расширится. Следовательно, фундаментальный прогноз, вероятно, продолжит благоприятствовать доллару по сравнению с фунтом, ограничивая рост GBP/USD техническими коррекциями.

Позже в ходе сессии Бюро статистики труда США опубликует апрельский отчет о занятости. Ожидается, что заголовок NFP отразит рост  на 391 000 после мартовского роста в 431 000. Инвесторы также обратят пристальное внимание на данные по инфляции заработной платы, измеряемые средней почасовой заработной платой. Если эти данные не приведут к улучшению настроения рынка, доллар, вероятно, сохранит свою силу в преддверии выходных. Между тем, фьючерсы на фондовые индексы США снижаются между 0,2% и 0,5%».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара GBP/USD умеренно восстановилась после падения до самого слабого уровня почти за два года ниже 1,2300 утром  в пятницу. Пара, однако, вряд ли сможет добиться устойчивого отскока в ближайшей перспективе после предупреждения Банка Англии о рецессии в четверг.

«Индикатор RSI на четырехчасовом графике держится вблизи 40, подтверждая мнение о том, что продавцы сохраняют контроль над парой. С другой стороны, 1.2400 (психологический уровень) является следующим сопротивлением  перед 1.2430 (статический уровень, бывшая поддержка) и 1.2460 (20 SMA).

В случае, если потоки безопасных убежищ начнут доминировать на рынках во второй половине дня, пара может протестировать 1,2300 (психологический уровень) и продолжить свое скольжение к 1,2275 (дневной минимум) и 1,2250 (статический уровень от июня 2020 года)».

Президент Бундесбанка и член Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Йоахим Нагель заявил в пятницу, что окно для ЕЦБ для принятия мер денежно-кредитной политики медленно закрывается.

Дополнительные комментарии

• С оптимизмом смотрит на меры в 2022 году.
• Я не вижу рецессии, но вижу гораздо более слабые темпы роста.
• Я не верю аргументу, что денежно-кредитная политика должна сдерживаться из-за экономики прямо сейчас.

Реакция рынка

Пара EUR/USD немного выросла после этих комментариев и на момент написания росла на 0,5% от цены открытия до 1,0590.

Пара NZD/USD остается под давлением. Тем не менее, экономисты Credit Suisse сохраняют осторожность в отношении возможного роста.

Прорыв ниже 0.6385/68 усилит давление

«NZD/USD пережила сильное снижение с начала апреля, пробив минимум 2022 года на уровне 0,6528, что открывает потенциал для дальнейшего снижения. Тем не менее, NZD/USD имеет тенденцию не следовать прорывам в течение последних 8 месяцев, и поэтому мы сохраняем осторожность в отношении возможного восстановления роста.

В краткосрочной перспективе прорыв ниже минимумов середины июня 2021 года на уровне 0,6385/68 окажет дальнейшее понижательное давление на рынок и откроет дверь для достижения 61,8% коррекции восходящего тренда 2020/21 на уровне 0,6231 в надлежащее время».

FOMC повысил ставки на 50 б.п. и официально объявил о своем плане сокращения баланса. Экономисты HSBC считают, что доллар США останется сильным.

Глава ФРС Пауэлл заявил, что за этим могут последовать еще два повышения на 50 б.п. 

«FOMC повысил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 50 б.п. до 0,75-1,00%. Комитет также объявил о плане начать сокращение своих запасов казначейских ценных бумаг и ипотечных ценных бумаг (MBS), то есть количественное ужесточение (QT) или сокращение баланса, с 1 июня.

Глава ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что «повышение на 50 б. п. ожидается на следующих двух заседаниях» (а следующие два заседания FOMC запланированы на 14-15 июня и 26-27 июля), и если инфляция будет взята под контроль, темпы повышения могут быть замедлены до 25 б.п. впоследствии.

Мы по-прежнему считаем, что доллар США останется сильным. Во-первых, отношение ФРС к соответствующим темпам ужесточения может измениться, если этого потребуют данные. Во-вторых, темп в 50 б.п., вероятно, будет сохранен в течение следующих нескольких встреч, согласно замечаниям Пауэлла. Это сильнее многих Центробанков Б10. В-третьих, в то время как медведи доллара будут говорить, что агрессивное повышение ФРС заложено в цены, то же самое верно для большинства центральных банков Б10. Наконец, преимущество доллара США в условиях замедления глобального роста остается поддержкой».

Прошло 10 лет с момента разгара кризиса евро. Нужно ли нам беспокоиться о кризисе евро 2.0? По мнению экономистов Deutsche Bank, если ставки будут резко расти в течение более продолжительного времени, мы вполне можем столкнуться с кризисом евро 2.0.

У ЕЦБ есть возможность повысить ставки и прекратить программу покупок активов, но пространство для маневров ограничено

«Хорошей новостью является то, что все страны еврозоны смогли значительно снизить свои затраты на выплату процентов по отношению к ВВП. Кроме того, большинство стран использовали ультра-мягкую денежно-кредитную политику в течение последних 10 лет, чтобы пролонгировать свой непогашенный долг, что делает их менее чувствительными к временно растущим ставкам и доходности.

«Плохая новость заключается в том, что уровень долга продолжает расти. Хотя более низкая доходность обеспечивает передышку, эти страны столкнутся с аналогичными процентными издержками в виде доли ВВП при более низких уровнях доходности по сравнению с 2011 годом. Например, если доходность 10-летних итальянских облигаций вырастет на 2% в следующем году, к концу 2025 года Италия столкнется с тем же процентным бременем в процентах от ВВП, что и в 2011 году (при условии сохранения без изменений всех остальных факторов)".

Пара EUR/USD восстановила свою динамику после падения ниже 1,0500 ранее в пятницу. Однако в текущей рыночной среде, не склонной к риску, паре, вероятно, будет сложно провести убедительное восстановление.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, Банк Англии (BOE) отметил в четверг, что экономика Великобритании может скатиться в рецессию в 2022 году с ростом цен на энергоносители, подталкивающим инфляцию выше 10%.

«Это предупреждение напомнило инвесторам о том, что ФРС может позволить себе продолжать ужесточать политику более агрессивными темпами, чем Банк Англии и Европейский центральный банк (ЕЦБ), которым придется иметь дело с замедлением активности на фоне продолжающегося российско-украинского конфликта.

Индекс доллара США достиг самого высокого уровня с конца 2002 года выше 104,00 в пятницу, отражая общую силу доллара.

Хотя некоторые ястребиные комментарии политиков ЕЦБ помогли евро продемонстрировать устойчивость против доллара, еще слишком рано делать ставку на устойчивый отскок единой валюты.

Индекс Euro Stoxx 600 снизился почти на 1% в день, а основные индексы Уолл-стрит торгуются на отрицательной территории, предполагая, что бегство от рисков, вероятно, продолжит доминировать на рынках во второй половине дня и ограничивать рост EUR/USD.

В экономическом календаре США будет представлен апрельский отчет по занятости. Ожидается, что занятость без учета с/х сектора вырастет на 391 000 в апреле после увеличения в марте на 431 000. Инвесторы, однако, скорее всего, обратят пристальное внимание на данные по инфляции заработной платы. Прогнозируется, что средняя почасовая заработная плата вырастет на 5,5% в годовом исчислении. Более сильные, чем ожидалось, данные могут обеспечить дополнительный импульс доллару в преддверии выходных и наоборот».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

«Пара EUR/USD восстановила свою динамику после падения ниже 1,0500 ранее в пятницу. Однако в текущей рыночной среде, не склонной к риску, паре, вероятно, будет сложно провести убедительное восстановление.

Пара торгуется вблизи статического сопротивления 1.0560, которое усиливается 50 SMA на четырехчасовом графике, а закрытие выше этого уровня может сделать возможным отскок к 1.0600 (психологический уровень, 23.6% коррекции последнего медвежьего хода). Наконец, 1,0660 (38,2% коррекции) формирует следующее значимое сопротивление.

С другой стороны, 1,0540 (20 SMA) является промежуточной поддержкой перед 1,0500 (психологический уровень) и 1,0470 (многолетний минимум, установленный 26 апреля)».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0425 491 млн
• 1.0575 413 млн
• 1.0600 581 млн
• 1.0650 782 млн
• 1.0700 569 млн

- GBP/USD: суммы GBP

• 1.2450 542 млн
• 1.2500 415 млн
• 1.2550 482 млн
• 1.3000 330 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 128.00 400 млн
• 128.50 410 млн
• 130.00 310 млн
• 131.00 375 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7000 524 млн
• 0.7100 786 млн
• 0.7200 942 млн
• 0.7300 2.2 млрд
• 0.7375 607 млн
• 0.7400 578 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2500 1.1 млрд
• 1.2600 601 млн
• 1.2700 592 млн
• 1.2725 382 млн
• 1.2800 972 млн
• 1.2840 1.2 млрд
• 1.2900 486 млн
• 1,3055 1,9 млрд 

- EUR/GBP: суммы в EUR

• 0.8450 568 млн
• 0.8500 351 млн
• 0.8575 755 млн
• 0.8725 697 млн

Поход золота выше отметки в 1 900 долларов оказался недолгим. Апрельские данные Nonfarm Payrolls из США станут последним значимым релизом этой недели. Тем не менее, отчет по занятости вряд ли повлияет на цену золота, если только мы не увидим значительного отклонения от прогнозов, считают экономисты Commerzbank.

Резкий рост доходности облигаций давит на золото 

«Золото несет убытки 3-ю неделю подряд. Доходность облигаций, вероятно, является основным фактором, влияющим на стоимость драгметалла. Поскольку рыночные инфляционные ожидания не изменились, реальные процентные ставки заметно выросли. Это сделало золото менее привлекательным в качестве альтернативной инвестиции». 

«Участники рынка, вероятно, обратят сегодня днем свое внимание на США, где будет опубликован официальный отчет по рынку труда за апрель. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает меньшее количество созданных рабочих мест, чем в последние месяцы. Однако, по нашему мнению, данные, вероятно, окажут какое-либо заметное влияние на цену золота только в том случае, если они значительно разойдутся с ожиданиями».

Комментируя прогноз процентных ставок, представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Франсуа Вильруа де Галу заявил в пятницу, что «разумно повысить ставки до положительной территории к концу года».

Дополнительные комментарии

Инфляционные ожидания сейчас все меньше и меньше привязаны к 2%.

Необходимо следить за обменным курсом.

Слишком слабый евро ставит под угрозу цель стабильности цен.

В интервью CNBC в пятницу главный экономист Банка Англии (BOE) Хью Пилл заявил: «Ключевое сообщение, которое мы надеялись передать вчера, заключается в том, что мы сталкиваемся с рисками по обе стороны экономических перспектив».

Дополнительные тезисы

• Инфляция, поднимающаяся до 10% и снижающаяся после этого, объясняется тем, что основными факторами являются цены на энергоносители и международные товары.
• У нас нет целевого уровня по валютному курсу.
• Мы не ориентируемся на краткосрочные реакции на рынках.
• Существует очевидный риск эффектов второго раунда.

Вот что вам нужно знать в пятницу, 6 мая:

После нисходящей коррекции, наблюдаемой после политических заявлений ФРС поздно вечером в среду, индекс доллара США вырос в четверг и достиг самого высокого с декабря 2002 года уровня 103,94. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла более чем на 3%, а индекс S&P 500 упал на 3,6%. Апрельские данные Nonfarm Payrolls по рынку труда США (прогноз по занятости: +391 000) станут последним значимым релизом за эту неделю. Участники рынка также будут уделять пристальное внимание выступлениям представителей Банка Англии (BOE) и ФРС в течение дня. Кромк того канадский отчет по занятости также будет рассмотрен на предмет новых катализаторов.

Банк Англии (BOE) объявил в четверг о решении повысить учетную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) до 1%, как и ожидалось. Хотя политическое заявление показало, что три члена Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали за повышение ставки на 50 б.п., британский фунт оказался под сильным медвежьим давлением. Банк Англии предупредил, что экономика Великобритании может войти в рецессию, а глава ЦБ Эндрю Бейли отметил, что наблюдается «очень резкое замедление» активности. Также регулятор уточнил, что будет работать над планом по началу продаж государственных облигаций, которые он приобрел с начала кризиса. Детали программы планируется обнародовать в августе.

Пара EUR/USD растеряла все очки, набранные в среду, и на момент написания тестировала отметку 1,0500. Член Совета управляющих Европейского центрального банка Олли Рен заявил в четверг, что учетная ставка может достичь нуля этой  осенью, а первое повышение ставки произойдет в июле. Тем не менее, эти комментарии не помогли единой валюте привлечь покупателей.

GBP/USD торгуется на самом низком с июня 2020 года уровне 1,2300 в начале пятницы. Пара потеряла более чем 250 пунктов за неделю.

Пара USD/JPY восстановила позиции на фоне роста доходности казначейских облигаций США и прервала в четверг двухдневную полосу потерь. На момент написания пара торговалась с небольшим внутридневным повышением в районе 130,50.

Золото подскочило выше $1,900 в четверг, но совершило резкий разворот во второй половине дня, чтобы закрыться глубоко на отрицательной территории. Пара XAU/USD остается сегодня  относительно спокойной, держась утром вблизи $1,870.

Биткоин упал почти на 8% в четверг на фоне бегства от риска и затем перешел в фазу консолидации в районе $36 300. Ethereum потерял 6,5% и на момент написания торговался в боковике в районе отметки $2 700.

Чешский национальный банк (CNB) преподнес еще один ястребиный сюрприз, но ситуация с кроной не изменилась. Экономисты ING ожидают, что пара EUR/CZK останется в диапазоне 24,30-24,50.

ЦБ Чехии повысил ключевую ставку на 75 б.п. до 5,75%

«ЦБ Чехии повысил ключевую ставку на 75 б.п. до 5,75%, что на 25 б.п. превысило прогноз. В то же время новый прогноз центрального банка ожидает, что ставки вырастут значительно выше 8%. Тем не менее, губернатор Иржи Руснок также представил альтернативный сценарий со смещением горизонта денежно-кредитной политики с 2023 на 2024 год, который подразумевает пик ставок ниже 6%, что является текущим уровнем, и более поздним снижением ставки по сравнению с базовым сценарием.

История кроны остается неизменной. Сильный доллар, растущие базовые ставки и постоянное неприятие риска будут по-прежнему препятствовать более значительному повышению, и мы по-прежнему ожидаем, что крона останется в диапазоне 24,30-24,50».

Фунт стерлингов резко упал вчера после того, как Банк Англии (BoE) сигнализировал о том, что заложенные в цены ожидания повышения Банка Англии чрезмерны. Экономисты ING ожидают, что пара EUR/GBP к концу года поднимется к 0,86. 

Протест банка Англии ударил по фунту

«Банк Англии прогнозирует сокращение роста в Великобритании в 2023 году и пересматривает пик инфляции 2022 года.

Признаки того, что Банк Англии может быть близок к вершине своего цикла ужесточения (два из девяти представителей МРС не согласились с дальнейшими повышениями), свидетельствуют о том, что фунт стерлингов может быть уязвим, поскольку торговые партнеры, включая США и еврозону , продвигаются вперед с ужесточением политики.

В этом месяце мы повышаем наш прогноз по EUR/GBP  на конец года до 0,86 с 0,84. 200-дневная скользящая средняя вблизи области 0.8450 теперь может оказаться хорошей поддержкой EUR/GBP, что нацелит пару на 0.86».

Канада также опубликует данные по занятости сегодня. Показатели занятости должны поддержать луни, сообщают экономисты ING.

Баланс рисков для CAD сегодня немного смещен в сторону повышения

«В то время как ожидается умеренное замедление по сравнению с мартовским увеличением занятости на 70 тыс. (консенсус-прогноз сегодня составляет около 40 тыс.), релиз должен в целом оказать поддержку канадскому доллару.

Мы также видим некоторый риск того, что данные превысят консенсус-прогноз, учитывая сильный спрос, положительные последствия более высоких цен на сырьевые товары для нефтегазовой промышленности Канады и, по-видимому, меньшее количество проблем с трудовыми ресурсами, чем в США.

Баланс риска для CAD сегодня немного смещен в сторону повышения, хотя наше предпочтение для торговли USD/CAD ниже 1,25 во 2 квартале 2022 года потребует более спокойных международных условий».

Иена сейчас находится в районе 130, торгуясь на 20-летних минимумах по отношению к доллару США. Экономисты Nordea ожидают, что к концу года пара USD/JPY поднимется к уровню 135.

USD/JPY будет снижаться во второй половине 2023 года

«Еще в 2002 году пара USD/JPY достигала отметки 135, и мы ожидаем, что USD/JPY продвинется к этому уровню к концу 2022 года». 

«В какой-то момент пик бычьего настроения по доллару будет пройден, и мы ожидаем, что USD/JPY будет снижаться во второй половине следующего года».

Пара EUR/USD пробилась ниже отметки 1,05 впервые с 2016 года. Экономисты Nordea ожидают, что пара достигнет паритета в конце этого года, после чего восстановится в 2023 году.

EUR/USD готова к дальнейшему снижению в ближайшие месяцы

«Расширение дифференциала по ставкам и статус доллара США как безопасного убежища сулят паре дальнейшее снижение». 

"Мы ожидаем, что EUR/USD опустится к уровню паритета (1,00) где-то до конца года. Однако в какой-то момент ситуация изменится. Вероятно, когда ФРС достигнет пика своего цикла ужесточения к лету следующего года». 

«Мы ожидаем, что EUR/USD завершит 2023 год в районе 1,10».

По мнению экономистов ING, средняя заработная плата в США может стать самым важным экономическим индикатором на сегодня. Они ожидают, что доллар продолжит привлекать покупателей.

Ценовое давление - в центре внимания в отчете NFP

«Мы подозреваем, что ключевой фокус внимания в сегодняшнем отчете по занятости в несельскохозяйственном секторе США будет направлен на средние еженедельные показатели заработков и уровень безработицы. Средний показатель почасовой заработной платы в соответствии с консенсусом (0,4% в месячном исчислении, 5,5% в годовом исчислении) должен сохранить поддержку для доходности США и курса доллара. Любые слабые данные по занятости будут списаны на текущую ситуацию на рынке труда, где спрос превосходит предложение.

Мы ожидаем, что доллар продолжит привлекать покупателей, а DXY продолжит продавливать область 104,00».

Серебро (XAG/USD) остается под давлением ниже отметки $22.50. Прорыв ниже $21,68/42 откроет путь для дополнительных потерь в направлении $18,95/48, считают стратеги Credit Suisse.

Прорыв ниже $21.68/42 ознаменует крупную и значимую вершину

«Серебро резко упало, что вернуло внимание рынка к долгосрочной ценовой поддержке на уровне $21,68/42».

«Неспособность удержать область $21,68/42 приведет к тому, что актив завершит формирование большой и значительной вершины, что станет сигналом о важном развороте тренда в южном направлении. Поддержка сначала наблюдается на уровне $19,65, а затем на $18,95 / 48».

С начала 2021 года USD/KRW находится в стабильном восходящем тренде. Экономисты Credit Suisse ожидают, что пара поднимется до области 1314/16 .

Рост продолжится в направлении максимума марта 2020 года на 1293 

«Поскольку 55-недельные и 200-недельные скользящие средние устойчиво растут, а индекс DXY держится вблизи 20-летних максимумов, мы по-прежнему настроены ожидать роста пары изначально к мартовскому максимуму 2020 года на уровне 1293».

«Хотя здесь возможна консолидация, в конечном итоге рост возобновится в направлении максимума середины 2009 года, а также к вершине канала на 1314/16, где пара может столкнуться с сильным сопротивлением и потенциально отскочить от него в южном направлении».

Дополнительный рост USD/CNH может привести к тестированию области 6,7600 в ближайшие недели, по словам валютных стратегов UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы не ожидали сильного скачка курса доллара, который отправил его к максимуму 6,6985 (мы ожидали торговли в боковике). На момент написания доллар США пробил уровень 6.7000. Восходящий импульс силен, и дальнейшее укрепление доллара не удивит нас. Уровни сопротивления находятся на 6.7250 и 6.7400. С другой стороны, уровень 6,6700, вероятно, достаточно силен, чтобы сдержать любой откат».

Следующие 1-3 недели: «Мы подчеркнули в среду (04 мая, цена спот на 6,6400), что пока еще преждевременно ожидать завершения бычьей фазы. Мы добавили, что доллар США «может торговаться ниже 6,6979 в течение нескольких дней». Доллар подскочил до максимума 6,6985 во время сессии в Нью-Йорке, а затем продлил рост в утренние азиатские часы. Сильный восходящий импульс, вероятно, приведет к росту до 6,7400 и максимально до 6,7600. С другой стороны, уровень «сильной поддержки» передвинулся выше - до 6,6400 с 6,6000».

Новозеландский доллар немного ослаб, поскольку центральные банки в других регионах начинают ужесточать условия денежно-кредитной политики. Тем не менее, ожидается, что киви будет устойчиво расти и достигнет 0,69 к концу 2022 года, пишут экономисты ANZ Bank.

Ожидается, что NZD будет укрепляться в течение года

«Резервный банк Австралии повысил процентную ставку на 25 б.п. до 0,35%, в то время как Федеральная резервная система США осуществила аналогичный шаг в размере +50 б.п., как и ожидалось. Эти движения Центробанков немного надавили на NZD, но киви, как ожидается, будет укрепляться в течение этого года». 

«К концу 2022 календарного года, как мы ожидаем, NZD/USD достигнет уровня 0,69».

Нисходящий тренд GBP/USD вновь ускорился. Экономисты Credit Suisse сохраняют негативный прогноз по паре с целями на уровне 1,2251 и, в конечном итоге, 1,2072/1,2017.

Сопротивление на уровне 1.2637 ограничит рост

«Мы ожидаем, что тренд в паре останется нисходящим, с целями на поддержку в районе минимума июня 2020 года на уровне 1,2251 и, в конечном итоге, на более сильный уровень поддержки на 1,2072 / 1,2017 (коррекция Фибо 61,8% и минимум мая 2020 года)».

«Сопротивление на уровне 1,2637 в идеале должно устоять. Его прорыв может запустить коррекционное восстановление до 1,2973/81».

Пара EUR/GBP совершила прорыв выше предыдущего максимума этого года 0,8514, и это говорит о том, что рынок формирует важное основание. Недельное закрытие выше этой отметки откроет возможности для дополнительного роста к 0,8826/61, считают экономисты Credit Suisse.

EUR/GBP формирует важное основание

«Мы ожидаем, что мы увидим недельное закрытие выше мартовского максимума 0,8514, что должно будет подтвердить формирование важного основания. Это расчистит путь для более устойчивого восстановления к 0,8601/18 и в конечном итоге -  обратно к 0,8826/61».

«Поддержка на уровне 0,8366 в идеале должна выстоять».

Банк Англии (BoE) осуществил третье подряд повышение ставки на 25 б.п. Экономисты Standard Chartered теперь ожидают еще одного повышения на 25 б.п. в июне, а еще одно повышение в августе должно стать последним в этом году.

Ставка будет стабильна в 4-м квартале

«Банк Англии осуществил третье подряд повышение ставки на 25 б.п. (причем три члена Комитета предпочли бы ужесточение на 50 б.п.). В то время как ранее мы прогнозировали еще одно повышение на 25 б.п. в этом году в августе, теперь мы планируем дополнительное повышение на 25 б.п. в июне, что доведет ставку ЦБ до уровня 1,5% к концу года (пред .прогноз: 1,25%)».

«Мы по-прежнему считаем рыночные ожидания относительно ужесточения в этом году (четыре-пять дополнительных повышений на 25 б.п. к концу года) слишком агрессивными; поэтому, хотя дополнительное ужесточение в 4-м квартале не может быть исключено, мы считаем, что Банк Англии сделает паузу на уровне 1,50% для оценки поступающих данных».

«Мы по-прежнему ожидаем, что ставка достигнет максимума в 2,00% в следующем году, и поэтому снижаем наши ожидания до двух дополнительных повышений в 2023 году (с трех предыдущих), скорее всего, во 2-м и 3-м кварталах, но сроки этих дополнительных повышений на данном этапе крайне неопределенны».

Валютные стратеги UOB Group, отметили, что дальнейший рост может позволить паре USD/JPY вернуться к уровню 131,25 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Наши ожидания консолидации доллара США были ошибочными, поскольку он взлетел до максимума 130,55. Дальнейшее укрепление доллара не удивит нас, но максимум прошлой недели вблизи 131,25 вряд ли окажется под угрозой на данный момент (еще одно сопротивление проходит на 130,85). Поддержка находится на уровне 130,10, за которым следует 129,90».

Следующие 1-3 недели: «Наш прогноз от вчерашнего дня (05 мая, цена спот на уровне 129,15), согласно которому «откат доллара США может продлиться до 128,30», быстро оказался ошибочным, поскольку бакс взлетел выше нашего уровня «сильного сопротивления» 130,15. Восходящий импульс усилился, и у доллара США появились возможности для повторного тестирования уровня 131,25 (максимум прошлой недели). Только прорыв 129,60 (наш уровень «сильной поддержки») будет указывать на то, что наращивание импульса ослабло».

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил демонстрировать положительную динамику уже 3-й день подряд и вырос примерно на 7,5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы развернулись после снижения предыдущего дня и увеличились порядка на 63,8 тыс. контрактов.

Следующая ключевая цель находится на уровне $10,00

Ралли цен на природный газ продолжилось в четверг, при этом цены достигли новых максимумов. Такая динамика на фоне повышения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал продолжения роста в самой ближайшей перспективе. Природный газ стремится теперь к психологическому барьеру $10,00.

Промышленное производство в Германии сократилось в марте больше, чем ожидалось, как показали официальные данные в пятницу, предполагая, что активность в производственном секторе резко сокращается.

Промышленное производство локомотива экономики еврозоны с учетом коррекции на сезонные и календарные эффекты упало на 3,9% в месячном исчислении, сообщил федеральный статистический орган Destatis, по сравнению с прогнозом -1,0% ожидаемыми и предыдущим результатом 0,2%.

В годовом исчислении промышленное производство в Германии упало на 3,5% в марте по сравнению с ростом на 3,1%, зарегистрированным в феврале.

Реакция валют

Единая валюта держится вблизи 1,0520 на мрачных немецких промышленных показателях. На момент написания EUR/USD торгуется на уровне 1,0521, -0,19% внутри дня.

О промышленном производстве Германии

Промышленное производство, публикуемое Федеральным министерством экономики и технологии, отражает объем производства заводов, фабрик и горнодобывающих предприятий Германии. Данный показатель привлекает к себе повышенное внимание, так как он является основным индикатором мощи сектора обрабатывающей промышленности. Высокое значение считается позитивным (или бычьим) фактором для EUR, а низкое – негативным (или медвежьим).

Золото торгуется под давлением в эту пятницу, пока трейдеры притихли в преддверии релиза данных по рынку труда США. Как отмечает Дхвани Мехта из FXStreet, медвежий потенциал XAU/USD остается в силе.

Потенциальный медвежий клин может бросить вызов любым попыткам роста.

«Экономика США, вероятно, создала 391 тыс. рабочих мест в апреле против 431 тыс., созданных месяцем ранее. Более сильный, чем ожидалось, результат необходим для того, чтобы быки по доллару продолжили отскок четверга, продавив золото к 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1 835 долларов. Тем временем слабый показатель может оправдать менее ястребиную позицию ФРС, побуждая доллар возобновить коррекцию от многолетних максимумов, что сыграет на руку цене на золото. 

«Если покупателям золота удастся удержаться выше поддержки 21-SMA на уровне $1,874, то восстановление может бросить вызов медвежьей 50-SMA на $1,886. Следующее значительное сопротивление привязано к круглому уровню $1,900, выше которого будет прощупана верхняя граница восходящего клина на $1,912».

«Устойчивый прорыв ниже трендовой поддержки восходящего клина на уровне $1,872 подтвердит паттерн медвежьего продолжения. Повторный тест трехмесячного минимума на $1,850 станет вероятным в случае пробоя области $1,860».

AUD/USD сейчас держится в диапазоне 0,7030-0,7210 на фоне сохраняющегося смешанного прогноза, прокомментировали валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что «быстрое и резкое ралли AUD имеет возможность продлиться до 0,7270, прежде чем риск отката увеличится». Впоследствии AUD вырос до 0,7267, прежде чем упасть до минимума 0,7079. Быстрое снижение, по-видимому, чрезмерно, и AUD вряд ли ослабнет еще больше. На сегодняшний день AUD с большей вероятностью будет торговаться между 0,7060 и 0,7160».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (05 мая, цена спот на 0,7245) мы подчеркнули, что недавняя фаза ослабления была резко прервана, и мы придерживались мнения, что «перекупленное ралли имеет возможности для дальнейшего развития, но вряд ли преодолеет отметку 0,7305». Мы не ожидали последующего разворота, который привел к падению AUD на 1,95% (закрытие Нью-Йорка 0,7114). Резкие, но короткие колебания привели к неоднозначным перспективам. Какое-то время пара может торговаться между 0.7030 и 0.7210. AUD должен закрыться ниже 0,7030, прежде чем станет вероятно устойчивое снижение».

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть прервал просадку в течение 2-х дней подряд и вырос почти на 65 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы тоже увеличились примерно на 71 тыс. контрактов.

WTI приближается к отметке $110.00

Цены на WTI в четверг развили недельный отскок за пределы отметки $108,00. Такая динамика на фоне повышения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал дальнейшего роста в самой ближайшей перспективе. Следующее сопротивление отмечено на уровне $110,00 за баррель и далее - на максимуме от 24 марта в районе $116,61.

По мнению валютных стратегов UOB Group, GBP/USD демонстрирует потенциал для дальнейшего падения и посещения области 1,2250 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что «быстрый рост, похоже, чрезмерен», но мы придерживались мнения, что GBP «может сначала продвинуться до 1,2660 перед снижением». Впоследствии GBP вырос до 1,2637, прежде чем нырнуть до минимума 1,2325. Несмотря на сильную перепроданность, ослабление GBP имеет возможность продлиться до 1,2300, прежде чем станет вероятна стабилизация (следующая поддержка на 1,2250 вряд ли окажется под угрозой). Сопротивление находится на уровне 1,2420, за которым следует 1,2460».

Следующие 1-3 недели: "Вчера (05 мая, цена спот на уровне 1.2620) мы подчеркнули, что GBP перешел в фазу консолидации и, вероятно, будет торговаться в диапазоне 1.2520/1.2720. Последующее чрезмерное снижение на 2,22% (самое большое внутридневное падение с марта 2020 года) стало для нас неожиданностью. Быстрое и сильное наращивание импульса предполагает, что GBP может ослабнуть еще больше. Следующая поддержка находится на отметке 1.2250. С другой стороны, прорыв выше 1,2500 будет указывать на то, что текущее сильное нисходящее давление ослабло».

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос примерно на 14,7 тыс. контрактов, продолжив рост двух предыдущих дней. Торговые объемы тем временем развернулись после просадки в течение 2-х сессий подряд и тоже увеличились порядка на 56,8 тыс. контрактов.

Золото может соскользнуть обратно к $1850

Цены на золото не смогли закрепить рост выше отметки $1900 в четверг, завершив сессию со скромными потерями. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего развития отката цены в самой ближайшей перспективе. Золото нацелено на уровень $1850.

Валютные стратеги UOB Group, предположили, что EUR/USD может ускорить падение в случае пробоя уровня 1,0470.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Резкая и быстрая распродажа в евро стала для нас неожиданностью. Пара упала до 1,0491, прежде чем отскочить. Быстрое снижение, похоже, является чрезмерным, но евро сохраняет потенциал дальнейшего ослабления, хотя пробой минимума прошлой недели на уровне 1,0470 кажется маловероятным. С другой стороны, прорыв выше 1.0600 (незначительное сопротивление находится на 1.0570) будет указывать на то, что текущая слабость стабилизировалась.

Следующие 1-3 недели: «Вчера (05 мая, цена спот на уровне 1,0615) мы подчеркнули, что «хотя преждевременно ожидать серьезного разворота, текущее краткосрочное укрепление евро может продлиться до 1,0695». Впоследствии евро вырос до 1,0641, а затем продемонстрировал удивительно резкое падение до 1,0491. Прорыв нашей «сильной поддержки» на 1,0520 указывает на то, что повышательное давление исчезло. С другой стороны, уровень 1,0470 является сильной поддержкой, и евро должен закрыться ниже этого уровня, прежде чем станет вероятно устойчивое снижение. На данном этапе неясно, достаточно ли у евро импульса, чтобы закрыться ниже 1,0470. Если это произойдет, в игру вступит следующий уровень поддержки на 1,0420».

Сегодня в ходе азиатской сессии было опубликовано ежеквартальное заявление Резервного банка Австралии по денежно-кредитной политике.

РБА резко пересмотрел на повышение прогнозы по инфляции, давая понять, насколько могут вырасти процентные ставки, чтобы взять под контроль кризис стоимости жизни в стране.

ЦБ предупредил, что базовая инфляция теперь может достичь 4,6% к декабрю, что на поразительные два процентных пункта выше, чем предыдущий прогноз регулятора, сделанный в феврале.

Это будет значительно выше целевого диапазона РБА 2-3%, и инфляция вернется к верхней границе диапазона только к середине 2024 года, предполагая, что ожидается длительный цикл ужесточения», — комментирует Reuters. 

Основные тезисы

О денежно-кредитной политике: Дальнейшее повышение процентных ставок необходимо для сдерживания инфляции.

РБА резко повышает прогнозы по инфляции, ожидает базовую инфляцию выше 2-3% диапазона до 2024 года.

РБА считает целесообразным начать нормализацию процентных ставок.

Инфляционное давление расширяется из-за узких мест в цепочке поставок, высокого спроса.

Все больше фирм ожидают существенно более высоких затрат на заработную плату, трудностей в поиске работников.

Экономика была более устойчивой, чем ожидалось, ближе к полной занятости.

РБА прогнозирует урезанную среднюю (trimmed mean) инфляцию на уровне 4,6% в декабре 2022 года, 3,1% в декабре 2023 года, 2,9% в июне 2024 года.

РБА прогнозирует инфляцию CPI на уровне 5,9% в декабре 2022 года, 3,1% в декабре 2023 года, 2,9% в июне 2024 года.

РБА прогнозирует безработицу на уровне 3,7% в декабре 2022 года, 3,6% в декабре 2023 года, 3,6% в июне 2024 года.

РБА прогнозирует рост заработной платы на уровне 3,0% в декабре 2022 года, на 3,5% в декабре 2023 года, на 3,7% в июне 2024 года

РБА прогнозирует рост ВВП на уровне 4,2% в декабре 2022 года, на 2,0% в декабре 2023 года, на 2,0% в июне 2024 года.

Прогнозы РБА предполагают ключевую ставку на уровне 1,75% в декабре 2022 года, 2,5% в декабре 2023 года.

Условия внешней торговли Австралии достигнут нового пика в середине 2022 года, оставаясь высокими дольше.

Австралийский доллар находится примерно там же, где он был в начале года, несмотря на недавнее падение.

Комментарий РБА по кредитно-денежной политике, публикуемый Резервным Банком Австралии, включает обзор экономических и финансовых условий, устанавливает надлежащий курс монетарной политики и оценивает риски для долгосрочных целей в лице ценовой стабильности и устойчивого экономического роста. Комментарий является четким руководством для будущей политики процентных ставок РБА. Любые изменения в данном отчете обуславливают волатильность курса AUD. Если комментарий РБА указывает на «ястребиный» прогноз, это является позитивным (или бычьим) фактором для AUD, а «голубиный» прогноз - негативным (или медвежьим).

Агентство Fitch Ratings заявило в последнем отчете в пятницу, что более высокая доходность облигаций на фоне вероятного ужесточения денежно-кредитной политики затруднит для Японии стабилизацию или снижение показателя соотношения государственного долга к ВВП.

Основные выводы

«Мы не ожидаем резкого роста очень низких процентных ставок Японии, а структура национального долга должна смягчить среднесрочные риски для долговой траектории».

«По нашим оценкам, коэффициент государственный долг / ВВП достиг 248% в финансовом году, заканчивающемся в марте 2022 года (финансовый 2021 год). Это самый высокий показатель среди всех государств инвестиционного уровня (показатель Италии, со вторым по величине коэффициентом, составляет около 150%) - и это является главной кредитной слабостью Японии». 

Аналитики Goldman Sachs делятся своими ожиданиями в преддверии релиза пятничных данных по рынку труда США (15.30 мск.).

Ключевые тезисы

«По нашим оценкам, уровень занятости в несельскохозяйственном секторе вырос на 300 тыс. в апреле».

«Мы оцениваем снижение уровня безработицы на одну десятую до 3,5%, что отражает устойчивый или сильный рост занятости домашних хозяйств, частично нивелированный еще одним приростом показателядоли трудоспособоного населения на 0,1 п.п. до 62,5%».

«В то время как спрос на рабочую силу остается на повышенном уровне, а активность в сфере общепита вернулась к норме, сезонно скорректированный рост рабочих мест имеет тенденцию замедляться в течение весеннего сезона найма, когда рынок труда демонстрирует превышение спроса над предложением».

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), подтверждают новые опасения рынка по поводу стремительного роста инфляции в будущем.

К концу североамериканской торговой сессии в четверг этот индикатор инфляции вырос третий день подряд, достигнув 2,87% к концу сессии в четверг в США.

Показатель развивает отскок начала недели от самых низких с 13 апреля уровней, отражая бегство рынка от риска и помогая доллару США восстановить свою привлекательность, что, в свою очередь, оказывает давление на более рискованные активы, такие как сырьевые товары и валюты-антиподы.

Учитывая усиливающиеся опасения по поводу инфляции, трейдеры будут внимательно следить за сегодняшним релизом Nonfarm Payrolls (NFP) по рынку труда США за апрель, поскольку последний отказ ФРС от повышения ставки на 75 базисных пунктов (б.п.), возможно, не предполагал дальнейшего ухудшения показателей занятости и ценового давления.