Новости и прогнозы рынков CFD — 08-09-2022

"Мы пройдем этот год с положительным ростом, но уровень безработицы, скорее всего, повысится", - заявил в четверг глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс и добавил, что он оптимистично настроен на то, что им удастся избежать рецессии, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

Рынок труда будет замедляться.

Мы оперативно повышаем процентную ставку"

Задача номер один - вернуть инфляцию к 2%.

Беспокоит замедление темпов роста мировой экономики, и Европа принимает на себя основной удар.

Не стоит успокаиваться по поводу перспектив США, учитывая  замедление мирового роста.

Я также беспокоюсь о том, что инфляционные ожидания выйдут из-под контроля.

Я ожидаю, что инфляция снизится.

Снижение числа вакансий обычно означает рецессию, но в этот раз все по-другому.

Возможно, количество вакансий может сократиться без сильного роста безработицы.

Реакция рынка

Доллар сохраняет свою силу после этих комментариев, и индекс доллара США на момент написания вырос на 0,45% и составил 110,10.

Председатель Швейцарского национального банка (SNB) Томас Джордан заявил в четверг, что повышение курса швейцарского франка, как правило, помогает экономике Швейцарии, а не вредит ей, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

Мы должны обеспечить стабильность цен в среднесрочной перспективе.

Обменные курсы играют роль в инфляции, когда действуют крупные центральные банки, это помогает нам.

Вас не должно удивлять, что ШНБ действует независимо.

ШНБ принимает решения по монетарной политике на регулярных заседаниях, если только не испытывает сильного давления времени.

Пока нет решения о том, что будет принято на заседании 22 сентября.

Следующий шаг зависит от проводимого анализа, необходимо оценить инфляционное давление, обменные курсы.

Неопределенность относительно инфляции намного выше, чем обычно, не могу сказать, что она достигла пика"

Острая нехватка газа может подстегнуть инфляцию"

Ценовая стабильность - наш мандат, конечно, нужно помнить и о влиянии политики на экономику.

Опыт показывает, что бороться с инфляцией дорого, еще дороже не бороться с ней в самом начале.

Реальный эффективный обменный курс франка был поразительно стабильным.

Реакция рынка

Пара USD/CHF снизилась после этих комментариев и на момент написания потеряла 0,5%, достигнув 0,9715.

Старший заместитель управляющего Банка Канады (BoC) Каролин Роджерс в четверг повторила, что Банк Канады по-прежнему считает, что ставка должна еще повыситься, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

Последние данные показывают, что инфляционное давление в Канаде становится все более широким.

Возвращение инфляции к 2% займет некоторое время, и на этом пути могут быть неровности.

Совет управляющих обсудил сохраняющийся риск того, что инфляция укоренится.

Существует риск того, что потребительские расходы имеют больший импульс, чем мы ожидаем, что сделает инфляцию более устойчивой.

Спрос продолжает опережать предложение во многих частях канадской экономики, и краткосрочные инфляционные ожидания остаются высокими.

Мы по-прежнему решительно настроены на восстановление низкой, стабильной и предсказуемой инфляции.

Поскольку мы находимся в периоде избыточного спроса, нам необходим период более низкого роста, чтобы сбалансировать ситуацию; сокращение расходов, которое произойдет в результате, в конечном итоге приведет к снижению инфляции.

Банк будет внимательно следить за тем, как мировые события и цены на сырьевые товары влияют на экспорт, инвестиции в бизнес и решения по ценообразованию.

Банк будет следить за тем, улучшается ли ситуация с перебоями в поставках и уменьшается ли дефицит рабочей силы.

Решения Банка, принятые сейчас, и решения, принятые в последние месяцы, займут до двух лет, чтобы оказать полное влияние на инфляцию.

Реакция рынка

Пара USD/CAD немного снизилась после этих комментариев и на момент написания демонстрировала небольшие дневные потери на уровне 1,3115.

• ЕЦБ повышает ставки на 75 б.п., будет повышать и дальше.
• Евро падает после пресс-конференции Лагард.
• EUR/CHF достигает десятидневных минимумов, находит поддержку выше 0,9660.

Курс EUR/CHF упал после заседания Европейского центрального банка и пресс-конференции Лагард. Кросс достиг дна на отметке 0,9661, самого низкого уровня с 29 августа.

Сочетание ослабления евро и повсеместного укрепления швейцарского франка привело к резкому снижению EUR/CHF. Падение нашло поддержку выше уровня 0,9660, и сейчас пара держится  немного ниже уровня 0,9700, вернувшись выше плоской 20-дневной простой скользящей средней, которая в настоящее время находится на уровне 0,9680.

Как и ожидалось, ЕЦБ повысил процентные ставки на 75 базисных пунктов и заявил, что ожидает новых повышений ставок на своих следующих заседаниях. Лагард отметила, что для завершения цикла необходимо провести более двух, но менее пяти заседаний: "Мы ожидаем еще одного повышения ставки на 75 базисных пунктов в октябре. Центральный банк остается относительно оптимистичным в отношении перспектив роста. Мы ожидаем повышения ставок, более плоской кривой и ослабления евро", - говорят аналитики Nordea.

Швейцарский франк был в числе лидеров до решения ЕЦБ и оставался сильным после него. Пара USD/CHF колеблется около отметки 0,9730, снижаясь второй день подряд, на самом низком уровне с конца августа.

Технические уровни

Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) принял решение повысить ключевые процентные ставки на 75 базисных пунктов. Как долго он будет придерживаться этого курса? По мнению экономистов Commerzbank, дальнейшее значительное повышение ставок не за горами, но в какой-то момент ЕЦБ начнет сворачиваться из-за рецессии.

Этого недостаточно, чтобы снизить инфляцию до 2%.

"ЕЦБ послал сегодня четкий сигнал, повысив ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов. Он сохранил перспективу дальнейшего повышения процентных ставок из-за высокой инфляции.

Мы по-прежнему ожидаем, что он повысит ставку по депозитам до 1,75% к началу следующего года, но после этого приостановит процесс повышения ставок из-за рецессии, которая тогда станет заметной. Однако, чтобы вернуть инфляцию к 2%, мы считаем, что ему придется повысить ставку по депозитам примерно до 4%."

Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступает со своими замечаниями о перспективах политики и отвечает на вопросы после решения банка повысить ключевые ставки на 75 базисных пунктов по итогам сентябрьского заседания по вопросам политики.

Ключевые цитаты

Приращения изменения ставки могут не уменьшаться по мере приближения к конечной ставке.

Конечная скорость неизвестна.

Мы уделяем приоритетное внимание процентной ставке.

Потребуется более 2 встреч, но менее 5, чтобы добраться до конца ужесточения.

Реакция рынка

Пара EUR/USD изо всех сил пытается избавиться от медвежьего давления и на момент написания теряла 0,45% за день на отметке 0,9957.

Пара USD/CAD перекуплена, но удерживает диапазон. Экономисты Scotiabank отмечают, что пара может понести значительные потери при прорыве ключевой поддержки на отметке 1.3075.

Продолжающееся понижательное давление в направлении 1.31

“Доллар США удерживает свой установленный краткосрочный диапазон, но по последним стандартам он выглядит перекупленным.

“Графики предполагают продолжающееся понижательное давление в направлении 1.31 в краткосрочной перспективе; ключевая поддержка - 1.3075, минимум начала сентября и триггер двойной вершины 1.3210 (потенциал снижения до 1.2940 при прорыве ниже линии шеи)”.

Экономисты Danske Bank ожидают дальнейшего роста EUR/SEK к 11.

Ключевые тезисы

• Мы негативно оцениваем перспективы шведской кроны и подчеркиваем как краткосрочные, так и долгосрочные препятствия для этой валюты.
• Краткосрочный риск заключается в том, что рынки с фиксированным доходом, похоже, оценивают слишком много повышений ставок со стороны Риксбанка. Переоценка ожеданий Риксбанка вместе с более слабым ростом мирового ВВП и волатильными ценами на активы создаст значительные препятствия для циклической шведской кроны.
• Прогноз: 10.50 (1 месяц), 10.60 (3 месяца), 10.80 (6 месяца), 11.00 (12 месяца).

Председатель FOMC Джером Пауэлл заявил в четверг, что им необходимо действовать прямолинейно и решительно в отношении инфляции, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы:

Нам нужно продолжать идти, пока мы не закончим работу.

Мое послание заключается в том, что ФРС несет и принимает на себя ответственность за стабильность цен.

Чем дольше инфляция остается выше целевого уровня, тем выше риск. История предостерегает от преждевременного ослабления политики.

Мы твердо намерены снизить инфляцию. 

На нас не будут влиять политические соображения.

Мы сосредоточены исключительно на нашем мандате.

Ожидания населения в отношении инфляции играют важную роль.

Очень важные инфляционные ожидания остаются хорошо закрепленными. Сегодня они довольно хорошо закреплены в долгосрочной перспективе.

В краткосрочной перспективе часы тикают, и все больше опасений у общественности будет включать более высокие инфляционные ожидания.

Реакция рынка

Доллар укрепляется против своих конкурентов после этих комментариев, и на момент написания индекс доллара США рос на 0,6% за день до 110,20.

Кристин Лагард, глава ЕЦБ, комментирует перспективы политики и отвечает на вопросы, связанные с решением Банка повысить ключевые ставки на 75 базисных пунктов после сентябрьского заседания по вопросам политики.

Ключевые тезисы

• Сценарий снижения роста включает отрицательный рост в 2023 году.
• Сценарий снижения предполагает нормирование газа.
• Сценарий снижения действительно мрачный.
• Преждевременно рассматривать другие инструменты политики (количественное ужесточение).
• Мы начали процесс нормализации.
• Мы отметили обесценивание евро.
• Мы решим вопрос TLTRO, других вознаграждений.
• Мы по-прежнему стимулируем экономику.

Кристин Лагард, глава ЕЦБ, комментирует перспективы политики и отвечает на вопросы, связанные с решением Банка повысить ключевые ставки на 75 базисных пунктов после сентябрьского заседания по вопросам политики.

Ключевые тезисы

• Решение по политике было единогласным.
• У нас были разные точки зрения.
• Инфляция распространяется на весь спектр продуктов, в том числе и на услуги.
• Сегодняшнее решение не было изолированным.
• Следующее повышение ставки не обязательно будет на 75 базисных пунктов, это не норма.
• Учитывая инфляцию, необходимо было принять решительные меры.
• Сейчас ставка не нейтральна, потребуются дальнейшие повышения до нейтральной.

Кристин Лагард, глава ЕЦБ, комментирует перспективы политики и отвечает на вопросы, связанные с решением Банка повысить ключевые ставки на 75 базисных пунктов после сентябрьского заседания по вопросам политики.

Ключевые цитаты

• Риски для роста в ближайшей перспективе снизятся.
• Перебои с энергоснабжением представляют собой серьезный риск.
• Первоначальные признаки инфляционных ожиданий выше целевого уровня мониторинга.
• Рост заработной платы по-прежнему сдерживается.
• Риски для инфляции смещены в сторону увеличения.
• Будущие решения по директивной ставке должны зависеть от данных.
• Кредит для фирм подорожал.

Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступает с речью о перспективах политики и ответит на вопросы после решения банка повысить ключевые ставки на 75 базисных пунктов по итогам сентябрьского заседания.

Ключевые тезисы

Перебои с газом усиливают замедление.

Ослабление мирового спроса также оказывает давление на рост.

Замедление экономики приведет к некоторому повышению уровня безработицы"

Рынок труда остается устойчивым.

Ожидается умеренное снижение цен на нефть, оптовые цены на газ останутся высокими.

Узкие места в поставках оказывают повышательное давление на инфляцию.

"Повышенное инфляционное давление также обусловлено ослаблением евро.

• Первичные заявки на пособие по безработице снизились на 6 000 за неделю, закончившуюся 3 сентября.
• Индекс доллара США цепляется за небольшой дневной прирост 109,50.

На неделе, закончившейся 3 сентября, число первичных заявок на пособие по безработице составило 222 000, как показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Эти данные последовали за данными предыдущей недели в 228 000 (пересмотренными с 232 000) и оказались лучше ожиданий рынка в 240 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень безработицы среди застрахованных составил 1%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 233 500, что на 7 500 меньше пересмотренного среднего значения предыдущей недели.

"Предварительное число застрахованных безработных с поправкой на сезонность за неделю, закончившуюся 27 августа, составило 1 473 000, что на 36 000 больше, чем пересмотренный уровень предыдущей недели", - заявили в министерстве.

Реакция рынка

После выхода этих данных доллар остается устойчивым по отношению к своим основным конкурентам, а индекс доллара США демонстрирует небольшой дневной прирост на уровне 109,60.

Замедление роста и Федеральная резервная система США будут способствовать укреплению доллара США. Поэтому экономисты Danske Bank ожидают, что курс EUR/USD будет снижаться в ближайшие месяцы.

Ключевые тезисы

• Инфляция, вероятно, снизится в 2023 году, но мы видим мало возможностей для сильного роста глобального ВВП, пока мировая экономика работает почти на пределе возможностей. Мы ожидаем, что Европа примет на себя основной удар, учитывая влияние на неё циклических отраслей и импорта сырьевых товаров.
• Мы ожидаем, что монетарная политика останется жесткой, а уровень цен - высоким в течение нескольких лет, и европейская экономика выглядит особенно проблемной в этих условиях.
• Прогноз: 0.99 (1 месяц), 0.98 (3 месяц), 0.96 (6 месяц), 0.95 (12 месяц), 0.93 (конец 2023 года).

В четверг Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявил о повышении ключевых ставок на 75 базисных пунктов (б.п.) по итогам сентябрьского заседания, как и ожидалось.

В соответствии с этим решением процентная ставка по основным операциям рефинансирования и процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии будут повышены до 1,25%, 1,5% и 0,75% соответственно.

• Это ускоряет переход от адаптивной политики к уровням, которые обеспечат своевременное возвращение к целевому показателю инфляции в 2%.
• Ожидает дальнейшего повышения процентных ставок, чтобы ослабить спрос
• Будет регулярно пересматривать курс своей политики в свете поступающей информации и меняющихся перспектив инфляции.
• Инфляция остается слишком высокой и, вероятно, останется выше целевого уровня в течение длительного периода
• ЕЦБ продолжит проявлять гибкость при реинвестировании средств, подлежащих погашению в портфеле PEPP
• После повышения ставки по депозитам выше нуля двухуровневая система вознаграждения за избыточные резервы больше не является необходимой

Реакция рынка

На фоне первоначальной реакции пара EUR/USD немного выросла и на момент написания прибавила 0,2%, достигнув отметки 1,0017.

Кабель восстанавливается от минимума на 1.1410. Прорыв ниже этой отметки откроет путь для существенного падения к 1.1270, сообщают экономисты Société Générale.

Ключевые тезисы

• GBP/USD вернулась к минимумам 2020 года вблизи 1.1410. Не исключен первоначальный отскок, однако июльская впадина на 1.1760/1.1840, скорее всего, будет пределом.

• Технически, поддержка для кабеля все еще находится на минимуме 2020 года на 1.1410, а прорыв может продлить снижение к следующей цели на 1.1270.

Пара EUR/USD в настоящее время торгуется чуть выше 1,00 в преддверии заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), который, как ожидается, повысит ставки на 75 базисных пунктов. Однако экономисты BBH считают, что ЕЦБ может разочаровать рынки и оказать давление на единую валюту.

Опасно открывать длинные позиции перед объявлением решения ЕЦБ

"Мы считаем, что опасно входить в длинные позиции по евро на сегодняшнем заседании ЕЦБ, поскольку мы считаем, что риски смещены (как всегда в случае с ЕЦБ) в сторону разочарования. Мы узнаем больше в ближайшее время.

"WIRP предполагает почти 75% вероятность повышения ставки на 75 б.п., но поскольку "ястребы" контролируют ситуацию, ЕЦБ, скорее всего, пойдет на это. Более высокие, чем ожидалось, августовские показатели CPI , безусловно, свидетельствуют в пользу более агрессивного ужесточения, и, похоже, все больше членов Управляющего совета склоняются к такому исходу. Хотя энергетический кризис вносит еще одну изюминку в процесс, мы считаем, что пока еще слишком рано, чтобы он повлиял на политику ЕЦБ".

• DXY корректируется вниз и падает до многосессионных минимумов.
• Доллар мог наметить краткосрочную вершину в районе 110,80.

DXY торгуется под давлением вторую сессию подряд и продолжает снижение после недавнего пробоя отметки 110,00.

Однако краткосрочный "бычий" взгляд на доллар пока остается в силе и пока подкреплен 7-месячной линией поддержки чуть ниже 106.00.

Дальнейшая коррекция в краткосрочной перспективе может оставить недавний 20-летний максимум в районе 110,80 (7 сентября) в качестве промежуточного пика. Преодоление этой области может открыть дверь к недельным максимумам 111,90 (6 июня 2002 года) и 113,35 (24 мая 2002 года).

Если рассматривать долгосрочный сценарий, то "бычий" взгляд на доллар остается в силе, пока он находится выше 200-дневной SMA на уровне 101,26.

Дневной график DXY

• EUR/USD добавляет к росту среды выше паритета.
• Рост может ускориться до незначительного препятствия на 1.0090.

EUR/USD продлевает рост дальше к северу от паритета в преддверии заседания ЕЦБ в четверг.

Дальнейшее повышение может привести к повторному тестированию недельного максимума 1.0090 (26 августа) в ближайшей перспективе перед промежуточным препятствием на 55-SMA на 1.0162. При дальнейшем росте спот может ослабить давление вниз при превышении 7-месячной линии сопротивления (сегодня на 1.0210).

В долгосрочной перспективе ожидается, что медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-SMA на 1.0767.

EUR/USD: дневной график

• EUR/JPY находится под давлением после достижения новых максимумов 2022 года.
• Продолжение роста может привести к пересмотру максимума 2014 года.

В четверг пара EUR/JPY достигла новых вершин в диапазоне 144.30/35, хотя после этого немного сдала позиции.

Дополнительный рост кросса пока выглядит вероятным. Однако следующая цель, как ожидается, появится не раньше максимума 2014 года на 149.78 (8 декабря).

Пока кросс находится 200-SMA на 134.82, ее перспективы должны оставаться конструктивными.

Однако следует отметить текущую перекупленность EUR/JPY, которая может спровоцировать техническое падение в ближайшей перспективе.

EUR/JPY: дневной график

Решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике

ЕЦБ объявит решение по монетарной политике в этот четверг в 15:15 по Москве, после чего в 15:45 по Москве состоится пресс-конференция по итогам заседания. ЕЦБ практически наверняка поднимет процентные ставки во второй раз, чтобы обуздать высокую инфляцию, хотя инвесторы расходятся во мнениях относительно размера повышения. Тем не менее, текущие ожидания указывает на большую вероятность повышения ставки на 75 б.п. на фоне рекордно высокой инфляции в Еврозоне.

Аналитики ING предлагают краткий обзор риска ключевого события центрального банка и объясняют: "Мы ожидаем, что ЕЦБ повысит ставку всего на 50 б.п.. Это будет компромиссом, сохраняющим дверь открытой для дальнейшего повышения ставки. Повышение ставки на 75 б.п. выглядит для  голубей как слишком маловероятное, но исключать его нельзя. В дальнейшем мы можем увидеть, что ЕЦБ снова повысит ставку на октябрьском заседании, но нам трудно представить, что ЕЦБ продолжит повышать ставку, когда экономика еврозоны окажется в состоянии зимней рецессии. Повышение ставки перед рецессией - это одно, а повышение ставки в период рецессии - совсем другое".

Как это может повлиять на EURUSD?

Ожидания более агрессивного ужесточения, возможно, уже заложили основу для разочарования, особенно если ЕЦБ решит выбрать постепенный подход к повышению процентных ставок. Поэтому основное внимание будет приковано к пресс-конференции после заседания, где комментарии главы ЕЦБ Кристин Лагард будут тщательно изучаться с точки зрения ближайших перспектив политики. Это сыграет ключевую роль во влиянии на евро и придаст значимый импульс паре EUR/USD.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик FXStreet, предлагает краткий технический прогноз для пары EUR/USD: "Ближайшая техническая картина указывает на бычий уклон: индекс относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике держится выше 50. Кроме того, пара EUR/USD закрыла последние четыре четырехчасовые свечи выше 20-SMA и 50-SMA. Наконец, пара торгуется выше линии нисходящего тренда 10-дневной давности.

Эрен также обозначил важные технические уровни для торговли парой EURUSD: "1.0000 (100-SMA, психологический уровень) образует ключевое сопротивление. Если этот уровень подтвердится в качестве поддержки на фоне ястребиного прогноза ЕЦБ, пара может нацелиться на 1.0060 (статический уровень) и 1.0100 (психологический уровень, 200-SMA).

Поддержки расположены на 0.9970 (50-SMA), 0.9940 (пробитая линия тренда, 20-SMA) и 0.9900 (психологический уровень), добавляет Эрен.

Заседание ЕЦБ может поднять евро, если ставки будут повышены на 75 б.п. Однако это движение будет кратковременным, и экономисты TD Securities считают, что ралли будет ослабевать, а рынки направят пару на 0.96.

Ключевые тезисы

• Результат – это почти бросок монеты, но в конечном итоге мы ожидаем повышения ставки на (всего лишь) 50 б.п. на сентябрьском заседании. Оба исхода, вероятно, будут иметь одинаковый общий нарратив и конечную точку; вопрос скорее в стратегии повышений (75/50/25 против 50/50/50) в оставшуюся часть 2022 года.
• Риски евро склоняются в сторону более сильного падения при голубином исходе. Рынки прогнозируют около 65 б.п. по итогам заседания, поэтому повышение ставки на 75 б.п. может оказать небольшую поддержку евро в краткосрочной перспективе. Тем не менее, прогноз по энергетике является ключевым и указывает на затухание ралли EUR/USD (ожидается уровень 0.96 в 4 квартале).

Банк Канады (BoC) повысил ставку на 75 б.п. Заседание Банка Канады не стало событием для USD/CAD. По мнению экономистов TD Securities, ближайшие перспективы будут зависеть от отчета по инфляции в США на следующей неделе.

Ключевые тезисы

• Банк Англии повысил ставку на 75 б.п., как и ожидалось, и отметил, что дальнейшее повышение ставок не за горами.
• В целом, для CAD не так много поводов для размышлений, кроме того, что уровень конечной ставки ФРС/Банка Канады будет работать в пользу доллара США в среднесрочной перспективе. Этот настрой должен укрепить недавние диапазоны, но в конечном итоге CAD остается функцией аппетита к риску и общих тенденций доллара США.
• Большинство наших инструментов фиксирует USD/CAD в районе 1.30, поэтому мы бы хотели начать ослаблять ралли до 1.32.
• Ближайшая ситуация будет зависеть от отчета по инфляции в США на следующей неделе. Еще один промах в сторону понижения будет способствовать рисковым настроениям, поддерживая откат доллара США в ближайшей перспективе, в то время как более сильное число укрепит повышательный импульс доллара США.

Премьер-министр Великобритании Лиз Трасс объявила в четверг, что правительство введет двухлетнюю гарантированную цену на энергию, объяснив, что типичное домохозяйство будет платить не более 2 500 фунтов стерлингов в год по счетам за электроэнергию.

Дополнительные тезисы

• Гарантия заменяет предельные цены OFGEM.
• Мы добьемся этого путем обеспечения оптовой цены на энергию.
• Мы будем поддерживать страну в течение этой и следующей зимы.
• Мы будем поддерживать все предприятия, благотворительные организации и государственные учреждения в течение 6 месяцев.
• Уязвимые сектора, включая гостиничный бизнес, получат более длительную поддержку.
• Счета за энергию будут доступными, мы не поддадимся на призывы ввести налог на ветер.
• Схема энергетической поддержки будет способствовать росту.
• Ожидается, что вмешательство в энергетику сдержит пиковую инфляцию на 5 процентных пунктов.
• Казначейство объявляет о совместной с Банком Англии схеме, призванной решить чрезвычайные требования ликвидности, с которыми сталкиваются энергетические компании, на сумму 40 млрд. фунтов стерлингов.

Реакция рынка

На этих комментариях GBP/USD продемонстрировала отскок и на момент публикации торговалась без изменений на 1.1525.

Экономисты банка MUFG ожидают, что ЕЦБ сегодня повысит ставки на 75 б.п. Но если ЕЦБ повысит ставки только на 50 б.п., пара EUR/USD может свести на нет свои достижения в среду.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что ЕЦБ оправдает ожидания рынка и сегодня повысит ставку на 75 б.п., поскольку он пытается догнать другие крупные центральные банки в борьбе с повышательными инфляционными рисками в еврозоне, хотя это решение не является настолько окончательным, как оценивает рынок.
• Если ЕЦБ разочарует и обеспечит сегодня еще одно повышение ставки на 50 б.п., то евро может быстро сдать позиции, достигнутые за последний день.
• Участники рынка также будут внимательно следить за тем, выразит ли ЕЦБ большее беспокойство по поводу слабости евро, особенно по отношению к доллару США, в свете повышательных инфляционных рисков. Более сильное проявление обеспокоенности по поводу инфляционных последствий ослабления евро может, по крайней мере, временно оказать дополнительную поддержку евро на текущих слабых уровнях.
•  

Экономист UOB Group Хо Вуэй Чен комментирует последние данные по торговому балансу Китая.

Основные тезисы

• Темпы роста как экспорта, так и импорта Китая в августе замедлились сильнее, чем ожидалось, и стали самыми низкими за последние четыре месяца. В этом месяце наблюдались перебои в работе из-за засухи и перебоев с электричеством в некоторых городах, а также рост заболеваемости COVID и, как следствие, увеличение ограничений на передвижение.
• В долларовом выражении экспорт в июле вырос на 7.1% г/г (прогноз Bloomberg: 13.0% г/г; июль: 18.0% г/г), в то время как импорт почти не вырос, составив 0.3% г/г (прогноз Bloomberg: 1.1% г/г; июль: 2.3% г/г).
• Рост экспорта, вероятно, сохранит умеренную тенденцию до конца года из-за высокой базы сравнения и ослабления перспектив внешнего спроса, а ужесточение ограничений против COVID в преддверии 20-го съезда партии (16 октября) также может усилить перебои в работе предприятий в ближайшие два месяца.
• В январе-августе экспорт и импорт выросли на 13.5% г/г и 4.6% г/г соответственно. Мы сохраняем наш прогноз более умеренного роста на 10-12% для экспорта и около 5% для импорта в этом году.

Пара USD/CNY, похоже, стремится к психологическому уровню 7.00. По мнению экономистов из Commerzbank, Народный банк Китая (PBoC) может не приветствовать такой шаг.

Ключевые тезисы

• Вопрос, который волнует некоторых людей, заключается в том, будет ли пара расти намного выше, когда пробьет 7.00, например, как USD/JPY, когда пара поднялась выше 140? Несмотря на схожие факторы, такие как увеличение разницы между процентными ставками и долларовыми ставками и сильный доллар, НБК может не приветствовать такое движение, так как оно усугубит и без того сложный макроэкономический фон.
• Движение к 7.00 возможно, но резкое падение на 20% по сравнению с падением японской йены по отношению к доллару США в этом году маловероятно. Резкое падение юаня вызовет опасения по поводу оттока капитала, несмотря на закрытый счет капитала Китая.
• НБК, вероятно, будет пристальнее следить за ослаблением и темпами снижения CNY, чем Банк Японии. У него также есть механизм ежедневной фиксации в качестве якоря для китайского юаня.

Энергетический пакет Великобритании будет объявлен сегодня. В зависимости от того, как он будет финансироваться, частным инвесторам будет предложено увеличить объем облигаций на рекордную сумму. И это может сделать фунт еще более уязвимым, сообщают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Главным событием для фунта сегодня станет объявление нового энергетического пакета правительства Великобритании и, в частности, того, как он будет финансироваться. Объявление состоится в обед. Чем больше будет объем государственного финансирования, тем больше будет предложение по золотым бумагам и тем больше давления окажется на суверенный риск и фунт.
• Наш базовый сценарий предполагает, что GBP/USD пытается пробить 1.16, а EUR/GBP тестирует июньский максимум на 0.8720.

Ли Сью Энн, экономист UOB Group, анализирует последние данные по ВВП Австралии.

Основные тезисы

• Рост австралийской экономики составил 0.9% кв/кв во втором квартале 2022 года, что соответствует ожиданиям и немного выше пересмотренного показателя 0.7% кв/кв в первом квартале 2022 года (0.8% кв/кв ранее). Годом ранее экономика росла на 3.6% г/г, что немного выше прогноза в 3.4% г/г, а также выше показателя прошлого квартала в 3.3% г/г.
• Последние данные по ВВП продолжают рисовать общий позитивный фон для австралийской экономики после тяжелого начала года. Мы по-прежнему считаем, что в 4 квартале 2022 года экономический рост станет более мягким, поскольку высокая инфляция и быстрое повышение процентных ставок оказывают давление на домохозяйства наряду с замедлением глобального роста. Мы сохраняем наши прогнозы ВВП на уровне 3.9% и 2.8% на 2022 и 2023 годы соответственно.
• Мы ожидаем дальнейшего ужесточения на рынке труда в ближайшие пару месяцев, прежде чем замедление роста, вероятно, подтолкнет уровень безработицы обратно к 3.8%-4.0%. Инфляция остается ключевым риском, хотя мы считаем, что ее пик придется на 4 квартал 2022 года, в отсутствие дальнейших значительных глобальных потрясений. Наш прогноз инфляции на 2022 год в размере 5.0% остается неизменным.

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг, дальнейшее снижение может заставить NZD/USD отступить к 0.5970 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что NZD может пробить 0.6000, но отметили, что условия перепроданности предполагают, что следующая поддержка на 0.5970 вряд ли окажется под угрозой. Впоследствии NZD упал до 0.5997, после чего произошел быстрый и уверенный отскок (максимум был достигнут на 0.6074). Похоже, что отскок уже перекуплен, и NZD вряд ли продвинется дальше. Сегодня NZD, скорее всего, будет торговаться в боковике между 0.6020 и 0.6080".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Вчера (07 сентября, спот на 0.6035) мы отметили, что снижение указывает на то, что NZD готов направиться ниже к 0.5970. Впоследствии NZD упал до 0.5997, после чего сильно восстановился. На данный момент наша точка зрения не изменилась, хотя перепроданность в краткосрочной перспективе может привести к 1-2 дням консолидации. В целом, только прорыв уровня 0,6095 (без изменения уровня сильного сопротивления со вчерашнего дня) будет свидетельствовать о том, что NZD не будет слабеть дальше".

Доллар вступил в очередную фазу консолидации - хотя и очень близко к максимумам этого года. Экономисты ING ожидают, что индекс доллара США останется выше области 109,00/25.

Доллар сохранит поддержку

После "ястребиной" речи председателя ФРС Пауэлла в Джексон Хоул пару недель назад, заложенные в цены ожидания в отношении цикла ФРС остались на удивление стабильными. Согласно прогнозам, пик цикла придется на уровень 3,90% весной следующего года, а к концу года ставка снизится до 3,60%. Мы подозреваем, что ожидания в отношении снижения ставки к концу 2023 года все еще могут не учитываться, так как ФРС продолжает подчеркивать, что политику необходимо перевести на ограничительную территорию и удерживать ее там в течение некоторого времени".

"Мы не ожидаем значительного разворота в ближайшее время и считаем, что коррекция, вероятно, удержится выше области 109,00/109,25".

Пара USD/JPY опустилась ниже уровня 144,00, поскольку японские власти демонстрируют все большую обеспокоенность динамикой курса иены. Однако экономисты из MUFG Bank ожидают лишь временный откат доллара США.

Риск интервенции 

"Пара USD/JPY приблизилась к максимумам 1998 года, когда Япония в последний раз проводила интервенцию для поддержки курса иены. Повышенный риск интервенции должен помочь снизить темпы распродажи иены в ближайшей перспективе".

"Внимание рынка теперь переключится на комментарии председателя ФРС Пауэлла позднее сегодня, когда он выступит на панельной дискуссии по денежно-кредитной политике в Вашингтоне. На данный момент мы считаем откат доллара США временным".

Пара EUR/USD в начале четверга перешла в фазу консолидации ниже уровня паритета после энергичного восстановления в среду. В преддверии долгожданных заявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике, ближайшие технические перспективы указывают на то, что продавцы пока воздерживаются от активности, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Ожидается, что ЕЦБ повысит ставки на 75 базисных пунктов (б.п.). Однако некоторые экономисты считают, что банк может повысить ставки на 50 базисных пунктов, учитывая неопределенность перспектив.
• Инвесторы все больше опасаются, что европейская экономика может погрузиться в длительную рецессию. Углубляющийся энергетический кризис на фоне того, как Россия намеренно сокращает поставки газа в Европу, может продолжать подпитывать инфляцию и привести к дальнейшему снижению располагаемых доходов населения.
• Если ЕЦБ повысит ставки на 75 б.п., первоначальная реакция может помочь единой валюте найти спрос. Однако положительное влияние такого шага на курс евро может оказаться недолгим, если банк спрогнозирует рецессию в конце 2022 или начале 2023 года. Это, скорее всего, будет означать осторожный подход к нормализации политики в дальнейшем и не позволит EUR/USD набрать бычий импульс.
• С другой стороны, повышение ставки на 50 б.п. должно вызвать распродажу евро и заставить EUR/USD опуститься к новым многолетним максимумам.
• Прогнозы банка по инфляции и комментарии главы ЕЦБ Кристин Лагард на тему энергетического кризиса также будут тщательно отслеживаться инвесторами.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, после энергичного восстановления в среду пара перешла сейчас в фазу консолидации ниже уровня паритета. Тем временем техническая картина демонстрирует, что продавцы пока воздерживаются от активности.

«Краткосрочная техническая картина указывает на "бычий" уклон, поскольку индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике держится выше отметки 50. Кроме того, EUR/USD закрыла последние четыре четырехчасовые свечи выше 20-периодной и 50-периодной SMA. И, наконец, пара торгуется выше линии 10-дневного нисходящего тренда.

Отметка 1,0000 (100-периодная SMA, психологический уровень) образует ключевое сопротивление. Если этот уровень подтвердится в качестве поддержки на фоне "ястребиного" прогноза ЕЦБ, пара может нацелиться далее на 1,0060 (статический уровень) и 1,0100 (психологический уровень, 200-периодная SMA).

Поддержка расположена на уровнях 0,9970 (50-периодная SMA), 0,9940 (пробитая линия тренда, 20-периодная SMA) и 0,9900 (психологический уровень)».

Главный валютный дипломат Японии Канда заявил в четверг, что в последнее время власти наблюдают спекулятивные и односторонние быстрые движения иены, сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

"Недавнее падение иены не может быть оправдано на основе фундаментальных показателей".

"Недавние движения иены четко характеризуются как чрезмерная волатильность".

"Не исключаем никаких шагов, готов к действиям на валютном рынке".

"Правительство и Банк Японии крайне обеспокоены недавними движениями иены".

"Надеемся, что Банк Японии будет проводить соответствующую политику на основе своего мандата".

"Тесно координируем свои действия с другими странами, включая США".

"Мы имеем возможность тесно общаться с другими странами по поводу движения валютных курсов".

Реакция рынка

USD/JPY не показала немедленной реакции на эти комментарии и на момент написания торговалась с внутридневным повышением на 0,15% в районе 143,92.

Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысит учетную ставку на 75 базисных пунктов (б.п.). Однако, по мнению экономистов UBS, такой шаг вряд ли даст толчок к росту евро.

EUR/USD упадет до 0,96 к концу года

"Маловероятно, что евро получит устойчивый импульс роста даже в случае значительного повышения ставки Европейским центральным банком. Инвесторы будут следить за тем, выберут ли политики ЕЦБ повышение ставки на 75 базисных пунктов. Хотя в последнее время высшие должностные лица ЕЦБ стали демонстрировать более "ястребиный" настрой, мы ожидаем, что беспокойство по поводу роста экономики будет довлеть над евро, особенно после решения России на прошлой неделе прекратить поставки газа по трубопроводу "Северный поток - 1".

Мы по-прежнему ожидаем дальнейшего снижения евро до 0,96 против доллара США к концу года".

Прорыв отметки 7.0000 может подтолкнуть USD/CNH к попытке преодолеть область 7.0500 в ближайшей перспективе, отмечают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы придерживались мнения, что "прорыв отметки 7.0000 не исключен", но отметили, что "ввиду перекупленности доллар США, возможно, не сможет закрепиться выше этого уровня". Хотя доллар США впоследствии резко вырос, он не пробил уровень 7,0000 и резко откатился от 6,9967. Отступление на фоне сохраняющейся перекупленности говорит о том, что доллар вряд ли будет укрепляться дальше. На сегодня USD, скорее всего, будет консолидироваться между 6,9450 и 6,9850".

Следующие 1-3 недели: "Вчера (07 сентября, цена спот на 6.9770) мы подчеркнули, что все внимание сейчас приковано к 7.0000. Впоследствии доллар США поднялся до 6,9967, а затем отступил. Перекупленность в краткосрочной перспективе может привести к нескольким дням консолидации. До тех пор, пока не будет взят барьер на 6.9300 (наш уровень "сильной поддержки"), у доллара все еще есть шанс пробить отметку 7.0000. Прорыв этого уровня сместит фокус на 7.0500".

Вот что вам нужно знать в четверг, 8 сентября:

В преддверии решения Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике в 15.15 мск., рынки остаются относительно спокойными в четверг. Ожидается, что ЕЦБ повысит учетную ставку на 75 базисных пунктов (б.п.), но некоторые эксперты считают, что вероятность того, что банк предпочтет повысить ставку на 50 б.п., остается достаточно высокой. ЕЦБ также опубликует свои обновленные экономические прогнозы, а глава Банка Кристин Лагард выступит с комментариями по поводу принятых решений на пресс-конференции, которая начнется в 15.45 мск. Между тем, участники рынка также будут внимательно следить за выступлением председателя FOMC Джерома Пауэлла в 16.10 мск., так как ФРС в субботу включает "режим радиомолчания" перед грядущим заседанием.

После достижения самого высокого за 20 лет уровня 110,78 в среду, индекс доллара США повернул на юг в ходе американских торговых часов и в итоге потерял более 0,5% за день. Позитивный настрой рынков в отношении риска, отраженный решительным ростом основных индексов Уолл-стрит, не позволил доллару сохранить силу. Кроме того, ФРС в исследовании Beige Book заявила, что компании наблюдают прогресс в области предложения рабочей силы и ценового давления, что легло дополнительным грузом на плечи доллара. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются в первой половине дня в Европе на отрицательной территории,  а доходность 10-летних казначейских облигаций США несет небольшие потери в районе 3,25%, указывая на осторожный настрой рынков.

Пара EUR/USD набрала почти 100 пунктов в среду и протестировала ключевую отметку - уровень паритета - в начале четверга, после чего перешла в фазу консолидации.

Пара GBP/USD упала в среду до самого слабого с марта 2020 года уровня вблизи отметки 1,1400 после того, как чиновники Банка Англии продемонстрировали осторожный тон в отношении политики и экономических перспектив. Когда доллар столкнулся с сильным давлением продаж на американской сессии, пара восстановилась в направлении 1,1500. На момент написания статьи пара GBP/USD снизилась на 0,35% внутри дня и торговалась в районе 1,1485.

AUD/USD остается под давлением в начале четверга и торгуется глубоко в красной зоне ниже 0,6750. Данные из Австралии показали в начале азиатской сессии, что экспорт в июле снизился на 9,9% в годовом исчислении.

USD/JPY отступила от многолетнего максимума, установленного в среду на отметке 145,00, но закрыла день на положительной территории. Пара остается относительно спокойной, торгуясь ниже уровня 144,00 в начале четверга. Данные из Японии показали, что во втором квартале экономика страны выросла на 3,5% в годовом исчислении, превзойдя прогноз рынка 2,9%.

Золото воспользовалось падением доходности в США в среду и зарегистрировало сильный внутридневной прирост. Этим утром в Европе XAU/USD движется в узком канале ниже $1,720.

Банк Канады в среду повысил учетную ставку на 75 б.п. до 3,25%, как и ожидалось. В своем заявлении ЦБ отметил, что ставки необходимо будет повышать и дальше, учитывая перспективы инфляции. Пара USD/CAD упала почти на 100 пунктов от многонедельного максимума, достигнутого выше 1,3200 во время американской сессии в среду, а на момент написания колебалась в узком диапазоне ниже отметки 1,3150.

После резкого падения во вторник биткоин вырос почти на 3% в среду, но утратил бычий импульс, так и не достигнув отметки $20 000. Ethereum нашел поддержку вблизи $1 500 и вырос в среду на 4,5%. В начале четверга пара ETH/USD торгуется на отрицательной территории, но ей удается оставаться выше $1 600.

Заместитель главного секретаря кабинета министров Японии Кихара Сэйдзи заявил в четверг, что власти готовы предпринять необходимые шаги, если последние движения валютных курсов будут продолжаться.

Дополнительные комментарии

Пара NZD/USD упала ниже 0,60, но отскочила. Пара, возможно, сформировала основание, но экономисты из ANZ Bank ожидают усиления волатильности.

Рынки по-прежнему сосредоточены на ФРС и глобальных факторах

"И снова в этом движении не было ничего специфического для NZ, и похоже, что так будет еще некоторое время, пока мировые валютные рынки переваривают важные темы ("ястребиная" позиция ФРС, далеко идущие последствия роста цен на энергоносители, дебаты о том, насколько устойчива инфляция, изменение климата - и это лишь некоторые из них)".

"С технической точки зрения, практически хрестоматийный отскок NZD от 0,60 (курс ненадолго опустился ниже этой отметки, но не закрепился под ней) является положительным сигналом для тех, кто разбирается в теханализе, и если глобальный рыночный фон не ухудшится, то, возможно, пара сформирует основание. Но в этом нельзя быть уверенным, и есть смысл готовиться к волатильности".

Главным событием четверга станет заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ). Экономисты ING ожидают повышения ставки на 50 базисных пунктов, что теоретически может привести к снижению курса EUR/USD.

ЕЦБ даст более прямые комментарии по евро?

"Наш базовый сценарий заключается в том, что ЕЦБ повысит ставку только на 50 базисных пунктов против консенсуса в 75 базисных пунктов и 67 базисных пунктов, прогнозируемых денежными рынками. Теоретически, это должно отрицательно сказаться на евро, и мы рассматриваем базовый сценарий, при котором пара EUR/USD упадет до 0,9900".

"Также будет интересно посмотреть, как президент Кристин Лагард ответит на любые вопросы о слабом евро. Любые комментарии в духе того, что ЕЦБ "внимательно следит за рынком Форекс", могут вызвать кратковременное контртрендовое ралли EUR/USD. Тем не менее, EUR/USD торгуется в южном направлении по серьезным макроэкономическим причинам, и мы сомневаемся, что внутридневное ралли продлится долго".

"Мы бы предположили, что уровень 1.0100 является пределом любого короткого сжатия EUR/USD и ожидали бы возврата цены к 0.9900".

Пара EUR/USD держится около паритета в преддверии заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ). Экономисты OCBC Bank ожидают, что ЕЦБ повысит ставки на 50 базисных пунктов. Более ястребиная позиция ЕЦБ должна поддержать евро.

Сопротивление находится на уровне 1.0010

"Наша точка зрения больше склоняется к повышению ставки на 50 базисных пунктов, хотя мы отмечаем, что рынки равномерно разделились между повышением на 50 и 75 базисных пунктов. Ястребы ЕЦБ хотят, чтобы вопрос о 75 б.п. был рассмотрен на предстоящем заседании, а обсуждение количественного ужесточения началось до конца года. Более ястребиная позиция ЕЦБ должна поддержать евро".

"Сопротивление отмечено на 1.0010 (уровень Фибо 23,6% коррекции от максимума к минимуму августа), 1.0080".

"Поддержка проходит на уровнях 0.9910, 0.9850".

Читайте также: Какой размер шага по ставке предпочтет ЕЦБ: повышение на 50 или 75 б.п.?

GBP/USD остается в обороне после отскока от самых низких уровней с 1985 года. Экономисты OCBC Bank ожидают, что пара останется под понижательным давлением.

Медвежий импульс на дневном графике сохраняется

"Медвежий импульс на дневном графике сохраняется, но показывает некоторые признаки угасания, в то время как индекс RSI показывает первые признаки разворота от уровней перепроданности".

"Не исключен отскок цены, хотя короткие позиции по GBP, отражающие торги на теме стагфляции, остаются в силе".

"Поддержка проходит на уровне 1.1406. Сопротивление отмечено на уровнях 1.1620 и 1.17".

Индекс доллара США развернулся и снизился, пробив отметку 110. Экономисты OCBC Bank ожидают, что DXY продолжит движение на юг.

Быки устали

"Бычий импульс на дневном графике угасает, в то время как индекс RSI падает из зоны перекупленности. Риски направлены в южном направлении".

"Поддержка отмечается на уровнях 109.30 и 108.30 (21 DMA)".

"Сопротивление проходит на уровнях 110,50 и 111".

Документ, опубликованный Министерством экономики Германии в этот четверг, утверждает, что основные положения Европейского союза (ЕС) по установлению предельных цен на энергоносители в основном совпадают с позицией Берлина.

Дополнительные тезисы

"Цель состоит в том, чтобы отвязать цену на электроэнергию для потребителей от цен на газ".

"Мы настаиваем на общеевропейском решении, в противном случае будем реализовывать его на национальном уровне".

"Основное потребление электроэнергии домохозяйствами будет субсидироваться".

"Также будет удешевлен контингент электроэнергии для малого и среднего бизнеса".

Реакция рынка

EUR/USD тем временем держится в диапазоне около 1.0000, ожидая решения ЕЦБ по монетарной политике.

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ развернулся после прироста днем ранее и на этот раз понизился порядка на 3 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы прервали восходящий тренд 4-х предыдущих дней и сократились примерно на 41,2 тыс. контрактов.

Природный газ получает поддержку на уровне $7,50

В среду цены на природный газ продолжили внутринедельное снижение. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал отскока цены в ближайшей перспективе. Между тем сильная поддержка располагается в районе $7,50.

Банк Канады (BoC) продолжил свой самый агрессивный за последние десятилетия путь повышения ставки, повысив ее на 75 базисных пунктов. Это решение соответствовало ожиданиям и подняло ставку овернайт до 3,25%. Между тем, реакция канадского доллара была очень скромной. Экономисты Commerzbank ожидают, что в ближайшей перспективе луни останется под давлением.

Никаких сюрпризов от Банка Канады

"Повышение ставки на 75 б.п. до 3,25% было в целом ожидаемым, а "ястребиное" заявление тоже было в значительной степени предвосхищено. Луни не смог извлечь из этого особой выгоды".

"В результате слабых экономических данных и перспектив умеренно активного ЦБ, CAD, вероятно, продолжит оставаться под давлением в паре с USD, в частности, когда растущие опасения (глобальной) рецессии влияют на настроения рынка."

"Однако в среднесрочной перспективе луни должен получить больше выгоды от благоприятных для него факторов".

Пара USD/JPY выросла в среду почти до 145 и стремится к отметке 150. Экономисты Commerzbank считают, что японская иена вряд ли восстановится.

У Банка Японии нет другого выбора, кроме как угрожать интервенциями против слабой иены

"У Банка Японии и Министерства финансов нет другого выбора, кроме как угрожать интервенциями против слабой иены. Однако, пока Банк Японии сохраняет свою монетарную политику в то время, как в других валютных зонах продолжается процесс нормализации, эти интервенции останутся лишь каплей в море".

"В краткосрочной перспективе мы видим мало возможностей для восстановления иены - за исключением коротких периодов коррекции цен. Чтобы это произошло, другим центральным банкам придется рассмотреть возможность возобновления снижения ставок в результате снижения темпов инфляции. Скорее всего, это произойдет только в следующем году. В результате иена остается пока крупнейшим неудачником этого года".

Главным событием сегодняшнего дня станет заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ). По мнению экономистов Commerzbank, евро вряд ли укрепится, даже если центральный банк обеспечит повышение ставки на 75 базисных пунктов.

Шаг в 50 базисных пунктов разочаровал бы рынок

"Шаг в 50 базисных пунктов будет разочаровывающим для рынка, прежде всего, если ЕЦБ также проявит осторожность в отношении будущих шагов. ЕЦБ не может в реальности сделать больше, чем рынок уже заложил в цены, т.е. шаг в 75 б.п.. Поэтому даже если он оправдает ожидания рынка, евро вряд ли получит дополнительные преимущества в результате этого решения".

Если бы ЕЦБ все-таки превратился в решительного противника инфляции и повысил бы ставку на 75 б.п., одновременно озвучив очень ястребиный настрой и удивив тем самым рынок, евро довольно быстро подскочил бы выше паритета. Однако вероятность того, что это произойдет, довольно мала".

Читайте также: Какой размер шага по ставке предпочтет ЕЦБ: повышение на 50 или 75 б.п.?

Японская иена привлекла новых покупателей после того, как Министерство финансов страны сообщило о наерении провести совещание совместно с Банком Японии и Агентством финансовых услуг (FSA) в четверг в 10.45 мск.

После завершения встречи планируется брифинг для СМИ.

Инвесторы ожидают, что японские власти могут вмешаться в валютный рынок после того, как на этой неделе пара USD/JPY выросла почти на 500 пунктов и достигла 145.00, самого высокого уровня с 1998 года.

В ответ на эту новость USD/JPY оказалась под сильным давлением продаж и быстро потеряла 60 пунктов, опустившись до 143,50, после чего немного восстановилась и сейчас торгуется примерно во внутридневном флэте.

USD/JPY: 15-минутный график

Согласно последнему опросу аналитиков и управляющих фондами, проведенному агентством Reuters, инвесторы увеличили свои короткие позиции по азиатским валютам до рекордного уровня на фоне непрекращающегося ралли доллара США/ обусловленного агрессивными ожиданиями ужесточения политики ФРС.

Ключевые выводы

"Короткие позиции по китайскому юаню, южнокорейской воне, сингапурскому доллару и тайваньскому доллару достигли рекордных уровней".

Короткие ставки по индонезийской рупии, одной из наиболее успешных валют региона в этом году, достигли самого высокого уровня с конца июля после того, как страна повысила субсидированные цены на топливо примерно на 30%".

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть увеличился третью сессию подряд и на этот раз повысился порядка на 31,2 тыс. контрактов, что стало самым большим внутридневным приростом с 26 мая. В то же время торговые объемы тоже последовали этому примеру и увеличились вторую сессию подряд, на этот раз примерно на 18,5 тыс. контрактов.

WTI: возможен еще один тест отметки $80,00

Цены на WTI заметно снизились в среду и вернулись к уровням ниже $82,00, которые в последний раз наблюдались в конце января. Такая динамика на фоне повышения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал более глубокого отката цены к ключевой отметке $80,00 в самой ближайшей перспективе.

Ценовая динамика золота становится осторожной. Как отмечает Дхвани Мехта из FXStreet, снижение выглядит сейчас более убедительным сценарием.

Дневное закрытие выше $1,718 подтвердит разворот в ближайшей перспективе

"Цена золота пытается преодолеть критическое сопротивление дневной линии тренда на уровне $1 718, которое пока ограничивает восстановление. Для подтверждения разворота в ближайшей перспективе необходимо дневное закрытие выше этой линии. Следующее препятствие для быков находится на уровне круглой фигуры $1 720. Далее в игру вступит максимум от 31 августа на $1,727".

"Устойчивое движение ниже отметки $1 700 имеет решающее значение для развития дополнительного снижения. В случае прорыва сильной поддержки в районе $1 690 продавцы снова нацелятся на минимум 2022 года в районе $1 681".

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в EUR

• 0.9800 1.3 млрд
• 0.9850 964 млн
• 0.9865 558 млн
• 0.9900 909 млн
• 0.9950 648 млн
• 1.0000 2.2 млрд
• 1.0050 604 млн
• 1.0070 658 млн
• 1.0150 406 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.1400 593 млн
• 1.1550 409 млн
• 1.1600 312 млн
• 1.1625 349 млн
• 1.1800 332 млн
• 1.1900 331 млн

- USD/JPY: суммы в USD

• 139.00 342 млн
• 140.00 1.9 млрд
• 142.00 502 млн
• 143.00 561 млн
• 144.50 320 млн
• 144.85 330 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9425 500 млн
• 0.9850 370 млн

- AUD/USD: сумма AUD

• 0.6900 722 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3200 650 млн

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.6400 300 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8650 421 млн

GBP/USD в ближайшие несколько недель будет торговаться в диапазоне 1,1420-1,1620, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что фунт "может снизиться, но устойчивое ослабление ниже 1.1465 маловероятно". Мы не ожидали последующей нестабильной ценовой динамики, когда фунт ненадолго опустился ниже минимума марта 2020 года на 1.1415 (минимум был отмечен на 1.1407), а затем снова пошел вверх, чтобы закончить день ростом на 0,16% (закрытие в Нью-Йорке - 1.1535). Хотя сильный отскок может продолжиться, любое продвижение на север рассматривается как часть более высокого торгового диапазона 1.1460/1.1560".

Следующие 1-3 недели: "Два дня назад (06 сентября, цена спот на 1.1575) мы подчеркнули, что недавняя слабость фунта стерлингов прошла, и мы ожидаем, что теперь фунт будет консолидироваться и торговаться между 1.1465 и 1.1700. Мы не ожидали кратковременного падения цены вчера ниже пандемического минимума 1.1415 и последующего сильного отскока. Ценовые движения по-прежнему кажутся частью фазы консолидации, и пока что фунт, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1.1420/1.1620".

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на золото снова оставался нестабильным и понизился на 1,6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и сократились порядка на 31,5 тыс. контрактов, нивелировав рост предыдущего дня.

Золото: Не исключен еще один тест уровня $1,680

В среду цены на золото продемонстрировали приличный рост и вновь закрылись выше отметки $1 700. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего роста в самой ближайшей перспективе. Тем временем, ближайшей сильной поддержкой и целью медведей остается минимум 2022 года на уровне $1 680 (от 21 июля).

По мнению валютных стратегов UOB Group, в ближайшие недели курс EUR/USD может колебаться между 0,9900 и 1,0090.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "быстрое падение, похоже, является чрезмерным, но у пары есть возможность протестировать 0,9850". Однако евро не сделал этого, так как он опустился до 0,9874, после чего произошел неожиданно сильный отскок (максимум был достигнут на 1,0010). Отскок может продолжиться до 1,0030. Следующее сопротивление на уровне 1.0080 вряд ли вступит в игру. Поддержка находится на уровне 0,9970, а затем - на 0,9945".

Следующие 1-3 недели: "Вчера евро энергично отскочил до максимума 1,0010, после чего закрылся с повышением на 0,98% (закрытие в Нью-Йорке - 0,9999), что стало самым большим внутридневным приростом за последние 3 месяца. Прорыв нашего "сильного уровня сопротивления" на отметке 0,9980 указывает на то, что риск снижения евро рассеялся. Мы рассматриваем текущее движение как часть фазы консолидации и ожидаем, что евро будет торговаться между 0,9900 и 1,0090. В перспективе, чистый прорыв уровня 1.0090 будет означать начало более устойчивого и значительного восстановления евро".

Экономисты Goldman Sachs под руководством Яна Хатзиуса в исследовательской записке в четверг повысили свои прогнозы относительно темпов ужесточения политики ФРС.

Основные выводы

"Теперь мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на 75 базисных пунктов в этом месяце и на 50 базисных пунктов в ноябре, по сравнению с предыдущими прогнозами в 50 базисных пунктов и 25 базисных пунктов соответственно".

"В последнее время чиновники ФРС выступают с "ястребиных" позиций и, похоже, подразумевают, что прогресс в деле усмирения инфляции не был таким равномерным или быстрым, как им хотелось бы".

"Более жесткая политика будет удерживать рост ниже потенциального во второй половине этого года".

"Более неопределенным моментом является то, как влияние ужесточения финансовых условий будет сочетаться с другими ключевыми импульсами роста экономики в 2023 году, и мы можем предположить, что цикл повышения ставок продлится и после этого года".

В ходе продолжившейся сессии вопросов и ответов на мероприятии Anika Foundation Fundraiser, глава Резервного банка Австралии (РБА) Филип Лоу заявил также следующее:

Ключевые цитаты

В ходе сессии вопросов и ответов на мероприятии Anika Foundation Fundraiser, глава Резервного банка Австралии (РБА) Филип Лоу заявил, что он надеется, что власти смогут "пройти по узкому пути к мягкой посадке экономики".

Дополнительные комментарии

Глава Резервного банка Австралии (РБА) Филип Лоу выступил с речью об экономических перспективах и денежно-кредитной политике на мероприятии Anika Foundation Fundraiser в Сиднее.

Ключевые цитаты

Президент США Джо Байден отложил принятие окончательного решения о снятии любых тарифов на импорт из Китая, введенных Трампом, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.

По словам одного из чиновников администрации, "Управление торгового представителя США объявило о пересмотре тарифов в прошлую пятницу".

Между тем, президент Тайваня Цай Инг-Вен во время посещения американских законодателей заявила, что "Тайвань будет сотрудничать с США для укрепления экономических и торговых связей".

Отвечая президенту Тайваня, представитель США Стефани Мерфи отметила, что "одна из самых важных вещей, которые может сделать конгресс, - это улучшение экономических отношений с Тайванем, в том числе путем заключения высококачественного соглашения о свободной торговле между США и Тайванем".

Объясняя июльское повышение ставки на 50 б.п., Банк Кореи, центральный банк Южной Кореи, заявил, что "пока необходимо повышать ставки быстро и на большую величину".

Дополнительные тезисы

Аналитики Barclays считают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысит ставки на 75 б.п. в четверг, несмотря на то, что рынки не в полной мере заложили в цены шаг подобного размера.

Ключевые тезисы

"Рынки закладывают сейчас в цены повышение ставок на 68 б.п. на заседании на этой неделе, на 123 б.п. к октябрьскому заседанию и на 174 б.п. к концу года, в общей совокупности. Мы  изменили наш прогноз по ЕЦБ и теперь ожидаем повышения ставки на 75 б.п. на заседании на этой неделе, затем повышение на 50 б.п. и 25 б.п. в октябре и декабре, соответственно, что доведет ставку по депозитам до 150 б.п. к концу года".

Мы также ожидаем, что Лагард может дать понять во время пресс-конференции, что обсуждение вопроса о прекращении реинвестирования поступлений от портфеля APP может состояться на следующих заседаниях, что станет сигналом для еще одного "ястребиного" шага по нормализации политики".

"Поскольку рынки не в полной мере заложили в цены +75 б.п. на сентябрьском заседании, такие "ястребиные" результаты могут подтолкнуть евро выше в краткосрочной перспективе, но экономические прогнозы по еврозоне и сохраняющиеся энергетические проблемы должны удерживать евро под давлением в среднесрочной перспективе. Если ЕЦБ недовыполнит свои обязательства, например, повысит ставку на 50 б.п., последствия для евро могут быть совсем другими, и EUR/USD может снова протестировать минимумы".

На фоне углубляющегося энергетического кризиса новый премьер-министр Великобритании Лиз Трасс рассматривает планы по выдаче "десятков" новых лицензий на разведку нефти и газа в Северном море, сообщает Reuters со ссылкой на неназванные источники.

Правительство Великобритании стремится поднять внутреннее производство, чтобы помочь облегчить энергетический кризис в стране.

Дополнительные детали

Тем временем британская газета Telegraph также сообщила, что в четверг, 8 сентября, в стране будет снят запрет на добычу нефти с применением технологий гидроразрыва пласта.

Несмотря на усилия правительства по сдерживанию стремительного роста цен на энергоносители, паре GBP/USD не удалось развить восстановление в ответ на эту новость.

Как показал опубликованный в ходе азиатской сессии торговый баланс Австралии за июль, профицит оказался большим разочарованием после достижения рекордно высокого уровня $17,7 млрд в июне.

Профицит составил всего AUD8,733 млрд против ожидаемых +14,5 млрд и предыдущего результата +17,7 млрд.

В целом, массивное положительное сальдо торгового баланса обеспечило уже 13 кварталов подряд положительного сальдо счета текущих операций Австралии, что является рекордом за всю историю существования этой отчетности с 1959 года.

О торговом балансе

Торговый баланс – индикатор, публикуемый Австралийским бюро статистики и оценивающий соотношение между объемами экспорта и импорта товаров. Показатели экспорта являются важным индикатором темпов роста австралийской экономики, в то время как импорт указывает на уровень внутреннего спроса. Устойчивый спрос на экспорт из Австралии ведет к росту профицита торгового баланса, что оказывает положительное влияние на AUD.

Валовой внутренний продукт Японии показал, что во втором квартале экономика выросла на 3,5% в годовом исчислении, превысив первоначальную оценку роста на 2,2%, согласно пересмотренным правительственным данным.

Пересмотренный показатель валового внутреннего продукта (ВВП), опубликованный Офисом Кабинета министров, сравнялся с медианным прогнозом экономистов 2,9%, полученным по результатам опроса Reuters.

Данные оказали ограниченное влияние на курс иены.

О валовом внутреннем продукте

Отчёт по валовому внутреннему продукту, публикуемый Кабинетом министров Японии, выражает в денежном эквиваленте совокупную стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных Японией за определенный период времени. Это основной макроэкономический индикатор рыночной активности, поскольку он оценивает темпы роста или спада экономики страны. Высокое или превысившее прогнозы значение ВВП является позитивным (или бычьим) фактором для JPY, а низкое – негативным (или медвежьим).