Новости и прогнозы рынков CFD — 10-03-2023

Всеобщие выборы в Турции состоятся во II квартале 2023 года. Экономисты Wells Fargo анализируют, как исход президентских выборов может повлиять на курс лиры (TRY).

Ключевые тезисы

• Если президент Эрдоган сохранит свой пост, курс турецкой лиры, скорее всего, будет колебаться около текущих уровней до конца избирательного цикла. В долгосрочной перспективе, когда экономические тенденции и рамки монетарной политики останутся неизменными, могут произойти крупные разовые просадки курса TRY, но, как минимум, мы ожидаем снижения курса лиры до середины 2024 года. Мы считаем, что курс USD/TRY может достичь 19.50 к 4 кварталу 2023 года и 20.00 к середине 2024 года. 
• Согласно нашему сценарию смены режима, лира может испытать одно из самых значительных ралли в современной истории по мере восстановления независимости центрального банка и внедрения ортодоксальной монетарной политики. В этом сценарии пара USD/TRY может закончить 2023 год около 15.00 и достичь 14.00 к середине 2024 года.

FOMC сохранит прогноз ппо ставке завышенным на более долгий период. Таким образом, экономисты Rabobank ожидают, что доллар США будет укрепляться, что приведет к росту EUR/USD и USD/CHF до 1,05 и 1,05 на трехмесячном горизонте, соответственно.

Ключевые тезисы

• Ранее на этой неделе ястребиный тон выступления председателя Пауэлла привел к росту рыночных ожиданий того, что ФРС может повысить процентные ставки на 50 б.п. на мартовском заседании. Его тон был несколько смягчен на втором этапе слушаний на следующий день, когда он указал, что дискуссия о размере повышения все еще продолжается.
• Мы сохраняем мнение, что политики будут вынуждены дольше удерживать ставки на более высоком уровне, чтобы подтолкнуть инфляцию к уровню 2%.
• Мы сохраняем наши ожидания, что доллар США останется подкрепленным в этом году. Мы видим риск снижения до EUR/USD 1.05 в трехмесячной перспективе и прогнозируем USD/CHF на 0.95 через три месяца.

Канадский рынок труда остается "горячим". В то время как данные по занятости, возможно, мало помогут развеять опасения Банка Канады по поводу того, достаточно ли они сделали для повышения ставок, CAD остается под угрозой в ближайшей перспективе, пишут экономисты TD Securities.

Ключевые тезисы

• Канадский рынок труда продолжает работать на полную катушку без признаков возврата к среднему значению после того, как в январе было создано 150 тыс. рабочих мест. Это число не изменит того, что риски вокруг ФРС гораздо более подвижны, чем вокруг Банка Канады.
• Более того, мы считаем, что повышение конечной ставки по федеральным фондам может повысить воспринимаемый риск жесткой посадки или финансовой катастрофы. Это, наряду с дисбалансом внутреннего долга и неустойчивыми настроениями в отношении рисков, должно пока удерживать CAD в обороне.
• Мы видим, что USD/CAD получает поддержку на 1.3750, а CAD будет отставать от кроссов.

Экономисты ING ожидают, что пара AUD/USD останется под давлением в ближайшей перспективе. Однако во второй половине года австралийский доллар восстановит позиции.

Ключевые тезисы

• AUD довольно сильно пострадал от ухудшения глобальных рисковых настроений и геополитических потрясений. Улучшение этих двух факторов необходимо для восстановления AUD/USD, а это может начаться только со второго квартала.
• Но история роста Китая по-прежнему ставит AUD в довольно выгодное положение, чтобы получить выгоду от более широкой стабилизации настроений в отношении риска.
• Замедление инфляции создает проблемы для ястребов РБА, но наш базовый сценарий по-прежнему предполагает достижение 4.10% и устойчивое возвращение AUD/USD выше 0.70 во второй половине 2023 года.

Экономисты Commerzbank скорректировали свой прогноз по EUR/USD на следующий год.

Ключевые тезисы

• Теперь мы ожидаем, что ставки достигнут пика на уровне 6% (ранее 5.5%) в США и 4% в Еврозоне (ранее 3.5%). Однако более решающим для наших прогнозов по EUR/USD является то, что мы больше не ожидаем снижения ставок ЕЦБ до конца горизонта прогнозирования в конце 2024 года. Мы предполагаем, что США еще больше снизит ключевую ставку в 2024 году, чем прогнозировалось ранее.
• Мы оставили наши прогнозы по EUR/USD на 2023 год без изменений, но теперь ожидаем дальнейшего роста EUR/USD до 1.12 до середины 2024 года.
• Только во второй половине следующего года евро, вероятно, снова ослабнет, так как тогда придет осознание того, что инфляция в Еврозоне более упрямая и что политика ЕЦБ не была достаточно ограничительной для возвращения инфляции к целевому уровню. Это окажет давление на евро.

Источник: Исследования Commerzbank

Последнее заседание губернатора Куроды по монетарной политике закончилось без каких-либо неожиданных изменений в политике. Пара USD/JPY подскочила в ответ. Однако экономисты из MUFG Bank ожидают, что пара вернется к снижению.

Ключевые тезисы

• Существовали ожидания того, что Курода может внести дальнейшие изменения в YCC, учитывая продолжающиеся дисфункциональные условия на рынке JGB, поэтому объявление о неизменности политики способствовало продажам иены.
• USD/JPY отскочила на фоне объявления политики Банка Японии, но отчёты из США кажутся гораздо более значительными, и, учитывая движение доходности в США, на горизонте может появиться более значительный откат USD/JPY.

• В феврале в экономике США появилось 311 000 рабочих мест, уровень безработицы вырос до 3.6%.
• Доллар США падает по всем направлениям, доходность в США достигла новых минимумов.
• USD/JPY падает ниже 136.00.

Пара USD/JPY упала до ниже 136.00 после выхода отчета по занятости в США. Доллар США ослаб, в то время как доходность в США достигла новых дневных минимумов.

Бюро трудовой статистики США (BLS) в пятницу сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 311 000 в феврале, что выше ожиданий рынка в 205 000. Январские данные были незначительно пересмотрены с 517 000 до 504 000.

Коэффициент участия в рабочей силе незначительно вырос до 62.5% с 62.4% в январе, а уровень безработицы вырос до 3.6%. Средний почасовой заработок вырос на 4.6% по сравнению с прошлым годом.

Доллар США упал до новых минимумов по всему миру, в то время как фьючерсы на фондовые индексы США стали положительными. Рынки переваривают отчет по занятости. Иена выиграла на фоне снижения доходности в США. 10-летняя доходность упала до 3.76%, а 2-летняя достигла уровня ниже 4.70%.

Пара USD/JPY упала почти на сто пунктов после выхода NFP. Она торговалась около 136.70 и достигла дна на 135.83, что немного выше минимума азиатской сессии.

Область дневных минимумов USD/JPY в настоящее время оспаривается, и прорыв ниже может вызвать ускорение динамики. С другой стороны, восстановление выше 137.00 может укрепить доллар США, открывая недельные максимумы в районе 138.00.

Технические уровни

• Уровень безработицы в Канаде в феврале остался без изменений на 5%.
• USD/CAD торгуется на отрицательной территории ниже 1.3800 после выхода данных.

Данные, опубликованные в пятницу Статистическим управлением Канады, показали, что уровень безработицы в Канаде в феврале остался без изменений на уровне 5%. Этот показатель оказался немного лучше ожиданий рынка в 5.1%.

Дальнейшие подробности публикации показали, что чистые изменения в занятости составили +21.8 тыс. в феврале, превысив прогноз аналитиков на 10 тыс. Наконец, коэффициент участия остался неизменным на уровне 65.7%.

Реакция рынка

Пара USD/CAD оказалась под сильным медвежьим давлением в начале американской сессии и торговалась с потерями -0.4% на 1.3773 на момент публикации. Широкомасштабное ослабление доллара США, похоже, также заставляет пару оставаться на задней линии.

Данные, опубликованные Бюро трудовой статистики США (BLS), показали, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в феврале выросло на 311 000 человек. Это значение оказалось намного выше, чем ожидалось рынком в 205 000, и последовало за январским показателем в 504 000 (пересмотрено с 517 000).

Уровень участия в рабочей силе незначительно улучшился до 62.5% с 62.4% в январе. Кроме того, уровень безработицы вырос до 3.6%, а годовая инфляция заработной платы, измеряемая средним почасовым заработком, увеличилась до 4.6% с 4.4%.

Реакция рынка

Несмотря на более сильное, чем ожидалось, значение NFP, индекс доллара США снова попал под медвежье давление и на момент публикации торговался -0.4% на 104.85.

Сегодня рост фунта продолжился и вновь достиг области 1.20. Движение выше 100-DMA на 1,2017 может усилить восстановление фунта, сообщают экономисты Scotiabank.

Ключевые тезисы

• Январская активность в промышленности и производстве оказалась немного слабее, чем ожидалось, но рост сектора услуг оказался сильнее, что привело к росту месячного ВВП на 0.3%, что выше ожидаемого роста на 0.1%. Данные свидетельствуют о том, что экономика Великобритании в начале этого года будет держаться лучше, чем многие ожидали, и, возможно, избежит рецессии.
• Устойчивый прорыв выше 1.2017 (100-DMA) должен усилить отскок фунта, но в краткосрочной перспективе этого достичь вряд ли удастся, так как трендовые сигналы на дневных и недельных графиказ склоняются в медвежью сторону для фунта.

• DXY торгуется под давлением вторую сессию подряд.
• Вероятен рост выше максимума 2023 года в районе 105.90.

DXY продлевает дневное снижение четверга и пытается преодолеть отметку 105.00 в преддверии публикации NFP США в пятницу.

Несмотря на коррекционное снижение, позитивный прогноз для доллара остается неизменным. Преодоление пика с начала года на 105.88 (8 марта) должно проложить путь для продолжения восходящего тренда к ключевой 200-SMA на 106.62.

Убедительный выход выше последней должен изменить прогноз на конструктивный в краткосрочной перспективе.

DXY: дневной график

Старший экономист Джулия Го и экономист Локе Сью Тинг из UOB Group комментируют недавнюю публикацию отчета о состоянии рынка труда в Малайзии.

Основные тезисы

• Рынок труда Малайзии начал 2023 год с незначительного улучшения. Уровень безработицы в стране снова снизился, уже 18-й месяц подряд, на 3.5 тыс. или 0.6% м/м до 596.1 тыс. в январе, а численность рабочей силы увеличилась, уже 19-й месяц подряд, на 25.4 тыс. или 0.2% м/м до нового рекордного уровня в 16.8 млн. человек. Это помогло сохранить уровень безработицы в стране на стабильном уровне 3.6% четвертый месяц подряд.
• Общая занятость улучшилась на 28.9 тыс. или 0.2% м/м до 16.2 млн, нового рекордного уровня. Этому вновь способствовало увеличение числа рабочих мест во всех секторах экономики, в основном в сфере услуг и обрабатывающей промышленности.
• Мы ожидаем, что в этом году рынок труда Малайзии сохранит более мягкую динамику восстановления, поддерживаемый различными инициативами правительства по созданию и сохранению рабочих мест, а также повышению доходов населения на фоне умеренных прогнозов внутреннего роста (прогноз МФВ: 4.5%, прогноз UOB: 4.0%, прогноз 2022: 8.7%). Сохраняющаяся глобальная неопределенность и осторожные настроения в деловых кругах на фоне все еще высоких операционных расходов являются основными сдерживающими факторами для более сильного и быстрого улучшения ситуации на рынке труда на данном этапе. Мы подтверждаем наш прогноз уровня безработицы на конец года на 3.2% в этом году (по сравнению с прогнозом МФВ: 3.5%-3.7%, конец 2022 года: 3.6%).

Пара EUR/USD торгуется со скромным повышением. Однако экономисты из Scotiabank отмечают, что технические факторы склоняются в медвежью сторону.

Ключевые тезисы

• Отскок евро от минимума середины недели (равный тесту 100-DMA на 1.0536) может оказаться неубедительным. Внутридневное ценовое действие указывает на формирование вершины и разворот, при этом евро достиг вершины на медвежьей сессии вне диапазона на 6-часовом графике в районе 1.0605 (сопротивление).
• Внутридневные потери давят на незначительную поддержку в районе 1.0585 и должны продлиться ниже 1.0575.
• Ключевая поддержка находится на 1.0535.

• Кросс EUR/JPY разворачивает откат четверга и пробивает 145.00.
• Дальнейший рост может бросить вызов максимуму 2023 года на 145.56.

EUR/JPY оставляет позади мрачный откат четверга и ненадолго преодолевает барьер 145.00 в пятницу.

В то время как дальнейшая торговля в ограниченном диапазоне кажется вероятной, ожидается, что кросс ускорит рост, как только будет достигнут максимум 2023 года на 145.56 (2 марта). Выше этого уровня находится вершина декабря 2022 года на 146.72 (15 декабря).

В то же время, пока кросс находится выше 200-SMA на 141.77, его перспективы остаются позитивными.

EUR/JPY: дневной график

USD/CAD держится в районе верхней границы 1.38. Экономисты из Scotiabank ожидают, что паре будет сложно преодолеть область 1.38/39.

Ключевые тезисы

• Хорошей новостью для CAD является то, что краткосрочные спреды дальше могут и не расшириться, особенно если данные по занятости и заработной плате сегодня останутся оптимистичными, но если на рынке акций сохранятся встречные ветры, CAD будет иметь мало возможностей для восстановления.
• Ценовые действия вряд ли указывают на пик или даже на развитие разворота. Но хотя сигналы импульса тренда на различных таймфреймах являются бычьими для доллара США, ралли доллара США выглядит очень продолжительным, особенно на внутридневных и дневных графиках. Это может помочь ограничить рост доллара США диапазоном 1.38/1.39, в котором он остановился в конце прошлого года.
• Поддержка доллара США находится на 1.3750.

Отчет Nonfarm Payrolls находится в центре внимания в преддверии данных по индексу потребительских цен (CPI) в США на следующей неделе. Экономисты MUFG Bank анализируют, как эти два экономических данных могут повлиять на доходность и доллар.

Ключевые тезисы

• Учитывая, что на заседание FOMC в этом месяце уже назначено почти 40 б.п., сильный отчет сегодня усилит повышательное давление на доходность, хотя данные должны быть очень сильными, чтобы рынок приблизился к полному назначению 50 б.п., просто потому, что на следующей неделе еще будут данные по CPI, и сильного отчета по занятости в сочетании со слабым отчетом по CPI, вероятно, будет достаточно, чтобы FOMC сохранил текущий темп повышения ставки на 25 б.п.
• Учитывая высокий рост доходности в последние недели и заметное падение доходности сегодня на фоне усиления бегства от риска, мы будем удивлены, если отчет по занятости будет достаточно сильным, чтобы произошёл большой скачок доходности. Это может означать дальнейшее ослабление доллара против основных валют G10, но движения вряд ли будут существенными перед CPI, если только не будет значительного отклонения от консенсуса в любую сторону.

Экономист UOB Group Хо Вой Чен анализирует последние данные по инфляции в Китае.

Основные тезисы

• Базовая инфляция замедлилась до 1.0% г/г в феврале, что является самым низким показателем за год, при этом ослабление ценового давления наблюдалось как на продовольственные, так и на непродовольственные компоненты. Это указывает на то, что восстановление внутреннего спроса пока не имеет под собой прочных оснований.
• Несмотря на более слабый, чем ожидалось, результат по инфляции в текущем году, мы сохраняем наш прогноз по базовой инфляции на уровне 2.8% в этом году (2022: 2.0%), поскольку мы следим за дальнейшим ростом цен, особенно во 2 половине 2023 г., поскольку ожидается, что экономика вернется к более сильным фундаментальным показателям.
• Индекс цен производителей остается в состоянии дефляции пятый месяц подряд, ухудшившись до -1.4% г/г в феврале (прогноз Bloomberg: -1.3% г/г, январь: -0.8% г/г). Это снова было объяснено сравнением с высокой базой, особенно высокими ценами на нефть, в то время как Национальное бюро статистики заявило, что восстановление производства на промышленных предприятиях ускорилось, а рыночный спрос улучшился. На последовательной основе, PPI был плоским после падения в двух предыдущих месяцах.
• За полный год в 2023 году PPI может быть слегка отрицательным на уровне -1.0% после роста на 4.1% в 2022 году и на 8.1% в 2021 году.
• Народный банк Китая (PBOC) указал, что в этом году может быть мало возможностей для корректировки политики, так как реальные процентные ставки находятся на относительно приемлемом уровне. Мы пересмотрим наши прогнозы LPR после установления ставки 20 марта. Хотя мы учли возможность снижения ЛПР на 10 б.п. к концу первого квартала 23 года, вероятность этого ослабла. Более важно следить за 5-летней LPR, так как снижение ставки будет свидетельствовать о сильной государственной поддержке сектора недвижимости.

Последнее заседание Куроды в качестве главы Банка Японии не принесло никаких сюрпризов. Реакция японской иены была довольно сдержанной. По мнению экономистов TD Securities, мяч находится в руках доллара США, так как ожидается выход важного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Ключевые тезисы

• Курода завершил свое последнее заседание в качестве управляющего без сюрпризов и оставил все инструменты политики без изменений. Несмотря на это, будущая корректировка YCC при Уэде остается вероятной. Мы ожидаем, что Уэда распорядится провести обзор политики в ближайшее время, что, по нашему мнению, послужит платформой для внесения изменений в YCC уже во втором квартале.
• Уровни 137 и выше должны стать ключевым сопротивлением в преддверии NFP. Но инициатива пока чтона стороне USD, и если рабочие места преподнесут значительный сюрприз в сторону повышения (больше 300 тыс.) наряду с сильным отчетом по CPI на следующей неделе, иена может взлететь к 140.
• Однако мы ожидаем больше сопротивления по кроссам иены. Это связано с тем, что сильные данные по США раскачают все лодки, но особенно долларовый блок. Повторное тестирование 95/96 по CAD/JPY кажется вероятным, особенно потому, что CAD выглядит довольно уязвимым по отношению к доллару США (1.40 теперь в пределах досягаемости).

Опустится ли пара XAU/USD ниже $1800, будет зависеть главным образом от сегодняшних данных по рынку труда США. Данные по инфляции в США и ЕЦБ будут в центре внимания на рынке золота на следующей неделе, пишут экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Если данные по рынку труда США вновь окажутся более благоприятными, чем ожидалось, цена на золото рискует опуститься еще ниже $1 800.
• Рынок золота рискует потерпеть неудачу в случае очень позиции ЕЦБ и высоких данных по инфляции в США.

Сегодняшний релиз по занятости в несельскохозяйственном секторе может ослабить доллар США, если мы увидим большое падение главного показателя, сообщают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Консенсус составляет около +200 тыс., большинство оценок находится в диапазоне +100-300 тыс. Такой результат вряд ли ослабит ястребиный настрой, продемонстрированный на этой неделе председателем ФРС Джеромом Пауэллом. Однако сильное падение главного показателя и любые значительные пересмотры в сторону понижения (особенно если данные по заработной плате будут благоприятными) могут привести к тому, что доллар опустится на 1%.
• Учитывая стресс в финансовой сфере, мы ожидаем перевес по швейцарскому франку и японской иене (несмотря на то, что Банк Японии не корректировал политику) и небольшую недооценку доллара перед выходом NFP.
• DXY может вернуться к уровню начала недели на 104.10/20.

По мнению экономистов Commerzbank, Банк Англии (BoE) вряд ли окажет много услуг стерлингу.

Ключевые тезисы

• До тех пор, пока Банк Англии будет придерживаться своей довольно осторожной позиции, в отличие от ФРС и ЕЦБ, стерлинг, скорее всего, будет оставаться под давлением обесценивания.
• В том, что касается коммуникации, Банк Англии всегда будет казаться отстающим от развития событий, вместо того чтобы активно бороться с высоким уровнем инфляции, что вызывает опасения, что он может отстать от кривой в своей монетарной политике. Это означает, что монетарная политика продолжает оказывать давление на стерлинг.

Старший экономист UOB Group Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг комментируют последние данные по объему инвестиций в Малайзии.

Основные тезисы

• В 2022 году Малайзия одобрила инвестиции на общую сумму 264.6 млрд. MYR, что на 17.6% больше нашего прогноза в 225.0 млрд. MYR, но на 14.5% меньше показателя в 309.4 млрд. MYR, зарегистрированного в 2021 году. Более 58% от общего объема одобренных инвестиций в прошлом году было направлено в сектор услуг (154.0 млрд. MYR); около трети было вложено в производственный сектор (84.3 млрд. MYR или ~32%); остальные 10% были направлены в сельскохозяйственный сектор (26.4 млрд. MYR).
• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) оставались ключевым источником второй год подряд после вспышки COVID-19, обеспечив почти 62% или 163.3 млрд. MYR от общего объема инвестиций. По сравнению с прямыми внутренними инвестициями (ПЗИ), которые составили около 38% или 101.3 млрд. MYR. Основными источниками ПИИ были Китайская Народная Республика (КНР, 55.4 млрд. MYR или 33.9%), США (29.2 млрд. MYR или 17.9%), Нидерланды (20.4 млрд. MYR или 12.5%), Сингапур (13.6 млрд. MYR или 8.3%) и Япония (11.4 млрд. MYR или 7.0%).
• На 2023 год мы сохраняем осторожный взгляд на целевые инвестиционные потоки, учитывая сохраняющуюся неопределенность в отношении мировой экономики, монетарных и финансовых условий, а также геополитических рисков. Также принимая во внимание ряд перспективных проектов, находящихся в разработке MIDA и предполагающих общий объем потенциальных инвестиций в размере 14.6 млрд. MYR, мы сохраняем наш прогноз одобренных инвестиций на весь год на уровне 228.0 млрд. MYR в этом году (целевой показатель MIDA: +20% до 318.0 млрд. MYR).

Рынок CAD сосредоточен сегодня на февральских данных по рынку труда, которые должны быть опубликованы одновременно в Канаде и в США. Экономисты Commerzbank анализируют, как эти данные могут повлиять на курс луни.

Данные из США, вероятно, будут более решающими для USD/CAD

"Луни, скорее всего, получит лишь умеренную поддержку со стороны нового сильного отчета по рынку труда Канады, если данные из США будут такими же сильными, хотя против евро он может получить больше преимуществ".

"Вместо того, чтобы перечислять все возможные варианты, позвольте просто сказать в заключение, что луни может еще больше обесцениться против доллара США в случае комбинации более сильных, чем ожидалось, данных из США и неожиданно слабых данных с рынка труда Канады".

По мнению экономистов UOB Group, USD/JPY какое-то время будет торговаться в диапазоне 135,00/138,00.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Наше мнение о том, что доллар будет торговаться в диапазоне между 136,50 и 137,55, оказалось неверным, так как он упал до минимума 135,94, а затем закрылся на 136,14 (-0,87%). Похоже, что резкое падение было чрезмерным, и хотя сохраняется возможность дальнейшего ослабления доллара, любое снижение рассматривается в рамках более низкого торгового диапазона 135,50/137,00. Другими словами, устойчивое падение ниже 135,50 маловероятно".

Следующие 1-3 недели: "В среду (08 марта, спот на 137.30) мы подчеркнули, что усиление импульса, как ожидается, приведет к дальнейшему укреплению USD, вероятно, до 138.20. Впоследствии доллар вырос к 137,91, но затем откатился назад, а вчера откат привел к прорыву нашего уровня "сильной поддержки" 136,20. Прорыв этого уровня указывает на то, что дальнейшее продвижение доллара США на север маловероятно. Похоже, что доллар США вступил в фазу консолидации и, скорее всего, пока будет торговаться в диапазоне 135,00/138,00".

За последние 24 часа дела у стерлинга немного улучшились. Впрочем, по мнению экономистов ING, пара EUR/GBP может снова укрепиться выше отметки 0,8900.

Уязвимость к стрессу в финансовом секторе

"Если история с банковским стрессом будет развиваться и дальше, то мы можем ожидать небольшого снижения курса стерлинга, учитывая относительно большой объем финансовых услуг в экономике Великобритании".

"Курс EUR/GBP может снова развернуться выше 0,8900, в то время как GBP/CHF может попытаться достичь отметки 1,10".

Читайте также: ВВП Великобритании вырос на 0,3% м/м в январе против ожидаемых 0,1%

Сегодня будет опубликован отчет по рынку труда США за февраль. Экономисты Commerzbank ожидают, что доллар США укрепится на сильном отчете. Тем не менее, слабые данные вряд ли ослабят доллар.

Не рекомендуется играть против доллара США

"Если отчет по рынку труда будет сильным, это станет еще одним аргументом в пользу агрессивного повышения ставок в ближайшие месяцы, и доллар США может от этого выиграть".

"Однако сомнительно, что рынок будет оказывать давление на USD, если данные окажутся разочаровывающими. Данные по потребительским ценам должны быть опубликованы на следующей неделе, и эта публикация также несет в себе потенциал для сюрприза. Поэтому в настоящее время позиционировать себя против доллара не представляется целесообразным."

Курс USD/CNH еще должен преодолеть отметку 7.0000, чтобы продемонстрировать дополнительный рост в ближайшие недели, комментируют экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "ценовые движения, вероятно, являются частью фазы консолидации", и мы ожидали, что доллар будет торговаться в боковом диапазоне между 6,9400 и 6,9840. Наше мнение о консолидации не было ошибочным, хотя доллар США торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (6.9643/6.9863). Ценовые движения не предлагают новых подсказок, и USD может продолжить консолидацию, вероятно, между 6.9550 и 6.9900".

Следующие 1-3 недели: "Нет никаких изменений в нашем прогнозе от среды (08 марта, спот на 6.9880). Как было подчеркнуто, хотя перспективы USD остаются позитивными, он должен пробить выше 7.0000 и остаться над этой отметкой, прежде чем дальнейшее продвижение к 7.0200 станет маловероятным. Повышательный риск сохраняется до тех пор, пока доллар остается выше 6.9140 (нашего уровня "сильной поддержки" со вчерашнего дня)".

Сегодня в Канаде будут опубликованы данные по количеству рабочих мест. Однако, по мнению экономистов из ING, анализирующих пару USD/CAD, этот отчет будет заслонен более важными данными по занятости в несельскохозяйственном секторе США.

Чья занятость важнее

"Сегодняшние данные по занятости из Канады могут иметь меньшее значение для CAD, чем результаты отчета NFP из США, учитывая повышенную подверженность луни глобальному настрою рынков в отношении риска".

"Мы продолжаем отмечать краткосрочные повышательные риски для USD/CAD, но остаемся медвежьими в среднесрочной перспективе, в основном на фоне прогнозируемого снижения доллара США, а не превосходства CAD по сравнению с другими проциклическими валютами".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ  снова понизился вторую сессию подряд, теперь порядка на 1,7 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы сократились третью сессию подряд, на этот раз примерно на 12,6 тыс. контрактов.

Природный газ: сильная поддержка остается в районе $2,50

В четверг цены на природный газ продолжили медвежью коррекцию, начатую в среду. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на крайне ограниченный потенциал дальнейшего снижения цены в самой ближайшей перспективе. Тем временем, рынок, похоже, пока получает приличную поддержку в районе $2,50 за MMBtu.

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил рост двух предыдущих дней и снова повысился, на этот раз порядка на 10,3 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и увеличились примерно на 76,6 тыс. контрактов.

WTI: на пути к минимуму 2023 года?

В четверг цены на нефть WTI продолжили внутринедельное снижение. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал  дальнейшего снижения цены в самой ближайшей перспективе. Пробой февральского минимума $73,83 (от 22 февраля) должен открыть дверь для тестирования минимума 2023 года $72,30 (от 6 февраля).

EUR/USD колеблется вверх и вниз в узком диапазоне чуть ниже 1,0600. Слабые данные релиза по занятости в несельскохозяйственном секторе США могут подбросить пару обратно туда, где она начала неделю, в район 1.0700, считают экономисты ING.

Под перекрестным огнем

"Переоценка кривой ФРС  привела к тому, что за последние два дня дифференциал двухлетнего свопа EUR:USD сузился на 20 б.п. в пользу евро. Это оказывает некоторую поддержку EUR/USD".

"Слабый релиз по занятости NFP, ставящий под сомнение, должна ли ФРС быть настолько ястребиной, как ранее на этой неделе говорил Джером Пауэлл, может отправить нас обратно туда, где мы начали неделю - в район 1.0700".

По мнению экономистов UOB Group, быкам по GBP/USD необходимо преодоление отметки 1.1950.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы не ожидали резкого роста GBP до 1.1940 вчера (мы полагали, что GBP будет торговаться в боковом направлении). Этому росту не хватает импульса, и GBP вряд ли будет укрепляться дальше. Сегодня GBP, скорее всего, будет торговаться между 1.1875 и 1.1950".

Следующие 1-3 недели: "В среду (08 марта, спот на 1.1830) мы указали, что фунт может ослабнуть, но, скорее всего, будет снижаться более медленными темпами. Мы добавили: "Понижательные риски сохраняются до тех пор, если GBP останется ниже 1.1950 в ближайшую пару дней". Вчера британский фунт вырос до максимума 1,1940. Нисходящий импульс начинает ослабевать, и прорыв уровня 1.1950 будет свидетельствовать о том, что фунт вряд ли будет снижаться дальше".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото прервал восходящий тренд, который преимущественно превалировал с 28 февраля, и на этот раз понизился примерно на 4 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем продолжили демонстрировать волатильность и увеличились порядка на 28,4 тыс. контрактов.

Золото: сильная поддержка остается вблизи $1800

В четверг цены на золото заметно выросли. Такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на весьма ограниченный потенциал продолжения отскока цены в самой ближайшей перспективе.

При этом пока не следует отбрасывать вероятности падения цены до минимума 2023 года в районе ключевой области $1800 за тройскую унцию. Тем временем, драгоценный металл по-прежнему получает хорошую поддержку в районе ключевого уровня $1800 за тройскую унцию, где сходятся минимумы 2023 года и 100-дневная SMA.

Банк Японии оставил свою ультрамягкую денежно-кредитную политику без изменений на последнем заседании под руководством управляющего Куроды. Иена немного ослабла. Впрочем, слишком сильное ее ослабление, по мнению экономистов Commerzbank, будет не оправдано.

Сегодня мы не узнали много нового о иене

"Уходящий с поста главы Банка Японии Харухико Курода не стал покидать пост, "громко хлопнув дверью" (т.е. с новым изменением денежно-кредитной политики). Банк Японии оставил монетарную политику без изменений".

"Иена немного ослабевает. Однако слишком сильное ее ослабление было бы неоправданным по двум причинам. (а) Сегодняшний результат был наиболее вероятным. (б) Это не является доказательством того, что Банк Японии будет постоянно придерживаться своей текущей денежно-кредитной политики. Следовательно: мы не узнали много нового сегодня утром".

Вот что вам нужно знать в пятницу, 10 марта:

В начале пятницы рынки сохраняют осторожность, поскольку трейдеры воздерживаются от крупных позиций в ожидании отчета по занятости в США за февраль, который может оказать существенное влияние на прогноз по дальнейшей динамике ставки ФРС США. Индекс доллара США держится выше отметки 105,00 после снижения в четверг, а фьючерсы на фондовые индексы США торгуются на отрицательной территории. Статистическое управление Канады также опубликует данные по рынку труда за февраль, а президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступит сегодня с речью.

В четверг данные, опубликованные Министерством труда США, показали, что еженедельные первичные заявки на пособие по безработице выросли на 21 000 до 211 000 за неделю, закончившуюся 4 марта. Несмотря на неблагоприятную для риска рыночную атмосферу, доллар США на сумел привлечь спрос на американской сессии. Доходность 10-летних казначейских облигаций США потеряла более 2% за день, и доллар США продолжал слабеть по отношению к своим основным конкурентам.

В начале пятницы доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает снижаться и на момент написания она теряла более 2%, держась в районе 3,82%. Доллар США, однако, пока остается устойчивым. Согласно прогнозам, число занятых в несельскохозяйственном секторе США в феврале вырастет на 205 000 после впечатляющего январского прироста на 517 000. Годовая инфляция заработной платы, измеряемая средним почасовым заработком, по прогнозам, увеличится до 4,7% с 4,4% в январе.

После отскока в четверг пара EUR/USD колеблется вверх и вниз в узком диапазоне немного ниже отметки 1,0600 в первой половине дня в Европе. Лагард вряд ли будет комментировать сегодня перспективы монетарной политики, поскольку ЕЦБ уже находится в "режиме радиомолчания".

Пара GBP/USD торгуется с небольшим повышением вблизи отметки 1.1950 в начале пятницы после того, как Управление национальной статистики Великобритании сообщило, что реальный валовой внутренний продукт в январе вырос на 0,3%, превысив прогноз рынка 0,1%. Негативным фактором стало то, что производство в обрабатывающей промышленности и промышленное производство за тот же период сократились на 0,4% и 0,3% соответственно.

Как и ожидалось, Банк Японии оставил свои политические настройки без изменений по итогам последнего заседания под руководством покидающего свой пост главы ЦБ Харухико Куроды. На пресс-конференции Курода повторил, что при необходимости регулятор без колебаний пойдет на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, но эти комментарии не вызвали значимой реакции рынка. На момент написания пара USD/JPY незначительно выросла внутри дня и отговалась в районе 136,40.

USD/CAD продолжил недельное ралли в четверг, а в пятницу достиг самого высокого с октября уровня 1,3850, после чего отступил к 1,1830. Согласно прогнозам, уровень безработицы в Канаде в феврале увеличится до 5,1% с 5% в январе, а чистое изменение уровня занятости составит +10 тысяч.

Цена золота воспользовалась падением доходности американских облигаций в четверг и поднялась выше $1,830. В начале пятницы XAU/USD колеблется в узком канале чуть выше $1,830.

Биткоин потерял более 6% в четверг и продолжил снижаться в начале пятницы. На момент написания курс BTC/USD прорывался ниже отметки $20 000, снизившись внутри дня почти на 2%. Ethereum упал ниже $1 500 и достиг самого слабого почти за два месяца уровня $1 392, а в пятницу восстановился чуть выше $1 400.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0500 1.5 млрд
• 1.0525 1.4 млрд
• 1.0550 1.5 млрд
• 1.0600 1.2 млрд
• 1.0660 1.1 млрд

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 135.00 606 млн
• 136.00 2.6 млрд

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6750 746 млн
• 0.6820 1.0 млрд

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3710 618 млн

Цена на золото консолидирует предыдущий отскок, торгуясь вблизи уровня $1 830  преддверии важных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. В случае если данные NFP США превысят ожидания, XAU/USD может повторно протестировать уровень поддержки 100-дневной скользящей средней (DMA), считает Двани Мехта из FXStreet.

XAU/USD вернется к 21 DMA на разочаровывающем отчете NFP

"Сильный отчет NFP США может усилить медвежье давление на золото, отбросив цену к критическому уровню поддержки 100 DMA на $1,810. До этого максимум от 8 марта на $1,824 может дать быкам некоторую передышку".

"Устойчивый прорыв ниже бычьей 100 DMA может инициировать новое падение в направлении лежащей во флэте 200 DMA на $1,775".

"С другой стороны, цена на золото, вероятно, решительно отвовюет сопротивление 21 DMA на уровне $1,835 на разочаровывающем отчете по рынку труда США, который может опровергнуть ожидания более значительного повышения ставки ФРС. При дальнейшем росте цена может попытаться преодолеть психологическую отметку $1,850, ориентируясь на недельную вершину на $1,858".

Экономисты UOB Group отмечают, что пара EUR/USD все еще может опуститься ниже уровня 1,0500.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы ожидали, что евро будет торговаться в диапазоне между 1,0520 и 1,0590. Однако евро поднялся до максимума 1,0590, а затем закрылся на отметке 1,0580 (+0,34%). Сегодня евро может продолжить рост, но вряд ли ему удастся преодолеть сильное сопротивление на уровне 1.0630 (незначительное сопротивление находится также на уровне 1.0605). Поддержка отмечена на 1.0560, а прорыв ниже 1.0540 будет свидетельствовать об ослаблении текущего умеренного восходящего давления."

Следующие 1-3 недели: "Наше обновление от 08 марта (спот на 1.0550) все еще актуально. Как было отмечено, после резкого падения во вторник нисходящий импульс усилился, хотя и ненамного. В целом, пока евро не поднимется выше 1.0630 (нашего "сильного сопротивления" со вчерашнего дня), он, вероятно, будет тяготеть к снижению в направлении 1.0485".

Активность промышленного сектора Великобритании в январе снизилась, как показали последние данные, опубликованные в пятницу Управлением национальной статистики (ONS).

Объем производства в секторе обрабатывающей промышленности в январе сократился на -0,4% м/м против ожиданий -0,1% и 0% в декабре, в то время как общий объем промышленного производства составил -0,3% м/м против ожиданий -0,2% и 0,3% в декабре.

В годовом исчислении данные по объему промышленного производства в Великобритании составили -5,2% в январе, не дотянув до прогноза -5,0%. Общий объем промышленного производства упал на 4,3% в первом месяце года против ожиданий -4,0% и предыдущего значения -4,0%.

Отдельно были также опубликованы данные по торговому балансу Великобритании, который в январе составил GBP-17,855 млрд. против ожиданий GBP-17,75 млрд. и предыдущего показателя GBP-19,271 млрд. Общий торговый баланс (за пределами ЕС) составил GBP-7,808 млрд. в январе против GBP-7,484 млрд. ранее.

Читайте также:

• ВВП Великобритании вырос на 0,3% м/м в январе против ожидаемых 0,1%

• ВВП Великобритании в январе составил 0,3% м/м против прогноза 0,1%.
• GBP/USD развивает рост до 1,1950 на оптимистичных данных по ВВП Великобритании.

Ежемесячные данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) Великобритании показали в пятницу, что экономика страны выросла в январе на 0,3% против прогноза 0,1% и предыдущего значения -0,5%.

Между тем, индекс сферы услуг (за январь) составил 0% 3M/3M против прогноза 0,1% и 0% месяцем ранее.

Реакция рынка

Фунт набрал свежий импульс роста на оптимистичных данных по росту экономики Великобритании. По состоянию на момент публикации, пара торгуется с внутридневным повышением на 0,17% на уровне 1,1944, ненадолго вернувшись перед этим к 1,1950 после выхода данных.

О ВВП Великобритании

Валовой внутренний продукт, публикуемый Офисом Национальной статистики, представляет собой показатель общей стоимости всех товаров и услуг, произведенных в Великобритании. ВВП считается широким показателем экономической активности. В целом, растущий тренд положительно влияет на британский фунт, в то время как падающий тренд считается негативным (или медвежьим).

Управляющий Банка Японии Харухико Курода выступает в пятницу на своей последней конференции, комментируя итоги сегодняшнего заседания ЦБ и высказывая свою точку зрения на денежно-кредитную политику и экономические перспективы.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Пара USD/JPY на момент написания торговалась на уровне 136,75, поднявшись на 0,49% внутри дня.

Управляющий Банка Японии Харухико Курода выступает в пятницу на своей последней конференции, комментируя итоги заседания ЦБ. Он отметил, что ЦБ "без колебаний продолжит смягчение денежно-кредитной политики, если это будет необходимо".

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

На момент написания статьи пара USD/JPY держится в районе 136,75, поднявшись на 0,49% внутри дня.

"Пик процентных ставок Европейского центрального банка будет гораздо выше, чем считалось всего месяц назад", - говорится в последнем исследовании мнений 60 экономистов, опрошенных агентством Reuters в период с 7 по 9 марта. Респонденты также добавили, что упрямо высокая инфляция заставит политиков быть более агрессивными.

Основные выводы

В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (CNY) на уровне 6,9655 против предыдущего фиксинга 6,9666 и предыдущего закрытия 6,9630.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

В своем мартовском заявлении gо денежно-кредитной политике Банк Японии подчеркнул следующие тезисы относительно перспектив экономики и инфляции:

Верхняя палата парламента Японии одобрила назначение Кадзуо Уэды следующим управляющим Банка Японии.

Ключевые замечания

• Уэда назначен в качестве следующего управляющего Банка Японии после утверждения обеими палатами парламента.
• Верхняя палата парламента Японии одобрила назначение Шиничи Учиды следующим заместителем управляющего Банка Японии.
• Верхняя палата парламента Японии одобрила назначение Рёдзо Химино следующим заместителем управляющего Банка Японии.
• Главный секретарь кабинета министров Мацуно: Необходимо обсудить с новым управляющим совместное заявление с Банком Японии
• Министр финансов Судзуки: ожидаем, что Банк Японии продолжит проводить надлежащую денежно-кредитную политику

Сегодня Банк Японии провел последнее заседание под руководством Харухико Куроды, срок полномочий которого истекает 8 апреля.

По сообщению агентства Reuters, министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил в пятницу, что он ожидает от центрального банка надлежащего руководства монетарной политикой в тесной координации с правительством, принимая во внимание экономику, цены и финансовые условия.

"Наши совместные усилия привели к значительным результатам, создав ситуацию, когда экономика больше не находится в состоянии дефляции", - сообщил Судзуки журналистам.

Ключевые замечания

• Специфика денежно-кредитной политики зависит от решения Банка Японии.
• Ожидается, что Банк Японии будет направлять политику должным образом, принимая во внимание ситуацию в экономике.
• Правительство будет стремиться к достижению цели первичного баланса в 2025 финансовом году.

На мартовском заседании по монетарной политике члены правления Банка Японии приняли решение оставить настройки монетарной политики без изменений, сохранив ставки на уровне -10 б.п. и целевой уровень доходности 10-летних гособлигаций на уровне 0,00%.

Краткое содержание заявления ЦБ

Реакция рынка

USD/JPY в качестве реакции на итоги заседания преодолела уровень 136.00 на фоне бездействия Банка Японии и почти достигла следующей круглой отметки 137. В настоящее время пара торгуется в районе 136,60, оставаясь во внутридневной зеленой зоне.