Forex-новости и прогнозы от 15-03-2023

Экономисты Société Générale прогноируют, что индекс S&P 500 будет торговаться между 3 500 и 4 200.

Просадка до 3 800 к концу года

"1-й квартал 2023: 4,200 в первом квартале - пик этого года (более ранний, чем ожидалось, китайский бум, но не прямолинейный рост)".

"2-й квартал 2023: 3,500 на фоне роста ожиданий в отношении ФРС, неопределенности инфляции с июня и падения показателя EPS."

"3-й квартал 2023 и 4-й квартал 2023: ожидается 3,800, так как ФРС достигнет пика в текущм цикле, доходность 10-летних облигаций США заметно снизится, снова активизируются разговоры о графике снижения ставок, число заявок на пособие по безработице должны вырасти."

Как и ожидалось, золото достигло дна выше 200-дневной скользящей средней (DMA), которая в настоящее время находится на уровне $1 775. Недельное закрытие выше $1,890/1900 необходимо, чтобы расчистить металлу путь для повторного тестирования $1,973/90, сообщают стратеги Credit Suisse.

55-DMA на $1,869 теперь удерживает XAU/USD в пределах диапазона

"Уверенное недельное закрытие выше $1,890/1900 необходимо, чтобы расчистить цене путь для повторного тестирования области $1,973/98. Преодоление этой отметки необходимо для подтверждения восходящего тренда и тестирования долгосрочного сопротивления рекордных максимумов 2020 и 2022 годов на уровне $2,070/72".

"В идеале, 55-DMA, которая в настоящее время находится на уровне $1,869, должна сдержать драгоценный металл в пределах диапазона. Тем не менее, если она будет пробита, мы можем увидеть дальнейшее ослабление в направлении недавнего минимума диапазона на $1,804, и далее к важнейшей 200-DMA, которая в настоящее время проходит на $1,775 и которая, как мы ожидаем, позволит рынку нащупать дно".

• Банковский коллапс и бурные события прошлой недели привели к дивергенции между ценовой динамикой биткоина и акциями.
• Аналитики оценивают, не начнет ли этот биткоин торговаться как безопасное убежище.
• Цена биткоина пережила бычью полосу, после чего скорректировалась до $25 100.

Нарратив "безопасной гавани" биткоина потерял свою актуальность во время последнего медвежьего рынка в 2022 году. Недавно расхождение между крупнейшей по рыночной капитализации криптовалюты и акциями США снова восстановилось. Аналитики считают, что BTC начал торговаться как "безопасное убежище".

Вернется ли биткоин в качестве безопасной гавани?

Пока американские финансовые регуляторы преследуют криптовалютные фирмы и учреждения, а криптовалютные банки терпят крах, участники рынка вспоминают более простые времена, когда биткоин выступал в качестве "тихой гавани" и средства хеджирования от инфляции.

Медвежий рынок 2022 года и растущая корреляция биткоина с фондовым рынком США и технологическими акциями свели на нет представление о  биткоине как о "тихой гавани". После недавней "бычьей" полосы и достижения ценой BTC девятимесячного максимума в районе $26 000, этот нарратив снова в игре.

Аналитики под ником @filbfilb в Твиттере поделились следующим графиком корреляции активов, отметив значительную дивергенцию между ценовой динамикой биткоина и акций, в то время как с золотом, которое, похоже, тоже набирает обороты, дело обстоит иначе.

Корреляция между биткоином, S&P 500 и золотом

Как видно на графике выше, крупнейший по рыночной капитализации актив отделился от S&P 500 примерно 13 марта. На этой неделе биткоин предлагает трейдерам передышку после коррекции американских акций, и тема "тихой гавани" снова вернулась в игру.

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 10 марта +1,550 млн бар. против прогноза +1,188 млн и пред. -1,694 млн
• Неделей ранее показатель зафиксировал 1-е снижение после прироста в течение 10-ти недель подряд
• Запасы бензина -2,061 млн против прогноза -1,182 млн и пред. -1,134 млн – снижение 4-ю неделю подряд
• Запасы дистиллятов -2,527 млн против прогноза -1,172 млн и пред. +138 тыс.
• Запасы в Кушинге -1,916 млн против пред. -890 тыс. – 2-е снижение после прироста в течение 9-ти недель подряд, максимальное сокращение с мая 2021 года
• Загрузка производственных мощностей НПЗ +2,2% против прогноза +0,3% и пред. +0,2%
• Производство 12,2 млн бар/д против пред. 12,2 млн

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал рост запасов нефти на 1,155 млн баррелей против прогноза +100 тыс., так что сегодняшний результат уже не стал слишком большой неприятной неожиданностью для черного золота. Кроме того, запасы нефтепродуктов продемонстрировали сокращение.

Цены на нефть WTI торговались перед релизом на подступах к отметке $69 и продолжили снижение после публикации. В целом сегодня нефть держится глубоко в красной внутридневной зоне.

Отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Данные способны вызвать сильную волатильность рынка, так как цены на нефть влияют на мировые экономики и некоторые валюты, такие как канадский доллар. В целом, валютный рынок реагирует на данные не слишком активно, чего нельзя сказать о фьючерсах на WTI.

EUR/USD необходимо вернуться выше уровня 1.0806, чтобы ослабить давление на ключевую поддержку 1.0483/63, считают экономисты Credit Suisse.

Прорыв выше 1,0806 необходим для подтверждения восходящего тренда

"EUR/USD продолжает удерживаться выше ключевой поддержки 1,0483/63 (уровень Фибо 38,2% коррекции ралли 2022/2023 и минимум этого года от начала января), и мы считаем, что эта поддержка сохранится, удержав пару в широком диапазоне".

"Прорыв выше 1.0806 по-прежнему необходим для подтверждения восходящего тренда и возврата к уровню Фибо 50% коррекции падения 2021/2022 годов на 1.0944, а затем - повторного тестирования максимума этого года на 1.1035".

Просадка ниже 1.0463 будет означать формирование вершины модели "голова-и-плечи" и потенциально более значительный спад, хотя нам все еще нужно увидеть пробой 200-DMA на уровне 1.0326, чтобы предположить, что это действительно так, и что цена направится к следующей поддержке на 1.0223/1.0198".

• EUR/USD обваливается и возвращается к области многонедельных минимумов.
• Теперь не следует исключать более глубокого падения к минимумам 2023 года.

EUR/USD находится под сильным давлением продаж и полностью отыграла сильный отскок прошлой недели, вернувшись в среду к области 1.0520.

Ярко выраженная распродажа сулит паре повторное тестирование минимума 2023 года в районе 1.0480 (от 6 января). Ниже располагается ключевая 200-дневная SMA, которая сегодня находится на уровне 1.0323.

В более долгосрочной перспективе конструктивный прогноз по паре останется неизменным, пока она торгуется выше 200-дневной SMA.

Дневной график EUR/USD

Золото подскочило до $1 930, самого высокого уровня со 2 февраля. Желтый металл может начать значительное ралли, считают стратеги TD Securities.

Не продавайте золото на ралли

"Риск "лихой гонки за наличными" снижается благодаря значительному физическому спросу на золото и нейтральному позиционированию дискреционных трейдеров".

"Желтый металл по-прежнему предлагает наиболее конкурентоспособное соотношение риска/вознаграждения, поскольку высокий физический спрос, стимулируемый Востоком, должен сдерживать потери, если центральные банки останутся на тропе войны с инфляцией, несмотря на проблемы с банковской ликвидностью".

"Риски того, что цикл ужесточения подходит к концу, также должны перераспределить дискреционные потоки с сильными физическими потоками, что может привести к существенному росту".

Индекс доллара США (DXY) был остановлен на уровне 106,15/62 (200-дневная скользящая средняя (DMA) и уровень Фибо 38,2% коррекции падения с октября). Экономисты Credit Suisse полагают, что в ближайшее время ожидается повторный тест минимума этого года на 100,82.

Закрытие выше 200-DMA на 106,62 предупредит о более затяжной фазе укрепления доллара

"Ралли DXY было остановлено в районе106,15/62 (200-дневная скользящая средняя (DMA) и уровень Фибо 38,2% коррекции падения 2022/2023 годов), и мы по-прежнему считаем январское укрепление коррекционным и ожидаем, что оно завершится, определив вершину более широкого диапазона".

"Устойчивое закрытие ниже 55-DMA на 103,51 должно добавить веса нашему мнению, но прорыв ниже 102,59 все еще будет  необходим, чтобы расчистить путь для повторного тестирования минимума этого года 100,82".

"Закрытие выше 200-DMA на 106,62 будет означать более длительную фазу укрепления доллара и потенциал тестирования области 107,80/99".

Рост евро был прерван в районе 1,0750. Экономисты из Scotiabank считают, что пара EUR/USD может упасть до 1,0500.

Похоже, что формируется отчетливая техническая вершина

"На этой неделе рост пары застопорился в области нижней/средней части диапазона 1,07-1,08, столкнувшись с сопротивлением, сформированным 40-DMA (1,0723), которое евро не удалось преодолеть".

Похоже, что на гарфике формируется отчетливая техническая вершина; низкое закрытие пары сегодня (на текущих уровнях или около них) сформирует "медвежий внешний день" и третью ногу медвежьей свечной модели "вечерняя звезда". В совокупности эти признаки указывают на предстоящие потери евро и потенциальный откат в направлении 1.0500".

• Годовой индекс цен производителей в США в феврале снизился сильнее, чем ожидалось.
• Индекс доллара США торгуется в зеленой внутридневной зоне в районе 104,70.

Индекс цен производителей (PPI) в США снизился до 4,6% в годовом исчислении в феврале с 5,7% в январе, как показали в среду данные опубликованные Бюро трудовой статистики США. Этот показатель оказался значительно ниже прогноза рынка 5,4%.

Годовой базовый индекс PPI упал за тот же период до 4,4% с 5,4%, по сравнению с прогнозом аналитиков в 5,2%. В месячном исчислении базовый индекс цен производителей остался во флэте (0%).

Реакция рынка

Индекс доллара США сохраняет бычий импульс после выхода данных и на момент написания торговался с внутридневным повышением на 1%, достигнув отметки 104,70.

• Розничные продажи в США в феврале снизились сильнее, чем ожидалось.
• Индекс доллара США торгуется в зеленой внутридневной зоне выше 104,50.

Розничные продажи в США в феврале снизились на 0,4% в месячном исчислении до $697,9 млрд, сообщило Бюро переписи населения США в среду. Этот показатель последовал за январским ростом на 3,2% и оказался немного хуже рыночных ожиданий снижения на 0,3%.

"Общий объем продаж за период с декабря 2022 года по февраль 2023 года вырос на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года", - говорится далее в пресс-релизе. "Процентное изменение с декабря 2022 года по январь 2023 года было пересмотрено с повышения на 3,0 до повышения на 3,2%".

Реакция рынка

Эти данные не оказали существенного влияния на динамику доллара США по отношению к его основным конкурентам. На момент написания статьи индекс доллара США торговался с внутридневным повышением на 0,9% и составлял 104,60.

Доллар торгуется в целом с повышением на фоне слабой тяги к риску и сохранения фокуса внимания на банковском секторе. Инвесторов ждет еще один сложный день, считают экономисты Scotiabank.

Фокус внимания - на европейских банках

"Обвал акций банка Credit Suisse (на 21% до нового, рекордного минимума после новостей о том, что его главный акционер исключил возможность оказания банку дополнительной помощи) стали ключевым драйвером рыночных настроений".

"Падение акций CS вызвало падение мировых акций, особенно европейских банков, и скачок доллара США".

"Похоже, что это еще один сложный день для рынков и инвесторов".

Фунт снижается на фоне укрепления доллара США. Фунт может продлить свое падение до области 1.1950, считают экономисты Scotiabank.

Прорыв ниже 1.2140/50 бросает тень на ближайшие перспективы

"Внутридневные потери фунта с просадкой ниже 1.2140/50 бросают тень на его ближайшие перспективы".

"GBP/USD дважды за последнюю пару недель терпела неудачу в районе 1.22, сформировав незначительную двойную вершину, которая была подтверждена падением фунта ниже 1.2140 (теперь это сопротивление)."

"Риски снижения простираются как минимум до 1.2080 (отмеренная потенциальная цель) и даже в район 1.1950".

Похоже, что пара USD/JPY демонстрирует более решительный откат от 137,10/40. Экономисты Credit Suisse ожидают возобновления более широкого нисходящего тренда.

Недельное закрытие выше 137,51 введет в игру следующее сопротивление на 139,54/59

"USD/JPY, похоже, наконец, запустила более решительный откат от нашей цели восстановления в районе 136,67/137,40 (200-DMA и 38,2% коррекции падения 2022/2023 годов), и мы продолжаем ожидать возобновления более широкого нисходящего тренда".

"Закрытие ниже 55-DMA на 132,50 необходимо, чтобы добавить вес нашему мнению о падении к следующей поддержке на 129,80 и, в конечном итоге, к минимумам на 127,53/23".

"Закрытие выше уровня 137,51 на внутринедельной основе предположит, что в январе был установлен более важный минимум, и рост может распространиться дальше, со следующим сопротивлением на уровне 139,54/59 (50% коррекции падения с октября)".

Доллар США ослаб в ответ на снижение ожиданий по ставке ФРС после недавних событий. Экономисты UBS ожидают, что в долгосрочной перспективе доллар США будет терять позиции по отношению к большинству валют стран Б10.

Инвесторы, обеспокоенные риском финансового кризиса, могут обратить внимание на швейцарский франк и золото

"В ближайшей перспективе статус доллара как безопасной валюты может помочь сохранить его относительно высокую стоимость. Но в более долгосрочной перспективе мы по-прежнему считаем, что доллар США будет слабеть по отношению к большинству валют G10, и думаем, что инвесторы могут использовать периоды укрепления доллара для сокращения вложений в эту валюту".

"Инвесторы, обеспокоенные риском финансового кризиса, могут рассмотреть возможность диверсификации в традиционные "тихие гавани", такие как швейцарский франк и золото".

"Для тех, кто более склонен к риску, перспектива того, что ФРС будет ужесточать политику менее агрессивно, чем ЕЦБ, должна благоприятствовать евро. А для инвесторов, которые считают, что восстановление потребления в Китае, вызванное внутренними факторами, может продолжиться, несмотря на события в банковской системе США, мы рекомендуем австралийский доллар".

Экономист UOB Group Ли Сью Энн комментирует предстоящее решение ЕЦБ по процентной ставке (16 марта).

Ключевые цитаты

"Как далеко и как быстро ЕЦБ повысит процентные ставки, пока все еще неясно. На данный момент мы ожидаем, что на этом заседании ЕЦБ повысит процентную ставку еще на 50 базисных пунктов. Это позволит довести ставку рефинансирования до 3,50%, а ставку по депозитам - до 3,00% к 1-му кварталу 2023 года".

"На мартовском заседании будет представлен новый набор экономических прогнозов, которые должны оказать значительное влияние на решение ЕЦБ в будущем, и мы обновим наши прогнозы по ЕЦБ в соответствии с этими данными".

В настоящее время S&P 500 прорвался ниже ключевого уровня поддержки 3940/27, что предупреждает о более важном повороте вниз.

Ключевые тезисы

• S&P 500 пробил ключевую поддержку на 3940/27, что, на наш взгляд, знаменует важный разворот вниз. Мы ожидаем, что это расчистит путь к поддержке на 3764/60 (61.8% коррекции), а затем, мы думаем, к 200-недельной средней на 3730. Затем мы будем ожидать стабилизации рынка в районе 3730.
• Недельное закрытие ниже 3730 приведет к повторному открытию минимума 2022 года и 50% коррекции бычьего тренда 2020/2022 годов на 3505/3492.
• Прорыв выше 4018 необходим, чтобы предположить, что мы, возможно, увидели "ложный" прорыв вниз, но нужен прорыв выше 4078 для того, чтобы подтвердить восходящую тенденцию и возвращение к 4195.

Открытые позиции на фьючерсных рынках природного газа сократились почти на 3 тыс. контрактов во вторник после двух подряд ежедневных увеличений, согласно данным CME Group. В то же время объем возобновился и упал примерно на 137.5 тыс. контрактов.

Небольшой откат цен на природный газ во вторник произошел на фоне снижения открытых позиций и объемов и свидетельствует о том, что более глубокое падение пока выглядит маловероятным. Периодические попытки "быков" ограничиваются мартовским пиком в районе $3.00 за MMBtu (3 марта).

При снижении пара USD/CNH должна встретить первоначальную поддержку в районе 6.8350, а затем 6.8000, отмечают экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали дальнейшего ослабления доллара США вчера, но мы считали, что условия глубокой перепроданности могут ограничить любые дальнейшие потери до 6.8350. Доллар США не ослаб дальше, так как он отскочил от минимума 6.8510. Похоже, что доллар перешел в фазу консолидации и сегодня, скорее всего, будет торговаться между 6.8650 и 6.9050".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Вчера (14 марта, спот на 6.8600) мы подчеркнули, что импульсивное падение доллара США, вероятно, продолжится. Наша точка зрения не изменилась. Только прорыв уровня 6.9300 (без изменения уровня "сильного сопротивления") сделает наше мнение недействительным. В перспективе уровни поддержки находятся на 6.8350 и на 6.8000".

Экономисты Rabobank придерживаются мнения, что кабель, несмотря на нынешнюю устойчивость, подвержен риску дальнейшего падения ниже 1.20.

Ключевые тезисы

• Почти независимо от фундаментальных показателей Великобритании, главным фактором, определяющим курс кабеля в ближайшие недели, стал доллар США. Несмотря на текущие сомнения рынка в способности ФРС повысить ставки в марте, мы по-прежнему считаем, что доллар США будет пользоваться хорошей поддержкой в ближайшие недели.
• Прорыв выше 50-SMA на 1.2135 является краткосрочным бычьим сигналом. Тем не менее, мы видим возможности для того, чтобы доллар США развернул потери этой недели, и в перспективе одного месяца мы бы хотели вернуться к GBP/USD 1.19.

Промышленное производство в Еврозоне выросло в январе, что показали официальные данные в среду. Это свидетельствует о том, что восстановление производственного сектора набирает обороты.

Промышленное производство Еврозоны выросло на 0.7% за месяц, говорится в последней публикации Eurostats, по сравнению с ожидаемым 0.4% и -1.3% ранее.

В годовом исчислении объем промышленного производства на старом континенте составил 0.9% в январе против -2.0% в декабре и 0.2% прогноза.

Реакция рынка

Евро не удалось получить импульса от благоприятных данных по промышленному производству Германии на фоне восстановления доллара США. На момент написания статьи пара EUR/USD торговалась на 1.0676 (-0.50%).

На валютные рынки возвращается нервное спокойствие. Более слабые данные по розничным продажам в США могут оказать давление на доллар, считают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Для доллара более спокойные финансовые условия должны позволить ему последовать за более слабыми дифференциалами ставок. Однако мы обеспокоены тем, что доллар может легко пересечь свою "улыбающуюся кривую", если стресс в банковском секторе США вновь проявится, и банки захотят припрятать доллары. Вот почему сейчас нам следует сосредоточиться на кросс-валютном базисном свопе евро.
• Ожидается ещё один день консолидации доллара, хотя более слабые данные по розничным продажам в США могут придать ему легкую тенденцию к снижению.
• DXY может опуститься до 102.75, если позволят условия.

Ожидается, что давление продаж на USD/JPY ослабнет, как только пара преодолеет уровень 135.10, считают экономист UOB Group Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали, что доллар США будет торговаться между 132.70 и 134.50. Впоследствии доллар упал до 133.02, а затем отскочил до 134.89. Мы рассматриваем ценовые действия как часть широкой консолидации и ожидаем, что сегодня доллар будет торговаться между 133.50 и 135.00".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Мы подчеркнули вчера (14 марта, спот на 133.20), что резкое усиление нисходящего импульса, вероятно, приведет к дальнейшему ослаблению доллара. Мы добавили, что прорыв уровня 135.10 ("сильный уровень сопротивления") укажет на то, что доллар не будет слабеть дальше. В ходе американской торгов доллар США отскочил до 134.89. Хотя понижательное давление несколько ослабло, только прорыв 135.10 лишит нас надежды".

После долгожданных весенних переговоров "шунто" по заработной плате в среду, премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил, что правительство нацелено на повышение минимальной заработной платы выше 1 000 иен по всей стране.

Дополнительные тезисы

• Правительство мобилизует все имеющиеся меры, чтобы подготовить условия для повышения заработной платы.
• Эта весна знаменует собой поворотный момент для роста и распределения богатства.

В последнем отчете о нефтяном рынке, опубликованном в среду, Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что восстановление воздушного сообщения и высвобождение отложенного китайского спроса доминируют в восстановлении мирового спроса на нефть.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

WTI не может воспользоваться благоприятным прогнозом МЭА по рынку нефти. Американская нефть торгуется вблизи $71.90, что ниже дневного максимума на $72.69 с ростом +0.31%.

Данные CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти показали, что во вторник трейдеры сократили открытые позиции примерно на 3.7 тыс. контрактов, оставив позади пять последовательных дневных приростов. Объемы, напротив, растут вторую сессию подряд, примерно на 73.1 тыс. контрактов.

Во вторник цены на баррель WTI заметно снизились и установили новые минимумы 2023 года в районе $70.80. Однако резкий откат произошел на фоне снижения открытых позиций и открыл дверь для вероятного отскока в ближайшей перспективе. Медвежий взгляд на сырьевые товары может вызвать падение до $70.00.

В свете последних событий на финансовых рынках экономисты Credit Suisse считают, что на предстоящем заседании ШНБ повысит ставку только на 25 б.п. Они ожидают, что EUR/CHF будет торговаться в диапазоне 0.9700-1.000.

Ключевые тезисы

• Учитывая недавние потрясения на финансовых рынках, сценарий повышения ставки ШНБ на 25 б.п. кажется наиболее вероятным. Учитывая, что рынок также ожидает еще как минимум 25 б.п. повышения ставки на июньском заседании, трудно представить себе слишком ястребиный результат, который мог бы значительно укрепить франк. Мы считаем, что EUR/CHF не сильно упадет при таком сценарии, и ожидаем, что пара будет торговаться в диапазоне 0.9700-1.0000 после заседания.
• Мы ожидаем, что EUR/CHF упадет к 0.9600 в случае повышения ставки на 50 б.п. или еще больше к 0.9500, если ШНБ повысит ставку на 75 б.п.
• В случае отсутствия повышения ставки мы ожидаем ослабления франка и возвращения EUR/CHF выше паритета, к 1.0100.

В весеннем прогнозе, опубликованном в среду, немецкий экономический институт IfW повысил прогноз роста экономики на 2023 год с 0.3% до 0.5%.

Дополнительные тезисы

• Правительство Германии прогнозирует рост экономики на 0.2%. На 2024 год институт повысил свой прогноз роста с 1.3% до 1.4%.
• Немецкая экономика испытывает трудности с выходом из энергетического кризиса.
• Экономические последствия конфликта в Украине затормозили выход из пандемии и заметно понизили уровень ВВП.
• Потребительские цены вырастут на 5.4% в этом году и на 2.1% в 2024 году.
• Высокая инфляция сокращает доходы домохозяйств и ведет к снижению частных потребительских расходов в текущем году.

Реакция рынка

В среду на европейской сессии пара EUR/USD не может набрать обороты и торгуется на 1.0735 без дневных изменений.

Пара EUR/USD достигла нового многонедельного максимума на 1.0760. Самая популярная в мире пара может протестировать уровень 1.08, сообщают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Если акции немного успокоятся, EUR/USD может начать восстанавливать связь с дифференциалом доходности и направиться к области 1.08.
• Любые серьезные признаки стресса на денежном рынке США могут легко свести на нет эти достижения EUR/USD.
• Настроение в EUR/USD также может быть приглушенным в преддверии ожидаемого завтра повышения ставки ЕЦБ на 50 б.п.

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и стратега по рынкам Квек Сер Леангf, AUD/USD, по прогнозам, пока будет торговаться в диапазоне 0.6570-0.6770.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "После того, как в понедельник AUD взлетел, вчера мы отметили, что стремительный рост, похоже, был перекупленным, и AUD вряд ли будет расти дальше. Мы ожидали, что AUD будет торговаться в диапазоне между 0.6615 и 0.6715. AUD не укрепился дальше, так как торговался в диапазоне 0.6633/0.6696. Похоже, что восходящий импульс развивается, хотя и неуверенно. Сегодня AUD, вероятно, поднимется выше, но устойчивый рост выше 0.6715 маловероятен (следующее сопротивление находится на 0.6770). С другой стороны, прорыв уровня 0.6630 (незначительная поддержка находится на 0.6650) будет свидетельствовать о том, что нарастание импульса сошло на нет".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "К нашему вчерашнему обновлению (14 марта, спот на 0.6665) добавить нечего. Как было отмечено, AUD, похоже, перешел в фазу консолидации и, вероятно, будет торговаться в диапазоне между 0.6570 и 0.6770 в настоящее время".

В эту среду цена на золото консолидирует предыдущее снижение. Однако экономисты ANZ Bank ожидают, что стресс в банковской системе США оживит спрос со стороны инвесторов в долгосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

• Ожидания рынка в отношении меньшего повышения ставки ФРС были поддержаны данными по инфляции, которые вышли, как и ожидалось, на уровне 0.5% м/м за июнь. Тем не менее, спрос на безопасные активы оставался высоким.
• Мы ожидаем, что банковские потрясения оживят спрос инвесторов в долгосрочной перспективе.

Пара EUR/USD третий день торгуется на 50-DMA на 1.0730. Только прорыв выше 1.08 и 1.0910/40 приведёт пару к 1.10, сообщают экономисты Société Générale.

Ключевые тезисы

• В прошлом президент ЕЦБ Лагард не смогла передать сообщение рынкам, поэтому любое замешательство на завтрашнем заседании, которое перезагрузит инфляционные ожидания и ожидания по ставкам, может заставить участников валютного рынка бежать от рисков.
• Распродажи в феврале превратились в предварительные покупки на падениях в марте, но прогресс был медленным.
• Только прорыв 1.08 и 1.0910/1.0940 расчистит путь для возвращения к 1.10.

Сегодня канцлер Великобритании Джереми Хант представит то, что было названо бюджетом роста. Экономисты ING ожидают, что GBP/USD останется ниже 1.22.

Ключевые тезисы

• Мы сомневаемся, что что-то в бюджете будет негативным для стерлинга (в конце концов, уровень налогообложения близок к пределу), но в то же время мы не считаем его особенно позитивным для стерлинга.
• Поскольку Банк Англии ближе к паузе, чем большинство других, мы считаем, что EUR/GBP может восстановить недавние потери и вернуться к 0.89, в то время как кабелю, возможно, будет трудно преодолеть 1.22.

Со ссылкой на источник, знакомый с вопросом, агентство Reuters сообщило в среду, что чиновники ЕЦБ склоняются к повышению ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) в четверг.

Несмотря на беспорядки в банковском секторе, политики ожидают, что инфляция в Еврозоне останется слишком высокой. Кроме того, Управляющий совет не хочет подорвать доверие к себе, отказавшись от повышения ставки на 50 б.п. после того, как неоднократно отмечал, что именно таково их намерение.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не показала немедленной реакции на этот заголовок, и на момент публикации пара торговалась практически без изменений в течение дня на 1.0735.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн ожидает, что РБИ сохранит политическую ставку без изменений до конца года.

Ключевые тезисы

• Решение РБИ оставить базовую политическую ставку (7-дневное обратное РЕПО) без изменений на 5.75% в феврале ознаменовало конец текущего цикла повышения ставки, который начался в августе 2022 года.
• По нашему прогнозу, ставка останется неизменной на уровне 5.75% до конца этого года, а в 1 половинк 2024 года БИ может начать цикл асимметричного снижения ставки.

Что нужно знать в среду, 15 марта:

Доллару США удалось избавиться от давления продаж во вторник после того, как данные по инфляции в США возродили ожидания повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в марте и способствовали росту доходности казначейских облигаций США. В начале среды рынки остаются спокойными, поскольку внимание переключается на данные по розничным продажам и индексу цен производителей в США за февраль. В начале азиатской сессии инвесторы будут внимательно следить за данными по валовому внутреннему продукту Новой Зеландии за четвертый квартал.

Во вторник Бюро трудовой статистики США сообщило, что годовой индекс потребительских цен в феврале снизился до 6% с 6.4%, как ожидалось. Что еще более важно, базовый индекс потребительских цен вырос на 0.5% в месячном исчислении после роста на 0.4%, зафиксированного в январе. Этот показатель оказался немного выше ожиданий рынка в 0.4%. В свою очередь, доходность казначейских облигаций США выросла, и базовый 10-летний эталон вырос более чем на 3% за день. Согласно данным CME Group FedWatch Tool, в настоящее время рынки оценивают вероятность повышения ставки на 25 б.п. на предстоящем заседании в 82%.

Между тем, новый механизм Программы срочного финансирования банков (BTFP), введенный ФРС в ответ на крах Silicon Valley Bank и Signature Bank, похоже, помог успокоить рынки. Во вторник три основных индекса Уолл-стрит закрылись с сильным ростом.

В азиатские торговые часы данные из Китая показали, что розничные продажи в феврале выросли на 3.5% в годовом исчислении, что совпало с рыночным консенсусом. Промышленное производство за тот же период выросло на 2.4%, по сравнению с прогнозом аналитиков в 2.7%.

Пара EUR/USD продолжала расти во вторник, но, похоже, потеряла бычий импульс после того, как коснулась нового многонедельного максимума на 1.0760. Утром в Европе пара торгуется ниже 1.0750.

После впечатляющего ралли, наблюдавшегося в понедельник, пара GBP/USD во вторник закрылась сдержанным снижением. В начале среды паре удалось удержаться выше 1.2150.

Пара NZD/USD оказалась под умеренным медвежьим давлением и снизилась к 0.6200 во время азиатских торгов в среду. Данные из Новой Зеландии показали, что соотношение текущего счета и ВВП составило -8.9% в четвертом квартале, по сравнению с -7.9% в третьем квартале. Ссылаясь на комментарий Энтони Уокера, директора по суверенным рейтингам Австралии, Новой Зеландии и Тихоокеанского региона в S&P, агентство Bloomberg сообщило, что кредитные оценки Новой Зеландии от S&P Global Ratings могут оказаться под давлением, если дефицит счета текущих операций страны останется слишком большим. Согласно прогнозам, в четвертом квартале реальный валовой внутренний продукт страны сократится на 0.2%.

В среду пара AUD/USD колеблется чуть ниже 0.6700. На азиатской сессии свежий импульс дадут данные отчета по занятости за февраль и ожидания по потребительской инфляции за март из Австралии. Резервный банк Австралии (РБА) также опубликует квартальный бюллетень.

Протокол январского заседания Банка Японии показал в среду, что члены Банка разделяют мнение о том, что базовый рост инфляции, вероятно, приведет к устойчивому росту цен, подкрепленному повышением заработной платы. После отскока во вторник пара USD/JPY продолжила расти в начале среды и на момент публикации торговалась выше 134.60.

Под давлением растущей доходности американских облигаций XAU/USD прервала трехдневную серию побед во вторник. Цена на золото торговалась в узком диапазоне около $1900 на момент написания.

Биткоин отступил ниже $25000 в начале среды после того, как во вторник поднялся до самого высокого уровня с июня выше $26 500. Ethereum также достиг нового многомесячного максимума в районе $1800, а затем отступил к $1700.

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанга, устойчивый рост GBP/USD вероятен выше уровня 1.2440.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что дальнейшее укрепление фунта кажется вероятным, хотя еще предстоит выяснить, сможет ли фунт прорваться выше 1.2240. Однако фунт не стал укрепляться дальше, так как торговался относительно спокойно между 1.2139 и 1.2203. Движение цен, вероятно, является частью фазы консолидации, и сегодня GBP, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1.2100/1.2200".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Вчера (14 марта, спот на 1.2185) мы подчеркнули, что восходящий импульс начинает нарастать, но фунт должен прорваться выше 1.2440, прежде чем станет возможным устойчивое продвижение. Наша точка зрения не изменилась. В ближайшие несколько дней вероятность явного прорыва выше 1.2440 будет сохраняться до тех пор, пока GBP будет оставаться выше 1.2040 (уровень сильной поддержки без изменений)".

Ссылаясь на бывшего старшего сотрудника Банка международных расчетов и бывшего директора по исследованиям ФРБ Нью-Йорка Стивена Чеккетти, MNI сообщил в среду: "Федеральная резервная система, скорее всего, одобрит повышение процентной ставки на четверть пункта на следующей неделе, поскольку внимание сместится с сильных экономических данных на восстановление доверия к банковской системе".

Дополнительные тезисы

• Я бы постарался донести это послание как можно шире, яснее и быстрее, а затем я бы повысил процентные ставки. Означает ли это, что нужно, вероятно, повысить ставку на 25 вместо 50, а затем отложите дальнейшее повышение? Скорее всего, да.
• Пауза была бы очень плохим сигналом. Это будет воспринято так, будто вы действительно обеспокоены последствиями для финансовой стабильности дальнейшего повышения процентных ставок и готовы поступиться своей целью по инфляции.

Валютные опционы, истекающие 15 марта по в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

EUR/USD – суммы в евро:

• 1.0500, 1.7 млрд.
• 1.0700, 1.8 млрд.
• 1.0750, 3.5 млрд.
• 1.0800, 932 млн.
• 1.0830, 1.8 млрд.

GBP/USD – суммы в фунтах стерлингов:

• 1.1900, 1 млрд.

USD/JPY – суммы в долларах США:

• 133.00, 1.6 млрд.
• 134.00, 541 млн.
• 135.00, 668 млн.

AUD/USD – суммы в австралийских долларах:

• 0.6675, 502 млн.
• 0.6720, 926 млн.

USD/CAD – суммы в долларах США:

• 1.3500, 744 млн.
• 1.3575, 1.5 млрд.
• 1.3725, 837 млн.
• 1.3945, 1.1 млрд.

Согласно данным CME Group по фьючерсным рынкам золота, открытые позиции сократились во вторник вторую сессию подряд, на этот раз более чем на 8 тыс. контрактов. Объемы упали примерно на 274.5 тыс. контрактов, отменив одновременно три последовательных дневных роста.

Снижение цен на золото во вторник происходило на фоне сокращения открытых позиций и объемов, что намекает на то, что текущее снижение вряд ли продолжится в ближайшей перспективе. Тем временем, восстановление драгоценного металла сохраняет ближайшую цель на максимуме 2023 года на $1960 за тройскую унцию (2 февраля).

Ожидается, что в ближайшие несколько недель пара EUR/USD будет торговаться в пределах 1.0560-1.0800, считают экономист UOB Group Ли Сью Энн и стратег по рынкам Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Наши ожидания, что евро поднимется выше, не оправдались, поскольку он торговался в диапазоне 1.0677/1.0749, а затем закрылся практически без изменений на уровне 1.0732 (+0.03%). Основной тон все еще кажется устойчивым, и мы по-прежнему видим возможности для роста евро. При этом не ожидается, что основное сопротивление на 1.0800 окажется под угрозой (есть еще один уровень сопротивления на 1.0770). Поддержка находится на 1.0705, прорыв уровня 1.0680 будет свидетельствовать об ослаблении текущего слабого восходящего давления".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "В понедельник (13 марта, спот на 1.0685) мы подчеркнули, что текущая ценовая динамика, вероятно, является частью диапазона консолидации, и мы придерживались мнения, что евро, скорее всего, будет торговаться между 1.0560 и 1.0800 в настоящее время. Мы продолжаем придерживаться того же мнения. Тем не менее, краткосрочный основной тон выглядит устойчивым, и в ближайшие 1-2 дня существует риск того, что евро поднимется выше и протестирует уровень 1.0800. На данном этапе устойчивый рост выше 1.0800 маловероятен".

"Кредитные рейтинги Новой Зеландии от S&P Global Ratings могут оказаться под давлением, если дефицит счета текущих операций страны останется слишком большим", - сообщает агентство Bloomberg рано утром в среду в Европе.

Энтони Уокер, директора по суверенным рейтингам Австралии, Новой Зеландии и Тихоокеанского региона в S&P, отметил, что дефицит находится на чрезвычайно высоком уровне в настоящее время и он намного больше, чем мы ожидали.

Дополнительные тезисы

В интервью Energy Intelligence во вторник министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман заявил, что альянс ОПЕК+ будет придерживаться сокращения добычи до конца 2023 года.

"Есть те, кто продолжает думать, что мы скорректируем соглашение. Я говорю, что им нужно подождать до пятницы, 29 декабря 2023 года, чтобы продемонстрировать им нашу приверженность текущему соглашению", - добавил он.

Реакция рынка

После этих комментариев цена на нефть WTI достигла дневного максимума в районе $72.50 (+1.04%).

Приняв участие в заседании Банка международных расчетов (БМР) в начале этой недели, уходящий глава Банка Японии (БЯ) Харухико Курода сказал, что дебаты по поводу краха SVB велись в основном вокруг влияния на глобальные рынки.

"Участники заседаний БМР с облегчением восприняли быстрые действия властей США по сдерживанию ущерба от краха SVB", - добавил он.

Что касается монетарной политики, Курода сказал,

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил в среду, что целью правительства является достижение темпов роста заработной платы, превышающих темпы инфляции.

Дополнительные тезисы

Между тем, главный секретарь кабинета министров Японии Хирокадзу Мацуно заявил, что правительство надеется, что повышение заработной платы в крупных компаниях повлияет на малые, средние и региональные фирмы".

После выхода основных экономических данных из Китая Национальное бюро статистики (НБС) страны опубликовало заявление, в котором изложило свой прогноз развития экономики, пишет Reuters

Ключевые тезисы

Розничные продажи в Китае в январе-феврале выросли на 3.5% по сравнению с ожидавшимися 3,5% и -1.8% ранее, а промышленное производство в стране составило 2.4% по сравнению с оценкой 2.7% и 1.3% ранее.

Между тем, инвестиции в основной капитал в январе-феврале выросли до 5.5% г/г против 4.5% ожидаемых и 5.1% предыдущих.

Центральный банк Китая влил 481 млрд. юаней через 1-летнюю кредитную линию по ставке 2.75% против предыдущей ставки 2.75% и влил 104 млрд. юаней через 7-дневное обратное РЕПО по ставке 2.00% против предыдущей ставки 2.00%.

В прошлом месяце Народный банк Китая расширил размер среднесрочной кредитной линии, тем самым помогая банкам предоставлять кредиты и поддерживать экономический рост.

Следует отметить, что MLF, или Среднесрочная кредитная линия - это базовая процентная ставка, которая обычно выше базовой кредитной ставки, и которую банки в Китае могут использовать для заимствования средств у центрального банка на срок от 6 месяцев до 1 года. По решению MLF рынки часто определяют, какие изменения могут или не могут быть внесены в ежемесячную прайм-ставку по кредитам (LPR) позднее в этом месяце.

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня на уровне 6.8680 против предыдущего закрытия на 6.8795.

Протоколы январского заседания Банка Японии, ключевые тезисы:

• Члены Банка Японии согласились с тем, что экономика Японии будет восстанавливаться.
•  
• Члены согласились с тем, что инфляция в Японии, вероятно, замедлится во второй половине следующего финансового года.
•  
• Один из членов сказал, что существует большая вероятность того, что инфляция останется на довольно высоком уровне.
•  
• Один из членов сказал, что корпоративная передача расходов, скорее всего, достигнет своего пика во второй половине этого года.
•  
• Члены разделяют мнение, что базовый рост инфляции, скорее всего, приведет к устойчивому росту цен, подкрепленному повышением заработной платы.
•  
• Один из членов отметил, что восстановление экономики Японии может замедлиться, учитывая неопределенность в отношении развития событий за рубежом.
• Члены согласились с тем, что существует риск того, что инфляция и заработная плата могут вырасти больше, чем ожидается.
•  
• Члены согласились с тем, что существует также риск того, что инфляция может оказаться ниже ожиданий, если повышение заработной платы не станут значительными.
• Члены разделяют мнение, что Банк Японии должен быть бдительным в отношении влияния на японскую оценку высокой инфляции в мире, резкой волатильности валютных курсов.

Глава ФРС США Мишель Боуман во вторник через агентство Reuters исключил разговоры о проблемах банковской системы США на фоне падения банка Silicon Valley(SVB).

"Банковская система обладает сильным капиталом и ликвидностью, и совет ФРС внимательно следит за развитием событий", - сказал Боуман в интервью Reuters.

Однако политик не стал ничего комментировать по поводу монетарной политики и экономических перспектив, как это предусмотрено двухнедельным "черным" периодом для членов руководящего органа ФРС в преддверии заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

В то же время председатель банковского комитета Сената США Шеррод Браун в интервью Bloomberg отметил, что Конгресс США должен принять финансовые правила для усиления стресс-тестов и стандартов капитала и ликвидности для банков. Политик также добавил, что перспективы такого шага остаются низкими.

"Браун добавил, что надеется, что ФРС не будет повышать ставки на своих заседаниях 21 и 22 марта", - сообщает Reuters.

В качестве альтернативы Wall Street Journal (WSJ) сообщил, что рассматривается ряд более жестких требований к капиталу и ликвидности, а также шаги по усилению ежегодных "стресс-тестов", которые оценивают способность банков пережить гипотетическую рецессию, по словам человека, знакомого с последними размышлениями американских регуляторов.

"Правила могут коснуться компаний с активами от $100 млрд до $250 млрд, которые в настоящее время избегают одних из самых жестких требований", - пишет WSJ.