Новости и прогнозы рынков CFD — 20-03-2023

• Поскольку инвесторы отмахнулись от проблем банковского кризиса, пара EUR/USD закрепилась выше 1,0700.
• Индекс цен производителей в Германии был смешанным: годовое значение превысило 15%<, в то время как данные за месяц сократились.
• EUR/USD: Бычий настрой в ближайшей перспективе, но для продолжения роста необходимо преодолеть уровень 1.0760.

Пара EUR/USD преодолела барьер 1,0700 и поднялась на 0,50% после достижения дневного минимума 1,0631. Улучшение настроения на рынке и выступления Европейского центрального банка (ЕЦБ) способствуют росту евро (EUR), в то время как доллар США (USD) продолжает слабеть по всем направлениям. На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0720.

Индекс цен производителей Германии и выступление ЕЦБ среди факторов, способствующих росту евро

Настроения на рынке улучшились после того, как UBS купил своего швейцарского конкурента Credit Suisse. Турбулентность на финансовых рынках подстегнула спекуляции о том, что мировые центральные банки могут приостановить темпы ужесточения. Однако трейдеры ожидают повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) на 25 б.п. в среду. Прогноз от  CME FedWatch Tool по повышению ставки на четверть процентного пункта составляет 73,10%.

Ценовая динамика EUR/USD была обусловлена выступлениями представителей ЕЦБ. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что ожидается сохранение чрезмерно высокой инфляции в течение более длительного периода. Она добавила, что не существует компромисса между инфляцией и финансовой стабильностью, и в отсутствие напряженности ЕЦБ указал бы на необходимость дополнительного повышения ставок.

Примерно в то же время представитель ЕЦБ Стурас прокомментировал, что ЕЦБ не будет давать больше прогнозов и сказал, что заседания будут зависеть от данных.

Ранее инфляция в Германии в секторе производителей, известная как индекс цен производителей (PPI), снизилась на -0,3% м/м, что ниже прогнозов в -0,5%. В годовом исчислении индекс цен производителей вырос на 15,45, превысив прогнозы в 14,5%.

Помимо этого, экономические данные США в прошлую пятницу показали, что промышленное производство сократилось на -0,2% по сравнению с предыдущим годом, что стало первым сокращением за последний год. Месячный показатель составил 0%, что ниже прогноза 0,2%. Кроме того, индекс потребительских настроений в США, измеряемый Мичиганским университетом (UoM), снизился с 67 в феврале до 63,4 в марте, что стало первым снижением за последние четыре месяца.

Индекс доллара США продлил свои потери до 0,44%, снизившись до 103,417, что стало попутным ветром для EUR/USD. Доходность казначейских облигаций США восстанавливается, но не в состоянии поддержать доллар.

Технический анализ EUR/USD

Пара EUR/USD отметила три бычьи свечи подряд, хотя она по-прежнему не может протестировать максимум прошлой недели 1,0759. Дневной график указывает на наличие "тройного дна", хотя для подтверждения его истинности необходимо, чтобы пара восстановилась. Это откроет путь для ралли к максимуму с начала года 1.1032, но сначала трейдерам необходимо преодолеть отметку 14 февраля 1.0804, прежде чем стремиться к 1.1000. И наоборот, падение ниже 100- и 200-дневных EMA, около 1,0545/1,0569, изменит направление движения EUR/USD на медвежье.

За чем следить?

Золото начало уверенное восходящее движение. Экономисты Société Générale ожидают дальнейшего роста желтого металла в направлении области $2 055/75.

Недавний "бычий" гэп на уровне $1 870 должен стать важной поддержкой

"Золото находится вблизи уровней апреля 2022 года на уровне $2 000. Не исключена кратковременная пауза, однако сигналов к значимому откату пока не видно; недавний бычий гэп на уровне $1 870 должен стать важной поддержкой.

Ожидается, что золото постепенно направится к верхней части своего диапазона с 2020 года на уровне $2,055/$2,075. Это ключевая зона сопротивления; ее преодоление может означать начало более крупного восходящего тренда."

Во вторник, 21 марта, в 15.30 мск. Статистическое управление Канады опубликует данные по февральскому индексу потребительских цен (CPI), и по мере приближения к моменту публикации мы приводим прогнозы экономистов и исследователей пяти крупных банков относительно предстоящих данных по канадской инфляции.

Основной показатель ожидается на уровне 5,4% в годовом исчислении против 5,9% в январе. В этом случае CPI будет самым низким с января 2022 года, но все еще значительно выше целевого диапазона 1-3%. Однако в месячном исчислении ожидается рост на 0,6% после роста на 0,5% в январе.

RBC Economics

"Мы ожидаем, что рост канадского базового CPI в феврале снизился до 5,4% г/г с 5,9% в январе. Снижение цен на бензин в феврале (на 3,6% в месячном исчислении) может привести к тому, что CPI на энергоносители впервые за два года окажется ниже уровня годичной давности. Продовольственная инфляция остается исключительно высокой и, вероятно, сохранилась на высоком уровне в феврале. Ожидается, что CPI цен на жилье будет иметь тенденцию к снижению, хотя ускорение роста процентных расходов по ипотеке частично компенсировало более слабый рост цен на расходы, связанные с покупкой жилья. Что еще более важно, ожидается, что предпочтительные базовые показатели Банка Канады - базовый и медианный CPI - продолжат замедляться на основе трехмесячной скользящей средней. Это вместе с сужением широты инфляционного давления предполагает постоянное ослабление фундаментального ценового давления, чего должно быть достаточно для сохранения Банком Канады сдержанного курса до конца этого года".

TDS

"Мы ожидаем, что CPI продолжит снижаться до 5,3% г/г на фоне снижения базовых показателей до 4,8%. Базовый эффект будет играть большую роль, поскольку цены выросли на 0,5% за месяц, но цены на энергоносители также будут оказывать влияние. Это приведет к тому, что CPI в 1 квартале будет немного ниже январского отчета по монетарной политике, но мы бы отметили, что развитие уязвимости финансового сектора будет более важным фактором для ближайших перспектив Банка Англии".

CIBC

"Хотя годовые темпы инфляции, вероятно, еще больше снизились в феврале, месячный рост без учета продуктов питания/энергии может выглядеть немного более устойчивым, чем в предыдущем месяце. Бензин станет основной движущей силой замедления основного показателя инфляции до 5,4% с 5,9% в предыдущем месяце, так как цены на бензин в феврале практически не изменились, а в том же месяце год назад они сильно подскочили. Хотя еще один резкий месячный рост цен на продукты питания, скорее всего, будет наблюдаться, ожидается, что он не будет сильнее, чем скачок, наблюдавшийся в феврале 2022 года. Ожидается, что без учета продуктов питания и энергоносителей цены вырастут на 0,25% с учетом сезонных колебаний, что будет ускорением по сравнению с январским повышением на 0,14%, вызванным ростом тарифов на авиабилеты, арендной платы и других статей. Ожидается, что базовые показатели инфляции Банка Канады еще немного снизятся в годовом исчислении, но трехмесячные годовые темпы, вероятно, останутся на уровне 3½% из-за влияния, которое цены на продукты питания могут оказывать на эти показатели".

NBF

"Небольшое снижение цен на бензин в сочетании с падением цен на природный газ должно было принести пользу потребителям в течение месяца. Рост цен на продукты питания, тем временем, мог замедлиться после резкого роста в январе. Тем не менее, базовая инфляция могла увеличиться на 0,5% за месяц (0,2% после сезонной корректировки) благодаря росту цен в нескольких категориях услуг. Если мы правы, то 12-месячный показатель может снизиться на шесть тиков до 5,3% из-за сильно отрицательного эффекта базы. Годовые темпы основных показателей также должны были замедлиться, при этом CPI-trim, вероятно, снизится с 5,1% до 4,9%, а CPI-median - с 5,0% до 4,8%".

CitiBank

"Мы ожидаем роста CPI в феврале на 0,5% м/м, хотя риски несколько смещены в сторону повышения. Основные цены на жилье должны оставаться низкими в соответствии с умеренным снижением цен на новое жилье, хотя возможен дальнейший рост цен на жилье, таких как арендная плата. Трехмесячные темпы базовой инфляции по-прежнему составляют около 3-4% в годовом исчислении, что, в частности, впервые было отмечено в мартовском заявлении, как слишком высокие. В конечном итоге это может стать одним из факторов, побуждающих Банк Канады снова повысить ставки".

"Мы очень уверены, что позиции банков еврозоны по капиталу и ликвидности значительно превышают требования", - заявила президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард в понедельник в Комитете Европейского парламента по экономическим и монетарным вопросам.

"Финансовая напряженность может ослабить спрос, сделать часть работы, которую в противном случае сделала бы монетарная политика", - пояснила Лагард и сказала, что без напряженности она бы указала на необходимость дальнейшего повышения ставок.

Реакция рынка

EUR/USD продолжает торговаться на положительной территории выше 1,0700 после этих комментариев.

Экономисты Scotiabank обсуждают решение FOMC. По их мнению, доллар США может ослабнуть, если рынок посчитает, что ФРС близка к завершению цикла ужесточения.

Любое повышение ставки, скорее всего, будет сопровождаться нейтральной или "голубиной" риторикой.

"Наш прогноз остается на уровне +25 б.п., но любое повышение ставки, скорее всего, будет сопровождаться нейтральной или "голубиной" риторикой, которая оставляет перспективы ставок в зависимости от того, как будут развиваться экономика и банковский сектор дальше.

Если рынки сочтут, что ситуация означает, что цикл ужесточения ФРС почти завершен, доллар США, вероятно, снизится."

• EUR/CHF добавляет к пятничному росту выше 0,9900.
• Тяга к риску придает силы кроссу.
• Лагард заявила, что повышенная инфляция будет сохраняться еще долго.

Улучшение тяги к риску мотивирует EUR/CHF продлить восстановление прошлой недели к северу от барьера 0,9900 в понедельник.

EUR/CHF торгуется на настроениях, связанных с риском

EUR/CHF растет вторую сессию подряд и сумела вернуться в область выше 0,9900 на фоне благоприятного начала новой торговой недели.

Действительно, опасения по поводу банковского сектора на старом континенте несколько ослабли в связи с новостями, касающимися UBS и Credit Suisse, хотя это не помешало акциям последнего подешеветь почти на 60% в начале недели.

Если смотреть на картину в целом, то улучшение тона в рисковом комплексе помогает кроссу восстановить барьер 0,9900 и далее и достичь новых двухнедельных максимумов на фоне очередной негативной сессии по доллару США.

Что касается единой валюты, Лагард подтвердила, что нет компромисса между ценами и финансовой стабильностью, добавив, что центральный банк может предоставить ликвидность в случае необходимости. Лагард также отметила, что процентная ставка остается исключительным инструментом в определении денежно-кредитной политики, в то время как она настаивала на сохранении высокой инфляции и подчеркнула зависимую от данных позицию ЕЦБ, когда дело доходит до принятия решения по ставкам.

Значимые уровни EUR/CHF

На момент написания статьи кросс продвинулся на 0,49% до 0,9917 и сталкивается со следующим сопротивлением на 1,0041 (месячный максимум 2 марта) перед 1,0097 (максимум 2023 года 13 января) и, наконец, 1,0514 (месячный максимум 9 июня 2022 года). При прорыве вниз отметки 0,9842 (200-дневная скользящая средняя) нацелит на 0,9705 (минимум 2023 года 15 марта), а затем 0,9643 (недельный минимум 12 октября 2022 года).

С начала потрясений в банковском секторе в прошлый четверг фунт стерлингов стал второй валютой Б10 по динамике. Экономисты MUFG Bank ожидают, что фунт останется устойчивым.

Корреляция между фунтом и риском ослабевает

"Поворот в сторону увеличения неприятия риска и пауза со стороны Банка Англии могут подвергнуть испытанию недавние устойчивые показатели фунта.

В последнее время корреляция между фунтом и риском ослабла, что может отражать улучшение фундаментальных показателей.

Улучшение фискальной надежности, политическая стабильность и сокращение дефицита текущего счета должны помочь ограничить падение фунта".

Экономист UOB Group Ли Сью Энн анализирует последнее заседание ЕЦБ.

Основные тезисы

"Европейский центральный банк (ЕЦБ) не отступил от повышения ставки на 50 б.п., которое он обозначил в феврале в качестве своего намерения на март, а вступительное заявление и сопроводительный пресс-релиз ясно показали решимость ЕЦБ бороться с инфляцией. И в заявлении, и на пресс-конференции, проведенной как президентом ЕЦБ Кристин Лагард, так и вице-президентом ЕЦБ Луисом де Гиндосом, подчеркивалась устойчивость банковского сектора.

ЕЦБ теперь ожидает, что базовая инфляция составит в среднем 5,3% в 2023 году, 2,9% в 2024 году и 2,1% в 2025 году. Базовая инфляция составит в среднем 4,6% в 2023 году, 2,5% в 2024 году и 2,2% в 2025 году. Что касается ВВП, ЕЦБ теперь ожидает роста на 1,0% в 2023 году, и дальнейшего увеличения темпов роста до 1,6% в 2024 и 2025 годах.

В целом, ЕЦБ дал нам очень мало информации о том, чего ожидать от следующего решения по монетарной политике 4 мая. С этого момента может произойти многое. ЕЦБ все еще может резко завершить текущий цикл повышения ставок, особенно если напряженность в банковской сфере усилится. Тем не менее, мы планируем повышение ставки на 25 б.п. на майском заседании, учитывая последние признаки готовности ЕЦБ тушить пожары в банковской сфере, а также свежие прогнозы, подтверждающие, что ЕЦБ, вероятно, не считает борьбу с инфляцией оконченной".

S&P 500 прорвался выше максимумов сентября/декабря прошлого года, однако движение замедлилось после столкновения с промежуточным сопротивлением в районе 4195. Важнейшая поддержка находится на уровне 3800/3760, сообщают аналитики Société Générale.

S&P 500 должен превысить 4000, чтобы подтвердить продолжительное движение вверх

"Минимум декабря вблизи 3800/3760, который также является 61,8% коррекцией от октября, является важнейшей зоной поддержки.

Ожидается отскок, но индекс должен закрепиться выше 50-DMA (сейчас на уровне 4000), чтобы подтвердить продолжительное движение вверх.

Если индекс закрепится ниже 3800/3760, не исключено более глубокое движение вниз. Следующими потенциальными целями могут стать уровни 3630 и минимум октября прошлого года 3490."

• USD/MXN отступила после достижения шестинедельного максимума около 19,2327.
• В прошлую пятницу экономические данные США указали на дальнейшую слабость экономики.
• Трейдеры ожидают повышения ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов.

Пара USD/MXN почти не изменилась в понедельник, потеряв 0,18% после падения с дневного минимума 18,8123. Но покупатели вмешались и подняли пару выше порога $19,00. Тем не менее, 100-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на уровне 18,9929 ограничила рост пары USD/MXN. На момент написания статьи пара USD/MXN торгуется на уровне 18,8390.

Улучшение настроений поддержало мексиканский песо

Инвесторы отбросили опасения по поводу банковского кризиса после поглощения Credit Suisse банком UBS. Мировые центральные банки приветствовали эту новость, хотя настроения останутся неустойчивыми в преддверии решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке на этой неделе. Фьючерсные ставки денежного рынка на повышение ставки на 25 базисных пунктов составляют 73,1% по сравнению с 65% на прошлой неделе.

Пятничные данные в США показали, что объем промышленного производства в феврале сократился впервые за последние 12 месяцев, составив -0,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Месячный показатель составил 0%, что ниже прогноза в 0,2%. В то же время, по данным Мичиганского университета (UoM), мартовский показатель потребительских настроений в США впервые за четыре месяца снизился с 67 до 63,4 в марте.

Опрос Мичиганского университета обновил инфляционные ожидания американцев на 5 лет с 2,9% до 2,8%, в то время как на один год они снизились до 3,8% с 4,1%.

Это оказало давление на доллар США, о чем свидетельствует индекс доллара США (DXY), упавший на 0,48%, до 103,371. Доходность казначейских облигаций США продолжает падать, что является встречным ветром для USD/MXN.

С мексиканской стороны, глава Банка Мексики (Banxico) Виктория Родригес Очеха заявила, что она рассматривает более постепенный подход к повышению процентных ставок после повышения на 50 б.п. в феврале. Она добавила: "Мы примем во внимание решение ФРС и многие другие факторы в той степени, в которой они влияют на панораму инфляции".

Технический анализ USD/MXN

Пара USD/MXN достигла дневного максимума на отметке 19,2327, не дотянувшись до 200-дневной EMA на уровне 19,3888. С тех пор USD/MXN сдала позиции и опустилась ниже 100-дневной EMA, хотя и нашла поддержку на уровне 18,8047. Для продолжения медвежьего движения USD/MXN должна вернуться к 50-дневной ЕМА на уровне 18,6822, чтобы протестировать 20-дневный ЕМА на уровне 18,5487. В противном случае, если USD/MXN вернется к 100-дневной ЕМА на 18,99, пара сможет завершить день выше $19,00.

За чем следить?

Выступая перед Комитетом по экономическим и монетарным вопросам Европейского парламента, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что, по прогнозам, инфляция будет оставаться слишком высокой слишком долго, сообщает Reuters.

Лагард подтвердила, что давление на заработную плату усилилось на фоне стабильного рынка труда, и добавила, что работники стремятся возместить часть покупательной способности. "Ключевые процентные ставки ЕЦБ остаются нашим основным инструментом для определения позиции денежно-кредитной политики", - заключила она.

Реакция рынка

Пара EUR/USD продолжает укреплять свои позиции после этих комментариев и на момент написания выросла на 0,5%, достигнув отметки 1,0720.

Федеральная резервная система сфокусирована на инфляции и будет рассматривать возможность повышения ставки на 25 б.п., если позволят условия. Экономисты ING анализируют, как заседание в среду может повлиять на доллар США.

Пауза может привести к небольшому ослаблению доллара

"Мы не ожидаем слишком большой волатильности, если условия позволят ФРС повысить ставку на 25 б.п., а точечные графики не преподнесут слишком больших сюрпризов.

Маловероятное повышение ставки на 50 пунктов будет очень благоприятным для доллара - и EUR/USD вполне может торговаться под сильным уровнем поддержки на 1,05 на этой новости.

Пауза может привести к небольшому ослаблению доллара - но это было бы понятно после недавних банковских неудач".

Пара EUR/USD начинает неделю устойчиво. Экономисты из Scotiabank ожидают, что пара вырастет, если ФРС ничего нового не скажет при принятии решения по монетарной политике в среду.

На данный момент вероятным ходом событий представляется более диапазонная торговля

"Дальнейшая торговля в диапазоне кажется вероятным ходом событий на данный момент, но евро выиграет, если ФРС не скажет ничего нового в среду после того, как ЕЦБ выступил на прошлой неделе.

Слабый трендовый импульс на коротких (внутридневных/дневных) DMI предполагает, что примерно боковой диапазон февраля/марта по евро должен еще немного расшириться - с замедлением роста евро выше 1,07.

Пока мы ожидаем твердое сопротивление в районе 1.0750/60.

Поддержка находится на уровне 1.0625/30 внутри дня".

По мнению стратега по рынкам Квек Сер Леанг из UOB Group, в краткосрочной перспективе USD/IDR будет двигаться в диапазоне 15,285-15,450.

Ключевые тезисы

"USD/IDR торговалась между 15,250 и 15,450 на прошлой неделе, более узкий, чем ожидаемый нами диапазон консолидации 15,330/15,450.

Ценовые движения не предлагают новых подсказок, и мы по-прежнему ожидаем, что USD/IDR будет консолидироваться. Ожидаемый диапазон на эту неделю - 15,285/15,450".

• EUR/USD набирает дополнительный импульс и преодолевает отметку 1.0700.
• Далее на север появляется месячный максимум вблизи 1.0760.

EUR/USD поднимается до 3-дневных максимумов выше 1.0700 и продолжает восстановление третью сессию подряд в понедельник.

Если восстановление наберет импульс, то пара может подойти к мартовскому максимуму 1.0759 (15 марта), а затем к недельному пику 1.0804 (14 февраля).

Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то конструктивный взгляд остается неизменным, пока пара находится выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1.0325.

Дневной график EUR/USD

USD/CAD удерживается в диапазоне. Экономисты Scotiabank отмечают, что техническая картина показывает, что риски слегка склоняются  в сторону снижения.

Ожидается, что в ближайшее время наступит период более динамичного движения

"USD/CAD в последние пару недель торговалась в плоском диапазоне, но сужающиеся параметры диапазона формируют на внутридневном графике фигуру треугольного типа, которая предвещает прорыв (в ту или иную сторону) и - возможно - период более динамичного движения в ближайшее время.

Сопротивление - 1,3780, поддержка - 1,3685.

Более широкие паттерны - пик/разворот выше 1,38 в начале марта и длительная перекупленность доллара США - склоняют технические риски (немного) в сторону снижения."

Рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group отметил, что пара USD/MYR может прорваться ниже уровня 4,4500 в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы 

"В прошлый понедельник (13 марта, спот на 4.4810) мы отметили, что "отметка 4.5290, вероятно, является краткосрочной вершиной", и мы ожидали, что USD/MYR "опустится ниже, но любое снижение будет рассматриваться как более низкий торговый диапазон 4.4500/4.5150". Наше мнение не было ошибочным, хотя пара USD/MYR торговалась в более узком диапазоне 4,4650/4,5130, прежде чем закрыть неделю на уровне 4,4830 (-0,38%). Нисходящий импульс усилился, хотя и не намного".

"На этой неделе пара USD/MYR может снизиться до 4,4500. Следующая поддержка на уровне 4.4300 вряд ли вступит в игру. С другой стороны, прорыв выше уровня 4.5100 (незначительное сопротивление находится также на 4.4850) будет свидетельствовать о том, что текущее умеренное понижательное давление ослабло."

• DXY продолжает снижение третью сессию подряд в понедельник.
• Незначительная поддержка находится на недельном минимуме 102,58.

DXY отступает третью сессию подряд и устанавливает новые месячные минимумы в диапазоне 103,40/35 в понедельник.

Продолжение коррекции представляется вероятным, по крайней мере, в ближайшей перспективе. Против этого существует незначительная поддержка на недельном минимуме 102,58 (14 февраля), в то время как потеря этой области может вызвать более глубокий откат к минимуму c начала года в районе 101,80 (2 февраля).

Если смотреть на более широкую картину, то ниже 200-дневной SMA (106,63) перспективы доллара США, как ожидается, останутся негативными.

Дневной график DXY

Доллар США колеблется между тягой к риску и процентными ставками. По мнению экономистов HSBC, когда наступит более благоприятная среда, возобновится долговременное снижение доллара США.

Неопределенность высока

Если последствия финансового заражения будут гораздо более негативными, чем мы ожидаем, то доллар США должен укрепиться в качестве безопасной валюты и "тихой гавани". Однако, на наш взгляд, более вероятным исходом является то, что эти риски для финансовой стабильности в конечном итоге будут сдержаны."

"Когда мартовское заседание ФРС останется позади и появятся новые признаки улучшения глобальной динамики инфляции, это может создать предпосылки для более позитивных условий, при которых доллар США в конечном итоге ослабнет".

По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг из UOB Group, превышение уровня 6,9300 может свидетельствовать о маловероятности дальнейшего ослабления USD/CNH.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы ожидали, что доллар США будет консолидироваться между 6,8850 и 6,9100. Мы не ожидали резкого, но короткого падения, когда доллар упал до 6,8594, а затем отскочил. Несмотря на резкое падение, значительного усиления нисходящего импульса не произошло, и маловероятно, что доллар будет слабеть дальше. Сегодня USD, скорее всего, будет торговаться между 6,8550 и 6,9000".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы ожидали ослабления USD с начала прошлой недели. Поскольку доллар не достиг значительного прорыва вниз, в нашем последнем обновлении от прошлого четверга (16 марта, цена спот на 6.8920) мы указали, что, хотя риск снижения сократился, только прорыв уровня 6.9300 (без изменения уровня "сильного сопротивления") будет свидетельствовать о том, что доллар не будет слабеть дальше. Хотя наше мнение не изменилось, прорыв уровня 6.9100 (уровень "сильного сопротивления", ранее находившийся на отметке 6.9300) будет свидетельствовать о том, что доллар США не будет слабеть дальше. В перспективе, только четкий прорыв уровня 6.8350 будет указывать на то, что доллар США готов к более продолжительному снижению".

• EUR/JPY равивает пятничное падение и пробивает уровень 139,00.
• Дальнейшие потери кажутся вероятными, пока цена остается ниже 200-дневной SMA.

EUR/JPY углубляет нисходящий тренд, обновив в начале недели минимумы ниже отметки 139.00.

Кросс остается под давлением, и теперь похоже, что медведям открыта дверь для продолжения нисходящего тренда. Непосредственной поддержкой является недельный минимум на 137,91 (от 19 января) перед минимумом 2023 года на 137,38 (от 3 января).

Тем временем, дополнительное снижение будет оставаться на повестке дня, пока кросс торгуется ниже 200-дневной SMA, сегодня на 141,77.

Дневной график EUR/JPY

Ожидается, что USD/JPY ускорит потери при пробое уровня 131,50, комментируют экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы ожидали, что доллар США будет торговаться в широком диапазоне между 132,50 и 134,30. Однако с максимума 133,83 доллар упал до минимума 131,55, а затем восстановился. Отскок на фоне перепроданности говорит о том, что доллар вряд ли будет слабеть дальше. Сегодня USD, скорее всего, будет консолидироваться между 131,70 и 133,20".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы ожидали ослабления доллара США с начала прошлой недели. В нашем последнем обзоре от прошлого четверга (16 марта, цена спот на 133.40) мы указали, что, хотя у доллара есть возможности для дальнейшего ослабления, основная поддержка на 131.50 вряд ли появится так скоро. В пятницу доллар упал до 131,55, но затем восстановился. Несмотря на относительно резкое падение, значительного усиления импульса не наблюдается. Мы продолжаем придерживаться негативного взгляда на доллар, но он должен пробить и закрепиться ниже 131,50, прежде чем станет вероятным движение к следующей поддержке на уровне 130,45. Риск снижения сохраняется до тех пор, пока доллар не поднимется выше 133,80 (уровень "сильного сопротивления", ранее находившийся на отметке 135,10)".

Пара GBP/USD вернулась в зону 1.22. Экономисты из Scotiabank ожидают, что фунт продолжит рост и протестирует область 1.2290/00.

Фунт сохраняет твердую позицию

"Фунт делает очередной заход на уровень 1,22 и, похоже, имеет под собой приличный (краткосрочный) импульс.

Фунт нашел надежную поддержку на значительных падениях в недавнем прошлом и, похоже, имеет все шансы удержать и продолжить рост до 55-дневной скользящей средней (1.2132) на этой неделе и продвинуться дальше, чтобы протестировать основное сопротивление (1-летний нисходящий тренд) на уровне 1.2290/00 в ближайшие дни".

Экономисты Rabobank обсуждают перспективы доллара США. Заседание ФРС в среду будет ключевым событием для бакса.

Доллар может ослабнуть, если интерес к риску проснется на этой неделе

"Еще одни бешеные выходные на фоне активности властей в связи с будущим Credit Suisse, направленной на то, чтобы пресечь в зародыше неопределенность, которая может стать спусковым крючком для системного падения доверия к европейским банкам. Однако первоначальная реакция на рынке сегодня говорит о том, что инвесторы еще не успокоились".

"Если неприятие риска сохранится, доллар США вряд ли отступит слишком далеко. Тем не менее, наличие своп-линий ФРС предполагает, что если на этой неделе аппетит к риску возобновится, доллар может снизиться".

"Решающее значение для перспектив доллара будет иметь тон, который ФРС продемонстрирует на заседании по вопросам монетарной политики на этой неделе".

Нефть марки West Texas Intermediate (WTI) колеблется в районе $65-70 за баррель по сравнению с $80 в начале месяца. Экономисты Bank of Montreal отмечают, что перспективы восстановления цен остаются туманными.

Пора ли беспокоиться?

"Хотя, вероятно, еще не время нажимать на кнопку паники, нефтяной рынок, скорее всего, останется на зыбкой почве до конца года. Это объясняет, почему мы уже пересмотрели наш прогноз по WTI на 2023 год до $85 за баррель (с $90) прямо перед обвалом в банковском секторе".

"События последней недели подчеркивают, что риски все еще склоняются в сторону понижения".

"Экономическая активность в Германии, вероятно, снова снизится в текущем квартале", - заявил Бундесбанк Германии в своем ежемесячном отчете, опубликованном в понедельник, согласно Reuters. "Однако снижение, вероятно, будет меньше, чем в последнем квартале 2022 года".

ЦБ Германии далее отметил, что общая инфляция, согласно прогнозам, снизится в марте, так как более высокие, чем годом ранее, цены на энергоносители будут исключены из годового показателя. "При этом базовый показатель оказывается исключительно устойчивым", - отметил банк. "Он может даже немного вырасти к середине года".

Реакция рынка

После этой публикации пара EUR/USD остается в зоне скромного внутридневного прироста в районе 1,0700.

Пара EUR/CHF демонстрирует высокую волатильность. Экономисты Danske Bank ожидают, что рост будет сдерживаться чуть ниже 1,01.

Потенциал роста, если ШНБ решит полностью прекратить интервенции

"В настоящее время мы не считаем, что инфляция снизилась настолько, чтобы ШНБ завершил цикл повышения ставок или допустил значительное снижение курса швейцарского франка. Напротив, последние данные по инфляции за февраль показали, что как общая, так и базовая инфляция вновь ускорились после снижения в последние месяцы".

"Мы по-прежнему ожидаем, что рост EUR/CHF будет сдерживаться чуть ниже 1,01. Далее мы продолжаем прогнозировать, что кросс будет немного снижаться на фоне фундаментальных факторов и возобновления ужесточения финансовых условий."

"Если ШНБ решит полностью прекратить интервенции, мы отмечаем потенциал роста для EUR/CHF в ближайшей перспективе".

Финансовые рынки начали новую неделю с осторожным настроем. Экономисты ING ожидают, что к концу недели доллар США перейдет к снижению.

Иена пока останется востребованной

"Затянувшийся стресс в финансовом секторе и оборонительное позиционирование в преддверии заседания FOMC должны оказать поддержку доллару. В конечном счете, мы можем рассматривать повышение ставки на 25 б.п. как признак уверенности в прочности рынка, и вместе с некоторым постепенным ослаблением глобальных банковских потрясений доллар может начать сдавать позиции к концу недели".

"В сегменте валют остальных стран G10 мы продолжаем ожидать, что иена пока останется востребованной".

"Тем не менее, мы узнали, как быстро новости могут изменить рыночные настроения в текущих условиях, поэтому осторожность в отношении четких направленных взглядов остается оправданной".

Банк Англии ожидает, что уровень инфляции, который в настоящее время все еще находится в зоне двузначных показателей, значительно снизится. Однако в экономических данных такое развитие событий пока не прослеживается. Поэтому экономисты Commerzbank ожидают, что британский фунт будет находиться под давлением.

Инфляционный прогноз слишком оптимистичен?

"Банк Англии надеется на быстрое снижение инфляции в течение года. Однако пока что экономические данные скорее скрывают повышательные риски для инфляции".

"Если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидает Банк Англии, его довольно "голубиная" позиция, вероятно, окажет дальнейшее давление на фунт".

"Слабость фунта, вероятно, сохранится и в следующем году, поскольку мы ожидаем, что Банк Англии снова снизит ключевую ставку ввиду слабой экономики и несколько более низкой инфляции".

Источник: Commerzbank

Экономисты Danske Bank продолжают ожидать, что курс шведской кроны будет снижаться в среднесрочной перспективе на фоне относительно слабых перспектив шведской экономики по сравнению с другими странами, а также повышенного риска чрезмерного ужесточения со стороны Риксбанка.

Разнонаправленные драйверы курса кроны будут расходиться еще больше

"Нашим новым прогнозом пиковой ставки ЦБ является уровень 4,25%, но мы утверждаем, что ЕЦБ еще более недооценен (что позитивно для EUR/SEK). Между тем, чем больше ЦБ повышает ставку сейчас, тем больше ему придется снижать ее в следующем году, так как экономика, вероятно, получит более сильный удар (что негативно для SEK)."

"В краткосрочной перспективе мы не считаем сезон дивидендов  препятствием для снижения EUR/SEK к нашему целевому уровню 11,00. Однако относительные фундаментальные показатели все еще предполагают ослабление SEK в среднесрочной перспективе."

"В целом, признавая, что риски многочисленны и двусторонни, мы решили оставить прогнозы на 1-6 месяцев без изменений - 11,00 (1М), 11,00 (3М), 11,20 (6М) - и поднять 12-месячный прогноз до 11,40 (11,20)".

Дополнительный рост может побудить AUD/USD вернуться к зоне 0,6780 в ближайшей перспективе, считают экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Мы ожидали в прошлую пятницу, что AUD будет торговаться в боковом диапазоне между 0,6630 и 0,6690. Однако AUD вырос до максимума 0,6725. Восходящий импульс усилился, и AUD, вероятно, будет расти дальше. Однако сегодня паре вряд ли удастся преодолеть главный уровень сопротивления на 0,6780. С другой стороны, прорыв ниже 0,6670 (второстепенная поддержка находится также на отметке 0,6685) будет свидетельствовать об ослаблении текущего восходящего давления".

Следующие 1-3 недели: "Мы с начала прошлой недели ожидали консолидации AUD. В нашем обновлении в пятницу (17 марта, спот на 0,6660) мы подчеркнули, что "ввиду снижения волатильности мы сузили ожидаемый диапазон консолидации до 0,6570/0,6735". Впоследствии AUD вырос до 0,6725, а затем уверенно закрылся на отметке 0,6699 (+0,62%). Восходящий импульс усилился, и это, вероятно, приведет к тому, что AUD будет торговаться с повышательным уклоном в направлении 0,6780. В целом, только прорыв ниже 0,6640 (наш "сильный уровень поддержки") будет свидетельствовать о том, что нарастание импульса угасло".

Экономисты Danske Bank ожидают, что в первой половине года нефть марки Brent будет колебаться в районе отметки $90, а в четвертом квартале упадет до $80.

Восстановление доллара США будет оказывать дальнейшее давление на цены

"Мы ожидаем, что в первом полугодии этого года цена на нефть марки Brent будет составлять в среднем $90 за баррель, а в четвертом квартале упадет до $80 за баррель".

"Глобальное инфляционное давление начало ослабевать, особенно в США, и Россия, похоже, сможет продолжать продавать нефть на азиатский рынок".

"Отскок доллара США будет оказывать дальнейшее давление на цены".

• Объем торгов на DEX Arbitrum вырос на 32%, обогнав BNBChain и уступая только Ethereum, в преддверии аирдропа токена ARB 23 марта.
• Эксперты прогнозируют вливание ликвидности и увеличение объема торгов в проектах экосистемы Arbitrum в связи с предстоящим аир.
• Ethereum-киты и крупные инвесторы в криптоэкосистеме увеличили свою активность в преддверии аирдропа ARB.

Торговые объемы децентрализованной биржи Arbitrum (DEX) выросли на 32% до $4,34 млрд. Объем торгов на DEX достиг нового двухнедельного максимума, обогнав BNBChain и уступая только Ethereum.

Крупные инвесторы повысили свою активность в преддверии аирдропа токенов ARB, запланированного на 23 марта. Эксперты прогнозируют масштабное вливание ликвидности в криптовалюту после раздачи ARB.

Объем транзакций китов по Ethereum подскочил на 120% в преддверии аирдропа Arbitrum

По данным WhaleStats, киты по Ethereum увеличили объем транзакций в ответ на объявление о раздаче токена ARB компании Arbitrum. Аирдроп ARB запланирован на 23 марта. Объем транзакций ETH-китов вырос со $185,7 млн до $408,8 млн 19 марта, продемонстриров прирост на 120%.

Объем транзакций китов по ETH

Всплеск активности китов соответствует растущему интересу к аирдропу ARB со стороны криптосообщества. На следующем графике показан недельный объем сделок в ETH, совершаемых крупнейшими китами в экосистеме Arbitrum.

Внутринедельные объемы китов Arbitrum

По данным трекера DeFi Llama Fi, за прошедшую неделю объем торгов Arbitrum DEX вырос на 32% и составил 4,34 миллиарда долларов США, обогнав BNBChain и уступая только Ethereum.

Резкий рост объема торгов на Arbitrum DEX связан с растущим ожиданием трейдеров долгожданного аирдропа токена ARB.

Почему эксперты считают, что раздача ARB обусловит приток ликвидности 

Майлз Дойчер, ончейн-аналитик, считает, что предстоящий аирдроп токенов ARB станет стимулом для экосистемы и сможет поспособствовать росту доходности Arbitrum и оказать положительный эффект на более широкий крипторынок.

Несколько проектов с малой капитализацией в экосистеме Arbitrum отметили рост активности, однако эксперты утверждают, что эта динамика подогревается предвкушением аирдропа и, возможно, это не лучшее время для скупки токенов с малой капитализацией.

Высокопоставленный швейцарский чиновник предупредил в понедельник, что слияние UBS и Credit Suisse представляет собой огромный риск.

"Новый объединенный банк слишком велик для Швейцарии", - отметил законодатель.

Реакция рынка

Эти комментарии только усиливают опасения рынка по поводу кризиса банковского сектора. Европейские акции начали неделю негативно, а американские фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0.54%.

• Федеральная резервная система США предпринимает скоординированные действия в сфере международных своп-линий.
• Остатки своп-линий в долларах США будут разрастаться и отражаться на балансе центрального банка, в то время как цены на биткоин продолжают расти на фоне неопределенности.
• Крах двух американских банков и обвал акций Credit Suisse вызвал шок на рынке, напомнив участникам о финансовом кризисе 2008 года.

Федеральная резервная система США объявила о скоординированных с пятью другими центральными банками усилиях по увеличению предоставления ликвидности доллара США. Реакцией ФРС на серию банковских крахов в США и Европе стало увеличение частоты операций по международным своп-линиям со сроком погашения 7 дней с еженедельных до ежедневных.

Своп-линии - это соглашения между центральными банками по обмену валют и поддержанию ликвидности во время кризиса. Эксперты считают это бычьим знаком для биткоина и криптовалют, поскольку на горизонте назревает экономический кризис, подобный 2008 году.

ФРС США координирует действия с другими ЦБ, поддерживая ликвидность доллара США

Пока криптотвиттер пестрит прогнозами о крахе банковской системы США, Федеральная резервная система предпринимает скоординированные действия с другими центральными банками. Цель центрального банка США - активизировать предоставление ликвидности через своп-линии.

Чтобы стабилизировать экономику США после краха двух крупных банков, ФРС в пресс-релизе от 19 марта заявила, что работает с Банком Канады, Банком Англии, Банком Японии, Европейским центральным банком и Швейцарским национальным банком.

Скоординированные усилия направлены на поддержание уровня ликвидности доллара США в условиях серии банковских крахов в США и Европе. Своп-линии служили для ФРС экстренной мерой, подобной чрезвычайной ситуации, во время мирового финансового кризиса 2007-2008 годов и пандемии COVID-19 в 2020 году.

Является ли шаг ФРС США "бычьим" для биткоина и криптовалют?

Джим Рикардс, писатель и журналист, считает, что кризис доллара США распространяется быстрее. Поскольку международные банки нуждаются в долларах США, Центральный банк США печатает доллары США и обменивает их с этими финансовыми учреждениями, а позже обменивает обратно и получает проценты.

Бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс написал в Твиттере о своп-линиях:

Таким образом, коллективные действия центральных банков отразятся на балансе ФРС США, и криптоэксперты считают это признаком назревающего финансового кризиса. Криптоэнтузиасты считают, что это подтолкнет цену биткоина вверх.

Райан Селкис, генеральный директор компании Messari, считает, что банковский кризис и общие экономические условия будут способствовать росту цены биткоина. По прогнозам Селкиса, цена биткоина в ближайшие двенадцать месяцев в лучшем случае достигнет 100 000 долларов.

Пара EUR/USD потеряла устойчивость и опустилась ниже 1.0700, несмотря на то, что открыла неделю с бычьим гэпом. Пока инвесторы пытаются понять, смогут ли основные центральные банки сдержать мировой финансовый кризис, тяга к риску никак не может набрать обороты, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• В выходные банк UBS Group AG договорился о покупке Credit Suisse Group AG. По сообщениям, UBS заплатит за Credit Suisse 3.23 миллиарда долларов и возьмет на себя убытки в размере до 5.4 миллиарда долларов в рамках сделки, которая, как ожидается, будет закрыта к концу 2023 года. Кроме того, ФРС объявила, что возобновит предложение ежедневных свопов Банку Канады (BoC), Банку Японии (BoJ), Швейцарскому национальному банку (SNB) и Европейскому центральному банку (ECB), чтобы помочь этим банкам с ликвидностью.
• Хотя эти события способствовали улучшению настроения на рынке в начале недели, в первой половине европейской сессии, похоже, вернулся спрос на безопасные активы. На момент написания статьи фьючерсы на фондовые индексы США падали на 0.6-1.1%, а фьючерсы на Euro Stoxx 50 - на 1.2%.
• Инвесторы, возможно, оценивают последние действия основных центральных банков как признак того, что проблемы с ликвидностью могут быть более глубокими, чем первоначально предполагалось. На самом деле, базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США уже снизилась на 3%, а инструмент CME Group FedWatch Tool показывает, что рынки оценивают вероятность того, что ФРС оставит свою учетную ставку без изменений по итогам мартовского заседания в среду, более чем в 50%.
• В текущей рыночной ситуации голубиные ставки ФРС заставляют доллар США оставаться под давлением. Тем не менее, EUR/USD может и не смочь выгоды из широкого ослабления доллара США, если инвесторы продолжат бежать от рисков.

Экономисты Danske Bank признают, что ближайшие перспективы норвежской кроны выглядят более сложными, чем предполагалось ранее, и повышают краткосрочный профиль прогноза, но сохраняют понижательную траекторию в паре.

Повышение профиля, но сохранение понижательной траектории

"Мы признаем, что ближайшие перспективы норвежской кроны выглядят более сложными, чем предполагалось ранее. В случае дальнейшего распространения опасений по поводу системных рисков NOK будет оставаться уязвимой. Однако в ситуации, когда опасения по поводу системных рисков ослабнут, восстановление NOK также может столкнуться с препятствиями в дальнейшем, так как это позволит рынкам снова начать закладывать в цены повышение ставок ЦБ. По этой причине мы повышаем краткосрочный прогноз по паре".

"Мы по-прежнему твердо верим в более "бычий" позитивный сценарий для NOK в долгосрочной перспективе, когда сырьевые товары, включая энергетику, будут представлять собой лидирующий сектор акций".

"Прогноз: 11.30 (1М), 11.20 (3М), 10.80 (6М), 10.60 (12М)."

Пара EUR/USD потеряла динамику после открытия с бычьим гэпом. Технический прогноз пары на ближайшую перспективу рисует смешанную картину, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• При последнем откате индекс относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике снизился до 50, что указывает на потерю бычьего импульса в краткосрочной перспективе. С точки зрения роста, 1.0670 (200-SMA) выступает в качестве ближайшего сопротивления перед 1.0700 (психологический уровень, статический уровень). Если пара поднимется выше этого последнего сопротивления и начнет использовать его в качестве поддержки, она может нацелиться на 1,0750 (статический уровень).
• Ближайшая поддержка расположена на 1.0640 (статический уровень, 50-SMA) перед 1.0620 (100-SMA) и 1.0600 (психологический уровень, статический уровень).

По мнению экономистов UOB Group, устойчивый рост GBP/USD станет вероятным, как только пара преодолеет уровень 1.2220.

Ключевые тезисы

24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что "слабое восходящее давление может привести к росту GBP, но устойчивый прорыв выше 1.2150 маловероятен". Ожидаемый рост превзошел наши ожидания, GBP взлетел до 1.2201, а затем закрылся с уверенным настроем на уровне 1.2181 (+0.58%). Хотя фунт может продвинуться дальше, устойчивый рост выше 1.2220 представляется маловероятным. Поддержка находится на 1.2155, а затем на 1.2125".

Следующие 1-3 недели: "Наш прогноз от 16 марта, спот на 1.2075, предполагал, что GBP, вероятно, будет торговаться в широком консолидационном диапазоне, который, как ожидается, будет находиться между 1.1950 и 1.2190. В пятницу фунт немного превысил уровень 1.2190 (максимум - 1.2201), и восходящий импульс начинает усиливаться. Однако для устойчивого роста GBP должен прорваться и закрепиться выше 1.2220 (следующее сопротивление находится на уровне 1.2270). Риск того, что британский фунт пробьет отметку 1.2220, будет сохраняться до тех пор, пока он остается выше 1.2095 в ближайшие несколько дней."

Экономисты Danske Bank ожидают, что пара USD/JPY упадет к отметке 125 в ближайшие три месяца.

Ужесточение политики Банка Японии приведет пару USD/JPY к отметке 125

"Пара USD/JPY кажется фундаментально переоцененной, и вместе с нашим базовым сценарием ужесточения монетарной политики Банка Японии во втором квартале, мы ожидаем, что на эти факторах пара упадет до 125 в 3-месячной перспективе".

"Следовательно, помимо традиционной динамики доходности в США и цен на нефть, важно отслеживать развитие ситуации с монетарной политикой Банка Японии "

"Прогноз: 132 (1М), 125 (3М), 125 (6М), 125 (12М)".

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ повысился вторую сессию подряд, теперь порядка на 2,8 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы  сократились вторую сессию подряд, теперь примерно на 3,4 тыс. контрактов.

Природный газ: возможен ход к $2,00

В пятницу цены на природный газ упали до многонедельных минимумов. Такая динамика на фоне повышения показателя открытого интереса указывает на потенциал возможного углубления отката цены в самой ближайшей перспективе. На повестке дня остается еще один визит цены в район $2.00.

Экономисты UOB Group предполагают, что EUR/USD в ближайшие недели будет торговаться в диапазоне.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "В прошлую пятницу мы ожидали, что евро будет торговаться в боковом диапазоне, но эти прогнозы оказались неверными, поскольку евро вырос до 1,0685. Хотя восходящий импульс не слишком усилился, у евро есть возможность протестировать 1.0725. Не ожидается, что следующее сопротивление на 1.0760 окажется под угрозой. С другой стороны, прорыв ниже 1.0625 (незначительная поддержка находится также на уровне 1.0645) будет свидетельствовать о том, что евро не будет продвигаться дальше на север".

Следующие 1-3 недели: "После падения евро до минимума на 1.0514, мы отметили в прошлый четверг (16 марта, спот на 1.0575), что "риск дальнейшего падения евро увеличился, но еще предстоит выяснить, сможет ли он пробить ключевую поддержку на 1.0470". Мы добавили, что "только прорыв "сильного сопротивления" на 1.0680 будет свидетельствовать о том, что риски снижения ослабли". В пятницу евро совершил отскок и пробил наш "сильный уровень сопротивления" 1.0680 (максимум был отмечен на 1.0685). Понижательное давление ослабло, и евро, похоже, будет находиться в фазе консолидации, вероятно, в широком диапазоне между 1.0600 и 1.0800".

В понедельник представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мартинс Казакс сделал несколько комментариев относительно будущей траектории повышения ставок.

Он сказал, что " ЕЦБ еще не закончил с повышением ставок, если будет продолжать реализовываться базовый сценарий".

Реакция рынка

EUR/USD получила поддержку со стороны вышеупомянутых комментариев и сейчас восстанавливается от дневных минимумов на 1,0632. На момент написания статьи пара все еще остается в красной внутридневной зоне (-0,15%) и торгуется на уровне 1,0645.

Похоже, что фунт стерлингов держится на удивление лучше, чем другие валюты стран G10. Однако экономисты ING ожидают, что пара EUR/GBP отскочит обратно к 0,88.

Устойчивость фунта под вопросом

"Ранее мы считали, что фунт стерлингов был устойчив по отношению к евро во время банковских потрясений, поскольку рынки считали банковский сектор Великобритании не таким уязвимым, как банковский сектор еврозоны ".

"Учитывая, что фунт в целом более, чем евро, чувствителен к настроениям рынка в отношении риска, а банковский сектор Великобритании находится под пристальным вниманием этим утром, мы отмечаем сегодня риски отскока курса EUR/GBP обратно выше 0,8800".

Неопределенность, связанная с проблемами финансовой стабильности, оказывает давление на чувствительные к риску валюты, и не в последнюю очередь на австралийский доллар. Экономисты Danske Bank ожидают, что ему будет трудно укрепиться.

Ослабление опасений по поводу финансовой стабильности может обеспечить скромный подъем в ближайшей перспективе

"Хотя возобновление работы экономики Китая и рост относительных ставок при прочих равных условиях оказывают поддержку австралийскому доллару, мы подчеркиваем, что более широкие настроения в отношении риска пока остаются главным драйвером".

"Ослабление опасений по поводу финансовой стабильности может обеспечить скромный подъем AUD/USD в ближайшей перспективе, но в более долгосрочной перспективе мы ожидаем, что укрепление доллара США и стремление сохранить ограничительные глобальные финансовые условия будут оказывать давление на пару".

"Прогноз: 0,68 (1М), 0,67 (3М), 0,66 (6М), 0,66 (12М)".

Цена на золото привлекла новых покупателей после недавнего падения в район $1,968 в понедельник и в начале европейской сессии передвинула годовую вершину, превысив психологическую отметку $2,000.

Сильное внутридневное ралли подтверждает пятничный прорыв через предыдущий пик этого года в районе $1,958 и поддерживает перспективы продолжения текущей восходящей траектории драгметалла, наблюдавшейся в течение последних двух недель или около того.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0600 706 млн
• 1.0665 825 млн
• 1.0715 1 млрд
• 1.0730 107 млн

- USD/JPY: суммы в долларах

• 131.00 937 млн
• 132.00 706 млн
• 132.50 690 млн
• 133.00 811 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6730 831 млн
• 0.6765 644 млн
• 0.6785 1.2 млрд

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3750 599 млн

Экономисты Danske Bank сохраняют стратегическую позицию в пользу снижения курса EUR/USD и, таким образом, сохраняют отрицательный прогноз, прогнозируя пару на уровне 1.02 через шесть-двенадцать месяцев.

Ключевые тезисы

• Мы уже давно приводим стратегические аргументы в пользу снижения EUR/USD на основе относительных условий торговли, реальных ставок (перспектив роста) и относительной стоимости единицы рабочей силы.
• Мы думаем, что существует потенциал для снижения пары в краткосрочной перспективе, вызванный осознанием рынком необходимости ужесточения финансовых условий, относительных ставок, а также относительного спроса на активы. Финансовые условия действительно ужесточились в последнее время, что помогает объяснить падение EUR/USD, но мы считаем, что еще многое может произойти, и сохраняем наш прогнозный профиль без изменений.
• Для возвращения к сентябрьским минимумам необходимы новые потрясения в сфере энергетики/реальных ставок.
• Прогноз: 1.06 (1 мес.), 1.04 (3 мес.), 1.02 (6 мес.), 1.02 (12 мес.).

Поскольку ЕЦБ, вероятно, будет действовать более ограничительно, экономисты Commerzbank считают, что в течение года франк будет умеренно слабеть по отношению к евро.

Ключевые тезисы

• Если франк ослабнет слишком сильно, вероятны валютные интервенции со стороны ШНБ на фоне недавнего развития инфляции в Швейцарии. Поэтому в краткосрочной перспективе EUR/CHF может пока оставаться ниже паритета.
• В среднесрочной перспективе, однако, мы видим умеренное ослабление CHF. Это связано с тем, что ЕЦБ, вероятно, повысит ключевую ставку больше, чем ШНБ, к середине года, и поскольку ценовое давление в Швейцарии, вероятно, ослабнет в то же время, ШНБ должен позволить франку умеренно ослабнуть против евро.

Источник: Исследования Commerzbank

Что нужно знать 20 марта:

Финансовые рынки начали новую неделю осторожно, несмотря на обнадеживающие заголовки о глобальных проблемах с ликвидностью, появившиеся в выходные. В конце сессии Евростат опубликует данные по торговому балансу за январь, а Бундесбанк Германии опубликует ежемесячный отчет. Глава ЕЦБ Кристин Лагард даст показания перед Комитетом по экономическим и монетарным вопросам (ECON) Европейского парламента в Брюсселе в 17 по Москве.

В конце воскресенья швейцарские власти убедили UBS Group AG выкупить Credit Suisse Group AG в попытке остановить распространение банковского кризиса. По сообщениям, UBS заплатит 3.23 млрд. долларов за Credit Suisse и возьмет на себя убытки в сумме до 5.4 млрд долларов в рамках сделки, которая, как ожидается, будет закрыта к концу 2023 года.

Между тем, ФРС объявила, что будет предлагать ежедневные свопы Банку Канады (BoC), Банку Японии (BoJ), Швейцарскому национальному банку (SNB) и Европейскому центральному банку (ECB), чтобы обеспечить им достаточную ликвидность для продолжения операций. "Сеть своп-линий между этими центральными банками представляет собой набор доступных постоянных средств и служит важной поддержкой ликвидности для снижения напряженности на мировых рынках финансирования", - говорится в заявлении ФРС, опубликованном в воскресенье.

Несмотря на эти события, фьючерсы на фондовые индексы США падали на 0.7-1% на момент публикации. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась более чем на 3% за день и составляет 3.3%, а индекс доллара США торгуется немного ниже 104.00.

Хотя пара EUR/USD открылась с бычьим гэпом и поднялась выше 1.0700 в начале недели, она отступила к 1.0650 в начале европейской сессии. Данные из Германии показали, что индекс цен производителей (PPI) в феврале снизился на 0.3% в месячном исчислении после январского снижения на 1.2%.

Пара GBP/USD достигла самого высокого уровня с середины февраля выше 1.2220 на азиатской сессии в понедельник. Однако пара изменила направление и опустилась ниже 1.2200, потеряв при этом большую часть дневного прироста.

После впечатляющего взлета в пятницу цена на золото продолжает расти в начале понедельника на фоне снижения мировой доходности. На момент написания статьи пара XAU/USD торговалась на самом высоком уровне с апреля чуть выше $1990.

Японская иена выиграла от ухудшения настроения на рынке. Пара USD/JPY оказалась под давлением медведей и на момент публикации торговалась глубоко на отрицательной территории в районе 131.00.

Биткоин продолжил ралли в выходные и впервые с июня поднялся выше $28000. В начале понедельника пара BTC/USD начала нисходящую коррекцию с падением -1% на момент написания га $27800. Несмотря на то, что Ethereum не смог выбрать направление в выходные, на прошлой неделе он вырос более чем на 10%. ETH/USD остается относительно спокойным в начале понедельника и колеблется в районе $1770.

В данных CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти отмечается, что трейдеры увеличили открытые позиции (третью сессию подряд) в пятницу примерно на 6.6 тыс. контрактов. В то же время объемы выросли на 309.4 тыс. контрактов.

Пятничный сильный откат цен на баррель WTI происходил в тандеме с ростом открытых позиций и объемов. На фоне этого продолжение текущего снижения выглядит наиболее вероятным сценарием в ближайшей перспективе с ближайшей целью на ключевой отметке $60.00.

Цена на золото отступает от 11-месячных максимумов, прежде чем бросить вызов $2000, сообщает Двани Мета из FXStreet.

Ключевые тезисы

• Непосредственная поддержка для золота сейчас наблюдается на февральском максимуме на $1960, ниже которого психологический уровень $1950 будет подвергнут тестированию.
• С другой стороны, покупателям золота необходимо преодолеть многомесячный максимум на $1991, чтобы нацелиться на порог на $2000. Закрепление выше последнего имеет решающее значение для возобновления недавнего восходящего тренда к статической поддержке $2050.

"Франция должна избежать рецессии, - заявил в понедельник член Управляющего совета ЕЦБ и глава Банка Франции Франсуа Вилльруа де Гало. - Французские банки надежны".

"Регулирование французских и европейских банков лучше, чем в Соединенных Штатах", - добавил он.

Согласно данным CME Group по фьючерсным рынкам золота, открытый интерес в пятницу вырос почти на 19 тыс. контрактов. Объемы последовал примеру и выросли примерно на 137.1 тыс. контрактов, частично компенсировав предыдущее снижение.

Цены на золото резко выросли в конце прошлой недели на фоне роста открытых позиций и объемов, что говорит о том, что в ближайшей перспективе вполне возможен дополнительный рост. При этом желтый металл теперь нацелен на ключевой барьер в $2000 за тройскую унцию. Однако следует отметить, что текущая перекупленность драгоценного металла может спровоцировать коррекционное снижение.

Главный секретарь кабинета министров Японии Хирокадзу Мацуно заявил, что финансовая система Японии в целом стабильна.

"Центральные банки быстро наращивали усилия, поскольку на рынках наблюдалось сдерживание рисков", - добавил Мацуно.

В совместном заявлении в воскресенье председатель ФРС США Пауэлл и министр финансов Йеллен заявили, что позиции банковской системы США по капиталу и ликвидности надежны, а финансовая система устойчива.

Дополнительные тезисы

• Мы приветствуем сегодняшние заявления швейцарских властей, направленные на поддержку финансовой стабильности.
• Позиции капитала и ликвидности банковской системы США прочны, а финансовая система США устойчива.
• Мы находимся в тесном контакте с нашими международными коллегами, чтобы поддержать их реализацию.
• Вскоре после того, как Пауэлл и Йеллен выступили с совместным заявлением, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что центральный банк надеется, что спасение Credit Suisse при посредничестве Швейцарии восстановит спокойствие на финансовых рынках.
• "ЕЦБ по-прежнему готов поддержать банки еврозоны кредитами, если это потребуется", - добавила Лагард.

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня на уровне 6.8694 против прогноза 6.8701.

Народный банк Китая установил прайм-ставку по 1-летним кредитам на уровне 3.65% против 3.65% месяцем ранее.

Также Народный банк Китая установил ставку по 5-летним кредитам на уровне 4.30% против 4.30% месяцем ранее.

Между тем, в пятницу ЦБ Китая заявил, что впервые в этом году сократит объем наличных денег, которые банки должны хранить в качестве резервов, чтобы помочь сохранить ликвидность и поддержать зарождающееся восстановление экономики. НБК заявил, что с 27 марта снизит норму резервных требований (RRR) для всех банков, за исключением тех, которые ввели 5% норму резервов, на 25 базисных пунктов (б.п.).

Опубликовано резюме мнений Банка Японии.

Reuters сообщает, что члены правления считают необходимым пока сохранять ультрамягкую монетарную политику, хотя некоторые предупредили о необходимости тщательно изучить ее побочные эффекты, такие как ухудшение рыночных функций, показало в понедельник резюме мнений на мартовском заседании.

"Экономика Японии демонстрирует признаки достижения положительного цикла. Но любые изменения монетарной политики должны тщательно изучаться и обсуждаться, учитывая их влияние на рынки и различные экономические субъекты", - цитируется в резюме один из членов.

"Регуляторы США поддерживали связь со швейцарскими коллегами по поводу сделки UBS-Credit Suisse", - заявил анонимный американский чиновник в воскресенье, передает Reuters.

Дополнительные тезисы

Настроение рынка остается неустойчивым

Новость не смогла улучшить настроение рынка, даже если трейдеры начинают ключевую неделю с более твердой позиции после новостей о сделке между UBS и Credit Suisse в выходные. Причина может быть связана с заголовками Reuters, предполагающими новые банковские проблемы в Европе.

"Позиции по капиталу и ликвидности значительно превышают нормативные требования APRA", - сказал Кристофер Кент, помощник управляющего Резервного банка Австралии (РБА) по финансовым рынкам.

"Он также заявил, что полное воздействие повышения процентных ставок занимает больше времени, чтобы просочиться в экономику из-за более высокой доли ипотечных кредитов с фиксированной ставкой и сбережений, накопленных домохозяйствами во время пандемии", - сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

Говорят, что UBS собирается взять на себя управление Credit Suisse в рамках сделки, направленной на предотвращение того, что быстро превращается в глобальный кризис доверия. Credit Suisse, 167-летний кредитор, оказавшийся на грани финансового кризиса, на прошлой неделе был поставлен на грань финансовой катастрофы, несмотря на получение кредитной линии в размере 54 млрд. долларов (44 млрд. фунтов) от центрального банка Швейцарии.

По сообщению SKY News, о поглощении было объявлено в воскресенье вечером. UBS заплатит 3 млрд. швейцарских франков (£2.6 млрд.) за приобретение Credit Suisse, он согласился взять на себя убытки в размере до 5 млрд. франков (£4.4 млрд.), а 100 млрд. швейцарских франков (£88.5 млрд.) ликвидности будут предоставлены обоим банкам.

Ожидается, что сделка будет закрыта к концу этого года.

Между тем, надзорные органы ЕЦБ не ожидают заражения банков еврозоны от рыночных потрясений, сообщил агентству Reuters источник, знакомый с содержанием специального заседания надзорного совета, состоявшегося на этой неделе.

Кроме того, Банк Канады, Банк Англии, Банк Японии, ЕЦБ, Федрезерв и ШНБ предпринимают скоординированные действия по усилению предоставления ликвидности через постоянные своп-линии ликвидности в долларах США.