Новости и прогнозы рынков CFD — 21-03-2023

В среду, 22 марта,Федеральная резервная система США объявит о решении по денежно-кредитной политике, и по мере приближения к моменту публикации, вот ожидания, прогнозируемые аналитиками и исследователями 15 крупнейших банков.

Рынки ожидают, что ФРС повысит учетную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 4,75-5%, однако существует слишком много неопределенностей в отношении перспектив политики ФРС после кризиса Silicon Valley Bank (SVB).

ANZ

"Инфляция остается главной проблемой для ФРС. Мы выступаем за повышение ставки на 25 б.п. FOMC будет обсуждать подходящий курс действий с учетом последних событий. Рост волатильности и, следовательно, ужесточение финансовых условий перед заседанием может заставить сделать паузу. Мы считаем, что ФРС подчеркнет, что будущие решения по ставкам будут зависеть как от данных, так и от функционирования финансовой системы. Мы ожидаем, что Пауэлл подчеркнет, что ФРС сделает все необходимое для сохранения финансовой стабильности, чтобы поднять ставку на 75 б.п. на пути к 5,0%, в зависимости от данных".

Commerzbank

"Сейчас мы предполагаем, что ФРС повысит ключевые ставки на 25 б.п. В противном случае рынки, вероятно, уже с уверенностью предположили бы, что цикл повышения процентных ставок подошел к концу и что это лишь вопрос времени, когда ФРС снова снизит ставки. Тогда ФРС придется сначала снова убедить участников рынка в том, что она продолжит повышать ставки после паузы для борьбы с инфляцией. Это создает риск дополнительной волатильности на рынках. Что касается дальнейших перспектив, то нынешние потрясения показывают, что ужесточение денежно-кредитной политики оказывает влияние и приводит к негативным последствиям в отдельных областях экономики. Соответственно, ФРС, скорее всего, будет действовать более осторожно и повысит процентные ставки на в 25 б.п. до 5,50% (ранее мы ожидали  до 6,00%). Кроме того, подтвердился наш прогноз, что экономика США скатится в рецессию во второй половине года, на что ФРС, скорее всего, отреагирует первым снижением процентных ставок в начале 2024 года".

Swedbank

"Мы придерживаемся нашего прогноза, что ФРС повысит ставку на 25 б.п. как на этой неделе, так и на майском заседании. Однако ФРС будет сложно балансировать между готовностью поддержать финансовый сектор, с одной стороны, и сигналом о необходимости дальнейшего ужесточения для сдерживания инфляции".

ING

"Поскольку ЕЦБ повысил ставки на 50 б.п., не вызвав слишком больших потрясений на рынке, это, вероятно, подстегнет ФРС к повышению ставок на 25 б.п.".

Erste Group Research

"Мы ожидаем следующего: В дополнение к повышению ставок на 25 б.п., новый опрос членов FOMC должен показать, что ставки достигнут пика примерно на том же уровне, что и в декабре. Это соответствует повышению ставок еще на 50 б.п. от текущего уровня. Если пик ставок будет выше, мы ожидаем увидеть сопутствующие смягчающие заявления, подчеркивающие высокий уровень неопределенности и указывающие на возможность пауз в продолжающемся процессе ужесточения денежно-кредитной политики. Все, что указывает на более осторожный подход FOMC, должно быть позитивно воспринято рынками".

Danske Bank

"Нам нравится наш прогноз повышения ставки на 25 б.п. на этой неделе и конечной ставки на уровне 5,00-5,25% в мае. Таким образом, мы видим умеренные риски повышения краткосрочных ставок с текущих уровней".

TDS

"Мы ожидаем повышения ставки на 25 б.п., в результате чего целевой диапазон ФРС по фондам достигнет 4,75%-5,00%. Мы ожидаем, что в сообщениях после заседания ЦБ: (i) подчеркнет, что ФРС еще не закончила с дальнейшим ужесточением своей политики, (ii) признает более неопределенную экономическую среду, уделяя большое внимание зависимости от данных, и (iii) подчеркнет готовность гарантировать достаточно ликвидные рыночные условия".

BMO

"Мы придерживаемся нашей точки зрения, что ФРС поднимет ставки на 25 б.п. до 4,75%-5,00%, предполагая, что до заседания не появится новых важных новостей. Мы также придерживаемся мнения, что ФРС проведет последнее повышение ставок в мае, а затем будет удерживать ставки в диапазоне от 5,00% до 5,25% во второй половине года".

CIBC

"Наш базовый сценарий заключается в том, что ФРС предпочтет повышение ставки на четверть пункта, снизив при этом то, что в отсутствие банковских событий прошлой недели составило бы 50 б.п., но, вероятно, показав последующее движение на четверть пункта в "диаграммах"".

Standard Chartered

"В целом, повышение ставки на 25 б.п. более вероятно, чем без изменений; бросок костей на 50 б.п. маловероятен. Мы ожидаем, что ФРС пока будет придерживаться количественного ужесточения, но, возможно, откроет дверь для замедления или паузы".

SocGen

"Мы ожидаем повышения ставки на 25 б.п., хотя это ожидание обусловлено постепенным восстановлением спокойствия после поглогщения трех банков. Экономические данные свидетельствуют в пользу повышения ставки. Страх среди вкладчиков может потребовать прагматичного ответа, который может заключаться в паузе. Пауэлл предупреждал в 2022 году, что борьба с инфляцией может быть болезненной. Сейчас решимость ФРС проверяется на прочность. Пришло время подкрепить эти слова действиями".

NBF

"Мы будем ожидать повышения ставки на 25 б.п. Более важным, чем само решение, будет обновленное заявление FOMC. До прошлой недели было ясно, что новый мартовский "точечный график" будет означать повышение ставок в ближайшие годы. Теперь это поставлено под сомнение в свете последних финансовых событий. Рынки ожидают снижения ставок во второй половине года, хотя мы не думаем, что политические деятели будут готовы сигнализировать об этом".

CitiBank

"Мы ожидаем повышения ставки на 25 б.п., чтобы довести ставку по федеральным фондам до 4,75-5,0%. Председатель ФРС Пауэлл, вероятно, подчеркнет, что проблема инфляции может быть решена с помощью ставок, в то время как проблема финансовой стабильности может быть решена с помощью других инструментов. Отсутствие повышения ставки может быть истолковано как то, что ФРС осознает больше проблем в банковском секторе, чем общественность. Мы также ожидаем, что медианная точка на конец 2023 года вырастет на 25 б.п. с 5,00-5,25 до 5,25-5,5%, а точка на 2024 год - на 25 б.п. ФРС также обновит свои квартальные экономические прогнозы".

Wells Fargo

"Мы прогнозируем, что FOMC повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам до 5,00%-5,25% к июню с текущего уровня 4,50%-4,75%. Но по мере того, как темпы экономического сокращения, которые мы прогнозируем, будут набирать обороты в четвертом квартале этого года, а инфляция будет снижаться, мы ожидаем, что FOMC начнет цикл смягчения, который продлится до третьего квартала следующего года".

BofA

"Мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на 25 б.п., но решение и перспективы ужесточения зависят от финансовой стабильности. Мы сохраняем наш прогноз по денежно-кредитной политике, включая конечный целевой диапазон 5,25-5,5% и мягкую рецессию в США, которая начнется в третьем квартале 2023 года. Теперь мы видим больший риск того, что ужесточение политики ФРС и сокращение баланса закончатся раньше; ранее мы видели риск того, что и то, и другое будет продолжаться дольше. Что касается доллара США, мы ожидаем некоторого укрепления доллара на фоне повышения ставки на 25 б.п., но признаем, что диапазон результатов по доллару США широк; это в основном зависит от заголовков новостей финансового сектора".

• На утренней сессии в США цена Cardano стремительно растет.
• ADA вырывается из сужающегося треугольника и устремляется к $0,40.
• Короткое сжатие заденет медведей и вызовет еще одну волну роста, когда они начнут сокращать свои потери.

Цена Cardano (ADA) подскочила более чем на 4% во вторник на утренней сессии в США, так как быки устроили медведям короткое сжатие. Движение было настолько сильным, что верхняя граница сужающегося треугольника была пробита. Отныне ожидается двухуровневый спринт с первой целью $0,36 и следующей $0,40 на бычьем подъеме.

Быки по Cardano в огне, так как несколько негативных рисков сократилось

В этот вторник цена Cardano почти в буквальном смысле пробивает вершину. С началом американской сессии быки ADA наслаждаются несколькими негативными рисками, которые уменьшаются по мере того, как рынки разыгрывают карту "гяги к риску". Под влиянием этих бычьих настроений покупатели закрывают короткие позиции.

Таким образом, ADA готова к повторному движению вверх, поскольку продавцам придется сменить сторону и покупать ADA, чтобы сократить свои потери. Конечно, продавцы, которые использовали нисходящую сторону треугольника, понесут значительные потери в этой сделке на прорыв. Это послужит катализатором для пробития $0,36 и откроет возможность для ралли до $0,40 к пятнице.

График ADA/USD 4H

Однако стакан может оказаться наполовину пустым, а не наполовину полным. Учитывая нестабильное ценовое движение в понедельник и в начале вторника на азиатской и европейской сессии, здесь снова может сформироваться бычья ловушка. Ценовое движение может проседать, как неудавшийся пудинг, и разбиться о землю на уровне $0,325.

Золото впервые за год ненадолго превысило отметку $2 000. Ожидания рынка в отношении монетарной политики ФРС будут определять динамику цен на желтый металл, сообщают экономисты Commerzbank.

Золото снова поднимется к отметке 2000 долларов, если Пауэлл не сможет ослабить ожидания снижения ставки

"Золотые ETF, отслеживаемые Bloomberg, зарегистрировали приток чуть менее 22 тонн на прошлой неделе. Большая часть притока на прошлой неделе была зарегистрирована в крупнейшем в мире и наиболее ликвидном золотом ETF в США, который предпочитают профессиональные инвесторы.

Какие заявления сделает ФРС в своем завтрашнем коммюнике о своей будущей монетарной политике, и что скажет председатель ФРС Пауэлл на последующей пресс-конференции о перспективах процентных ставок, вероятно, сыграют ключевую роль. Если им удастся ослабить ожидания снижения ставок, золото, скорее всего, упадет. В противном случае возможен еще один рост к отметке $2 000".

Насколько рискованными являются валюты стран развивающихся рынков? Экономисты Commerzbank анализируют, какие валюты более уязвимы к грядущему кризису финансовой системы.

Для валют с высокими процентными ставками у центральных банков есть больше возможностей для снижения ставок

"Было бы самонадеянно объяснять, например, негативные показатели латиноамериканских валют изначально более высоким риском. Я скорее считаю, что нужно констатировать очень простую корреляцию: Для валют с высокими процентными ставками центральные банки имеют больше возможностей для снижения ставок. Таким образом, если вы хотите вооружиться против грядущего кризиса финансовой системы, вам нужно выходить из таких валют.

Среди самых больших проигравших, как это ни трагично, те валюты, чьи центральные банки до сих пор проводили особенно разумную монетарную политику и были особенно агрессивны в повышении своих ключевых процентных ставок в ответ на глобальный инфляционный шок."

Британский фунт остается второй по доходности валютой Б10 в одномесячном исчислении после безопасной японской йены. Экономисты Rabobank ожидают 0,88 в трехмесячной перспективе.

Цель 0,90 отодвигается все дальше

"Хотя фундаментальные показатели Великобритании не очень хороши, они лучше, чем ожидал рынок. На наш взгляд, это отодвинет цель EUR/GBP 0,90 еще дальше.

Мы сократили наши прогнозы по EUR/GBP и ожидаем пару на уровне 0,88 в трехмесячной перспективе".

• Продажи на вторичном рынке жилья в США резко выросли в феврале.
• Индекс доллара США восстанавливается от дневных минимумов после выхода данных.

Продажи на вторичном рынке жилья в США выросли на 14,5% в феврале до 4,58 млн. в годовом исчислении, сообщила во вторник Национальная ассоциация риэлторов (NAR). Этот показатель последовал за январским сокращением на 0,7% и оказался намного лучше ожиданий рынка в 0%.

"Медианная цена продажи на вторичном рынке жилья снизилась на 0,2% по сравнению с предыдущим годом и составила $363 000", - отметили в NAR.

"Сознавая изменение ипотечных ставок, покупатели жилья пользуются преимуществом любого снижения ставок", - сказал главный экономист NAR Лоуренс Юн. "Более того, мы наблюдаем более сильный рост продаж в тех районах, где цены на жилье снижаются, а местная экономика пополняется новыми рабочими местами".

Реакция рынка

Индекс доллара США немного восстановился после первоначальной реакции на позитивные данные и на момент написания потерял 0,1%, достигнув отметки 103,20.

• EUR/USD продолжает расти и приближается к 1.0800.
• Выше находится недельная вершина на уровне 1.0804.

Во вторник пара EUR/USD поднялась до 5-недельного максимума в диапазоне 1.0785/90, продлив восходящий импульс уже четвертую сессию подряд.

Продолжение восстановления может привести к пересмотру недельного максимума 1.0804 (14 февраля) в ближайшей перспективе, в то время как преодоление этого уровня должно столкнуться со следующим препятствием не ранее пика 2023 года вблизи 1.1030 (2 февраля).

Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то конструктивный взгляд остается неизменным выше 200-дневной SMA, сегодня на уровне 1.0327.

Дневной график EUR/USD

Указание председателя ФРС Пауэлла на ужесточение финансовых условий и понижательные риски роста может ускорить фиксацию прибыли по доллару, сообщают экономисты Société Générale.

Голубиная позиция ФРС может поставить подножку доллару

"Меньшее повышение ставки ФРС на 25 б.п. и незначительный пересмотр точечной диаграммы создают риск снижения курса доллара на этой неделе.

Повышение ставки на 50 б.п. было бы неожиданностью, но может обернуться против доллара, если точечная диаграмма не покажет существенных изменений по сравнению с декабрем.

Даже если ФРС повысит ставки, кивок председателя ФРС Пауэлла на понижательные риски роста может ускорить фиксацию прибыли по доллару".

Экономист UOB Group Ли Сью Энн предполагает, что ФРС, скорее всего, повысит целевой диапазон по федеральным фондам на 25 б.п. на заседаниях в марте и мае.

Ключевые тезисы

"Последние протоколы заседания FOMC убедительно свидетельствуют о том, что мы не совсем близки к завершению текущего цикла ужесточения, несмотря на улучшение траектории инфляции.

Хотя ФРС сохранила свое обещание, что "постоянные повышения" остаются целесообразными; протокол также показал, что мнение о снижении повышения ставки до 25 б.п. поддерживается большинством политиков FOMC, мы по-прежнему ожидаем, что ФРС будет повышать ставку в течение следующих двух заседаний в рамках повышения на 25 б.п. на заседаниях FOMC в марте и мае 2023 года, доведя наш конечный уровень FFTR до 5,25%".

Золото преодолело отметку 2 000 на фоне покупки безопасных активов в условиях продолжающегося банковского кризиса в США. Резкое падение доходности казначейских облигаций США оказало поддержку желтому металлу, сообщают стратеги банка ANZ.

Покупки центральных банков остаются устойчивыми

"Изменение рыночных ожиданий относительно ставки по федеральным фондам продолжает стимулировать цены на золото на фоне банковского кризиса в США. Резкое падение доходности казначейских облигаций США оказало поддержку золоту.

Инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев снизились до 4%, но решимость ФРС сдерживать инфляцию остается основным краткосрочным риском.

Спекулятивные позиции сократились, но в ETF-холдингах наблюдается чистый приток.

Центральные банки продолжают добавлять золото в свои резервы, чтобы застраховаться от геополитических и экономических рисков".

• DXY продолжает снеижаться и угрожает отметке 103,00.
• Дальнейшие потери могут привести к повторному тестированию недельного минимума на 102,58.

DXY усиливает продолжающееся падение и подвергает испытанию область 103,00 во вторник.

Медвежий настрой пока сохраняется. На фоне этого существует незначительная поддержка на недельном минимуме 102,58 (14 февраля), а потеря этой области может спровоцировать более глубокий откат к минимуму 2023 года в районе 101,80 (2 февраля).

Если смотреть на более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA, сегодня на уровне 106,62, перспективы индекса, как ожидается, останутся негативными.

Дневной график DXY

Пара EUR/USD сохраняет положительную динамику, повышаясь четвертый день подряд и достигая свежих мартовских максимумов. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "пара поднялась выше уровня 1,0745, 61,8% коррекции Фибоначчи годового снижения 2022 года, уровня, который привлекает продавцов с начала февраля. Рост евро связан с улучшением настроения на рынке на фоне мер по поддержке мировой финансовой системы. Новости о том, что JPMorgan Chase оказывает помощь First Republic Bank, помогли акциям последнего отскочить назад, повысив индексы. На прошлой неделе десять крупнейших американских банков объявили о том, что они вкладывают в First Republic в общей сложности 30 миллиардов долларов.

Доходность государственных облигаций также растет после временного спада в начале торгов в Лондоне. Доходность 10-летних трежерис в настоящее время составляет 3,56%, увеличившись на 8 базисных пунктов и восстановившись после внутридневного минимума в 3,44%. Доходность 2-летних трежерис составляет 4,13%, что на 21 базисный пункт выше.

Что касается данных, Германия опубликовала январские данные по объему строительства, который вырос на 3,9% за месяц, что лучше ожиданий. С другой стороны, немецкий опрос ZEW показал, что экономические настроения в стране в марте снизились больше, чем ожидалось, составив 13 против предыдущего значения 28,1. Экономические настроения в Еврозоне упали до 10 с 29,7 в феврале, а оценка текущей ситуации рухнула до -46,5. В США выйдут только февральские данные по продажам на вторичном рынке жилья".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технические перспективы пары EURUSD:

"Пара EUR/USD торгуется в ценовой зоне 1,0770 с повышенным бычьим потенциалом. На дневном графике пара EUR/USD находится значительно выше своих скользящих средних, причем 20-я простая скользящая средняя (SMA) повернула на север выше более длинной. В то же время индикатор Momentum остается в пределах положительных уровней, хотя и без направленности, в то время как индикатор Relative Strength Index (RSI) уверенно движется на север к положительным уровням.

В ближайшей перспективе, согласно 4-часовому графику, сила восходящего движения гораздо более очевидна. Индикаторы уверенно движутся на север вблизи уровней перекупленности без признаков бычьего истощения. В то же время 20-дневная SMA вот-вот пересечется над 200-дневной SMA, а 100-дневная SMA продвигается ниже нее, что отражает силу покупателей.

Уровни поддержки: 1,0745 1,0685 1,0640

Уровни сопротивления: 1.0790 1.0825 1.0860"

На этой неделе мяч в паре EUR/USD переходит в руки ФРС. Экономисты Société Générale анализируют, как заседание FOMC может повлиять на самую популярную в мире валютную пару.

Меньшее повышение ставки на 25 б.п. или пауза со стороны FOMC помогут EUR/USD

"Меньшее повышение ставки на 25 б.п. или пауза со стороны FOMC в среду и незначительный (повышательный) пересмотр точечной диаграммы, теоретически, должны помочь EUR/USD вернуться на восходящую траекторию января.

Повышение ставки на 50 б.п. со стороны ФРС и/или значительный пересмотр точечной диаграммы в сторону повышения будет большим сюрпризом, что негативно отразится на рисковых активах и подорвет аргументацию "быков" по EUR/USD".

Крах Silicon Valley Bank вызвал потрясения в банковской системе США, вызвав сравнения с мировым финансовым кризисом. Экономисты UBS не считают нынешние банкротства банков и действия правительства предвестниками системного кризиса

Банковская система США лучше капитализирована, чем до мирового финансового кризиса 2008 года

"Хотя мы следим за развитием событий, мы не рассматриваем текущие банкротства банков и действия правительства как предвестники системного кризиса.

Банковская система США лучше капитализирована, чем до мирового финансового кризиса 2008 года: Коэффициент капитала первого уровня, основанного на риске, в отрасли составлял 10,11% на конец 2007 года по сравнению с 13,65% на конец 2022 года.

Silicon Valley Bank  был в некотором смысле уникальным. Он был в значительной степени связан с венчурными стартапами, испытывающими нехватку денежных средств, что делало его уязвимым к оттоку депозитов. У него было самое высокое в отрасли соотношение ценных бумаг к общим активам, и поэтому он был практически единственным американским банком, который имел близкий к отрицательному собственный капитал, если учитывать убытки от пересчета рыночной стоимости.

Если в 2008 году американские регуляторы допустили крах Lehman Brothers, то на этот раз они вмешались в ситуацию с упреждением, чтобы возместить ущерб вкладчиков".

Экономист Хо Вуэй Чен из UOB Group комментирует последние решения Народного Банка Китая по процентным ставкам.

Основные тезисы

"С 27 марта коэффициент резервных требований банков (RRR) будет снижен на 25 б.п., в результате чего эффективная RRR составит 7,6%.

Снижение RRR на 25 б.п., по оценкам, высвободит 500 млрд. юаней долгосрочной ликвидности в систему. Это в дополнение к чистым вливаниям CNY559 млрд. через 1-летний механизм среднесрочного кредитования (MLF) с начала года.

За первые два месяца этого года банки выдали рекордное количество новых кредитов на сумму CNY6,71 тн (по сравнению с CNY5,21 тн за аналогичный период 2022 года), и могут возникнуть опасения, что темпы кредитной экспансии могут резко снизиться в конце года.

1-летняя и 5-летняя ставки по кредитам (LPR) остались неизменными на уровне 3,65% и 4,30% соответственно в марте 7-й месяц подряд.

Теперь мы считаем, что годовая ставка MLF останется неизменной на уровне 2,75% и, соответственно, годовая ставка  LPR на уровне 3,65% до конца 2023 года. Более важно следить за 5-летней ставкой LPR, так как снижение ставки будет означать усиление государственной поддержки сектора недвижимости. Тем не менее, нельзя исключать еще одного снижения RRR позднее в этом году".

• Годовая инфляция в Канаде в феврале снизилась сильнее, чем ожидалось.
• USD/CAD торгуется с незначительным дневным приростом выше 1,3650.

Годовая инфляция в Канаде, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), снизилась до 5,2% в феврале с 5,9% в январе, сообщило Статистическое управление Канады во вторник. Это значение оказалось ниже ожиданий рынка в 5,4%. В месячном исчислении CPI вырос на 0,4% в феврале, по сравнению с прогнозом аналитиков в 0,6%.

Кроме того, базовый индекс потребительских цен Банка Канады, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, снизился до 4,7% в годовом исчислении с 5% в январе.

Реакция рынка

Пара USD/CAD выросла с первоначальной реакцией и на момент написания поднялась на 0,05% до отметки 1,3672.

• EUR/JPY расширяет восходящий импульс, возникший в понедельник.
• Следующей точкой роста является пик c начала года в районе 145.60.

EUR/JPY усиливает подъем, наблюдавшийся в начале недели, и во вторник торгуется ближе к области 143.00, совпадающей со 100-дневной SMA.

Отскок выглядит сильным, и продолжение этого ценового движения должно нацелиться на максимум 2023 года на 145,56 (2 марта) перед потенциальным посещением пика декабря 2022 года на 146,72 (15 декабря).

В то же время, дополнительные потери возможны, пока кросс торгуется ниже 200-дневной SMA, сегодня на 141.78.

Дневной график EUR/JPY

Пара EUR/CHF восстановилась после повторного тестирования минимумов ноября прошлого года 0,9710/0,9670. Аналитики Société Générale сообщают, что для дальнейшего роста пара должна преодолеть зону сопротивления 1,0010/40.

Прорыв 0,9710/0,9670 приведет к продолжительному снижению

"Дневной MACD показал отрицательную дивергенцию и опустился ниже линии равновесия, что указывает на отсутствие устойчивого восходящего импульса.

Пара сейчас бросает вызов 50-DMA; линия многомесячного тренда на уровне 1.0010/1.0040 остается важной зоной сопротивления. Неспособность пересечь ее будет означать продолжение консолидации.

Прорыв недавнего дна вблизи 0,9710/0,9670, вероятно, приведет к продолжительному снижению".

Обзор CPI Канады

Статистическое управление Канады опубликует данные по потребительской инфляции за февраль позднее в ходе ранней североамериканской сессии в среду, в 15.30 мск. Ожидается, что общий CPI вырос на 0,6% в отчетном месяце по сравнению с ростом на 0,5% в январе. Однако ожидается, что годовой показатель в феврале еще больше замедлится с 5,9% до 5,4%. Что еще более важно, базовый индекс потребительских цен Банка Канады (BoC), который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, вырастет на 0,8% в феврале и снизится до 4,6% в годовом исчислении по сравнению с 0,3% м/м и 5% г/г, соответственно, в январе.

Аналитики NBF предлагают краткий обзор основных макроэкономических данных и поясняют: "Небольшое снижение цен на бензин в сочетании с падением цен на природный газ должно было благоприятно сказаться на потребителях в течение месяца. Рост цен на продукты питания, тем временем, мог замедлиться после январского скачка. Тем не менее, базовая инфляция могла увеличиться на 0,5% за месяц (0,2% после сезонной корректировки) благодаря росту цен в нескольких категориях услуг. Если мы правы, то 12-месячный показатель может снизиться на шесть тиков до 5,3% из-за сильно отрицательного эффекта базы. Годовые темпы основных показателей также должны были замедлиться, при этом CPI-trim, вероятно, снизится с 5,1% до 4,9%, а CPI-median - с 5,0% до 4,8%".

Как это может повлиять на USD/CAD?

Учитывая, что Банк Канады (BoC) стал первым крупным центральным банком, приостановившим цикл повышения ставок ранее в этом месяце, более мягкие данные по индексу потребительских цен могут оказать давление на канадский доллар и помочь паре USD/CAD восстановить положительную динамику. Однако рост, скорее всего, останется ограниченным на фоне преобладания тенденций к продаже доллара США, вызванных ожиданиями того, что Федеральная резервная система смягчит свою "ястребиную" позицию.

Кроме того, дальнейшее восстановление цен на сырую нефть с 15-месячного минимума, достигнутого в понедельник, скорее всего, нивелирует разочарование от данных по потребительской инфляции в Канаде. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/CAD лежит вниз. Медвежьи трейдеры, однако, могут воздержаться от агрессивных ставок в преддверии долгожданного заседания FOMC, которое начнется в этот вторник.

Пара GBP/USD в настоящее время прощупывает недавний разворотный максимум 1.2270/1.2300. Движение дальше этого уровня откроет доступ к декабрьскому пику в районе 1.2450 и, возможно, к прогнозам на 1.2610, сообщают аналитики Société Générale.

Защита минимума прошлой недели 1.2010 имеет решающее значение для продолжения движения вверх

"Дневной MACD вышел на положительную территорию, что указывает на восстановление восходящего импульса.

Если пара преодолеет отметки 1.2270/1.2300, отскок может продолжиться до декабрьского пика в районе 1.2450 и, возможно, даже до уровня проекции 1.2610.

Защита минимума прошлой недели 1.2010 будет иметь решающее значение для продолжения восходящего движения."

Ли Сью Энн, экономист UOB Group, оценивает последние данные по ВВП Новой Зеландии.

Основные тезисы

"ВВП оказался намного слабее ожиданий, сократившись на 0,6% кв/кв в 4кв22, в отличие от пересмотренного прироста на 1,7% кв/кв в 3кв22, и ниже ожиданий в -0,2% кв/кв. Последний результат ВВП также оказался значительно слабее прогноза Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ), сделанного MPC в феврале, который составлял +0,7% кв/кв.

Последствия суровых погодных условий и наводнений в начале этого года будут омрачать экономические перспективы. Наше мнение заключается в том, что экономика, вероятно, будет испытывать дальнейшую слабость. Мы понизили наш прогноз роста ВВП на 2023 год до 1,3% с 1,5% ранее.

Сейчас мы считаем, что РБНЗ придется отказаться от дальнейшего повышения ставок, особенно в свете надвигающейся рецессии, вызванной политикой, и резкого роста миграции внутри страны, а также на фоне текущих глобальных опасений по поводу финансовой стабильности". Следующее заседание РБНЗ состоится 5 апреля, на котором мы ожидаем повышение OCR на 25 б.п. до 5,00%, после чего мы ожидаем паузу в текущем цикле ужесточения".

Индекс доллара США (DXY) опустился ниже области 103,25/35. Устойчивый прорыв ниже этой зоны будет означать дальнейшие потери, сообщают экономисты Scotiabank.

Сезонные закономерности делают доллар США более негативным во втором квартале

"Сезонная динамика станет более негативной для доллара США во втором квартале.

Графики DXY показывают, что индекс находится на пороге медвежьего прорыва под поддержку коррекции/скользящей средней (в диапазоне 103,25/35); устойчивый прорыв ниже этой зоны будет означать дальнейшее ослабление".

Смотрите: Заседание FOMC станет "американскими горками" для доллара - Commerzbank

EUR/USD до сих пор защищала 100-дневную скользящую среднюю и минимум января в районе 1.0520/1.0480, что привело к первоначальному отскоку. Экономисты Société Générale отмечают, что возвращение к 1.0800 сведет на нет модель "Голова и плечи".

Прорыв ниже 1,0520/1,0480 вызовет продолжительное движение вниз

"Стоит отметить, что пара развивается в рамках потенциальной модели "Голова и плечи"; если пробой ниже линии шеи материализуется, модель будет направлена вниз. Недавний разворотный максимум вблизи 1.0800 является краткосрочным сопротивлением, которое должно быть восстановлено, чтобы свести на нет формирование.

Если пара пробьет линию шеи 1.0520/1.0480, не исключено продолжительное движение вниз. Следующие цели будут на уровне 1,0330 и пике сентября 2022 года 1,0220/1,0200".

GBP/USD незначительно снижается, но фон остается позитивным, сообщают экономисты Scotiabank.

Ценовое движение выглядит консолидационным в преддверии очередного рывка вверх

"Фунт немного отступил от вчерашнего максимума конца сессии 1,2285, но потери были относительно ограниченными, и ценовая динамика выглядит консолидационной в преддверии нового рывка вверх.

Рост через 55-дневную скользящую среднюю (1,2139) и развитие бычьего тренда на внутридневных и дневных графиках указывает на возможность роста GBP в направлении области 1,25 в краткосрочной перспективе при прорыве выше 1,23.

Поддержка при снижении до 1,21 должна быть твердой".

Новый механизм срочного финансирования банков и кредитование дисконтного окна Федеральной резервной системы работают на обеспечение ликвидности банковской системы, должна сообщить министр финансов США Джанет Йеллен на конференции Американской ассоциации банкиров во вторник. Йеллен также отметила, что совокупный отток депозитов из региональных банков стабилизировался после этих мер.

Дополнительные тезисы от Reuters

"Действия США по обеспечению банковской стабильности демонстрируют решительную приверженность обеспечению безопасности сбережений вкладчиков и банковской системы.

Действия Казначейства, ФРС и Федеральная корпорация страхования депозитов снизили риск дальнейших банкротств банков, которые привели бы к убыткам фонда страхования вкладов.

Аналогичные действия по защите вкладчиков могут быть оправданы, если более мелкие учреждения пострадают от утечки депозитов, что создаст риск распространения инфекции.

Шаги по защите вкладчиков SVB, подписи вкладчиков были направлены на защиту банковской системы США, а не конкретных банков или классов банков.

Динамичная и разнообразная банковская система - с крупными, средними и мелкими банками - имеет решающее значение для экономики США".

Реакция рынка

После этих комментариевиндекс доллара США остался под давлением и на момент написания потерял 0,2%, достигнув отметки 103,10.

USD/CAD достигла прогнозов вблизи 1,3860 ранее в этом месяце и начала первоначальный откат. Прорыв ниже 1.3500/1.3420 будет означать начало более глубокого нисходящего тренда, сообщают аналитики Société Générale.

Преодоление недавнего пика вблизи 1.3860 подтвердит продолжение восходящего тренда

"Прорыв ниже краткосрочного канала указывает на возможность движения вниз к 1.3630 и 50-DMA на 1.3500/1.3420, которая также является линией восходящего тренда, проводимого с июня прошлого года. Это важный уровень поддержки; только прорыв ниже него будет означать начало более глубокого нисходящего тренда.

Преодоление недавнего пика вблизи 1.3860 подтвердит продолжение восходящего движения к прошлогоднему максимуму 1.3980/1.4040".

При отсутствии явных позитивных событий в банковской сфере, экономисты ING полагают, что приближающееся объявление ФРС может благоприятствовать некоторым защитным позициям по доллару сегодня.

Заседание FOMC приближается

"Что не вызывает сомнений, так это то, что завтрашнее объявление ставки будет большим рисковым событием, и рынки оценивают вероятность повышения ставки лишь в 60%.

С точки зрения валютного рынка, мы не удивимся, если увидим, что доллар, который вчера упал на фоне восстановления рисковых настроений, найдет некоторую поддержку перед объявлением FOMC, поскольку на рынке вернется бегство от рисков, и они потенциально будут учитывать больший риск "ястребиного" сценария".

По мнению аналитиков Commerzbank, завтрашнее заседание FOMC станет "американскими горками" для доллара.

Если ФРС будет решительно настроена продолжать борьбу с инфляцией, это будет позитивно для доллара

"Если ФРС так же, как и ЕЦБ, решит продолжать борьбу с инфляцией, это будет позитивно для доллара, так как рынку придется скорректировать свои ожидания по ставке в сторону повышения".

"Насколько помнится, ожидания перед заседанием ФРС по ставке никогда не расходились так сильно: от 0 до +25-50 б.п. Никто толком не знает, что мы получим завтра, это похоже на выбор конфеты из коробки. Возможно, на данном этапе этого не знают даже сами центральные банкиры, которые, если бы они могли, вероятно, пожелали бы не проводить заседание на этой неделе.

"Вероятно, Пауэлл подвергнется ожесточенным нападкам на завтрашней пресс-конференции, и заседание FOMC станет скорее американскими горками для доллара, нежели чем надавит на него".

После достижения отметки $2 031 впервые почти за год золото опустилось ниже $2 000. Тем не менее, экономисты TD Securities считают, что обвала не ожидается.

Поддержка располагается в районе $1 953

"Хотя ожидается, что желтый металл будет снижаться, разгрома не предвидится, поскольку центральный банк США будет очень взвешенным в своих сигналах, и ставки вряд ли сильно вырастут с текущих уровней".

"На данный момент существует поддержка в районе $1 953".

"Прежде чем любое продвижение выше $2,000 станет устойчивым, должны появиться доказательства того, что ставки будут снижаться и что центральный банк США позволит инфляции некоторое время оставаться выше целевого уровня, но гораздо ближе к 2 процентам".

• Индекс экономических настроений института ZEW в Германии ухудшился в марте.
• Быки по паре EUR/USD остаются невозмутимыми около 1.0750 из-за пессимистичных опросов ZEW.

Индекс экономических настроений ухудшился в марте, достигнув 13.0 с 28.1 в январе, не оправдав ожидания рынка в 16.4.

Между тем, Индекс текущей ситуации составил -46.5 с -45.1, что хуже рыночных ожиданий -45.8.

За тот же период индекс экономических настроений ZEW еврозоны упал до 10.0 с 29.7 по сравнению с оценкой 23.2.

Сегодня в Канаде будут опубликованы данные по инфляции за февраль. Но отчет по инфляции ИПЦ вряд ли окажет значительное влияние на курс луни, считают экономисты ING.

Инфляция - второстепенный фактор

"Сегодняшние данные по инфляции могут иметь очень ограниченное влияние на CAD, учитывая недавнюю позицию Банка Канады".

"CAD должен продолжать отставать от других проциклических факторов при любом восстановлении настроений в отношении рисков, если не произойдет отчетливой стабилизации настроений на рынке в отношении банковского сектора США".

"В то же время, "голубиный" настрой Банка Канады, вероятно, снижает среднесрочную привлекательность CAD: мы по-прежнему ожидаем падения USD/CAD ниже 1,30 ко второй половине этого года, но это должно оказаться в первую очередь следствием слабости USD, а не идиосинкразической силы CAD".

Экономист UOB Group Ли Сью Энн анализирует последний отчет о занятости в Австралии.

Основные тезисы

• Сезонно скорректированный уровень безработицы в Австралии снизился до 3.5% в феврале, зависнув около 50-летнего минимума, с 3.7% в январе и против ожиданий в 3.6%. Сезонно скорректированная занятость увеличилась на 64600 человек, по сравнению с пересмотренным падением на 10900 человек (ранее падение составляло 11500 человек). Полная занятость увеличилась на 74900 человек, в то время как неполная занятость снизилась на 10300 человек.
• Последние данные по занятости подчеркивают устойчивость экономики, а сила рынка труда является ключевым фактором уверенности РБА в том, что экономика сможет избежать рецессии, несмотря на агрессивный цикл ужесточения монетарной политики. РБА ожидает, что уровень безработицы будет держаться на уровне 3.5%-3.6% до середины 2023 года.
• Мы сохраняем наш прогноз по повышению ставки еще на 25 б.п. в апреле, что приведет к повышению ставки OCR до 3.85%. Любые изменения в наших прогнозах будут зависеть от поступающих экономических данных. Вопросы финансовой стабильности также будут решающим фактором, учитывая текущие проблемы в банковском секторе в США и Европе.

Киви снижается. Однако аналитики ANZ Bank не считают, что это слишком много значит, учитывая, насколько волатильными были рынки в последнее время.

Много факторов в игре

"Опасения по поводу нестабильности банковской системы США продолжают сохраняться и могут сохраняться еще некоторое время, оказывая негативное влияние на доллар США. Также интересно, будет ли повышение ставки ФРС на этой неделе приветствоваться (позитивно для торгов carry) или освистываться (дестабилизирующий фактор) экспертами по доллару".

"Много факторов в игре, но Новая Зеландия кажется более удаленной от мировых проблем, и это может позволить РБНЗ просто продолжать повышать ставки".

"Поддержка 0.5750/0.5900/0.6090 - Сопротивление 0.6540/0.6675".

Пара EUR/USD восстановила позиции в первой половине европейской сессии. Улучшение тяги к рискам, похоже, помогает паре расти. Инвесторы могут по-прежнему неохотно делают ставки на дальнейшее укрепление евро в преддверии заседания ФРС, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Выступая в понедельник перед Европейским парламентом, глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что в ЦБ указали бы на необходимость дальнейшего повышения ставок, если бы на рынках не было напряженности. Она также повторила, что, по прогнозам, инфляция в Еврозоне будет оставаться слишком высокой ещё долгое время. Эти комментарии не вызвали заметной реакции рынка, но позволили евро сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам.
• Отражая оптимистичный настрой рынка, Euro Stoxx 50 вырос более чем на 1.5% в начале европейской сессии. Кроме того, фьючерсы на фондовые индексы США растут примерно на 0.3%.
• Индекс экономических настроений ZEW Survey для Германии и Еврозоны будет представлен в экономическом календаре Европы. Согласно прогнозам, опрос покажет ухудшение настроений в марте в связи с проблемами с Silicon Valley Bank и Credit Suisse. Если снижение окажется более сильным, чем ожидается, евро может потерять спрос при немедленной реакции.
• Во второй половине дня новый импульс будет ожидаться от данных по продажам существующей недвижисости в США. Однако, как упоминалось выше, рынки вряд ли будут занимать крупные позиции до решения ФРС по ставке в среду.

Доктор Марсель Ронер, председатель Банковской ассоциации Швейцарии, заявил во вторник: "Доверие к швейцарскому банковскому сектору не было разрушено кризисом Credit Suisse, но ситуация не очень хорошая".

"Предложение швейцарских кредитов не является проблемой, наша банковская среда становится все более конкурентной", - добавил Ронер.

Реакция рынка

Настроения рынков в отношении риска в этот вторник пока что остаются более устойчивыми, фьючерсы на S&P 500 в США выросли на 0,31% внутри дня. Между тем, индекс доллара США повысился на 0,12% внутри дня и торгуется сейчас на уровне 103,40.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, после фазы консолидации в районе 1,0700 в ходе азиатской сессии пара восстановила позиции и поднялась до недельного максимума выше 1,0730 в первой половине дня в Европе.

«Индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике уверенно держится выше 50, и это говорит о том, что покупатели по-прежнему контролируют ситуацию. В качестве ключевого сопротивления выступает отметка 1.0750 (статический уровень). Если паре удастся превратить этот уровень в поддержку, она сможет нацелиться на 1.0770 (статический уровень) и 1.0800 (статический уровень, психологический уровень).

Первая поддержка расположена на 1.0700 (психологический уровень, статический уровень, линия восходящего тренда) перед 1.0660 (200-периодная простая скользящая средняя (SMA)) и 1.0640 (100-периодная SMA)».

Пара GBP/USD продолжает торговаться в очень узком диапазоне в течение последнего месяца вокруг уровня 1.20. Экономисты Morgan Stanley сохраняют нейтральную позицию с медвежьим уклоном.

Ключевые тезисы

• Мы сохраняем тактический нейтралитет по британскому фунту, но по-прежнему считаем, что риски перекошены в сторону снижения.
• Мы считаем, что Банк Англии находится в оборонительной позиции, так как 1) бюджет был в значительной степени ориентирован на предложение, 2) зарплата в частном секторе охладилась немного больше, чем мы ожидали, и 3) глобальный фон сейчас включает повышенную неопределенность и опасения по поводу финансовой стабильности.
• Теперь мы ожидаем, что Банк Англии станет первым среди своих коллег по G3, кто возьмет паузу на предстоящем заседании, в отличие от ФРС и ЕЦБ, где на предстоящих заседаниях ожидается ряд повышений ставок на 25 б.п.

Пара EUR/USD закрылась выше 1.0700. Способность европейских регуляторов восстановить спокойствие на рынке облигаций AT1 представляется необходимым условием для поддержания пары, считают экономисты ING:

Ключевые тезисы

• Влияние на евро выступлений представителей ЕЦБ в настоящий момент, вероятно, не очень значительно. Во-первых, в отличие от других случаев, похоже, что на пресс-конференции на прошлой неделе между рынками и Лагард коммуникационного расхождения не было. Во-вторых, ожидания повышения ставок на фоне ястребиной риторики не являются драйвером евро в краткосрочной перспективе, поскольку единая валюта торгуется строго в соответствии с рисковыми настроениями и на новостях о банковском секторе.
• Способность европейских регуляторов восстановить спокойствие на рынке облигаций AT1 представляется необходимым условием для поддержания EUR/USD, хотя мы считаем, что какое-то восстановление доллара возможно до заседания ФРС.

Золото достигло отметки в 2 000 долларов США, поскольку инвесторы продолжали вливать средства в драгоценный металл. По мнению стратегов ANZ Bank, улучшение тяги к риску не должно отбить у инвесторов желание делать ставки на желтый металл.

Любой "голубиный" комментарий ФРС окажет поддержку золоту

"Улучшение склонности к риску должно привести к росту всего сектора. Ожидается, что это не помешает дальнейшему притоку средств в золото".

"Несмотря на то, что банковские регуляторы спешат укрепить доверие рынка, неопределенный макроэкономический фон продолжает привлекать покупателей к золоту".

"Теперь все внимание переключится на двухдневное заседание ФРС. Любые "голубиные" комментарии ЦБ должны поддержать сектор драгоценных металлов".

Пара USD/CNH будет снижаться дальше, пока торгуется ниже 6.8550, пишут экономист UOB Group Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали, что доллар США будет торговаться в боковике между 6.8550 и 6.9000. Затем доллар торговался между 6.8728 и 6.9054. Основной тон несколько смягчился, и сегодня доллар, вероятно, будет снижаться. Однако прорыв уровня 6.8550 маловероятен. Сопротивление находится на 6.8920 и 6.9020".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Мы ожидали ослабления доллара США с начала прошлой недели. Доллар не смог продвинуться вниз. Нисходящий импульс быстро ослабевает, и в ближайшие 1-2 дня доллар должен пробить уровень 6.8550 и остаться ниже его, иначе дальнейшее ослабление доллара маловероятно. И наоборот, прорыв уровня 6.9100 ("сильный уровень сопротивления") будет означать, что USD может торговаться в боковике в течение некоторого периода времени".

По мнению экономистов UOB Group, дальнейшее снижение USD/JPY в краткосрочной перспективе должно получить поддержку в районе 129,80.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Наше мнение о том, что доллар будет торговаться в боковом диапазоне, оказалось неверным, так как он упал до 130,52, а затем отскочил и закрылся на 131,31 (-0,36%). Быстрое падение является перепроданным, но признаков стабилизации пока нет, и доллар США, вероятно, протестирует основную поддержку на 130,45. Устойчивое падение ниже этого уровня сегодня маловероятно (следующая поддержка находится на 130,00). С другой стороны, прорыв выше 132.00 (незначительное сопротивление находится также на 131.60) будет свидетельствовать о стабилизации доллара США после ослабления".

Следующие 1-3 недели: "Вчера (20 марта, спот 132.40) мы отметили, что перспективы доллара по-прежнему негативны, но мы придерживались мнения, что он "должен пробить отметку 131.50 и остаться ниже нее, прежде чем станет вероятным движение к следующей поддержке на 130.45". Мы увидели резкое падение доллара США до 130,52 в ходе лондонской торговли. Дальнейшее ослабление представляется вероятным. Прорыв уровня 130,45 не удивит нас. Следующая важная поддержка находится на уровне 129,80. С другой стороны, прорыв выше 132,60 (наше "сильное сопротивление", вчера было на 133,80) будет означать, что ослабление доллара, стартовавшее в начале прошлой недели, подошло к концу".

Для норвежской кроны настали трудные времена. Сможет ли ЦБ Норвегии придать NOK немного сил? Экономисты Commerzbank анализируют, что должен сделать центральный банк, чтобы поддержать валюту.

Было бы катастрофой не повышать ключевую ставку дальше

"Было бы катастрофой не повышать ключевую ставку дальше, учитывая широкое инфляционное давление, и тем более - не следует сигнализировать о завершении цикла повышения ставки. Несмотря на то, что ЦБ Норвегии был одним из первых центральных банков, повысивших ключевую ставку, поскольку инфляционное давление не показывает никаких признаков ослабления, регулятор должен будет держать ситуацию под контролем и держать дверь открытой для дальнейшего повышения".

"Если ЦБ, который в любом случае кажется менее ограничительным по сравнению с ЕЦБ, выберет такой подход, это может помочь NOK обрести новую силу, поскольку рынок, вопреки мнению аналитиков, ожидает сохранения статуса-кво по ставке и значительного снижения ставок осенью, и поэтому ему придется значительно скорректировать свои ожидания. В противном случае NOK будет трудно добиться заметного роста по отношению к евро в ближайшем будущем, и вместо этого будет преобладать потенциал снижения".

Вот что вам нужно знать во вторник, 21 марта:

Участники рынка воздерживаются от крупных позиций в начале вторника после хаотичных действий в понедельник. В европейской экономической повестке дня будет представлен опрос ZEW для еврозоны и Германии. Позже сегодня Статистическое управление Канады опубликует данные по инфляции. И наконец, в начале американской сессии придать рынкам новый импульс могут данные по продажам вторичного жилья в США.

В начале недели на рынке преобладал интерес к риску, но резкое снижение доходности мировых облигаций на европейской сессии заставило инвесторов сделать шаг назад. Тем не менее, в понедельник основные индексы Уолл-стрит смогли закрыться на положительной территории, а доходность 10-летних казначейских облигаций США вернулась выше отметки 3,4%. Тем временем, доллару США не удавалось сохранять устойчивость по отношению к своим конкурентам.

В начале вторника индекс доллара США стабильно держится чуть ниже отметки 103,50, а доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется между 3,4% и 3,5%. Фьючерсы на фондовые индексы США растут примерно на 0,2%, что отражает небольшое улучшение настроений в отношении риска.

Пара EUR/USD воспользовалась общим ослаблением доллара США и закрылась выше отметки 1,0700. Пара остается сейчас в фазе консолидации вблизи уровня закрытия понедельника. "Мы твердо уверены, что капитализация и ликвидность банков еврозоны значительно превышают нормативные требования", - сказала президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард, выступая в понедельник перед Комитетом по экономическим и монетарным вопросам Европейского парламента.

GBP/USD набрала почти 100 пунктов в понедельник и зарегистрировала самое высокое внутридневное закрытие с начала февраля. В начале вторника пара подверглась технической коррекции и на момент написания торговалась со скромным понижением вблизи отметки 1,2250.

Протокол заседания Резервного банка Австралии показал в ходе азиатской сессии, что политики согласились пересмотреть аргументы в пользу паузы, "признав, что пауза позволит получить дополнительное время для переоценки перспектив экономики". Хотя пара AUD/USD поднялась до дневного максимума 0,6720 в качестве первоначальной реакции, ей не удалось сохранить бычий импульс. На момент написания статьи пара торговалась вблизи отметки 0,6700.

Ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) в Канаде в феврале снизится до 5,4% в годовом исчислении с 5,9% в январе. В понедельник восстановление цен на сырую нефть помогло чувствительному к сырьевым товарам луни привлечь покупателей, и пара USD/CAD закрылась на отрицательной территории ниже 1,3700. Пара консолидирует сегодня утром потери понедельника и остается немного ниже отметки 1,3700.

Цена на золото утратила бычью динамику после того, как в понедельник поднялась до свежих многомесячных максимумов выше 2000 долларов США, и завершила день в глубоком минусе. Пара XAU/USD с трудом восстанавливается в первой половине дня в Европе и колеблется сейчас ниже $1,980.

После впечатляющего ралли на прошлой неделе биткоин скорректировался вниз и закрылся ниже $28 000. На момент написания курс BTC/USD снизился почти на 1% внутри дня и составлял около $27 600. Ethereum упал почти на 3% в понедельник и в начале вторника продолжает снижаться в направлении $1 700.

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ повысился третью сессию подряд, теперь порядка на 10,6 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы  сократились третью сессию подряд, теперь примерно на 37,3 тыс. контрактов.

Природный газ может снова опуститься до $2,00

Цены на природный газ в начале недели продолжили углублять пятничные потери. Такая динамика на фоне повышения показателя открытого интереса указывает на потенциал возможного продолжения нисходящего тренда цены в самой ближайшей перспективе. На повестке дня остается еще один визит цены в район $2.00 (минимумы 2023 года).

EUR/GBP будет торговаться в районе отметки 0,88, по мнению аналитиков Danske Bank.

EUR/GBP застрял между противоборствующими силами

"В очень краткосрочной перспективе динамика опасений по поводу системных рисков останется ключевым фактором для кросса".

"В дальнейшем EUR/GBP, на наш взгляд, застрянет между разнонаправленными силами. С одной стороны, мы ожидаем, что относительные ставки будут действовать как явный попутный ветер для него, в то время как замедление роста мировой экономики и относительная привлекательность активов Великобритании действуют как встречный ветер. В настоящее время мы не считаем, что относительные перспективы экономического роста или глобальная инвестиционная среда могут создать значительную дивергенцию между евро и британским фунтом.

"Мы ожидаем, что кросс останется в диапазоне 0,87-0,88".

По мнению экономистов UOB Group, пара NZD/USD в ближайшей перспективе может вырасти и вернуться к уровню 0,6310 и выше.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы ожидали дальнейшего укрепления NZD в направлении 0,6310. Однако NZD торговался между 0,6230 и 0,6290. Сегодня NZD, вероятно, будет консолидироваться, как ожидается, между 0,6210 и 0,6270."

Следующие 1-3 недели: "Наш вчерашний обзор (20 марта, спот на 0.6270) остается в силе. Как было отмечено, после энергичного роста в прошлую пятницу, восходящий импульс усилился. Усиление импульса, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению NZD до 0,6310, а, возможно, до 0,6360. При этом краткосрочные условия перекупленности могут сначала обусловить консолидацию в течение нескольких дней. В целом, только прорыв ниже 0,6185 (нашего уровня "сильной поддержки") будет указывать на то, что NZD не готов продвигаться выше".

Дальнейший рост может привести GBP/USD к области 1.2400 в ближайшие несколько недель, считают экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Хотя мы ожидали вчера укрепления фунта, мы придерживались мнения, что "устойчивый рост выше 1.2220 представляется маловероятным". Мы не ожидали энергичного ралли, в хое которого фунт взлетел до 1.2286, а затем уверенно закрылся на 1.2277 (+0.79%). Сильный восходящий импульс предполагает дальнейшее укрепление фунта в направлении 1.2330. Основное сопротивление на уровне 1.2400, вероятно, сегодня будет недостижимо. Риск роста сохраняется до тех пор, пока GBP остается выше 1.2220 (незначительная поддержка находится также на 1.2250)".

Следующие 1-3 недели: "Мы отметили вчера (20 марта, спот на 1.2180), что "восходящий импульс начинает усиливаться". Мы придерживались мнения, что GBP "должен пробить отметку 1.2220 и удержаться выше нее, прежде чем станет возможным устойчивый рост (следующее сопротивление находится на 1.2270)". Мы не ожидали быстрого усиления импульса, так как фунт легко преодолел отметки 1.2220 и 1.2270 и подскочил до 1.2286. Ценовая динамика указывает на вероятность дальнейшего укрепления фунта до 1.2400. Сильная поддержка на уровне 1.2180 (вчера была на 1.2095), вероятно, устоит, по крайней мере, в ближайшую пару дней".

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть прервал рост 3-х предыдущих дней и понизился порядка на 3,8 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и сократились примерно на 365,2 тыс. контрактов, развернувшись после роста предыдущего дня.

WTI: сохраняется вероятность визита в район $64,00 

В понедельник цены на WTI совершили отскок. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего роста цены в самой ближайшей перспективе. Это оставляет открытой дверь для дальнейшего ослабления цены и делает возможным еще один визит к минимуму 2023 года на уровне $64,40.

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото повысился третью сессию подряд, на этот раз примерно на 6,1 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем развернулись после предыдущего дневного прироста  и сократились порядка на 10,6 тыс. контрактов.

Золото: промежуточная поддержка находится на 55-дневной SMA вблизи $1880

Цены на золото начали неделю в обороне после достижения новых максимумов 2023 года и преодоления ключевой отметки $2000 за тройскую унцию. Такая динамика, вкупе с повышением показателя открытого интереса, указывает на потенциал продолжения просадки цены в самой ближайшей перспективе. Непосредственная поддержка находится в районе 55-дневной SMA на уровне $1881.

Цена на золото консолидирует предыдущие потери. XAU/USD имеет больше возможностей для роста в случае закрепления выше $2 000, считает Двани Мехта из FXStreet.

Откат XAU/USD может найти покупателей на уровне $1,970

"Закрепление выше отметки $2 000 имеет решающее значение для поддержания недавнего бычьего импульса. Следующая цель для покупателей золота находится на годовом максимуме $2 010. Далее все внимание будет приковано к вершине 2022 года на $2,071 и историческому максимуму на $2,075".

"С другой стороны, откат цены на золото может привлечь покупателей вначале на круглой отметке $1 970, а в случае ее прорыва будет протестирован минимум предыдущего дня на $1 966. Затем продавцы золота попытаются взять под контроль февральский максимум на уровне $1 960, который может оказаться крепким орешком".

Экономисты UOB Group предполагают, что пара EUR/USD пока будет оставаться в диапазоне и консолидироваться.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что евро протестирует уровень 1.0725, но придерживались мнения, что "следующее сопротивление на уровне 1.0760 не подвергнется угрозе". Наше мнение не было ошибочным, так как евро вырос до 1.0730, а затем закрылся на уровне 1.0719 (+0.50%). Несмотря на то, что рост не имеет большого импульса, у евро есть возможность подняться до 1.0760, прежде чем станет вероятным откат. Основное сопротивление на 1.0800 вряд ли вступит в игру. Поддержка находится на уровне 1.0700, а прорыв ниже 1.0680 будет означать, что евро не будет продвигаться дальше на север."

Следующие 1-3 недели: "Вчера (20 марта, спот на 1.0680) мы указали, что евро, похоже, находится в фазе консолидации, вероятно, в широком диапазоне между 1.0600 и 1.0800. Мы продолжаем придерживаться той же точки зрения, даже несмотря на то, что краткосрочные прогнозы говорят о том, что евро, скорее всего, протестирует отметку 1.0800 в ближайшие несколько дней. На данном этапе мы не ожидаем устойчивого роста выше этого уровня".

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава центрального банка Испании Пабло Эрнандес де Кос заявил во вторник, что "ожидания рынка относительно пика ставки на уровне 3,25% не могут быть подтверждены".

Дополнительные цитаты

"ЕЦБ готов реагировать и принимать меры для поддержания ценовой стабильности, финансовой стабильности и финансов еврозоны."

"У нас есть много инструментов для обеспечения ликвидности финансовой системы".

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0600 565 млн
• 1.0675 797 млн
• 1.0690 2 млрд

- GBP/USD: суммы в GBP

• 1.2100 504 млн
• 1.2150 570 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 133.25-50 805 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3710 945 млн

• EUR/USD прервала трехдневную полосу роста и несет незначительные потери.
• Схождение 200-SMA и недельной линии поддержки кажется крепким орешком для медведей.
• Покупателям евро нужен прорыв пятинедельной линии сопротивления, чтобы сохранить контроль.

EUR/USD с трудом защищает барьер 1.0700, неся незначительные потери на европейской сессии вторника и прервав трехдневный восходящий тренд.

Откат цены евро присоединяется к отступлению RSI (14) и угасанию бычьего уклона сигналов MACD, что сулит паре дальнейшее снижение.

Однако 200-SMA и линия восходящего тренда от прошлой среды в районе 1.0660 кажутся сильной поддержкой, которую медведям предстоит пробить, прежде чем двигаться дальше на юг.

В случае если цена EUR/USD упадет ниже 1.0660, в игру вступят многочисленные поддержки в районе 1.0540 и 1.0525, и далее - месячный минимум на 1.0516.

Дальнейшая просалка цены ниже 1.0516 может направить продавцов к январскому минимуму около 1.0480.

Между тем, восстановление EUR/USD остается маловероятным до тех пор, пока не будет пробита линия месячного  сопротивления в районе 1.0750.

После этого вызов быкам могут бросить месячный максимум и пик середины февраля, соответственно в районе 1.0760 и 1.0805.

Если цена закрепится выше уровня 1.0805, не исключена вероятность роста до максимума этого года, который в настоящее время находится в районе 1.1035.

В целом, EUR/USD, вероятно, станет свидетелем краткосрочного отката, но медведи далеки от того, чтобы вернуть контроль над ситуацией.

EUR/USD: Четырехчасовой график

Тренд: Ожидается откат

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мартинс Казакс заявил во вторник, что "неопределенность на финансовых рынках высока, но европейские банки хорошо капитализированы".

Дополнительные комментарии

"Финансовые ресурсы в Европе доступны".

"Нет причин сравнивать ситуацию с 2008 годом. "

"Банковский надзор сейчас намного сильнее, чем тогда".

В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (CNY) на уровне 6,8763 против последнего закрытия 6,8785 и прогноза 6,8753.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

Сегодня в ходе азиатской сессии был опубликован протокол последнего заседания Резервного банка Австралии:

Основные тезисы

Протокол заседания Резервного банка Австралии (РБА) от 7 марта, опубликованный во вторник, показал, что Совет директоров обсуждал только повышение ставки на 25 базисных пунктов до 3,6%, по сравнению с обсуждением шагов на 25 и 50 базисных пунктов в феврале.

Денежно-кредитная политика уже находится на ограничительной территории, а экономические перспективы являются неопределенными.

Члены ЦБ "решили пересмотреть аргументы в пользу паузы на следующем заседании, признавая, что пауза позволит получить дополнительное время для переоценки перспектив экономики", - говорится в протоколе.

• Ожидается, что для снижения инфляции потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.

Совет повторил, что, вероятно, потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, учитывая, что инфляция все еще слишком высока, рынок труда остается дефицитным, а опросы деловых кругов показывают высокую активность.

РБА отметил, что последние данные по валовому внутреннему продукту, занятости, заработной плате и инфляции вышли более слабыми, чем ожидалось, но отставание от ожиданий было незначительным.

Правление заявило, что на апрельском заседании оно будет следить за выходящими данными по занятости, инфляции, розничной торговле и опросам предпринимателей, а также за развитием ситуации в мировой экономике.

Управляющий ЦБ Филип Лоу ранее в этом месяце заявил, что центральный банк близок к тому, чтобы приостановить повышение ставок, поскольку политика сейчас находится на ограничительной территории, и предположил, что пауза может быть взята уже в апреле в зависимости от поступающих данных.

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберт Хольцманн в понедельник смягчил свой недавний призыв к трем повышениям ставок на 50 базисных пунктов в быстрой последовательности, сообщает Reuters.

В новости также цитируется интервью двухнедельной давности главы Австрийского национального банка немецкой деловой газете Handelsblatt, в котором он упомянул, что ЕЦБ должен повысить ставки на 50 базисных пунктов на каждом из следующих четырех заседаний, поскольку инфляция оказалась слишком упорной.

Хотя первое из этих четырех заседаний уже недавно состоялось, в интервью австрийской национальной телекомпании ORF TV Хольцманну был задан вопрос, остается ли он при своем мнении, учитывая недавние потрясения в банковском секторе, на что он ответил: "Я бы не стал их исключать, но и не стал бы говорить, что они обязательно появятся".

Хольцманн также отметил, что со времени его интервью Handelsblatt ликвидность в финансовой системе снизилась.

"Что нас беспокоит, так это борьба с инфляцией", - добавил Хольцманн, отметив. что если дефляция или снижение инфляции начнется из-за ужесточения ликвидности, центральному банку больше не придется повышать ставки или он сможет повышать их более постепенно.

Отвечая на вопрос, не опасно ли поглощение Credit Suisse группой UBS при поддержке государства, поскольку это приведет к созданию такого большого банка в такой маленькой стране, как Швейцария, он сказал: "Это может стать опасным, но не обязательно".

Тем временем представитель ЕЦБ Яннис Стурнарас выступил на CNBC, заявив, что отныне политика будет зависеть от поступающих данных. Стурнарас также сказал: "Европейская банковская система хорошо обеспечена капиталом".

Аналитики S&P считают маловероятным, что банкротства некоторых  американских банков помешают политикам придерживаться задачи усмирения инфляции, сообщает агентство Reuters утром вторника.

Международное рейтинговое агентство также отметило, что решение о списании облигаций AT1 Credit Suisse может способствовать повышению стоимости капитала для банков.

В том же ключе прозвучали комментарии высокопоставленного швейцарского законодателя, который в понедельник предупредил, что "слияние UBS и Credit Suisse представляет собой огромный риск".