Новости и прогнозы рынков CFD — 11-05-2023

• Цены на золото падают на фоне замедления инфляции и увеличения числа заявок на пособие по безработице.
• Экономические данные США повлияют на июньские решения Федеральной резервной системы.
• Опасения по поводу потолка госдолга США надвигаются; возможен дефолт правительства, заявила министр финансов США Йеллен.

Цена на золото пытается преодолеть сопротивление в районе $2040 и падает после того, как ряд экономических данных США показал, что инфляция в Соединенных Штатах (США) несколько замедляется, а рынок труда охлаждается, так как число заявок на пособие по безработице превысило прогнозы. Тем не менее, данные оказались позитивными для доллара США (USD), о чем свидетельствует цена на золото, демонстрирующая потери несколько дней подряд. Пара XAU/USD торгуется на уровне $2020,15, снижаясь на 0,47%.

Экономические данные США укрепляют доллар и посылают золото вниз на фоне замедления инфляции, так как рынок труда ослабевает

Состояние экономики США продолжает ухудшаться на фоне продолжающегося цикла ужесточения Федеральной резервной системы США (ФРС). Министерство труда США было занято в течение дня, обнародовав важнейшие данные, которые могут дать ключ к разгадке хода обсуждения на предстоящем заседании ФРС в июне. Так называемые оптовые цены, индекс цен производителей (PPI), выросли на 2,3% г/г ниже прогнозов в 2,4%, в то время как базовый PPI, который исключает волатильные статьи, остался выше основных цифр. Показатели составили 3,2%, что ниже прогнозируемых аналитиками 3,3%.

В других данных, то же правительственное агентство США сообщило, что первичные заявки на пособие по безработице выросли выше прогнозов на 245 тыс. и достигли 264 тыс. за неделю, закончившуюся 6 мая. Повторные заявки, которые не включают людей, получавших пособие в течение недели или более, подскочили до 1,813 млн, что ниже прогнозов в 1,820 млн.

После выхода данных курс XAU/USD упал с отметки $2040 до дневного минимума $2010,80. Однако покупатели подняли спотовые цены на золото до текущего уровня.

Учитывая, что данные благоприятствуют "голубям" ФРС, глава ФРБ Миннесоты Нил Кашкари уравновесил чашу весов, заявив, что инфляция снижается. Однако он добавил, что она остается устойчивой: "Нам придется продолжать в том же духе в течение длительного периода", подчеркнув, что он склоняется к "ястребиному" спектру.

Помимо этого, тема потолка госдолга США продолжает определять настроения инвесторов на рынке, а американские акции торгуются разнонаправленно. Президент США Джо Байден встретится с лидерами Конгресса США в пятницу после того, как 9 мая не было достигнуто практически никакого прогресса. Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что сомневается в том, что администрация Байдена сможет избежать дефолта правительства без согласования плана Конгрессом США.

Предстоящие события

В экономической повестке дня в США будут представлены торговый баланс США, опрос Университета Мичигана по настроениям потребителей, а также дальнейшие выступления представителей ФРС.

Ценовой прогноз XAU/USD: Технический прогноз

Цена на золото остается выше линии поддержки восходящего тренда, но не может ее преодолеть, и поддерживается 20-дневной EMA на уровне $2009,87. Чтобы XAU/USD возобновила восходящий тренд, покупатели должны вернуть себе область 2040, что может открыть путь к тестированию недельного максимума 2048,15. С другой стороны, XAU/USD продолжит тенденцию к снижению и может протестировать барьер $2000 в краткосрочной перспективе.

В четверг Банк Англии (BoE) объявил о повышении ставки на 25 базисных пунктов, доведя банковскую ставку до 4,50%. Это решение соответствовало ожиданиям. Аналитики Danske Bank прогнозируют еще одно повышение ставки в июне, ожидая, что банковская ставка достигнет своего пика на уровне 4,75%.

Ключевые тезисы:

"Учитывая, что глобальный фон, инфляция и рост заработной платы неожиданно повысились, мы не считаем, что данные ослабли настолько, чтобы Банк Англии приостановил цикл повышения ставки на июньском заседании.

Таким образом, мы пересматриваем наш прогноз и включаем повышение ставки на 25 б.п. в июне, что ознаменует пик банковской ставки на уровне 4,75%. Аналогичным образом, мы считаем, что предстоящие публикации данных должны оказаться хуже ожиданий, чтобы пауза была оправдана, учитывая прогнозы, представленные в отчете о денежно-кредитной политике (MPR)".

Экономисты Société Générale рассматривают предстоящую мягкую рецессию как катализатор для возобновления бычьих тенденций в американских акциях.

Умеренная рецессия = возобновление бычьего тренда

"Семь из последних восьми циклов повышения ставок ФРС привели к экономическому спаду, а акции США исторически не достигают дна до начала рецессии. Наш базовый сценарий остается неизменным, а именно: мы ожидаем, что рецессия в США начнется в 1 половине 2024 года, и считаем, что мягкая рецессия станет катализатором для возобновления  "бычьего" рынка акций США. До тех пор мы ожидаем, что акции США останутся в диапазоне 3500-4200.

Среди акций США мы отдаем предпочтение оборонительному росту, а не стоимостному, крупным капиталам, а не мелким, а также промышленным предприятиям и компаниям, связанными с основными товарами и продуктамми питания, а не потребительским циклическим и финансовым компаниям".

Иена была худшей из валют стран Б10 в апреле, на фоне увеличения разницы в ставках между США и Японией. Экономисты HSBC по-прежнему считают, что японская иена будет укрепляться и дальше, чему способствует ее статус "тихой гавани" и другие местные факторы.

Дальнейшее укрепление впереди

"Мы считаем, что японская иена может отскочить назад, не в последнюю очередь потому, что текущий обзор политики Банка Японии не исключает внесения изменений в политику контроля кривой доходности (YCC), даже если это может произойти немного позже, чем ожидалось ранее. Кроме того, базовая инфляция в Японии в марте оставалась стабильной, а если исключить энергоносители, базовая инфляция ускорилась до 41-летнего максимума в 3,8%. Хотя говорить о том, что в Японии сейчас существует "проблема" инфляции, все еще не совсем корректно, следует признать, что некоторые меры политики времен дефляции, возможно, уже не подходят.

Будущее расхождение в монетарной политике между ФРС и Банком Японии, в дополнение к другим местным факторам (таким как улучшение текущего счета), должно поддержать наше обоснование для укрепления японской йены в конце года. Мы также считаем, что японская иена, вероятно, будет рассматриваться как более надежная "тихая гавань", чем доллар США, при любой динамике "снижения риска", ориентированной на США, такой как противостояние по поводу потолка госдолга  и проблемы банковского сектора."

• Доллар США резко растет на фоне бегства от рисков и опасений по поводу банковской системы.
• Данные из США добавляют новые свидетельства замедления инфляции и ослабления рынка труда.
• USD/CAD демонстрирует самый большой дневной прирост за месяц, расширяя недельные достижения.

Пара USD/CAD прорвалась выше отметки 1,3415 и подскочила до 1,3486, достигнув самого высокого уровня с прошлой пятницы. Этому способствовало повсеместное укрепление доллара США, которое получило импульс после звонка с открытия Уолл-стрит.

Цены на акции снизились, при этом PacWest Bancorp упали на 20%. Доходность в США резко снижается. Цены на сырую нефть падают более чем на 1,5%.

Данные из США показали, что индекс цен производителей (PPI) в апреле вырос на 0,2%, что ниже рыночного консенсуса в 0,3%, а годовой показатель снизился с 2,7% в марте до 2,3%. Министерство труда также сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице выросло до 264 000, превысив ожидания и достигнув самого высокого уровня с октября 2021 года.

USD/CAD демонстрирует самый большой дневной прирост за последние месяцы. Следующее сопротивление находится на уровне 1,3500, а затем 1,3525. С другой стороны, поддержку можно увидеть на 1,3420 и 1,3405. Перспективы американской сессии благоприятствуют доллару США, пока цена остается выше 1,3400.

В течение последнего часа луни опережал NZD и AUD на фоне склонности к риску.

Технические уровни

Банк Англии повысил ставки еще на 25 базисных пунктов. Экономисты TD Securities ожидают дальнейшего повышения ставок в июне и, возможно, в августе.

Еще не все

"Как и ожидалось, MPC проголосовал сегодня за повышение банковской ставки на 25 базисных пунктов до 4,50%. Голосование 7-2 повторило мартовское, при этом Тенрейро и Дхингра проголосовали за удержание ставки четвертое заседание подряд, а заявление было оставлено без изменений. Прогнозы по инфляции и ВВП были пересмотрены в сторону значительного повышения.

В целом, это похоже на то, что MPC будет продолжать зависеть от данных, делая упор на заработную плату и инфляцию в сфере услуг. Поэтому мы по-прежнему ожидаем окончательного повышения ставки на 25 б.п. на июньском заседании, чтобы довести банковскую ставку до конечного уровня 4,75%. Тем не менее, учитывая "ястребиный" тон, с которым сегодня выступил MPC, риски склоняются в сторону дополнительного повышения ставки на 25 б.п. в августе, если данные продолжат удивлять в сторону повышения".

Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, обсуждает перспективы роста экономики США и текущий тренд доллара.

Четыре шага вниз и три шага вверх

"Быки" и "медведи" по росту экономики США сейчас скорее переговариваются друг с другом, чем о чем-то спорят. Рост денежной массы рухнул, кредитный импульс отрицателен, кривая имеет значение, как и банкротства банков, но рынок труда слишком жесткий, чтобы о нем упоминать. Или, говоря иначе, экономика замедляется, но с нелепо высоких темпов роста.

Сколько времени потребуется для того, чтобы рост остановился, очень трудно определить количественно, и это означает, что пока нисходящий тренд доллара сохраняется, он будет продолжать оставаться историей о 4 шагах вниз и 3 шагах обратно вверх (с забавной походкой впридачу)".

Нил Кашкари, президент Федерального резервного банка Миннеаполиса, отметил в четверг, что инфляция ослабла, но предупредил, что она превышает целевой уровень ФРС в 2%. Он выступал на конференции Marquette CEO Town Hall в штате Мичиган.

Кашкари отметил, что банковский кризис может стать источником замедления экономики. Он добавил, что рост заработной платы несколько смягчился, но рынок труда остается сильным.

Реакция рынка

Доллар США растет в четверг и недавно отметил свежие дневные максимумы по всему спектру на фоне бегства от рисков и после выхода индекса цен производителей и заявок на пособие по безработице в США.

S&P 500 остается ниже максимума 4195 с начала года. Аналитики Credit Suisse сохраняют свое мнение о том, что здесь ожидается вершина, и она может подтвердиться ниже 4052/48.

Прорыв выше 4195 теперь будет важным сигналом

"Учитывая, что дневной MACD развернулся вниз, мы по-прежнему считаем, что более широкий риск смещается в сторону фазы "бегства от рисков", и наш уклон остается в сторону падения и возможного прорыва ниже 4052/48, что позволит подтвердить краткосрочную вершину и нацелиться на тестировани 200-DMA, которая сейчас находится на уровне 3972.

По большому счету, ниже 3972 мы можем увидеть тест поддержки на уровне 3843/09, а прорыв ниже 3764 будет означать более значительную вершину.

Пробой отметки 4195 будет означать важный прорыв вверх, особенно с учетом экстремальной чистой короткой позиции, и это расчистит путь для тестирования максимума лета 2022 года и 61,8% коррекции всего падения 2022 года на уровне 4312/4325".

Старший экономист UOB Group Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг комментируют публикацию данных о потоках иностранных инвестиций в Малайзии.

Основные тезисы

"В апреле Малайзия продолжала привлекать иностранные портфельные инвестиции четвертый месяц подряд (на общую сумму 1,2 млрд. майских рупий против 5,3 млрд. майских рупий в марте), несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу потрясений в глобальном банковском секторе, потолка долга США и ухудшения перспектив роста. Это стало самой продолжительной полосой притока иностранных портфельных инвестиций с октября 2020 года, что было обусловлено исключительно постоянными покупками иностранцами малазийских долговых ценных бумаг (+MYR1,5 млрд. против +MYR6,6 млрд. в марте), в то время как фондовый рынок по-прежнему испытывал давление иностранных продаж (-MYR0,3 млрд. против -MYR1,3 млрд. в марте).

Иностранные резервы Банка Негара Малайзии (BNM) изменили курс и компенсировали почти весь прирост, зафиксированный в предыдущем месяце (конец апреля: -USD1.09 млрд. м/м до USD114.4 млрд. против конца марта: +USD1.17 млрд. м/м до USD115.5 млрд.), что частично отражает снижение притока иностранных инвестиций и замедление потоков внешней торговли на фоне ослабления валюты в этом месяце. Позиция резервов достаточна для финансирования 5,1 месяца импорта товаров и услуг и составляет 1,0 раза от общего краткосрочного внешнего долга. Чистая короткая позиция BNM по валютным свопам увеличилась на USD0,5 млрд. м/м до нового максимума в USD26,7 млрд. (эквивалентно 23,1% валютных резервов) на конец марта.

Во 2 половине 2023 года мы по-прежнему ожидаем нестабильных потоков капитала на развивающиеся рынки (РР), включая Малайзию, поскольку инвесторы по-прежнему опасаются дальнейших потрясений в финансовой системе США, потенциального дефолта по долгам США, ухудшения перспектив глобального роста и геополитических рисков, связанных с предстоящими выборами в ряде развивающихся стран Тем не менее, по-прежнему сильные фундаментальные факторы (т.е. приличный экономический рост и управляемое инфляционное давление) и ожидания ослабления доллара в целом останутся основными движущими силами притока иностранных портфелей в развивающиеся страны и движения азиатских валютных курсов в ближайшей перспективе."

• Первичные заявки на пособие по безработице в США увеличились на 22 000 за неделю, закончившуюся 6 мая.
• Повторные заявки на пособие по безработице увеличились на 12 000 за неделю, закончившуюся 29 апреля.
• Индекс доллара США падает после выхода экономических отчетов (заявки и PPI).

Первичные заявки на пособие по безработице составили 264 000 на неделе, закончившейся 6 мая, показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Данные последовали за непересмотренными 242 000 на предыдущей неделе и оказались выше ожиданий рынка в 245 000.

"Четырехнедельное скользящее среднее значение составило 245 250, что на 6 000 больше, чем непересмотренное среднее значение предыдущей недели в 239 250. Это самый высокий уровень данного среднего показателя с 20 ноября 2021 года, когда он составил 249 250".

За неделю, закончившуюся 29 апреля, число заявок на пособие по безработице увеличилось на 12 000 и составило 1,813 миллиона, что ниже рыночного консенсуса в 1,82 миллиона. Это самый низкий уровень за последние три недели.

"Уровень предыдущей недели был пересмотрен в сторону понижения на 4 000 с 1 805 000 до 1 801 000. Скользящее среднее значение за 4 недели составило 1 829 500, что на 2 250 больше пересмотренного среднего значения за предыдущую неделю. Среднее значение за предыдущую неделю было пересмотрено в сторону понижения на 1 000 с 1 828 250 до 1 827 250".

Реакция рынка

Доллар США упал после выхода апрельских отчетов по индексу цен производителей и заявкам на пособие по безработице. Индекс DXY все еще растет от цены открытия, но не достигает максимумов в районе 101,70.

• Годовая инфляция производителей в США в апреле росла медленнее, чем ожидалось.
• Индекс доллара США остается на положительной территории выше 101.50.

Индекс цен производителей (PPI) для конечного спроса в США вырос на 2.3% в годовом исчислении в апреле, по сравнению с ростом на 2.7%, зафиксированным в марте, показали данные Бюро статистики труда США, опубликованные в четверг. Это значение оказалось ниже рыночных ожиданий в 2.4%.

Годовой базовый индекс цен производителей вырос на 3.2% за тот же период, по сравнению с ожиданием рынка в 3.3%. В месячном исчислении индекс цен производителей и базовый индекс цен производителей составили +0.2%.

Реакция рынка

Индекс доллара США в основном проигнорировал эти данные и на момент публикации торговался с приростом +0.3% на 101.72.

Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли выступил с речью о перспективах политики и ответил на вопросы прессы после публикации решения банка о повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов до 4.5% в мае.

Основные тезисы

• Мы отвергаем аргументы, утверждающие, что основная причина высокой инфляции кроется в прошлой денежно-кредитной политике.
• В суждениях о деятельности Банка Англии есть доля суждений, проделанных "задним числом".
• Путь прогнозов инфляции не является необоснованным, учитывая масштаб потрясений
• На данный момент в наших расчетах ставок нет предвзятости.

Банк Англии оправдал ожидания и повысил банковскую ставку на 25 базисных пунктов до 4.50%. Будет ли ещё одно повышение ставки, зависит в первую очередь от того, насколько устойчивой будет инфляция, пишут экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Как и ожидалось, Банк Англии повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4.50%. Решение было принято в результате голосования 7:2. Меньшинство предпочло оставить процентную ставку без изменений.
• В нашем прогнозе мы не ожидаем дальнейшего повышения процентных ставок. В конечном счете, это, вероятно, будет зависеть от данных. Тем не менее, тот факт, что в заявлении не делается попыток оттолкнуться от спекуляций о дальнейших шагах, говорит о том, что риск, по крайней мере, еще одного повышения ставки высок.

Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли выступил с речью о перспективах политики и ответил на вопросы прессы после публикации решения банка о повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов до 4.5% в мае.

Основные тезисы

• В вопросе о ставках мы будем руководствоваться фактическими данными.
• Мы не даем указаний по направлению изменения ставок.
• Рекомендации MPC по дальнейшим действиям носят условный характер.

В какой-то момент ЕЦБ сможет только разочаровать. Евробыки должны быть готовы к этому, пишут экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Очевидно, что в настоящее время многие придерживаются мнения, что ЕЦБ был более жёстким, чем ФРС. Однако в какой-то момент после предположительно последнего шага ЕЦБ по повышению ставки в июне это мнение, скорее всего, пропадёт. В этот момент ЕЦБ может удивить только голубиным настроем.
• Однако это займет некоторое время, и до тех пор евро, вероятно, останется фаворитом, поскольку в его пользу говорит не только динамика инфляции, но и монетарная политика.
• Доллар также находится под давлением в результате дополнительных факторов в настоящее время, таких как неопределенность вокруг потолка долга. Однако в какой-то момент все изменится. Евробыки не должны упускать это из виду и должны быть готовы к этому.

Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли выступил с речью о перспективах политики и ответил на вопросы прессы после публикации решения банка о повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов до 4.5% в мае.

Основные тезисы

• Новости о продовольственной инфляции вряд ли будут беспокоить долго - это не вопрос долгосрочной устойчивости, а вопрос о том, как шок от цен на продовольствие действует на систему.
• Причины высокой продовольственной инфляции включают затраты на энергоносители, хеджирование цен на сырьевые товары.
• Рост ВВП остается слабым, несмотря на пересмотр в сторону повышения.
• Прошлые повышения ставок будут оказывать большее давление на экономику в ближайшие кварталы.

Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли выступил с речью о перспективах политики и ответил на вопросы прессы после публикации решения банка о повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов до 4.5% в мае.

Основные тезисы

• Хотелось бы подчеркнуть, что наличие большого риска повышения инфляции не означает достижения целевого уровня инфляции.
• Повышательные риски могут не материализоваться.
• Повышение стоимости финансирования британских банков после банкротства зарубежных банков было кратковременным.
• Изменения все еще проходят через экономику, MPC учитывает это при принятии политических решений.
• MPC будет корректировать банковскую ставку по мере необходимости для устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню.

Управляющий Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли выступил с речью о перспективах политики и ответил на вопросы прессы после публикации решения банка о повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов до 4.5% в мае.

Основные тезисы

• Перспективы роста и уровень безработицы улучшились.
• Инфляция остается слишком высокой, мы должны придерживаться выбранного курса.
• В экономике наблюдается большая устойчивость, чем мы ожидали.
• Мы прекрасно понимаем, как тяжело людям дается рост цен на продукты питания.
• Мы действительно видим признаки того, что инфляция цен на продукты питания начнет замедляться.
• Есть все основания полагать, что CPI резко снизится с апреля.
• Инфляция снизится вдвое к концу этого года, но наша цель - вернуть инфляцию на уровень 2%.
• По мере снижения инфляции эффекты второго круга вряд ли исчезнут так же быстро, как появились.
• Новости об индикаторах сохранения инфляции были неоднозначными.

Экономист UOB Group Хо Вуэй Чен, CFA, оценивает последние результаты торгового баланса китайской экономики.

Основные тезисы

• Китайский экспорт растёт второй месяц подряд, чему способствовала низкая база из-за закрытия Шанхая в прошлом году. Сокращение импорта свидетельствует о более слабом, чем ожидалось, восстановлении внутреннего спроса.
• Несмотря на рост экспорта в последние два месяца, торговые перспективы Китая остаются слабыми, о чем свидетельствует сокращение индексов PMI в обрабатывающей промышленности за апрель как в официальном, так и в частном секторе (согласно опросу Caixin). На данный момент мы сохраняем наши прогнозы по сокращению экспорта Китая на -3.0% и росту импорта на +2.0% соответственно в 2023 году.
• Импорт сырьевых товаров, включая нефть и металлы, в целом сохранился на прежнем уровне без явных признаков замедления промышленной деятельности на данный момент.

Региональный банковский кризис еще не до конца отыгран. Экономисты Société Générale обсуждают перспективы акций.

Ключевые тезисы

• Банкротства банков ужесточили условия кредитования. Вполне вероятно, это поможет ФРС быстрее завершить цикл ужесточения. Последнее повышение ставок приведет к увеличению отчислений в казначейские облигации США, и это обеспечит технологическому сектору США (и другим секторам с длинной дюрацией) позитивную атмосферу. Если ставки все же поднимутся, мы, скорее всего, вернемся к негативным рыночным настроениям и снижению ставок (как в 2022 году).
• Хотя мы считаем, что в ближайшей перспективе инфляция, скорее всего, будет поддерживать акции на плаву, если наступит рецессия, то, по нашему мнению, и акции, и доходность облигаций должны будут снижаться вместе. Гибридные облигации хорошо подходят для хеджирования этого хвостового риска.
• Учитывая, что ФРС находится ближе к завершению цикла повышения ставок, чем ЕЦБ, европейские ставки должны продолжать ужесточаться по сравнению с американскими. В сочетании с ухудшением настроений инвесторов в США, мы считаем, что американские финансовые компании, скорее всего, продолжат отставать от европейских банков.

• Пара EUR/USD восстанавливает нисходящую динамику и приближается к 1.0900.
• Следующая поддержка находится на недельном минимуме на 1.0909.

Импульс продаж на EUR/USD привёл пару к новым 3-недельным минимумам вблизи 1.0920.

Если медведи сохранят контроль, EUR/USD может увидеть быстрый пересмотр недельного минимума на 1.0909 (17 апреля) перед 55-SMA на 1.0841, которая находится прямо перед другим недельным минимумом на 1.0831 (10 апреля).

Конструктивный взгляд остается неизменным, пока пара торгуется выше 200-SMA на 1.0440.

EUR/USD: дневной график

• DXY возобновляет восходящее движение и приближается к 102/00.
• Дополнительный рост может привести к пересмотру майского максимума на 102/40 в ближайшей перспективе.

DXY быстро оставляет позади нисходящее движение среды и в четверг пробивает ключевой барьер 102.00.

Более серьезная бычья попытка должна помочь индексу преодолеть месячный максимум на 102.40 (2 мая) и ослабить понижательное, что позволит потенциальное продвижение к предварительным 55- и 100-SMA на 102.75 и 102.95, соответственно.

На данный момент, существует серьезное препятствие в районе 101.00.

Пока индекс находится ниже 200-SMA, сегодня на 105.86, прогноз для индекса, как ожидается, останется негативным.

DXY: дневной график

• Кросс EUR/JPY падает третью сессию подряд, пробив 147.00.
• Далее кросс нацелится на область 146.30.

Кросс EUR/JPY прорвался ниже уровня поддержки на 147.00 и установил новые месячные минимумы в четверг.

Похоже, что бычий прогноз, существовавший с конца марта, теперь ослаблен. На фоне этого кросс теперь может бросить вызов недельному минимуму на 146.28 (25 апреля) перед промежуточной 55-SMA на 145.24.

Дальнейший рост выглядит более вероятным, пока кросс торгуется выше 200-SMA на 142.96.

EUR/JPY: дневной график

По итогам майского заседания Банк Англии (BOE) объявил о повышении учетной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) до 4.5%, как и ожидалось. Двое политиков, Тенрейро и Дхингра, проголосовали за сохранение учетной ставки на уровне 4%.

"Если появятся доказательства более устойчивого давления, то потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики", - повторили чиновники ЦБ в программном заявлении.

Основные тезисы

Риски для прогноза инфляции значительно смещены в сторону повышения.

По прогнозам BOE, инфляция снизится до 5.12% к 4 кварталу 2023 года (февральский прогноз: 3.92%), исходя из рыночных процентных ставок и модального прогноза.

Прогноз ЦБ показывает инфляцию через год на уровне 3.38% (февральский прогноз: 3.01%) на основе рыночных процентных ставок и модального прогноза.

Прогноз ЦБ показывает инфляцию через два года на уровне 1.1% (февральский прогноз: 0.95%) на основе рыночных процентных ставок".

Прогноз среднего CPI ЦБ показывает CPI на уровне 2% через три года, демонстрируя риски повышения центрального прогноза.

Рыночные ставки предполагают большее ужесточение политики BOE, чем февральские, и показывают банковскую ставку на уровне 4.8% в 4 квартале 2023 года, 4.0% в 4 квартале 2024 года, 3.7% в 4 квартале 2025 года (февраль: 4.4% в 4 квартале 2023 года, 3.7% в 4 квартале 2024 года, 3.4% в 4 квартале 2025 года).

Прогноз BOE показывает инфляцию через три года на уровне 1.2% (февральский прогноз: 0.37%), исходя из рыночных процентных ставок.

BOE оценивает ВВП на нулевом уровне в 1 и 2 кварталах 2023 года (мартовский прогноз: 1 квартал -0.1% кв.)

BOE оценивает ВВП в 2023 году на уровне +0.25% (февральский прогноз: -0.5%), в 2024 году на уровне +0.75% (февраль: -0.25%), в 2025 году на уровне +0.75% (февраль: +0.25%), исходя из рыночных ставок.

BOE оценивает реальный доход домохозяйств после уплаты налогов в 2023 году на уровне +1.0% (февраль: -0.5%), в 2024 году на уровне +1.0% (февраль: +1,5%), в 2025 году на уровне +1.0% (февраль: +0.75%).

BOE оценивает рост заработной платы +5% г/г в 4 кв. 2023 года (февраль: +4%), в 4 кв. 2024 на уровне +3.5% (февраль: +2.25%); в 4 кв. 2025 года +2.5% (февраль: 1.5%).

BOE оценивает уровень безработицы в 3.8% в 4 кв. 2023 года (февраль: 4.3%); в 4 кв. 2024 года на уровне 4.0% (февраль: 4.8%); в 4 кв. 2025 года на уровне 4.4% (февраль: 5.3%).

Рост заработной платы может достичь плато в темпах, не соответствующих целевому уровню инфляции.

Расчеты по заработной плате стабильны на уровне около 6%, ожидается умеренное снижение во втором полугодии 2023 года.

Продовольственная инфляция более устойчива, чем прогнозировалось, и добавляет около 1 процентного пункта к середине горизонта CPI.

Многие компании стремятся максимально перенести затраты на отпускные цены.

Реакция рынка

Пара GBP/USD восстановилась после дневных минимумов и на момент публикации торговалась на несколько пунктов выше уровня 1.2600.

Экономисты ING ожидают, что доллар США останется в фаворитах в ближайшей перспективе на фоне проблем с потолком долга.

Ключевые тезисы

• Затянувшиеся переговоры по лимиту долга в США плохо влияют на настроения. Чувствительность рынка к этой теме растет с каждым днем, и, возможно, растут опасения, что для выхода из политического тупика в конечном итоге потребуется нечто неблагоприятное. Такой сценарий приведет к существенной коррекции курса доллара США в ближайшей перспективе, хотя долгосрочные перспективы доллара США, на наш взгляд, не станут менее негативными, учитывая перспективу крупных сокращений ФРС с конца этого года.
• Сегодня в США в центре внимания будут данные по индексу цен производителей и заявкам на пособие по безработице, а также выступления членов FOMC Нила Кашкари и Криса Уоллера. Все еще нестабильность тяги к риску говорит о том, что любая просадка доллара будет кратковременной до тех пор, пока не появятся положительные сдвиги в переговорах по лимиту задолженности.

Экономисты Commerzbank прогнозируют заседание Банка Англии (BoE) и его последствия для британского фунта (GBP).

Ключевые тезисы

• Ввиду сохранения высоких темпов инфляции в Великобритании рынок предполагает, что Банк Англии (BoE) повысит ключевую ставку еще на 75 б.п. до лета, если принимать во внимание и сегодняшний шаг.

• На сегодняшнем заседании Банка Англии решающим для стерлинга, скорее всего, будет не сам шаг (он уже внесён в цену), а распределение голосов среди членов комитета и возможные указания на  денежно-кредитную политику.
• Если Банк Англии сегодня не оправдает ожиданий относительно ограничительного подхода из-за опасений, что прошлые повышения ставок могут существенно повлиять на экономику, даже несмотря на то, что она, вопреки ожиданиям, достаточно хорошо выстояла, стерлинг, предположительно, снова быстро ослабнет.

Энрико Танувиджая из UOB Group и младший экономист Агус Сантосо рассматривают последние данные о валютных резервах Индонезии.

Основные тезисы

• В апреле 2023 года валютные резервы Индонезии сократились на 1 млрд. долларов США до 144.2 млрд. долларов США.
• Последний уровень резервов был эквивалентен финансированию 6.4 месяца импорта или 6.3 месяца импорта и обслуживания внешнего долга правительства, что значительно выше международного стандарта достаточности в 3 месяца импорта.
• Осуществление валютно-денежной операции через размещение экспортной дебиторской задолженности на внутреннем рынке (TD DHE) позволило привлечь 451 млн. иностранной валюты в первую неделю мая.

Экономисты ING ожидают, что пара EUR/USD понесет дальнейшие потери в ближайшие дни.

Ключевые тезисы

• Последние высказывания ЕЦБ не оказали большого влияния на евро. Рынки, вероятно, чувствуют себя вполне комфортно с текущими ожиданиями, а чувствительность евро к ожиданиям на сентябрь/октябрь в любом случае была не очень высокой.
• В конечном счете, EUR/USD пока остается под давлением доллара, и в первую очередь потолка долга США.
• На наш взгляд, существуют риски снижения отметки 1.0900 в ближайшие дни. Пара может упасть намного ниже этого уровня, если ликвидность на денежном рынке начнет иссякать. Это не наш базовый сценарий, но разрешение проблемы потолка госдолга может быть далеко, и пока что ситуация для перекупленной EUR/USD не похожа на ралли выше 1.1000.

Пара EUR/USD снизилась сегодня до многонедельного минимума ниже 1.0920. Евро пытается найти спрос, пока рынки переваривают последние новости от ЕЦБ. Ключевым сопротивлением для пары является уровень 1.0950, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Доллар США пытался найти спрос во второй половине среды после того, как данные из США показали, что годовой индекс потребительских цен (CPI) вырос на 4.9% в апреле, по сравнению с ожиданием рынка в 5%. Тем не менее, неоднозначная динамика на фондовых рынках не вызвала хороших настроений, и пара EUR/USD не смогла вернуть себе 1.1000.
• Ссылаясь на источники, знакомые с вопросом, агентство Bloomberg сообщило в начале четверга, что некоторые чиновники ЕЦБ предполагают, что чиновникам, возможно, придется повысить ставки еще три раза, чтобы усмирить инфляцию.
• Ястребиный политик ЕЦБ и глава Бундесбанка Йоахим Нагель, однако, воздержался от подтверждения возможности повышения ставки в сентябре и повторил, что решение будет приниматься на каждом отдельном заседании ЕЦБ. После этих комментариев евро потерял устойчивость. Позже выступят чиновник ЕЦБ Изабель Шнабель и вице-президент Банка Луис де Гиндос.
• В начале американской сессии в каленларе будут данные по индексу цен производителей за апрель и еженедельные первичные заявки на пособие по безработице. Рынки почти полностью внесли в цену паузу в цикле ужесточения политики ФРС в июне. Эти данные вряд ли окажут существенное влияние на прогноз по ставкам Федрезерва. Таким образом, комментарии ЕЦБ могут повлиять на оценку евро и определить движение EUR/USD.

Фунт снижается перед заседанием Банка Англии. Экономисты Société Générale ожидают, что пара GBP/USD получит толчок к росту, если ЦБ повысит ставку на 25 б.п. без намека на паузу.

Будет ли Банк Англии сигнализировать о паузе?

"Сегодняшнее повышение ставки на 25 б.п. со стороны Банка Англии теоретически может дать GBP/USD еще один толчок к росту при условии, что банк не будет сигнализировать о дальнейшей паузе".

"Позитивный импульс стерлинга может быть сведен на нет, если глава Банка Англии Бейли даст отпор рыночным ожиданиям относительно пикового уровня ставки на 4,75% или если 2-летний прогноз по инфляции будет понижен".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара вновь оказалась под медвежьим давлением и упала к 1.0900, достигнув при этом самого низкого с середины апреля уровня. Похоже, что пара стала технически медвежьей, и продавцы, вероятно, будут контролировать ситуацию до тех пор, пока сопротивление 1.0950 остается нетронутым.

«Пара EUR/USD прорвалась ниже области 1.0950, где расположены уровень Фибоначчи 23,6% коррекции последнего восходящего тренда и 200-периодная простая скользящая средняя (SMA). Между тем, индикатор относительной силы (RSI) опустился ниже 50, указывая на усиление медвежьего импульса.

С точки зрения снижения, отметка 1,0900 (психологический уровень) выступает в качестве промежуточной поддержки перед 1,0870 (38,2% коррекции Фибоначчи) и 1,0840 (статический уровень).

Если быкам по EUR/USD удастся отвоевать 1.0950, они, вероятно, столкнутся с сильным сопротивлением на 1.1000 (50-периодная SMA, 20-периодная SMA, психологический уровень), прежде чем нацелиться на 1.1050 (статический уровень)».

На инфляционном фронте прогресс идет медленно. Антье Праефке, валютный аналитик Commerzbank, считает, что проблема потолка госдолга в настоящее время сдерживает доллар.

Осторожность в отношении быстрого снижения ставок в США

"В месячном сравнении инфляция упрямо остается на уровне 0,4% по обоим показателям. Это означает, что ценовое давление в США снижается, но лишь очень, очень медленно. В условиях столь медленного снижения инфляции, которая остается намного выше целевого уровня, ФРС, вероятно, не будет рассматривать возможность снижения ключевой ставки этой осенью".

"Я думаю, что инфляция должна будет значительно ослабнуть, прежде чем ФРС задумается о первом снижении ставки. Доллар сейчас не способен на большее восстановление из-за неопределенности вокруг долгового вопроса."

По мнению экономиста UOB Group Ли Сью Энн и стратега по рынкам Квек Сер Леанга, в краткосрочной перспективе пара USD/CNH, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 6,9100-6,9630.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали, что доллар США будет торговаться в боковике между 6.9180 и 6.9350. Мы не ожидали повышенной волатильности. После падения до 6.9169 доллар подскочил до максимума на 6.9420. После нестабильного ценового движения перспективы доллара США неоднозначны. Сегодня доллар может торговаться в диапазоне 6.9230/6.9450".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Наш последний отчет был написан в прошлую пятницу (05 мая, спот на 6.9150), в котором USD скорее всего, будет торговаться под давлением, но вероятность того, что он пробьет ниже мощной поддержки, невелика. С тех пор USD не смог продвинуться вниз, а вчера он прорвался выше нашего сильного уровня сопротивления на 6.94000. Прорыв уровня сильного сопротивления указывает на ослабление понижательного давления. Не похоже, что у пары есть направление. В настоящее время доллар США может торговаться в диапазоне 6.9100/6.9630".

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ повыcился вторую сессию подряд, теперь порядка на 11,8 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы продолжили восходящий тренд и увеличились на этот раз примерно на 13 тыс. контрактов.

Природный газ продолжает получать поддержку уровня $2,00

Цены на природный газ умеренно снизились в среду. Такая динамика на фоне повышения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал нового снижения цены в самой ближайшей перспективе, хотя более глубокий откат, как ожидается, встретит сильный барьер в районе отметки $2,00 за MMBtu.

Экономисты ING не ожидают, что заседание Банка Англии станет переломным для стерлинга.

Стерлинг может еще немного продержаться на достигнутых в последнее время позициях

"Мы признаем, что недавнее укрепление фунта было отчасти вызвано агрессивными ожиданиями рынка в отношении ужесточения политики Банка Англии, и поэтому признаем, что существуют понижательные риски, поскольку эти (чрезмерные, на наш взгляд) "ястребиные" ожидания сейчас снижаются. Однако мы подозреваем, что сегодня Банк Англии не предложит ни достаточно "голубиных" намеков, чтобы вызвать эту "голубиную" переоценку, ни достаточно "ястребиного" повествования, чтобы соответствовать объему ужесточения, уже заложенному в GBP".

"В любом случае, баланс рисков смещен в сторону понижения, но мы считаем, что сегодняшнее заседание окажет относительно сдержанное воздействие на фунт ".

"Фунт может стабилизироваться в районе 1,26, а EUR/GBP - в районе 0,8700".

Последнее исследование потребительских ожиданий относительно инфляции, проводимое Европейским центральным банком (ЕЦБ) на ежемесячной основе, показало, что "потребители tврозоны повысили свои инфляционные ожидания в марте".

Дополнительные выводы

"По мнению потребителей, цены вырастут на 5,0% в ближайшие 12 месяцев, по сравнению с результатом 4,6% в предыдущем опросе в феврале".

"Это был первый рост инфляционных ожиданий с осени".

"Более долгосрочные ожидания также резко возросли: показатель инфляции на три года вперед теперь составляет 2,9% против 2,4% месяцем ранее". "

Реакция рынка

Пара EUR/USD не может найти поддержку в вышеуказанных данных. В настоящее время пара торгуется на уровне 1,0921, снизившись на 0,54% внутри дня.

Аналитики Credit Suisse сообщают, что начинают отмечать признаки ослабления евро на широкой основе, а сила EUR/USD заметно снижается.

Движение выше 1.1097 позволит увидеть последний рывок вверх

"EUR/USD, похоже, демонстрирует более явные признаки отскока от сопротивления в виде вершины неглубокого восходящего канала с начала января, при этом дневной и недельный моментум резко ухудшились".

"Прорыв ниже уровня поддержки 1.0942 говорит о формировании краткосрочной вершины, и мы ожидаем теста 55-DMA на уровне 1.0831, который в идеале должен выстоять в терминах цены закрытия. Однако падение ниже этого уровня предупредит о потенциально более значимом снижении и тестировании поддержки 1.0540/1.0483".

"Рост выше 1,1097 позволит нам увидеть последний рывок вверх к нашей основной цели 1,1185/1,1275 - 61,8% коррекции и максимуму марта 2022 года. Мы по-прежнему ожидаем здесь важную вершину".

Дальнейшая коррекция USD/JPY в краткосрочной перспективе пока остается в силе, комментируют экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Мы ожидали вчера, что доллар будет торговаться в боковом диапазоне между 134,70 и 135,55. Доллар вырос до 135,47, а затем резко упал до минимума на 134,10 в конце торгов в Нью-Йорке. Усиление нисходящего импульса, вероятно, приведет к дальнейшему ослаблению доллара, хотя сегодня маловероятен чистый прорыв минимума прошлой недели в районе 133,50. Сопротивление находится на 134,65, и далее на 135,00".

Следующие 1-3 недели: "В нашем обзоре от вторника (09 мая, спот на 135.10) мы подчеркнули, что шансы на дальнейшее ослабление доллара США до 133.00 уменьшились. Мы добавили: "Однако, лишь прорыв выше 135,85 будет свидетельствовать о том, что слабость доллара стабилизировалась". Доллар не пробил отметку 135,85, так как вчера он резко откатился от максимума 135,47. После замедления в течение нескольких дней нисходящий импульс снова усиливается, хотя вероятность того, что доллар упадет до 133,00, не сильно возросла. С точки зрения роста, прорыв выше 135,50 (наш уровень "сильного сопротивления", ранее находившийся на отметке 135,85) укажет на то, что 133,00 вряд ли вступит в игру".

Глава Банка Японии Казуо Уэда заявил в четверг, что "в банковской системе Японии не наблюдается больших проблем".

Дополнительные цитаты

Реакция рынка

На момент написания статьи пара USD/JPY торгуется с внутридневным повышением на 0,12% на уровне 134,50, пользуясь возобновлением силы доллара США.

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть развернулся после роста предыдущего и понизился порядка на 680 контрактов. Торговые объемы тем временем увеличились вторую сессию подряд, теперь примерно на 128,2 тыс. контрактов.

WTI: незначительное сопротивление отмечено в районе $74,00

В среду на рынке происходил коррекционный откат цен на нефть WTI. Такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на потенциал того, что продолжение устойчивого отката цены в самой ближайшей перспективе может столкнуться с некоторыми препятствиями. В то же время, внутринедельное восстановление может получить дальнейшее развитие и, как ожидается, встретит первое препятствие на отметке $74,00 за баррель.

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на золото повысился уже третью сессию подряд, на этот раз порядка на 6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и увеличились уже вторую сессию подряд, теперь примерно на 54,4 тыс. контрактов.

Золото: следующей целью медведей будет $2000

В среду цены на золото спрервали 2-дневную полосу роста. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего продолжения коррекции в самой ближайшей перспективе. Следующим уровнем, на который стоит обратить внимание при снижении, является ключевая отметка $2000 за тройскую унцию.

Экономисты Commerzbank слегка изменили свой прогноз по EUR/PLN в сторону понижения.

Евро останется сильным весь 2023 год

"Мы прогнозируем, что евро останется сильным весь 2023 год, но в 2024 году снова ослабнет".

"Учитывая высокий бета-курс злотого по отношению к евро, мы считаем, что EUR/PLN снова вырастет до 4,75, так как инфляция в Польше, скорее всего, будет оставаться упрямо выше целевого уровня".

"Наш базовый сценарий по-прежнему предполагает, что инфляция заметно снизится в ближайшие кварталы, но не сблизится полностью с целевым уровнем, поэтому мы рассматриваем 2024 год как потенциально негатвиный для злотого период".

Источник: Commerzbank

Экономисты UOB Group не исключают, что NZD/USD преодолеет уровень 0,6385 в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что NZD "скорее всего, будет расти, но вряд ли пробьется выше 0,6385". Хотя наш прогноз не был ошибочным, NZD, вместо того, чтобы подняться выше, ненадолго взлетел до 0,6381, а затем ослаб. Восходящий импульс усилился, и сегодня NZD, вероятно, поднимется до 0,6385. Следующее сопротивление на уровне 0,6420 вряд ли окажется под угрозой. С другой стороны, прорыв ниже 0,6335 (незначительная поддержка находится также на 0,6350) указжет на то, что NZD не готов продвигаться дальше".

Следующие 1-3 недели: "Мы придерживаемся позитивного прогноза по NZD с прошлой среды, 03 мая, когда NZD торговался на уровне 0,6215. В нашем последнем обзоре от 09 мая (спот на 0.6335) мы подчеркнули, что пока барьер на 0.6265 не будет взят, у NZD будет сохраняться возможность вырасти до 0.6385. Вчера в ходе торгов в Нью-Йорке NZD взлетел до максимума на 0,6381. Усиление восходящего импульса говорит о том, что прорыв 0,6385 не станет для нас сюрпризом. Следующим уровнем для наблюдения является 0,6420. В целом, мы продолжаем придерживаться позитивного взгляда на NZD до тех пор, пока не будет пробит наш "сильный уровень поддержки" на 0.6300 (ранее находился на 0.6265)".

• Пресс-конференция Эндрю Бейли после решения Банка Англии по ставке может оказать большое влияние на GBP.
• Ожидается, что Банк Англии повысит ставку на 25 б.п., поэтому намеки на будущие решения по монетарной политике более значимы для рынка.

Эндрю Бейли, глава Банка Англии, выступит на пресс-конференции через 30 минут после публикации решения Банка Англии по процентной ставке в четверг. Выступление Бейли запланировано на 14:30 мск. Его выступление будет иметь большое значение для фунта стерлингов после того, как рынок переварит результаты решения по ставке, включая количество членов Комитета по монетарной политике (MPC), проголосовавших за повышение ставки или паузу, а также заявление MPC.

Пресс-конференция Эндрю Бейли

По мнению Матиаса Салорда, старшего аналитика FXStreet, высокие ожидания рынка могут означать, что на повестке дня может быть "голубиный" сюрприз: "Ожидаемый "ястребиный" тон должен укрепить валюту. Однако некоторые из этих ожиданий уже заложены рынком в цены, поэтому если Банк Англии займет более "голубиную" позицию, фунт может столкнуться с понижательным давлением".

Вот что вам нужно знать в четверг, 11 мая:

После падения, наблюдавшегося в среду в связи с первоначальной реакцией рынка на апрельские данные по инфляции, индекс доллара США начал отскок в начале четверга. Сегодня Банк Англии объявит решения по денежно-кредитной политике, а управляющий ЦБ Эндрю Бейли прокомментирует перспективы политики и ответит на вопросы прессы. Также в экономическом календаре США будет представлен индекс цен производителей (PPI) за апрель.

В среду Бюро статистики труда США сообщило, что годовая инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), снизилась до 4,9% в апреле с 5% в марте, по сравнению с прогнозом рынка 5%. После выхода данных по инфляции доходность казначейских облигаций США развернулась в южном направлении, а доходность эталонных 10-летних трежерис прервала четырехдневную победную серию и потеряла более 2% за день. В свою очередь, индекс доллара США закрылся на отрицательной территории. Однако смешанное настроение на рынке помогло доллару США сохранить устойчивость против своих конкурентов в конце американской сессии.

В азиатские торговые часы в четверг месячный индекс потребительских цен в Китае снизился на 0,1% в апреле, что привело к снижению темпов его годового изменения до 0,1% с 0,7% в марте. Между тем, данные из Австралии показали, что инфляционные ожидания потребителей выросли до 5% в мае с 4,6% в апреле, совпав с ожиданиями рынка. AUD/USD остается под давлением в начале четверга и торгуется вблизи отметки 0,6750.

Широко ожидается, что по итогам сегодняшнего заседания Банк Англии повысит учетную ставку на 25 базисных пунктов до 4,5%. Банк Англии также опубликует свои пересмотренные прогнозы по росту экономики и инфляции. Участники рынка обратят пристальное внимание на разделение голосов и комментарии Бейли относительно дополнительного повышения ставки в ближайшем будущем. Пара GBP/USD закрылась в среду практически без изменений уже второй день подряд и сегодня торгуется в узком канале вблизи 1,2600 в преддверии заседания ЦБ.

EUR/USD зарегистрировала небольшой внутридневной прирост в среду, но не смогла отвоевать уровень 1.1000. Пока участники рынка оценивают последние высказывания представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ), пара остается на отрицательной территории в районе 1.0950.

Цена на золото подскочила до области $2 050 после данных по инфляции в США, но не смогла сохранить бычий импульс. Пара XAU/USD сохраняет нерешительность, торгуясь вблизи $2,030 в начале четверга.

Под давлением падения доходности в США пара USD/JPY потеряла почти 100 пунктов в среду, после чего перешла в фазу консолидации чуть выше 134,00 в начале четверга. В резюме мнений Банка Японии по итогам апрельского заседания было подтверждено, что ЦБ должен продолжать текущую смягченную политику, учитывая неопределенность перспектив мировой экономики.

Биткоин колебался в широком диапазоне в среду, но в итоге закрыл день ниже $28 000. В начале четверга курс BTC/USD снизился до $27 500. Ethereum набрал обороты в начале американской сессии, но не смог удержаться на достигнутых в среду высотах. Утром в Европе ETH/USD продолжает снижаться в направлении $1 800.

Сегодня широко ожидается повышение ставки Банка Англии на 25 базисных пунктов. Экономисты Rabobank не прогнозируют длительного роста британского фунта после заседания ЦБ.

Еще два или три повышения ставки могут привести экономику Великобритании к рецессии

"Внешние члены MPC Тенрейро и Дхингра уже ясно дали понять, что они не поддерживают дальнейшее повышение ставок Банка Англии. Это затруднит для MPC агрессивный "ястребиный" настрой на этой неделе. Тем не менее, мы не ожидаем изменений в заявлении о намерениях Банка, которое предупреждает о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики, если появятся доказательства более устойчивого инфляционного давления".

"Признание улучшения показателей Великобритании этой весной также может усилить "ястребиный" настрой Банка. Тем не менее, учитывая, что ужесточение уже так активно заложено в цены, фунт стерлингов может с трудом удержать любые очки, набранные после заседания, особенно учитывая риск того, что еще два или три повышения ставки могут привести экономику Великобритании к рецессии."

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава Бундесбанка Йоахим Нагель подтвердил в четверг, что "подход в стиле "от заседания к заседанию" является правильным путем для ЕЦБ".

Дополнительные цитаты

"На сентябрьском заседании не исключены никакие варианты".

"Мы приближаемся к ограничительной территории, но еще не достигли ее".

"Нужно не менее полутора лет, чтобы увидеть базовую инфляцию ближе к уровню 2%".

Реакция рынка

EUR/USD попала под свежее давление продаж, так как Нагель не подтвердил предыдущие сообщения о том, что повышение ставок ЕЦБ, вероятно, продолжится в сентябре. Пара теряет 0,11% внутри дня и торгуется на уровне 1,0969 на момент написания статьи.

По мнению экономистов UOB Group, в ближайшей перспективе сохраняется вероятность того, что GBP/USD пробьется выше 1,2700.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что "ценовые движения, похоже, являются частью фазы консолидации", и мы ожидали, что GBP будет "торговаться в диапазоне между 1.2585 и 1.2655". Фунт торговался относительно спокойно до начала торгов в Нью-Йорке, когда он ненадолго подскочил до 1.2679, а затем быстро опустился обратно и закончил день с незначительными изменениями на уровне 1.2627 (+0.04%). Движение цены все еще выглядит как часть фазы консолидации, и сегодня мы ожидаем, что GBP будет торговаться в диапазоне 1.2580/1.2680".

Следующие 1-3 недели: "В прошлую пятницу (06 мая, спот на 1.2575) мы сменили свой настрой по GBP на позитивный. После того, как GBP вырос до максимума 1.2668, в нашем обзоре от вторника (09 мая, спот 1.2615) мы указали, что "краткосрочные условия перекупленности предполагают, что GBP может оставаться ниже недавнего максимума 1.2668 в течение 1-2 дней". Вчера (10 мая) британский фунт на короткое время поднялся до нового годового максимума 1.2679, после чего снова упал и закрылся практически во флэте на отметке 1.2627 (+0.04%). Кратковременный рост до 1,2679 не усилил восходящий импульс. Однако, пока не будет пробит уровень 1.2540 (наш уровень "сильной поддержки"), все еще остается шанс, хотя и не очень большой, на то, что рост фунта продолжится до 1.2720, прежде чем увеличится риск отката."

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0895-1.0900 1.7 млрд
• 1.0925 1.7 млрд
• 1.0950 1.1 млрд
• 1.0985 1.5 млрд
• 1.1000 1.5 млрд
• 1.1040-50 1.4 млрд
• 1.1100 1.3 млрд

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2435 485 млн
• 1.2550-65 300 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 133.00 514 млн
• 134.00 909 млн
• 134.65-75 630 млн
• 135.00 441 млн
• 135.15-25 800 млн
• 135.55 561 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.8800 240 млн
• 0.8840 446 млн
• 0.9000 224 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6650-60 1.1 млрд
• 0.6725-250 млн
• 0.6750 408 млн
• 0.6800 660 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3600 785 млн
• 1.3450 711 млн

- EUR/JPY: суммы в евро

• 143.80 477 млн

EUR/CHF находится под давлением и нацеливается на тестирование уровня поддержки 0,9712/00, прорыв ниже которого может быть сигналом об установлении вершины, считают аналитики Credit Suisse.

Дальнейшее снижение курса EUR/CHF

"EUR/CHF продолжает снижаться в широком диапазоне ~0.9700-1.0101, при этом недельный моментум MACD также перешел на отрицательную территорию, а сам евро теперь демонстрирует признаки слабости. Это, наряду с бегством от рисков, заставляет нас склоняться к дальнейшему снижению курса EUR/CHF".

"Мы считаем, что в ближайшее время вероятен пробой диапазона и уход ниже 0,9712/00, что откроет путь к 0,9559 и, возможно, к минимуму на 0,9411".

"Ожидается, что ключевое сопротивление вершины диапазона на уровне 1.0101 будет сдерживать быков".

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки дал ряд комментариев по различным вопросам в преддверии встречи лидеров G7.

Ключевые цитаты

Министр финансов США Джанет Йеллен в очередной раз предупредила, что "дефолт США поставит под угрозу восстановление экономики США и вызовет глобальный спад, который отбросит нас еще дальше назад".

Дополнительные цитаты

В случае пробоя отметки 1.0920 пару евро/доллар ждет дальнейшее снижение, комментируют экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы 

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили "возможность для падения евро до 1.0920, прежде чем станет вероятной стабилизация". Тем не менее, евро торговался в спокойной манере вплоть до Нью-Йоркской сессии, когда он начал  метаться между 1.0940 и 1.1006, а затем остановился на отметке 1.0980 (+0.18%). Похоже, что ценовые движения являются частью фазы консолидации. Другими словами, мы ожидаем, что сегодня евро будет торговаться в боковом направлении, вероятно, в диапазоне 1.0950/1.1005".

Следующие 1-3 недели: "Наше вчерашнее обновление (10 мая, спот на 1.0960) остается в силе. Как было отмечено, краткосрочный нисходящий импульс, похоже, нарастает, но евро должен пробить отметку 1.0920 и остаться ниже нее, прежде чем станет вероятным устойчивое снижение. Пока вероятность прорыва евро ниже 1.0920 невелика, но она будет сохраняться до тех пор, пока пара остается ниже 1.1035 в ближайшие несколько дней. В перспективе следующая поддержка ниже 1.0920 находится на уровне 1.0885".

Казначей Австралии Джим Чалмерс заявил в начале четверга, что стремится к стабилизации отношений с Китаем.

Его комментарий прозвучал после того, как Чалмерс ранее во вторник подтвердил, что федеральный бюджет на 2023-24 годы будет иметь ожидаемый первый профицит за более чем десятилетие.

Реакция рынка

На момент публикации, пара AUD/USD держится в районе 0,6780, ранее сегодня просев ниже 0,6800 на фоне новостей о замедлении роста инфляции в Китае.

Со ссылкой на осведомленные источники, знакомые с ходом обсуждений, агентство Bloomberg сообщило сегодня, что "чиновники Европейского центрального банка (ЕЦБ) начинают признавать, что повышение процентных ставок, возможно, придется продолжить в сентябре, чтобы полностью взять инфляцию под контроль".

По словам источников, "некоторые политические деятели из разных кругов Управляющего совета Европейского центрального банка предполагают, что двух дальнейших ожидаемых повышений на четверть пункта может оказаться недостаточно для усмирения потребительских цен".

Реакция рынка

На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется с незначительными изменениями в районе 1,0980, не вдохновившись "ястребиными" ожиданиями ЕЦБ.

Индекс потребительских цен, публикуемый Национальным бюро статистики Китая, сегодня продемонстрировал следующие результаты:

• Индекс потребительских цен Китая (г/г) в апреле составил 0,1%, что оказалось ниже ожиданий (0,3%). Это был самый медленный темп прироста с февраля 2021 года.
• Индекс потребительских цен (м/м) в Китае составил в апреле -0,1%, что оказалось ниже ожиданий (0%).
• Индекс цен производителей Китая (г/г) составил в апреле -3,6%, что оказалось ниже ожиданий (-3,2%).

Об индексе потребительских цен

Индекс потребительских цен публикуется Национальным бюро статистики Китая. Он представляет собой показатель изменения розничных цен в рамках репрезентативной корзины товаров и услуг. Он представляет собой комплексное обобщение результатов, полученных на основе индекса потребительских цен в городах и индекса потребительских цен в сельской местности. Покупательная способность китайского юаня снижается из-за инфляции. ИПЦ является ключевым показателем для измерения инфляции и изменений в покупательских тенденциях. Значительное увеличение индекса потребительских цен указывает на то, что инфляция стала дестабилизирующим фактором в экономике, что может побудить Народный банк Китая ужесточить денежно-кредитную и фискальную политику. В целом, высокие показатели являются положительным ("бычьим") фактором для китайского юаня, и наоборот.

В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на уровне 6,9101 против последнего закрытия 6,9288 и прогноза 6,9102.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

В преддверии "суперчетверга" Банка Англии аналитики Goldman Sachs (GS) раскрывают свои ожидания в отношении этого события.

Основные прогнозы

"Необходимо продолжать текущую смягченную политику, учитывая неопределенность глобальных перспектив", - говорится в последнем резюме мнений по итогам заседания Банка Японии по монетарной политике, состоявшегося в апреле.

Дополнительные детали

"Премьер-министр Великобритании Риши Сунак рискует не достичь своей цели по снижению инфляции вдвое в этом году, так как базовая инфляция не показывает признаков того, что она достигла пика в Великобритании или за рубежом", - сообщает британский аналитический центр Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR), передает Reuters.

Дополнительные детали

Министр финансов Новой Зеландии Грант Робертсон заявил в четверг, что в государственном бюджете, который будет опубликован на следующей неделе, основное внимание будет уделено фискальной устойчивости, поскольку правительство делает все возможное, чтобы удержать инфляцию под контролем, сообщает Reuters.

"Инфляция в Новой Зеландии отслеживается на уровне 6,7%, что намного выше целевого диапазона центрального банка от 1% до 3%, и экономисты предупреждают, что увеличение государственных расходов может означать, что инфляция будет оставаться на более высоких уровнях в течение более длительного времени", - добавляет издание.

Дополнительные комментарии Робертсона

Financial Times (FT) опубликовала новость, свидетельствующую о противостоянии между США и Китаем, отвергнув надежды на встречу высокопоставленных военных чиновников двух ведущих экономик мира.

"Китай сообщил США, что шансы на встречу между министрами обороны этих стран на форуме по безопасности в Сингапуре невелики из-за спора о санкциях, что стало последним препятствием для диалога на высшем уровне между двумя державами", - сообщает FT.

В новости говорится о трудностях в организации встречи министра обороны США Ллойда Остина и нового министра обороны Китая Ли Шанфу на форуме по безопасности Shangri-La Dialogue в Сингапуре в июне. Причина может быть связана с тем, что в 2018 году Ли попал под санкции США в связи с китайским импортом российского оружия, когда он был генералом.

Дополнительные цитаты из FT