Новости и прогнозы рынков CFD — 22-06-2022

Пара EUR/USD восстанавливается в среду, торгуясь вблизи отметки 1,0600, чему способствует ослабление доллара. Общая тенденция остается медвежьей. Аналитики MUFG Bank продолжают оценивать пару с медвежьим настроем, ожидая, что она будет торговаться в диапазоне 1,0200/1,0800. Они подчеркивают, что ее дальнейшее повышение может быть возможно, если ослабнут опасения по поводу перебоев в поставках энергоносителей, а детали планов Европейского центрального банка по борьбе с фрагментацией будут оценены участниками рынка как заслуживающие доверия.

Ключевые тезисы:

"Спреды доходности между еврозоной и США меняются в пользу более сильного евро, поскольку ожидания расхождения в политике сузились. Ожидания более агрессивного повышения ставок ЕЦБ были подстегнуты недавними решениями ФРС и ШНБ о более значительном повышении ставок на 75 и 50 б.п.. Это даже побудило участников рынка заложить в цены вероятность того, что 21 июля ЕЦБ начнет свой цикл ужесточения с более значительного повышения на 50 б.п., как близкую к 50:50. Мы отмечаем возможность того, что эти "ястребиные" ожидания не оправдаются".

"Недавняя неспособность евро отскочить на фоне "ястребиной" переоценки ожиданий повышения ставки ЕЦБ и недавнего снижения периферийных рисков подчеркивает, что общие риски в ближайшей перспективе остаются понижательными. Динамика цен указывает на то, что опасения по поводу роста экономики еврозоны продолжают оказывать сильное давление на евро, особенно в связи с опасениями по поводу перебоев с поставками энергоносителей в регионе. Эти опасения были усилены решением России ограничить поставки газа в Германию и Италию. Мы не ожидаем значительного улучшения ситуации на этом фронте в ближайший месяц".

"Основной повышательный риск для нашего медвежьего прогноза по EUR/USD может быть вызван ослаблением опасений по поводу поставок энергоносителей в Европу. Хотя мы считаем, что в ближайший месяц это маловероятно, евро имеет все предпосылки для отскока, если опасения по поводу экономического роста еврозоны ослабнут".

Выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил:

• "Повышение процентных ставок болезненно, но это тот инструмент, который у нас есть для снижения инфляции".
• "Самая большая боль будет, если мы позволим этой высокой инфляции продолжаться".
• "Для нас еще не слишком поздно сделать эту работу по снижению инфляции".
• "Наша цель - достичь целевого уровня 2% по инфляции при сохранении сильного рынка труда".
• "Мы никогда не исключаем возможности повышения ставки в любом размере".
• "Мы предпримем любые шаги, необходимые для восстановления ценовой стабильности".
• "Нам нужны убедительные доказательства снижения инфляции, сейчас их нет".
• "В течение этого года базовый PCE замедлился, но он все еще намного выше, чем должен быть".
• "Нам нужно продолжать двигаться, пока мы не увидим, что инфляция действительно снижается".
• "Я не считаю, что вероятность рецессии сейчас особенно высока".

Реакция рынка

Индекс доллара США незначительно восстановился на этих комментариях и на момент написания торговался с внутридневной просадкой на 0,35%, достигнув отметки 104,05.

Выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил:

• "Наша цель - мягкая посадка экономики, но это будет очень сложно".
• "В последние несколько месяцев эта задача значительно усложнилась".
• "Наша способность сделать это будет в некоторой степени зависеть от факторов, находящихся вне нашего контроля".
• "Другой наш риск заключается в том, что если мы не восстановим ценовую стабильность, инфляционные ожидания вырастут".
• "Мы не можем потерпеть неудачу в деле снижения инфляции".

Реакция рынка

Индекс доллара США остается на отрицательной территории и снизился на 0,4% внутри дня, достигнув на момент написания уровня 104,00.

Комментируя последние данные по инфляции, которые показали, что индекс CPI в мае подскочил до 39-летнего максимума в 7,7% г/г, старший заместитель управляющего Банка Канады Каролин Роджерс сказала, что это "нежелательная цифра", сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

• "Майские данные по CPI не были абсолютно неожиданными".
• "CPI слишком высок, он вредит канадцам, он не дает нам спать по ночам".
• "Мы видим некоторое влияние повышения ставок".
• "Я думаю, что до того, как инфляция начнет снижаться, еще далеко".
• "Нам нужно, чтобы цены выровнялись, а не продолжали расти, только это начнет снижать инфляцию".
• "Полный отказ от глобализации, вероятно, окажет негативное влияние на низкую и стабильную инфляцию".

Реакция рынка

USD/CAD продолжает отходить от дневных максимумов и на момент написания торгуется на уровне 1,2935, +0,1% внутри дня.

Выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил:

• "Темпы роста заработной платы не соответствуют целевому уровню инфляции 2%".
• "Отмечаются некоторые свидетельства того, что рост заработной платы выравнивается".
• "Мы не хотим снижать заработную плату, мы хотим более устойчивого темпа ее роста".
• "Мы хотим, чтобы заработная плата росла самыми высокими устойчивыми темпами, соответствующими цели в 2%".
• "Повышение ставок должно довольно быстро повлиять на цены на жилье".
• "Мы наблюдаем замедление на рынке жилья".

Реакция рынка

Индекс доллара США остается под умеренным медвежьим давлением и на момент написания торговался с внутридневной просадкой на  0,22%, достигнув отметки 104,20.

Выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил:

• "Я был убежден, что нам важно сделать шаг на 75 б.п. сейчас".
• "Было важно сделать это сейчас, когда инфляция снова и снова превышает целевой уровень".
• "Долгосрочный нейтральный уровень находится в районе 2,5%".
• "Будет уместно повысить ставки до умеренно ограничительного уровня".
• "Нам нужно подняться выше этого уровня, чтобы справиться с очень высокой инфляцией".
• "Нам нужно выполнять свою работу".
• "Мы сделаем это, повысив ставки, но, конечно, от данных будет зависеть, насколько далеко мы зайдем".
• "Мы будем проявлять гибкость в зависимости от поступающих данных".
• "Есть вероятность того, что наше повышение ставок может вызвать рецессию".
• "События в мире усложнили достижение желаемой цели".
• "Мы сказали, что рассмотрим возможность продажи MBS, когда сокращение баланса будет идти полным ходом".
• "Нам вполне может понадобиться продать MBS на каком-то этапе в  будущем".

Реакция рынка

Индекс доллара США продолжил падение на этих комментариях и на момент написания торговался с внутридневной просадкой на 0,5%, достигнув отметки 103,92.

Выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил:

• "Мы думаем, что мы еще не увидели полного эффекта локдаунов в Китае".
• "Важно изучить, как мы можем укрепить и улучшить глобальные цепочки поставок".
• "Мы пытаемся снизить рост спроса".
• "Конгресс может помочь увеличить предложение в среднесрочной перспективе, но, вероятно, не в краткосрочной".

Реакция рынка

Доллар не может привлечь покупателей после этих комментариев, и индексдоллара США на момент написания торговался с понижением на 0,23%, достигнув отметки 104,12.

Выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил:

• "Реальные ставки отрицательны только на очень коротком промежутке времени".
• "Инфляция цен - это макроэкономический вопрос".
• "Наши инструменты не могут повлиять на энергетическую и продовольственную инфляцию".
• "Мы сосредоточены на той части проблемы инфляции, которую мы можем решить".
• "Мы можем снизить спрос".

Реакция рынка

Индекс доллара США, который отслеживает динамику доллара по отношению к корзине из шести основных валют, остается в минусе и на момент написания торговался с внутридневной просадкой на 0,25%, в районе 104,16.

Выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам с полугодовым отчетом по денежно-кредитной политике, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил:

• "Повышение ставок ФРС не приведет к снижению цен на бензин и продукты питания".
• "Дополнительное повышение ставок заложено в цену, и это целесообразно".
• "Последние показатели инфляции указывают на то, что нам необходимо ускорить темпы повышения ставок".
• "Мы понимаем весь масштаб проблемы инфляции и активно ее решаем".
• "Ценовая стабильность - основа экономики".
• "Рынок достаточно хорошо читает нашу реакцию".
• "Вы увидите дальнейшее ускоренное продвижение в направлении более высоких уровней ставок".
• "Мы твердо и решительно настроены на снижение инфляции".

Реакция рынка

Индекс доллара США остается под умеренным медвежьим давлением и на момент написания потерял 0,22% внутри дня, достигнув отметки 104,20.

• Потребительские настроения в еврозоне продолжили ослабевать в июне.
• Пара EUR/USD продолжает торговаться на положительной территории выше отметки 1,0550.

Согласно предварительной оценке Европейской комиссии за июнь, индикатор потребительского доверия снизился как в ЕС (на 1,9 пункта по сравнению с маем), так и в еврозоне (на 2,4 пункта).

"На текущих уровнях -24,0 (ЕС) и -23,6 (еврозона), потребительское доверие упало еще ниже своего долгосрочного среднего значения (-10,6 (ЕС) и -11,0 (еврозона)) и приблизилось к рекордному минимуму, зафиксированному в апреле 2020 года, в начале пандемии COVID-19", - говорится в публикации.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не показала немедленной реакции на эти данные и на момент написания торговалась с повышением на 0,35% от цены октрытия, достигнув отметки 1,0560.

Председатель Швейцарского национального банка (ШНБ) Томас Джордан заявил в среду, что данные по инфляции свидетельствуют о необходимости ужесточения денежно-кредитной политики, но отметил, что пока неясно, когда будет предпринят этот шаг, как сообщает Reuters.

Джордан также добавил, что, возможно, ЦБ придется снова повысить ставки.

Реакция рынка

После этих комментариев пара USD/CHF оказалась под сильным медвежьим давлением и упала до самого низкого с 6 июня уровня. На момент написания статьи пара торговалась на уровне 0,9603, снизившись на 0,6% внутри дня.

Пара EUR/CHF продолжает снижаться. Экономисты Credit Suisse ожидают прорыва ниже 1,0096/86, что расчистит медведям путь к паритету.

Потенциальная цель находится на уровне 0,9609/00

"Мы ожидаем дальнейшего развития нисходящего движения. Первоначальная поддержка остается на уровне 1.0096/86, ее пробитие поддержит дальнейшее движение вниз к паритету, и далее - к нашей долгосрочной основной цели на уровне 0.9839/30".

Мы отмечаем, что потенциальная отмеренная цель "треугольника" находится на уровне 0.9609/00".

"Непосредственное сопротивление наблюдается на 1.0216/33, а затем - в точке недавнего прорыва 1.0339. Быстрый возврат выше этой отметки потенциально сведет на нет сильный прорыв, хотя только устойчивый прорыв выше 1.0514/15 заставит нас усомниться в нашем негативном среднесрочном прогнозе."

Пара NZD/USD сильно сдает позиции. Прорыв ниже 0,6230/6194 может произойти уже в ближайшее время, по мнению аналитиков Credit Suisse.

Прорыв ниже 0,6230/6194 должен произойти в ближайшее время

"Поскольку 55-дневная и 200-дневная скользящие средние продолжают снижаться, а краткосрочные и среднесрочные импульсы остаются медвежьими, мы придерживаемся тактически медвежьей точки зрения и ожидаем скорого прорыва ниже 0,6194. Падение ниже этой отметки окажет дальнейшее давление на пару и откроет возможность продвижения к следующему среднесрочному уровню поддержки 0,5919/5841".

"Краткосрочное сопротивление сейчас наблюдается на уровне 0.6351/64 и далее - в районе точки незначительного пробоя 0.6418/35. Прорыв выше этой отметки, вероятно, откроет дверь к максимумам мая/июня на 0.6568/76, хотя для сохранения нисходящего тренда здесь пара должна быть остановлена."

В среду, выступая в сенатском комитете по банковским, жилищным и городским делам, председатель FOMC Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее повышение процентных ставок будет целесообразным.

Основные тезисы (Reuters):

"ФРС твердо намерена вернуть инфляцию на прежний уровень и оперативно двигаться в этом направлении".

"Темпы дальнейшего повышения ставок будут по-прежнему зависеть от поступающих данных и меняющихся экономических перспектив".

"Мы будем принимать решения от заседания к заседанию".

"Имеющиеся данные за май свидетельствуют о том, что базовая инфляция, вероятно, сохранилась на апрельском уровне 4,9% в годовом исчислении или немного снизилась".

"Основное внимание ФРС сосредоточено на возвращении инфляции к целевому уровню 2% и сохранении долгосрочных инфляционных ожиданий под контролем".

"Инфляция усугубляется более длительными ограничениями в цепочке поставок, вторжением России в Украину; закрытие китайских заводов в связи с ковидом, вероятно, усугубит проблемы в цепочке поставок."

"Последние данные свидетельствуют о росте реального ВВП в текущем квартале, потребительские расходы остаются высокими".

"Рост инвестиций в основной капитал предприятий, похоже, замедляется, жилищный сектор, похоже, ослабляется отчасти из-за повышения ипотечных ставок."

"Ужесточение финансовых условий должно продолжать сдерживать экономический рост, помогая сбалансировать спрос и предложение."

"Спрос на рабочую силу очень высок, в то время как предложение рабочей силы остается низким, а доля трудоспособного населения мало изменилась с января".

"Перед лицом быстро меняющейся экономической среды наша политика адаптировалась и будет продолжать это делать".

"Финансовые условия ужесточились "значительно", что отражает как предпринятые до сих пор шаги, так и ожидаемые действия".

"ФРС продолжит излагать свои мысли и намерения как можно более четко".

"Инфляция, очевидно, превосходит ожидания, и в запасе могут быть новые сюрпризы; ФРС необходимо будет оперативно реагировать на поступающие данные и меняющиеся перспективы".

"Экономика очень сильна и хорошо подготовлена к более жесткой денежно-кредитной политике".

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали существенного влияния на динамику доллара США по отношению к своим основным конкурентам. На момент написания статьи индекс доллара США снизился на 0,1% внутри дня и торговался в районе 104,30.

GBP/USD отыгрывает потери ниже уровня 1,21. По мнению аналитиков Scotiabank, пара может продолжить рост в случае закрытия выше уровня 1,23.

Поддержка находится в районе 1,22

"Мы ждем, что фунт закроется (и удержится) выше отметки 1,23, чем подтвердит способность продолжить недавний рост".

"Сопротивление перед этой круглой отметкой располагается на 1,2280".

"Поддержка - область 1.22, за которой следует район 1.2150".

Пара EUR/JPY выросла и может снова протестировать максимум на 144,15/26. Аналитики Credit Suisse ожидают возможного устойчивого прорыва выше этой отметки в направлении максимума 2015 года на 149,78.

Первоначальная поддержка наблюдается на уровне 142,45

Мы сохраняем наш базовый "бычий" прогноз и продолжаем ожидать чистого прорыва выше максимума 144,15/26 и сопротивления проекции Фибоначчи. Далее сопротивление будет наблюдаться на "линии шеи" к небольшой вершине конца 2014 года на уровне 144,96/145,00. Здесь рынок может сделать паузу, мы сохраняем нашу долгосрочную цель на 149,78 - максимуме 2015 года".

"Поддержка первоначально наблюдается на уровне 142,45, а область 141,88/82 в идеале должна сдержить рынок для сохранения текущих повышательных рисков. При ее прорыве возможен откат к 13-дневной экспоненциальной средней и разворотному уровню на 141,29/02, но в идеале здесь пара нащупает надежное дно".

Восстановление пары EUR/USD было остановлено перед недавним максимумом в районе 1,06. Чистый прорыв этой отметки позволит паре продолжить рост, считают экономисты Scotiabank.

Поддержка находится в районе 1,05

"Повторный тест и уверенный прорыв уровня 1,06 являются ключевыми событиями для евро, которые позволят валюте продлить свое скромное ралли, наблюдающееся с середины месяца".

"Поддержка находится в области 1,05, за которой следует минимум овернайт на 1,0469".

В интервью для Yahoo Finance в среду президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что регулятору необходимо быстро достичь уровня нейтральной ставки в 2,5% и поднять ее выше 3% к концу года, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

"Повышение ставки на 75 б.п. поможет нам достичь нейтрального уровня".

"Не готов принять решение о том, будет ли ставка повышена в июле на 75 б.п. или 50 б.п.".

"Если спрос ослабнет быстрее, чем я ожидаю, то повышение ставки на 50 б.п. в июле может быть хорошим решением".

"Нам нужно перейти к ограничительной политике; как мы этого добьемся - зависит от данных".

"Начинаем видеть признаки ослабления спроса, чего мы и хотим".

"Мы хотим перевести экономику в безопасное положение".

"Инфляция все еще может быть выше 5% в следующем году, а затем снизиться до 2,5% годом позже".

"Может быть несколько кварталов с отрицательными значениями ВВП ".

"У нас все еще очень высокий спрос на рабочую силу на рынке труда".

Реакция рынка

После этих комментариев индекс доллара США торгуется с понижением на 0,15%, достигнув отметки 104,37.

• EUR/USD, похоже, перешла в фазу консолидации.
• Четырехмесячная линия сопротивления вблизи 1.0700 ограничивает рост.

EUR/USD отыгрывает в среду отметку 1.0500 после падения до диапазона 1.0470/65.

Пока 4-месячная линия в области 1.0690/1.0700 ограничивает рост, в краткосрочной перспективе следует ожидать дополнительных откатов в паре. На фоне этого следующая поддержка, на которую стоит обратить внимание, находится на июньском минимуме 1.0358 (от 15 июня), а затем - на минимуме 2022 года 1.0348 (от 13 мая).

В долгосрочной перспективе ожидается, что медвежий прогноз по паре будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-дневной SMA (на уровне 1,1148).

Дневной график EUR/USD

Ссылаясь на новый исследовательский документ, включающий различные экономические модели, проанализированные старшим экономистом Федеральной резервной системы, издание Wall Street Journal сообщает, что ФРС отмечает вероятность наступления рецессии в течение следующих четырех кварталов, оценивая ее чуть выше 50%.

В качестве основных причин ухудшения прогноза называется нарастающий дисбаланс на рынках товаров и услуг, а также на рынке труда.

Реакция рынка

Индекс доллара США не проявил немедленной реакции на это сообщение и на момент написания демонстрировал небольшой внутридневной прирост, торгуясь на уровне 104,55.

• Инфляция в Канаде в мае выросла более быстрыми темпами, чем ожидалось.
• USD/CAD продолжает торговаться на положительной территории выше 1,2950.

Данные, опубликованные Статистическим управлением Канады, показали в среду, что годовая инфляция в Канаде, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), поднялась в мае до самого высокого за 39 лет уровня 7,7% с 6,8% в апреле. Этот показатель оказался выше рыночных ожиданий в 7,4%. В месячном исчислении CPI составил 1,4% по сравнению с прогнозом аналитиков 1%.

Между тем, базовый индекс потребительских цен Банка Канады, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос до 6,1% в годовом исчислении с 5,7%, превысив прогноз рынка в 5,9%.

Реакция рынка

Реакция USD/CAD на эти данные была на удивление сдержанной. На момент написания статьи пара торговалась на уровне 1,2980, с внутридневным повышением на 0,48%.

• Индекс доллара DXY отскакивает, заьукосвав на полступах к уровню 105,00.
• Далее в игру вступит максимум 2022 года вблизи 105,80.

В среду индекс DXY продолжил развивать рост и подступил к границам района 105.00.

В идеале индекс должен преодолеть область 105,00 в ближайшей перспективе, чтобы восстановление набрало обороты и попыталось дойти до почти 20-летнего пика в зоне 105,80 (от 15 июня).

До тех пор, пока 4-месячная линия в районе 101,90 сдерживает понижательный тренд, ближайшие перспективы индекса должны оставаться конструктивными.

Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то перспективы доллара выглядят бычьими, пока он находится выше 200-дневной SMA на уровне 97,73.

Дневной график DXY

CPI Канады

Статистическое управление Канады опубликует в 15.30 мск. последние данные по потребительской инфляции за май. Ожидается, что общий CPI за отчетный месяц вырастет на 1,0% против роста на 0,6% в апреле. Также ожидается, что годовой показатель ускорится в мае до самого высокого почти за 40 лет уровня 7,4% с 6,8% ранее Что еще более важно, основной индекс потребительских цен Банка Канады, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, вырастет на 0,3% за месяц  и до 5,9% в годовом исчислении против 5,7% в апреле.

Как это может повлиять на USD/CAD?

Более сильный отчет по инфляции подогреет предположения о том, что Банк Канады повторит недавний шаг ФРС по повышению ставки на 75 б.п. на следующем заседании 13 июля. Это будет самое большое повышение ставки за последние 24 года и окажет некоторую поддержку национальной валюте. Тем не менее, падение цен на сырую нефть может стать встречным ветром для луни, привязанного к сырьевым товарам.

И наоборот, более слабые данные - хотя это и кажется маловероятным - могли бы вызвать некоторое короткое сжатие в паре USD/CAD. Тем не менее, любая немедленная реакция рынка, вероятно, останется ограниченной в преддверии ключевого события риска - выступления главы ФРС Джерома Пауэлла перед банковским комитетом Сената с полугодовым докладом. Тем не менее, фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары лежит в сторону повышения.

Об индексе потребительских цен Канады

Индекс потребительских цен (CPI), публикуемый Бюро статистики, отражает оценку ценовой динамики, полученную в результате сравнения розничных цен соответствующей корзины товаров и услуг. Инфляция снижает покупательную способность CAD. Банк Канады нацелен на достижение диапазона инфляции (1%-3%). В целом высокое значение показателя является предвестником повышения ставки и позитивным (или бычьим) фактором для CAD.

Базовый индекс потребительских цен публикуется Банком Канады и не учитывает такие волатильные компоненты, как фрукты, овощи, бензин, топливное масло, природный газ, проценты по ипотеке, междугородное транспортное сообщение и табачные изделия. Данный показатель считается ключевым индикатором инфляции в Канаде. В целом его высокие показатели предполагают ястребиную реакцию Банка Канады и потому являются позитивными (бычьими) для CAD.

• В среду EUR/JPY снова не удалось преодолеть зону 144,00.
• Рост может ускориться в случае прорыва максимума 2022 года на 144,25.

Пара EUR/JPY в среду перешла к обороне впервые после трех последовательных дней роста.

Несмотря на это коррекционное движение, кросс сохраняет сильный восходящий импульс, и продолжение роста должно вскоре вернуть на радары потенциальный тест максимума 2022 года на отметке 144,25 (от 8 июня).

После этого следующей целью быков может стать максимум 2015 года на 145,32 (от 2 января), а затем - максимум 2014 года на 149,78 (от 8 декабря).

Тем временем, пока кросс находится выше 3-месячной линии поддержки в районе 137,60, его краткосрочные перспективы  должны оставаться бычьими. Эта область укреплена также близостью 55-дневной SMA.

Дневной график EUR/JPY

Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль заявил в среду, что Россия может попытаться полностью перекрыть Европе газ, и посоветовал Европейскому союзу разработать планы на случай непредвиденных обстоятельств, как сообщает Reuters.

"Россия стремится получить рычаг давления на европейские страны в зимние месяцы", - добавил Бироль, - "Российское сокращение потоков газа направлено на то, чтобы Европе было сложнее заполнить свои хранилища".

Реакция рынка

После этих комментариев на рынках продолжают преобладать потоки бегства в "безопасные убежища". На момент написания статьи индекс Euro Stoxx 600 снизился на 1,4% в дневном выражении.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн рассматривает последние результаты ВВП Новой Зеландии.

Основные тезисы

"ВВП неожиданно сократился на 0,2% кв/кв в 1 квартале 2022  года, в отличие от роста на 3,0% кв/кв в 4 квартале 2021 года и против ожиданий +0,6% кв/кв. Квартал был в значительной степени отмечен распространением в обществе штамма  Omicron COVID-19, который был мало распространен из-за пограничных ограничений. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, ВВП вырос на 1,2% г/г, после 3,1% г/г в 4 квартале 2021 года, и лишь наполовину ниже ожиданий роста на 2,4% г/г.

Мы ожидаем, что в последующие два квартала (2 и 3) экономика будет расти более высокими темпами по мере того, как будут преодолеваться внутренние потрясения, вызванные COVID-19. Однако в 4 квартале 22 года, вероятно, произойдет некоторая потеря импульса, поскольку рост процентных ставок начнет сказываться. Это создаст предпосылки для замедления роста в 2023 году. Наш прогноз роста ВВП в 2022 году был снижен до 2,4% с 3,6% ранее. На 2023 год наш прогноз остается практически неизменным - 3,0%.

После двух последовательных повышений на полпункта в апреле и мае мы ожидаем, что Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) вернется к более привычному темпу повышения ставки на 25 б.п. с июля и далее, доведя официальную кассовую ставку (OCR) до 3,00% к концу года. Следующее заседание РБНЗ состоится 13 июля".

GBP/USD попала под новое медвежье давление утром в среду и опустилась ниже 1.2200. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, неблагоприятная для риска рыночная среда и слабые данные по инфляции в Великобритании оказывают давление на пару в середине недели, и технический прогноз предполагает, что в краткосрочной перспективе вероятны дополнительные потери.

«Управление национальной статистики Великобритании (ONS) показало в среду, что годовая инфляция в Великобритании, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), выросла до 9,1% в мае, как и ожидалось. Положительным моментом является то, что базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, снизился до 5,9% в годовом исчислении с 6,2% в апреле.

По данным Reuters, вероятность повышения ставки Банка Англии (BOE) на 50 базисных пунктов (б.п.) в августе снизилась до 60% с 74% после данных по CPI, что указывает на то, что инвесторы пересматривают прогноз по ставке BOE.

Между тем, ухудшение настроения на рынке оказывает дополнительное давление на GBP/USD в среду. Британский индекс FTSE 100 снизился более чем на 1%, а фьючерсы на фондовые индексы США падают от 1,5% до 2%.

Позже глава FOMC Джером Пауэлл представит полугодовой отчет по денежно-кредитной политике в первый день своих слушаний перед Конгрессом США. Инфляция, несомненно, будет главной темой разговора. Текущее положение на рынке предполагает, что повышение ставки на 75 б.п. в июле уже почти полностью заложено в цены, что не оставляет места для "ястребиного" сюрприза. Тем не менее, доллар может продолжать пользоваться спросом в качестве "тихой гавани" в случае, если основные индексы Уолл-стрит понесут большие потери после открытия».

Аналитик FXStreet  Эрен Сензегер прокомментировал ситуацию в  паре  GBP/USD:                                             

«Пара GBP/USD пробилась ниже восходящей линии тренда после выхода данных по инфляции в Великобритании и впервые за неделю закрылась ниже 20-периодной SMA на четырехчасовом графике. Хотя эти события указывают на медвежий уклон в ближайшей перспективе, продавцы могут подождать, пока 1.2200 (38,2% коррекция Фибоначчи последнего нисходящего тренда, 50-периодная SMA) не станет подтверждением сопротивления. В этом случае возможны дополнительные потери в направлении 1.2120 (23,6% коррекции) и 1.2100.

С другой стороны, 1.2250 (20-периодная SMA) формирует промежуточное сопротивление перед 1.2280 (50% коррекции Фибоначчи, линия восходящего тренда) и 1.2300 (психологический уровень)».

Экономисты Société Générale ожидают дальнейшего снижения курса турецкой лиры и ухудшения динамики по отношению к доллару. Они прогнозируют, что курс USD/TRY составит 22 к концу 2022 года.

Лира, вероятно, останется под давлением

"Мы ожидаем, что ослабление лиры продолжится. Инфляция, скорее всего, ускорится выше 80% в ближайшие месяцы. Текущий счет ухудшается из-за резко ухудшившегося энергетического баланса, и МВФ оценивает дефицит текущего счета в этом году в 5,7% от ВВП. Летний сезон может принести некоторое облегчение благодаря экспорту туристических услуг, но его величина все еще неясна, учитывая влияние конфликта в Украине и сложную экономическую ситуацию в России из-за санкций.

В нашем базовом сценарии USD/TRY к концу 2022 года будет торговаться на 22. Однако вероятность более быстрой распродажи увеличивается, в частности, из-за ускоряющейся инфляции и более высоких цен на энергоносители.
Мы рекомендуем держаться подальше от TRY в этот период. В центре внимания рынка все больше будут находиться политические и геополитические события в преддверии предстоящих выборов, а также возможность проведения досрочных выборов.

Министр финансов Великобритании Риши Сунак заявил в среду, что у них есть все необходимые инструменты для снижения инфляции, и добавил, что ожидает от Банка Англии (BOE) решительных действий, как сообщает Reuters.

"Я уверен, что мы оказываем правильную поддержку экономике", - отметил Сунак и заявил, что повышение заработной платы должно быть пропорциональным и сбалансированным, сказав при этом, что повышение пенсий не влияет на инфляцию так же, как повышение заработной платы.

Реакция рынка

Пара GBP/USD восстановила часть потерь, которые она понесла после данных по инфляции в Великобритании, на этих комментариях. На момент написания статьи пара торговалась со снижением на 0,4% у 1,2225.

Золото упало до $1 825. Тем не менее, экономисты Commerzbank ожидают, что желтый металл удержится выше уровня $1 800.

Золото не слишком устойчиво

"В последние недели золоту неоднократно не удавалось оправдать свою репутацию "тихой гавани", несмотря на то, что за падением цен на циклические товары стоят опасения рецессии.

В последние несколько недель повышенный покупательский интерес наблюдался к ценам чуть выше отметки $1 800, что не позволило цене золота опуститься ниже этого порога надолго. Мы ожидаем, что то же самое произойдет и в этот раз, и не предполагаем более выраженного снижения цены на золото.

Инфляция будет главной темой сегодня на полугодовом выступлении председателя ФРС Пауэлла перед банковским комитетом Сената США. Если рынок узнает что-то новое, это также, вероятно, окажет влияние на золото через изменения в EUR/USD и доходности облигаций.

Смотрите - XAUUSD прорвется выше $1,895 на эскалации геополитической напряженности - Standard Chartered

Индекс доллара США (DXY) продемонстрировал новый откат. Тем не менее, экономисты из Credit Suisse ожидают, что DXY продвинется к области 109,25/110,25.

Поддержка на уровне 102,55/15 сохранится

"Падения будут рассматриваться как коррекционные в преддверии дальнейшего укрепления к 78,6% коррекции медвежьего тренда 2001/2008 годов и максимуму сентября 2002 года на 109,25/110,25.

Хотя мы ожидаем, что на уровне 109,25/110,25 будет развиваться новая фаза консолидации, мы по-прежнему настроены на возможный прорыв выше в свое время и не видим причин не ожидать, что бычий тренд по доллару США расширится, и он протестирует максимум 2001 года на 121,02.

Поддержка на уровне 102,55/15 в идеале должна удержать индекс и сохранить бычий настрой".

В ближайшие недели по паре USD/CNH прогнозируется дальнейшая торговля в диапазоне 6,6600-6,7400, комментируют валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что "есть возможность для ослабления доллара США, но устойчивое снижение ниже 6.6700 маловероятно". Впоследствии доллар упал до 6,6720, но затем отскочил и закрылся с небольшими изменениями на отметке 6,6955 (+0,06%). Базовый тон несколько укрепился, и доллар может подняться выше, но 6,7200 вряд ли станет реальностью. Поддержка находится на уровне 6.6860, а затем 6.6750".

Прогноз на 1-3 недели: "Наше прогноз понедельника (20 июня, цена спот на 6.7080) остается в силе. Как было отмечено, недавнее усиление нисходящего импульса ослабло, и доллар США, вероятно, будет торговаться между 6.6600 и 6.7400. В перспективе, четкий прорыв уровня 6.6600 укажет на то, что доллар готов направиться ниже к 6.6300".

В среду в своем докладе исследователи Европейского центрального банка (ЕЦБ) заявили, что европейская экономика вряд ли станет свидетелем сценария стагфляции, подобного тому, который наблюдался в 1970-х годах.

Основные выводы

Хотя прогнозы роста были снижены, а ценовые ожидания повышены после вторжения России в Украину, в следующем году экономическая активность все еще будет расти, а инфляция, как ожидается, опустится ниже 2% во второй половине 2023 года.

Текущие прогнозы экспертов по-прежнему далеки от сценария стагфляции.

Однако неопределенность возросла, что привело к увеличению диапазона предполагаемых результатов.

Некоторые различия между нынешней ситуацией и 1970-ми годами "делают менее вероятным развитие стагфляции в настоящее время".

Похожие материалы

• EUR/USD: Евро определяет диапазон консолидации в преддверии выступления Пауэлла
• ЕЦБ, Де Гиндос: Фрагментация является серьезным поводом для беспокойства центрального банка

Президент США Джо Байден во вторник заявил, что к концу недели примет решение о том, будет ли он просить Конгресс приостановить действие налога, чтобы помочь справиться с высокими ценами на бензин.

Возможная приостановка федерального налога на бензин окажет некоторое, но не значительное, влияние на фонды автодорог, отметил Байден.

Теперь внимание переключится на его пресс-конференцию, запланированную на 21.00 мск в среду.

Реакция рынка

Цена на нефть WTI поднимается выше отметки 104,00, достигнув в начале дня новых месячных минимумов на уровне 102,78 на сообщениях о том, что Байден может снизить стоимость топлива для водителей. На момент написания статьи американская нефть подешевела на 4,53% от цены открытия.

Бегство от рисков помогает доллару превзойти конкурентов. Инвесторы ждут выступления председателя FOMC Джерома Пауэлла перед Конгрессом, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Ястребиные комментарии представителей ЕЦБ помогли во вторник найти спрос на общую валюту. Тем не менее, когда в среду спрос на безопасные активы вернулся на рынки на фоне эскалации опасений рецессии, EUR/USD изменила направление.
• Агентство Bloomberg сообщило в среду, что экономисты Citigroup ожидают почти 50% вероятность глобальной рецессии. Отражая бегство от рисков, фьючерсы на фондовые индексы США упали на 1.6–2% в начале европейской сессии.
• Позже председатель FOMC Джером Пауэлл даст показания перед Банковским комитетом Сената США. Ожидается, что подготовленное им выступление будет обнародовано до начала мероприятия. В настоящее время рынки оценивают вероятность повышения ставки на 75 б.п. в июле более чем на 90%. Следовательно, доллар может потерять спрос, если Пауэлл напомнит инвесторам, что в Банке могут выбрать повышение ставки на 50 базисных пунктов, если увидят признаки ослабления ценового давления. С другой стороны, рыночные ожидания предполагают, что ястребиные комментарии вряд ли окажут существенное влияние на оценку доллара. Тем не менее, доллар должен удержать свои позиции, если тяга к риску не начнёт доминировать на рынках.
• Во время американских торгов Европейская комиссия опубликует предварительные данные по потребительскому доверию за июнь. Рыночный консенсус указывает на умеренное улучшение, а разочаровывающие данные могут навредить евро и наоборот.

Пара EUR/USD потеряла бычий импульс рано утром в среду и отступила ниже 1.0500, затем немного восстановилась. Пара, похоже, сформировала канал консолидации в диапазоне 1.0560-1.0470, и прорыв этой области может спровоцировать следующий рывок в любую сторону, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер

Ключевые тезисы

• Пара EUR/USD вчера не смогла закрыться выше 1.0560 (уровень Фибо 50% коррекции последнего нисходящего тренда). Этот уровень теперь соответствует верхней границе канала краткосрочной консолидации. Уровень 1.0600 (психологический, Фибо 61.8% коррекции последнего нисходящего тренда, 100-SMA) можно рассматривать как следующее препятствие. Затем пара сможет достичь 1.0660 (статический уровень, бывшая поддержка).
• С другой стороны, четырехчасовое закрытие ниже 1.0470 (Фибо 23.6% коррекции) может привлечь продавцов и открыть дверь для снижения к 1.0400 (психологический уровень) и 1.0380 (конечная точка последнего нисходящего тренда).
• Тем временем индикатор индекса относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике движется в боковике около 50, подчеркивая нерешительность пары.

Палладий находится под давлением. Тем не менее, только снижение ниже минимума 2021 года  1 542 ознаменует собой формирование крупной вершины, что существенно изменит тенденцию к снижению, отмечают экономисты Credit Suisse.

Сопротивление 2 095/2 120 должно ограничить рост

"Мы видим риск тестирования долгосрочной поддержки на уровне $1 594/$1 542 - 61,8% коррекции всего бычьего тренда 2016/2022 годов и ключевого минимума 2021 года. Только ниже этого уровня (а затем в идеале ниже $1,495) будет сформирована крупная вершина, которая ознаменует значительную смену тренда на более медвежий, при этом поддержка будет а на $1,268, затем на $1,140 и затем на 78,6% коррекции на $1,092.

Сопротивление от недавнего реакционного максимума и 200-дневной средней на $2,095/$2,120 идеально подходит для ограничения роста».

Платина вернулась ниже 200-дневной и 200-недельной скользящих средних, оставив в центре внимания минимумы прошлого года на уровне $905/$897. Прорыв ниже этой отметки откроет дополнительные потери в направлении $730, сообщают стратеги Credit Suisse.

Прорыв выше $1 037 необходим для обозначения краткосрочного основания

"Только устойчивое движение ниже $905/$897 будет означать значительную медвежью модель продолжения, с поддержкой на $860, затем на $828 и в конечном итоге на $730.

Уровень выше $1,037 необходим для того, чтобы обозначить краткосрочное основание в диапазоне, ослабляя тем самым непосредственное медвежье давление."

До сих пор золото удерживало ключевую поддержку на $1775-1800. Как сообщают стратеги Standard Chartered, желтый металл может пробиться выше уровня сопротивления на $1895 на фоне эскалации геополитической напряженности.

Ключевые тезисы

• Геополитическая неопределенность и повышенные опасения по поводу ошибок политики, вероятно, продолжат оказывать поддержку золоту. Любая эскалация может привести к тому, что золото преодолеет сопротивление на $1875-1895 и нацелится на $1960, особенно если рост доллара замедлится.
• Прорыв ниже $1775 может привести к распродаже до $1675.

Сила USD/JPY сохраняется. Пара сохранит бычий настрой, если только она не закрепится ниже 50-дневной скользящей средней (DMA) на 129,72, сообщает Бенджамин Вонг, стратег DBS.

USD/JPY остается в приподнятом настроении

"USD/JPY остается в оптимистичном настроении, пока не пробьет 50-дневную скользящую среднюю (DMA) 129,72.

Если пара преодолеет следующий кластер сопротивления на 136.84-137.20, расширенное движение по Фибоначчи до 139.23 выглядит реальным. До этого сильная борьба ожидается вблизи 138,25.

Федеральная резервная система подчеркивает стабильность цен и сосредоточена исключительно на устранении инфляционного давления, в то время как Банк Японии занимает вялую позицию в отношении изменения своей политики контроля кривой доходности. Это расхождение в политике ФРС и Банка Японии остается благоприятным для USD/JPY."

Золото консолидируется. $1787 и $1 874/79 - ключевые уровни, за которыми нужно следить, чтобы определить дальнейшее направление движения желтого металла, сообщают стратеги Credit Suisse.

Преодоление уровня $1,874/79 приведет к повышению бычьего риска в ближайшей перспективе.

"Ниже $1,787, тем не менее, остается необходимым для возобновления нисходящего импульса для тестирования нижней границы двухлетнего диапазона на уровне $1,691/77. Только ниже этой отметки можно будет говорить о формировании важной вершины.

Выше $1,874/79 риск в ближайшей перспективе переместится в более широкий диапазон с сопротивлением на $1,895, а затем на $1,920".

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квека Сер Леанга, дальнейшее восходящее давление может привести парк USD/JPY к 137.50 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Сильный скачок доллара США до 136.70 стал неожиданностью (мы ожидали боковой торговли). Несмотря на перекупленность, у ралли есть возможности для продолжения. И это несмотря на то, что явный прорыв 137.00 кажется маловероятным. С другой стороны, прорыв 135.55 (незначительная поддержка находится на 135.85) укажет на то, что текущее повышательное давление ослабло».
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «Два дня назад (20 июня, спот на 135.20) мы отметили, что повышается риск роста, но доллар должен закрыться выше 136.00, прежде чем станет вероятным устойчивый рост. Мы не ожидали такой легкости, с которой доллар США подскочил выше 136.00 и поднялся до 136.70. Восходящий импульс остается сильным, и доллар США может подняться до 137.00, а затем до 137.50. Риск роста сохраняется до тех пор, пока доллар США не опустится ниже 135.00 («сильный уровень поддержки вчера был на уровне 133.90)».
•  

GBP/USD не смогла удержаться ниже уровня 78,6% коррекции всего восходящего тренда 2020/2021 на отметке 1.2017. Однако, по мнению аналитиков Credit Suisse, рост остается коррективным в преддверии возможного падения до 1.1500/1.1409.

Первоначальное сопротивление ожидается на уровне 1,2431

"GBP/USD не смогла удержаться ниже 78,6% коррекции всего восходящего тренда 2020/2021 на уровне 1.2017, но с учетом того, что GBP удерживает вершину в торгово-взвешенных терминах, а доллар США, как ожидается, также останется сильным, рост остается коррективным и временным.

Мы продолжаем ждать чистого прорыва ниже 1.2017/00 в свое время, что расчистит путь для дальнейшего ослабления к 1.1500/1.1470, потенциально к минимуму 2020 года 1.1409.

Сопротивление остается на уровне 1.2431 вначале, а 1.2668, в идеале, должен ограничить рост».

Алюминий (LME) резко снизился с рекордного максимума $4 074. Ниже отметки $2 455 металл может подтвердить формирование крупной вершины с потенциалом снижения до $2 015/2 000, сообщают стратеги Credit Suisse.

Потенциальная угроза крупной вершины

"Алюминий остается ниже ключевого пересечения 55- и 200-дневных средних, которое в настоящее время наблюдается на уровне $2,972/77. Поскольку 55-DMA только что пересеклась ниже 200-DMA, это может означать значительный разворот вниз.

Пробой 61,8% коррекции всего восходящего движения 2020/2022 годов на уровне $2,455 подтвердит наличие крупной вершины, и тогда мы ожидаем, что промышленный металл продолжит снижение к $2,305, минимуму мая 2021 года, а затем к важнейшей ключевой психологической отметке $2,015/2,000 (78,6% коррекции), где мы ожидаем, по крайней мере, временного дна".

Медь (LME) остается явно ниже пересечения ключевых 55- и 200-дневных средних значений, которое в настоящее время находится на уровне $9 676/700. Недельное закрытие ниже $8 570 расчистит путь для существенного снижения к $6 295, сообщают экономисты Credit Suisse.

Медь находится под сильным давлением

"Мы определяем следующие уровни поддержки на недавнем минимуме $8 938/830, а затем на указанных минимумах месячного графика $8 740/8570, которые мы по-прежнему рассчитываем удержать для сохранения долгосрочного диапазона. Тем не менее, мы отмечаем, что прорыв ниже $8 570 на недельном графике завершит формирование большой вершины, а "отмеренная цель" будет находиться гораздо ниже $6 295.

Только превышение предыдущих рекордных максимумов на уровне $10 748/845 вернет рынку свежий импульс к росту, при этом сопротивление будет на психологическом уровне $11 000, а затем на уровне проекции Фибо $11 246/496 ".

EUR/NOK прорвался выше ключевой среднесрочной зоны сопротивления 10.4004/10.3828. Экономисты Credit Suisse ожидают дальнейшего роста в среднесрочной перспективе с возможностью достижения уровня 10,8583.

EUR/NOK настроен на дальнейшее среднесрочное укрепление

"Хотя кратковременный откат может замедлить рост в ближайшей перспективе, растущие 55-дневная и 200-дневная скользящие средние, а также недельный импульс MACD, ставший явно положительным, продолжают указывать на дальнейшую силу в среднесрочной перспективе.

Мы по-прежнему настроены на рост и ожидаем движения к максимуму июля 2021 года на уровне 10.7038, а при прорыве выше этого уровня появится возможность достичь 38,2% коррекции падения 2020/22 годов на уровне 10.8583".

Индонезийская рупия ослабла по отношению к доллару США в ответ на рост доходности в США за последние две недели. Тем не менее, курс рупии остается относительно стабильным, в отличие от ее репутации высокодоходной валюты. Экономисты Credit Suisse ожидают, что пара USD/IDR будет двигаться в диапазоне 14 500-15 200.

"Мы ожидаем, что прогнозируемый диапазон USD/IDR составит 14,500-15,200.

Мы ожидаем отсутствия изменений в политике на заседании Банка Индонезии 23 июня, а повышение ставок, вероятно, начнется 21 июля. Такое "медленное ужесточение" оставляет USD/IDR под бычьим давлением, поскольку ФРС повышает ставки быстро. Тем не менее, мы считаем, что благоприятный платежный баланс и тот факт, что реальные ставки в Индонезии не такие отрицательные, как на Филиппинах, означает, что IDR будет более стабильной, чем PHP.

Реальные ставки в Индонезии высоки по сравнению с Филиппинами и США. Эта "менее отрицательная" реальная ставка должна помочь замедлить (но не полностью компенсировать) иностранный отток из государственных облигаций Индонезии."

USD/CAD остается в пределах широкого диапазона 1,24-1,31. Тем не менее, потенциальные риски прорыва по-прежнему направлены вверх, а устойчивый прорыв выше 1,31, вероятно, вызовет дальнейшее продвижение к 1,3334, сообщают аналитики Credit Suisse.

Диапазон 1,23-1,31 пока сохранится

"Мы придерживаемся нашего мнения о дальнейшем боковом движении в рамках выделенного более широкого диапазона 1,24-1,31, хотя и с уклоном в сторону краткосрочного отката к середине канала.

Учитывая наш позитивный взгляд на DXY, мы считаем риск прорыва вверх более вероятным, чем прорыв вниз, при этом устойчивый прорыв выше 1.3076/1.3100 сигнализирует о более конструктивных среднесрочных перспективах и открывает дверь к 50% коррекции падения 2020/21 на уровне 1.3334".

Доллар укрепляется, поскольку внимание переключается на выступление Пауэлла. Экономисты ING ожидают, что индекс доллара США (DXY) поднимется к области 105.00/50 на фоне "ястребиной" позиции ФРС.

Пауэлл придерживается своего "ястребиного" сценария

"Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин сказал, что ФРС должна повышать ставки как можно быстрее, при этом ничего не нарушая. Ожидайте, что этот посыл будет вновь озвучен сегодня, когда Пауэлл выступит с полугодовым отчетом в Сенате.

Конечная ставка ФРС, рассчитанная на 2023 год, в настоящее время находится на уровне 3,60% (после недавнего максимума на отметке 3,90%) и может снова подняться на фоне показаний Пауэлла. Предположительно, это должно привести к некоторому "медвежьему" уплощению кривой доходности в США, что является позитивным фактором для доллара.

DXY может дрейфовать к области 105,00/105,50 на фоне "ястребиной" позиции ФРС и сложной международной обстановки, из-за которой азиатские валюты снова оказались под давлением".

Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос высказывает опасения по поводу риска фрагментации.

Ключевые тезисы

Вот что вам нужно знать в среду, 22 июня:

Утром в среду доллар пользуется бегством от рисков и набирает силу по отношению к своим основным конкурентам. Инвесторы все больше опасаются глобальной рецессии, поскольку основные центральные банки продолжают ужесточать свою политику для борьбы с инфляцией. Председатель FOMC Джером Пауэлл выступит перед банковским комитетом Сената США на слушаниях под названием "Полугодовой отчет о денежно-кредитной политике Конгрессу". В европейской экономической повестке дня будут представлены предварительные данные Европейской комиссии по индексу потребительского доверия за июнь, а Статистическое управление Канады опубликует отчет по инфляции за май.

По данным Bloomberg, экономисты Citigroup теперь считают, что вероятность того, что мировая экономика скатится в рецессию, составляет почти 50%. Между тем, глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что он не ожидает стабильного роста экономики США, характерного для последнего десятилетия, по крайней мере, в ближайшие два года. Отражая неблагоприятную для риска рыночную среду, фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 1,2% и 1,4% в начале европейской сессии, а индекс доллара США растет на 0,4% и составляет 104,83.

Во вторник пара USD/JPY подскочила до нового многолетнего максимума, так как рост доходности казначейских облигаций США подстегнул ралли пары. Ранее в этот день протокол последнего заседания Банка Японии (BOJ) показал, что члены совета директоров согласились с тем, что нет необходимости менять позицию банка, который будет принимать дополнительные меры смягчения без колебаний в случае необходимости. USD/JPY остается относительно спокойной вблизи 136.50 утром в среду.

GBP/USD остается под давлением и снижается к 1.220 в первой половине дня в Европе. Данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании, показали в среду, что годовая инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), выросла до 9,1% в мае с 9% в апреле. Однако базовый индекс потребительских цен снизился до 5,9% с 6,2% за тот же период, что заставило инвесторов пересмотреть прогноз по ставке Банка Англии (BOE).

Под давлением возобновившейся силы доллара пара EUR/USD отступила ниже отметки 1,0500 в начале европейской сессии. Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Олли Рен заявил во вторник, что вероятность повышения ЕЦБ учетной ставки в сентябре более чем на 25 б.п. весьма высока. Положительное влияние этих комментариев на единую валюту ослабло, так как в середине недели рынки стали осторожнее относиться к риску.

Во вторник золото завершило третий торговый день подряд на отрицательной территории, так как доходность 10-летних казначейских облигаций США скромно выросла. Пара XAU/USD торгуется со скромными потерями чуть ниже $1,830  утром в среду.

Биткоин потерял импульс к восстановлению и в последний раз снизился к отметке $20 000. Ethereum уже упал более чем на 4% за день и торгуется ниже $1 100.

Если пара AUD/USD закроется ниже уровня 0,6900, на горизонте появится потенциальный тест отметки 0,6850, считают валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "индикаторы моментума в основном нейтральны", и мы ожидали, что AUD будет "торговаться в боковом направлении в диапазоне 0.6920/0.7010". Наш прогноз на боковую торговлю оказался верным, хотя AUD торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (0.6935/0.6993). Нисходящий импульс несколько усилился, и AUD может опуститься до 0,6930. Следующая поддержка на уровне 0,6900 вряд ли будет достигнута. С другой стороны, прорыв уровня 0,6995 будет свидетельствовать о том, что текущее слабое понижательное давление ослабло".

Прогноз на 1-3 недели: "К нашему прогнозу понедельника (20 июня, цена спот на 0.6955) добавить нечего. Как было отмечено, AUD, вероятно, все еще консолидируется в диапазоне 0.6900/0.7100. В перспективе, только дневное закрытие ниже 0.6900 будет указывать на то, что AUD готов двигаться к 0.6850".

Индонезийская рупия останется на высоких позициях до конца года. Однако экономисты Société Générale ожидают, что в 2023 году IDR снова пойдет вниз.

Бычья тенденция IDR изменится в следующем году

"Мы ожидаем, что IDR останется устойчивым и продолжит расти на фоне роста сырья до конца этого года.

Восстановление роста Китая во втором полугодии должно благоприятно сказаться на IDR.

Мы ожидаем, что сила IDR будет постепенно ослабевать с 2023 года и далее, поскольку высокий внутренний спрос должен привести к дефициту счета текущих операций, а мировые цены на сырьевые товары начнут снижаться".

Рыночная волатильность в паре USD/CNY усилилась в обоих направлениях. Экономисты Société Générale ожидают, что пик колебаний пары придется на третий квартал.

Умеренный повышательный риск для USD/CNY

"Мы сохраняем умеренный повышательный прогноз для валютной пары на уровне 6,80 в третьем квартале, но ожидаем, что она откатится с 6,80 в третьем квартале до 6,60 в четвертом квартале, так как экономические потрясения, связанные с COVID, в конечном итоге рассеются.

Существуют факторы, которые должны удерживать курс USD/CNY на высоком уровне до 3 квартала. Во-первых, монетарная политика в США и Китая будет и дальше расходиться. Во-вторых, экспортный импульс Китая должен ослабнуть по мере достижения насыщения, что приведет к снижению положительного сальдо торгового баланса. В-третьих, текущие рыночные ожидания связаны с ослаблением потребительских расходов в США и снижением цен на американские активы.

Сдержанный рост потребительских расходов в США может в конечном итоге оказать волнообразное влияние на активы развивающихся стран, в том числе в Китае. Мы также сомневаемся, что снижение тарифов в США будет приемлемым вариантом для американских властей."

Заместитель премьер-министра Великобритании Доминик Рааб заявил в среду, что "если мы хотим быстрее снизить инфляцию, мы не можем уступить профсоюзам".

"Мы не можем позволить воинственным профсоюзам выиграть спор", - добавил он.

Его комментарии прозвучали в тот момент, когда в Великобритании проходит крупнейшая за последние 30 лет забастовка железнодорожников. Профсоюзы железнодорожников требуют повышения заработной платы, чтобы не отставать от инфляции.

Читайте также: Инфляция в Великобритании в мае выросла на 9,1% в годовом исчислении против 9,1% ожиданий

Реакция рынка

На момент написания статьи GBP/USD держится в красной зоне около 1,2230, снизившись на 0,30% к настоящему моменту.

Валютные опционы, истекающие 20 июня в 18:00 по московскому времени по данным DTCC

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0395-00 570 млн
• 1.0410-15 285  млн
• 1.0435-40 600 млн
• 1.0500 594 млн
• 1.0550 284 млн
• 1.0580 576 млн
• 1.0595-00 717 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2245 658 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6800 200 млн
• 0.6925 425 млн
• 0.7025-30 333 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3020 520 млн
• 1.3150 735 млн

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.6200 532 млн
• 0.6300 1.0 млрд
• 0.6430 300 млн

- EUR/CHF: евро

• 1.0250 350 млн
• 1.0275 270 млн
• 1.0300 764 млн

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг, в ближайшие недели фунт будет двигаться в диапазоне 1,2040-1,2400.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что британский фунт "скорее всего, будет торговаться в боковом направлении в диапазоне 1.2190/1.2300". Однако впоследствии фунт вырос до 1,2325, после чего ослаб. Несмотря на рост, восходящий импульс почти не улучшился, и GBP вряд ли будет расти дальше. На сегодня GBP, скорее всего, будет торговаться между 1.2225 и 1.2325".

Прогноз на 1-3 недели: "В понедельник (20 июня, цена спот 1.2225) мы отметили, что перспективы неоднозначны, и британский фунт может продолжить торговаться неустойчиво, вероятно, между 1.2040 и 1.2400. Несмотря на последующие более спокойные ценовые движения, мы по-прежнему ожидаем, что GBP будет торговаться между 1.2040 и 1.2400".

Политик Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава Центрального банка Франции Франсуа Вильруа де Гало заявил в среду, что Франция должна избежать рецессии в этом году, но инфляция все еще слишком высока.

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

Пара EUR/USD  на момент написания торговалась с понижением на 0,34% от цены открытия на уровне 1,0487.

12-месячный индекс потребительских цен (CPI) в Великобритании в мае составил 9,1% по сравнению с 9,0% в апреле и совпал с прогнозом в 9,1%, сообщило в среду Управление национальной статистики Великобритании (ONS).

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил просадку и снизился примерно на 3.6тыс. контрактов. В то же время торговые объемы остались неустойчивы, и на сей раз выросли порядка на 92 тыс. контрактов.

Природный газ встречает первоначальную поддержку вблизи $6,35

Во вторник цены на природный газ оставались под давлением на фоне снижения открытого интереса. Тем не менее, продолжение снижения может исчерпать себя и столкнуться со следующей поддержкой на 100-дневной SMA в районе $6,36 за MMBtu.

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг отметили, что в ближайшие недели EUR/USD по-прежнему будет торговаться между 1,0390 и 1,0650.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы ожидали "дальнейшей консолидации евро в диапазоне 1.0470/1.0560". Однако евро ненадолго вырос до 1,0582, после чего ослаб. Нисходящий импульс немного улучшился, и евро склоняется к снижению. Тем не менее, любое ослабление вряд ли бросит вызов уровню 1.0470 (1.0500 уже является довольно сильным уровнем поддержки). Сопротивление находится на уровне 1.0555, а затем 1.0580".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы ожидали консолидации евро с конца прошлой недели. На данный момент наша точка зрения не изменилась, но снижение волатильности за последние пару дней говорит о том, что диапазон 1.0390/1.0650, вероятно, будет достаточным для сдерживания ценовых действий в евро на данный момент (против 1.0350/1.0650 ранее)".

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил просадку предыдущих дней и снизился порядка на 1.4 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы снова сократились после двухдневного роста, на сей раз примерно на 192.8 тыс. контрактов.

WTI: Следующим на пути снижения будет майский минимум в районе $98,00

Негативная динамика цен на WTI во вторник происходила на фоне сокращения открытого интереса и объема, что намекает на то, что устойчивый откат в ближайшей перспективе маловероятен. На фоне этого ожидается, что цены на сырую нефть будут упираться в майский минимум на уровне $98,23 (11 мая).

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос третью сессию подряд, на сей раз примерно на 2,6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем увеличились порядка на 40.7 тыс. контрактов после двух   последовательных  снижений.

Золото: На пути к $1 800?

Во вторник цены на золото продолжили снижение на фоне роста открытого интереса и объема торгов, что свидетельствует о том, что в ближайшей перспективе драгоценный металл ожидают дополнительные потери. При этом ключевая отметка $1 800 за тройскую унцию теперь становится следующим магнитом для медведей перед минимумом 2022 года на $1 780 (28 января).

Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль выступил с предупреждением для Европы, призвав правительства оставаться готовыми к полному прекращению экспорта российского газа этой зимой, сообщает Financial Times (FT).

Ключевые цитаты

Европа должна быть готова на случай полного прекращения поставок российского газа.

Чем ближе к зиме, тем больше мы понимаем намерения России.

Я считаю, что сокращения направлены на то, чтобы избежать заполнения Европой хранилищ и увеличить влияние России в зимние месяцы.

Экстренные меры, принятые европейскими странами на этой неделе для снижения спроса на газ, такие как запуск старых угольных электростанций, были оправданы масштабами кризиса, несмотря на опасения по поводу роста выбросов углекислого газа.

Реакция рынка

На фоне настроений снижения риска и широкого спроса на доллар США пара EUR/USD продолжает слабеть, а приведенные выше комментарии усугубляют положение евро.

На момент написания статьи пара снизилась на 0,30% за день и достигла дневного минимума 1,0493.

Японские власти продолжают нажимать на рычаги, и в среду неназванный чиновник отметил, что резкие движения валютного курса не идеальны.

Дальнейшие комментарии

Банк Японии опубликовал исследование экономических движений в Японии после своего фактического заседания, которое выглядит следующим образом:

Протокол заседания Банка Японии

Члены совета директоров согласились с тем, что позиция Банка Японии не изменится и при необходимости он без колебаний примет дополнительные меры смягчения.

Один из членов сказал, что рост стоимости сырья повредит экономике, поэтому необходимо продолжать мощное смягчение денежно-кредитной политики.

Один из членов сказал, что задача японской монетарной политики заключается в решении проблемы слишком низкой инфляции, в отличие от западной экономики.

Один из членов сказал, что изменение позиции по монетарной политике неуместно, поскольку вторжение России в Украину увеличивает риски для экономики Японии.

Один из членов сказал, что Банк Японии должен помнить о необходимости придания устойчивости своей денежно-кредитной политике, так как ультрамягкая политика, вероятно, будет длительной.

Несколько представителей отметили, что валютный курс должен двигаться стабильно, отражая фундаментальные показатели.

Несколько  представителей отметили, что недавняя краткосрочная чрезмерная волатильность валютного курса может затруднить для компаний составление бизнес-планов.

Несколько представителей отметили, что необходимо донести до рынков, что Банк Японии проводит денежно-кредитную политику для достижения ценовой стабильности, а не для контроля движения валютного курса.

Один из  представителей сказал, что Банк Японии должен обращать внимание не на движение цен на товары и валюту, а на то, какое влияние они оказывают на экономику и цены.

Один из  представителей сказал, что слабая иена положительна для японской экономики в такой момент, как сейчас, когда разрыв объема производства остается большим, а инфляция очень низкая.

Представитель правительства заявил, что надеется, что Банк Японии будет тесно сотрудничать с правительством и правильно направлять денежно-кредитную политику для достижения устойчивой ценовой стабильности.

Один из  представителей отметил, что все больше компаний перекладывают более высокие затраты на потребителей, чего не наблюдалось в период дефляции в Японии.

Многие члены отметили, что трендовая инфляция, исключая влияние цен на энергоносители, остается низкой.

Один из членов сказал, что базовая потребительская инфляция в Японии может составить около 2% в первой половине 2022 финансового года из-за роста стоимости сырья.

Один из членов Комиссии считает, что базовая потребительская инфляция будет находиться в районе 2% в течение некоторого времени, но вряд ли превысит 2% в долгосрочной перспективе.

По мнению одного из членов, вероятность того, что базовая потребительская инфляция достигнет 2%, растет, но это обусловлено разовыми факторами.

Один из членов комиссии сказал, что трендовая инфляция, вероятно, будет постепенно усиливаться, так как фактор роста цен смещается от предложения к спросу.