Новости и прогнозы рынков CFD — 22-11-2022

Данные, опубликованные во вторник, показали, что розничные продажи в Канаде снизились в сентябре на 0,5%. Аналитики CIBC отмечают, что наибольшее снижение произошло в категории продаж бензина, что связано со снижением цен в течение месяца, в то время как в терминах объема продажи снизились только на 0,1%. Они добавляют, что предварительная оценка за октябрь показывает здоровый отскок на 1,5%, что говорит о том, что потребительские расходы на товары все еще достаточно устойчивы.

Ключевые тезисы:

"С учетом продолжающегося восстановления расходов на услуги ожидается, что потребительские расходы все же внесли положительный вклад в общий рост ВВП в третьем квартале".

"Предварительные оценки розничных, оптовых и производственных продаж за октябрь свидетельствуют о том, что четвертый квартал начался с несколько большей динамикой, чем мы ожидали ранее, и это оказывает некоторое повышательное давление на наш прогноз и прогноз Банка Канады по ВВП (+0,5% в годовом исчислении) на 4 квартал. Тем не менее, делать выводы еще рано, и влияние прошлых повышений процентных ставок на потребительские расходы будет только усиливаться в ближайшие месяцы и кварталы".

Экономисты UOB Group комментируют последние данные по ВВП Таиланда.

Основные тезисы

"Экономика Таиланда восстановилась на 4,5% г/г в 3-м квартале 2022, ускорившись по сравнению с усредненным значением 2,4% в 1-м полугодии 2022. Экономика ускорилась на 1,2% кв/кв. св".

"Рост в последнем квартале в основном был обусловлен увеличением расходов на частное потребление, инвестиций и, прежде всего, экспорта услуг (доходы от туризма). Однако экспорт товаров замедлился, а государственные расходы, включая государственные инвестиции, снизились."

"Мы сохраняем наш прогноз по росту экономики Таиланда на 2022 год на уровне 3,2%, что вдвое превышает темпы роста, наблюдавшиеся в 2021 году. В следующем году мы продолжим сохранять оптимизм и ожидаем, что рост экономики Таиланда составит около 3,7% на основе ожиданий более высоких и стабильных доходов от туризма, которые продолжат стимулировать внутреннюю торговую деятельность в сочетании с более высокими показателями экспорта."

Индекс доллара США (DXY) продемонстрировал быстрое снижение к 200-дневной скользящей средней на уровне 105/104,60, который также является минимумом августа. Аналитики Société Générale считают, что прорыв ниже этой отметки введет в игру следующие потенциальные уровни поддержки на 103 и 101,90/30.

110,00, вероятно, останется важным препятствием

"Дневной MACD находится на глубоко отрицательной территории, что указывает на чрезмерно затянувшееся движение. Не исключен первоначальный отскок в направлении 108,30, уровня Фибо 38,2% коррекции от максимума, достигнутого в ноябре".

"Нижняя полоса предыдущего консолидационного диапазона на уровне 110,00, вероятно, останется важным препятствием".

"Если индекс не сможет удержать 200DMA на 105/104.60, это будет означать продолжительное движение вниз. Следующие потенциальные уровни поддержки будут находиться на пике 2020 года 103 и 101,90/101,30 (уровень Фибо 50% коррекции с 2021 года)."

В понедельник цена на золото упала до 10-дневного минимума в районе $1,730. Экономисты Commerzbank не ожидают, что желтый металл начнет устойчивое восстановление до первого квартала следующего года.

Золото снова под давлением из-за укрепления доллара США

"Цена на золото снова резко упала после того, как доллар США завершил фазу ослабления. Хотя последнее охлаждение инфляции в США ослабило опасения по поводу стремительного роста инфляции и, следовательно, все более выраженного повышения ставок Федеральной резервной системой США, все же очевидно, что центральный банк еще не закончил ужесточение денежно-кредитной политики. В конце концов, инфляция на уровне 7,7% все еще далека от целевого показателя в 2%.

"Последний скачок цен на золото был в значительной степени обусловлен покрытием коротких позиций. Этот фактор, определяющий цену, теперь исчез, поскольку последние данные CFTC за последнюю отчетную неделю свидетельствуют о переходе к спекулятивным чистым длинным позициям".

"Мы придерживаемся нашего прогноза, согласно которому цена на золото восстановится на устойчивой основе только после того, как станет очевидным, что прекращение повышения ставок уже на подходе. Скорее всего, это произойдет в первом квартале 2023 года".

Экономисты Wells Fargo по-прежнему прогнозируют возобновление укрепления торгово-взвешенного доллара США до первого квартала 2023 года. Однако теперь они ожидают более длительного периода ослабления доллара США после этого.

Торгово-взвешенный доллар США, возможно, уже достиг своего циклического максимума

"Поскольку инфляция приближается к своему пику, мы считаем, что доллар США, вполне возможно, уже достиг своего циклического пика".

"В ближайшей перспективе устойчивость экономики США (в отличие от рецессии в Европе) и все еще ястребиная позиция ФРС должны привести к возобновлению роста доллара. Однако в более долгосрочной перспективе динамика экономики и процентных ставок должны резко измениться против доллара, поскольку США впадут в рецессию с середины следующего года, а ФРС будет агрессивно снижать ставки в 2024 году."

"Мы прогнозируем умеренный (+3,5%) рост торгово-взвешенного курса доллара в начале 2023 года, а затем продолжительное (-12,5%) снижение".

USD/CAD вчера отскочила от ключевого уровня сопротивления 1.3495. Экономисты Scotiabank ожидают, что в ближайшей перспективе пара продолжит падение к 1,3290.

Явный разворот перед 1.35

"Краткосрочные ценовые модели предполагают явный разворот из верхней части диапазона 1.34-1.35, при этом доллар США продолжит нести потери, пока пара остается под незначительной поддержкой (восходящий канал на внутридневном графике) на уровне 1.3410/15 (сейчас внутридневное сопротивление). В краткосрочной перспективе отсюда потери должны распространиться в направлении 1.3290/00".

"Общая картина указывает на то, что доллар США находится на пути к повторному тестированию области 1.32 и, в конечном итоге, к снижению до отмеренной цели паттерна "Головы и плеч" на 1.3025".

• Во вторник пара EUR/USD отыграла часть недавней коррекции.
• Более интенсивный отскок должен встретить следующее препятствие на уровне 1.0400.

EUR/USD возвращается на положительную территорию и во вторник сумела подняться до границ ключевой области 1.0300.

Продолжение отскока должно вначале нацелиться на ключевую 200-дневную SMA, которая сегодня находится на уровне 1.0400. Преодоление этого уровня необходимо для того, чтобы атаковать ноябрьский пик 1.0481 (от 15 ноября).

Дневной график EUR/USD

• Розничные продажи в Канаде в сентябре упали больше, чем ожидалось.
• USD/CAD продолжает торговаться на отрицательной территории в районе 1,3400.

Розничные продажи в Канаде в сентябре снизились на 0,5% в месячном исчислении, как показали данные Статистического управления Канады, опубликованные во вторник. Этот результат последовал за августовским ростом на 0,4% и оказался немного лучше прогноза рынка о снижении на 0,7%.

Дальнейшие подробности публикации показали, что розничные продажи без учета автомобилей упали на 0,7% за тот же период, по сравнению с прогнозом аналитиков о снижении на 0,4%.

Реакция рынка

Курс USD/CAD не показал немедленной реакции на эти данные, и на момент написания торговался на уровне 1,3405, с внутридневным понижением на 0,3%.

Цена на золото энергично отскочила от ключевого уровня поддержки $1 620. Однако стратеги ANZ Bank ожидают, что курс XAU/USD снова упадет ниже $1 700.

Непродолжительный рост цен

"Закрепление цен выше уровня сопротивления $1 800 будет иметь решающее значение для подтверждения бычьего тренда по золоту. Учитывая, что в декабре ожидается повышение ставки ФРС на 50 б.п., а инфляция остается значительно выше целевого диапазона, мы считаем, что XAU/USD будет трудно пробить это сопротивление до конца текущего года".

"Мы ожидаем, что золото возьмет поддержку на уровне $1 700, при этом цены все еще могут протестировать барьер на $1 620, который является ключевым уровнем поддержки в ближайшей перспективе. Прорыв ниже $1 620 потенциально может открыть дверь для падения цены ниже $1 600".

NZD является сейчас лидером среди основных валют в преддверии заседания Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ). По мнению экономистов из Scotiabank, "ястребиные" заявления ЦБ о намерениях поднимут курс NZD/USD до 0,6250.

Ожидается, что РБНЗ повысит ставки.

"Около 70% опрошенных Bloomberg и все местные банки, участвующие в опросе, ожидают, что РБНЗ повысит ключевую процентную ставку на 75 б.п. до 4,25%. Однако свопы закладывают в цены повышение ставки на 3/4 пункта с вероятностью примерно в 86%".

"Ястребиные заявления ЦБ о дальнейших намерениях (рынки закладывают в цены ставку на уровне 5,25% к середине 2023 года) могут подтолкнуть NZD к тестированию ключевого сопротивления на уровне 0,6250".

EUR/CHF демонстрирует устойчивый отскок после формирования значимого минимума в районе 0,9410 в сентябре. По мнению экономистов Société Générale, пара может продолжить отскок, если она будет удерживаться выше области 0,9640/10.

Сужение спреда 10-летних облигаций Германии и Италии оказывает поддержку EUR/CHF

"Сужение спреда 10-летних облигаций Германии и Италии до 189 б.п., самого низкого с июля значения, поддерживает рост EUR/CHF".

"Дневной MACD закрепился на положительной территории, что указывает на преобладание восходящего импульса."

"Защита дневного облака Ишимоку на уровне 0.9640/0.9610 необходима для продолжения отскока".

"Краткосрочные уровни сопротивления находятся в районе 200-DMA вблизи 0.9970/1.0010".

• EUR/JPY испытывает давление и прорывается ниже 145,00.
• Следующее значимое препятствие все еще находится в районе 147.00 в ближайшей перспективе.

EUR/JPY теряет оптимизм, наблюдавшийся в начале недели, и проверяет испытанию на прочность область 145.00 во вторник.

Пока что коррекционный отскок выглядит вполне уверенным, а первоначальное сопротивление отмечено на ноябрьском максимуме 147,11 (от 9 ноября). Прорыв выше этого уровня может расчистить быкам путь для более значимого роста к пику 2022 года на 148,40 (от 21 октября).

В более долгосрочной перспективе, пока торги проходят выше ключевой 200-дневной SMA на 138,54, позитивный прогноз по кроссу, как ожидается, останется неизменным.

Дневной график EUR/JPY

На прошлой неделе фунт стерлингов продемонстрировал высокие показатели среди валют G10. Экономисты Société Générale отмечают, что пара GBP/USD может продолжить рост в направлении 1.2070.

EUR/GBP может иметь пространство для забега к следующей поддержке в районе 0.8620

"Пара GBP/USD подтвердила краткосрочный отскок после прорыва выше линии тренда с февраля. Дальнейшее развитие движения может нацелиться на наш целевой уровень в районе 1,2070".

"200-дневная скользящая средняя на 1.2250/1.2300 является важной зоной сопротивления".

"Понижающиеся дневные минимумы указывают на то, что у EUR/GBP есть пространство для продвижения к следующей поддержке в районе 0,8620 (GBP/EUR 1,16)".

Цена на золото выросла на 3,9% за неделю, закончившуюся 15 ноября 2022 года, после того как отчет по индексу потребительских цен в США вышел более слабым, чем ожидалось. Это уменьшило понижательное давление на желтый металл, сообщают стратеги Société Générale.

Денежные менеджеры перешли к чистому лонгу

Одним из наиболее активных инструментов было золото, на которое пришлось $7,4 млрд "бычьего" потока. Это произошло в основном за счет покрытия коротких позиций по фьючерсным контрактам на этот металл на сумму $6,1 млрд, что является крупнейшим показателем для золота с момента начала сбора данных в 2006 году".

"Потоки отреагировали на публикацию 10 ноября данных по базовой инфляции ИПЦ США за октябрь, которые оказались ниже, чем ожидал рынок. Хотя ослабление инфляции традиционно является "медвежьим" фактором для золота, настроения рынка, похоже, сфокусировались на перспективе более медленного повышения процентных ставок ФРС США или более раннего перехода к "голубиной" политике,что может привести к снижению реальных ставок.

"10-летние реальные ставки в США снизились на 19,5 б.п. до 1,44% за неделю на 15 ноября. Последнее обстоятельство будет благоприятным для драгоценного металла, не генерирующего доходности, поскольку это повышает его привлекательность по сравнению с казначейскими облигациями".

Китайская экономика продолжает сталкиваться с проблемами, связанными с COVID-19 и рынком недвижимости, поэтому экономисты Wells Fargo понизили прогнозы роста ВВП на 2022 и 2023 годы. При этом они прогнозируют лишь умеренное ослабление курса юаня по сравнению с текущим уровнем.

В обозримом будущем перспективы роста Китая, скорее всего, останутся слабыми

"Мы пересмотрели наш годовой прогноз по ВВП на 2022 год в сторону понижения и теперь прогнозируем, что рост экономики Китая в этом году составит всего 3%. После этого пересмотра наш прогноз на 2022 год стал еще ниже консенсуса".

"Наш более долгосрочный взгляд на постоянную политику "нулевой терпимости к COVID" также подкрепляет наше мнение о том, что в течение следующих нескольких лет темпы роста экономики Китая будет оставаться на низких уровнях. Мы считаем, что в 2023 году рост будет ниже 5%, поскольку вспышки вируса приведут к широкому ограничению мобильности в течение всего 2023 года".

"Мы считаем, что Народный банк Китая (НБК) будет и дальше смягчать денежно-кредитную политику в попытке компенсировать часть экономического спада. Такой взгляд на политику ЦБ способствует нашему прогнозу о более слабом юане в начале 2023 года".

"Мы считаем, что в ближайшие кварталы он может ослабнуть, а обменные курсы USD/CNY иUSD/CNH достигнут отметки 7,20 к началу 2023 года и скорректируются только во второй половине 2023 года".

Курс EUR/HUF стабилизировался в районе 410 после отката от 434 до уровня ниже 400. Экономисты Société Générale считают, что для выхода из диапазона паре необходим прорыв выше 416.

Сигналы большого нисходящего тренда пока не видны

"Сигналы большого нисходящего тренда пока не видны; 200-DMA вблизи 394/391 должна стать важной зоной поддержки".

"Краткосрочная ценовая динамика может оставаться в пределах диапазона с верхней полосой вблизи графических уровней 416, представляющих июльский максимум. Если она будет преодолена, ожидается отскок в направлении 426, уровень Фибо 76,4% коррекции недавнего нисходящего движения, и, возможно, даже в направлении 434".

Экономисты UOB Group отмечают, что в краткосрочной перспективе пару USD/JPY ожидает дальнейший рост в случае прорыва выше 142,50.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Внезапный рост, в результате которого доллар взлетел до максимума 142,25, стал для нас неожиданностью (мы ожидали боковой торговли). Хотя резкий и быстрый рост перекуплен, у доллара есть возможность протестировать 142,50, прежде чем возрастет риск отката. Не ожидается, что следующее сопротивление на уровне 143,00 окажется под угрозой. Поддержка находится на 141.50, а прорыв ниже 141.10 будет свидетельствовать об ослаблении текущего восходящего давления."

Следующие 1-3 недели: "В прошлую пятницу (18 ноября, спот 140.30) мы отметили, что доллар США, похоже, перешел в фазу консолидации и, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 138.50/142.50. Вчера (21 ноября) доллар США взлетел до максимума 142,25. Доллар набирает обороты, но для дальнейшего роста ему необходимо пробить отметку 142,50 и удержаться выше нее. Вероятность прорыва доллара США выше 142,50 будет сохраняться до тех пор, пока он не опустится ниже 140,30 в течение следующих нескольких дней."

Экономисты UOB Group считают, что USD/CNH продолжит консолидацию в диапазоне 7.0600-7.2100 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что доллар США укрепится, но мы считали, что "любое продвижение на север столкнется с сильным сопротивлением на уровне 7.1620". Однако доллар легко преодолел отметку 7.1620 и взлетел до максимума на 7.1865, после чего отступил. Откат на фоне перекупленности говорит о том, что пара вряд ли будет расти дальше. На сегодня, скорее всего, доллар будет торговаться в боковом диапазоне 7.1400/7.1800".

Следующие 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и в прошлую пятницу (18 ноября, спот на 7.1460), согласно которому USD, вероятно, перешел в фазу консолидации. Мы ожидаем, что доллар будет пока торговаться в боковом диапазоне, вероятно - 7.0600-7.2100".

Доллар США стабилизировался после роста в понедельник. Экономисты ING ожидают более широкого восстановления доллара США до конца года.

Ключевые тезисы

• Мы по-прежнему считаем, что доллар подвержен риску новых коротких медвежьих волн на этой неделе, но мы отмечаем, что условия сейчас стали более благоприятными для доллара, и это может заложить основу для восстановления курса до конца года, что является нашим базовым сценарием.
• Сегодня мы можем увидеть некоторую консолидацию в районе 107.50/108.00 по DXY.
• Помните, что во второй половине недели ликвидность значительно снизится, поскольку США вступают в период праздников Дня благодарения.

Среди жертв вчерашнего ралли доллара оказалась японская иена. Для снижения пары USD/JPY необходимо устойчивое ослабление доллара, если только Банк Японии не откажется от своей голубиной позиции, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Японские валютные интервенции не могут окончательно понизить курс USD/JPY. Вероятно, это может произойти только при устойчивом ослаблении доллара или повороте в японской монетарной политике.
• Так что пока Министерство финансов Японии должно продолжать надеяться на ослабление доллара для ограничения рост USD/JPY. Однако, поскольку мы также видим хорошую вероятность того, что доллар достиг максимума на данный момент, Минфин может обойтись без дальнейших интервенций на данный момент.

В последнем докладе Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) заявила во вторник, что главный сценарий организации - это не глобальная рецессия, а значительное замедление роста мировой экономики в 2023 году.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Удручающие прогнозы ОЭСР по мировой экономике не повлияли на улучшение настроений рынка, фьючерсы на S&P 500 в США прибавили 0.23%. Индекс доллара США снизился на 0.36% и торгуется на 107.45 по состоянию на момент публикации.

Пресс-секретарь Пентагона США, бригадный генерал Пэт Райдер, заявил во вторник, что министр обороны Ллойд Остин обсудил со своим китайским коллегой Вэй Фэнхэ необходимость улучшения кризисной коммуникации между двумя крупными державами, сообщает Reuters.

"В Остине выразили обеспокоенность по поводу все более опасного поведения китайских самолетов, которое увеличивает риск аварии", - добавил бригадный генерал Райдер.

Оба руководителя оборонных ведомств встретились во второй раз в этом году в кулуарах встречи министров обороны стран АСЕАН в Камбодже.

Реакция рынка

На момент написания статьи пара AUD/USD консолидирует последний подъем в районе 0.6640 (+0.55%).

Ссылаясь на многочисленные правительственные источники, агентство Bloomberg сообщило во вторник, что министр финансов Великобритании Джереми Хант, как утверждается, в частном порядке настаивал на более тесных связях Великобритании с Европейским союзом (ЕС), что стало первым признаком недовольства со стороны лагеря премьер-министра Великобритании Риши Сунака министром финансов Хантом.

Высокопоставленный источник в правительстве раскритиковал Ханта за слишком свободные высказывания о своих взглядах на Брекзит, сообщает Bloomberg.

Ходят слухи, что Британия начинает сомневаться в Брекзите даже после более чем шести лет разделения с ЕС.

Это произошло после того, как в понедельник премьер-министр Сунак исключил возможность заключения сделки по швейцарскому образцу для устранения торговых барьеров с ЕС.

Некоторые члены парламента от консерваторов считают, что Хант, который поддержал отказ от ухода из ЕС на референдуме по Брекзиту в 2016 году и хочет устранить подавляющее большинство торговых барьеров между Великобританией и ЕС, настаивает на более мягкой форме Брекзита.

Реакция рынка

Несмотря на последние заголовки о Брекзите, пара GBP/USD остается непоколебимой в своем стремлении вернуться выше 1.1900 на фоне широкого снижения доллара США. Пара торгуется на 1.1872 (+0.49%).

Пара EUR/USD вчера снова упала в район 1.0250. Экономисты ING продолжают ориентироваться на уровни ниже паритета в новом году.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем поддержку на 1.0200 в EUR/USD: решительный прорыв ниже этого уровня может подкрепить возврат к бычьему тренду по доллару и открыть больше рисков для снижения.
• Мы видим дальнейшие возможности для снижения EUR/USD этой зимой и продолжаем ориентироваться на уровни ниже паритета в новом году.

Учитывая данные CME Group по фьючерсным рынкам природного газа, открытые позиции в начале недели выросли всего на 311 контрактов. Объемы, развернув два дневных отката, выросли примерно на 69.5 тыс. контрактов.

Сильный подъем цен на природный газ в понедельник сопровождался ростом открытых позиций и объемов, что открывает возможности для продолжения восходящего тренда в самом ближайшем будущем. Тем не менее, ближайший барьер для роста остается на ключевой 200-SMA, которая сегодня находится на $6.886 за MMBtu.

Аналитики Goldman Sachs представили прогноз по экономике Китая, ожидая слабый рост в 4 квартале 2022 года и 1 квартале 2023 года, так как политика нулевого уровня COVID-19, вероятно, останется в силе в зимний период.

Дополнительные тезисы

• Хотя руководство страны ясно дало понять, что оно намерено свернуть политику нулевого уровня COVID-19, мы не ожидаем, что фактическое возобновление работы начнется до апреля. Основная причина этого в том, что медицинская и коммуникационная подготовка потребует времени.
• Мы ожидаем значительного роста числа повторных открытий во втором полугодии, что, вероятно, продлится до 2024 года. Наши прогнозы на 3 и 4 кварталы составляют 10% и 6% в годовом исчислении. 
• Мы ожидаем продолжения снижения темпов роста из-за осторожности по поводу Covid, а также других негативных факторов, как циклических, так и более структурных.
• С циклической точки зрения, фискальная политика будет ужесточена, если внутренняя экономика восстановится, а экспортный бум в Китае, связанный с пандемией, должен угаснуть, так как мировой спрос на технологии, жилье и продукцию, связанную с Covid, замедлится.
• Что касается структурных факторов, мы считаем, что сокращение сектора недвижимости и ограничения на экспорт микросхем из США являются многолетними факторами риска. По нашим оценкам, продолжающийся спад в секторе недвижимости приведет к снижению темпов роста примерно на -1½ п.п. в следующем году, поскольку он продолжает сокращать производство и сталкивается с демографическими препятствиями.

По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг из UOB Group, в ближайшей перспективе ожидается, что пара NZD/USD продолжит консолидацию между 0.6035 и 0.6200.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "NZD резко упал до 0.6092, прежде чем закрыться на уровне 0.6100 (-0.85%). Похоже, что снижение опережает само себя, и вряд ли NZD будет слабеть дальше. На сегодня NZD, скорее всего, будет торговаться в боковике между 0.6090 и 0.6145".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и в прошлую пятницу (18 ноября, спот на 0.6135). Как было отмечено, NZD, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 0.6035/0.6200".

Экономисты Wells Fargo ожидают, что британский фунт будет испытывать трудности в ближайшие месяцы на фоне мрачных экономических перспектив Великобритании и более голубиного настроя Банка Англии.

Ключевые тезисы

• Мы прогнозируем затяжную рецессию в Великобритании, усиленную фискальной консолидацией правительства в осеннем заявлении. В результате мы ожидаем, что ставка Банка Англии будет отставать от ожиданий ФРС и участников рынка. Мы также ожидаем, что центральный банк Великобритании смягчит монетарную политику к концу следующего года.
• На этом фоне мы ожидаем, что фунт будет отставать от валют G10, демонстрируя слабость до начала 2023 года и лишь скромный отскок после этого.

Министр экономики Испании Надя Кальвино заявила во вторник, что она ожидает, что уровень инфляции в стране в годовом исчислении останется на уровне около 7% до конца этого года и, вероятно, начнет снижаться с 2023 года.

"Замедление инфляции будет лучшей новостью не только потому, что это улучшит устойчивость экономики и облегчит положение испанских домохозяйств и компаний, но и потому, что это поможет Европейскому центральному банку, который в этом случае сможет прекратить повышение процентных ставок", - добавила Кальвино.

Руководство РБА выступит с речью "Стабильность цен, предложение и процветание" на ежегодном ужине Комитета экономического развития Австралии в этот вторник.

Ключевые тезисы

Реакция рынка

Пара AUD/USD движется в нескольких пунктах от внутридневного максимума на 0.6636 на фоне комментариев главы РБА Лоу. В настоящее время пара торгуется на 0.6623 (+0.29%).

Резервный банк Новой Зеландии объявит о монетарной политике завтра в 04:00 по Москве, и выбор между повышением ставки на 50 и 75 б.п. будет очень близким. В любом случае, влияние на киви будет кратковременным, пишет экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Мы считаем более вероятной ставку в 50 б.п., поскольку признаки ускоряющегося сокращения рынка жилья предостерегают от слишком агрессивного подхода. Рынки (66 б.п. уже в цене) и большинство экономистов, однако, склоняются в пользу повышения на 75 б.п.
• Повышение ставки на полпункта, вероятно, будет воспринято рынками как голубиный сюрприз, но значительный пересмотр прогнозов по ставке в сторону повышения может смягчить любое негативное влияние на новозеландский доллар. В любом случае, ожидайте, что любые движения NZD после заседания будут кратковременными, так как глобальная динамика рисков и новости из Китая скоро вернутся в центр внимания.
• NZD/USD рискует упасть ниже 0.60 до конца этого года, в то время как мы ожидаем постепенного восстановления до 0.64 в течение всего 2023 года.

Экономисты Wells Fargo считают, что японская валюта будет укрепляться в среднесрочной перспективе. Они ожидают USD/JPY на 135.00 к 1 кварталу 2024 года.

Ключевые тезисы

• Хотя мы ожидаем, что укрепление доллара США продолжится в начале 2023 года, мы ожидаем укрепления японской валюты в среднесрочной перспективе и считаем, что курс USD/JPY может достичь 135.00 к 1 кварталу 2024 года.
• Изменения в фундаментальных экономических показателях должны быть более влиятельным фактором для валюты, чем недавние валютные интервенции, и мы считаем, что йена будет особенно чувствительна к изменениям в ставках по монетарной политике. Учитывая, что мы ожидаем, что ФРС прекратит повышать ставки к началу 2023 года, мы видим хорошие перспективы для укрепления иены после этого момента.

Открытые позиции на рынке фьючерсов на сырую нефть сократились в понедельник примерно на 21.5 тыс. контрактов, согласно данным CME Group. Объемы выросли примерно на 79.5 тыс. контрактов после двух дневных ростов подряд.

Цены на баррель WTI начали неделю с незначительного роста на фоне волатильной сессии. Ценовая динамика в понедельник происходила на фоне снижения открытых позиций и объемов, что не исключает дальнейших потерь в ближайшей перспективе. При этом следующая поддержка, на которую стоит обратить внимание, находится на минимуме с начала года на уровне $74.30, зафиксированном 3 января.

Экономисты из Crédit Agricole CIB Research считают, что пара EUR/USD, возможно, уже достигла пика чуть ниже 1.05 на прошлой неделе.

Ключевые тезисы

• Евро не смог извлечь значительной выгоды из тяги к риску, которая привела к росту акций в сочетании с резкой коррекцией цен на энергоносители в пятницу. Что касается данных, опережающие индикаторы еврозоны на этой неделе за ноябрь могут свидетельствовать о том, что рецессии будет трудно избежать, что, в свою очередь, может ограничить привлекательность евро, особенно потому, что это будет означать трудную проверку реальности со стороны ЕЦБ
• Отскок EUR/USD, возможно, уже достиг пика на 1.05 на прошлой неделе, поскольку спреды реальных ставок намекают на ослабления консолидации в конце года.

Доллар США вчера еще больше укрепился. Экономисты Commerzbank обсуждают условия для изменения настроений в отношении доллара США.

Ключевые тезисы

• То, насколько долго прочность доллара на текущих уровнях будет оставаться оправданной, изначально будет зависеть в основном от того, насколько еще ФРС повысит ключевую ставку. Рынок, вероятно, будет надеяться на дополнительную информацию о том, насколько разделились мнения между членами ФРС, в завтрашнем протоколе заседания ФРС. Главное для доллара сейчас - это отсутствие фундаментальных сомнений в том, что борьба с инфляцией ведется с максимальной силой.
• Настроения в отношении доллара, вероятно, изменятся на устойчивой основе, только если мы увидим более четкие признаки рецессии в экономике США. В этот момент снижение ставки ФРС очень быстро вернется на повестку дня.
• Если ФРС удастся контролировать инфляцию, на что, похоже, указывают последние данные по инфляции, то в случае охлаждения экономики США появится больше возможностей для снижения ставок. Даже с риском того, что ставки будут снижены слишком рано, что приведет к более длительному сохранению инфляции. Таким образом, фундамент для ослабления доллара в среднесрочной перспективе уже заложен.

В ближайшие несколько недель пара GBP/USD будет торговаться в диапазоне 1.1680-1.1940, считают экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Наше мнение о консолидации фунта между 1.1820 и 1.1940 вчера оказалось неверным, так как пара упала до минимума 1.1780. Несмотря на снижение, нисходящий импульс улучшился не сильно. Однако, пока не будет пробит уровень 1.1880 (незначительное сопротивление находится на 1.1855), фунт может повторно протестировать уровень 1.1780, после чего вероятен более существенный отскок. Следующая поддержка на уровне 1.1740 вряд ли появится в поле зрения".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "После того, как GBP взлетел до максимума на 1.2027, в прошлую среду (16 ноября, спот на 1.1880) мы отметили, что GBP может сначала консолидироваться, прежде чем сделать еще один рывок вверх, и мы считали, что вероятность прорыва 1.2100 не представляется высокой. Вчера (21 ноября) фунт упал ниже нашего уровня "сильной поддержки" на 1.1790 (минимум на 1.1780). Давление вверх рассеялось, и британский фунт, похоже, перешел в фазу консолидации и, вероятно, будет торговаться между 1.1680 и 1.1940 в ближайшее время".

Данные CME Group по фьючерсным рынкам золота показали, что открытые позиции продолжили нисходящий тренд еще на одну сессию в понедельник, на этот раз примерно на 8.4 тыс. контрактов. Объемы, напротив, выросли примерно на 65.3 тыс. контрактов после трех последовательных дневных ростов.

Падение в понедельник до многосессионных минимумов в районе $1730 происходило на фоне сокращения открытых позиций, что говорит в пользу краткосрочного отскока золота к первоначальной зоне $1 770 (18 ноября).

На прошедшей неделе пара USD/THB была относительно стабильна чуть выше 35.50. На предстоящую неделю экономисты MUFG Bank ожидают пару в диапазоне 35.17-36.68.

Ключевые тезисы

• На предстоящей неделе рынки будут следить за данными по ВВП за 3 квартал и торговыми показателями за октябрь. Мы ожидаем, что в третьем квартале ВВП вырастет на 4.6% против 2.5% во втором квартале. Однако дефицит торгового баланса может сохраниться из-за высоких расходов на импорт. Для дальнейшего роста THB может потребоваться улучшение фундаментальных показателей.
• На предстоящей неделе мы видим USD/THB в диапазоне от 35.17-36.68 с небольшим уклоном в сторону повышения, вдоль 200 и 100 скользящих средних.

Мы видим риски снижения нашего прогноза на конец 2022 года на уровне 39.25, учитывая предыдущие движения, и пересматриваем наши прогнозы.

Что нужно знать во вторник, 22 ноября:

Доллар США, похоже, утратил силу в начале вторника после впечатляющего роста. Индекс доллара США спокойно держится чуть выше 107.50, а доходность 10-летних трежерис продолжает двигаться в боковике на уровне 3.8%. Между тем, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются практически без изменений, что указывает на нейтральный настрой рынка. Позже Еврокомиссия опубликует данные по потребительскому доверию в Еврозоне за ноябрь, а в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе ФРС Ричмонда. Инвесторы продолжат уделять пристальное внимание комментариям представителей центральных банков.

Доллар США выиграл от неблагоприятной для риска рыночной среды в понедельник, так как рынки отреагировали на тревожные новости о коронавирусе в Китае. Инвесторы все больше беспокоятся о глобальном экономическом спаде, а Китай воздерживается от дальнейшего ослабления ограничений на Covid. В понедельник Китай сообщил о более чем 28 000 новых случаев заболевания, а Пекин объявил, что со вторника закроются парки и музеи. Хотя последние события показывают, что ситуация ухудшается, серьёзного бегства от рисков пока нет.

Между тем, цены на сырую нефть оказались под сильным медвежьим давлением в американские торговые часы в понедельник после того, как издание Wall Street Journal заявило, что Саудовская Аравия планирует увеличить добычу ОПЕК+. Баррель WTI упал до свежего минимума 2022 года на $75.25. Министр энергетики Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман Аль Сауд, однако, опроверг это заявление и отметил, что никто в ОПЕК+ не обсуждал потенциальное увеличение добычи. В свою очередь, цены на сырую нефть резко восстановились, а на момент публикации WTI торговалась без изменений на уровне чуть выше $80.

Пара EUR/USD потеряла почти 100 пунктов в понедельник, после чего перешла в фазу консолидации на 1.0250 в начале вторника. Комментарии чиновников ЕЦБ подчеркивают разницу во мнениях относительно следующего изменения ставки. Чиновник ЕЦБ Марио Сентено заявил в конце понедельника, что существует множество условий для того, чтобы следующее повышение ставки было менее 75 базисных пунктов (б.п.). С другой стороны, член Управляющего совета ЕЦБ Роберт Хольцманн отметил, что он поддержит повышение ставки на 75 базисных пунктов на следующем заседании, если ситуация не изменится.

В понедельник пара GBP/USD опустилась ниже 1.1800, но позже совершила отскок и закрылась выше этого уровня. Утром на европейской сессии пара торгуется в узком канале ниже 1.1850.

Пара USD/JPY набрала бычий импульс и продвинулась к 142.00 в понедельник на фоне широкого укрепления доллара США (USD). Пара остается в фазе консолидации вблизи этого уровня в начале вторника.

Цена на золото в понедельник упала до 10-дневного минимума в районе $1730, но ей удалось ограничить потери, поскольку доходность американских Т-облигаций не смогла набрать обороты. Пара XAU/USD торгуется скромно выше $1740 в европейские часы.

Биткоин потерял более 3% в понедельник и достиг самого низкого уровня за два года ниже $15 500. Пара BTC/USD торговалась на момент публикации в узком канале вблизи $15700. Ethereum уже упал почти на 5% с начала недели и торгуется на расстоянии касания многомесячного минимума, который он установил в начале месяца на $1070.

По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанга из UOB Group, в ближайшие несколько недель пара EUR/USD может вернуться в зону 1.0150.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Мы ожидали вчера, что вчера ослабнет, но мы считали, что любое снижение вряд ли пробьет уровень поддержки 1.0280. Мы указали, что следующая поддержка находится на 1.0240. Падение превзошло наши ожидания, так как евро пробил и 1.0280, и 1.0240, упав до минимума на 1.0221. Несмотря на приближение к перепроданности, существует возможность дальнейшего ослабления евро до 1.0205. Основная поддержка на 1.0150 вряд ли окажется под угрозой сегодня. С другой стороны, прорыв уровня 1.0285 (незначительное сопротивление находится на 1.0260) будет свидетельствовать о стабилизации евро".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "В нашем последнем прогнозе от прошлой пятницы (18 ноября, спот на 1.0360) мы указали, что EUR должен пробить и закрепиться выше 1.0415 в ближайшее время, иначе шансы на его рост до 1.0480 уменьшатся. Вчера (21 ноября) евро упал до минимума 1.0221. Пробой нашей "сильной поддержки" на 1.0280 указывает на то, что евро не будет укрепляться дальше. Мы рассматриваем текущее движение цены как откат, который может продолжиться до 1.0150. Только прорыв уровня сильного сопротивления на 1.0325 будет свидетельствовать об ослаблении нисходящего тренда".

Как сообщила во вторник газета South China Morning Post (SCMP) со ссылкой на нескольких дипломатов, знакомых с ситуацией, Европейский Союз (ЕС) намерен возобновить санкции в отношении китайских чиновников, обвиняемых в нарушении прав человека в Синьцзяне.

Дополнительные тезисы

• Санкции направлены на четырех чиновников, которых Брюссель назвал архитекторами широкомасштабной слежки за мусульманскими этническими меньшинствами в западном регионе.
• Европейский парламент будет обсуждать отношения ЕС и Китая, настаивая на включении в список большего числа китайских чиновников.

Реакция рынка

Вышеупомянутые заголовки практически не повлияли на евро, пара EUR/USD торгуется в диапазоне около 1.0250 (+0.08%).

Цена на золото во вторник впервые за пять торговых дней стала положительной. Как отмечает Двани Мета из FXStreet, пара XAU/USD стремится вернуть $1750 на фоне потенциального бычьего флага.

Ключевые тезисы

• Цена золота ожидает дневного закрытия выше сопротивления падающей линии тренда, теперь на $1750, чтобы вызвать подтверждение бычьего флага. Закрепление выше $1750 приведет к тестированию $1760, с прицелом на многомесячные максимумы на $1787.
• С другой стороны, сильная поддержка наблюдается на уровне падающей линии тренда $1725. Дневное закрытие ниже этой линии аннулирует бычьи аргументы, открывая возможности в направлении умеренно медвежьей 100-DMA на $1712.

Валютные опционы, истекающие 22 ноября в 18:00 по московскому времени по данным DTCC.

EUR/USD – суммы в евро:

• 1.0100, 345 млн.
• 1.0200, 350 млн.
• 1.0250, 398 млн.
• 1.0300-10, 320 млн.
• 1.0370-75, 308 млн.

USD/JPY – суммы в долларах США:

• 139.85, 394 млн.
• 140.00, 375 млн.
• 141.00, 410 млн.
• 141.85, 280 млн.
• 142.50, 530 млн.
• 144.00, 260 млн.

USD/CHF – суммы в долларах США:

• 0.9670, 400 млн.

USD/CAD – суммы в долларах США:

• 1.3470-75, 425 млн.

EUR/CHF – суммы в евро:

• 0.9740, 220 млн.

• Цена серебра развернула отскок от 100-SMA, отступая от линии сопротивления трехдневной давности.
• Медвежья дивергенция RSI заставляет продавцов надеяться на достижение 200-SMA.
• Месячная линия поддержки добавляет сопротивление, покупателям нужно прорыв выше $21.30.

Цена серебра (XAG/USD) отступает от внутридневного максимума, так как продавцы приближаются к $21.00 сегодня рано утром.

При этом серебро отступает от нисходящей линии тренда от четверга, консолидируя первый дневной прирост за шесть дней.

Стоит отметить, что формирование более низкого максимума за последние три дня присоединяется к более высокому максимуму по индексу относительной силы (RSI), расположенному на 14, что, в свою очередь, изображает скрытую медвежью дивергенцию и предполагает дальнейшее снижение металла.

При этом уровень 100-SMA в районе $20.80 выступает в качестве непосредственной поддержки, направляя медведей по XAG/USD к психологическому магниту на $20.00.

В случае, если продавцы серебра удержат бразды правления после $20.00, 200-SMA и линия восходящего тренда месячной давности, расположенные соответственно около $19.95 и $19.80, могут поставить под сомнение медвежий тренд.

Устойчивая торговля выше вышеупомянутой линии сопротивления около $21.15 может вызвать энтузиазм покупателей XAG/USD.

Даже в этом случае октябрьский пик и уровень Фибо 23.6% коррекции роста металла в период с октября по ноябрь, вблизи $21.30, могут бросить вызов быкам по серебру, прежде чем направить их к месячному максимуму $22.25.

Серебро: четырехчасовой график

Премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил во вторник: "У слабой иены есть как достоинства, так и недостатки".

Дополнительные тезисы

• Цены на нефть колеблются в районе $80/00 с надеждами на дальнейшее восстановление благодаря вмешательству ОПЕК+.
• Нефтяной картель продолжит сокращать добычу нефти на два миллиона баррелей в сутки до конца 2023 года.
• Резкий рост заболеваемости Covid-19 в Китае может заставить администрацию вернуться к ограничениям.

Фьючерсы на нефть WTI на NYMEX продемонстрировали перпендикулярное восстановление до психологического сопротивления $80.00 после обновления 11-месячного минимума на $75.27. Черное золото болтается около $80.00 на фоне комментарием министра энергетики Саудовской Аравии Абдулазиза бин Салмана аль-Сауда, которые возобновили опасения по поводу предложения.

Разговоры о вмешательстве ОПЕК+ в нефтяной рынок с целью защитить цены на нефть от колебаний получили подтверждение после того, как министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что текущая сделка ОПЕК+ продлится до конца 2023 года. Ранее страны-экспортеры нефти договорились сократить добычу нефти на два миллиона баррелей в сутки, чтобы поднять цены на нефть. Этот шаг, вероятно, нарушит текущий механизм спроса-предложения, поэтому цены на нефть формируются таким образом, чтобы быть эффективными.

Что касается спроса, то ускорение темпов распространения Covid-19 в Китае вызвало опасения относительно будущего спроса на нефть. Текущая динамика роста числа случаев заражения Covid-19 может заставить китайскую администрацию вернуться к введению ограниченияй. Это единственная мера по сдерживанию распространения заболевания. В связи с ростом количества заболевших в Китае инвестиционно-банковская компания Goldman Sachs снизила прогноз цен на нефть марки Brent в четвертом квартале до $100 за баррель с предыдущего прогноза в $110.

Между тем, спрос на товары длительного пользования в США также расскажет о спросе на нефть в экономике США в будущем. Согласно прогнозам, объем заказов на товары длительного пользования в США составит 0.4%, как и в предыдущем отчёте. Дальнейшее улучшение спроса на товары длительного пользования в конечном итоге станет сигналом для прогнозов спроса на нефть.

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня (CNY) на уровне 7.1667 против последнего закрытия на 7.1670.

Член правления Европейского центрального банка и глава Банка Португалии Марио Сентено, выступая на конференции в Лиссабоне в понедельник, сказал, что он не любит говорить о повышении ставок до (заседания), но думает, что есть много условий для того, чтобы повышение ставок было меньше цифры в 75 б.п.

Дополнительные тезисы

• Ставки в Европе по-прежнему примерно в два раза ниже, чем в США.
• Это хороший показатель разницы между экономическими основами двух регионов.
• Призыв к сдержанности в повышении зарплат и маржи компаний, так как это может сильно помочь ЕЦБ в борьбе с инфляцией.

Глава Народного банка Китая (PBOC) И Ган заявил, что монетарная политика Китая оказала значительную поддержку реальной экономике и оказалась хорошо выверенной.

Дополнительные тезисы

• Поскольку в этом году китайская экономика столкнулась с проблемами и понижательным давлением, власти своевременно скорректировали монетарную политику, чтобы оказать большую поддержку реальной экономике.
• PBOC адаптировал политические решения к местным особенностям, включая снижение ипотечных ставок и коэффициентов первоначального взноса для поддержки реальных потребностей в жилье.

Во вторник в интервью Financial Times (FT) политик Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберт Хольцманн поддержал призывы к третьему подряд повышению ставки на 75 базисных пунктов (б.п.) на заседании по монетарной политике в декабре.

Дополнительные тезисы

• Не вижу признаков снижения базовой инфляции в Еврозоне.
• Ожидаю мягкую рецессию.

Реакция рынка

Евро не впечатлен ястребиными комментариями главы Европейского центрального банка, а пара EUR/USD продолжает испытывать трудности на 1.0250 (+0.11%).