Новости и прогнозы рынков CFD — 23-11-2022

Золото по-прежнему ограничено 200-DMA на $1801. Для дальнейшего роста в направлении июньского максимума $1877 необходим прорыв выше этой отметки, пишут стратеги Credit Suisse.

Ключевые тезисы

• Прорыв обратно ниже 55-DMA на $1685 необходим, чтобы снова придать рынку свежий нисходящий импульс, при этом следующая поддержка будет на недавнем минимуме с начала года на $1614, затем на уровне Фибо 50% коррекции восходящего движения 2015/2020 годов на $1560.
• Прорыв выше 200-DMA на $1801 необходим, чтобы открыть дверь для потенциального роста к июньскому максимуму $1877 и подтвердить широкую фазу консолидации.

Главный экономист Банка Англии (BoE) Хью Пилл заявил в среду, что для обеспечения устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню 2%, вероятно, потребуются дальнейшие политические действия, сообщает Reuters.

Пилл также добавил, что он не ожидает повышения банковской ставки до уровня, заложенного рынками в преддверии ноябрьского отчета по монетарной политике.

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали заметного влияния на рыночную оценку фунта. На момент написания статьи пара GBP/USD торговалась на уровне 1.2055 (+1.43%).

• Продажи новых домов в США неожиданно выросли в октябре.
• Индекс доллара США остается глубоко на отрицательной территории в районе 106.50.

Продажи новых односемейных домов выросли на 7.5% в октябре до 632 000 в год с учетом сезонных колебаний, что показали данные, опубликованные совместно Бюро переписи населения США и Министерством жилищного строительства и городского развития.

Эти данные последовали за сентябрьским сокращением на 11% и оказались намного лучше ожиданий рынка, ожидавшего снижения на 3.8%.

Реакция рынка

Эти данные не помогли доллару США, который оказался под сильным давлением продаж на фоне разочаровывающих данных по индексу PMI. На момент написания статьи индекс доллара США торговался -0.55% на 106.55.

• В начале ноября индекс PMI в сфере услуг S&P Global Services в США упал сильнее, чем ожидалось.
• Доллар США пытается найти спрос после разочаровывающих данных по индексу PMI.

Деловая активность в секторе услуг США продолжала сокращаться ускоряющимися темпами в начале ноября: индекс деловой активности S&P Global Services PMI упал до 46.1 с 47.8 в октябре. Этот показатель не оправдал ожиданий рынка в 47.9.

"В соответствии со слабым спросом, объем новых заказов в ноябре сократился значительными темпами, - уточняет S&P Global. - Второе подряд ежемесячное снижение объема новых заказов стало самым резким с мая 2020 года".

"На ценовом фронте производственные затраты росли более медленными темпами в середине четвертого квартала, - говорится далее в публикации. - Рост затрат был самым мягким почти за два года, так как компании отметили снижение цен на некоторые ключевые производственные ресурсы".

Реакция рынка

Доллар США остается под сильным давлением продаж после выхода данных, а индекс доллара США торговался -0.6% на 106.52.

• Индекс деловой активности в производственном секторе США S&P Global Manufacturing PMI в начале ноября опустился ниже 50.
• Индекс доллара США продолжил дневное падение после выхода данных.

Деловая активность в производственном секторе США сократилась в начале ноября: индекс деловой активности S&P Global Manufacturing PMI упал до 47.6 с 50.4 в октябре. Показатель оказался слабее ожидаемого рынком значения 50.

"Снижению основного показателя способствовало возобновление падения объемов производства и более резкое сокращение новых заказов", - поясняет S&P Global в публикации.

Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence, сказал: "В таких условиях инфляционное давление должно продолжать снижаться в ближайшие месяцы, причем потенциально значительно, а экономика тем временем продолжает углубляться в вероятную рецессию".

Реакция рынка

Индекс доллара США резко упал и торговался -0.6% на 106.50.

Пара NZD/USD тестирует вершину недавнего диапазона на 0.6203/05. Закрытие выше этого уровня откроет 200-DMA на 0.6302, сообщают аналитики Credit Suisse.

Ключевые тезисы 

• Мы по-прежнему ожидаем возможного прорыва выше максимумов прошлой недели на 0/6203/05, выше которого откроется дверь к 200-DMA на 0.6302. Если пара прорвётся выше этой отметки, то это будет означать дальнейшее среднесрочное укрепление, а следующее серьезное сопротивление будет наблюдаться на максимумах августа на 0.6456/68.
• Ближайшая поддержка находится на уровне 13-дневной экспоненциальной скользящей средней и недавних минимумов на 0.6069/60, но мы ожидаем поддержку на 0.6000/5983, чтобы которая предотвратит резкое движение вниз и позволит избежать более длительной консолидации.

Более низкая, чем ожидалось, инфляция в США вызвала распродажу доллара США, что помогло ценам на золото восстановиться. По мнению экономистов ANZ Bank, это вряд ли продлится долго.

Ключевые тезисы

• Недавнее ралли цен на золото было вызвано более мягкой, чем ожидалось, инфляцией в США за октябрь. Однако мы считаем, что реакция рынка на последние данные по инфляции была преувеличена, поскольку инфляция остается на уровне 7.7%, что намного выше целевого показателя центрального банка в 2%. Кроме того, месячное увеличение составило 0.4% как в сентябре, так и в октябре.
• ФРС недостаточно уверенности в том, что инфляция движется назад к 2%. Любые ястребиные комментарии ФРС могут обратить вспять недавний рост XAU/USD.
• Отступающая инфляция и рост ставок до начала 2023 года будут способствовать росту реальных ставок, что создаст благоприятный фон для золота.

• Пара EUR/USD прибавляет к росту вторника и тестирует уровень 1.0350.
• Следующей точкой роста является ключевая 200-SMA вблизи 1.0400.

Пара EUR/USD растет вторую сессию подряд и достигла 3-дневного максимума в районе 1.0350.

Продолжение отскока должно вначале нацелиться на ключевую 200-SMA (сейчас на 1.0395). Преодоление этой области необходимо для преодоления ноябрьского максимума 1.0481 (15 ноября).

Ожидается, что перспективы пары сменятся на позитивные выше 200-SMA.

EUR/USD: дневной график

• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 17 000 за неделю, закончившуюся 19 ноября.
• Индекс доллара США торгуется ниже 107.00.

На неделе, завершившейся 19 ноября, число первичных заявок на пособие по безработице составило 240 000, как показали в среду еженедельные данные Министерства труда США (DOL). Эти данные последовали за данными предыдущей недели в 223 000 и оказались хуже ожиданий рынка в 225 000.

Предварительный сезонно скорректированный уровень застрахованной безработицы составил 1.1%, а 4-недельное скользящее среднее значение составило 226 750, что на 5 500 больше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

"Предварительное число застрахованных безработных с поправкой на сезонность за неделю, закончившуюся 12 ноября, составило 1 551 000, что на 48 000 больше, чем на предыдущей неделе", - отметило Министерство труда в публикации.

Реакция рынка

Индекс доллара США остается под умеренным медвежьим давлением и торгуется с понижением -0.22% на 106.90.

• Заказы на товары длительного пользования в США выросли в октябре больше, чем ожидалось.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже 107.00 после выхода данных.

Заказы на товары длительного пользования в США в октябре выросли на 1%, или на $2.8 млрд, в месячном исчислении до $277.4 млрд, что показали ежемесячные данные Бюро переписи населения США, опубликованные во вторник, против сентябрьского роста на 0.3% и и ожиданий рынка в отношении роста на 0.4%.

"Без учета транспорта новые заказы выросли на 0.5%. Без учета оборонной промышленности новые заказы выросли на 0.8%. Транспортное оборудование, увеличившееся за шесть из последних семи месяцев, возглавило рост на $2.0 млрд. или 2.1% до $97.8 млрд", - говорится далее в публикации.

Реакция рынка

Индекс доллара США торговался на момент публикации со снижением -0.3% на 106.80.

Пара GBP/USD растёт, поскольку импульс остается положительным. Экономисты Scotiabank считают, что в ближайшей перспективе кабель может протестировать 1.21.

Ключевые тезисы

• Краткосрочные технические модели остаются позитивными для GBP. Кабель выходит из краткосрочной консолидационной модели (бычий клин), сформировавшейся на прошлой неделе, что делает возможным тест зоны 1.21 (по крайней мере) в краткосрочной перспективе.
• Внутридневный рост сталкивается с жесткими точками сопротивления на 1.1960 (максимум, дважды протестированный на прошлой неделе) и пике от 15 ноября на 1.2025/30.
• Поддержка (твердая) сейчас находится на 1.1870/75.

Пара EUR/USD снижается с 1.0350 после публикации неоднозначных индексов PMI Еврозоны. Паре необходимо отстоять уровень 1.03, чтобы сохранить бычий импульс, сообщают экономисты Scotiabank.

Ключевые тезисы

• Данные были смешанными, но совокупные данные по Еврозоне оказались лучше прогнозов и остались неизменными или немного выше октябрьского отчета. Все данные оказались ниже 50, что указывает на сокращение экономики, но эти данные не помешают дальнейшему ужесточению ЕЦБ в декабре. Мы ожидаем, что умеренные падения евро останутся без поддержки.
• Краткосрочный восходящий тренд остается нетронутым, но слабая динамика может привести к тому, что спот протестирует поддержку в районе 1.0300. Если пара удержится выше этой зоны, это возобновит бычий импульс для повторного тестирования (и прорыва выше) 1.0350.
• Прорыв ниже 1.03 будет указывать на возобновление потерь, по крайней мере, в направлении нижней половины диапазона 1.02.

Индекс S&P 500 вырос на 10% с октябрьского минимума, доходность 10-летних казначейских облигаций на 42 б.п. ниже своего пика, а доллар США обесценился на 5.7% с сентябрьского максимума. Однако экономисты из UBS видят причины полагать, что эта разворотная торговля не является началом нового рыночного режима.

Ключевые тезисы

• Чиновники ФРС отбросили надежды на паузу в повышении ставок, чтобы не допустить слишком сильного ослабления финансовых условий. Если председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердит это в ближайшие две недели, это станет еще более сильным препятствием для сделок на развороте. На данный момент мы можем быть уверены, что ФРС продолжит повышать ставки в 1 квартале 23 года, а темпы роста продолжат замедляться, что не лучшим образом сказывается на рисковых активах.
• Рыночный попутный ветер от хедж-фондов и систематических инвесторов, пересматривающих риски в течение последнего месяца, исчезает теперь, когда позиционирование стало менее экстремальным. Кроме того, чистые бычьи настроения, отраженные в опросе Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, выросли до -7 с -43 два месяца назад. Когда в начале года настроения три раза достигали подобных уровней, S&P 500 впоследствии переживал распродажи со средним снижением на 16%.
• Форвардный P/E S&P 500 поднялся до уровня чуть выше 17x. Исторически сложилось так, что когда P/E превышал 18x, ожидаемый рост прибыли составлял в среднем 14%. В настоящее время восходящий консенсус ожидает гораздо меньшего роста (5% в течение следующего года), и мы считаем, что в следующем году доходы упадут на 4%. Другими словами, мы считаем, что сейчас трудно оправдать значительное расширение оценки.

По мнению экономистов Scotiabank, прогноз рецессии в США предполагает, что пара USD/CAD может отложить снижение до конца 2023 года.

Ключевые тезисы

• Для канадского доллара замедление роста в США, вероятно, будет более или менее сопровождаться замедлением роста внутри страны. Более того, наш макроэкономический прогноз ожидает мягкую рецессию в Канаде немного позже (в первом полугодии 2023 года).
• Динамика CAD в период рецессии в США неоднозначна, но в среднем снижение USD/CAD на ранних стадиях очень скромное (в среднем -0.14% за первые три месяца). USD/CAD имеет тенденцию к укреплению (средний прирост 1.6%) в течение шестимесячного периода, но, опять же, тенденции неоднозначны.
• Суть в том, что устойчивое снижение USD/CAD может быть отложено замедлением роста США до конца 2023 года (когда, как мы предполагаем, восстановление аппетита к риску поднимет CAD), а CAD может несколько ослабнуть на кроссах в начале 2023 года, так как североамериканский валютный рынок будет отставать.

• DXY усиливает пессимизм вторника и пробивает 107.00.
• Дополнительная слабость может заставить индекс упасть к 105.30.

В среду DXY снижается и кратковременно тестирует область 106.80 (3-дневные минимумы).

Если давление продаж усилится, доллар может потерять позиции и преодолеть ноябрьский минимум на 105.34 (15 ноября). Эта область спора подкрепляется близостью 200-SMA (сегодня на 105.22).

Пока индекс находится выше 200-SMA, перспективы индекса должны оставаться конструктивными.

Дневной график DXY

Пара GBP/USD воспользовалась скромной слабостью доллара США во вторник и устремилась вверх. Тем не менее, экономисты ING ожидают, что кабель будет торговаться в районе 1.20. EUR/GBP, тем временем, продолжит падать.

Ключевые тезисы

• Продолжительная коррекция доллара сейчас толкает пару к 1.2000. Ожидается некоторое сопротивление около этого уровня, учитывая отсутствие сильных внутренних бычьих факторов для фунта.
• Большая чувствительность фунта к тяге к риску по сравнению с евро означает, что дальнейшее улучшение глобальных настроений может подтолкнуть EUR/GBP к тестированию 0.8600 в ближайшие дни.

• Кросс EUR/JPY поднимается к многосессионным максимумам выше 146.00.
• Месячный максимум расположен чуть выше 147.00.

Кросс EUR/JPY продолжает недельный отскок и двигатеся к многодневным вершинам выше области 146.00.

Пока что коррекционный отскок выглядит вполне обоснованным, и кросс должен встретить первоначальное сопротивление на ноябрьском максимуме на 147.11 (9 ноября). Выше этого уровня может открыться дверь для более значимого движения к пику 2022 года на 148.40 (21 октября).

В долгосрочной перспективе, пока цена находится выше ключевой 200-SMA на 138/62, позитивный прогноз, как ожидается, останется неизменным.

EUR/JPY: дневной график

Может ли инфляция перерасти в гиперинфляцию в США или еврозоне? Экономисты Natixis определяют условия, которые должны быть выполнены, чтобы инфляция переросла в гиперинфляцию.

Ключевые тезисы

• Учитывая, что в США монетарная политика становится ограничительной (особенно из-за количественного ужесточения), индексация цен на заработную плату ограничена, обменный курс укрепляется, а бюджетный дефицит резко сократился, очень трудно отстаивать идею, что в стране будет гиперинфляция.
• В еврозоне, если индексация цен на заработную плату увеличится, если процентные ставки (фактические и ожидаемые) вырастут незначительно, если обменный курс продолжит обесцениваться, и если фискальная политика не станет ограничительной, инфляция будет выше, чем в США в течение длительного времени, даже если не будет гиперинфляции.

В ежемесячном отчете Бундесбанк отметил, что влияние торможения цен на газ и электроэнергию на инфляцию будет обратным после истечения срока их действия. "Уровень инфляции может остаться двузначным и после окончания года", - говорится в докладе.

"С макроэкономической точки зрения это облегчает возврат к более низкому росту заработной платы, когда истечет срок действия временных компонентов, - говорится в публикации. - Это может снизить степень влияния вторичных эффектов на уровень инфляции, особенно в среднесрочной перспективе, и помочь нынешним высоким темпам инфляции не укрепиться еще больше".

Реакция рынка

Пара EUR/USD не отреагировала и торговалась с небольшим повышением на уровне 1.0317.

Экономисты Société Générale считают, что S&P 500 должен торговаться в широком диапазоне от 3500 до 4000. В конечном итоге, они ожидают, что S&P 500 закончит 2023 год на уровне 3800.

Ключевые тезисы

• Премия за риск по акциям США в настоящее время ниже среднего, несмотря на то, что в этом году она снизилась, и мы оцениваем справедливую стоимость S&P 500 на уровне 3650, исходя из нашей концепции оценки с учетом умеренной инфляции. Однако в 2023 году мы ожидаем снижения прибыли на акцию в 1 квартале 23 года, поворота ФРС во 2 квартале, возобновления работы Китая в 3 квартале и повышения риска рецессии в США в 4 квартале. Эти факторы должны привести к тому, что S&P 500 будет торговаться в широком диапазоне 3500-4000, где-то в районе нашей справедливой стоимости 3650.
• В конечном итоге мы ожидаем, что S&P 500 закончит 2023 год на отметке 3800.

Сегодня речь пойдет о протоколе последнего заседания ФРС. Быки надеются учидеть признаки того, что ястребиная позиция главы ФРС Пауэлла была обусловлена сильным показателем индекса потребительских цен (CPI).

Ключевые тезисы

• Сегодня все внимание приковано к протоколу заседания FOMC. Ожидайте очередного ралли в рисковых активах, если в протоколе появятся намеки на обоснованность ястребиной позиции Пауэлла длительной устойчивостью показателей инфляции. В отсутствие таких намеков быкам, возможно, будет не за что ухватиться, учитывая, что ноябрьское заседание уже было в основном ястребиным, а высказывания Федрезерва после заседания (а также после публикации индекса потребительских цен) были довольно осторожными в отношении голубиного курса.
• Доллар США столкнулся с новым витком продаж. Мы не исключаем, что эта коррекция будет продолжаться еще немного, но по-прежнему ожидаем радикального разворота медвежьего тренда по доллару в декабре, поскольку ФРС оставит позицию в целом ястребиной, цены на энергоносители снова растут, а мировая экономика замедляется.

Пара NZD/USD поднимается к отметке 0,6200. Экономисты Société Générale ожидают, что отскок продолжится до 0,6260 и 200-дневной скользящей средней на уровне 0,6310/0,6340.

Защита области 0.6060/0.6040 необходима для предотвращения краткосрочного отката.

"Дневной MACD находится на положительной территории, что указывает на восстановление восходящего импульса".

"Отскок, вероятно, направится в направлении 0.6260 и 200-DMA на 0.6310/0.6340. Будет интересно посмотреть, сможет ли пара закрепиться выше этой МА".

"Защита нижней границы недавнего диапазона консолидации на уровне 0.6060/0.6040 необходима для предотвращения краткосрочного отката".

Золото прервало четырехдневную полосу потерь. Экономисты Société Générale рекомендуют инвесторам держать желтый металл в своих портфелях, чтобы стабилизировать их волатильность.

Золото и швейцарский франк могут помочь стабилизировать волатильность портфеля

"Системные риски - обычное явление после подобного раунда ужесточения политики. Если держать в инвестиционном портфеле золото и швейцарский франк, это может помочь стабилизировать его волатильность".

"Мы прогнозируем цену золота на уровне $1 650 к 4-му кварталу 2023 года, но на $1 900 к 2025 году".

Читайте также:

Золото: XAU/USD устойчиво восстановится только после прекращения повышения ставок - Commerzbank

Рост интереса к риску вернул пару EUR/USD выше отметки 1,0300. Экономисты ING ожидают, что пара достигнет 1.0400/50 в ближайшие дни.

Только история доллара

"Некоторое улучшение настроений, связанных с Китаем, является положительным моментом для активов еврозоны и евро, но колебания пары остаются в основном функцией более широких движений доллара".

"Протокол заседания ФРС является наиболее важным событием для EUR/USD сегодня, наряду с дальнейшим изменением настроений рынка в отношении Китая."

"Продолжение ралли до 1,0400/1,0450, безусловно, возможно в ближайшие дни, но возвращение к паритету в ближайшие несколько недель остается нашим базовым сценарием, поскольку мы вступаем в сложную зиму для экономики еврозоны."

По прогнозам, в ближайшие недели USD/CNH будет торговаться в диапазоне 7,0600-7,2100, комментируют экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы не ожидали вчера резкого падения доллара США до 7,1330 (мы ожидали боковой торговли). Хотя нисходящий импульс не особенно силен, доллар может ослабнуть еще больше. Тем не менее, любое снижение вряд ли сможет пробить отметку 7.1100. Сопротивление находится на уровне 7.1480, а прорыв выше 7.1650 будет указывать на то, что USD вряд ли будет ослабевать дальше."

Следующие 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться той же точки зрения, что и в прошлую пятницу (18 ноября, спот на 7.1460), когда мы предположили, что USD, вероятно, перешел в фазу консолидации. Мы ожидаем, что какое-то время доллар будет торговаться в боковом диапазоне, вероятно, между 7.0600 и 7.2100".

• Индекс PMI для производственной сферы Великобритании в ноябре не изменился и составил 46,2, превысив прогнозы.
• Индекс PMI в сфере услуг Великобритании в ноябре составил 48,8, превысив прогнозы.
• GBP/USD держится в диапазоне вблизи 1,1900 на оптимистичных индексах PMI Великобритании.

Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Великобритании от S&P Global/CIPS остался на уровне 46,2 в ноябре против прогноза 45,8 и октябрьского пересмотренного значения 46,2.

Между тем, предварительный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за ноябрь составил 48,8 против 48,8 в октябре и прогноза 48,0.

Канцлер Германии Олаф Шольц прокомментировал энергетический кризис в Германии во время своего выступления в среду.

Ключевые цитаты

Похожие материалы

• Де Гиндос: ЕЦБ продолжит повышать ставки, чтобы попытаться снизить инфляцию до среднесрочных целей

• Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Германии в ноябре повысился до 46,7 против ожидаемых 45,0

• Индекс PMI для производственной сферы еврозоны в ноябре составил 47,3 против ожидаемых 46,0.
• Индекс PMI сферы услуг стабилизировался на уровне 48,6 в ноябре против ожиданий 48,0.
• EUR/USD остается в зеленой зоне вблизи 1.0300 на обнадеживающих индексах PMI еврозоны.

Производственный сектор еврозоны еще больше сократился в ноябре, как показал в среду опубликованный обзор производственной активности от S&P Global research.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Еврозоны составил 47,3 в ноябре против прогноза 46,0 и предыдущего результата 46,4. Индекс достиг двухмесячного максимума.

Индекс PMI в сфере услуг составил 48,6 в ноябре против прогноза 48,0 и 48,6 в октябре.

Составной индекс PMI Еврозоны S&P Global подрос до 47,8 в ноябре против прогноза 47,0 и предыдущего значения 47,3. Показатель достиг двухмесячного максимума.

Комментарии Криса Уильямсона, главного экономиста S&P Global

"Дальнейшее падение деловой активности в ноябре увеличивает шансы на то, что экономика еврозоны скатится в рецессию. Пока что данные за четвертый квартал соответствуют тому, что ВВП сократится примерно на 0,2% с небольшим в квартальном исчислении".

"Однако ноябрьские данные PMI также принесли и некоторые предварительные хорошие новости. В частности, общий темп снижения замедлился по сравнению с октябрем."

Последствия для FX

EUR/USD теряет набранные ранее очки и пытается преодолеть отметку 1,0300, несмотря на благоприятные данные по индексам PMI в еврозоне. Пара торгуется во внутридневном флэте.

Вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос заявил в среду: "ЕЦБ будет продолжать повышать процентные ставки, чтобы попытаться снизить инфляцию до наших среднесрочных целевых уровней".

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется с внутридневным повышением на 0,18% на уровне 1,0318 в ожидании релиза индексов PMI Еврозоны.

• Индекс PMI в производственном секторе Германии в ноябре составил 46,7 против прогноза 45,0.
• Индекс PMI в сфере услуг в Германии вырос до 46,4 в ноябре против ожиданий 46,2.
• Пара EUR/USD остается невозмутимой, держась в районе 1,0330 на фоне благоприятных индексов PMI Германии.

Сокращение активности в сферах производства и услуг в Германии в ноябре замедлилось, так как ценовое давление отступило от недавних максимумов, как показал предварительный отчет по производственной активности от S&P Global/BME research, опубликованный в эту среду.

Индекс активности в производственной сфере Германии составил 46,7 в этом месяце против прогноза 45,0 и предыдущего результата 45,1. Индекс подскочил до двухмесячного максимума.

Между тем, индекс PMI в сфере услуг снизился с 46,5, зафиксированных ранее, до 46,4 в ноябре против прогноза 46,2. Индекс PMI достиг самого низкого уровня за два месяца.

Предварительный составной индекс деловой активности в Германии от S&P Global/BME в ноябре составил 46,4 против ожидавшихся 44,9 и октябрьского значения 45,1. Показатель достиг трехмесячного максимума.

"Очень вероятно, что в четвертом квартале мы увидим отрицательные темпы роста экономики еврозоны", - заявил в среду вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Луис де Гиндос.

Дополнительные комментарии

Реакция рынка

EUR/USD отступает от внутридневного максимума 1,0349 после вышеупомянутых комментариев и релиза смешанных предварительных индексов PMI по Франции от S&P Global. Пара все еще растет торгуется с внутридневным повышением на 0,33%.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0280 398 млн
• 1.0300-10 1.9 млрд
• 1.0350 804 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.1800 303 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 140.00 900 млн
• 141.75 773 млн
• 142.00 491 млн
• 144.50 1.4 млрд

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6475 400 млн
• 0.6600 342 млн

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.6910 1.7 млрд

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8725 358 млн
• 0.8750 315 млн
• 0.8775 376 млн
• 0.8800 368 млн

Во вторник пара EUR/USD закрылась выше отметки 1,0300. Экономисты Credit Suisse поддерживают свою текущую цель на конец года на уровне 1,0350.

Для роста евро необходим сюрприз со стороны предварительного индекса ИПЦ еврозоны

"На прошлой неделе мы предположили, что после релиза октябрьского индекса инфляции ИПЦ в США (10 ноября) минимум по EUR/USD на уровне 1.0130 окажется крепким орешком, и до сих пор даже уровень 1.0200 еще не был пробит".

"Мы пока не видим причин пересматривать наш выставленный на конец 2022 года целевой уровень 1.0350".

"Учитывая, что рынки закладывают в цены повышение ставки ЕЦБ 15 декабря примерно на 60 б.п., потребуется что-то особенное, например, сюрприз в виде неожиданно высоких предварительных данных по инфляции ИПЦ за ноябрь (релиз 30 ноября), чтобы подтолкнуть евро выше, заставив рынки заложить в цены +75 б.п.".

По мнению экономистов UOB Group, USD/JPY получит потенциал дополнительного роста в случае прорыва выше уровня 142,50 в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что "перекупленный доллар США может протестировать уровень 142,50, прежде чем риск отката возрастет". Однако доллар США не протестировал 142,50, а откатился до минимума на 141,13 в конце торгов в Нью-Йорке. Откат имеет возможность продлиться до 140,60. Сильная поддержка на 140,30 вряд ли окажется под угрозой. Сопротивление находится на уровне 141,50, а затем - на 141,80".

Следующие 1-3 недели: "После активнрого роста доллара США в понедельник, вчера (22 ноября, спот на 141,80) мы подчеркнули, что восходящий импульс усиливается. Однако мы считали, что доллар должен пробить отметку 142,50 и удержаться выше нее, прежде чем станет возможным дальнейший рост. Впоследствии доллар откатился до минимума на 141,13. Наше мнение не изменится, пока не будет пробит наш "сильный уровень поддержки" на 140,30. В перспективе, если пара прорвется ниже 140,30, это будет означать, что доллару предстоит период консолидации".

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил демонстрировать волатильность и на сей раз понизился порядка на 3,2 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы развернули восходящий тренд предыдущего дня и сократились примерно на 5 тыс. контрактов.

Природный газ: быкам нужен прорыв выше $7,20/30

Цены на природный газ продолжили подъем во вторник. Такая динамика на фоне понижения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал продолжения коррекции в ближайшей перспективе. Попытки роста могут сдерживаться ключевым сопротивлением в районе $7,20/30, и прорыв этой области должен открыть дверь для дальнейшего роста цены в ближайшие сессии.

Во вторник золото впервые за пять дней закрылось в зеленом цвете. Как отмечает Двани Мехта из FXStreet, XAU/USD вот-вот подтвердит паттерн "бычий флаг".

Благоприятная дневная техническая ситуация

"Ожидание подтверждения бычьего флага почти закончилось, так как цена золота держится выше сопротивления, представленного линией нисходящего тренда на уровне $1,737. Дневное закрытие выше него критически важно для подтверждения бычьей модели продолжения и возобновления восходящего тренда к трехмесячным максимумам на $1,787. До этого быки столкнутся с непосредственными препятствиями на психологическом уровне $1 750 и в районе максимума этой недели $1 770".

"14-дневный индекс относительной силы (RSI) держится выше срединной линии, поддерживая бычий потенциал. Восходящая 21-дневная скользящая средняя (DMA) находится на грани бычьего пересечения с умеренно медвежьей 100DMA, что также добавляет уверенности в потенциале роста цены."

"С другой стороны, сильная подушка безопасности находится на минимуме понедельника $1,733. В слчае его прорыва будет протестирована поддержка линии нисходящего тренда на уровне $1,712. На этом уровне также проходит 100DMA. Далее к югу в игру вступит бычья 21DMA на $1,708, которая станет последней линией обороны для цены на золото."

Вот что вам нужно знать в среду, 23 ноября:

В начале среды на рынках сохраняется относительная тишина, поскольку инвесторы воздерживаются от активности в ожидании выхода ключевых макроэкономических данных. Индекс доллара США, который во вторник прервал трехдневную серию роста, торгуется вблизи отметки 107,00, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США и фьючерсы на фондовые индексы США торгуются во внутридневном флэте. S&P Global опубликует предварительные ноябрьские индексы активности PMI в производственном секторе и сфере услуг для Германии, Еврозоны, Великобритании и Соединенных Штатов (США). На повестке дня в США также будут представлены данные по заказам на товары длительного пользования и продажам новых домов за октябрь, еженедельные первичные заявки на пособие по безработице и опрос Мичиганского университета о настроениях потребителей. И, наконец, Федеральная резервная система США опубликует протокол октябрьского заседания по монетарной политике в преддверии праздника Дня благодарения.

В азиатские торговые часы Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) объявил о повышении учетной ставки на 75 базисных пунктов (б.п.) до 4,25%, как и ожидалось. В своем сопроводительном заявлении РБНЗ сообщил, что, по его прогнозам, в следующем году ставка достигнет пика на уровне 5,5%, а в середине 2023 года ожидается рецессия в экономике. Выступая на пресс-конференции, глава РБНЗ Адриан Орр отметил, что политики потратили больше времени на рассмотрение вопроса о том, следует ли им повысить учетную ставку на 75 или 100 базисных пунктов, чем на 50 базисных пунктов. Пара NZD/USD поднялась до 0,6200 в качестве первоначальной реакции на решение по ставке, но утром в Европе отступила к 0,6150.

Орр, РБНЗ: это будет кратковременная рецессия

Между тем, инструмент FedWatch от CME Group показывает, что в настоящее время рынки закладывают в цены 75%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) США предпочтет в декабре меньшее повышение ставки, на 50 базисных пунктов. В октябрьском заявлении ФРС говорилось, что при определении темпов повышения ставок политики будут учитывать кумулятивное ужесточение денежно-кредитной политики и запаздывание ее влияния на экономическую активность и инфляцию.

Во вторник пара EUR/USD выросла почти на 50 пунктов и закрылась выше отметки 1,0300. Пара продолжает расти и ранним европейским утром. Ожидается, что исследование S&P Global PMI покажет, что деловая активность в производственном секторе и секторе услуг Германии и еврозоны в начале ноября продолжала сокращаться.

Пара GBP/USD воспользовалась умеренной слабостью доллара США во вторник и поднялась к верхней границе недельного диапазона в районе 1.1900. В начале среды пара торгуется в относительно узком диапазоне вблизи этого уровня.

USD/JPY отступила от 10-дневного максимума, достигнутого в начале недели выше 142.00, и в итоге потеряла 100 пунктов во вторник. Похоже, что пара перешла в фазу консолидации выше 141,00 в середине недели.

Цена на золото не смогла набрать бычий импульс во вторник и опустилась до $1 730 на азиатской сессии в среду, прежде чем начать отскок. Хотя доходность американских казначейских облигаций остается стабильной, паре XAU/USD не удается привлекать быков на фоне растущих опасений относительно перспектив спроса, поскольку Китай начал ужесточать карантинные ограничения на фоне новой волны коронавируса.

Following the sharp decline witnessed earlier in the week, Bitcoin gained nearly 3% on Tuesday and extended its recovery toward $16,500 early Wednesday. Similarly, Ethereum gained traction and was last seen trading above $1,150, where it was up 2% on the day.

После резкого падения, наблюдавшегося в начале недели, во вторник биткоин подорожал почти на 3% и в начале среды продолжил восстановление в направлении $16 500. Аналогичным образом, Ethereum набрал обороты и на момент написания торговался выше $1 150, с внутридневным повышением на 2%.

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил 2-дневную полосу просадки и снова понизился,  на сей раз порядка на 11,8 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем тоже сократились второй день подряд, на этот раз примерно на 517,2 тыс. контрактов, что стало крупнейшим внутридневным снижением с 25 февраля.

WTI: не следует исключать еще один визит к $75,30

Во вторник цены на WTI продемонстрировали приличный рост. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на крайне ограниченный потенциал дальнейшего восстановления цены в самой ближайшей перспективе. Цена может вернуться к ноябрьскому минимуму на уровне $75,30 (от 21 ноября).

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продолжил полосу просадки и снова понизился, на этот раз примерно на 12,6 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем возобновили снижение и сократились на 19,3 тыс. контрактов.

Золото получает промежуточную поддержу на $1,711

Предыдущее движение в район $1 750 не получило продолжения, и цены на золото завершили сессию незначительным ростом. Такая динамика, вкупе с понижением показателей открытого интереса и объемов, указывает на весьма низкий потенциал дальнейшего восстановления цены в самой ближайшей перспективе. Следующей поддержкой является 100-дневная SMA, которая сегодня находится на уровне $1 711.

По мнению экономистов UOB Group, в ближайшие недели пара EUR/USD будет торговаться между 1,0180 и 1,0379.

Ключевые котировки

24-часовой прогноз: "Наше мнение о том, что евро будет "слабеть дальше", оказалось неверным, так как он энергично отскочил до максимума 1,0307, а затем закрылся на уровне 1,0302 (+0,60%). Похоже, что отскок может продолжиться, но ключевое сопротивление на уровне 1.0375 вряд ли вступит в игру (еще одно сильное сопротивление проходит на 1.0325). Поддержка находится на уровне 1.0280, а прорыв ниже 1.0260 будет означать, что евро не будет продвигаться дальше на север".

Следующие 1-3 недели: "Вчера (22 ноября, спот на 1.0240) мы подчеркнули, что откат евро может продолжиться до 1.0150. Мы не ожидали сильного отскока до максимума на 1,0307. Хотя наш "сильный уровень сопротивления" на 1,0325 не был пробит, нисходящий импульс значительно ослаб. Другими словами, вместо более глубокого отката текущее движение цены, вероятно, является частью широкой фазы консолидации, и евро, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1,0180/1,0375".

Согласно последнему опросу экономистов, проведенному Reuters, Банк Англии повысит 1 декабря ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов (б.п.) до 3,50%.

Ключевые выводы

"Более 75% респондентов, 43 из 56, высказались за повышение ставки на 50 базисных пунктов, в то время как 13 респондентов считают, что ставка будет повышена на 75 б.п.".

"За декабрьским повышением последует еще одно на 75 базисных пунктов в течение двух заседаний в следующем квартале, при этом опрос предполагает, что Банк Англии сделает паузу на уровне 4,25%, что соответствует конечной ставке, установленной в прошлом месяце".

"На вопрос о вероятности рецессии в течение года, респонденты дали медианный ответ 90%, что резко выше 75% в октябре".

"Инфляция достигнет пика на уровне 10,7% в этом квартале. Затем она будет постепенно снижаться, опустившись до 10,0% в следующем квартале, и до 7,7%, 6,5% и 4,5% в последующих кварталах."

• Пара EUR/USD закрепилась выше критической отметки 1.0300, так как доллар США обновил минимум дня на 107.00.
• Бычий крест, сформированный 20- и 50-периодными ЕМА, сулит паре дальнейший рост.
• Индекс RSI (14) переместился в бычий диапазон 60,00-80,00.

Пара EUR/USD продемонстрировала восстановление после падения к 1,0310 на азиатской сессии. Цена обосновалась выше психологического сопротивления 1,0300, так как импульс тяги к риску уверенно возобновляется.

Между тем, индекс доллара США (DXY) обновил минимум дня на отметке 107,00 на фоне значительного улучшения интереса инвесторов к риску. Ожидается, что доллар США будет продолжать снижаться, так как инвесторы стали проявлять беспокойство в преддверии релиза этим вечером протокола последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

На часовом графике пара EUR/USD продолжила восстановление выше критического сопротивления минимума 17 ноября на уровне 1.0305, который теперь стал поддержкой для быков по евро.

20- и 50-периодные экспоненциальные скользящие средние (EMA) сформировали бычье пересечение на уровне 1,0288, что сулит цене дальнейшее развитие роста.

Между тем, индекс относительной силы (RSI) (14) переместился в "бычий" диапазон 60,00-80,00. Это говорит о том, что был запущен бычий импульс.

Для дальнейшего роста цене необходимо преодолеть пятничный максимум на 1,0396, что приведет ее к максимуму от 16 ноября 1,0439, а затем к ноябрьскому максимуму 1,0482.

В качестве альтернативы, быки по евро могут потерять контроль над ситуацией, опустившись ниже минимума понедельника 1.0223, что потянет пару к минимуму от 11 ноября на 1.0163. Проскальзывание ниже последней отметки приведет к дальнейшему снижению пары к максимуму 8 ноября в районе 1.0100.

Часовой график EUR/USD

Аналитики Scotiabank перечисляют три важнейших момента, на которые следует обратить внимание в протоколе ноябрьского заседания ФРС США, который будет опубликован в среду в 22.00 мск.

Ключевые цитаты

"Следите за тремя вещами:

Обсуждение, которое подкрепляет указания Пауэлла о том, что оценки терминальной ставки, вероятно, будут пересмотрены в сторону повышения в декабрьском "точечном прогнозе" по сравнению с сентябрем, и диапазон мнений по этому вопросу с использованием языка частоты упоминания представителями ФРС (один, пара, несколько, некоторые, многие, большинство, все и т.д.)".

"Также следите за мнениями относительно сроков замедления темпов повышения ставок после того, как Пауэлл сказал, что "время близится, и это может произойти уже на следующем заседании или после него". Рынки настроены на замедление темпов ужесточения до +50 б.п. в декабре и могут быть уязвимы перед любыми признаками того, что FOMC все еще рассматривает возможность более значительного изменения".

"Наконец, ожидается дальнейший отказ от приостановки ужесточения, учитывая указания Пауэлла, что это "очень преждевременно".

Главный исполнительный директор Trafigura Джереми Вейр заявил в среду на азиатском саммите Financial Times Commodities Asia Summit в Сингапуре, что европейский газовый кризис "потенциально смягчен".

Ключевые цитаты

"Прогноз на следующий год улучшается благодаря теплой осени и приличным запасам".

"Опасения по поводу нехватки газа в Европе ослабли, и регион должен иметь достаточные поставки газа этой зимой, пока трубопровод через Украину остается открытым".

"В этом случае следующей зимой у нас, возможно, не будет такой большой проблемы, что, собственно, и вызывало реальное беспокойство".

Ван Имин, советник комитета по монетарной политике Народного банка Китая (НБК), заявил в среду: "Более медленное повышение ставки ФРС в 1-м полугодии 2023 года даст Китаю больше возможностей для проведения политики".

Дополнительные комментарии

Аналитики Goldman Sachs предлагают свой прогноз по доллару США на 2023 год, отмечая, что они видят возможности для еще одного подъема доллара США перед достижением вершины.

Ключевые цитаты

"Доллар США по-прежнему имеет много преимуществ. Рынки труда и активность в США демонстрируют устойчивость, и в нашем сценарии экономика США, скорее всего, избежит рецессии. Однако растущие опасения по поводу финансовой стабильности, ипотечного рынка и рецессии во многих других частях мира означают, что другие мировые центральные банки могут не поспевать за ФРС".

"Риски есть с обеих сторон. Возможно, нам придется дольше ждать разворота доллара, если мы будем двигаться прямо к рецессии в США и произойдет заметное ухудшение условий для принятия рисков."

"С другой стороны, скорейшее прекращение политики нулевой терпимости к Covid в Китае в соответствии с недавними сигналами или неожиданное ослабление напряженности в отношениях между Россией и Украиной, вероятно, приведет в движение макро- и рыночную динамику, которая может способствовать более раннему развороту доллара, создавая более благоприятные условия для роста мировой экономики и рисковых активов".

Управляющий Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) Адриан Орр в ходе пресс-конференции по итогам ноябрьского заседания по монетарной политике в эту среду поддержал ястребиное решение центрального банка о повышении официальной денежной ставки (OCR) на 75 базисных пунктов (б.п.).

Ключевые цитаты

Главный экономист РБНЗ Пол Конвей сказал, что "инфляционные ожидания выше, чем ожидалось".

Другой представитель РБНЗ считает, что нейтральная процентная ставка повысилась и что денежно-кредитные условия не такие уж ограничительные.

"Мы говорим о рецессии на два или три квартала", - прокомментировала политик РБНЗ Карен Силк.

Дополнительные комментарии

• Мы находимся в зрелом цикле ужесточения, ближе к концу, чем к началу.
• Но все время появляются новые потрясения.
• Мы очень хотим дойти до той точки, когда мы сможем быть уверены, что инфляция будет побеждена".

Заместитель премьер-министра и министр финансов Новой Зеландии Грант Робертсон в среду сделал ряд комментариев по поводу экономических перспектив и инфляционных проблем.

Ключевые цитаты

Похожие материалы:

Ястребиное повышение ставки РБНЗ на 75 б.п.

Число случаев заболевания COVID-19 в Китае достигает рекордного уровня, что вынуждает власти вновь закрывать на карантин значительные районы страны. В столице Китая Пекине зарегистрировано 388 новых симптоматических случаев заражения COVID-19, передающихся местным путем, и 1098 бессимптомных случаев за 22 ноября, сообщили местные власти в среду.

Днем ранее было зарегистрировано 274 симптоматических и 1 164 бессимптомных случаев заражения.

Власти сообщили, что 290 случаев заболевания во вторник были обнаружены за пределами карантинных зон.

Между тем, агентство Рейтер сообщило, что китайский город Чэнду проведет массовое тестирование на COVID-19 для своих жителей с 23 по 27 ноября, как говорится в правительственном сообщении, распространенном во вторник.

Хуан Хуэй, заместитель директора муниципальной комиссии по здравоохранению Чэнду, заявил, что "для того, чтобы как можно скорее выявить инфицированных людей, прервать цепь передачи инфекции и сдержать быстрый рост эпидемии", органы здравоохранения решили провести массовое тестирование по всему городу с 23 по 27 ноября".

В Шанхае были ужесточены правила для въезжающих в город.

Агентство Reuters сообщило, что группа стран Большой семерки должна вскоре объявить о ценовом потолке для экспортируемой российской нефти, и коалиция, вероятно, будет корректировать этот уровень несколько раз в год, а не ежемесячно, как заявил во вторник высокопоставленный чиновник Казначейства США.

Ключевые замечания

Большая семерка, включая США, а также ЕС и Австралию, должна ввести предельный уровень цен на экспорт российской нефти морским путем 5 декабря в рамках санкций, призванных наказать Москву за вторжение в Украину.

Цель санкций - сократить доходы России от продажи нефти, финансирующие ее военную машину, и в то же время сохранить потоки ее нефти на мировые рынки, чтобы предотвратить скачки цен. Ограничение на экспорт российских нефтепродуктов должно начаться 5 февраля.

Коалиция согласилась установить фиксированную цену на российскую нефть, а не плавающую ставку, дисконтированную к индексу цен на нефть.

Коалиция обеспокоена тем, что плавающая цена может позволить президенту России Владимиру Путину легко играть на этом механизме, сокращая поставки из России.

Официальный представитель США заявил, что Вашингтон не ожидает от России ответных мер в виде отказа от экспорта нефти, поскольку такой шаг может привести к росту мировых цен на нефть, но чреват рисками для российских нефтяных месторождений.

Сегодня Резервный банк Новой Зеландии, как и ожидалось, повысил ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов до 4,25%. 

Основные тезисы заявления РБНЗ

РБНЗ считает, что экономика Новой Зеландии вступит в рецессию в середине 2023 года.

Ключевая ставка вырастет до пикового значения 5,5% в 2023 году.

Необходимо дальнейшее ужесточение монетарных условий.

Члены ЦБ согласились с тем, что целевой уровень повысился с момента августовского заявления.

Члены ЦБ согласились с тем, что ставке необходимо достичь уровня, при котором будет уверенность в том, что он снизит фактическую инфляцию до целевого диапазона.

Рассматривался вариант повышения ставки на 100 б.п.

О решении РБНЗ по процентной ставке и заявлении по ставке

Решение по процентной ставке объявляется Резервным банком Новой Зеландии. Если РБНЗ ястребино настроен в отношении инфляционных перспектив экономики и повышает процентные ставки, это позитивный, или "бычий", фактор для NZD. Заявление РБНЗ по ставкам содержит объяснения принятого решения по процентным ставкам и комментарии об экономических условиях, которые повлияли на это решение.