Новости и прогнозы рынков CFD — 25-11-2022

Недавнее ослабление доллара США привело к тому, что цена на золото протестировала $1 780. Но приверженность Федрезерва снижению инфляции с помощью ужесточения монетарной политики оставляет возможности для роста доллара, сообщают стратеги ANZ Bank.

Ключевые тезисы

• Более низкая, чем ожидалось, инфляция в США вызвала распродажу доллара США, что подтолкнуло золото к росту. Тем не менее, инфляция остается значительно выше целевого диапазона центрального банка в 2%. Это оставляет возможность для дальнейшего ужесточения, пока инфляция существенно не замедлится.
• Американские базовые доходности растут и, вероятно, будут расти, учитывая вероятность еще одного повышения ставки на 100 б.п. со стороны ФРС. Инвестиционный спрос стабилизируется на фоне замедления оттока средств из ETF и покрытия коротких позиций.
• Физический спрос на золото ослабевает, хотя закупки центральных банков остаются высокими.

Экономисты Commerzbank изменили прогноз по EUR/USD. Теперь ожидается, что пара достигнет 1.10 в следующем году.

Ключевые тезисы

• С учетом ожидаемого разворота процентных ставок в США, ситуация вряд ли сохранится в 2023 году.
• Если ЕЦБ воздержится от снижения процентных ставок в следующем году, как мы ожидаем, евро будет менее непривлекательным, чем в этом году.
• Наша цель по EUR/USD на 2023 год составляет 1.10.

• Японская иена слабеет на фоне роста доходности государственных облигаций.
• Индекс доллара США вырос на 0/55% на спокойной сессии с низким объемом торгов.
• USD/JPY направляется к недельным потерям, несмотря на пятничный рост.

Ралли USD/JPY было ограничено областью 139/50/60. Ближе к концу недели пара удерживается выше 139.00, поддерживаемая ростом доходности суверенных облигаций на фоне роста Уолл-стрит.

В пятницу японская иена упала, ослабленная ростом доходности облигаций. Доходность 10-летних трежерис выросла до 3.75%, что является двухдневным максимумом, в то время как доходность 10-летних облигаций Германии выросла до 1.98%. На Уолл-стрит индекс Dow Jones вырос на 0.46%, а Nasdaq упал на 0.29% на укороченной сессии.

Индекс доллара США вырос на 0.55% в пятницу, но все же направился к самому низкому недельному закрытию с середины августа под влиянием менее ястребиных протоколов FOMC. На следующей неделе внимание будет приковано к отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе, который выйдет в пятницу.

Пара USD/JPY собирается понести недельные потери в размере чуть более ста пунктов. В течение недели пара торговалась в районе 142.24, но затем откатилась под 20-SMA на 140.90.

Пара продолжает торговатьс яв районе 140.00, вдали от многодесятилетнего максимума, достигнутого в октябре. Снижение до сих пор сдерживалось выше 137.50. Дневное закрытие ниже 138.50 усилит медвежье давление.

USD/JPY: недельный график

Институт серебра и Metals Focus опубликовали неделю назад новые данные о спросе и предложении на мировом рынке серебра. Стратеги Commerzbank ожидают, что давление на драгоценные металлы станет повышательным.

Ключевые тезисы

• В этом году спрос на серебро вырастет до рекордных 1.21 миллиарда унций (37 600 тонн). Это составляет очень солидный рост на 16% в годовом исчислении.
• Для серебряных ETF, которые не учитываются в физическом спросе, Институт серебра и Metals Focus прогнозируют отток в 110 миллионов унций. Предложение серебра, напротив, вырастет всего на 2% до 1.017 млрд. унций (31 600 тонн). Поэтому ожидается, что дефицит физического предложения на рынке серебра составит 194 миллиона унций (6 000 тонн).
• Динамика цены на серебро неадекватно отражает эти цифры, поскольку с начала года она упала чуть менее чем на 8%. Поэтому мы предполагаем значительный потенциал роста для серебра.

• Индекс продолжает восстанавливаться, преодолев отметку 106,00.
• Рост доходности в США также поддерживает восходящий импульс.
• Настроение в рисковом комплексе в пятницу выглядит подавленным.

Индекс доллара США (DXY) сумел продвинуться дальше к северу от 106.00 в конце недели.

Слабый спрос на рисковые активы придает доллару США сил  и спонсирует довольно заметный отскок индекса от 105.60 (минимума, зафиксированного на предыдущей сессии).

Корректирующее движение доллара также поддерживается приличным ростом американской доходности.

Чего ждать от доллара США

Недельное снижение доллара, похоже, встретило сопротивление в районе 105.60 (24 ноября), что вызвало отскок после этого в соответствии с фиксацией прибыли в области рисковых активов.

В то время как ястребиные заявления Федрезерва поддерживают мнение о развороте ФРС, предстоящая публикация фундаментальных показателей в США, вероятно, сыграет ключевую роль в определении шансов на замедление темпов процесса нормализации ФРС в краткосрочной перспективе.

Ключевые события в США на этой неделе: раннее закрытие рынков (пятница).

Насущные вопросы на заднем плане: жесткая или мягкая посадка экономики США; перспективы дальнейшего повышения ставок ФРС против спекуляций на тему рецессии в ближайшие месяцы; разворот ФРС; геополитическая активность против России и Китая; устойчивый торговый конфликт между США и Китаем.

Актуальные уровни индекса USD

Сейчас индекс растет +0.68% и торгуется на 106,34 в сторону сопротивления на 107.99 (недельный максимум 21 ноября), за которым следует 109.15 (100-SMA), а затем 110.48 (55-SMA). С другой стороны, пробой 105.34 (месячный минимум 15 ноября) откроет дверь к 105.32 (200-SMA) и, наконец, 104.63 (месячный минимум 10 августа).

Пара EUR/USD в конце недели вновь опускается ниже 1.0400. Экономисты Nordea считают, что пара имеет ограниченный потенциал роста.

Ключевые тезисы

• Мы считаем, что в ближайшие недели пара EUR/USD будет торговаться в диапазоне.
• При рассмотрении технических аспектов кажется, что потенциал роста EUR/USD ограничен, так как кросс поднялся близко к 200-DMA, которая является надежным уровнем сопротивления. Более того, 14-дневный индекс относительной силы близок к 70, что говорит о перепроданности доллара США по отношению к евро.
• С фундаментальной точки зрения, двухлетний дифференциал процентных ставок между евро и долларом говорит в пользу снижения EUR/USD, в то время как инвесторы настроены на рост EUR/USD.

Хотя цена на золото восстановилась после падения, желтый металл пока не имеет потенциала роста, считают стратеги Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Мы не предполагаем потенциала для восстановления в краткосрочной перспективе.
• В конце концов, рынок труда в США (отчет должен быть опубликован в пятницу), предположительно, все еще настолько напряженный, что конец цикла повышения ставок в США остается неопределенным.
• Рост процентных ставок оказывает тормозящее воздействие на золото, поскольку оно является беспроцентной инвестицией.

• Пара GBP/USD отступает от многомесячного максимума на фоне роста спроса на доллар США.
• Рост доходности трежерис побуждает к короткому покрытию доллара на фоне слабой торговли.
• Ставки на менее агрессивное повышение ставки ФРС могут ограничить рост доллара и оказать поддержку паре.

Пара GBP/USD в пятницу снижается и удаляется от своего самого высокого уровня с 12 августа в районе 1.2150-1.2155. Пара остается под давлением в начале североамериканской сессии и в настоящее время находится вблизи дневного минимума в районе 1.2065-1.2060.

Пока инвесторы переваривают голубиные протоколы заседания FOMC, опубликованные в среду, доллар США привлекает покупателей в последний день недели и выступает в качестве препятствия для GBP/USD. Умеренный рост доходности трежерис оказался ключевым фактором, вызвавшим некоторое короткое покрытие по доллару на фоне относительно слабых торговых условий. Помимо этого, попытка восстановления доллара США не имеет очевидного фундаментального катализатора и рискует быстро сойти на нет.

Инвесторы, похоже, убеждены, что Федрезерв замедлит темпы ужесточения политики, и уже полностью внесли в цену небольшое повышение ставки на 50 б.п. на декабрьском заседании. Помимо этого, тяга к риску может способствовать ограничению роста безопасного доллара. Это, в свою очередь, должно оказать поддержку паре GBP/USD и помочь ограничить более глубокие потери.

Кроме того, укрепляются ожидания того, что Банк Англии продолжит повышать стоимость заимствований для борьбы с инфляцией. Это может оказать поддержку фунту и поддержать перспективы появления покупок на падении по GBP/USD. В отсутствие каких-либо значимых экономических данных фундаментальный фон требует осторожности перед тем, как ставить на падение. Тем не менее, спот может закочить третью неделю подряд с ростом.

EUR/USD консолидируется выше 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1,0380. Недельное закрытие выше этой отметки добавит бычий потенциал, сообщают экономисты Scotiabank.

Евро будет пользоваться хорошей поддержкой на умеренных падениях

"Внутридневные торговые модели показывают, что евро приближается к тестированию нового восходящего тренда на уровне 1.0380, прорыв ниже которого может свести на нет некоторые позитивные настроения, сформировавшиеся в отношении евро за последние несколько недель.

Мы ожидаем, что евро будет по-прежнему получать  хорошую поддержку на умеренных падениях.

Недельное закрытие выше 200DMA (1.0380) усилит бычий импульс евро".

USD/CAD удерживается в диапазоне выше 1,33. Экономисты из Scotiabank ожидают, что пара протестирует низкие отметки 1,33.

Технический фон остается негативным

"Краткосрочные торговые модели показывают, что за последние 24 часа доллар США нашел хорошую поддержку на незначительных снижениях до зоны 1.3315/20, а резкое повышение в европейской торговле наложило положительный отпечаток на внутридневной график доллара США примерно с этой точки. Но потенциал роста выглядит довольно ограниченным, так как в последние дни появились свидетельства усиления давления продаж доллара США в районе или выше 1,34.

В целом, доллар США, похоже, консолидируется перед новым толчком вниз (модель "медвежий флаг"); ключевая поддержка находится на уровне 1,3320 внутри дня, а сопротивление - на уровне 1,3395/00".

• Пара EUR/USD испытывает давление и возвращается в область ниже 1.0400.
• Выше расположен ноябрьский пик на 1.0481.

Пара EUR/USD испытывает давление со стороны продавцов и возвращается в область ниже 1.0400 в конце недели.

Закрытие выше ключевой 200-SMA, сегодня на 1.0386, необходимо для того, чтобы изменить прогноз пары на позитивный и, таким образом, позволить дополнительное усиление для потенциального посещения ноябрьского максимума 1.0481 (15 ноября) в краткосрочной перспективе.

Преодоление последнего может вернуть 1.0500 в поле зрения инвесторов.

EUR/USD: дневной график

Пара GBP/USD держится чуть ниже максимума недели, поскольку восходящий тренд сохраняется. Экономисты Scotiabank ожидают, что кабель останется поддержаным.

Ключевые тезисы

• Мы по-прежнему считаем, что фунт стерлингов продемонстрировал достаточно сильный отскок от исторического сентябрьского минимума, чтобы рост был устойчивым. Фискальная политика стабилизировалась, а доверие рынка укрепилось, что должно позволить фунту держаться около 1.20 или немного лучше.
• Рост фунта был поддержан сильными сигналами тренда на внутридневном и дневном графике, но более долгосрочные исследования показывают, что остаточный медвежий импульс сохраняется в достаточной степени, что немного затрудняет ралли для фунта на данный момент. Тенденции, однако, позитивны, и мы ожидаем, что ралли фунта останется позитивным, пока держится новый бычий тренд (поддержка на 1.1995 в настоящее время).
• Рост до 1.2155 (максимум этой недели) указывает на возобновление роста.

• DXY частично оставил позади недавнюю резкую распродажу и вернулся к отметке 106,00.
• 200-дневная SMA вблизи 105,30 продолжает оставаться сильной поддержкой.

DXY наконец-то восстановился и вновь занял область выше барьера 106,00 после трех дневных падений подряд в пятницу.

Существует надежная область сопротивления вблизи 105,30, где сходятся ноябрьский минимум и 200-дневная SMA.

В то же время ожидается, что давление на индекс в сторону снижения несколько ослабнет, как только будет преодолен недельный максимум 107,99 (21 ноября). Дополнительный рост с этого момента должен встретить 100-дневную SMA на 109,15, а затем 9-месячную линию сопротивления на 110,00.

Пока индекс находится выше 200-дневной SMA на отметке 105,32, перспективы индекса должны оставаться конструктивными.

Дневной график DXY

• EUR/JPY оставляет позади три последовательных дневных отката в пятницу.
• Следующим сопротивлением является недельный максимум выше 146,13.

EUR/JPY отскакивает от недельных минимумов и вновь обретает некоторую уверенность выше барьера 145.00 в конце недели.

Учитывая продолжающийся отскок, кросс теперь сталкивается с промежуточным сопротивлением на недельном максимуме 146,13 (23 ноября). Прорыв выше этого максимума открывает потенциальную возможность движения к ноябрьским вершинам выше уровня 147,00.

В долгосрочной перспективе выше ключевой 200-дневной SMA на уровне 138,76 позитивный прогноз, как ожидается, останется неизменным.

Дневной график EUR/JPY

Дальнейшее сворачивание длинных позиций по доллару остается вероятным, но экономисты ING считают, что индекс доллара США приближается к некоторым достойным уровням поддержки.

Доллар приближается к уровням поддержки

"Опросы покупателей, проведенные непосредственно перед большой распродажей 10/11 ноября, по-прежнему назвали длинные позиции по доллару "самыми чрезмерными" и рассматривали доллар как наиболее переоцененный за всю историю. Мы сомневаемся, что эти взгляды сильно изменились, и теперь покупатели будут стремиться продать любой рост доллара, полагая, что доллар, возможно, достиг своего пика. Возможно, так оно и есть, но мы сомневаемся, что сейчас есть условия для развития крупного медвежьего тренда по доллару США.

Мы считаем, что у DXY есть сильная поддержка в районе 105.00, включающая  200-дневную скользящую среднюю, важные минимумы в начале августа и большой 38,2%-ный уровень коррекции всего ралли с лета 2021 года (когда ФРС начала это ралли доллара своими более "ястребиными" диаграммами).

Для тех, кому нужно покупать доллары, уровни DXY вблизи 105 могут быть как нельзя лучше".

Евро опережает сам себя, но это может продолжиться, считает Кит Юкс, главный глобальный валютный стратег Société Générale.

Определенно, в конце года будет наблюдаться некоторое покрытие коротких позиций, поднимающее евро

"Мы ожидаем, что к концу первого квартала разница в доходности между 10-летней ставкой США и Германией сократится со 180 до 115 б.п., а разница в двухлетней ставке сократится со 190 б.п. до менее 1%. В последний раз, когда мы видели такие дифференциалы ставок/доходности, курс EUR/USD был выше 1,15, и именно там он будет к концу первого квартала, если продолжит ралли с такой скоростью, как сейчас, с момента достижения отметки 0,95 в конце сентября!.

Оговорка заключается в том, что корреляция между дифференциалом ставок и EUR/USD в последнее время была ужасной. Мне больше повезло с относительными ожиданиями роста, но они стабилизировались, и хотя настроения рынка в отношении Европы улучшаются, евро чрезмерно вырос на этой основе.

В конце года определенно ожидается некоторое прикрытие коротких позиций, поднимающее евро, а также оптимизм в отношении энергетических и геополитических перспектив. Возможно, это займет нас до Рождества, но я постараюсь не поддаваться искушению пересмотреть прогнозы на 2023 год в сторону повышения на фоне этого!".

Пара USD/JPY сейчас почти на 10% ниже максимума, достигнутого в конце октября на отметке 152. В следующем году пара может упасть до 125-130, сообщают аналитики ING.

Иена настроена на снижение в 2023 году

"Если доллар будет снижаться в 2023 году, USD/JPY будет лучшим средством для выражения этой точки зрения. Это основано на мнении, что положительная корреляция между облигациями и акциями может разрушиться - облигации растут, акции остаются низкими - и что доходность 10-летних трежерис закончит 2023 год на уровне около 2,75%. USD/JPY может торговаться на уровне 125-130 при таком сценарии.

Теперь мы подозреваем, что любое ралли доллара в период до конца года остановится на уровне 142/145.

Кроме того, USD/JPY сменит ультра голубиного управляющего Банка Японии в апреле следующего года - это большой событийный риск для местных и глобальных рынков активов."

• Пара NZD/USD отступает от многомесячного максимума, установленного в четверг, хотя понижательная тенденция кажется ограниченной.
• Китайские проблемы с COVID-19 влияют на настроения инвесторов и снижают спрос на чувствительный к риску киви.
• Ставки на менее агрессивное повышение ставки ФРС должны послужить встречным ветром для доллара США и помочь ограничить потери.

Пара NZD/USD в пятницу находится под некоторым давлением продаж и отменяет позитивное движение предыдущего дня к отметке 0,6300, самому высокому уровню с 18 августа. Внутридневной спад продолжается в течение первой половины европейской сессии и приводит к тому, что спотовые цены достигают нового дневного минимума, опустившись в последний час ниже 0,6250.

Беспокойство по поводу ухудшения ситуации с COVID-19 в Китае сдерживает недавнее оптимистичное движение на рынках и оказывается ключевым фактором, подрывающим чувствительный к риску киви. Фактически, Китай объявил о введении строгих ограничений в нескольких крупных городах в связи с рекордным скачком ежедневных случаев заболевания COVID-19. Эти события усиливают опасения по поводу дальнейшего замедления экономической активности и сдерживают аппетит инвесторов к рискованным активам.

Однако снижение курса пары NZD/USD, скорее всего, будет ограниченным на фоне основных медвежьих настроений вокруг доллара США. Протокол ноябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), опубликованный в среду, показал, что чиновники в основном удовлетворены тем, что они могут прекратить опережающее повышение ставок. Это, в свою очередь, подтверждает вероятность повышения ставки на 50 б.п. в декабре, что ведет к дальнейшему снижению доходности казначейских облигаций США и может продолжать оказывать давление на доллар.

Помимо этого, беспрецедентное повышение ставки на 75 б.п. Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ) в среду поддерживает перспективы появления некоторой покупки на снижении в паре NZD/USD. Следовательно, было бы разумно дождаться сильных последующих продаж, прежде чем позиционировать себя для более глубокого отката на фоне отсутствия соответствующих экономических данных и низких объемов торгов. Тем не менее, цены остаются на пути к росту шестую неделю подряд.

Технические уровни для наблюдения

Старший экономист UOB Group Элвин Лью комментирует последние данные по инфляции в Сингапуре.

Основные тезисы

"Мы ожидали замедления инфляции в октябре, но темпы замедления застали нас врасплох. Базовый CPI снизился на 0,4% м/м в октябре (против медианного прогноза Bloomberg +0,2% м/м и компенсируя скачок на +0,4% м/м в сентябре). Такой последовательный темп снижения привел к инфляции CPI в октябре на уровне 6,7% г/г (снижение с 7,5%), что является самым низким показателем за последние 5 месяцев и соответствует показателю июня (6,7%).

Базовая инфляция (которая не включает жилье и частный автомобильный транспорт) продолжила расти, но темпы снизились, так как она составила +0,1% м/м, 5,1% г/г в октябре (с 0,5% м/м, 5,3% г/г в сентябре), что соответствует августу (2022) и ниже медианы Bloomberg и нашего ожидания 5,3%. Источники базового инфляционного давления вновь носили широкий характер: продовольственная инфляция оставалась высокой, а рост инфляции в сфере услуг, розничной торговли и прочих товаров, а также инфляции электроэнергии и газа оставался положительным, но замедлялся в разной степени. Что касается базового CPI, то, кроме повышения базового CPI, рост стоимости жилья оставался повышенным, в то время как рост стоимости частного транспорта вновь значительно замедлился, что объясняет, почему общий CPI скорректировался сильнее, чем базовый."

"Инфляционные перспективы - Несмотря на снижение октябрьской инфляции, власти сохранили свои инфляционные перспективы и прогнозы без изменений по сравнению с отчетом по CPI за сентябрь. Мы сохраняем наши прогнозы на 2022 год без изменений, 6% для общей инфляции (или CPI по всем позициям) и 4,2% для базовой, а также сохраняем наш текущий набор прогнозов, согласно которым общая инфляция составит в среднем 5,0%, а базовая инфляция - 4,0% в 2023 году. Без учета влияния федерального налога на товары и услуги в 2023 году мы ожидаем, что общая инфляция составит в среднем 4,0%, а базовая инфляция - 3,0% в 2023 году".

Центральный банк ЮАР (SARB) повысил ключевую ставку на 75 базисных пунктов до 7%. По мнению экономистов Commerzbank, ранд будет по-прежнему поддерживаться центральным банком.

Жесткое голосование и прогноз по ставке не выглядят особенно ястребиными

"Решение SARB в пользу третьего последовательного повышения ставки на 75 б.п. было жестким, как и ожидалось: двое из пяти членов совета проголосовали за меньший шаг в 50 б.п..

Несмотря на то, что SARB скорректировал свой прогноз по ставке в сторону повышения, стало очевидно, что, как и раньше, уровень ставки на конец 2022 года (а также на последующие годы), основанный на модели, был ниже текущих уровней. Эти уровни сигнализируют лишь об умеренном повышении ставок в будущем, примерно на 25 б.п. в 2023 году и менее чем на столько же в последующие годы. Это, вероятно, вызвало разочарование. SARB также скорректировал свои прогнозы роста и инфляции.

SARB, вероятно, останется важной опорой для поддержки ранда, но ввиду все еще недостаточного прогресса реформ в важных областях и сложных глобальных условий финансирования, его работа не становится легче."

Народный банк Китая (НБК) снижает норму резервных требований к банкам (RRR) на 25 базисных пунктов (б.п.)

Центральный банк Китая сообщил, что снижение нормы банковских резервных требований вступает в силу с 5 декабря.

Пара EUR/USD продолжает колебаться в узком диапазоне в районе 1,0400. Пара может достичь 1,05-1,06 на следующей неделе, по мнению экономистов ING.

Большая история с долларом доминирует

Несмотря на надвигающуюся рецессию в еврозоне, "ястребы" ЕЦБ, такие как Изабель Шнабель, считают, что, возможно, еще рано замедлять темп повышение ставок. В настоящее время рынок оценивает повышение ставки 15 декабря в 61 б.п. (мы ожидаем 50 б.п.). Очевидно, что дебаты о 50 б.п. против 75 б.п. будут продолжаться.

Что касается EUR/USD, все еще кажется, что история с долларом доминирует. Мы не исключаем дальнейшей коррекции в область 1,05-1,06, но рассматриваем эти уровни как лучшие до конца года. Эти уровни можно будет увидеть на следующей неделе, если катализатором станут выступления представителей ФРС или данные по занятости в США за ноябрь".

Риксбанк, как и ожидалось, повысил ставку на 75 базисных пунктов. По мнению экономистов Commerzbank, шведская крона сильно пострадала в последнее время, но теперь она восстановит позиции.

Риксбанк придерживается своего курса

"ЦБ Швеции повысил ключевую ставку на 75 б.п. до 2,50%. Риксбанк сохраняет свой курс и решительно борется с инфляцией. Причина ясна: "Инфляция все еще слишком высока", говорится в заявлении".

"Мы остаемся при своем мнении, что несправедливо, что SEK так сильно пострадала в последние месяцы из-за повышенного бегства от риска".

"Крона должна начать медленно укрепляться в ближайшие кварталы, хотя, учитывая значительную (политическую) неопределенность, это укрепление, вероятно, будет более медленным, чем мы ожидали ранее."

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по GBP/USD, пара перешла в фазу консолидации после того, как зарегистрировала самое высокое за последние три месяца дневное закрытие на отметке 1.2113. Краткосрочный технический прогноз предполагает, что пара сохраняет бычий настрой, но на уровне 1.2150 сформировалось статическое сопротивление.

«Индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается немного ниже 70, и это говорит о том, что паре будет трудно набрать бычий импульс, если не произойдет технической коррекции. Тем не менее, пара удерживается выше линии восходящего тренда, и закрытие на четырехчасовом графике выше 1.2150, вероятно, привлечет к паре дополнительных покупателей, открывая дверь для продолжительного ралли в направлении 1.2200 (психологический уровень, статический уровень) и 1.2250 (статический уровень).

С точки зрения снижения, отметка 1.2050 (статический уровень) выступает в качестве промежуточной поддержки перед 1.2000 (линия восходящего тренда, 20-периодная простая скользящая средняя (SMA)). Если GBP/USD упадет ниже последнего уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, это можно будет рассматривать как значимое медвежье развитие событий. В этом случае возможны дальнейшие потери в направлении 1.1930 (50-периодная SMA)».

Пара GBP/USD перешла в фазу консолидации на уровне 1.2100 после того, как зарегистрировала самое высокое дневное закрытие за последние три месяца на отметке 1.2113. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "краткосрочный технический прогноз предполагает, что пара остается бычьей, но статическое сопротивление, похоже, сформировалось на уровне 1.2150.

Скудные торговые условия в День благодарения не позволили GBP/USD набрать обороты, но "ястребиные" комментарии политиков Банка Англии (BOE) помогли фунту стерлингов устоять против доллара США.

Заместитель управляющего ЦБ Дэйв Рамсден отметил, что он склоняется к дальнейшему ужесточению политики, и добавил, что ожидает, что ужесточение фискальной политики в Великобритании не окажет большого влияния на прогнозы инфляции. Кроме того, Кэтрин Манн, отвечающая за политику Банка Англии, напомнила, что ЦБ эффективно донес информацию о необходимости повышения ставок и что ожидания рынка перед ноябрьским заседанием были слишком высокими.

Поскольку финансовые рынки затихли в "черную пятницу", GBP/USD, скорее всего, продолжит боковое движение. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим повышением в течение дня, но этого события самого по себе недостаточно, чтобы предположить, что ралли рисковых авктивов в среду будет продолжено с того места, на котором оно остановилось. Поскольку рынки облигаций и акций США закроются рано, инвесторы, вероятно, воздержатся от крупных ставок в преддверии выходных".

В четверг пара GBP/USD достигла самого высокого уровня за три месяца на отметке 1.2155. Кабель может продолжить рост до области 1.22/23, сообщают экономисты ING.

EUR/GBP имеет хорошую поддержку в области 0.8550/8600

"Мы считаем, что позиционирование сыграло важную роль в восстановлении фунта, и GBP/USD может увидеть дальнейший временный рост до области 1.22/23, которую мы снова считаем лучшим уровнем до конца года.

EUR/GBP имеет хорошую поддержку в области 0.8550/8600, и, учитывая наш взгляд на сложную рисковую среду в конце года и в начале 2023 года, когда центральные банки будут повышать ставки в условиях рецессии, фунт должен оставаться уязвимым".

Старший экономист UOB Group Элвин Лью оценивает последние данные по ВВП Сингапура.

Основные тезисы

"Окончательный ВВП Сингапура за 3 квартал 22 года составил 4,1% г/г против 4,5% роста во 2 квартале 22 года, что ниже нашего прогноза в 4,2% и опроса Bloomberg в 4,3%. С поправкой на сезонность ВВП в 3К22 вырос на 1,1% кв/кв против -0,1% во 2К22. Темпы роста в производственном секторе замедлились, как и ожидалось, до 0,8% г/г по сравнению с 5,6% во 2К22, в то время как сектор услуг продемонстрировал рост на 5,8% г/г по сравнению с 5,0% во 2К22. Все основные кластеры услуг выросли по сравнению с предыдущим кварталом, за исключением жилья.

Заявление Министерства внешней торговли и промышленности продолжало оставаться более осторожным, особенно в отношении умеренных внешних перспектив и повышенных внешних рисков. Было отмечено, что Министертство убрало упоминание о рисках COVID-19 по сравнению с августовским отчетом. Теперь Министертво ожидает, что рост ВВП "составит около 3,5%" в 2023 году и будет умеренным до "0,5-2,5%" в 2023 году. Прогноз ВВП - Учитывая, что результаты 3кв22 в основном соответствуют нашим ожиданиям, мы сохраняем прогноз роста ВВП Сингапура на уровне 3,5% на 2022 год, а в 2023 году снизим его до 0,7%, чтобы отразить общее замедление внешних перспектив в следующем году."

"Прогноз Денежно-кредитного управления Сингапура - Последние официальные данные по ВВП за 3 квартал и прогноз роста на 2023 год не меняют наш прогноз денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика Сингапура продолжает оставаться в ограничительном режиме после пяти раундов ужесточения с октября 2021 года. Поскольку MAS тянет только за один рычаг в своем решении от октября 2022 года, остается возможность для дальнейшего ужесточения в 2023 году, особенно если базовая инфляция не покажет признаков замедления. Хотя мы считаем, что в оставшуюся часть 2022 года с циклами ужесточения, скорее всего, покончено, они все еще могут быть возможны, особенно в начале 2023 года".

Цена золота стремится сохранить внутринедельную прибыль в "черную пятницу", в то время как доллар США продолжает зализывать свои раны, сообщает Двани Мехта из FXStreet.

Золото приветствует китайские проблемы с ковидом

"Черная пятница" - частичный выходной в США после празднования Дня благодарения в четверг, и, вероятно, это оставит доллар США в затруднительном положении и сохранит боевой настрой цены на золото".

"Мрачные экономические перспективы Китая усиливают беспокойство по поводу их побочного влияния на мировую экономику, повышая спрос на желтый металл как традиционный актив-убежище".

Главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ) Филипп Лейн заявил в пятницу, что "заработная плата будет основным фактором инфляции в ближайшие годы".

Ключевые цитаты

"Поэтапный характер установления заработной платы означает, что приведение номинальной заработной платы в соответствие с совокупным ростом стоимости жизни будет происходить в течение нескольких лет.

Даже после того, как энергетические и пандемические факторы ослабнут, инфляция заработной платы будет основным фактором роста цен в ближайшие несколько лет".

Пара NZD/USD пробила ключевой уровень сопротивления 0,6235 и сохраняет уверенный настрой, поддерживаемая ростом ставок. Но остерегайтесь ястребиной риторики ФРС, предупреждают экономисты ANZ Bank.

Неопределенность сохраняется

"Мы считаем, что повышение процентных ставок и "ястребиная" позиция РБНЗ, в целом, позитивны для киви, но газеты полны разговоров о рецессии, и это, конечно, несет в себе риск того, что негативные настроения начнут подпитывать сами себя".

"Большая глобальная неопределенность заключается в том, как доллар США отнесется к перспективе того, что ФРС замедлит темпы повышения ставок, но потенциально повысит конечную ставку? Будет ли это подпитывать медвежьи настроения или способствовать росту курса доллара? Так что неопределенность сохраняется".

"Поддержка 0.5875/0.6000 Сопротивление 0.6470/0.6575"

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую ситуацию по EUR/USD, пара продолжает торги в боковике выше уровня 1.0400 в начале пятницы после того, как в четверг не смогла сделать решительный шаг ни в одном из направлений. Объемы торгов остаются низкими в "черную пятницу", и паре может оказаться сложно выйти из своего узкого торгового канала в преддверии выходных.

«Протокол октябрьского заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) по монетарной политике показал в четверг, что несколько членов Совета управляющих предпочли повышение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.). Кроме того, публикация показала, что ЕЦБ может рассмотреть возможность приостановки ужесточения политики в случае "продолжительной и глубокой рецессии".

Между тем, "поступающие данные пока свидетельствуют о том, что возможности для замедления темпов корректировки процентных ставок остаются ограниченными", - заявила член Управляющего совета ЕЦБ Изабель Шнабель. Однако, поскольку финансовые рынки в США наслаждались праздником Дня благодарения, новости от ЕЦБ не вызвали заметной реакции рынка в четверг.

Рынки облигаций и акций в США откроются в пятницу в обычное время, но закроются раньше. Поскольку в экономическом календаре не запланировано никаких важных макроэкономических данных, пара EUR/USD, вероятно, будет колебаться в узком диапазоне в преддверии выходных. Хотя фиксация прибыли и движения денежных потоков в преддверии выходного дня в районе лондонского фиксинга могут привести к росту волатильности, было бы неожиданно, если бы пара набрала достаточный импульс для направленного движения».

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара продолжает торги в боковике выше уровня 1.0400. Согласно краткосрочной технической картине, бычий тренд остается неизменным.

«После ограниченной активности в четверг индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике снизился до 60. Это указывает на то, что пара EUR/USD совершила нисходящую коррекцию после роста в среду. Кроме того, пара удерживается выше линии восходящего тренда, берущей начало от уровней начала ноября, 20-периодной простой скользящей средней (SMA) и 50-периодной SMA.

С точки зрения роста, отметка 1.0450 (статический уровень) выступает в качестве первого сопротивления перед 1.0500 (психологический уровень, статический уровень) и 1.0530 (статический уровень).

Поддержки расположены на 1.0400 (психологический уровень, 1.0350 (20-периодная SMA, 50-периодная SMA, линия восходящего тренда) и 1.0300 (психологический уровень, статический уровень)».

Постепенно евро начинает выглядеть более привлекательным. Однако экономисты Commerzbank призывают не поддаваться чрезмерной эйфории по поводу единой валюты.

Ограниченная премия за риск кажется оправданной

"Восстановление пары EUR/USD с начала ноября, вероятно, в основном связано с коррекцией доллара США. Однако негативные аргументы против евро также становятся все менее убедительными. Вчерашний индекс Ifo предоставил дополнительные доказательства того, что экономические условия постепенно улучшаются."

"Тем не менее, мы призываем проявлять осторожность против чрезмерной эйфории по поводу евро, поскольку риск энергетического кризиса еще не преодолен. В результате, ограниченная премия за риск кажется оправданной."

Стерлинг является важной резервной валютой, на которую приходится 5% мировых валютных резервов, в то время как на Великобританию приходится всего 3% мирового ВВП. Однако, по мнению аналитиков Natixis, роль фунта стерлингов как резервной валюты может оказаться под угрозой.

Что произойдет, если роль фунта стерлингов как резервной валюты снизится?

"Роль стерлинга как резервной валюты находится под угрозой, особенно после референдума по Брекзиту, в связи с: относительно слабым ростом экономики Великобритании; снижением привлекательности Соединенного Королевства для корпоративных инвестиций; осознанием относительно небольшого размера экономики Великобритании в сравнении с ее статусом резервной валюты; сокращением рабочей силы из-за отъезда европейцев; и началом порочного круга, когда из-за снижения привлекательности фунта стерлингов он обесценивается, что в свою очередь делает его еще менее привлекательным".

"Если доля стерлинга в мировых валютных резервах упадет, иностранные держатели фунтов станут их продавцами. Рынку стерлингов придется восстанавливать равновесие после такого шока продаж, что потребует значительного обесценивания фунта: Чтобы компенсировать продажи фунта центральными банками; Чтобы сбалансировать счет текущих операций Великобритании без притока капитала."

Вот что вам нужно знать в пятницу, 25 ноября:

Торговая активность на финансовых рынках остается низкой на фоне низких торговых объемов в "черную пятницу". После праздника Дня благодарения рынки облигаций и акций будут сегодня работать по сокращенному графику, а экономический календарь не предложит никаких важных макроэкономических данных. Фиксация прибыли в преддверии выходных может усилить волатильность во второй половине дня и вызвать неустойчивые движения основных валютных пар. Между тем, фьючерсы на американские фондовые индексы повышаются ранним европейским утром, указывая на несколько оптимистичный настрой рынка.

В течение азиатских торговых часов Китай сообщил о 32 695 случаях заболевания коронавирусом, установив дневной рекорд заражения второй день подряд. Китайские чиновники распорядились провести массовое тестирование и приняли решение об ужесточении ограничений в Пекине, Шанхае и Гуанчжоу. Тем не менее, индекс Shanghai Composite сохраняет скромный внутридневной прирост, а индекс Hang Seng к концу недели снизился всего на 0,3%.

Что касается новостей, связанных с энергетикой, то в начале пятницы министры энергетики Саудовской Аравии и Ирака опубликовали заявление, в котором говорится, что они введут дополнительные меры для обеспечения стабильности на рынке нефти. После падения почти на 5% в среду, цены на сырую нефть начали расти во второй половине недели, и баррель West Texas Intermediate (WTI) на момент написания подорожал внутри дня на 0,5% до $78,30.

Пара EUR/USD в четверг не смогла сделать решительного движения ни в одну из сторон и закрыла день без изменений. Пара продолжает колебаться в узком диапазоне на уровне 1,0400 в начале пятницы.

Пара GBP/USD в четверг достигла самого высокого за три месяца уровня 1,2155, но потеряла бычий импульс. На момент публикации пара двигалась в боковом диапазоне вблизи отметки 1.2100. Тем не менее, GBP/USD остается нацеленной на завершение третьей недели на положительной территории.

USD/JPY колеблется в узком диапазоне ниже отметки 139,00 в начале пятницы. Данные из Японии показали, что годовой индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос до 3,8% с 3,5% в октябре. Это значение оказалось выше ожиданий рынка в 3,6%, но не вызвало заметной реакции.

Ранее сегодня Статистическое управление Новой Зеландии сообщило, что в третьем квартале объем розничных продаж вырос на 0,3% по сравнению с прогнозом аналитиков о сокращении на 3,4%. Несмотря на то, что данные оказались лучше прогнозов, пара NZD/USD не смогла набрать бычий импульс и на момент написания торговалась на уровне 0,6250.

Цена на золото зарегистрировала небольшой внутридневной прирост и закрылась выше отметки $1 750 в четверг. Пара XAU/USD поднялась выше $1,760 на азиатской сессии, но утром в Европе отступила до $1,755.

После двухдневного ралли биткоин закрылся без изменений в четверг, но в пятницу утратил импульс. На момент написания BTC/USD потерял более 1% за день и находился в районе $16 400. Ethereum упал почти на 2% внутри дня, опустившись ниже $1 200.

Экономика Германии за три месяца по сентябрь 2022 года выросла на 0,4% в квартальном исчислении против 0,3% в предыдущем квартале, как подтвердил окончательный пересмотр в пятницу. Показатель оказался выше рыночного консенсус-прогноза 0,3%.

В годовом исчислении ВВП Германии вырос на 1,3% в третьем квартале 2022 года против 1,2% во втором квартале, превысив прогноз 1,2%.

Между тем, нсв. ВВП Германии в 3-м квартале составил 1,2% г/г против прогноза 1,1% и предыдущего результата 1,1% .

Реакция FX

Пара EUR/USD на момент написания торговалась во внутридневном флэте на уровне 1,0400. Евро не отреагировал на оптимистичный пересмотр ВВП Германии.

О ВВП Германии

Валовой внутренний продукт, публикуемый Статистическим управлением Германии, представляет собой показатель общей стоимости всех товаров и услуг, произведенных в Германии. ВВП считается широким показателем экономической активности и состояния экономики Германии. Высокие показатели или показатели лучше ожиданий положительно влияют на евро, в то время как падение рассматривается как негативный ("медвежий") фактор.

Цена на золото консолидирует рост на фоне неактивной торговли в "черную пятницу". Желтый металл может продолжить рост к трехмесячному максимуму на $1,787, считает Двани Мехта из FXStreet.

Восходящий тренд остается неизменным

"Двери остаются открытыми для движения в направлении трехмесячного максимума на $1 787, если быки возьмут внутридневной максимум $1 761 и максимум этой недели в районе $1 770".

"Бычье пересечение 21- и 100-дневной скользящей средней (DMA) остается в игре, поддерживая дальнейший рост цены на золото".

"14-дневный индекс относительной силы (RSI) торгуется во флэте над средней линией, также поддерживая надежду бычьих трейдеров".

"С точки зрения снижения, психологический уровень $1,750 станет испытанием для бычьего настроя. Следующая поддержка располагается на минимуме понедельника $1,733".

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0250 766 млн

- GBP/USD: суммы в GBP

• 1.1860 669 млн

- USD/JPY: суммы в USD

• 136.00 372 млн
• 137.00 710 млн
• 138.15 300 млн
• 138.50 980 млн
• 143.50 870 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9500 600 млн
• 0.9600 466 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6700 655 млн
• 0.6850 358 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3390 358 млн
• 1.3500 400 млн
• 1.3620 445 млн
• 1.3700 560 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8655 358 млн

Экономисты UOB Group Ли Сью Энн комментируют последнее решение РБНЗ по процентной ставке.

Ключевые тезисы

"Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) на своем последнем в этом году заседании принял решение повысить официальную денежную ставку (OCR) на 75 б.п. до 4,25%. Это повышение после пяти последовательных повышений ставки на 50 б.п. является самым значительным с момента введения центральным банком Новой Зеландии OCR в 1999 году и выводит этот показатель на самый высокий уровень с 2008 года."

"РБНЗ также сигнализировал о предстоящем дальнейшем ужесточении, и теперь прогнозирует, что OCR достигнет пика на уровне 5,5% в 3кв23, (против пред. оценки 4,1%), а затем упадет в 4кв24, даже при прогнозе рецессии в следующем году. ЦБ также считает, что экономика будет сокращаться четыре квартала подряд, начиная со 2кв23; и ожидает, что годовая инфляция вырастет до 7,5% в последнем квартале этого года с текущих 7,2%".

"До следующего решения по денежно-кредитной политике, которое будет принято 22 февраля, существует трехмесячный разрыв. Учитывая, что РБНЗ, как правило, действует на упреждение, более идеальным вариантом было бы начать действовать сейчас, а не ждать до этого момента. Ранее мы уже отмечали, что риски по-прежнему склоняются в сторону дополнительного повышения ставок и уровня OCR выше нашего прогноза 4%. Теперь мы считаем, что ставки достигнут пика ближе к 5,0%, прежде чем РБНЗ сделает паузу в текущем цикле ужесточения".

• Российский законодатель Сергей Алтухов подтвердил, что нижняя палата парламента работает над проектом поправки о запуске национальной криптобиржи.

Россия спровоцировала один из крупнейших обвалов криптовалютного рынка в этом году, еще до FTX, в феврале. Последующие глобальные санкции привели к тому, что граждане страны стали полагаться на криптовалюты для ведения своего бизнеса. Теперь Россия готовится извлечь из этого выгоду, внеся поправки в свое законодательство.

Член комитета Государственной Думы России по экономической политике Сергей Алтухов в заявлении для местных СМИ сообщил, что нижняя палата парламента работает над проектом поправок к закону "О цифровых финансовых активах", которые позволят создать государственную криптовалютную биржу.

Эта криптовалютная биржа поможет России возместить потери, которые страна понесла из-за отсутствия налогообложения. Алтухов сказал,

Российская национальная криптобиржа будет ограничена только декларированием и конвертацией цифровых валют. Биржа не будет инструментом для распространения криптовалют в качестве платежного средства.

После того, как Саудовская Аравия опровергла сообщение о том, что она обсуждает увеличение поставок нефти с ОПЕК и ее союзниками, теперь появились сообщения о том, что нефтепроизводители пообещают дополнительные меры для обеспечения стабильности нефтяного рынка.

Министры энергетики Саудовской Аравии и Ирака заявили о важности работы в рамках ОПЕК+. Как следствие, нефть выросла в начале торгов в пятницу, несмотря на беспокойство по поводу китайского спроса в связи с ухудшением эпидемиологической ситуации в стране: Китай: статистика по Covid бьет рекорды, экономические перспективы ухудшаются

WTI остается ниже ключевой линии тренда 

Американская нефть West Texas Intermediate (WTI) выросла примерно на 0,5%, поднявшись от минимума $77,75 и достигнув максимума в районе $78,50 в ходе торгов в пятницу.

В четверг (24 ноября) в Китае зарегистрировано рекордно высокое число случаев заражения вирусом Covid-19. Города по всей стране ввели локальные локдауны, что ухудшает перспективы второй по величине экономики мира.

Между тем, брокерская компания Nomura снизила свой прогноз валового внутреннего продукта Китая на четвертый квартал до 2,4% в годовом исчислении с 2,8%, а также понизила прогноз по ВВП за весь год до 2,8% с 2,9%, что намного меньше официального целевого показателя Китая 5,5% в этом году.

В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая (НБК) установил курс юаня (CNY) на уровне 7,1339 против предыдущего закрытия 7,1540.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксации, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.