Новости и прогнозы рынков CFD — 26-05-2023

• Пара AUD/USD сохранила медвежий импульс, находясь вблизи психологического уровня 0.6500.
• Базовый PCE в США вырос до 4.7% в апреле.
• Розничные продажи в Австралии выросли на 0.0% в апреле, не оправдав ожиданий.

Пара AUD/USD продолжает нисходящий тренд и в настоящее время торгуется на годовом минимуме. Однако это снижение происходит на фоне позитивных экономических событий и высокой инфляции Core PCE из США, что заставило рынок сбросить со счетов более высокую вероятность повышения ставки ФРС на следующем заседании в июне. С другой стороны, данные по розничным продажам в Австралии за апрель не выявили изменений в уровне продаж по сравнению с предыдущим периодом. Таким образом, текущие данные свидетельствуют о стагнации.

В апреле рост розничных продаж в Австралии не оправдал ожиданий, оставшись неизменным по сравнению с мартом. Такие низкие показатели отражают проблемы, с которыми сталкиваются потребители из-за влияния растущих процентных ставок и сохраняющейся инфляции. Поскольку розничный оборот не дотянул до ожидаемого роста +0.2%, это указывает на период стагнации потребительских расходов за последние шесть месяцев. Кроме того, продолжающийся рост потребительской корзины создает дополнительную нагрузку на средства граждан.

В дополнение к этим проблемам, укрепление доллара США еще больше способствовало снижению AUD/USD. Базовая инфляция PCE в США, важный показатель инфляции для ФРС, в апреле составила 4.7% (г/г) против ожидавшихся 4.6% и 4.6% ранее.

В этом смысле, после вчерашних сильных экономических данных и высоких показателей инфляции, инструмент CME FedWatch Tool в настоящее время указывает на большую вероятность того, что ФРС повысит процентные ставки на 0.25% 14 июня, оказывая дополнительную поддержку доллару США.

Уровни для наблюдения

Согласно дневному графику, AUD/USD сохраняет медвежий настрой в краткосрочной перспективе, о чем свидетельствуют индекс относительной силы (RSI) и дивергенция схождения скользящих средних (MACD), которые указывают на то, что продавцы контролируют ситуацию, пока пара торгуется ниже основных скользящих средних.

В случае снижения австралийца, непосредственные уровни поддержки определяются на психологическом уровне 0.6500, за которым следует зона около 0.6545 и уровень 0.6400. И наоборот, если AUD/USD удастся подняться выше, следующие уровни сопротивления будут находиться в области 0.6540, затем на 0.6600 и 20-SMA на 0.6650.

В интервью CNBC в пятницу глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что опубликованный сегодня индекс цен расходов на личное потребление (PCE) подчеркнул медленный прогресс в отношении инфляции.

"Вероятно, не стоит заранее загадывать, каким будет результат заседания", - сказала Местер, отвечая на вопрос о том, оправдано ли очередное повышение ставки на предстоящем заседании FOMC.

Основные тезисы

• Ужесточение монетарной политики по-прежнему способствует росту экономики.
• Возможно, мне придется пересмотреть свой прогноз по инфляции.
• На июньском заседании FOMC будет обсуждаться всё.
• ФРС очень заинтересована в своевременном снижении инфляции.
• ФРС предстоит проанализировать больше данных перед июньским заседанием FOMC.
• Я не вижу особых признаков того, что банковский стресс влияет на условия кредитования.
• Экономика довольно сильно замедлилась по сравнению с прошлым годом.
• Для ФРС важно не допустить чрезмерного ужесточения монетарной политики.
• Сейчас самое сложное время для принятия решений по монетарной политике.

Реакция рынка

Индекс доллара США остается на положительной территории выше 104.30 после этих комментариев.

Цена на золото находится под давлением на фоне уменьшения ожиданий снижения ставки. Тем не менее, экономисты Commerzbank видят лишь ограниченный потенциал дальнейшего снижения.

Ключевые тезисы

• Надежды на снижение ставок в США в ближайшем будущем были на этой неделе ослаблены, что оказало давление на золото. Новый отчет по рынку труда США будет опубликован в конце следующей недели. Если он покажет дальнейшее охлаждение, как ожидают многие наблюдатели, это, вероятно, снизит ожидания по ставкам, особенно если будет достигнут компромисс в долговом споре США, что позволит экономическим показателям снова определять траекторию процентных ставок.
• Напротив, развитие физического спроса в Азии, о чем свидетельствует экспорт швейцарского золота и импорт китайского золота из Гонконга, вряд ли повлияет на цены, тем более что экспорт и импорт, вероятно, окажутся несколько слабее, учитывая высокий уровень цен.

Экономисты ING ожидают, что к концу года курс USD/CAD опустится ниже уровня 1.30.

Ключевые тезисы

• Краткосрочные препятствия для CAD остаются несущественными, начиная с проблем в банковской системе США (Канада находится под их влиянием), неопределенности с нефтью и нестабильности рисков.
• В соответствии с нашим прогнозом ускорения падения доллара США во второй половине года и поддержки цен на нефть, мы считаем, что пара USD/CAD может устойчиво опуститься ниже 1.30 к концу 2023 года.

Источник: Refinitiv, Macrobond, ING

Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы EUR/USD.

Потенциал роста для EUR/USD в ближайшие месяцы

"В ближайшие месяцы EUR/USD, вероятно, будет укрепляться, поскольку денежно-кредитная политика ЕЦБ в ближайшем будущем, вероятно, будет более "ястребиной" и, следовательно, более привлекательной с точки зрения валютного рынка, чем политика ФРС. Первоначально это очевидное преимущество будет обусловлено тем, что ЕЦБ, вероятно, продолжит повышать процентные ставки, а ФРС - нет, а позднее - тем, что ЕЦБ будет придерживаться максимального уровня процентных ставок, в то время как ФРС, вероятно, начнет снижать ставки.

В среднесрочной перспективе, однако, ЕЦБ, вероятно, на самом деле не является более "ястребиным", чем ФРС. Напротив, рост евро, который мы ожидаем в краткосрочной перспективе, вряд ли будет устойчивым. Мы подозреваем, что разворот в обменном курсе EUR/USD может произойти примерно на рубеже года."

Источник: Commerzbank Research

• Пара GBP/USD отскочила в пятницу от минимумов вблизи 1.2300.
• Доллар восстановил самообладание после выхода данных из США.
• Розничные продажи в Великобритании удивили повышением в апреле.

Британский фунт вновь обрел самообладание и побудил GBP/USD отвоевать утраченные позиции и продвинуться к 1.2400 в конце недели.

После предыдущего подъема к границам 1.2400, GBP/USD сейчас находится под давлением продаж на фоне отскока доллара США, который особенно усилился на фоне более высоких показателей инфляции в США, отслеживаемых по индексу PCE.

Действительно, дальнейшая устойчивость ключевых фундаментальных показателей США мотивирует возрождение покупательского интереса к доллару, побуждая в то же время индекс доллара США (DXY) сокращать первоначальные потери.

В то же время, лучшие, чем ожидалось, данные по розничным продажам в Великобритании за апрель дали первоначальную опору фунту и обусловили движение вверх, что соответствует растущим предположениям о дальнейшем ужесточении политики Банка Англии на заседании 22 июня.

Уровни GBP/USD для рассмотрения

На момент написания статьи пара набирает 0,19% на уровне 1,2345, и преодоление отметки 1,2668 (2023 максимум 8 мая) откроет дверь к 1,2864 (200-недельная SMA), а затем к 1,3000 (психологический уровень). С точки зрения снижения, следующая поддержка находится на уровне 1.2308 (месячный минимум 25 мая), затем 1.2274 (месячный минимум 3 апреля) и, наконец, 1.2010 (недельный минимум 15 марта).

В последнее время действует совершенно контринтуитивный механизм: доллар является валютой-убежищем и дорожает, даже когда в США возникают трудности, сообщают аналитики Natixis.

Весной 2023 года, как правило, есть все предпосылки для ослабления доллара США

"Весной 2023 года все ингредиенты обычно располагают к ослаблению доллара: Очень слабые перспективы роста в США; Риск дефолта по государственному долгу США из-за потолка долга; Банковский кризис, затрагивающий все больше и больше региональных банков; Индексы потребительского доверия снизились в апреле.

Однако доллар не обесценивается, а, наоборот, укрепляется по отношению ко всем валютам: доллар является тихой гаванью, даже когда у США проблемы, что парадоксально."

• Пара USD/JPY привлекла в пятницу покупателей и поднялась к свежему максимуму.
• Доллар развернулся и сократил скромные внутридневные потери после выхода сильных данных по PCE в США.
• Дивергенция в политике ФРС и Банка Японии благоприятствует быкам и поддерживает перспективы дальнейшего роста.

Пара USD/JPY развернула внутридневное падение к области 139.50 и поднялась к новому пику с начала года в ответ на более сильный индекс цен PCE в США. В настоящее время пара находится чуть выше психологической отметки 140.00 и, похоже, готова продлить рост, наблюдавшийся в течение последних двух недель или около того.

Доллар США (USD) отменил часть скромного внутридневного снижения после того, как Бюро экономического анализа США (BEA) сообщило, что базовый индекс цен PCE вырос на 0.4% в апреле по сравнению с 0.1% в предыдущем месяце. Кроме того, годовой показатель ускорился до 4.4% против ожиданий снижения до 3.9% с 4.2% в марте. Дополнительные данные показали, что индекс цен Core PCE вырос до 4.7% с 4.6%, превысив консенсус-прогноз.

Данные подтвердили ожидания рынка, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит процентные ставки на более длительном уровне, что, в свою очередь, оказало некоторую поддержку доллару США и послужило попутным ветром для пары USD/JPY. Фактически, рынки сейчас закладывают в цены более чем 50%-ную вероятность еще одного повышения ставки на 25 б.п. на июньском заседании FOMC. Это подкрепляется новым ростом доходности казначейских облигаций США, увеличивающим разницу между ставками США и Японии и способствующим оттоку средств из японской йены (JPY).

Кроме того, более "голубиная" позиция Банка Японии (BoJ) может продолжать подрывать курс японской йены и предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вверх. Даже с технической точки зрения, появление некоторых покупок на снижении в пятницу и закрепление выше отметки 140.00 добавляют уверенности в конструктивном настрое. Следовательно, некоторое укрепление в направлении следующего значимого препятствия в районе 140.45-140.50 выглядит вполне вероятным.

Технические уровни для наблюдения

За последние 24 часа пара GBP/USD нашла твердую поддержку в зоне минимума 1,23. Экономисты Scotiabank анализируют технические перспективы пары.

Внутридневные показатели выглядят уверенно

"Устойчивый рост до сих пор сегодня предполагает, по крайней мере, мягкое улучшение технического тона.

Импульс краткосрочного ттренда положительный, но его затмевают медвежьи сигналы на более долгосрочных графиках. Тем не менее, внутридневные показатели выглядят солидно, а возвращение в область  1,2350 (бывшая поддержка) дает техническому тону дальнейший (краткосрочный, по крайней мере) подъем.

Сопротивление находится на 1.2395/00 и (более сильное) на 1.2425. Рост через последнюю точку будет в целом более конструктивным".

EUR/USD скромно растет, поскольку поддержка в области уровня 1,07 сохраняется. Экономисты Scotiabank анализируют технические перспективы пары.

Еще не все потеряно

"Рост незначительный и пока не свидетельствует о наличии прочной технической базы.

возможно, цена консолидируется в преддверии нового толчка вниз. Тем не менее, если точка 1,0726 удержится на недельном закрытии, евро может иметь технические возможности для того, чтобы продвинуться немного вверх на следующей неделе.

Рост через 1.0755/65 будет технически позитивным. С другой стороны, явный пробой 1,07 откроет путь к падению до 1,05".

• Заказы на товары длительного пользования в США неожиданно выросли в апреле.
• Индекс доллара США остается в дневном диапазоне около 104.00.

Заказы на товары длительного пользования в США выросли на 1.1%, или на $3.1 млрд, в апреле до $283 млрд, сообщило Бюро переписи населения США в пятницу. Этот показатель последовал за мартовским ростом +3.3% и оказался лучше ожиданий рынка, ожидавшего снижения на 1%.

"Без учета транспорта новые заказы снизились на 0.2%, - говорится далее в публикации. - Без учета оборонной промышленности новые заказы снизились на 0.6%. Транспортное оборудование, которое также росло два месяца подряд, обеспечило рост на $3.5 млрд или 3.7% до $97.6 млрд".

Реакция рынка

Этот отчет не вызвал заметной реакции в индексе доллара США, который торгуется со снижением -0.15% на 104.05.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн комментирует предстоящее заседание Банка Англии по монетарной политике.

Основные тезисы

"Общая инфляция CPI снизилась до 8,7% г/г в апреле с 10,1% г/г в марте. Показатель оказался выше прогноза в 8,2% г/г. Базовая инфляция CPI, однако, удивила ростом, поднявшись на 6,8% г/г с 6,2% г/г в марте.

Хотя уровень безработицы неожиданно вырос до 3,9% за три месяца до марта, так как все больше людей стремились вернуться на рынок труда, рост заработной платы, который находится в центре дебатов Банка Англии (BOE) по поводу дальнейшего повышения ставок, оставался сильным по историческим стандартам.

Принимая во внимание рекомендации Банка Англии и последние публикации экономических данных, мы ожидаем повышения ставки на 25 б.п. на следующем заседании Банка Англии по денежно-кредитной политике 22 июня".

Инфляция в США, измеряемая изменением индекса цен на личное потребление (PCE), выросла до 4.4% в годовом исчислении в апреле с 4.2% в марте, сообщило в пятницу Бюро экономического анализа США. Это значение оказалось выше ожиданий рынка в 3.9%.

Увеличение годового базового индекса цен PCE, предпочтительного показателя инфляции ФРС, увеличилось до 4.7% с 4.6% за тот же период по сравнению с прогнозом аналитиков в 4.6%. В месячном исчислении базовая инфляция PCE и инфляция PCE выросли на 0.4%.

Личный доход вырос на 0.4% в месяц, а личные расходы выросли на 0.8%.

Реакция рынка

Индекс доллара США отскочил от сессионных минимумов и торговался со снижением -0.1% на 104.10.

• Пара EUR/USD пытается отскочить к области 1.0750 в пятницу.
• Возобновление тенденции к продажам может вновь бросить вызов уровню 1.0700.

Пара EUR/USD остается под давлением, несмотря на продолжающийся отскок от недавних многонедельных минимумов вблизи области 1.0700.

Потеря пока ещё приличной области сопротивления в районе 1.0700 может заставить пару продлить падение к мартовскому минимуму 1.0516 (15 марта), прямо перед минимумом 2023 года на 1.0481 (6 января).

Если рассматривать более долгосрочную перспективу, то конструктивный взгляд остается неизменным, пока пара находится выше 200-SMA на 1.0481.

EUR/USD: дневной график

Экономисты Société Générale ожидают, что пара EUR/USD будет расти под влиянием относительных естественных процентных ставок.

Предполагают ли тенденции "естественных" процентных ставок укрепление евро в будущем?

"ФРБ Нью-Йорка сейчас обновила свои оценки естественных ставок, и ее работа показывает, что европейская естественная (реальная) ставка выросла с 38 б.п. в середине 2020 года до 83 б.п. сейчас, в то время как ставка в США упала с 0,9% до 0,7%. Это не поможет евро в краткосрочной перспективе, но повышает вероятность того, что когда (если) ФРС и ЕЦБ смогут вернуть ставки к нейтральному уровню, мы увидим, что ставки ЕЦБ будут выше ставок ФРС, чего не случалось с 2011 года.

EUR/USD почти прорвалась выше 1,50 в том цикле, и хотя это кажется немыслимым, мы более оптимистичны, чем были в течение некоторого времени, что мы увидим EUR/USD выше 1,30 снова, как только война в Украине и энергетические проблемы Европы останутся позади."

Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы политики ЦБ Бразилии и ее последствия для пары USD/BRL после вчерашних данных по инфляции.

Снижение процентных ставок в Бразилии становится все ближе

"Вчерашние более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции за середину мая усилили ожидания снижения процентной ставки в Бразилии и ослабили реал. Мы также видим возможности для снижения ставки.

Очень важно, что правительство продолжает призывать к снижению процентных ставок. Чтобы сохранить доверие на рынке и обеспечить стабильность BRL, центральный банк Бразилии должен дать понять, что снижение ставок, если оно произойдет, фундаментально обосновано, а не является результатом давления со стороны правительства.

Мы ожидаем, что ЦБ начнет цикл снижения ставок осторожно, чтобы избежать спекуляций о влиянии правительства. Соответственно, реал вчера обесценился, но по-прежнему торгуется на высоких уровнях по отношению к доллару США. Мы видим подтверждение нашего мнения о том, что минимумы для USD/BRL находятся в диапазоне 4,90-5,00".

• Пока что DXY встречает сопротивление в районе 104,30.
• Дополнительное повышение должно столкнуться с ключевой 200-дневной SMA в районе 105,70.

DXY отступает на первой сессии после четырех последовательных дневных ралли, подвергая испытанию область 104,00 в конце недели.

В ближайшей перспективе ожидается дальнейшее повышение. При этом следующий уровень сопротивления ожидается на ключевой 200-дневной SMA, сегодня на 105,69 перед вершиной 2023 года на 105,88 (8 марта).

Если рассматривать более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA, прогноз для него остается негативным.

Дневной график DXY

Прогноз по Великобритании указывает на рецессию, в результате чего Фунт пострадает, сообщает Кит Юкс, главный глобальный валютный стратег Société Générale.

Последнее "ура" фунта?

"Джереми Хант, канцлер Великобритании, сказал Sky News: "Это не компромисс между борьбой с инфляцией и рецессией, в конце концов, единственный путь к устойчивому росту - это снижение инфляции", выразив поддержку ужесточению монетарной политики, даже если экономика пострадает.

Если ЦБ действительно повысит ставки еще на 1%, как предполагают рынки, и все эти разговоры о длинных лагах между проведением денежно-кредитной политики и тем, как она отразится на экономике, будут проигнорированы, рецессия снова покажется несомненной. Как высоко поднимется  фунт, прежде чем начнет падать? Учитывая то, как много заложено в кривую, это, несомненно, последний этап ралли фунта".

• EUR/JPY расширяет восходящий тренд, преодолев барьер 150.00.
• Дополнительный рост может привести к повторному тестированию пика 2023 года вблизи 151,60.

EUR/JPY растет третью сессию подряд и ненадолго преодолевает ключевой барьер 150.00 в пятницу.

Хотя вероятность дальнейшей консолидации выглядит правдоподобным сценарием на ближайшую перспективу, убедительный прорыв ключевого круглого уровня 150.00 может побудить кросс протестировать вершину 2023 года на 151.61 (2 мая) в недалеком будущем.

Дальнейший рост выглядит предпочтительным, пока кросс торгуется выше 200-дневной SMA, сегодня на 143,62.

Дневной график EUR/JPY

С начала мая курс шведской кроны снова значительно снизился. Слабость кроны может стать слишком сильной для Риксбанка, и он может начать действовать, сообщают экономисты Commerzbank.

Повышение ставок должно быть первым выбором Риксбанка в борьбе со слабостью валюты

"Повышение ставок должно быть первым выбором Риксбанка против слабости валюты, поскольку вмешательство в валютный рынок (в данном случае в пользу собственной валюты) было бы стратегией "против ветра" с сомнительными шансами на успех. Поэтому будет особенно интересно посмотреть, действительно ли последнее повышение ставки Риксбанка произойдет в конце июня или нет.

Пока долговой кризис в США продолжает беспокоить рынки, даже сильные слова Риксбанка будут иметь мало эффекта, и SEK пока останется под давлением".

GBP/USD набрала обороты в начале пятницы и поднялась выше 1,2350. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "несмотря на недавний отскок, техническая перспектива пары еще не сигнализирует о развороте. В преддверии выходных инвесторы будут обращать пристальное внимание на данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) из США.

Хотя в четверг на рынки вернулась тяга к риску, доллар США (USD) сохранил свою силу, поскольку надежные данные из США подкрепили "ястребиный" настрой Федеральной резервной системы (ФРС). Годовой рост экономики США в первом квартале был пересмотрен в сторону повышения до 1,3% с 1,1%, а первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 20 мая, составили 229 000, что значительно ниже ожиданий рынка в 245 000.

Отражая изменения в позиционировании рынка, вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в июне в CME Group FedWatch Tool поднялась выше 40% с почти 20%.

Во второй половине дня Бюро экономического анализа США опубликует данные по индексу цен PCE за апрель. Ранее на этой неделе представитель ФРС Кристофер Уоллер отметил, что апрельские данные по инфляции PCE будут иметь решающее значение при принятии решения о следующем шаге в политике.

В месячном исчислении базовый индекс цен PCE, согласно прогнозам, вырастет на 0,3%. Более сильный, чем прогнозировалось, месячный рост, на 0,5% или выше, должен дать толчок доллару США и заставить GBP/USD развернуться на юг в преддверии выходных. С другой стороны, слабые данные ниже 0,3% могут заставить инвесторов воздержаться от ставок на еще одно повышение ставки ФРС, по крайней мере, в ближайшей перспективе, и вызвать нисходящую коррекцию индекса доллара США".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Хотя пара GBP/USD закрыла последние две четырехчасовые свечи на положительной территории, она потеряла свой бычий импульс вблизи 20-периодной простой скользящей средней (SMA). Кроме того, пара продолжает торговаться в пределах нисходящего регрессивного канала, а индикатор относительной силы (RSI) остается ниже 50, что говорит о том, что последний подъем был частью технической коррекции, а не началом бычьего движения.

Если GBP/USD удастся подняться выше 1.2380 (20-периодная SMA, верхняя граница нисходящего канала) и начать использовать этот уровень в качестве поддержки, она может столкнуться с промежуточным сопротивлением на 1.2400 (психологический уровень, статический уровень) и 1.2420 (50-периодная SMA), прежде чем нацелиться на 1.2450 (коррекция Фибоначчи 23,6% последнего восходящего тренда).

1.2330 (средняя точка нисходящего канала) выступает в качестве первой поддержки перед 1.2300 (психологический уровень, статический уровень) и 1.2240 (50% коррекция Фибоначчи)".

Экономисты Société Générale анализируют технический прогноз USD/JPY.

Защита 138/137.20 приведет к продолжению восходящего движения

"USD/JPY вырвалась выше верхней границы своего диапазона с декабря и достигла ранее выделенной цели 140,30, представляющей проекции. Первоначальный откат не исключен, однако 200-DMA около 138/137.20 должна быть важной зоной поддержки. Защита этой зоны может привести к продолжению восходящего движения.

За пределами 140.30 следующие потенциальные препятствия расположены на верхней границе многомесячного канала вблизи 141.60 и 142.50/142.80".

Австралийский доллар был одним из самых больших неудачников на этой неделе. Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы AUD/USD на следующую неделю.

Австралиец под давлением

"Данные следующей недели, вероятно, определят, останется ли пара AUD/USD на время ниже уровня 0,66, или она сможет вернуться в свой диапазон. Это связано с тем, что в дополнение к ежемесячным данным по инфляции, данные по рынку жилья и росту кредитования частного сектора, вероятно, повлияют на общую картину РБА.

Китайские индексы PMI также сыграют важную роль. В конце концов, экономическая динамика Китая оказывает значительное влияние на перспективы австралийской экономики через ожидаемый спрос на сырьевые товары и, возможно, способствовала недавнему ослаблению австралийского доллара."

Экономисты UOB Group анализируют последнее заседание Банка Кореи по монетарной политике.

Основные выводы

"В соответствии с консенсус-прогнозом и нашими ожиданиями, Банк Кореи продлил паузу в процентных ставках... сохранив базовую ставку 7-дневного РЕПО на уровне 3,50% на третьем заседании подряд. Однако тон ЦБ оказался более ястребиным, чем ожидалось".

"Центральный банк также обновил свои экономические прогнозы, поскольку он ожидает более высокую базовую инфляцию и более медленный рост экономики в 2023 году".

"На данный момент мы считаем, что у ЦБ связаны руки, но он должен начать смягчать свою относительно более ястребиную риторику по мере того, как ставка ФРС США достигнет пика, и подать ранние сигналы о снижении процентной ставки, которое, вероятно, произойдет в следующем году, когда инфляционное давление достаточно ослабнет. Мы сохраняем наш прогноз, согласно которому Банк Кореи начнет снижать процентную ставку в 1-м квартале 2024 года".

Пара EUR/USD начала расти в пятницу после четырехдневного падения, в результате которого пара достигла самого слабого уровня за последние два месяца в районе 1.0700. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "технический прогноз на ближайшую перспективу пока не показывает "бычьего" уклона в краткосрочной перспективе, и следующее направленное движение может зависеть от данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) из США позднее в этот день.

Выход благоприятных макроэкономических данных из США возродил ожидания еще одного повышения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в июне и оказал поддержку доллару США (USD) в четверг. Бюро экономического анализа США пересмотрело годовой рост валового внутреннего продукта за первый квартал до 1,3% с 1,1% в первоначальной оценке, а еженедельные первичные заявки на пособие по безработице составили 229 000, по сравнению с ожиданием рынка в 245 000.

Годовой индекс базовых цен PCE, который является предпочтительным показателем инфляции ФРС, по прогнозам, вырастет на 4,6% в апреле и будет соответствовать мартовскому показателю. В месячном исчислении ожидается, что базовая инфляция PCE останется на уровне 0,3%. Если месячные показатели окажутся на уровне или выше 0,5%, рынки могут продолжить склоняться к еще одному повышению ставки ФРС в июне и способствовать укреплению доллара США (USD) в преддверии выходных. С другой стороны, более мягкий, чем ожидалось, показатель должен ограничить рост доллара США и позволить EUR/USD продолжить восстановление.

Согласно данным CME Group FedWatch Tool, вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений в июне, упала ниже 60% с почти 80% в начале недели. Позиционирование рынка предполагает, что EUR/USD сталкивается с двусторонним риском в зависимости от данных по инфляции PCE".

Сегодня все зависит от выхода дефлятора базового PCE в США. Если мы не увидим слабых показателей инфляции, доллар продолжит пользоваться спросом, считают экономисты ING.

Индекс доллара будет расти в направлении максимума 105,88 в случае недельного закрытия выше 104,00/20

"Сегодня все зависит от апрельского дефлятора базового PCE в США. Ожидается, что показатель продемонстрирует прирост еще на 0,3% в месячном исчислении / 4,6% в годовом исчислении, что подтвердит общий нарратив, согласно которому базовая инфляция снижается не так быстро, как хотелось бы ФРС. Если этот показатель не преподнесет сюрприз в сторону неожиданного ослабления, доллар, как ожидается, продолжит пользоваться спросом".

"Закрытие индекса DXY выше области 104,00/104,20 открывает возможность для достижения максимума 105,88 на следующей неделе."

Продолжение восходящей динамики USD/CNH может бросить вызов уровню 7.1200 в ближайшие недели, комментируют экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что доллар США может прорваться выше 7,0960, но, возможно, не сможет удержаться выше этого уровня. Доллар вырос до максимума 7,0945 в ходе торгов в Нью-Йорке, а затем ненадолго поднялся выше 7,0960 в начале азиатских торгов. Технические условия сильно перекуплены, и доллар вряд ли сможет продвинуться выше. Сегодня мы ожидаем, что пара будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 7,0700 и 7,1000".

Следующие 1-3 недели: "Две недели назад мы начали позитивно оценивать перспективы доллара США. Поскольку он вырос, в нашем обзоре от 24 мая (спот на 7.0780) мы подчеркнули, что доллар "вероятно, пробьется выше 7.0960". Мы добавили, что "прорыв этого уровня сместит фокус на 7.1200". Хотя доллар США поднялся выше 7.0960 в начале азиатских торгов сегодня, условия сильно перекуплены, и отметка 7.1200 может вступить в игру не так скоро. В целом, только прорыв уровня нашей "сильной поддержки" 7.0500 (ранее - 7.0280) будет указывать на то, что доллар США не будет продвигаться дальше на север".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ возобновил нисходящий тренд и понизился примерно на 6 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы увеличились примерно на 93,1 тыс. контрактов, прервав просадку 4-х предыдущих дней.

Природный газ: консолидация продолжается 

Цены на природный газ в четверг оставались нестабильными и торговались с понижением. Такая динамика на фоне понижения показателя открытого интереса и роста объемов указывает на некоторый потенциал отскока цены в самой ближайшей перспективе. С другой стороны, более широкий сценарий консолидации пока остается неизменным.

Главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ) Филипп Лейн заявил в пятницу, что "продовольственная инфляция развернется в конце этого года".

Дополнительные цитаты

"Падение цен на энергоносители отразится на базовых ценах, но временные рамки этого процесса неясны".

"Существуют некоторые повышательные риски для заработной платы".

"Коррекция роста реальной заработной платы должна быть постепенным процессом".

"Неопределенность в прогнозных моделях высока".

"Нет чувства уверенности в конечном уровне ставки".

Реакция рынка

На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется во внутридневном флэте на уровне 1,0730, ожидая выхода данных по инфляции PCE в США, которые могут придать новый импульс торгам.

Инфляция в Японии растет. Экономисты Commerzbank обсуждают перспективы политики Банка Японии и ее последствия для иены.

Цены в Японии растут

"Цены в Японии растут. В результате некоторые аналитики ожидают очередного повышения целевого показателя доходности 10-летних японских государственных облигаций уже этим летом, что фактически приведет к росту долгосрочных процентных ставок в Японии. Однако уровни USD/JPY в районе 140 говорят о том, что это (все еще) мнение меньшинства".

"До тех пор, пока Банк Японии будет продолжать придерживаться выжидательной позиции, чтобы получить больше уверенности в устойчивости инфляционной динамики, высокая инфляция будет снижать покупательную способность иены. В результате мы отмечаем ограниченный потенциал роста для иены в ближайшей перспективе".

USD/BRL вернулась выше отметки 5,00. Экономисты Société Générale анализируют технические перспективы пары.

Нисходящий тренд может возобновиться при прорыве ниже 4,93

"Курс USD/BRL прорвался ниже канала консолидации с августа прошлого года, однако нисходящий импульс не восстановился. Пара сформировала промежуточную поддержку вблизи апрельского минимума 4,89, что привело к первоначальному отскоку в направлении 50-DMA. Недавний ключевой разворотный максимум на уровне 5,10 является краткосрочным сопротивлением. Он должен быть преодолен, чтобы подтвердить дальнейший отскок".

"Если пара не сможет защитить минимум, сформированный на этой неделе на уровне 4.93, нисходящий тренд может возобновиться".

Представитель ЕЦБ Борис Вуйчич, заявил в пятницу, что "инфляционный импульс все еще сохраняется".

"Сомнительно, что мы сможем добраться до целевого уровня 2% в ближайшие два года".

Реакция рынка

На момент написания статьи пара EUR/USD держится около отметки 1,0730, держась во внутридневном флэте.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, краткосрочная картина по паре пока не демонстрирует бычьего настроя, даже несмотря на то, что пара начала расти в пятницу после четырехдневного падения, в результате которого она достигла самого слабого за последние два месяца уровня в районе 1.0700.

«На момент написания пара EUR/USD торговалась вблизи верхней границы нисходящего регрессивного канала в районе 1.0750. Уровень Фибоначчи 61,8% коррекции последнего восходящего тренда укрепляет этот уровень в качестве сопротивления. Если паре удастся преодолеть это препятствие и начать использовать его в качестве поддержки, она сможет продлить отскок в направлении 1.0800 (коррекция Фибоначчи 50%, 50-периодная простая скользящая средняя) и 1.0830 (статический уровень).

С точки зрения снижения, промежуточная поддержка, похоже, сформировалась на отметке 1.0720 (статический уровень) перед 1.0700 (срединная точка нисходящего канала) и 1.0670 (нижняя граница нисходящего канала)».

Экономисты ING обсуждают перспективы EUR/USD.

Область 1,05/1,07 станет базой для рывка к 1,15 в третьем квартале

"Вчера на рынке появились сообщения о некотором повышении интереса к EUR/USD на рынке валютных опционов. Мы можем понять, почему. Зона 1.0700 является приличной областью поддержки для EUR/USD, и мы действительно признаем внешний риск прорыва к 1.0500. Однако условия торговли в еврозоне намного лучше, чем прошлым летом, и именно поэтому наши среднесрочные модели определяют пару EUR/USD как очень недооцененную".

"Мы считаем, что область 1,05/1,07 - это платформа для рывка к 1,15 в третьем квартале, когда признаки дезинфляции и замедления активности в США станут гораздо более отчетливыми".

"Ожидается, что EUR/USD пока останется ослабленной вблизи 1.0700/0720 и, возможно, сделает решающий поворот на релизе данных по инфляции в США."

THB растерял все достижения начала года, но экономисты Commerzbank считают, что пара USD/THB может вернуться в район 33,00+ к концу года.

Большие ожидания в отношении THB пересмотрены

"Туристическое управление Таиланда прогнозирует 25 млн. иностранных туристов в 2023 году. Это составит около 63% от допандемического уровня 40 млн в 2019 году. Тем не менее, это будет заметный подъем по сравнению с 11,2 млн в 2022 году. Несмотря на то, что оптимизм может быть сдержанным, приток иностранного туризма и доходов от туризма должен стать благоприятным фактором для THB".

"Максимум этого года по USD/THB чуть выше 35,40 должен стать непосредственным барьером в ближайшей перспективе".

"Если глобальный фон настроя инвесторов в отношении рисков сохранится и не произойдет никаких негативных потрясений, мы можем увидеть возвращение курса USD/THB в нижнюю часть диапазона 33,00-34,00 к концу года".

По мнению экономистов UOB Group, дальнейший рост USD/JPY представляется наиболее вероятным сценарием на данный момент.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера мы отметили, что доллар США может прорваться выше основного сопротивления на уровне 139,60. Однако мы считали, что "сопротивление на 140,00 может оказаться недосягаемым сегодня". Как и ожидалось, доллар вырос и держался ниже 140.00 до конца дня в Нью-Йорке, но затем поднялся до максимума 140.23. Пара явно перекуплена, но у доллара есть возможность подняться до 140,50, прежде чем риск отката возрастет. Маловероятно, что сегодня будет достигнут уровень 141,00. Поддержка находится на 139,65, а затем на 139,35".

Следующие 1-3 недели: "Мы стали демонстрировать позитивный настрой в отношении доллара США две недели назад, 15 мая, когда он торговался на уровне 135,80. Поскольку USD вырос, в нашем вчерашнем обзоре мы заявили, что USD, скорее всего, будет укрепляться и дальше, а уровни сопротивления находятся на 139,60 и 140,00. Доллар преодолел оба уровня сопротивления, взлетев до максимума 140,23. Хотя укрепление доллара кажется чрезмерным как по времени, так и по масштабам ценовых движений, ралли пока не показывает признаков ослабления. Мы будем продолжать придерживаться позитивного прогноза, даже несмотря на то, что следующее сопротивление на уровне 141,00 может не скоро вступить в игру. В целом только прорыв ниже 138,55 (наш уровень "сильной поддержки", вчера был на отметке 138,10) будет свидетельствовать об угасании текущего сильного восходящего давления".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть повысился уже 4-ю сессию подряд, теперь порядка на 38,5 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и тоже увеличились уже третий день подряд, теперь примерно на 84+ тыс. контрактов.

WTI: поддержка находится на $70,00

В четверг на рынке произошел сильный откат цен на нефть WTI. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал продолжения углубления падения цены в самой ближайшей перспективе. Следующая значимая поддержка находится на отметке $70,00 за баррель.

По мнению экономистов UOB Group, более глубокое падение может привести к тому, что AUD/USD вернется в район 0,6450 в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

24 часа: "Когда вчера в начале азиатских торгов AUD торговался на уровне 0.6540, мы отметили, что "пока AUD остается ниже 0.6580 (незначительное сопротивление находится также на  0.6560), просадка может дойти до 0.6515, возможно, тестируя основную поддержку на уровне 0.6500". Наше мнение оказалось верным, несмотря на то, что AUD на пару пунктов опустился ниже 0,6500 (минимум - 0,6498). Сегодня не исключено дальнейшее ослабление AUD, но в условиях сильной перепроданности AUD вряд ли будет угрожать отметке 0.6450 (незначительная поддержка находится на 0.6475). Сопротивление находится на 0.6525, а затем на 0.6545".

Следующие 1-3 недели: "После резкого падения AUD до 0.6530 в среду, вчера (25 мая, спот 0.6540) мы отметили, что "усиление импульса предполагает, что AUD может ослабнуть до 0.6500" Мы добавили: "На данном этапе преждевременно ожидать прорыва 0.6450". Хотя наше мнение о том, что AUD будет слабеть, было верным, мы не ожидали, что уровень 0,6500 вступит в игру так быстро (AUD упал до 0,6498 в ходе торгов в Нью-Йорке). Ослабление AUD, начавшееся две недели назад, еще не стабилизировалось. Другими словами, AUD может просесть еще больше до 0,6450. С другой стороны, прорыв выше 0.6590 (наш уровень "сильного сопротивления", вчера находился на отметке 0.6615) будет означать, что слабость AUD стабилизировалась".

Экономисты ING обсуждают перспективы EUR/GBP и GBP/USD после выхода данных по розничным продажам в Великобритании.

Доводы в пользу повышения ставки в июне

"Сегодня утром данные по розничным продажам в Великобритании за апрель преподнесли приятный сюрприз. Это укрепит аргументы в пользу повышения Банком Англии ставки на 25 б.п. 22 июня. Это также отсрочит любую корректировку очень ястребиных ожиданий, заложенных денежными рынками в цены (уровень ставки оценивается как 5,50% в начале следующего года)".

"Сегодняшние данные дают основания для того, чтобы EUR/GBP повторно протестировал отметку 0,8650, а GBP/USD удержался выше диапазона 1,2275/2350 (при условии, что данные по инфляции в США не продемонстрируют неожиданно высоких показателей)".

Аналитики Commerzbank комментируют реакцию EUR/USD на поток новостей о долговом кризисе.

Что движет долларом?

"Сложно сказать, заложен ли долговой кризис в США в обменный курс EUR/USD и в какой форме".

"Абсолютное спокойствие на рынке опционов наводит нас на мысль, что именно соображения монетарной политики, а не продолжающиеся переговоры о потолке долга США, являются движущей силой курса EUR/USD".

"Если недавнее укрепление доллара США в основном связано с пересмотром в сторону повышения ожиданий по процентным ставкам, это также означает, что ралли доллара США, скорее всего, скоро закончится. В противном случае пришлось бы предположить, что ФРС может повысить ставки гораздо больше, чем ожидается в настоящее время. Даже "ястребиные" члены FOMC не сигнализируют об этом в настоящее время".

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0650 1.6 млрд
• 1.0665 1.3 млрд
• 1.0700 749 млн
• 1.0720 850 млн
• 1.0785 918 млн
• 1.0800 2.0 млрд
• 1.0865 844 млн
• 1.0880 845 млн
• 1.0900 1.6 млрд
• 1.0940 1.5 млрд

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 136.50 370 млн
• 138.50 350 млн
• 139.00 530 млн
• 140.00 965 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6560 393 млн
• 0.6600 333 млн
• 0.6665 372 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3375 815 млн
• 1.3450 389 млн
• 1.3565 361 млн
• 1.3775 421 млн

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.6100 325 млн

В этом году IDR показала наилучшие результаты среди азиатских валют. С начала года ее курс вырос на 4,6% по отношению к доллару США. Экономисты Commerzbank ожидают, что пара USD/INR в ближайшей перспективе будет колебаться в диапазоне 14 600-15 000.

Банк Индонезии будет против чрезмерного укрепления валюты

"Снижение цен на сырьевые товары не повредило перспективам IDR. Между тем улучшение баланса текущего счета стало основным поддерживающим фактором для валюты. Со второй половины 2021 года баланс текущего счета находился в зоне профицита, а в первом квартале 2023 года он вырос до 1,2% ВВП. Баланс должен оставаться профицитным до конца этого года, чему отчасти способствует снижение импорта".

"Мы подозреваем, что Банк Индонезии также будет избегать чрезмерного укрепления валюты. В ближайшей перспективе мы ожидаем консолидации USD/IDR в диапазоне 14 600-15 000".

Согласно предварительным данным CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото продолжил нисходящий тренд предыдущих дней и на этот раз понизился порядка на 8 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем продолжили рост двух предыдущих дней и снова увеличились, теперь примерно на 61,4 тыс. контрактов.

Золото: первоначальная поддержка находится в районе $1930

В четверг цены на золото продолжили внутринедельное снижение. Такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на весьма ограниченный потенциал дальнейшего устойчивого продолжения падения цены в самой ближайшей перспективе. Как ожидается, желтый металл получит поддержку в районе $1930 за тройскую унцию.

Экономисты UOB Group полагают, что пару GBP/USD все еще ждет дальнейшее снижение в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера, когда GBP торговался на уровне 1.2370, мы ожидали, что он упадет ниже 1.2350. Однако мы указали, что "следующая важная поддержка на 1.2300 вряд ли вступит сегодня в игру". Наши ожидания оказались верными, так как британский фунт прорвался ниже 1.2350 и упал до минимума на 1.2308. Несмотря на сильную перепроданность, слабость британского фунта еще не стабилизировалась. Сегодня, пока фунт остается ниже 1.2375 (незначительное сопротивление находится также на уровне 1.2345), он сохраняет потенциал прорыва ниже 1.2300. Вероятность того, что GBP достигнет сегодня следующей поддержки на 1.2255, невелика".

Следующие 1-3 недели: "Вчера мы указали, что "риски для GBP все еще остаются понижательными". Мы добавили, что "чистый прорыв ниже 1.2350 сместит фокус на 1.2300". В соответствии с нашими ожиданиями, GBP пробил отметку 1.2350 и упал до 1.2308. Фаза ослабления фунта, начавшаяся две недели назад, все еще продолжается. Учитывая условия перепроданности, дальнейшее снижение, скорее всего, будет происходить медленнее, и пока неясно, вступит ли на этот раз в игру следующая значимая поддержка на уровне 1.2175. Стоит отметить, что более краткосрочная поддержка находится на 1.2250. С другой стороны, прорыв выше 1.2415 (наш "сильный уровень сопротивления", вчера был на отметке 1.2470) будет означать, что слабость фунта стабилизировалась".

• Шумиха вокруг монет-мемов, похоже, запустила бычью цепь событий.
• После небольшой паузы новое регулирование криптовалют в Гонконге, похоже, возобновило этот эффект.
• Масла в огонь подлил генеральный директор Binance, который написал в Твиттере, что освещение криптовалют в китайских государственных СМИ может спровоцировать бычий забег.
• Но учитывая более широкие макроэкономические перспективы и текущее состояние биткоина, такой бычий забег находится под вопросом.

На фоне ряда событий, от запуска монет-мемов до недавнего крипторегулирования в Гонконге, криптовалютные рынки, или, по крайней мере, определенный набор токенов, привлекли массовый спрос. Генеральный директор биржи Binance Чанпэн Чжао ("CZ") тоже принял участие в этом хайпе.

От регулирования криптовалют до бычьего забега: Хронология последних событий

16 апреля - Запуск мем-монеты PEPE положил начало всплеску хайпа вокруг мемкоинов. Ее рыночная капитализация выросла с нескольких миллионов до $567 млн к 1 мая. По мере роста FOMO и ажиотажа рыночная капитализация монеты-мема 5 мая достигла пика в 1,8 миллиарда долларов, вызвав бычью реакцию на криптовалютных рынках.

5 мая - Binance включила в листинг Floki Inu (FLOKI) и PEPE (PEPE). CZ комментирует это в тот же день,

22 мая - связанные с Китаем альткоины, такие как Conflux (CFX), NEO (NEO) и Alchemy Pay (ACH), начали беспричинное ралли. Оглядываясь назад, можно сказать, что это было похоже на накачку перед новостями.

23 мая - Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) дает зеленый свет криптовалютам, разрешая зарегистрированным биржам предлагать розничным инвесторам торговлю цифровыми валютами.

24 мая - Центральное телевидение Китая (CCTV) выпустило видео с упоминанием монеты-мема на основе Solana - Samoyedcoin (SAMO) и ее NFT.

Вскоре после этого CZ ретвитнул это видео CCTV, что вызвало бурную реакцию криптоэнтузиастов.

Понимание рыночных циклов и настроения инвесторов

Оценка настроения инвесторов является ключом к выявлению рыночных тенденций. Если все сделано правильно, это может быть использовано для определения вершин и дна циклов. В криптовалютном пространстве одно важное наблюдение, которое остается верным в течение последних двух циклов и заключается в том, что монеты-мемы или пик розничного интереса, как правило, запускают бычий цикл или отмечают его окончание.

от несколько примеров:

1. 18 декабря 2017 года - CME открывает торговлю фьючерсами на биткоин. Это событие ознаменовало вершину цикла 2015-2017 годов.
2. 23 сентября 2019 года - Bakkt начинает работу после двух задержек и 13 месяцев сомнений. Шумиха приводит к падению цены биткоина на 24% в течение следующих трех дней и на 62% - в течение следующих шести месяцев.
3. 8 мая 2021 года - цена биткоина падает примерно на 50% после того, как Илон Маск появляется на шоу Saturday Night Live.

С другой стороны, ралли монет-мемов также имеет тенденцию знаменовать начало бычьего забега. В период с 4 по 7 октября цена Shiba Inu выросла на 330%, в то время как цена биткоина за тот же период укрепилась на 15%. Такой взрывной рост  монеты-мема SHIB вызвал интерес у пользователей, что послужило толчком к началу бычьего роста экосистемы в целом.

Станет ли CZ следующим Илоном Маском для мемных монет?

Генеральный директор компании Tesla Илон Маск был одним из ключевых игроков на бычьем рынке в 2021 году и проявлял большой интерес к монетам-мемам. Маск называл себя Dogefather, а его твиты вызывали мощные всплески волатильности и приводили рынки в движение.

Но в последнее время влияние Маска на рынки резко снизилось.

Судя по всему, генеральный директор Binance CZ может встать у руля после недавних событий, таких как ретвит видеозаписи CCTV с упоминанием монеты-мема SAMO и листинга Floki Inu (FLOK) и PEPE (PEPE).

Однако, в отличие от Маска, CZ менее безрассуден и более ответственнен. После краха FTX генеральный директор Binance взял на себя обязанность представлять криптосообщество и запустил систему проверки биржевых резервов proof-of-reserve, которая в итоге стала отраслевым стандартом.

Таким образом, отвечая на вопрос, поставленный в заголовке, CZ мог бы стать следующим Илоном Маском для монет-мемов, если бы захотел. Но маловероятно, что он тоже будет беспорядочно публиковать в Твиттере фотографии Dogecoin, Shiba Inu или других монет-мемов.

• Розничные продажи в Великобритании в апреле составили 0,5% м/м, превысив прогнозы.
• Базовые розничные продажи в Великобритании выросли на 0,8% м/м в апреле.
• GBP/USD остается ниже 1,2350 на смешанных данных по Великобритании.

Розничные продажи в Великобритании выросли на 0,5% м/м в апреле против прогноза 0,3% и предыдущего результата -1,2%. Базовый показатель розничных продаж, без учета продаж автомобильного топлива, вырос на 0,8% за месяц против ожидаемых 0,3% и предыдущего значения -1,4%.

Годовой показатель розничных продаж в Великобритании в апреле снизился на 3,0% против ожидавшихся -2,8% и мартовского значения -3,9%, а базовый показатель розничных продаж просел на 2,6% против прогноза -2,8% и предыдущего значения -4,0%.

Последствия для FX

GBP/USD продолжает незначительное восстановление, торгуясь в районе 1.2335, но оставаясь ниже 1.2350 после релиза неоднозначных данных по розничным продажам в Великобритании. 

• Цена биткоина пытается отстоять уровень поддержки $26 500.
• Похоже, что майнеры BTC компенсируют убытки или оплачивают счета, чтобы поддерживать свои системы в рабочем состоянии.

Опасения по поводу потенциала восстановления цены биткоина усиливаются. Помимо влияния на цены других криптовалют, эта "медвежья" обеспокоенность охватывает и майнеров. 

Цена биткоина снижается, в то время как TradFi переживает бум

Цена биткоина все еще находится ниже $27 000. Это привело к тому, что майнеры распродают свои запасы монет, чтобы либо предотвратить дальнейшие убытки, либо поддерживать дальнейшую работу своих вычислительных мощностей. За 24 часа майнеры продали почти 1 000 BTC на сумму около $27 млн.

Резервы майнера биткоина

В настоящее время потолок госдолга США называют основной причиной, препятствующей восстановлению цены криптовалюты. Пока администрация Байдена и республиканцы продолжают вести переговоры и силятся найти общий язык, рынок страдает от страха дефолта. Впрочем, 25 мая этот страх, казалось, рассеялся, поскольку ситуация на фондовом рынке улучшилась.

Индекс NASDAQ 100 вырос на 2,46%, достигнув 13-месячного максимума на отметке 13 938. Этот рост возглавила компания Nvidia (NVDA), чьи акции выросли почти на 24,37%, торгуясь по цене $379,80.

1-дневный график NVDA

В ходе внутридневных торгов NVDA прибавила к своей рыночной стоимости почти 200 миллиардов долларов, что вызвало всеобщий резонанс. 

Видя такой звездный рост, криптовалютный Twitter задается вопросом, почему биткоин не нашел ликвидности, чтобы извлечь выгоду из такого роста.

Аналитик CrediBULL Crypto объяснил это тем, что ликвидность на рынке существует, как это наблюдалось в случае с NVDA. И для главной криптовалюты мира найти ее также не составит труда.

Однако рынок по-прежнему нуждается в стимулировании со стороны институциональных инвесторов и китов, поскольку розничные инвесторы все еще действуют с опаской и осторожностью, отступая при первых признаках проблем. Кроме того, биткоин-киты уже давно считаются триггером бычьего цикла.

Это было заметно еще во время цикла 2017 года, когда такие киты подтолкнули цену BTC к циклическому максимуму. В настоящее время активность китов находится на минимальных  за два с половиной года уровнях. В последний раз аналогичные значения наблюдались в декабре 2020 года.

Активность китов биткоина

EUR/USD рискует продолжить снижение, пока находится ниже уровня 1.0820, отмечают экономисты UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "После падения евро до минимума на 1.0746 в среду, вчера мы отметили, что "ценовые движения привели к усилению нисходящего импульса, хотя сегодня евро вряд ли будет угрожать следующей важной поддержке на 1.0700". В соответствии с нашими ожиданиями, евро вчера продолжил слабеть, но не пробил поддержку на уровне 1.0700 (минимум был отмечен на 1.0706). Несмотря на сильную перепроданность, сегодня евро может опуститься ниже 1.0700, но вряд ли это будет угрожать следующей поддержке на 1.0650. С другой стороны, прорыв выше 1.0760 (незначительное сопротивление находится также на 1.0740) покажет, что евро не готов опуститься ниже 1.0700".

Следующие 1-3 недели: "Мы ожидали ослабления евро уже в течение двух с лишним недель. По мере падения евро, в нашем обзоре от 25 мая (спот на 1.0750) мы заявили: "До тех пор, пока не будет пробит уровень 1.0820, у евро сохраняется возможность для дальнейшего ослабления к 1.0700". На торгах в Лондоне евро упал до минимума на 1.0706. Хотя мы не исключаем прорыва уровня 1.0700, распродажа пары в течение последних двух недель кажется нам чрезмерной в терминах как времени, так и цены. Другими словами, хотя мы отмечаем  возможности для дальнейшего ослабления евро, еще предстоит выяснить, хватит ли у него импульса, чтобы прорваться ниже следующей поддержки на уровне 1.0650. В целом, фаза слабости евро сохраняется до тех пор, пока он остается ниже 1.0790 (наш "сильный уровень сопротивления",  вчера был на 1.0820)".

Вот что вам нужно знать в пятницу, 26 мая:

Доллар США (USD) остается относительно спокойным по отношению к своим конкурентам в начале пятницы после того, как на этой неделе он демонстрировал рост в течение четырех дней подряд. Бюро экономического анализа США опубликует сегодня апрельские данные по индексу цен расходов на личное потребление (PCE), который является предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы, а также данные по личным доходам и расходам. Также в США выйдут отчет по заказам на товары длительного пользования и индекс потребительских настроений Мичиганского университета (окончательный) за май.

Доллар США продолжил свое внутринедельное ралли на фоне выхода сильных макроэкономических данных в американские торговые часы в четверг, и индекс доллара США достиг самого высокого с середины марта уровня выше 104,00. США сообщили о пересмотре годового показателя роста валового внутреннего продукта (ВВП) за первый квартал до 1,3% с 1,1% в первой оценке. Кроме того, еженедельные первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 20 мая, составили 229 000, по сравнению с ожиданием рынка в 245 000.

Тем временем, спикер Палаты представителей Кевин Маккарти заявил в четверг, что власти еще не достигли соглашения по потолку долга, но отметил, что переговорщики продолжат работать над заключением сделки. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с небольшим понижением, а доходность 10-летних казначейских облигаций США консолидирует внутринедельный рост, торгуясь в районе 3,8%.

Пара EUR/USD приблизилась на расстояние касания к отметке 1,0700, но позитивная атмосфера на рынке помогла ей отыграть небольшую часть внутридневных потерь в конце американской сессии в четверг. В начале пятницы пара продолжает расти в направлении 1.0750.

GBP/USD потеряла почти 50 пунктов в четверг, но смогла удержаться выше уровня 1.2300. Утром в Европе пара GBP/USD торгуется в небольшом плюсе, держась ниже отметки 1.2350. Управление национальной статистики Великобритании (ONS) опубликует сегодня данные по розничным продажам за апрель.

Данные из Австралии показали на азиатской сессии, что розничные продажи в апреле остались без изменений против ожиданий рынком роста на 0,2%. AUD/USD в целом проигнорировал этот отчет и стабилизировался выше 0,6500 в начале пятницы после потери более 100 пунктов на этой неделе.

USD/JPY обновила самый высокий уровень с ноября выше отметки 140,00 в четверг, но отступила ниже этого уровня в ходе азиатской сессии в пятницу. Данные из Японии показали, что индекс потребительских цен в Токио в мае вырос на 3,2% в годовом исчислении. Этот показатель оказался значительно ниже прогноза аналитиков 3,9% и последовал за ростом на 3,5%, зафиксированным в апреле.

Рост доходности казначейских облигаций США продолжал оказывать сильное влияние на цену золота в четверг, и пара XAU/USD упала ниже $1,940 впервые с середины марта. В начале пятницы пара начала восстановление и торгуется вблизи $1,950.

Биткоин зарегистрировал небольшой рост в четверг, но не смог набрать бычий импульс. В начале пятницы пара BTC/USD колеблется в узком канале вблизи $26 500. После резкого падения в среду Ethereum, похоже, стабилизировался в районе $1 800 во второй половине недели.

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил в пятницу: "Курсы валют должны устанавливаться рынком на основе фундаментальных показателей".

Дополнительные тезисы

Похожие материалы: Уэда, Банк Японии: целевые уровни по 5-летним JGB вместо 10-летних является одним из вариантов в случае необходимости

Глава Банка Японии Казуо Уэда в пятницу выступил с комментариями относительно перспектив денежно-кредитной политики центрального банка.

Ключевые цитаты

"Падение стоимости сырья, вероятно, замедлит инфляцию в ближайшие месяцы".

"Банк Японии должен избегать преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить устойчивое достижение Японией целевого показателя инфляции 2%".

Банк Японии может внести изменения в стратегию контроля кривой доходности YCC, "если баланс между выгодами и издержками политики изменится".

"Если Банк Японии захочет изменить YCC в будущем, это можно сделать различными способами".

"Сокращение срока доходности облигаций, на который он ориентируется, до пяти лет с нынешних 10-ти лет может быть одним из вариантов".

"Но я не буду комментировать, обязательно ли мы это сделаем, насколько вероятно, что это может произойти, или при каких условиях Банк Японии посчитает этот вариант желательным".

В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая установил курс юаня (USD/CNY) на уровне 7,0760 против цены последнего закрытия 7,0795.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.

"Переговорщики продолжат работу по достижению соглашения о потолке долга", - заявил спикер Палаты представителей США Кевин Маккарти вечером в четверг, поскольку республиканцы и демократы пытаются достичь соглашения и избежать дефолта, сообщает Reuters.

Он также добавил: "Это трудно. Но мы работаем и будем продолжать работать, пока не добьемся результата".

Кроме того, представитель республиканцев на переговорах Гаррет Грейвс заявил, что требования к работе для программ по борьбе с бедностью являются камнем преткновения в переговорах с Белым домом о потолке госдолга США.

Новость усилила опасения рынка относительно дефолта США, что позволяет доллару США оставаться сильным, оказывая понижательное давление на сырьевые товары и валюты-антиподы. Однако отсутствие активности в начале азиатской сессии ограничило реакцию на эту новость.

Помощник управляющего Резервного банка Новой Зеландии Карен Силк пересеклись отметила в своих комментариях, что циклон Габриэль оказался менее инфляционным, чем опасались сначала, и заявила, что ставки должны оставаться без изменений в течение длительного периода времени. Она сказала, что нужно быть осторожным в отношении чрезмерного ужесточения политики, и что РБНЗ может пока сохранять статус-кво по ставкам, чтобы подождать и посмотреть, что будет дальше.

Между тем "киви продолжал падать на торгах овернайт, однако частично это отражает силу доллара США, так как индекс доллара DXY сильно вырос на фоне роста доходности облигаций в условиях улучшения макроданных и (хотя и медленного) прогресса в переговорах по потолку долга", как объясняют аналитики ANZ Bank.