Новости и прогнозы: фондовый рынок от 04-04-2014

Европейские фондовые рынки выросли после выхода отчета по рынку труда США, согласно которому американские работодатели активизировали свои темпы найма в марте, что является признаком устойчивого экономического роста. Читать далее 

Основные фондовые индексы США торгуются в минусе. S&P и Dow потеряли 0,4% и 0,7% соответственно. Nasdaq теряет более 2%. Катализатором падения стали новости по рынку труда в США за март, традиционно вышедшие в первую пятницу месяца.

Напомним, в отчете, опубликованные сегодня Департаментом труда, сказано: с учетом сезонных колебаний число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось в марте на 192 тыс. Показатели за январь и февраль были пересмотрены в общем на +37000. Тем не менее, уровень безработицы в стране остался на прежнем значении в марте – на отметке 6,7%. Все больше людей нашли работу и присоединились к рабочей силы. Экономисты прогнозировали, что число занятых вырастет на 196 тыс., а уровень безработицы упадет до 6,6%. Также в отчете было сказано: весь мартовский рост был отмечен со стороны частного сектора, в результате чего негосударственная занятость достигла нового максимума. Число занятых в частном секторе достигло 116,090 млн. в прошлом месяце, превысив прежний максимум на уровне 115,980 млн., зафиксированный в январе 2008 года.

После открытия регулярной сессии стало известно: строительная активность Германии расширялась более медленными темпами в марте, так как число заказов снизилось самыми быстрыми темпами за последние 12 месяцев. Об этом было сказано в отчете, обнародованном сегодня Markit Economics. Согласно этим данным, с учетом сезонной коррекции индекс менеджеров по закупкам для строительного сектора упал в марте до уровня 52,5 пункта с 53,6 в феврале. Общая активность расширяется уже 11 месяцев подряд. Многие компании частично объясняют это исключительно теплой погодой.

Компоненты индекса DOW торгуются разнонаправленно (17 в минусе против 13 в плюсе). Больше всех упали в цене акции Microsoft Corporation (MSFT, -3.00%). Лидируют акции Johnson & Johnson (JNJ, +0.81%).

Большинство секторов индекса S&P торгуются в минусе. Наибольший прирост показывает сектор коммунальных услуг (+0.7%). Самый большой минус демонстрирует технологический сектор (-1.5%).

На текущий момент:

Dow 16,499.50 -73.05 -0.44%

Nasdaq 4,143.73 -94.01 -2.22%

S&P 500 1,874.75 -14.02 -0.74%

10 Year Yield 2.72% -0.07 --

Gold $1,305.70 +21.10 +1.64%

Oil $101.35 +1.06 +1.06%

На текущий момент, за неделю основные индексы продемонстрировали следующую динамику:

Dow +1.23%

Nasdaq -0.19%

S&P 500 +1.09%

Компании, рассматриваемые сегодня, по праву можно считать индикатором положения мировой экономики. Отчёты этих корпораций дают усреднённое понимание состояния многих компаний, в деятельности которых используется доставка. Fedex и UPS являются лидерами по предоставлению почтовых, курьерских и логистических услуг. Динамика доходов от этих услуг могут многое сказать о положение компаний-контрагентов, которые ими пользуются.

Основная специализация компаний - экспресс-доставка грузов и документов, однако в круг обязанностей входят также сопутствующие услуги. Обе компании имеют собственный огромный авиафлот, и тут безусловным лидером является Fedex, которая имеет более чем в два раза больше, чем у UPS, самолётов. Обе компании вносят огромный вклад в экономику, хотя бы потому, что обеспечивают вдвоём более 450 тыс. рабочих мест. Тут, хоть и с небольшим по меркам отрасли преимуществом, лидером опять выступает Fedex.

После кризиса 2008-2009 годов с момента начала рецессии акции Fedex выросли приблизительно на 200%, в то время как UPS прибавил только 100%. По всем поверхностным показателям Fedex явно выглядит привлекательнее для инвестирования. Но для того, чтобы разобраться лучше, рассмотрим основные макроэкономические показатели компаний:

Капитализация компании: FDX = $40.18 млрд., UPS = $91.49 млрд.

Стоимость компании (Enterprise value (EV)) — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования:  FDX = $40.71 млрд., UPS = $96.65 млрд.

Всего денежных средств:  FDX = $3.04 млрд., UPS = $5.25 млрд.

Общая задолженность:  FDX = $4.74 млрд., UPS = $10.98 млрд.

Выручка:  FDX = $45.16 млрд., UPS = $55.44 млрд.

Валовая прибыль:  FDX = $1.67 млрд., UPS = $4.37 млрд.

EBITDA (прибыль до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации): FDX = $5.92 млрд., UPS = $8.86 млрд.

Рентабельность (прибыль/доход)*100%: FDX = 3.70%, UPS = 7.89%

Рентабельность капитала:  FDX = 10.66%, UPS = 77.93%

Коэффициент цена/прибыль (P/E) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли: FDX = 25.63, UPS = 21.37

Коэффициент цена/прибыль на будущий финансовый год (Forward P/E): FDX = 15.33, UPS = 16.61

Коэффициент цена/объём продаж (P/S) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой выручке: FDX = 0.89, UPS = 1.63

Коэффициент финансового левериджа - отношение долговых обязательств компании к собственному капиталу: FDX = 0.31, UPS = 1.68

Акции в обращении: FDX = 295.52 млн, UPS = 919.34 млн

Акции в публичном обращении (на рынке): FDX = 275.29 млн, UPS = 705.63 млн

Дивиденды: FDX = 0.44%, UPS = 2.72%

Стоит начать с того, что капитализация UPS более чем в два раза превосходит капитализацию FDX, что не мешает FedЕx получать доход всего на 20% меньше чем у конкурента. После вычета расходов разница в показателях EBITDA становится ощутимее: данный показатель у FDX почти в полтора раза превышает показатель FDX. С валовой прибылью разница становится ещё сильнее, UPS зарабатывает в 2,6 раза больше, чем FDX.

Отдельно внимание стоит обратить на рентабельность компаний. Специфика бизнеса такова, что рентабельность находится на очень низком уровне, особенно у FDX. За счёт большего объёма привлечённых средств и небольшого капитала UPS показывает небывалую рентабельность капитала - 77,93%. Отсюда и имеем зависимость от заимствований - показатель финансового левериджа UPS равен 1.68.

На UPS также можно повлиять из-за пределов рынка - более 30% акций торгуются за пределами фондовой биржи.

Что касается дивидендов, то UPS опять в лидерах с существенным отрывом. У FDX дивиденды практически отсутствуют.

В итоге, FDX - более стабильная компания с меньшим количеством рисков, а UPS - более прибыльная, но и более рискованная.

На текущий момент акции FDX торгуются по $134.31 (-0.73%), а UPS по $98.45 (-0.07%)

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии снизилась до уровня 2.76% (-3 б.п.).

Золото $1,299.40 (+1.15%)

Нефть (WTI) $101.28 (+0.99%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1890.00 (+0.37%), фьючерс NASDAQ вырос на 0.52% до уровня 3649.50.

Внешний фон положительный. Азиатские фондовые индексы завершили сессию смешанной динамикой, но основные фондовые индексы Европы на текущий момент демонстрируют уверенный рост.

Nikkei 15,063.77 -0.05%

Hang Seng 22,510.08 -0.24%

Shanghai Composite 2,058.83 +0.74%

FTSE 6,684.81 +0.54%

CAC 4,469.41 +0.45%

DAX 9,675.77 +0.49%

Майские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $101.11 за баррель (+0.84%)

Цены на золото торгуются в области $1299.20 за унцию (+1.05%).

Фьючерсы на премаркете растут, указывая на положительный старт торгов на основных фондовых площадках США. Поддержку индексам оказывают вышедшие данные по рынку труда США, которые в целом оказались достаточно позитивными, подтвердив утверждения о том, что зимний спад носил лишь временный характер.

Согласно предоставленным данным, по итогам марта число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 192 тыс. Показатели за январь и февраль были пересмотрены в общем на +37 000. Тем не менее, уровень безработицы в стране остался на прежнем значении в марте – на отметке 6,7%. Экономисты прогнозировали, что число занятых вырастет на 196 тыс., а уровень безработицы упадет до 6,6%.

Также в отчете было сказано: весь мартовский рост был отмечен со стороны частного сектора, в результате чего негосударственная занятость достигла нового максимума. Число занятых в частном секторе достигло 116,090 млн. в прошлом месяце, превысив прежний максимум на уровне 115,980 млн., зафиксированный в январе 2008 года.

В целом, последние данные позволяют предложить, что экономика набирает некоторые обороты и может быть готова показать более быстрый рост в ближайшие месяцы.

Значимых новостей корпоративного характера, которые могли бы оказать влияние на динамику индексов, на премаркете замечено не было.

В целом, учитывая отсутствие каких-либо публикаций после начала торгов, сегодняшняя сессия для индексов обещает быть позитивной.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Аналитики Macquarie повысили рейтинг акций JPMorgan Chase (JPM) до “выше рынка” с “нейтрально”, целевая стоимость повышена до $68 с $62

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики Oppenheimer уточнили целевую стоимость акций Google (GOOG) с учетом сплита 2:1 на уровне $654 (до сплита было $1307)рейтинг остался прежним, “на уровне рынка”

Аналитики Northland Capital присвоили акциям Cisco Systems (CSCO) рейтинг “лучше рынка”, целевая стоимость $28

По данным портала TechCrunch, сделка, сумма которой остается неизвестной, была проведена еще в 2013 году.

Данная покупка позволит Apple усовершенствовать голосового помощника Siri.

Novauris является разработчиком технологии распознавания речи NovaSearch, особенностью которой является работа с обширной базой данных, способных храниться не только на удаленном сервере, но и в памяти самого устройства.

По мнению экспертов, покупка Novauris указывает на то, что Apple может добавить возможность оффлайнового использования Siri.

Акции AAPL на премаркете торгуются по $538.80 (+0.00%).

Покупателем выступает компания с Денвера Great-West Financial. Сумма сделки, закрыть которую планируют в третьем квартале текущего года, не сообщается.

Акции JPM на премаркете торгуются по $60.98 (+0.53%).

Европейские фондовые индексы растут, так как многие участники рынка ждут публикацию американского отчета по занятости, результаты которого помогут определить направление движения экономики и повлиять на решение ФРС по монетарной политике. Фьючерсы на американские фондовые индексы и азиатские акции почти не изменились.

Согласно среднему прогнозу экономистов, в марте американские работодатели создали 196 тыс, рабочих мест против 175 тыс. в предыдущем месяце. Прогнозируемый прирост будет соответствовать среднему росту заработной платы за последние два года и покажет, что компании оптимистичны в отношении продаж, но плохая погода станет причиной спада в 1 квартале. В прошлом году среднемесячный показатель роста был 194000 рабочих мест и 186 000 в 2012 году.

Общеевропейский Stoxx Europe 600 Index прибавил 0,2 процента. Добавим, рост данного индекса фиксируется уже девять сессий подряд. На этой неделе показатель поднялся на 1,2 процента.

Небольшое влияние на индексы оказали данные по Германии, продемонстрировавшие: число производственных заказов выросло в феврале больше, чем ожидалось, чему помогло заметное увеличение внутренних заказов (это показали данные статистического управления страны). Последний отчет усиливает ожидания касательно более сильного экономического роста в первом квартале.

Общий объем производственных заказов (с учетом инфляции, корректировкой на рабочие дни и сезонные эффекты) вырос на 0,6% в феврале, превысив при этом прогнозы большинства экспертов на уровне +0,5%. Данные за январь, однако, были пересмотрены в сторону понижения – рост составил только 0,1 %, что намного ниже +1,2%, о которых первоначально сообщалось.

Всего внутренние заказы в феврале выросли на 1,2 % за месяц после прироста на 2,0 % в январе, в то время как общий объем зарубежных заказов увеличился всего на 0,2%.

Стоимость EasyJet Plc - британской авиакомпании - подскочила на 1,1%. Бюджетный перевозчик сообщил об увеличении объема перевозки пассажиров в марте на 4,8% по сравнению с тем же месяцем 2013 года. EasyJet перевез в прошлом месяце 5,11 млн пассажиров по сравнению с 4,84 млн годом ранее. Загруженность рейсов авиакомпании увеличилась до 91,5% с 90,5%.

Акции Renault SA подорожали соответственно на 1,4% после того, как стало известно, что затраты на рабочую силу французского автопроизводителя упали более чем на 4 процента.

Бумаги Vivendi SA подешевели на 0,8% в преддверии заседания наблюдательного совета компании, на котором, как ожидается, будет обсуждаться вопрос о продаже ее подразделения SFR.

Стоимость TNT Express NV упала на 1,9 процента. Голландская компания по доставке сообщила, что ее главный финансовый директор Бернард Бот подал в отставку со своего поста. Компания добавила, что начала подбирать ему преемника.

На текущий момент:

FTSE 100 6,679.43 +30.29 +0.46%

CAC 40 4,459.97 +10.64 +0.24%

DAX 9,664.26 +35.44 +0.37%

По итогам торгов большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись  разнонаправленно в ожидании данных о безработице в США. "Инвесторам остается лишь ждать данных о безработице в США, - отмечает портфельный управляющий Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co. в Токио Юсуке Куваяма. Читать далее ... 

В своем сегодняшнем выступлении президент ФРБ Далласа, Ричард Фишер, выразил опасения в связи с перспективами монетарной политики ЦБ.  "Моё личное мнение в том, что обязательства не всегда заслуживают доверия, особенно если они простираются далеко в будущее. Трудно учесть будущих руководителей, и трудно предвидеть все экономические обстоятельства, которые могут возникнуть в будущем" - заявил банкир. Также Фишер отметил, что избыток ориентиров может усыпить бдительность рынка. Более того, по мнению банкира надежных ориентиров для будущих процентных ставок, возможно, не существует.

Основное влияние на разнонаправленное и достаточно сдержанное движение азиатских индексов оказывает ожидание участниками рынка данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США за март. 

После того, как компания Samsung Securities Co. повысила прогноз по отраслевым акциям производителей телефонов на 27%, бумаги южно-корейской компании LG Innotek Co. по производству электронных материалов для мобильных продуктов выросли на 4,8%.

Акции китайского производителя полупроводниковых источников света Sanan Optoelectronics Co. выросли на 4,4% на фоне общего роста фондового индекса Shanghai Composite, в состав которых входит компания.

Акции китайской телекоммуникационной компании Tencent Holdings Ltd. упали на 4,5% после публичного заявления главы институциональных производных инструментов о том, что стоимость акций слишком завышена.

На текущий момент:        

Nikkei 15,047.83 -24.05 -0.16%

Hang Seng 22,507.58 -57.50 -0.25%

Shanghai Composite 2,051 +7.30 +0.36%

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 15,071.88 +125.56 +0.84%

Hang Seng 22,565.08 +41.14 +0.18%

Shanghai Composite 2,043.7 -15.29 -0.74%   

S&P 500 1,888.77 -2.13 -0.11%

NASDAQ 4,237.74 -38.72 -0.91%

Dow 16,572.55 -0.45 0.00%

FTSE 6,649.14 -9.90 -0.15%

CAC 4,449.33 +18.47 +0.42%

Фондовые индексы США провели торги с умеренным понижением на фоне фиксации прибыли от исторических максимумов. Поводом к отступлению послужило ухудшение статистики по американской экономике.Читать далее