Новости и прогнозы: фондовый рынок от 06-03-2014

Основные фондовые индексы США выросли. Нетрадиционно, выше всех находится индекс Dow.

В течении регулярной сессии вышли данные по производственным заказам в США за январь. Численность новых производственных заказов упала в январе месяце больше, чем ожидалось вместе со снижением поставов. Это является еще одним признаком недавнего замедления производственной активности. Министерство торговли заявило: новые заказы на промышленные товары снизились на 0.7% в январе. Показатель за декабрь был пересмотрены в сторону повышения - до уровня -2%, по сравнению с -1.5%, о которых ранее сообщалось. Экономисты прогнозировали, что число новых заказов уменьшится на 0.4%. Заказы без учета волатильной транспортной категории выросли на 0.2%, отразив успехи в оборонном секторе, а также в сфере компьютеров и электронных изделий.

Как свидетельствуют окончательные данные Министерства труда США, производительность труда выросла в четвертом квартале 2013 года на 1,8%. Предварительные сведения указывали на подъем показателя на 3.2%. Аналитики в среднем ожидали уменьшения оценки роста до 2.6%.

Стоимость рабочей силы в прошедшем квартале упала на 0.1%, тогда как ранее сообщалось о сокращении показателя до 1.6%. Эксперты прогнозировали изменение оценки снижения до 0.5%.

Сегодня Markit Economics и HSBC Bank опубликовали отчёт, в котором говорится, что экономический рост на развивающихся рынках ослаб еще больше в феврале, так как повышение активности в секторе услуг было более чем компенсировано замедлением в производственном секторе. Согласно данным, индекс деловой активности для развивающихся рынков снизился в прошлом месяце до уровня 51.1 пункта, по сравнению с 51.4 ​​в январе, отмечая третье ежемесячное падение подряд. Тем не менее, индекс остался выше нейтральной отметки 50 пунктов, которая отделяет рост от сокращения. Замедление отражает снижение темпов роста производственной активности, что компенсировало всплеск в секторе услуг.

Большинство компонентов индекса DOW торгуются в плюсе (24 против 6). Больше всех упали в цене акции The Home Depot, Inc. (HD, -0.43%). Лидируют акции Caterpillar Inc. (CAT, +1.55%).

Cектора индекса S&P торгуются преимущественно в плюсе. Наибольший прирост показывает сектор конгломератов (+1.2%). Самый большой минус демонстрирует сектор коммунальных услуг  (-0.4%)

На текущий момент:

Dow 16,440.84 +80.66 +0.49%

Nasdaq 4,367.81 +9.84 +0.23%

S&P 500 1,880.87 +7.06 +0.38%

10 Year Yield 2.73% +0.03 --

Gold $1,351.90 +11.60 +0.87%

Oil $100.93 -0.52 -0.51%

Ключевые моменты:

- Факт присутствия российских войск в Украине поднял вопрос о возможности международных санкций;

- Санкции могут угрожать стабильности поставок компании Boeing и инвестиций в российские совместные предприятия;

- Увеличение напряженности ограничит сокращений оборонного бюджета США;

- В то время как санкции будут вызывать краткосрочные проблемы, напряженность увеличит доходы оборонной промышленности;

- Инвесторы могут покупать на падении.

Поскольку Россия вторглась в Крым на прошлой неделе, инвесторы пытались выяснить, какие компании могут заработать на напряженности между Россией и Соединенными Штатами. Президент Обама допускал возможность введения экономических санкций против России, однако, чтобы они были действительно эффективными, Европе придется согласиться на санкции. В то время как напряженность немного спала, из-за пресс-конференции Путина в понедельник, санкции остаются на столе, и Россия дала понять, что будет принимать ответные санкции в отместку на любые наложенные. Санкции далеко не самый лучший вариант для инвесторов, многие активы будут терять в цене, но для Boeing (BA), эта напряженность создаёт как краткосрочные проблемы так и долгосрочный потенциал.

Boeing видит Россию в качестве одного из своих основных рынков роста, так как растущий средний класс летает чаще. С 1991 года Boeing вложил $7 млрд. в Россию, и в течение следующих семи лет, эта цифра будет расти до $27 млрд. через производственные совместные предприятия (СП). Санкции могли бы поставить под угрозу эти СП, и, в ситуации с очень низкой долей вероятности, Россия может захватить долю компании Boeing. Также большое значение имеет то, что Россия играет важную роль в цепочке поставок компании Boeing. Rustec, государственная компания, поставляет 35% титана компании Boeing. В ближайшей перспективе, благодаря другим поставщикам, Boeing должен быть в состоянии продолжать получать титан, это должно сохранить производство в соответствии с графиком. Если санкции будут введены и продолжатся в течение длительного периода времени, Boeing может столкнуться с проблемами выполнения графика производства или будет вынужден покупать более дорогой титан в другом месте.

Это первичный риск, с которым сталкивается Boeing. Благодаря своему большому потоку заказов на ближайшие 5-10 лет, BА имеет сравнительно небольшую неопределенность с доходами. Остро стоит вопрос доставки своих самолетов в соответствии с графиком, делая это экономически эффективным образом. Длительные торговые споры с Россией поставят поставки под угрозу. В перспективе, Boeing имеет ещё невыполненные заказы на $441 млрд. При отсутствии новых заказов, заводы Boeing были бы обеспечены работой на полную мощность в течение следующих пяти лет. Для генерации роста доходов, Boeing расширяет производство, которое должно дать возможность более быстрого выполнения работы в летние месяцы. Санкции могли бы это усложнить.

Стоит также отметить, что Boeing заключил контракты на около $2.1 млрд. с российскими перевозчиками в прошлом году. Если будут санкции, этот доход, скорее всего, исчезнет, но это не должно быть серьезной проблемой. Учитывая большой запас заказов, отмена российских контрактов просто переместит другие заказы в списки приоритетных. Boeing - по прежнему будет работать на полную мощность, самолеты просто пойдут к другим покупателям. В более долгосрочной перспективе, Российский рынок должен стать сильным фактором роста, и Boeing выиграет от присутствия на нём. В настоящее время, запаса заказов достаточно, чтобы не обращать внимание на отмену российских контрактов. С другой стороны, санкции могут угрожать цепочке поставок.

В то время как инвесторы, как правило, сосредоточены на высоких темпах роста коммерческого авиационного бизнеса компании Boeing, они также выполняют много оборонных контрактов. В 2013 году оборонный блок Boeing сгенерировал $33.2 млрд. доходов, на долю подразделения пришлось 38% от общего объема продаж. Расходы на оборону в значительной степени ограничены. На самом деле, Boeing планирует получить доход от оборонки 7-10% от общего дохода в этом году. В конце концов, президент Обама рекомендует резко снизить численность войск на уровни количества во Вторую мировую войну.

Некоторые республиканцы против этих сокращений, утверждая, что они будут угрожать национальной обороне Америки. Во времена напряженности и войны, расходы на оборону, естественно, выше, и именно поэтому последнее десятилетие было хорошим для оборонных предприятий. Увеличение напряженности в отношениях с Россией не сможет полностью компенсировать две войны на Ближнем Востоке, но это может оказать некоторую поддержку в финансировании. Точно так же, Китай объявил о планах по увеличению расходов на оборону на 12% за неделю, что, соответственно, также скажется на увеличении расходов. Давление на оборонный бюджет может быть меньше чем ожидалось, особенно если учесть, что бюджет Пентагона сосредоточен на более технологический подход. Boeing может превзойти свой ​​оборонный прогноз в 2014 году, и в долгосрочной перспективе начнёт выглядеть более стабильно, чем это было месяц назад.

Поэтому Boeing одновременно и выиграет и пострадает от роста напряженности в Восточной Европе. Если санкции не будут введены в действие, Boeing по-прежнему будет извлекать выгоду из СП и уверенности в поставках. Однако санкции могут создать проблемы из-за наличия совместных предприятий и создаст неприятности в цепочке поставок титана. Россия сделала заказ на более $2 млрд., но, учитывая сроки производства, этот контракт может быть аннулирован. Даже в самом худшем случае, Boeing должен быть в состоянии справиться с проблемами путем реконфигурации цепочки поставок, хотя может быть оказано негативное влияние на рентабельность. Жёсткие санкции, скорее всего, толкнут акции Boeing вниз. Цену $120 можно считать неплохой для покупки, так как компания по-прежнему выигрывает от большого количества заказов и сильных рынков в Америке, Азии и на Ближнем Востоке.

На текущий момент акции ВА торгуют по $128.95 (+0.12%).

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии увеличилась и составляет 2.73% (+0.04 б.п.).

Золото $1,337.90 (-0.18%)

Нефть (WTI) $100.83 (-0.61%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1876.00 (+0.19%), фьючерс NASDAQ увеличился на 0.09% до уровня 3731.50 пункта.

Внешний фон позитивный. Основные фондовые индексы Азии и Европы торгуются или закрылись преимущественно в плюсе:

Nikkei 15,134.75 +237.12 +1.59%

Hang Seng 22,702.97 +123.19 +0.55%

Shanghai Composite 2,059.58 +6.49 +0.32%

FTSE 6,790.51 +15.09 +0.22%

CAC 4,413.81 +22.56 +0.51%

DAX 9,540.86 -1.16 -0.01%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $100.89 за баррель (-0.55%)

Цены на золото торгуются в области $1335.70 за унцию (-0.34%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы около нуля.

До открытия рынка стало известно: число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, заметно уменьшилось на прошлой неделе и оказалось вблизи самого низкого уровня с ноября, что является очередным признаком улучшения на рынке труда. Об этом было сказано в отчете Министерства труда. Согласно данным, за неделю, завершившуюся 1 марта, число первичных заявок на получения пособия по безработице уменьшилось с учетом сезонных колебаний на 26000 – до уровня 323 000. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону повышения до 349 тыс. с 348 тыс. Последний результат оказался заметно меньше средних прогнозов экспертов – на уровне 336 тыс., что помогло снизить среднее число обращений за последние четыре недели на 2000 – до 336500. Аналитик труда сказал: не было никаких особых факторов, которые могли бы повлиять на сегодняшний доклад.

Важным событием сегодняшнего дня, безусловно, было решение по процентным ставкам ЕЦБ. Так, ставка осталась на прежнем уровне 0.25%, что и прогнозировалось. После публикации состоялась пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги, который ожидает, что "ключевые процентные ставки будут находиться на текущих уровнях или ниже в течение продолжительного периода". Среди основных тезисов, озвученных Драги стоит также выделить:

- Баланс рисков для перспектив роста смещен в негативную сторону;

- Цены на топливо останутся на текущих уровнях в ближайшие месяцы;

- Изменения мировой экономике и геополитика могут повлиять на экономику Е-18 негативно;

- ВВП может вырасти на +1,2% в 2014 году, на 1,5% в 2015 году, и на 1,8% в 2016 году;

- Изменения на денежном рынке показывают необходимость мягкой политики.

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики B. Riley & Co. присвоили рейтинг акциям Microsoft  (MSFT), на уровне “нейтральный”

Судья Люси Кох отклонила иск от компании Apple (AAPL), требовавшей запретить определенные мобильные продукты Samsung (OTC:SSNLF) в США из-за патентных нарушений. Тем не менее, Кох подтвердила нанесённый ущерб Apple в размере $929.8 млн., вытекающий из патентных споров компании.

Акции Apple (AAPL) торгуются на премаркете по $533.30 (+0.18%)

Европейские фондовые индексы умеренно выросли, достигнув шестилетнего максимума, так как инвесторы находятся в ожидания решениф по процентной ставке Банком Англии и Европейского центрального банка. Азиатские акции и фьючерсы на американские фондовые индексы выросли.

Ожидается, что Банк Англии оставит параметры монетарной политики без изменений. Согласно данным инфляционного отчёта Банка Англии, ЦБ намерен сохранять ставки на рекордно-низком уровне 0,5% по меньшей мере в течение ещё одного года, даже если ставка безработицы упадёт до порогового значения 7% - что, согласно ожиданиям, произойдёт в 1 квартале 2014. Банк Англии указал на то, что британской экономике предстоит ещё вырасти, прежде чем Банк повысит ставки. Однако повышение будет происходить постепенно и не до такого высокого уровня, какой отмечался до кризиса.

Что касается заседания ЕЦБ, то многие эксперты прогнозируют, что оно также не принесет с собой повышения процентных ставок. Однако в ходе заседания, вероятно, могут быть оговорены некоторые нестандартные меры денежно-кредитной политики. Напомним, в прошлом месяце глава ЕЦБ Марио Драги в очередной раз подтвердил свою готовность действовать, если ситуация с инфляцией в регионе продолжит ухудшаться. Глава ЕЦБ подчеркнул: заседание Центрального банка в марте будет иметь решающее значение для определения дополнительных стимулов в рамках поддержки экономической активности в еврозоне.

Общеевропейский Stoxx Europe 600 вырос на 0,4 процента, и сейчас находится вблизи самого высокого уровня с января 2008 года.

Стоимость Aggreko поднялась на 8 процентов. Самый большой в мире поставщик мобильных генераторов сообщил о предоставлении акционерам 200 миллионов фунтов в дополнение к дивидендам по обыкновенным акциям. Также стало известно: прибыль до налогообложения в 2013 году составила 338 млн. фунтов - по сравнению с прогнозами на уровне 333 млн. фунтов.

Акции Bouygues выросли на 9 процентов. Строительная и телекоммуникации группа предложила 10,5 млрд. евро ($ 14,4 млрд.) наличными за SFR. Данное соглашение может потенциально предоставить компании возможность соперничать с Orange SA.

Стоимость IMI Plc упала на 6,3 процента. Инжиниринговая компания прогнозирует: маржа в первом полугодии будет ниже, чем в аналогичный период прошлого года.

Бумаги Balfour Beatty Plc подешевели на 8,5 процента, показав самый большой спад с апреля. Самая большая строительная компания Великобритании заявила, что по итогам 2013 года объем продаж был на уровне 8,75 млрд. фунтов по сравнению с прогнозами в сумме 9,21 млрд. фунтов.

На текущий момент:

FTSE 100 6,786.91 +11.49 +0.17%

CAC 40 4,416.85 +25.60 +0.58%

DAX 9,564.42 +22.40 +0.23%

По итогам торгов большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона закрылось на положительной территории на фоне продолжающегося ослабления иены относительно других мировых валют. Ослаблению японской валюты способствовало заявление консультативной группы правительства Японии о том, что государственному пенсионному фонду (GPIF), являющемуся крупнейшим в мире, больше нет необходимости фокусироваться на инвестициях во внутренние облигации с учетом ускорения инфляции в стране. Читать далее ... 

Влияние на преобладание положительной динамики на  фондовых площадках в основном оказывает значительное падение иены.

Японские акции выросли после заявлений консультативного комитета, что крупнейший в мире пенсионный фонд сосредоточен на внутренних облигациях.

Акции японской медиакорпорации SoftBank Со. выросли на 3,7% на фоне общего роста группы отраслевых телекоммуникационных акции в Токио.

В Сиднее акции крупнейшей Австралийской торговой сети Myer Holdings Ltd. выросли на 2% после выхода положительных данных по розничным продажам Австралии.

Акции китайской телекоммуникационной компании, крупнейшего интернет-провайдера в мире Tencent Holdings Ltd., выросли на 2% в Гонконге, после того, как компанию назвали наиболее эффективной и технологичной за последние пять лет.

На текущий момент:               

Nikkei 15,123.73 +226.10 +1.52%    

Hang Seng 22,688.3 +108.52 +0.48%

Shanghai Composite 2,051.05 -2.03 -0.10%

Nikkei 14,970.43 +72.80 +0.49%, Hang Seng 22,693.82 +114.04 +0.51%, Shanghai Composite 2,050.03 -3.05 -0.15%

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 14,897.63 +176.15 +1.20%

Hang Seng 22,579.78 -77.85 -0.34%

Shanghai Composite 2,053.08 -18.39 -0.89%   

S&P 1,873.81 -0.10 -0.01%

NASDAQ 4,357.97 +6.00 +0.14%

Dow 16,360.18 -35.70 -0.22%

FTSE 6,775.42 -48.35 -0.71%    

CAC 4,391.25 -4.65 -0.11%

DAX 9,542.02 -47.13 -0.49%

Ключевые американские фондовые индексы закрылись практически без изменений, несмотря на ряд не дотянувших до ожиданий рынка макроэкономических показателей. Поддержку биржам США продолжала оказывать некоторая разрядка обстановки на Украине после приказа В.В.Путина о возвращении войск на места дислокации. Читать далее 

Большинство компонентов индекса DOW торгуются в минусе. Больше всех упали в цене акции Exxon Mobil Corporation (XOM, -2.90%). Лидируют акции The Goldman Sachs Group, Inc. (GS, +1.87%).

Cектора индекса S&P торгуются разнонаправленно. Наибольший прирост показывает финансовый сектор (+0.1%). Самый большой минус демонстрирует сектор основных материалов  (-0.8%).