Новости и прогнозы: фондовый рынок от 04-03-2014

Основные фондовые индексы США демонстрируют значительный рост. Вчерашнее падение в данный момент полностью компенсировано. Катализатором роста стал спад напряженности вокруг кризиса в Украине после появления информации о завершении учений и возвращении на места дислокации нескольких подразделений Вооруженных сил России.

Сегодня отсутствуют макроэкономические новости из США. Из европейских новостей стоит выделить снижение безработицы в Испании в феврале. Последние данные, выпущенные сегодня Министерством труда Испании, показали: по итогам прошлого месяца количество зарегистрированных лиц, ищущих работу в Испании, уменьшилось по сравнению с январем. Такое положительное изменение является еще одним признаком того, что рынок труда в четвертой по величине экономике еврозоны начинает демонстрировать улучшение. Согласно отчету, число людей, подавших заявки на получения пособия по безработице, снизилось на 1949 с января, достигнув при этом уровня 4.800 млн. человек. Добавим, за последние 12 месяцев число безработных сократилось на 227 736 человек.

Также стоит обратить внимание на то, что французские цены производителей снизились в январе. Это было обусловлено падением цен на очищенные нефтепродукты, электроэнергию и газ, показали данные статистического бюро Insee. Цены производителей промышленной продукции для французского рынка снизились на 0.6% за месяц, что последовало за ростом цен производителей на 0.1%. В годовом исчислении цены производителей снизились на 1.2% в январе, это было быстрее декабрьского падения на 0.1%.

На этой неделе внимание трейдеров будет приковано к заседанию Европейского Центрального Банка, которое станет третьим в 2014 году. Как ожидается, оно не принесет с собой повышения процентных ставок. Тем не менее, некоторые экономисты считают, что в ходе заседания могут быть обсуждены некоторые нестандартные меры денежно-кредитной политики.

Все компоненты индекса DOW торгуются в плюсе. Лидируют акции Walt Disney Co. (DIS), +2.92%).

Все сектора индекса S&P демонстрируют положительную динамику. Наибольший прирост показывает сектор конгломератов (+2.5%).

На текущий момент:

Dow 16,382.06 +214.03 +1.32%

Nasdaq 4,352.87 +75.57 +1.77%

S&P 500 1,871.88 +26.15 +1.42%

10 Year Yield 2.68% +0.07 --

Gold $1,336.00 -14.30 -1.06%

Oil $103.38 -1.54 -1.47%

Существует старая поговорка, что хорошие компании не всегда являются хорошими инвестициями. Это потому, что цена акций является решающим фактором в доходности инвестиций. Иногда инвесторы с большим энтузиазмом говорят о перспективах компании и толкают цену слишком высоко, делая компанию переоценённой. Есть множество примеров хороших технологических компаний, которые были ужасными инвестиционными решениями в 1999 году. При оценке акций важно учитывать все факторы, фундаментальные и технические. Если оба фактора не являются привлекательными, долговременным инвесторам лучше всего остановиться и ждать отката. Walt Disney Company (DIS) является ярким примером великой компании, которая не имеет большой перспективы роста.

Компания является фантастической инвестицией и однозначно рекомендовалась для покупки, когда акции торговались ниже $70. Однако сегодня мы видим, что акции находятся на максимумах всех времен. Акции DIS выглядят полноценно оценёнными после этого ралли, и сейчас стоит задуматься о том, чтобы зафиксировать прибыль и ждать отката.

Disney выглядит неплохо на основании последнего квартального отчёта. Компания показала рост EPS на 32% за год, продажи поднялись на 9%. DIS хорошо деверсифицирован, в его состав входит много предприятий, которые также предоставляют прочную синергию. Канал ESPN является самым ценным активом кабельного телевидения в стране, спорт становится все более ценным для рекламодателей. В отличие от других шоу, спорт должны наблюдать в прямом эфире, если нет возможности воспользоваться социальными медиа или интернетом. Как следствие, больше зрителей смотрят телевидение в режиме реального времени, соответственно - смотрят рекламу.

Предел прочности ESPN компенсируется слабостью в ABC. В то время как прибыль первого подскочила на 34% благодаря сильным рейтингам и более высокой плате за рекламу, ABC по прежнему сталкивается с растущими расходами на содержание и несколько тусклыми рейтингами. Если есть подразделение в Disney, которому не очень хорошо, то это канал ABC. Ожидается, что ABC продолжит быть проблематичным в 2014 году. В то время как ESPN сталкивается с большой конкуренцией со стороны подобных NBC Sports Network и Fox Sports 1, он имеет сильный бренд и должен компенсировать любую слабость ABC.

Основным драйвером роста Disney является его киностудия. Когда фильмы получаются хорошими, DIS может предложить новые достопримечательности в своих парках, что увеличивает ценовую политику, продать больше товаров и зарабатывать деньги в прокате. За последние пять лет мы видели успех усилий генерального директора Боба Айгера, особенно в строительстве стабильных франшиз. В Marvel вселенные во главе с Железным Человеком стали одним из основных факторов успеха, в то время как Pixar остается лучшей анимационной студией. Приобретение LucasFilm даёт возможность организовать отличную франшизу. Успех Disney Animation с анимационным фильмом "Холодное сердце" дал миллиард долларов в прокате. Студия Disney стала ведущей студией в Голливуде благодаря сильным франшизам.

Тем не менее, инвесторы должны отметить, что 2014 год является переходным годом. Так уж случилось, что крупные фильмы от Disney будут выпущены в 2015 году. Впервые за несколько лет Pixar не выпустит фильм в течение календарного года, что будет сказываться на результатах. Точно так же два фильма Marvel - Капитан Америка 2 и Стражи Галактики - вероятно, дадут меньше, чем Железный Человек 3 и Тор 2 в 2013 году. С другой стороны, у DIS есть потенциально рекордный 2015 год с фильмами Мстители 2, Star Wars 7 и двумя фильмами Pixar.

Инвесторы должны знать, что рост в 2014 году может быть ограниченным, хотя это должно будет компенсировано в 2015 году. Disney сейчас торгуется с показателем соотношения цены к прибыли (P/E)  около 21. Это достаточно много даже для компании с хорошими перспективами роста. Уровень $80.00 является довольно полной оценкой для заработка в следующем году, не говоря уже о этом годе.

При нынешних ценах не рекомендуется покупать акции Disney. Возможно, стоит даже задуматься об открытии короткой позиции и продать акции на краткосрочную перспективу. Учитывая сильные франшизы и твердые перспективы роста, возникает интерес в покупке акций по цене около $70.00 или на уровне P/E 17.5 в этом году. При текущих ценах Disney полноценно оценён и является большой компанией со слабым запасом роста.

На текущий момент акции DIS торгуют по $81.71 (+2.83%).

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии увеличилась и составляет 2.64% (+0.04 б.п.).

Золото $1,334.60 (-1.16%)

Нефть (WTI) $103.78 (-1.09%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1861.50 (+1.00%), фьючерс NASDAQ увеличился на 1.02% до уровня 3706.25 пункта.

Внешний фон позитивный. Основные фондовые индексы Азии и Европы торгуются или закрылись преимущественно в плюсе:

Nikkei 14,721.48 +69.25 +0.47%

Hang Seng 22,657.63 +156.96 +0.70%

Shanghai Composite 2,071.47 -3.76 -0.18%

FTSE 6,804.77 +96.42 +1.44%

CAC 4,387.26 +96.39 +2.25%

DAX 9,555.29 +196.40 +2.10%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $103.77 за баррель (-1.10%)

Цены на золото торгуются в области $1333.80 за унцию (-1.22%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы выросли около процента. Катализатором роста является спад напряженности вокруг кризиса в Украине после появления информации о завершении учений и возвращении на места дислокации нескольких подразделений Вооруженных сил России. Тем не менее, затишье может оказаться временным. Выступая на пресс-конференции президент России Владимир Путин заявил, что Будапештские соглашения о гарантии территориальной целостности Украины в обмен на вывод ядерных сил не распространяются на новую власть в Киеве. При этом Путин исключил возможность переговоров с Украиной на наивысшем уровне, аргументировав подобное решением отсутствием президента.

Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард сказала, что низкий уровень инфляции в Еврозоне в течение длительного периода времени может помешать хрупкому восстановлению экономики валютного блока. Дополнительное денежно-кредитное стимулирование решило бы эту проблему, сказала Лагард. Она считает, что Европейский центральный банк уже принял ряд сильных мер для помощи еврозоне, а "дальнейшая мягкая денежно-кредитная политика и целенаправленные меры необходимы для борьбы с низкой инфляцией, которая сейчас меньше целевого уровня, адаптивная политика должна обеспечить экономический рост и занятость".

Исследование статистического агентства Евростат указало на более существенное, чем ожидалось, снижение цен производителей в еврозоне по итогам января, что было следствием падения цен на энергоносители. Согласно отчету, цены производителей снизились на 0.3% в январе, компенсировав при этом рост на 0.2%, зафиксированный в декабре. Многие эксперты ожидали, что цены производителей останутся без изменений.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики UBS присвоили рейтинг акциям Procter & Gamble (PG) на уровне “нейтральный”, установив целевую стоимость $81

Аналитики UBS присвоили рейтинг акциям Coca-Cola (КО) на уровне “нейтральный”, установив целевую стоимость $40

Чтобы удовлетворить растущую клиентскую базу в Европе, Tesla объявила об открытии более 30 сервисных центров и магазинов по всему континенту. Tesla также будет продолжать расширять сеть электрических заправок Supercharger, дабы водители Model S могли пересечь Европу и не беспокоиться. Генеральный директор Элон Маск прокомментировал расширение:

“К концу этого года мы хотим, чтобы вы имели возможность путешествовать практически в любом месте Европы, используя только заправки Superchargers.”

Акции Tesla (TSLA) торгуются на премаркете по $256.15 (+2.23%)

Европейские фондовые индексы заметно выросли, частично восстановившись после наибольшего падения за последние пять недель, так как инвесторы полагают, что противостояние в Украине не приведет к войне. Фьючерсы на индексы США и азиатские акции также поднялись.

Общеевропейский Stoxx Europe 600 Index вырос на 1,1 процента. Вчера данный индекс упал на 2,3 процента на фоне того, что российский парламент предоставил президенту Владимиру Путину полномочия на применение силы в Украине.

Добавим, сегодня государственный секретарь США Джон Керри прибыл в Киев. Вчера посол России в ООН заявил: угрозы, исходящие от экстремистов, узаконивают вмешательство его страны в Крым, где русскоязычное население составляют большинство. Посол США в ООН осудил мобилизации как «ответ на воображаемую угрозу».

Кроме того, стало известно, что Путин заявил о завершении серии военных учений в западной части России и приказал войскам вернуться на базу.

Акции Glencore поднялись на 2,6 процента после того, как компания сообщила о возможности получения свыше $2,4 млрд. в 2014 году. Это превысило сентябрьскую оценку на уровне 2 миллиарда долларов. Glencore также сказала, что скорректированная чистая прибыль выросла до $3.67 млрд. в 2013 году с $3.06 млрд. в 2012 году.

Стоимость Beiersdorf выросла на 1,5 процента после сообщения о чистой прибыли в 2013 году в размере 543 млн. евро, по сравнению со средней оценкой аналитиков на уровне 532,6 млн. евро. Компания также заявила: рентабельность увеличится в 2014 г. Ebit составил 13,2 процентов от продаж в прошлом году.

Бумаги Ashtead Group подорожали на 8,2 процента. Компания заявила, что в течение трех месяцев, закончившихся в январе, Ebitda выросла до 162,2 млн. фунтов стерлингов ($ 271 млн.) от 121 миллионов фунтов

Стоимость GAM Holding AG увеличилась на 1,6 процента после того, как швейцарский финансовый менеджер предложил выплату в сумме 65 сантимов на акцию, превысив прогнозы на уровне 60 сантимов за акцию. Также стало известно, что прибыль на акцию выросла до 1,26 франков ($1,43 ) в 2013 году от 94 сантимов в 2012 году.

На текущий момент:

FTSE 100 6,811.53 +103.18 +1.54%

CAC 40 4,390.01 +99.14 +2.31%

DAX 9,548.39 +189.50 +2.02%

По итогам торгов большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона закрылось на положительной территории, при этом в моментах рост сменялся падением. Отрицательное влияние на рынки оказывает кризисная ситуация вокруг Украины, тогда как превзошедшие статданные из США и в целом ровная статистика по странам Азии способствуют оптимизму инвесторов. Инфляция в Южной Корее замедлилась в феврале до 1% с январских 1,1%, хотя эксперты не ожидали изменений темпов роста потребительских цен. Читать далее ... 

Основное влияние на индексы оказывают противоречивые настроения инвесторов, которые взвешивают давление нестабильной ситуации в Украине.

В Сиднее акции компании AGL Energy Ltd., крупнейшего в  Австралии продавца природного газа и электроэнергии, упали на 2,4% после того, как антимонопольный регулятор страны заморозил сделку покупки государственных электростанций.

После заключения сделки и приобретения активов  Bristol-Myers Squibb в области безрецептурных препаратов акции фармацевтической компании Holdings Со. выросли на 5,1% в Токио. Это связано с расширение сферы фармацевтической деятельности и увеличения прибылей компании.

Акции автомобильной корпорации Mitsubishi Estate Со. выросли на +2,3% в Токио после повышения фондового индекса Topix, в состав которых входит компания.

Бумаги крупнейшей китайской строительной компании China Vanke Co.’s, выросли более, чем на 10% после официального одобрения Гонконгской биржи по преобразованию акций для торгов.

На текущий момент:               

Nikkei 14,724.96 +72.73 +0.50%    

Hang Seng 22,591.97 +91.30 +0.41%

Shanghai Composite 2,058.68 -16.56 -0.80%

 Nikkei 14,691.29 +39.06 +0.27%, Hang Seng 22,607.45 +106.78 +0.47%, Shanghai Composite 2,075.23 0.00 0.00%

Nikkei 14,652.23 -188.84 -1.27 %

Hang Seng 22,500.67 -336.2  -1.47 %

Shanghai Composite 2,075.23 +18.93 +0.92 %

S&P 1,845.73 -13.72 -0.74 %

NASDAQ Composite 4,277.3 -30.82 -0.72 %

Dow 16,168.03 -153.68 -0.94 %

FTSE 6,708.35 -101.35 -1.49 %

CAC 4,290.87 -117.21 -2.66 %    

DAX 9,358.89 -333.19 -3.44 %

Основные фондовые индексы США показали значительное падение, основным катализатором которого стала неопределённость, связанная с вводом российских войск на территорию Украины. Все акции российских компаний, которые торгуются на NYSE, потеряли от 8 - до 12%. Читать далее 

Все компоненты индекса DOW торгуются в минусе. Больше всех упали в цене акции Visa, Inc. (V, -2.12%).

Все сектора индекса S&P показывают отрицательную динамику. Самый большой минус демонстрируют сектора промышленных товаров  (-1.3%) и финансовый (-1.3%).