Новости и прогнозы: фондовый рынок от 09-12-2019

Европейские фондовые индексы умеренно снизились в понедельник, так как слабые данные по экспорту Китая подчеркнули пагубное влияние его продолжительной торговой войны с США.

Читать далее 

Основные фондовые индексы США демонстрируют незначительное снижение, так как слабые данные по китайскому экспорту за ноябрь вызвали опасения замедления роста второй по величине экономики в мире, в то время как инвесторы внимательно отслеживают сообщения о ходе торговых переговоров между США и Китаем перед запланированным введением дополнительных импортных тарифов Вашингтоном в конце этой недели. 

Помощник министра торговли Китая Рен Хунбинь заявил в понедельник, что страна надеется заключить сделку с США “как можно скорее”. Комментарий Рена появился после того, как данные показали, что китайский экспорт упал четвертый месяц подряд в ноябре, что может усилить давление на Китай для скорейшего заключения торговой сделки.

Ларри Кудлоу, директор Национального экономического совета Белого дома, заявил CNBC в пятницу, что обе стороны “близки” к соглашению, но предположил, что американский президент Дональд Трамп готов “передумать”, если не будут выполнены определенные условия. Он также подтвердил, что 15 декабря остается установленной датой для введения дополнительных тарифов на китайские товары стоимостью примерно $156 млрд., включая мобильные телефоны, ноутбуки, игрушки и одежду.

Если эти тарифы вступят в силу, это окажет негативное влияние на весь рынок и, особенно, на сектор розничной торговли и IT. Китай грозил в ответ ввести тарифы в размере от 5-25% на американские автомобили и автозапчасти на сумму около $37.5 млрд. Если обе стороны выполнят свои тарифные обещания, то почти вся торговля между США и Китаем будет облагаться тарифами.

В фокусе внимания участников рынка также находится двухдневного заседания ФРС, которое стартует во вторник и по итогам которого, как ожидается, американский регулятор оставит процентные ставки без изменений. 

Большинство компонентов DOW в минусе (19 из 30). Аутсайдер -  Apple Inc. (AAPL; -1.44%). Лидер роста - The Home Depot Inc. (HD; +1.37%). 

Большинство секторов S&P в минусе. Наибольшее снижение показывает сектор конгломератов (-0.4%). Больше всего вырос сектор сырьевых материалов (+0.3%). 

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как отмечают аналитики Barron’s, компании Lululemon Athletica (LULU) предстоит "взять высокую планку", когда она отчитается о результатах за третий квартал в среду.

Акции Lululemon (LULU) взлетели на 90% в 2019 году, сильно опередив S&P 500, который вырос на 24%. Этот результат также превысил результаты акций компаний-конкурентов, таких как Nike (NKE), Adidas (ADDDF) и Under Armour (UAA), но толкнул мультипликатор “цена/прибыль" (P/E) Lululemon намного выше среднеисторического уровня.

Любые сигналы ослабления бизнеса или признаки того, что рост достиг пика, могут привести к снижению акций. 

Ожидания Уолл-стрит и немного истории: 

• Lululemon демонстрировала хорошие результаты с начала 2018 года, при этом ее прибыль и продажи фиксировали устойчивый рост каждый квартал. Уверенность инвесторов усилилась в сентябре, когда компания опубликовала финансовые результаты за второй квартал, которые оказались лучше ожиданий. Прибыль компании составила $0.96 в расчёте на акцию при выручке в $883 млн. по сравнению с ожидаемыми на Уолл-стрит $0.89 на акцию и $846 млн. Акции LULU с тех пор подорожали на 51%.
• Также в сентябре компания повысила свой годовой прогноз как по выручке, так и по прибыли. Согласно обновленному прогнозу, по итогам текущего года в компании рассчитывают получить прибыль на уровне $4.63-4.70 на акцию при выручке в $3.80-3.84 млрд. Руководство прогнозирует, что рост сопоставимых продаж составит 13-14% (“low teens”). Предыдущий прогноз Lululemon предполагал, что компания заработает $4.51-4.58 на акцию при выручке в $3.73-3.77 млрд.
• По итогам третьего квартала, закончившегося в октябре, менеджмент компании ожидает заработать $0.90-0.92 на акцию при выручке в $880-890 млн. Согласно данным FactSet, Уолл-стрит прогнозирует прибыль на уровне $0.93 на акцию и выручку в размере $897 млн., что соответствует росту в годовом исчислении на 24% и 20% соответственно. Рост сопоставимых продаж ожидается на уровне 13.8%.
• Инвесторы с оптимизмом смотрят на способность Lululemon расти на международных рынках. Компания также расширяет свою линию мужской одежды и продуктов для ухода за собой, одновременно разрабатывая программу лояльности для подписчиков. Lululemon отреагировала на тарифы на одежду китайского производства агрессивным переносом производства из Китая в другие страны, такие как Вьетнам.
• Хотя Уолл-стрит продолжает верить, что Lululemon может продолжать расти, некоторые аналитики начинают опасаться, что оценка компании сейчас слишком высока. Согласно FactSet, акции LULU торгуются с показателем “цена/ожидаемая прибыль” на уровне в 42X, по сравнению со средним показателем за последние пять лет в 30Х. Прогнозы аналитиков относительно цены акций, похоже, указывают на обеспокоенность по поводу того, сможет ли Lululemon обеспечить рост и более сильную, чем ожидается, прибыль, необходимые для оправдания ее высокой оценки. Средняя целевая стоимость Уолл-стрит для акций LULU составляет $221/акцию, что примерно на 4% ниже уровня закрытия в $229.38 в пятницу.

На текущий момент акции LULU котируются по $231.96 (+1.12%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 1.82% (-2 б.п.).

Нефть (WTI) $58.55 (-1.10%)

Золото $1,468.10 (+0.20%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 3,142.50 (-0.11%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.15% до уровня 8,387.50. Внешний фон нейтральный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию преимущественно в плюсе. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент снижаются.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют незначительное снижение, так как слабые данные по китайскому экспорту за ноябрь вызвали опасения замедления роста второй по величине экономики в мире, в то время как основное внимание инвесторов сосредоточено на прогрессе в достижении торгового соглашения между США и Китаем перед запланированным введением дополнительных импортных тарифов Вашингтоном в конце этой недели. 

Помощник министра торговли Китая Рен Хунбинь заявил в понедельник, что страна надеется заключить сделку с США “как можно скорее”. Комментарий Рена последовал после того, как данные показали, что китайский экспорт упал четвертый месяц подряд в ноябре, что может усилить давление на Китай для скорейшего заключения сделки.

Ларри Кудлоу, директор Национального экономического совета Белого дома, заявил CNBC в пятницу, что обе стороны “близки” к соглашению, но предположил, что американский президент Дональд Трамп готов “передумать”, если не будут выполнены определенные условия. Он также подтвердил, что 15 декабря остается установленной датой для введения дополнительных  тарифов на китайские товары стоимостью примерно $156 млрд.

Важной макростатистики, которая смогла бы оказать влияние на настроения мировых площадок, не публиковалось. Инвесторы ожидают двухдневного заседания ФРС, которое стартует во вторник и по итогам которого, как ожидается, американский регулятор оставит процентные ставки без изменений. 

Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить новость о том, что  компания Merck & Co. (MRK) покупает разработчика лекарств от рака ArQule Inc. (ARQL) за $20 за акции или за $2.7 млрд., чтобы расширить свой портфель препаратов лечения рака крови. Акции MRK на премаркете подорожали на 0.4%, тогда как акции ARQL подскочили на 103%.

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Аналитики China Renaissance присвоили акциям Apple (AAPL) рейтинг Buy; целевая стоимость $342

Аналитики Citigroup снизили рейтинг акций 3M (MMM) до уровня Neutral; целевая стоимость $180

Европейские фондовые индексы торгуются со снижением поскольку слабые данные по экспорту из Китая высветили пагубные последствия продолжительной торговой войны с США.

Общеевропейский индекс Stoxx 600 снизился на -0,1% в начале торгов, запасы нефти и газа упали на 0,7%, что привело к убыткам, в то время как розничные акции прибавили 0,7%, но большинство секторов вышли на отрицательную территорию.

Китайский экспорт сократился в ноябре четвертый месяц подряд, сократившись на -1,1% в годовом исчислении по сравнению с ростом на 1%, ожидаемым аналитиками.

Торговые дискуссии Пекина с Вашингтоном еще не привели к так называемому соглашению о «фаза 1», предшествующему ключевому сроку введения дополнительных тарифов на китайский экспорт в США 15 декабря.

Британские избиратели направятся на выборы уже в этот четверг. Премьер-министр Борис Джонсон на выходных пообещал сократить иммиграцию в «преобразующем» Брексите, в последнем обращении к электорату, поскольку его лидерство в опросах по поводу главной оппозиционной Лейбористской партии в последнее время сузилось.

Между тем, министр финансов Франции Бруно Ле Маре заявил, что Франция готова принять угрозы от президента США Дональда Трампа о введении тарифов на французские товары для Всемирной торговой организации (ВТО) на фоне спора по поводу французских налогов на американских интернет-гигантов.

Немецкие данные по импорту и экспорту за октябрь преподнесли приятный сюрприз, несмотря на напряженность в мировой торговле.

В октябре экспорт вырос на 1,2% в месячном исчислении, не оправдав ожиданий снижения на -0,3%. Тем не менее, месячный рост замедлился с 1,5% в сентябре.

В то же время импорт не изменился с сентября, когда он вырос на 1,2%. Экономисты прогнозировали падение на -0,1%.

В результате положительное сальдо торгового баланса выросло до 20,6 млрд евро с учетом сезонных колебаний с 19,2 млрд евро в сентябре.

Индекс уверенности инвесторов в еврозоне вырос в декабре второй месяц подряд на фоне оживленной экономики Азии и растущих ожиданий фискального вмешательства со стороны правительств в европейских странах, показал опрос исследовательской группы Sentix.

Индекс настроения инвесторов от Sentix поднялся до 0,7 пункта по сравнению с -4,5 в прошлом месяце и стал самым высоким с мая. Ожидания достигли самого высокого уровня с марта 2018 года. Для экономики Германии, ориентированной на экспорт, они были самыми высокими с февраля 2018 года.

Акции Osram Licht подскочили на 12,3% в начале торгов после того, как производитель микросхем AMS объявил, что его сделка по поглощению немецкого производителя освещения была успешной. Акции AMS упали на -3,9% на новостях.

Акции Tullow Oil упали на 48,5% после того, как генеральный директор британского нефтяного гиганта Пол МакДейд подал в отставку с немедленным вступлением в силу, и компания отказалась от дивидендов на фоне сохраняющихся трудностей в работе в Гане.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись в основном в зеленой зоне, хотя рост оставался ограниченным из-за опасений об эскалации торговой войны между США и Китаем после того, как главный экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу сказал, что крайний срок 15 декабря все еще в силе, чтобы навязать новый раунд. Тарифы США на китайские товары народного потребления.

Китайские акции завершились незначительными изменениями с положительным уклоном после выхода ноябрьских торговых данных. Акции Гонконга финишировали незначительно ниже.

Экспорт Китая сократился в ноябре четвертый месяц подряд, хотя импорт оказался лучше, чем ожидалось, и это  говорит о том, что усилия Пекина по стимулированию работают.

Японские акции выросли третий раз подряд, поскольку инвесторы ожидали ключевых встреч с центральным банком и выборов в Великобритании. 

Акции SoftBank Group подорожали на 1,2%, в то время как связанные с нефтью Japan Petroleum и Inpex выросли на 3-4%. 

Рыночная стоимость Panasonic выросла на 2,2%, а Sony Corp снизилась на -1,1%.

Согласно отчету правительства, в третьем квартале 2019 года валовой внутренний продукт Японии вырос в годовом исчислении до 1,6% с учетом сезонных колебаний. Это было резким повышением по сравнению с ростом на 0,2%, который первоначально сообщался в прошлом месяце за третий квартал.

Другой отчет показал, что в октябре профицит счета текущих операций Японии составил Y1 816,8 млрд, превысив ожидания в отношении Y1 806,8 млрд по сравнению с Y1 612,9 млрд в сентябре.

Австралийские рынки продемонстрировали скромный рост после того, как данные показали неожиданную силу на рынке труда США. 

Акции Woodside Petroleum, Oil Search, Origin Energy и Santos выросли примерно на 2%, поскольку цены на нефть держались около 12-недельных максимумов.

Рыночная стоимость Viva Energy Group упала на -6,6% после предупреждения, что, по прогнозам, базовая чистая прибыль компании в 2019 году снизится до 41 процента из-за слабой маржи переработки.

Горнодобывающие компании BHP и Rio Tinto увеличили капитализацию примерно на 2%, в то время как меньший конкурент Fortescue Metals Group подскочил на 3,4 процента. 

Золотоискатель Evolution прибавил 2,3% стоимости бумаг, а Newcrest прибавил 2,5%.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Информационно-аналитический отдел Teletrade

FTSE     -0,2%

CAC       -0,1%

DAX       +0,1%

Европейские акции могут открыться разнонаправленно, поскольку слабые данные по экспорту из Китая подчеркивают постоянное давление на производителей из-за затянувшейся китайско-американской торговой войны.

Информационно-аналитический отдел Teletrade