Новости и прогнозы: фондовый рынок от 10-03-2020

Почти все компоненты DOW в плюсе (29 из 30). Лидер роста - JPMorgan Chase & Co. (JPM; +8.03%). Аутсайдер - The Boeing Co. (BA; -1.44%).

Все сектора S&P в плюсе. Больше всего вырос сектор базовых материалов (+5.3%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские фондовые рынки преимущественно снизились во вторник, несмотря на позитивное начало торгов, после того, как вчера фондовые индексы зарегистрировали свой худший день с момента финансового кризиса.

Читать далее

Основные фондовые индексы США повысились более, чем на 1% каждый, но растеряли часть утреннего роста, поскольку инвесторы обеспокоились из-за неопределенности сроков потенциальных налогово-бюджетных мер стимулирования американской экономики в связи с коронавирусом.

Президент США заявил, что во вторник его администрация обсудит с республиканцами Палаты представителей Конгресса "возможное снижение налога на заработную плату или облегчение налогового бремени, существенное облегчение, очень существенное облегчение, это большая цифра". Он пообещал сделать "важные" экономические объявления во вторник после обсуждения с законодателями предложений по поддержке экономики страны. Эти потенциальные налоговые льготы должны дополнить пакет мер по борьбе со вспышкой коронавируса на сумму $8.3 млрд., утвержденный на прошлой неделе.

Однако, источники в администрации Трампа сообщили CNBC, что экономический план Белого дома еще не готов. По словам этих источников, некоторых чиновников администрации ошеломили заявления президента Трампа в понедельник о том, что во вторник он проведет пресс-конференцию, чтобы объявить план для защиты экономики от влияния коронавируса. "Сейчас его [плана] нет", - заявил один источник, добавив: "Необходимо проработать много деталей".

Поддержку рынку акций также оказывает рост доходности казначейских облигаций США и восстановление цен на нефть на фоне сообщений сообщений о том, что Россия открыта для переговоров с ОПЕК по стабилизации рынка нефти.

Напомним, в понедельник мировые рынки акций резко упали, а доходность облигаций сильно снизилась, так как опасения инвесторов по поводу распространения коронавируса усилились, а цены на нефть обвалились после срыва сделки ОПЕК+ по снижению добычи нефти.

Большинство компонентов DOW в плюсе (17 из 30). Лидер роста - Microsoft Corp. (MSFT; +3.36%). Аутсайдер - The Boeing Co. (BA; -3.46%).

Большинство секторов S&P в плюсе. Больше всего вырос технологический сектор (+1.8%). Наибольшее снижение показывает сектор коммунальных услуг (-1.1%).

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Аналитик TheStreet Майкл Виггинс Де Оливейра (Michael Wiggins De Oliveira) считает, что бизнес компании Disney (DIS) хорошо диверсифицирован, генерирует сильный денежный поток, а ее акции стоят дешево.

Акции Disney (DIS) растеряли весь свой рост за прошедший год, поскольку инвесторы взвешивают влияние вспышки коронавируса на результаты следующих нескольких кварталов.

Пока инвесторы упускают главное, концентрируясь на второстепенном. Disney - впечатляющий бизнес с широкой диверсификацией, который, как ожидается, будет расти в среднесрочной перспективе примерно на 10-15%, и сейчас он продается по выгодной цене.

Это хорошая возможность для инвестирования, поскольку:

1) Инвесторы в панике

Уоррен Баффет напоминает нам, что "люди становятся умнее, но они не становятся мудрее. Вы можете научить их всему, что хотите... но, когда они напуганы, они напуганы". Действительно, сейчас инвесторы сначала продают, потом задают вопросы.

В центре приоритетов инвесторов находятся попытки оценить масштабы влияния коронавируса на экономику, плюс большой страх перед тем, насколько дешевыми компании могут стать. Другими словами, есть определенное количество логико-экономических реакции, плюс много страха.

Следующий повод для усиления беспокойств акционеров Disney связан с попытками инвесторов оценить влияние закрытий Disneyland в Шанхае, Гонконге и Токио. И более того, придется ли компании закрывать парки и в других местах.

2) Disney в долгосрочной перспективе

На балансе Disney чистая задолженность составляет $38 млрд. Однако, когда компания не активно инвестирует в свой D2C бизнес (предоставление услуг напрямую потребителю), она генерирует около $8 млрд. свободных денежных потоков. Следовательно, ее баланс силен и дает Disney большую гибкость.

При этом около половины операционной прибыли Disney генерирует ее сегмент "Парки, впечатления и продукты" ("Parks, Experiences and Products"). Следовательно, учитывая то, что Парки все еще закрыты, а также возможность закрытия других объектов, стоит ожидать, что это окажет существенное влияние на общую прибыльность Disney в ближайшей перспективе.

Однако читатели должны помнить, что Disney - это больше, чем просто парки.

3) Очень многообещающий D2C бизнес

Значительную часть операционной прибыли Disney обеспечивает ее сегмент "Медиасети" ("Media Networks") - около 40% от общей операционной прибыли. Бесспорно, можно аргументировать, что, поскольку люди поддерживают "дистанцирование от социума" из-за этой вспышки, домохозяйства могут увеличить количество просмотров Disney, ESP и ABC. Это еще раз подтверждает, что Disney находится в выгодном положении.

Тем не менее, "жемчужиной" Disney должен стать сервис Disney+, в расширение деятельности которого компания активно инвестирует. Хотя Disney+ был запущен только в ноябре 2019 года, последние данные показали, что у сервиса есть 28.6 млн. платных подписчиков в США. Другими словами, у потребителей очень сильный аппетит к Disney+.

4) Цена - большой запас прочности

2020 год не будет очень прибыльным для Disney.

Во-первых, закрытие парков отразится на результатах компании. Во-вторых, и что более важно, Disney активно инвестирует огромные суммы в свою D2C платформу.

Вместе с тем, оба эти эффекта носят временный характер, и расходы Disney должны вернуться к нормальному состоянию в течение ближайших 12-18 месяцев.

Предположительно, в обычных условиях выручка Disney, вероятно, продолжит расти примерно на 10-15%. Учитывая, что в обычный год денежные потоки Disney от операций достигают почти $14 млрд. и, как ожидается, они будут расти, и инвесторы должно быть согласны на коэффициент "цена/денежный поток" (P/CF) как минимум в 20x, это оценивает рыночную капитализацию компании гораздо ближе к 280 млрд.

5) Итог

Disney очень хорошо диверсифицированная компания, которая быстро расширяет свою деятельность, генерируя солидные денежные потоки.

В моменте, эта инвестиционная возможность стоит очень дешево, но, когда спокойствие вернется на рынки, инвесторы будут быстро переоценивать эту инвестицию в сторону повышения.

На текущий момент акции DIS котируются по $105.60 (+1.20%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 0.67% (+11 б.п.).

Нефть (WTI) $33.55 (+7.77%)

Золото $1,661.40 (-0.85%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 2,837.25 (+3.26%), фьючерс NASDAQ повысился на 3.56% до уровня 8,234.25. Внешний фон позитивный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию в плюсе. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент повышаются.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют позитивную динамику после того, как накануне американский рынок акций пережил свой худший день со времен финансового кризиса 2008 года. Поддержку рынку оказали обещания американского президента Дональда Трампа предпринять меры для защиты экономики от негативного влияния распространяющейся эпидемии коронавируса.

Президент США заявил, что во вторник его администрация обсудит с республиканцами Палаты представителей Конгресса "возможное снижение налога на заработную плату или облегчение налогового бремени, существенное облегчение, очень существенное облегчение, это большая цифра". Он пообещал сделать "важные" экономические объявления во вторник после обсуждения с законодателями предложений по поддержке экономики страны.

Министр финансов Стив Мнучин, тем временем, заявил, что он уверен в силе экономики США. "Это не похоже на финансовый кризис, когда не видно конца. Речь идет о предоставлении необходимых инструментов, о ликвидности, чтобы преодолеть следующие несколько месяцев", - добавил он.

В понедельник мировые рынки акций резко упали, а доходность облигаций сильно снизилась, так как опасения инвесторов по поводу распространения коронавируса усилились, а цены на нефть обвалились после срыва сделки ОПЕК+ по снижению добычи нефти.

Стоить, однако, отметить что источники в администрации Трампа сообщили CNBC, что экономический план Белого дома еще не готов. По словам этих источников, некоторых чиновников администрации ошеломили заявления президента Трампа в понедельник о том, что во вторник он проведет пресс-конференцию, чтобы объявить план для защиты экономики от влияния коронавируса. "Сейчас его [плана] нет", - заявил один источник, добавив: "Необходимо проработать много деталей".

Важная макростатистика перед открытием торговой сессии не публиковалась; не будет таковой и после начала торгов.

Значимых сообщений корпоративного характера, способных оказать влияние на динамику широкого рынка, на премаркете также отмечено не было.

Аналитики Stephens возобновили рейтинг акций McDonald's (MCD) на уровне Equal-Weight; целевая стоимость $210

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Европейские фондовые индексы торгуются ростом, после падения на предыдущей сессии - самое большое падение со времени финансового кризиса 2008 года, на фоне возросшей обеспокоенности экономическим ударом от вспышки коронавируса и падением цен на нефть до многолетних минимумов.

Базовые настроения несколько улучшились, поскольку цены на нефть восстановились, и президент США Дональд Трамп заявил, что будет добиваться снижения налога на заработную плату и «очень существенного облегчения» для отраслей, пострадавших от вируса.

Ожидается, что в других странах, Япония утвердит пакет финансовой помощи на сумму Y1,1 трлн ($10,7 млрд) для малых и средних предприятий, которые нуждаются в финансировании в течение следующих двух-трех недель.

Общеевропейский Stoxx 600 поднялся на 3,6% после падения на -7,4% на предыдущей сессии.

Акции Geberit выросли в цене на 2%. Швейцарская многонациональная группа, специализирующаяся на производстве и поставке сантехнических деталей и связанных с ними систем, сообщила о чистой прибыли за 2019 финансовый год в размере 646,9 млн швейцарских франков по сравнению с 597,2 млн франков в предыдущем году.

Производители чипов Infineon Technologies взлетели на 9,3% после того, как официальные лица США не обнаружили никаких проблем в области национальной безопасности с предполагаемым поглощением американской компании Cypress Semiconductor Corp за $10 млрд.

Компания по производству энергии и торговле энергией Uniper SE, дочерняя компания E.ON SE, получила 3,3% стоимости бумаг. Чистая прибыль компании за финансовый год 2019 составила 610 млн евро по сравнению с чистым убытком в 401 млн евро в предыдущем году.

Deutsche Post DHL Group подорожала на 6,8% после того, как ее чистая прибыль за финансовый год 2019 увеличилась на 26,4%.

Акции BP Plc подскочили на 5,3%, а Royal Dutch Shell взлетела на 8%, так как цены на нефть несколько выросли после падения на 30% в понедельник.

Шахтеры Anglo American, Antofagasta и Glencore подскочили на 4-6%.

На экономических новостях, промышленное производство во Франции выросло на 1,2% в месячном исчислении в январе, остановив падение на -2,5% в декабре. Это был самый быстрый рост за восемь месяцев. Тем не менее, это было медленнее, чем прогноз роста на 1,8%.

В то же время объем промышленного производства восстановился на 1,2% после падения на -2,2% месяцем ранее. Это был также самый большой рост с мая 2019 года.

В четвертом квартале Статистическое управление Insee сообщило, что число занятых во Франции увеличилось быстрее, чем ожидалось. В четвертом квартале было создано 90 800 рабочих мест. Чистая занятость увеличилась на 0,4% после роста на 0,2% в третьем квартале.

Экономика еврозоны развивалась более медленными темпами в конце 2019 года, как первоначально предполагалось, вызванными более слабым потреблением и экспортом, показала во вторник пересмотренная оценка, опубликованная Евростатом.

Валовой внутренний продукт в блоке из 19 стран вырос последовательно в четвертом квартале лишь на 0,1% после роста на 0,3% в третьем квартале. Показатель соответствовал оценке, опубликованной 14 февраля.

В годовом исчислении экономический рост замедлился до 1% с 1,3% в третьем квартале. В четвертом квартале рост был пересмотрен с 0,9%.

На текущий момент:

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Азиатские фондовые индексы восстановились после раннего снижения после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что будет искать меры, чтобы помочь предприятиям, пораженным вирусами.

Президент США Дональд Трамп заявил, что встретится сегодня с республиканцами в Сенате и Палате представителей, чтобы обсудить возможное снижение налога на заработную плату или «существенное облегчение», чтобы компенсировать экономические последствия вспышки коронавируса.

Китайский индекс Shanghai Composite подскочил на 1,82%, поскольку новые вирусные инфекции замедлились в Китае, и власти переключили внимание на предотвращение распространения инфекций из таких стран как Иран, Италия и Южная Корея.

Президент Си Цзиньпин посетил Ухань, эпицентр вспышки коронавируса, сегодня, когда распространение коронавируса на материковом Китае резко замедлилось на прошлой неделе. Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 1,41%.

Инфляция потребительских цен в Китае немного замедлилась в феврале из-за сокращения роста цен на непродовольственные товары, в то время как цены производителей вернулись к дефляции, поскольку закрытие предприятий после вспышки вируса короны привело к снижению спроса, показали данные, опубликованные Национальным бюро статистики.

В феврале потребительские цены выросли на 5,2% в годовом исчислении, медленнее, чем рост на 5,4% в январе. Скорость роста соответствовала ожиданиям. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,8%, медленнее, чем рост на 1,4% в январе.

Цены производителей снизились в феврале на -0,4% в годовом исчислении, в отличие от роста на 0,1% месяц назад. Прогнозировалось, что цены упадут на -0,3%. В месячном исчислении цены производителей упали на -0,5%.

Японские акции закрылись с ростом в надежде на то, что правительства стран "большой семерки" объявят меры стимулирования для борьбы с глобальной вспышкой коронавируса. Министр финансов Таро Асо сообщил, что правительство рассмотрит дополнительные шаги, если вирус распространится дальше.

Автопроизводители Honda Motor, Toyota и Nissan подорожали на 2-3%, так как иена ослабла в ожидании экономического стимулирования США.

Рыночная стоимость SoftBank Group выросла на 2,4%.

Австралийские рынки полностью нивелировали ранние снижения и резко выросли.

Крупные банки закрылись с ростом на 4-6%, а горнодобывающие компании BHP, Fortescue Metals Group и Rio Tinto подорожали на 4-7%.

Woodside Petroleum, Origin Energy и Oil Search поднялись на 2-4%, так как цены на нефть отскочили от рекордного падения.

Деловая уверенность Австралии ослабла в феврале, хотя, как представляется, слишком рано для полной количественной оценки воздействия коронавируса, показали данные опроса Национального банка Австралии (NAB).

Индекс деловых условий в феврале упал на два пункта до нуля, что обусловлено снижением прибыльности и небольшим снижением торговых условий.

В то же время индекс делового доверия упал до -4, указывая на то, что предприятия видят дальнейшее ухудшение условий в краткосрочной перспективе.

Информационно-аналитический отдел Teletrade

Информационно-аналитический отдел Teletrade

DAX +2.1%

CAC 40 +2.5%

FTSE +2.8%

Европейские фондовые индексы, вероятно, откроются во вторник повышением после того, как вчера мировые акции упали рекордными темпами за более чем десять лет.

Информационно-аналитический отдел Teletrade