Новости и прогнозы: фондовый рынок от 12-10-2013

Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги заметным ростом

По итогам торговой недели: DOW +0,79%, S&P +0,59%, Nasdaq -0,63%.

В понедельник индексы США существенно снизились на фоне того, что в США была прекращена работа федеральных госучреждений, так как страна оказалась без бюджета. Естественно, это не могло не отразится на динамике фондовых рынков. Однако, основной причиной снижения являлись опасения относительно того, что США в скором времени могут столкнуться с дефолтом. Инвестора опасались, что жесткие позиции республиканцев и демократов в вопросе реформы системы здравоохранения и госрасходов не позволят поднять потолок госдолга США, в результате чего минфин не сможет обслуживать долги и будет вынужден объявить дефолт, последствия которого будут более печальны, чем просто замедление темпов роста американской экономики.

Новостной фон был ограничен. Отсутствовали также значимые новости корпоративного характера, которые могли бы оказать существенное влияние на динамику торгов.

Во вторник индексы США существенно снизились, завершив торги вблизи сессионных минимумов. Отметим, что негативно на динамику фондовых индексов по-прежнему влияла нерешенность бюджетного вопроса и опасениям относительно необходимости в скором времени повысить потолок госдолга. Не смотря на текущую неуступчивость сторон, большинство экспертов сходятся во мнении, что потолок госдолга в конечном итоге будет повышен и вполне возможно, что решится данный вопрос, как и в августе 2011 года, в последние минуты. До этого на рынках, скорее всего, продолжат доминировать негативные настроения. Что касается текущего сезона квартальных отчетов, то некоторые эксперты отмечали, что он принесет множество разочаровывающих прогнозов от компаний и вполне возможно, что ожидания по этому поводу также вносят свой вклад в текущее снижение индексов.

В среду индексы США продемонстрировали смешанную динамику, что было связано с отсутствием прогресса в решении бюджетного вопроса. Отметим, что небольшую поддержку индексам оказали сообщениям о том, что президент США Барак Обама номинирует Джанет Йеллен на пост главы ФРС США. Йеллен является сторонником мягкой монетарной политики, наверное еще более ярым сторонником чем текущий председатель ФРС Бен Бернанке, что является позитивным фактором для фондовых рынков. Однако, сообщения о номинации Йеллен уже во многом заложены в цены, так что позитивный эффект от номинации может бить ограниченным. Плюс ко всему, текущие трения между республиканцами и демократами могут затруднить процесс утверждения Йеллен на посту главы ФРС. Новость о номинации Йелен является важной, но не самой важной на текущий момент: внимание инвесторов по прежнему сосредоточено на бюджетных баталиях. В фокусе участников рынка находилась также публикация протокола последнего заседания Комитета по открытом рынку. Они показали, что большинство членов FOMC полагают, что сокращение программы покупок активов стоит начать в этом году, несмотря на то, что в прошлом месяце ЦБ не решился на замедление стимулирования, говорится в протоколе. Согласно протоколу заседания от 17-18 сентября, несколько членов комитета считают, что первое сокращение покупок произойдет не раньше, чем в следующем году, а один из членов FOMC и вовсе ожидают продолжения программы и в 2014 году. Несколько политиков высказались в пользу более активного сворачивания стимулирования. В итоге все за исключением одного из 10-ти членов комитета проголосовали за сохранение текущих размеров покупок, однако некоторые их них дали понять, что сокращение «уже не за горами».

В четверг индексы США продемонстрировали существенный рост на фоне надежд на решение бюджетного вопроса в США.  Рост основных фондовых индексов США на момент закрытия превысил 2,1%. Источником позитива являлись признаки того, что в скором времени республиканцы и демократы в США могут достигнуть компромисса в решении бюджетного вопроса. Представители обеих сторон переговоров сообщили о готовности рассматривать возможность временно повышения верхней границы долга. Республиканцы говорят о 4-6 неделях, на которые можно поднять уровень госдогла, избежав тем самым дефолта и решив за это время вопросы с бюджетом. Идею временного повышения потолка госдолга также поддержала администрация президента Обамы, отметив при этом, что они отдают предпочтение долгосрочным решениям. В связи с приостановкой работы ряда федеральных госучреждений США даты выхода некоторых макроэкономических показателей по прежнему не известны, но были опубликованы данные по пособиям по безработице. Показатель продемонстрировал существенный рост, однако пока не ясно связано ли это с приостановкой работы правительства или все же имеют место какие-то технические проблемы в Калифорнии, о чем сообщало агентство Bloomberg. Реакция фьючерсов на публикацию была умеренной.

В пятницу индексы выросли благодаря надеждам на решение бюджетного вопроса в США. Второй день поддержку индексам оказывали надежды на то, что в скором времени республиканцы и демократы в США могут достигнуть компромисса в решении бюджетного вопроса.

Накануне президент США Барак Обама и Спикер Палаты представителей Джон Бейнер провели встречу, которая хоть и не принесла реального результата, но все же было принято решение продолжить переговоры о временном повышении потолка госдолга. Об стороны позитивно оценили прошедшие переговоры. Прошедшая встречца и ее оценка сторонами является основной рыночных ожиданий, что вскоре компромисс будет найдет. Напомним, что сейчас речь идет о повышении потолка госдолга на 6 недель, в течении которых будут проведены переговоры по широкому кругу бюджетных вопросов. Естественно, это всего лишь временное, поверхностное решение, которое не решает проблему, а только дает возможность выиграть немного времени, но и это на текущий момент достаточно, чтобы оказать позитивное влияние на рынки, поскольку вероятность дефолта на этом фоне существенно снижается. Хотя и временно.

Сезон публикаций квартальных отчетов набирает силу. До начала торгов отчитался JP Morgan. Отчет оказался положительным: выручка и прибыль (без учета судебных издержек) оказались выше прогнозов. С учетом судебных издержек банк получил по итогам 3-го квартала убыток в размере $0,17 в расчета на одну акцию. Отчет другого банка, Wells Fargo (WFC), прогнозы не оправдал. Прибыль банка по итогам 3-го квартала составила $0.99 в расчете на одну акцию против среднего прогноза $0.97, при этом выручка до прогнозов не дотянула - $20.48 млрд (-3,5% г/г) против средний ожиданий $20.96 млрд. Публикация индекса потребительских настроений от Reuters/Michigan, который ожидаемо показал снижение, хотя и более значительное чем прогнозировалось, не оказала заметного негативного влияния на индексы.

В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P, кроме одного, за период 7 - 11 октября включительно показали рост. Наибольший рост зафиксировал сектор коммунального хозяйства (-1,9%). Падение показал сектор здравоохранения (-0,8%)

Что касается компонентов индекса DOW, то за прошедшую неделю рост показало 25 из 30 акций, входящих в состав индекса. Снижение продемонстрировали только акции Merck & Co. Inc. (MRK, -1.80%). Лидером стали акции Boeing Co. (BA, +3,18%).