Новости и прогнозы: фондовый рынок от 15-01-2014

Основные фондовые индексы США демонстрируют положительную динамику, продолжая вчерашний рост.

Цены на нефть заметно выросли сегодня, после того, как правительственный отчет показал, что запасы нефти в США упали на прошлой неделе до самого низкого уровня почти за 22 месяца. Согласно данным департамента энергетики об изменении запасов в США за неделю 6-12 января, запасы нефти снизились на 7,658 млн. баррелей до 350,234 млн. баррелей.

Из азиатских новостей, стоит выделить опубликованные сегодня объемы выданных займов. Так, китайские банки выдали кредитов в декабре на сумму 482,5 млрд. юаней, что меньше, чем 589 млрд. юаней, ожидаемых экономистами. Таковы данные, опубликованные Народным банком Китая в среду. В ноябре банки выдали в общей сложности 624,6 млрд. кредитов в национальной валюте.

Сегодня Глава Банка Англии Марк Карни выступил в британском парламенте перед Специальным комитетом казначейства. Карни и другие члены комитета по финансовой политике отвечали на вопросы, касающиеся недавнего отчета о финансовой стабильности. В своем ответе на вопрос о проблеме реструктуризации банков Карни подчеркнул важность использования общей экономической бизнес-модели для финансовых институтов. «Простое расформирование института не гарантирует получения жизнеспособной или более конкурентоспособной структуры», - отметил он.

Интерес инвесторов сосредоточен на сегодняшнем отчёте Bank of America (BAC), который отчитался лучше прогнозов. Напомним, что завтра свои квартальные отчёты до открытия регулярной сессии представляют Citigroup (С), средний прогноз: EPS $0.99, выручка $18,14 млрд.; Goldman Sachs (GS), средний прогноз: EPS $4.19, выручка $7,74 млрд.; UnitedHealth (UNH) средний прогноз: EPS $1.40, выручка $31,17 млрд.

Компоненты индекса DOW демонстрируют преимущественно положительную динамику. Больше всех упали акции компании Merck & Co. Inc. (MRK, -0.48%), но, учитывая что два предыдущих дня в такое время акции демонстрируют отрицательную динамику, а к закрытию восстанавливаются, вполне возможно восстановление и сегодня. Лидируют акции Microsoft Corporation (MSFT, +2.52%).

Все сектора индекса S&P находятся в плюсовой зоне. Меньше всего выросли акции сектора здравоохранения (+0.1%). Наибольший прирост за технологическим сектором (+0.8%).

На текущий момент:

Dow 16,495.36 +121.50 +0.74%

Nasdaq 4,211.29 +28.27 +0.68%

S&P 500 1,848.89 +10.01 +0.54%

10 Year Yield 2.90% +0.03 --

Gold $1,239.30 -6.10 -0.49%

Oil $94.41 +1.82 +1.97%

Существует инвестиционная стратегия на основе правил, которые инвестор Найджел Маккартер использовал для получения доходности около 23% в последние 20 лет. В этой статье попробуем использовать ту же методологию, основанную на правилах, чтобы проанализировать одну из самых популярных в мире акций, и найти веские причины для покупки или продажи Apple (AAPL).

Нет никаких сомнений, что существует большое количество исследований и мнений о том, следует ли сейчас покупать акции Apple. С таким большим количеством доступного аналитического материала, новый анализ, как правило, сосредоточен на технических характеристиках новинок Apple, и вероятном успехе запуска новых продуктов.

Пытаться предсказать успех нового продукта не легко, и даже если бы это было возможно, это не даёт хорошего представления для прогнозирования будущего движения акций.

Для прогнозирования динамики акций, гораздо лучше использовать традиционные методы стоимостной оценки, изучить результаты прошлых лет и фундаментальный анализ. Что еще более важно, можно игнорировать качественные прогнозы и сосредоточиться на простых принципах, которые являются более понятными.

Проходя через 20 правил, описанных в книге Маккартера, компании будут начисляться баллы. Каждое правило стоит один балл. Акции с общим количеством заработанных баллов меньше 10 можно сразу отбросить. Акции выше 10 могут быть интересными.

Правила 1 - 5

Правила 1 - 5 делают акцент на понимание основ компании. Не секрет, как компания Apple делает свои деньги. Основным доходом является продажа чрезвычайно популярных продукты, таких как iPad и iPhone. Также известно, что это сектор будет расти в течение следующих 5 лет, так как рынок планшетных компьютеров и смартфонов, очевидно, имеет перспективы роста. Также можно сказать, что Apple является компанией, которая растет сама по себе и поглощает небольшие компании, ее доход превышает $100 млн. (правило 4).

(Оценка: 5 баллов)

Правило 6 - Прибыль на акцию (EPS) росла более чем на 10% за последние 5 лет

В случае с Apple, показатель EPS в среднем рос на 42.4% в год последние 5 лет. (1 балл)

Правило 7 - Цена акций растет на 10% или более в течение последних 3-х лет

С 2009 года, акции Apple прошли путь от $90 до $336, а при сегодняшней цене $532, компания показывает средний рост 16.1% за последние 3 года. (1 балл)

Правило 8 - каждый год, в течении последних пяти лет, компания выплачивала дивиденды

Apple не зарабатывает баллов на этом правиле, так как не выплачивала дивиденды с ноября 1995 года по августа 2012 года. (0 баллов)

Правило 9 - Дивидендная доходность составляет от 2% до 7%.

Акции Apple отвечают этим критериям с дивидендной доходностью 2.23%, что чуть больше минимальных 2% и указывает на то, что цена акций не слишком высока по отношению к выплате дивидендов. (1 балл)

Правило 10 - Маржа прибыли > 5%

Рентабельность в отрасли розничной торговли, как известно, сжатая. Хотя Apple занимается не только розничной торговлей, прибыль в размере 21.7% впечатляет. (1 балл)

Правило 11 - Рентабельность собственного капитала > 5%

Последнее оценка показателя рентабельности собственного капитала (ROE) составляет 29.1%, что значительно выше 5%-ного порога. (1 балл)

Правило 12 - показатель отношения прибыли к цене (P/E) больше 5 и меньше 25

13.79 - текущий P/E для Apple. (1 балл)

Правило 13 - показатель отношения цены к продажам (P/S) больше 0.1 и меньше 4

P/S Apple = 2.89. Рассчитывается путем деления цены акции на доход на акцию, P/S между 0.1 и 4 указывает на хороший баланс между доходами и прибылью. (1 балл)

Правило 14 - финансовый коэффициент сопоставляющий цену акции с прибылью на акцию и ожидаемой будущей прибылью компании (PEG) <1

Для Apple, PEG равен 0.97 и это указывает на высокие темпы роста по отношению к цене акции. (1 балл)

Правило 15 - выданные опционы на акции <3% от общего количества выпущенных акций

В своё время Apple наградил менеджмент компании большим количеством опционов по низкой цене, но в соответствии с последними документами, их было всего 4096, что менее 1% от общего количества выпущенных акций. (1 балл)

Правило 16 - Коэффициент текущей ликвидности > 1

Коэффициент текущей ликвидности для Apple составляет 1.7, что указывает на хорошую ситуацию с остатком денежных средств. В настоящее время компания имеет чуть более $40 млрд. наличными. (1 балл)

Правило 17 - собственный капитал / Используемый капитал > 60%

Компании, как правило, работают лучше, когда они имеют хороший баланс между заемным и акционерным капиталом. Apple удовлетворяет данное условие с показателем 75.63% (1 балл)

Правило 18 - Нет неблагоприятных выводов в аудиторском заключении

В аудиторском заключении не было найдено ничего плохого. Если бы было, нет никаких сомнений, что об этом стало бы известно. (1 балл)

Правило 19 - не существенные необъяснимые изменения между годовыми отчетами

Ничего не найдено. (1 балл)

Правило 20 - Директора и менеджеры владеют акциями в компании

ИСТИНА. (1 балл)

Общая оценка: 19 баллов

Стоит отметить, что данный тест был проведён более чем на 4000 американских компаний, и Apple оказался одним из всего лишь трёх компаний с рыночной капитализацией более $15 млрд., которые показали такие результаты. (Двумя другими являются корпорация SanDisk (SNDK) и Constellation Brands (STZ)).

Очевидно, с результатом 19 из 20, Apple выделяется и занимает свое место в элитной группе фондовых инвестиций.

На текущий момент акции AAPL торгуют по $560.11 (+2.51%).

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии увеличилась и составляет 2.90% (+0.03 б.п.).

Золото $1,236.10 (-0.75%)

Нефть (WTI) $92.99 (+0.43%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1836.70 (+0.21%), фьючерс NASDAQ увеличиллся на 0.37% до уровня 3587.00 пункта.

Внешний фон позитивный. Основные фондовые индексы Азии и Европы торгуются или уже закрылись преимущественно в плюсе:

Nikkei 15,808.73 +386.33 +2.50%

Hang Seng 22,902 +110.72 +0.49%

Shanghai Composite 2,023.35 -3.49 -0.17%

FTSE 6,812.01 +45.15 +0.67%

CAC 4,302.43 +28.23 +0.66%

DAX 9,673.73 +133.22 +1.40%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $92.73 за баррель (+0.15%)

Цены на золото торгуются в области $1236.50 за унцию (-0.71%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США находятся в плюсе. Всё падение понедельника было нивелировано во вторник. S&P 500 подскочил вчера на 1.1%, а Nasdaq на 1.7%, в результате чего достиг уровня, которого индекс не видел с 2000 года. Объем на NYSE составил 636 млн. акций по сравнению с 719 млн. акций в понедельник. Другими словами, было больше активности во время продажи, нежели во время отскока.

До открытия регулярной сессии были опубликованы производственный индекс за январь и индекс цен производителей за декабрь. Как показали результаты исследования от ФРС-Нью-Йорк, производственный индекс в этом регионе существенно вырос в январе по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно представленным данным, производственный индекс в январе вырос до 12.51 против 2.22 в декабре. Первоначальное декабрьское значение было на уровне 0.98 пунктов. Экономисты прогнозировали, что индекс вырастет только до 3.2 пунктов.

В то же время, оптовые цены в США выросли в декабре после падения в течение большей части осени, но более широкие тенденции свидетельствуют о том, что инфляционное давление остается сдержанным. Индекс цен производителей – мера, которая отражает, сколько фирмы платят за все, от бумаги до грузовиков - вырос с учетом сезонных колебаний на 0.4% с ноября , во главе со скачком цен на энергоносители, сообщило Министерство труда в среду . Это произошло  после снижения в течение двух месяцев подряд, и отметило самый большой рост с июня. Тем не менее, цены производителей за весь 2013 год выросли всего на 1.2%, это самый маленький календарный годовой рост с 2008 года.

Из европейских новостей, следует выделить данные по торговому балансу Еврозоны, которые не оправдали прогнозы за счет снижения экспорта, объемы которого снизились впервые за 4 месяца. Согласно данным статистического агентства Евростат, экспортные поставки упали на сезонно скорректированные 0.2% в месячном исчислении, что последовало за нулевым приростом в октябре. В то же время, снижение импорта углубилось до 1.3% с 1.0% месяцем ранее. В то время как импорт сократился больше, чем экспорт, положительное сальдо торгового баланса увеличилось с учетом сезонных колебаний до 16 млрд. евро с 14.3 млрд. евро в октябре, однако оказалось ниже среднего прогноза, подразумевавшего рост до 16.7 млрд. евро.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Аналитики BMO Capital Mkts повысили рейтинг акций Intel (INTC) c “вместе с рынком” до “лучше рынка”, увеличив целевую стоимость с $21 до $31

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики Nomura присвоили рейтинг акциям Walt Disney (DIS) на уровне “покупать”, присвоив целевую стоимость $90

Аналитики Nomura присвоили рейтинг акциям Google (GOOG) на уровне “покупать”, присвоив целевую стоимость $1300

Аналитики Nomura присвоили рейтинг акциям Facebook (FB) на уровне “покупать”

Аналитики Susquehannaприсвоили рейтинг акциям FedEx (FDX) на уровне “нейтральный”, присвоив целевую стоимость $150

Компания объявила, что начнёт выплату квартальных дивидендов в размере 30 центов на акцию для своих обыкновенных акций. Дивиденды начнут выплачиваться 28 марта 2014 года всем акционерам по состоянию на 18 марта 2014 года. Дивиденды по акциям GM не выплачивались с 2008 года.

Также General Motors назвала Чака Стивенса своим новым финансовым директором. Чак Стивенс назначен исполнительным вице-президентом и главным финансовым директором с 15 января. Он заменяет Дэна Аммана, который становится президентом компании с сегодняшнего дня. Ранее, Стивенс был финансовым директором GM в Северной Америке.

Акции GM на премаркете торгуются по $39.71 (-0.77%).

Согласно предоставленным данным, прибыль компании по итогам 4-го квартала финансового года составила $0.29 в расчете на одну акцию  против среднего прогноза $0.26. Выручка за отчетный период составила $21.7 млрд. (+14.9% г/г) против среднего прогноза $21.167 млрд.

Акции BAC на премаркете торгуются по $16.85 (+0.48%)

Европейские фондовые индексы выросли, в то время как сводный индекс Stoxx Europe 600 растет четвертый день, после того, как Всемирный банк повысил свой ​​глобальный прогноз роста. Американские фьючерсы на фондовые индексы почти не изменились, а азиатские акции выросли .

Stoxx 600 поднялся на 0,5 процента до 332,90, поднимая свой четырехдневный прирост до 1,4 процента . Индекс закрылся вчера на самом высоком уровне с мая 2008 года. Фьючерс на индекс Standard & Poor 500 вырос на 0,1 процента , в то время как индекс MSCI Asia Pacific продвинулся на 0,6 процента.

Всемирный банк повысил прогноз роста мировой экономики в 2014 году до 3,2% с июньских 3% и 2,4% в прошлом году. Прогноз для самых обеспеченных стран на текущий год был улучшен до 2,2% с 2%. Частично повышение прогноза отражает улучшение ситуации в еврозоне.

Кроме того, инвесторы ожидают обзора экономики США от Федеральной резервной системы. Сегодня американский ЦБ опубликует традиционный макроэкономический обзор, который по цвету обложки называют Beige Book ("Бежевая книга"), в котором инвесторы будут искать сигналы улучшения ситуации в экономике США.

Акции банка Banca Monte dei Paschi di Siena SpA подорожали на 2 процента после того, как совет директоров отклонил заявление об отставке главы третьего по размеру активов банка Италии Фабрицио Виолы после возникновения конфликта с крупнейшим акционером.

Рыночная стоимость Burberry Group Plc поднялась на 5,1 процента, поскольку один из ведущих мировых производителей товаров класса "люкс" увеличил выручку по итогам прошедшего квартала на 14 процентов - до 528 млн фунтов стерлингов ($866 млн), тогда как аналитики в среднем ожидали роста до 518 млн фунтов. Продажи в магазинах Burberry, работающих более года, поднялись на 12 процентов без учета валютных колебаний, то есть рост немного замедлился по сравнению с 13 процента в 1-м финполугодии.

Котировки Hennes & Mauritz AB поднялись на 2,2 процента. Второй по величине ритейлер одежды в Европе показал 10-процентное увеличение общего объема продаж в декабре, превысив прирост на 9,1 процента, ожидаемого по результатам опроса аналитиков.

Бумаги Chr. Hansen, крупнейшего в мире производителя молочных ферментов, упали на 3,3 процента. Чистая прибыль в первом квартале упала до 29,2 млн евро , по сравнению со средними оценками аналитиков в размере 33,7 млн евро.

На текущий момент:

FTSE 100 6,788.02 +21.16 +0.31%

CAC 40 4,296.59 +22.39 +0.52%

DAX 9,634.38 +93.87 +0.98%

Большинство фондовых площадок Азиатско-Тихоокеанского региона закрылось на положительной территории на фоне публикации более сильных, чем ожидалось, показателей розничных продаж в США и повышения прогноза для мировой экономики от Всемирного банка. Читать далее ... 

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 15,422.4 -489.66 -3.08%

Hang Seng 22,796.16 -92.60 -0.40%

S&P/ASX 200 5,212.05 -80.03 -1.51%

Shanghai Composite 2,026.84 +17.28 +0.86%

FTSE 100 6,766.86 +9.71 +0.14%

CAC 40 4,274.2 +10.93 +0.26%

DAX 9,540.51 +30.34 +0.32%

Dow +115.53 16,373.47 +0.71%

Nasdaq +69.71 4,183.02 +1.69%

S&P +19.57 1,838.77 +1.08%

Основные фондовые индексы США выросли по итогам сессии, восстановив часть вчерашних потерь. Катализатором роста стали розничные продажи за декабрь, которые

Читать далее 

Компоненты индекса DOW демонстрируют преимущественно положительную динамику. Больше всех упали акции компании Boeing Co. (BA, -0.89%). Лидируют акции Intel Corporation (INTC, +3.96%).

Все сектора индекса S&P находятся в плюсовой зоне. Меньше всего выросли акции сектора коммунальных услуг (+0.3%). Наибольший прирост за сектором конгломератов (+1.5%).