Новости и прогнозы: фондовый рынок от 17-08-2020

Большинство компонентов DOW в минусе (18 из 30). Аутсайдер - The Boeing Co. (BA; -3.33%). Лидер роста - The Home Depot Inc. (HD; +2.87%). 

7 из 11 секторов S&P в плюсе. Больше всего вырос потребительский циклический сектор (+1.73%). Наибольшее снижение показывает финансовый сектор (-0.70%). 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские фондовые индексы завершили торги на позитивной территории после неспокойного начала недели. В фокусе внимания инвесторов находилась геополитическая напряженность и опасениями по поводу распространения коронавируса.

Читать далее 

Основные фондовые индексы США разнонаправленные изменения, так как инвесторы взвешивают неоднозначную макростатистику, застопорившиеся переговоры по новому пакету мер экономической помощи в Конгрессе, а также усиливающиеся трения между Китаем и США, ожидая публикации отчетности крупных ритейлеров позднее на этой неделе. 

Отчет ФРБ Нью-Йорка показал, что деловая активность в штате Нью-Йорк немного выросла в этом месяце, но темп роста был более слабым, чем в прошлом месяце. Согласно отчету, главный индекс общих условий ведения бизнеса упал на четырнадцать пунктов до 3.7 в этом месяце, сигнализируя о более медленных темпах роста, чем в июле. Экономисты прогнозировали менее значительное снижение снижение - до 15. Новые заказы почти не изменились, и поставки стали скромнее. Неисполненные заказы падали, а запасы сокращались. Занятость постепенно росла, в то время как средняя рабочая неделя сокращалась.

В свою очередь, отчет NAHB показал, что уверенность строителей в США достигла рекордного уровня в августе. Доверие строителей к рынку недавно построенных односемейных домов выросло на 6 пунктов, до 78 пунктов в августе, согласно последнему индексу состояния рынка жилья (HMI) от NAHB/Wells Fargo. Индекс HMI в настоящее время находится на самом высоком уровне за его 35-летнюю историю, что соответствует рекорду, установленному в декабре 1998 года.

И демократы, и республиканцы сообщили, что они зашли в тупик по поводу нового пакета стимулов на прошлой неделе. Конгресс США объявил перерыв на месячный отпуск. Президент США  Дональд Трамп написал в Twitter в пятницу: "Я готов отправить больше денег штатам и местным органам власти, чтобы сохранить рабочие места для полиции, пожарных, служб быстрого реагирования и учителей. Это демократы задерживают!". Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси заявила в воскресенье о готовности снова созвать Палату на заседание, чтобы обсудить финансирование Почтовой службы США,-  ключевой вопрос в переговорах по стимулированию экономики. 

Запланированная на выходные видеоконференция по рассмотрению выполнения условий первой фазы торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином была отложена на неопределенный срок. Между тем, Министр торговли США Уилбур Росс заявил сегодня, что переговоры США и Китая продолжаются на разных уровнях. Он также отметил, что китайская сторона закупает большие объемы сельскохозяйственной продукции и США стремятся к тому, чтобы они продолжали покупать продукцию американских фермеров. В то же время, он добавил, что администрация президента Трампа хочет закрыть лазейки, чтобы предотвратить доступ китайского телекоммуникационного гиганта Huawei к американским технологиям. На этом фоне Министерство торговли объявило о дальнейшем ужесточении мер, направленных на ограничение поставок чипов для китайской компании Huawei: 38 дочерних структур Huawei в 21 стране были добавлены в экономический черный список, а компании-контрагенты Huawei обязаны получать специальную лицензию в США. 

Последние сообщения появились после того, как американский президент Дональд Трамп в субботу заявил, что может оказать давление на другие китайские компании, работающие в Соединенных Штатах, такие как технологический гигант Alibaba (BABA; +0.5% в моменте), после того, как он накануне он подписал новый указ, ограничивающий действия на территории США китайского приложения TikTok. 

Участники рынка также продолжают следить за квартальными отчетами компаний, так как сезон корпоративной отчетности подходит к концу. На этой неделе свои результаты за второй квартал должны обнародовать Home Depot (HD), Walmart (WMT), NVIDIA (NVDA), Alibaba (BABA), Deere (DE) и некоторые другие компании.

Более 457 компаний S&P 500 уже опубликовали квартальные показатели за второй квартал. Согласно данным Reuters, из этих компаний 81.4% показали превысившие ожидания результаты за последний отчетный период.

Большинство компонентов DOW в минусе (17 из 30). Аутсайдер - The Boeing Co. (BA; -3.11%). Лидер роста - The Home Depot Inc. (HD; +2.42%). 

8 из 11 секторов S&P в плюсе. Больше всего вырос сектор сырьевых материалов (+1.78%). Наибольшее снижение показывает финансовый сектор (-0.47%). 

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как отмечает Barron’s, крупные сетевые ритейлеры Walmart (WMT) и Target (TGT) отчитываются на этой неделе: первый - во вторник, второй - в среду.

Инвесторам интересно узнать, насколько хорошо представители "старой розницы" могут конкурировать с ритейлерами подобными Amazon.com (AMZN) в эпоху Covid-19, а также друг с другом.

Оба ритейлера были в числе выигравших от приостановления экономической активности на раннем этапе пандемии, поскольку им не пришлось закрываться. Их недавние инвестиции в онлайн-проекты также рассматривались как преимущества, поскольку они позволяли компаниям осуществлять прямую доставку или позволяли клиентам заказывать для самовывоза.

Тем не менее, последние три месяца были посредственными. Акции Target выросли всего на 13% за этот период, в то время как акции Walmart выросли всего на 7.3%. Этот результат уступает SPDR S&P Retail ETF (XRT), который вырос на 42%, а также S&P 500, который вырос на 18%. ETF получил большой импульс от роста акций интернет-магазинов, таких как Wayfair (W) и Etsy (ETSY) - на 81% и 58%, соответственно, за последние три месяца - и от скачка котировок борющихся с трудностями ритейлеров, таких как L Brands (LB), на 153%, и дискаунтера Big Lots (BIG), на 86%.

Крупные сетевые ритейлеры, похоже, уже не в моде. И Target, и Walmart не могут винить в этом плохие розничные продажи. Продажи в июле выросли на 1.2% по сравнению с месяцем ранее, но, что более удивительно, сейчас они на 1.7% выше, чем в феврале. Цифры особенно впечатляют, учитывая, что пандемия Covid особенно сильно ударила по некоторым регионам крайнего юга США в прошлом месяце и что финансовая поддержка из Вашингтона постепенно истощается, отмечает экономист Jefferies Анета Марковска (Aneta Markowska).

"В конце второго квартала уже был огромный импульс для потребления, и июльские продажи укрепят его", - объясняет она.

Walmart и Target теперь должны показать, что они извлекли выгоду из этого импульса, и мы уверены, что Target справляется с этим лучше. Дело не в том, что Walmart сам по себе делает что-либо не так. Аналитик Cowen Оливер Чен (Oliver Chen), например, называет акции WMT одной из своих лучших долгосрочных идей. Но Чен не воодушевлен перспективами грядущей квартальной отчетности.

Во-первых, акции Walmart стоят недешево. Даже после недавнего падения, акции ритейлера выглядят дорогими с мультипликатором "цена/ прогноз прибыли на следующий год" на уровне 25.1Х, против 22X в начале года и оценки Cowen в 24Х.

И хотя нельзя отрицать, что онлайн торговля быстро растет, отчеты предполагают, что Walmart+, ответ ритейлера Amazon Prime, был отложен, что заставляет инвесторов беспокоиться о том, когда они могут рассчитывать на выручку от разворачивания сервиса подписки.

Согласно FactSet, Уолл-стрит ожидает, что по итогам последнего квартала Walmart покажет прибыль в размере $1.24 в расчете на одну акцию, что чуть ниже $1.27 на акцию в аналогичном периоде предыдущего года.

Чену больше нравится позиция Target. Он утверждает, что сеть сможет превзойти оценки сопоставимых продаж, поскольку покупатели увеличивают покупки одежды и продолжать покупать продукты питания. По его оценкам, сопоставимые продажи покажут увеличение на 5.5%. Акции Target также выглядят дешевле, чем акции Walmart: основываясь на собственной оценке Чена, акции TGT торгуются с мультипликатором "цена/ прогноз прибыли на следующий год" на уровне 19.5Х против 24Х у WMT (согласно средней оценке рынка, акции Target торгуются с мультипликатором "цена/ прогноз прибыли на следующий год" на уровне 22.1Х). "Мы считаем оценку TGT более предпочтительной", - написал он.

Как отмечает аналитик Raymond James Мэтью МакКлинток (Matthew McClintock), многое из того, что в Target пошло не так в прошлом квартале, на этот раз может пойти лучше. Например, валовая прибыль Target упала на 4.5 процентных пункта в течение первого квартала, но он видит возможность повышения маржи во втором квартале, если списание запасов компании оказалось больше, чем должно было быть.

Он также отмечает, что переход на низкомаржинальные продукты, такие как еда, будет меньше, поскольку клиенты перестают накапливать как раньше и тратят деньги на другие товары. "Несмотря на проблемы с рентабельностью в 1 кв. 2020 г., мы полагаем, что валовая маржа во 2 кв. 2020 г. покажет кв./кв. улучшение, и что результат может превзойти ожидания Уолл-стрит" – написал МакКлинток.

МакКлинток ожидает, что Target сообщит о прибыли за второй квартал в размере $1.98 в расчете на акцию, когда будет отчитываться в среду, что значительно выше консенсус-прогноза Уолл-стрит в $1.59 на акцию.

Hа текущий момент акции TGT котируются по $138.00 (+1.08%), а акции WMT - по $135.11 (+1.89%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 0.69% (-2 б.п.).

Нефть (WTI) $41.94 (-0.17%)

Золото $1,971.70 (+1.12%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 3,377.50 (+0.48%), фьючерс NASDAQ повысился на 0.82% до уровня 11,225.50. Внешний фон умеренно позитивный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию разнонаправленно. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент демонстрируют рост.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют позитивную динамику после того, как США и Китай перенесли обсуждение выполнения условий торгового соглашения, тогда как инвесторы готовятся к публикации отчетности крупных ритейлеров позднее на этой неделе. 

Запланированная на выходные видеоконференция по рассмотрению выполнения условий первой фазы торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином была отложена на неопределенный срок. Между тем, Министр торговли США Уилбур Росс заявил сегодня, что переговоры США и Китая продолжаются на разных уровнях. Он также отметил, что китайская сторона закупает большие объемы сельскохозяйственной продукции и США стремятся к тому, чтобы они продолжали покупать продукцию американских фермеров. В то же время, он добавил, что администрация президента Трампа хочет закрыть лазейки, чтобы предотвратить доступ китайского телекоммуникационного гиганта Huawei к американским технологиям. Как стало известно агентству Reuters, администрация американского президента намерена в понедельник объявить о дальнейшем ужесточении мер, направленных на ограничение поставок чипов для китайской компании Huawei. Министерство торговли США планирует добавить 38 дочерних структур Huawei в 21 стране в экономический черный список, а также обязать все эти компании получать специальную лицензию.

Последние сообщения появились после того, как американский президент Дональд Трамп в субботу заявил, что может оказать давление на другие китайские компании, работающие в Соединенных Штатах, такие как технологический гигант Alibaba (BABA; -0.6% на приемаркете), после того, как он накануне он подписал новый указ, ограничивающий действия на территории США китайского приложения TikTok. 

Участники рынка также продолжают следить за квартальными отчетами компаний, так как сезон корпоративной отчетности подходит к концу. На этой неделе свои результаты за второй квартал должны обнародовать Home Depot (HD), Walmart (WMT), NVIDIA (NVDA), Alibaba (BABA), Deere (DE) и некоторые другие компании.

Более 457 компаний S&P 500 уже опубликовали квартальные показатели за второй квартал. Согласно данным Reuters, из этих компаний 81.4% показали превысившие ожидания результаты за последний отчетный период.

После начала торгов влияние на их ход могут оказать данные по индексу состояния рынка жилья от NAHB за август, которые выйдут в 14:00 GMT.

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Аналитики Piper Sandler снизили рейтинг акций Chevron (CVX) до уровня Neutral с Overweight; целевая стоимость $108

Европейские фондовые индексы торгуются в основном с ростом на осторожной торговле, после того, как Народный банк Китая влил ликвидность в финансовую систему, чтобы помочь кредиторам управлять предстоящими продажами государственных облигаций.

Инвесторы также ожидают выхода протокола июньского заседания ФРС, которые должны быть опубликованы в среду, чтобы получить дополнительные сведения о мышлении центрального банка США.

Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0,3%после падения на -1,2% в пятницу. 

Акции Unibail-Rodamco упали на -3%. Отвечая на недавние сообщения в СМИ о потенциальной проблеме с правами, компания, занимающаяся недвижимостью, заявила, что пока не принято решение ни по одному из доступных дополнительных вариантов сокращения доли заемных средств.

Бумаги французской группы предметов роскоши LVMH выросли на 0,3%, а производитель спиртных напитков Pernod Ricard увеличил капитализацию на 1,7% за счет повышения уровня брокерских услуг.

Акции Miner Anglo American подорожали более чем на 2 процента, Antofagasta - на 1%, а Glencore - на 1,4% после масштабных вливаний денежных средств на финансовые рынки Центральным банком Китая.

Акции Cranswick подскочили на 5,7%. Производитель продуктов питания заявил, что торговля в первом квартале финансового года была успешной, и он ожидает, что объемы розничной торговли начнут нормализоваться до конца года.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись разнонаправленно, поскольку опасения по поводу роста напряженности между США и Китаем и зашедших в тупик переговоров США по стимулированию экономики омрачили надежды на более благоприятную денежно-кредитную политику со стороны Китая.

Осторожный подтекст преобладал после того, как США и Китай отложили виртуальные торговые переговоры, запланированные на эти выходные, а президент США Дональд Трамп издал в пятницу указ, дающий ByteDance 90 дней на продажу или выделение своего бизнеса TikTok в США.

Китайский индекс Shanghai Composite подскочил на  2,34% после того, как Народный банк Китая влил ликвидность в финансовую систему. 

Японские акции упали после того, как страна сообщила о рекордном экономическом спаде во втором квартале. 

Валовой внутренний продукт Японии упал на -27,8% в годовом исчислении во втором квартале, говорится в предварительном отчете Кабинета министров. Это не оправдало ожиданий снижения на -27,2% после падения на -2,2% за предыдущие три месяца.

В квартальном исчислении с поправкой на сезонные колебания ВВП упал на -7,8%, что снова не соответствует прогнозам падения на -7,6% после снижения на -0,6% за три месяца до этого.

Капитальные затраты снизились на -1,5% по сравнению с предыдущим кварталом, что превзошло ожидания снижения на -4,2% после увеличения на 1,7% в первом квартале.

Рыночная стоимость SoftBank Group упала на -1,4%, а Fast Retailing - на -0,9%. 

Акции автопроизводителей Honda Motor, Nissan Motor и Suzuki Motor выросли на 1-2%.

Австралийские акции заметно упали, поскольку Виктория зафиксировала самый смертоносный день пандемии на сегодняшний день, когда за ночь было зарегистрировано 25 смертей.

Акции четырех крупнейших банков закрылись со снижением в диапазоне -1,4–2,6%.

Бумаги среднего кредитного банка Bendigo и Adelaide Bank упали на -6,6% после того, как они вдвое уменьшили свою прибыль и отложили решение по окончательным дивидендам.

Акции Новой Зеландии выросли после того, как премьер-министр Джасинда Ардерн отложила всеобщие выборы на четыре недели до 17 октября, а опрос показал, что сектор услуг в стране расширялся стабильными темпами в июле с показателем Индекса эффективности услуг 54,3, что не изменилось с июньского чтения.

Рынки в Южной Корее и Индонезии были закрыты в связи с официальными выходными в этих странах. 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

DAX -0.2%

FTSE -0.1%

IBEX -0.3%

Европейские фондовые индексы, вероятно, могут открыться в понедельник небольшим снижением поскольку напряженность в отношениях между США и Китаем продолжает расти. Президент США Дональд Трамп в пятницу официально приказал китайскому владельцу популярного музыкального видео-приложения TikTok продать свои активы в США.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade