Новости и прогнозы: фондовый рынок от 17-09-2014

Европейские фондовые индексы выросли впервые за девять дней, так как оптимизм, что центральные банки по всему миру будут продолжать поддерживать восстановление экономики помог индексу Stoxx Europe 600 восстановиться от двухнедельного минимума. Читать далее

Фондовые индексы США около нуля. Инвесторы ожидают решения политики Федеральной резервной системы. Акции европейских и развивающихся рынков показали рост после того, как Центральный банк Китая увеличил стимулы. Нефть в отрицательной зоне.

Как стало сегодня известно, уверенность среди американских строительных компаний выросла в сентябре до самого высокого девятилетнего уровня - это показывает, что отрасль набирает обороты и будет источником импульса для экономики. Мера настроений от Национальной ассоциации строителей жилья (NAHB )/ Wells Fargo поднялась до 59, превысив оценку экономистов 55 в августе. Значения выше 50 означают, что больше респондентов рассматривают условия как хорошие.

Стоимость нефти марки West Texas Intermediate упала с двухнедельного максимума после того, как доклад Управления по энергетической информации показал, что запасы неожиданно выросли на прошлой неделе. WTI упала в первый раз за три дня. Данные департамента энергетики об изменении запасов в США за неделю 8-14 сентября показали, что запасы нефти выросли на 3,673 млн. баррелей до 362,271 млн. баррелей.

Большинство компонентов индекса DOW торгуются в плюсовой зоне (18 из 30). Аутсайдером являются акции Visa Inc. (V, -0.97%). Больше остальных выросли акции E. I. du Pont de Nemours and Company (DD, +4.31%).

Cекторы индекса S&P торгуются разнонаправленно. Лидирует сектор промышленных товаров (+0.4%). Больше остальных снизился сектор потребительских товаров (-0.4%).

На текущий момент:

Dow 17,153.29 +21.32 +0.12%

Nasdaq 4,559.96 +7.20 +0.16%

S&P 500 2,000.18 +1.20 +0.06%

10 Year Yield 2.58% -0.01 --

Gold $1,236.50 -0.20 -0.02%

Oil $94.32 -0.56 -0.59%

Exxon Mobil (XOM) является крупнейшей в мире нефтегазовой компанией с годовым объемом продаж свыше $420 миллиардов и консолидированной маржой EBITDA около 14,8%. Компания Y-Charts недавно опубликовала доклад, согласно которому 9 из 15 крупнейших нефтяных компаний могут быть значительно недооценены.

Согласно Y-Charts, интегрированные нефтяные и газовые компании - такие, как Exxon Mobil и BP (BP), являются наиболее недооцененными, и, следовательно, несут самый высокий потенциал роста. Есть несколько ключевых тенденций.

Exxon Mobile недооценены, но не более чем на 10%. И вот почему:

Улучшение ассортимента продукции

Основной продукцией Exxon является нефть, сжиженный природный газ, природный газ, битум и синтетическая нефть. Продукция в жидком состоянии является более прибыльной, чем природный газ. Например, Exxon продала жидких продуктов в среднем на $95 за баррель в прошлом году по сравнению с $41 за баррель в нефтяном эквиваленте природного газа. Жидкости составили более 60% производства Exxon в 2009 году. Но доля упала, когда Exxon приобрела компанию XTO в 2014 году. Добыча газа компании Exxon увеличилась на 31% в связи с приобретением ХТО.

Exxon пытается увеличить добычу сырья в жидком состоянии в течение последних двух лет. Доля жидкого сырья составила 52,7% от общего объема добычи Exxon в 2013 году по сравнению с 51,5% в 2012 году. В первой половине текущего финансового года 75-летнее концессионное соглашение Exxon с Абу-Даби истекло и добыча жидкого сырья компании упала примерно на 90 тыс. баррелей в день, или на 4,1%. Исключая воздействие концессионного завершения договора с Абу-Даби, добыча жидких углеводородов Exxon выросла на 1,8% год к году. Добыча природного газа Exxon упала на 0,9 млрд кубических футов в сутки, или на 7,3% за тот же период, что отчасти объясняется низким спросом на ключевом рынке Европы. Exxon прогнозирует, что добыча компанией жидких углеводородов увеличится на 2% в текущем финансовом году, в то время как добыча газа снизится примерно на 3%. Это улучшит общую рентабельность компании.

Снижение капитальных расходов

Бурение, как правило, становится сложнее, так как легкие запасы истощаются, заставляя нефтяные и газовые компании заниматься более дорогим морским бурением. Нефтяные компании вынуждены использовать более сложное и дорогостоящее буровое оборудование, чтобы удержать свое производство от сокращения. Капитальные затраты компании Exxon выросли с $18 млрд в 2005 году до $42 млрд в 2013 году, а общий объем производства компании остается относительно неизменным. Exxon, однако, считает, что 2013 год стал пиком капиталовложений, и намерена потратить не более $40 млрд на установку плавучих платформ, а также на установку новых трубопроводов и ремонт НПЗ в текущем финансовом году. Судя по результатам с начала 2014 года, компания на пути к достижению своей цели капиталовложений. Exxon сделала всего $18,2 млрд капиталовложений в течение первой половины этого года по сравнению с более чем $22 млрд, потраченных за тот же период предыдущего года.

Кроме того, Exxon ожидает, что ее капиталовложения опустятся ниже $37 млрд в будущем году. Это, безусловно, не будет легкой задачей для компании, поскольку она пытается увеличить общую добычу.

Риски

Exxon - это компания не без проблем. Бизнес попал под давление в последнее время в связи с избыточными мощностями промышленности, повышениями цен на нефть и вялого спроса. Все это сделало цены на продукцию компании ниже рентабельности. Прибыль от переработки Exxon упала на 44% в годовом исчислении во первом полугодии 2014 года в связи со снижением цен на продукцию.

Эта ситуация, вероятно, сохранится в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Правительства по всему миру готовы запустить свои НПЗ, чтобы уменьшить зависимость от импорта топлива и для повышения занятости. В целом, однако, маржа компании Exxon, скорее всего, улучшится, по крайней мере на 2% в долгосрочной перспективе.

Exxon также рискует своими российскими вложениями из-за введенных США санкций в отношении России. Exxon имеет долгосрочные рабочие отношения с российской Роснефтью. Два нефтяных и газовых гиганта сотрудничают в области бурения нефти в прибыльном Карском море, которое, как ожидается, имеет более 9 млрд баррелей нефти запасов. Тем не менее, влияние на акционеров не сразу будет ощутимым, так как разработка проекта, как ожидается, займет не менее пяти лет. С другой стороны, акционеры меньше рискуют, так как компания не будет вкладывать миллиарды долларов капиталовложений в разработку шельфа Карского моря, по крайней мере, не в текущем финансовом году. ExxonMobil выплатила $16 млрд в виде дивидендов, и сделала $11-миллиардный выкуп акций в 2013 финансовом году.

На текущий момент акции ExxonMobil (XOM) котируются по $97.22 (-0,22%)

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 2.57% (-2 б.п.).

Золото $1,237.70 (+0.08%)

Нефть (WTI) $94.72 (-0.17%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1992.00 (+0.03%), фьючерс NASDAQ упал на 0.02% до уровня 4057.25.

Внешний фон нейтральный. Азиатские фондовые индексы завершили сессию смешанной динамикой, основные фондовые индексы Европы на текущий момент также двигаются разнонаправленно.

Nikkei 15,888.67 -22.86 -0.14%

Hang Seng 24,376.41 +240.40 +1.00%

Shanghai Composite 2,307.89 +11.34 +0.49%

FTSE 6,786.99 -5.25 -0.08%

CAC 4,434.2 +25.05 +0.57%

DAX 9,666.78 +33.85 +0.35%

Октябрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $94.50 за баррель (-0.41%)

Цены на золото торгуются по $1237.50 за унцию (+0.06%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете находятся в области нулевой отметки. Все внимание инвесторов направлено на заседание Комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС, итоги которого будут озвучены в 18:00 GMT. От самого заседания никаких сюрпризов не ожидается: с большой долей уверенности можно утверждать, что ставка по федеральным фондам останется в диапазоне 0,00-0,25%, а размер программы QE будет сокращен на очередные $10 или $15 млрд. Основной интерес участников рынка направлен на комментарии Джанет Йелен, ее пресс-конференция начнется в 18:30 GMT. От главы ФРС ждут сигналов относительно дальнейших перспектив денежно-кредитной политики в целом и в частности - насколько вероятно более раннее начало процесса повышения ставок. Более детально об ожидания относительно итогов заседания FOMC читайте в нашем материале.

Опубликованные до начала торгов данные по индексу потербительских цен отражения в динамике фьючерсов не нашли.

Среди сообщений корпоративного характера стоит отметить квартальный отчет компании FedEx (FDX) и сообщения о намерении одного из крупнейших акционеров DuPont (DD) начать разделение компании на несколько подразделений.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Прочее:

Аналитики Stifel присвоили акциям General Electric (GE) рейтинг "покупать", целевая стоимость $30

Аналитики RBC Capital Mkts повысили целевую стоимость акций Apple (AAPL) до $114 с $110

Аналитики Stifel присвоили акциям 3M (МММ) рейтинг "держать", целевая стоимость $158

Согласно информации WSJ, хедж-фонд Trian Fund Management LP планирует начать кампанию за разделение компании DuPont (DD) на несколько подразделений и выделение в отдельные компании быстрорастущих подразделений. Trian принадлежит около 3% акций DuPont, что делает его одним из 10 крупнейших акционеров компании. По мнению фонда, принадлежащего миллиардеру Нельсону Пельцу, очень сложная и раздутая организационная структура DuPont перегружает бизнес и тормозит его развитие.

Акции DD на премаркете выросли до уровня $67.70 (+2.84).

Финансовые результаты деятельности за 1-й квартал финансового года оказались несколько лучше ожиданий. Прибыль была на уровне $2.10 в расчете на одну акцию против среднего прогноза $1.95, выручка выросла на 6.4% г/г до уровня $11.70 млрд., превысив средние прогнозы на уровне $11,46 млрд.

Компания подтвердила ожидания на 2015 финансовый год, согласно которым прогнозируется прибыль на уровне $8,50-$9,00 в расчете на одну акцию при средних прогнозах аналитиков $8,92.

Акции FDX на премаркете выросли в цене до уровня $159.00 (+2.81%), обновив при этом свой исторический максимум.

Напомним, что FedEx является барометром деловой активности в мире, так как занимается транспортировкой самой различной продукции и первая реагирует на изменение спроса и предложения в различных частях света.

Европейские фондовые индексы торгуются с повышением, демонстрируя при этом первый рост за последние 9 сессий. Фьючерсы на индексы США изменились незначительно, в то время как азиатские акции выросли.

Оптимизму инвесторов способствуют новости о вливании ликвидности в китайские банки и ожидания публикации заявления Федеральной резервной системы по итогам сентябрьского заседания, а также пресс-конференции главы американского ЦБ Джанет Йеллен. Как стало известно, Народный банк Китая активизировал свои усилия по стимулированию экономики, предоставив пяти крупнейшим банкам страны ликвидность на общую сумму в 81 млрд. долларов США (500 млрд юаней). Пекин стремился избежать масштабных программ по стимулированию экономики, которые помогли бы ускорить ее рост в краткосрочной перспективе, но помешали попыткам провести более долгосрочные реформы. В этом году правительство направляло кредиты на строительство жилой недвижимости и железных дорог. Но впервые с 1998 г. Китай может не достичь цели по росту ВВП, в этом году составляющей 7,5%. В выходные были опубликованы данные, согласно которым промышленное производство в августе выросло на 6,9% по сравнению с августом 2013 года; это минимальное значение со времен финансового кризиса. Руководство Народного банка Китая долгое время настаивало на финансовых реформах.

Что касается заседания ФРС, то многие эксперты ждут сокращения объема покупки активов еще на $10 млрд., позволяющего полностью завершить QE уже в октябре и перейти к повышению процентных ставок в середине 2015 года.

Также участники рынка ждут референдума в Шотландии. По данным трех опросов, число шотландцев, выступающих за сохранение Шотландии в составе Соединенного королевства, на 4 процентных пункта превышает число сторонников независимости за день до референдума.

Небольшое влияние оказали протоколы заседания Банка Англии от 3-4 сентября, которые показали: члены банка Мартин Уил и Иэн Маккаферти высказались за повышение ключевой ставки до 0,75 процента годовых с рекордного минимума 0,5 процента годовых. Но остальные семеро членов Комитета по денежно-кредитной политике посчитали, что нет необходимости спешить с первым повышением ставки с 2007 года, указав на слабость экономики еврозоны и вялые внутренние показатели экономической активности, производства и экспорта.

Акции Cie. Financiere Richemont SA, крупнейшего мирового производителя ювелирных изделий, подешевели на 4,0%, так как рост выручки за первые 5 месяцев текущего фингода оказался слабее ожиданий рынка.

Стоимость Ebro Foods SA - испанского производителя риса и макаронных изделий - увеличилась на 2,8% в связи с повышением рейтинга его бумаг аналитиками UBS AG до "покупать".

Цена бумаг Daily Mail and General Trust Plc - британского медиаконгломерата - упала на 6,2% (максимум за 11 месяцев). Эксперты отмечают, что перенос сроков выпуска продукта компании для управления рисками приведет к обесценению части активов и росту издержек.

Курс DS Smith Plc - британского производителя упаковочных материалов из вторсырья - поднялся на 4,3% благодаря заявлению о росте продаж более быстрыми темпами, чем в 2013 году.

Стоимость Air France выросла на 2,4 процента после падения на 7,5 процента в последние три дня. Премьер-министр Франции Мануэль Вальс попросил пилотов закончить забастовку, которая вынудила французского перевозчика отменить более половины своих рейсов на этой неделе.

На текущий момент:

FTSE 100 6,813.47 +21.23 +0.31%

CAC 40 4,439.02 +29.87 +0.68%

DAX 9,680.64 +47.71 +0.50%

• Германия разместила 2-летние облигаций Schatz со сроком погашения в сентябре 2016 года на 3.341 млрд. евро
  
• Средняя доходность 2-летних облигаций Schatz со сроком погашения в сентябре 2016 года составила -0,07%, по сравнению с 0,0% на прошлом аукционе
  
• Коэффициент покрытия 2-летних облигаций Schatz со сроком погашения в сентябре 2016 года составил 2.3, по сравнению с 2,0 на прошлом аукционе

По итогам сегодняшних торгов основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись разнонаправленно. Позитивная новость - Народный банк Китая предоставил пяти крупнейшим банкам страны 500 млрд юаней ($81,4 млрд) для поддержки спроса в экономике. Читать далее ...

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона торгуются в плюсе на фоне сообщений о решении Центрального банка Китая влить 500 млрд юаней в 5 крупнейших государственных банков страны.

Акции Industrial and Commercial Bank of China Ltd. и Agricultural Bank of China Ltd. подорожали по крайней мере на 1,6% на торгах в Гонконге.

Рыночная стоимость японского производителя автомобильных магнитол Pioneer Corp. выросла на 2,2%, после сообщения о сокращении рабочих мест.

На торгах в Сиднее курс акций поставщика учебных и консалтинговых услуг SAI Global Ltd. упал на 8,5%.

На текущий момент:

Nikkei 225 15,929.85 +18.32 +0.12%

Hang Seng 24,424.6 +288.59 +1.20%

Shanghai Composite 2,298.23 +1.67 +0.07%

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 15,911.53 -36.76 -0.23%

Hang Seng 24,136.01 -220.98 -0.91%

Shanghai Composite 2,296.56 -42.58 -1.82%

FTSE 100 6,792.24 -11.97 -0.18%

CAC 40 4,409.15 -19.48 -0.44%

Xetra DAX 9,632.93 -26.70 -0.28%

S&P 500 1,998.98 +14.85 +0.75%

NASDAQ Composite 4,552.76 +33.86 +0.75%

Dow Jones 17,131.97 +100.83 +0.59%

Снижение фондовых индексов США, отмечавшееся при открытии торгов, сменилось подъемом на фоне роста котировок акций нефтяных компаний вслед за повышением цен на нефть. Читать далее