Новости и прогнозы: фондовый рынок от 19-12-2013

Основные фондовые индексы США в умеренном минусе, Dow в околонулевой зоне. Темп сегодняшним торгам диктует решение ФРС по программе количественного смягчения и последующее заявление руководства федрезерва. Вчера федеральная резервная система объявила о том, что постепенно начнет сворачивать программу количественного смягчения с января 2014 года. Объем первоначального сокращения выкупа ценных бумаг составит $10 млрд. - до $75 млрд с $85 млрд. ФРС мотивирует свое решение укреплением рынка труда в США. Меры по сокращению покупки облигаций будут приниматься и далее, если восстановление экономики продолжится.

Во время регулярной были опубликованы следующие макроэкономические данные:

Отчет ФРС-Филадельфия, который показал, что в декабре индекс деловой активности слегка вырос, достигнув при этом уровня 7 пунктов, по сравнению с 6,5 пункта в ноябре. Стоит отметить, что многие экономисты ожидали роста данного показателя до отметки 10,3. Данные показали, что по итогам декабря улучшение в составе индекса показали суб-индексы поставок, новых заказов, занятости и отпускных цен.

Продажи на вторичном рынке жилья в США упали до самого низкого уровня почти за год в ноябре, став доказательством того, что более высокие ставки по ипотечным кредитам вынуждают покупателей опасаться совершения покупок недвижимости. Продажи существующих домов снизились на 4,3% по сравнению с предыдущим месяцем с учетом сезонных колебаний годового уровня 4,90 млн., заявила сегодня Национальная ассоциация риэлторов. Продажи домов упали на 1,2% по сравнению с годом ранее, в первый раз за 29 месяцев этот показатель снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экономисты прогнозировали снижение на 2,0% с октября по ноябрь до годового уровня 5 040 000.

Компоненты индекса DOW демонстрируют преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции компании General Electric Company (GE, -1,28%). Лидируют акции Chevron Corporation (CVX, +1,08%).

Cектора индекса S&P находятся в минусе. Не падают акции технологического сектора (+0.0%). Больше всего упали акции сектора потребительских товаров (-0,6%).

На текущий момент:

Dow 16,167.96 -0.01 -0.00%

Nasdaq 4,056.93 -13.13 -0.32%

S&P 500 1,808.12 -2.53 -0.14%

10 Year Yield 2.94% +0.05

Gold $1,197.80 -37.20 -3.01%

Oil $98.64 +0.84 +0.86%

Акции Ford (F), показали хороший рост в 2013 году, повысив капитализацию компании на 28 %, благодаря тому, что Европейские продажи выросли быстрее, чем ожидалось. Тем не менее, основной доход был сгенерирован в первой половине года, и на протяжении последних четырех месяцев акции не выросли в цене. Рост акций прекратился с тех пор, когда начали циркулировать слухи о том, что главный исполнительный директор Алан Мулалли является одним из главных претендентов на пост CEO в Microsoft (MSFT). Многие считают что Мулалли является лидером, который спас Ford от гибели. Возможно, после его ухода акциями Ford больше не стоит владеть?

Когда дело доходит до определения того, следует ли инвесторам покупать акции Ford после ухода Мулалли, важно признать его ценность для компании. Если вы считаете, что он был прекрасным, но не исключительным лидером, то действительно нет необходимости беспокоиться о его уходе, и вам нужно удерживать ту же точку зрения по поводу акций Ford после его ухода, что и раньше. С другой стороны, если вы верите, что он был исключительно генеральным директором, то возникают причины для беспокойства, когда он уйдёт. Всё же большинство склоняется к тому, что Мулалли был лучшим генеральным директором 21-го века (только Стив Джобс может сравниться с ним). Тем не менее, даже не смотря на столь позитивный взгляд на Мулалли как на руководителя не даёт причин для инвесторов беспокоиться после его ухода.

Чтобы быть по-настоящему великим лидером, нужно сделать две вещи: добиться огромных успехов во время пребывания на должности и обеспечить организацию после неизбежного ухода. Алан Мулалли сделал почти все, прямо во время своего пребывания в должности: добавил долга в 2007 году для подготовки к рецессии, заключил сделку с UAW (объединенный профсоюз автомобилестроителей), реструктурировал европейское подразделение, развил культуру компании и стратегию One Ford.

Более того, как бы нам не нравился Алан Мулалли, ни один человек не может в одиночку управлять деятельностью компании с $150 млрд. доходом. В то время как CEO устанавливает новую стратегию и пытается построить новую культуру, должны быть исполнители которые всё это реализуют. Такие люди, как Марк Филдс и Марк Шульц сделали фантастическую работу. Мулалли в корне изменил культуру Ford, все механизмы компании стали работать как одно целое. Эта философия воплощается в стратегии One Ford, когда компания производит автомобили, которые могут быть популярными во всем мире, а не на отдельных рынках.

Кроме того, что Мулалли сделал фантастическую работу для развития компании,  он вырастил много талантливых лидеров. Конечно многие предпочли бы, чтобы Мулалли остался, но неправильно считать, что Форд обречён на регресс без его руководства. При условии принятия предложения от Microsoft, Мулалли скорее всего уже не будет главой Ford до конца января. Тем не менее, ему уже 68 лет. Даже если он останется в Ford, он покинет его в какой-то момент. Вполне возможно, что он уйдет в отставку когда ему станет 70 лет в августе 2015 года, хотя уход к концу 2014 года также кажется довольно правдоподобным. Другими словами , когда спекуляции по поводу Microsoft закончатся, начнутся спекуляции на уходе Мулалли из Ford.

Мулалли построил сильную команду в Ford, которая сможет продолжить его работу. Не менее важно, что его преемник будет наследовать совершенно другую компанию , нежели Мулалли. Ford работает исключительно хорошо. Ожидается, что стратегия One Ford приведёт к увеличению операционной прибыли на 100 б.п. в течение ближайших двух лет. Компания, имеет возможность закрепиться на развивающихся рынках, и Ford делает для этого всё.

В то время, как многие компании со звездными руководителями часто растут на новости об уходе CEO, акции Ford страдают от слухов о уходе Мулалли. В планах Ford, зарабатывать $1.80 - $1.90 прибыли на акцию в следующем году, показатель отношения цены к прибыли на следующий год равен 8.55. Акции в основном падают на спекуляциях с СЕО из-за того, что инвестора думают что преемник Мулалли собирается что-либо испортить. Исходя из показателя отношения цены к прибыли, доходы компании значительно вырастут в следующем году. С ростом доходов и денежных потоков, Ford будет готов повысить дивиденды в 2014 году. Видится реальным повышение дивидендов на $0.05 до $0.15, а при таком сценарии возможен значительный выкуп акций к второй половине года.

Если вы считаете, что Алан Мулалли является великим генеральным директором, вы должны верить, что он сделал хорошую работу со своей командой, и операционные результаты позволяют предположить, что это так. Возможно, на оглашении ухода Мулалли и будет спекулятивное падение, но нынешний глава компании сделал всё для долгосрочного роста Ford.

На текущий момент акции F торгуют по $15.28 (-2.40%).

Крупнейшая в мире социальная сеть Facebook (FB) начала реализацию публичного размещения 70 миллионов своих акций. Чуть более 27 миллионов будут размещены самой компанией, а почти 43 миллиона будут размещены благодаря продаже акционерами своих акций, из которых 41.35 миллионов будет реализована из доли Марка Цукерберга. Напомним, что вне открытого рынка, на руках у акционеров находится ещё примерно 600 миллионов акций.

Акции Facebook (FB)  торгуются по $54.81 (-1.37%)

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии увеличилась и составляет 2.94% (+0.05 б.п.).

Золото $1,204.00 (-2.51%)

Нефть (WTI) $97.58 (-0.22%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1797.00 (-0.43%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.45% до уровня 3492.75 пункта.

Внешний фон смешанный. Основные фондовые индексы Азии и Европы закрылись или торгуются преимущественно в плюсе:

Nikkei 15,859.22 +271.42 +1.74%

Hang Seng 22,888.75 -255.07 -1.10%

Shanghai Composite 2,127.79 -20.49 -0.95%

FTSE 6,550.55 +58.47 +0.90%

CAC 4,150.07 +40.56 +0.99%

DAX 9,272.54 +90.79 +0.99%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $97.82 за баррель (+0.02%).

Цены на золото торгуются в области $1200.70 за унцию (-2.78%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США находятся в незначительном минусе. Вчера, комитет по открытому рынку ФРС (FOMC) принял решение о сокращении объема ежемесячных покупок активов, которые проводятся в рамках программы количественного смягчения (QE), на $10 млрд., с $85 млрд. до $75 млрд., улучшив при этом прогнозы по экономике. Таким образом, с января ФРС будет выкупать в месяц казначейских облигаций на сумму $40 млрд. и облигаций, обеспеченных ипотекой, на сумму $35 млрд. Было отмечено, что в случае дальнейшего улучшения показателей экономики США сокращение будет продолжено.

Данное решение стало неожиданностью для многих инвесторов, реакция фондового рынка последовала незамедлительно. Акции взлетели, индексы Dow и S&P 500 закрылись недалеко от исторических максимумов. Рост рынка связан с признанием того, что экономика становится лучше, а это должно положительно отразиться на прибыли компаний.

Из европейских новостей следует выделить согласование министрами финансов стран Евросоюза схемы работы единого механизма санации проблемных банков (Single Resolution Mechanism, SRM). Переговоры по данному вопросу продолжались 18 месяцев. Таким образом,  согласован последний компонент создаваемого банковского союза. Другими двумя компонентами  являются система банковского надзора, функции которой будут возложены на ЕЦБ,  и межбанковский резервный фонд. Детали SRM в начале 2014 года должны быть согласованы с Европарламентом.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Снижение рейтингов:

Аналитики Sun Trust Rbsn Humphrey понизили рейтинг акций JPMorgan Chase (JPM) с “покупать” до “нейтрального”

Аналитики Craig Hallum понизили рейтинг акций Ford Motor (F) с “покупать” до “держать”

Прочее:

Аналитики Sun Trust Rbsn Humphrey присвоили рейтинг акциям American Express (AXP) на уровне “покупать”

Продажи “тёмного цилиндра” - нового компьютера Mac Pro начинаются сегодня во всех фирменных магазинах Apple. Конфигурацию профессионального компьютера покупатели смогут выбрать сами. Mac Pro оснащается 4, 6, 8 или 12-ти ядерными процессорами от Intel (INTC). Цилиндрическая форма, кроме прочего, обеспечивает компьютеру наиболее рациональное распределение тепла и эффективное охлаждение.

Акции Apple (AAPL) на премаркете торгуются по $549.75 (-0.19%)

Европейские фондовые индексы выросли после того, как решение Федеральной резервной системы сократить покупки облигаций увеличило доверие инвесторов к восстановлению экономики США. Фьючерсы на индексы США снизились, в то время как азиатские акции выросли.

Накануне в среду ФРС завершила период неопределенности, продолжавшийся несколько месяцев, сообщив, что в январе она сократит программу покупки облигаций на 10 млрд долларов. Программа покупки активов на сумму 85 млрд долларов в месяц позволяла ФРС удерживать процентные ставки на низком уровне и поддерживать экономику, оказывая давление на доллар.

Что касается опубликованной в регионе статистики, отчет показал, что британские розничные продажи выросли в ноябре. Объем продаж, в том числе автомобильного топлива, вырос на 0,3 процента в месячном измерении в ноябре, восстановившись от пересмотренного падения на 0,9 процента в октябре. Результат был в соответствии с ожиданиями экономистов. В годовом измерении розничные продажи, в том числе автомобильного топлива, увеличились на 2 процента в ноябре по сравнению с ожиданиями роста на 2,2 процента.

Акции Saab AB выросли на 23 процентов после получения контракта на 4,5 миллиарда долларов в Бразилии. Шведский производитель самолетов Gripen обошла Boeing и Dassault Aviation SA и выиграла контракт на поставку 36 истребителей в крупнейшую экономику Южной Америки.

Котировки Amadeus IT Holding SA выросли на 1,5 процента после того, как испанский туроператор заявил, что ее приобретение за $500 млн. NMTI Holdings повысит прибыль и продажи в 2013 году. Выручка группы будет 3,16 млрд. евро ($ 4,4 млрд. ) в 2013 году, в то время как скорректированная прибыль составит 1,40 евро на акцию. Это по сравнению со средней оценкой аналитиков продаж в 3,1 млрд евро и 1,39 евро в прибыли на акцию в этом году. Amadeus также увеличит валовые промежуточные дивиденды до 30 евро центов.

Бумаги Algeta выросли на 1,6 процента до рекордных уровней после того, как компания Bayer AG заявила, что будет покупать производителя лекарств по цене около 17,6 млрд. крон ( 2,9 млрд. $ ), которая превысила предварительное предложение.

На текущий момент:

FTSE 100 6,557.14 +65.06 +1.00%

CAC 40 4,167.46 +57.95 +1.41%

DAX 9,314.5 +132.75 +1.45%

В ходе сегодняшних торгов большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона закрылось на положительной территории после того, как Федеральная резервная система приступила к сворачиванию программы количественного стимулирования, выразив уверенность в дальнейшем улучшении ситуации на рынке труда США. Японский Nikkei 225 увеличился более чем на 1,5% - до максимума с 2007 года. Читать далее ... 

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 15,587.8 +309.17 +2.02%

Hang Seng 23,171.88 +102.65 +0.44%

S&P/ASX 200 5,096.1 -7.09 -0.14%

Shanghai Composite 2,148.29 -2.79 -0.13%

FTSE 100 6,492.08 +5.89 +0.09%

CAC 40 4,109.51 +40.87 +1.00%

DAX 9,181.75 +96.63 +1.06%

Dow +293.22 16,168.48 +1.85%

Nasdaq +46.38 4,070.06 +1.15%

S&P +29.75 1,810.75 +1.67%

Основные фондовые индексы США восстановились с сессионных минимумов, завершив сегодняшние торги существенным приростом. Основным событием, которое

Читать далее 

Почти все компоненты индекса DOW показали положительную динамику. Лидируют акции Exxon Mobil Corporation (XOM,+2,78%). Больше всех упали акции компании Microsoft Corporation (MSFT, -0,45%).

Все сектора индекса S&P находятся выше нулевой отметки. Наибольший прирост демонстрируют акции сектора конгломератов (+2.0%). Меньше всего выросли акции технологического сектора (+0,9%).