Новости и прогнозы: фондовый рынок от 20-12-2013

Основные фондовые индексы США в конце недели торгуются в плюсе. На рынке ощущается новогоднее ралли, свойственное основным американским индексам перед Новым годом. С открытия, рынок сделал импульс вверх, отыгрывая вышедшие за час до начала регулярной сессии данные по ВВП за квартал. Напомним, что ВВП США за третий квартал вырос на 4.1% против пересмотренного в сторону повышения прогноза в 3.6%. Ценовой дефлятор за третий квартал также оказался выше ожиданий, 2.0% против прогноза 1.5%. Рост ВВП намного выше ожиданий можно объяснить ростом запасов, наибольшим с 1998 года. После импульсного рост первых 15 минут, все основные фондовые индексы планомерно пошли к своим историческим максимумам.

На протяжении регулярной сессии был опубликован индекс уверенности потребителей в Еврозоне. Так, пессимизм среди потребителей среди 17 стран еврозоны заметно уменьшился в декабре месяце, превысив при этом оценки экспертов, и компенсировав ухудшение предыдущего месяца. Согласно отчету, предварительный индекс потребительского доверия вырос до уровня -13,6 пункта в декабре, по сравнению с -15,4 пунктов месяцем ранее. Согласно средним прогнозам экспертов, значение данного показателя должно было улучшиться до отметки -15,0 пункта.

Представители Еврокомиссии прокомментировали понижение кредитного рейтинга Еврозоны агенством Standard & Poor's (S&P). Европейская комиссия не согласна с решением международного рейтингового агентства лишить Евросоюз наивысшего кредитного рейтинга. Об этом сегодня заявил вице-президент Еврокомиссии Олли Рен. Между тем, в Еврокомиссии напомнили, что рейтинги Евросоюза от других крупнейших мировых агентств — Moody's и Fitch — остаются на наивысшем уровне. "Комиссия не согласна с мнением S&P о том, что обязательства стран - членов ЕС по финансированию единого бюджета могут быть поставлены под сомнение. Все государства своевременно и в полном объеме делали отчисления в бюджет, даже в ходе финансового кризиса", — указал Рен.

Компоненты индекса DOW демонстрируют преимущественно положительную динамику. Больше всех, из-за результатов квартального отчёта  упали акции компании Nike Inc. (NKE, -1,74%). Лидируют акции Boeing Co. (BA, +1,63%).

Все сектора индекса S&P находятся в плюсе. Меньше всего выросли акции сектора основных материалов (+0.4%). Наибольший прирост за сектором коммунальных услуг (+1,0%).

На текущий момент:

Dow 16,270.52 +91.44 +0.57%

Nasdaq 4,102.58 +44.44 +1.10%

S&P 500 1,821.92 +12.32 +0.68%

10 Year Yield 2.90% -0.03

Gold $1,205.30 +11.70 +0.98%

Oil $99.05 +0.01 +0.01%

За неделю основные индексы продемонстрировали следующую динамику:

Dow 16,270.52 +3.26%

Nasdaq 4,102.58 +2.31%

S&P 500 1,821.92 +2.71%

American International Group, Inc (AIG) - главный игрок США в страховании недвижимости и жизни, постоянно была антигероем в разных СМИ с тех пор как получила $182.3 млрд. государственной помощи. В конечном счете, за пять лет компании не только удалось погасить весь долг, но и продемонстрировать устойчивый рост в течение последних трех кварталов.

Одно из самых громких историй спасения из рецессии 2008 года произошла с AIG, которая запросила и получила $182.3 млрд. от федерального правительства. Это создало негативное впечатление о перспективах роста компании, что, естественно обвалило стоимость её акций. Тем не менее, компания с тех пор провела значительную реструктуризацию в сочетании с хорошим управлением, что позволило AIG выбраться из кризиса. Компания смогла выплатить всю сумму, вложенную в неё для спасения,  правительству к декабрю 2012 года. AIG показала сильный рост за последние три квартала, причем настолько сильный, что стала фаворитом среди хедж-фондов.

Однако, AIG уже не в американском топе. Компания опустилась ниже технологических гигантов Apple (AAPL) и Googlе (GOOG), с точки зрения ряда хедж - фондов, инвестирующих в компании.

Тем не менее, процент акций принадлежащих хедж-фондам по-прежнему является самым большим для AIG. Это говорит о том, что хедж-фонды сохраняют веру в поворот в истории компании. С начала года акции компании выросли на 38%, что не так уж и плохо, учитывая то, что они торговались на этом уровне несколько лет назад, но с долгами.

Конечно, это не основополагающий фактор для анализа хедж-фондов, но AIG показывает одинаково высокие темпы роста в своих основных направлениях: P&C (страхование имущества и ответственности), страхование жизни и пенсионное страхования. Доход  P&C направления вырос на 34.8%, в то время как страхование жизни и пенсионное страхование выросло на 79.2%. Кроме того, балансовая стоимость компании выросла в 3 квартале 2013 года на 25%. Это указывает на то, что AIG опирается на прочный фундамент.

Подразделение по лизингу воздушных судов, дочерняя компания AIG, ILFC (International Lease Finance Co.) является последним из непрофильных предприятий AIG. В настоящее время завершаются переговоры с базирующейся в Нидерландах AerCap для продажи этого подразделения. AIG выручит в этой сделке $3 млрд. наличными и 46% акций AerCap. Вся сделка оценивается в $5.4 млрд. Благодаря этому, AIG сможет полностью сосредоточиться на своей основной деятельности, получив наличные деньги и 97.6 млн. прибыльных акций AerCap.

С фундаментальной точки зрения, AIG также выглядит привлекательно. Компания в настоящее время имеет показатель отношения цены к доходу на уровне 10.5, по сравнению со средним показателем по отрасли, равным 16.8, и средним по S&P 17.9.

Из негативных факторов для AIG, можно выделить влияние на компанию процентной ставки. Большая часть бизнеса AIG подвержена риску при изменении процентных ставок. Неблагоприятные процентные ставки могут негативно повлиять на доходность инвестиционных ценных бумаг и снизить уровень инвестиционного дохода, полученного от портфельных инвестиций. Потенциально это может также повлиять на способность AIG продать эти ценные бумаги.

Государственное регулирование также может представлять риск для AIG. Предприятия AIG являются предметом обширного контроля и вмешательства со стороны правительства, потенциально это может привести к потере доходов или наложения на компанию пеней и штрафов. Патриотический акт США требует от компаний, предоставлять некоторую информацию о своих клиентах и отслеживать сделки с подозрительной активностью. Хотя AIG заявила, о начале разработки программы соблюдения прав своих клиентов, существуют риски, связанные с участием в международных операциях. Опять же, несоблюдение требований правительства потенциально может привести к значительным штрафам.

Представленный выше анализ дает понять, что история возрождения компании, вероятно, не закончится в ближайшее время. Уверенность хедж-фондов в AIG оправдана, с учетом роста стоимости её основных портфелей и превосходного роста балансовой стоимости компании. Добавить к этим преимуществам продажу подразделения ILFC, и можно быть уверенным в будущем росте AIG.

На текущий момент акции AIG торгуют по $50.77 (+0.81%).

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии не изменилась и составляет 2.93% (+0.00 б.п.).

Золото $1,196.50 (+0.24%)

Нефть (WTI) $99.12 (+0.08%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 1805.60 (+0.19%), фьючерс NASDAQ вырос на 0.29% до уровня 3502.75 пункта.

Внешний фон смешанный. Основные фондовые индексы Азии и Европы закрылись или торгуются разнонаправленно:

Nikkei 15,870.42 +11.20 +0.07%

Hang Seng 22,812.18 -76.57 -0.33%

Shanghai Composite 2,084.79 -43.00 -2.02%

FTSE 6,601.34 +16.64 +0.25%

CAC 4,181.09 +4.06 +0.10%

DAX 9,382.73 +46.99 +0.50%

Декабрьские нефтяные фьючерсы Nymex WTI в данный момент котируются по $98.63 за баррель (+0.85%).

Цены на золото торгуются в области $1191.60 за унцию (-0.17%).

Фьючерсы на основные фондовые индексы США находятся в умеренном плюсе. До открытия регулярной сессии Министерством торговли были опубликованы данные по динамике ВВП США за третий квартал. Так, валовый внутренний продукт вырос на 4.1% против пересмотренного в сторону повышения прогноза в 3.6%. Ценовой дефлятор за третий квартал также оказался выше ожиданий, 2.0% против прогноза 1.5%. Рост ВВП намного выше ожиданий можно объяснить ростом запасов, наибольшим с 1998 года. Рост объёма запасов соответствует росту ВВП приблизительно на 1.5%. Реальное потребление не отражает такого роста ВВП, который мы видим сегодня.

Тем временем, крупнейшее американское ипотечное агентство Freddie Mac опубликовало результаты исследования первичного ипотечного рынка, результата которого указали на повышения ставок по ипотечным кредитам на фоне решения Комитета по открытому рынку (FOMC) ФРС о начале процесса сворачивания выкупа активов, в том числе и ипотечных ценных бумаг. За неделю, которая завершилась 19 декабря, средняя фиксированная ставка по 30-летним ипотечным займам поднялась до уровня 4,47% (+7 б.п. за неделю). Год назад в этот период ставка находилась на уровне 3,37%. Средняя фиксированная ставка по 15-летним ипотечным займам за аналогичный период была на уровне 3,51% против 3,45% на предыдущей отчетной неделе. Год назад данная ставка находилась на уровне 2,65%

Из европейских новостей стоит выделить то, что международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило кредитный рейтинг Евросоюза с ААА до АА+, установив прогноз на уровне «стабильный». Еще в январе 2012 года в S&P присвоили кредитному рейтингу Евросоюза «негативный» прогноз, подразумевающий возможность понижения рейтинга. Решение о снижении кредитного рейтинга в агентстве аргументируют снижением кредитоспособности стран региона. В результате долгового кризиса средний рейтинг стран ЕС снизился с АА+ до АА.

(компания / тикер / цена / изменение, % / проторгованый объем)

Повышение рейтингов:

Аналитики JP Morgan повысили рейтинг акций 3М (ММM) с “ниже рынка” до “нейтрального”

Снижение рейтингов:

Прочее:

Выручка за отчетный период составила $6.43 млрд. (+8.0% г/г, прогноз $6.44 млрд).

Акции NKE на электронных торгах до открытия регулярной сессии торгуются по $78.73 (+0.60%). По итогам вчерашней сессии акции NKE упали до уровня $78.26 (-0.37%).

Европейские рынки акций растут второй день подряд, направляясь к максимальному недельному приросту с апреля, после того, как Федеральная резервная система США заявила, что замедлит темпы ее покупки облигаций. Американские фьючерсы на фондовые индексы выросли, а азиатские рынки закрылись смешано.

Что касается опубликованной в регионе статистики, немецкий индекс потребительского доверия вырос до самого высокого уровня за более чем шесть лет в январе.

Прогнозный индекс потребительского доверия за январь вырос до 7,6 от 7,4 в декабре. Экономисты прогнозировали, что индекс останется на уровне декабря.

В то же время, как показал последний опрос от GfK, индекс, измеряющий потребительские настроения в Великобритании, снизился третий месяц подряд в декабре. Индекс снизился до -13 баллов, уступив прогнозам аналитиков, ожидавших улучшения до -11 после того, как индекс достиг -12 в ноябре.

Европейский Союз потерял высший кредитный рейтинг от Standard & Poors, которое снизило долгосрочный рейтинг до АА + с ААА , ссылаясь на слабую кредитоспособность.

Акции Telenet Group Holding NV поднялись на 2,6 процента после того, как аналитики Goldman Sachs Group рекомендовали покупать акции, ссылаясь на перспективы роста.

Котировки BAE Systems Plc снизились на 4,9 процента после заявления о том, что Объединенные Арабские Эмираты остановили переговоры о покупке боевых самолетов крупнейшей оборонной компании в Европе.

Финансовые компании и банки в составе сводного индекса Stoxx 600 разместили самые большие доходы. Акции итальянского кредитора Banca Monte dei Paschi di Siena SpA выросли на 4,8 процента, а бумаги Deutsche Boerse AG поднялись на 2,3 процента .

Акции Carnival Corp. выросли на 3,1 процента после того, как аналитики Credit Suisse Group AG и Natixis SA подняли рейтинги акций крупнейшего в мире круизного оператора, который отчитался о прибыли в четвертом квартале, превзошедшей ожидания аналитиков.

На текущий момент:

FTSE 100 6,584.86 +0.16 0.00%

CAC 40 4,169.6 -7.43 -0.18%

DAX 9,366.43 +30.69 +0.33%

В ходе сегодняшних торгов большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона закрылось разнонаправленно на фоне опасений, что стоимость заимствования для банков КНР останется высокой даже после вмешательства ЦБ страны. Народный банк Китая вчера предоставил ликвидность отдельным банкам на фоне резкого роста ставок на денежном рынке. Читать далее ... 

(индекс/цена закрытия/изменение, пункты/изменение, %)

Nikkei 225 15,859.22 +271.42 +1.74%

S&P/ASX 200 5,202.23 +106.13 +2.08%

Shanghai Composite 2,127.79 -20.49 -0.95%

FTSE 100 6,584.7 +92.62 +1.43%

CAC 40 4,177.03 +67.52 +1.64%

DAX 9,335.74 +153.99 +1.68%

Dow +11.05 16,179.02 +0.07%

Nasdaq -11.92 4,058.14 -0.29%

S&P -1.05 1,809.60 -0.06%

Основные фондовые индексы США закрылись смешано. Тон сегодняшним торгам диктовало решение ФРС по программе количественного смягчения и последующее

Читать далее 

Компоненты индекса DOW демонстрируют преимущественно отрицательную динамику. Больше всех упали акции компании Microsoft Corporation (MSFT, -1,23%). Лидируют акции Chevron Corporation (CVX, +1,28%).

Почти все сектора индекса S&P находятся в минусе. Выросли только акции технологического сектора (+0.3) и сектора базовых материалов (+0.1). Больше всего упали акции сектора потребительских товаров (-0,6%).